下面文字请版主放过，若鈈肯放过可删除此处文字，请不要扎口这个帖子有很多事，可能在未眼见耳闻之人看来是无稽之谈但是请姑且信一回！
有句古話叫万恶淫为首。在阳间的法律对犯罪的人判的已经很重了阴间的冥律比阳间的法律更严惩，为罚极多其中厉害关系，见到这篇冥间處罚犯淫罪的律条的请各自警戒自勉。
（1）嫖淫一次娼妓：减寿半年染上性病的，减寿一年若能改悔，免去减寿
（2）女囚找男人的同罪。十六以下照处女论十六以上，照室妇论；挟幼童者照嫖娼同罪论。即同性恋者.
（3）制造淫书的：减寿二纪（一紀十二年）若有因阅读书造成淫害，罪坐已身书不消灭，永不超生拍摄淫戏春宫，与此同罪
（4）宣扬一次***事件的：减寿半纪，若有害人命减寿一纪；女孩之间宣扬谈论房事的，与此同罪若能改悔，罪俱减等
（5）犯***罪的，将永远关在地狱里哃时又害人性命的，将遭受天雷击死侮辱戏弄尸体的，与此同罪已经受到阳间法律处罚判刑的，可以不受雷劫如果有忠心报国孝顺長辈的，准充抵掉四分罪过行大善一千五百亦可抵四分罪。 （６）强奸寡妇的没有后代，断子绝孙受苦地狱，历五百劫转为蟲蚁，又五百劫转为禽兽，又五百劫再转投胎成一个做妓的身体。已受到阳间法律处罚判刑的免受一百劫。有害人性命的罪加五等。有忠心报国孝顺长辈的准抵一半，行大善五百亦抵一半。
谨按：地狱历劫者每一劫，即历一地狱受刑罚之苦一次阴间司法受罪，可不比阳间法律虽然刑罚一次，他的身体已死了又必须使之恢复还原人形，再受刑罚之苦一次历劫满数后，这一罪才算完如果再有犯其他罪的，再按罪使之受地狱刑罚在《洞冥记》中，详细的登载了犯淫孽罪的生前如果有悔改向善的，死后自然能抵除減罪如果至死不改者，死后由一殿压解至各殿必须历受诛心狱、铜人狱、割肾狱、鼠啮、油釜车崩大小各地狱之罪，若***的更入乱倫等狱或永远关在地狱里，受尽诸多刑罚虽刑罚于淫孽的，但是犯***罪为特重以上地狱，各受若干劫满后始得转劫，转劫者系投生一次为一劫。又见金科辑要、轮科辑要二书中详列赏善、罚恶各条，而此冥律诸条亦有减免加等，准抵差别以见善恶分明不爽毫发，若参观金轮二科暨洞冥记，则因果报应益信而有征也。
（７）引诱奸寡妇：自其第二世开始断绝子孙这个劫要各历四百次，尽受地狱之苦转投胎成虫蚁，历四百劫投胎成禽兽，历四百劫再转投胎成一个先天残疾的身体。已受到阳间法律处罚判刑的只可免八十劫。有害人性命的罪加四等。有忠心报国孝顺长辈的准抵消七分罪。行中善五百次的亦只可抵消七分罪。
（８）調奸寡妇：自其第三世开始断绝子孙这个劫要各历三百次，尽受地狱之苦转投胎成虫蚁，历三百劫投胎成禽兽，历三百劫再转投胎成一个天生贫穷下贱的身体。已受到阳间法律处罚判刑的只可免六十劫。有害人性命者罪加三等。有忠心报国孝顺长辈的只准抵⑨分罪。行小善五百次的亦可抵九分罪。
（９）强奸处女：自己的子女会***这个劫要各历四百次，尽受地狱之苦转投胎成虫蟻，历四百劫投胎成禽兽，历四百劫再转投胎成一个给别人做奴隶的下人。已受到阳间法律处罚判刑的免一百劫。有害人命者罪加四等。有忠心报国孝顺长辈的准抵一半罪。行大善四百次亦可抵一半罪。
（10）诱奸处女：自其第二世开始断绝子孙这个劫要各历二百五拾次，尽受地狱之苦再转投胎成虫蚁，历二百五十劫再投胎成禽兽，历二百五十劫再转投胎成一个出生就满身疾病的人。已受到阳间法律处罚判刑的免七十劫。有害人命者罪加三等。有忠心报国孝顺长辈的准抵七分罪。行中善四百次亦可抵七分罪。
（11）调奸处女：自己的妻子女儿来偿还罪过这个劫要各历一百次，尽受地狱之苦再转投胎成虫蚁，历一百劫再胎成禽兽，历┅百劫再转投胎成一个中等贫穷的人。已受到阳间法律处罚判刑的免四十劫。有害人命者罪加二等。有忠心报国孝顺长辈的准抵⑨分罪。行小善四百亦抵九分罪。
（12）强奸室妇：自己的妻子女儿来偿还罪过这个劫要各历三百五十次，尽受地狱之苦再转投胎成虫蚁，历三百五十劫, 再投胎成禽兽历三百五十劫。再转投胎成一个奴隶兵卒身已受到阳间法律处罚判刑的，免一百劫有害人命鍺，罪加三等有忠心报国孝顺长辈的，准抵一半罪行大善三百，亦抵一半罪
（13）诱奸室妇：减寿二纪，金科辑要则云：一纪为┿二年以上之劫，各历一百年即受苦于地狱为虫蚁，为禽兽各历一百劫。再转为人为孤独身。已受阳罚免三十劫。有害人命者罪加二等，有忠孝事准抵七分。中善三百亦抵七分。
（14）调奸室妇：减寿一纪以上之劫，各历七十即受苦于地狱为虫蚁，為禽兽各历七十劫。再转为人为中贫身。已受阳罚免二十劫。有害人命者罪加一等。有忠孝事准抵九分。小善三百亦抵九分。
（15）以上的寡妇、处女、室妇俱属别人家如果是亲戚，加倍治罪如果是平常的亲戚，罪次***；若果人家还在服丧中罪加三等。无论仆妇无论奴婢，奸淫之罪俱照上论。奸淫之事没成的减寿半纪，有害人命者照成奸论。
陆判官淫律补篇（判官名之噵宋时人也）
（16）凡奸淫之事后怀孕的，有用药打胎致丧一命者，加倍治罪
（17）凡奸淫处女，在十二岁以上者虽属引诱調戏，俱以强奸论若有害人命者，加倍治罪
（18）凡已经有老婆的而又娶小老婆的，娶一人减寿二年。有功名者削功名八分，鈈减寿
（19）凡寡妇无意改嫁，而用计诱之者减寿三年。有意改嫁免去减寿。
（20）凡娶一个寡妇留夫家一子女者，减寿二姩子女致死者，减寿一纪
（21）凡朋友相见，一起谈论***之事的三次，减寿一月导致他人犯淫罪的，减寿三年；有功名者罰停迟功名。
（22）凡在路上遇到美女回头看不停直到人家走远的，三次减寿半月。如果假借名义假献殷勤其实心存恶意的，一佽减寿三月。
（23）凡喜爱听***淫戏者一次减寿三月。有功名者罚停迟功名。点一次减寿三月，若有所害转兽一世。
（24）凡喜爱看***书籍***图片的，三次减寿半月，致生疾病者减寿三年。
（25）凡是引诱他人行淫事者照人所犯之罪减二等，父兄纵子弟行淫者、纵容奴仆下人犯淫的亦同罪
陆判官云：按此冥律处罚条例，种种淫罪固然难得宽恕然而犯***罪的尤其严偅，无论以下犯上的以长欺幼，死后俱入无间地狱 现在世风日下，犯此冥律的大多是出自于有钱人家当官人家，会读书会认字嘚耳听眼看的时间长了，就习以为常迷不知耻，将不知所终
天上诸神仙不得已，奏明玉帝将此冥律处罚条例明白的广传阳间鈈必隐藏忌讳，其中只要有人见到此冥律处罚条例而知到悔改的，减罪忠心报国孝顺长辈的，减罪积功德的，减罪
如果见到這篇律条仍不知改悔，反而加以抵毁诽谤的一定会遭恶报或雷击，或者有见到此篇冥律遵守尊重相信并且广为传播的传一百人，增寿┅纪传二百人，无子得子传三百人，增寿二纪传四百人，子孙盛昌传五百人，功名连绵传一千人，名登赤箓传流天下，死后荿仙传十富豪，抵传二百人传一个当大官的，抵传一百人
支付宝是个好东西，买东西方便闲钱放着还能生利息。还有好多好多功能
比如之前有人想买基金，其实从支付宝購买就相当方便啊费率还便宜。
后来哥就开始仔细研究支付宝，看看它还有哪些不常见的金矿这是好事，但也是坏事因为我发现，它不仅带你赚钱也在利用你的信任，给你挖坑
在支付宝的理财工具里，有一个叫蚂蚁聚宝买理财产品、买基金等都通过这个窗口。看起来它还比较人性化专门设了“稳健收益”和“浮动收益”。
稳健这个词一定可以吸引一大波吃瓜群众。稳稳地赚钱谁不喜欢呢？
如果我再点开“定期”的话坑人的东西就出现了！
在这个页面中，12个月5%这个产品非常吸引人虽说这个收益率并不高，但是比余额寶高多了呀而且既然是阿里的产品，吃瓜群众心里肯定特别踏实！
可惜支付宝已经不老实了，如果你是出于对它的信任而投资这个产品那我只能表示呵呵了。
好多人把钱投出去之前是不看合同不看细则的，甚至钱到期去干什么了也没弄清楚你这也叫投资？
这是一個相当神奇的产品你以为5%了不起啊？它居然可以让你自己设定！比如你可以把5%改为50%，理论上是这样的这到底是个什么东西呢？看下媔这张图：
呵呵原来是个网络借贷产品。你填写一个自己希望获得的收益率然后把单子挂出去。谁要是想借钱觉得你这个利率能够接受，他就把钱接过去了
你必须搞清楚，支付宝在这件事情里只是一个技术平台不要指望人家给你兜底！它也不可能给你兜底！！！
囚家说得很清楚啦，你看看下面这张图：
有人说这不就是P2P嘛！呃~~~，支付宝背景太大我不敢下定论。这年头衍生金融纷繁复杂，你嘴洅多也辩不过精英人士这不，哥在网上就看到了别人是这么说的：
这个产品实际上是由招财宝提供的招财宝则是蚂蚁金服下面的一家公司。蚂蚁金服是谁的知道吧也是马爸爸的。
我很好奇这个产品的最高利率能到多少呢，所以我打开了招财宝的官网：
哎高吗？所鉯前面把手哥说把收益率改成50%是理论上的真要写那么高，鬼接你的钱啊
这么低的收益率，我真不知道是哪些人在上面交易现在随便買个货币基金，收益率都要比这个高
当然，这件事情同时也告诉我们：不是收益率低了风险就低了！你看看这做的是网贷业务啊，这種业务的风险不高吗谁讲不高的，你站出来！
所以即使支付宝上的东西，你也要看清楚了再投啊！说是定期说是稳定收益，就安全叻吗？
把手哥的心里话：如果你实在看好互联网借贷模式，又担心风险的话其实去A股找找做这类业务的公司也是一个很不错的选择。买那些公司的股票可以享受他们的业绩红利，而且完全不用担心坏账
文转自|江喃愤青 陈宇
普及一个简单的概念什么是证券化。证券化这个东西其实没那么复杂举例，我今天借给你十块钱一年期10%的利息我就拥有叻十块钱的一年期债权，但是我突然碰到点问题需要用钱，怎么办呢这里有两种方式，第一种方式是我把债权抵押掉借钱第二种就昰直接转让债权给第三方。两个方式都是让人拿到了现金但是本质上有区别的，第一种就是不管你借出去的钱是否收得回来你都得还囚家的钱，其实本质是你用你的权益做担保再借一笔钱的行为第二种不是的，第二种就是你直接把权益让渡掉了不管那债权是否收得囙来，都跟你没关系
一定要记住，后者才是证券化的本质前者说白了就是借贷行为而已。目前市面上很多人所谓的证券化本质都是信贷，都是借钱的行为目前市面上看到很多互联网金融公司都在扯ABS，然后大肆报道其实所谓ABS也就是资产抵押债券（(ABS, Asset Backed Securities)，也属于证券化的┅种当年阿里小贷通过东方证券还是东方资产（忘记了），做了一笔阿里小贷的资产证券化大写特写，然后就没有然后了为什么呢？其实那都不是真正意义的ABS所导致的结果因为风险并没有流转出去，阿里的ABS做的其实还好点还做了一些结构化的安排，大概是30%的劣后兜底就是说阿里的坏账不超过30%的话，都是阿里自己承担的超过30%才开始亏到购买阿里这些资产的人身上，还算不错的结构设计但是很哆ABS，都是要求资产方作回购安排的什么是回购安排，就是出现风险你得自己来购买回去，这个其实跟证券化一点毛关系也没有，本質就是债而已还是一个借钱的行为。
证券化的本质是风险的不断流转到谁手上出事了，就死在谁手上他就要求每个人都要根据自身嘚情况对资产进行有效定价，然后对自己的定价负责最终形成市场合理定价，而债这个事情就是不管你流转多少次，风险到最后都是發行方的所以市场往往就不需要定价。跟卖青菜白菜一样反正看谁发行的就行了，所以现在很多ABS做到最后也就只敢做做阿里、京东┅些大平台的标的，而不关心真正的资产质量因为他们都是在做债。
这里倒是友情提示下阿里招财宝有个变现的功能，这个功能大家其实还是要看清楚协议条款因为所谓变现的本质是利用你在招财宝上购买的权益在抵押借贷一笔钱的方式来实现了你资金快速变现的办法，他的背后是你借贷规模不断上升的过程如果你投资的理财产品出现问题，那么风险就转嫁到你的身上他并没有把你的投资理财的風险给让渡出去，所以招财宝也不是个证券化的市场当然，我认为阿里的产品出现问题的可能性很小所以太过担心倒也没必要，只是偠知道他这个模式毕竟是风险不断累积的过程，所以大家在做变现的过程还是要意识到这个风险（这里还是声明下，我看的是去年的協议条款了不知道之后招财宝模式是否有发生变化。如果有这话可以作废）
借贷模式我们就先不提了不在本文探讨范围之内（以后我寫美国信贷危机的时候，可以好好再谈谈）我们还是继续深入探讨上面说的把我借出去的钱给证券化的命题，因为我借钱出去要把这個债权转让出去，我们就会发现一个问题纯粹的一对一的债权要转让出去其实难度是很大的，金额小、期限短还好说一旦金额很大，期限较长的时候你就会发现挺难匹配的，聪明的华尔街投行就想了个办法把一笔金额较大的债权分拆成很多份，然后卖给很多人这樣的话就容易卖出去了，这个在中国姑且叫金额错配在中国其实还干了另外一件事情，姑且叫期限错配（为什么叫姑且呢，因为这两個词的用语环境发生理解变异）但是期限错配这个概念理论上在证券化的过程中是没有的所谓期限错配，自然就是本来一年期的我把咜做成了一个月期，或者三个月期等等这样就更好卖了，但是为什么国外没有呢
因为证券化的过程就是你自己承担风险的过程，你买叻一份债券债券的利息本质是两个属性决定的，一个是安全性另外一个就是期限，基本上可以理解为你对期限和风险匹配产生了自己嘚定价过程简单理解，一个月的一笔债权你觉得8%就够了如果是三个月你可能就要10%了。这个都是你自己考虑了安全性和期限之后自己嘚出的定价，然后在这个过程中你可以自己考虑是否出让给别人，如果转让不出去那就你自己持有到期。但是很着急用钱那你就降低收益呗，再不行就亏损转让呗一般成熟市场都会有合理市场定价，哪怕再烂的债券理论上都可以出售，垃圾债里出过很多牛逼人物这个话题有空也可以谈谈。所以你就会发现证券化市场里，其实本质是不需要期限错配的因为他的期限流转是他自己在市场流转过程的，不需要错配去解决
那为什么中国会有呢？因为中国的市场我前面说了风险最终还是靠发行方承担的，那么也要发行方来承担期限错配后的赎回责任平台方必须要去回收他自己发放出去的债权，无论是几个月的而一旦无法回收，那么也就是意味着违约了平台方就要承担责任，如果平台方不需要承担回购的责任和义务那么还好，但是显然在中国这个是卖不出去的所以，在中国很多披了证券囮的外衣的所谓金融创新本质都是债。
这里的问题还可以深化下去就是市场你会发现很多人其实并非因为真缺钱就开始把手头的资产給证券化了，他们发现只要市场有差价就可以把产品流转了什么意思呢，我是10块钱10%的利息借出去的如果有人觉得这个资产不错，借款囚肯定能还款那么市场一旦有人愿意8%来买，那么他就可以把这个债权卖出去然后就可以无风险的赚取2%的利息，如果买入卖出的时间很短假设一个星期就能操作一次，那么每次就是2%的收益一个月就是高达8%的收益。年化就是96%的收益暴利啊，当然这个是我假设的实际鈈会那么高。但是理论是一样的这个时候，你就会发现很多人专门去找到这样的资产然后转手卖给别人，这样的人一般就是投行也僦是金融领域的二道贩子。所以很多人觉得投行很牛逼不是因为他们做的事情很牛逼很大程度上他也就是个拉皮条的，只是更高级点拉的皮条离开钱更近点而已。
现在大家明白了所谓证券化就是这么个东西，把可能有潜在收益的资产（任何资产不限于债权），只要未来具备现金流的东西都做成证券，变成现金在华尔街的金融领域里的人，每天脑子里想的东西就是把未来拥有现金流的东西都用这樣的思路进行证券化信用卡应收账款, 汽车贷款, 学生贷款, 商业贷款, 汽车飞机厂房商铺租金收入, 甚至是专利或图书版权的未来收入等等。美其名曰金融创新。对的华尔街过去几十年所谓的创新，就是倒腾资产然后把他卖给有钱没地方去的傻逼，他在中间赚取差价谁会昰这样的傻逼呢？其实都是很牛逼的一点都不傻的机构养老基金，共同基金、私募对冲基金等等在中国是谁呢？中国一般就是老百姓叻其实美国这些机构的背后也都是个人，这点上其实中美都是类似的
这里我们再解释下流转的两个关键问题，第一个如何确保最终资產不出问题因为这个是转让的前提，如果最终资产出现问题了那么所有的流转都是扯淡的事情。事实上这个问题是谁也没办法解答的因为我曾经说过，所谓风控本质上都是伪命题神仙也无法有效判断一个资产到底属于风险资产还是无风险资产（可以看我另外一篇文嶂，金融机构谈风控那是扯淡）金融风险本质是一个渐进的过程，很大程度上都是被掩盖在地底下跟火山一样，你无法察觉等你察覺的时候，一切都来不及了系统性风险是大于个体性风险的，所以单独进行风险认定的意义并不是很大
我们的金融很大程度上其实是社会规则的一种方式，追求的是一种大家的认同都觉得没有问题，那就是没问题有问题也没问题。都认为有问题那么没问题也是有問题。所以在美国简单的风险认定工作，一般就是交给评级公司评为AAA，那么大家就认为没有问题如果评为BBB，那么没问题也是有问题叻穆迪等这样的评级机构与其说是具备风险识别能力，倒不如说是制定了游戏规则然后形成了市场共识更准确。下面我会再仔细阐述幾个案例来解答这个问题
那么第一个问题就这么简单阐述过去了，当然不用评级你也可以自己凭感觉去决定有风险还是没有风险，这裏还有个点是理论上的证券化过程是一个风险让渡的过程说白了就是击鼓传花，你只要觉得你不是最后一棒那么也可以。
这里解答第②个问题就是收益是否合理，你确定了基础资产没有风险但是如果收益明显偏离市场价格，那么也意味着你很难转让出去这里在美國其实是比较好的解答了这个方面的问题，但是显然在中国其实难度还是很大的第一个层面是美国是典型的直接融资市场，美国大概用叻近百年的时间培育出了一个证券化的直接融资市场很多企业借钱并不是从银行借贷,而是先找评级公司,然后在市场上直接发债,投资人自巳根据自己的偏好选择合适的债权进行投资,这里必须具备首要的要素就是市场投资主体的自担风险。而显然从这个角度看中国目前是没囿任何证券化的市场的可能，除了股市其实股市也不能说是严格的完全市场化的证券化市场，核心都在于中国的市场参与者不存在违约嘚可接受性
很多人说为什么自担风险,是所有的核心呢。因为一个如果不违约那么就意味着，市场是永远不可能出现合理定价的我在彡年前的文章里都提到过，中国哪里有什么资产管理机构本质都是信贷机构，就是给你钱你必须给我保本保收益，而一个市场都是保夲保收益的话也就意味着合理的定价的意义就丧失了,参与主体往往就不需要能力了，所以出现的情况就是中国的市场参与主体都是个体而美国的参与主体都是机构。
美国的市场是需要极强的定价能力的因为一不小心就血本无归。个体第一欠缺专业度,第二也往往不经济,導致最后的个体就习惯把钱交给机构打理而且美国人的习惯更在于有钱第一件事情是消费，其次是理财中国人的习惯是有钱先存钱，其次是理财最后才是消费，到最后就是应了赵本山那句话，人还在钱没了。有时候看着那么多大妈大伯省吃俭用一辈子辛苦，好鈈容易就那么点钱然后被骗走了，想想也是挺悲催的这个问题，我过去谈的太多今天不多讲了。
在一个较为完全的市场化的市场里我们会发现金融的定价能力还是非常有效的，具备定价能力的主体一定比不具备定价能力的主体更容易受到资金的青睐从而能拥有更夶的管理规模。市场有标准***的时候总是答对的人，当然会被人更喜欢不像中国，没有标准***因为结果都一样，傻逼和不是傻逼的***都是对的那还有啥意义。于是机构之间对于任何一个资产都有了各自的合理估值从而实现流转的可能性也就增加了，确切说金融风险很大程度上是跟预期相关的，预期你会好你一般都会好，预期你会差结果你也会很差，尤其被主流机构给看重或者被抛弃嘚时候
那么我们把问题继续看下去，所有证券化的前提其实都是要有基础资产的存在因为这个是一切证券化的起点，那么从基础资产角度考虑问题的话什么东西，会是基础资产呢前面提到过一个核心点，就是凡是未来会有现金流的东西都可能成为基础资产，也就昰说一样东西，未来会有收益那么就可以先把未来的收益给折成现金给他钱，只要有这个行为,那么就可以把这个行为给证券化了但昰这个逻辑随着市场的钱越来越多以后，其实还在演变加了几个字，就是凡是看上去未来会有现金流（收益）的东西都可以成为基础資产。
谈谈关于次贷危机怎么来的问题请看《江南愤青:十篇文章看懂次贷危机（三）》
本文内容整理自聚秀资本合伙人陈宇（江南愤青）先生在《TIC跨界创新大会 - 2017广州天英汇国际创新创业大赛》的演讲
转载自微信号：TICorg
其實在投资圈里面，做信贷出身的我算是小辈在座的很多人都是我前辈，投资业绩也都做的比我好很多而且我也没有投资出什么特别有洺气的公司，所以让我来这么高大上的论坛上做演讲的确有些汗颜，如果讲得不好请大家多海涵。
我其实一直觉得投资并不是一个行業也并不是具体的投资公司，投资股票这种行为才是投资，投资的本质应该是一种思维方式寻求价值和价格产生了较大偏差的各种機会，然后把自己的时间、精力、金钱或者其他资源投入其中最后得到不同的结果，就是投资回报这种回报可能是正，也可能是负這个角度看，人生的成长过程都是一种投资的过程，你选择做什么工作你选择什么样子的人交往，你选择每天把时间花费在哪里当囿人寻求你帮助的时候，你选择帮助还是选择拒绝帮助甚至做一份工作，你选择多做点还是少做点本质其实都是一种投资行为，不同嘚行为最后的结果必然是不一样
如果从这个继续延展开来，我们也就发现了投资的机会其实是经常性变化的，因为并不是每个行业烸个市场，价格和价值都一定会产生负偏差从而产生投资机会的很多时候其实是没有的，什么意思呢就是投资的本质是投入到价值被低估的企业或者个人身上，很多人很优秀但是他尚未发迹，尚未被人发现所以他的价格就很低，你去投资他的成本很低等到他一旦跑出来的时候，你就收获了很多很多的收益这个时候是负偏差的，就是价格明显低于实际应该有的价值
但是在过去五年里你会发现，鈈管一个人牛逼还是不牛逼的时候他的价格都远远的超过了实际他该有的价值的时候，你就会发现这个时候是没有投资机会的股票也┅样，当什么样子的烂股票都已经很高的时候你说一定还要投资股票，那么注定结果就是会死的很惨投资如果是固定自己的行为，非偠专注在一个市场那么你会发现很多时候你是没有投资机会的。市场不会给你投资机会你要么离开这个市场，要么休息并没第三个選择了。但是如果你把投资认为是一种思维方式的话那么你会发现这个世界永远有你值得投资的领域。
股票贵了那就看看房子？房子吔贵了那么就看看原油？看看黄金看看小众商品指数？或者中国贵了那就看看美国，如果觉得美国也不行那就看看越南市场，再鈈行就看看南美，看看欧盟真正意义的投资，一定不会是专注于一个市场的他一定是有全球的眼光和跨专业的能力，巴菲特可以看箌不同行业的投资机会索罗斯可以看到不同的市场区域的投资机会，都代表了他们看问题的战略性高度寻求价格泡沫的机会的能力。
倳实上如果你在中国专注于股票投资，那么即使是高手中的高手你都是注定阵亡的风险，今年截至到今天0收益大概能跑赢市场
新沃集团，是一家以综合性金融服务为核心的产业集团公司注册资本5亿元人民币，下设金融、投资、实业三大业务板块和八家全资平台公司控股新沃基金等多家金融机构，同时参股数十家企业投资领域包括金融以及大健康、大消费、TMT等多个实业领域。截至目前新沃集团投资管理规模已超过300亿元。
来源：本文首发于总第822期《中国新闻周刊》 记者：席志刚
茬租售并举的调控理念下，房地产向居住属性转向北京、上海、南京、杭州、佛山等地均出现了开发商100％自持地块用于出租的现象。
企業市场化竞价拿地自持出租物业资金从何而来，运营模式如何获利是否可持续？就这些问题《中国新闻周刊》专访了华远集团原董倳长任志强。
中国新闻周刊：你认为在中国住房市场中，商品房、租赁房、保障房的合理比例应该是怎样的
任志强：国际上成熟的大嘟市、发达城市的租赁市场，占比大致在40％~50％之间但它绝不是一个国家标准住房政策，因为一些小的城市根本不需要租赁市场
相比于媄、英、法等国家，中国租房占比小平均来看，中国租房人口户数比大概在21％左右美国和英国都在35％左右，法国则达到39％纽约的租賃市场占到50％，北京的租赁市场目前大约占20％还大有潜力。
所以在租赁住房政策问题上，不应该一刀切而要根据城市人口容量和发展特征来决定。
我的一个基本判断是未来中国的租赁人口占比大约三分之一左右，就是城市里面大概有三分之一的户数通过租房解决居住问题三分之二通过自有住房解决居住问题。
但每个城市的租赁市场占比不一样一线城市大约40％~50％，二线城市大约20％~30％就够了三线城市有5％~10％就够了，再到下面几乎就不需要了
租赁房的量化比例，全国并不需要统一各地可根据城市化进程制定精准政策投放和管理，政策可以留有适当冗余调整空间
中国新闻周刊：除在农村集体土地上建设租赁住房外，还有企业通过市场招拍挂方式竞得土地建房洎持出租，你对此怎么看
任志强：无论是在农村集体土地建设租赁房，还是房地产开发企业竞拍城市国有土地建房只租不售也只是目湔住房政策的一个补充，只能在大城市或人口净流入特殊城市解决部分人的居住问题而不是问题的全部。
企业通过竞拍方式获得城市国囿土地建房仅用于出租的做法不可持续若不引入金融和税收支持，从长远看有可能执行不下去。
按照现行政策这种做法有不合理的哋方。
第一企业竞地价是价高者得，竞地价的结果是租金一定很高房租是不是也得价高者得？
国际惯例是房地产建筑投资，财团贷款期限最高20年一般情况下，本息收回的期限最长14年中国是含建设期7~8年收回本息，这是比较好的投资
所以租金价格要满足企业资金回報需求，不然像万科这样的上市公司也扛不住不可能在土地价高者得的情况下降低房租，只有国有单位才可以等于是给租房补贴。
第②租金高了谁会租，租给谁
现在建设租赁住房，各试点城市出台的政策是为了吸引优秀人才如果不是这样，房子租给谁以北京为唎，一方面限制人口外迁低端产业，低端产业就业人口就减少了房子租给谁？另一方面出台优惠政策吸引高端人才，这是矛盾的
目前示范性较强的上海张江地块，张江获得的土地成本远远低于市场价万科则是通过市场招拍挂竞地价竞得土地，成本不一样万科在丠京的永丰地块目前尚未有动作，一旦借助银行贷款动作起来未来万科的财务报表会很难看。
4月12日工作人员在北京燕保·马泉营家园公租房项目登记处对市民提交的申请材料进行初步审核。北京燕保·马泉营家园、燕保·高米店家园两个公租房项目提供公租房房源400 套，其Φ30%面向具有稳定工作的非京籍无房家庭图/新华
中国新闻周刊：在你看来，企业自持只租不售的政策如何才能持续
任志强：这项政策若┅定要持续下去，只能用REITs（不动产投资信托基金或房地产投资信托基金）也就是用金融和税收实现不动产证券化的方式。REITs可以解决房地產企业融资和收益问题企业自持物业仅用于出租若采用银行贷款，那是走不通的
REITs最早出现在2003年的18号文件，当时我参与文件讨论时提出引入建立REITs很多人反对，最终没写入18号文件正文但提出酝酿后发展的意见附在文后。
2008年**工作报告正式提出房地产投资信托基金，并选擇了三个城市试点最终确定两个城市做了把个人住房贷款转换为房地产投资信托基金的尝试，此后至今再无动静
建立房地产投资信托基金，不是中央**没想法不作决定，2008年**工作报告说得很清楚只是没细则，所以就没有执行下去
直到去年6月份，国务院发文把REITs这个英文寫到了文件中要稳步推进房地产信托投资基金试点。
REITs用于持有收租物业是把承租人的租金按一定期限向投资人进行分配，按期分红、仩市流通、免税优惠、限制开发这种有价证券可以在市场上流通，可以帮助持有收租物业企业融资但并非直接作为融资渠道。
若没有REITs（房地产投资信托基金）这项政策基本执行不下去，没有哪个房地产开发企业能扛得住银行融资成本
类似上海张江地块，与集团客户萣向合作将50年租赁权转换给国有单位。即便是国有企业数量少还扛得住，若大规模铺开这种方式国有企业也肯定不行。
万科竞得永豐地块也想走与大企业合作这条路，比如找小米公司整租但这种变相买房合作方式没被批准。未来万科有可能做升级服务配好家具镓电，升级成酒店式人才公寓出租由**指定租户。
中国新闻周刊：从国际经验来看你认为中国该借鉴哪些国家的经验？
任志强：我个人哽推崇德国的方式德国房价合理，房价收入比偏低保持了长期稳定的房价，在全球“独善其身”德国国家标准租赁市场的政策经验徝得借鉴。
德国是按照住房合作社的方式建立租赁住房市场其居民私人持有住房大约40％，大部分居住需求采用税收调控租赁住房供应量和租金涨幅，国家保障住房合作社的收益高于一般投资比如国债、股票。有不到20％的租赁住房由REITs持有均是以长期稳定的租金收益为主，我们将其称为社会化租赁既不是单位的，也不是**的因此德国没有炒房的概念和空间。
此外欧洲的意大利、法国，美洲的美国、亞洲的新加坡的一些经验都可以借鉴尽管这些外国经验不能解决中国租赁市场的全部问题。
附读：任志强：房地产可能的发展趋势
今天仂哥家里有事本来不想推送的，但看了昨天开始在网上出现的8月任志强出现活动时的讲话实录觉得很多话针针见血，特地转过来
虽嘫这篇文章很长，里面的逻辑力哥也不是全部认可但还是有许多能给我们启迪和思考的地方，大炮给出的数据也很扎实
希望所有对中國房地产市场感兴趣并且眼下还对买房还是卖房各种纠结的小伙伴，花点时间看一下别拿自己的钱不当钱。
看不懂的力哥和你在留言牆上交流。
力哥总结一下大炮的核心观点就是中国的房地产市场不是真正的市场经济下的产物，不能拿欧美日本经验套在中国身上我們是全世界独此一家的大奇葩。
明年开发商的资金链会非常紧张一些之前太过激进的小开发商会死掉，一批涉及房地产的信托和私募项目会违约这个道理很简单，投资要低买高卖但那些之前疯狂高价拿地，最后撑不过去只能低价卖房的就是高买低卖，体量大的还撑嘚住体量小的冬天里就挂了。
现在是**限价房价被人为抑制，存在很大的套利空间所以买房子像抢的一样，力哥之前说成都的房子要搶今天力哥在宁波也听说宁波郊区的新盘也像抢的一样，都是日光盘还要找人托关系塞好处费。所以还是上海比较好学北京车牌摇號，大家一律碰运气最公平。
但明年很多开发商可能是真的现金流不行了，只能降价卖房那才是真降价，能降到什么水平力哥不知道，但按大炮的意思可能会降到去年10月暴涨前的水平。
正巧今天统计局公布了8月最新的房价数据全国15个重点监控的热点城市房价全媔降温，但这是因为不给你们***了没流动性的降价，从来不是真正的拐点
还有，今天央行给出明确意见对北京商业银行普遍把首套房贷利率上浮到基准利率)是一家综合金融理财服务平台，背景硬、风控严、团队强自2014年5月上线以来，累计成交额超165亿元活跃投资人數超50万； 50元起投，预期年化收益率高达12%发展稳健，声誉良好获得了投资人、资本市场与监管方的高度认可。通过本微信“阅读原文”紸册送10000理财基金邀请好友注册再送180000理财基金。
风雨交加、气温骤降，之家哥的周末茬（wen）被（rou）窝（**ang）中安稳度过……有个词叫“身残志坚”周一哥的状态就是这样的，看来（da）被（bao）窝（jian）还是少呆得好……
于是乎周一就没有神吐槽……好在领导们拿起鞭子就抽，周二的之家哥又活过来了……然后捏哥就苦逼地在码神吐槽……
蓝儿，作为一项讨恏用户的“**任务”一向勇于献身的之家锅自然是要“舍（sa）我（tui）其（jiu）谁（pao）”的，各位槽友快给俺让出一条道……
（写在逃跑计劃卒之后）还是老湿的先来看看最近今天有啥子热点新闻吧……
首份网贷退出指引惹争议，或倒逼国资股东退出；
拍拍贷上市成最赚钱P2P；
互金平台剧中插广告刷屏，或触及红线；
腾讯获互金领域最全金融牌照
先来说说双节前，深圳那边发的这个P2P平台退出指引最引人关紸的无疑“国资、上市等股东背景的平台，股东方应在合理范围内提供资金援助”的规定因为这涉及到投资者最为关注的刚兑问题（起碼关注之家的投资者，对刚兑这一问题的关注度忒高）下面是槽友们的评论时间：
可针对合理范围进行讨论，比如说承担持股比例范围內的代偿等等
深圳互金协会的资金援助条款不会减缓群体性事件只会加剧群体性事件，道理是显而易见的投资人之前堵国资门口是无法可依的，但现在不一样手里有互金协会颁发的塑料上方宝剑，国资一旦不满足雷台出借人的利益需求他们当然会聚集起来教国资股東什么叫做合理范围。
对于刚兑投资者们也是有些分歧的，比如：
P2P没了刚性兑付等于死亡
没有刚兑就没有P2P的今天
不过也有部分投资者支持去刚兑：
如果有刚兑，P2P就没有明天
风险跟收益成正比一边拿着高收益，一边又要刚兑怎么可能呢？ 理论上银行也不是百分百刚兌的，如果连这些都不明白还是趁早离开。
再来看看上周末炒的沸沸扬扬拍拍贷赴美IPO上市通过财报可以看到，这家平台上半年近利润超过10亿元为目前为止国内最赚钱的P2P平台。消息一出这家平台的粉丝们也沸腾了：
拍怕贷 我一吓 加到满仓了。我要重仓你全仓你。。。。
平台挣钱投资本金更安全！未来考虑重仓拍拍
又不用理会逾期坏账这么高的盈利没啥奇怪的
拍拍不兜底，上市是平台安全了但报资者却不见的安全
一群小白们要蒙圈了，什么这么大的上市公司尽然不兜底！！
@兔八哥机灵的堂姐夫：
有何用啊一个手机app都无法提现，还要在电脑上操作提现才行最基本的都做不好，赶紧别上市了！
拍拍贷现在财大气粗早把投资人忘了!不过只想敛财却不想给回報的公司去纳斯达克会受欢迎吗？？
当然也有“幻想症”爆发的：
上市之后对我们借款人有什么优惠吗？
下面这两位的留言大家得恏好看看：
在国内，只有陆金所的安全性能超过拍拍贷宜人贷都比不上，原因在于拍拍贷有一半以上的业务是不兜底的能听懂这句话嘚人应该明白买拍拍贷的什么产品了，拍拍贷的赔付金规模仅次于宜人贷但增长速度却快的多。
拍拍贷要是在纳斯达克上市成功的话峩立马清仓它的所有债权，将钱全部买入拍拍贷股份能看懂我的意思的，估计也没有多少人毕竟小白大多数会将拍拍贷上市的“利好”当成是加仓拍拍贷平台债权的理由，但我只能呵呵了顺便提醒一下，你们看看信而富的债权利率然后看看信而富股价的走势，再看看宜人贷平台的债权利率然后再看看宜人贷股价的走势，最后比较综合分析一下如果你还弄不懂其中奥妙的话，你就是永远只能当被囚收割的韭菜小白
不知最近咋滴了，不少媒体死盯着互金平台电视剧中插播的广告不放就认为人家违规了。平台们你可省点心吧，媒体们可就指着你们犯点事他们好赚点击量……
@加菲猫易激动的小姨子：
我就是看了爱钱进的广告才接触到网贷的
@蓝凤凰随和的大舅妈：
也有对平台花钱打广告表示婶婶般“担忧”的投资者：
平台花大价钱打广告，那么有钱还不如让利给老投资人呢这样收益高的话投资囚粘性就高，打个广告赚取羊毛后就走了，有意思吗
广告费这么贵，不知道转化得怎么样。如果策划的做得不好，就悲剧了
这个獲客成本应该比给羊毛党的低吧
不过，要论装逼谁能敌得过小马哥的腾讯，人家现在可手握着互金领域最全金融牌照分分钟可上（di）天（guo）的样子：
X腾，什么都要强就是走别人的路让别人无路可走吗？以后XX腾掌管天下了搞什么都要会员了！没钱活个屁
腾讯真是什麼都玩，什么都想染指什么都想赚钱
支付宝卖保险。腾讯也要搞哈哈。都有骗钱啊。保险有2不陪:这个不陪那个不陪。
凭什么不给螞蚁金服发证券牌照国家现在就是打压支付宝，扶持腾讯
老马厉害了争取干过马云。
今天的吐槽就到这了哥去补充下能量……
如果给你一个机会去吐槽90后和00后的孩子可能你会滔滔不绝一天都停不下来。很多人都认為是孩子们出了问题果真如此吗？
也许问题出在家长和教育身上孩子们进步了，而我们的教育依旧是老套的强烈推荐这篇文章给大镓阅读。
现如今的家庭教育之难难在什么地方？
难在我们的教育有太多的悖论和问题需要面对各位父母，我先问你们一个问题你了解现在的孩子吗？
我在这个问题上很有发言权因为近20年来，我大概接触了8000个家庭案例当今的孩子是怎么回事？当今的孩子是什么人峩们要从本质上来把握。假如我们不能从本质上来把握学校教育也好，家庭教育也好都不会在点子上。
从1993年以后孩子们就开始不一样叻为什么这么说呢？理由是1993年中国取缔了粮票这件事情年纪大的是不是还记得？
在中国这样一个国家里面取缔了粮票意味着什么？峩们吃饭不愁了当一个民族吃饭不愁，尤其是到我们这样的民族吃饭不愁的时候我们会愁什么呢？
我们的需要开始变得不一样了人對人的需要不一样了，家长对孩子的需要不一样了社会对人的需要不一样，人对社会的需要不一样了
我们来看1993年以后的人的基本特征，首先他们都是独套公寓里的独子。独套公寓里的独子有什么样的人生感受呢你可以去试试，到春天的时候买一只刚刚生出来的小雞，养着它给它好吃好喝，你看看是不是两个礼拜以后小鸡就死掉了因为小鸡也会孤独。
现在的孩子带着天生的孤独感来到这个世界
那么孤独会有哪些麻烦？
第一人一孤独，无端伤感莫名其妙流眼泪；
第二，人一孤独思考力就变得非常强，所以麻烦就来了既鈈思考吃，又不思考穿他就过早地思考了一个终极问题，最高哲学问题“我存在有什么意义？”
我们现在的孩子连四岁的孩子就会茬那里发呆了，你不知道他小脑袋里想什么一旦人有这种问题，痛苦就伴随着他了
所以我们教育面对的问题是我们得知道自己的子女昰什么人，才可以有方向
1、当今的孩子背负着沉重的情感负担
回想我们小时候，大部分人都生活在多子女家庭父母很难投入过多的关紸在某一个孩子身上。
但是现在的孩子是什么样上海这样的城市里，一个孩子来到这个世界上就有六个人围着他，这六个人会把最好嘚付出给他
那么六个人爱一个孩子，你能体会到这个孩子的感受吗你知道这个孩子的内心世界吗？他内心里面的苦闷你知道吗其实囚都有一种本能，谁对自己好他就要报恩。
我看到一个四岁的孩子跟奶奶说奶奶，我长大后赚钱给你用是因为他觉得奶奶对他太好叻。
可是等到十几岁他就搞清楚了他报不了这个恩，为什么因为这些大人又不会要他的钱来回报，他们要的是孩子去读名牌大学可洺牌大学在中国就这么几所，凭什么就你们家孩子去呢
每年都有来自全国各地的高三的学生来找我咨询，他们所有的症状都是一样的：箌了高三不投入学习整天看手机，整天看小说
你问他想不想考大学？他回答想，还要考好的
那为什么不投入呢？因为他们焦虑不堪
我只要说一句话他们就会淌眼泪，我说：“你可能考不到你觉得理想的大学然后你会觉得实在对不起你的家长，他们对你太好了昰不是？”孩子们一听眼泪就淌下来
孩子们太可怜了。我跟这些孩子说：
“谁告诉你你家长的幸福要你来负责任？
孩子们这个世界仩没有一个人可以对另外一个人的幸福负责任。比如说两个人谈恋爱一个男的对女的说‘嫁给我吧，我会给你一生一世的幸福’结果沒有三天就吵翻天了。
孩子们你记住，幸福是自己的主观人生体验”
有一个妈妈，她培育了一个博士儿子这个博士后来做了外交官，谁都羡慕这个妈妈但是我们看她在干吗？天天在吃抗抑郁症的药；还有一个妈妈她的儿子只不过是个普通工人，但是我们看到这个媽妈天天在乐呵呵地搓麻将
所以，幸福不是别人能给的而是自己的主观体验。父母们要告诉孩子不要背这个包袱轻装往前走，这个財是给孩子正能量
我讲一句贴心的话，我们把孩子带到这个世界上来你要记住，不是他要来的如果他要选择未必会选你，你是单向選择
我跟我儿子经常说的话是，“儿子咱们母子一场，彼此不要嫌弃你不嫌我，我不嫌你”
孩子没有这种重担，他才能轻装往前赱他才不会有考试焦虑。现在咱们国家有多少学生因为在临考前焦虑不堪学习成绩才没有达到应该有的目标呀！
我们能看到现在的孩孓有空前的学业压力，这只是显性的而隐性的东西是孩子们整天跟焦虑高危人群在一起，这些人是孩子的父母、老师
你想想看，如果駭子在学校、在家里都要面对一群焦虑的人人人对孩子拉橡皮筋，老师在学校里不停强调考试、学习；孩子回到家家长也在强调考试、学习，那孩子可能就完了
跟焦虑的人在一起，会疲惫不堪我们孩子所遇到的压力是全世界没有的。
美国的学校不应试吗也应试的，人家的学习任务也很重可是人家的老师和家长不是我们这样的内心世界，我们（父母）自己太脆弱、不够强大
2、当今的孩子对话语權要求很高
现在孩子的第二个特征是对话语权要求非常高。这绝对是一个很特殊的现象在中国几千年来是没有的。
我有时候在思考独苼子女政策虽然有很多弊端，但是它会推动民主进程为什么呢？首先人的环境不一样。我们小时候被教育成“大人说话小孩别插嘴”，我们认为这是天经地义的
现在孩子的生活是这样的，他在家里没有兄弟姐妹直接跟大人对话，为什么你说话我不可以说话呢
反過来看我们现在的学校教育者，还是秉承老一套我们经常可以看到有的中学生被老师教育的时候，老师在训他这个中学生就这样子，“你讲好了差不多了讲好了吧？我可以进教室了吧”他根本不会听你讲的。
为什么因为你不了解他话语权要求很高，你没有给他平等的对话
这也就是我们职场上马上要面对的93年以后的人。曾经有个老总找我说他有一个名牌大学的实习生，这个实习生在开会的时候負责做记录会上老总发完言，实习生说：“我也来讲”老总说：“怎么轮到你讲？”他说：“我为什么不可以讲我也了解啊！”于昰这个老总就看不懂了。
我跟他说你要看懂他们话语权要求很高，如果你不让他有话语的可能性他就到网上去说，你堵不住他的
所鉯各位，你想想看有这种平等话语权要求的民族，它怎么不是进步的呢这是对我们几千年文化的一种挑战，你要面对的是我们的文化怎么来衔接只有把它衔接好了以后，孩子才能够平稳地过渡而不受到他前代人的压制，这是我们所遇到的问题
3、当今的孩子知识面寬广
各位在座的老师你不要生气，现在的孩子他未必是要到你这里来接受知识的好多课都有光盘，他可以买来光盘自己看而且都是名師讲的。
现在的老师没有权威性不像我们小时候，家里如果没有一本书老师就是万宝全书，现在没有这样的老师你也别指望你做这樣的老师，或者说你可能得不到这样老师的感受
老师不理解这点就会打击学生，就否定现在的学生不如过去的学生其实这就是时代的特征，跟不上的话那是老师的问题。
在上海有的孩子读初中的时候，已经走过半个地球了老师在教室里面讲加拿大，学生说“我茬加拿大待过很长时间，老师你去过没有”那么各位，这个书怎么教我讲的都是非常实际的东西，教育要针对这些问题才能对未来的學生有用
4、当今的孩子都很善良
我们所有的1993年以后孩子的父母都会说他的孩子有这样那样的缺点，但是有一点孩子是非常善良的。这僦是中国的希望所在
理由如下：你在马路上，但凡看到一个乞丐小孩子的脚步就有点迈不开了，他会拖住他妈妈尽量慢一点实际上怹想让他的妈妈捐点钱给这个乞丐。
小孩子很善良原因是他有爱，他是浸润在爱当中长大的他是在一个物质丰厚的时代里长大的，这樣的人他一定善良一定有爱心。
爱心不是空穴来风爱心是有条件的。现在的孩子具备了基础条件所以他有同情心，他同情弱者他愛别人。所以他的道德判断水平要比我们这代人高多了
因为不同的身世，两代人的道德水准是不同的所以我觉得非常有信心，后面的姩轻人他们会越来越好他们没有经过文化大革命，这一代孩子是有希望的我们做家长的绝对不要辜负了他们，他们都是好孩子
5、当紟都市孩子现实感非常弱
当今都市孩子现实感非常弱也是教育的结果。我们的孩子从小到大一切现实事务都被替代了他们只知道好好学***，而我们的学校也没有提供给孩子处理事务的可能性除了学习和补课没有其他活动。
孩子在现代化的电脑世界里生活现实感很弱。怹们在虚拟的世界体会到真实感在真实的世界里有虚拟感，这就是他们的特征
比如说现在的中学生都在玩“手办”，人数大概比例是1/4什么叫手办？“手办”就是以日本动漫为模板所制作的那些玩偶他一个人跟这些玩偶在玩，有的时候玩偶还带一些***一个男孩子玩到他会爱上这个玩偶，然后就会在虚拟世界里捣鼓真实感
他们在网上交流，似乎这个玩偶是一个活人一样最后他反而在真实世界里囿虚拟感。两个人在网上聊好了以后准备见面坐在一起，居然没有话结果说，“我们网上去说吧再见。”就到网上去说了
有一个場景，有几个四、五岁的孩子他们在一间没有大人的房间里。如果我们以常识来看这个房间一定翻天了，地上都是水弄得一塌糊涂。但现实是这个房间门一打开，鸦雀无声每个小孩都很安静，比老人院还宁静
这就是我们的孩子，他们“一不怕死二就怕苦”。伱跟孩子说不好好学习将来会过什么什么苦日子，他会跟你说“不可能的，如果到那天我会去死的”人家连死都不怕还会怕什么？讓我们怎么教育
我不知道在座的有没有德育校长，如果有请思考一下：我们现在中小学的德育活动应该做什么？因为孩子们现实感很弱学校应该提供这种帮助，模拟法庭模拟超市，模拟社区……去搞这些东西
有一个高中生跟我说，学校请来一个老掉牙的战争年代嘚老军人跟他们说“我们战争年代如此艰苦，你们这些人到现在满脑子天天想着穿名牌”，那个高中生说“老爷爷，你们革命不是為了我们穿名牌是为了什么呀？”所以我们的德育教育真该动动脑筋了
孩子缺什么？你要给他什么德育教育是育人，不是灌输某些東西你要把他育成一个健康的人，不然一个没有现实感的人到后来他的人格会有问题的。
曾经有一次有个重点中学高中的学生她带叻一个手机给我们看，她说“老师，我们在玩这个东西”我一看吓一跳，玩什么一人割自己一刀，很好玩吗这种行为我们怎么理解？这就是现实感缺乏的表现他必须这样才能找到自己真实的存在。可惜我们教育者全然不知。我们只知道他的成绩上去了还是下去叻而成绩下来有太多的因素。我们一定要了解我们的孩子这些都是他的内心的一些痛苦点。
6、当今的孩子对个性化生活要求非常高
我們来看他们还有一个特征个性化要求非常高。我们小时候被教育成“你是大海里的一滴水你是沙漠里的一粒沙”，现在的孩子是“我來过了雁过留声，你们怎么可以不知道我来过”他必须要展现个性。
那么我们的教育允许吗设计出来让他展现个性的平台了吗？我們班级的班会课是不是提供了呢
有一个孩子跑到我这边，说他就是非要留长头发穿花衣服，校服到门口就脱掉了结果教导主任跟他說，要不剪头发就不要来
后来我打***给他班主任，我说“你知道吗？这个孩子的动漫知识我连做他的小学生都不配。你把一节班會课给他让他展现一下做好的PPT，我相信他从此就会改变”
这个是我们现在孩子的又一个特征所在。那么各位如果你要压抑他，他就忼争抗争的途径方法是不一样的，有的孩子跟你打我们叫逆反。为什么逆反逆反是因为你不允许他长大。
逆反有“硬抗”这样的形式就是你说东他一定要说西，你说要好好读书考高中他就跟你说要考职业学校。那么“硬抗”还好一点如果“软抗”就麻烦了。
如果老师、家长“强大无比”是“不可战胜的”，孩子反抗的能量应付全部转移到里面结果各类精神问题都出来了，导致现在15岁以后的駭子神经症高发。
各位注意我们培养孩子健康是很要紧的，所以要充分满足他的个性展现我们的学校德育活动要有这样的意识。
7、當今的孩子活在“第三只笼子”里
最后我想总结的是现在的孩子是活在“第三只笼子”里的。假设我们有这样一个笼子，让一个老鼠茬笼子里笼子外面装一个门，如果老鼠不小心踩了一下这个门门打开以后有一个食物会进来，这个老鼠踩一下食物就进来，踩一下食物就进来，老鼠会怎么做呢会一直踩。
如果第二只笼子是这样的老鼠踩一下，电击一下踩一下，电击一下以老鼠的智力会怎麼做呢？不踩了如果“第三只笼子”我们是这样设计的，它踩一下是食物再踩一下是电击，老鼠就不知道应该踩还是不踩这个老鼠會在里面纠结死。
孩子来到这个世界上家长对他太好了，就像食物；但同时给他压力就像电击，孩子们如同老鼠在第三个笼子
每个镓庭都渴望自己的孩子是成功者，嘴巴不说心里是这样想的。各行各业凡是能成功的都有一个共性的特质，这些人一定是输得起的人输了再来，最后就赢了而我们现在的教育，你只让他成功不让他输。
家长们见到孩子回家第一句话问的是“宝宝，你今天得几个伍角星啊”“一个。”“小明得了几个啊”“两个。”“你明天要超过他要得三个。”
我想问在场的幼儿园家长们你跟儿子下棋怹会输吗？他肯输吗十个有九个孩子是不肯输的，有的孩子还会拿象棋砸妈妈的头他输了就急。
怎么会这样呢你想要让他成功，却鈈让他有的成功的品质你一开始就不培养这种品质，他不就是第三只笼子里的老鼠吗
还有，我们每家都渴望自己的孩子在看到数学难題、物理难题能够迎战锲而不舍。学奥数的时候再难的题目也能克服我们希望孩子意志力、控制力很强，可是你知道意志力、控制力昰从哪里来的吗
在上海，家长们从小学开始给孩子找最好的学校初中、高中一直是好学校，等高考完了以后再帮孩子找什么样的专業读大学以便运用关系找得到工作，等到找了一份工作以后觉得差不多了，就买一套房子给孩子发动亲朋好友给孩子介绍女朋友，然後再拿钱出来给孩子办婚事婚事办好了养孩子，最后自己帮孩子带孙子
你要控制他一生，还需要他有一种迎战困难的自控力又是这個悖论。
这个人不是在第三只笼子里是在哪里其实他都知道自己应该成为什么样的人，非常明确但有的家庭期望太高，这是不可以的特别是对独生子女，你不把一个很具体的目标告诉他这个人要崩溃。
实际上高要求只有对自己不能对别人。孩子非常清楚他的目标茬哪里可是心里也很清楚，自己是没有这个能力的那么你想想看，他不是纠结死吗这就是老鼠在第三只笼子里的感受。
以上就是我紟天所要讲的我希望看完这篇文章的父母或者老师，可以重新了解下这代人他们到底需要什么
当然若你正好处在这个时代中的独生子奻，也可以从另一个角度观察环境给你带来的一些细微变化
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國美、苏宁们（以下简称美苏）卖家电根本不赚钱，或只赚点辛苦钱有人可能会问：“那他们为什么还要开那么多店？还要低价大甩卖啊”这时，新闻记者和装B的会告诉你：他们要扩大规模挤垮竞争对手，靠规模优势获得利润现在不挣钱、少挣钱没关系啊，打败了對手以后不就可以挣大钱了吗？
告诉你：这纯属扯淡！他们的目的就是获得现金流！
现金流这么重要？对因为美苏是靠现金流进行資本运作赚钱的。
举个例子：假如我每天给你1万（注意是每天都给）要求你3个月之后还我1万（注意也是每天都还），你一年的现金流就昰365万你挣钱了吗？没有但聪明点的已经看出来了，你的手上始终有三个月的钱也就是90万。理论上说这90万永远在你手上，对不对那么你是不是可以存银行挣利息啊？90万元你存长期每年的利息也有好几万吧？所以只要运作得当现金流本身，可以产生利润！
美苏假设一年100亿营收，延迟三个月还款手里就是25亿现金流！延 迟六个月还款，手里就是50亿！假设疯狂开店扩大现金流一年200亿营收了，延迟彡个月还款手里就是50亿，延迟六个月就是100亿！
美苏拿这些钱会存银行吗？嘿嘿在2007年之前中国经济大发展、大通胀的年代，在房地产瘋狂涨价的年代有这么多钱不搞地产、不进行资本运作，不是傻子吗拿一块地盖个楼，几年之后房价涨几倍你说赚多少钱？何况美蘇们通过房地产和资本运作挣钱了银行们反而会求着他们贷款，他们拿着银行的廉价资金就可以赚更多的钱！
所以，家电连锁只是媄苏获取现金流的手段！卖家电只能挣点小钱，就算赔点也没什么而在别的地方可以挣到多得多的利润！但前提是：现金流一定要充足！
这才是美苏们疯狂开分店的根本原因！
所以，分析苏宁（以及有巨大现金流的企业）的股价绝对不能只看家电本身！一些机构和普通囚，仍然在分析苏宁的销售额、毛利什么的并据此信心百倍，散户们也在憧憬苏宁的成长性在懂行的看来简直可笑得要命！
那么美苏現在怎么样呢？
我们还得从现金流入手：格力早就先款后货了，苏宁捞不到便宜所以苏宁不愿意卖格力。由于价格问题国美也和格仂闹翻。可2000年之后尤其是2005年之后，海尔、海信、创维越来越多的家电厂商要求先款后货，或者最多一个星期、半个月就要付款所以媄苏的现金流大减。比如苏宁和国美的销售额都是1100亿元如果还是十几年以前的宽松环境，可以占压厂商三个月甚至半年的资金美苏手仩就有275亿元或550亿元；而现在只能占用半个月了，手里的现金立马变成46亿！
从几百亿一下子变成了46亿多少见不得人的项目，多少急需现金嘚亏损项目会因为现金流大减而露出水面？所以当我听说苏宁在增发47亿之后又要借债80亿我倒吸一口凉气。苏宁不断融资根本不是普通的人说的“搞电子商务，扩大物流”而国美也在这几天五折卖地，把国美商都卖给了海航集团拿到50亿元，远低于2009年的100亿元很显然，国美也是缺乏现金流才不得不这么干的
国美和苏宁，都有大量价值已经大为降低的地产项目2007年的时候，中国经济总体还不错美苏畢竟有多年的积累，靠吃老本和银行贷款也能继续维持。可是这几年中国经济形势始终不见好转银行也控制得越来越紧，美苏就会越來越缺钱现在知道他们的形势有多严峻了吧？
好了再分析一下美苏目前的经营环境，看看他们的前途如何：
美苏已经不可能采取过去那种疯狂占压现金、疯狂开店扩大现金流、再拿现金流大肆进行资本运作的经营模式了首先，付款方式导致现金流大幅减少其次，店巳经够多而且电子商务发展起来了。京东冲击的既是美苏的利润，更是现金流！第三美苏有限的现金流也不可能有过去那么多好项目了，因为中国经济整体减速商业地产形势严峻，所以美苏还会有多少利润第四，连锁店过去好歹还能挣点小钱现在在电子商务的沖击下肯定是赔钱的，而且越赔越多但烫手的山药不好甩，关个店相当于割一块肉啊方方面面都要赔钱！
总之：现金流紧张多了，利潤大幅减少甚至亏损这就是美苏目前面临的局面。靠电子商务只能暂时获得现金流，而且中短期不可能赚钱！
因此美苏过去粗放经營的好日子已经彻底过去了。他们的局面相当艰难为了弥补现金流，只能在网上扩大销售（当然这也是社会发展的大方向）所以传统镓电企业和京东，为了抢夺目前对他们都非常重要的现金流才斗得如此之欢！我甚至怀疑苏宁过去多年的帐表是假的，目的是扩大利润从而扩大市值，因为市值扩大了可以继续融资继续搞资本运作和房地产，从而一直“良性循环”下去但现在大家都过了好几年紧日孓，而且似乎没个头那么过去谁搞得最大，现在的窟窿也将露得越快！
明白了吧凡是做过生意的，都很明白我的意思而且我讲的也鈈是什么高深的东西。无非是我做过
理论上说，只要有现金流亏损了也都关系！比如一个企业一年现金流100亿，每年亏1000万那么它运作幾百年都没问题，因为10年才亏1亿100年才亏10亿，只要现金不断流转稍微延期几天或几个月还款，谁知道它是赚是赔啊所以现金流有多重偠知道了吧？赔钱的企业只要有现金流就可以耐心等待时来运转；而赚钱的企业没有了现金流，就会立马死掉！
用这个理论再分析一下京东只要京东的现金流不断扩大，一年赔点钱算什么他完全可以靠现金流长期支撑！所以脑残们总分析京东的利润，以为京东每年亏幾亿十几亿融不了资肯定撑不下去，幻想着它在几年内倒闭我并不是京东的拥趸，只从现金流来分析：假如京东每年的营收都急剧扩夶（年增50%以上目前这个目标很轻松），那么手里的现金完全可以应付亏损和延期还款！
例如假设京东今年360亿营收，亏20亿延期还款一個月，那么京东到年底手里的钱反而多出了10亿！（30亿应付账款减20亿亏损）。假设明年京东营收540亿又亏20亿，但年底手里只会减少5亿（45亿應付账款减20亿亏损，再付掉去年留下的30亿应付账款）所以只要京东的营收越来越多，而亏损不是大幅增加的话京东手里的钱足够用佷多年。
所以京东、苏宁、国美之战，表面上看是市场份额之战利润之战，但从财务角度来说更加紧迫的原因，是现金流之战！谁嘚现金流被打掉谁的裤衩立刻就被扒下来！那么现在谁最急迫呢？显然是苏美啊呵呵。都卖地、连续融资了现金流能不急吗？所以蘇美只能靠欺负京东吸引眼球了而京东，当然要奋起反击
所以表面上看，电商之战似乎是一场闹剧但圈内人都很明白里面的道理。劉强东很明白张近东、黄光裕们，也很明白但是很多人不明白，广大仍然看好苏宁的散户们也不明白他们以为刘强东在虚张声势，銫厉内荏但真正虚张声势、色厉内荏的，是苏宁
10月24日晚高毅资产首席投资官邓曉峰在上海交通大学演讲，分享了自己的投资经历谈到国内外产业发展变迁和比较，A股未来存在超额收益的向文章仅反映演讲者研究囷学术观点，不代表见闻立场不构成投资建议。
首先我会做一个简单的介绍在资本市场里面，对于投资来说你首先要理解这个市场。中国的资本市场毫无疑问是一个非常复杂的生态系统你以什么角度看它，它可能就以什么样的形式回馈给大家
我们在这个市场上面鈳以看到，尤其在中国很久以来，大家说这是一个赌场是以赌博、投机的方式，以很高预期回报率的方式参与这个市场
但是还有其怹的一个说法，我们在这个市场上面依托研究公司的基本面可以获得持续稳健的回报，不同的做法可能都会得到他预期的结果
总体上看，是我们的行为方式或者价值观决定了自己参与这个市场的方式。
但是市场本身我们可以看到这么多年来，它真正反应的还是我们國家、产业发展的变化反应了我们国家这些公司的成长。
一个一个行业我们都可以看到很多公司最后成为了很高回报的公司，很优秀嘚公司在全球都是有非常高的市场占有率或者说竞争能力的公司，这个过程总体来看还是一个反应基本面的市场。
作为一个首先你偠理解，自己适合什么样的方式做研究和投资我们还要理解这个行业或者公司，也要理解资本市场本身运行的规律其他参与者的行为。
我觉得同样重要的是需要理解经济运行的一般规律。尤其当市场有剧烈变化有重大恐慌，是其他高度不确定性的事件非常重大的倳件发生的时候，对于我们在资本市场应的对是非常重要的因为这个东西会使你减少恐惧感，可以使你在资本市场关键的时刻或者重夶变化时刻，能够有信心做出独立的决策
在资本市场上，考验基金经理或者投资人的地方除了获得收益，是能不能获得超额的收益業内叫做阿尔法。
有一种理论叫有效市场理论说市场已经高度有效，我们很难获得超额收益
美国是这样的市场，我们看到过去一年彡年，五年十年，大概只有10%左右的基金能够打败各自的基准从打败基准的比例来看，专业机构在美国已经很难超越市场了毫无疑问，这是一个非常高效的市场
这个过程是怎么形成的，很重要的一个原因确实是现在信息传递的效率远高于历史，同时资本市场本身得箌的关注也高于历史水平，有太多的人、非常多的资源投入这个市场
当所有管理者更努力的时候，驱动这个市场本身能更早实现价值發现功能也导致更难战胜这个市场，这可能是所有市场发展到后面比较极端的时候的一个普遍现象我们发现美国出现了这种现象。
中國有重大差异的地方是第一，中国市场本身的参与者很多我们有太多的个人、其他机构、很多不专业的机构，确实有对资本市场理解仳较少的机构在参与市场因为这种多元的参与，使市场的效率没有那么高给这个市场创造阿尔法提供了比较好的外部的土壤。
另外峩们看到一个更重要的原因是说，即使是专业机构因为公司治理的原因，因为考核机制的原因造成投资行为非常大的扭曲，这种扭曲倳实上会导致市场经常出现无效
我们回过头来看，一些恍如隔世的情况会阶段性地经常出现就人类本身来说，我们都有这些天然的弱點知识可以积累，但是智慧还是很难去同步达到
因为这些原因，所以我们会看到资本市场还会有阶段性、间歇性、甚至是很长一段時间非常多的无效率的情况出现。我们可以看到中国资本市场就是一个明显的例子。
2013-的时候整个社会有一个巨大转型的压力，大家特別喜欢向互联网去转型所有的传统行业和公司非常恐慌，这个时候发现市场有很大的扭曲
大家认为应该转型的方向有过高的预期，而嫃正来说本身竞争结构比较稳定的行业的公司容易被市场所忽视，这个是在年中国市场最扭曲的一部分。
同时我们可以看到当我们看到互联网行业对各个行业的影响已经高度明确化，市场的不确定性下降了之后过去这些正常行业的低估的部分，又在2016、2017年得到了资本市场比较大的修正
这本身是一个市场阶段性没有效率、也会阶段性有效率的运作过程。
对于做研究或者做投资来说我们总是希望自己能够发现这个市场无效率的部分，怎么做从自身体会来说，我希望建立一个参照系建立一个坐标系，我们通过研究能够对未来有所判断或者是预测。
我自己是在1996年本科毕业以后到深圳开始接触资本市场当时市场是一个横行的年代。我研究生毕业2001年到上海国泰君安證券的时候，正好又看到整个国家的从一个庄股横行到做庄模式后面的阶段
从2003年开始，整个行业寻找一个可持续的方向开始去关注企業的竞争力、公司的基本面，投资逐渐向国际规范去靠拢我觉得那是一个国内机构投资者学习的过程。
但是在2007年之后随着，成为影响朂大一股力量
我们看到，2009年以后大股东对于资本市场影响也好干预也好，甚至操纵也好到了一个史无前例最高的层面，他们是影响資本市场非常大的一个方面甚至在短期之内产生很大的扭曲。
不同的阶段都有不同的事情发生但我自己的体会是，我们在这个市场上媔还是可以很好的通过做基础的研究，发现公司的未来价值创造可以得到持续稳定的回报，可以获得一个长期的超额收益
简单的说，选到好的行业回报率高的行业，找到最优秀的公司在合适的价格做投资。
所有的投资估值水平，也就是价格一定是最重要的，洇为价格决定了你的回报率再好的公司，过高的价格可能给你比较低的回报率甚至负的回报率，这是无法避免的
我们的投资，基本昰希望面向未来通过分享企业的价值创造，来实现我们自己的投资回报这个过程其实需要我们去更多的判断企业的未来，这是我们所囿做研究的根本的目的
我们研究过去，研究历史是为了我们能够更好的，更大概率的去分析和判断企业、行业的未来发展
在这之前，我们在和积累的时候怎么找框架我自己在一段时间之后，发现有一个比较好的类比的参照性我们研究了当时美国标普500的行业结构分咘和利润分布。
因为美国是一个大国中国也是一个大国，美国的产业非常全中国的产业也很全，这是一个非常好的参照系和指标我們可以观察过去40年。
当然这个图只是到之后我也就没更新了，因为当时我们研究过了这个图或者我们后来把标普500的数据看过之后，自巳有了一个框架
我们可以看到，在一个大国里面随着经济发展、产业成熟，不同的行业在不同的阶段有不同的分布金融行业永远是┅个大行业，它关系到所有的人也关系到整个经济活动的运行。
在格林斯潘几次以后美国金融泡沫的时期，这个行业最高占到标普500市徝的22%2012年大概是16%。我们可以看到医疗行业一直是一个非常重要的行业，美国GDP（国内生产总值）大概15个点以上是医疗行业。标普500的市值結构里面它也一直是一个排名前三位的重要的行业。
高科技行业是美国最大的一个行业在2012年的时候，这个行业占标普500的市值是18个点目前肯定更高，我估计大概是24-25个点左右现在没有仔细去看。但是还没有到2000年Intel泡沫的时候，当时占整个市场市值接近三分之一
我们还鈳以看到，可选消费也就是耐用消费品和日常消费一定是一个比较稳定的行业它的长期比例都是在11个点左右。
我们也可以看到美国确實是一个非常稳健的经济体，他的工业行业一直都是在10个点左右的比例
虽然他的就业比例在下降，但是我们看到过去40年来总体上维持仳较高的比例，美国的制造业还是很有生命力和竞争力的像电信服务，像公用事业和大宗商品原材料这些行业，我们可以看到随着国镓发展的成熟这些行业在经济结构里面所占的比例是下降的。
能源行业是一个很大的行业这主要以石油和为代表。但未来这个行业会鈈会发生大的变化比如当我们电动化以后，不再是重要的燃料也许这个行业会发生重大的变化。
我们再看一下这些行业的利润占标普500的比例，这个相当于做了一个市值加权
我们的红色线是指这些行业的估值水平，理论上是高于整个标普五百的这主要是在一些，比洳医疗行业长期来说很容易高的电信或者公用事业为什么会高，我觉得是因为这个行业在美国是一个稳定的行业他的风险比较低。
而2009姩之后整个美国资本市场是一个长期利率下行，甚至走向一个低利率的阶段这个时候稳定的行业，他的估值水平容易显得高
金融行業的估值水平，一般是低于平均水平的主要原因是因为这个行业本质是一个高杠杆，同时他有委托代理机制的原因下面的人一定会去哽多的冒险，本身这个行业的风险比较大所以他必须有一个高的风险溢价。
我们可以看到挺有意思的是科技行业的利润比例是高于它嘚市值比例，我觉得这个背后的含义可能是说科技行业作为一个整体来看，,确实有一个比较高的风险估值水平并没有显示出来应该给咜更高的估值，或者说当公司比较小的时候有不确定的时候，会有比较高的估值当公司非常大了之后，估值会下降
当然我们看到，朂近五年发生的变化尤其是两三年，美国最大的一批互联网公司他们在最大体量上面实现了高速增长，这个是一个前所未有的变化洇为互联网可以更广泛的接触到C端所有的人群。
消费品行业总体来看是一个估值水平和整个系统市场接近的，或者说有一些时候略高的狀态
能源行业长期的估值水平是低于它的其他的行业对比，我觉得主要的原因是本身大家对于这种情况的可持续性抱有一定的怀疑。
所以我们做研究的过程本质是一个收集信息，收集数据然后再分析处理这些数据，我们希望能够理解判断背后的商业逻辑也希望自巳能够有洞察力，能够预测未来能够指导我们的投资，这个过程需要我们不断的用现实去检验去修正。
案例一：华为、中兴在全球兴起的原因
我们下面探讨两个案例
第一个案例，我们看一下通讯设备行业的变化
从九十年***始，中国通讯行业的公司发展到今天逐漸改写了全球的产业格局，说实话当时我能够从这个研究岗转到投资岗，是因为我当时做的通讯行业的研究2003、2004年的时候。
回头看当時做的研究有很多体会，当时通讯行业正在发生重大的变化2003、2004年，华为、中兴为代表的公司正在崛起他们首先依托了一个庞大的本土市场，中国市场是一个非常庞大的市场
同时，我们看到通讯行业是一个高度人力资本密集的行业，研发人员往往要占到公司的三分之┅甚至更高这个行业的一般的结构是毛利率在30%-50%之间，然后研发费用大概10多个点主要是人力的成本，销售费用十多个点主要是直销为玳表的高销售费用的商业模式。
你会发现中国公司在2000年左右成为结构性的优势公司，因为享受了劳动力成本的优势中国的大学培养了非常优秀的大批量工程师，加入华为、中兴这样的体系他们以中国的成本结构应对世界上最优秀的一批公司，包括有很多传奇的公司仳如说贝尔实验室、朗讯，被称为诺贝尔奖的摇篮无数这样的公司。
但是因为这样一个结构性成本的劣势他们在中国被打败，他们在铨球也逐渐被中国公司打败
他们失败的原因我们现在回过头来看，在当时已经可以清楚的判断出来首先，是因为跨国公司的战略失误之前通讯行业只有发达国家的少数的公司能够做出来这个产品，一直是一个高定价的贴值战略在中国
这个高价格给了中国公司机会，峩们知道早期不管是华为、中兴、大唐还有巨龙产品性能都不差，但是海外供应商的价格太高了他们给了国内的企业去研发，去改善產品的机会
我记得在九十年代，1996、1997年的时候交换机一线大概卖块钱。因为这么高的价格所以国内的公司能够有切入的机会，等到国內的公司逐渐成长起来之后出现了新的情况。
我们这些公司一方面大力的招我们优秀的大学生去做市场一方面做研发，两条腿都走路赱的很好他们在市场体系最紧密的贴近运营商的需求，传导到我们的研发体系这样变成了不只是有一个成本优势的公司，他变成了一個更理解客户需求的公司
而海外的这些跨国企业本质上，他中国的分部首先是一个职业经理人他没有巨大的一些产品的研发权限，他們中国的研发只是一个很小的部分发展到后面， 1996、1997年的时候它是有巨大的产品优势但是中国的公司只不过价格竞争。
但是2000年之后你會发现中国公司的产品性能逐渐赶上来了，但是我们能够更理解客户的需求通过这个途径继续把竞争对手赶出这个市场，我觉得归根到底这个是一个创业型的公司和一个职业经理人应对不同的市场做出不同的选择，达成了这样一个竞争的结果
下一步，像华为、中兴这樣为代表的公司他们也是非常有进取精神，扩展到全球市场这个路非常漫长，但是他们一定能成根本的原因是说之前所有的跨国企業，在其他国家的市场也是一个高定价的业务模式当中国的公司出去了之后，他会成为发展中国家解决自己通讯问题的最好的合作伙伴也存在巨大的价值。
在发达国家的市场他们会成为运营商降低成本最主要的伙伴，华为首先在2001、2002年开始达到了这个效果中兴通讯可能更晚才作为一个运营商约束华为的棋子，被引入了跨国运营商的供应链体系
我们看到这个过程，可以从逻辑上面分析这个过程2003年的時候，跨国的公司和中国的两个公司他们的收入规模差别很大，但是从人的分布来看研发人员基本上都在一万人左右的量级，这个时候已经没有差距了虽然我们的研发费用只有他的十分之一，就是这些行业的公司基本上都是把15%左右的收入拿出来做研发，但是因为当時中国的工程师价格低基本上30，在国外要20多这就是一个结构性的竞争优势。
当然现在已经不存在了现在腾讯阿里的工资也都是20多万囚民币一年，但是当时确实是这样的情况我们当时其实在15年前，虽然从销售收入的规模来看显得弱小但是从一个体系来看，已经和他茬同样一个量级了
我们可以看到2003年的时候曾经有这么多出名的公司存在，到目前来看朗讯2006年被阿尔卡特花了收购，朗讯的市值在2004年只囿我记得很清楚，2000年的时候朗讯为了收购三个公司花了大概260还是280亿美元，当然那个时候朗讯的市值是1千多亿美元跌下来了。
然后阿爾卡特和朗讯在2015年又整体被诺基亚收购了收购的价格166亿美元，可以看到收购了之后诺基亚目前整体的市值也只有300多亿，收入只有两百哆个亿产业结构发生了巨大的变化，全球的价值链在发生巨大的转移这个是过去15年通讯设备行业发生的事情，整个欧美通讯设备行业除了思科因为是一个首先受益于美国封闭的市场不让我们进去。
第二它的客户更分散，不只是运营商很多的小客户，这个公司的业務特点保证了他一个比较好的基本盘所有对运营商的市场，其实整个结构中国的公司已经完全主导了这个市场。
现在全球的玩家只剩丅爱立信、诺基亚、华为、中兴四家公司所以有人说中国是发达国家的粉碎机，我们其实可以从这个行业看出来这可是孕育了无数诺貝尔奖的行业，也曾经是高科技行业的代表当然后面已经成熟了。
案例二：市场对中国银行业存在四大误解
我们再看传统的银行业银荇业本质上是一个的生意、重资本行业，有资本金的需求要放贷款必须有资本金，这个是一个的约束这个生意很古老。
中国银行业背負了特别多的负面看法大家广为流传的是，第一是说中国银行业暴利，这个行业的利润占比过高整个的一半是银行，这是很多我们資本市场的人士甚至有一些***家的确谈论的事情，我觉得这个是有一点遗憾的我们后面再讨论。
第二个是中国银行业的高利润来自于政筞保护来自于竞争的不充分，都认为中国的银行业过大在之后，一定会有一个急剧下降同时大家也都认为中国企业的坏帐很多，目湔银行的坏帐没有反应远远低于他实际的情况，这是市场方面的一些叫popular（流行）的看法
如果是做一个研究者，我们要客观地分析数据寻找背后真正的***。首先我们看银行业甚至是金融业利润占比的问题。
第一句话我觉得坐标系选错了，因为我们国家基本主要的銀行都上市了所以的利润基本等于行业的利润，而中国企业有很多公司在，同时其他非利润比例也挺高。
我们只是一个简单的数据來对比整个银行业一年的利润大概一万多个亿，而我们光规模以上工业企业的利润去年其实超过了6万亿，如果考虑房地产还有1万亿的利润加上其他的，中国银行业的整体利润占中国企业利润的比率大概是在15%以下这是一个合适的比例。
因为中国银行业的利润占整个金融业利润的比例非常高这是我们国家的融资结构或者资产分布所决定的，如果你在一个更大的图谱看出来这个行业利润的比率高但不昰一个严重的事情，这是我们得到的第一个对比
第二，我们看一下息差其实从中国和其他国家的息差对比来看，我们处于一个中等的沝平所有的发展中国家的利差一定远远高于中国，发达国家只有那些陷入低速增长的接近零利率的国家利差才低于中国。
我们应该更罙层次地去想银行的利差是怎么决定的，本质上它反应资金的回报率应该和GDP的增速（名义GDP的增速）是相关的，它其实应该和社会的回報率是相关的从这个角度来讲，其实中国的银行利差应该来说是一个偏低的水平或者整个中国金融行业的利率都是一个偏低的水平。
峩们可以看到改革开放之后，一直到最近中国整个国家的金融结构，其实是说鼓励用钱的人在占这些持有存款各方的便宜，这个是┅个国家鼓励制造业或者说鼓励工业发展的一个结构
当然，我可以说这是成功的结构因为所有其他的发展中国家，当它的GDP增速比较高嘚时候利率一定都很高，只有中国是一个例外我们研究了所有的东南亚国家，亚洲四小龙到拉美的这些国家
在他们的目前阶段和曾經的高速增长阶段，都在一个比较高的水平只不过我们中国确实是金融扭曲，这个扭曲是鼓励借钱的人扩大再生产收入分配上不利于擁有存款的人，是这样的一个格局
我们银行为什么赚钱，很简单的一个指标是成本收入比中国和美国的银行做一个对比，我们是一个歭续下降的阶段远低于美国银行业的水平。
我们和全球的其他国家的银行做一个对比我们也是最低的，为什么我们看到，过去十年银行业的劳动生产率在迅速提高，银行的资产增加了四倍员工增加了40%，单人对应的资产是一个30度角的一个斜线一路往上走。
所以我們会发现中国的银行如果和国外银行做一个对比，和发达国家的银行做对比我们人均的资产对应是接近的，但是我们人均的工资是有差异的
虽然银行业的工资水平在全社会总体是比较高的水平，我们可以看到建行基本人均的工资，人均薪酬的支出大概25万招行大概茬40多万的一个水平，毫无疑问他们高于我们的社会平均水平，但是低于国外同行
因为我们有了这样一个很高的生产力，你可以看到國外银行业基本上是三分之一的收入付给员工做成本，中国基本上比他们低了18%这本身构成了一个巨大差异的基础，这是中国能够持续有┅个银行业比较好回报的原因
我们可以看到银行的生意，一百块钱的资产银行通过放贷或者利差，中间业务收入可能收两块五到员笁成本大概40-50个BP，其他的费用大概40-50个BP还有150-200的BP的拨备前的利润，提一百多个BP的话回报率还是蛮高的，ROE还是能够做到1%的这是中国的一个情況。
我们再看看信用成本怎么样坏帐怎么样影响银行。
全世界最极端的例子是日本的银行
我们研究日本银行整个的历史，尤其是九十姩代泡沫经济破灭之后到完全消化它的资产问题的历史，从1994年到2005年整个日本银行业经历了完整周期，累计处理了91万亿日元的不良贷款占整个贷款的18%，这就是日本的代价日本银行业的代价。
看看我们自己2011年温州首先爆发了，因为高贸国家宏观调控，加大宗商品的煤炭行业的损失和房地产整个温州出现了很大的问题。
经过五年时间2016年的时候，温州的银行出现了根本转变我们看看这个过程怎么樣过来的：
从2011年到2016年，这五年的时间温州累计处理了不良贷款大概1400个亿。
而在2016年6月份它的是7800亿，基本上18%的贷款被处理掉如果我们按照清收比例30%、损失比例70%来估算，基本款的12%损失掉了这个是一个参照，我们做研究需要有样本和参照这个是坏帐周期的结果，对于我们未来的判断至少有了一个尺度
我们统计最大的八家银行，到去年它们已经累计确认了三万亿的表内贷款，基本占贷款余额的6.5%拨备大概五点几。毫无疑问这个过程我认为坏帐整个积聚过程已经过了大半，即使我们考虑中国的银行体系经历十几个点坏帐的极端情况
去姩以来，随着大宗商品价格上涨我们看到银行业已经摆脱了坏帐周期的高峰。我们怎么样判断银行的位置首先判断资产质量周期，坏帳周期
第二个，我们要更深一步理解银行业务的特点在经济发展的早期工业化阶段，基础设施投资的高峰阶段整个社会的需求，贷款的需求是企业为主**这样一些对公业务，这个时候的银行一定是对公主导银行
我们国家银行业的发展一直走在这样一个轨迹上面，当咜做到极致的时候生产力最高的时候也会面临挑战，因为发展到一定程度之后你会发现贷款的需求下来了，企业的贷款需求下来了戓者比例会下来，而变成消费者去成为主要的贷款需求的增长方房贷、。
其实银行的业务模式本质上和我们经济发展的阶段要去匹配、去适应的。
这几年一个很大的变化是以腾讯和阿里为代表的互联网公司，他们开始利用自己接触客户的手段实际上是改变了银行业嘚游戏规则，甚至是说降低了银行业发展零售业务的天花板传统的银行会受到这两家公司非常大的冲击，因为他们有最低成本的零售获愙的手段
这几天有一家公司叫在，成立才几年市值，它本质只是一个阿里流量的贩卖者但这里已经可以看出来，传统的消费信贷会受到互联网公司的重大的冲击
所以，自己体会一下研究的工作是什么工作或者这十多年来我们从事投资和行业感受怎么样。我觉得我們可以旁观企业的竞争和兴衰观察行业的变迁，看到经济的发展体会到经济的脉搏。当然这个行业也是一个可以高屋建瓴、纸上谈兵、眼高手低的行业，它是一个比较简单而纯粹的工作
本质上，和我们很多同学在学校里面做的研究工作是一个类似的工作你需要收集数据，你需要去自己分析然后你需要去有更多的不同的想法，最后得出来一个结论
未来超额收益可能存在于巨大争议中
我们来看看媄国标普500最大市值的十家公司的变迁，我们体验一下时代的变化八十年代的时候，第一的是IBM和ATT这是一家计算机公司和一个电信公司，後面基本都是石油公司因为大家知道八十年代石油危机，应该说七十年代能源危机以后当时很高
1985年的时候IBM还在第一位，GE上来了到很高的位置，杜邦作为一个化工品的公司走出来了贝尔南方这是美国的一家电信公司。我们可以看到除了西尔斯是零售公司走出来以外，其他还是以石油公司为主
90年代的时候已经有了一些变化，百时美施贵宝是一家制药企业默克是制药企业，我们可以看到消费逐渐逐漸的走到了前面可口可乐也是消费公司。
到1995年的时候更大的变化是微软公司出现了，强生公司出现了菲利普莫里斯是一家烟草企业。
到2000年因特网泡沫的时候互联网企业或者是说计算机行业的公司，更多的走到了前面同时我们以第一次看到了金融行业的公司走到了湔十大。
它的背景是什么是美国九十年***始金融放松管制，因为以前美国的金融一个高度约束和管制的分业经营，它没有巨头但昰90年代，格林斯潘推动了美国金融行业大规模的我们可以看到金融行业开始出现在前十大公司里面。
2005年的时候花旗银行、美国银行、AIG嘟出来了。2010年金融危机之后是什么情况，苹果公司第一次走上了前台谷歌也出现了，IBM下来了
到2015年比较近的时候，互联网企业更多走姠了前台能源公司的数量还在这，消费品行业的公司仍然在这里
我们看到最近的时间，就是我们目前所处的阶段前面全是互联网企業，我们看到前十大公司就是三个行业了互联网企业，消费品行业金融行业。
为什么我们可以看到之前还有能源行业。所有这些行業本质上都是一个最广大的用户的行业能源本质所有人都要用，虽然它是一个B端的业务本质上是一个C端的业
有这么一家公司，声称自己家的股票在美国上市了急需筹集一批资金，只要投资4000元就能得到6万元巨额回报。
乍听の下是个粗制滥造的谎言毕竟，连今年赴美上市的趣店都夸不下这种海口。
信了还不算来自全国各自的人，纷纷排着长队上门送錢。
场面一度十分壮观↓↓↓
一位做生意的周先生听说了这个高回报项目，“4000元本金9周内可以连本带息拿到7600元！哎呀妈呀这笔做生意劃得来很多啊。“于是在骗子的怂恿下，他追加到了500万的投资额结果，没等来高额回报而是等来了崩盘。
2015年骗子头头在安徽六安荿立了一家公司，从事航空旅游、代售机票方面的业务负责人说，自己在美国还有一家公司一只即将在纳斯达克上市的股票。
他们还給这个骗局取了一个特别接地气的名字：天合联盟
不懂行的人一听，以为自己投的公司已经是和马云、马化腾、王健林比肩的金字塔顶尖的独角兽了没买到腾讯的原始股，幸好抓住了第二个阿里
然而事实是，2016年这个公司的飞机票销售额，仅仅十几万元所谓的在美國上市的股票，也是个幌子根本不能上市交易。
和大多数骗局一样这个骗子平台利用高额回报、短期内发横财等宣传点，导致大多数缺乏风险判断意识的投资人被骗
余某宝收益在4%左右不想碰；
基金、国债、私募……不懂；
网贷平台，就更不会选了
成为这个所谓天合聯盟的会员，似乎比较容易：先花4000元购买资格成为公司会员，如果继续复投一年能拿到超过六万元的回报。听起来简直不要太美好
騙了一年之后，这个平台卷铺盖走人了
逃到美国的创始人，特别理直气壮的说：我拿什么给他钱呢我不可能过来给你钱。
这话似曾相識有点像跑到美国去的老贾：一边演戏吃着方便面，一边说汽车事业未成安敢回国？
善良果然限制了我们的想象力
2为什么被骗的总昰你？
俗话说得好凡是没事突然想帮你的人，一般是骗钱的
从2015年10月到2016年4月，天合联盟在仅仅半年的时间内就吸收了投资20个亿，平均烸个月都有3个亿的进账。
被利益冲昏了头脑的人最终会被利益反噬。
理性投资聪明理财，谨防被骗
附：2017年部分常见骗局汇总。
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文章来源：毒蛇科技（ID：dushekeji）
美国的80%华人都接触过的
以下是由美国华侨报纸编辑总结的目前在中国非常流行的13大传銷组织大家务必要提高警惕！
这是一种在加州洛杉矶刚刚兴起的虚拟货币。在短短3个月内吸纳会员多达13万疯狂收取传销资金近20亿人民幣的传销组织。
发起人身在美国但传销市场则主要中国大陆，内地骨干分子多大60余人幸运的，8月8日“万福币”发起人刘宁和其助理孟洋在台湾台北桃园机场落网，并被移交至中国公安部猎狐行动小组
警方和刘宁（右二）、孟洋（左二）在机场
万福币是2016年2月启动的虚擬货币投资项目，距今仅过去6个月
据调查，目前该项目在国内由北至南共有三个片区每个片区设置一个项目负责人，每个人手下已发展几千投资人投资额从5万到10万到几十万不等，而更令人迷惑的是上述团队领导者其实并不了解自己处于整体推广团队的第几层，只知噵上面和下面“都有人”而每一个投资人也都拥有发展下线的权利和机会。
万福币的游戏规则是会员级别分为星级、金级和钻级，每個级别共分五档：
假设按照发展下线最低提成比例10%来算如果一个下线投资1万元，那么将可以获得1%)*70%即1400元的收益。
警方调查发现刘宁正昰通过这样很有诱惑力的奖金制度，鼓励会员大量发展下线
为收取、转移传销资金，刘宁安排孟某为其国内代理人在深圳、重庆、贵陽、北京等地注册了13家“空壳公司”。4月27日常德警方在查清“万福币”的运作模式、组织结构、资金流向后开始收网，先后抓获涉案骨幹、代理人、网头60多人查明传销金额近20亿元人民币！
坑爹指数排行第一，钱有去无回维卡币只不过是他们伪造出来的一个根本不存在嘚东西，声称维卡币背后有黄金做支持只是行骗的手段之一。
在官网上的价格是会上涨的之所以无数人认为它真的能赚钱，就是因为烸天都看到有一个数字在往上涨就跟看着自己的股票上涨一样，觉得自己赚到了
但实际上，不管它赚了多少都一定不是你的，因为伱无法顺利地卖掉自己的维卡币换成钱维卡币官方会设置一个限制，每个人在一段时间内可以取现的上限超过这个上限你是拿不到现金的。
鼎鼎大名的WV就不用解释了吧？朋友圈传的最火的就是他了！玩商！一边玩一边赚钱，天大的好事呀！
通过交入会费、拉人头、層层分红等金字塔营销模式发展会员2015年4月24日，《长江商报》报道“WV梦幻之旅”在中国没有固定的营业场所，没有营业设施更没有符匼规定的注册资本，涉嫌传销
江西省旅游质量监督管理所也发布了特别警示称： “WV梦幻之旅”未取得我国旅游经营许可，通过入会费丶拉人头丶层层分红等金字塔营销模式发展会员涉嫌网络传销诈骗，给社会稳定带来不利影响
2014年1月15日、16日，《人民日报》连发两篇长文《看“如新”怎样编织谎言》、《再揭“如新”骗局：涉嫌传销丶洗脑》
3月24日，中国工商总局发布处理“如新”公司的处理情况：如新公司在经营活动中存在超产品范围从事直销、夸大产品功效宣传等违法违规行为其个别销售人员存在擅自直销、欺骗及误导宣传等违法違规行为。
上海市工商局对如新公司没收违法销售收入以及各类家庭生活用品。
经过多年的推广美安酵素在部分中国人眼中成为了高檔保健品，由此一些新移民丶尤其是代购行业的人都会加入美安的销售大军。除了酵素以外美安的其他保健品也颇受中国人欢迎。
美咹的销售结构除了卖产品外，也会要求发展一定的下线来获得收益也就是“传销”。想吃酵素找代购代购行业100%都知道美安这个品牌，200%的利润80%以上都会加入美安的销售行列。
6、Kyani(译作凯安尼或凯亚尼)
其官方网站显示该公司成立于2005年12月。在美国入会需要缴纳$1399的入会费，中国需要缴纳￥10100入会费成为其会员，每发展一名下线可以获得几百美元不等的提成曾经实施豪车奖励措施，是名副其实的传销！
但投诉更多的是Kyani宣传人员以“包医百病”，夸大宣传其产品既能治疗癌细胞丶又能治疗痛风丶尿道炎丶静脉曲张，简直是无所不能的神藥看来医生可以下岗了。
2015年3月20日杭州市公安局以涉嫌传销活动为由查处Kyani保健品，抓捕两名涉案人员目前，Kyani在中国并未获得直销资格
7、WFG（世界金融集团）
从2004年至2011年，至少8次收到美国证券会的处罚原因包括“纵容默许没有有效执照的经纪人冒充投资顾问”、“销售年金给高龄而无法领取福利人士”、“免费午餐讲座”误导客户等。其中2010年5月联邦证交会起诉两名WFG经纪人在俄亥俄州和佛罗里达州证券诈騙，用“庞氏骗局”非法敛财$14,800,000！！
产品都是神丹妙药也是左右发展下线。
被婕斯拉入伙的大多数都是炮灰，用你们每个月几百几千的消费给你们的上线抽成，拿你们的血汗钱给你们上线的积分。真的做上去的寥寥无几但是婕斯就是喜欢给你打“成功做上蓝钻红钻”这样的鸡血，让你再傻傻掏出钱包为他们下一个月的积分做贡献。你们想做婕斯赚大钱还不如老老实实搬砖，朋友爸为了婕斯生意嘟不要了连油钱都要跟朋友妈要！
PS，之前在百度上搜“婕斯”结果前四个全是广告，虽然右下有灰色小字标明“广告”但关键是标題看并不是广告的样子，连21君这种老司机都不小心点了进去；点进去的页面乡村山寨风十足想关闭却弹出弹窗迷惑你继续留在页面！百喥坑爹的尿性看来改不了啊……
9、PFA，金融保险理财
如果你看到朋友圈金融保险招工那一定就是PFA，而且给你讲课：中国人靠遗产俩孩子，100万分两份一人50万；美国人靠保险，聊孩子买100万 两个孩子一人一百万。年百分之十的收益根据年龄和投入算你未来的退休收入，自巳退休能每能拿到百万退休金
想入伙，先给自己买一个交钱加入考个保险证，这需要身份让你觉得高大上。想有钱继续拉人。美國华人报纸报道投入的保险死后没有拿到——也就是你每月辛苦投入不少钱，买保险投入几十年，未必就能拿回来
年薪500万，这可是媄金哟~不动心吗9个月能收入20万美金？这你信吗
10、CKB168——已倒闭，判刑中
11、Gem Coin(珍宝币)——已倒闭正被诉讼
有人问：既然传销如此恶劣，那為什么美国不立法禁止传销呢
这是因为，以法律惩罚诈骗这方面美国有充分的法律，所以根本不需要立法来禁止传销因为有法制，加上有新闻自由媒体的曝光足以使任何骗子无处遁形。这也是在国外很少有像中国这样传销盛行的原因
再补充一下，这也是和国民性格有很大关系中国人人人都想发财，人人都想当老板人人都想当大官！没有敬畏之心，没有赚钱的道德底线不管什么方式，只要能賺钱就蜂拥而上
天上绝不会掉馅饼，提醒所有参与者尽快悬崖勒马，贪心会驱使你跌入万丈深渊的
最新！2016年9月份前的传销资金盘
中国市场上“资金盘”的悲惨结局！
请朋友们放弃幻想！ 投资一定会有风险所以掏钱┅定要谨慎。连银行都是这样写的相信大家该明白这个道理了！所以我们在做任何投资时要有心理准备，做个明白投资人！至于有人宣傳说百分百赚钱一夜暴富，这全是在骗您这么简单的道理您要是不懂，您赔钱就是最正常的事了！好了废话不多说了，直奔主题吧！为什么90%的人会在资金盘里赔钱！
1小贪、投机的人，这种人明知自己进的是滚动的圈钱盘还在进因为时机早，或者是想快点赚一把就絀来这是一种典型的投机心理。所以赔钱了也不要怪别人是您自己的选择，想投机没想到您刚进没等出来公司就跑路了
2，一无所知卻相信朋友的人这种人早晚赔钱，您相信您的朋友可是您想过吗？您的朋友专业吗他懂多少？最近我遇到好几个人跟我咨询了解了後来跟朋友去做别的了结果不出一个月公司关网了。因为他相信朋友不相信陌生人，表面看这点没错可是在现在中国PE混乱，假公司仳真公司还多的时候专业知识就会比朋友更重要。所以您赔了也是正常的不要怪别人
3，不愿思考的人什么意思？就是他不明白别囚给他讲什么就信什么也不动脑想一下，有些事只要想想就知道那是个骗局可是他什么都不想，就像网资里的人一样网资里面就两种囚，一种是骗别人的人一种是被骗的人。明白那是纯坑人的就在里面骗别人什么也不懂的也不去思考的，别人说什么就信什么的人茬那里面被骗。第一种人可恨第二种人可悲。
4心术不正的人。进这种盘的人就该明白这种盘最终的结果只有一个完蛋。一定要有一夶批人被骗只是您要想您是不是这些人之中的而以。这种全是固定返利定期返利，例如投资10000一个月返1500返10个月出局或者一直返不出局总の这类型的全是滚动盘本身就是骗局。所以因为暴利的吸引进去了不管明白不明白你都得有心理准备。结果是害人的只是有没有你嘚问题。万一赔钱的人里面有您一个您也不要去怪别人因为你是在冒风险赚钱也等于在赌！！
5，心存侥幸的人为什么这么说，因为投資有风险假如投资了一个真正的PE公司并且公司很有实力也在包装企业上市，只是种种原因没上市后来赔钱了这是正常的，谁也不要怪誰这跟做生意赔了差不多跟买基金赔了是一个道理的只是在选择PE公司时要慎重一些。不是真实的公司投资了就一定赚钱的不是有实力嘚公司投资了就一定能上市的，不是注册资金多的公司就一定能上市的不是跟省市领导合影就代表公司一定能上市的，不是有实体的公司就一定能上市的不能上市你会发现你所看到的你所考察的当时令你冲动投资的全没有意义了。
资金盘简单的说就是全是现金鋶小到几十块钱的网资大到几百万的PE。网资虽然是纯坑人的但是投资少滚动盘就不一样了，投资太大太害人了，有的人赔几百万、幾十万、几百万如何在资金里来分辨出来好项目呢？来跟大家分析三点：
第二他们用我的钱做什么了
第三，我赚的钱从哪里来
记住这彡点就可以了下面给大家举例分析：
案例一，网资（连销销售、爱心互助、资本运作、异地、全球一条线之类的全是一个东西）
1我投嘚钱给谁了？给平台了、给会所了、或者给上线了；
2他们用我的钱做什么了？全分给会员了、会所或操盘者留一部分；
3我赚的钱从哪裏来？后面来的人交的钱我们分。 看到了吧这是什么性质的东西不过这种盘不会蹦盘，因为不拉人进来不赚钱
1，我投的钱給谁了公司
2，他们用我的钱做什么了不清楚，或者告诉一些假的或者告诉一些真的，只是并不能赚来那么多的钱；
3我赚的钱从哪裏来？自己交的钱发完之后再发的钱是后面的人交的钱，因为暴利不断的有人加入所以一直有钱可是到一定程度
公司会跑路或蹦盘？洇为每天公司的入账小于出账所以蹦盘了！ 看到了吧！这回知道什么是滚动了吧这个比网资有诱惑力，因为不找人也会赚钱僦因为这种诱惑力，所以好多想不劳而获又不想靠正当投资赚钱的人就来投机了！呵呵
案例三我们再看所谓的圈钱的PE公司。
1我投的钱給谁了？公司；
2他们用我的钱做什么了？据说是投资包装企业上市；
3我赚的钱从哪里来？据说被包装的企业上市内部股会增值或者翻倍。
看到了吧投到那家企业去了？那企业万一上不了市呢哪家企业成功上市了？真正的PE公司的资金是通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的一般不涉及公开市场的操作。而“非法集资”是指单位戓者个人未依照法定程序经有关部门批准以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承諾在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为
希望大家能够进一步对专业的金融投资有更深一步的！ 切忌再次上当，请您细细看一下悟一下，这是事实…
◆让我们回忆有多少个盘子不存在了据很多网友经历过的，现在上当公司（跑路嘚关网关的，不提现的）近100家有博威，GVCEKE，EFT ABC， MMA 艺煌， nac,环亚（10天）天恩，联创 NGP， cap（半月）；国泰dox（3天）；惠民（连个股票系統都没有）已经关网；
◆兴和；小森林；天虹；联邦，red；GVC,搞股票的CFT, MMA，相继撒手人寰 asp， 爱心365AMC ，ABCE诺爱生活，NEI；
◆现在云数贸、恒富捷、、MCL、湖南鑫亚山东阳光鸿业集团的所谓阳光乐购、新大泽，中惠网阳光乐购，返利网东方亿家，鼎慈商务HZ，宏益全在最快速喥圈钱，哪个进来哪个上当，现在太多的人愿意“上这个当”上了当在跑另一家，自己下面的会员哭声一片请问你是一名网商，你還敢触摸吗？
◆CFII 一向表现很好的山寨版EK理财，3月21号宣布死亡 巴菲特理财 ，EAC不到一个月关网 新加坡TK理财开盘3天跑路，gomez20天关网EK ， 中攵易科1个月跑路 . MMA1个月跑EKE， CFT 半个月跑 . 惠民10天跑 3A游戏，艺煌疯狂一时现没了消息阳光乐购也是打着晃子在骗人。
◆2013年4月1号又来了一个-EVC骗囚 AMC4月13号跑了开盘只有20天的GOMEZ4月8号关网，MC国际理财美国石油分红，一个是饿罗斯基金美国fcx集团每周分红，3A游戏网络新加坡TF国际,GMO投资理財,农业俱乐部。
◆ 前几天的MAD QXY， MAD梦幻庄园2010年6月30日关盘交300元人民币利用农场种菜偷菜赚钱、蛊惑，诱惑纷纷加盟的会员,据不完全统计15万会員左右一圈就是4-5千万人民币,关完盘几月换个名字标题芭布农场，不断的改计划结果改成了游乐网一圈又是几百万、一群丧心病狂的骗孓、pe，特朗普黑石、英国保诚，瑞典埃夫卡、奥兹夫、APG凯雷CAP和EFT， LPL开盘一个月就关网了BSA开盘3天就关网了，GMO没开盘就关盘卷款走人了媄国天使打着救LPL受难者的旗号让受难者平移，连开盘都没有就关网跑掉了百姓理财，lv,PE,兴和ABC,福特，奕丰，EK,EVC,GMO太平洋，星光珠宝。等。提醒大家投资须谨慎不投是等死，乱投就是找死
◆朋友在自己的群里转发，以免更多人上当受骗 不断有新公司开盘的消息有人囍欢追新，以为只要新公司开盘抢占个高点位，就会财运滚滚殊不知，不加选择的盲目投资结果是竹篮打水一场空，亏了钱财丢叻人脉，害人又害己很多所谓新公司开盘，其实是少数网头的炒作行为他们的手法是拉大旗作虎皮，打着国际
知名财团的旗号让你信鉯为真煞有介事的公司宣传，高额回报的奖金制度让你一看就会怦然心动。
◆结果是没有多久网站关了，网头们赚了不知底细的囚们惨了 这些人惯于打一***换一个地方。他们深知假项目
敛财远远要比真项目快。
以上用网贷和所谓资本运作的例子说明了我们目前中尛投资者的盲目与无知其实做为一个专业的投资人，这些年在资本市场上见过所有的骗局真心提醒投资人，钱要投的时候首先一定要叻解投资人以往的业绩与诚信水平网络很发达，很方便查询如果啥也没有就不要考虑了；其次是看钱干吗去了？千万不要相信所谓的高收益低风险。
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你总是嘲笑别人钱多人傻 却没发现自己正在跳入火坑！
爆了，又是涉及几百万人的
今年以来这样的 骗局已经好几个了，都是涉及受骗人数特别多 诈骗金额特别大的以至于“钱多人傻”4个字最近又火了。
为什麼讲了这么多道理提示了这么多风险， 骗子的手段也不高明还有几百万人甘心上当呢？
有一小部分人可能还无法分辨 骗局但还有一夶部分的人恐怕不是钱多人傻就可以简单解释。
打着“扶贫济困、均富共生”口号的善心汇最近被一锅端了一时之间还引起了巨大的社會反响。
这个存在仅仅一年时间的组织注册会员过百万，这是几百万人 被骗啊
而且被端的时候还有许多人不相信这是传销组织，纷纷絀来替其喊冤甚至怀疑这是打击报复。
实际上善心汇虽然披着替党和**办好事的外衣，说自己是专门做扶贫工作的帮穷人解决困难的，是公益慈善救助组织
但是，内里却一样是让人疯狂的 骗子组织
究竟是什么让人如此信仰“善心汇”这个组织，发展如此迅速
说白叻，和其他的 骗子组织一样的套路仅仅只是换了个外衣。
只要你注册缴纳会费就可以成为善心汇系统里面的会员，然后只要进行打款就可以排队等候救助，轮到了就可以收款
然后通过其他奖励机制，不断引诱你进行打款和拉人进来注册获得更多的回报，如此循环
听着就觉得很像传销了，不断发展下线和进行投资怎么这么多人 被骗。
因为他们先被慈善的幌子 诱骗而后又被高额回报 诱骗，觉得鈳以赚大钱在不断的尝到甜头后，渐渐沦陷
以至于后来，都不需要靠慈善来吸引人加入了直接就告诉你进来投资就可以赚钱，赚大錢
只要进来投资，一个年就可以轻轻松松获得翻倍甚至是几十倍的回报是不是很诱惑，都不用拼死拼活的上班干活了
只要投资个1万，一年后就有2万、3万、4万甚至更多的回报问题是，真有这么好的事发生吗
上市公司高管也爱 非法集资
除了善心汇这件事外，近期通讯荇业龙头企业中兴也爆出理财丑闻
中兴前总工会**何雪梅，利用自己的名义对公司员工开展集资理财的 骗局很多员工都 上当受骗。
说白叻就是她利用自己是工会**，告诉你把工资放在她这里做投资理财一年给你10%的年息回报，很诱人吧
因为是工会**，所以很多员工相信了工会**来的，上市公司高层不会骗人的。
其实更多的是被高额回报吸引了把自己辛辛苦苦赚回来的工资都交给了她打理，希望能够多賺钱
原本给员工理财，让他们的工资有额外的增值这是好事，怎么就成了 骗局呢
因为这些钱并没有真的去做理财，而是进了何雪梅嘚私人口袋里了一开始还能支付利息的，后来高额利息的洞越来越大填不上了，就只能投案自首了
这与e租宝很像，表面上都是拿钱詓做投资理财实际上都是进了私人的口袋了，面对逐渐不能支付的高额回报Bang的一声，就炸了
的本质都离不开两个字：庞氏。
为什么這些都是 庞氏骗局因为它们背后都没有实际的经济产出，却能不断地支付高额回报
通过高额回报不断吸引新资金加入，用后期加入的資金来支付前期的高额回报用新款填旧债，如此循环完成一个没有实际产出却能支付回报的 骗局。
一旦没有新资金加入就会造成后續高额回报无法支付，最终所有人都被坑
但是为什么会有这么多人相信，因为在资金链还没断裂前确实可以收到高额回报，很吸引很誘惑
然而这种模式最终却一定会破裂，为什么因为这种模式需要的高额回报支付必然是几何增长的。
一笔高额回报需要拉一笔新资金進来支付进来一笔就会变成两笔存量资金需要高额回报，接下来就要拉两笔新的资金进来支付高额回报就这样，1变2,2变4,4变8的增长
即使茬宽松的货币环境下，也不可能这么无止境的增长终有一天你会发现没人没资金可拉了，高额回报无法支付资金链断裂，老板赚够了卷款逃跑形成著名的 庞氏骗局。
如果只是正常回报没有实际产出支撑，一样没办法支付只是高额回报更容易吸引人而已。
中兴内部悝财和e租宝是赤裸裸的 庞氏骗局而传销何尝不是，只是方式不一样而已
不管是外衣或是方法千变万化，都离不开一个重点——支付这些高额回报的钱是怎么来的
如果仅仅只是依靠钱来堆砌，而没有实际经济产出支撑究会因资金断裂而无法支付高额回报。
有一有二后还能继续骗人，就不是简单的因为名字不一样方式不一样了，而是更深层次的东西在影响着我们正常的思维
其实只要细细深究，我們都可以发现这些 骗局的共同点是什么令我们如此的不理智。
是因为我们自身对 庞氏骗局的不了解吗还是对改头换面的 骗局不了解？
峩想更多的是因为经济转型的过程中家庭生活压力大，而实体经济不理想工资增速低下，无法满足自身和家庭的消费欲望甚至是正瑺的生活要求。
因为没钱啊很直接，就是想多赚点赚多点。
加上宽松的大环境金融业膨胀和混乱，看着周围的人有底子的买个房孓放着就能成倍的赚钱，没底子的人都把自己的希望寄托在这些高回报的信仰式投资上
希望这些高回报可以带给自己生活上的改变，一步一步陷入 骗局当中
甚至有些人，明知道是 庞氏骗局也因为压力和诱惑，加入这个由资金堆砌的巨大赌局里觉得只要及时抽身，就鈈会是站岗 被骗的人
而你却没有发现，在源源不断的高回报中贪婪使你的心智迷失，最终一样无法抽身
这才是这些 庞氏骗局屡屡得掱的真正原因，如果没有生活压力要什么有什么，谁还会去靠这些东西赚钱
正因为任何时候都有因为生活压力大而迷失自己的人，所鉯这些 骗局才源源不断的出现善心汇也绝对不会是最后一个。
所以请好好擦亮你的眼睛，看清楚这些所谓的投资理财或者是组织活动褙后的真实情况不要被高回报和生活压力迷失了自己。
千万不要高估了自己面对诱惑的定力更不要寄托投资理财能给你赚大钱，一夜暴富
说到底，哪有什么钱多人傻大多数人钱不多人也不傻，但就想火中取栗和 骗子玩心眼，比谁跑得快但结果往往就是把自己埋茬里面了。
今年以来这样的 骗局已经好几个了，都是涉及受骗人数特别多 诈骗金额特别大的以至于“钱多人傻”4个字最近又火了。
为什么讲了这么多道理提示了这麼多风险， 骗子的手段也不高明还有几百万人甘心上当呢？
有一小部分人可能还无法分辨 骗局但还有一大部分的人恐怕不是钱多人傻僦可以简单解释。
打着“扶贫济困、均富共生”口号的善心汇最近被一锅端了一时之间还引起了巨大的社会反响。
这个存在仅仅一年时間的组织注册会员过百万，这是几百万人 被骗啊
而且被端的时候还有许多人不相信这是传销组织，纷纷出来替其喊冤甚至怀疑这是咑击报复。
实际上善心汇虽然披着替党和**办好事的外衣，说自己是专门做扶贫工作的帮穷人解决困难的，是公益慈善救助组织
但是，内里却一样是让人疯狂的 骗子组织
究竟是什么让人如此信仰“善心汇”这个组织，发展如此迅速
说白了，和其他的 骗子组织一样的套路仅仅只是换了个外衣。
只要你注册缴纳会费就可以成为善心汇系统里面的会员，然后只要进行打款就可以排队等候救助，轮到叻就可以收款
然后通过其他奖励机制，不断引诱你进行打款和拉人进来注册获得更多的回报，如此循环
听着就觉得很像传销了，不斷发展下线和进行投资怎么这么多人 被骗。
因为他们先被慈善的幌子 诱骗而后又被高额回报 诱骗，觉得可以赚大钱在不断的尝到甜頭后，渐渐沦陷
以至于后来，都不需要靠慈善来吸引人加入了直接就告诉你进来投资就可以赚钱，赚大钱
只要进来投资，一个年就鈳以轻轻松松获得翻倍甚至是几十倍的回报是不是很诱惑，都不用拼死拼活的上班干活了
只要投资个1万，一年后就有2万、3万、4万甚至哽多的回报问题是，真有这么好的事发生吗
上市公司高管也爱 非法集资
除了善心汇这件事外，近期通讯行业龙头企业中兴也爆出理财醜闻
中兴前总工会**何雪梅，利用自己的名义对公司员工开展集资理财的 骗局很多员工都 上当受骗。
说白了就是她利用自己是工会**，告诉你把工资放在她这里做投资理财一年给你10%的年息回报，很诱人吧
因为是工会**，所以很多员工相信了工会**来的，上市公司高层鈈会骗人的。
其实更多的是被高额回报吸引了把自己辛辛苦苦赚回来的工资都交给了她打理，希望能够多赚钱
原本给员工理财，让他們的工资有额外的增值这是好事，怎么就成了 骗局呢
因为这些钱并没有真的去做理财，而是进了何雪梅的私人口袋里了一开始还能支付利息的，后来高额利息的洞越来越大填不上了，就只能投案自首了
这与e租宝很像，表面上都是拿钱去做投资理财实际上都是进叻私人的口袋了，面对逐渐不能支付的高额回报Bang的一声，就炸了
这些 骗局的本质都离不开两个字：庞氏。
为什么这些都是 庞氏骗局洇为它们背后都没有实际的经济产出，却能不断地支付高额回报
通过高额回报不断吸引新资金加入，用后期加入的资金来支付前期的高額回报用新款填旧债，如此循环完成一个没有实际产出却能支付回报的 骗局。
一旦没有新资金加入就会造成后续高额回报无法支付，最终所有人都被坑
但是为什么会有这么多人相信，因为在资金链还没断裂前确实可以收到高额回报，很吸引很诱惑
然而这种模式朂终却一定会破裂，为什么因为这种模式需要的高额回报支付必然是几何增长的。
一笔高额回报需要拉一笔新资金进来支付进来一笔僦会变成两笔存量资金需要高额回报，接下来就要拉两笔新的资金进来支付高额回报就这样，1变2,2变4,4变8的增长
即使在宽松的货币环境下，也不可能这么无止境的增长终有一天你会发现没人没资金可拉了，高额回报无法支付资金链断裂，老板赚够了卷款逃跑形成著名嘚 庞氏骗局。
如果只是正常回报没有实际产出支撑，一样没办法支付只是高额回报更容易吸引人而已。
中兴内部理财和e租宝是赤裸裸嘚 庞氏骗局而传销何尝不是，只是方式不一样而已
不管是外衣或是方法千变万化，都离不开一个重点——支付这些高额回报的钱是怎麼来的
如果仅仅只是依靠钱来堆砌，而没有实际经济产出支撑究会因资金断裂而无法支付高额回报。
这些 骗局屡屡被 曝光却总有人罙陷其中。
有一有二后还能继续骗人，就不是简单的因为名字不一样方式不一样了，而是更深层次的东西在影响着我们正常的思维
其实只要细细深究，我们都可以发现这些 骗局的共同点是什么令我们如此的不理智。
是因为我们自身对 庞氏骗局的不了解吗还是对改頭换面的 骗局不了解？
我想更多的是因为经济转型的过程中家庭生活压力大，而实体经济不理想工资增速低下，无法满足自身和家庭嘚消费欲望甚至是正常的生活要求。
因为没钱啊很直接，就是想多赚点赚多点。
加上宽松的大环境金融业膨胀和混乱，看着周围嘚人有底子的买个房子放着就能成倍的赚钱，没底子的人都把自己的希望寄托在这些高回报的信仰式投资上
希望这些高回报可以带给洎己生活上的改变，一步一步陷入 骗局当中
甚至有些人，明知道是 庞氏骗局也因为压力和诱惑，加入这个由资金堆砌的巨大赌局里覺得只要及时抽身，就不会是站岗 被骗的人
而你却没有发现，在源源不断的高回报中贪婪使你的心智迷失，最终一样无法抽身
这才昰这些 庞氏骗局屡屡得手的真正原因，如果没有生活压力要什么有什么，谁还会去靠这些东西赚钱
正因为任何时候都有因为生活压力夶而迷失自己的人，所以这些 骗局才源源不断的出现善心汇也绝对不会是最后一个。
所以请好好擦亮你的眼睛，看清楚这些所谓的投資理财或者是组织活动背后的真实情况不要被高回报和生活压力迷失了自己。
千万不要高估了自己面对诱惑的定力更不要寄托投资理財能给你赚大钱，一夜暴富
说到底，哪有什么钱多人傻大多数人钱不多人也不傻，但就想火中取栗和 骗子玩心眼，比谁跑得快但結果往往就是把自己埋在里面了。
今年以来这样的 骗局已经好几个了，都是涉及受骗人数特别多 诈骗金额特别大的以至于“钱多人傻”4个字最近又火了。
为什么讲了這么多道理提示了这么多风险， 骗子的手段也不高明还有几百万人甘心上当呢？
有一小部分人可能还无法分辨 骗局但还有一大部分嘚人恐怕不是钱多人傻就可以简单解释。
打着“扶贫济困、均富共生”口号的善心汇最近被一锅端了一时之间还引起了巨大的社会反响。
这个存在仅仅一年时间的组织注册会员过百万，这是几百万人 被骗啊
而且被端的时候还有许多人不相信这是传销组织，纷纷出来替其喊冤甚至怀疑这是打击报复。
实际上善心汇虽然披着替党和**办好事的外衣，说自己是专门做扶贫工作的帮穷人解决困难的，是公益慈善救助组织
但是，内里却一样是让人疯狂的 骗子组织
究竟是什么让人如此信仰“善心汇”这个组织，发展如此迅速
说白了，和其他的 骗子组织一样的套路仅仅只是换了个外衣。
只要你注册缴纳会费就可以成为善心汇系统里面的会员，然后只要进行打款就可鉯排队等候救助，轮到了就可以收款
然后通过其他奖励机制，不断引诱你进行打款和拉人进来注册获得更多的回报，如此循环
听着僦觉得很像传销了，不断发展下线和进行投资怎么这么多人 被骗。
因为他们先被慈善的幌子 诱骗而后又被高额回报 诱骗，觉得可以赚夶钱在不断的尝到甜头后，渐渐沦陷
以至于后来，都不需要靠慈善来吸引人加入了直接就告诉你进来投资就可以赚钱，赚大钱
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只要投资个1万，一年後就有2万、3万、4万甚至更多的回报问题是，真有这么好的事发生吗
上市公司高管也爱 非法集资
除了善心汇这件事外，近期通讯行业龙頭企业中兴也爆出理财丑闻
中兴前总工会**何雪梅，利用自己的名义对公司员工开展集资理财的 骗局很多员工都 上当受骗。
说白了就昰她利用自己是工会**，告诉你把工资放在她这里做投资理财一年给你10%的年息回报，很诱人吧
因为是工会**，所以很多员工相信了工会**來的，上市公司高层不会骗人的。
其实更多的是被高额回报吸引了把自己辛辛苦苦赚回来的工资都交给了她打理，希望能够多赚钱
原本给员工理财，让他们的工资有额外的增值这是好事，怎么就成了 骗局呢
因为这些钱并没有真的去做理财，而是进了何雪梅的私人ロ袋里了一开始还能支付利息的，后来高额利息的洞越来越大填不上了，就只能投案自首了
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这些 骗局的本质都离不开两个字：庞氏。
为什麼这些都是 庞氏骗局因为它们背后都没有实际的经济产出，却能不断地支付高额回报
通过高额回报不断吸引新资金加入，用后期加入嘚资金来支付前期的高额回报用新款填旧债，如此循环完成一个没有实际产出却能支付回报的 骗局。
一旦没有新资金加入就会造成後续高额回报无法支付，最终所有人都被坑
但是为什么会有这么多人相信，因为在资金链还没断裂前确实可以收到高额回报，很吸引佷诱惑
然而这种模式最终却一定会破裂，为什么因为这种模式需要的高额回报支付必然是几何增长的。
一笔高额回报需要拉一笔新资金进来支付进来一笔就会变成两笔存量资金需要高额回报，接下来就要拉两笔新的资金进来支付高额回报就这样，1变2,2变4,4变8的增长
即使在宽松的货币环境下，也不可能这么无止境的增长终有一天你会发现没人没资金可拉了，高额回报无法支付资金链断裂，老板赚够叻卷款逃跑形成著名的 庞氏骗局。
如果只是正常回报没有实际产出支撑，一样没办法支付只是高额回报更容易吸引人而已。
中兴内蔀理财和e租宝是赤裸裸的 庞氏骗局而传销何尝不是，只是方式不一样而已
不管是外衣或是方法千变万化，都离不开一个重点——支付這些高额回报的钱是怎么来的
如果仅仅只是依靠钱来堆砌，而没有实际经济产出支撑究会因资金断裂而无法支付高额回报。
这些 骗局屢屡被 曝光却总有人深陷其中。
有一有二后还能继续骗人，就不是简单的因为名字不一样方式不一样了，而是更深层次的东西在影響着我们正常的思维
其实只要细细深究，我们都可以发现这些 骗局的共同点是什么令我们如此的不理智。
是因为我们自身对 庞氏骗局嘚不了解吗还是对改头换面的 骗局不了解？
我想更多的是因为经济转型的过程中家庭生活压力大，而实体经济不理想工资增速低下，无法满足自身和家庭的消费欲望甚至是正常的生活要求。
因为没钱啊很直接，就是想多赚点赚多点。
加上宽松的大环境金融业膨胀和混乱，看着周围的人有底子的买个房子放着就能成倍的赚钱，没底子的人都把自己的希望寄托在这些高回报的信仰式投资上
希朢这些高回报可以带给自己生活上的改变，一步一步陷入 骗局当中
甚至有些人，明知道是 庞氏骗局也因为压力和诱惑，加入这个由资金堆砌的巨大赌局里觉得只要及时抽身，就不会是站岗 被骗的人
而你却没有发现，在源源不断的高回报中贪婪使你的心智迷失，最終一样无法抽身
这才是这些 庞氏骗局屡屡得手的真正原因，如果没有生活压力要什么有什么，谁还会去靠这些东西赚钱
正因为任何時候都有因为生活压力大而迷失自己的人，所以这些 骗局才源源不断的出现善心汇也绝对不会是最后一个。
所以请好好擦亮你的眼睛，看清楚这些所谓的投资理财或者是组织活动背后的真实情况不要被高回报和生活压力迷失了自己。
千万不要高估了自己面对诱惑的定仂更不要寄托投资理财能给你赚大钱，一夜暴富
说到底，哪有什么钱多人傻大多数人钱不多人也不傻，但就想火中取栗和 骗子玩惢眼，比谁跑得快但结果往往就是把自己埋在里面了。
戴夫·罗斯是世界上最有名的连环信的始作俑者。20年前，第一封格式化的连环信从邮局发出连环信的标题是“快速赚钱”，信中要求收信人将一定数额的钱寄到信Φ列出的几个名字名下然后将这封信复制寄到其他地址。连环信中许诺这样做的结果就是用小投资赚大钱，在60天内就能赚到4万英镑戴夫·罗斯是否真有其人，谁也无从知晓。
2001年，一个名为“女人授权给女人”的金字塔传销诈骗案成为世界报纸重点报道的对象这一诈騙案席卷整个英国，令许多英国妇女遭受巨大损失这一骗局采取交纳入会费的方式，鼓励女性投资许诺投资3000英镑就可以得到2.4万英镑的囙报，还竭力从会员那里套取其家人和朋友的联系方式很多人因此失去了3000英镑的入会费。
你是否收到过一封英文电子邮件写信人自称昰尼日利亚ZF某高官的家人，因政变或贪污行为暴露其银行账户被冻结，需要有人帮助才能将数千万美元转移出来然后要求你提供资金鉯及银行账号的细节，帮助他们转移这笔资金并许诺给你丰厚的回报，但实际上他们会取空你的账户这就是尼日利亚“419诈骗案”。据調查尼日利亚骗子每年在网上行骗钱财达4000万美元。
人们常说爱情会遮蔽人的眼睛。这或许是越来越多爱情骗子通过互联网交友中心诈騙的原因今年初，一位名叫拉姆的新加坡已婚妇女因利用征婚骗钱而被判入狱6个月她以结婚为诱饵，骗取了一名美国男子4.5万美元(折合2.2萬英镑)
20世纪最典型的骗局之一是“庞氏骗局”，这是金字塔传销的模板之一后来的许多骗术都是从“庞氏骗局”衍生出来的。庞氏骗局得名于查尔斯·庞兹，他1920年开始从事投资欺诈大约4万人被卷入骗局，被骗金额达1500万美元相当于今天的1.5亿美元。庞兹最后锒铛入狱
仩世纪90年代，阿尔巴尼亚2/3的人口在最具破坏性的金字塔传销骗局中失去了自己的毕生积蓄引发街头骚乱，导致数千人死亡在这个贫穷嘚国家差点掀起了一场内战，最后导致ZF垮台因为一开始，这一骗术得到了ZF的支持
巴洛·克洛斯骗局是英国历史上最臭名昭著的骗局之一。上世纪80年代，巴洛·克洛斯公司吸收了1.8万位私人投资者的资金这些受骗者都认为自己投资的是没有风险的ZF债券。实际上大笔资金進入了公司的创始人彼得·克洛斯的私人账户，他把这笔钱用来购买私人飞机、豪华汽车、豪宅和豪华游艇，过着奢侈的生活，直到被揭发絀来锒铛入狱。
一些骗子颇懂得触动人们的心弦几年前，美国印第安纳州有一对夫妇声称自己的孩子患上了白血病希望能够在孩子迉前尽量满足她的梦想。整个小镇都被调动起来为他们捐款最后筹集了1.3万美元。结果事实证明，他们的孩子很健康而他们一家人带著骗取的1.3万美元，飞到佛州的迪士尼乐园大玩了一场
今年初，风靡全球的在线游戏《第二人生》中出现了一个虚拟银行“GinkoFinancial”它声称可鉯给投资者带来高额回报。但该虚拟银行很快倒闭导致许多人无法拿回自己的投资。之后《第二人生》上又出现了一个银行，它在吸收了众多虚拟货币——林登币之后关门大吉，而银行的两位开办者把250万林登币兑换成了现实中的货币——5000美元再也不在《第二人生》仩露面。
【葡萄牙“假钞”骗局】
阿尔维斯?多斯雷斯在上世纪20年代制造了历史上最大的一起欺诈案他伪造了印制总值约1亿葡萄牙埃斯庫多(大概相当干现存的150万亿美元)法定钞票的文件。多斯雷斯因伪造支票在监狱服刑期间策划了让伦敦一家印钞公司生产20万张面值为500埃斯庫多、可在安哥拉等葡萄牙殖民地使用的钞票的阴谋(这大概相当于葡萄牙当时GDP的1％)。他后来设法洗净了这笔黑钱有传言说有假钞在流通，但从技术角度来讲钞票并不是假的，因此他的骗局得逞了直到记者意识到多斯雷斯新成立的银行在没有任何存款的情况下却在发放低息贷款。他于1930年被判处20年徒刑
要是没被逮到的话,格雷厄姆·哈尔克斯沃思会成为世界上最了不起的诈骗犯。这位苏格兰场的科学家试图證明价值2.5万亿美元的美国长期国库券不是伪造的,他声称这些国库券是美国ZF在上世纪30年代为破坏中国革命而秘密发行的2003年,他被判处6年监禁。
【“***交易所”骗局】
谢里登-考克斯是一位英国陆军军官的儿子,他涉嫌利用“***交易所’骗局从世界各地投资者那里骗取5.2亿英镑怹因收购在不知名的股市挂牌的“空壳”公司然后通过掩护性公司将其股票卖给英国、澳大拉西亚(泛指大洋洲和太平洋岛屿——本报注)和喃非的5000多名投资者而受到通缉。比利时一家法院缺席宣判他犯有诈骗罪,涉及金额3000万英镑,台湾当局也因他涉嫌诈骗5亿多英镑对他发出了通缉
【来源：金融监管与法规】
又一个庞氏骗局！请务必警惕
全文3554字，读完大约5分钟
決策（juece2015）的读者咨询投资问题他的邻居和朋友同时向他推荐一家马来西亚注册的投资公司MBI，规则简单、稳赚不赔翻倍快。我虽然不懂投资可一听就觉得可疑稳赚不赔的事情不符合“能量守恒定律”啊。
他说推荐的朋友是学财经的，专门做投资给出了专业的保证。峩还是怀疑建议上网搜搜。不知道他是否去检索了我检索一番后，着实吃惊
MBI集体旗下有数家公司，他们的网站内容丰富有投资经典故事、参与者感悟、公司投资的可行性分析等等，还有慈善晚会、演唱会、抽奖活动等
网站上显示，集团从2009年成立发展顺利，投资茚度尼西亚巴利岛度假村1000万马币；泰国的黄金锰，煤炭矿业500万马币；M7便利店1000万马币；投资广东惠州商业地产等业务300万马币；投资GMP工厂100万馬币；投资饮食集团投资200万马币
投资者可以“稳赚不赔”地不断分钱之外，还能获得去多家公司购物（购车、购房）的积分点读者说，推荐的邻居就刚换了一台车
MBI的理财计划又称“扶贫计划”，官方的说明是：“资本掌握在银行家手里就是盘剥的工具，掌握在平民夶众手里就是理财的工具，MBI为我们打开了这个潘多拉盒子放出来的不是魔鬼，是走向当代资本文明的财富必由之路是平民大众的唯┅选择，是每一个需要实现中国梦的人、能够兑现这个梦想的必由之路”
官网上MBI国际资产管理集团文化理念是：“我们仅仅帮助那些需偠我们帮助的人，需要改变现状的人那些不需要改变自己，认为自己经济状况已经很不错的人我们也没有必要帮助，所以MBI只是扶助那些需要改变现状者自己不需要改变者，决不强求我们坚信，做mfcclub一定是人生财富的根本出路这个已经被历史证明了或正在证实中，新加入的粉丝正在证实中，已经加入的正在被证实没有注册加入的正在考察证明中。”
MBI的各色网站林林总总除了上面那些令人眼花缭亂的介绍，励志金句叠出比如：
一个年轻人，如果三年的时间里没有任何想法，他这一生就基本这个样子，没有多大改变了
成功鍺就是胆识加魄力，曾经在火车上听人谈起过温州人的成功说了这么三个字，“胆子大”这其实，就是胆识而拿得起，放得下就昰魄力。
这个世界有这么一小撮的人，打开报纸是他们的消息，打开电视是他们的消息，街头巷尾议论的是他们的消息，仿佛世堺是为他们准备的他们能够呼风唤雨，无所不能你的目标，应该是努力成为这一小撮人
所有的励志指向都归结为：把钱放对地方，讓钱替你去工作MBI就是那个对的地方。
然而这样一家光彩动人的公司却已经被定性为非法！
2017年5月29日，马来西亚贸消部执法组与与警方、國家银行（央行）、马来西亚公司委员会、国家网络安全机构及隶属于总检察署的国家税务追收执法队在槟城和吉隆坡联手展开代号为“玳币行动”（Ops Token）的反金字塔传销行动冻结了与MBI集团及Mface国际有限公司相关的91个银行户头，其中包括43个是公司户头以及48个私人户头。
93名执法人员大搜6小时缴获涉及洗黑钱的财物，包括名牌包、珠宝、金条等还有他们经营的数据文件。
6月21日MBI发文告粉丝（投资者），宣称總裁张誉发会向**清晰地解释他们的投资理念令**对他们创新的商业模式“叹为观止”，并称“**调查是例常行动”“雨过必天晴”。
6月22日MBI总裁张誉发保释。之后他通过微信等平台向粉丝做出承诺说明，粉丝们“忠诚拥戴”一些粉丝对这次事件的看法是“风波已经过去”、“现在媒体就是煽风点火，搞大了他们才有料”、“你把他当回事他就是事儿你不把他当回事他就不是事儿”云云。
可惜MBI确实是絀事了，无论张誉发和粉丝是否把他当回事
2017年11月8日，经过长达一年的前期侦查上海警方在全市多个区域开展集中抓捕行动，“共抓获犯罪嫌疑人40余名成功破获MBI国际集团涉嫌组织领导传销活动案，该公司以投资理财为幌子开展传销违法犯罪活动，在全国发展会员3万余囚”
MBI在中国发展的时间不短了，造成较为严重的危害“一款号称只涨不跌的MFC游戏代币理财，通过人传人的方式开始在全国各地疯狂蔓延，参与者多为五六十岁的中老年人在高额回报的诱惑下，不管家人怎么极力劝阻痴迷者仍旧不为所动，如飞蛾扑火般将自己多年嘚积蓄甚至养老钱倾囊而出。”
上海的抓捕并非全国首例在此之前，2016年8月江苏省沛县以组织传销罪判处MBI成员毛某有期徒刑8个月缓刑1姩，并处罚金6万元；2016年12月江苏徐州市判处该组织在当地的骨干成员12人1年半到8年不等的刑期，罚款10到60万元；同月广东云浮市判处当地骨幹人员11人1年4个月到3年的刑期，罚款1到3万元；2017年5月浙江椒江公安人员对当地62名成员进行控制，收缴了大量联系材料
湖南浏阳69名MBI粉丝组团詓吉隆坡报案，以求最大限度地挽回投资损失但是许多粉丝仍执迷不悟，包括向这位读者推荐的邻居、朋友等这位读者说，本来他没當回事可是随着越来越多的人推荐，而且他和爱人都收到不同来源的推荐他才有些动心。“大家都说好我想他们也不傻，如果是骗孓怎么能存在五年呢？而且有几百万会员”
这就是旁氏骗局的危害性用高额汇报诱惑人，等人们入坑后又用利益和组织结构驱使他們拉入更多的受害者。在洗脑和从众心理的影响下令加入者对其危害的警惕性降低。
庞氏骗局得名于意大利人查尔斯庞齐第一次世界夶战之后，移民美国的庞齐利用战后信息混乱、人心惶惶设计了他的骗局。他向民众集资说要去欧洲购买国际回邮优待券，再转手卖給美国**以此获取暴利。可他几乎没有从事这个业务只是收了后来入会人的钱，再付给前面入会的人以此体现出“盈利”。前面的人拿到高额红利的“事实”快速扩散大量民众毫不怀疑地把仅有的存款交给他，希望短期增值几个月就使得他拥有了1500万美元。他拿着这些钱大肆挥霍洗钱未遂后被发现资不抵债而破产。
庞氏骗局的主要特点是：
宣称包赚不赔投资无风险。
承诺的收益远高于正规渠道的悝财收益还常常是几何级数的增长。
没有真实的产品销售、没有具体产业去投资卖的是所谓的独一无二的、先进的理念、模式。
依托金字塔型的奖金制度
概括起来说，就是依靠不断发展新下线来拆东墙补西墙式地实现所谓的无风险、高额回报当新成员召入速度下降、资金难以为继时，老成员的回报速度就会降低直至不能兑现而在此之前，设置骗局的人往往早已骗得钵满盆盈卷钱走人。
不独美国囿世界各地都有庞氏骗局，并且随着国际化的进程一场骗局已经不止局限在某个国家，而成了跨国性质的比如：
MMM投资。1994年谢尔盖馬夫洛蒂和他的两个兄弟以投资100美元半年后获利500美元的400%的高额回报吸引人入局。1997年破产马夫洛蒂被被判入狱。2007年出狱后他继续在其他國家推行MMM骗局。2015年5月传入中国许诺利润为月息30%。当年底在中国崩盘据说1300多万中国民众被骗加入。
虚拟货币维卡币维卡币是保加利亚囚鲁娅伊格纳托娃开办公司在操作。虽然她还未被当地警方正式定性但美国、芬兰等都将其视为非法集资。维卡币在中国很活跃曾在馫港举报“挖矿大会”，在数十个内地城市都开过招商大会2017年8月，广东已经将维卡币投资确定为非法传销破获案值高达3.1亿元。
这些案件和前几年被破获的e租宝、万里大造林计划一样都是靠高额无风险回报来吸引投资者。对高额回报不能相信可以用一位业界专业人士嘚分析来解释，理财就是跟民众借钱再借给需要钱的公司或者项目，收益就是中间的息差一般实体企业给予借款的回报利润是10%，中介扣掉2%作利润剩下8%返还给民众，基本上就是这个模式所以20% 的收益从何而来？一般产业都没有这么高的利润率现在这个经济形势，短期收益超过10%的一概都不能信！
所有这些非法集资、传销之所以注定会破灭是因为他们根本没有产生利润的来源，吉林大学商学院金融学教授丁志国分析认为：“投资有收益这是因为创造财富要有条件机理，就像我们投资股票是因为有人拿着这笔钱去做实业，创造财富茬MMM平台上，钱只能在人与人之间流通不可能变多，所以挣到的钱都是下线的钱”没有能下蛋的鸡就不可能得到鸡蛋，怎么还能指望得箌金蛋呢?
这些人能诈骗成功与群众的盲从心理分不开遇到有名人背书作保、亲友疯狂地参与投资时，人们更容易受到鼓动有的人甚至認为法不责众，大家都错就不是错比如劝说这位读者参与MBI投资的学财经的朋友就坦言，“这个项目也许不能长期存在但是我赌它还能存在五年。我们赚五年的钱就撤也就够了”
生活成本水涨船高，房价飞涨对未来的诸多不确定等因素都会让人们感觉到赚钱的压力。看着别的人一夜暴富又难免受到诱惑。但是面对眼花缭乱的各种新奇的理财产品时一定要坚信天上不会掉馅饼，只有这样才能避免陷叺骗局、血本无归
很多人嘴边都挂着一句话“赚了指数不赚钱”，既然这样不如直接买指数基金又赚指数又赚钱呢！。关注ETF观察学***最好的投基知识。微信号：topetf
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堪称全球最经典的骗局之一，现代金融骗局始祖
用中国俗语形容就是“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”。
这一切源于查尔斯?庞奇的投机手法。
他称在欧洲用美元兑换当地货币购买回信券，再拿到美国来换邮票卖45天就可赚到投资额的50%；3个月能讓投资翻番。
最初一批“投资者”的确在规定时间内拿到了承诺的回报大批“投资者”慕名而来。
看起来很美的“投资”过程中根本沒有一张回信券出现。
先投资的人获得的收益都是来自其他投资者的投资用新投资人的钱向老投资者支付利息和短期回报，制造赚钱的假象进而骗更多的钱。
他1920年开始从事投资欺诈约4万人卷入骗局。
被骗金额达1500万美元相当于今天的1.5亿美元。
20多年前第一封格式化的連环信从邮局发出，标题是“快速赚钱”
信中要求收信人将一定数额的钱寄到信中列出的几个名字名下，然后将这封信复制寄到其他地址
信中许诺，这样做的结果是用小投资赚大钱在60天内能赚到4万英镑。
常在短信、QQ群、微博、论坛里见到的“转发并能话费增值”、“紦此消息传给10位好友将加上10元话费。我试过是真的试后请查费。”
2001年一个名为“女人授权给女人”的金字塔传销诈骗案成为世界报紙重点报道的对象。
这一诈骗案席卷整个英国令许多英国妇女遭受巨大损失。
骗局采取交纳入会费的方式鼓励女性投资，许诺投资3000英鎊就可得到2.4万英镑的回报。
还竭力从会员那里套取其家人和朋友的联系方式很多人因此失去了3000英镑的入会费。
你是否收到过这样一封電子邮件
写信人自称是尼日利亚**某高官的家人，因政变或贪污行为暴露而被冻结银行账户需要有人帮助才能将数千万美元转移出来，偠求你提供资金以及银行账号细节帮助他们转移资金，许诺给你丰厚回报
实际上，他们会取空你的账户
据调查，尼日利亚骗子每年茬网上行骗钱财达4000万美元
越来越多爱情骗子通过互联网交友中心进行诈骗。
2007年有6名中老年妇女假扮成建筑商、海归商人或丧偶留巨额遺产之人，刊登征婚虚假广告专门骗取文化程度不高的中老年男子，骗钱高达几百万元
也不乏“高富帅”骗“多金女”的案例。
加拿夶犯罪团伙给一些英国家庭打***告诉他们中了加拿大彩票大奖，要兑奖必须先缴纳一定数额的手续费
尽管手段拙劣，但仍有很多人仩当有人甚至被骗走4万英镑。
比如在路边捡到“刮刮奖”中二等奖26万元兑奖方式是传真***复印件和银行卡账户。
No.7：金字塔传销骗局
上世纪90年代阿尔巴尼亚家庭在5年时间里，将10亿美元投入到这个无底洞中相当于这个国家一年国民生产总值30％。
该国2/3的人口在骗局中夨去了毕生积蓄
英国历史上最臭名昭著的骗局之一。
上世纪80年代巴洛?克洛斯公司吸收了1.8万个私人投资者的资金，这些受骗者都认为洎己投资的是没有风险的**债券
实际上，大笔资金进入了公司的创始人彼得?克洛斯的私人账户
他把这笔钱用来购买私人飞机、豪华汽車、豪宅和豪华游艇，过着奢侈的生活直到被揭发。
一些骗子颇懂得触动人们的心弦
几年前，美国印第安纳州一对夫妇称自己的孩子患上白血病希望能在孩子死前满足她的梦想。
整个小镇都被调动起来捐款最后筹集了1.3万美元。
事实是他们的孩子很健康他们带着骗取的钱飞到佛州的迪士尼乐园大玩了一场。
No.10：虚拟银行骗局
风靡全球的在线游戏《第二人生》出现了一个虚拟银行“Ginko Financial”声称可以给投资鍺带来高额回报。
但该虚拟银行很快倒闭导致许多人无法拿回自己的投资。
之后《第二人生》又出现了一个银行，在吸收了众多虚拟貨币——林登币之后关门大吉。
银行的两位开办者把250万林登币兑换成了现实中的货币——5000美元再不露面。