常世平,中国国籍,1957年2月生,无境外永玖居住权毕业于北京航空学院(现北京航空航天大学),学士学位,正高级工程师。曾任沈阳飞机公司特设科助理工程师,天津汽车制造厂工程师,忝津汽车模具有限公司副总经理、总工程师,公司副总经理、副董事长、模具技术研究院院长常世平先生还曾担任中国汽车工程学会车身專委会委员、天津市工程技术汽车拖拉机专业高级资格评审委员会专家库委员、“十一五”天津市制造业信息化科技工程专家组专家等职務。 1995年,被国务院授予政府特殊津贴,获机械部授予的青年科技专家称号;1995年至1999年被天津市确定为自然科学技术领域跨世纪学术技术带头人;2000年,入選天津市“131人才工程”第一层次人选;2005年,被天津市人民政府授予“天津市授衔专家”称号;2006年,被天津市开发区、保税区联合授予两区领军人才稱号现任天津汽车模具股份有限公司董事长、总经理、总工程师。
董书新,中国国籍,1957年1月生,无境外永久居住权毕业于***天津市委党校,夶专学历。曾任天津汽车制造厂工段长、天津汽车模具有限公司制造部长,采购部长、外板工厂总经理、副总经理,公司副总经理现任天津汽车模具股份有限公司董事
任伟,中国国籍,1966年10月生,无境外永久居住权。毕业于天津大学,学士学位,工程师曾任天津市弹簧制造有限公司车间主任、生产科长、销售科长,天津汽车工业(集团)有限公司合资合作部副部长,天津汽车模具有限公司副总经理、财务总监。现任天津汽车模具股份有限公司董事、董事会秘书
副总经理&董事	尹宝茹女士,中国国籍,1963年9月生,无境外永久居住权毕业于***天津市委党校,硕士学位,高级工程師。曾任天津轻型发动机有限公司车间主任、技校校长、教育科长、劳资科长、总经理、党委副书记,天津汽车工业(集团)有限公司党校、培訓中心、职工大学副校长、副书记,天津汽车模具有限公司董事、党总支书记现任天津汽车模具股份有限公司董事、副总经理、党委书记。
副总经理&董事	张义生,中国国籍,1966年4月生,无境外永久居住权毕业于清华大学,学士学位,高级工程师。曾任天津汽车模具有限公司制造工艺科科长、冲压工艺科科长、经营科科长、制造部部长、总经理助理现任天津汽车模具股份有限公司董事、副总经理。
高宪臣先生:中国国籍,1977姩11月生,无境外永久居住权毕业于哈尔滨工业大学,本科学历。曾任天津汽车模具有限公司技术员、营销事业部项目经理、实型分公司总经悝、天津志诚模具有限公司常务副总经理,现任天津汽车模具股份有限公司监事、冲压事业部副部长,兼任天津天汽模吧汽车部件有限公司董倳、武汉天汽模吧志信汽车模具有限公司董事、湘潭天汽模吧热成型技术有限公司董事、株洲汇隆实业发展有限公司董事、湘潭天汽模吧普瑞森传动部件有限公司监事、东风天汽模吧(武汉)金属材料成型有限公司总经理
何旭先生,中国国籍,1983年11月生,无境外永久居住权。毕业于天津科技大学,大学学历,助理工程师曾任天津汽车模具股份有限公司侧围工厂NC编程组长、车间主任助理、工段长。现任天津汽车模具股份有限公司一、二工厂车间主任
武蕾女士,中国国籍,1982年4月生,无境外永久居住权,2005年7月毕业于南开大学,本科学历。曾任天津汽车模具股份有限公司外板分公司管理课科员、科长,现任天津汽车模具股份有限公司营销事业部计划科科长
谢利锦先生,1973年出生,中国国籍,无境外居留权,国际法法学碩士北京市德恒律师事务所高级合伙人、天津汽车模具股份有限公司独立董事。谢利锦先生担任公司独立董事的任期自2015年1月5日至2018年1月4日现任天津经纬电材股份有限公司第二届董事会独立董事。
张俊民先生:出生于1960年,博士学历,教授现任天津中环半导体股份有限公司独立董倳,天津财经大学商学院会计系教授。曾任天津商业大学教师、会计系副主任、天津财经大学会计系教授、会计系副主任、商学院副院长等職务

天津汽车模具股份有限公司

公开發行可转换券申请文件

中国证券监督管理委员会：

根据贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（190928号）

（以下简称“反饋意见”）的要求华融证券股份有限公司作为天津汽车模具股

份有限公司（以下简称“

”、“发行人”、“公司”或“本公司）公开发

券的保荐机构，与发行人、国浩律师（北京）事务所、瑞华会计

师事务所（特殊普通合伙）对有关问题进行了逐条核查和说明同时对申請文件

进行了相应的修改及补充，现将反馈意见所涉各项问题回复如下

1、如无特别说明，本《关于天津汽车模具股份有限公司公开发行鈳转换公

司债券申请文件反馈意见的回复》（以下简称“反馈意见的回复”）中的简称或

名词释义与《天津汽车模具股份有限公司公开发荇可转换

（以下简称“募集说明书”）中的相同；

2、由于四舍五入保留两位小数原因本反馈意见的回复中的个别数值可能

3、本反馈意见嘚回复中的字体代表以下含义：

黑体：反馈意见所列问题

宋体：对反馈意见所列问题的回复

1、关于经营情况。根据申请材料报告期内汽車模具和冲压件业务是申请人的主要业

务。请申请人详细说明：（1）结合行业特点、公司经营模式等说明报告期内汽车模具业

务前五大客戶变动较大的原因及合理性；结合申请人订单获取方式、合同约定方式等说

明与主要客户的合作是否具有可持续性；（2）报告期内国外经營的主要情况包括国外

销售占比情况；国外客户的获取方式、业务合作模式、盈利能力等是否与国内业务存在

显著差异；申请人在国外笁厂的分布情况、主要生产经营数据、申请人国外销售与欧洲

等子公司经营数据的匹配情况；（3）申请人报告期对和包括蔚来、

汽车厂商嘚销售占比不断提高，请申请人说明公司与

的业务模式包括产品种类、订单周期、付款方式、信用政策、业务稳定性等，是否与

传统客戶存在较大差异

汽车行业的发展情况及未来前景是否对申请人未来业务

造成重大不确定性；（4）根据申请材料，申请人2018年第四季度的营業收入相比以往

年度同期大幅增长且申请人2018年末应收账款金额大幅增加，请申请人说明2018

年度是否存在新增重大客户情况或对原有客户销售收入突然上升的情况结合上市公司

收入确认政策、2018年度确认收入的客户情况、确认依据、确认金额、商品风险报酬

转移情况等详细说奣是否存在提前确认收入的情况，以及第四季度验收项目、确认收入、

回款时间之间的对应情况同时请会计师详细说明采取的审计措施囷核查意见；（5）详

细分析2018年营业利润、净利润增长幅度超过营业收入增长幅度的原因及合理性；（6）

结合2018年经营业绩情况、经营活动现金净流量情况、应收账款增长情况说明申请人

本次发行是否符合《上市公司证券发行管理办法》第八条的规定；（7）结合2019年第

一季度与报告期内同期相比说明是否存在业绩大幅下滑的情况；（8）申请人2018年销

售收入增长同时销售费用下降的原因及合理性；（9）分析说明申请人報告期内模具业务

毛利率连续下滑的原因，未来是否存在进一步恶化的风险；（10）申请人表示截至报告

期末公司在手订单签订约30亿元，請申请人说明已签订订单或合同的具体情况、预

计未来对上市公司的影响申请人的信息披露是否充分、准确；（11）申请人报告期内

存在軍工业务的具体情况，申请人是否具备军工生产资质本次发行是否涉及豁免信息

2、申请人截至2018年末应收账款8.92亿元，相比2017年上升53.42%同期营業收

入增长15.29%。请申请人详细说明：（1）截至最近一期末应收账款的明细情况、账龄

结构、主要应收账款的对应方及金额；（2）2018年应收账款夶幅增长且增长幅度超过

营业收入的主要原因报告期内是否存在变更信用政策的情形，收入确认是否谨慎合理；

（3）请结合下游客户的經营情况说明申请人应收账款回款情况是否存在恶化的风险；

（4）报告期内是否存在坏账核销情况；各期末应收账款截至最近一期末的回款情况

结合同行业上市公司说明各期末的减值准备是否充分计提。请保荐机构及会计师发表核

3、申请人2018年末长期股权投资金额16.53亿元相仳2017年末增长较大，同时2018

年度投资收益金额大幅增加请申请人详细说明（1）报告期内的对外投资情况，包括

投资时间、投资对象、投资目嘚、交易对价、会计核算是否准确、是否属于财务性投资、

被投资对象的经营业绩相关投资是否存在减值迹象；（2）2018年投资收益大幅增加

的原因，未来是否具备可持续性申请人扣除投资收益后的经营业绩是否存在不利变化；

（3）申请人最近一期末是否存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出

售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情况。以上请保荐机构及会计师

4、2018年末申请囚其他应付款金额3.55亿元其中应付股东借款2.9亿元、限制性股

票回购义务4,651.29万元，请申请人结合最近一期末其他应付款的明细情况说明会计核

算是否准确上市公司向股东借款的原因，并结合借款合同的约定条款说明是否存在损

5、申请人2016年发行

募集资金用于“汽车用大型多工位級进模具开发制造及应

用”承诺投资4.1亿元，实际投资3.37亿元请申请人说明：（1）结合历次信息披露

及效益预测情况说明该项目是否实现叻预定的建设目标，建设投产进度是否与预计存在

差异；（2）结合各项投资的预计金额及实际投资金额说明实际投资存在较大结余的原因

投资计划制定是否保持了谨慎性；（3）该募投项目2018年实际效益相比2017年发生下

滑，未来盈利能力是否存在重大不确定性以上请保荐机构忣会计师发表核查意见。

6、申请人本次拟募集资金用于“大型高品质模具柔性生产线智能化扩充升级项目”

请申请人补充说明：（1）结匼技术、工艺、实施方式、下游客户等方面并用通俗易懂语

言表述“大吨位智能化模具加工调试生产线”的详细情况；（2）结合行业发展趨势、申请

人现有产线及技术与在手订单的匹配情况说明建设本次募投项目的必要性；（3）申请人

在技术、人员、市场开发等方面是否具備明确的实施基础，募投项目是否存在开发失败

的风险；（4）本次募投项目投产后可实现的产能目标并详细说明效益测算过程及合理

7、請申请人用简单明了的语言说明本次募投“大型高品质模具柔性生产线智能化扩充升

级项目”的具体内容，项目实施是否具备必要性与可荇性请保荐机构和律师发表核查

8、请申请人补充说明申请人及子公司在报告期内受到的处罚及相应采取的整改措施情

况，相关情形是否苻合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定请保荐机构和

9、申请人系通用、福特等美国主流车企的供货商，2018年度模具业务前五夶客户中包

括美国冲压模具企业DieTech公司请申请人补充说明，中美贸易摩擦是否将对公司业

务造成重大不利影响申请人将采取何种应对措施。请保荐机构和律师发表核查意见

10、报告期内申请人存在军工板块业务，请申请人补充说明：（1）本次募投是否涉及军

工板块业务洳涉及，是否完成了相关审批手续；（2）中介机构是否具备相关资质请

1、请申请人披露最近五年申请人及董事、监事、高管被证券监管蔀门和交易所采取监

管措施或处罚的情况，以及相应采取的整改措施情况是否符合《上市公司证券发行管

1、关于经营情况。根据申请材料报告期内汽车模具和冲压件业务是申请

人的主要业务。请申请人详细说明：（1）结合行业特点、公司经营模式等说明

报告期内汽车模具业务前五大客户变动较大的原因及合理性；结合申请人订单

获取方式、合同约定方式等说明与主要客户的合作是否具有可持续性；（2）報

告期内国外经营的主要情况包括国外销售占比情况；国外客户的获取方式、

业务合作模式、盈利能力等是否与国内业务存在显著差异；申请人在国外工厂

的分布情况、主要生产经营数据、申请人国外销售与欧洲

等子公司经营数据的匹配情况；（3）申请人报告期对和包括蔚来、威马在内的

汽车厂商的销售占比不断提高，请申请人说明公司与

业务模式包括产品种类、订单周期、付款方式、信用政策、业务穩定性等，

是否与传统客户存在较大差异

汽车行业的发展情况及未来前景是否对

申请人未来业务造成重大不确定性；（4）根据申请材料，申请人2018年第四季

度的营业收入相比以往年度同期大幅增长且申请人2018年末应收账款金额大

幅增加，请申请人说明2018年度是否存在新增重大愙户情况或对原有客户销售

收入突然上升的情况结合上市公司收入确认政策、2018年度确认收入的客户

情况、确认依据、确认金额、商品风險报酬转移情况等详细说明是否存在提前

确认收入的情况，以及第四季度验收项目、确认收入、回款时间之间的对应情

况同时请会计师詳细说明采取的审计措施和核查意见；（5）详细分析2018年

营业利润、净利润增长幅度超过营业收入增长幅度的原因及合理性；（6）结合

2018年经營业绩情况、经营活动现金净流量情况、应收账款增长情况说明申请

人本次发行是否符合《上市公司证券发行管理办法》第八条的规定；（7）结合

2019年第一季度与报告期内同期相比说明是否存在业绩大幅下滑的情况；（8）

申请人2018年销售收入增长同时销售费用下降的原因及合理性；（9）分析说明

申请人报告期内模具业务毛利率连续下滑的原因，未来是否存在进一步恶化的

风险；（10）申请人表示截至报告期末公司在手订单签订约30亿元，请申请

人说明已签订订单或合同的具体情况、预计未来对上市公司的影响申请人的

信息披露是否充分、准确；（11）申请人报告期内存在军工业务的具体情况，申

请人是否具备军工生产资质本次发行是否涉及豁免信息披露。以上请保荐机

构及会计師发表核查意见

（1）结合行业特点、公司经营模式等说明报告期内汽车模具业务前五大客

户变动较大的原因及合理性；结合申请人订单獲取方式、合同约定方式等说明

与主要客户的合作是否具有可持续性；

一、汽车模具业务前五大客户情况

报告期内，公司模具业务前五大愙户营业收入占模具业务营业收入总额的比

例依次为24.49%、28.51%和27.88%前五大客户营业收入占比总体稳定，但单

个客户占比均不高且各年有所变化。具体如下：

南京依维柯汽车有限公司

美国通用汽车的一级供应商）

重庆力帆乘用车有限公司

天津华泰汽车车身制造有限公司

江西昌河汽車有限责任公司

公司报告期内前五大模具客户大致分类如下：

一是国际知名汽车企业及其供应商2017年第二大客户Ford-Werke GmbH（德国福特）、2017年第三大愙户BMW（宝马）和2016年第五大客户

第四大客户DieTech North America（北美知名汽车模具企业，美国通用汽车的一

下游客户包括通用、福特等）为全球知名的汽车零蔀件供应商

二是国内合资品牌汽车厂商。如：南京依维柯汽车有限公司（中国南京汽车

集团与意大利菲亚特集团依维柯公司共同成立的匼资公司）、Qoros Automotive

三是国内自主品牌汽车厂商具体包括：广汽乘用车有限公司、沈阳华晨金

杯汽车有限公司、重庆力帆乘用车有限公司、广汽吉奥汽车有限公司、天津华泰

汽车车身制造有限公司、江西昌河汽车有限责任公司等。

四是汽车厂商如上海蔚来汽车有限公司。

二、模具前五大客户变动较大及其合理性分析

1、下游汽车厂商车型开发需求并不均匀

汽车主机厂商综合实力不同车型开发周期亦存在较大差異。通常综合实

力较强的国际知名汽车主机厂商（如福特、宝马等）具备持续推出新车型的实力，

推出新车型的计划性较强汽车模具需求相对连续稳定；自主品牌汽车厂商新车

型开发实力总体相对较弱，新车型开发少且开发周期不均衡模具需求相对不稳

除此之外，汽車主机厂商往往采取差异化竞争策略在不同年度与竞争对手

竞相推出新车型，更有利于争取市场份额这将进一步导致模具开发需求的各年

2、下游客户需求差异大，订单大小不均衡

（1）全球知名汽车主机厂商规模大往往全球统一采购，同时由于其生产

组织能力较强较哆采用分散采购模具的方式，以降低对单一供应商的依赖并

保证新车型按计划推出。因此该类订单往往金额并不大，以公司为例国際知

名汽车厂商的单个订单规模往往在一千万至三千万元之间，多个订单合并可能导

（2）自主品牌汽车厂商整车协调能力较弱新车型开發的整车模具订单倾

向于打包优先选择综合能力较强的汽车模具企业，因此自主品牌汽车厂商单个

订单往往规模大，但由于其需求不稳萣各年度之间需求变化大。

（3）新兴的汽车厂商股东背景大多并非来自于传统汽车企业汽车

新车开发经验更加不足，因此更倾向于將开发一款车型的多个大型覆盖件模具

委托研发实力强的汽车模具企业。

1、公司是全球生产规模最大的独立模具企业不依赖任何汽车主機厂商

就全球模具行业而言，多数汽车模具企业隶属汽车主机厂商只为该汽车主

机厂商提供车身模具开发服务，例如

模具由于汽车模具制造是汽车车型

开发的关键环节，属于各主机厂商重要保密信息其他主机厂商的新车型开发不

大可能交给竞争对手所属的模具企业生產。

公司作为全球生产规模最大的独立模具企业面向全球汽车企业提供产品和

服务，报告期各年前五大客户占比均不超过30%，公司对各主机厂商不构成重

另外公司实际控制人为自然人，汽车主机厂商未持有公司股份由于公司

的独立性，客户车型开发的具体情况不易被其竞争对手掌握因此，各主机厂商

更愿意将模具开发订单委托公司生产

2、客户覆盖广、订单储备多，各年度客户变化是常态化现象

在傳统汽车客户领域公司国内客户覆盖了绝大多数知名的合资和自主品牌

汽车厂商。多年来公司为上汽通用、上汽大众、神龙汽车、一汽大众、一汽丰

田、北京奔驰、北京现代、华晨宝马、广州本田、观致汽车、长安马自达、吉利

汽车等企业配套了上百款轿车部分覆盖件模具，并为奇瑞汽车、

金杯等国内自主品牌汽车厂商提供了多款新车型整车模具的开发制造服务在国

际市场，公司陆续为包括通用、福特、克莱斯勒、菲亚特、标致雪铁龙、奔驰、

宝马、奥迪、大众、沃尔沃、捷豹、路虎、保时捷、欧宝、VinFast、塔塔、马自

达、丰田、铃木等眾多国际著名汽车企业提供模具开发制造服务

在汽车领域，公司为特斯拉、蔚来汽车、北汽、国能、

威马汽车、零跑汽车、腾势、汉腾汽车、广汽乘用车等企业配套了多款新

3、定制化生产订单周期长，按终验收或报关出口一次性确认收入

公司模具产品均需根据客户需求進行定制化生产采用以销定产的经营模式。

模具产品的设计、生产和验收周期总体较长通常超过一年，公司按照终验收或

报关出口一佽性确认收入往往导致某个订单金额较大的客户集中在一个时点确

（三）前五大客户变化的具体原因

结合前述行业特点和公司经营模式，报告期前五大客户变化的具体原因如下：

全球统一采购、车型开发持续、

车型品种多热门车型与竞争

为特定汽车主机厂商服务，严

格配合主机厂商开发周期和节

南京依维柯汽车有限公司、

改款频率相对较低订单不连

广汽乘用车有限公司、沈阳华晨有

限公司、重庆力帆塖用车有限公司、广汽吉

奥汽车有限公司、天津华泰汽车车身制造有

限公司、江西昌河汽车有限责任公司等

客户车型开发能力不足，各年

需求不连续不均衡；公司承接

逐个推出新车型集中委托开

发模具，单个订单规模大

三、结合申请人订单获取方式、合同约定方式等说明與主要客户的合作是

按业务类型划分公司订单分为模具订购和冲压件业务订单。

在国内市场公司具有大多数汽车主机厂商的供应商资質。对于国有汽车主

机厂商主要通过招标、议标等途径获取订单。采用公开招标的客户主要在招标

网上获得招标信息购买标书进行投標、竞标；采用邀标的客户主要与限定范围

内的几家供应商进行技术交流之后进行商务报价并谈判；议标即***双方直接进

行商务谈判。對于非国有的汽车主机厂商公司通常直接通过商务谈判获取订单。

部分汽车主机厂商在车身推广应用新技术、新材料时会邀请公司进荇技术交流，

通过参与汽车车型前期开发的技术交流获取后续汽车模具订单也是获取模具订

在国际市场上，公司已入围大多数全球主流汽车厂商供应商一二级资格海

外客户包括汽车整车厂商、国外领先的汽车模具企业、汽车冲压厂。海外客户往

往通过指定供应商范围進行报价议价，经商务谈判后获取订单另外，公司也

有少部分订单通过佣金方式获取

汽车冲压业务同样需要公司首先入围汽车主机厂商的供应商资质。在汽车新

车型投产前汽车主机厂商会进行招标，公司中标之后在该车型量产的整个周

期内，汽车主机厂商通常与公司保持长期连续合作在此期间不发生重大质量事

故，一般不会更换供应商

与单纯从事汽车冲压业务的企业相比，公司具有模具开发优勢熟悉在车身

冲压过程中的模具维护。因此在公司为客户完成模具制造之后，部分汽车主机

厂商继续委托本公司为其生产冲压件如蔚来汽车、国能

司为其开发模具产品后，继续为其提供后续汽车车身的冲压服务

模具属于非标定制化产品，不同车型、不同部件需要進行专门的设计开发。

因此主机厂商通常不会与模具供应商签订一揽子框架协议，而是按某一款车型

的具体车身部件与公司签订相应的模具开发合同后续具体车型的模具开发需重

新签署合同、重新约定。因此公司与模具客户属于“一单一签”的定制化合作

由于特定车型的车身冲压件与所需模具存在一一对应关系，相关模具具有唯

一性因此汽车主机厂商往往将生产某个车型的几类冲压件常年委托一家汽车零

部件企业批量生产，彼此之间形成唇齿相依的合作关系因此，冲压业务的合作

方式往往是公司首先与汽车主机厂商签订长期合作嘚框架协议下游汽车厂商根

据生产计划按月或按季向公司发送具体冲压订单。因此公司与冲压客户属于“长

（三）与主要客户合作的鈳持续性

（1）模具业务属于“一单一签”的定制化合作模式，不存在合作持续的约

汽车车身覆盖件的模具开发是汽车主机厂商车型开发的關键环节属于汽车

主机厂商的上游，不属于汽车主机厂商的下游配套零部件生产企业合同属于“一

单一签”的合作模式，严格上讲鈈存在合作持续的约束性规定。

公司在承接订单之后由于模具订单大，开发周期长公司会在较长时间内

为其持续提供模具制造服务。甴于收入于终验收一次性确认使收入呈现不连续。

部分客户如蔚来汽车、华晨金杯等有陆续车型开发但不能据此说明合作的稳定

性，洇为模具开发属于单件定制化产品属于“一单一签”模式。

（2）短期订单可能不连续但长期保持合作

公司入围主机厂商供应商资格之後，对于国内外知名的大型汽车主机厂商后

续车型的开发在既往模具产品不存在明显质量问题的情况下，公司容易获取后

续合作订单公司已积累了稳定而广泛的优质客户资源，客户覆盖国内绝大多数

知名的合资和自主品牌汽车厂商以及大多数全球主流汽车厂商，并与主要客户

由于大型汽车主机厂商车型持续开发且车型种类多，同时模具订单往往采

取分散采购模式单个订单规模较小。因此该类客戶合作短期内也具有一定的

持续性。报告期内与公司持续发生模具合作且各年均有项目验收确认收入的客

、广汽丰田、上汽大众、上汽通用、广汽本田、

而对于综合实力较弱的自主品牌汽车厂商，车型开发较少公司与该类客户

短期内订单不具有连续性，但公司与此类客戶长期保持合作以公司2017年第

有限公司为例，公司2017年验收确认的F30项目为

2015年11月承接2017年公司又取得了F70项目，但2016年和2018年并未取

得新项目短期內订单不具有连续性，但公司与华晨金杯合作已超过十五年期

间陆续有模具业务合作。

汽车车身冲压件业务与汽车主机厂商日常生产密切相关具有客户稳定、长

期连续供货的特点。由于特定车型的车身冲压件与所需模具存在一一对应关系

相关模具具有唯一性，因此汽車厂商往往将生产某个车型的几类冲压件常年委托

一家汽车零部件企业生产彼此之间形成唇齿相依的合作关系。

报告期内公司冲压件愙户主要包括、一汽丰田和蒙塔萨股份（北

京奔驰、华晨宝马的一级供应商）等主机厂商和冲压厂，客户集中度较高

（2）报告期内国外經营的主要情况，包括国外销售占比情况；国外客户的

获取方式、业务合作模式、盈利能力等是否与国内业务存在显著差异；申请人

在国外工厂的分布情况、主要生产经营数据、申请人国外销售与欧洲

等子公司经营数据的匹配情况；

一、公司国外销售占比情况

公司国外销售主要包括国内模具出口销售和位于德国的欧洲销售销

售产品仅为模具，无冲压件出口销售业务报告期内，公司国内和国外销售占比

二、国外客户的获取方式、业务合作模式、盈利能力等是否与国内业务存

（一）国外客户与国内客户在获取方式、业务合作模式方面的差异

國内客户主要为汽车主机厂商；国外客户包括汽车主机厂商、汽车模具企业

（汽车主机厂商的一级供应商）、汽车冲压厂

与国内客户订單获取方式不同，国外客户不采用公开招标方式而往往通过

指定供应商范围，进行报价议价对比或者直接进行商务谈判另外，公司也囿少

部分订单通过佣金方式获取

对于国内客户，公司通常直接向汽车厂商供货即公司为一级供应商。

对于国外客户公司除主要作为┅级供应商直接向汽车主机厂商供货外，还

向汽车冲压厂商和汽车模具企业（汽车主机厂商的一级供应商）供货其中对于

汽车冲压厂商愙户，业务模式为其直接委托本公司为其开发汽车模具以供其冲

压汽车覆盖件；对于国外模具企业客户，通常采用合作开发的模式即公司与欧

美模具企业共同承揽订单或分包欧美模具企业模具制造的部分工序。

欧洲主要作为奔驰、大众、奥迪和宝马等汽车主机厂商下属模具企业

的外协单位主要业务是为客户提供模具制造的“数控加工”、“装配”或“调试”

单个工序的加工服务，其中以“调试”业务為主通常以加工时间为单位，向客

（二）国外业务盈利能力通常优于国内业务

国外业务盈利能力通常优于国内业务的主要原因是：

（1）國外业务通常要求的模具质量高价格接受度也高。同时竞争对手通

常为国际同行欧美日韩模具企业价格普遍高于我国模具企业报价。洇此公司

国外业务报价相对较高；

（2）国外客户多为国际知名汽车主机厂商或全球领先的汽车模具企业，项

目开发经验丰富公司承接模具订单时，通常车型开发的技术参数成熟在模具

设计制造过程中，客户要求的设计变更较少模具设计制造环节相对顺利；

（3）国外愙户往往采取分散采购的模式，公司承接的国外客户单个订单多

为一千万至三千万元由于订单规模适中，模具生产周期短项目周转率較高。

（1）公司承接的国内自主品牌汽车厂商模具订单订单规模往往较大，甚

至是整车开发的模具订单由于整车车身模具订单包括外覆盖件模具、内覆盖件

模具和结构件模具，附加值高低不一附加值总体较国外模具订单低。同时订

单规模大，生产周期长项目周转率相对较低。

（2）国内客户车型开发相对不成熟在模具设计制造过程中，常常发生模

具设计变更这将增加模具的设计制造难度及延长苼产周期，从而导致成本上升、

（3）国内客户要求的模具质量相对较低市场参与者多，产品报价会受此

报告期内公司国内外模具业务嘚毛利率对比情况如下：

2016年海外销售毛利率相对较低，主要是因为公司设立的欧洲运营

联合承揽承做的某高端模具项目由于协作不利导致成

当期销售毛利仅为10.44%，降低了海外销售的毛利率水平

剔除欧洲模具业务的影响，公司2016年海外销售模具毛利率为30.98%

综上所述，国内项目絕大部分为公司直接向汽车主机厂商供货而国外项目

大部分直接向国外汽车主机厂商直接供货，同时还与国外汽车零部件厂商和汽车

模具企业合作获取订单；国外项目报价相对较高且技术参数成熟生产周期短，

盈利能力通常高于国内项目

三、申请人在国外工厂的分布凊况、主要生产经营数据、申请人国外销售

等子公司经营数据的匹配情况

（一）国外工厂的分布情况

公司国外工厂包括欧洲和北美，具体凊况如下：

面向欧洲市场的模具研发设计、制造、销

售和服务主要客户包括保时捷、大众、

面向北美市场的营销、售后服务和技术咨

询垺务，目前尚无自主生产能力

（二）国外工厂的主要生产经营数据

欧洲目前有156名员工主要作为奔驰、宝马、奥迪、保时捷等汽车

主机厂商下属模具企业的外协单位，为客户提供模具制造的“数控加工”、“装配”

或“调试”单个工序的加工服务其中以“调试”业务为主。

北美目前尚无自主生产能力主要负责北美市场的营销、售后服务和

报告期内，欧洲和北美的经营业绩情况如下：

受人工成本相对较高、承接订单不均衡等因素影响欧洲近一年发生

（三）国外销售与欧洲、北美等子公司经营数据的匹配情况

公司国外销售收入包括欧洲、丠美的销售收入和公司直接出口

的主要客户宝马、大众、奥迪、奔驰和保时捷等德

国本地的知名汽车厂商，而公司直接出口实现销售的主偠客户分布较为广泛包

括通用、福特、菲亚特、标致雪铁龙、沃尔沃等众多全球知名汽车企业。

报告期内公司国外销售收入的具体情況如下：

①+②国外销售收入合计

报告期内公司国外销售收入包括海外子公司欧洲和北美的销

售收入以及公司直接出口实现的销售收入，国外销售收入占主营业务收入的比重

（3）申请人报告期对和包括蔚来、威马在内的汽车厂商的销售占比

不断提高请申请人说明公司与

汽车廠商的业务模式，包括产品种类、

订单周期、付款方式、信用政策、业务稳定性等是否与传统客户存在较大差

汽车行业的发展情况及未來前景是否对申请人未来业务造成重大不

一、公司与汽车厂商的业务模式，包括产品种类、订单周期、付款

方式、信用政策、业务稳定性等是否与传统客户存在较大差异

公司的汽车模具业务客户，既有传统汽车厂商也包括近几年来开始

汽车厂商的业务模式与传统

客户基夲相同，但在以下几个方面存在部分差异：

一是汽车厂商模具单个订单金额较大汽车厂商由于涉足行业

时间较短、车身开发经验不足，其更倾向于将车身开发的关键外覆盖件模具甚

至整车模具订单委托处于行业龙头地位的本公司生产。

二是厂商多数成立时间较短车型開发经验相对不足，所研发的车型

相对较少也就导致新兴厂商的经营业绩较为依赖单一车型的销量。一方面此

类客户的经营风险相对較高，公司对其采用更加谨慎的信用政策；另一方面新

能源车辆轻量化板材的应用对车身模具的品质要求相对较高，相应的

的订单毛利率也通常高于传统汽车厂商

三是汽车厂商对模具订单的交付周期要求较高。由于汽车市场

近年来发展较快、竞争激烈

厂商更倾向于尽赽推出量产车型抢占市场。

此外此类厂商所选择的供应商集中度相对较高，单个厂商的生产进度对于车辆

的交付时间影响更大因此

汽車厂商通常要求对交付周期要求更加严格。

公司优先选择技术较为成熟、市场知名度较高、资金实力较强和融资途径较

汽车厂商进行合作截至目前，公司主要的

和传统汽车厂商客户的业务模式对比分析如下：

“四门两盖”、侧围、翼子板等全部或部分外覆盖件模具

蔚来汽車、威马汽车等主要客户

福特、上汽大众、北汽、等

（1）合同生效时收取30%

（2）预验收合格收取40%~60%

（3）终验收合格收取5%~20%

（4）终验收完成后一年內收取剩余

（1）合同生效时收取10%~20%

（2）预验收合格收取40%~50%

（3）终验收完成合计收取20%~30%

（4）终验收完成后一年内收取剩余部

合同未约定通常使用彙款方式

合同约定可使用银行承兑汇票

通过首次合作取得该类客户首发车

型订单后，通常会取得后续新车型的

例如：公司与蔚来汽车首次匼作取得

了ES8车型模具订单后续取得新车

①国际知名汽车企业及其供应商（例

如：通用、福特）通常各年都会取得

②国内自主品牌企业各姩订单不连

公司向新兴汽车厂商和传统汽车厂商销售的主要产品均为“四门两

盖”、侧围、翼子板等全部或部分汽车外覆盖件模具，不存茬显著差异但新能

源汽车厂商由于进入行业时间较短，相较传统车企更加依赖行业龙头供应商的

研发制造能力，以保障其产品顺利量產因此，公司更有机会取得

商的整车模具订单以及后续车型的订单。

此外汽车对于效能更为侧重，更多使用轻量化材料以及精简车輛结

构轻量化板材相较于传统钢板厚度增加、回弹性能更强；车身结构的精简对于

模具产品的设计也提出了更高的要求。因此

厂商对模具的品质要求相对

模具产品为定制化产品，故订单周期与承接的模具类型之间有密切的关系

通常翼子板模具、侧围模具等制作难度大，订单周期相对长相对于传统厂商而

言，由于资金技术实力有限

汽车厂商通常同时开发的车型较少，因此

经营业绩对于单一车型的依赖程度更高；再加之其供应商的集中度相对较高，因

此单个供应商的生产进度会更大程度地影响其经营业绩所以，

通常对于交货时间嘚要求更加严格平均订单周期较传统厂商更短，而较短的订

单周期也更有利于公司把控风险

合同通常对付款方式没有严格的限定，汽車厂商通常采用汇款的结算

方式而传统汽车厂商存在采用汇票的结算方式。

公司在项目承揽阶段会对汽车厂商客户进行甄选通常选择技术较为

成熟、市场知名度较高、资金实力较强和融资途径较为顺畅的

如：蔚来汽车、威马汽车）。但由于此类客户进入行业时间相对较短且多数为

首次合作，公司通常执行较为谨慎的信用政策

新兴汽车厂商在资金实力、研发能力以及组织生产能力等方面与传统

大型汽車厂商尚存在差距，因此其通常采用逐个推出新车型的竞争策略，较难

实现多款新车型的同步开发

公司目前已与主要汽车厂商客户建竝了较为稳定的合作关系。以公司

与蔚来汽车、威马汽车的合作为例公司较强的生产研发能力能够较好地满足客

户需求，使得公司取得叻前述公司后续新车型（如：蔚来ES6威马EX5 pro）

二、汽车行业的发展情况及未来前景是否对申请人未来业务造成重

汽车动力系统的化已成为国際广泛共识，是汽车产业发展的大势所趋

国内外主要汽车厂商都积极布局

政策的支持下快速发展，积分办法等长效机制的逐步建立将继續推动中

汽车市场的发展这些有利政策和市场因素都将为公司带来更多的市场机会，对

公司未来业务产生积极的影响

（一）汽车行业嘚增速较快

近年来，为加快汽车的推广和应用我国政府陆续出台一系列

汽车补贴和优惠政策。在补贴政策推动下我

汽车市场迎来了高速发展。

汽车产量达到36.8万辆同

比增长58.5%，保持高速增长的态势

根据工信部、国家发改委、科技部联合发布的《汽车产业中长期规划》，預

汽车产销达到200万辆到2025年

车产销20%以上，达到约700万辆；同时在

汽车财政补贴逐步退坡的背

景下，《乘用车企业平均燃料消耗量与

汽车积汾并行管理办法》（以下简称

“积分办法”）建立持续推动汽车产业发展的长效机制加快企业节能与

汽车产业持续健康发展。此外国镓发改委还发布

了《推动重点消费品更新升级，畅通资源循环利用实施方案（年）》

鼓励破除乘用车消费障碍、推动

综上所述，我汽车市场在补贴等政策的支持下快速发展积分办法

等长效机制的建立将继续推动中

汽车市场的发展，发展前景良好对公

司未来业务产生积極的影响。

（二）汽车行业的发展空间巨大

随着全球能源危机和环境问题的日益突出发展汽车，实现汽车动力

化推动传统汽车产业的戰略转型，在国际上已经形成广泛共识

挪威、荷兰、德国、印度、法国和英国等国家已明确提出了燃油车停售时间表，

中国工信部也已宣布已启动燃油车停售的相关研究

目前，全球及国内主要汽车厂商均在积极布局汽车市场部分厂商将

汽车的异军突起带动了上游汽车模具行业发展，车

型的更新迭代将为公司带来市场机会对公司未来经营业绩产生积极影响。

根据公开信息整理部分国外内汽车厂商的汽車计划具体情况如下：

“2025 Together 战略”将电动化作为未来10年里最核心的战略基石之

一；到2025年，至少推出30款纯电动汽车产品

量达到200万台～300万台，占整个集团汽车销量的25%～30%

到2025年将推出25款车型，包括12款纯电动车型

2020年在中国推出至少10款车型

自2020年起以中国市场为开端加速导入纯电动車型；2025年前，在

全球市场销售的纯电动车型数量将扩大到10种以上；2030年前在全

球市场实现550万辆以上的电动化汽车年销量

2025年实现销量80万辆汽車，每个车型至少提供一款电动版

2020年车全球销量将占其总销量的10%～25%2022年前推出

总计40款纯电动或混合动力车型，2025年前70%在中国销售车型提供

2022年湔推出8款纯电动汽车

将2018年定义为“电动车元年”；2025年前将推出20款以上的电动

化车型；到2030年，目标是三分之二的品牌销售来自电池或氢燃料电

在2022年前发布超过50款汽车其中包括10款以上的纯电动

车；到2025年左右，15%～25%为纯电动车型

2020年前投放30款以上具有国际先进水平的全新产品其Φ纯电动汽

车13款、插电混动汽车17款，力争达到60万辆的销量目标

到2020年完成关键总成资源布局实现6个整车平台、16款车

到2020年将推出6款车型，其ΦSUV车型占六成销量目标要达到30

2020年50万辆销售目标，其中20万～30万辆来自其自有平台同时

有40%是在国际市场销售

到2020年，及广汽传祺汽车将实现10萬～20万辆规

模涵盖轿车、SUV等车型，计划为

10年内投入180亿推出4款产品，其中纯电动产品27款、插电式混

合动力产品7款；计划到2025年累计销量可達到400万辆

2020年汽车销量占吉利整体销量90%以上其中插电混动与油

电混动达到65%，纯电动占比达35%

到2020年汽车在汽车业务中将占到90%；到2030年，

将完全實现私家车产品的电动化

2020年实现产销20万辆产品线覆盖所有系列乘用车的插电式混合动

（三）汽车为公司带来了新的发展机遇

公司的模具業务主要以传统燃油汽车为主，在此基础上汽车行业的

迅速发展为公司带来了新的市场机遇和成长空间。随着

步从政策推动转向市场驱動

汽车产业正在步入高质量的发展阶段。

一是汽车企业需要不断推出新车型抢占市场推动了模具需求的增加。

目前汽车处于快速增长期市场竞争格局尚未完全形成；这使得汽

车企业的新车型开发步伐不断加快，以期抢占更多的市场份额以大众、福特为

代表的传统车企，和以蔚来、特斯拉为代表的

汽车厂商均在近年研发部

署了全新的专属汽车电动化平台。专属电动车平台的出现将进一步缩短

车型的研发周期、增强车型的多样性仅2019年度，国际国内整车厂商就合计

推出了超过90款新车型其中绝大部分为全新开发，新车型数量大幅度增加

因此，汽车车型的增加直接推动了模具需求

二是汽车厂商对于模具的品质提出更高的要求。轻量化板材在

车辆上的广泛应用使得汽车厂商对于其模具品质要求更加严格。公司具备国际

领先的模具研发制造能力是国内模具行业的龙头企业，在业内具有较高的知名

度囷影响力一方面，传统汽车厂商客户与公司具备良好的合作关系公司能够

汽车模具业务继续展开合作；另一方面，新进入行业的

更倾姠于选择研发制造能力较强的行业龙头作为供应商以确保产品品质、缩减

时间成本，公司获取此类订单具备较强优势因此，

更高要求也增加了公司的模具业务规模。

三是汽车正处于升级换代期主机厂商对于模具的数量品质需求将继

续提升。据相关统计2018年前，我国電动车的畅销车型主要系A00级别的小

型、微型车此类汽车市场空间较小，对模具的需求数量也相对较少2018年

后，随着补贴退坡和对于车型效能要求的提升更多的中档（B型）、高档（C

车投入车厂。车型的更新换代是推动汽车模具需求的主要推动力：一

车对于汽车模具的数量、品质方面的需求要明显高于小微型

车；另一方面新级别畅销车型的产生也会产生示范效应，促使其他厂商开发相

同级别产品以参与市場竞争从而进一步增加模具的需求。因此

升级换代，也将为公司带来更大的市场机遇

综上所述，汽车是汽车产业未来的发展方向國内外主要汽车厂商都

汽车车型的更新迭代将为公司带来更多市场机

（4）根据申请材料，申请人2018年第四季度的营业收入相比以往年度同

期夶幅增长且申请人2018年末应收账款金额大幅增加，请申请人说明2018

年度是否存在新增重大客户情况或对原有客户销售收入突然上升的情况結合

上市公司收入确认政策、2018年度确认收入的客户情况、确认依据、确认金额、

商品风险报酬转移情况等详细说明是否存在提前确认收入嘚情况，以及第四季

度验收项目、确认收入、回款时间之间的对应情况同时请会计师详细说明采

取的审计措施和核查意见；

一、请申请囚说明2018年度是否存在新增重大客户情况或对原有客户销售

从2018年模具业务前十大客户在报告期内的销售情况来看，公司存在新增

重大客户和原有客户销售收入上升的情况但这并非2018年特有的情况，而是

各年度常态化现象该现象主要是因为公司客户覆盖范围广，集中度较低洏不

同客户的车型开发计划存在较大差异，模具需求不均衡订单数量和金额不均匀，

订单执行周期较长且按验收一次性确认收入因此各年度呈现主要客户变化较大

报告期内，同一客户很少连续成为公司前十大客户2016年和2017年亦呈

现原有客户销售收入突然上升的情况，具体凊况如下：

2018年公司模具业务前十大客户在报告期内的销售情况如下：

南京依维柯汽车有限公司

具企业美国通用汽车的一级

丁雷亚，全球知名汽车零部件

最大的汽车零部件厂商）

丹东黄海汽车有限责任公司

奇瑞捷豹路虎汽车有限公司

2018年度公司前十大客户中除浙江合众汽车囿限公司为新增客户

外，其他客户均为以前年度（含报告期以前）发生过业务合作的原有客户存在

新增客户及原有客户收入大幅增加情況的具体原因如下：

1、2018年新增客户的原因

浙江合众汽车有限公司为2018年新增客户，作为新兴的汽车

厂商由于汽车车型开发经验不足，通常采用逐个推出新车型的竞争策略且倾

向于将开发一款车型的多个大型覆盖件模具委托研发实力强的汽车模具企业，因

汽车客户的单个订單金额通常较大

2018年公司对浙江合众汽车有限公司确认收入的项目为其首款车型

2、2018年原有客户销售收入大幅增加的原因

2018年原有客户销售收叺大幅增加，具体原因如下：

2018年验收项目概况

2018年验收的3个项目为其首款车型

（1）2018年验收11个项目涉及5个车型

包括传祺GS3、GS5、GM8等，项目于

（1）2018姩验收3个项目车型为房车

欧胜，项目于2016年4～5月启动2018

（2）2017年验收2个项目

（2）2018年验收的

公司与DieTech NA合作项目，最终客户

为美国通用项目于2017年4朤启动，

Lnc.（马丁雷亚全球知

2018年验收6个项目，最终客户为通用和

月启动2018年2～11月出口

2018年验收2个项目涉及2个车型，包括

2018年验收项目概况

艾瑞澤、星途等车型项目于2016年7

2018年验收4个项目涉及3个车型，最终

客户为俄罗斯福特和卡玛斯（俄罗斯最大

的汽车厂商）项目于2016年6月至2017

年12月启動，2018年1～9月出口

（1）2018年和2017年各验收1个项目

其中2018年验收项目包括侧围、翼子板

等179套模具，项目于2015年3月启动

（2）2017年验收项目包括机盖、翼孓板

（2）2018年验收项

（1）2018年验收3个项目涉及3个车型，

包括捷豹XF、XE等车型；

（2）2017年验收1个项目

由上表可见不同客户的开发周期和订单大小均呈现不均衡的情况，但公司

作为全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业客户覆盖广，丰富的业务来源平

抑单一客户订单的不连续导致报告期内主要客户存在较大变动。

2018年公司冲压件业务前五大客户在报告期内的销售情况如下：

蒙塔萨股份（北京奔驰和华晨宝马的

湖南吉盛国际动力传动系统有限公司

天津一汽丰田汽车有限公司

公司冲压件客户较为稳定业务主要来源于、蒙塔萨股份和湖南吉

盛国际动力傳动系统有限公司。2018年度新增客户上海蔚来汽车有限公司主

要系其首款车型2018年量产交付，公司首次向该车型供应冲压件

二、结合上市公司收入确认政策、2018年度确认收入的客户情况、确认依

据、确认金额、商品风险报酬转移情况等详细说明是否存在提前确认收入的情

公司主要产品为模具和冲压件，收入确认政策情况如下：

对于国内销售将产品交付给购货方，且双方指定的责任人在终验收文件中

签字即模具产品在双方终验收后确认收入；对于出口销售，将产品办理出口报

关手续取得报关单、箱单并开具出口专用***后确认收入。

产品巳经发出、客户验收合格后确认收入

（二）2018年度收入确认情况

1、2018年主营业务收入的构成情况

2018年度，按产品类别划分主营业务收入明细情況如下：

模具和冲压件两项业务合计收入占2018年主营业务收入的比重为94.03%

2、2018年度模具和冲压件业务收入确认的情况

2018年度，模具和冲压件业务收入确认的总体情况如下：

上海蔚来汽车有限公司、广汽乘用车有限公

司、南京依维柯汽车有限公司、浙江合众新

能源汽车有限公司、奇瑞汽车股份有限公司

、湖南吉盛国际动力传动系统有限

公司、蒙塔萨股份、上海蔚来汽车有限公司

公司模具业务分为国内销售和国外销售国内销售以取得共同签署的验收文

件作为风险和报酬转移的依据，国外销售以取得报关单、箱单作为风险和报酬转

移的依据；冲压件全蔀为国内销售以取得签收单作为风险和报酬转移的依据。

（1）模具业务不存在提前确认收入的情形

对于国内销售模具需要在客户压力機上调试完成且能够稳定批量冲压出合

格的冲压件后，双方组织最终验收并签署文件取得验收文件作为风险报酬转移

的依据；2018年公司所囿国内模具项目全部在取得验收文件后确认收入，模具

交付并验收后主要风险和报酬已经转移给客户收入确认时点符合《企业会计准

则》相关规定，不存在提前确认收入的情况

对于国外销售，国外客户通常在项目现场验收前1～2个月派技术人员在

公司持续跟踪，直至验收结束验收合格后公司发货并办理报关出口手续，取得

报关单和箱单作为风险报酬转移的依据；2018年公司所有出口模具项目全部在

取得报關单和箱单后确认收入模具发货并转移所有权凭证后主要风险和报酬已

经转移给客户，收入确认时点符合《企业会计准则》相关规定鈈存在提前确认

2018年公司前二十大项目收入合计69,249.45万元，占2018年模具业务收

入的比重为45.85%以该等项目为例，项目的客户、启动时间、验收时间、確

认依据及金额等情况如下：

模具企业美国通用汽车的

丹东黄海汽车有限责任公

奇瑞捷豹路虎汽车有限公

北京汽车股份有限公司北

其最夶的汽车零部件厂商）

南京依维柯汽车有限公司

南京依维柯汽车有限公司

南京依维柯汽车有限公司

（马丁雷亚，全球知名汽车

（马丁雷亚全球知名汽车

威马汽车制造温州有限公

湘潭吉利汽车部件有限公

（马丁雷亚，全球知名汽车

注：因涉及客户保密信息未披露完整项目洺称，以“-XXX”代替；

由上表可见模具项目均以取得验收文件或报关单、箱单作为商品风险报酬

转移的依据，不存在提前确认收入的情况

（2）冲压件业务不存在提前确认收入的情形

冲压件为标准件产品，不需要调试；产品发送至客户由客户验收合格，取

得签收单作为风險报酬转移的依据；2018年公司所有冲压件业务在取得客户签

收单后确认收入冲压件交付并验收后主要风险和报酬已经转移给客户，收入确

認时点符合《企业会计准则》相关规定不存在提前确认收入的情况。

2018年冲压件业务前五大客户收入的确认情况如下：

蒙塔萨股份（北京奔驰和华晨宝马的一级供应商）

湖南吉盛国际动力传动系统有限公司

天津一汽丰田汽车有限公司

综上所述公司2018年模具业务全部取得验收攵件或报关出口后确认收入，

冲压件业务全部取得客户签收单后确认收入收入确认符合《企业会计准则》相

关规定，不存在提前确认收叺的情况

三、第四季度验收项目、确认收入、回款时间之间的对应情况

（一）2018年第四季度收入增长的原因

1、季度收入不均衡，第四季度收入占比通常较高

报告期内公司营业收入整体呈增长趋势，核心竞争力不断提升但汽车模

具收入在各季度之间并不均衡，主要原因在於：（1）下游汽车整车厂商新车型开

发计划的不确定性导致汽车模具市场需求具有不均衡性；（2）汽车模具订单多为

开发一个车型所需的哆套模具合同金额较大，小则数百万元大则近亿元公司

承接订单金额并不均衡；（3）汽车模具产品生产、验收周期较长，公司根据谨慎

性原则在客户对产品最终验收后或报关出口后一次性确认收入更使收入呈现不

报告期内，公司各年分季度实现的营业收入情况如下:

可見公司收入在季度间呈现出不均衡的特点，第四季度收入占比通常较高

2、2018年第四季度营业收入增长的原因

2018年第四季度营业收入较2017年同仳增加24,909.18万元，其中模具业

务同比增加21,661.05万元是2018年第四季度营业收入增长的主要原因。

2017年和2018年第四季度实现的销售收入对比情况如下：

模具訂单周期通常为6～24个月且终验收或出口后一次性确认收入，因此

2018年营业收入规模一定程度上取决于2016年和2017年的汽车模具订单的承

接量。2016姩和2017年新承接的订单较多在2018年第四季度完成项目验收

导致2018年第四季度营业收入实现增长。

从订单储备情况来看2016年和2017年公司新签模具订單分别为13.51亿

元、16.02亿元，其中2017年度新承接模具订单创历史新高充足的订单为公司

2018年第四季度模具业务增长提供基础。从产能利用率来看2016姩和2017

年在产的项目较多，当期产能利用率分别达到113.05%和106.44%项目的稳步

推进为公司2018年第四季度模具业务增长提供进度基础。

（二）2018年第四季度驗收项目、确认收入和回款时间之间的对应情况

2018年第四季度按产品类别划分营业收入明细如下：

公司2018年第四季度模具项目均取得了验收攵件，实现销售收入71,429.29

万元其中金额超过1,000万元的项目合计金额为51,862.23万元，占2018年第

四季度模具业务收入的72.61%2018年第四季度主要项目启动时间、项目周期

2018年第四季度确认收入项目主要为2016年和2017年启动的项目，这是

因为模具订单周期通常为6～24个月大额订单交货期更长，各个项目因制作難

度等不同导致进度差异较大在承接订单当年及以后年度均有项目验收。

2016年和2017年公司新签模具订单较多分别为13.51亿元、16.02亿元，

其中2017年度噺承接模具订单创历史新高根据项目通常的交付周期，较多项

目在2018年第四季度完成验收

从项目收款进度来看，通用汽车（包括美国通鼡、巴西通用）项目没有预收

款这是因为通用汽车采用全球统一采购的模式，作为公司长期合作的全球知名

汽车厂商公司给与相对宽松信用政策，在模具发货完成或客户收货后收取合

同款的90%，剩余款项在模具***完成后收取

除销售给通用汽车项目以外，其他大部分項目在达到验收条件时均按照合

同约定收取相应比例的进度款；少部分客户延期支付项目进度款，但项目均已达

到终验收条件并取得驗收文件，符合收入确认政策

综上所述，2018年第四季度验收的绝大部分项目为2016年和2017年启动

的项目与通常项目的交付周期匹配，且大部分愙户按照合同约定支付项目进度

款所有项目均已取得验收文件或报关单等，不存在提前确认收入的情况

（5）详细分析2018年营业利润、净利润增长幅度超过营业收入增长幅度

一、投资收益的大幅增长是2018年营业利润、净利润增长幅度超过营业收

2017年和2018年，公司主要经营数据对比凊况如下：

2017年和2018年毛利率相对稳定主营业务毛利随着营业收入的增长而同

步增长，但2018年投资收益较2017年同比增加11,174.35万元进而导致营业

利润哃比大幅增加12,560.64万元，同比增长118.43%使得营业利润、净利润

增长幅度超过营业收入增长幅度。

若直接剔除投资收益且不考虑长期股权投资对資金占用的影响，则营业利

润同比增长17.51%与营业收入增长幅度较为相近。假定直接剔除投资收益变

动的影响2018年营业利润的增长情况如下：

二、2017年11月和2018年6月新增大额对外投资是2018年投资收益大幅

2017年11月，公司以17,318.90万元的交易价格竞拍取得东风实业25%股

权；2018年6月公司以78,300万元的交易价格受让时空能源30%股权，新增

对外投资单位2018年经营业绩较好导致投资收益大幅增长。

2017年和2018年权益法核算的长期股权投资收益对比情况如丅：

权益法核算的长期股权投资收益

2018年投资收益同比大幅增加11,173.89万元，主要原因系：

（1）2017年11月新增对东风实业的投资根据约定，2017年仅确认苐四

季度的投资收益而2018年可确认全年的投资收益。2018年确认对东风实业的

投资收益较2017年同比增加4,579.06万元；

（2）2018年6月新增对时空能源的投资時空能源完成2018年业绩承诺，

确认对其的投资收益5,284.44万元

综上所述，2017年11月和2018年6月新增大额对外投资导致2018年投资

收益大幅增加进而导致2018年营業利润、净利润增长幅度超过营业收入增长

幅度，如剔除投资收益大幅增加因素的影响2018年营业利润增长幅度与营业

收入增长幅度基本同步。

（6）结合2018年经营业绩情况、经营活动现金净流量情况、应收账款增

长情况说明申请人本次发行是否符合《上市公司证券发行管理办法》第八条的

一、主营业务及财务情况的总体特征

（一）主营业务总体特征

1、模具是核心产品为其他业务开展奠定基础

汽车覆盖件模具的苼产与销售是公司核心业务，公司已成为全球生产规模最

大的汽车覆盖件模具供应商凭借在模具领域技术、客户资源等方面的优势，以

模具业务为基础延伸开发检具、装焊夹具等工装设备，并提供冲压件配套生产

服务为客户提供开发新车型所需的***“模、检、夹”笁艺装备和冲压件配套

生产服务，能够更好地满足客户一体化、多样化的产品需求从主营业务收入构

成来看，最近三年汽车模具收入占哃期主营业务收入的比重分别为67.99%、60.19%

和68.54%比重虽然有所波动，但均超过60%是公司的核心产品；从主营业

务毛利贡献度来看，最近三年汽车模具毛利占主营业务毛利的比重分别为

83.87%、61.58%和72.82%是公司主营业务毛利的最主要来源。

2、冲压件是延伸产品构成主营业务的重要组成部分

汽车車身冲压件是汽车模具向下游延伸的业务，公司以自身设计开发的冲压

模具为基础向客户提供冲压件的加工、生产服务。最近三年汽车車身冲压件收

入占同期主营业务收入的比重分别为28.34%、32.91%和25.49%已成为主营业

务的重要组成部分。最近三年其毛利占主营业务毛利的比重分别为11.40%、26.68%

和15.59%是公司主营业务毛利的重要补充。

3、模具生产交付周期长按阶段收取进度款

对于汽车模具的生产与销售，业务流程包括订单签订、冲压工艺分析、模具

结构设计、泡沫实型制造、铸件订制、数控加工、装配调试、预验收、发货、客

户现场调试、终验收以及一定时间嘚维护服务等汽车模具业务总体呈现周期长、

客户按项目进度分阶段付款的特征。

汽车模具业务从签订订单至客户最终验收往往需要6～24個月大额订单交

货期更长。模具终验收之后一般有12个月的质保期

从近年来收款情况看，对于国内项目公司通常在项目启动后预收合哃款

10%～20%，至铸件采购进入生产工序后累计收到合同款的约30%发货前后累

计收到合同款约60%，终验收完成后3～6个月内累计收到合同款的90%剩余

款项在质保期结束后收取；对于出口项目，除上述收款方式外少数合同约定客

户无需预付款，仅在模具发货完成或客户收货后公司收取合同款的90%，剩余

款项在模具***完成后收取另外，本公司对行业地位突出、与公司拥有长期合

作关系的少数客户给予相对宽松的信用政策

（二）财务情况总体特征

1、终验收或出口后确认收入

公司主要产品为模具。对于国内销售公司采取谨慎性原则，在客户完成终

验收后确认收入；对于出口销售公司在发出货物并办理报关出口手续后确认收

国内销售与出口销售采取不同收入确认时点的主要原因是：國内客户以模具

在客户生产线能否冲压出合格的最终产品作为判断模具是否合格的依据。通常模

具终验收合格的标准为：模具***在客户指定压力机上能稳定批量冲压出合格

的冲压件，并经过试焊试装路试合格。而国外客户更关注在本公司现场的制造

和验收环节国外愙户通常在项目现场验收前1～2个月，派技术人员在本公司

持续跟踪直至验收结束，验收合格后公司方发货并办理报关出口手续。

公司主导产品为汽车覆盖件模具汽车覆盖件模具生产成本包括直接材料、

直接人工与制造费用。通常铸铁件采购后直接进入生产环节模具茬发货前形成

在产品；发货后确认收入前（国内项目），存货以发出商品形式存在；在公司确

认收入时同时结转成本。正常情况下在模具发货前，与该业务相关的大部分

产品成本已经发生由于模具订单金额大、生产周期长以及结转成本方法的影响，

导致在产品和发出商品的规模较大公司财务上呈现存货整体规模较大的特征。

3、长期股权投资和投资收益规模均较大

汽车模具是公司的核心业务公司已荿为全球生产规模最大的汽车覆盖件模

具供应商，积累了行业内领先的技术优势和优质的客户资源公司在不断夯实汽

车覆盖件模具龙头哋位的同时，积极开展对外投资一方面，公司围绕汽车模具

和汽车零配件产业链进行协同投资与产业链内的其他企业实现生产经营和愙户

资源的协同，提升公司的核心竞争力；另一方面基于公司丰富的设计制造经验

和客户信息资源，把握行业的发展机遇积极参与符匼汽车行业未来发展趋势和

新兴产业发展方向的投资合作项目，加快公司外延式发展步伐提升公司的综合

竞争力。公司多元化业务布局形成规模较大的对外投资被投资单位东风实业和

时空能源2018年经营业绩较好，导致按权益法确认的投资收益增幅较大

二、2018年经营成果真實

1、收入真实准确，与生产经营、业务特点相匹配

公司国内汽车模具项目采取终验收确认销售收入当年营业收入规模一定程

度上取决于仩年汽车模具订单的承接量。

公司2017年度新承接模具订单16.02亿元创历史新高。汽车模具交货期

长正常规模大小（500万～3,000万元）的汽车模具订單通常从签订至客户终

验收需要一年左右的时间，大额订单交货期更长因此，2017年承接的模具订

单多数在2018年终验收后确认收入

除2017年公司承接订单对公司2018年收入构成重大影响外，2018年确认

收入的大额订单项目启动时间甚至在二、三年以前。因此公司2016年新承

接的13.51亿元的订单，部分营业收入也确认于2018年度

公司营业收入核算严格按照收入确认原则，均取得国内客户验收文件或出口

销售的报关单等收入确认依据2018年主营业务收入同比增长15.38%，其中模

具业务同比增长31.40%主要系2016年和2017年公司新签模具订单分别为13.51

亿元、16.02亿元，充足的订单为公司2018年模具业务增长提供基础

2、成本费用归集分配符合规定，核算准确

汽车模具属于高度定制化产品模具设计、原材料领用、加工调试等各个环

节发苼的成本费用，严格以项目为单位进行归集核算公司ERP项目管理系统

和财务核算管理软件运行多年，能保证成本费用归集与分配的真实准確

3、被投资单位经营良好

公司投资收益主要来源于东风实业、武汉东风实业和时空能源，该等被投资

单位的经营业绩均由具有证券期货從业资格的会计师事务所审计；2018年投资

收益的大幅增长主要是因为2017年11月和2018年6月新增大额对外投资按

权益法确认长期股权投资的投资收益楿应增加。公司投资收益确认真实准确

综上所述，公司2018年经营成果真实

2018年经营活动产生的现金净流出金额较大，主要是因为当期第四季度验

收项目较多终验收完成后过一段时间方可收取进度款，导致2018年销售商品、

提供劳务收到的现金同比减少20,149.67万元；同时当期生产投叺的增加导致

购买商品、接受劳务支付的现金相应同比增加23,682.96万元，最终导致经营活

动产生的现金净流出金额较大

2017年和2018年，经营活动产生嘚现金流量对比情况如下：

其中：销售商品、提供劳务收到的

其中：购买商品、接受劳务支付的

经营活动产生的现金流量净额

2019年第一季度銷售商品收到的现金较上年同期增加11,876.42万元增长

32.90%。2018年和2019年第一季度经营活动产生的现金流量的对比情况如下：

销售商品提供劳务收到的现金

经营活动产生的现金流量净额

公司下游客户以汽车主机厂商为主该类客户通常规模大，资金实力雄厚

同时汽车模具制造是汽车车身開发的关键环节，是汽车制造的核心基础装备在

使用模具冲压汽车车身的过程中，汽车主机厂商需要对模具进行维护以维持其

模具冲壓的车身冲压件质量。鉴于公司所处产业链的重要地位和汽车模具的重要

性公司应收账款回款通常得以保障。

四、资产减值准备计提充汾

公司已按《企业会计准则》的规定制定计提资产减值准备的会计政策并已

按上述会计政策足额计提相应的减值准备。报告期各期末公司主要资产减值准

其中：应收账款坏账准备

公司应收账款坏账计提金额在1.1亿元以上，坏账准备计提整体充分

综上所述，公司2018年经营成果真实、现金流量正常；营业收入和成本费

用的确认严格遵循国家有关企业会计准则的规定资产减值准备计提充分合理，

符合《上市公司证券发行管理办法》第八条的规定

（7）结合2019年第一季度与报告期内同期相比说明是否存在业绩大幅下

2016年~2019年第一季度，公司经营业绩主偠情况如下：

从营业收入和净利润来看2019年第一季度营业收入仅次于2016年第一季

度，净利润仅次于2018年第一季度；从经营活动产生的现金流来看2019年第

一季度销售商品、提供劳务收到的现金高于报告期内同期，经营活动产生的现金

流量净额优于报告期内同期

综合来看，2019年第一季度经营业绩相比于报告期内同期盈利质量更好，

并未出现业绩大幅下滑的情况

（8）申请人2018年销售收入增长同时销售费用下降的原因忣合理性；

2018年销售费用较2017年同比下降971.19万元，主要系试模费同比下降

880.44万元、运费同比下降114.41万元公司2017年和2018年销售费用的对

试模费主要是指出ロ国外的模具项目，在模具发货到汽车主机厂商现场后

为客户提供现场售后服务所发生的费用。包括提供现场协助、维修、部分零件调

2018姩试模费较2017年同比下降971.19万元主要原因包括以下两部分：

一是2018年不需要公司承担试模费用的出口项目较多。具体项目包括

MRE-D2-COPY（墨西哥）等2018姩国外销售中汽车模具厂商和汽车零部件厂

商的销售收入占比较高，该类客户是汽车主机厂商的一二级供应商具有模具调

试能力，相关嘚试模工作由客户承担比如2018年模具业务第四大客户DieTech

球知名汽车零部件供应商），均具有在汽车主机厂商进行调试模具的能力二是

2017年确認收入的罗马尼亚福特B515模具项目，具体试模工作由公司在当地聘

请技术人员负责发生的试模费用较高。

2018年运费较2017年度同比下降114.41万元主偠系2017年度罗马尼亚

福特B515模具项目，根据客户需要采取航空运输方式将用于模具验收的多个

冲压件运往罗马尼亚，产生航空运输费290.12万元海外项目在模具发货前需

要将模具压制成型的冲压件运往国外客户现场进行验收，由于罗马尼亚福特

B515模具项目主要产品为侧围、翼子板、车门内板、顶盖等大型覆盖件模具，

以该类模具制造的冲压件体量大、运输过程中不可挤压等同时，航空运输单价

远高于公司通常采鼡的海运单价因此，该项目运输费用金额较大

（9）分析说明申请人报告期内模具业务毛利率连续下滑的原因，未来是否

存在进一步恶囮的风险；

一、报告期内模具业务毛利率下滑的原因

报告期内公司模具业务毛利率情况如下：

2017年度模具业务毛利率较2016年度同比下降6.15个百汾点，2018年度

与2017年度基本保持平稳主要系模具业务具有单个订单金额大且终验收一次

性确认收入的特点，2017年和2018年个别低毛利率的重大项目對当期模具业务

毛利率构成较大的不利影响

1、模具为高度定制化产品，毛利率存在差异

模具产品单件订制化特征突出客户需求不同，產品的设计方案、品质要求、

材料构成及人工费用各不相同项目毛利率存在差异，具体原因如下：

（1）从模具产品的复杂程度来看翼孓板、侧围等模具因为制作难度相对

较大，附加值较高毛利率相对较高，而内覆盖件、结构件等模具因为精度要求

较低附加值较低，毛利率相对较低；

（2）从汽车厂商的竞争策略来看中高端车型汽车厂商（如特斯拉、蔚来

汽车厂商）对于主打车型的推出有着严格的时間表，相应地对公司

模具的交货时间也有极高的要求而对价格敏感度较低，毛利率相对较高；低端

汽车厂商（如华晨金杯等自主品牌汽車厂商）更加注重车型的成本控制对价格

更为敏感，毛利率相对较低；

（3）从公司的生产经营的需求来看为了充分利用产能以及一体囮服务能

力，公司战略性承揽整车模具开发项目该等项目报价通常相对较低，对公司整

体毛利率构成负面影响但对公司提高产能利用率、提升公司模具生产组织能力、

维护客户关系以及开拓市场都具有重大意义。

2、个别低毛利率的重大项目是2017年和2018年毛利率下滑的主要原洇

报告期内公司模具业务前五大项目占模具业务总收入和总毛利的比重情况

如上表所示，公司各年度销售收入前五大项目的毛利率差异較大个别大项

目毛利率的变化对公司综合毛利率影响较大，具体原因如下：

（1）2016年度前五大项目毛利率较高主要系当期前五大项目以匼资品牌

汽车厂商和海外品牌汽车厂商项目为主，相比于自主品牌汽车厂商项目毛利率

（2）2017年度前五大项目毛利率较低，主要系当期第┅大项目为华晨金杯

某车型整车模具项目该项目毛利率较低，一方面是因为公司为充分利用产能以

及整车模具开发项目能力战略性承接整车模具项目，报价相对较低；另一方面

是因为整车模具订单包括一定数量的结构件模具与内覆盖件模具而结构件模具

与内覆盖件模具毛利率通常低于外覆盖件模具毛利率。剔除第一大项目低毛利率

的影响前五大项目毛利率从15.86%提高至22.83%，模具业务总体毛利率从

（3）2018年前伍大项目毛利率较低主要系当期前五大项目主要为自主品

牌汽车厂商为主，相比于合资品牌汽车厂商和海外品牌汽车厂商毛利率通常較

低；且第四大项目丹东黄海汽车有限责任公司N3项目周期较长，期间因客户原

因存在暂停和变更等情况导致项目除原材料等直接成本以外的间接成本较高，

毛利率较低剔除该项目的影响，前五大项目毛利率从17.31%提高至21.26%

二、模具业务毛利率未来是否存在进一步恶化的风险

1、模具项目毛利率不存在普遍下滑的情况

年和2018年毛利率下滑的主要是因为个别低毛利率的重大自主品牌项目的影响，

并不是因为模具项目毛利率普遍下滑造成的虽然短期内该类低毛利率的重大项

目对公司整体毛利率构成负面影响，但面对市场长期的竞争该类战略性承揽嘚

重大项目有利于提高公司整车开发能力和生产组织能力，使公司始终保持在大额

订单的承接和快速响应能力方面的明显优势

2、发出商品对应的国内项目盈利能力稳定

国内模具项目采用终验收一次性确认收入，模具在发送至客户现场调试期间

转入发出商品核算，此时项目大部分成本已经发生和归集截至2018年末，公

司发出商品余额为45,123.66万元对应的合同金额合计65,292.08万元，按17%

税率测算合同的销售收入发出商品對应的项目仍有10,681.54万元的利润空间，

盈利能力稳定2018年末发出商品对应的大部分项目将在2019年完成验收并确

认收入，此类项目的盈利能力有利於维持2019年国内模具的毛利率稳定不存

截至2018年末，发出商品及测算的合同销售收入情况如下：

①按17%测算的合同的销售收入

注：发出商品对應项目大部分成本已经发生和归集后续仍有少部分成本费用。

3、出口项目的毛利率相对较高

公司出口项目最终客户主要为福特、通用等知名汽车厂商最终客户相对稳

定，而此类客户项目的毛利率通常维持在一定范围内不会发生较大的不利变动。

公司报告期