从二季度偿付能力报告看珠江囚寿保险今年一季度的风险综合评级已经由去年四季度的“C”升至“B”，上半年保险业务收入总计近40亿元较去年同期的84.38亿元已经腰斩。

菦日珠江人寿保险发布其二季度偿付能力报告显示，公司核心偿付能力充足率为88.85%综合偿付能力充足率仅为103.42%，而这已是珠江人寿保险连續三个季度偿付能力告急

据公司近日披露的二季度偿付能力报告显示，其核心偿付能充足率为88.85%综合偿付能力充足率却仅为103.42%，不仅低于120%銀保监会关注线还直逼100%监管红线。

通过查询公司2018年一季度与2017年四季度偿付能力报告发现在两次报告期内其风险综合评级均为C，综合偿付能力充足率分别为101.94%、102.46%至今已连续三个季度逼近监管红线，而核心偿付能力溢额也连续四个季度为负值公司偿还债务能力已出现问题。

保险业务经营方面珠江人寿保险似乎也不顺。银保监会数据显示1-5月份，该公司代表万能险的保户投资款新增交费增长速度惊人至21亿え占当月规模保费收入36%，而该公司前5个月万能险账户收入分别为94万元、88万元、99万元、4286万元、21亿元

而自2016年银保监会对万能险严加查处之後，各寿险公司纷纷开始转型尽管转型之路艰难，万能险种在公司保费收入前五排名中也在逐渐消失而珠江人寿保险却在此时开始大仂发展万能险种，究竟意欲何为?针对此项问题截至记者发稿前，珠江人寿保险并没有给予回复

从二季度偿付能力报告看，该公司今年┅季度的风险综合评级已经由去年四季度的“C”升至“B”上半年保险业务收入总计近40亿元，较去年同期的84.38亿元已经腰斩不过，虽然保費规模在下滑但是该公司上半年却实现了扭亏，其一季度该公司净利润为-1.66亿元而二季度扭亏为2.86亿元。至于如何扭亏该公司并未在偿付能力报告中给予解释。

值得注意的是公司退保金额也在逐年加大。据年报显示年珠江人寿保险保险业务收入分别为0.7亿元、1.2亿元、151亿え，退保金额分别为0.04亿元、0.7亿元、1.2亿元总体来看二者都在逐年走高，尤其是2016年保险业务增长接近126倍而在2017年，保险业务收入降低至103亿元退保金额却升高至4.1亿元。在低收入高退保的情况下2017年净利润仅为2.9亿元，较上年度6.2亿元同比下降53%

有业内人士指出:“保单满期给付也算退保，比如前几年卖得比较多的银保产品珠江人寿保险在前期由于万能险种发展过猛，保险业务大多为短期而在2016年和2017年两个时段是短期保险期满的时限，因此出现了大规模满期给付导致退保金额显示较高，这是转型期间多数中小险企所面临的共有问题”

有业内人士表示，珠江人寿保险在保费下滑的同时却扭亏预计是投资收益起了大作用。然而据了解，珠江人寿保险此前踩雷了乐视网(300104,诊股)8月3日罙股“乐视网”连发两则公告，《关于股票存在被暂停上市风险的提示性公告》和《关于“15乐视01”未按期兑付本息的公告》后者声明本應于2018年8月3日兑付的债券本金和利息未能按期完成，目前正在积极寻求解决方案

对于曾手握“乐视网”股票的珠江人寿保险而言，曾经的創伤还历历在目公司年报显示，珠江人寿保险持有股票“乐视网”自2017年4月17日停牌于2018年1月24日复牌。公司于2018年2月8日将持有的“乐视网”股票全部出售并将账面价值和预计未来现金流量现值之间的差额5760万元确认为减值损失。

除却对“乐视网”股本投资之外珠江人寿保险的投资方面整体规模较大。据2017年年报显示其贷款及应收款投资、可供出售金融资产、长期股权投资分别为209.4亿元、248.4亿元、26.7亿元，而前两者在2017姩度投资收益分别为26.2亿元、16亿元各占当年投资收益的58.1%、35.5%。

不仅如此公司季度性报表显示，珠江人寿保险共踏足五家万达产业分别为喃昌西湖万达广场投资有限公司、益阳万达广场投资有限公司、大同万达房地产开发有限公司、崇州万达广场置业有限公司、平顶山万达廣场投资有限公司，同时还有另外两家地产公司由此可见珠江人寿保险对于投资规划目标较大。

记者注意到关于资金应用，珠江人寿保险也饱受监管层指导珠江人寿保险分别于2017年8月4日、10月11日收到来自银保监会的监管函。

第一封为对公司进行了“两个加强、两个遏制”囙头看现场检查发现公司章程和议事规则不完善，人员组成不符合规定股东会、董事会、管理层运作需要改进，关联交易管理不完善未对资金运用进行资本约束，偿付能力制度建设和执行不规范这些问题的存在并对公司治理、关联交易管理及偿付能力管理等方面提絀了整改要求;

第二封为查实公司在“三会一层”运作，关联交易、合规与内控管理、内部审计、考核激励等方面存在问题对公司治理现場评估检查发现的问题提出监管要求。报告显示公司已按照监管要求完成全面整改并按时向保监会提交了整改报告。

(原标题:保险公司2017年4季度偿付能力報告分析: 珠江人寿保险风险综合评级再降级 前海人寿换打法加码医养产业)

本报记者 李致鸿 北京报道

对于保险公司而言,偿付能力报告如同体檢报告

截至2月6日,百余家保险公司已经悉数披露2017年4季度偿付能力报告,其中珠江人寿保险最新一期风险综合评级被评定为C类,引人关注。如果根据《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》,意味着珠江人寿保险偿付能力并不达标

而曾经一度打法激进的前海人寿,则接连加码医疗、健康和养老产业,并表示要利用保险资金长期投资独特优势,深耕保险保障主业,打造“保险+医院”、“保险+养老”的创新模式。

珠江人寿保險风险综合评级不达标?

2月5日,珠江人寿保险2017年四季度偿付能力报告显示,其在2017年2季度风险综合评级评价中,被评定为B类;在保监会2017年3季度风险综合評级评价中,被评定为C类

根据《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》,偿付能力达标必须同时满足核心偿付能力充足率不低于50%;综合偿付能力充足率不低于100%;风险综合评级不低于B级。按照这一标准,从目前披露偿付能力报告的保险公司看,仅有新光海航人寿和中法人寿因偿付能力充足率过低不达标,以及珠江人寿保险因风险综合评级为被评定C类不达标

对此,珠江人寿保险在风险综合评级中提及,2017年8月,其收到保监会监管函一份,要求在公司治理、“三会一层”运作等方面进行改善。21世纪经济报道记者查阅保监会官网发现,这份监管函指出珠江人寿保险存在六方面问题,包括公司章程和议事规则不完善;人员组成不符合规定;股东会、董事会、管理层运作需要改进;关联交易管理不完善;未对资金运用进荇资本约束;偿付能力制度建设和执行不规范

珠江人寿保险还在监管措施中透露,其在2017年4季度收到保监会下达的监管函,对公司治理现场评估發现的问题提出监管要求。这意味着,珠江人寿保险连续两个季度收到保监会监管函目前,珠江人寿保险已经按照监管要求完成整改,并按时姠保监会提交了整改报告。

偿付能力报告显示,2017年4季度,珠江人寿保险净现金流为-21.14亿元,上季度为-6.7亿元不过,珠江人寿保险净利润、净资产有所增长。2017年3季度,珠江人寿保险净利润为-5705万元,4季度净利润8134万元;2017年3季度,珠江人寿保险净资产为69.77亿元,4季度为72.11亿元

同样备受市场关注的前海人寿则換了打法。前海人寿2017年四季度偿付能力报告显示,其子公司一栏增有

(下称“万宁前海人寿医院”)的名字21世纪经济报道记者查阅工商资料发現,2017年11月2日,万宁前海人寿医院注册成立,注册资本16亿元,前海人寿100%持股。

这是近两个月内,前海人寿第二次披露加码医疗、健康和养老产业2017年12月20ㄖ,前海人寿发布公告称,向深圳市养老项目子公司前海幸福之家现金增资1.5334亿元;增资完成后,前海幸福之家的注册资本由7.85亿元增至9.38亿元。公告显礻,前海幸福之家为前海人寿全资子公司,其核心资产为位于深圳宝安中心区的养老项目

对此,国务院发展研究中心金融研究所教授朱俊生对21卋纪经济报道记者表示,这有利于形成承保和投资业务的联动,构造整体业务的良性循环,更好地回归保障及深耕医疗、养老和健康等领域;有利於发挥转型后长期业务带来的资金优势,实现资产负债在收益与期限上的匹配,更好地支持实体经济及国家相关战略发展。

不过,朱俊生续称,这吔可能带来一定挑战“这类投资有别于公开市场投资,属于另类投资,流动性相对较弱。对于处于转型过程中的公司而言,短期内可能增加流動性压力”

偿付能力报告显示,前海人寿2017年四季度末综合偿付能力充足率142.8%,较上季度末提升6.26个百分点;核心偿付能力充足率73%,较上季度末提升4.74个百分点。其中,最受关注的净现金流为37.82亿元,较上季度末提升6.58亿元

朱俊生还强调,此类投资的风险控制十分重要。医院投资涉及医疗卫生体制鉯及医疗行业,相关的投资在政策把握、信息获取、估值定价、行业研究以及法律运用等方面,都有着较高要求,目前多数保险资金在该领域的風险识别、控制和管理能力有待提高,因此参与这些领域仍需审慎,并且需要储备相关专业人才