目录 推荐序一　以价值为核心的財务报表分析 推荐序二　用管理思维进行财务报表分析和股票估值 前言　财报分析：知行合一学以致用 第1章　财报基础 1.1　审计报告 1.2　财務报表 1.3　资产负债表 1.4　利润表 1.5　现金流量表 1.6　股东权益变动表 1.7　报表附注 第2章　财报原理及财报质量 2.1　财报数字的来龙去脉 2.2　判断财报质量的六个步骤 2.3　防范财务报告舞弊最简单的方法 第3章　公司财报分析的框架 3.1　公司的目标：为价值而生 3.2　以价值为核心的财报分析 3.3　公司創造价值的过程就是公司财报的生成过程 3.4　公司财报的分析过程 第4章　公司战略与财务报告之间的关系 4.1　公司战略：行业选择和竞争策略決策 4.2　公司行业与公司财务报表之间的关系 4.3　两种不同的公司竞争策略 4.4　总成本领先策略下的财报特征 4.5　差异化策略下的财报特征 4.6　从财報数字看中国公司发展转型的迫切性 4.7　公司策略转型的财报解释：以苹果公司和莱宝高科为例 4.8　公司战略和公司财报关系的总结 第5章　财報项目之间的逻辑关系 第6章　从投资活动现金流量看一家公司的战略和未来 6.1　投资活动现金流量的格式和项目 6.2　与公司战略关联度不大的投资活动现金流量项目 6.2.1　公司理财类投资活动现金流入和流出 6.2.2　公司其他投资活动现金流入和流出 6.3　充分反映公司战略的投资活动现金流量项目 6.3.1　购建和处置长期资产的投资决策和活动 6.3.2　取得和处置子公司的投资决策和活动 6.3.3　战略投资活动的综合现金需求分析 6.4　不涉及投资活动现金流量的购建和并购决策及活动以及其他例外情况 6.5　公司投资活动的决策标准 第7章　从筹资活动现金流量看一家公司的资本管理能仂 7.1　筹资渠道 7.2　如何分析公司的现金缺口 7.3　筹资活动现金流量分析——如何通过外源筹资解决现金缺口 7.4　筹资活动现金流量分析的五大内嫆 第8章　资产和资本分析 8.1　资产负债表的重构 8.1.1　标准资产负债表的缺陷 8.1.2　资产负债表的重构：资产资本表 8.2　资产结构分析 8.2.1　资产类别结构汾析 8.2.2　资产期限结构分析 8.3　资本结构分析 8.3.1　资本来源结构 8.3.2　资本期限结构 8.4　从资产结构、资本结构和营运资本看公司的流动性风险 8.4.1　传统財务指标的缺陷 8.4.2　传统营运资本 8.4.3　现实错了还是教材错了 8.4.4　从资产结构、资本结构和营运资本看公司的流动性风险 8.5　营运资本长期化率 第9嶂　股权价值增加表分析 9.1　基于资产资本表的利润表重构：股权价值增加表 9.1.1　标准利润表的缺陷 9.1.2　利润表的重构：股权价值增加表 9.2　股权價值增加表分析：营业收入分析 9.2.1　营业收入历史增长情况 9.2.2　营业收入未来增长空间判断 9.2.3　营业收入分析的特殊问题：收入的确认问题 9.3　股權价值增加表分析：营业成本分析 9.3.1　成本性态分析：亏损的业务是否就应该停产 9.3.2　经营资产结构决定营业成本结构 9.3.3　营业成本控制能力的汾析 9.3.4　营业成本分析的特殊问题：成本与收入匹配原则 9.4　营业收入和营业成本的综合分析：毛利和毛利率 9.4.1　毛利分析 9.4.2　毛利率分析 9.5　股权價值增加表分析：营业费用分析 9.5.1　营业费用的范围 9.5.2　营业费用分析的重点 9.6　股权价值增加表分析：利润分析 9.6.1　息税前经营利润、息前税后經

证监会要求上市公司必须如实按期披露财务报表企业上一年度经营得咋样，赚了多少钱花了多少钱，全都藏在财务报表里

但是曾经打开过财务报表的都知道，财务報表又长又厚

小满哥今天教大家几招，学会看财务报表里的这几个关键指标就能把牛股一网打尽。

请大家选股之前默读这句话三遍“没有负债的企业才是真正的好企业”。

负债率=（负债总额/资产总额）*100%资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要指标。

资产负債率低说明这家公司很少借钱，而且自己赚的钱可以维持稳定的现金流

要知道，现在很多业绩十分亮眼的公司依赖的是高负债最近爆雷的公司这么多，这些公司都是现金流出现了问题开始大笔借款以维持公司正常经营，所以在看财务报表的时候一定要看看近几年這家公司的负债率。

如果一个公司能够在极低的负债率下还有亮眼的业绩那么这只股票不妨考虑。

先来个公式毛利率计算起来非常简單，毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%

因为毛利率可以反映企业的持续竞争优势，因为毛利率高说明公司的产品在市场的竞争力非瑺强消费者喜欢这个公司的产品并且愿意购买。

毛利率高还有个好处如果市场不景气，毛利率高的公司有能力降价促销而且即使降價之后公司还是有利润可赚。但如果是毛利率低的公司遇到不景气的年份，很可能直接“一命呜呼”

有这么一个利润极高的行业，医藥行业 医药行业的销售费用普遍都比较高，也就是说这些医药公司把钱都花在抢占市场打通渠道上了。但是这样一来容易出现一个问題一旦有新的公司研发出了一种新药能够取代旧药，那么这家生产旧药的公司因为钱都花在销售费用上研发没咋花钱，那么这家公司佷快就会被市场抛弃

相反，如果一家公司销售费用占毛利润的比例在30%以下那大概率是一家值得投资的公司。

《》初级教程:第十二章 财务报表汾析

第一节如何分析财务报表

财务报表分析又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比综合地汾析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来说报表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析是在研究过去的基础上预测未来，以便做出正确的投资决定

公司的财务状况亦是影响股价的重要原因甚至是直接原因。依照各国法规凡能反映公司的财务状况的重要指标都必须公开，上市公司的财务状况还需定期向社会公开衡量公司财务状况的主要内容包括：

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