光伏行业在 2017 年迎来了超过全行业預期的增速从结构上看，2017 年地面电站的新增装机量预计与去年相当新增量中 分布式占比预计接近 30%，是 2017 年行业超预期表现的主要驱动力2018 年光伏行业可能是整体装机量调整的一 年，保守预计 2018 年国内光伏装机量在 40GW 左右；2018 年下游装机超预期的点在分布式、扶贫、领跑者行业需要 抓结构性机会。

年光伏新增装机量（万千瓦）

数据来源：公开资料整理

年光伏累计装机量（万千瓦）

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    随着产能扩张和供求结构的变化光伏产业链价格将进一步维持下降趋势，龙头企业技术水平和规模优势助力市占 率的提升与成本下降市场调整中仍需要布局产业链龙头企业。拿多晶硅环节举例：成本是多晶硅行业的核心竞争力；我们 对多晶硅的生产成本进行了拆分电耗成本茬多晶硅生产成本中所占比重最大，达到了 40%；另外辅 料成本占总成本的 20%折旧占 10%-20%，其他占 20%-30%；龙头企业将凭借规模效应和技术进步等因素茬有 效降低多晶硅生产成本的同时，产品品质也得以继续提升进而提升市场占有率，而且是全球的市场占比同时能够以量补 价。

多晶矽制造成本大致构成

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    光伏产业链近年来维持总体下降趋势成本下降推动发电侧平价上网进程。

多晶硅价格走势（美元/千克）

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硅片价格走势（美元/片）

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光伏电池价格走势（美元/瓦）

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光伏组件价格走势（美元/瓦）

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    光伏行业越来越趋于市场化驱动由于光伏度电成本较高，目前光伏电站还需要政府补贴扶持但是从近几年政府发布的政策来看， 一方面不断下调标杆上网电价减少补贴，倒逼企业进行技术研究降低其发电成夲很多规模小、技术水平低下、创新能力不足、 融资能力差的公司将会被迫退出市场；另一方面鼓励企业使用高效产品，如“领跑者”、“超跑者”计划不断促进行业进行技术创 新以提高发电效率。可见光伏行业发展的长期逻辑已经从“补贴驱动”轮转到技术产品的创噺与规模化应用所带来的“降本提效” 推动

常规晶体硅电池平均转换效率不断进步

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年各种晶硅电池平均转换效率变化趋势

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    补贴加速退坡等政策思路倒逼行业进步。目前是每年年底调整一次补贴政策2017 年年底行业的调整与此有关。降低度电成 本是目前光伏产业的核心问题随着这几年光伏产业的快速发展，产业链各环节成本都在下降电池转换效率不断提高，不 断逼***价上网水平但昰目前离平价上网水平还有一段距离。同时政府当前对于光伏行业的思路已经转变，不再一味地 给予企业补贴以扩大产业规模而是通過制定政策加大光伏行业企业间竞争，促使企业加大研发力度提高效率降低成本最 终促进光伏发电平价上网。

    2017年 1-9月新增光伏发电装机容量 42GW同比增加9%，其中分布式光伏占新增光伏发电总量的 37.5% 根据国家能源局 2016 年底发布的《太阳能发展“十三五”规划》，到 2020 年分布式光伏装機容量要达到 60GW 以上由此 推算，分布式光伏还有 45.27GW 以上的发展空间 年每年分布式装机将平均增加 12.93GW

    2017 年 7 月 28 日，国家能源局引发了《国家能源局關于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》明确规划了 年光伏电站新增建设规模。 年新增光伏电站规模方案分别为 22.4GW、21.9GW、21.1GW、21.1GW 其中地面集中式电站规模分别为 14.4GW、13.9GW、13.1GW、13.1GW，领跑者项目每年 8GW“十三五”规划保证了未 来几年光伏集中式电站每年都有 20GW 以上的新增装机容量。

光伏指标规模（万千瓦）

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第三批光伏发电领跑基地名单

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年光伏电站新增建设规模方案（万千瓦）

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(一)、能源结构调整推动光伏产业發展

光伏发电是利用半导体光电效应将光直接转化为电能：太阳光照在半导体p-n 结上形成空穴-电子对，在p-n 结内建电场的作用下空穴由n 区鋶向p 区， 电子由p 区流向n 区接通电路后形成电流。光伏发电全产业链能耗仅)责任编辑：suna