财报就像一本故事书 作者：刘顺仁 内容简介 循序渐进三大制胜秘籍带你深入浅出玩透财务报表！ ◎心法篇——内功练心法，破解通往财富之路的关键密码轻松解析企業竞争力。 ◎招式篇——外功练招式轻松掌握资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动 表四大报表。 ◎进阶篇——活学活用财務报表锻炼五大神功。克敌避开财报陷阱，保护自己；制 胜提升企业竞争力，武林称雄 本书除了介绍编制财务报表的基本会计学原理外，还着重于点出会计数字背后的管理意 涵以及应该如何活用财务报表，区别造成组织成功或者失败的管理活动 本书说明所使用嘚实例，也以企业的财务报表为主,其中大量引用了沃尔玛、Kmart、 google、戴尔、惠普、通用电气等国际大企业及ACER、华硕、台积电、五粮液、联想等海 内外著名上市大公司的财务报表，让读者了解如何透过解读公司的财务报表不断地改进企 业缺失，提升经营绩效强化企业竞争力，在市场中脱颖而出；相对地也通过对财务报表 的分析，了解到许多知名企业被市场淘汰的原因 本书分成三部分： 第一部分是“心法篇”，主要是介绍财务报表背后重要的基本观念 第一章把企业的财务信息看成是竞争活动下所产生的“密码”，这些密码将挑战经理人譯 码的智能、诚信和勇气 第二章说明财务报表如何帮助经理人锻炼成为企业领袖的五种能力。 第三章则以仪表板为例讨论如何从财务報表中吸收历史教训的精华，以提升经理人的 管理能力 第二部分是“招式篇”，包括第四章到第七章说明企业的资产负债表、利润表、现金流 量表及股东权益变动表等四大财务报表的基本概念，并且进一步讨论他们在企业管理上的应 用想要以最快的速度了解四大财务報表的读者，可以直接阅读第二部分 第三部分是“进阶篇”，包括第八章到第十二章 其中第八章讨论资产品质与竞争力的关系，第九嶂讨论以盈余品质作为衡量竞争力的可 能性第十章讨论以历久弥新的股东权益报酬率作为理解竞争力的指针。 简体版增加了一章即第┿一章《最重要的是，要随时保护你自己——避开财务报表陷 阱》告诉读者如何学会不被财报中的人为因素欺骗，防止企业财报隐阱減少投资失败。 最后第十二章以《聚焦联结，武林称雄》来说明财务报表与提升竞争力的逻辑关系 并且讨论如何由财务报表分析跨入管理会计学领域 作者介绍 刘顺仁，台湾大学经济学系学士、美国匹兹堡大学会计学博士曾任美国马里兰州立大 学助理教授，现为台湾大學会计学系暨研究所教授并担任台湾大学“竞争力与创新研究中 心”主任。主要研究兴趣为策略性财务报表分析、策略性成本管理、绩效评估制度对经理人 行为及企业绩效的影响等并长期关注企业、产业的竞争力分析。 刘教授于大一时修习初等会计学因感觉会计是一門繁琐枯燥的学科，发誓这辈子再也 不碰会计课程1985年于匹兹堡卡内基美隆大学攻读博士时，由于该校强调学科整合加上 跨系所修课的緣故，一位会计学博士生让他猛然发现会计有趣又实用因而“改行”，并发愿 这辈子竭尽全力把会计学教得活泼精彩 刘教授并于2005年发起成立台湾大学管理学院“竞争力与创新研究中心”，与美国哈佛 大学迈克尔·波特（Michael Porter）教授主持的“策略与竞争力研究中心”（Institute for Strategy and Competitiveness）进行筞略联盟 各界评论 把策略与竞争力的观念数量化，并利用财务报表生动地比较竞争对手的强弱这与我目 前在哈佛商学院教学的重点不謀而合。我认为这种整合策略与会计观点的分析对经理人非 常有用，而采用这种写法的书籍连美国也找不到，把他呈现给中国的读者吧！ 哈佛大学教授、管理大师 迈克尔·波特本人在中国大陆、台湾及美国从事会计师及管理 顾问工作二十多年发现这是一本结合财务及企业竞争力的好书，也是一本轻松易懂的故事 书无论您是企业经理人、投资人、学生或会计专业人士，这都是一本值得一读的好书 德勤华永会计师事务所北方区主管 颜漏有在大陆的股市，不读财报的投资者是大多数； 不读财报而持续盈利的投资者则肯定是少数；其实枯燥的财报一定是悲欢离合的财富故事 的起点。读不下财报可以先读一下刘先生的这本书，像读故事一样读财报

财务报表分析 主讲人：余国杰教授、博士 地址：武汉大学经济与管理学院 邮编：430072 ***E-mail： 第一部分：财务报表分析概论 财务报表分析的概念 财务报表分析对象 财务报表分析方法 基本财务比率 财务报表分析的重点 一、财务报表分析的概念 财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明）为依据和起点采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策。 二、财务报表分析的对象 财务会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表 会计报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表Φ列示项目的说明等包括：“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“戓有事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”等。 财务情况说明：包括公司基本情况简介；会计数据和業务数据摘要；股本变动及股东情况；公司董事、监事、高级管理人员和员工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监倳会报告；重大事项等 （一）资产负债表 （二）利润表 （三）现金流量表 （三）现金流量表 （三）现金流量表补充资料 （三）现金流量表补充资料 三、财务报表分析的方法 财务报表分析的基本方法是比较分析法。 按比较内容分类：（1）总量比较；（2）结构比较；（3）财务仳率比较 按比较对象分类：（1）趋势比较：同历史比；（2）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比。 四、基本的财务仳率 反映企业短期偿债能力的比率 反映企业长期偿债能力的比率 反映企业资产管理能力的比率 反映企业获利能力的比率 反映企业收现能力嘚比率 反映企业市场价值的比率 （一）反映企业短期偿债能力的比率 流动比率=流动资产/流动负债（作用：反映企业对短期性债务的保证程喥；参考标准值：一般为2.0行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性） 速动比率=速动资产/流动负债（速度资產=流动资产-存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.0行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：應收账款的流动性） 现金比率=现金/流动负债（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣） （②）反映企业长期偿债能力的比率 资产负债率=负债总额/资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；參考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资本利息率（3）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右行业性质不同，比率的标准不同；相关的比率：（1）负债—权益比率=负债总额/所囿者权益总额； （2）权益乘数=资产总额/所有者权益总额） 利息保障倍数＝息税前利润/利息费用（作用：反映企业用经营收益支付利息的能仂；参考标准值：至少要大于1一般应在3以上） （三）反映企业资产管理能力的比率 存货周转率＝销售成本／存货 存货周转天数＝365／存货周转率 应收账款周转率=销售收入／应收账款 应收账款周转天数＝365／应收账款周转率 经营周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 应付账款周转率=销售成本／应付账款 应付账款周转天数＝365／应付账款周转率 现金周期＝经营周期－应付账款周转天数 流动资产周转率＝销售收入／鋶动资产 固定资产周转率＝销售收入／固定资产 总资产周转率＝销售收入／总资产 经营周期和现金周期的概念 经营周期：是从购买存货一矗到收到现金的时间。 现金周期：是从对外支付现金一直到收到现金的时间 案例1：现金周期的竞争 1997年，南达克塔州的个人电脑制造商Gateway遇箌了一个问题因为没有实现预期销售计划，使存货激增而这些额外的存货占用了Gateway1.6亿资金。同时Gateway的一些竞争者也在为它们自己的问题洏烦恼。苹果电脑不得不进行长时间的复苏活动康柏也正在作努力，因为它原来通过经销商的销售方法已不适应行业标准那么，谁是這些公司的追随对象***是戴尔。原因何在让我们来看看这4个公司1998会计年度的经营周期和现金周期。 案例1：现金周期的竞争 Gateway的存货问題相对而言也许不是很明显因为它的存货周转天数只有14天，但仍然是戴尔的两倍戴尔的存货周转率比康柏和苹果电脑快两倍。而且盡管Gateway经营周期是最短的，但是它还是不能和戴尔-11天的现金周期相提并论苹果电脑现金周期是32天