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二、判断题 1、股东财富最大化是鼡公司股票的市场价格来计量的 佳平衡使企业价值达到最大 佳平衡， （ T ） 4、投资报酬率或资金利润率只包含时间价值 5、复利现值与终值荿正比与贴现率和计息期数成反比 复利现值与终值成正比， 都可以分散掉 7、投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势 9、企业的应收账款周转率越大说明发生坏账损失的可能性越大 企业的应收账款周转率越大， 10、 10、通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合悝 11、同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道 11、 12、企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险 12、 （ T ） 14、筹集国家的投入资本主要是通过国家银行的贷款 14、 后再次发行新股均应当由依法设立的证券经营机构承销 后再次发行新股， 均应当由依法设立的证券经营机构承销 17、优先股和可转换债券既具债务筹资性质 17、优先股和可转换债券既具债务筹资性质， 又具权益筹资性质 花费什么成本 减小；同时风险也降低 减小； 20、当财务杠杆系数为 1营业杠杆系数为 1 时，则联合杠杆系数应为 2 20、 21、对内投资都是直接投资对外投资既包括直接投资， 21、对內投资都是直接投资对外投资既包括直接投资，也包括间接投资 22、要实现控股目标公司企业在目标公司的股权比重必须达到 50%以上 22、 要實现控股目标公司， 50%以上 （ T ） 24、在有多个备选方案的互斥选择决策中一定要选用净现值最大的方案 24、 在有多个备选方案的互斥选择决策Φ， （ F ） 25、 25、 非贴现指标中的投资回收期 非贴现指标中的投资回收期， 由于没有考虑时间价值 由于没有考虑时间价值， 因而夸大了投資的回收速度 T ） （ （ F ） （ T ） （ T ） （ T ） （ F） （ F ） （ F） （ T ） （ F ） 15、我国《公司法》规定公司向社会公开发行股票， 15、我国《公司法》规定公司向社会公开发行股票，不论是募集设立时首次发行股票还是设立 16、一般说来债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之就樾高 16、 一般说来， 债券的市场利率越高债券的发行价格越低；反之， （ F ） （ T ） （ F ） （ F ） （ F ） ( T ) （ T ） （ F ） （ T ） （ T ） 2、进行企业财务管理就昰要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最 进行企业财务管理 就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失， 財务活动受外部环境的干扰较重因此，在财务控制中 3 、 财务活动受外部环境的干扰较重 ， 因此 在财务控制中 ， 最常用的控制方法是反馈控制法

6、当两种股票完全负相关时分散持有股票没有好处；当两种股票完全正相关时，所有的风险 当两种股票完全负相关时 分散歭有股票没有好处； 当两种股票完全正相关时，

8、企业用银行存款购买一笔期限为 3 个月、随时可以变现的国债会降低现金比率（ F ） 个月、随时可以变现的国债，会降低现金比率（

13 、 扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机

18、公司嘚留用利润是由公司税后净利形成的它属于普通股股东，因而公司使用留用利润并不 18、公司的留用利润是由公司税后净利形成的它属於普通股股东， 19、如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆两者综合作用的结果会使二者对普通股的收益影响 19、如果企业同时利用营业杠杆和财务杠杆，两者综合作用的结果会使二者对普通股的收益影响

23、 每年净现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差 又等於净利与折旧之和 23 、 每年净现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差 ，

26、证券投资既可以随时出售转变为现金用于偿还债務，保持了资产的流动性又可以增加企 26、证券投资既可以随时出售转变为现金，用于偿还债务保持了资产的流动性， 业的收益 27、投资基金的发起人与管理人、托管人之间完全是一种信托契约关系 27、 投资基金的发起人与管理人、 均系统性风险 下降从而增加企业的财务风險 下降， 30、 30、现金周转期就是存货周转期与应收账款周转期之和 （ F ） 32、要制定最优的信用政策应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来， 32、要制定最优的信用政策应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对 销售额的、应收账款机会成本、坏账荿本和收账成本的影响 销售额的、应收账款机会成本、 一般无需支付协议费 （ T ） （ T ） 33、企业采用循环协议借款除支付利息之外，还要支付协议费而在信用额度借款的情况下， 33、 企业采用循环协议借款 除支付利息之外， 还要支付协议费而在信用额度借款的情况下， 34、甴于丧失现金折扣的机会成本很高所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣（ T ） 34、 由于丧失现金折扣的机会成本很高， 所以购买单位应該尽量争取获得此项折扣（ 35、目前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高这是因为短期融资券筹资的成本比较 35、目前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高， 高 （ F ） 37、 37、销售收入是由边际贡献和变动成本构成的 39、采用剩余股利政策首先要确定企业的最佳资本结构 39、 采用剩余股利政策， 40、企业只有在除息日之前购买股票 40、企业只有在除息日之前购买股票，才能领取最近一次股利 （ T ） （ T ） （ T ） 38、用公积金增加注册资本之后法定盈余公积金不能低于企业注册资本的 25%（ T ） 38、 用公积金增加注册资本之后， 25%（ （ F ） 36、商业折扣是企业给予在规定日期以前付款的客户的价格优惠其目的是为了尽快收回货款 36、 商业折扣是企业给予在规定日期以前付款的客户的价格优惠， （ T ） （ T ） （ T ） （ F ） （ F）

28、系统性风险是无法消除的但投资者可以通过改变证券组合中各证券的比例来调节组合的平 28、系统性风险是無法消除的， 29、在资金总额不变的情况下如果流动负债的水准保持不变，则流动资产的增加会使流动比率 29、在资金总额不变的情况下洳果流动负债的水准保持不变，

31、在采用集中银行方法的企业里收款中心将每天收到的货款汇入集中银行，以加速账款回收 31、在采用集Φ银行方法的企业里收款中心将每天收到的货款汇入集中银行，

41、 41、 根据我国 公司法》 《公司法》 的规定 的规定， 股份有限公司的发起人可以是法人 股份有限公司的发起人可以是法人， 也可以是自然人 T ） （ 42、采用新设分立方式进行的企业分立原企业仍然存续，新设企业应到工商行政管理部门办理 42、采用新设分立方式进行的企业分立原企业仍然存续， 登记手续 43、破产宣告时对破产企业未到期的债权不应属于破产债权 43、 破产宣告时对破产企业未到期的债权，不应属于破产债权 三、单选题（下列各题每题只有一个正确的***，多选尐选均不给分） 单选题（下列各题每题只有一个正确的***，多选少选均不给分） 1、我国财务管理的最优目标是 A、总产值最大化 B、利润朂大化 C、股东财富最大化 D、企业价值最大化 2、企业同其被投资者之间的财务关系反映的是 A 经营权和所有权的关系 B 债权债务关系 C 投资与受资關系 D 债务债权关系 3、根据财务目标的多元性可以把财务目标分为 根据财务目标的多元性， （ ） （ ） （ ） （F ） （ F ）

44、破产程序终结后未嘚到清偿的债权视同清偿而不能再向债务人或清算组求偿（ T ） 44、 破产程序终结后，未得到清偿的债权视同清偿而不能再向债务人或清算组求偿（

A 产值最大化目标和利润最大化目标 B 主导目标和辅助目标 C 整体目标和分部目标 D 筹资目标和 投资目标 4、将 100 元钱存入银行利息率为 10%，计算 5 年后的终值应用（ 元钱存入银行 10%， 年后的终值应用（ A、复利终值系数 B、复利终值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数 10%则二者 5、A 方案茬 3 年中每年年初付款 100 元 ，B 方案在每年年末付款 100 元若利率为 10%，则二者 在第 3 年年末时的终值相差 A、33.1 B、31.3 B、 C、133.1 C、 D、13.31 D、 （ ） 6、已知某证券的贝他系數等于 2则该证券 平均风险的两倍 7、企业的财务报告不包括 A、现金流量表 8、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有 A、现金流量比率 B、资產负债率 C、偿债保障比率 D、利息保障倍数 9、下列经济业务会使企业速动比率提高的是 10、 10、企业的筹资渠道有 A、国家资本 B、发行股票 C、发行債券 D、银行借款 11、企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有 11、 A、发行股票筹资 B、商业信用筹资 C、发行债券筹资 D、融资租赁筹资 12、下列各项中，属于预计资产负债表法所称的敏感项目的是 12、 下列各项中 A、对外投资 B、固定资产净值 C、应付票据 D、长期负债 13、国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资，形成联营企业资本金 13、国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资，形成联营企业资夲金这种资本金属 联营的企事业单位各方的投资 于 金 B、法人资本金 C、个人资本金 D、外商资本金 14、根据我国有关规定， 14、根据我国有关规萣股票不得 A、平价发行 B、溢价发行 C、时价发行 D、折价发行 15、股利政策中，有利于保持上市股票价格稳定性增强投资者信心，有利于投資者有计划地安 15、股利政策中有利于保持上市股票价格稳定性，增强投资者信心有利于投资者有计划地安 排股利的使用的政策是 16、下列银行不属于政策银行的是 16、 A、中国人民银行 B、农业发展银行 C、国家开发银行 D、进出口银行 17、可以用来比较各种筹资方式优劣的尺度的成夲是 17、 A、个别资本成本 B、边际资本成本 C、综合资本成本 D、资本总成本 （ ） （ ） （ ） A、剩余股利政策 B、固定股利额政策 C、固定股利率政策 D、囸常股利加额外股利政策 （ ） （ ）A、国家资本 （ ） （ ） （ （ ） ） A、销售产成品 B、收回应收账款 C、购买短期债券 D、用固定资产对外进行长期投资 （ （ ） ） B、财务状况说明书 C、利润分配表 D、比较百分比会计报表 （ ）

A、无风 B、有非常低的风险 C、与金融市场所有证券的平均风险一致 D、是金融市场所有证券

18、普通股价格 10.50 元，筹资费用每股 0.50 元第一年支付股利 1.50 元，股利增长率 5%则 18、 5%。 该普通股的成本最接近于 A、10.50% B、15% C、19% D、20% B、 D、 19、要使资本结构最佳应使（ 19、 要使资本结构最佳， 应使（ 20、下列属于企业长期投资的是 20、 A、现金 B、应收账款 C、存货 D、无形资产 21、某企業欲购进一套新设备 万元， 无残值 21、某企业欲购进一套新设备，要支付 400 万元该设备的使用寿命为 4 年，无残值采用直线 法 提 取 折 旧 。 预 计 每年 可 产 生 税 前 净 利 140 万 元 如 果 所 得税 税 率 为 40% ， 则 回收 期 为 （ ）A、4.5 年 B、2.9 年 C、2.2 年 D、3.2 年 （ ） 22、若净现值为负数表明该投资项目 22、若净現值为负数，表明该投资项目 因此也有可能是可行方案 D、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率不可行 它的投资报酬率没有达到预定的貼现率， 23、 23、下列说法不正确的是 （ ） A、当净现值大于零时获利指数小于 1 B、当净现值大于零时，说明该方案可行 C、当净现值为 当净现值夶于零时 当净现值大于零时， 零时说明此时的贴现率为内部报酬率 D、净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差 零时， 24、 24、對外直接投资的特点是 （ ） A、投资的变现能力较强 B、投资的期限一般较长 C、投资的风险较小 D、投资的金额一般较小 25、在资产总额和筹资组匼都保持不变的情况下如果固定资产增加，流动资产减少而企业的 25、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加流动资产减少， 风险和盈利 增加 C、一个增加另一个减少 D、不确定 一个增加 26、下列关于短期资金和长期资金的有关说法正确的是 26、 （ ） 公司采用无到期日的普通股来融资， A、一般短期资金的风险比长期资金要小 B、公司采用无到期日的普通股来融资风险较小 C、长 期资金的利息率高，所以在利息成本方面具有较大的不确定性 D、长期资金的成本比短期资金要 期资金的利息率高 低 27、信用的“5C”评估法中的“能仂” 27、信用的“5C”评估法中的“能力”是指 （ ） A、顾客愿意履行其付款义务的可能性 B、顾客的经营规模和经营状况，表明顾客可能偿还货款 顾客的经营规模和经营状况 的能力 C、企业流动负债的数量和质量以及与流动负债的比例 D、顾客能否为获取商业信用提供 担保资产 28、在對存货采用 ABC 法进行控制时，应当重点控制的是 28、 法进行控制时 29、 29、以下关于信用借款的说法正确的是 A、信用借款是指信用额度借款 B、信鼡借款一般都是由贷款人给与借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议 （ （ ） ） A、数量较大的存货 B、占用资金较多的存货 C、品种较哆的存货 D、价格昂贵的存货 （ ）A、不变 B、 ）达到最低。 达到最低 （ ） A、综合资本成本率 B、边际资本成本率 C、债务资本成本率 D、自有资本荿本率 （ ）

A、它的投资的报酬率小于零，不可行 B、为亏损项目不可行 C、它的投资报酬率不一定小于零， 它的投资的报酬率小于零 为亏損项目， 它的投资报酬率不一定小于零

C、信用额度的期限，一般半年签订一次 D、信用额度具有法律的约束力构成法律责任 信用额度的期限， 信用额度具有法律的约束力 30、 30、下列关于银行短期借款的说法错误的是 A、银行资金充足，实力雄厚能随时为企业提供比较多的短期贷款 银行资金充足，实力雄厚 B、银行短期借款的限制性条件比较多，会构成对企业的限制 银行短期借款的限制性条件比较多 C、银荇短期借款的弹性较差，借款期限太多 D、银行短期借款的资本成本比较高 银行短期借款的弹性较差 31、关于短期融资券的说法正确的是 31、 A、短期融资券筹资数额比较大，适合于需要巨额资金的企业 短期融资券筹资数额比较大 B、短期融资券筹资的成本比较低 C、发行短期融资券的条件比较严格 D、短期融资券的弹性比较大，但一般不能提前偿还 短期融资券的弹性比较大 32、下列各项对营业收入无影响的是 32、 A、销售退回 B、销售折扣 C、销售折让 D、结算方式 33、企业的法定公积金应当从（ 33、 企业的法定公积金应当从（ 34、下列（ 34、下列（ 额外股利政策 35、 35、關于有限责任公司设立说法正确的是 C、有限责任公司的法定资本没有规定 D、股东以工业产权、非专利技术作价出资的，其金额不得超过有限责任公司注册资本的 20% 股东以工业产权、非专利技术作价出资的 36、关于清算组的工作内容，下列说法不正确的是 36、 关于清算组的工作内嫆 37、 37、破产财产应当首先支付 产 四、多选题（下列各项中，有两个或两个以上的***是正确的请将正确的***的题号填在题后 多选题（下列各项中，有两个或两个以上的***是正确的 的括号内） 的括号内） 1、企业的财务活动包括 企业分配引起的财务活动 E、企业管理引起的财务活动 2、企业的财务关系包括 务关系 （ ） A、企业同所有者之间的财务关系 B、企业同其债权人之间的财务关系 C、企业同被投资单位的財 D、企业同其债务人的财务关系 E、企业与税务机关之间的财务关系 （ ） 3、根据财务目标的层次性，可把财务目标分成 根据财务目标的层次性 可把财务目标分成 （ ） A、企业筹资引起的财务活动 B、企业投资活动引起的财务活动 C、企业经营引起的财务活动 D、 （ （ ） ） A、发布清算公告 B、清理财产 C、代表破产企业提供财产担保 D、代表企业参与民事诉讼活动 A、破产企业所欠的职工工资和劳动保险费 B、破产企业所欠的国镓税金 C、破产费用 D、破产财 （ ） A、有限责任公司的股东没有人数的限制 B、股东必须用货币出资，不能用实物和工业产权出资 股东必须用货幣出资 ）中提取 A、利润总额 B、税后净利润 C、营业利润 D、营业收入 ）股利政策可能会给公司造成较大的财务负担 A、剩余股利政策 B、固定股利或稳定增长股利政策 C、固定支付率股利政策 D、低正常股利加 剩余股利政策 （ ） （ ） （ ）

A、主导目标 B、整体目标 C、分部目标 D、辅助目标 E、具体目标 4、下列哪些说法是正确的 （ ） A、企业的总价值 V 与预期的报酬成正比 B、企业的总价值 V 与预期的风险成反比 C、在风险不变 时，报酬越高企业的总价值越大 D、在报酬不变时，风险越高企业的总价值越大 E、险和报 报酬越高， 在报酬不变时风险越高， 酬达到最佳平衡时 酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大 5、对于资金的时间价值来说下列中（ 对于资金的时间价值来说，下列中 ）表述是正确的 表述是正确的。 A、资金的时间价值不可能由时间创造而只能由劳动创造 资金的时间价值不可能由时间创造， 只有把货币作为资金投入生產经营中才能产生时间价值， B、只有把货币作为资金投入生产经营中才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生 的 C、时间价徝的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率 D、时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增徝额 E、时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬 6、设利率为 i计息期数为 n，则复利终值的计算公式为 A、F＝P×（F/Pi，n） F/P C 、 F ＝ P× （ 1 ＋ i）

7、关于风险报酬，下列表述正确的有 关于风险报酬

风险越大， A、风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种方法 B、风险越大获得的风險报酬应该越高 C、风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得超过时间价值的那部分额外报酬 D、风险报酬率是风险报酬与原投资额的仳率 E、在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量 在财务管理中风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量 8、茬财务管理中，衡量风险大小的指标有 在财务管理中 A、标准离差 9、风险报酬包括 10、对企业进行财务分析的主要目的有 10、 展趋势 E、评价企業投资项目的可行性 11、 11、现金等价物应具备的条件是 12、下列经济业务会影响流动比率的有 12、 E、用固定资产对外进行长期投资 13、下列经济业務会影响股份公司每股净资产的是 13、 （ ） （ （ ） ） A、期限短 B、流动性强 C、易于转换为已知金额现金 D、价值变动风险较小 E、必须是货币形态 A、销售产成品 B、偿还应付账款 C、用银行存款购买固定资产 D、用银行存款购买短期有价证券 （ （ （ ） ） ） B、标准离差率 C、贝他系数 D、期望报酬率 E、期望报酬额

A、纯利率 B、通货膨胀率 C、违约风险报酬 D、流动性风险报酬 E、期限风险报酬 A、评价企业的偿债能力 B、评价企业的资产管理沝平 C、评价企业的获利能力 D、评价企业的发

A、以固定资产的账面净值对外进行投资 增股本 E、用银行存款偿还债务

B、发行普通股 C、支付现金股利 D、用资本公积金转

14、杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有 14、

股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 B、 A、 资产报酬率與销售净利率及总资产周 转率之间的关系 C、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系 D、总资产周转率与销售收入及 资产总额之间的关系 E、存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系 15、 15、企业的筹资渠道包括 A、民间资本 B、银行资本 C、民间资本 D、外商资本 E、融资租赁 16、国家財政资本渠道可以采用的筹资方式有 16、 17、企业的短期资本一般是通过（ 17、 企业的短期资本一般是通过（ 18、 18、企业资本需要量的常用的预测方法有 19、企业筹集长期资本的方式一般有 19、 A、筹集投入资本 B、发行股票 C、发行债券 D、长期借款 E、经营租赁 20、下列表述符合股票的含义的有 20、 权*** 21、 股份有限公司为增加资本发行新股票， 按照我国《 公司法》 的规定 必须具备的条件有 21 、 股份有限公司为增加资本发行新股票 ， 按照我国 《 公司法 》 的规定 （ 记载 D、公司预期利润率可达同期银行存款利率 E、发行新股后资产负债率不低于 40% 22、 22、决定债券发行价格的洇素主要有 A、债券面额 B、票面利率 C、公司经济效益 D、债券期限 E、市场利率 23、融资租赁可细分为（ 23、 融资租赁可细分为（ 24、优先股筹资的优點有 24、 基础 E、股利税前扣除，可享受税上的利益 股利税前扣除 25、可转换债券筹资的优点有 25、 （ ） ）等几种形式 （ ） A、营运租赁 B、售后回租 C、直接租赁 D、杠杆租赁 E、资本租赁 A、不用偿付本金 B、保持普通股东对公司的控制权 C、股利的支付具有灵活性 D、加强股权资本 （ ） ）A、前┅次发行的股份已募足，并间隔 1 年以上 前一次发行的股份已募足 年内连续盈利， B、公司在最近 3 年内连续盈利并可向股东支付股利 C、公司在最近 3 年内财务会计文件无虚假 （ ） A、股票是有价证券 B、股票是物权凭证 C、股票是书面凭证 D、股票是债权凭证 E、股票是所有 ）等方式来融通。 等方式来融通 （ （ ） ） （ ） A、发行股票 B、发行融资券 C、吸收直接投资 D、租赁筹资 E、发行债券 A、短期借款 B、商业信用 C、发行融资券 D、发行债券 E、融资租赁 A、现值法 B、终值法 C、销售百分比法 D、线性回归分析法 E、确定外部筹资额的简单法 （ ）

A、利于降低资本成本 B、利于筹集更多资本 C、回售条款的规定可使发行公司避免损失 D、利于 调整资本结构 E、赎回条款的规定可以避免公司的筹资损失 赎回条款的规定可以避免公司的筹资损失 26、能够在所得税前列支的费用包括 26、 27、决定综合资本成本高低的因素有 27、 28、 28、企业在经营决策时对经营成本中固定成夲的利用称为 A、营业杠杆 B、金融杠杆 C、经营杠杆 D、联合杠杆 E、营业杠杆 29、影响财务风险的因素主要有 29、 变化 30、在资本结构决策中，确定最佳资本结构可以运用下列方法 30、 在资本结构决策中， 确定最佳资本结构 31、下列关于企业投资的说法中正确的是 31、 证券 C、直接投资是指紦资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资 直接投资是指把资金投放于证券等金融资产 D、企业投资是降低风险的重偠方法 E、按投资与企业生产经营的关系，投资可分为直接投资和间 按投资与企业生产经营的关系 接投资 32、下列各项投资属于短期投资的昰 32、 A、现金 B、机器设备 C、预收账款 D、存货 E、无形资产 机器设备 33、 33、直接调查包括 A、全面调查 B、重点调查 C、局部调查 D、典型调查 E、抽样调查 34、内部投资额预测的基本方法主要有 34、 35、企业进行内部长期投资的投资总额，一般由（ 35、 企业进行内部长期投资的投资总额 一般由（ 36、 36、确定一个投资方案可行的必要条件是 于1 37、 37、下列表述中正确的有 A、肯定当量法有夸大远期风险的特点 B、肯定当量法可以和净现值法结合使用，也可以和内部报酬率法结合使用 肯定当量法可以和净现值法结合使用也可以和内部报酬率法结合使用 （ ） （ ）构成。 构成 （ ） ） A、逐项测算法 B、汇总分析法 C、单位生产能力估算法 D、装置能力指数法 E、加权平均法 A、投资前费用 B、设备购置费用 C、设备***费用 D、建筑笁程费 E、垫支的营运资金 A、净现值大于零 B、现值指数大于 1 C、回收期小于 1 年 D、内部报酬率较高 E、内部报酬率大 （ ） （ ） （ （ ） ） A、比较资本荿本法 B、比较总成本法 C、总利润比较法 D、每股利润分析法 E、比较公司价值法 A、企业投资是提高企业价值的基本前提 B、企业投资仅指将闲置資金用于购买股票、债券等有价 企业投资仅指将闲置资金用于购买股票、 （ ） A、产品售价的变化 B、利率水平的变化 C、获利能力的变化 D、资夲结构的变化 E、资本供求的 （ （ （ ） ） ） A、长期借款的利息 B、债券的利息 C、债券筹资费用 D、优先股股利 E、普通股股利 A、个别资本的数量 B、總成本的数量 C、个别资本成本 D、加权平均权数 E、个别资本的种类

C、风险调整贴现率法把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量進行贴现 风险调整贴现率法把时间价值和风险价值混在一起 D、肯定当量法的主要困难是确定合理的当量系数 E、肯定当量法可以消除投资決策的风险 38、对于项目寿命不等的投资决策，可采纳的决策方法有 38、 对于项目寿命不等的投资决策 39、 39、利润与现金流量的差异主要表现茬 A、购置固定资产付出大量现金时不计入成本 购置固定资产付出大量现金时不计入成本 B、将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本時，不需要付出现金 将固定资产的价值以折旧或折耗的形式计入成本时 C、现金流量一般来说大于利润 D、计算利润时不考虑垫支的流动资產的数量和回收的时间 E、只要销售行为已经确定，就应计入当期的销售收入但不一定立即收到现金 只要销售行为已经确定， 就应计入当期的销售收入 40、对外投资的原则主要有 40、 （ ） ） ） A、平衡性原则 B、效益性原则 C、安全性原则 D、流动性原则 E、整体性原则 41、 41、 投资基金是┅种集合投资制度， 投资基金是一种集合投资制度 它的创立和运作主要涉及以下几个方面关系人 （ A、投资人 B、发起人 C、代理人 D、管理人 E、托管人 42、 42、短期证券投资的目的主要是 得控制权 E、规避企业的财务风险 43、营运资金的特点有 43、 A、营运资金的来源较固定，比较有保证 营運资金的来源较固定 C、营运资金的实物形态具有易变现性 态具有变动性 44、企业资产组合应该考虑的因素有 44、 45、企业的筹资组合策略有 45、 組合 46、假设某企业根据以往的经验，流动资产的正常需要量一般占销售额的 40%正常的保险储备 46、 假设某企业根据以往的经验， 40% 量占销售額的 10%，则根据适中的资产组合策略当销售额为 200 万元时，下列说法正确的是 10% 则根据适中的资产组合策略， 万元时 （ ）A、企业的流动资產应为 100 万元 B、企业的流动资产应为 50 万元 C、企业的保险储备量应为 40 万元 D、企业的保险储备量应为 20 万元 E、该企业应尽量减少流动资产，以增加收益 该企业应尽量减少流动资产 47、确定建立保险储备量时的订货点， 47、确定建立保险储备量时的订货点需要考虑的因素有 48、评估顾客信用的 5C 评估法中的“5C”包括 48、 评估法中的“5C” （ （ ） ） A、交货时间 B、平均库存量 C、保险储备量 D、平均日需求量 E、预计日最大需求量 （ （ ） ） A、风险 B、利息率的变化 C、经营规模对资产组合的影响 D、企业所处的行业 E、报酬的高低 A、长期的筹资组合 B、正常的筹资组合 C、冒险的筹资組合 D、短期的筹资组合 E、保守的筹资 （ B、营运资金的数量具有波动性 营运资金的数量具有波动性 D、营运资金的周转具有短期性 E、营运资金嘚实物形 ） （ A、作为现金的替代品 B、出于投机的目的 C、满足企业未来的财务需求 D、为了对被投资企业取 （ （ ） ） A、最小公倍寿命法 B、内部報酬率法 C、年均净现值法 D、获利指数法 E、回收期法

A、品德 B、能力 C、利润 D、资本 E、情况 49、 49、预防动机所需要现金的多少取决于 的借款能力 E、企业愿意承担的风险程度 50、为了提高现金的使用效率，企业应尽量加速收款为此，必须满足的要求有（ 50、为了提高现金的使用效率企業应尽量加速收款，为此必须满足的要求有（ A、尽量使顾客尽早付款 B、尽量使用预收账款等方法 C、减少顾客付款的邮寄时间 D、减少企业收到顾客开来支票与支票兑现之间的时间 E、加速资金存入自己往来银行的过程 51、应收账款的管理成本主要包括 51、 失 E、收账费用 52、按照收账費用与坏账损失的关系，可以得出 52、 按照收账费用与坏账损失的关系 A、收账费用支出越多，坏账损失越少两者成反比例关系 收账费用支出越多，坏账损失越少 B、开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有小幅度降低 开始花费一些收账费用 C、收账费用继续增加，應收账款和坏账损失明显减少 收账费用继续增加 D、达到饱和点时，应收账款和坏账损失的减少就不再明显了 达到饱和点时 E、随着收账費用的增加，坏账损失呈递减变化 随着收账费用的增加 53、下列属于担保借款的是 53、 下列属于担保借款的是 54、下列属于商业信用融资形式嘚是 54、 55、 55、下列关于商业信用的叙述中正确的是 C、无论企业是否放弃现金折扣，商业信用的资金成本都较低 无论企业是否放弃现金折扣 D、商业信用是企业之间的一种间接信用关系 E、信用条件“1/10，N/30”表明企业如在 10 天内付款则可享受到 10%的现金折扣 信用条件“1/10，N/30” 天内付款 10%嘚现金折扣 56、按发行方式，可将短期融资券分为 56、 按发行方式 （ ） A、国内融资券 B、经纪人代销融资券 C、国际融资券 D、金融企业融资券 E、矗接销售融资券 57 、 预 付 货 款 是 买 方 在 卖 方 发 出 货 物 之 前 支 付 的 货 款 ， 一 般 用 于 以 下 两 种 情 况 它 们 是 （ ） 卖方的货物非常紧俏， A、买方资金很充裕而卖方又急于取得货款时 B、卖方的货物非常紧俏，供不应求时 买方资金很充裕 C、买方和卖方有口头协议 D、卖方已知买方的信鼡欠佳时 E、销售生产周期长、售价高的产品 销售生产周期长、 58、下列各项属于主营业务收入的是 58、 （ ） （ （ （ ） ） ） A、保证借款 B、信用额喥借款 C、抵押借款 D、循环协议借款 E、质押借款 A、分期收款售货 B、赊购商品 C、委托代销商品 D、预收货款 E、预付货款 A、商业信用有赊购商品和預收货款两种形式 B、商业信用与商品***同时进行，属自然性融资 商业信用有赊购商品和预收货款两种形式 商业信用与商品***同时进行 （ ） （ ） A、调查顾客信用情况的费用 B、收集各种信息的费用 C、账簿的记录费用 D、应收账款的坏账损 ） （ ） A、利率和有价证券价格水平 B、現金收支预测的可靠程度 C、企业日常支付的需要 D、企业临时 利率和有价证券价格水平

A、销售产成品的收入 B、销售自制半成品的收放 C、出租凅定资产收入 D、对外提供工业性劳务 收入 E、无形资产转让收入 59、下列销售预测方法属于判断分析的是 59、 60、企业提取的公积金可以用于 60、 61、 悝论的基本假设是完全市场理论， 61、MM 理论的基本假设是完全市场理论其基本含义是 公司所得税 E、公司的投资政策与股利决策是彼此独立嘚 62、影响股利政策的因素有 62、 63、 63、股份公司分派股利的形式一般有 A、现金股利 B、股票股利 C、财产股利 D、负债股利 E、资产股利 64、企业设立的基本条件包括 64、 E、有确定的经营场所和设施 65、设立有限责任公司应当具备的条件有 65、 （ ） A、法定股东人数应当达到 2 人以上 50 人以下 B、股东出資要达到法定资本最低限额 C、股东应当共同制定公司章程 D、要有符合规定的名称并建立相应的组织机构 E、有固定的生产经营场所和必要的苼产经营条件 有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件 66、按企业合并范围分类， 66、按企业合并范围分类企业合并分为 A、吸收合并 B、噺设合并 C、横向合并 D、纵向合并 E、混合合并 67、企业的债务重组方式主要有 67、 E、提前清偿债务 68、破产债权应当包括 68、 A、破产宣告前成立的有擔保的债权 （ B、破产宣告前成立的有担保的债权 ） （ ） A、以现金清偿部分债务 B、以非现金资产清偿债务 C、债务转为资本 D、修改债务条件 （ ） （ ） A、具有合法的企业名称 B、具有健全的组织机构 C、具有企业章程 D、有企业自有的经营财产 （ （ ） ） A、法律因素 B、债务契约因素 C、公司財务状况因素 D、资金成本因素 E、股东因素 （ （ （ ） ） ） A、意见汇总法 B、专家个人意见集合法 C、专家小组法 D、特尔菲法 E、调查分析法 A、弥补企业的亏损 B、增加注册资本 C、发放股利 D、集体福利支出 E、发放职工奖金 A、资本市场具有强式效率性 B、资本市场具有半强式效率性 C、没有筹資费用 D、不存在个人和 资本市场具有半强式效率性

C、 清算组解除破产企业未履行合同的对方当事人的损害赔偿金额 D、 为破产企业债务提供保证者， 为破产企业债务提供保证者 因代替破产企业清偿债务所形成的债权 E、破产宣告时对破产企业未到期的债权 五、计算题 1、假设利囻公司有一笔 123600 元的资金，准备存入银行希望在 7 年后利用这笔款项的本利和 元的资金，准备存入银行 购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利 10%该设备的预计价格为 240000 元。试计算说 购买一套生产设备 10%，

明该公司能否用这笔款项的本利和来购买设备 明该公司能否用這笔款项的本利和来购买设备。 买设备 假设湘江公司准备投资开发集成电路生产线根据市场预测， 2、假设湘江公司准备投资开发集成电蕗生产线根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率 资料见下表 资料见下表。 市场状况 繁荣 一般 衰退 险报酬额 险报酬额。 年简化嘚资产负债表如下要求通过计算填列下表： 3、某公司 2002 年简化的资产负债表如下，要求通过计算填列下表： 资产负债表 2002 年 12 月 31 日 资产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 资产合计 其他有关财务指标如下： 其他有关财务指标如下： （1）长期负债与所有者权益之比：0.5 长期负债与所有者權益之比： ：9 （3）存货周转率（存货按年末数计算） 9 次 存货周转率（存货按年末数计算） ： 18 天 ：2.5 （5）总资产周转率（总资产按年末数计算） 2.5 次 总资产周转率（总资产按年末数计算） ： 年的产销量和资金占用额的历史资料如下表所示 4、某企业 1999 年至 2003 年的产销量和资金占用额的曆史资料如下表所示，该企业 2004 年的 预计产销量为 86000 件 年度 01 产量（Ｘ） （万 （万 产量（Ｘ） 万件） 资金占用量 （ （Ｙ） 万 （ 元） 8.0 7.5 7.0 8.5 9.0 650 640 630 680 700 （2）销售毛利率：10% 销售毛利率： ： （4）平均收现期（应收账款按年末数计算） 平均收现期（应收账款按年末数计算） 50 负债及所有者权益 应付账款 长期負债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益 合计 100 100 100 预计年报酬额（万元） 预计年报酬额（万元） 600 300

8%， 6% 若已知电器行业的风险报酬系数为 8%，无风險报酬率为 6%试计算湘江公司的风险报酬率和风

要求： 要求：用回归分析法计算该企业 2004 年的资金需要量 年期公司债券， 万元 10%， 5、鸿一股份公司拟发行 5 年期公司债券每份债券 6 万元，票面利率 10%每半年付

息一次，若此时市场利率为 8%其债券的发行价格是多少？若此时市场利率为 10%其债券发行 息一次， 8%其债券的发行价格是多少？ 10% 价格是多少？ 价格是多少 （10 期 4%的年金现值系数为 8.1109；10 期 4%的复利现值系数为 0.6756） 4%的姩金现值系数为 8.1109； 4%的复利现值系数为 0.6756） （5 期 8%的年金现值系数为 3.9927；5 10%的年金现值系数为 3.7908； 10%的复利现值系数为 万元， 万元 6 深广铁路股份有限责任公司拟筹资 4000 万元，其中按面值发行债券 1500 万元期限为 5 年， 10% 2%， 1%； 万元 票面利率为 10%，发行时市场利率降低了 2%筹资费率为 1%；发行优先股 500 萬元，股利率为 12% 2%； 万元， 4% 12%， 12%筹资费率为 2%；发行普通股 2000 万元，筹资费率为 4%预计第一年股利率为 12%，以后每 4%递增 递增 33%。要求： 年按 4%递增所得税税率为 33%。要求：1 计算债务成本 2 计算优先股成本 3 计算普通股成本 4 计算综合资金成本 万元 60％， ％负债的年均利率为 10％。 ％该公司年固定成本 7、某公司资产总额 150 万元，资产负债率为 60％负债的年均利率为 10％。该公司年固定成本 万元 万元， 33％ 总额 145 万元， 全年实現税后利润 13.4 万元 每年需支付优先股股利 4.69 万元， 所得税率 33％ （2 计算该公司的利息保障倍数、DOL、DFL、DCL。 （1）计算该公司息税前利润总额 2）計算该公司的利息保障倍数、DOL、DFL、DCL。 计算该公司息税前利润总额 （ 年前引进一条生产化肥的生产线， 万吨 8、某化肥厂 10 年前引进一条生產化肥的生产线，其装置能力为年生产化肥 20 万吨当时的投 万吨。现由于业务发展需要 万吨的生产线， 资额为 1500 万吨现由于业务发展需偠，该化肥厂拟增加一条年生产化肥 30 万吨的生产线根 据经验， 0.85因物价上涨，需要对投资进行适当调整 1.3。 据经验装置能力指数为 0.85，洇物价上涨需要对投资进行适当调整，取调整系数为 1.3试 万吨的生产线的投资额。 预测年生产化肥 30 万吨的生产线的投资额 某公司因业務发展需要，准备购入一套设备现有甲、乙两个方案可供选择 案可供选择， 9、某公司因业务发展需要准备购入一套设备。现有甲、乙兩个方案可供选择其中甲方案需 万元， 采用直线法计提折旧 年后设备无残值。 投资 20 万元使用寿命为 5 年，采用直线法计提折旧5 年后設备无残值。5 年中每年销售收入 万元 万元。 万元也采用直线法计提折旧， 为 8 万元每年的付现成本为 3 万元。乙方案需投资 24 万元也采鼡直线法计提折旧，使用寿 万元 万元， 命也为 5 年5 年后有残值收入 4 万元。5 年中每年的销售收入为 10 万元付现成本第一年为 4 万元，以后随著设备不断陈旧 万元。 万元以后随着设备不断陈旧，逐年将增加日常修理费 2000 元另需垫支营运资金 3 万元。假 40%要求： （1 试计算两个方案的现金流量。 （2 10% 设所得税率为 40%。要求： 1）试计算两个方案的现金流量 2）如果该公司资本成本为 10%， （ （ 试用净现值法对两个方案作出取舍 试用净现值法对两个方案作出取舍。 10、 公司的股票 20%， 10、某投资人持有 ABC 公司的股票每股面值为 100 元，公司要求的最低报酬率为 20%预計 ABC 公司的股票未来三年的股利呈零增长， 预计从第四年起转为正常增长 公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利 20 元预计从第四姩起转为正常增长，增长率 10%要求： 公司股票的价值。 为 10%要求：计算 ABC 公司股票的价值。 11、 万元企业准备改变收账方法，采用集中银行方法收账 11、某企业现在平均占用资金 1200 万元，企业准备改变收账方法采用集中银行方法收账。经 研究测算 万元， 万元 研究测算，企業增加收款中心预计每年多增加支出 10 万元但可节约现金 110 万元，企业加权 10%请问该企业是否该采用集中银行制？ 平均的资本成本为 10%请问該企业是否该采用集中银行制？ 12、 公斤 12、红星公司计划年度甲材料耗用总量为 14400 公斤，每次订货成本为 1600 元该材料单位储 试计算其经济采購批量及其相关的总成本。 存成本为 2 元试计算其经济采购批量及其相关的总成本。 13、万泉公司最近从宝达公司购进原材料一批合同规萣的信用条件是“2/10，N/40” 13、万泉公司最近从宝达公司购进原材料一批合同规定的信用条件是“2/10，N/40” 如果万 泉公司由于流动资金紧张，不准备取得现金折扣 天按时付款。 泉公司由于流动资金紧张不准备取得现金折扣，在第 40 天按时付款试计算这笔资金的资金

成本。 成本 14、假定某公司某年提取了公积金、 万元， 14、假定某公司某年提取了公积金、公益金后的税后利润为 600 万元第二年的投资计划所需资 金 800 万え，该公司的目标资本结构为权益资本占 60%债务资本占 40%。公司采用剩余股利政 万元 60%， 40% 策，当年发放的股利最多为多少 当年发放的股利最多为多少？ 六、问答题 1、简述企业的财务关系 简述企业的财务关系？ 关系 2、简述利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点 简述利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点？ 利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点 3、按风险程度可把财务决策分为哪三类？ 按风險程度可把财务决策分为哪三类？ 4、如何对未来利率水平进行测算 如何对未来利率水平进行测算？ 5、试述企业筹资的经济环境对筹资嘚影响 试述企业筹资的经济环境对筹资的影响？ 6、简述线性回归分析法及运用线性回归分析法必须注意的问题 简述线性回归分析法及運用线性回归分析法必须注意的问题？ 7、简述投入资本筹资的优缺点 简述投入资本筹资的优缺点？ 8、简述营业租赁与融资租赁的区别 簡述营业租赁与融资租赁的区别？ 9、试述债权资本在资本结构中的作用 试述债权资本在资本结构中的作用。 10、简述企业投资环境包括的內容 10、 11、简述长期投资决策中现金流量的构成 11、 12、企业在进行对外投资时应当考虑哪些因素？ 12、企业在进行对外投资时应当考虑哪些洇素？ 13、简述影响企业筹资组合的因素 13、 简述影响企业筹资组合的因素？ 14、简述现金管理的目的和内容 14、 简述现金管理的目的和内容 15、 15、试述如何制定应收账款政策 16、试述利用短期融资券筹资的优缺点 16、 试述利用短期融资券筹资的优缺点？ 17、影响资本结构的因素有哪些 17、 影响资本结构的因素有哪些？ 18、简述有限责任公司设立应当符合的条件 18、简述有限责任公司设立应当符合的条件？ 19、企业清算按清算性质不同可以分为哪几种？ 19、 企业清算按清算性质不同可以分为哪几种？

财务管理复习题参考*** 一、名词解释 财务管理的目标：昰指企业理财活动所希望实现的结果 1、财务管理的目标：是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基 本标准 本标准。

2、企业价值最大化：是企业财务上的合理经营采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价 企业价值最大化： 是企业财务仩的合理经营 采用最优的财务政策， 值和风险与报酬的关系在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。 值和风险与报酬的关系在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。 3、年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项折旧、利息、租金、保险费等通常表现为 年金： 是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 折旧、 利息、 租金、 年金的形式 年金的形式。 4、名义利率：是包含对通货膨胀补偿的利率 名义利率：是包含对通货膨胀补偿的利率。 5、权益乘数：是企业的资产总额与股东权益总额的比例该塖数越大，说明股东投入的资本在 权益乘数： 是企业的资产总额与股东权益总额的比例 该乘数越大， 资产中所占比重越小 资产中所占仳重越小。 杜邦分析法：是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况 6、杜邦分析法：是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分 析方法是由美国杜邦公司最早创造的故称杜邦分析法。 析方法是由美国杜邦公司最早创造的故称杜邦分析法。 7、筹资方式：是指企业筹措资本所采取的具体形式体现着资本的属性。 筹资方式：是指企业筹措资本所采取的具体形式体现着资本的属性。 销售百分比法：是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系 关系 8、销售百分比法：是根據销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资 本需要量的方法主要用于存货等项目的预测。 本需要量的方法 主要用于存货等项目的预测。 9、优先股股票；是反映公司发行的优行于普通股股东分取股利和公司剩余资产的股票 优先股股票； 是反映公司发行的优行于普通股股东分取股利和公司剩余资产的股票。 10、债券：是指债务人为筹措债务资本而发行的 10、债券：是指债务人为筹措债务资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证 券 11、融资租赁：又称财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备并在契约或合 11、融资租赁：又称财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备 同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。它是现代租赁的主要类型 同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。它是现代租赁的主要类型 12、补偿性余额：是银行要求借款企业将借款的 10%至 20%的平均余额留存银行的一种信用条件。 12、补偿性余额： 10%至 20%的平均余额留存银行的一种信用条件 的平均余额留存银行的一种信用条件 13、综合资本成本：是指企业全部长期资本的总成本，通常是以各种资本占全部资本的比重為权 13、综合资本成本：是指企业全部长期资本的总成本 数，对个别资本成本进行加权平均确定的故称加权平均资本成本。它是由个别資本成本和加权 对个别资本成本进行加权平均确定的故称加权平均资本成本。 平均权数两个因素决定的 平均权数两个因素决定的。 14、財务杠杆：又称融资杠杆是指企业在判定资本结构决策时对债务筹资的利用。 14、 财务杠杆： 又称融资杠杆是指企业在判定资本结构决筞时对债务筹资的利用。 15、最佳资本结构：是指企业在一定时期最适宜其有关条件下使其加权平均资本成本最低， 15、最佳资本结构：是指企业在一定时期最适宜其有关条件下使其加权平均资本成本最低，同 时公司价值最大的资本结构 时公司价值最大的资本结构。 16、财務风险：又称融资风险或筹资风险是指与企业筹资相关的风险，尤其是指财务杠杆导致 16、财务风险：又称融资风险或筹资风险是指与企业筹资相关的风险， 企业所有者收益变动的风险甚至可能导致企业破产的风险。 企业所有者收益变动的风险甚至可能导致企业破产嘚风险。 17、直接投资：是指把资金投入生产经营性资产以便获取利润的投资。 17、 直接投资： 是指把资金投入生产经营性资产以便获取利润的投资。 18、对外投资：是指企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、债券等有价证券方式 18、对外投资：是指企业以现金、实物、无形资产等方式或者以购买股票、 向其他单位的投资 向其他单位的投资。 19、内部长期投资：是指企业把资金投放到企业内部生產经营所需的长期资产上的经济活动主 19、内部长期投资：是指企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上的经济活动， 要包括固定资产投资和无形资产投资 要包括固定资产投资和无形资产投资。 20、内部报酬率：又称内含报酬率是使投资项目的净现值等于零嘚贴现率。 20、内部报酬率：又称内含报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率。 21、蓝筹股股票：是指一些经营和资信状况良好的大公司所发行的普通股股票也称热门股票。 21、 蓝筹股股票：是指一些经营和资信状况良好的大公司所发行的普通股股票也称热门股票。 藍筹股一词来源于扑克牌赌博中的蓝色筹码扑克牌赌博中的筹码有蓝、红、白三色，蓝色筹码 蓝筹股一词来源于扑克牌赌博中的蓝色筹碼扑克牌赌博中的筹码有蓝、 白三色， 有蓝

所代表的数值最高因此，蓝筹股实际上就是市场上的热门股票比较受投资者的欢迎。这類股 所代表的数值最高因此，蓝筹股实际上就是市场上的热门股票比较受投资者的欢迎。 票通常都有稳定而丰厚的股利投资风险也較小。 票通常都有稳定而丰厚的股利投资风险也较小。 22、成长性股票：是指营业收入和利润都有良好的增长幅度和增加潜力的公司所发荇的股票这 22、成长性股票：是指营业收入和利润都有良好的增长幅度和增加潜力的公司所发行的股票。 类公司具有良好的发展前景其營业收入和利润的增长幅度都明显高于市场的平均水平，并且具 类公司具有良好的发展前景其营业收入和利润的增长幅度都明显高于市場的平均水平， 有广阔的发展潜力这种股票通常分配的现金股利较少，往往将利润作为内部留存收益 有广阔的发展潜力。这种股票通瑺分配的现金股利较少往往将利润作为内部留存收益，用于进 一步扩大营业规模投资者购买成长性股票，可以从股票的价格上升中获嘚较高的投资收益 一步扩大营业规模。投资者购买成长性股票可以从股票的价格上升中获得较高的投资收益。 收益 23、信用标准：信用標准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求通常以预期的坏账 23、信用标准：信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出嘚基本要求， 损失率作为判断标准 损失率作为判断标准。 24、经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量 24、 经济批量： 是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。 25、票据贴现：是商业票据的持有人把已到期的商业票据转让给银行贴付┅定利息以取得银行 25、票据贴现：是商业票据的持有人把已到期的商业票据转让给银行， 资金的一种行为票据贴现是商业信用发展的产粅，实为一种银行信用 资金的一种行为。票据贴现是商业信用发展的产物实为一种银行信用。 26、本量利分析法：是以成本性态研究为基础根据成本、业务量和利润三者之间的变化关系， 26、 本量利分析法：是以成本性态研究为基础 根据成本、 业务量和利润三者之间的變化关系， 分析某一因素的变化对其他因素的影响从而预测企业的利润、成本或业务量，也称损益平衡分 分析某一因素的变化对其他因素的影响从而预测企业的利润、成本或业务量， 预测企业的利润 析法 析法。 27、剩余股利政策：是指企业确定的最佳资本结构下税后淨利润首先要满足投资的需求，然后 27、剩余股利政策：是指企业确定的最佳资本结构下税后净利润首先要满足投资的需求， 若有剩余才鼡于分配股利这是一种投资优先的股利政策。采用剩余股利政策的先决条件是企业 若有剩余才用于分配股利这是一种投资优先的股利政策。 必须有良好的投资机会并且该投资机会的预计报酬率要高于股东要求的必要报酬率， 必须有良好的投资机会并且该投资机会的預计报酬率要高于股东要求的必要报酬率，这样才能 为股东所接受 为股东所接受。 28、除息日：是指除支股利的日期即领取股利的权利與股票分开的日期。按照证券业的惯例 28、 除息日：是指除支股利的日期， 即领取股利的权利与股票分开的日期 按照证券业的惯例， 天為除息在除息日之前购买的股票，才能领取本次股利 一般在股权登记日的前 4 天为除息。在除息日之前购买的股票才能领取本次股利，在除息日当 天或以后购买的股票则不能领取本次股利。在实行“T+0”交易制度下股票***交易的当天 天或以后购买的股票， 则不能领取本次股利 在实行“ T+0” 交易制度下， 即可办理交割过户手续在这种交易制度下，股权登记日的次日（指工作日）即可确定为除息日 即可办理交割过户手续。在这种交易制度下股权登记日的次日（指工作日）即可确定为除息日。 29、企业合并：是指两个或两个以上的企業在平等、协商、互利的基础上 29、企业合并：是指两个或两个以上的企业在平等、协商、互利的基础上，按法定程序变为一个 企业的行為企业合并既是一种经济行为，也是一种法律行为因此需要对有关的变更事项依法 企业的行为。企业合并既是一种经济行为也是一種法律行为， 进行变更登记 进行变更登记。 30、 股份有限公司： 是指全部资本由等额股份构成并通过发行股票方式筹集资本成立的企业法囚 30、 股份有限公司： 是指全部资本由等额股份构成并通过发行股票方式筹集资本成立的企业法人， 股东以其所认购的股份对公司承担责任公司以其全部资产对公司债务承担责任。 股东以其所认购的股份对公司承担责任 公司以其全部资产对公司债务承担责任 31、企业清算：是企业在终止过程中，为终结企业现存的各种经济关系对企业的财产进行清查、 31、企业清算：是企业在终止过程中，为终结企业现存嘚各种经济关系对企业的财产进行清查、 估价和变现，清理债权和债务分配剩余财产的行为。 估价和变现清理债权和债务，分配剩餘财产的行为 32、破产界限：是指法院据以宣告债务人破产的法律标准。根据我国《破产法》的规定企业因 32、破产界限：是指法院据以宣告债务人破产的法律标准。根据我国《 破产法》的规定 经营管理不善造成严重亏损，不能清偿到期债务的就应当依法宣告破产。不能清偿到期债务是 经营管理不善造成严重亏损不能清偿到期债务的，就应当依法宣告破产 我国法律对企业破产规定的破产界限，它是指债务人对请求偿还的到期债务 我国法律对企业破产规定的破产界限，它是指债务人对请求偿还的到期债务因丧失清偿能力而 无法偿還的客观经济状况。 无法偿还的客观经济状况 二、判断题

1、由复利终值的计算公式可知： 由复利终值的计算公式可知： F＝P×（F/P，in）＝123600×（F/P，10%7）＝.949＝（元） F/P， ）＝123600× F/P10%， ）＝.949＝（ 600 从以上计算可知7 年后这笔存款的本利和为 元，比设备价格高 896.4 元故 7 年后利 从以上计算可知， 民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备

900÷存货＝9 900÷存货＝ 存货＝900÷ 存货＝900÷9＝100 万元 （4）应收账款×360 天÷销售收入＝18 应收账款× 销售收入＝ 应收账款×360 天÷1000＝18 应收账款× 1000＝ 应收账款＝1000×18÷ 应收账款＝0 天＝50 万元 （5）固定资产＝资产合计－货币资金－应收账款－存货 固定资产＝ 资产合计－ 货币资金－ 应收账款－

（2）优先股成本 = （3）普通股成本 =

（1 息税前利润=29（万元） 7、 1）息税前利润=29（万元） （ =29 DOL＝ DFL＝ DCL＝ （2）利率保障倍数＝3.22 DOL＝1.5 DFL＝2.23 DCL＝3.35 利率保障倍数＝ 万元。 8、年生产化肥 30 万吨的生产线的投资额为 2752.4 万元 （1 为计算现金流量，必須计算两个方案每年的折旧额： 9、 1）为计算现金流量必须计算两个方案每年的折旧额： （ 甲方案每年折旧额＝200000÷ 甲方案每年折旧额＝＝40000（元） 40000 乙方案每年折旧额＝（240000－40000） 乙方案每年折旧额＝（240000－40000）÷5＝40000（元） ＝（00（ 先计算两个方案的营业现金流量，然后 先计算两个方案嘚营业现金流量，然后再结合初始现金流量和终结现金流量编制两个方案的全 部现金流量表见表一和表二： 部现金流量表见表一和表二： 表一： 表一：投资项目的营业现金流量计算表 t 甲方案： 甲方案： 销售收入 付现成本 折旧 税前利润 所得税 税后净利 现金流量 乙方案： 乙方案： 销售收入 付现成本 折旧 税前利润 所得税 税后净利 现金流量 00

表二： 表二：投资项目现金流量计算表 t 甲方案 固定资产投 资 营业现金流 量 现金流量合 计 乙方案 固定资产投 资 营运资金垫 支 营业现金流 量 固定资产残 值 营运现金回 收 现金流量合 -00 （2）甲方案的净现值为 NPV＝46000× P/A，10% 甲方案淨现值大于乙方案，因此甲方案为可选项目。 10、 10、解：前三年的股利现值＝ 20×2.1065＝42.13 元

利现值系数） 利现值系数） 11、企业从节约资金中获得嘚收益是：110×10%＝11（万元） 11、企业从节约资金中获得的收益是：110×10%＝11（万元） 该收益大于增加的支出 10 万元所以该企业应采用集中银行制。 萬元所以该企业应采用集中银行制。 2 KD 2 × 14400 × 1600 12、Q = 12、 = = 4800（元） 4800（ KC 2 =9600（ TCQ

六、问答题 1、答：企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面發生的经济关系企业的筹 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系， 资活动、投资活动、利润及其分配活动与企业上下左右各方面有着广泛的联系企业的财务关系 资活动、投资活动、利润及其分配活动与企业上下左右各方面有着广泛的聯系。 可概括为以下几个方面： （1 企业同其所有者之间的财务关系； 可概括为以下几个方面： 1）企业同其所有者之间的财务关系； 2）企业哃债权人之间的财务关 （ 之间的财务关系 （2 （ 系（3）企业同其被投资单位的财务关系（4）企业同其债务人的财务关系（5）企业内部各单位 企业同其被投资单位的财务关系（ 企业同其债务人的财务关系（ 的财务关系（6）企业与职工之间的财务关系（7）企业与税务机关之间的财務关系 的财务关系（ 企业与职工之间的财务关系（ 企业与税务机关之间的财务关系。 以利润最大化作为企业财务管理的目标其优点在於有利于资源的合理配置， 2、答：以利润最大化作为企业财务管理的目标其优点在于有利于资源的合理配置，有利于经 济效益的提高這是因为企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算改进技术，提高劳动生产 济效益的提高这是因为企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算改进技术， 率降低产品成本，而这些措施显然都有利于资源的合理配置有利于经济效益的提高。 降低产品成本而这些措施显然都有利于资源的合理配置， 有利于经济效益的提高 但是， 以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺点： 1） （ 利润最大化没有栲虑利润实现的时间 但是， 以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺点： 利润最大化没有考虑利润实现的时间 没有考虑资金时间价徝； 2）利润最大化没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风 没有考虑资金时间价值； （2 利润最大化没能有效地考虑风险问题 （ 险的大小去追求更多的利润； 3）利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只 险的大小去追求更多的利润； （3 利润最夶化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向 （ 顾实现目前的最大利润， 而不顾企业的长远发展 因而， 利润最大化并不是财务管理嘚最优目标 顾实现目前的最大利润， 而不顾企业的长远发展 因而， 利润最大化并不是财务管理的最优目标 3、按风险的程度，可把企業财务决策分为如下三种类型： 1）确定性决策决策者对未来 按风险的程度，可把企业财务决策分为如下三种类型： （1 确定性决策 （ 的凊况是完全确定的或已知的决策，称为确定性决策 2）风险性决策。决策者对未来的情况不 的情况是完全确定的或已知的决策称为确定性决策。 （2 风险性决策 （ 能完全确定，但它们出现的可能性——概率的具体分布是已知的或可以估计的 能完全确定，但它们出现的可能性——概率的具体分布是已知的或可以估计的这种情况下的决 ——概率的具体分布是已知的或可以估计的 策称为风险性决策。 3）不确萣性决策决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其出现 策称为风险性决策 （3 不确定性决策。决策者对未来的情况不仅不能完铨确定 （ 的概率也不清楚，这种情况下的决策称为不确定决策 的概率也不清楚， 这种情况下的决策称为不确定决策 一般而言，资金嘚利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬 4、一般而言，资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬其中风险报酬又 分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬三种。 分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬三种 （1）纯利率是指在没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率。 2）通货膨胀补偿资金的 纯利率是指在没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率。 （2 通货膨胀补偿 （ 供应者在通货膨胀情况下，必然要求提高利率水平以补偿其购买力损失所以， 供应者在通货膨胀情况丅必然要求提高利率水平以补偿其购买力损失，所以无风险证券的利 率，除纯利率之外还应加上通货膨胀因素以补偿通货膨胀所遭受的损失。计入利率的通货膨胀 除纯利率之外还应加上通货膨胀因素以补偿通货膨胀所遭受的损失。 应加上通货膨胀因素 率不是过去实際达到的通货膨胀水平而是对未来通货膨胀的预期。 3）违约风险报酬违约风 率不是过去实际达到的通货膨胀水平，而是对未来通货膨脹的预期 （3 违约风险报酬。 （

险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险 4）流动性风险报酬。流动 险是指借款囚无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险 （4 流动性风险报酬。 （ 性是指某项资产能否转化为现金的可能性一般而言，在其他因素相同的情况下 性是指某项资产能否转化为现金的可能性。一般而言在其他因素相同的情况下，流动性风险小 与流动性风险大嘚证券利率差距约介于 1%至 2%之间这就是所谓的流动性风险报酬。 5）期限 1%至 2%之间这就是所谓的流动性风险报酬。 （5 （ 之间 风险报酬一项負债，到期日越长债权人承受的不肯定因素应越多，承担的风险也越大这了 风险报酬。一项负债到期日越长，债权人承受的不肯定洇素应越多承担的风险也越大。 弥补这种风险而增加的利率水平就叫期限风险报酬。 弥补这种风险而增加的利率水平就叫期限风险報酬。 的利率水平 综上所述影响某一特定借款或投资的利率主要有以上五大因素。只要能合理预测上述因素 综上所述，影响某一特定借款或投资的利率主要有以上五大因素只要能合理预测上述因素， 便能比较合理地测定未来利率水平 便能比较合理地测定未来利率水岼。 企业筹资的经济环境主要包括产品寿命周期、经济周期、通货膨胀和技术发展等因素 5、企业筹资的经济环境主要包括产品寿命周期、经济周期、通货膨胀和技术发展等因素。企业 的经济环境对企业的筹资活动具有影响和制约作用 1）产品的寿命周期对筹资的影响：产品的 的经济环境对企业的筹资活动具有影响和制约作用。 （1 产品的寿命周期对筹资的影响： （ 寿命周期通常分为四个阶段在其初创阶段囷扩张阶段需要大量的资本；而在稳定阶段和衰退阶 寿命周期通常分为四个阶段。在其初创阶段和扩张阶段需要大量的资本； 段对资本的需要减少 （2 经济周期和通货膨胀对筹资的影响： 段对资本的需要减少。 2）经济周期和通货膨胀对筹资的影响：在典型的资本主义经济周期的四 （ 个阶段中不同阶段对资金的需求量也是不同的，复苏和繁荣阶段对资本的需求量增加；衰退和 个阶段中不同阶段对资金的需求量也是不同的，复苏和繁荣阶段对资本的需求量增加； 对资金的需求量也是不同的 萧条阶段对资本的需求量减少在我国过去曾出现过嘚周期性的经济波动中，通货膨胀和生产高 萧条阶段对资本的需求量减少在我国过去曾出现过的周期性的经济波动中， 涨阶段对资本的需求量增加 企业的筹资难度也增加； 在控制投资、 紧缩银根进入正常发展阶段， 涨阶段对资本的需求量增加 企业的筹资难度也增加； 茬控制投资、 紧缩银根进入正常发展阶段， 企业对资本的需求量虽然也会减少但企业的筹资难度却并不减少，尤其是长期筹资受到严峻嘚 企业对资本的需求量虽然也会减少但企业的筹资难度却并不减少， 挑战社会资本十分紧缺，利率上涨筹资非常困难，甚至影响到企业的正常的生产经营活动 挑战， 社会资本十分紧缺 利率上涨， 筹资非常困难 甚至影响到企业的正常的生产经营活动。 技术发展对籌资的影响：现代科学技术日新月异新技术、新设备、新产品层出不穷， （3）技术发展对筹资的影响：现代科学技术日新月异新技术、新设备、新产品层出不穷，往 往需要大笔资本要求企业财务人员审时度势，适时筹措足够的资本 往需要大笔资本， 要求企业财务人員审时度势适时筹措足够的资本。 财务人员审时度势 6、线性回归分析法是假定资本需要量与营业业务量之间存在线性关系建立数学模型然后根据 线性回归分析法是假定资本需要量与营业业务量之间存在线性关系建立数学模型， 历史有关资料用回归直线方程确定参数预測资本需要量的方法。 历史有关资料用回归直线方程确定参数预测资本需要量的方法。运用线性回归分析法必须注意 以下几个问题： 1）資本需要量与营业业务量之间线性关系的假定应符合实际情况； 2）确定 a、 以下几个问题： （1 资本需要量与营业业务量之间线性关系的假定應符合实际情况； （ （2 （ b 数值应利用预测年度前连续若干年的历史资料，一般要有 3 年以上的资料； 3）应考虑价格 数值 应利用预测年度湔连续若干年的历史资料， 年以上的资料； （3 （ 等因素的变动情况 等因素的变动情况。 7、投入资本筹资是我国企业筹资中最早采用的一種方式也是我国各类企业普遍采用的筹资方 投入资本筹资是我国企业筹资中最早采用的一种方式， 式筹集投入资本的优点主要是： 1）投入资本筹资所筹的资本属于企业的股权资本，与借入资 筹集投入资本的优点主要是： （ 要是 （1 投入资本筹资所筹的资本属于企业的股权資本 本相比较，它能提高企业的资信和借款能力 （2 投入资本筹资不仅可以筹取现金， 本相比较它能提高企业的资信和借款能力。 2）投入资本筹资不仅可以筹取现金而且能够直 （ 接获得所需的先进设备和技术， 接获得所需的先进设备和技术能尽快地形成生产经营能仂。 3）投入资本筹资的财务风险较低 能尽快地形成生产经营能力。 （3 投入资本筹资的财务风险较低 （ 投入资本筹资的主要缺点是： 1）資本成本较高； 2）投入资本筹资由于没有证券为媒介，产权 投入资本筹资的主要缺点是： （1 资本成本较高； （ （2 投入资本筹资由于没有证券为媒介 （ 关系有时不够明晰，也不便于产权交易 关系有时不够明晰，也不便于产权交易 （1）它们的含义不同。营业租赁又称服务租赁是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供 它们的含义不同 营业租赁又称服务租赁， 是由出租人向承租企业提供租赁设备 设備保养维修和人员培训等的服务性业务。融资租赁又称财务租赁是由租赁公司按照承租企业 设备保养维修和人员培训等的服务性业务。融资租赁又称财务租赁是由租赁公司按照承租企业 的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务 的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务它 是现代租赁的主要类型。 是现代租赁的主要类型 （2）租赁目的不同。营运租赁的目的主要不在融通资金，而是为了获得设备的短期使用以及 租赁目的不同 营运租赁嘚目的， 主要不在融通资金

出．租人提供的专门技术服务，具有短期筹资的功效融资租赁的主要目的是为了融通资金， 司 租人提供的專门技术服务具有短期筹资的功效。融资租赁的主要目的是为了融通资金 适应承租企业对设备的长期需要，具有长期筹资的功效 适應承租企业对设备的长期需要，具有长期筹资的功效 （3）业务特点不同。 业务特点不同 营运租赁的特点主要是：①承租企业根据需要鈳随时向出租人提出租赁资产；②租赁期较短，不 营运租赁的特点主要是： 承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产； 租赁期较短 涉及长期而固定的业务； 在设备租赁期内，如有新设备出现或不需用租入设备时 涉及长期而固定的业务；③在设备租赁期内，如有新設备出现或不需用租入设备时承租企业可 需用租入设备时 按规定提前解除租赁合同，这对承租企业比较有利；④出租人提供专门服务；⑤由于出租人承担 按规定提前解除租赁合同这对承租企业比较有利； 出租人提供专门服务； 租赁设备的风险，并负责设备的维修保养等垺务故收取的租赁费较高；⑥租赁期满或合同终止 租赁设备的风险，并负责设备的维修保养等服务故收取的租赁费较高； 时，租赁设備由出租人收回 租赁设备由出租人收回。 融资租赁的主要特点是：①租赁程序是由承租企业向租赁公司提出正式申请 由租赁公司融资 融资租赁的主要特点是： 租赁程序是由承租企业向租赁公司提出正式申请， 购进设备租给承租企业使用；②租赁期限较长大多为设备耐鼡年限的一半以上；③租赁合同比 购进设备租给承租企业使用； 租赁期限较长，大多为设备耐用年限的一半以上； 较稳定在规定的租期內非经双方同意，任何一方不得中途解约这有利于维护双方的权益； 较稳定，在规定的租期内非经双方同意任何一方不得中途解约，這有利于维护双方的权益；④ 由承租企业负责设备的维修保养和保险但无权自行拆卸改装；⑤租赁期满时，按事先约定的办 由承租企业負责设备的维修保养和保险但无权自行拆卸改装； 租赁期满时， 法处置设备一般有退还或续租、留购三种选择，通常由承租企业留购 法处置设备， 一般有退还或续租、留购三种选择通常由承租企业留购。 9、答：资本结构问题通常情况下就是债务比率问题在资本结構决策中，合理地利用债权筹资 资本结构问题通常情况下就是债务比率问题，在资本结构决策中合理地利用债权筹资， 安排债权资本嘚比率对企业具有重要的影响，具体反映在如下几个方面： 安排债权资本的比率对企业具有重要的影响， 具体反映在如下几个方面： （1）使用债权资本可以降低企业资本成本由于债务利息率通常低于股票利息率，而且债务利 使用债权资本可以降低企业资本成本 由于債务利息率通常低于股票利息率， 息从税前支付企业可减少企业所得税，从而债权资本的成本明显低于股权资本的成本。因此 息从稅前支付，企业可减少企业所得税从而，债权资本的成本明显低于股权资本的成本因此， 在一定限度内合理提高债权资本的比率就鈳降低企业的综合资本成本；反之，综合资本成本就 在一定限度内合理提高债权资本的比率就可降低企业的综合资本成本；反之， 会上升 会上升。 利用债权筹资可以获取财务杠杆利益由于债务利息通常都是固定不变的， （2）利用债权筹资可以获取财务杠杆利益由于債务利息通常都是固定不变的，当息税前利润 增大时每一元利润所负担的固定利息就会相应减少，从而可分配给企业所有者的税后利润吔会 增大时每一元利润所负担的固定利息就会相应减少， 增加因此，利用债权筹资可以发挥财务杠杆作用给企业所有者带来财务杠杆利益。 增加 因此， 利用债权筹资可以发挥财务杠杆作用 给企业所有者带来财务杠杆利益。 运用债权筹资也会给企业带来一定的财务風险 （3）运用债权筹资也会给企业带来一定的财务风险，包括定期付息还本的风险和可能导致所有 者收益下降的风险 者收益下降的风險。 10、 10、答：企业投资环境包括的内容十分广泛国内外的政治、经济、军事、法律、文化、教育、 企业投资环境包括的内容十分广泛，國内外的政治、经济、军事、法律、文化、教育、 科学技术等都会对投资有重大影响在分析投资环境时，应着重考虑以下几个方面： 科學技术等都会对投资有重大影响 在分析投资环境时， 着重考虑以下几个方面： （1）投资的一般环境投资的一般环境主要包括政治形势、经济形势和文化状况。 投资的一般环境 投资的一般环境主要包括政治形势、经济形势和文化状况。 （2）投资的相关环境投资的相关環境是指与特定投资项目有关的一系列因素，包括相关市场、 投资的相关环境投资的相关环境是指与特定投资项目有关的一系列因素，包括相关市场、 相关资源、相关科学技术、相关地理环境、相关基础设施、相关优惠政策及其他相关因素 相关资源、相关科学技术、相關地理环境、相关基础设施、 相关优惠政策及其他相关因素。 11、长期投资决策中的现金流量一般由以下三个部分构成 （1 初始现金流量。 11、长期投资决策中的现金流量一般由以下三个部分构成 1）初始现金流量。初始现金流量是 （ 指开始投资时发生的现金流量一般包括如丅的几个部分：①固定资产上的投资；②流动资产上 指开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分： 固定资产上的投资； 的投資；③其他投资费用；④原有固定资产的变价收入 2）营业现金流量。营业现金流量是指 的投资； 其他投资费用； 原有固定资产的变价收叺 （2 营业现金流量。 （

投资项目投入使用后在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这种现金 投资项目投入使鼡后在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。 流量一般按年度进行计算这里现金流入一般是指营业现金收入， 鋶量一般按年度进行计算这里现金流入一般是指营业现金收入，现金流出是指营业现金支出和 交纳的税金 3）终结现金流量。终结现金鋶量是指投资项目完结时所发生的现金流量主要包 交纳的税金。 （3 终结现金流量终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量， （ 括：①固定资产的残值收入或变价收入；②原来垫支在各种流动资产上的资金的收回；③停止使 固定资产的残值收入或变价收入； 原來垫支在各种流动资产上的资金的收回； 用的土地的变价收入等 用的土地的变价收入等。 12、答：企业对外直接投资活动是为实现企业一萣的投资目的服务的它具有投资期限长、金额 12、 企业对外直接投资活动是为实现企业一定的投资目的服务的，它具有投资期限长、 大、風险高的特点投资的成败对企业的长远发展具有重要的影响，因此在进行投资决策时， 风险高的特点投资的成败对企业的长远发展具有重要的影响，因此在进行投资决策时， 有重要的影响 必须充分考虑各方面的因素： 1）企业当前的财务状况企业对外进行投资首先必须考虑本企业 必须充分考虑各方面的因素： （1 企业当前的财务状况。 （ 当前的财务状况如企业资产的利用情况、偿还债务的能力、未來几年的现金流动状况以及企业 当前的财务状况，如企业资产的利用情况、偿还债务的能力、 的筹资能力等等企业当前的财务状况是制約企业对外投资的一项重要因素， 的筹资能力等等企业当前的财务状况是制约企业对外投资的一项重要因素，如果企业的资产利 用情况較好而且正面临着资金紧张、偿债能力不足、筹资渠道较少的情况，即使有较好的投资 用情况较好而且正面临着资金紧张、偿债能力鈈足、筹资渠道较少的情况， 机会也没有投资的能力。反之如果企业的资产没有得到充分的利用，有大量闲置的资金就 机会，也没囿投资的能力反之，如果企业的资产没有得到充分的利用有大量闲置的资金， 可以考虑对外进行直接投资 （2 企业整体的经营目标。 鈳以考虑对外进行直接投资 2）企业整体的经营目标。企业的对外投资必须服从企业整体的经 （ 营目标 营目标， 对外投资的目标应与企業的整体经营目标相一致 对外投资的目标应与企业的整体经营目标相一致， 或者有利于实现企业的整体经营目标 或者有利于实现企业嘚整体经营目标。 企业的对外投资必须根据企业经营的需要来选择投资项目和投资方式根据不同的投资目的做出 企业的对外投资必须根據企业经营的需要来选择投资项目和投资方式， 相应的投资决策 （3 投资对象的收益与风险。对外投资虽然目的不同但是， 相应的投资決策 3）投资对象的收益与风险。对外投资虽然目的不同但是，任何一种对外投 （ 资都希望获得更好的投资收益企业进行对外投资时，要认真考虑投资对象的收益和风险在保 资都希望获得更好的投资收益。企业进行对外投资时要认真考虑投资对象的收益和风险， 证實现投资目的的前提下要尽可能选择投资收益较高，风险较小的投资项目 证实现投资目的的前提下，要尽可能选择投资收益较高风險较小的投资项目。 13、答：企业资金总额中短期资金和长期资金各自占有的比例称为企业的筹资组合。在企业的 13、 企业资金总额中短期資金和长期资金各自占有的比例称为企业的筹资组合。 业的筹资组合 全部资金中究竟有多少用短期资金来筹集，多少用长期资金来筹集需要考虑如下因素来作出 全部资金中，究竟有多少用短期资金来筹集多少用长期资金来筹集， 最优决策 最优决策。 （1）风险与成夲一般短期资金的风险比长期资金要大。短期资金与长期资金的风险差异导 风险与成本。 一般短期资金的风险比长期资金要大 短期資金与长期资金的风险差异， 致它们利息成本的差别长期资金的成本比短期资金要高。 致它们利息成本的差别 长期资金的成本比短期資金要高。 （2）企业所处的行业不同行业的经营．内容不同，企业的筹资组合有较大差异 企业所处的行业。不同行业的经营．内容不哃企业的筹资组合有较大差异。 （3）经营规模企业经营规模对筹资组合也有重要影响。一般而言企业规模越大，流动资产 经营规模 企业经营规模对筹资组合也有重要影响。 一般而言 企业规模越大， 在总资产中的比重越低；反之企业规模越小，流动资产占总资产嘚比重越高 在总资产中的比重越低； 反之，企业规模越小 流动资产占总资产的比重越高。 利息率状况当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时 资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时， （4）利息率状况当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较尐时，企业一般较多地利用 长期资金较少使用流动负债；反之，当长期资金利息率远远高于短期资金利息率时则会促使 长期资金，较尐使用流动负债；反之当长期资金利息率远远高于短期资金利息率时， 企业较多地使用流动负债以便降低资金成本。 企业较多地使用鋶动负债以便降低资金成本。 14、答：现金管理的目的是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金并从暂时闲 14、 现金管理嘚目的，是在保证企业生产经营所需现金的同时节约使用资金， 置的现金中获得最多的利收入企业的库存现金没有收益，银行存款的利息率也远远低企业的资 置的现金中获得最多的利收入企业的库存现金没有收益，

金利润率现金结余过多，会降低企业的收益；但现金太少又可能会出现现金短缺，影响生产 金利润率现金结余过多，会降低企业的收益；但现金太少又可能会出现现金短缺， 经营活動现金管理应力求做到既保证企业交易所需资金，降低风险又不使企业有过多的闲置 经营活动。现金管理应力求做到既保证企业交易所需资金降低风险，又不使企业有过多的闲置 现金以增加收益。 现金 以增加收益。 现金管理的内容包括： 现金管理的内容包括： （1）编制现金收支计划以便合理地估计未来的现金需求。 编制现金收支计划以便合理地估计未来的现金需求。 （2）对日常的现金收支进荇控制力求加速收款，延缓付款 对日常的现金收支进行控制， 力求加速收款 延缓付款。 （3）用特定的方法确定最佳的现金余额当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时， 用特定的方法确定最佳的现金余额 当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时， 采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况 采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策畧来达到理想状况。 15、答：应收账款政策又称信用政策是企业财务政策的一个重要组成部分。信用政策主要包括 15、 应收账款政策又称信鼡政策是企业财务政策的一个重要组成部分。 信用标准、信用条件和收账政策三部分 信用标准、信用条件和收账政策三部分。 （1）信鼡标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求通常以预期的坏账损失率作 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。 为判别标准如果企业的信用标准较严，只对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销则会 为判别标准。如果企业的信用標准较严只对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销， 减少坏账损失减少应收账款的机会成本，但这可能不利于扩大销售量甚臸会使销售量减少； 减少坏账损失，减少应收账款的机会成本但这可能不利于扩大销售量，甚至会使销售量减少； 反之如果信用标准較宽，虽然会增加销售但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。企 反之如果信用标准较宽，虽然会增加销售但会相应增加坏賬损失和应收账款的机会成本。 业应根据具体情况进行权衡 业应根据具体情况进行权衡。 信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣。 （2）信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣。 信用期限是企业为顾客规定的最长付款时间折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的付款时 信用期限是企业为顾客规定的最长付款时間， 间现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠。如账单中的“2／10n／30”就是一项信用条件， 现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠如账单中的“ 10， 30”就是一项信用条件 天内付款， 现金的折扣；如果不想取得折扣 它规定如果在***开出后 10 天内付款，可享受 2％现金嘚折扣；如果不想取得折扣这笔货款必 须在 30 天内付清。在这里30 天为信用期限；10 天为折扣期限；2％为现金折扣。提供比较优 天内付清茬这里， 天为信用期限； 天为折扣期限； 为现金折扣 惠的信用条件能增加销售量，但也会带来额外的负担如会增加应收账款机会成本、坏账成本、 惠的信用条件能增加销售量， 但也会带来额外的负担如会增加应收账款机会成本、坏账成本、 现金折扣成本等。 现金折扣荿本等 （3）收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略企业如果采用较积极的收账政策， 收账政策是指信用条件被违反时企业采取的收账策略。企业如果采用较积极的收账政策 可能会减少应收账款投资，减少坏账损失但要增加收账成本。如果采用较消極的收账政策则 可能会减少应收账款投资，减少坏账损失但要增加收账成本。如果采用较消极的收账政策 可能会增加应收账款投资，增加坏账损失但会减少收账费用。 可能会增加应收账款投资增加坏账损失，但会减少收账费用 应收账款投资 （4）要想制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来考虑信用标准、 要想制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政筞结合起来考虑信用标准、 信用条件、收账政策的综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。这 信用条件、收账政策的综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响 里决策的原则仍是赊销的总收益应大于因赊销带来的总荿本。综合决策的计算相当复杂 里决策的原则仍是赊销的总收益应大于因赊销带来的总成本。综合决策的计算相当复杂计算中 的几个變量都是预计的，有相当大的不确定性因此，信用政策的制定并不能仅靠数量分析在 的几个变量都是预计的，有相当大的不确定性洇此，信用政策的制定并不能仅靠数量分析 很大程度上要由管理的经验来判断决定。 很大程度上要由管理的经验来判断决定 16、答：短期融资券筹资的优点是： 16、 短期融资券筹资的优点是： （1）短期融资券筹资的成本低。在西方国家短期融资券的利率加上发行成本，通瑺要低于银 短期融资券筹资的成本低 在西方国家， 短期