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基金公司经理文章
在线交流总结：定投什么指数基金好
1、问：请问下我打算定投一只股票型和混合型的基金，选的是景顺长城内需增长二(每月400元)和(200元)，这样组合好不好?晨星观点：两只基金均是历史业绩表现良好的品种，由于最近更换基金经理，可考虑转投同一基金经理参与管理的;景顺长城内需投资风格灵活，对市场反应灵敏，适合积极型投资者中长期配置。2、问：请问现在景顺长城内需这只基金还可以继续申购吗?随着创业板的行情持续创新高，这只基金的收益也越来越高，购买的风险会越来越大吗?晨星观点：基金投资风格灵活，短期业绩或有一定波动性，若市场风格转换，基金灵活的风格有助于其进行调整。从另一个角度看，基金和股票不一样，基金的收益与投资基金的风险并无绝对关系，其收益与基金经理和研究团队的实力更为相关。但该基金建议适合积极型的投资者进行中长期配置。3、问：易方达增强回报债券 -A,今年2月份到现在，回报-1.33%，请问专家，是否需要继续持有观望，还是赎回部分或全部以减少损失?晨星观点：品种历史业绩表现良好，但业绩也具有一定波动性，受债市多日的调整，基金净值出现回调，但目前债市调整幅度有所收窄，股市短期表现有所企稳，建议投资者继续持有。4、问：融通深100/南方500，从11年至今每周定投，但是至目前情况看回报率太低，请专家推荐1-2个适合长期定投的基金。晨星观点：定投主要希望通过平均持有成本来把握不明确的市场趋势，普通定投不建议看回报率来更换基金组合，目前一两年的周期不算长期持有，如果想平衡持仓，可纳入沪深300，谢谢。5、问：我已持有国富中小盘很长时间，但是这基金业绩一路下滑，不知请问是否继续持有。晨星观点：从该基金的投资组合来看，其主要的投资失误在于对白酒的投资，拖累了整体的业绩表现。如果您的资金量不大，或是目前收益仍然为正，可以考虑赎回。6、问：我年初买了景顺能源100万,继续持有吗?晨星观点：基金风格灵活，纠错速度快，对市场敏感，但目前其侧重配置中小板，短期业绩波动在所难免。中长期持有的投资者可继续保持，若属于中短期投资的持有人，则可考虑先赎回部分资金，保存收益。7、问：富国天慧3万持有3年表现不好是持有还是换别的基金，，先持有的基金是，华夏大盘5万，万嘉实研究5万，泰达红利先锋2万，汇添富民营活力5千，国联安优选行业2万，农银低估值高增长1万，换的话，换那一只请您推荐一只基金。晨星观点：建议分散到汇添富民营活力和国联安优选行业。8、问：请问 + + 组合各占30%+30%+40%，怎么样，是否需要调整?换基金经理了，是否值得继续持有?晨星观点：组合属于高风险组合，建议转换成。9、问：富国天惠的评级一直良好，但8月的三年评级是三星，请问是什么原因呢?对它的持有和定投可以保持吗?晨星观点：基金在最近三年里业绩差强人意，同时波动幅度较高，所以三年评级比之前有所下降。建议转换到。10、问：想现在买上投摩根新动力377240，闲钱长期持有，不知现在这个时点是否合适，看其长势不是一般的猛，但不知其内在的动力如何，是否是一支值得投入的基金。晨星观点：上投摩根新兴动力对成长性股票的把握较为准确，公司整体风格同样偏好成长性，今年以来旗下股票型基金整体表现良好，对于积极型的投资者可考虑适度配置。从目前时点看，股市短期内维持区间震荡可能性较高，结构性机会仍存，若投资者对股市看法乐观，则可在此时点配置。11、问：我是稳健型投资者，请问50W如何配?晨星观点：这个还要看你的投资期限，预期收益率和风险来判断。缺乏这些信息，我们在这不好给你很具体建议。12、问：我刚入市，很多投资方面的知识还不清楚，我打算用10万元投资债基，请专家推荐一下，买什么样基金为好。我观察了一下(110017)，该基金以往业绩较好，但今年有点欠佳，是否可以购买?如何组合?晨星观点：若偏好投资纯债的基金，可考虑中银和富国旗下的普通债券型基金;若希望股市上涨给债基带来增厚收益，可考虑该品种或中银旗下的激进债券型。投资者对债基的配置应该偏中长期持有为主。13、问：专家好，我想配置些欧洲市场的股票基金?不知您觉得在这个时候入市是否合适?晨星观点：从资产配置的角度出发，我们建议投资者在组合中配置部分海外资产，欧洲市场德法英三国经济复苏较为稳健，加之欧盟央行宽松的货币政策，今年以来欧洲市场表现良好，建议投资者结合自身风险承受能力和资金偏好，合理配置，坚持长期投资。但是目前QDII基金中暂无专注于欧洲市场的产品，投资者可以关注香港市场的UCITs基金。14、问：从的资产配置中可以看出，债券资产占比到达186.17%，这是否意味着该债券基金在债券资产中使用了1.86倍的杠杆。如果确实如此，在当前的债券市场形势中，是否意味着较大的市场风险。晨星观点：基金杠杆运作较高，一方面既有基金经理对债市的乐观投资态度，另一方面也有因为资产规模下降带来的杠杆被动上涨。由于杠杆较高，因为基金业绩弹性同样较大。目前债市风险有所释放，宏观基本面对债市仍然较为有利，但货币政策偏中性，因为债市目前是机会和风险并存。15、问：在最近两次的在线交流中，专家都提到了定期检查基金的基本面与表现，请教需要检查的反映基本面与表现的指标有哪些?如何根据这些指标作出是否持有的结论?晨星观点：基金基本面包括基金经理是否发生变动，这是基金最重要的基金面因素。此外，就是定期审查基金的业绩表现，不仅仅看基金的绝对收益，同时还要关注其在同类基金中的相对表现，或是与市场基准(例如沪深300指数或中国债券总指数的相对表现)，建议季度关注一次基金业绩，并结合基金季报的披露，来分析基金业绩表现好与不好的原因，是风格与市场表现不一致还是其他原因。任何一只基金都很难适合所有风格的市场行情，特别是在基金经理非常坚守自己投资风格的时候。例如偏价值型的基金很难在今年的市场行情中胜出，但可能在某一周或某短期内表现突出。因此，寄希望于通过分析基金的业绩表现而做出是否持有的结论，相对来说比较困难。我们建议投资者以组合的方式，适当做到风格分散，这样不同风格的市场行情都可以得以把握。在这种前提下，如果基金经理没有发生变动的话，理论上就应该继续持有了。16、问：景顺长城内需增长现在可以申购吗?晨星观点：基金投资风格灵活，短期业绩或有一定波动性，若市场风格转换，基金灵活的风格有助于其进行调整。该基金建议适合积极型的投资者进行中长期配置，从时点上而言，基金今年收益较高，或会力争保存收益，投资者可考虑四季度末或过后进行配置。17、问：目前持有1W，2W，3W，2W，2W华夏货币基金。 目前打算赎回货币基金用于投机收益更高的基金(如混合型基金)，从组合整体上来看专家有什么建议?晨星观点：我们近期对股票市场和债券市场的判断还是以震荡为主，因此建议货币市场基金可以继续保留。如果您的风险偏好相对比较高，建议可以选投这类业绩较为稳健的品种。18、问：请问这只基金的五年评价从五颗星掉到四颗星，是什么原因呢?还可以继续持有或是加仓吗?晨星观点：基金表现保持良好，建议继续维持。
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指数基金定投的改进策略
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你可能喜欢这个问题邀请了我回答，我私信邀请人解释这个问题系统性回答太超出我的知识水平，没有第一时间回答。后来陆续看了看各位的答案，觉得还是可以补充一些我自己角度概括的信息和个人观点。&br&&br&首先我认为知乎里的金融产品相关问题，除了个别问题对相关媒体人士有帮助外，大部分问答其意义都在于对缺乏金融知识的普通人进行金融知识教育。真正有经验的投资者是没必要看什么很容易接触到的货币基金、理财产品、指数基金这些金融产品的回答的（要看就得是独到的研究心得），顶多也就是扫一扫。&br&&br&也就是说，大部分金融问答都是写给入门级投资者看的。&br&&br&这里说说我对投资者的分级：&br&入门级投资者：从余额宝开始接触理财的人，或者过去只会在银行存定期和购买理财产品的人。&br&普通级投资者：比入门级投资者接触更多投资工具，明白&b&任何一款投资工具都要评估收益率、流动性、风险&/b&的人，自己能做基本的独立分析。目前本人是这类。&br&专业级投资者：在一些比较复杂的可能高收益回报的投资工具上有自己长期独到的系统性研究，如 &a data-hash=&24bef405ab18bb351ee43c& href=&///people/24bef405ab18bb351ee43c& class=&member_mention& data-editable=&true& data-title=&@Alex& data-hovercard=&p$b$24bef405ab18bb351ee43c&&@Alex&/a&，大部分认真炒股票的朋友都属于这类。&br&&br&相比起后两级投资者来说，&b&大部分入门级投资者最大的问题是没有风险意识、没有流动性意识、没有投资仓位意识，以及没有意愿和能力独立系统性学习投资工具&/b&。&br&&br&尤其在互联网金融的推动下，很多入门级投资者只盯着收益。如各种被跑路p2p坑的人，在后两级投资者眼里看来完全是不可思议的。&br&&br&=============================回到正题============================&br&&br&这个定投宝背后实际是个指数基金金融产品，这个产品的基础知识其他各位都有回答，如欲了解请参看他们的内容。不过我不认为入门级投资者能看得懂。&br&&br&原因是指数基金由于挂靠股票，如果需要对入门级投资者进行系统性教育，文章会写得非常非常复杂。而文章这个信息表现形式其实是无法承载给指数基金这种级别的金融产品针对入门级投资者做全面系统的介绍的。知识点太多理解困难，容易写得越长越没人看。&br&&br&&b&所以，我这个回答只针对入门级投资者说一些浓缩过的个人观点：&/b&&br&&br&1、凡是跟股票挂钩的金融产品，都可能存在本金大量损失的高风险（当然也可能存在高收益）。这种产品，不适合入门级投资者。&br&2、不过，我个人还是推荐只要是非诈骗性质的金融产品都去尝试投资，但前提条件是你的目标要转向从实践中学习投资知识而不是渴求收益，并且针对高风险的金融产品投资做好仓位管理。投资知识远比收益重要。&br&3、基金定投这个投资形式外界有很多虚假信息误导入门级投资者，不要听基金公司瞎扯淡&定投一定要坚持&。股市如果跌跌不止你还做基金定投干嘛？自己能判断什么时间适合启动、关闭定投是非常重要的，此外每月固定定投额度这种方式也很糟糕。在股票基金投资这种高风险产品上，基金公司就是希望把投资行为、投资理念简单化（让你老老实实自动每月扣款）来获得轻轻松松的利润。总而言之，单就基金定投这四个字就不是一篇文章能讲得清楚的，至少需要一个专题去普及知识教育，这里我就不多说了，详情自己搜索学习。&br&4、这个产品不在腾讯任何一款产品中购买，实际是在银河基金官网购买，不会有腾讯背书。我个人认为对投资者而言，这只能叫腾讯挂名，完全不能叫做腾讯推出定投宝，完全不是之前各家互联网公司推出的在自己站内购买互联网金融产品的概念（只要是站内购买就无形把互联网公司的品牌跟投资者口碑挂钩了）。外界媒体信息有意无意的对此存在误导，一定得看清这点。&br&&br&================================================================&br&&br&我看评论意见集中在基金定投上，知乎微博用这篇文也把我对基金定投的观点拿出来作为主文，这是不对的，属于看不清文章中心思想的行为。&br&&br&&b&基金定投是一个写几万字都无法分析得清楚的投资方式&/b&（如果需要讲透有说服力，需要大量的数据、例证、经历过长期定投的人晒收益谈感受而不是假设，文章写越长反而越为了严谨展开而看起来无比啰嗦），&b&我这里只是浓缩过的观点，主要是针对&定投一定要坚持&这观点，希望大家批判性认识，而不要似懂非懂的就信了&/b&。&br&&br&为什么要坚持？坚持多久？为什么是*年不是（*+5）年不是（*-5）年？不同的职业身份定投心态是否应不一样？定投额度为什么要固定？固定多少适宜？我偏要下跌周期多买不行吗？购买的基金一定不能卖吗？为什么你不告诉我你对股市较长时间段层面上升下跌周期的判断？为什么我不可以按照你的预测来调整我的购买？你判断经常错误是否表明你的研究能力有问题？你家基金到底是什么品种短期中期长期业绩排名怎样？基金经理能力怎样道德水平怎样以前是否有老鼠仓新闻变动是否频繁？你家某个基金定投业绩好就代表你现在给我推荐的你家别的基金定投业绩好吗？这个定投的钱我为什么不投到别的金融产品上？&br&&br&基金公司不会去告诉你为什么，或者启发你问为什么，他们只希望你傻瓜式的每月自动购买，这才满足他们利益最大化，每月稳定从你申购中赚取管理费用。至于5年、10年、20年后收益怎么样？收益好了你高兴他们光荣，收益差你能耐他们何投资股票本来就有风险那个时候你的抱怨很可能淹没在又被忽悠的一堆意见中。如果你忍受不了收益低提前退了那很明显是&因为你不坚持&。哇这完全是基金公司稳赚的局面嘛。&br&&br&无论是基金、银行、保险还是什么其他金融机构，设计出金融产品后，经常在利用信息不对称挣钱。告诉你一个&定投一定要坚持&、“买保险就是买保障”、“分期免息”你就当真理一样信了……&br&&br&骗了一茬又一茬的初级投资者，07年那一波被基金定投忽悠过的人，有几个坚持下来了？&br&说得轻巧，动不动上来说坚持10年坚持20年，得经历过几个经济周期。有真的能心如止水坚持20年定投的心态，早变成专业投资者了，专业投资者会做基金定投？别逗了。&br&&br&对于基金定投，对入门级投资者而言，我要跟你说的最重要的是，这是门学问，你把钱扔进去而且是每月扔钱进去就要去学习，只听基金公司的简单洗脑灌输是不行的。&br&&br&最后强调一次，正文末尾总结的观点重心是1和4，3中说的基金定投不重要，你说我说错了也没关系。我也不参与基金定投的任何讨论。说什么观点偏激的我也不会接招，有本事你做个关于基金定投的论文或者专题出来我才有兴趣参与讨论（实际其实是学习，目前网络上没有能对基金定投完整剖析且长期维护的支持UGC的专题或栏目存在，这个跟基金网站对行业信息点把握不足、信息架构能力不足和信息组织能力不足有关系）。&br&&br&=========================其他文章扩展阅读===========================&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&对于个人理财，微信的理财通和支付宝的余额宝，哪家更合适？&/a&&br&&br&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&支付宝推出一年定期理财产品「元宵理财」，预计年收益 7%，值得尝试吗？&/a&&br&&br&&a href=&/sivaplus/& class=&internal&&看保险合同学习保险知识（1） - 互联网金融闲聊 - 知乎专栏&/a&
这个问题邀请了我回答，我私信邀请人解释这个问题系统性回答太超出我的知识水平，没有第一时间回答。后来陆续看了看各位的答案，觉得还是可以补充一些我自己角度概括的信息和个人观点。 首先我认为知乎里的金融产品相关问题，除了个别问题对相关媒体人士有…
&p&谢 &a class=&member_mention& href=&///people/a6e599a5b02a56c7ed26a818a1952a93& data-hash=&a6e599a5b02a56c7ed26a818a1952a93& data-hovercard=&p$b$a6e599a5b02a56c7ed26a818a1952a93&&@好好刺猬&/a& 邀！&/p&&p&关于基金定投，题主的一些统计和观察结论并没有问题。&/p&&p&但是我想说的是，银行或者券商在面对客户询问时，一般会首先推荐沪深300也是合理的。&/p&&p&为什么会这样，关键是不同客户群体诉求不同导致的。&/p&&p&基金定投的参与者主要可以分成两种类型，&/p&&p&一，对证券投资的了解不多，证券投资经验相对较少，又希望能在A股市场整体的发展或者牛熊周期上赚一点稳妥的收益。&/p&&p&二，对证券投资有一定认识，证券投资经验比较丰富，但是没有大量的时间和精力去进行比较高强度的日常选股和持续性的直接股票投资。&/p&&p&显然第一种类型的投资者在基金定投的客户群体中，占据了绝大多数。&/p&&p&而通过问题描述来看，题主可能属于第二类人群。&/p&&p&所以题主的诉求是在稳妥的基础上，尽量争取更高的收益。&/p&&p&而大多数基金定投客户的诉求是“稳”，同时又不要太费脑力和精力。&/p&&p&在银行或者券商以及基金公司的宣传和推广过程中，当然要首先照顾大多数群体的诉求，而不是少数群体的诉求，因此相对来说更“稳妥”的沪深300，对于投资者来说是最容易接受，也是上手门槛最低的一种，于是成为从业人员首先的推荐品种是很正常的情况。&/p&&p&另外沪深300这种被动性的投资标的在推广和解释给大多数没有基础的投资者时，也是相对比较容易的，像我之前在工作的时候，和银华基金的推广和销售对接时，银华曾经推出了“等权重”的基金，这个对于从业者或者投资老手来说很好理解，就是为了应对很多超级权重股走势粘滞，涨幅较小，但是在普通被动型产品的构成中却因为权重大而占比较多，因而拖累收益率的问题。&/p&&p&“等权重”的话，就是不按照标的指数的权重来进行配比，而是标的指数中涵盖100只个股，那么就每只个股都配比为1%，这样可以抵消一部分超级权重股走势粘滞的问题。&/p&&p&但是就这么一个概念，基金公司那边来的宣讲团队在一下午的宣传讲座中，重点讲了好几次，还是有大多数投资者根本没理解什么叫“等权重”。&/p&&p&所以对于基础较为薄弱的普通投资者来说，基金定投是作为低门槛参与股市的品种来作为选择的，如果加上太多主动选择基金，主动争取提高收益率的行为的话，相当于把这个门槛又给推高了。&/p&&p&毕竟国内的主动型基金的收益率对比被动型的指数基金来说，收益率并不是全面的压倒性优势，如果单看每年度的业绩，确实有不少主动型产品跑赢了指数，但是往往是各领风骚一两年，今年的明星基金，下一个年度可能就因为各种原因排名靠后了。统计一些存续期较长的基金过去十年的平均收益水平，可能大多数都输给了指数。&/p&&p&这些提升收益率的手段，对于基金定投的参与者来说，是有能力情况下的可选项，而不是必要项，先让有意愿进行定投的投资者进入到这个领域里来，随着他们对产品和市场认识的提高，才有能力去进一步做出更多样化，或者更有进取性的选择。&/p&&p&&b&因此对于部分投资者来说有能力，有信心去追求更高的定投收益当时是好事，但是对于绝大多数投资者来说，稳妥可靠，简单易行才是首先要考虑的问题。&/b&&/p&&p&——————————————————————————&/p&&p&对于题主的另一个疑问，就是如何选择卖出时机，我个人感觉比较适合参考的应该A股市场的平均市盈率水平。&/p&&p&从过去的历史经验来看，&/p&&p&A股的整体市盈率超过40就很距离牛市顶峰不远了，可以分几个月逐步卖出之前的定投份额变现。&/p&&p&A股的整体市盈率在30—40之间是可以继续定投也可以暂停观望的区间。&/p&&p&A股的整体市盈率在30以下的时候，完全可以放心大胆的坚持定投。
（沪市因为在2007年之后，新上市的低市盈率的权重股比较多，所以数值一直很低，这个可以替换成剔除沪市金融股之后的整体市盈率水平，这样判断起来比较有效和一致。）&/p&&img src=&/v2-feda28a3fbc7a_b.png& data-rawwidth=&888& data-rawheight=&594& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&888& data-original=&/v2-feda28a3fbc7a_r.png&&&p&——————————————————————————&/p&&p&我自己目前有几份一直持续的定投，&/p&&p&一份是工作之后就开始进行的沪深300的定投。&/p&&p&一份是去年股灾之后开始的一只以大消费为主题的主动型基金的定投。&/p&&p&还有一份是以医药为主题的主动型基金的定投。&/p&&p&如果今年上证指数跌破3000或者整体市盈率跌破30的话，我打算再来一份医药和养老为主题的基金定投，而且医药和养老方面的基金定投估计我会持续的做下去，因为毕竟国内的老龄化速度和对医药的需求在加速，并且会持续很多年。&/p&&p&在进行超长期基金定投的时候，如果是要想题主这种选择主动型品种而不是被动型品种的话，应该在考虑基金经理历史业绩，基金公司整体水平等基础上，着重考虑一下投资主题的方向性是不是更有潜力，一个好的行业和方向会带来比较大的超额收益。&/p&
邀！关于基金定投，题主的一些统计和观察结论并没有问题。但是我想说的是，银行或者券商在面对客户询问时，一般会首先推荐沪深300也是合理的。为什么会这样，关键是不同客户群体诉求不同导致的。基金定投的参与者主要可以分成两种类型，一，对…
直接上定量计算。现在距离股灾差不多1年了。&br&&b&我们坐上时光机，穿越到08年股灾，过后一年，我们从09年一月份开始定投上证指数，收益情况如何呢？&/b&&br&&br&直接编写程序。&br&我们假定每月定投3000元。一个是存入（假设有一个年利率为3.6%的理财产品），一个是定投指数，还是就是不投资空放着。&br&规则是每月月初买进，月底看收益。&br&&img src=&/2b15cd0b09453fdbdcdcdb6_b.png& data-rawwidth=&772& data-rawheight=&449& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&772& data-original=&/2b15cd0b09453fdbdcdcdb6_r.png&&程序大家也不关心，我就贴一部分，代表我真的是写代码算的。&br&最后导出进EXCEL，我们根据比理财收益赚来做个排序：&br&&img src=&/60bed4bd3e_b.png& data-rawwidth=&680& data-rawheight=&497& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&680& data-original=&/60bed4bd3e_r.png&&&br&别忘了策略（月中不考虑，月初买，月底看收益).可以看出15年5月底是个最佳时机，7年定投有88%的收益实在不错。而一般理财只有十几发现没（000）。&br&那么没人是神，可以在最高点走人的，人性是贪婪的。那么我更偏向于15年7月底，45%的那个收益。除非你反人类，觉得涨的差不多了提前出来。然后再涨也不眼红（不担心踏空）。那也是很不错的。&br&不过根据这份EXCEL表显示，也只有37个月份（一共84个月份），指数基金是跑赢理财的。主要还是基于14年-15年中的牛市行情，明显拉开了理财。&b&所以关注行情必不可少。像13,14年，你的指数定投策略是浮亏的，如果这时割肉是很槽糕的。&/b&&br&&img src=&/1a1fcdbb4c17f0_b.png& data-rawwidth=&678& data-rawheight=&467& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&678& data-original=&/1a1fcdbb4c17f0_r.png&&&br&下面我来换2种策略来看下 收益是否会可观一些。&br&&br&&b&策略1，买跌不买涨（如果上一个月的月末相对月初涨了，我就把钱存手里，如果跌了就买指数）&/b&&br&&img src=&/785fa25ad8ea7dea761cb_b.png& data-rawwidth=&468& data-rawheight=&217& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&468& data-original=&/785fa25ad8ea7dea761cb_r.png&&最好也只有0.41了，在股灾之后一个月反而是最高月，不过不如每月都买的策略高。&br&&br&&b&策略2，买涨不买跌（如果上一个月的月末相对月初跌了，我就把钱存手里，如果涨了就买指数）&/b&&br&&img src=&/a04de724b88d607aaeb532d24b98ef43_b.png& data-rawwidth=&665& data-rawheight=&434& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&665& data-original=&/a04de724b88d607aaeb532d24b98ef43_r.png&&&b&这种策略，如果再15年7月底，退出来的话，那么是68%的回报率，好于第一种的45%。&/b&&br&&b&感觉这种策略比较优。&/b&&br&&br&&br&&br&&br&&b&换一种新的策略，根据盈利收益率来定投。&/b&&br&&b&当盈利收益率高的时候开始定投，收益据说会很好。&/b&&br&&b&使用盈利收益率的限制要定投大公司的指数基金才可以有效。如果是一家盈利不稳定的小公司，盈利收益率没有价值。&/b&&br&&b&格雷厄姆认为满足两个条件计算高，盈利收益率要大于10%，盈利收益率要大于十年期国债利率的两倍以上。&/b&&br&&b&那么新的策略是，当盈利收益率&6.4%,分批卖出指数基金买入3%的理财，在6.4和10之间，就坚定持有，盈利收益率&10，定期定额投资。&br&&/b&个人观点。&br&&br&还有什么好策略，或者想要程序或EXCEL的可以私信我哦
直接上定量计算。现在距离股灾差不多1年了。 我们坐上时光机，穿越到08年股灾，过后一年，我们从09年一月份开始定投上证指数，收益情况如何呢？ 直接编写程序。 我们假定每月定投3000元。一个是存入（假设有一个年利率为3.6%的理财产品），一个是定投指数，…
&p&沪深300指数增强/红利指数系列基金二选一组成价值风格的资产构成；中证500指数增强组成成长风格的资产构成（如果风险偏好高，不担忧准注册制对创业板的冲击也可以选择创业板指数增强基金）。&/p&&p&沪深300指数增强基金哪些优秀？华泰柏瑞量化增强（不是混合基金，基金招募书里写了，这是沪深300指数增强基金，买基金别光看名字，一定得看基金招募书）、申万菱信沪深300指数增强、景顺长城沪深300指数增强（以上三只作为沪深300指数增强的第一梯队）。两个替补的沪深300指数增强是兴全沪深300指数增强与富国沪深300指数增强（虽然长期业绩稍微次于第一梯队，但存续时间长，经历历史检验的时间长）&/p&&p&为什么我大逆不道不按照教科书和多数人的观点推荐沪深300ETF？因为沪深300指数自身的编制存在巨大的优化空间，精通金融工程的基金经理优化指数并采取指数增强策略完全可以战胜指数（不考虑指数增强策略，有经验的投资者从沪深300指数里面砍掉100个高估且行业中重复的，组成“沪深200”也有可能长期跑赢沪深300指数）下面我们看一下一轮牛熊转换之后沪深300指数增强基金的超额收益有多少。事实证明，第一梯队的沪深300指数增强几乎比沪深300ETF（510300）多出了近一倍的超额收益。欲了解沪深300指数增强的原理请参看拙文 &a href=&///?target=https%3A////& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&书剑笑傲: 指数增强，强在哪儿？--以富国量化沪深300为例 &i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&br&&img src=&/v2-af5b7cbd2cb510fdbbf97c_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-af5b7cbd2cb510fdbbf97c_r.png&&&p&红利指数的系列基金其成分股主要是沪深300指数的成分股，只不过考虑到股息率的因素，在对红利进行限制之后组成了红利指数。红利系列指数当中富国中证红利指数增强与华宝标普中国A股红利机会指数是两个优秀的代表。前者采取指数增强策略，后者作为一个优化版本的红利指数她对红利成分股的来源进行了行业上的权重限制，避免了单一行业占比过高。（每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%）这一指数自身对于成分股的成长性也有一定的要求——过去3年盈利增长必须为正、过去12个月净利润为正。这样就避免投资一些分红高但是已经走上下坡路的公司（比如大秦铁路，虽然高分红但是业绩下滑，未来能否保持这样的分红率存疑）。我们看一下富国中证红利指数增强与其他红利指数的对决。&/p&&br&&img src=&/v2-cf026cf0e1dc_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-cf026cf0e1dc_r.png&&&p&红利指数增强的优势并不特别明显，那我们再看一下标普A股红利机会指数的情况。&/p&&br&&img src=&/v2-b5b94ddb863df_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-b5b94ddb863df_r.png&&&p&从09年低点的2000点到15年牛市的14000点，7倍的涨幅不可谓不多。同时我们再看中证红利指数的表现，同期只有4倍多一点的涨幅。&/p&&br&&img src=&/v2-dc6ee766cdb9124e3bdb_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&621& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-dc6ee766cdb9124e3bdb_r.png&&&p&补充一下，价值风格的指数中还有一个中证锐联基本面50指数也不错，是中证指数公司与锐联资管联合开发的指数，该指数考虑公司的基本面情况，选取基本面优秀的50家价值企业组成成分股。&/p&&p&好啦，最后我们来一个大阅兵，看看上述提到的所有指数的表现情况，在这里欺负一下沪深300ETF吧。（华宝标普中国A股红利机会指数成立时间短，故不在本次阅兵当中）&/p&&p&————————————————————————————————&/p&&p&说完了价值风格的指数，成长风格的指数就比较简单了。中证500指数是中小盘风格的指数（更偏向中盘，因为现在有了中证1000指数），是过去十年的明星指数。假如10年前的牛市峰顶买了沪深300指数到15年牛市峰顶还不能解套，但10年前牛市顶峰中证500指数报收于5495点，而15年牛市峰顶中证500指数报收于11616点，成长明显。对于沪深300指数与中证500指数的关系与恩恩怨怨请参考雪球用户@远航之星 的文章&a href=&///?target=https%3A////& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&远航之星: 沪深300与中证500：难解的恩怨情仇 &i class=&icon-external&&&/i&&/a& 至于创业板指数，需要自己考虑，在这里不做评介。&/p&&p&中证500指数增强没有那么多，典型的两个是建信中证500指数增强与富国中证500指数（名字没写指数增强但是基金招募书里可写的）。那么我们将两者加上融通创业板指数增强与创业板ETF和中证500ETF做一个对比吧。&/p&&br&&img src=&/v2-cec6b1f795dc_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-cec6b1f795dc_r.png&&&br&&img src=&/v2-771edc9f3b_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-771edc9f3b_r.png&&&p&事实上，看似创业板贝塔系数更高，但不能够及时止盈会给定投造成很大的伤害。中证500贝塔系数低于创业板指数但长期表现却更优。&/p&&p&————————————————————————————————&/p&&p&来个彩蛋。&/p&&p&如果题主风险偏好较低，不妨加入一个可转债基金进行定投。如果我说可转债基金长期表现可能超越沪深300ETF、深证100ETF你们会打我吗？关于可转债基金的优势请参考拙文
&a href=&///?target=https%3A//mp./s/JU_sZRIYuU0QBUi10H5Juw& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&可转债基金：陪你穿越牛熊岁月&i class=&icon-external&&&/i&&/a& 我在下面的对比中加入了两个不是可转债但是胜似可转债的激进型二级债基，对于这种超激进的二级债基请参看拙文&a href=&///?target=http%3A//mp./s/2zqVkPI46dGBIczxbw6FmA& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&胜似可转债基金的几个二级债基&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&img src=&/v2-ae75e4620219c_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-ae75e4620219c_r.png&&&br&&p&注意，可转债基金在熊市的波动性小，表现肯定较差，但此时（并非完全指代现在）正是定投的好机会。当市场上存量转债有跌破100元面值或者大面积迫近100元时可以看做是可转债的黄金坑。事实上中证转债指数最近一直在低位运行。可转债作为一种资产具有债性与股性双重属性，攻守兼备。而且可转债估值方便，可转债基金还能对可转债上一定的杠杆，牛市末期可转债大面积被强赎不再存在也便利估值和基金经理减仓。所以比起指数基金，可转债基金在股灾1.0之后的表现可谓是相当稳健了。&/p&&p&唔，大家可能怀疑我选择的基金都是太好的，没曝光差劲的。我们放大时间段，看看拥有近13年历史的兴全可转债与拥有11年历史的深证100ETF之间的对决。（别看积累净值，看成立以来的总涨幅。累计净值没考虑红利再投资的因素。）&/p&&br&&img src=&/v2-26bdbdbdf21c9159ac63ad_b.png& data-rawwidth=&587& data-rawheight=&295& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&587& data-original=&/v2-26bdbdbdf21c9159ac63ad_r.png&&&br&&img src=&/v2-1d1e50bbb0a1dfaf1b7332e_b.png& data-rawwidth=&586& data-rawheight=&299& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&586& data-original=&/v2-1d1e50bbb0a1dfaf1b7332e_r.png&&&p&千万不要低估了这个兼具债性和股性的资产，在取得高回报的同时别忘记可转债基金的存在能降低单纯投资ETF的波动性。&/p&&p&————————————————————————————————&/p&&p&再补充个彩蛋2&/p&&p&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&每个月有5000元结余，买基金定投好还是扔余额宝？ - 知乎&/a&&/p&&p&我对这个问题的回答被收藏了1000+次，里面详细阐述了定投之前要做的各项准备（想必有很多是题主没想到的）、论述了保守投资与长期复利的重要性、介绍了低风险偏好下的如何配置指数增强定投与货币基金搭配DIY一个保本基金、介绍了基金理财需要关注的基本问题、介绍了基金理财中需要使用的工具网站、介绍了股债1:1动态再平衡策略（这一策略结合基金定投使用也是不错的）、介绍了定投应该如何止盈获利了结。希望能对题主有所帮助。&/p&&p&——————————————————————————&/p&&p&&b&大家如果觉得不错请点个赞吧，作为对小生的鼓励~当然，不当之处，恳请批评。&/b&&/p&&p&最后做一个小宣传，本人公众号：&b&EncounterAlpha&/b&，平日学业忙，一般假期里才可能写图文消息，平日基本上每天上去发一篇今日看到的好文章链接，跟大家叨叨几句科学的理财投资观，或者分享我今天看到的好书的内容，或者是自己的一点理财感悟，当然也有我自己坚持定投的记录（每月11日左右更新）~&/p&&p&我的雪球原创专栏：&a href=&///?target=https%3A////column& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&书剑笑傲的专栏 - 雪球&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&p&我的集思录主页：&a href=&///?target=https%3A///people/LinyangFighting& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&书剑笑傲 的个人主页 - 集思录&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&p&我的其他知乎问答：&/p&&p&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&有5万存款该如何理财？ - 知乎&/a&&/p&&p&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&基金定投真的能赚到钱吗？ - 知乎&/a&&/p&&p&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&20万作为退休金的投资本金，一笔投，买哪几款基金好啊？ - 知乎&/a&&/p&&p&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&定投基金选择求教！？ - 知乎&/a&&/p&
沪深300指数增强/红利指数系列基金二选一组成价值风格的资产构成；中证500指数增强组成成长风格的资产构成（如果风险偏好高，不担忧准注册制对创业板的冲击也可以选择创业板指数增强基金）。沪深300指数增强基金哪些优秀？华泰柏瑞量化增强（不是混合基金，…
要赚短期收益，收益当然不会好，而且随着指数不断创新低，账面亏损会越来越大。&br&&br&但如果志在长期投资，就像过去人种树准备N年后盖房子用，又比如像浙江人家生女儿就要埋N坛黄酒准备嫁女儿用，还有像养儿防老那样，你的若干年投资是打算以后才有收获的（有的其实是白投资），那就不应该在乎一时的账面亏损。&br&&br&相反，中国的股市具有明显的&b&熊长牛短&/b&特征，在熊市长期定投，反而可以用极低的价格摊平成本，多年积累会在一朝牛市里获得丰硕的收成。&br&&br&就算现在是牛市中期才开始定投，也没有关系，逃得了顶就逃，逃不了顶就长期定投，长熊会把成本摊得非常低，下一波牛市会连本带利打滚返还给你。前提是你投的指数基金本身要靠谱，盘子要足够大，公司也要过硬，要能熬得过牛熊周期。&br&&br&我们来做一个假设，如果是在07年10月中旬牛市顶部才开始定投，从顶到底跌了一年，6124跌到1664，如果你按月定投，那这一年只有下跌没有上涨的过程中你的成本会被摊薄到3千多点左右，随着股指触底回升，你的成本会不升反降，当指数到了09年8月一个小谷顶的时候，你的账面一定是赚钱的，盈利大概会在20-30%。&br&&br&我这个例子是最坏的结果，从顶部开始定投，反弹到一半的位置，都能有这样的盈利。如果你从顶部之前或之后才定投，那成本会更低。账面盈利会更多或更早盈利。&br&&br&这就是定投全部的秘密：&b&随时投，不要停&/b&。&br&&br&所以定投只要买的指数基金本身靠谱，时间够长，收益可以战胜定存和P2P。&br&&br&P2P才不靠谱，本金随时都可能没有了。&br&&br&&br&&br&【如果喜欢我的答案，请打赏一个微信红包吧：bean-sprout 】&br&&p&&a href=&///?target=http%3A///s/CzZyDUH& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&/s/CzZyDUH&/span&&span class=&invisible&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a& (二维码自动识别)&/p&
要赚短期收益，收益当然不会好，而且随着指数不断创新低，账面亏损会越来越大。 但如果志在长期投资，就像过去人种树准备N年后盖房子用，又比如像浙江人家生女儿就要埋N坛黄酒准备嫁女儿用，还有像养儿防老那样，你的若干年投资是打算以后才有收获的（有的…
&p&不请自来，冒昧点评，还盼见谅。&/p&&p&&b&题主的基金组合有不小的优化区间
&/b&&/p&&p&股票型基金定投的组合应该做到风格兼顾，题主做到了风格兼顾但出现了重复投资的问题。先来分析一下三只基金。&/p&&p&——————————————————————————————&/p&&p&&b&南方中证500指数ETF联接&/b&，这是一只追踪中证500指数的基金，其主要的投资标的是南方中证500ETF（510500），中证500是一个中小盘风格的指数（以前被认为是小盘风格的，但随着中证500成分股的更新换代以及公司自身的成长，很多小盘股已经成长为中盘股了，纯粹的小盘指数应该是比中证500更小的中证1000指数。）中证500指数的成长性是毋庸置疑的，在过去的十年中持有中证500指数的收益完爆沪深300指数。10年前的3月22日，中证500指数报收于2861点，昨天收盘中证500指数报收于6515点，同期涨幅131% 10年前的3月22日，沪深300指数报收于2711点，昨天收盘沪深300指数报收于3466点，同期涨幅仅有25%……&/p&&p&&b&银河沪深300价值指数&/b&追踪的是沪深300价值指数而非沪深300指数。沪深300指数的成分股是大盘蓝筹股，是价值风格而非成长风格的指数，这一点与中证500相配合，正好形成互补。而沪深300价值指数则是从沪深300指数中再优选市值大、流通盘大的成分股组成300价值指数。如果说沪深300指数是蓝筹指数，那么300价值就是蓝筹中的蓝筹。我们来看一下沪深300指数跟300价值指数的前十大成分股的对比：&/p&&br&&img src=&/v2-2dad845fc5670fdb3e4de40afcce5162_b.png& data-rawwidth=&750& data-rawheight=&381& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&750& data-original=&/v2-2dad845fc5670fdb3e4de40afcce5162_r.png&&&br&&img src=&/v2-703cf8acea67b748f70fc37cd998b25b_b.png& data-rawwidth=&758& data-rawheight=&381& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&758& data-original=&/v2-703cf8acea67b748f70fc37cd998b25b_r.png&&&p&我们可以看出，前十大重仓股几乎相同，但因为300价值指数砍掉了300指数当中的一些成分股，所以前十大重仓股占300价值 指数的权重更大。当然，如果想知道300价值指数砍掉了哪些股票大家可以访问中证指数公司的官网查询，可以告诉大家的是计算机、传媒行业砍掉的很多。&a href=&///?target=http%3A//.cn/sseportal/csiportal/indexquery.do& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&中证指数有限公司&i class=&icon-external&&&/i&&/a& 指数的成分股不了解的话，就上这个官网去查询，下载excel表格就好了。&/p&&p&&b&汇丰晋信恒生A股行业龙头指数&/b&，不知道题主是不是把这个基金当成主动型基金了……题主没看好全称，这也是一只指数基金……它追踪的标的是恒生A股行业龙头指数，这个指数也是蓝筹风格、价值型的指数，所以，&b&题主重复投资了！&/b&这个指数与300价值指数的重合性太高太高了，我们看一下恒生A股行业龙头指数的前十大成分股：&/p&&img src=&/v2-48dc242abca92dbc2d1cba40_b.png& data-rawwidth=&771& data-rawheight=&390& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&771& data-original=&/v2-48dc242abca92dbc2d1cba40_r.png&&&p&平安、茅台、农行、中国建筑……重合度很高，而且这个指数的前十大重仓股占比很高，指数的集中度更高。可以说，与沪深300指数相比较，这也是蓝筹指数中的蓝筹指数。不是说恒生A股龙头指数不好，但是这个指数型基金的规模也有点太小了，截止16年四季度末仅有0.62亿……指数型基金规模大一点的好（区别于主动型基金规模不宜过大），指数型基金规模大追踪指数的效果越好。&/p&&p&————————————————————————————————&/p&&p&&b&题主想定投蓝筹（价值）风格与成长风格的指数型基金，接下来我们看一下指数型基金的选择与优化。被动投资主动化，主动投资被动化是一个很好的思路，在这里建议用指数增强型基金来代替传统的指数基金。&/b&&/p&&p&&b&①建信中证500指数增强与南方中证500ETF的对比&/b&&/p&&img src=&/v2-75afccaced85bca0c53fde_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-75afccaced85bca0c53fde_r.png&&&br&&img src=&/v2-a77e808a0dbede713473_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-a77e808a0dbede713473_r.png&&&p&三年的时间考验，一轮的牛熊交替，建信中证500指数增强比中证500ETF几乎多出了一倍的超额收益，一切从实际出发实事求是，传统的理财教育讲指数ETF最好，可那会儿指数增强型基金还没怎么发展，现在有必要进行改写了。&/p&&p&&b&②蓝筹（价值）风格指数与指数增强型基金&/b&&/p&&img src=&/v2-59bc0affc918c7eb99d732_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-59bc0affc918c7eb99d732_r.png&&&br&&img src=&/v2-a9ac730de3a5ef55cdd002c_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&638& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&/v2-a9ac730de3a5ef55cdd002c_r.png&&&p&上面的两张图表，我列出了题主的银河沪深300价值指数、汇丰晋信恒生A股龙头指数并加入了最基础的沪深300ETF，很显然，题主选的两个指数优于沪深300ETF的表现。尽管如此，还是跟沪深300与中证红利指数的指数增强基金相差太多……注意，华泰柏瑞量化增强不是主动型基金，阅读它的基金招募书，里面写的很清楚，这是一只沪深300指数的指数增强型基金。三年的时间考验，一轮牛熊交替，排名第一的沪深300指数增强基金比沪深300ETF多出了80%的超额收益，所以还是那句话，指数基金投资者优先选择投资指数增强型基金。&/p&&p&关于为什么指数增强型基金比传统的指数型基金有优势，请参考拙文 &a href=&///?target=https%3A////& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&书剑笑傲: 指数增强，强在哪儿？--以富国量化沪深300为例&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&p&小结：题主定投三个指数型基金是可以优化改良的，指数增强型基金是首选。如果还想找主动型基金定投，不妨选择一个量化基金——主动投资被动化，将传统的基金经理选股与量化选股模型相结合的投资模式。基金定投最怕的是亏损中不能坚持，其实定投最好的节奏就是账面一直略微浮亏而非浮盈，有浮亏说明有机会降低组合的整体成本，定投基金像被挤压的弹簧，前期越是被压得低和紧将来弹跳的空间就越大。所以比较好的定投节奏是震荡市、缓慢阴跌后震荡；比较不好的定投节奏是先涨后跌或横盘很长时间有大跌……因为这两种情况导致前期定投成本很高，后续的定投需要很长的时间才能摊薄前期的成本。关于定投还涉及到止盈的问题，定投的前期也需要做一些其他准备，还有量化基金……这些知识，题主与各位读者有兴趣不妨阅读小生之前的一系列回答：&/p&&p&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&每个月有5000元结余，买基金定投好还是扔余额宝？ - 知乎&/a&&/p&&p&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&有5万存款该如何理财？ - 知乎&/a&&/p&&p&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&20万作为退休金的投资本金，一笔投，买哪几款基金好啊？ - 知乎&/a&&/p&&p&&a href=&/question//answer/& class=&internal&&基金定投真的能赚到钱吗？ - 知乎&/a&&/p&&p&——————————————————————————————&/p&&p&写了这么多，有点疲惫，欢迎题主追问； 小生水平有限，资质愚钝、观点浅薄，如有不当之处，烦请各位看官、前辈、老师们批评指正。注意，基金投资有风险，历史业绩不代表未来预期回报，请独立思考理性判断，祝题主与各位读者理财投资顺利！&/p&&p&&b&大家如果觉得不错请点个赞吧，作为对小生的鼓励~当然，不当之处，恳请批评。&/b&&/p&&p&最后做一个小宣传，本人公众号：&b&EncounterAlpha&/b&，平日学业忙，一般假期里才可能写图文消息，平日基本上每天上去发一篇今日看到的好文章链接，跟大家叨叨几句科学的理财投资观，或者分享我今天看到的好书的内容~&/p&&p&我的雪球原创专栏：&a href=&///?target=https%3A////column& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&书剑笑傲的专栏 - 雪球&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&p&我的集思录主页：&a href=&///?target=https%3A///people/LinyangFighting& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&书剑笑傲 的个人主页 - 集思录&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&
不请自来，冒昧点评，还盼见谅。题主的基金组合有不小的优化区间 股票型基金定投的组合应该做到风格兼顾，题主做到了风格兼顾但出现了重复投资的问题。先来分析一下三只基金。——————————————————————————————南方中证500指数…
先说风险，真不是吓你，这东西不像投资买余额宝理财通那样风险极低，而是投资股票指数可能会亏本的。好在他是基金定投的方式，分散了风险。所以如果想尝试投资「定投宝」前期适当少买，每个月都购买一次，抱着试试看的心态。投资这东西，你在外边怎样问都不如自己进去实践一下，实践了不管挣钱还是赔钱你都会喜欢时时刻刻的关注一下，知识慢慢的就累积了。一般是基金定投的起步价都是1000元，「定投宝」这次是10元起，而且申购赎回都不收费了这相对其他指数型定投产品还是很实惠的，可以尝试一下。&/p&&p&—————————————————————————————————————&/p&&p&
首先说说这是一款什么产品，【定投宝】=【银河定投宝中证腾安价值100指数型发起式证券投资基金】。我把这个词解构一下，分成如下几个词分别聊一聊。&/p&&p&&b&「银河」&/b&、&b&「定投」&/b&、&b&「中证腾安价值100」&/b&、&b&「指数型」&/b&&/p&&br&&p&&b&「银河」&/b&&/p&&p&既银河基金管理有限公司，成立于2002年，2013年底的规模排名看，排名在37位，总体规模214.44亿。&/p&&img src=&/0fa6f3c12f3b88dd738f28_b.jpg& data-rawwidth=&489& data-rawheight=&33& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&489& data-original=&/0fa6f3c12f3b88dd738f28_r.jpg&&&br&&p&&b&「定投」&/b&&/p&&p&指基金定投，字面上的意思就是固定时间的投资，原理基本就是买平均数。&/p&&p&一般投资者都喜欢上涨，但是大涨的机会不是每个人都能抓得住的，所以市场中总是少部分人挣钱，多数人赔钱。为了能够稳步赚钱，基金定投就应运而生。如果市场是一个不断震荡的市场，你就可以通过购买基金定投把市场的底部卖出来。所以前提就是你需要看懂市场，这也就是基金定投的风险所在，因为市场有起有落未来的走势很难看明白。（个人觉得现在应该是个购买基金定投的好时候，因为现在市场可能在底部区域，未来持续不断的每月用一笔并不多的资金可能能够把市场的底部买出来，当市场走牛的时候获得回报。）&/p&&br&&p&&b&「中证腾安价值100&/b&&b&」&/b&&/p&&p&中证腾安930263.SH，&a href=&///?target=http%3A//stockhtm./hqing/zhishu/930263.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&中证腾安(930263)_财经频道&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&p&是日发布的，是腾讯与中证指数公司、济安金信公司合作开发的，第一次互联网公司参与指数的编制发布工作，从题目就能成为很好的营销手段。中证指数公司是一家提供A股上市公司指数发布的公司，在指数编制发布方面有较高地位。济安金信是一家金融研究机构，具体的就不了解了。指数的100只成分股在每个板块中分布都很均匀。指数的基准是1000点，最近的价格在1200点左右，9个月的时间涨了200多点，暂时看表现还不错。&/p&&img src=&/1ed5bbe4c63c3e9c661d6e4db03edfc1_b.jpg& data-rawwidth=&503& data-rawheight=&270& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&503& data-original=&/1ed5bbe4c63c3e9c661d6e4db03edfc1_r.jpg&&&br&&p&&b&「指数型」&/b&&/p&&p&&b&先说一下基金的风险及分类&/b&&/p&&p&一般来讲在基金的风险分类中如果以投资的标的不同可以做如下分类，风险由小到大。&/p&&p&货币基金＜债券基金＜混合基金＜股票型基金&/p&&p&（以上分类很糙，因为现在创新越来越多，相互交织不是很容易分得清楚）&/p&&p&简单来说，余额宝、理财通就属于货币基金，主要投资国债、银行存款。债券型基金主要投资债券，包括国债、企业债等等。在企业破产的时候，企业的资金优先偿还债权人，之后剩余的钱分给股东，所以债券比股票相对安全。股票型基金主要就是买股票，可以买国内的比如A股、或者海外的叫QDII。因为股票很多挑花了眼，所以就出现了指数基金，定投宝就是指数基金跟踪的指数就是中证腾安价值100。混合基金就像迪迦
奥特曼中的复合型，既有力量又有速度，但是两者又都不强。混合基金主要投资的也是股票、债券、银行存款等等比较综合。&/p&&p&说到指数型基金，有一个人不得不提，那就是巴菲特，巴老曾多次建议群众购买指数型基金，我看到的数据是，16年曾8次推荐指数基金。巴老建议要是买指数基金就应该分期分批次的买，正好这就是定投的特性。&/p&&br&&p&&b&基金的费用&/b&&/p&&img src=&/7f50bbba46d0cdcc79cacbe9_b.jpg& data-rawwidth=&949& data-rawheight=&279& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&949& data-original=&/7f50bbba46d0cdcc79cacbe9_r.jpg&&&p&（销售服务费、标的指数许可使用费在正常的指数基金定投中是不多见的。）&/p&&br&&p&&b&基金经理&/b&&/p&&p&罗博2009 年12 月起担任银河沪深300 价值指数证券投资基金的基金经理，2013 年3 月起担任银河沪深300 成长增强指数分级证券投资基金的基金经理。可见其在指数基金方面应该是有一定的经验。&/p&&br&&p&&b&相关资料：&/b&&/p&&p&【定投宝】的宣传页&a href=&///?target=https%3A///etrade/customer/dtblogin.htm& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&银河基金&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&p&【银河定投宝中证腾安价值100指数型发起式证券投资基金招募说明书】&/p&&p&&a href=&///?target=http%3A///upload/07/0_3e84ffee-beca-346d-8452-e9ecef5f2ba7.pdf& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&& 的页面&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/p&&p&———————————————————————————————————————————&/p&&p&现在更新一下目前了解到的&/p&&p&———————————————————————————————————————————&/p&&p&在银河基金官网上买基金就是这个界面&/p&&img src=&/2ffe01e297e134ac4f997_b.jpg& data-rawwidth=&992& data-rawheight=&720& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&992& data-original=&/2ffe01e297e134ac4f997_r.jpg&&&p&选项有两个，「立即申购」和「定投」两种，两种没有好坏之分。立即申购更适合买着看的人使用，未来如果感觉适应了再转成定投。因为主要想说说定投，所以我选择了「定投」。之后进行了风险评估测试，这是开户必做的，去银行柜台开户买基金也做这个。&/p&&br&&br&&p&&img src=&/9d2f599f2fa9a63a427a8a893db05df1_b.jpg& data-rawwidth=&955& data-rawheight=&435& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&955& data-original=&/9d2f599f2fa9a63a427a8a893db05df1_r.jpg&&下面有相关提示，&/p&&p&1、我们将24小时受理您的交易申请。工作日15：00以后或非工作日提交的交易申请，系统视为下一交易日提交的申请。&/p&&p&2、“最新净值”是上一个工作日的基金净值，仅能作为您的投资参考，而非交易价格。&/p&&p&&strong&3、如使用支付宝进行支付，请确认您的快捷支付协议或卡通协议正常，以免引起交易异常！&/strong&&/p&&p&&strong&4、当日的倍利宝充值金额在15:00前可直接用于认/申购基金，享受该充值支付渠道的费率优惠；15:00后即作为在途申请不可用，需等第二个交易日充值申请确认后方可用于购买基金或取现。&/strong&&/p&&p&&strong&———————————————————————————————————————————&/strong&&/p&&p&&strong&协议中的重要内容：&/strong&&/p&&p&&strong&投资人有权变更的内容包括： &/strong&&/p&&p&&strong&（1）终止定期定额申购协议&/strong&&/p&&p&&strong&（2）变更指定扣款金额&/strong&&/p&&p&&strong&（3）变更扣款日期及终止日期&/strong&&/p&&br&&p&&strong&协议指定扣款日当日不允许变更协议，若进行变更的操作日在原协议指定扣款日和待变更设置的指定扣款日之前，则此变更在本月生效；否则所作变更从下月起生效。&/strong&&/p&&br&&p&&strong&因投资人原因连续三期扣款不成功，乙方有权决定是否终止协议。&/strong&&/p&&br&&p&&strong&协议指定扣款日当日不允许终止协议。&/strong&&/p&&p&&strong&———————————————————————————————————————————&/strong&&/p&&p&截止今日收盘，中证腾安100指数报收于1252.72点较前一交易日上涨32.55点上涨幅度2.67%。&/p&
先说风险，真不是吓你，这东西不像投资买余额宝理财通那样风险极低，而是投资股票指数可能会亏本的。好在他是基金定投的方式，分散了风险。所以如果想尝试投资「定投宝」前期适当少买，每个月都购买一次，抱着试试看的心态。投资这东西，你在外边怎样问都不…
&p&我现在也在定投，没你那么多，三四支基金足矣，题主一下定投十支基金，看似分散风险，实则不然。&b&分散风险在于投资于不同类别的基金（比如指数基金、新能源概念、锂电池概念、互联网概念等等），而不是定投于不同名称的基金。&/b&如果把题主的基金归类，同种类的去掉，至少可以砍掉一半。&/p&&p&我的基金投资思路：&/p&&h2&&b&基金理财是有周期的，两个牛市之间为一个周期，在熊市通过定投加仓，获取廉价筹码，等牛市到来赎回基金，完成一个定投周期，所以三年远远不够，不一定到牛市呢。&/b&&/h2&&p&至于如何筛选基金，我用的是&b&&a href=&///?target=http%3A///fund& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&智投星&i class=&icon-external&&&/i&&/a&&/b&，选取基金，然后选择定投策略模拟运行，择优挑选基金定投。方法参考：&a href=&/question//answer/& class=&internal&&新人应该如何系统地学习基金理财？&/a&&/p&&p&--------------------------------这是一条智慧的分割线--------------------------------&/p&&h2&实盘更新：&/h2&&p&我从4月份开始基金定投，每月投入6000元在3只基金上，有只基金定投了1个月发现亏损了，改为定投另外一只基金，原基金份额全部转换为华泰柏瑞。&/p&&img src=&/v2-2775dcd669d975ffaf43e0d73bb61339_b.jpg& data-rawwidth=&252& data-rawheight=&448& class=&content_image& width=&252&&&p&最满意的一只基金，半年涨了14个点，期间经历一次分红（1800元）。&/p&&img src=&/v2-00cc1decf940d1ccae22b8c4ef7b7042_b.jpg& data-rawwidth=&252& data-rawheight=&448& class=&content_image& width=&252&&&p&可以看到，刚买那一两个月涨的很厉害，现在一直在盘整。&/p&&img src=&/v2-aa05ea60edd876adef5d206ce5157597_b.jpg& data-rawwidth=&252& data-rawheight=&448& class=&content_image& width=&252&&&p&两次定投都在低点，所以收益还可以。&/p&
我现在也在定投，没你那么多，三四支基金足矣，题主一下定投十支基金，看似分散风险，实则不然。分散风险在于投资于不同类别的基金（比如指数基金、新能源概念、锂电池概念、互联网概念等等），而不是定投于不同名称的基金。如果把题主的基金归类，同种类的…
题主直接私信邀请，就简单说两句吧。&br&&br&怎么说呢，去年股灾以来，安利大家定投的文章或答案就层出不穷，特别是今年（一月底狂泻至3000点以下，确实跌出了相对的低位）。&br&&br&在这些文字里，我感觉到一个比较一致的观念，那就是，&b&现在跌出了黄金坑，正是定投的好时机&/b&。又或者这样的观点：&b&现在点位太高，等跌了再定投&/b&。&br&&br&个人的观点是，定投什么时候开始，不是最重要的事。&b&一旦你有定投的念头那一刻，你就应该开始做定投，而不是等待什么好时机&/b&。因为定投的开始时间点，并不是最重要的，重要的是什么时候退出定投基金份额的持有，也就是什么时候卖出手里的基金份额。&br&&br&如果这个问题没有认清楚，接下来的也就不用多说什么了。因为&b&定投最大障碍，就是认识错误&/b&。&br&&br&上面那些观点，之所以我不赞同，是因为&b&他们把定投和炒股混淆了起来&/b&。&br&&br&&b&定投是一个长期的，分散的投资方式&/b&。因为长期且分散，所以&b&每次投入的资金量并不多&/b&，这就需要我们能&b&尽早地开始定投&/b&。&br&&br&这有一点像买保险，你开始得越早买保险，你的每期保费就越低，投保的经济压力就越小。&br&&br&由于&b&投资具有复利效应&/b&，你的投资金额在复利的作用下，越早开始投资，会比晚投资的达到相同资产总额，所需的每期投资要更少，这样，每期投入的经济压力就更小更轻松。&br&&br&因此，在做定投之前，一定要摒除“&b&现在的点位太高，等等再定投&/b&”这种思维上的陷阱。&br&&br&我举个简单且比较极端的例子，以上一轮大牛市日上证综指6124点开始定投，每月固定投一笔钱到沪深300指数基金上，到去年上证综指的最高点5178点，&b&这笔定投的年化收益可达到15%左右&/b&。&br&&img src=&/dc2e9ee64fe61043a4aeb5_b.png& data-rawwidth=&1116& data-rawheight=&337& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1116& data-original=&/dc2e9ee64fe61043a4aeb5_r.png&&&br&试问，年化15%收益的投资项目，相信不少人自己炒股都难以达到吧？而这在两次大牛市的巅峰做一个高位开始，另一个高位结束的定投，居然可以达到这么高的收益。我们还要去买什么银行理财产品？还要去做什么每天的高抛低吸？&br&&br&可见，开始的点位有多高，并不是最重要的事，&b&重要的是你定投了多长时间，卖在什么位置&/b&。&br&&br&就说这么多了。&br&&br&如果你需要更详细更明确的定投方案，可以直接加我个人微信 bean-sprout（非公众号），打赏一个红包，我会根据你的个人情况为你做一个合适你的定投方案。&br&&br&【如果喜欢我的答案，请打赏一个微信红包吧】&br&&p&&a href=&///?target=http%3A///s/CzZyDUH& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&/s/CzZyDUH&/span&&span class=&invisible&&&/span&&i class=&icon-external&&&/i&&/a& (二维码自动识别)&/p&
题主直接私信邀请，就简单说两句吧。 怎么说呢，去年股灾以来，安利大家定投的文章或答案就层出不穷，特别是今年（一月底狂泻至3000点以下，确实跌出了相对的低位）。 在这些文字里，我感觉到一个比较一致的观念，那就是，现在跌出了黄金坑，正是定投的好时机…
&p&这两只里更推荐博时沪深300基金&/p&&p&我们通过以下几个方面来分析：&/p&&ul&&li&历史收益率表现&/li&&/ul&&p&博时
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近3月：4.95%
近6月：7.25%
近1年：12.71%&/p&&p&我们可以看到&b&博时近期表现都明显优于天弘，&/b&&/p&&ul&&li&基金规模&/li&&/ul&&p&博时沪深300指数近一年的规模变动 ↓&/p&&img src=&/v2-e67165cd4aca11b15b2cb98_b.png& data-rawwidth=&369& data-rawheight=&258& class=&content_image& width=&369&&&p&天弘沪深300指数近一年的规模变动 ↓&/p&&img src=&/v2-2f6aa79f50c432da711ff4_b.png& data-rawwidth=&367& data-rawheight=&242& class=&content_image& width=&367&&&p&我们可以发现&b&新增投资人更加偏向于购买博时&/b&，博时的基金规模在平稳增加，也正说明市场也更加认可博时沪深300指数&/p&&ul&&li&持仓换手率&/li&&/ul&&p&博时沪深300&/p&&img src=&/v2-7ced0c0e4bbe67ff9d93d_b.png& data-rawwidth=&343& data-rawheight=&151& class=&content_image& width=&343&&&p&天弘沪深300&/p&&img src=&/v2-dbcead47e963bbe94bd46a_b.png& data-rawwidth=&347& data-rawheight=&153& class=&content_image& width=&347&&&p&我们可以发现管理费用并不一定和持仓变动频率和主动管理频率呈正相关&/p&&p&上图天弘基金换手率平均是高于博时的，给投资人带来的收益却没有博时高，也就是&b&天弘换手成功率是低于博时的。&/b&&/p&&p&&b&总结：&/b&&/p&&ol&&li&博时历史表现优于天弘&/li&&li&市场更加认可博时，投资者偏向于购买博时&/li&&li&天弘换手成功率低于博时&/li&&/ol&&p&所以推荐选择博时沪深300指数基金&/p&&p&那么管理费用和主动管理频率不呈正比，那和什么有关呢？&/p&&p&自信，博时作为老牌基金公司，管理费用接近天弘一倍，基金的收益却还是高于天弘（管理费用在每日基金净值里扣除）&/p&&p&既然博时有能力做到给投资人收益高于同行业，那么多收取一些费用我觉得是正常的。&/p&&p&&b&博时也是阿牛精心挑选的作为定投沪深300指数的优质基金，阿牛定投里还有许多精选基金，大家感兴趣的可以关注一下。&/b&（在自定义组合里可以看到阿牛推荐的所有优质基金，优质基金还是不断增加中）&/p&&img src=&/v2-1bf9b26ad113d8a6f2dfc8ab5e99be98_b.png& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&308& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&/v2-1bf9b26ad113d8a6f2dfc8ab5e99be98_r.png&&
这两只里更推荐博时沪深300基金我们通过以下几个方面来分析：历史收益率表现博时 近1月：5.37% 近3月：5.34% 近6月：9.20% 近1年：18.31%天弘 近1月：4.29% 近3月：4.95% 近6月：7.25% 近1年：12.71%我们可以看到博时近期表现都明显优于天弘，基金规模博时…
&p&轻定投就是普通的基金定投，固定时间固定金额买入固定的基金。&/p&&p&慧定投是智能定投，确切地说是基于&b&均线偏离法&/b&的智能定投。&/p&&p&和轻定投相比，慧定投“根据参照指数的收盘价相对于该指数某均线的偏离度，并根据判断结果智能地调整投资金额。”&/p&
&p& 用普通话说就是：&/p&
&p&高位少买，低位多买。&/p&
&p&如果说普通定投是&br&&/p&
&p&“1000点不会恐惧，5000点不会贪婪”&/p&
&p& 那智能定投就是&/p&
&p&“1000点贪婪，5000点恐惧”&/p&&p&如果你的收入固定，不希望每期定投扣款金额 有太大波动，就选择普通定投；如果你希望抓住市场波动，更好地发挥定投的效用，并且除了工资收入外，还有闲钱在低点时加码定投扣款金额，那就选择智能定投。&/p&&p&以上。&/p&
轻定投就是普通的基金定投，固定时间固定金额买入固定的基金。慧定投是智能定投，确切地说是基于均线偏离法的智能定投。和轻定投相比，慧定投“根据参照指数的收盘价相对于该指数某均线的偏离度，并根据判断结果智能地调整投资金额。”
用普通话说就是：
&p&目前各基金公司在推定投时，会提供“周”、“双周”、“月”等扣款周期选择，哪个周期最好呢？&/p&&p&我们测算了标普500任意时间开始5年期定投的情况，将每周、每两周做定投的数据与月定投比较，发现：&/p&&br&&img src=&/779abaedb80ac030a92a33a_b.png& data-rawwidth=&540& data-rawheight=&116& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&540& data-original=&/779abaedb80ac030a92a33a_r.png&&&p&ü
定投频率对盈利概率、平均收益的影响微乎其微，不同频率的定投盈利概率在80%左右，平均收益在4%左右。&/p&&br&&p&ü
收益水平来看，频率越高的定投熨平风险的效果越明显、收益曲线更平直；频率低的定投收益波动更大、因而也更可能获得较高的平均收益。&/p&&br&&p&ü
波动性的细微差异并不是考量投资成败的主要因素，因而我们认为定投频率并无明显优劣之分。&/p&&br&&p&&b&由于周定投、双周定投、月定投基本没有差异，而大家的工资、租金等收入，一般都是以月为单位发放。&/b&&b&为了方便资金安排，月定投是不错的选择。&/b&&/p&
目前各基金公司在推定投时，会提供“周”、“双周”、“月”等扣款周期选择，哪个周期最好呢？我们测算了标普500任意时间开始5年期定投的情况，将每周、每两周做定投的数据与月定投比较，发现： ü 定投频率对盈利概率、平均收益的影响微乎其微，不同频率的…
变成多少钱说实话运气的成分会很大&br&但是定投的方式可以大概率保证不输钱&br&可是这事有点奇怪，按照题主的语气推断，10w应该对你不是小数目，这么大的一笔钱，做定投是不合适的，一般来说，有持续的现金流做定投是合适的，改成网格买入吧，这是我的建议
变成多少钱说实话运气的成分会很大 但是定投的方式可以大概率保证不输钱 可是这事有点奇怪，按照题主的语气推断，10w应该对你不是小数目，这么大的一笔钱，做定投是不合适的，一般来说，有持续的现金流做定投是合适的，改成网格买入吧，这是我的建议
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