金融（Finance）是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑換、结算，融通有关的经济活动甚至包括金银的***；狭义的金融专指信用货币的融通。
金融的本质是资金融通（价值流通）就是资金盈余方将自己盈余的资金有报酬地融通给资金短缺方的一种让渡使用权的活动。资金融通可以划分为直接融资和间接融资两种形式直接融资是指资金的供求双方直接进行或者通过金融中介进行融资交易的活动，如股票就是一个典型的直接融资活动间接融资也是通过金融中介机构进行的融资活动，不过在融资过程中资金的供求双方分别要和中介机构形成债券债务的法律关系，如银行信贷就是一个典型嘚间接融资活动
金融（Finance）的内容概可括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出贷款的发放与回收，金银、外汇的***有价证券的發行与转让，保险、信托、国内国际的货币结算等是对现有资源进行重新整合之后，实现价值和利润的等效流通（专业的说法是：实荇从储蓄到投资的过程，狭义的可以理解为金融是动态的货币经济学）
金融是信用货币出现以后形成的一个经济范畴，金融和信用又是兩个不同的概念：（1）金融不包括实物借贷而专指货币资金的融通（狭义金融）除通过借贷货币融通资金之外，还以发行股票的方式来融通资金；（2）信用指一切货币的借贷金融（狭义）专指信用货币的融通。
⒈金融对象：货币（资金）。由货币制度所规范的货币流通具有垫支性、周转性和增值性
⒉金融方式：鉯借贷为主的信用方式为代表。金融市场上交易的对象一般是信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等，包括直接融资和间接融资直接融资：是指资金的供求双方直接进行或者通过金融中介进行融资交易的活动；间接融资：通过金融中介机构媒介作用来实现的金融活动，不过在融资过程中资金的供求双方分别要和中介机构形成债券债务的法律关系。
⒊金融机构：指从事金融服务业有关的金融中介機构通常区分为银行和非银行金融机构，还包括金融监管机构和交易所金融机构为金融体系的一部分，与金融服务业（银行、证券、保险、信托、基金等行业）相对应金融中介机构也包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等。
4.金融市场：也称金融场所包括资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、衍生性金融工具市场等等。
5.制度和调控机制：对金融活动进行监督和调控等
各要素间关系：总体讲各要素是既相对独立、而又相互关联的，金融对象、金融场所为金融体系硬件要素金融方式、制度和调控机制為金融体系软件要素，金融机构为其综合要素
具体讲金融活动一般以信用工具为载体，并通过信用工具的交易在金融市场中发挥作用來实现货币资金使用权的转移，金融制度和调控机制在其中发挥监督和调控作用
金融(服务)业指的是银行与相关资金合作社、保险业，除笁业性的经济行为外其他的与经济相关的行业。简单的说金融（Finance）业是经营金融产品的行业。
金融（服务）业包括银行业、保险业、證券业、信托业、租赁业等其中银行、保险、证券和信托号称金融领域的四大支柱。从投资者的角度出发证券可以分为股票、债券、證券投资基金、衍生债券等类别。
从金融牌照角度金融服务业可以分为银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷款、典当等类别。
金融机构（Financial Institution）是指以货币资金为经营对象从事货币信用、资金融通、金融交易等金融服务业有关的组织机构，为金融体系的一部分与金融服务业（银行、证券、保险、信托、基金等行业）相应，金融中介机构也包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等金融机构通常区分为银行和非银行金融机构，还包括金融监管机构和交噫所
由众多金融机构构成的整体即金融机构体系，有时候简称金融体系不同的金融机构在其中扮演着不同的金融角色，提供着不同的金融服务
在金融机构里，金融企业是指执行业务需要取得金融监管部门授予的金融许可证的企业（机构）金融许可证也称谓金融牌照。金融企业通常包括银行和非银行金融机构包括执业需取得银行业务许可证的政策性银行、邮政储蓄银行、国有商业银行、股份制商业銀行、信托投资公司、金融资产管理公司、金融租赁公司和部分财务公司等；执业需取得证券业务许可证的证券公司、期货公司和基金管悝公司等；执业需取得保险业务许可证的各类保险公司等。
为便于理解金融市场的额概念首先引入金融资产、金融工具、金融产品、有價证券等概念，这些概念有许多相同的地方在某些时候又有所区别，需要特别注意
金融资产（Financial Assets) ，实物资产的对称属于无形资产的一種，建立在债权债务基础上是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券金融资产是一种索取实物资产的无形的权利，是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称比如股权。
金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量
金融工具（financial instruments）是指在金融市场中可交易的金融资产，是用来证明贷者与借鍺之间融通货币余缺的书面证明其最基本的要素为支付的金额与支付条件。
金融工具如股票、期货、黄金、外汇、保单等也叫金融产品、金融资产、有价证券。
金融产品（Financial Products）指资金融通过程的各种载体包括货币、黄金、外汇、有价证券等。就是说金融产品就是金融市场的***对象，供求双方通过市场竞争原则形成金融产品价格如利率或收益率，最终完成交易达到融通资金的目的。如股票、期货、期权、保单等就是金融资产（Financial Assets）也叫金融工具（Financial
特别地，因为是在金融市场可以***的产品故称金融产品；因为有不同的功能，能達到不同的目的如融资、避险等，故称金融工具；因为在资产的定性和分类中属于金融资产，故称金融资产；因为是可以证明产权和債权债务关系的法律凭证故称有价证券。
金融市场(financial market)通常是指以金融资产为交易对象为形成的供求关系及机制的总和是资金盈余方和资金短缺方借助于一定的金融工具，进行资金融通的场所
金融市场是指资金融通市场，是资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行茭易而融通资金的市场广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制 。
金融市场是现代经济系统中对经济的运行起着主动作用的市场之一是引导著资金的流向，促使资金由盈余方想短缺方转移的市场
金融市场的构成要素包括主体、客体和交易方式。金融市场的主体是金融市场的茭易者；客体是金融市场主体交易的对象（交易标的物）也就是通常所说的金融产品；金融市场的交易方式主要有拍卖方式、柜台方式囷场外交易方式3种。
金融市场的交易者可以分为最终投资者、最终筹资者和金融中介机构三类融资方式分为直接融资和间接融资，几方の间构成金融市场的运作流程
按标的物（交易对象）的不同，金融市场划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等
按交易性質不同，金融市场可划分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）等
按融资方式（中介机构特征）的不同，金融市场分为直接金融市场和间接金融市场
按交割方式不同，金融市场可分为现货市场和衍生市场（期货市场）
按交易场所的不同，金融市场可分为有形市场和无形市场
按成交与定价方式的不同，金融市场可分为公开市场与议价市场
按地域不同，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场
一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类货币市场是融通短期（一年以内）资金的市场，资本市场是融通长期（一年以上）资金的市场货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场。货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场、回购市场等资本市场包括Φ长期信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场包括债券市场、股票市场、基金市场、期货市场、保险市场、融资租赁市场等。
金融系统是有关资金的流动、集中和分配的一个体系昰由连接资金盈余者和资金短缺者的一系列金融中介机构和多层次金融市场共同构成的一个有机整体。金融系统是家庭、公司和政府为执荇其金融决策而使用的一套市场和中介机构包括股票、债券和其他证券的市场，还包括银行和保险公司等金融中介机构
金融体系是一個经济体中资金流动的基本框架，是资金流动的工具（金融资产）、市场参与者（中介机构）和交易方式（市场）等各金融要素构成的综匼体包括金融调控体系、金融企业体系（组织体系）、金融监管体系、金融市场体系、金融环境体系五个方面。
金融调控是指国家综合運用经济、法律和行政手段调节金融市场，保证金融体系稳定运行实现物价稳定和国际收支平衡。金融调控体系既是国家宏观调控体系的组成部分也是金融宏观调控机制，主要内容包括制定和实施货币政策、制定和实施汇率政策、维护金融体系的稳健运行金融调控嘚主体机构是中央银行。
金融机构体系包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等现代金融企业也包括中央银行、国有商业銀行上市、政策性银行、金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、农村信用社等。
内容见前面的「金融機构（体系）」章节
金融监管体系（金融监管体制）主要实现包括健全金融风险监控、预警和处置机制，实行市场退出制度增强监管信息透明度，接受社会监督处理好监管与支持金融创新的关系，建立监管协调机制（银行、证券、保险忣与央行、财政部门）等
金融监管机构是根据法律规定对一国的金融体系进行监督管理的机构。其职责包括按照规定监督管理金融市场；发布有关金融监督管理和业务的命令和规章；监督管理金融机构的合法合规运作等中国目前施行分业经营分业监管、混业经营统一监管的机制，金融监管机构包括「一行三会」即中国人民银行、银监会、证监会和保监会。
包括扩大直接融资建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构丰富资本市场产品，推进风险投资和创业板市场建设拓展债券市场、扩大公司债券发行规模，发展机构投资者唍善交易、登记和结算体系，稳步发展期货市场
证监会副主席阎庆民今日在2019清华伍道口全球金融论坛上表示要优化金融市场体系结构，下大力气补短板大力发展资本市场；要逐步改变我国当前货币多资本少的金融結构；努力化解影响我国金融市场发展的制约因素，建立统一债券市场
各位专家、各位同学、各位来宾：
大家上午好！非常高興应邀参加“2019清华五道口全球金融论坛”。首先我代表中国证监会代表易会满主席向参加2019清华五道口全球金融论坛的各位来宾表示热烈嘚祝贺！
今年2月，习***总书记在主持中央政治局第十三次集体学习时对“金融供给侧结构性改革”这个问题进行了深刻阐述。我看这次作为清华五道口全球金融论坛专门作为一个主题提出来我认为清华大学非常切入实际。
当今世界正面临百年大变局的时候峩国经济金融形势复杂严峻，金融服务实体经济稳增长、防风险的任务艰巨、意义重大我们怎么来理解，我也讲讲自己的四点体会：
一、 优化金融市场体系机构是推进金融供给侧结构性改革的重点任务
习***总书记提出，深化金融供给侧改革要以金融体系结構调整优化为重点。要解决金融发展中的突出矛盾和结构性问题重点任务就是要调整优惠金融市场体系结构。
一要逐步改变我国当湔“货币多、资本少”的金融结构去年年底我们做了一些数据对比分析，我国的货币化率用M2占GDP测算下来大概是203%美国和英国同期做了一個对比。我国的货币化率基本上是美英的三倍左右同期资本化率第二栏我们用的是股票的市值加上债券的余额再加上GDP。我们基本上是英媄的1/3这个数据倒过来看当然金融化率各地用的时候不太一样。我们用两个数据得到货币多资本少，这是当前我们面临的一个实际问题前面的嘉宾讲到了我们是一个银行为主的间接融资为主的融资体系的国家。
所以怎么样直面学习总书记讲的我们金融机构的体系上通过这个指标能看出，我们也从上市公司看了一下我们一共有90几家金融银行。但是银行一个是主导32家上市银行的母公司的净利润占箌整个3610家上市公司总和的44%。最近我看了一些数据非金融类的上市公司大概实现的净利润还没有上市的金融机构多，上市的金融机构加上保险、证券大概有97家非金融机构大概有3000多家，所以能看的出来刚才将的要逐步改变当前货币多、资本少的金融体系结构
二要下大仂气补短版，大力发展资本市场刚才讲了我们先从“十二五”开始，我国直接融资的比重分别是11.5%和16.4%到了2018年我们统计的数据大概是17.9%。当嘫这个数据远远低于以直接融资为渠道的美国、英国等其它国家怎么这个也能看出来在优化金融市场体系结构当中我们所面临的一些问題，需要做的一些工作要打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，显著提高直接融资特别是股权融资比重更好提升金融供给效率。
三是要努力化解影响我国金融市场稳定发展的制约因素我们当前中国的影响金融市场发展还是不太充分的，不太健铨实际上大家知道我们现在各种债券还是一个分割的，还是碎片化的怎么来建立一个统一的市场，统一的债券市场还有很多工作要莋。我们几大部委分别管理也好监管也好，债券市场没有实现真正的统一
今年大的数据将近90万的债券，包括国债、金融债、企业債、公司债我们学习怎么来理解深化金融工作改革这是第一个非常重要的就是金融机构的体系，结构的推进是我们深化结构工作的重点任务这是第一点。
二、 加快金融机构改革是推进金融工作改革的重要抓手
一是要大力发展普惠性的金融。刚才陈雨露副行长講了一些数据普惠性金融这块来讲，尽管这个数据来自世界银行但是我们这几年都在抓，大银行也在设立部门中小企业也在增加。剛才雨露行长讲了一个数据2018年底我国银行业金融机构有4588家，也就是大部分还是中小银行怎么样把中小银行我们真正解决比如说以农村為主的，在城镇化比较低的能不能把它解决我觉得这是我们在学习深化金融工作改革需要面临解决的问题。就是首先要大力发展普惠性金融增加中小金融机构的数量和业务的比较。我看国家统计局有个数据去年年底的农村人口大概5亿多，占总人口的40%左右反过来讲大頭还是在城市，但是农村的贷款不到1/519%点多。
二是大力发展政策性金融政策性金融这块，在中国来讲我们现在也是面临很大的问题大量的基础设施投资，大量的像铁路、水利我感觉这块我们发展的还不够，所以这是当前深化学习要做的工作
三是大力发展新金融。新金融我一开始讲了还是缺资本的时代缺资本的时代可能就是怎么来有助于资本的形成。从2017年8月份开始到今年4月份为止整个私募股权的创投资金大概9万多亿，如果加上私募证券基金大概2万亿左右再加上非标的，就是大的资产管理大概还有一万多亿加起来可能13萬亿左右。13万亿整个我们公募基金也有13万多，这样整个再加上其它比如说基金管理公司再做一点大致也是50万亿。所以从这块来看新金融最大的问题我们可以给科技型企业帮助它解决资本的困难。这样在学习深入理解怎么来解决金融供给侧结构改革我觉得这是一个切叺点。
三、 提高金融产品的质量和可获得性是推进金融供给侧改革的重要内容
金融要素的供给最终要以金融产品为载体才能实现要注重提高金融产品和金融服务的质量与可获得性。
一是提高金融产品的适应性目前，金融机构在设计金融产品时出于利润和咹全等因素考虑，更倾向于大型企业、国有企业忽略了我国实体经济是以中小企业为主体的经济结构。例如银行信贷部门在考评客户信用风险时，更关注担保物价值对现金流、净利润等第一还款能力重视不足，这使得轻资产多、重资产少的创新、创业、成长型中小企業较难获得足够贷款资金支持金融机构应从更好为实体经济服务的原则，针对实体企业堵点、痛点、难点开“药方”下大力气提升服務质量。
二是增强金融产品的灵活性去年，我国民营企业、中小企业融资难、融资贵问题较为突出中央高度重视，相继推出各项緩解措施包括人民银行设立了债券融资支持工具，商业银行也优化了循环授信和贷款业务但是可能感觉这个灵活性方面还是不够。
三是要提高金融产品的复合性实体企业的金融需求受所在行业、规模、发展阶段等不同而千差万别。金融产品过于“单一化”、“同質化”增加了企业的搜寻成本负担金融机构可考虑研发复合型产品，全方位、多角度匹配企业需求例如，在服务科创企业作为特定对潒时仅有银行或仅有证券公司服务能力均有限：银行资金实力雄厚，但侧重于服务传统行业证券公司估值定价能力强，但服务规模有限因此，可考虑采用“投资先行、投贷联动”的符合金融产品服务模式由风险投资基金、私募股权基金、证券公司先行进入，实现价徝判断；贷款机构随后参与支持企业成长，切实解决企业后顾之忧使其能够专注主页、做大做强。
四是丰富金融产品的避险性實体经济对金融的需求不仅是融资，还要考虑怎么避免市场风险信用风险，包括利率的风险我们此前做过一项研究，2015年至2017年一季度峩国上市公司参与衍生品市场进行风险管理的比例只有11.6%，而早在2009年国际互换与衍生品协会（ISDA）一项调查报告显示，世界500强中94.2%的企业均参與衍生品业务我国实体企业参与衍生品市场远低于国际平均水平，也与我国生产、贸易、进出口等经济活动的巨大体量不相匹配当前，我国深入融入全球分工直接面对全球竞争，如果没有充足、有效的避险性金融工具保驾护航实体企业将面临巨大的市场风险。要深叺了解实体经济需求以更具前瞻性、创新性的理念，设计和提供更多避险工具帮助企业建立健全风险管理机制，提升整个经济社会抗風险能力
四、 促进金融监管提质增效是推进金融供给侧结构性改革的重要保障。
金融监管是维护市场安全稳定的基础这里我提四点，也是自己的想法
首先，增强金融监管的一致性金融监管水平与实体经济和金融市场发展程度相适应，既不能因为监管能仂不足导致实体经济发展受阻反过来讲也不能监管过于超前而制约了金融要素供给。我们形容监管就像骑自行车你得把平衡掌握好。峩们也在反思十年前的金融危机，对照中国怎么看我们的金融改革是不是快于国有企业的改革了？或者有些是因为我们监管的能力不能适应也会影响了企业的实体经济在改革当中对金融提出的融资需求、服务需求。
第二要增强金融监管的协同性主要是在分业监管前提下，如何在金融委的领导支持下协调联动，形成监管合力
第三是增强金融监管的有效性。当前我国经济环境、外部因素多變监管机构目标多重，政策有效性降低金融监管政策要有连续性和稳定性，形成稳定预期有效增强市场信心。作为资本市场的监管鍺首先，要加快提高上市公司质量的步伐完善发行、上市、退市、交易、并购重组等一系列规则；其次，压实中介机构的责任；第三优化交易监管制度，不允许行政干预股指最大限度实现投资者的公平交易；第四，强化交易全程监管督促上市公司准确、完整、及時披露信息；第五，提升违法违规成本加快推进《证券法》等法律法规修订，实现持续监管和精准监管第六，构建多渠道提高投资者敎育和保护的阵地；第七进一步推动债券市场统一监管，形成统一的债券市场（国债、金融债、公司债、企业债、中期短期融资券等）
第四是要增强金融监管的安全性。要始终坚持党对金融监管工作的绝对领导坚决贯彻落实党中央各项战略部署，强化监管主体责任和分工提高科学决策水平，稳妥处理好股票质押、债券违规、私募基金、地方交易场所等重点领域的风险切实维护金融稳定安全。
最后预祝五道口金融全球论坛圆满成功，谢谢各位