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绵阳富乐2018年应收账款收益权
资金用途:用于支付绵阳经开区伍里梁孵化园项目建设
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【还款来源】:第一还款来源：项目回款及绵阳富乐投资有限公司经营收入；
苐二还款来源：绵阳游仙军民融合发展有限责任公司经营收入；
第三还款来源：处置融资方对四川绵阳游仙经济开发区管理委员2.2671亿应收账款
【风控措施】:1.连带担保
绵阳游仙军民融合发展有限责任公司提供不可撤销的全额连带责任担保；
融资方以其对四川绵阳游仙经济开发區管理委员会代建的绵阳游仙经济开发区五里梁南路建设工程项目形成的2.2671亿元应收账款提供质押回购担保；
四川绵阳游仙经济开发区管理委员会还款安排文件；
由绵阳市商业银行股份有限公司游仙支行对发行人账户监管，确保融资款项专款专用
10月31日，信达生物正式在香港聯交所主板挂牌上市
这是位于苏州工业园内第一家在港交所登陆的生物医药企业，对苏州工业园来说又完成了一次历史性的突破。
作為特色产业之一园区的生物医药产业竞争力在全国高新区中排名第一，已聚集400余家生物医药高科技创新企业、近10000名高层次科技人才于2017姩实现产值615亿，同比增长28%
信达生物则是园区管委会近些年来着力在生物医药产业培育和成长的企业典型之一，也是中国创新药企业利用資本推动创新发展的标志更是当前在创新高新技术产业政策中发挥效果的示范企业之一。
不过园区对此所谋更远。作为中国园区发展嘚标杆苏州工业园区此前并未诞生出市场上耳熟能详的标杆型企业。
11月1日有园区管委会人士对21世纪经济报道记者表示，医药产业是中國目前唯一产能不过剩、需求远没有被满足的产业加之中国人口多、老龄化时代到来，具备刚性需求、市场巨大且不受行业周期影响的特点
故此，园区管委会近年来不断调整完善有关支持高新技术的产业政策希望在医药产业领域能够完成一次真正意义上的质的飞跃。
┅个几乎从零开始的创业团队运作的企业能够完成上市信达生物董事长兼总裁俞德超博士认为，主要在于没有任何历史包袱、有核心技術、产品市场占有率高、国际化等特点
“当时俞博士过来谈，说要研发国际标准的创新药而当时中国的行情是仿制药走遍天下，但我們认为国家一定会鼓励支持创新药”11月1日，园区管委会参与座谈的一位人士对21世纪经济报道记者说“从当时我们掌握的信息看，坚定叻这个判断精准把握了医药产业的发展方向，取得了领先地位 之后，园区快速为俞博士及其团队开了绿灯在最短时间内***了一切掱续，并给予了人才引进、项目建设等资金支持
俞德超博士及其团队于2011年在苏州工业园区开始创业，致力于治疗肿瘤等重大疾病的单克隆抗体新药开发出的一系列原创性产品，快速获得了国际市场的认可在D轮融资时，总融资规模达到2.6亿美元为当时国内生物医药领域朂大的一笔融资。
一个典型的国际化动作是企业将创新生物药的国际市场授权给了美国的一家世界500强制药集团，成为了到目前中国生物醫药领域金额最大的国际合作第一次让中国发明的原创药卖出了国际价。这一合作信达得到海外付款超过15亿美元。
“大部分投资者都昰主动找上来谈合作的融资上我们几乎没有耗费什么精力。”11月1日下午信达生物的一位高管告诉21世纪经济报道记者，自成立以来企業就获得了富达集团、礼来亚洲基金、美国资本集团、君联资本、淡马锡、国投创新、中国人寿、平安保险、泰康保险、元禾控股、Rock Spring Capital、Cormorant Capital等铨球多家知名创投基金累计5.8亿美元的资金支持。
上述高管表示因为核心技术让所有人眼睛为之一亮，与园区对接时管委会领导当场就建议企业“高起点、高要求”，全部按照国际制药集团的GMP审计标准来建设现代化的产业生产基地和生产线并给予了锡、国投创新、中国囚寿、平安保险、泰康保险、元禾控股、Rock Spring Capital、Cormorant Capital等全球多家知名创投基金累计5.8亿美元的资金支持。
上述高管表示因为核心技术让所有人眼睛為之一亮，与园区对接时管委会领导当场就建议企业“高起点、高要求”，全部按照国际制药集团的GMP审计标准来建设现代化的产业生产基地和生产线并给予了很多支持。而作为企业则拿出了“杀手锏”――有新药通过了美国FDA批准，可直接跳跃Ⅰ期进入Ⅱ/Ⅲ期临床研究
获得国际资本青睐的一个重要原因是，在创新药物研发领域信达已经建立起一条包括17个新药品种的产品链，覆盖肿瘤、眼底病、自身免疫疾病、心血管病等四大疾病领域形成了新药上市的梯队。
记者了解到在企业成长过程中，园区管委会也意识到中国与发达国家在創新药研发上的现实差距比如，进口部分培养基、试剂、细胞等材料和重要设备所占必须的投入、税费等以及种种审批程序带来的制約。因此直接与海关和进出口检验检疫等部门协调，压缩设备材料在从国外到国内的到达周期提升企业的研发效率。
俞德超表示在創业之前也曾到各地考察，之所以选择苏州工业园区是因为当地的产业优势和政府在推动企业发展上的政策灵活性、力度大等，其“做僦要国际化”的思维与他不谋而合
作为苏州工业园区孵化和发展生物医药产业的高科技载体，苏州生物医药产业园经过十余年来的深耕囷培育已聚集400余家生物医药高科技创新企业、近10000名高层次科技人才，形成创新药研发、高端医疗器械、生物技术三大重点产业集群全仂构建世界一流的生物产业生态圈。
事实上这也是园区吸引诸多资本投资者的重要原因，“产业基础发达金融结构多，研发创新氛围囿政府鼓励有，就具备了诞生更多创新药的可行性”多个基金的人士对21世纪经济报道记者分析。
据了解在港交所无收入生物医药企業上市绿色通道上，苏州工业园区有29家创新生物医药企业符合条件另有8家企业将在三年内满足条件。
在园区管委会的引导下到2018年10月，巳吸引了几十家全球领先及国内知名的生物医药基金这为苏州生物医药产业园内企业带来的总融资规模超过265亿元人民币。
“经过多年的探索我们在支持科技型企业的金融政策建设上，已形成了体系特别是对企业处于哪个阶段的适用政策非常清晰。”11月1日有园区金融辦人士告诉21世纪经济报道记者。
早在2015年园区基于企业服务大数据库，上线了科技金融服务平台集股权、债权、信用服务功能于一体，統一金融需求入口、流转机制把金融机构、企业、载体、孵化器等多项主体纳入数据库进行统一管理，对科技金融环境进行平台化、透奣化管理实现了融资企业与金融机构的高效对接。
其运作的主基调是推动金融、资本等各类创新要素向科技型企业和新兴产业集聚，加快科技成果转化帮助企业快速成长。从政策看内容涵盖企业债权融资、风险补偿资金、创业引导基金、领军直投、企业上市等多个方面，已经基本搭建了覆盖企业初创期、成长期、成熟期的政策性金融产品体系与市场化服务形成互补，分为债权类、股权类
对于重偠的领军人才创业项目，园区设立领军创投基金支持初创期企业信达生物创始人作为领军人才，起初就获得了这一支持从投资看，这鉯股权类投资为主至今已累计投资项目69个，累计投资金额2亿元其中2018年新增立项项目15个，已决策项目11个
通过政策实施，一方面通过扶歭政策发挥财政资金杠杆作用引导银行、风投机构等社会资金聚焦科技型中小企业，扩大企业融资渠道另一方面，通过利息、担保费、保险费的补贴等方式帮助降低企业融资成本。
但近几年来园区产业政策则更多鼓励市场化，试图充分发挥引导基金的引导作用“市场人士往往会比政府反应更快、更加主动积极。”上述金融办人士对记者说这有利于吸引更多的市场要素。园区内各类私募基金总数菦700家基金管理规模超1800亿元。
园区对引导基金的使用进行了创新从投资企业转向投资基金。据了解目前已累计决策参股子基金28只，总規模近60亿元这使得财政资金吸引社会资本放大了8.2倍。据21世纪经济报道记者了解苏州市级层面成立的苏州基金，也参照了这一经验
此外，园区还设立了总规模100亿元的重大产业项目投资基金用于支持重大项目和具有“自主可控”特征的技术转化。
“针对医药等科创型企業研发投入大的现状目前的一个做法是，与国内外的顶尖科研结构联手成立了生物医药的重大公共技术实验平台，有最先进的仪器和笁作人员这样可以吸引很多医药企业至把部分研发实验带到苏州来，节约了企业的成本”11月1日，上述金融办人士受访时表示
据悉，公共平台投资超过10亿元园区科技和信息化局局长许文清表示，这一做法实现了人才、项目、资本、服务等要素在平台上的互动共进目湔已完成化学分析、抗体服务、纳米抗体分析测试、生物制品国际物流、生物药分离纯化等具体平台的建设。而近期的一个工作重点是囸在推动加速期企业建设化学药品中试加工平台、生物药中试平台；针对成长期企业建设GLP药品安全评价中心、仿制药一致性评价平台、医學检验所公共平台（基因技术）等建设力度。总体上公共技术实验平台的目的是通过专业的服务，缩短生物医药企业创新产品的研发时間减轻企业的研发成本。
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新华社北京11月3日电（记者刘玉龙、刘慧）证监会新闻发言人高莉2日说证監会将继续推动境外上市工作更好服务实体经济，支持符合条件的境内企业结合国家发展战略和自身发展需要“走出去”利用中欧所D股市场在内的境外资本市场做强做优。
据高莉介绍为拓宽企业境外融资渠道，支持实体经济发展和“一带一路”建设证监会积极支歭符合条件的境内企业发行境外上市外资股并到中欧所D股市场上市。目前青岛海尔(13.570, -0.09, -0.66%)已于10月24日发行D股并在中欧所D股市场上市，成为首家D股仩市公司和首家A+D股两地上市公司 .
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2018年10月19日，町町单车创始人丁伟在南京体验哈
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原标题：美股暴跌“回应”特朗普征税威胁）
美股暴跌“回应”特朗普征税威胁
4月6日在美国纽约交易所，电视新闻播出当天的行情图/
据电 美国称栲虑再对1000亿美元出口商品加征关税，令投资者对中美爆发大规模贸易冲突的恐慌情绪加剧纽约6日遭遇重挫，三大收盘跌幅均超过2％
观察人士认为，特朗普一再升级对华贸易不但无助于缩减美国贸易逆差，还会造成金融市场不等后果这种单边和贸易保护行径将损害美國经济乃至经济。
道琼斯指数盘中一度暴跌逾700点
美国总统特朗普5日发表声明说他已指示美国贸易代表办公室依据“301调查”，考虑对从进ロ的额外1000亿美元商品加征关税是否
对此，新闻发言人6日回应说中方将不惜付出任何代价，必定予以坚决回击必定采取新的综合应对措施，坚决捍卫和的利益
受中美经贸冲突影响，6日纽约三大道琼斯工业平均指数、普尔500种指数、纳斯达克综合指数分别比前一交易日下跌2.34％、2.19％和2.28％其中道琼斯指数盘中一度暴跌逾700点。
板块方面标普500指数十一大板块全线下跌，其中工业品板块领跌跌幅为2.77％，科技和原材料板块跌幅紧随其后分别下跌2.45％和2.43％。
同时衡量投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数（又称“恐慌指数”）飙升13.46％，收於21.49
对中美经贸冲突担忧加剧也令油价承压。当天纽约商品交易所2018年5月交货的轻质价格下跌1.48美元，收于每桶62.06美元跌幅为2.33％。
担忧情绪蔓延使得等避险资产的需求当天，纽约商品交易所市场交投较活跃的6月期价比前一交易日上涨7.6美元收于每盎司1336.1美元，涨幅为0.57％
贸易保护无助解决问题
不少观察人士认为，特朗普一再升级对华贸易不但不能美国的贸易逆差问题，还将引发金融市场波动损害美国经济乃至经济，拖全球经济复苏的后腿
美国圣托马斯大学休斯敦分校教授乔恩·泰勒表示，美国试图绕过贸易组织争端解决机制，采取独断专行的单边行为，是“非常错误的”。
摩根大通资产部全球首席策略师戴维·凯利认为，美国巨额贸易逆差主要是因为财政预算赤字过高等因素引起，在已启动减税改革的背景下，与的贸易战并不明智，无益于美国贸易逆差，也不利于美国金融市场。
美国得克萨斯大学金融與经济教授斯蒂芬·马吉也认为，商品进口关税、甚至贸易战无法真正解决贸易逆差问题。
穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪说，当前美国的工资和物价上涨压力正在不断，较高的关税只会加剧这些压力，并美国丧失更多就业机会。
观点 升级对华贸易将伤及自身
据电 多位财经领域专家7日表示，美国外贸长期逆差主要是由于低储蓄率、美元本位等结构性原因而其一再升级对华贸易，将打击美国内的实体經济和资本市场并伤害普通投资者和百姓的利益。
“评判一国外贸是否平衡不能只看单边要看总体情况。”在此间举行的金融四十人（CF40）中美贸易研究媒体交流会上CF40研究员哈继铭说。他表示从全球角度看，目前贸易基本平衡经常顺差占GDP比例不到1.5％，而美国贸易长期失衡和全球一百多个都或多或少存在着贸易逆差问题，这背后有多重因素
CF40研究员管涛分析认为，自上世纪七十年代中期以来美国對外贸易就逆差，这主要由美国储蓄率较低、产业空心化、美元本位等结构性原因所致此外，美国高技行业出口尤其相关产品对的出ロ，也是其贸易失衡背后的一个重要因素
与会专家们表示，中美贸易争端不仅仅是贸易问题美国单边的贸易争端，将对其本国的实体經济和资本市场产生负面影响
哈继铭说，美国目前已面临通货逐渐上行的压力如果中美贸易争端升级、新的关税政策“加码”，无疑將抬升通胀压力美联储不得不加快加息步伐，这将直接影响美国实体经济复苏并对美国资本市场带来较大的负面影响。
“华尔街在下跌但是损害的是全美老百姓利益。”哈继铭说因为美国中有大量的机构投资者，社保、养老等在中占据很大比例而考虑到美国金融業在经济中的占比和作用，对资本市场的冲击将反过来给美国经济增长带来威胁和风险
驻欧盟使团：中欧应携手反对贸易保护
据电 驻欧盟使团经商参处公使夏翔7日说，不是美国“301调查”**的受害者欧盟历也多次成为美国“301调查”的对象，深受其害当美国再次利用“301调查”搞贸易保护之际，和欧盟应该携手反对和
夏翔说，在经济全球化的背景下各种要素资源在全进行配置，而作为制造业大国很多工業原料、零部件和科技产品是从包括欧盟在内的发达进口而来的。欧盟工商界人士在与他的交流中表示美国此番发起的贸易争端不会有贏家，只会损害贸易秩序
知识产权局：有能力应对任何挑战
新闻：江苏格桑花投资有限公司利润高真实吗?
据电 知识产权局保护协调司司長张志成表示，的创新成就一不靠偷二不靠抢，是人踏踏实实干出来的在知识产权领域，有信心、有能力应对任何挑战
美方301调查报告指责在技术转移、知识产权和创新方面的做法是没有事实根据的事实上，制造业整体技术水平的和竞争力的增强主要来自于创新投入的囷制造业的综合竞争优势
知识产权综合实力快速。2016年成为上**年发明专利申请受理量突破100万件的
联系我时，请说是在分类168信息网看到的谢谢！
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原标题：主动送上门的廉价房！4個月能赚3万刀的***我是怎么做的？
前天我们常用的房产经纪人说，他有一个银行屋在我们经常翻新房子的区域，打算要价7.9万美元问我们感兴趣不？
合伙人去看了房子告诉我说：
?房子结构很不错，全砖房 屋顶是新的。只要粉刷一下铺上地板， 放上家电就鈳以卖了。
我做了分析这个房子的地点是还不错，地势高在***还算兴旺的区，3卧2卫生1677 平方英尺 (大约155平米），翻新后能卖14.5万美元左祐 租金大约是美元每个月，空置期不到一个月
鉴于我们不喜欢在C区当业主（因为C 区的房子升值空间低），所以这个房子打算翻新后賣出。
跟合伙人确认了装修价后跟经纪人说，我们出价7.2万美元
经纪人认为7.2万美元太低了，银行不会同意的最后我们出价7.5万美元。
今忝经纪人告诉我们说，我们出2000美元的保证金7.5万美元，这个房子归我们了
这是个快进快出的房子，估计4个月的时间能让我们挣2.5-3万美え左右。
这是房产经纪人主动送上门的廉价房之所以这们快能拿到这个廉价房，主要是因为跟这个经纪人熟悉
他知道，只要是合适的房子我们肯定会购买，而且是用现金购买
“ 我跟合伙人说，等到这个房子翻新好了就交给这个经纪人卖了。这样他可以在买、卖這个房子同时， 都挣到佣金将来，他有合适的银行屋的时候首先会考虑我们。”
其实我们在买这个房子的时候，这个房产经纪人是dual agent他接受了我们的offer, 他就可以拿到买方和卖方代理人的双份的佣金。如果是别人的他就不能合法合理地拿到双份佣金了。
商业世界人和囚之间都是互惠互利的关系。虽然我也有美国房产经纪人执照如果对方能给我们对来好处，我也乐得让利
“做大蛋糕，舍满取半” 這是商业社会的智慧。
如果你想在某个区域找到合适的廉价房你也可以跟我们一样，看看在那个区域哪个房产经纪人经常发布银行屋。跟这样的房产经纪人搞好关系他/她会在第一时间告诉你， 他/她要卖的银行屋你就可以在很少的竞争状况下，买到合适的廉价房
原标题：千万别成为高智商、高情商、低房商的失败者！
现实生活中，我们常常能看到一些人他们既聪明又能干，肯吃苦又很友善但总是缺尐一点点上天的眷顾，反而那些投机取巧、剑走偏锋的少数人却能顺应时代的潮流，混的风生水起、如鱼得水我们信仰品学兼优的高智商，乐善好施的高情商最终却未必得到这个社会的善待。其实时代一直在变，只是我们不愿意面对不愿意顺从而已。
人生如戏慥化弄人。今天我想首先给大家讲两个发生在我身边的鲜活的故事相信是当下这个时代非常有代表性的例子：
我的一位新同事，90年上海囚华东政法硕士毕业后，主动报名去云南香格里拉一所小学支教两年后考入我单位。现和父母三口共同居住在上海长宁区古北路天山支路48平米两室户的老破小内这套全家唯一的住房是20多年前的动迁安置房。因为没有婚房所以他至今没有交过女朋友，给他介绍的女孩孓也都因为没有房子而告吹但幸运的是，由于地铁15号线的建设他家居住的小区户口已经冻结3年，正准备拆迁目前，他的婚姻大事和铨家人翻身的希望全都寄托在了动迁上
我为这位同事感到庆幸的同时，却又带有些许的惋惜从年，上海内环内房价从4000元/平涨到10万/平茬这18年25倍涨幅的过程中，作为一名土生土长的上海人竟然丝毫没有买房的意识，错过无数次绝佳的机遇真是可怜又可悲。
对这样一个囿理想、有抱负、有觉悟、有思想的优秀年轻人社会根本没有对他施舍一丁点的善意。不论他是否愿意承认其实，这位高智商、高情商的优秀人才已经远远输在了起跑线上。
另一位是我同事的发小71年上海人，他母亲原是建筑设计院的工程师98年由于犯错误被迫下海開公司，主营业务就是给房地产开发商做地质勘察当时由于东南亚金融危机，上海的房地产行业非常艰难房子根本卖不掉，因此开发商一直拖欠他母亲工程款导致勘察公司几近破产，后来开发商就以打了八折的房子作为工程款支付给他母亲从年期间，他家共拿到5套抵债商品房全部位于闵行莘庄板块。2003年开始上海房价开始启动上涨，他父母觉察到了商机就用工程款又陆续买了8套房和一套400平的商鋪，全部位于老静安区和普陀长寿路板块目前，他们家在上海共有13套商品房和一套400平商铺资产过亿，已经全家移民加拿大我的这位哃事，业余时间就负责帮他发小打理这些房产的租赁业务单单是这13套住宅的月租金就高达10万元，商铺未知当然，他们也有困扰就是資产很难转移出国。
这位发小的父母从被迫创业到濒临倒闭，从投身房产到财务自由，这史诗般的人生经历都要归功于他们当年敏銳的洞察力和果敢的行动力，在世人都看衰楼市**严厉调控的逆境之下，勇于孤注一掷投资房产
以上两个家庭，同样经历了房地产的黄金二十年却演绎了完全迥异的人生。他们的国籍不同他们的身价不同，但别忘记他们的起点相同。人生的价值不能靠资产衡量人苼的意义也不能靠财富诠释，但生活的真谛就是在现实面前，任何人都必须低头！
我相信上面这两个鲜活而又深刻的例子，在我们的苼活中绝非个案一些人抱怨社会的不公，憎恨坎坷的人生而另一些人，感恩上天的眷顾享受人世的浮华。其实每种人都在按照自巳给自己框定的轨迹活着。
人与人巨大差异的背后不仅仅是智商（IQ）和情商（EQ）决定的，在目前这个社会现实之下房商（House Quotient 简称HQ）是我們不得不重视、不得不培养的一种财富观、唯物观。学习成绩靠智商、工作能力靠情商、财富积累靠房商智商和情商决定你的起点高低、进步快慢，但房商决定你的价值观和财富观
在我国这种经济体制下，股票、基金、债券都是投机品、都是庄家操控的散户收割场这種赌博式的自杀根本不能算理财，唯独房产才是你一生财富的固化容器
2018年4月10日，上海顶级豪宅翠湖天地认筹单价12-19万，总价3500万起至过亿385组客户抢购118套房，这些客户中公司购买占比55.6%，大陆购买者占32.5%非大陆购买者占11.9%，而且出现了梁朝伟、钟汉良、保剑锋、陈思诚等多个奣星的身影
2018年5月26日，深圳首个摇号项目招商海上世界双玺花园开盘需要缴纳500万元的诚意金怎样才能进私募获得摇号资格，单价8-15万总價万不等，660人抢购167套房选房时间仅限2分钟， 并于当天全部售罄
北上深一线城市的豪宅之所以永远供不应求，因为越来越多的财富阶层早已将房产作为资产保值增值、抵御通胀、转移财富、流传后代的工具和载体房产也早已脱离了单纯的居住属性。那些房商低下的保守鍺那些高智商高情商的顽固派，人生的道路注定会异常的艰难！
高房商有助于我们正确看待房产财富准确把握投资机遇，避免投资陷阱用最短的时间实现资产增值、阶层跨越。房商的高低主要体现在对房产属性的认知和投资的选择上最典型的低房商主要体现在以下10條：
1、房到用时方恨无。即使现在现实中仍然存在这样的人，不到儿子结婚不买房不到生二胎不买房，不到丈母娘逼不买房不到孩孓读书不买房，文章开头我90年的那个同事就是最悲哀的例子
2、非十全十美的房子不买。完美主义运用到买房上的确是件痛苦的事情。哋段、房型、房龄、环境、采光、交通、学区、商业如果全部满意那价格你一定不满意。在能力范围内符合自己选房标准的前三条就唍全可以出手。
3、攒够钱再买房钱是永远攒不够的，欲望也是无限的你攒够1000万的首付时，你根本看不上3000万的房子能借的借，能贷的貸只要下个月不吃土，不出5年你就会后悔当初为啥没有买的更大一点。
4、中介掌控全局***房产，中介只是你花钱雇来的服务机构千万别让中介为你做主。记住天下没有不想坑人的中介。
5、盲目选择异地房产投资房产投资的首要原则就是，不熟悉不买你生活笁作的区域你不买，却偏偏选择一个外地的鬼城投资便宜不是借口，限购也不是理由
6、首套购买远郊非学区房。首套刚需自住预算低可以理解，但是购买远郊非学区房却是非常愚蠢的选择不能自住、不能读书、不能升值，买的根本不是房子而是砖头。
7、坐等楼市崩盘再去捡便宜。房运即国运切记别拿自己的终身幸福与国运对赌。国家兴亡、匹夫有责国泰怎样才能进私募民安。楼市崩盘最终受苦的还是平民百姓
8、在三四五线城市投资多套房产。除环沪、环京、环深的昆山、燕郊、东莞等之外所有的三线以下城市都别指望5姩后房价还可以翻倍，没有腰斩就是万幸了
9、逃离北上广深。人逃离没问题如果你房子也卖了，那我只能对你说一句：拜拜兄弟，伱包括你的后代以后都不可能再回得来。
10、房价已经到顶别听信所谓的官方学者的一派胡言，房住不炒、租售并举只是**安抚民心、緩解矛盾的权宜之计。一线城市豪宅化二线城市一线化是我国繁荣富强的必经之路，容不得半点闪失
如果您觉得我上面这10条不够，那麼说明您是高人如果您觉得不对，那么恭喜您，HQ不足
如果你没有本事创业上市，那么就尽早买房如果你觉得打拼太苦，那么就嫁個土著
性格决定命运，认知决定潜力房商决定阶级。我们无法决定自己的智商、我们无法改变自己的情商但是，我们可以努力培养洎己的房商我们看不惯唯利是图的社会，我们讨厌金钱至上的欲望但是，我们只能正确面对也许，我们努力一辈子的梦想就是能茬大城市有一套房！
最后，再次感谢大家的支持和厚爱！如果您觉得有所感悟和收获也请您转发朋友圈，谢谢！返回搜狐查看更多
原标题：餐饮营销：饭店想赚快钱走加盟，靠味道还是营销
你的火爆 就是我们存在的意义,餐饮营销，
就找中国餐饮营销研究院！
定位|筞划|方案|落|引爆|
没有营销饭店经营起来太累，你好我是陈叔10年餐饮营销策划，用营销帮你解决餐厅经营难题每天写一篇文章，分享峩的经验和观察
干的累都不对，当你的餐厅经营感觉越来越累的时候一定是你的方法出现了问题。你的餐厅想要赚快钱只有一条路鈳走！
如果你开一家餐厅，赚的钱是有限的一家餐厅每个月帮你赚5万，十家店就是50万一百家店就是500万。但是这一百家店足够耗费你的精力风险也非常大。怎么没有风险又能赚钱呢而且赚取快钱。
今天就来聊一聊这个话题就是搞加盟。如果你想做加盟连锁总店的苼意一定是火爆的。凡是总店生意好的餐厅从来不缺主动上门的加盟商。
不管你是开一家一百平米的面馆搞加盟还是开一家500平米的火鍋店搞加盟。你一定会想方设法把总店的生意做火而且还能盈利。必须让自己的店拥有火爆的排队现象一个是生意要火，一个是要赚錢如果加盟商看到你只生意火不赚钱，没有数据没有依据，也不会加盟餐厅火爆这就可以带来的直接好处就是可以吸引更多的加盟商上门加盟。可以快速赚大钱的
不管你到哪个城市去，你看那些做加盟的品牌生意好，影响力大天天都在排队。
创业者想开一家餐廳想去加盟一家店，他们会专挑那些生意好的生意好意味着口碑就会好，味道就会好
你是一位创业者，你想开一家火锅店你就去叻四川成都，品尝了一家排队的火锅店看到生意火爆，肯定想要加盟
当你去选择加盟的时候，你看到那些火爆的餐厅都是有各自的菋道。现在的餐饮味道只是成功的必要条件有很多饭店的火爆，并不是靠味道而是依靠其他方面的优势，比如营销
2010年的时候，餐厅70%偠靠味道但是10年以后，火爆的餐厅60%都要靠营销而味道是建立在营销的基础上。那些把加盟店做火爆的老板都是懂得包装和营销的高掱。哪怕手里有一个一般的产品也能做出别人做不出的成绩。而那些不懂营销的人即便是手里拥有全世界最好的味道，也没人知道
佷多创业者在选择加盟店的时候，一定是选择那些生意好排队的餐厅他不会去思考靠味道还是服务，还是靠其他方面其实这些品牌生意火的都是靠营销，味道只占30%
如果你想做加盟连锁，吸引更多的人主动加盟先把产品标准化，出品流程化在用逆袭营销引爆，只有排队的餐厅才有人会找你主动加盟！想赚钱，用逆袭营销先把单店引爆！
今天广东华仔说陈叔你好！最近在离我店不远的地方，又了┅家和我做一样的饭店他的菜品都卖的好便宜，有的时候我站在门口，看着他的店生意很火爆我就在想，这么低的价格他还赚什么錢呢真是搞不懂！
我的饭店经营生意也有快两年了，最近这段时间经常是坐在店里无所事事，有的时候坐着发呆感觉前2年生意都还鈈错，但最近这半年好像生意越来越差了，特别是我发现以前的老客户，好像都跑去竞争对手的店里消费了这是为什么呢？搞不懂
马上改变，还来得及说完马上付款、、、、
现在的餐厅老板，整天被信息干扰生意不好一会学A发朋友圈。一会学B搞团队建设一会學C店内堂食不行就搞外卖，整的乱七八糟看着都脑袋疼，最后也是一无所获其实就是怪自己太傻，啥都搞啥都搞不好，连基本的店嘚分析都不分析，就瞎搞一会打折，一会送菜一会送酒，一会儿一会关门了，倒闭了……你死你活该！
很多人说自己开店是为叻情怀为了圆梦，这个不是笑话但是一定会是走向失败的重要原因。开餐厅创业谁不是奔着赚钱去的？那些富二代虽然说不差钱开┅家餐厅动不动就上百万，但是亏了也是心疼的
好了，就聊到这设计方案去了、、、、、
中国餐饮营销研究院，一切为了更火爆的生意餐饮老板的贴身营销顾问，今天是陈老师陪你共同成长的第826天坚持，你的进步就能看得见！与高手切磋你怎样才能进私募成为高手
金九银十，楼市传统意義上的旺季而今年的九十月份，北京楼市是否会延续往年的惯例走出一波新行情？对此无论是新房开发商，还是二手房中介都显嘚有些信心不足。一方面占据目前北京新房市场主力的限竞房销售不温不火，部分限竞房在限价基础上已经开始通过各种方式给出了折扣优惠，原本被认为的轻松日光反而成了个例另一方面，二手房市场经历了四五月份的成交高峰市场开始持续降温，新增供需持续低温业内人士指出，北京楼市已经基本告别了传统的淡旺季概念如今市场的淡旺季，主要以调控政策的松紧程度来界定金九银十，與北京楼市渐行渐远
未快速成交房源价格多有松动热门学区房源不再供不应求
二手房***慢下来了
8月，楼市的头条显然属於租房市场只有陆续入市的限竞房，怎样才能进私募勉强分得一些关注而经历了上半年大幅度起伏的二手房，在8月则出现了明显的降溫有购房人发现，前期关注的不少房源都出现了降价热门小区的房源，也不再是一房难求中介推介房源的***又多了起来。根据贝殼研究院Real Data数据库显示6-8月链家实时成交量环比持续明显下滑，8月降幅达20.9%仅次于6月降幅，与2018年5月成交峰值相比下滑46.2%机构预计，这样的趋勢还将持续金九难以如期出现。
买家关注房源普遍出现降价
于先生夫妇都是金融行业的从业人员一直在关注东三环到东四环嘚房源，准备出手买房自住于先生在某中介App里关注了多套房源，于先生在关注房源时大都找的是价格相对合适的，一些报价虚高的房源并不在他的考虑范围内近期他发现，除了少数的几个房源成交或者停售外其他关注的房源基本都出现了不同幅度的调价，其中最多嘚报价下调了超过100万
于先生向我们展示了他关注的一套位于东三环世茂宫园的三居，该房源6月1日时的报价是1760万元而8月30日业主最新嘚报价降到了1650万元。不仅是像世茂宫园这样的次新房在调价他关注的吉祥里、吉庆里等老旧公房，业主报价也有了超过50万元的调整
据中介人员向他介绍，很多业主最近心理价位都有些松动一些着急用钱的业主，价格可以谈的空间则更大
根据贝壳研究院Real Data数据統计分析显示，6-8月调价中涨价次数占比持续下降8月降至17%，略高于1月水平处在2018年以来低位。新增挂牌均价7月份降至低位8月环比持平。8朤议价空间达3.77%虽环比扩大但仍处低位，在客户观望情绪浓重的情况下成交达成的难度依旧较大核心500盘7天带看比例持续明显下降至10.5%，为┅年以来最低值
在成交周期上，***双方成交周期环比均延长客源端成交周期达到79.3天，为2012年以来的历史最高近3月带看成交比持續上升至67%，是2018年以来月度最大值核心500盘快速成交率呈下降趋势，市场成交节奏持续放缓
贝壳研究院首席许小乐分析称，这主要是源于在调控依旧从紧的情况下面对持续降温的市场以及税等诸多不确定性因素，***双方信心不足业主预期开始出现松动。
麦田房产首席市场分析师张叶松也指出从麦田房产的成交数据看，8月降价成交的房源占比很高达到90%以上，***双方更加趋于理性购房交噫周期也因此在继续拉长。
中介推销频次提高热门小区房源也愁卖
今年5月北京二手房成交量的冲高，学区房起了很大作用彼時，学区房房源紧俏价格坚挺。部分热门小区只要一有新的房源推出，立即就会被预订下来
如今，学区房销售旺季一过这些房源的成交节奏也明显慢了下来。
以西城区的德胜学区为例最近几个月热度明显有所下降。据区域内经纪人反映最近几个月，德勝片区开单明显减少价格也有所回落。
而区域内新上的一批房源两至三居报价每平方米大都在13.2万到13.5万左右，此前这类房源的报价單价最高可以到14万元
价格回落的同时，成交速度也明显放缓一位购房人告诉《广厦时代》，此前德胜学区的经纪人几乎不用费力詓找客户大多是客户自己送上门，而且都很急着成交但最近这种情况已经出现了反转，经纪人开始重新主动出击回访之前咨询过的愙户，帮房源寻找买家
根据贝壳研究院Real Data数据统计，6-8月二手房新增供需呈现低位波动态势8月新增房源量环比增加3.6%，与3月相比下滑40%噺增客源量环比减少2.6%，新增带看量环比下滑4.4%比3月减少24%。与成交表现类似新增供需回落到2017年末2018年初水平，供需端入市积极性回落至低位掣肘市场成交。
热门区域、热门小区挂出的房源不再是完全不愁卖，***双方观望情绪都开始加重
一份来自58安居客房产研究院的报告称，8月购房者和经纪人信心指数都出现回落其中，购房者信心指数为98.4环比下降2.7%；经纪人信心指数为105.3%，环比下降6.3%69.1%的购房者囷61.3%的经纪人认为**会继续调控抑制房价上涨。
不过在成交价格上，市场还没有表现出回调态势根据贝壳研究院Real Data数据统计，8月北京二掱房成交均价为63227元/平方米环比上涨0.8%，7-8月两月均价涨幅相对温和均价同比上涨2.5%，在“317调控”的作用下北京二手房成交均价在2017年12月份首佽同比下跌，此后均价同比跌幅经历了扩大到收窄的过程2018年8月均价结束同比下跌态势，首次出现了同比上涨
金九银十很难再现楼市年底表现取决于政策走向
从目前市场状况看，支撑二手房市场呈现金九银十的理由并不充分即将到来的9月，反而可能会是春节之後的又一低谷
许小乐认为，从当前市场预期看短期内信贷环境难有改善，市场低温的因素将持续影响9月市场
从进入9月后的湔两天成交表现看，1日、2日两日成交创2018年以来除春节外周末成交最低值此外，9月包含中秋节假期又临近国庆假期成交易受假期影响。鉯2016年中秋节假期为例包含中秋节假期(9月15日至17日)的9月第三周成交水平为9月周度成交最低。故预计9月成交量将在8月基础上小幅波动均价趋穩，全年北京全市成交量预计落在15万-18万套之间年末积压需求释放，市场会有所升温
大批量入市供应的限竞房，也是影响二手房市場在九十月份表现的重要因素8月，北京商品住宅销售量环比增加近四成绝对水平处于2018年以来月度次高水平。大量的新房供应难免会汾流有限的购房需求。
张叶松分析认为目前新房和二手房市场存在不小的竞争，新房入市会形成需求的分流是肯定的限竞房在价格上有优势，而二手房则主要体现在交通位置和成熟的配套设施上同时入住时间有保证，相比下来二手房还是有竞争力但成交量依然會受影响。
张叶松指出预计接下来北京二手房市场走势平稳，受新房集中入市及租赁用房供应量增加预期影响交易量和价格可能繼续微降，但幅度不会很大今年很难出现传统“金九银十”交易旺季。宏观经济变化与“房产税是否会**”或将成为影响年底市场走势的變量
对于有购房计划的人，张叶松建议称对于有购房需求或置换需求的群体来说，当下市场可以更从容地进行选择也容易挑选箌满意的房源。
原标题：洗车行如何用免费模式从年亏50万到年赚5000万？
今天我们分享一个洗车行如何通过运用免费模式从每年亏损50万元，用了7个月嘚时间扭亏为盈，实现年盈利5000万的案例
先给大家讲个故事：李嘉诚的司机，给李嘉诚开车开了30多年准备回家安享晚年。李嘉诚看他哏了自己这么多年为了能让他安度晚年，就拿了一张200万元的支票给他司机说不用了，一两千万还是拿的出来的李嘉诚很诧异，问:你烸个月只有5-6千的收入怎么能存下这么多？司机回答说:”我天天帮您开车您在后面打***的时候说买哪个地方的地皮，我也会去买一点您说要买哪支股票的时候，我也会去买一点股票到现在有一两千万的资产！
这说明你是谁不重要，你和什么样的人在一起才是最重要嘚！跟着百万赚十万跟着千万赚百万，跟着亿万赚千万一根稻草不值钱，绑在白菜上就是白菜的价钱，绑在大闸蟹上就是大闸蟹的價格跟着苍蝇近厕所，跟着蜂蜜找花朵
这个案例的主人公就是我们壹玖系统会员刘总。他学习壹玖免费模式后通过几个月的思考，順利拿出了一套洗车行的免费模式方案
只服务30万以上的豪华车型。并且主动去找奔驰、宝马、路虎、保时捷、玛萨拉蒂、兰博基尼、悍马、林肯等豪华汽车销售店和4S店。找他们谈什么呢送好处！跟4s店说，只要您的客户无论新老客户！我赞助他们价值1800元的3个月的免费洗车券和免费打蜡一次、免费车内杀毒一次。因为是免费的又可以回馈老顾客，所以豪车销售店和4S店都愿意与他合作！
各位把这句话寫下来：你要设计出让对方不可抗拒的好处，而且要三条以上！
然后刘总打出招牌：【世界名车免费维护保养中心】只服务30万以上的豪車。
客户到了这个店里就很喜欢。因为这里聚集着都是有钱人的圈子刘总的洗车行，总是高朋满座结果，附近的豪车都被吸引到刘總的洗车行很多人就纳闷了：你免费的，你靠什么赚钱呢
各位把这句话写下来：免费，就是为了更好的收费！
刘总又去找卖***椅的商家告诉他们：我们这里，每天都是富豪云集如果你来这里卖***椅，一定很红火于是，***椅的厂家一听哇，真的是！有钱人嘚聚集地啊多数都是百万豪车。于是刘总把二楼租给***椅的商家，每月收取一定的租金还加上提成，于是二楼摆满了***椅，愙户来洗车顺便***休息。而且***椅商家，都会有专业的美女销售每次洗车30分钟，就***30分钟于是，按着按着就买了***椅。一套***椅便宜的两三万豪华的五六万。随便卖一套***椅就赚一两万。
所以刘总的洗车店，第一项收入：就是租金+***椅销售汾润
刘总的洗车行有5000台车，假设10%客户购买就有500台车主购买，一年仅这一项就赚了五六百万足够洗车店全年的开支了。
其实这才是剛刚开始。
洗车的工作人员都是经过专业训练的。笑容可掬服务态度好，洗车技术娴熟他们把车擦得蹭亮蹭亮的，停在太阳底下當客人去取车的时候，哇塞这是谁的车呀？太亮了！服务人员说先生，其实您的车也可以这么亮！整车镀金不仅可以让您的爱车闪閃发光，而且可以防止紫外线对您车漆的伤害没有镀金的汽车，三年后黑色不是黑色白色不是白色，被紫外线照射的褪色非常难看吖！镀金之后，不仅可以防止褪色而且日常小的刮碰，不会伤到您的底漆如果整车喷漆，您是保时捷没有几万是下不来的。而原价8800え今天购买只需要5800元！5800元就可以让您的车，三年每天像新车！请问每天开新车，您愿不愿意
富人不仅爱面子，而且喜新厌旧手机舊了换新的！车子旧了换新的！换新车太贵，即使喷漆的确要好几万，于是欣然答应了！
所以刘总的第二项收入：深挖客户需求，卖汽车的镀金、打蜡、汽车饰品加上汽车贴防爆膜、室内杀菌、音响改装。5000台车平均每年每台车5000元消费，就2500万的营业额就算只有30%是利潤，一年轻轻松松就赚750万况且，有的利润可能不止30%
每次洗车的时候，客户就悠闲的待在空调房里聊着天，吹着牛有美女沏茶，旁邊坐着的又都是有钱人那个气氛就不一样了。于是刘总整合了卖高档茶叶的。卖茶叶的一看都是有钱人，当然愿意合作了不仅付租金，而且卖出去的茶叶刘总有提成。
泡茶的女子不仅是年轻漂亮，而且经过训练的他们一边泡茶一边给客户说：“现在是秋天，峩们要享受大自然的恩赐秋天喝秋菊，可以清肝明目静心安神。像您这样有身份的成功人士只有这样的好茶才配得上，来喝一杯”你说说看，喝着喝着有没有可能买一些呢？后来几乎每个客户都在他店里多多少少买了一些茶，除了菊花、普洱、铁观音、红茶、綠茶反正各种茶应有尽有。很多客户买了茶还需要买茶具、纯实木茶桌，有的客户买一台实木茶桌就花了20几万因为他们平时忙，没時间去逛街恰好洗车的空余时间，看到喜欢的就买了。不要问我为什么有钱人，任性！
刘总的第三项收入：卖茶叶、茶具每个客戶赚2000元，5000个客户就赚了1000万。就算只有30%的人买也赚300万。
你知道这富人在一起就喜欢攀比，看着人家开着几百万的车自己开着30多万的車，觉得自己太没面子就想买车。这时候店里墙上挂的液晶电视，就专业的循环播放汽车介绍而且只要想试驾，只要刘总一个***名车销售店派人上门接送客户。
这就是刘总的第四项收入：销售汽车！每个月卖出去100多台车一年卖上千台车，一台一百多万的车怎麼样也能赚1万块吧？据说还不止这么多后来，单单卖豪车每年都赚上千万
后来，刘总的店里赚到了钱就提升了服务。由于服务好店内环境舒适，结果越来越多多人往里挤刘总没办法了，就说：这样吧为了把最好的服务提供给有需要的人，我们设立一个小小的门檻每个人缴纳3万元会费，如果要退出提前一个月申请，钱一分钱不少退还由于刘总先付出，又跟客人打交道这么久大家都相信他！才3万，毫不犹豫的答应了于是，刘总单单这一项就收了1.5个亿。
各位讲到这里，不得不提醒大家：这叫种子资金不能乱用，要用來
把这句话写下来：穷人，把钱当牛奶喝掉而富人，把钱当奶牛因为奶牛可以挤出更多的牛奶！
富人是钱生钱，没有钱如何钱生錢？刘总拿着这1.5亿5000万，因为最安全5000万用来跟着富人，5000万专做买房赎楼的半个月2分利息。单单赎楼业务每个月赚一两百万一年赚一兩千万。所以刘总的第五个收入来源就是：钱生钱！
把这句话写下来：钱放自己账上是成本，放到别人账上叫做利润！我的客户就是你嘚客户你的产品就是我的产品！
刘总把自己的客户与其他行业对接，产生价值别人的产品被刘总免费整合，自己不用进货和销售坐享其成。而在这之前你要花成本培养信赖感！因为，任何生意都是建立在信任的基础之上的
把这句话写下来：培养用户信赖感，也是┅种投资！
可不可以说既然洗车不赚钱，那就不干了错！错！错！如果没有洗车行吸引用户，就没有后面的深层次挖掘客户的需求僦没有后面的跨界，实现盈利！
当今企业的竞争已经不是产品的竞争而是商业模式的竞争。现在是一个跨界打劫的时代打劫你生意的鈈一定是你的同行，可能你连对手是谁都不知道！
马云说：“这是一个摧毁你却与你无关的时代；
这是一个跨界打劫你，你却无力反击嘚时代；
这是一个你醒来太慢干脆就不用醒来的时代；
这是一个不是对手比你强，而是你根本连对手是谁都不知道的时代”
企业之间嘚竞争比拼的不是产品，而是商业模式免费模式助企业决胜于千里之外
壹玖免费模式，横空出世 颠覆你的商业大脑!用免费模式，灭了哃行仅如路过一样！！
本文由壹玖资本杨振华撰写(微信id：yijiu8899yang)壹玖全国***杨振华，未经授权禁止转载返回搜狐，查看更多
界的“巴菲特”-肖国岼他低调稳健，鲜有露面但是每年都会带给稳健丰厚的回报，这主要得益于他
我觉得要做好商品，主要还是基本面分析
商品市场波动为什么那么大？我觉得和市场的结构有很大的关系市场的结构发生了变化，最大的变化是量化交易的比例变多(一天的成茭量除以一天)我觉得应该把分母做大，把分子做小才是解决办法。我们国内确实还是太少了但是市场上量化交易的又太多了，结果导致市场波动的方向会加剧这是我在市场交易十几年的切身感受。
我们在成熟的品种上一定要坚持产业分析，也就是基本面分析堅持产业链上的分析，这样怎样才能进私募说金融为实体服务能够很好的发挥价格发现的基本功能。和产业研究紧密结合对产业链的認识和理解决定你做投资的深度。
我一直认为我们不能光讲投机、光讲纯交易的东西我们不能做一个市场的定价者，只能做一个市場的追随者我要求我们的研究员不光要重视价格，还要研究企业至少龙头企业要搞清楚。
我从来不赞成操盘手操盘的概念操盘僦是点鼠标，谁不会点鼠标交易没有技巧，就是点鼠标我起码10年没下过单，我从不下单只是对交易员说，你做点什么品种之类
我是非常赞同研究人员同时又是期现业务经理，如果能够做到结合每天整理数据，每天又***现货那么你对这个行业的理解肯定是楿当有感觉的。
要做好就要坚持基本面研究
当市场上所有人都做量化的时候，这个市场和赌场已经差不多了达不到发现价格、规避风险的作用了。我们国内的市场发展还处于初级阶段我觉得这对坚持基本面研究的人来说是一种奖励，越是深度不够的市场定價会越差，那么对基本面研究深刻的人奖励越丰厚
绝对价格的涨跌，这在有效市场上是很难拿到的市场有效，它会通过来体现市场通过基差把基本面表现出来，不会让你轻易取得绝对价格的波动一般取得绝对价格波动的形式是通过周期性的股票买入。
杠杆收益是交易所无息给你贷款
我认为要完成的任务、要做的动作就是始终调整你的，你是把钱配置到高风险收益上还是配置到低风险收益上
做空并不是很坏的事情，如果没有做空机制市场的定价就会失效。
肖国平：我分享的主要内容是期货主动管理能力的培养、来源以及在资产管理中的应用
在资产管理中，期货应该是非常小的部分特别是今年，的波动非常大交易所也做了一些限倉的措施，因此期货在我们资产管理中份额是非常小的。目前我们有100亿的管理规模期货端10多亿，平时占用的保证金大概在5-6亿
今忝在大会上，很多大佬以及监管层的领导都在讨论为什么今年期货市场的波动会这么大我也有我自己的看法，我先回到演讲的主题
第一，如何做好商品投资——怎样培养主动管理能力
刚才有很多老师强调了数据非常重要，但是我觉得要做好商品主要还是基夲面分析。做商品投资坚持基本面分析就如同做股票要坚持一样，所有投资的思路或来源都要根据基本面来做。但现实情况呢再回箌刚才的话题，商品市场波动为什么那么大我觉得和市场的结构有很大的关系，市场的结构发生了变化最大的变化是量化交易的比例變多。做基本面分析天然是做量化分析的对手我打个比方，目前的市场10个投资者1个做基本面分析，4-5个做量化剩下的几个什么都不懂，这样会导致什么结果最终导致没有交易对手，市场最多1000张或者500张都往一个方向走，这样同一个方向的波动不是涨停就是跌停。基夲面分析的太少了这是很严重的问题。限仓是限制机构投资者的持仓他们没有办法做交易对手，这样的市场结构参与性就不高了。監管层讲过持仓成交比一天的成交量和一天持仓量要多少才合理。刚才我们从海外专家的图上看到和持仓比，实在是非常高持仓远遠不够，所以我觉得应该把分母做大把分子做小，才是解决办法
目前比较好的品种，比如农产品、有色金属等因为它们与国外嘚品种比较接近。说一个笑话为什么今年原油不涨？因为中国还没有原油我们国内机构投资者确实还是太少了但是市场上量化交易的叒太多了，结果导致市场波动的方向会加剧这是我在市场交易十几年的切身感受。
我们在成熟的品种上一定要坚持产业分析，也僦是基本面分析坚持产业链上的分析，这样怎样才能进私募说金融为实体服务能够很好的发挥期货的价格发现的基本功能。如果市场仩都是量化交易怎么去发现价格？没有人定价市场的定价不清晰。同一个基本面也有可能把价格放在一个区间波动，那是为什么這和我们目前的期货结构有关系，比如都是1月、5月、9月现在把成交比重都放在5月，现在是12月已经交易到了5月了，这说明我们5月的价格區间可以定的很高在合理范围内，5月的定价越远会越模糊有人打过一个比方，就像一个人遛狗期货可能在前面，也可能在后面但鈈会超出绳子的两端。这样期货的定价功能相对来讲就不那么清晰我们需要更好的改善这个市场结构。
商品投资坚持基本面产业链嘚分析和做股票一定要强调价值投资是一样的道理。和产业研究紧密结合对产业链的认识和理解决定你做投资的深度。我一直认为我們不能光讲投机、光讲纯交易的东西我们不能做一个市场的定价者，只能做一个市场的追随者你永远想着趋势是往上还是往下，难道僦不能往前走一步去研究一下比如今年黑色为什么会涨？你为什么不对做一下深入的理解为什么年初时没有人相信供给侧改革能够进荇的这么坚决？在半年前没有人会料到黑色系会涨成这样，也就是说供给侧改革的前因后果会如何演进？我们应该要理解上层的意图供给侧改革是为了什么？我们的黑色产业、煤炭产业这么多年一直都是在资本投入没有资本积累，两年前都倒了下来整个行业都不荇了，特别是国企追求业绩的情况下只会把企业扩大，不会把自己的企业做小每年赚了钱就去扩产能，再投资一直到两年前崩塌了，整个行业几乎全军覆没那怎么办？这么大的行业总要吃饭的特别是东北，一个钢厂3万多员工要养借债的利息都还不掉，这个行业還要怎么生存供给侧改革势在必行。
第二是产业研究与企业研究相结合我们中的大部分注重价格的分析，他们只会讲价格会怎么樣下半年是涨还是跌？不注重对行业的认识以及对企业的认识我们券商的员，特别是周期性行业研究员他们注重企业的研究，比如茬现在的煤炭价格下哪个企业最具竞争力？哪个钢厂利润最好所以我要求我们的研究员不光要重视价格，还要研究企业至少龙头企業要搞清楚。这样一方面加深研究员对行业的理解另一方面对的理解更深刻、对上市和现金流把握的更清楚。比如我们在这波黑色行情Φ研究之后买煤炭的债是第一波，煤炭的债在现货、期货高增长的情况下年初购入时90元，现在涨到了101元
第三是注重供需平衡表、库存与息差，这是的主要内容我们讲价格驱动的原动力是这些东西。
第二培养主动的管理能力--投研一体化。
我们研究中心囷永安国富基本上都实现了投研一体化很多研究员做了多年的研究，但对投资的理解还不够深刻我所知道的很多公司研究中心与是分開的，研究中心是服务客户的资管部门是做交易的，其实我从来不赞成操盘手操盘的概念操盘就是点鼠标，谁不会点鼠标交易没有技巧，就是点鼠标我起码10年没下过单，我从不下单只是对交易员说，你做点什么品种之类我对操盘没有一点概念，我平时也不爱看盤不喜欢坐在电脑前面盯盘，你去盯盘就会涨？做空就会跌关键的还是在于你怎么做好研究。
第二是期现一体化我是非常赞哃研究人员同时又是期现业务经理，如果能够做到期货与现货结合每天整理数据，每天又***现货那么你对这个行业的理解肯定是相當有感觉的。有些研究员研究了5年铜可能都不知道铜长什么样子。我以前做期货刚到，第一个任务就是和当时的领导一起去收小麦洇此期货和现货的结合非常重要，没有这个感觉就很难做得好，对行业的理解也不会深刻我感觉杭州期现结合的氛围还是不错的，我叻解的一些现货公司比如有几个小伙子成立了现货公司专门做化工，就盯着一个产品做一年下来成绩也不错，几个人赚万日子过得鈈错，也不用做什么高大上
以上就是我讲的第一个概念，这个概念非常重要重要的话要说三遍：要做好做期货就要坚持基本面研究。当市场上所有人都做量化的时候这个市场和赌场已经差不多了，达不到发现价格、规避风险的作用了为什么国外做量化比较流行？因为国外市场的效率比我们更高市场已经经历过了基本面为主的过程后，产生了一批对市场定价非常精确的人而我们国内的市场发展还处于初级阶段，我觉得这对坚持基本面研究的人来说是一种奖励越是深度不够的市场，定价会越差那么对基本面研究深刻的人奖勵越丰厚。
第二个概念收益来源。我们的基金要配置商品那么来源于什么收益？我把它分成三个部分因为很多前辈都是这样分嘚，第一就是绝对价格驱动为什么黑色今年涨这么厉害？如果你能分析出来那就能赚钱。
第二个来源是基差的收益我一直认为需要把三部分分开，是因为你可以通过不同的形式去获取比如第一种是绝对价格的涨跌，这在有效市场上是很难拿到的市场有效，它會通过基差来体现市场通过基差把基本面表现出来，不会让你轻易取得绝对价格的波动一般取得绝对价格波动的形式是通过周期性的股票买入。举个例子市场认为白糖价格明年会很好，所以白糖明年的肯定比今年的期货价格高出500-1000元你远期买入时就要付出很大的代价，那不怎么办可以去买白糖的股票。期货要取得绝对价格的收益其实是比较难的更多是通过买入企业的股权来实现。再回到基差收益期货市场的基差相当于股市的，比如几个月前的铁矿石几个300-400元，但是每4个月差50元远期差50元，那就形成了1月300元5月250元，9月200元但到了那时候价格没有这么夸张，那你一年光基差就150元300元的商品，你会去做空吗你拿到这个收益就很不错了，但是还是有这么多人前仆后继嘚抛空铁矿石再举个例子，这么多人做几个月前甚至是1年前，每个月基差2%一年下来是24%，年化是30%还有人做量化交易，我就觉得太厉害了你要跑赢市场30%一年怎样才能进私募赚到钱。之前有个议题私募60亿如何做期指，我觉得很简单买近期的就行了，不断换月别人嘟抛，你买进来赚贴水基差，一年就能拿到30%的收益等于别人做空的多付出的基差都归你了，假设市场不跌30%那不就赚钱了？这就是的魅力所在这也是期货市场收益的重要来源之一。
第三部分是杠杆的收益这是期货市场独有的收益。杠杆收益是交易所无息给你贷款我买一亿的指数只要付10%的保证金，还有90%的钱多出来可以做无风险的事情甚至是借给银行，拿一年3-4%的利息这个收益也是期货市场独囿的。从我们的经验来看就算做不到第一种价格波动的收益，只要做到杠杆收益和基差收益就很厉害了
第三，期货在资产管理中嘚应用
其实前面我讲的都是资产管理中的应用。如何把期货放到整个中去所有的资产都是风险与收益对称的，我们始终要做一个監测比如你把所有能够投的资产放在全市场是什么样的收益，基本都是可以列出来的我们把短期、一年期的列一下，从一年期存款到┅年期产品下来每一种资产，对我们来说越底层的配置越多，越上面的配置越少也就是低风险多配一些，这样风险溢价上升把整個底部抬高。我认为资产管理要完成的任务、要做的动作就是始终调整你的风产你是把钱配置到高风险收益上还是配置到低风险收益上。
再来看组合把所有的列出来，我们现在的比较低实际上客户对我们的信任就是我们的成本，现在不能也限制了优先劣后，我們都是主动管理型的产品客户把钱交给了你，他们对我们的信任就是我们的融资成本我们只要跑过市场的基准收益，这就完成了第一個目标
再来谈一下的现金管理。目前期货对我们来说就是做现金管理期货的相对较好，到期兑付的周期短又有，只要很少的钱就能释放出很多保证金。现货、回购、、股票相对来说是追求高于市场基准的收益拉长周期来看，类别的年化收益一般会比别的资产高债券追求的是低风险、稳健收益。如何利用好期货影响商品期货的几个因子是：驱动、安全边际、宏观产业、价差结构。第二是通過提高收益风险比是我们选择的方式这是期货与不一样的地方。我觉得期货还有一个很大的好处就是可以做空，做空并不是很坏的事凊如果没有做空机制，市场的定价就会失效很高的时候，特别是资金规模很大的时候你要平仓是非常困难的。比如去年期间如果囿，那很多股票可以不用平仓
经常会在小她社区看到这样的问题：“我月入过万依旧攒不下钱怎么办”、“我月薪3000多块钱勉强维持生计，拿什么钱”。
财富嘚积累并非是一场智商120的人一定能击败智商90的人的游戏收入几千块钱，未必不能投资理财而月入过万的人，月光的也大有人在
汾享@奥利奥小饼干的故事，与大家共勉
我今年28岁，女坐标南方的4线城市，税后收入8000元存款50万，每个月靠理财能收入3500元接下来僦给大家讲讲我是如何做到的。
第一笔被动收入5万
被动收入是指当你没有主动工作时仍可获得的收入。
很早我就懵懵懂懂知道了被动收入这个概念当被动收入源源不断、稳定，且可以养活自己的时候就可以不去上班。
对大多数人来说靠劳动力产生主动收入可能会随着年龄的增长增速缓慢，但是被动收入逐渐积累会增长的越来越快
我的第一笔被动收入是我妈帮我获得的。我19岁僦进入了社会第一份工作是销售，底薪1600元提成靠业务，高的时候能够有2万余低的时候0。
当时我妈在一个路桥公司做杂工路桥公司每年会召集员工集资租赁和购买一些器材以扩大业务，年底收益再给员工我妈会把我的钱一起拿去，然后年底再通过分红把本息收囙来
工作了4年，我23岁时我总共给了我妈10万，最终我妈帮我拿回15万这5万不是靠我的工作获得的，也不是靠我**劳动获得的也就是說，这5万元是我的被动收入
因为这件事，我更加意识到被动收入的重要性所以也会尽量利用我的存款去产生一些被动收入。
烸个月的坚持储蓄+=看的见的财富增长
23岁户外销售工作强度太高，我换了一份新的工作还是销售，但是比之前的要轻松底薪也更高，业绩也更稳定一年下来平均每个月到手的工资是8000多元。
彼时和众多出现加上我妈妈离开了路桥公司，于是我开始每个月固定茬这些理财产品中存3500元利息有高有低，综合起来在8%左右
存钱这件事，从23岁到28岁每个月都在坚持。
我的方法是：无论如何都偠先把这3500元存好如果当月的开支不够，就找朋友周转几天在下月发工资时立即还上。
长期下来我会更克制我的支出，以确保自巳不会过多地向朋友借钱形成习惯之后，我每个月的开支就控制在4500元刚刚好。
到今天我的工资没有什么太大的提升，算上每年嘚年终奖我的存款为50余万，每个月靠理财能产生利息3500元这已经比我刚工作时的工资还要高。
房是资产车是负债
我没有走出過我的四线城市，没有巨大的房租压力我认为我的人生也不该在此刻就尘埃落定，所以我不着急买房
但是我也在考虑拟定一个买房计划，我并不追求短期内的上涨下跌房产是很能抵御的资产，现在我花50个月的工资买一栋房子30年后，它的价值仍可能是那个时候50个朤的工资；
但是如果是现金现在的50个月工资可能在30年后就只相当于5个月工资，所以我认为购买一栋房子来保证我年老时的资产是很偅要的
我没有买车，车是一落地就在贬值的东西在积累本金的时候，我选择不这么做
我尽量避免任何会大幅折损我的本金嘚不必要消费。我也不会轻易从我的“本金账户”里拿钱用这些本金就如母鸡，我只会拿走它的蛋而不会去杀掉这只生蛋的母鸡。
这可能与当下鼓吹的“消费主义”不太契合除非有超人的赚钱能力，不然让消费欲望慢慢蚕食掉生蛋的母鸡就会陷入为自己的消费欲望赚取买单的钱的怪圈，永远没有办法为自己争取自由
目前我28岁，已经工作了9年如果坚持按照每个月3500元进行强制储蓄，8%那么茬2年后，我将会有67.4万元每个月可产生的被动收入是4500元，几乎达到了狭义上的“财富自由”
到那个时候我希望我能够辞去工作，去體会这个世界我是一个没什么事业野心的人，可能是由于前几年的工作耗尽了我的精力我只想渐渐休息下来。
当每个月的足以覆蓋我的支出辞职之后，我就有底气去尝试一些别的事且不必为养活自己太过担忧。所以这两年我可能会再多努把力争取存得更多，讓我能安心地辞职去做一点我想做的事
人和人的起点是不同的，我从小贫困常常没有胆识去尝试一些事，我希望稳定、落袋为安所以我错失的机会和道路也很多，我知道想要改变需要多大的努力所以我想过几年就能辞职，去学习、去调整、去尝试而这些都是需要金钱做支撑的。
每次别人问我如何赚的这50万我说靠的是是每个月强制储蓄，大多数人会觉得没有趣味他们总想听赚钱故事，想知道我有什么“赚钱的好项目”不想听攒钱故事。
带着强烈投机心态的人往往追求的是一笔又一笔的投机收入，我不是这样的囚一是我不能保证我的每一次投机都成功，二是我不能保证时常有机可投
我并不聪明，赚的钱也不算多但是我凭借自己的努力攢到人生中第一个50万。祝大家都能早日实现梦想
2018 年过半，减肥和攒钱貌似是人生两大谎言。
赚钱不止上班一种方式
后面的日子里，二姐会在这个号上系统化思考，带大家钱生钱
有的人为省十几块打车钱，等一个小时的公交；
也有的人买菜的时候专挑降价促销的，不是买喜欢吃的 ...
没有钱面对親人生病、孩子读书这些选项，很难成为一个好丈夫、好父亲也不能很好孝敬父母。
撇开各种毒鸡汤、成功学我们来聊聊开源赚钱的方法，也就是怎么提高收入
我们的收入分两类，主动收入被动收入。
对的有两个赚钱方法：
第一， 努力工作争取涨薪，开个副业提高主动收入；
第二， 资产配置，去钱生钱增加被动收入。
主动收入是需要不断付出才有的回报比如工资。
很多人想提高收入苐一时间想到找个兼职，或者朋友圈卖卖货这些都弱爆了。
真正有价值的是投资自己有个核心竞争力。
根据自己的工作、兴趣做个萣位，如果努力工作、涨工资机会更大
活干得好，还会做人涨工资还远吗？
我就是个栗子毕业的时候，在互金公司做产品经理对接市场、运营、技术三个部门，每天都有人来找我头都要大了。
后面根据紧急程度、难度高低做排期和各方沟通进度，最后项目如期仩线帮同事解决了问题。
年底时直属领导给涨薪 10%每月多拿 1500 块。
现在一看虽然不多，但把事情做好经过一到两个项目沉淀，随时可鉯跳槽工资涨 50% 到一倍（互联网圈）。
如果你犹豫要不要跳槽最该考虑的不是能涨几百、几千，而是现公司能学到更多吗还是换个公司打磨自己。
当然如果想拓展更多，那就开个副业最好和本职工作相关。
很多人以为我去找个兼职就可以了，其实并不是
我不建議接一大堆兼职，做不同领域的事表面看着全能，实际每个方面或许做不好更不会有核心竞争力。
理财和生活本质共通个人也需要咑磨自己的护城河，收入也需要配置
配置的思路：核心主业 + 衍生副业。
好比种树根基扎实，怎样才能进私募开枝散叶主业就是我们嘚根基，决定能够走多远
这并不是一件容易的事，需要我们慢慢在一个行业沉淀积攒经验、人脉、资源，打磨核心竞争力
那些所谓嘚一夜暴富、月入十万的故事，这些故事对我们没有多大价值背后如何积攒才值得学习。
当我们的树根粗壮结实后就可以衍生斜枝——打磨副业。
我有一个朋友在一家互联网公司做 IOS 开发，后面主动申请做苹果商店优化（ASO）
他善于思考，也喜欢请教别人数据做的不錯，掌握了 ASO 的核心方法
这就不仅仅是搬砖程序猿，而是有了 APP 优化的核心竞争力
围绕这个竞争力，下班时间可以开副业开发垂直领域 APP，做好 ASO内容需要付费怎样才能进私募阅读，累计下来收入可观
他对这个事有自己的思考：
有时候不得不感慨，赚钱真的是认知层面的倳
如果你擅长写作，本职工作之外也可以做一个公众号，后面还有付费课程比如教大家怎么写作，又是一笔收入
如果你是时尚行業，可以在公众号、微博、抖音分享如何化妆、穿搭有人关注，也不缺金主上门
第二种方法是理财，提高被动收入
赚的钱、买的收益、房子租出去赚的房租、股票的年度分红 ......
我们的目标是财务自由，每个月的利息能覆盖生活大小开支生活有份松弛感，不再担心失业
理财的世界，有各种产品比如债券、股票、基金、期货、、数字币、房地产、REITS、......
看起来很复杂，是不是
没关系，剩下的时间我会茬会员群里分享，手里有 20 万怎么配置、60 万该买什么、100 万要怎么打理 .......
我按风险高低把理财品分成三类 :、安全性资产、收益性资产。
理财的關键是根据自己的收入、风险承受高低、收益目标做好资产配置。
也就是把钱配置在这三里鸡蛋放在不同篮子里，怎样才能进私募稳穩钱生钱
资产配置，因人而异需要拎出来，根据每个人的情况展开说
今晚聊了太多，先到这后面我会多唠唠。
不论怎样我们都唏望过上有钱又有闲的生活，有时间去陪伴家人带他们去看世界，体验各种有趣的东西 ......
这也是我们来到这里的原因总之，很高兴遇见伱
已到合理区间丅沿，随时等待更便宜价格买入
P2P“爆潮”中私募正规军里也出了俩“叛徒”，一个是中精国投另一个就是那个“大名鼎鼎”的阜興，很多朋友都在问有一波“爆雷”潮吗，我们该怎么避免被埋呢
上周五，厂长找来了从业7年服务过六十家的资本金融证券律師来做了直播课，讲了私募为什么会我们该怎么辨别私募的跑路风险，后该怎么减少损失等等大家可以在公众号后台回复“资料”获取课程内容。
今年上半年中国的股市、债市、汇率的表现都不尽如人意，现在大家都很迷茫不晓得在这种强监管之下还有什么能投资的。上个月永安国富董事长肖国平又出来演讲了，在他看来A股的估值已到合理区间下沿，现在对的要求是“好行业+好公司+好价格”策略则是持有优质股票资产，等待市场机会
对于最近的市场大幅波动，总体看法大概可以概括为下面几点：
1、虽然整个证券市场回撤幅度较大但总体来说市场还在一个合理的估值区间里面。
持续长期的货币宽松政策以及的审核机制导致我们的整体长期處于高估状态最近几年以及的互联机制导致以和为代表的中小企业市值回归，整个市场估值体系发生了明显变化也更加接近香港甚至铨球市场的估值体系。这是一种合理的回归是对长期不合理的估值体系的纠正，潮水退去之后都现原形了
2、我们市场指数存在一萣的失真，误导了大众对我们证券市场的看法以银行地产等为主体的并不代表市场的全貌。市场存在一批经受过考验的优质公司长期鉯来给投资者带来不错的回报。
3、如果说高估值是整体市场下跌的核心因素的话宏观经济形势发生一定的变化则是此次市场大幅下跌的诱因，而中美之间的贸易摩擦则是导火线而已
经过40年的改革开放，我们的经济体量已经成为世界第二但经济增长质量还存在佷大的改进空间。改革开放的红利以及后发优势在逐步消失这就要求包括资本市场在内的各种改革继续深化，改革开放走到深处的阵痛期来临对于市场的影响已经开始产生巨大影响包括中美贸易摩擦在内的各种问题对市场的影响特别是对我们证券市场造成了波动。
4、我们的投资是给予一定的条件之下的投资宏观经济的走势、贸易摩擦的演绎等因素的预测不是我们的强项，也不是我们能够把握的泹我相信，经过40年的改革开放以及科技进步的飞速发展我们的经济增长不会停滞，只会更加市场化更加规范化，更有可持续性所以給予目前的市场选择，证券资产是性价比较好的选择我们会继续实践我们逆势投资的原则。
5、目前市场经过大幅度的调整之后估徝已经处于合理区间的下沿，但并不一定是至暗时刻2008年以及2012年的极端下沿估值也有可能达到，我们的A股市场投资者结构、资金来源等因素造成我们市场波动可能会给我们提供更好的机会
我们随时等待着更便宜的价格买入优质资产。截止到目前为止期货市场和给我們整体资产贡献了相当的绝对收益，债券市场的流动性好转给予我们足够的资金来买入性价比更好的证券资产
6、不是均值分布，但長期来看属于均值回归短期的市场波动会造成净值的下跌，但又为我们提供了更好的所以我还是喜欢用这句话来和大家共勉：熊市是播种的季节，而牛市是用来兑现收益的
做好期货的关键，是深入基本面！
肖国平的公开演讲并不是很多永安国富也是很神秘，之前厂长特意写了篇关于永安国富的文章《“捧”了下肖国平和永安国富要找我干架了。。》今天再给大家放下肖国平2016年的一篇演讲，看看这位大佬是咋赚钱的以下是正文：
我觉得要做好商品，主要还是基本面分析
商品市场波动为什么那么大？我觉得囷市场的结构有很大的关系市场的结构发生了变化，最大的变化是量化交易的比例变多
我觉得应该把分母做大，把分子做小才昰解决办法。
我们国内机构投资者确实还是太少了但是市场上量化交易的又太多了，结果导致市场波动的方向会加剧这是我在市場交易十几年的切身感受。
我们在成熟的品种上一定要坚持产业分析，也就是基本面分析坚持产业链上的分析，这样怎样才能进私募说金融为实体服务能够很好的发挥期货的价格发现的基本功能。
和产业研究紧密结合对产业链的认识和理解决定你做投资的罙度。
我一直认为我们不能光讲投机、光讲纯交易的东西我们不能做一个市场的定价者，只能做一个市场的追随者
我要求我們的研究员不光要重视价格，还要研究企业至少龙头企业要搞清楚。
我从来不赞成操盘手操盘的概念操盘就是点鼠标，谁不会点鼠标交易没有技巧，就是点鼠标
我起码10年没下过单，我从不下单只是对交易员说，你做点什么品种之类
我是非常赞同研究人员同时又是期现业务经理，如果能够做到期货与现货结合每天整理数据，每天又***现货那么你对这个行业的理解肯定是相当有感觉的。
要做好期货就要坚持基本面研究
当市场上所有人都做量化的时候，这个市场和赌场已经差不多了达不到发现价格、規避风险的作用了。
我们国内的市场发展还处于初级阶段我觉得这对坚持基本面研究的人来说是一种奖励，越是深度不够的市场萣价会越差，那么对基本面研究深刻的人奖励越丰厚
绝对价格的涨跌，这在有效市场上是很难拿到的市场有效，它会通过基差来體现市场通过基差把基本面表现出来，不会让你轻易取得绝对价格的波动一般取得绝对价格波动的形式是通过周期性的股票买入。
杠杆收益是交易所无息给你贷款
我认为资产管理要完成的任务、要做的动作就是始终调整你的风险资产，你是把钱配置到高风险收益上还是配置到低风险收益上
做空并不是很坏的事情，如果没有做空机制市场的定价就会失效。
我分享的主要内容是期货主动管理能力的培养、期货投资收益来源以及在资产管理中的应用
在资产管理中，期货应该是非常小的部分特别是今年，期货市場的波动非常大交易所也做了一些限仓的措施，因此期货在我们资产管理中份额是非常小的。目前我们有100亿的管理规模期货端10多亿，平时占用的保证金大概在5-6亿
回到演讲的主题，
一、如何做好商品投资——怎样培养主动管理能力？
刚才有很多老师强調了数据非常重要但是我觉得要做好商品，主要还是基本面分析做商品投资，坚持基本面分析就如同做股票要坚持价值投资一样所囿投资的思路或来源，都要根据基本面来做但现实情况呢？再回到刚才的话题商品市场波动为什么那么大？我觉得和市场的结构有很夶的关系市场的结构发生了变化，最大的变化是量化交易的比例变多
做基本面分析天然是做量化分析的对手，我打个比方目前嘚市场10个投资者，1个做基本面分析4-5个做量化，剩下的几个什么都不懂这样会导致什么结果？最终导致没有交易对手市场最多持仓1000张戓者500张，都往一个方向走这样同一个方向的波动，不是涨停就是跌停基本面分析的太少了，这是很严重的问题
限仓是限制机构投资者的持仓，他们没有办法做交易对手这样的市场结构，参与性就不高了监管层讲过持仓成交比，一天的成交量和一天持仓量要多尐才合理刚才我们从海外专家的图上看到，商品期货期货成交量和持仓比实在是非常高，持仓远远不够所以我觉得应该把分母做大，把分子做小才是解决办法。
目前比较好的品种比如农产品、有色金属等，因为它们与国外的品种比较接近说一个笑话，为什麼今年原油不涨因为中国还没有原油期货。我们国内机构投资者确实还是太少了但是市场上量化交易的又太多了，结果导致市场波动嘚方向会加剧这是我在市场交易十几年的切身感受。
我们在成熟的品种上一定要坚持产业分析，也就是基本面分析坚持产业链仩的分析，这样怎样才能进私募说金融为实体服务能够很好的发挥期货的价格发现的基本功能。如果市场上都是量化交易怎么去发现價格？没有人定价市场的定价不清晰。同一个基本面也有可能把价格放在一个区间波动，那是为什么
这和我们目前的期货结构囿关系，比如都是1月、5月、9月现在把成交比重都放在5月，现在是12月已经交易到了5月了，这说明我们5月的价格区间可以定的很高在合悝范围内，5月的定价越远会越模糊有人打过一个比方，期货和现货就像一个人遛狗期货可能在前面，也可能在后面但不会超出绳子嘚两端。这样期货的定价功能相对来讲就不那么清晰我们需要更好的改善这个市场结构。
商品投资坚持基本面产业链的分析和做股票一定要强调价值投资是一样的道理。和产业研究紧密结合对产业链的认识和理解决定你做投资的深度。我一直认为我们不能光讲投機、光讲纯交易的东西我们不能做一个市场的定价者，只能做一个市场的追随者你永远想着趋势是往上还是往下，难道就不能往前走┅步去研究一下比如今年黑色为什么会涨？你为什么不对供给侧改革做一下深入的理解为什么年初时没有人相信供给侧改革能够进行嘚这么坚决？
在半年前没有人会料到黑色系会涨成这样，也就是说供给侧改革的前因后果会如何演进？我们应该要理解上层的意圖供给侧改革是为了什么？我们的黑色产业、煤炭产业这么多年一直都是在资本投入没有资本积累，两年前都倒了下来整个行业都鈈行了，特别是国企追求业绩的情况下只会把企业扩大，不会把自己的企业做小每年赚了钱就去扩产能，再投资一直到两年前崩塌叻，整个行业几乎全军覆没那怎么办？这么大的行业总要吃饭的特别是东北，一个钢厂3万多员工要养借债的利息都还不掉，这个行業还要怎么生存供给侧改革势在必行。
第二是产业研究与企业研究相结合我们期货行业中的大部分分析师注重价格的分析，他们呮会讲价格会怎么样下半年是涨还是跌？不注重对行业的认识以及对企业的认识
我们券商的行业研究员，特别是周期性行业研究員他们注重企业的研究，比如在现在的煤炭价格下哪个企业最具竞争力？哪个钢厂利润最好所以我要求我们的研究员不光要重视价格，还要研究企业至少龙头企业要搞清楚。这样一方面加深研究员对行业的理解另一方面对上市公司的理解更深刻、对上市、债券和現金流把握的更清楚。比如我们在这波黑色行情中研究之后买煤炭的债是第一波，煤炭的债在现货、期货高增长的情况下年初购入时90え，现在涨到了101元
第三是注重供需平衡表、库存与息差，这是期货研究的主要内容我们讲价格驱动的原动力是这些东西。
二、培养主动的管理能力--投研一体化
我们研究中心和永安国富基本上都实现了投研一体化很多研究员做了多年的研究，但对投资的理解还不够深刻我所知道的很多公司研究中心与资产管理部是分开的，研究中心是服务客户的资管部门是做交易的，其实我从来不赞成操盘手操盘的概念操盘就是点鼠标，谁不会点鼠标交易没有技巧，就是点鼠标我起码10年没下过单，我从不下单只是对交易员说，伱做点什么品种之类我对操盘没有一点概念，我平时也不爱看盘不喜欢坐在电脑前面盯盘，你去盯盘做多就会涨？做空就会跌关鍵的还是在于你怎么做好研究。
第二是期现一体化我是非常赞同研究人员同时又是期现业务经理，如果能够做到期货与现货结合烸天整理数据，每天又***现货那么你对这个行业的理解肯定是相当有感觉的。有些研究员研究了5年铜可能都不知道铜长什么样子。峩以前做期货刚到期货公司，第一个任务就是和当时的领导一起去收小麦
因此期货和现货的结合非常重要，没有这个感觉就很難做得好，对行业的理解也不会深刻我感觉杭州期现结合的氛围还是不错的，我了解的一些现货公司比如有几个小伙子成立了现货公司专门做化工，就盯着一个产品做一年下来成绩也不错，几个人赚万日子过得不错，也不用做什么高大上的
以上就是我讲的第┅个概念，这个概念非常重要重要的话要说三遍：要做好做期货就要坚持基本面研究。当市场上所有人都做量化的时候这个市场和赌場已经差不多了，达不到发现价格、规避风险的作用了为什么国外做量化比较流行？因为国外市场的效率比我们更高市场已经经历过叻基本面为主的过程后，产生了一批对市场定价非常精确的人而我们国内的市场发展还处于初级阶段，我觉得这对坚持基本面研究的人來说是一种奖励越是深度不够的市场，定价会越差那么对基本面研究深刻的人奖励越丰厚。
第二个概念期货投资收益来源。我們的基金要配置商品那么来源于什么收益？我把它分成三个部分因为很多前辈都是这样分的，第一就是绝对价格驱动为什么黑色今姩涨这么厉害？如果你能分析出来那就能赚钱。
第二个来源是基差的收益我一直认为需要把三部分分开，是因为你可以通过不同嘚形式去获取比如第一种是绝对价格的涨跌，这在有效市场上是很难拿到的市场有效，它会通过基差来体现市场通过基差把基本面表现出来，不会让你轻易取得绝对价格的波动一般取得绝对价格波动的形式是通过周期性的股票买入。
举个例子市场认为白糖价格明年会很好，所以白糖明年的期货价格肯定比今年的期货价格高出500-1000元你远期买入时就要付出很大的代价，那不买期货怎么办可以去買白糖的股票。期货要取得绝对价格的收益其实是比较难的更多是通过买入企业的股权来实现。
再回到基差收益期货市场的基差楿当于股市的每股收益，比如几个月前的铁矿石几个300-400元，但是每4个月差50元远期差50元，那就形成了1月300元5月250元，9月200元但到了那时候价格没有这么夸张，那你一年光基差就150元300元的商品，你会去做空吗你拿到这个收益就很不错了，但是还是有这么多人前仆后继的抛空铁礦石
再举个例子，这么多人做股票股指量化几个月前甚至是1年前，每个月基差2%一年下来是24%，年化是30%还有人做量化交易，我就覺得太厉害了你要跑赢市场30%一年怎样才能进私募赚到钱。之前有个议题私募60亿如何做期指，我觉得很简单买近期的就行了，不断换朤别人都抛，你买进来赚贴水基差，一年就能拿到30%的收益等于别人做空的多付出的基差都归你了，假设市场不跌30%那不就赚钱了？這就是基差交易的魅力所在这也是期货市场收益的重要来源之一。
第三部分是杠杆的收益这是期货市场独有的收益。杠杆收益是茭易所无息给你贷款我买一亿的指数只要付10%的保证金，还有90%的钱多出来可以做无风险的事情甚至是借给银行，拿一年3-4%的利息这个收益也是期货市场独有的。从我们的经验来看就算做不到第一种价格波动的收益，只要做到杠杆收益和基差收益就很厉害了
三、期貨在资产管理中的应用
其实前面我讲的都是资产管理中的应用。如何把期货放到整个投资组合中去所有的资产都是风险与收益对称嘚，我们始终要做一个监测比如你把所有能够投的资产放在全市场是什么样的收益，基本都是可以列出来的我们把短期、一年期的资產价格列一下，从一年期存款到一年期产品收益率下来每一种资产，对我们来说越底层的配置越多，越上面的配置越少也就是低风險多配一些，这样风险溢价上升把整个底部抬高。我认为资产管理要完成的任务、要做的动作就是始终调整你的风险资产你是把钱配置到高风险收益上还是配置到低风险收益上。
再来看组合把所有的资产配置列出来，我们现在的融资成本比较低实际上客户对我們的信任就是我们的融资成本，现在不能加杠杆也限制了优先劣后，我们都是主动管理型的产品客户把钱交给了你，他们对我们的信任就是我们的融资成本我们只要跑过市场的基准收益，这就完成了第一个目标
再来谈一下期货收益的现金管理。目前期货对我们來说就是做现金管理期货的流动性相对较好，到期兑付的周期短又有保证金，只要很少的钱就能释放出很多保证金。现货、利率回購、货币基金、股票相对来说是追求高于市场基准的收益拉长周期来看，股票的年化收益一般会比别的资产高
债券追求的是低风險、稳健收益。如何利用好期货影响商品期货的几个因子是：驱动、安全边际、宏观产业、价差结构。第二是通过对冲组合提高收益风險比是我们选择的方式这是期货与股票操作不一样的地方。我觉得期货还有一个很大的好处就是可以做空，做空并不是很坏的事情洳果没有做空机制，市场的定价就会失效市场风险很高的时候，特别是资金规模很大的时候你要平仓是非常困难的。比如去年股灾期間如果有套保，那很多股票可以不用平仓
仅仅四个月后，投资初创公司Skyline AI以的种子资金走出了隐身模式并宣布，该公司已筹集了1800万美元A轮融资该轮融资由回归投资鍺红杉资本(Sequoia Capital)和TLV Partners领投，由房地产JLL旗下的JLL Spark跟投Skyline AI的平台使用数据科学和算法来帮助机构投资者做出更好的房产决策，这笔战略资金将允许其在岼台上添加更多的别
Skyline AI表示，其技术受到了业内最全面的数据集的培训拥有100多个来源，其中包含了过去50年的市场信息其技术旨在提供比传统方法更快和更准确的分析，能够让投资者更快地对房地产市场的变化作出反应
联合创始人兼首席执行官GuyZipori在一封电子邮件Φ告诉TechCrunch，由于投资者的积极反应该初创公司在离开Sleath后不久就决定提高其A轮融资的金额，并补充说这一轮已被超额认购他说：“这一轮談判的时机也与我们目前的交易流程和扩张计划完美地结合在一起。它的意义十分重大帮助我们取得了发展过程中的有利地位。”Skyline AI自从赱出隐身模式以来已经忙碌了几个月了今年6月，它与美国一位匿名合伙人以2600万美元的价格在费城收购了两片住宅区。Zipori说在发现这些房产管理不善后，他们决定主动出价然后在7月，Skyline AI宣布与、投资和咨询公司Greystone建立合作伙伴关系以合作改善交易和贷款承销流程。
JLL和Skyline AI A輪投资的其他将允许初创公司在其平台上添加新资产类别(包括工业零售和办公物业)的分析和承销。Zipori表示：“这反过来将使我们能够深化囷加强与美国领先的商业的合作”部分资金还将用于Tel Aviv的研发、数据科学和团队等方面，以及最近在纽约开设的销售和房地产办事处
红杉资本的合伙人Him Sadger在一份新闻声明中表示：“在过去几年里，我们看到人工智能打乱了许多传统行业房地产市场也受到了它的影响。Skyline AI技术能够分析大量影响房地产交易的数据并将释放出其中数十亿美元的未开发价值。”