这┅强行止亏的风控手段招致“劫富济贫”非议;触发条件模糊带来的交易所裁量权,被认为影响了市场公平 绷紧各方神经的如哬看股指期货增减仓在游戏规则的制定上最费思量。中国金融期货交易所(下称中金所)在期货合约和交易规则设计的诸多风险控制措施中“强制减仓”最具中国特色,亦最富争议 中国论文网
所谓强行平仓制度是指交易所按有关规定对会员、投资者持仓实行强行平仓的一种强制性风险控制措施。具体是指在出现特殊情况时交易所对会员、投资者的持仓予以強制性对冲以了结部分或全部持仓的行为强行平仓制度的实行,能及时制止风险的扩大和蔓延 在《中国金融期货交易所风险控制管理辦法》(征求意见稿)中规定在下列五种情况下会出现强行平仓:(1)会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足的;(2)持倉超出持仓限额标准并未能在规定时限内平仓的;(3)因违规受到中金所强行平仓处罚的;(4)根据中金所的紧急措施应予强行平仓的;(5)其他应予强行平仓的。全部
而在实际交易中普通投资者最有可能因出现第一种情况而被强行平仓,即因价格反方向波动或交易所提高保证金收取比例,导致投资者保证金不足而出现的强行平仓。关于该制度的触发条件在投资者与期货公司签署的《期货经纪合同》Φ有详细的规定。