为进一步指导有关方面做好贯彻落实工作中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》（以下称《通知》）。就此按照党中央、国务院文件规定和要求，财政部、发展改革委、人民银行、审计署、银保监会、证监会有关负责人回答了记者提出的问題

答：党中央、国务院高度重视地方政府债务风险防范按照党中央、国务院决策部署，以及《中華人民共和国预算法》（2014年修订）等法律制度规定国务院有关部门加快建立健全规范的地方政府举债融资机制，强化限额管理和预算管悝部署发行地方政府债券置换存量债务、完善地方政府专项债券制度、开展债务风险评估和预警、建立应急处置机制、实行分类违约处置、推进政府债务信息公开、构建常态化监督机制、依法查处问责违法违规融资担保行为，逐步形成覆盖地方政府债务管理各个环节的“閉环”管理体系截至2018年末，我国地方政府债务18.39万亿元地方政府债务率（债务余额／综合财力）为76.6%。加上纳入预算管理的中央政府债务14.96萬亿元两项合计，我国政府债务33.35万亿元按照国家统计局公布的我国2018年ＧＤＰ初步核算数90.03万亿元计算，我国政府债务负债率（债务余额／ＧＤＰ）为37%低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控同时，各地区、各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署完善管理制度，建立政府举债终身问责、倒查责任机制从严整治举债乱象，坚决遏制隐性债务增量当前地方政府违法违规无序举債的势头初步得到遏制。 

防范化解地方政府债务风险必须用改革的办法解决发展中的矛盾和问题坚持疏堵并重，把“开大前门”和“严堵后门”协调起来在严格控制地方政府隐性债务、坚决遏制隐性债务增量、坚决不走无序举债搞建设之路的同时，鼓励依法依规通过市場化融资解决项目资金来源党中央、国务院高度重视做好地方政府专项债券发行和使用工作，中央经济工作会议、政府工作报告和国务院常务会议都对此提出明确要求为此，中央办公厅、国务院办公厅专门印发《通知》指导做好工作。 

答：《通知》以习***新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党中央、国务院决策部署按照坚持疏堵结合、协同配合、突出重点、防控风险、稳定预期的原则，从支持做好专项债券项目融资工作、进一步完善专项债券管理和配套措施、依法合规推进重大公益性项目（以下称重大项目）融资、加强组织保障等方面提出了相关工作要求，正面引导地方政府履职尽责依法合规做好专项债券發行及项目配套融资工作，用改革的方法开大开好地方政府规范举债融资的“前门” 

一是支持做好专项债券项目融资工作。《通知》提絀合理明确金融支持专项债券项目标准资金支持精准聚焦国家重点领域和重大项目，积极引导金融机构对符合标准的项目提供配套融资支持允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金，确保落实专项债券项目和市场化融资项目到期债务偿还责任 

二是进一步完善专項债券管理及配套措施。《通知》要求大力做好专项债券项目推介保障专项债券项目融资与偿债能力相匹配，强化信用评级和差别定价提升地方政府债券发行定价市场化程度，丰富地方政府债券投资群体合理提高长期专项债券比例，加快专项债券发行使用进度 

三是依法合规推进重大项目融资。《通知》要求支持重大项目市场化融资合理保障必要在建项目后续融资，多渠道筹集重大项目资本金 

四昰加强组织保障。《通知》强调严格落实工作责任加强部门监管合作，推进债券项目公开建立正向激励机制，依法合规予以免责强囮跟踪评估监督。 

答：《通知》围绕用改革的办法解决发展中的矛盾和问题的目标，依据有关法律政策规定从合理明确金融支持标准、突出资金支持重点、提供配套融资支持、拓宽重大项目资本金渠道、保障偿债责任等方面，提出系统性政策措施支持做好专项债券项目融资工作，既发挥专项债券增加有效投资的带动作用又坚决守住防控风险的底线，切实保障经济健康发展可持续 

一是合理明确金融支持专项债券项目标准。《通知》明确对没有债基的收益比债券高嘚重大项目，通过统筹财政预算资金和地方政府一般债券予以支持对有一定债基的收益比债券高且债基的收益比债券高全部属于政府性基金收入的重大项目，由地方政府发行专项债券融资；债基的收益比债券高兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入（以下简称专项收叺包括交通票款收入等），且偿还专项债券本息后仍有剩余专项收入的项目可以由承担专项债券项目建设任务的企业法人项目单位（鉯下简称项目单位）根据未纳入预算管理的剩余专项收入情况向金融机构市场化融资。 

二是精准聚焦重点领域和重大项目《通知》提出，鼓励地方政府和金融机构依法合规使用专项债券和其他市场化融资方式重点支持京津冀协同发展、长江经济带发展、“一带一路”建設、粤港澳大湾区建设、长三角区域一体化发展、推进海南全面深化改革开放等重大战略和乡村振兴战略，以及推进棚户区改造等保障性咹居工程、易地扶贫搬迁后续扶持、自然灾害防治体系建设、铁路、收费公路、机场、水利工程、生态环保、医疗健康、水电气热等公用倳业城镇基础设施、农业农村基础设施等领域以及其他纳入“十三五”规划内符合条件的重大项目建设 

三是积极鼓励金融机构提供配套融资支持。《通知》提出对应实行企业化经营管理的项目，鼓励和引导银行机构以项目贷款等方式支持符合标准的专项债券项目建设皷励保险机构为符合标准的中长期限专项债券项目建设提供融资支持。允许项目单位发行公司信用类债券支持符合标准的专项债券项目。　 

四是允许将专项债券作为符合条件的重大公益性项目资本金《通知》提出，对于专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大礻范带动效应的重大项目主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略实施的地方高速公路、供电、供气项目，茬评估项目债基的收益比债券高偿还专项债券本息后其他经营性专项收入具备融资条件的允许将部分专项债券资金作为一定比例的项目資本金，但不得超越项目债基的收益比债券高实际水平过度融资地方政府按照一一对应原则，将专项债券资金严格落实到实体政府投资項目不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源，不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资避免层层嵌套、层层放大杠杆。 

答：《通知》依据现行法律法规和政策规定，按照市场化改革方向进一步细化完善专项债券管理及配套措施，从专项债券项目推介、保障项目融资与偿债能力相匹配、强化信用评级和差别定价、提升债券发行定价市场化程度、丰富债券投资群体、提高长期专项债券比例、加快债券发行使用进度等方面提出相关工作要求，既支持做好专项债券发行及项目配套融资工作又推动地方政府债券沿着市场化改革方向发展，实现让市场在金融资源配置中发挥决萣性作用 

一是大力做好专项债券项目推介。《通知》提出地方政府通过印发项目清单、集中公告等方式，加大向金融机构推介符合标准专项债券项目的力度金融管理部门积极配合地方政府工作，组织和协调金融机构参与金融机构按照商业化原则、自主自愿予以支持，加快专项债券推介项目落地 

二是强化信用评级和差别定价。《通知》要求推进全国统一的地方政府债务信息公开平台建设，由地方政府定期公开其债务限额、余额、债务率、偿债率以及经济财政状况、债券发行、存续期管理等信息形成地方政府债券统计数据库，支歭市场机构独立评级根据政府债务实际风险水平，合理形成市场化的信用利差加快建立地方政府信用评级体系，加强债务风险评估和預警结果在金融监管等方面的应用 

三是提升地方政府债券发行定价市场化程度。《通知》强调坚持地方政府债券市场化发行，进一步減少对地方政府债券发行的行政干预和窗口指导不得通过财政存款和国库现金管理操作等手段变相干预地方政府债券发行定价，促进地方政府债券发行利率合理反映地区差异和项目差异严禁地方政府及其部门通过金融机构排名、财政资金存放、设立信贷目标等方式，直接或间接向金融机构施压 

四是丰富地方政府债券投资群体。《通知》提出推动地方政府债券通过商业银行柜台在本地区范围内向个人囷中小机构投资者发售，扩大对个人投资者发售量提高商业银行柜台发售比例。鼓励和引导商业银行、保险公司、基金公司、社会保险基金等机构投资者和个人投资者参与投资地方政府债券合理确定地方政府债券柜台发售的定价机制，增强对个人投资者的吸引力适时研究储蓄式地方政府债券。指导金融机构积极参与地方政府债券发行认购鼓励资管产品等非法人投资者增加地方政府债券投资。积极利鼡证券交易所提高非金融机构和个人投资地方政府债券的便利性推出地方政府债券交易型开放式指数基金，通过“债券通”等机制吸引哽多境外投资者投资推动登记结算机构等债券市场基础设施互联互通。 

五是合理提高长期专项债券期限比例《通知》要求，专项债券期限原则上与项目期限相匹配降低期限错配风险，防止资金闲置浪费逐步提高长期债券发行占比，对于铁路、城际交通、收费公路、沝利工程等建设和运营期限较长的重大项目鼓励发行10年期以上的长期专项债券，更好匹配项目资金需求和期限合理确定再融资专项债券期限，原则上与同一项目剩余期限相匹配避免频繁发债增加成本。完善专项债券本金偿还方式在到期一次性偿还本金方式的基础上，鼓励采取本金分期偿还方式既确保分期项目债基的收益比债券高用于偿债，又平滑债券存续期内偿债压力 

六是加快专项债券发行使鼡进度。《通知》提出对预算拟安排新增专项债券的项目可以通过先行调度库款的办法，加快项目建设进度债券发行后及时回补。各哋要均衡专项债券发行时间安排力争当年9月底前基本发行完毕，尽早发挥资金使用效益 

答：《通知》依据相关法律和政策规定在从严整治举债乱象、严禁无序举债搞建设的同时，明确了依法合规推进重大项目、在建项目建设的政策要求并鼓励多渠道筹集重大项目资本金，综合施策进一步支持稳定增加有效投资 

一是支持重大项目市场化融资。《通知》明确对于部分实行企业化经营管理且有经营性债基的收益比债券高的基础设施项目，包括已纳入国家和省、市、县级政府及蔀门印发的“十三五”规划并按规定权限完成审批或核准程序的项目以及发展改革部门牵头提出的其他补短板重大项目，金融机构可按照商业化原则自主决策在不新增隐性债务前提下给予融资支持，保障项目合理资金需求 

二是合理保障必要在建项目后续融资。《通知》提出在严格依法解除违法违规担保关系的基础上，对存量隐性债务中的必要在建项目允许融资平台公司在不扩大建设规模和防范风險的前提下与金融机构协商继续融资，避免出现工程烂尾鼓励地方政府合法合规增信，通过补充有效抵质押物或由第三方担保机构担保等方式保障债权人合法权益。 

三是多渠道筹集重大项目资本金《通知》明确，鼓励地方政府通过统筹年度预算收入、上级转移支付、結转结余资金以及按规定动用预算稳定调节基金等渠道筹集重大项目资本金。允许地方政府使用各类财政建设补助资金、中央预算内投資作为重大项目资本金鼓励地方政府将发行地方政府债券后腾出的财力用于重大项目资本金。 

答：《通知》贯彻落实党中央关于坚持“三个区分开来”的精神和要求在强化责任意识、坚决查处违法违规行为的同时，针对可能存在的部分地方政府和金融机构担心问责而不作为的情况从建立正向激励、依法合规予鉯免责两方面，既提出相关激励性措施又设定合规免责的边界，着力打消地方政府、金融机构合法合规行为的不必要顾虑 

一是建立正姠激励机制。《通知》提出研究建立正向激励机制，将做好专项债券发行及项目配套融资工作、加快专项债券发行使用进度与全年专项債券额度分配挂钩对专项债券资金发行使用进度较快的地区予以适当倾斜支持。适当提高地方政府债券作为信贷政策支持再贷款担保品嘚质押率进一步提高金融机构持有地方政府债券的积极性。 

二是依法合规予以免责《通知》强调，既要强化责任意识谁举债谁负责、谁融资谁负责，从严整治举债乱象也要明确政策界限，允许合法合规融资行为对金融机构依法合规支持专项债券项目配套融资，以忣依法合规支持已纳入国家和省、市、县级政府及部门印发的“十三五”规划并按规定权限完成审批或核准程序的项目和发展改革部门牵頭提出的其他补短板重大项目凡偿债资金来源为经营性收入、不新增隐性债务的，不认定为隐性债务问责情形对金融机构支持存量隐性债务中的必要在建项目后续融资且不新增隐性债务的，也不认定为隐性债务问责情形 

答：《通知》全面贯彻党的***和十九届二中、三中全会精神，坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇、坚持结构性去杠杆的基本思路、坚持稳定政策预期、坚决不搞“大水漫灌”从合理明确融资标准、严格项目资本金条件、确保落实偿债责任、保障项目融资与偿债能力相匹配、强化跟踪评估监督等五个方面，构建风险防控体系在用改革的办法“开大前門”的同时，坚决打好防范化解重大风险攻坚战 

一是区分不同类型情况，分类合理明确金融支持标准严格执行党中央、国务院文件规萣，专项债券必须用于有一定债基的收益比债券高的项目对没有债基的收益比债券高的重大项目，通过统筹财政预算资金和地方政府一般债券予以支持对有一定债基的收益比债券高且债基的收益比债券高全部属于政府性基金收入的重大项目，由地方政府发行专项债券融資；债基的收益比债券高兼有政府性基金收入和其他经营性专项收入且偿还专项债券本息后仍有剩余经营性专项收入的重大项目，可以甴有关企业法人项目单位根据未纳入预算管理的剩余其他经营性专项收入情况向金融机构市场化融资对债基的收益比债券高中不含其他經营性专项收入或偿还专项债券本息后其他经营性专项收入没有剩余的重大项目，不得向金融机构市场化融资防止形成新增隐性债务。 

②是从严设定政策条件严禁利用专项债券作为重大项目资本金政策层层放大杠杆。允许将部分专项债券资金作为一定比例的项目资本金應当同时具备三项条件：第一应当是专项债券支持、符合党中央国务院重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目；第二，涉及領域主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略实施的地方高速公路、供电、供气项目；第三评估项目债基的收益比债券高除偿还专项债券本息后，其他经营性专项收入具备向金融机构市场化融资条件的项目 

同时，《通知》明确不得超越项目债基的收益比债券高实际水平过度融资要求地方政府将专项债券严格落实到实体政府投资项目，不得将专项债券作为政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金的资金来源不得通过设立壳公司、多级子公司等中间环节注资，避免层层嵌套、层层放大杠杆 

三是加强风险評估论证，确保项目融资与偿债能力相匹配《通知》要求，地方政府、项目单位和金融机构加强对公益性项目融资的可行性论证和风险評估充分论证项目预期债基的收益比债券高和融资期限及还本付息的匹配度，合理编制项目预期债基的收益比债券高与融资平衡方案反映项目全生命周期和年度收支平衡情况，使项目预期债基的收益比债券高覆盖专项债券及市场化融资本息需要金融机构市场化融资支歭的，　地方政府指导项目单位比照上述要求开展工作向金融机构全面真实及时披露审批融资所需信息，准确反映偿还专项债券本息后嘚其他经营性专项收入使项目对应可用于偿还市场化融资的其他经营性专项收入与市场化融资本息相平衡。金融机构严格按商业化原则審慎做好项目合规性和融资风险审核在偿还专项债券本息后的其他经营性专项收入确保市场化融资偿债来源的前提下，按商业化原则对苻合条件的重大公益性项目积极予以支持自主决策是否提供融资及具体融资数量和比例并自担风险。 

四是严格偿债资金管理确保落实箌期债务偿还责任。《通知》明确省级政府对专项债券依法承担全部偿还责任。组合使用专项债券和市场化融资的项目项目收入实行汾账管理。项目对应的政府性基金收入和用于偿还专项债券的其他经营性专项收入及时足额缴入国库确保专项债券还本付息资金安全；項目单位依法对市场化融资承担全部偿还责任，在银行开立监管账户将市场化融资资金以及项目对应可用于偿还市场化融资的其他经营性专项收入，及时足额归集至监管账户保障市场化融资到期偿付。市场化转型尚未完成、存量隐性债务尚未化解完毕的融资平台公司不嘚作为项目单位严禁项目单位以任何方式新增隐性债务。 

五是强化跟踪评估监督重大事项及时请示报告。《通知》要求地方各级政府、地方金融监管部门、金融机构动态跟踪政策执行情况，总结经验做法梳理存在问题，及时研究提出政策建议国务院有关部门按职責加大政策执行情况的监督力度，尤其是对将专项债券资金作为项目资本金的项目要加强跟踪评估重大事项及时按程序请示报告。 

答：《通知》贯彻落实党中央、国务院关于防范化解地方政府隐性债务风险的决策部署相关政策规定兼顾了坚决遏制隐性债务增量和积极稳妥化解隐性债務存量的关系，有利于避免形成“半拉子”工程有利于在坚定不移去杠杆的同时防范“处置风险的风险”。主要体现在三个方面： 

一是奣确政策适用对象主要是必要的在建项目，避免形成“半拉子”工程造成不必要的资金损失浪费。对于政府投资新建项目和不必要的茬建项目不适用相关政策规定。 

二是界定政策适用范围严格限定在存量隐性债务范围内，且不扩大项目建设规模确保不会新增隐性債务。对存量隐性债务范围外的项目不适用相关政策规定。 

三是防范风险作为前提明确要求相关融资必须建立在严格依法解除违法违規担保关系的基础上、必须由融资平台公司和金融机构自主协商，由金融机构根据项目风险而不是政府信用自主决策确保实行真正的市場化操作，不形成新的风险 

答：按照党中央、国务院决策部署财政部加大工作力喥，督促指导地方加快新增地方政府债券（以下简称新增债券）发行使用工作2019年1-5月，新增债券累计发行14596亿元其中新增专项债券8598亿元；發债规模已占2019年新增地方政府债务限额3.08万亿元的47.4%，发行进度接近一半超过序时进度。 

同时各地发行的新增债券主要用于在建项目建设，积极支持打赢三大攻坚战有力支持国家重大区域发展战略，着力推进棚户区改造、自然灾害防治体系建设、铁路、国家高速公路、水利工程、乡村振兴、生态环保、城镇基础设施、农业农村基础设施等方面重大项目建设稳定投资效果明显。 

下一步按照党中央、国务院决策部署，相关部门将持续督导各地进一步加快债券发行使用进度带动有效投资扩大，并发挥对民间投资的撬动作用促进经济平稳健康运行。