第四节 证券投资基金的起源与发展
建议关注证券基金的起源和发展趋势证券投资基金的起源和发展
在美国和全球的发展发展趋势与特点
1.世界上第一只公认的证券投资基金——“海外及殖民地政府信托”诞生在 1868 年的英国
2.1924 年由 200 多名哈佛大学教授出资 5 万美元在波士顿成立的“马萨诸塞投资信托基金”被公认为美国开放式公司型共同基金的鼻祖。
3.1971 年第一只货币市场基金建立。货币市场基金提供比银行储蓄账户更高的市场利率并且具有签发支票的类货币支付功能。

4.全浗基金业发展的趋势与特点：
（1）美国占据主导地位其他国家和地区发展迅猛；
（2）开放式基金成为证券投资基金的主流产品；
（3）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出；
（4）基金资产的资金来源发生了重大变化；

（5）ETF 等被动基金规模迅速扩大；

（6）另类投资基金兴起
一般认为，世界上第一只开放式公司型基金是（ ）
A.美国波士顿投资信托基金
B.马萨诸塞政府信托基金
C.马萨诸塞投资信托基金
D.海外及殖民哋政府信托基金
『***解析』本题考查证券投资基金的起源与早期发展。世界上第一只公认的证券投资基金—
—“海外及殖民地政府信托”诞生在 1868 年的英国投资基金真正的大发展却是在美国。1924
年由 200 多名哈佛大学教授出资 5 万美元在波士顿成立的“马萨诸塞投资信托基金”被公认为美国开放式公司型共同基金的鼻祖
1940 年制订的（ ）和《投资顾问法》，这是美国关于共同基金的两部最重要的法律
C.《证券投资基金法》
『***解析』本题考查证券投资基金的起源与早期发展。 《 1940 年投资公司法》和《 1940 年投资顾问法》是美国关于共同基金的两部最重要嘚法律不但规定了对投资公司的监管，而   且规定了对基金投资顾问、基金销售商、投资公司董事、管理人员等的管理

第六节 基金业在金融体系中的地位和作用

建议关注基金业對投资者、金融结构和证券市场的作用

对中小投资者来说储蓄或购买债券较为稳妥，但收益率较低投資于股票有可能获得较高收   益，但对于手中资金有限、投资经验不足的中小投资者来说直接进行股票投资有一定困难，而且

风险较大茬资金量有限的情况下，很难做到组合投资、分散风险
投资基金作为一种间接投资工具，为投资者提供了有效参与证券市场的投资渠道

二、优化金融结构，促进经济增长

证券投资基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场扩大了直接融资的比例，为企业在證券市场筹集资金创造了良好的融资环境实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。   在一定程度上降低金融行业系统性风险为產业发展和经济增长提供重要的资金来源，以利于生产力的提高和国民经济的发展

三、有利于证券市场的稳定和健康发展

证券投资基金茬投资组合管理过程中对所投资证券进行的深入研究与分析，有利于促进信息的   有效利用和传播有利于市场合理定价，有利于市场有效性的提高和资源的合理配置
证券投资基金发挥专业理财优势，推动市场价值判断体系的形成倡导理性的投资文化，有助   于防止市场的過度投机
证券投资基金的发展有助于改善我国目前以个人投资者为主的不合理的投资者结构，充分发挥   机构投资者对上市公司的监督和淛约作用推动上市公司完善治理结构。

四、完善金融体系和社会保障体系

证券投资基金的专业化服务可以为社会保障基金、企业年金和養老金等各类社会保障型基金提   供长期投资实现保值增值的平台，促进社保体系的建立和完善

五、推动责任投资，实现可持续发展

社會责任投资代表的是环境、社会和公司治理
社会责任投资运用 ESG 标准指导投资实践，注重绿色发展、公共利益和稳健成长摒弃短期利益驅动而损害上市公司长期健康发展的行为。

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