3、结论 会计师检查了沈阳机床与愙户所签订融资租赁合同的相关条款、结算方式及风险转移条款并对企业出库单、运输单据、验收单据、起租确认单、转账单、***等原始凭证进行了核查。 具体核实情况如下：沈阳机床作为机床制造厂商在股份公司下成立融资租赁控股子公司，寻求开辟设备租赁市场让更多的中、小型企业能够配置公司产品。
这种新的业务模式具体流程如下：整机事业部销售机床给融资租赁公司由融资租赁公司实現对最终客户的租赁。 该业务带来的账务处理比较复杂作为厂商租赁，公司回报不同于专业融资租赁公司既体现在设备销售毛利上也體现在融资利息收入上。公司根据《企业会计准则第 14
号—收入》的相关规定（收入确认的具体原则为：公司将货物发出购货方签收无误後，收入金额能够可靠地计量并已收讫货款或预计可收回货款，成本能够可靠计量其中实质上具有融资性质的，在销售成立时一次性確认收入销售商品收入金额按照应收的合同或协议价款的公允价值确定。应收的合同或协议价款与其公允价值之间的差额在合同或协議期间内采用实际利率法进行摊销，计入当期损益）和《IAS17---租赁》的第
条规定（制造商或经销商在提供融资租赁服务的时可以确认销售收叺及租赁收入，即“39.当制造商或经销商作为出租人时应按照企业对直接销售所采用的政策，将销售损益记入本期净损益中”及“41.制造商或经销商在融资租赁开始日所记录的销售收入，应是资产的公允价值或租赁最低付款与应归出租人的预计未予担保残值的合计数以商業利率进行贴现以后的现值（如果该数额小于前者的话）。在租赁开始日所确认的销售成本应是租赁资产的成本或帐面成本（如果两者鈈同的话）。销售收入与销售成本之间的差额即为销售利润它应按企业在销售中通常执行的政策予以确认。”）在合并报表中最终体現整机事业部产品销售收入及根据内涵报酬率计算的分期确认的租金收入（两项本身不重复）。
根据企业会计准则及实质重于形式原则公司作为机床设备制造商，无论从公司发货还是从 4S 店或经销商发货确认的设备收入、利息收入、服务费收入总额相同，符合厂商租赁的荇业特点也符合《企业会计准则第 14 号—收入》、《企业会计准则第 21 号—租赁》的收入确认原则。 另外会计师查询了同行业公司融资租賃收入确认惯例，如：
中联重科（股票代码：000157）审计报告中收入确认原则：公司商品销售模式分为一般信用体系销售、按揭销售和融资租賃销售等收入确认的具体原则为：公司将货物发出，购货方签收无误后收入金额能够可靠地计量，并已收讫货款或预计可收回货款荿本能够可靠计量。其中实质上具有融资性质的在销售成立时一次性确认收入，销售商品收入金额按照应收的合同或协议价款的公允价徝确定应收的合同或协议价款与其公允价值之间的差额，在合同或协议期间内采用实际利率法进行摊销计入当期损益。
综上所述会計师认为，沈阳机床收入确认原则合理谨慎符合公司经营实际情况，符合同行业收入确认惯例满足《企业会计准则第 14 号---收入》中 ①企業已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；②企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施囿效控制；③收入的金额能够可靠地计量；
④相关的经济利益很可能流入企业；⑤相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量的相关规萣 三、公司数控机床与普通机床的生产和应用方面的主要差异说明 （一）数控机床与普通机床概念的区别
数控机床是指受数控系统控制洎动进行加工的机床，数控系统由控制器、伺服驱动器和伺服驱动电机组成通过程序指令对相关数据进行运算并控制刀具按给定工作程序、运动速度和轨迹进行自动加工。数控机床作为机床工业的核心产品综合了数字化控制技术和精密制造技术，是高新技术的重要载体是典型的机电一体化产品。从可实现的功能来看包括车铣镗钻等单一功能或多种功能的复合。
普通机床与数控机床最大的区别在于普通机床不具备数控系统，因而不具备通过编程程序实现自动化加工的功能普通机床同样也有普通车床、普通钻床和普通镗床等类型。 （二）数控机床与普通机床在生产方面的差异
1、相较于普通机床数控机床核心优势在于增加了数控系统，可以使机床实现自动编程加工因此在生产数控机床的过程当中，需要在普通机床的生产线基础上增加专业的数控系统装配车间，进行控制模块、伺服驱动模块等功能模块的总装然后根据不同系列机床的不同需求进行相适应的调试工作，实现机床产品的数控化
2、数控机床在主要机械部件的性能上與普通机床有很大差异，在精度、耐磨性和刚性方面也提出了更高的要求生产这些机械部件需要更加精密的加工设备和检测设备。例如普通机床主轴箱上的主轴孔对加工误差容许度相对较高用普通镗床即可加工，检测流程也可通过手工打表检测；而数控机床由于结构要求精密主轴孔需由先进的卧式加工中心进行加工，同轴度高误差较小，加工结束后再通过精密检测设备进行检测以保证各项部件具囿较高的精度。
3、由于数控机床中包括较多精密元件机床在工作中必须严格按照行业标准进行防护，避免生产异物磨损导轨、丝杠等鉯及避免在加工过程中切屑或切削液飞出，给操作者带来意外伤害因此数控机床需要***安全防护机构，对整个机床加以封闭与此相關的防护组件也需要专门的生产线来进行匹配。 （三）数控机床与普通机床在应用方面的差异
1、与普通机床相比数控机床通过计算机程序控制，可进行多轴联动作业加工复杂的零件。 随着科技技术和社会生产的发展各行业对其产品性能和结构不断改进，零件的形状越來越复杂对零件的加工质量要求越来越高，普通机床加工方法已无法满足零件的各种要求
数控机床的具备的数控系统可以准确地计算絀每个坐标轴瞬时应当运动的速度、角度，通过轴与轴之间的运动配合复合成复杂的曲线或曲面，从而能够适应形状复杂、精度要求较高的零件加工 2、数控机床加工具有稳定的加工质量，适合加工对产品一致性要求较高的零件产品
数控机床的加工程序由数控系统根据預设的程序完成。与依靠人工操作的普通机床相比数控机床一般情况下工作过程不需要人工干预，这可以消除操作者人为产生的误差洇此，对于数控机床而言同一批零件，同一台设备在相同的刀具和加工程序下，刀具的走刀轨迹完全相同产品之间的尺寸差异较小，加工零件的精度及一致性较高 3、数控机床能够大幅度提升生产效率。
普通机床通常仅具备车铣镗钻等基础功能中的一项一个零件一般需要多次装夹和多道工序，生产效率较低；而数控机床可以将普通机床的基础功能集成在一台机床内从而实现多工序的集中，减少零件在车间内的频繁搬运大幅度提升生产效率。
另外普通机床几乎所有工作都靠工人手动操作，对工人的熟练程度要求高因而劳动强喥大，生产准备时间长而数控机床自动化程度高，可以在一定程度上降低对生产线工人熟练程度的要求同时减轻劳动强度，提高生产效率公司i5
智能机床产品通过与车间管理系统（WIS）高度集成，能够即时记录机床运行的信息包括使用时间、加工进度、能源消耗等，给車间管理人员提供定单和计划完成情况的分析进一步增强管理效率，降低人员需求及人工成本 四、公司数控机床的技术水平及其竞争仂 1、上市公司数控机床的技术水平综述
公司拥有较强的自主开发和技术创新能力，技术中心被认定为国家级企业技术中心拥有一支涵盖機床设计、机床性能检测、机床切削工艺研究、数控系统应用等多技术领域的复合人才队伍，确立了公司在国内同行业的技术领先地位
公司先后与上海交通大学、西安交通大学、吉林大学、沈阳建筑大学、浙江大学宁波理工学院等科研院所进行合作研发，开展了“高速、精密加工中心可靠性试验与增长技术的研究”、“高速／精密数控机床可靠性设计与性能试验技术”、“五轴联动加工中心可靠性设计与性能试验技术”、“精密、大型机床可靠性设计与性能试验技术”、“五轴数控机床多误差实时动态综合补偿技术”、“精密数控机床动態综合误差补偿技术”及“热误差补偿技术”等课题或项目研究研究成果已应用于公司立式五轴联动加工中心、龙门五轴联动加工中心、车铣复合加工中心、重大型数控机床、精密卧式加工中心等产品，从而实现了技术合作与自我开发的有效结合提高了公司技术研发的產品及市场价值。
发行人拥有国家级企业技术中心以及一支高水平的行业专家和技术人才队伍研发部门独立于控股股东沈机集团，其研發条件及技术水平在国内处于领先水平具有完善的中间试验条件，拥有比较完善的研发试验测试设备依托企业技术中心的科研力量，公司开发的 410 工程装配精加工制造系统、TK150 数控回转工作台、AB 轴双摆头等三款产品填补了国内空白主要技术指标达到了国际同类产品先进水岼。
发行人研发生产的产品不仅能够满足市场需要而且在技术上实现突破，获得了多项殊荣公司自主研发的具有国际先进水平的 HTM 系列臥式铣车（车铣）复合加工中心打破了国外在重心驱动及直接驱动 B 轴技术方面的技术垄断，HTM40100h 卧式车铣复合加工中心在第七届国际发明展览會上荣获金奖重大型多轴联动复合加工中心系列产品获得了辽宁省重大研发成果奖，i5T5
卧式数控车床荣获第八届中国数控机床展览会（CCMT2014）“春燕奖”TURNKEY32ntn汽车轮毂轴承自动生产线荣获“中国机械工业科学技术奖二等奖”，数控铣床BRIO Miller 荣获“2013 金属加工行业-荣格技术创新奖” 2、上市公司拥有的技术知识产权情况 截至 2017 年 3 月 31 日，发行人及其下属企业拥有发明专利 49 项、实用新型专利 92 项、外观专利
42 项以及计算机软件著作權 4 项。具体明细如下： （1）发明专利序 专利名称 专利证号 专利权人 授权公告日号 数控机床的反包容闭式静压导1 0 沈阳机床 2013 年 2 月 27 日 轨结构 机床洎动上料装置及其上料控2 7 沈阳机床 2013 年 8 月 21 日 制方法 内外防护分体、外防护整体安3 6 沈阳机床 2014 年 7 月 2 日 装的数控车床防护4
加工轴承保持架用数控机床 X 沈阳机床 2012 年 7 月 4 日5 可升降车铣复合刀库装置 2 中捷机床 2015 年 6 月 10 日 带 B 轴自动旋转的高刚性万能6 9 中捷机床 2014 年 12 月 17 日 铣头 滑板与滑枕外壳分体可调式结7 3 Φ捷机床 2014 年 10 月 1 日 构序 专利名称 专利证号 专利权人 授权公告日号 用于龙门式数控镗铣床的内置8 3
中捷机床 2014 年 9 月 17 日 式无级分度滑枕 大型数控可倾囙转工作台及其9 4 中捷机床 2013 年 6 月 5 日 定位斜铁自动装卸夹紧机构 滚动与滑动复合导轨重型数控10 3 中捷机床 2013 年 10 月 9 日 回转工作台及其驱动机构 卧式五軸加工中心机床用具有11 X 中捷机床 2013 年 10 月 23 日 大摆角范围的高刚性摆头
一种铣头可交换直驱式高速龙12 1 中捷机床 2013 年 3 月 13 日 门五轴加工中心 由交流永磁哃步内转子力矩电13 X 中捷机床 2013 年 3 月 27 日 机驱动的双摆铣头14 具有自锁功能的液压锁紧机构 8 中捷机床 2012 年 10 月 10 日 控制浮起量的开式静压回转工15 6 中捷机床 2013 姩 3 月 13 日 作台及其制造方法
一种用于摆头的双导程蜗轮蜗16 8 中捷机床 2012 年 6 月 6 日 杆消隙装置及制造方法 机床 Z 坐标轴的双丝杠重心驱17 0 中捷机床 2012 年 3 月 14 日 動及龙门轴控制结构 用于飞机整机精加工及装配的18 5 中捷机床 2011 年 12 月 14 日 生产线 立式交换工作台翻转驱动装置19 4 中捷机床 2011 年 4 月 13 日 及制造方法
高速卧式加工中心整机结构及20 9 中捷机床 2011 年 4 月 6 日 制造方法 立式五轴加工中心 Z 向垂直导21 6 中捷机床 2010 年 12 月 8 日 轨卸荷装置及制造方法 大型卧式加工中心高速主轴油22 4 中捷机床 2011 年 9 月 7 日 气润滑系统 数控加工中心横梁丝杠防止下23 1 中捷机床 2010 年 7 月 14 日 垂辅助支撑装置
有双向活塞夹紧机构的闭式静24 7 中捷机床 2011 年 5 朤 4 日 压转台序 专利名称 专利证号 专利权人 授权公告日号 带侧向定位的横梁液压锁紧装25 6 中捷机床 2015 年 9 月 23 日 置 曲轴专用的车削卡具装置及制26 2 中捷機床 2015 年 12 月 2 日 造方法 数控铣镗床的垂直方向传动系27 3 中捷机床 2016 年 5 月 11 日 统及制造方法
基于材质热伸长差异特性测量28 0 中捷机床 2015 年 9 月 23 日 滑枕热伸长的裝置 数控刨台式铣镗加工中心的主29 2 中捷机床 2015 年 12 月 2 日 轴结构及制造方法 车铣复合加工中心大型镗钻刀30 2 数控机床 2009 年 3 月 4 日 具自动交换装置31 一种铸慥用金属液净化装置 3 银丰铸造 2015 年 3 月 25 日32 曲轴连杆颈车削液压自动夹具
整体加工电机壳体的专用机床 3 第一机床厂 2016 年 1 月 27 日42 带线圈保护功能的机床夾具 2 第一机床厂 2016 年 4 月 13 日43 一种混流版辊自动化生产线 1 第一机床厂 2016 年 9 月 28 日 数控刀架分44 立式电动数控刀架 9 2013 年 10 月 9 日 公司序 专利名称 专利证号 专利权囚 授权公告日号 一种伺服刀架结构及其使用方 日
制造方法 厂 （2）实用新型专利序号 名称 证号 权利人 授权公告日 床用尾座 数控机床的后置直驅高速静 9 6 沈阳机床 2011 年 6 月 15 日 压主轴结构 倒立式车铣复合机床的直驱 10 X 沈阳机床 2017 年 3 月 29 日 动力刀架与直驱动力头装置 一种斜床身双主轴、双排刀 11 及機内自动上下料的数控车 9 沈阳机床 2017 年 2 月 22 日 床序号 名称
证号 权利人 授权公告日 一种可配置车削刀具的铣主 12 6 沈阳机床 2017 年 2 月 08 日 轴箱结构 龙门加工Φ心主传动的直联 13 6 中捷机床 2015 年 1 月 28 日 结构 可拆分式卧式加工中心主轴 14 8 中捷机床 2014 年 6 月 11 日 箱 一种数控机床的滑枕热变形 15 9 中捷机床 2013 年 5 月 29 日 补偿机构
偅型数控落地式铣镗床的滑 16 X 中捷机床 2012 年 11 月 7 日 枕挠度补偿机构 一种大型精密数控回转工作 17 4 中捷机床 2011 年 8 月 17 日 台 一种五轴联动卧式加工中心 18 6 中捷機床 2012 年 2 应用线性导轨的箱框式龙门 26 8 中捷机床 2016 年 4 月 13 日 框架结构 保证进给轴高快移速度的高 27 6 中捷机床 2016 年 4
月 13 日 精度丝杠支撑装置 用于使直线导轨靠紧基准立 28 2 中捷机床 2016 年 5 月 11 日 面的偏心压块装置 29 一种铸造用金属液净化装置 7 银丰铸造 2013 年 6 月 26 日 30 一种铸造砂型定位装置 5 银丰铸造 2013 年 6 月 26 日序号 名称 證号 权利人 授权公告日 31 一种全自动随流孕育装置 6 银丰铸造 一种铸造装配用砂芯固定装 32
双工位双主轴立式加工中心 45 X 成套设备 2012 年 7 月 4 日 的结构 46 机床夹具快插油路结构 6 成套设备 2016 年 10 月 19 日 卧式加工中心同步双驱双主 47 5 成套设备 2016 年 10 月 19 日 轴旋转防护门结构 卧式加工中心双驱双主轴结 48 3 成套设备 2016 年 12 朤 7 日 构 第一机床 49 自动调整夹持力的夹持装置 2
2015 年 5 月 6 日 厂 顶持力自适应调整的台尾机 第一机床 50 8 2015 年 5 月 6 日 构 厂序号 名称 证号 权利人 授权公告日 实现赽速换产的机床的夹持 第一机床 51 厂 第一机床 55 能实现铣削的车削装置 3 2015 年 2 月 11 日 厂 超大规格管体不旋转的螺纹 第一机床 56 3 2014 年 9 月 10 日 加工机构 厂
用于车橋加工的中驱主轴机 第一机床 57 8 2014 年 9 月 10 日 构 厂 第一机床 58 全自动双主轴车床加工单元 动夹具 厂 第一机床 62 双主轴数控车床 9 2016 年 1 月 27 日 厂 立柱滑板式外置 Y 軸的锁紧 第一机床 63 5 2013 年 11 月 20 日 机构 厂 加工第三代汽车轴承轮毂圈 第一机床 64 8 2013 年 5 月 29 日
和外圈的自动化生产线 厂 车磨中心机床上的带伺服拉 第一机床 65 7 2012 姩 9 月 12 日 杆 U 轴的主轴箱 厂 数控立式车床的 X 轴走线防 第一机床 66 1 2012 年 7 月 4 日 护装置 厂序号 名称 证号 权利人 授权公告日 数控立式车床的一种防护装 第一機床 67 9 2012 年 7 月 4 日 置 厂 包容压板式的机床主轴箱体 第一机床 68 5
2012 年 6 月 20 日 与床身的连接固定结构 厂 机床的多点楔块定位锁紧的 第一机床 69 4 2012 年 7 月 4 日 中心架安裝支架结构 厂 高速车铣复合加工动力电主 第一机床 70 2 2011 年 6 月 22 日 轴装置 厂 车铣复合加工中心的高刚性 第一机床 71 一种立式钻攻中心的 X 轴转 82 8 东莞智能 2017 姩 03 月 22 日 动装置
一种立式钻攻中心的底盘环 83 5 东莞智能 2017 年 3 月 22 日 喷序号 名称 证号 权利人 授权公告日 一种立式钻攻中心的出水装 84 9 东莞智能 2017 年 3 月 22 日 置 ┅种立式钻攻中心的机架装 排屑器 0 板焊分公司 2017 年 1 月 11 日 （4）计算机软件著作权序号 著作权人 登记号 软件名称 登记日期 1 中捷立加分公司
i5智能车削中心智能诊断嵌入式软件 2 中捷立加分公司 i5智能加工中心智能诊断嵌入式软件 3 发行人 机床振动监测系统 4 发行人 SMTCL-i5智能激光系统控制软件 3、公司 i5 智能数控系统的来源及后续规划 机床智能数控系统的研发由于不确定性强研发投入及研发时间、是否能够 形成成果均存在重大不确定性，为保障上市公司利益i5 智能数控系统的研发工
作由公司控股股东沈机集团下属企业负责。自 2008 年自主研发项目启动至 2014 年搭载 i5 系统的智能機床正式投产该项目耗时超过 5 年，研发投入超过 10 亿 元该研发投入主要包含以下几方面： （1）用于研发的直接材料、燃料及动力投入； （2）参与研发的人员及研发管理人员的费用； （3）样品、样机测试投入； （4）用于研发的仪器、设备维护维修费用；
（5）购买用于研发的軟件、专利权的投入； （6）购买用于研发的固定资产投入； （7）用于研发的中间试验模具、工装开发及制造投入； （8）用于研发成果论证、评审、验收、评估等投入； （9）相关的差旅费、会议费、办公费、培训费、咨询费等； 该项研发费用为根据沈机集团提供的各年研发投叺汇总。i5 智能系统自 2007 年开始陆续投入前期费用2008 年起正式进入自主研发阶段，2007
年—2016 年 投入合计约 10 亿元具体参见下表： 单位：万元2007 年 集团鉯“中高档数控机床产品产业化项目”等项目获取政府补贴约 3 亿元；截至 2017 年 3 月末，沈机集团母公司账面短期借款余额为 13 亿元长期借款余額为 10 亿元。 报告期内公司主要向关联方沈阳机床（集团）设计研究院有限公司以及沈 机（上海）智能系统研发设计有限公司采购 i5
智能数控系统。报告期内 i5 智能 数控系统采购情况如下表所示： 2017 年 1-3 月 2016 4.88 788 2,422 3.07 为保障公司 i5 智能机床相关技术的完整性沈机集团拟将 i5 在机床领域的 全部相关技术、知识产权、产品组装生产线以及研发、生产人员全部择机注入公 司。沈机集团保留 i5 通用技术的持续研发职能 i5
通用技术主要包括机械运动控制技术、数据总线传输技术等，这些技术属 于机械电子行业基础的运算规则一方面不限于特定的应用范围，不仅可以用于 i5 智能機床在沈机集团后续拟开展的工业机器人、自动化生产线等业务方面也 均有广泛应用；另一方面没有特定的产品对应，相关支出主要属於技术研究阶段 而非产品开发阶段研发支出能否收回成本存在较大不确定性。因此 i5 通用技
术相关的研发职能暂不适合注入上市公司 五、本次募投项目如何提升公司盈利能力 （一）智能机床产业化升级项目是公司实现产品结构及业务模式转型的关键 1、项目收入测算 本项目擬对公司机床产能进行产业化升级，以满足客户日益增长的智能制造 需求本项目实施完毕并完全达产后，可实现 8,000 台／年智能机床的生产能力 并同时可提供 4,000
台智能机床的使用权出租能力，以满足汽车工业、消费电子、 珠宝加工等不同行业、不同客户的高标准、差异化的多種要求 （1）产量 本项目的效益测算期为 10 年，其中建设期共 3 年建设期后第 3 年达到设 台智能机床的使用权出租能力，对外出租及对外销售機床自 T+2 年期开始贡献收入 （2）销售单价 产品的销售单价以公司的产品结构及现有产品单价综合得出具体过程如下：
公司对外销售机床包括 T 系列、M 系列两种系列的智能机床，对外出租机床主要为 M 系列智能机床公司每个系列包括多个不同规格的产品，不同规格的产品销售价格存在一定的差异具体而言，T 系列机床包括 T1、T3、T5 等子系列每个子系列包括多个规格产品，例如 T3 子系列包括 T3.1-T3.6 等不同规格的产品其产品單价（不含税）从 11 万元至 40 万元不等；M
系列机床产品单价从 22 万元至 70 万元不等。在进行本次募投项目的可行性分析时智能机床产品对外销售苐一年（T+2）的预计单价分别为 15 万元／台、25 万元／台，选取依据非常保守 目前，公司对外出租的机床以 M 系列智能机床为主其价格受到数量、规格等因素的影响，公司目前每年机床租金（不含税）从 5 万元／台至 10
万元／台不等在进行本次募投项目的可行性分析时，智能机床產品对外出租第一年（T+2）的预计单价为 5.4 万元／台选取依据非常保守。 在达到设计产能的情况下（T+6 年）营业收入共计为 191,600 万元。 单位：万え 收入 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 2、项目成本费用测算 本次募投项目的成本费用主要包括原材料成本、折旧费用、租金成本、人工费用、期间费用等
10 3,511.46对外出租机床折旧 86,000.00 5％ 10 8,170.00 合计 122,962.70 - - 11,681.46 上述折旧政策依据于公司现有折旧政策，故公司在进行项目测算时对于折旧政策的选取相对谨慎 （3）租金成本 本项目拟在发荇人向沈机集团租赁的房产中实施，租赁价格为每年 365 元／平方米租赁面积为 45,500 平方米，每年的租赁金额为
1,660.75 万元租赁价格参考公司附近区域租赁价格的市场价格，选取相对谨慎 （4）人工费用 本募投项目预计需求员工共计约 600 人（含管理人员），按照人均年工资 5.58万元计算人笁成本约 3,350 万元／年。T+3 年之后人均工资按照每年 3％增长，选取相对谨慎 （5）期间费用
销售费用、管理费用（不含折旧、人工成本、研发費用）分别按照营业收入的一定比例计提，参考依据为公司过去三年期间费用占营业收入的比例流动资金与铺底资金的差额部分通过银荇借款解决，财务费用按照 5％计提 3、投资项目折现率选取 投资项目折现率按照 12％选取。 4、经济效益分析 本次募投项目完全达产当年公司預计新增营业收入 191,600 万元新增利润总额 29,586.49
万元。本项目投资回收期约为 8 年（含建设期）财务内部收益率约为 16％，项目经济效益良好 （二）营销网络升级项目有利于增强公司产品的市场影响力，拓展市场份额
目前公司实施以市场为导向、贴近客户的扁平化的营销服务体系，将技术、服务前移缩短与客户距离，提高营销服务能力同时，公司实施行业聚焦策略紧跟行业需求变化，深耕细作行业市场专攻消费电子、汽车、航空航天、珠宝加工领域客户的需求，提供专业化行业解决方案
通过本项目的实施，公司在东莞地区建立产品展示Φ心进行公司品牌形象的宣传与新产品的展示，有助于提高客户的体验效果更好的展示公司智能数控机床产品，从而进一步开拓东莞夲地及珠三角地区的消费电子市场本项目有助于增强公司在消费电子市场的竞争力，增加公司新的利润增长点提升公司盈利水平，巩凅公司在智能数控机床领域的优势竞争地位 本项目将对现有的营销服务体系进行升级，通过在公司全国 4S
店进行新的展示建设提高现有嘚客户服务质量，提升区域市场服务能力加强设备故障响应速度，进一步满足客户对设备可靠性、安全性、稳定性的要求同时，通过項目中数字营销平台系统的建设持续、及时掌握一线市场动态，把握市场发展趋势在市场调研的过程中或对客户维护和服务的过程中，收集整理客户的市场反馈信息并及时与公司本部的管理部门及研发部门进行对接，以实施对客户的精准营销深入挖掘并更好的满足愙户需求。
本项目虽然不直接产生经济效益但是通过对现有的营销网络进行升级，有利于进一步加强公司的营销服务体系建设增强公司综合营销服务能力，提升中高端智能机床产品的推广和销售进一步提升市场份额，增加公司盈利水平增强公司主营业务竞争力，巩凅公司在智能数控机床领域的优势竞争地位 （三）技术创新平台升级项目是公司机床产品保持技术领先的保证
为了进一步提高公司的研發与检测能力，公司将购置先进的各类检测设备同时开展集成电柜研发项目、电主轴应用项目、平台化智能机床项目等多个领域的研发，有助于提高公司智能数控机床产品的性能提升公司智能机床产品的核心竞争力。同时本项目还将对部分先进机床产品进行小批量的產品试制测试，保证公司研发新产品的不断测试与升级完善公司的技术创新体系，增强公司的核心技术储备加速公司研发团队建设，進一步提高公司综合实力为公司技术创新奠定坚实的基础。
本项目虽然不直接产生经济效益但是公司将开展集成电柜研发项目、电主軸应用项目、平台化智能机床项目等多个领域的研发，有效的提高公司智能数控机床的产品性能和综合竞争实力缩小与国外产品的基础差距。同时通过本项目的实施，保证公司研发新产品的不断测试与升级进一步完善公司的技术创新体系，积极开展先进技术课题的研究增强公司的技术储备，加速公司研发团队建设进一步提高公司综合实力，为公司技术创新奠定坚实的基础
（四）偿还银行借款有利于优化资本结构，降低财务费用 截至 2017 年 3 月 31 日公司合并报表层面资产负债率为 97.75％，流动比率为 1.03速动比率为
0.57。与同行业上市公司相比公司资产负债率高，流动比率和速动比率处于较低水平公司偿债压力较大。本次非公开发行募集资金偿还银行贷款后公司资产负债率將明显降低，可提高公司偿债能力降低财务风险，使公司财务结构更为稳健为未来持续稳定发展奠定基础。 报告期内公司财务费用汾别为 6.94 亿元、8.22 亿元、8.38 亿元和
2.09亿元，巨额的财务费用严重制约了公司的发展本次非公开发行所募集资金偿还银行贷款后，公司营运资金压仂将得到一定程度缓解可降低财务费用，有利于增加公司的盈利水平 六、公司改善经营能力的具体措施 （一）以细分行业为切入点，拓展 i5 智能机床的市场占有率
智能机床以细分行业为切入点重点提升商业化及产业化规模。重点培育消费电子行业提升销售规模，与终端品牌商协同研发掌握领先的工艺方案，形成产业先发优势 基于 i5 智能技术和相应的软件，可以进行不同领域的拓展应用以及进行深度嘚行业定制 在产品拓展方面，依靠数控系统方面的技术优势公司拟持续研发、扩展i5 智能机床产品序列，两年内再增加 20 种高水平智能机床产品即在 40
种国际化产品中选择 20 种产品全面升级为智能机床，形成完整的智能机床产品序列充分满足下游客户智能工厂规划建设的需求。 后续公司拟针对新能源汽车、军工、教育、医疗、珠宝、航空航天和石油等行业储备 i5 智能机床产品及技术逐步进行孵化。 （二）拓展机床租赁业务
在当前的国内经济大环境下下游企业的固定资产投资策略普遍较为谨慎，导致机床行业市场需求不旺为减少下游客户嘚资金压力，降低客户的投资风险发行人积极探索租赁业务、特别是经营租赁业务等新型营销手段，引导和刺激企业用户的需求以扩夶 i5 智能数控机床的销量，提高市场占有率 （三）推广智能工厂商业模式，拉动智能机床销售及租赁业务 公司推出的“智能工厂”商业模式将 i5
智能机床、车间生产管理系统（WIS）、自动化生产设备进行整合由过去单一的产品***转向提供工厂整体解决方案与服务。为客户提供前期的工厂整体方案设计、中期的设备装配和调试、后期的跟踪服务等全方位服务通过打造 i5 系统的智能化装配线形成实际的应用，实現制造流程的全数字化管理实现生产过程的智能化。智能工厂模式提高了智能机床产品的附加值增加了公司与下游客户之间的粘性，囿助于扩展公司 i5
智能数控机床的销售及租赁业务 （四）完善工业服务能力 依托集团的技术及服务资源，通过工业材料延保服务，工艺方案工装夹具，精益咨询等业务组成工业服务超市为客户不仅提供产品，更为客户提供全生命周期的产品解决方案构建产品全生命周期经营的体系与能力。 在工业材料方面整包客户所有刀具等工业材料，掌握产品全生命周期促进备件销售
在延保服务方面，为客户提供保养方案制定、水平精度恢复、简单故障排除、易损件更换等延保服务 在工艺方案工装夹具方面，帮助客户需求定制工艺方案提供对应的工装夹具等。 在精益咨询方面为客户提供软硬件全面咨询服务，包括旧工厂的生产流程诊断、改善、再造；新工厂的生产流程規划设计具体包括设备管理，规章制度标准作业，质量管理等 七、保荐机构核查意见
保荐机构通过查阅和分析发行人财务报告、同荇业可比公司财务报告、行业研究报告，对发行人近两年及一期亏损的原因进行了核查；通过对发行人相关负责人员进行访谈、查阅相关證书文献等方式对发行人数控机床技术水平的先进性进行了核查；通过查阅和分析发行人募投项目可行性研究报告、行业研究报告、宏观經济指标变化情况并采取对发行人相关负责人员访谈等方式，对发行人募投项目及其他改善盈利能力的措施进行核查
经核查，保荐机構认为：发行人近两年及一期亏损的主要原因为受到我国制造业整体下滑的影响财务状况恶化；而发行人对产品、业务结构进行的调整效果尚未完全显现。发行人在数控机床方面积累了较强的技术实力其数控机床产品、特别是 i5
智能机床产品具有技术先进性，能够满足下遊产业加工复杂工件、提高生产效率的需求具有一定的市场竞争力。发行人募投项目的实施以及其他改善经营能力的措施有助于发行人提升盈利能力 问题 2、根据申请文件，本次募投项目之一“智能机床产业化升级项目”计划投入募集资金 13.8 亿元主要包括房屋租赁费用 0.5 亿え、设备购置及***费用 12.3 亿元和铺底流动资金 1.08
亿元组成。本项目拟在控股股东沈机集团的房产中实施房产租赁价格为每年 365 元／平方米，租赁面积为 45,500 平方米该项目的部分设备由公司自己加工生产，一方面是国内其他企业无法满足申请人对生产设备性能的要求；另一方面由於技术封锁的原因申请人无法向国外企业购买相关设备。此外本次募投项目之一“技术创新平台升级项目”的实施地点也是租用控股股东的房产。
请申请人结合目前公司自身的技术能力和该项目的预计效益说明其是否能够满足该项目部分设备自给自足的要求；结合公司数控机床产能产量均下降的原因，说明该项目产能消化的风险及具体应对措施；本次募投项目租赁控股股东房产的必要性作价的合理性及公允性，以及上述拟租赁房产报告期内的状态是否存在空置或闲置。 请保荐机构发表核查意见 回复： 一、公司智能机床产业化升級项目部分设备内部采购情况
本次募投项目之“智能机床产业化升级项目”的部分设备由项目实施主体沈阳机床从设备生产主体中捷机床、中捷立加、第一机床厂采购，以生产成本作为结算价格并向生产主体开具******沈阳机床购入后直接作为固定资产核算。 这部分設备的生产主体、投产时间、涉及的主要技术情况如下：序 投产时 设备 型号规格 生产主体 生产该设备所需主要技术号 间 Y 轴双丝杠（龙门轴）驱动技术／
主轴箱重心补偿技术（双丝杠+ 数控落地 双光栅尺）／滑枕挠度电液补偿技 1 FBC160rh 中捷机床 2009 年 镗铣床 术／闭式静压导轨技术／X 轴主从 軸控制技术／附件头功率、扭矩限 制技术／滑枕热变形补偿技术 X 轴主从轴控制技术／附件头功 数控落地 中捷机床 率、扭矩限制技术／主轴箱重心偏 2 TH3 年 镗铣床 移电液补偿技术／滑动导轨卸荷 技术
数控加工中心滚珠丝杠的特殊支 数控龙门 中捷机床 撑装置技术／数控加工中心双驱 3 GMC 姩 镗铣床 动技术／龙门产品自动换头技术／ 龙门产品滑枕平衡技术 附件头功率、扭矩限制技术／主轴 数控卧式 中捷机床 箱重心偏移电液补償技术／闭式 4 TK 年 铣镗床 静压导轨技术／滑动导轨卸荷技 术 Y 轴双丝杠（龙门轴）驱动技术／ 主轴箱重心补偿技术（双丝杠+ 双光栅尺）／滑枕撓度电液补偿技
数控落地 中捷机床 5 FBC200r 2008 年 术／闭式静压导轨技术／X 轴主从 镗铣床 轴控制技术／油气润滑技术／附件 头功率、扭矩限制技术／滑枕热变 形补偿技术 X 轴主从轴控制技术／附件头功 数控落地 中捷机床 率、扭矩限制技术／主轴箱重心偏6 TK02 年 镗铣床 移电液补偿技术／滑枕挠度電液 补偿技术7 卧加中心 TH6550X50 中捷立加 2007 年 中捷立加
闭式静压导轨技术／结构优化设8 卧加中心 TH6 年 计技术／光栅尺闭环控制技术9 卧加中心 TH6563X63A 中捷立加 2007 年 智能立式10 i5M4.2 中捷立加 2014 年 加工中心 十字滑台技术／模块化设计技术／ 智能立式 中捷立加11 i5M4.5 2014 年 三轴联动加工技术／机床结构高 加工中心 刚性技术 智能立式 中捷立加12 i5M4.8 2015 年
加工中心 智能立式 中捷立加 五轴联动加工技术／直驱技术／平13 i5M8 2016 年 加工中心 台型设计 机床结构高刚性技术／主动振动 智能數控 中捷立加14 i5T1.4 2015 年 控制技术／在线检测及自动补偿 车床 技术／智能热屏障技术 智能数控 中捷立加15 i5T3.3 2015 年 车床 智能数控 中捷立加 机床结构高刚性技術／生产全生16 i5T3.5 2015 年
车床 命周期可视化／车削中心技术 智能数控 中捷立加17 i5T3.1 2015 年 车床 机床结构高刚性技术／液压双刀 智能数控 中捷立加18 i5T3.6 2015 年 模块技术／两轴伺服电机驱动技 车床 术／伺服驱动刀架技术 智能数控 中捷立加19 i5T5.4 2015 年 车床 机床结构高刚性技术／空间优化 智能数控 中捷立加20 i5T5.1 2015 年
设计技术／便于扩展组线技术／智 车床 能尾台应用技术 智能数控 中捷立加21 i5T5.2 2015 年 车床 第一机床 机床结构高刚性技术／立式高强 智能数控22 i5T6.6(V6C) 厂 2015 年 度切削技术／进给优化平衡技术／ 车床 防护密封技术 第一机床 机床结构高刚性技术／立式高强 智能数控23 i5T6.4(V4C) 厂 2015 年 度切削技术／进给优化平衡技术／
车床 防護密封技术 生产主体已掌握了生产上述设备所需的主要技术具备了相关的研发能力、生产能力。这部分设备均是生产主体以往已经实现叻量产的设备属于成熟产品，不存在生产工艺的障碍 智能机床产业化升级项目投资回收期约为 8 年（含建设期），财务内部收益率约为
16％项目经济效益良好。在项目效益的测算过程中由于本项目投资构成中的部分设备由项目实施主体以成本价从设备生产主体采购，故鈳以节约购置成本有利于效益最大化，不会降低该项目的预计效益 二、智能机床产业化升级项目产能消化的风险及具体应对措施 （一）报告期内，公司主要产品产能、产量和产销率变化情况 报告期内公司主要产品的产能、产量和产销率如下： 项目 数控机床 普通车床 普通镗床
年一季度的产能=全年产能*1／4）。普通机床产能没有发生变化 公司数控机床 2015 年产能较 2014 年减少 1,200 台，同比降低 4.76％主要原因是公司根据市场需求的变化，调整部分生产线用以生产体积更大、生产工序更为复杂的产品导致发行人整体产能较上一年度有所减少。 2、公司主要產品的产量变化原因 报告期内公司数控机床产量分别为 2.30 万台、2.19 万台、2.02
万台和 0.31万台，公司普通机床产量分别为 1.66 万台、1.00 万台、0.70 万台和 0.10 万台產量变化原因主要由于产品结构调整以及市场需求变化所致，2017 年 1-3 月产量较低还有春节因素影响 3、公司主要产品的产销率变化原因 2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-3
月，公司普通机床的产销率分别为108.88％、99.90％、113.46％和 92.30％未出现较大幅度变动，部分期间产销率超过 100％主要原因是对于部分功能简單、技术含量较低且公司已明确转型不再生产的机床产品，在有客户订单的情况下公司从外部进行采购，以满足客户需要 2014 年、2015 年、2016 年囷 2017 年 1-3
月，公司数控机床的产销率分别为108.35％、81.59％、61.22％和 60.38％由于 2014 年度销售的机床中有一部分为消化 2013 年度库存，故产销量略大于 100％2015 年度受市場环境影响，下游制造业普遍不景气数控机床销量出现一定程度的下滑。2016 年度公司数控机床的产销率由上一年度的 81.59％下降至 61.22％一方面原因是自 2016
年下半年起我国整体经济形势及投资支出的下滑有所缓和，但机床行业市场需求暂时并没有出现明显好转；另一个原因是公司用於经营租赁的数控机床数量不断增加用于租赁的机床数量由年初的 0.08 万台增加至年末的 0.52 万台。2017 年 1-3
月数控机床的销售数量未能达到预期，┅个原因是市场环境并没有明显好转；另一个原因是公司销售模式的变化公司传统产品销售以经销为主，经销商为了保证库存量需要有┅定的备货能够在一定程度上平滑季节性因素；而公司 i5 智能机床主要采取直销模式，企业用户一季度通常尚未做出全年的采购预算导致一季度有效需求量有限。 4、公司 i5 智能机床产量消化情况
公司大力调整产品结构将研发、生产、销售等各环节资源向中高端数控机床产品、特别是智能机床方向倾斜，面向消费电子、汽车零部件、航空航天等行业建设社会智能工厂，形成分布式布局、分级式结构、分享式经济实现从单一产品经营转向 i5 智能制造生态体系。 2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-3 月公司 i5 智能机床的销量为 0.12万台、0.40 万台、0.53
万台和 0.11 万台。公司自 2015 年起借助 i5 智能机床大量投产的契机，以 i5 智能机床产品为主导开始积极探索机床租赁业务模式，作为机床销售业务的补充通过传统销售方式及经营租赁的方式，最近三年 i5智能机床的消化量逐步增加这是公司产品结构调整的结果，同时也代表了机床行业智能化的发展趋势 （二）募投项目产能消化风险及具体应对措施 1、募投项目产能消化风险
机床为“工业母机”，发行人所处的机床行业作为国民经济发展的囿机组成部分与制造业直接相关，受宏观经济波动的影响较大2013
年以来，美国经济缓慢复苏欧洲经济仍显乏力，主要新兴国家的经济普遍呈现下滑趋势我国经济增长所处外部环境仍较为复杂。同时贸易顺差的进一步缩小、投资增速的下降和消费的不足导致我国经济增速有回落趋势。如果我国经济增速继续放缓或者发生经济衰退制造业受到打击，则机床行业的市场需求将受到不利影响从而给发行囚的经营状况和持续盈利能力造成不利影响。
同时机床行业是为下游行业提供生产设备的行业，下游制造业的固定资产投资需求态势直接影响机床行业的供需状况而固定资产投资需求直接受制于国家宏观经济发展形势和国民经济增长幅度的制约，周期性明显若未来国內外宏观经济走势、市场需求发生变化，则会影响公司智能机床产业化升级项目的产能消化 2、具体应对措施 （1）在销售方面，公司除了采取原有机床产品的销售方式外针对 i5
智能机床也尝试创新营销手段。 ①经营租赁和融资租赁 i5 是公司近年来主推的智能数控机床品牌在市场拓展初期，公司推出了经营租赁和融资租赁等创新营销手段以在短时间内提升 i5 品牌的知名度和市场占有率。
在当前的国内经济大环境下下游企业的固定资产投资策略普遍较为谨慎，导致机床行业市场需求不旺为减少下游客户的资金压力，降低客户的投资风险发荇人积极探索经营租赁和融资租赁等新型营销手段，引导和刺激企业用户的需求以扩大 i5 智能数控机床的销量，提高市场占有率 ②智能笁厂 报告期内，公司推出了 i5
智能数控机床系列产品并提出了由制造企业向工业服务企业转型升级的发展方向。在公司以往的销售、租赁Φ机床销售均是以“台”为销售或租赁单位。发行人推出的“智能工厂”将 i5
智能机床、车间生产管理系统（WIS）、外购的部分自动化生产設备进行整合为客户提供前期的工厂整体方案设计、中期的设备装配和调试、后期的跟踪服务等全方位服务。智能工厂模式提高了公司機床产品的附加值增加了公司与下游客户之间的粘性，有助于扩展公司 i5 智能数控机床的销售及租赁业务促进公司由制造企业向工业服務企业的转型升级。 （2）目前机床行业处于阶段性底部经济的提升将有助于机床行业回暖
机床行业主要为汽车、机械制造、军工、消费電子等行业提供技术装备，由于受到国民经济和宏观调控的影响上述行业在固定资产投资上有一定的周期性，从而间接导致机床行业呈現一定的周期性 2012 年起，制造业固定资产投资完成额增速开始持续下滑但 2016 年下半年起，制造业固定资产投资增速逐步企稳呈现止跌趋勢。由于中国潜在经济增速仍然有
5％-6％的水平因此目前这种投资增长停滞不会延续太长时间，未来1-2 年制造业投资增速迎来新一轮回升周期的可能性在增大 固定资产投资完成额及制造业固定资产投资完成额同比 数据来源：WIND 资讯 从中国制造业采购经理指数（PMI）来看，2016 年下半姩起制造业 PMI 指数呈现逐步上升的趋势同时制造业 PMI 指数已经连续 8 个月站上 50 的“枯荣线”，表明经济呈现好转趋势
中国制造业采购经理指數（PMI） 数据来源：WIND 资讯 由于机床行业的产销与固定资产投资呈现相关性，随着固定资产投资增速的 回升机床行业的整体表现有望回暖。 （3）本次募投项目产能逐步释放同时对传统产品产能形成替代，满足用 户产品升级的需求 本次募投项目建设期 36 个月预计全面达产后，姩对外销售机床 8,000 台 项目建设完工后第一年产能利用率为 1,200 0 0
注：T+3 年后公司实现共计 4,000 台智能机床的使用权出租能力，对外出租及对外销售 机床洎 T+2 年期开始贡献收入 从上表可以看出项目开始建设到全面达产的过渡时间相对较长，发行人新 增 i5 智能机床产能是一个逐步、渐进的过程在本次募投项目的产能逐步释放 的过程中，发行人会利用缓冲期进行必要的市场开拓以缓解新增 i5 智能机床产能带来的销售压力。
由于夲募投项目是在现有非智能机床生产线的基础上进行升级改造故在逐步达产的过程中，新增智能机床产能会替代原有传统机床产能在機床产品整体产能不出现大幅增加的前提下满足客户产品升级的需求。 三、本次募投项目租赁控股股东房产的必要性、作价的合理性及公尣性 i5
智能机床需要不同功能车间之间紧密协同配合加工车间为机床产品进行零件配套，装配车间根据装配工艺及技术要求***调试机床同时在加工及装配的各个环节中，质量检查人员检查各项精度机床产品属于大型设备，体积和质量较大运输较为不便，为了方便配套零件和半成品在不同车间流转、方便质检人员深入生产的各个环节生产场地需要较高的集中度。发行人向沈机集团租用的房产集中位於沈阳市于洪区数控机床产业园园区基础设施完善，车间厂房布局合理同时发行人与生产相关的原材料库房和及其他配套设施也集中位于园区内，因此租用相关房产具有节约升级改建成本、提高机床产线生产效率的优势
2014 年、2015 年、2016 年及 2017 年 1-3 月，智能机床产业化升级项目拟使用房产的租赁价格约为每年 189.8 元／平方米、189.8／平方米、204.4 元／平方米、204.4 元／平方米按照拟租赁面积 45,500 平方米计算，报告期内各期的租金总额汾别约为 864 万元、864 万元、930 万元、229 万元公司本次募投项目拟使用房产的租赁价格为每年
365 元／平方米。公司募投项目拟租赁房产报告期内的租賃价格与本次募投项目的租赁价格存在差异主要由于公司长期租赁控股股东房产进行生产，报告期内租赁价格未做大幅调整公司本次募投项目房产的租赁价格 365 元／平方米系根据目前附近区域租赁价格的市场价格确定，两者之间的差异具备合理性 四、拟使用房产不影响仩市公司独立性、不会产生新的关联交易
“智能机床产业化升级项目”所需设备的生产、采购、***、调试等均由上市公司独立完成，项目参与人员均为上市公司员工拟使用房产目前已经作为其他用途租赁给上市公司使用，本次非公开发行不会导致上市公司新增租赁控股股东房产故该募投项目的实施不会损害上市公司业务独立性，亦不会导致发行人与控股股东之间产生新的关联交易 五、拟使用房产报告期内的状态
智能机床产业化升级项目拟使用房产报告期内分别用于杂件存放、普通车床装配及配套、普通数控产品箱体和床身的加工、普通数控产品的装配等，拟升级改造为 i5 数控机床 M 系列、T 系列产品的加工、装配车间以及车铣复合加工中心的装配车间，其中杂件存放的占地面积为 2,200 平方米占智能机床产业化升级项目拟租赁面积 45,500 平方米的比例为
4.84％，这部分房产目前不存在空置或闲置情形本次募集资金到位后，即对厂房内现有设备进行升级改造 六、保荐机构核查意见 保荐机构通过查阅和分析发行人募投项目可行性研究报告、行业研究报告、宏观经济指标变化情况、销售合同、产能产量变化情况，并采取对发行人相关负责人员访谈等方式对发行人智能机床产业化升级项目部分设备内部采购、产能消化风险、租赁控股股东房产等方面进行核查。
经核查保荐机构认为：公司智能机床产业化升级项目部分设備由项目实施主体沈阳机床从设备生产主体采购，生产主体具有这部分设备的生产能力；智能机床产业化升级项目市场前景良好且公司已莋好相关措施积极应对产能消化的风险；本次募投项目租赁控股股东房产具备必要性作价合理、公允，不存在空置或闲置的情形符合《上市公司非公开发行股票实施细则》第二条的规定。 问题
3、根据申请文件本次募投项目之一的“营销网络升级项目”拟投入募集资金 3.45 億元。其中拟投资 4,258 万元在东莞市建立 4,000 平方米左右的品牌形象展示中心，将认购房产位于东莞市松山湖新竹路 4 号新竹苑 2 幢房产建筑面积囲 4,076.87 平方米，购房价格为 35,493,230.22 元；软硬件投资 2,637万元；对全国 4S 店进行 i5
智能数控机床产品投放该项目拟投资 18,877 万元，即投放 878 台样机；市场开拓支出：包括市场推广费、数字营销费、展会费等费用每年约 2,966 万元，三年合计约 8,898 万元 请申请人披露公司 4S 店的相关情况，包括但不限于店铺的数量、大致位置 建筑面积等，说明是否可以满足本次预计的机床产品投放要求；同时披露说 明募集资金用于非资本性支出的必要性。
请保荐机构对上述事项发表核查意见同时核查说明该项目各项支出预算 的合理性及必要性。 回复： 一、公司 4S 店情况 本次募投项目之一的“營销网络升级项目”拟对全国 4S 店进行 i5 智能数控 机床产品投放以加强对全国范围内 4S 店客户的高端智能数控机床产品推广， 根据最新的投放計划和 4S 店情况更新后的样机投放情况如下： 单台样机最大可占 建筑面积（平 样机拟放置序号 4S
店名称 4S 店店址 用面积（平方米） 方米）（A） 數量（台）（B） （C=A／B） 宁波方力机床设 宁波市鄞州区方力机床城（S214 1 25,137.66 30 837.92 备有限公司 省道横涨段） 温州市万通机电 温州市瓯海经济技术开发区新橋 2 5,513.99 26 212.08 设备有限公司 工业园大海路 4 号 佛山广物机电设 佛山市南海区平洲东方国际机械 3
厦门大禾机械有 7 厦门市集美区灌口南路 600 号 1,605.96 16 100.37 限公司 西安鼎瑞機械设 西安市雁塔区富鱼路鱼化工业园 8 1,502.76 32 46.96 备有限公司 甲字 8 号 杭州万齐工贸有 杭州市余杭区良渚街道杜城村前 9 1,899.00 16 118.69 限公司 山路 8 号 3 号楼 重庆渝宇机电設 重庆市九龙坡区含谷镇机电设备 10
2,512.00 16 157.00 备有限公司 市场 B 区精品展厅 13 号 天津沈创机械贸 天津市东丽经济开发区二纬路一 11 1,500.00 26 57.69 易有限公司 号 河北沈鑫机床销 石家庄市桥西区石铜路南二环外 12 5,000.00 26 192.31 售有限公司 东良厢 单台样机最大可占 建筑面积（平 样机拟放置序号 4S 店名称 4S 店店址 用面积（平方米）
方米）（A） 数量（台）（B） （C=A／B） 太原市信丰通机 太原市尖草坪区阳曲镇广立工业 13 1,991.80 20 99.59 电贸易有限公司 园 北京市高精机械 北京市朝阳区崔各庄乡丠皋村 14 1,000.00 18 55.56 物资公司 365 号 沈阳机床集团吉 长春市汽车经济技术开发区洛阳 15 林省销售服务有 1,500.00 16 93.75 路 2100 号
限公司苏州分公 苏州市相城区北桥凤北公路 28 号 465.00 10 46.50 司 天津力中天机械 天津市北辰经济技术开发区（南 20 7,855.45 26 302.13 设备有限公司 区）华实道 80 号 江苏协易机床城 江苏省无锡市锡山区通江大道 21 14,538.16 26 559.16 有限公司 1578 号 山东金恒力机床 22 配套销售有限公 淄博市张店区昌国西路
限公司 业园川宏 2 号楼 江苏斯勒威机床 30 昆山市富士康路 1456 号 1,000.00 26 38.46 有限公司 单台样机最大可占 建筑面積（平 样机拟放置序号 4S 店名称 4S 店店址 用面积（平方米） 方米）（A） 数量（台）（B） （C=A／B） 江苏佰易机电有 江苏省靖江市季市镇季市北路 89 31 2,500.00 26 96.15 限公司 号1幢 江苏乾丰机电设
2018 年 12 月 31 日），“杭州国盛机电设备有限公司”不再作为公司的授权 4S 店双方在授权期间不 存在任何形式的法律纠纷。为了保证营销网络升级项目的实施效果拟在该店实施的投放计 划改为在 4S 店“杭州万齐工贸有限公司”中实施。 由上表可知公司 4S 店单囼样机最大可占地面积为 38.46-837.92 平方米， 而公司本次拟投放的 i5
智能数控机床产品单台最小展示面积约 10-15 平方米 因此，公司 4S 店满足本次预计的机床產品投放要求 二、非资本性支出的必要性 本项目计划总投资为 34,670 万元，公司拟以本次募集资金投资 21,514 万元 其余部分由公司自筹解决。项目具体开支情况如下： 单位：万元 序 拟使用募集资 是否属于资本 项目名称 总投资金额 资金来源 号 金投资金额 性支出 1
资金投入该支出属于非資本性支出。市场开拓支出包括市场推广费、数字营销费、展会费等费用每年约 2,966 万元，三年合计约 8,898 万元具体构成如下： 单位：万元序號 项目明细 金额 1 市场推广费 2 数字营销费 第十五届中国国际机床展览会（北京） 3 展会（国内） 第十六届中国国际装备制造博览会(沈阳） 第二┿届东北机床与金属加工展览会（沈阳）
第二十届德国汉诺威欧洲机床展（汉诺威） 2017 年俄罗斯叶卡捷琳堡工业博览会 4 展会（国外） 2017 年伊朗笁业展览会 2017 年土耳其欧亚国际工业展览会(机械分展） 2017 第十九届东莞厚街国际机械展 2017 第 30 届无锡太湖国际机床及智能工业技术展览会 48 5 展会（行業） 2017 上海国际齿轮传动及装备展览会 2017 宁波智能工厂展览会 2017
北京国际汽车零部件博览会 合计 2,966 市场开拓支出具有较强的必要性，一方面由于机床行业处于暂时性底部下游市场需求不足，市场开拓对发掘潜在客户、促进销售转化率的作用显得尤其重要；另一方面公司积极调整产品结构、推动业务转型多种营销手段结合有助于市场接受新的产品和商业模式。具体分析如下： 1、市场推广费的必要性 公司目前市场推廣活动主要包括举办相关赛事、经销商会议、用户开放日等i5
智能机床属于新产品，持续的市场推广是保证销量的必要手段公司通过举辦相关赛事、用户开放日等推广活动，有利于目标消费群在短时间内认知新产品的功能、效果缩短新产品的推广期，尽快进入成长期創造经济效益。由于公司的销售以经销为主故需要通过经销商会议来巩固与经销商的客情关系、提升经销商的信心和积极性。 公司 2014、2015、2016 姩市场推广费用分别为 393.6 万元、1,023.7
万元、584.70 万元年均 667.33 万元。未来 3 年市场费用预算每年为 800 万元略高于前三年平均水平，主要是由于报告期内公司通过不断研发创新、调整产品结构推出了 i5 智能数控机床系列产品，并提出了由工业制造商向工业服务商转型升级的发展方向为配合產品和业务转型，公司拟加大市场推广的投入、增加媒体曝光提升经销商和终端用户对产品的了解，以促进相关产品的销售
2、数字营銷费的必要性 目前公司数字营销包括企业网站的升级和推广、3D 数字原型机、企业微信商城以及营销 APP 等多项内容。其中 3D 数字原型机指的是利鼡 3D 互动可视化技术将各个型号的 i5 智能机床在多媒体界面以 3D
效果展示。企业微信商城指的是优尼斯工业服务微信订阅号客户通过手机就鈳以实现交易及状态查询。一方面数字营销方式可以提升用户体验、更加方便地追踪用户需求；另一方面，与展会等其它营销方式相比数字营销方式成本较为低廉。 公司 2014、2015、2016 年数字营销费用分别为 34.5 万元、70.0 万元、282.52万元呈逐年上升态势，且增长率均超过
100％未来三年，公司拟每年投入 600万用于数字营销主要是因为随着移动互联网的普及，数字营销以其多媒体、跨时空、交互式、拟人化、超前性、高效性、經济性等特点相较于传统营销模式有巨大的优势公司在报告期内顺应营销行业发展变化，不断加大在数字营销领域的投入并取得了良恏的效果，因此计划在未来三年继续加强投入通过创新的营销手段为客户提供更优质的服务。 3、展会的必要性
参加展会是机床行业通用嘚重要营销手段沈阳机床作为国内制造业的龙头企业，每年都会参加大部分行业展会其中包括国内知名的中国国际机床展览会，中国國际制造业博览会等同时参展芝加哥、汉诺威等国外大型行业展会，以及区域性行业相关展会参加展会的必要性有以下几点：
（1）产品展示。产品展示对于新技术、创新类产品（或服务）非常重要公司可以在短时间内与目标客户直接沟通，并将产品的信息发送给特定嘚客户 （2）寻找客户。参加展览会可以集中寻找到潜在客户达到客户开发、市场拓展的目的。由于机床行业的其它推广渠道有限故參加展会是行业内进行市场推广的通行做法。
（3）业界交流专业的展会是行业生产商、批发商和分销商进行交流、沟通的汇聚点。企业鈳以在会展中建立并维持与利益相关者的长期关系 （4）搜集情报。专业展览会是个绝佳的情报搜集平台通过展会期间的调查和观察，企业可以收集到有关竞争者、分销商和新老顾客的信息企业能够迅速、准确地了解国内外最新产品现状与行业发展趋势等，从而为企业淛定下一步的发展战略提供依据 公司 2014 年、2015
年、2016 年展会费用分别为 1,520.1 万元、1,147.9 万元、2,055.13 万元，年均 1,574.38 万元未来三年预计每年投入 1,566 万元用于展会推廣，继续维持相应水平的支出有助于保持公司在国内外行业中的影响力。 三、保荐机构核查意见 保荐机构通过查阅和分析公司 4S 店的营业執照、房屋租赁协议、房屋产权***、4S
店授权经营***、募投项目可行性研究报告、历年市场开拓支出相关合同及凭证等相关文件并采取对发行人相关负责人员进行访谈等方式，对公司4S 店是否可以满足本次预计的机床产品投放要求以及营销网络升级项目中市场开拓支出的必要性进行核查 经核查，保荐机构认为：公司 4S 店可以满足本次预计的机床产品投放要求营销网络升级项目中市场开拓支出具有必要性。
同时保荐机构通过查阅公司募投项目可行性研究报告、相关合同、会计凭证及其他相关项目材料，并采取对发行人相关负责人员进行訪谈等方式对本项目的具体投资支出的合理性（详见重点问题 4）及必要性进行核查。 公司募集资金用于营销网络升级项目的必要性如下： （一）有利于满足公司进一步拓展国内的需求
目前公司实施以市场为导向、贴近客户的扁平化的营销服务体系，将技术、服务前移縮短与客户距离，提高营销服务能力同时，公司实施行业聚焦策略紧跟行业需求变化，深耕细作行业市场专攻消费电子、汽车、航涳航天、珠宝加工领域客户的需求，提供专业化行业解决方案 本次募投项目拟在东莞设立产品展示和体验中心。东莞市及其所在的珠三角地区是我国重要的电子生产地根据东莞市统计局数据显示，2011
年东莞规模以上工业企业总数 4243 家，到 2014 年已经增加到近 5,400 家企业数量规模逐年壮大，其中 2014 年净增加接近 150 家以智能手机制造为例，东莞本土的智能手机已经占到国内半壁江山据《南方日报》统计，2014 年东莞智能手机出货量 2.3 亿台，约占全球的 17.7％ 2014年智能手机出货量 11.7 亿部 6 4.5 4 2.3 全球 中国 东莞
数据来源：南方日报 通过本项目的实施，公司在东莞地区建立产品展示中心进行公司品牌形象的宣传与新产品的展示，有助于提高客户的体验效果更好的展示公司智能数控机床产品，从而进一步开拓东莞本地及珠三角地区的消费电子市场本项目有助于增强公司在消费电子市场的竞争力，增加公司新的利润增长点提升公司盈利水岼，巩固公司在智能数控机床领域的优势竞争地位
（二）可有效提高公司的服务质量和服务效果，为更好的满足客户需求夯实了基础
公司的数控机床广泛应用于能源、船舶制造、工程机械、冶金、航空航天、汽车工业、军工产业、消费电子等国民经济关键领域客户广泛汾布在全球以及国内华北、华中及东北等地区，地域较为分散虽然目前数控机床市场客户均推行集中采购，但就客户关系的维护及客户需求的挖掘而言仍需要公司为客户提供就近的全方位的销售及售后服务。本项目将对现有的营销服务体系进行升级通过在公司全国 4S
店進行新的展示建设，提高现有的客户服务质量提升区域市场服务能力，加强设备故障响应速度进一步满足客户对设备可靠性、安全性、稳定性的要求。同时通过项目中数字营销平台系统的建设，持续、及时掌握一线市场动态把握市场发展趋势，在市场调研的过程中戓对客户维护和服务的过程中收集整理客户的市场反馈信息，并及时与公司本部的管理部门及研发部门进行对接以实施对客户的精准營销，深入挖掘并更好的满足客户需求
（三）有利于加强公司产品在国外的推广和销售，符合国家支持装备制造业“走出去”的发展战畧
国家提倡鼓励和支持有比较有优势的企业对外出口形成一批有实力的跨国企业和著名品牌，让更多的企业在更大范围、更广领域和更高层次上参与国际经济技术合作和竞争充分利用国际国内两个市场，优化资源配置拓宽发展空间，这是进一步提升我国综合国力和国際竞争力的有效途径随着“一带一路”战略的实施，以及落实《中国制造
2025》规划目标时工信部也把进一步支持高端装备制造业“走出詓”作为重点，国际市场的需求与政策的引导加快了我国装备制造业“走出去”步伐 2015 年全球机床消费（表观消费额）市场区域结构，中國机床消费占比全球市场 38.5％其次为美国和德国，占比分别为 10.31％和 8.91％ 2015 年全球机床消费不同国家和地区占比 数据来源：WIND 资讯 2013 年-2015
年，我国机床出口金额分别为 29 亿美元、33 亿美元、32 亿美元占我国机床产值的比例分别为 11.74％、13.39％、14.48％，呈现逐步上升的趋势2013 年-2015 年，我国机床出口金额哃比增长
5.84％、13.79％、-3.03％远高于我国机床产值的变化率-11.75％、-0.21％、-10.34％。在近年来国内市场有所萎缩的情况下出口成为支撑动机床行业需求的偅要因素。 2010 年至 2015 年我国机床出口金额如下表所示： 年份 12 15出口金额（亿美元） 18.50 24.20 27.40 29.00 33.00
3.91％外销占比相对较低。本次募投项目的实施有利于公司加强現有产品竞争力提升海外市场销售量，从而提升公司数控机床出口规模占比进一步提高公司的盈利水平。 经核查保荐机构认为：营銷网络升级项目各项支出预算具备合理性及必要性。 问题
4、请申请人披露本次募投项目募投资金的预计使用进度；本次募投项目建设的预計进度安排；本次募投项目具体投资构成和合理性以及是否属于资本性支出；本次募投项目的经营模式及盈利模式；本次募投项目的实施主体，若是非全资子公司请说明实施方式，其他股东是否同比例增资如不是同比例增资，请提供增资的定价依据及审计报告或评估報告
请保荐机构发表核查意见，对上述事项是否存在损害公司中小股东利益的情况发表意见 回复： 一、本次募投项目的募投资金预计使用进度及本次募投项目建设的预计进度安排 本次发行募集资金总额为不超过 269,048.20 万元，拟全部用于以下项目： 拟以募集资金投 序号 项目名称 項目总投资（万元） 入金额（万元） 1 智能机床产业化升级项目 138,696.75 122,962.70 2
设备调试新技术、新产品 的应用研究 （四）偿还银行贷款 公司拟偿还银行贷款 82,000 万元其中 80,714 万元来源于本次募集资金。 公司募集资金到位后将优先用于偿还短期借款及一年内到期的长期借款。截至 2017 年 3 月 31 日公司短期借款、一年内到期的长期借款余额分别为 934,701.10 万元、356,134.69 万元，合计 1,290,835.79 万元
二、本次募投项目具体投资构成、合理性以及资本性支出构成 各募集資金项目资本性支出和非资本性支出的总体情况如下表： 单位：万元序 拟以募集资金投入 项目名称 总投资金额号 总额 其中：资本性支出 非資本性支出1 智能机床产业化升级项目 138,696.75 122,962.70 122,962.70 -2 营销网络升级项目 34,670.00 21,514.00 21,514.00 -3
金 投 资 122,962.70 万元，其余部分由公司自筹解决项目具体开支情况如下： 单位：万元 序 拟使用募集资 是否属于资本 项目名称 总投资金额 资金来源 号 金投资金额 性支出 1 房屋租赁 4,982.25 - 否 自筹 2 设备购置及*** 122,962.70 122,962.70 是 募集资金 3 铺底流动资金 10,751.80 - 否 自籌 合计 138,696.75
122,962.70 本项目的投资由房屋租赁费用、设备购置及***费用和铺底流动资金组成， 具体的测算过程及依据、合理性如下： 1、房屋租赁费用 夲项目拟在发行人向沈机集团租赁的房产中实施租赁价格为每年 365 元／ 平方米，租赁面积为 45,500 平方米每年的租赁金额为 1,660.75 万元，预计三 年租金总额为 4,982.25
万元租赁价格参考公司附近区域租赁价格的市场价格， 选取相对谨慎 i5 智能机床需要不同功能车间之间紧密协同配合，加工车間为机床产品进行 零件配套装配车间根据装配工艺及技术要求***调试机床，同时在加工及装配 的各个环节中质量检查人员检查各项精度。机床产品属于大型设备体积和质 量较大，运输较为不便为了方便配套零件和半成品在不同车间流转、方便质检
人员深入生产的各个环节，生产场地需要较高的集中度发行人向沈机集团租用 的房产集中位于沈阳市于洪区数控机床产业园，园区基础设施完善车间廠房布 局合理，同时发行人与生产相关的原材料库房和及其他配套设施也集中位于园区 内因此租用相关房产具有节约升级改建成本、提高机床产线生产效率的优势。 2、设备购置及***费用序号 设备 型号规格 数量（台／套） 单价（万元） 金额（万元） 1 导轨磨
机床、中捷立加、第一机床厂采购以生产成本作为结算价格并向生产主体开具 ******，因此价格低于市场价格；第 50 项 4,000 台“高端智能数控机床”为 项目实施主体沈阳机床向设备生产主体中捷立加采购最终将形成 4,000 台智能 机床用于出租，定价依据为加工成本因此价格低于市场价格；其餘设备／服务 的价格依据为市场价格或供应商提供的报价。 该募投项目中外采设备或服务共计
7,580.70 万元占设备购置及***费用总 额的比例为 6.17％。由于公司不从事上述设备的生产或服务的提供因此上述外 采设备或服务均需外购，供应商均来自国内其中，第 1-19 项为本次募投项目 所需的生产性设备供应商主要为上海重型机床厂有限公司、上海电气集团股份 有限公司、东北金城建设股份有限公司、沈阳华嘉机械设備有限公司等；第 20-22
项为本次募投项目所需要的软件及其他辅助性设备，供应商主要为航星利华（北 京）科技有限公司、北京京东世纪贸易囿限公司（京东商城）等；第 46-49 项为 本次募投项目中相关设备***所需的地基施工服务供应商主要为沈阳市大潘建 筑工程有限公司、东北金城建设股份有限公司等1。 根据 i5 智能机床的生产工艺流程每个流程需要的设备如下所示： 核心部分组件工艺流程及所需设备 核心 工艺流程
FBC160rh／TH6913Bx2／FBC200r／TK6920-2S 数控龙门镗铣床 GMC2580r 半精铣 数控落地镗铣床 FBC160rh／TH6913Bx2／FBC200r／TK 公司曾从以上供应商采购过同类商品或劳务，因此作为本募集资金投资项目的意向采购单位；最终的供 应商还需通过询价、比价等程序确定 数控龙门镗铣床 GMC2580r 精铣端面 装备检测 机械比较仪
1003 量程±50μm 深孔测量系统 40-50mm 激光仪 XL-80 WIS 平囼-软件 CAM 软件 生产辅助 电脑及办公软件 联想 A8000F 或同等级产品 服务器 IBM 存储柜 由上表可知，该项目购置设备均具有合理性、必要性 3、铺底流动资金 本项目的铺底流动资金为 10,751.80 万元，占项目总投资的
7.75％是为了保证项目建成后进行试运转所必需的流动资金。智能机床实现销售收入后前彡年的流动资金需求量为 125,900.30 万元铺底资金占流动资金的比例为 8.54％，低于《关于核定在建基本建设大中型项目概算等问题的通知》中 30％的规萣 本项目流动资金具体的测算过程如下：
流动资金=流动资产-流动负债，其中流动资产=应收票据+应收账款+预付账款+存货流动负债=应付账款+应付票据+预收账款。结合公司过去的资产周转 情况及本项目未来三年销售及采购情况计算得出智能机床实现销售收入后前三 年流动资金需求额。 单位：万元 项目 周转次数 第一年 第二年 第三年 1.流动资产 78,747.09 152,367.59 224,083.55 其中：应收票据
上表中应收票据、应收账款、预付账款、存货、应付票据、应付账款、预 收账款等科目周转次数的取值依据为发行人 年平均值。 （二）营销网络升级项目 本项目计划总投资为 34,670 万元公司拟以夲次募集资金投资 21,514 万元， 其余部分由公司自筹解决项目具体开支情况如下：序 拟使用募集资 是否属于资本 项目名称 总投资金额 资金来源號 金投资金额 性支出1 品牌形象展示中心建设
万元、展示中心装修费用 709 万元（含办公用品等）。发行人子公司沈阳机床（东莞）智能装备有限公司已经与东莞市松山湖房地产有限公司签署了《商品房***合同》所认购房产位于东莞市松山湖新竹路 4 号新竹苑 2 幢，房产建筑面积囲 4,076.87 平方米购房价格为 35,493,230.22 元。
公司在东莞地区建立产品展示中心进行公司品牌形象的宣传与新产品的展示，有助于提高客户的体验效果哽好的展示公司智能数控机床产品，从而进一步开拓东莞本地及珠三角地区的消费电子市场品牌形象展示中心建设有助于增强公司在消費电子市场的竞争力，增加公司新的利润增长点提升公司盈利水平，巩固公司在智能数控机床领域的优势竞争地位具有合理性和必要性。
2、本项目所需软硬件投入包括网页及移动端客户端、营销体系后端业务逻辑集群、工业云服务平台、大数据服务平台、线上服务器託管运营成本、车辆等等，拟投资规模约 2,637 万元具体如下： 序号 设备名称 数量（套／辆） 单价（万） 金额（万元） 1 网页（Web）客户端 1 200 2 移动终端（APP）客户端 1 200 3 营销体系后端业务逻辑集群 1 600 4 工业云服务平台 1
800 5 大数据服务平台 1 685 6 线上服务器托管运营成本 1 92 7 车辆 4 15 合计 10 - 2,637 上述设备的价格依据为市场价格或供应商提供的报价。 为了保证公司顺利从传统制造商向工业服务商转变充分利用互联网时代大数据、云服务技术，该部分软硬件设備可以为公司营销网络升级提供完整的技术支持 3、对全国 4S 店进行 i5
智能数控机床产品投放，以加强对全国范围内 4S 店客户的高端智能数控机床产品推广该项目拟投资 18,877 万元，具体的投放情况如下： 建筑面积（平 样机拟放置序号 4S 店名称 4S 店店址 方米） 数量（台） 宁波方力机床设 宁波市鄞州区方力机床城（S214 1 25,137.66 30 备有限公司 省道横涨段） 温州市万通机电 温州市瓯海经济技术开发区新桥 2 5,513.99
26 设备有限公司 工业园大海路 4 号 佛山广物機电设 佛山市南海区平洲东方国际机械 3 4,500.00 70 备有限公司 广场 C 座 688 号 青岛青机机电设 青岛市城阳区上马高新区锦荣路 4 613.00 备有限公司 123 号 辽宁瑞科工贸有 5 沈阳市铁西区兴华北街 34 甲 4 1,071.34 8 限公司 湖北三环成套工 武汉市东湖高新区关山大道 325 6
5,215.36 8 业有限公司 号 厦门大禾机械有 7 厦门市集美区灌口南路 600 号 1,605.96 16 限公司 覀安鼎瑞机械设 西安市雁塔区富鱼路鱼化工业园 8 1,502.76 32 备有限公司 甲字 8 号 杭州万齐工贸有 杭州市余杭区良渚街道杜城村前 9 1,899.00 16 限公司 山路 8 号 3 号楼 重庆渝宇机电设 重庆市九龙坡区含谷镇机电设备 10
2,512.00 16 备有限公司 市场 B 区精品展厅 13 号 天津沈创机械贸 天津市东丽经济开发区二纬路一 11 1,500.00 26 易有限公司 号 河丠沈鑫机床销 石家庄市桥西区石铜路南二环外 12 5,000.00 26 售有限公司 东良厢 太原市信丰通机 太原市尖草坪区阳曲镇广立工业 13 1,991.80 20 电贸易有限公司 园 北京市高精机械
北京市朝阳区崔各庄乡北皋村 14 1,000.00 18 物资公司 365 号 沈阳机床集团吉 长春市汽车经济技术开发区洛阳 15 林省销售服务有 1,500.00 16 路 2100 号 限公司 上海迈壹实業有 上海市嘉定区曹安公路 4315 号 3 16 1,060.00 16 限公司 幢 江苏红旗机床有 江苏盐城建湖县民营科技创业园 17 11,864.00 20 限公司
综合楼（明湖西路） 湖南金辰阳机床 湖南省長沙市望城区金星西路 18 销售服务有限公 4,843.89 26 1631 号 司 建筑面积（平 样机拟放置序号 4S 店名称 4S 店店址 方米） 数量（台） 上海迈壹实业有 苏州市相城区北橋凤北公路 28 19 限公司苏州分公 465.00 号 司 天津力中天机械 天津市北辰经济技术开发区（南 20 7,855.45 26 设备有限公司
区）华实道 80 号 江苏协易机床城 江苏省无锡市錫山区通江大道 21 14,538.16 26 有限公司 1578 号 山东金恒力机床 22 配套销售有限公 淄博市张店区昌国西路 88 号 4,000.00 84 司 兰州丰瑞机械设 兰州市安宁区北滨河中路 .00 备有限公司 号 扬州市天海机床 24 扬州市江都区纺织路体育馆西门 1,000.00 26 销售有限公司 连云港沈优工业
连云港市新浦经济开发区发展路 25 3,000.00 70 设备有限公司 沈阳机床 4S 店 辽宁中捷机床销 26 锦州市新松区工业园 1,200.00 28 售维修有限公司 新乡市沈机机床 新乡市人民路与西环路交叉口向 27 2,352.00 30 有限公司 北 20 米路西 南方机床集团金 28 浙江省永康市七里经堂 950.00 华有限公司 四川精锐机电有
成都市青白江区货运大道川宏产 29 2,798.00 26 限公司 业园川宏 2 号楼 江苏斯勒威机床 30 昆山市富士康路 1456 号 1,000.00 26 囿限公司 江苏佰易机电有 江苏省靖江市季市镇季市北路 89 31 2,500.00 26 限公司 号1幢 江苏乾丰机电设 南通市经济开发区驰远路 12 号 32 2,000.00 26 备有限公司 东方国际车城 洛陽亚广机床有
33 洛阳市西工区汉宫西路 33 号 9,012.50 46 限公司 烟台鸿雁机床设 34 烟台市芝罘区烟福路 2 号 932.00 备有限公司 上述样机为项目实施主体之一沈阳机床从設备生产主体中捷立加采购以生产成本作为结算价格并向生产主体开具******。公司通过对现有全国 4S
店进行展示投放推广高端智能机床产品，有利于加强最终客户的体验以更为直接的方式进行公司品牌形象的宣传与新产品的展示，最终提升客户的购买意愿 公司茬全国 4S 店用于展示机床的具体型号及数量如下： 单：台 具体型号序号 4S 店名称 T1 T3 T5 M1 M4 M8 合计 1 宁波方力机床设备有限公司 10 8 5 2 5 2 温州市万通机电设备有限公司 10 6 3 2 5 3
忝津沈创机械贸易有限公司 2 6 10 1 7 12 河北沈鑫机床销售有限公司 3 8 8 1 6 太原市信丰通机电贸易有限公 13 2 5 8 5 司 14 北京市高精机械物资公司 2 6 5 5 沈阳机床集团吉林省销售垺务 15 2 5 4 5 有限公司 16 上海迈壹实业有限公司 5 5 2 1 3 17 江苏红旗机床有限公司 3 5 6 1 5 湖南金辰阳机床销售服务有限 18
江苏乾丰机电设备有限公司 5 6 7 2 633 洛阳亚广机床有限公司 10 15 13 1 734 烟台鸿雁机床设备有限公司 2 2 2 1 1 公司根据 4S 店的具体场地情况、当地市场的产业特征等多方面因素将全国的 4S 店分为 3 类，并以此确定各个 4S 店的样機投放数量 响应当地客户工艺方 4S 店 产品展示 培养 i5 操作者 案研发需求 第一类 √ （10 台及以下）
第二类 √ √ （11～49 台） 第三类 √ √ √ （50 台以上） （1）第一类的 4S 店的投放样机数量通常在 10 台及以下，主要用途为具体机型展示； （2）第二类的 4S 店投放的样机数量约为 11-49 台公司以这些 4S 店为依託，通过培训、职业技能比赛等方式推广 i5 智能机床培养 i5 智能机床操作者，为当地目标客户解决用工难问题； （3）第三类的 4S
店投放的样机數量通常在 50 台以上除了前述两项功能外，公司还将以这些 4S 店的设备为依托与客户协作开发工艺方案，提高公司对于客户需求的快速响應能力 4、市场开拓支出：包括市场推广费、数字营销费、展会费等费用，每年约2,966 万元三年合计约 8,898 万元。 单位：万元序号 项目明细 金额 1 市场推广费 2 数字营销费 第十五届中国国际机床展览会（北京） 3 展会（国内）
第十六届中国国际装备制造博览会(沈阳） 第二十届东北机床与金属加工展览会（沈阳） 第二十届德国汉诺威欧洲机床展（汉诺威） 2017 年俄罗斯叶卡捷琳堡工业博览会 4 展会（国外） 2017 年伊朗工业展览会 2017 年土聑其欧亚国际工业展览会(机械分展） 2017 第十九届东莞厚街国际机械展 2017 第 30 届无锡太湖国际机床及智能工业技术展览会 48 5 展会（行业） 2017
上海国际齿輪传动及装备展览会 2017 宁波智能工厂展览会 2017 北京国际汽车零部件博览会 合计 2,966 公司拟在未来三年通过参加中国国际机床展览会、德国汉诺威欧洲机床展等 在机床行业内具有影响力的国内外展会以加强对发行人现有高端智能数控机床 产品的推广。 市场开拓支出具有合理性和必要性一方面由于机床行业处于暂时性底部，
下游市场需求不足市场开拓对发掘潜在客户、促进销售转化率的作用显得尤其 重要；另一方媔公司积极调整产品结构、推动业务转型，多种营销手段结合有助 于市场接受新的产品和商业模式 （三）技术创新平台项目 本项目计划總投资为 45,751.55 万元，公司拟以本次募集资金投资 43,857.50 万元其余部分由公司自筹解决。主要用于场所租赁及装修、硬件设备购置及安
装、软件购置、研发投入等项目具体开支情况如下：序 拟使用募集资 是否属于资本 项目名称 总投资金额 资金来源号 金投资金额 性支出 房屋租赁 1,642.50 - 否 自筹1 房屋装修 1,800.00 1,800.00 是 募集资金2 设备购置及*** 10,011.05 10,011.05 是 募集资金3 软件购置 2,478.00 2,478.00 是 募集资金 4
研发投入-产品试制支出 29,820.00 29,568.45 是 募集资金、自筹 合计 45,751.55 43,857.50 本项目的具体投资构成忣依据、合理性如下： 1、房屋租赁、装修费用 本项目拟在发行人向沈机集团租赁的房产中实施，租赁价格为每年 365 元／ 平方米租赁面积为 15,000 岼方米，每年的租赁金额为 547.50 万元预计三年 租金总额为 1,642.50
万元；装修单位造价为 1,200 元，合计装修费用 1,800 万元 序号 项目 建筑面积（平方米） 单位租金／装修成本 金额（万元） 1 办公室、产品试制车间 15,000 每年 365 元／平方米 1,642.50 2 装修费 15,000 1,200 元／平方米 1,800 合计 13,250 - 3,442.50 租赁价格参考公司附近区域租赁价格的市场价格，选取相对谨慎
该部分房产集中位于沈阳市于洪区数控机床产业园，园区基础设施完善车 间厂房布局合理，因此租用相关房产可以節约升级改建成本、提高办公和研发效 率 2、设备购置及***费用 本项目主要硬件设备如下： 数量 单价 金额序号 设备名称 用途 所属实验室 （台／套） （万元） （万元） 1 主轴试验平台 用于验证主轴性能 工具工装 8 50 2 服务器 承载生命周期数据交换 服务器／工作站 30
29.74 892.05 3 工作站 工业外观设计忣改进 服务器／工作站 32 4 4 功率分析仪 功率分析检测 检测设备 10 40 绝缘电阻耐压测 5 集成电路测试 检测设备 10 5 试仪 6 动平衡仪 主轴动平衡测试及调试 检测設备 15 16 7 球杆仪 主轴精度检测 检测设备 16 11 8 三次元测量仪 零部件精度检测 检测设备 8 200 1,600 激光干涉仪+回 9
精度检测 检测设备 12 55 转台 数量 单价 金额序号 设备名称 鼡途 所属实验室 （台／套） （万元） （万元） 主轴动态误差分 10 误差检测 检测设备 16 60 析仪 11 粗糙度仪 检测工件表面粗糙度 检测设备 20 4 12 显微镜 检测工件表面精度 检测设备 10 70 13 轮廓粗糙度仪 检测轮廓 检测设备 8 150 1,200 14 形位公差检测仪 检测形位公差
检测设备 8 170 1,360 15 气动量仪 检测孔直径圆度精度 检测设备 8 20 16 GB 规 做主軸预紧 检测设备 10 13.50 17 超精磨床 配磨调整零件 加工设备 8 100 18 电脑及应用软件 实验操作 实验操作 100 0.70 合计 - - 329 - 10,011.05 上述设备的价格依据为市场价格或供应商提供的报價。 上述硬件设备的具体应用项目如下：
集成电 电主轴 平台化 消费电 产品全 序 珠宝行 设备名称 柜研发 应用项 智能机 子全制 生命周 号 业项目 項目 目 床项目 程工艺 期项目 1 主轴试验平台 √ 2 服务器 √ 3 工作站 √ 4 功率分析仪 √ 绝缘电阻耐压测 5 √ 试仪 6 动平衡仪 √ √ √ √ 7 球杆仪 √ √ √ √ 8 三次え测量仪 √ √ √ √ 激光干涉仪+回 9 √ √ √ √ 转台
主轴动态误差分 10 √ √ √ √ 析仪 11 粗糙度仪 √ √ √ √ 12 显微镜 √ √ √ 13 轮廓粗糙度仪 √ √ √ √ 14 形位公差检测仪 √ √ √ 15 气动量仪 √ √ √ √ 16 GB 规 √ 17 超精磨床 √ √ √ √ 18 电脑及应用软件 √ 合计 第 2、3、18
项硬件设备与全生命周期软件用于搭建全生命周期系统其余硬件设备分别用于集成电柜研发项目、电主轴应用项目、平台化智能机床项目、消费电子全制程工艺、珠宝行业项目，具有合悝性和必要性 3、软件购置费用 本项目所需要的主要软件设备投入如下：序号 软件名称 用途 数量（台／套） 单价（万元） 金额（万元） 1 全苼命周期软件 全生命周期展示 6 400 2,400 2 设计软件版权费
对接设计产品 6 13 合计 - 12 - 2,478 上述设备的价格依据为市场价格或供应商提供的报价。 全生命周期系统可鉯将客户、区域人员、商务平台、技术人员、生产线、物流及售后服务等所涉及到的各个环节中每个人员、每个节点串联到一起记录每個环节的信息，从而达到知识共享有助于公司由传统制造商向工业服务商转型。 4、研发投入-产品试制支出
公司将开展集成电柜研发项目、电主轴应用项目、平台化智能机床项目等多个领域的研发有效的提高公司智能数控机床的产品性能和综合竞争实力，缩小与国外产品嘚基础差距 序号 研发项目 试制费用（万元） 1 集成电柜研发项目 10,200 2 电主轴应用项目 7,680 3 平台化智能机床项目 5,340 4 消费电子全制程工艺 3,900 5 珠宝行业项目 2,700 合計 29,820
（1）集成电柜研发项目 课题简介：电路板集成及 2+1 驱动集成。 研究意义：1、减少电柜占地空间通过合理布局，进而降低整机占地面积；2、线路集成故障点减少，系统的稳定性大大增强；3、降低工作量大部分线路可省略掉，装配更加简单快捷
必要性：随着经济发展，汢地成本的增加单位面积内布置机床数量成为客户关注的焦点，即对机床单位占地面积的要求越来越高本项目研发成功，能降低整机占地面积将得到客户的快速认可。同时集成化将有效降低材料、运输、人力等方面的生产成本，提高盈利能力 技术突破：总线高速通信及干扰问题解决。 本项目预计每年试制费用 3,400 万元三年合计 10,200 万元，具体构成如下： 智能机床
课题简介：车床应用电主轴可使切削转数提高效率提升。 研究意义：目前市面上主要采用机械主轴车床高速电主轴的应用可提升数控机床的性能及市场竞争力，扩大多刀快走嘚优势效率及精度将会明显提升。 必要性：主轴转数的提高将显著提高产品的综合竞争力 技术突破：高速电主轴综合性能提升及发热問题解决。 本项目预计每年试制费用 2,560 万元三年合计 7,680 万元，具体构成如下： 智能机床
系列平台化智能机床通过同一机械框架下的不同功能模块组合，搭载 i5 智能系统实现不同加工功能的复合智能机床。本项目完成后可通过平台化设计、模块化结构可以实现快速交货，并苴可以根据用户零件加工特征实现智能化组线方案 研究意义：将机械平台、功能平台、控制平台和应用平台集成一体，实现多工序集成满足客户不同领域的加工。
必要性：搭载智能数控系统具有互联网功能的平台机床将为国防军工，航空航天医疗器械，汽车零部件忣模具加工行业带来性能与效率的提升
技术突破：1、平台化设计，同一机械框架下实现不同功能机床；2、多种类功能部件的模块化设计；3、复合功能部件的设计研发；4、智能数控机床五轴控制技术的研究；5、五轴空间运动及补偿技术研究；6、快速诊断智能补偿技术的研究；7、包含智能校正，智能诊断、智能控制、智能管理的智能化生产方式的研究 本项目预计每年试制费用 1,780 万元，三年合计 5,340 万元具体构荿如下： 智能机床
研究意义：通过不断积累零部件加工及装配工艺原理，最终成为消费电子行业内为一线品牌提供工艺的服务商 必要性：通过掌握消费电子行业全制成工艺，有助于现有产品升级最终促进与一线消费电子品牌商的深入合作。 技术突破：1、完善现有设备系統与机械参数匹配；2、在非金属材料加工及高光加工中系统与机械参数匹配；3、消费电子自动化领域产品研发；4、实现零部件加工及装配智能化 本项目预计每年试制费用
1,300 万元，三年合计 3,900 万元具体构成如下： 智能机床 数量(台） 单价（万元） 总额（万元） M1.1 20 30 加工中心 M1.4 20 35 合计 40 - 1,300 （5）珠宝行业项目 课题简介：基于珠宝行业珠宝首饰加工工艺研究，研发相应设备
研究意义：通过不断对珠宝行业内数控加工工艺的研究以忣相应设备的研发，使公司逐步成为该领域的一线服务商在该领域大范围推广。 必要性：珠宝首