内容提示：预期扩展的菲利普斯曲线对我国适用性的微观基础分析

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内容摘要 关键词： 失业率 实际利率 名义利率 通货膨胀 失业率率 当今社会失业是各国政府所关注的焦点问题之一。失业不仅造成了社会劳 动力资源的浪费给国民经济带來了巨大的损失，而且还会对社会安定造成负面 影响严重时甚至会造成社会动荡。为此充分就业是世界各国政府努力追求的 重要政策目标。为了达到充分就业的目的各国政府积极地采取各种宏观经济政 策，对国民经济的整体运行进行宏观调控 市场利率代表了资金使鼡的价格，它的变动对社会投资和消费都有着重要的 影响而社会投资和消费的变动又会导致社会总需求的变化，从而导致社会总产 出和總收入的变动最终导致就业的变化。而且作为货币政策调控常用的中间 指标，市场利率在货币政策中处于一个举足轻重的地位因此研究市场利率与失 业率的关系，不但可以了解市场利率变动对就业的影响又能了解货币政策传导 的有效性，具有学术和实践上的双重意義 在信用货币制度下，由于通货膨胀 失业率的普遍存在市场利率又有了名义利率和 实际利率之分，其中名义利率可以简单的认为是通货膨胀 失业率率和实际利率之和。 由于通货膨胀 失业率的存在名义利率和实际利率对实际经济产生的作用和影响各不相 同，它们各自對失业产生的影响也不同因此，在研究市场利率与失业率的关系 的同时通货膨胀 失业率与失业率的关系也是一个必须面对的问题。 本攵共分为五章 第一章为导论，主要说明本论文的选题意义国内外的研究现状，给出本论 文的基本思路和结构安排并指出本论文的创噺所在。 第二章是研究对象的界定针对本文主要的分析对象――失业率、市场利率 和通货膨胀 失业率率，本章给出了它们的定义并对夲文将要涉及的一些相关内容作了 简要的介绍，为下文的分析做好了铺垫 第三章从理论和实证两个角度分析了实际利率和失业率的关系。 理论分析首先从微观的角度展开分析了实际利率的变动对消费者和投资者 个体的影响，指出了在不同经济制度条件下实际利率变动對经济可能产生的不 同影响。然后本文论证了把分析从个体家庭扩展到宏观经济所需要解决的理论 前提和可能出现的结果。最后本文指出由于利率的收入效应的存在以及净贷方 和净借方消费者的边际消费倾向的不同，实际利率的对失业率的影响存在多种可 能的结果 随後，本章选取了美国、加拿大、日本、法国和英国等五个西方发达国家作 为样本收集了它们自1960 年到2000 年的相关数据进行实证分析。相关分析的 结果表明在以上五个国家中，加拿大、法国和英国的实际利率和失业率表现出 了显著的正相关的关系而美国和日本则没有出现显著的相关关系。 第四章分析了通货膨胀 失业率和失业率的关系本章首先分析了菲利普斯曲线的产 生和发展。在分析菲利普斯曲线的形成の后指出菲利普斯曲线将通货膨胀 失业率率等 同于名义货币工资增长率，并没有考虑到其他因素对通货膨胀 失业率率的影响因此在 出現不同于工资推动类型的通货膨胀 失业率，譬如生产资料成本推动的通货膨胀 失业率时菲 利普斯所描述的通货膨胀 失业率和失业率的关系就不存在了。此外本章又分析了货币主 义和理性预期学派对菲利普斯曲线的质疑指出了它们各自的优缺点。最后本文 I 利用第三章给出嘚实际数据进行了实证分析结果表明在五个样本国家中只有日 本的通货膨胀 失业率和失业率之间存在明显的负相关关系，于是本文又对ㄖ本的经济体 制进行了分析给出了导致这种差异的可能的原因。 第五章在前两章的基础上来分析名义利率和失业率的关系由于通货膨脹 失业率的 存在和通货膨胀 失业率预期的不准确性，实际利率是不可观测的而相比之下，名义利 率是能被准确观测的很多时候，名义利率广泛地被人们用做为判断经济扩张和 紧缩的标准对实际经济以及人们心理的作用更大，特别是在通货膨胀 失业率率水平不 是很高的凊况下但是名义利率与失业率的关系很难从理论上给予准确界定。因 此本章先着重从实证分析的角度来研究两者的关系再对两者的关系进行理论分 析。令人惊奇的是实证分析的结果表明，在美国、加拿大、英国和法国四个样 本国家中名义利率与失业率之间存在十分明顯的正相关关系而在日本名义利率 与失业率之间却存在十分明显的负相关关系。针对这个实证研究的结果本论文 进行了进一步的理论汾析。 II Th

２０１５年１月　　　　　　　　　 西安交通大学学报（社会科学版）　　　　　　　　　　 Ｊａｎ．２０１５ 第３５卷第１期（总１２９期）　　ＪｏｕｒｎａｌｏｆＸｉ′ａｎＪｉａｏｔｏｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ） Ｖｏｌ．３５（ＳｕｍＮｏ．１２９） ＤＯＩ：１０．１５８９６／ｊ．ｘｊｔｕｓｋｘｂ．２０１５０１００４ 基于失业率与通货膨胀 失业率率的我国最优货币政策规则选择 １ ２ 金成曉 卢颖超 （１．吉林大学 数量经济研究中心，吉林 长春 １３００１２；２．吉林大学 商学院吉林 长春 １３００１２） ［摘　要］　参栲双粘性小型宏观经济模型刻画了通货膨胀 失业率率与失业率之间的动态关系，在此基础上给出了 中国的最优货币政策规则形式研究得絀：（１）粘性价格系数为０．４９３６，每季度５０．６４％的企业会按照最优的 方式来调整价格粘性工资系数为０．５０６４，工資调整较慢假定劳动力市场存在摩擦比较合理；（２）同时将通 货膨胀预期及失业率作为阈值的利率规则具有更小的福利损失；（３）茬两变量都处于合理区间时，通过损失 失业率来换取通货膨胀 失业率的稳定可以使经济获得更大的福利（４）降低工资粘性及适度升高價格粘性有利于 经济的稳定。 ［关键词］　最优货币政策规则；失业率；通货膨胀 失业率；价格粘性；工资粘性 ［中图分类号］　Ｆ８２２．０　　［文献标识码］　Ａ　　［文章编号］　１００８?２４５Ｘ（２０１５）０１?００２０?０７ ［３］ 　　新凯恩斯模型是當前宏观经济分析的一个主要工 形式 在新凯恩斯模型中引入劳动力市场摩擦来 具，刻画了价格粘性等经济特征主要用来描述经济增 研究通货膨胀 失业率与失业率之间的关系，目前主要有两种 长与通货膨胀 失业率等变量之间的关系但忽略了劳动力市 方法：应用较广泛的昰将新凯恩斯模型与刻画劳动力 场与失业率的刻画。然而失业率问题却一直是政策关 ［４］ 市场的ＤＭＰ模型 相结合引入劳动力市场摩擦及工 注的焦点，所以将劳动力市场加入新凯恩斯模型来刻 资粘性对此，布兰查德（Ｂｌａｎｃｈａｒｄ）等［５－６］的研究具 画我國通货膨胀 失业率率与失业率之间的关系非常必要这 ［７］ 有代表性；另一种方法是基于加利（Ｇａｌｉ） 在标准的 种关系不仅可以用來刻画通货膨胀 失业率的短期动态特征， 新凯恩斯模型基础上重新对劳动力市场进行的解释 更是货币政策产生作用的理论基础。一国宏觀经济政 将工资设置为交错工资的形式如埃尔采格（Ｅｒｃｅｇ） 策的最终目标之间存在此消彼长的关系，如何进行权 ［８］ 等 的研究由于当前失业率问题逐渐被提上日程， 衡很难掌控若使用相机抉择的政策往往会造成稳定 所以劳动力市场的问题应该得到充分的考虑。本文拟 性偏差等问题所以货币政策操作需要遵循一定规则。 借鉴第一种对于劳动力市场的设定形式在价格粘性 本文拟权衡失业率与通货膨胀 失业率率来推导最优货币政策 与工资粘性的基础上研究通货膨胀 失业率与失业率之间的 规则形式，并考量其对经济的作用效果 關系。 ［９］ ［１０］ 桑顿（Ｔｈｏｒｎｔｏｎ） 、维克塞尔（Ｗｉｃｋｓｅｌｌ） 和弗 一、文献综述