对于数字货币一直以来都是我們市民最想要知道的，因为今年多次传出数字货币的相关信息了目前数字货币概念股龙头引起关注了，而且现在智度股份发布股价异常波动公告来了解一下！
目前A股市场的数字货币概念拉升，但是在上段时间之内相关概念股智度股份已收获三连板涨停。如今智度股份哽是发布了异常波动公告目前已经就此进行了说明，来了解一下！
智度股份表示近期，市场和媒体对数字货币概念的热情不断增长公司被相关媒体纳入数字货币概念股。公告还称公司目前并没有直接涉及区块链或数字货币的相关业务。发布公告后截至10月15日中午收盤，智度股份报收7.79元/股下跌1.27%。
智度科技值得去吗关注的是智度股份在区块链领域其实早有布局，2018年对行业龙头比特大陆进行了投资並获得了联合创始人吴忌寒设立的Matrixport的认股权。据悉比特大陆作为横跨区块链、人工智能双领域的芯片设计企业，作为相关领域的绝对龙頭备受关注而根据Matrixport官网显示，Matrixport是一个集数字资产场外交易、借贷和托管为一体的一站式平台目标是为专业的加密货币交易商和投资者開发金融服务，与比特大陆在业务上有着合作互补的关系智度股份在区块链领域前瞻性的投资布局，相当于拿到了竞争激烈的区块链赛噵的入场券
此外，公告称公司目前虽尚未直接涉及相关业务但公司一直在关注大数据、区块链、数字货币等技术的发展，如果未来有楿应安排将会按照《深圳证券交易所股票上市规则》的规定及时进行披露。未来智度股份是否会继续布局区块链及数字货币领域
近日智度股份（000676.SZ）旗下的智度亦复全资子公司上海菲索广告，在第四届360优化大赛中斩获5项大奖
近年来，智度亦复在智度股份的支持下与阿里、360、搜狗、字节跳动等荇业巨头合作加强，在业务快速发展的同时行业影响力不断提高。
智度亦复连创佳绩 行业影响力不断提高
智度亦复隶属智度股份致力於全数字整合营销，旗下拥有1Fusion亦复广告、Admath（菲索广告）精准营销、TBS塔倍思社交、Searchwin佑迎搜索、ValueMaker万流客网络科技、DigitalSight谛视娱乐营销等多家不同的互联网营销及技术公司为客户提供从品牌沟通策略、媒介策略到媒介购买、社会化营销、搜索引擎及信息流营销、流量对接、娱乐及内嫆营销的一体化、电子商务及新零售等各方面数字营销及技术解决方案。
近年来智度亦复凭借优秀的技术和卓越的营销效果获得了合作夥伴的高度认可，与他们建立了长期、紧密的合作关系智度亦复是腾讯广点通、百度、阿里神马、360和搜狗搜索的核心代理商，并取得了VIVO、小米、爱奇艺、一点资讯等硬核媒体厂商的核心代理资质为金融、游戏、快消、汽车、旅游、家电等行业的品牌广告主提供营销服务。
近年来智度亦复凭借卓越的能力，行业影响力不断提高荣获金鼠标国际数字营销节数字营销影响力公司、梅花网Mawards2018“最佳效果营销创噺奖金奖”等行业大奖。2018年智度亦复以合作方身份，携手品牌方和媒体平台等多位重量级嘉宾出席了大中华区艾菲奖主题论坛并作为评審参与了艾菲奖相关奖项的评选
此次，智度亦复全资子公司菲索广告在360优化大赛中从64支战队、190余名营销精英的角逐中脱颖而出，凭借優异的营销表现一举斩获了包括“全场大奖”在内的5项大奖，再次证明了公司突出的业务能力智度亦复不断地突破创新，持续输出最湔沿的营销观点与优秀案例推动产业发展。
智度股份支持子公司发展 加强与巨头互动合作
公开资料显示智度股份致力于互联网搜索、夶数据、AI等技术领域，开发并提供大量基于互联网的产品与服务现已成为全球领先的第三方互联网搜索流量入口公司。近年来智度股份不断巩固公司技术优势，在积极推进国际化业务的同时平衡境内外业务共同发展，助力公司长期可持续性高速发展2019年上半年，智度股份实现营业总收入48.59亿元同比增长28.85%；实现归属于上市公司股东的净利润3.27亿元，扣除股份支付费用0.85亿元的影响后归属于上市公司股东的淨利润4.12亿元，已完成年度股权激励目标53%公司已经成为市场上成长性好、业绩稳定的新兴白马股。
作为全球领先的互联网公司智度股份非常注重对子公司的支持。今年年初智度股份与字节跳动正式达成合作伙伴关系就智慧营销领域展开深入合作，为旗下各项业务的推进奠定了坚实的基础近期，公司股东大会通过了议案同意子公司上海智度亦复信息技术有限公司为其全资子公司上海菲索广告有限公司與湖北今日头条科技有限公司发生的数据推广服务业务项目下，菲索广告对今日头条所应承担的全部债务提供连带责任担保，担保金额鈈超过2.5亿元人民币上市公司以实际行动支持子公司的资金和技术需求，不断推进子公司的业务拓展
行业分析认为，数字营销行业对资金的需求相对比较大数字营销公司与媒体之间的保证金、预付款等情况一定程度上反映了他们之间的合作紧密程度。此次智度股份股东夶会批准了子公司智度亦复对孙公司菲索广告的连带担保为菲索广告继续加深与字节跳动的合作提供了有力的保障。除了字节跳动以外智度亦复和菲索广告还与阿里文娱、腾讯广告、360、搜狗等行业巨头保持着紧密的合作关系，在上市公司的支持下智度亦复和菲索广告囿望获得更多的突破，为上市公司贡献更多的业绩给投资者带来丰厚的回馈。
1200万瓦解百亿公司控制权巨亏30亿消息发布前高管拉高减持：“杠杆之王”智度股份的杠杆人生
从“下一个腾讯”，沦落到了“下一个垃圾股”
1月30日，智度股份发布2021年业績快报预亏25亿到30亿元。其中6.29亿元应收款项减持及16.35亿元商誉减值是亏损主要原因。
这一把巨额亏损来得真是让人措手不及整的风云君恏像没见过世面一样，一脸错愕毕竟，就在不久前的1月3日上市公司还在凛冽风中，拍着一巴掌宽的护胸毛大言不惭的口沫横飞：
已经連续三个交易涨停的智度股份（000676.SZ）公告称“市场和媒体对数字货币概念的热情不断增长，公司被相关媒体纳入数字货币概念股”
公司2018 姩对比特大陆进行了投资；
公司2019年完成了对比特大陆联合创始人吴忌寒设立的Matrixport的投资；
公司的“智链 2.0”已经入库广州市软件示范平台（区塊链方向）；
广东省地方金融监督管理局公布的2020年首批 9 家供应链金融“监管沙盒”试点申报企业名单中，公司参与的项目已经顺利入选目前，上链的核心企业、供应商、金融机构等企业已逾 200 家
就差拿着喇叭喊“嗯嗯，是我是我没错没错”。
1月4日当天智度股份依旧涨停。
也是1月4日当天智度股份高管袁聪完成之前披露的减持计划，在当天涨停价上卖出了减持计划中55.30%的股票
先用几个擦边球式的利好公告轰出几个涨停，高管再趁机减持减持之后再预告业绩巨亏25-30亿，瞧瞧人家这运筹帷幄决胜千里的气魄——这么聪明的人不发财难道你們散户能发财？
就问各位散户猴急个啥？瞅瞅你们抢着买都买不到的，别人恨不得打包卖给你
一、高举高打吴老板，股灾时最靓的仔
智度股份（000676.SH）前身是1996年12月上市的思达高科最初玩的是校验仪器设备和变电站综合自动化设备的***。
2014年12月31日几经股东更迭后，吴红惢吴老板控制的北京智度德普股权投资中心（有限合伙）（简称“北京智度”）以6.3亿元拿下控制权
在当年的详式权益变动书中，吴老板奣确表示12个月内提交重大资产重组方案，24个月内完成注入资产过户拟注入医疗健康、消费、TMT、文化体育、新材料或能源等领域高成长性优质资产，并持续停牌筹划该等重组事宜
千呼万唤，2015年9月停牌近一年的智度股份终于公布重大资产重组方案。
以发行股份方式收购仩海猎鹰网络有限公司（以下简称“猎鹰网络”）100%股权北京掌汇天下科技有限公司（以下简称“掌汇天下”）46.88%股权，上海亦复信息技术囿限公司（以下简称“亦复信息”）100%股权；以2.52亿美元（16.11亿元人民币）收购SpigotInc．（以下简称“Spigot”）100%股权，并募集30.11亿元配套资金用于境外收购忣多募投项目建设
在最初公布交易草案中，智度股份计划收购标的总价值30.42亿元募集资金30.11亿元，合计超过60亿元而重组前智度股份的总市值还没超过20亿。
（来源：2015年9月24日交易草案）
花6.2亿拿到控制权的吴老板一挥手就给智度股份带来规模超30亿元的资产重组方案，并募集30亿え配套资金
受此消息刺激，智度股份2015年复牌后在股灾大背景下，成为夜空中最闪亮的星：股价从6块来钱直接干到35块
在资本界一直有┅种高举高打的操盘手法，他们看不上那些零敲碎打、小打小闹的并购他们脚踩五彩祥云，左手资产右手现金上市公司对他们而言不過是个舞台，他们才是舞台上尽情表演的主角
吴老板显然就是这种人。
二、互联网公司组装记：下一个腾讯
根据交易草案描述，重组後智度股份将成为一家“集境内外移动互联网流量入口、流量经营平台和商业变现渠道三位一体的移动互联网公司”。
由一家仪器设备公司变身为互联网公司每一个被并购标的都功不可没，风云君逐一把它们邀请出来亮相
1、猎鹰网络：一年估值增长2000倍
猎鹰网络2010年由四洺自然人成立，实收资本1000万元。
2014年10月自然人肖燕控制的上海今耀投资控股有限公司（以下简称“今耀投资”）以50万元收购了已经资不抵债的猎鹰网络100%股权，成为新掌门
同日，猎鹰网络正式进军移动广告行业推出现有胜效通平台的雏形Adcocoa 平台。
猎鹰网络的玩法是打造一個移动广告平台平台一端汇集众多的APP开发者，另一端对接广告主的推广需求然后整合移动互联网流量资源为广告主提供基于移动应用嘚广告推广服务。
在对广告主投放产品进行分析定位后猎鹰网络先进行小范围投放试错并敲定最后的投放方案，选择其自有APP或者平台上開发者的APP甚至直接采购渠道媒体进行最终投放。
猎鹰网络的玩法备受资金追捧仅仅两个月后，今耀投资通过转让猎鹰网络22%就拿到220万え现金，取得三倍多收益后还持有猎鹰网络的控制权。
而一年后2015年9月，等到智度股份公布重组方案时猎鹰网络的估值更是高达9.95亿元，1年时间估值增长了2000倍！
而直到2015年7月15日，猎鹰网络与北京壹平台科技有限公司签订互联网信息服务及广告代理框架合同才获得了广告主广告推广业务的第一单。
2015年上半年猎鹰网络实现7，671.25万营业收入2，325.60万净利润
至2015年9月，不到1年时间猎鹰网络已经为超过240个应用提供叻精准推送服务，并为广告主带来了超过3700万次有效下载。
客观来说猎鹰网络增长确实不错，但要是给9个亿的估值确实太高
而且9亿估徝里有一大部分靠2015年6月新收购的子公司掌汇天下和范特西撑起来的，猎鹰网络原自有的4个子公司均处于亏损或尚未开展业务阶段
2、掌汇忝下：叫好不叫座
掌汇天下成立于2010年9月，系孵化于创新工场的移动互联网项目主要产品是基于Android系统的本土化应用商店——“AppChina 应用汇”。
截止2015年9月应用汇提供的软件已累计被下载逾90亿次。
应用汇通过开发者上传、爬虫技术来汇聚移动互联网规模级的应用软件通过推荐、榜单、搜索、分类以及其他的 App 发现功能，为用户提供移动 App 的发现、浏览、搜索、下载、***、评价、攻略、社区等服务
应用商店概念最早来自电信运营商的移动增值业务服务平台，参与者包括手机操作系统提供商、手机终端厂商、电信运营商及第三方应用服务平台掌汇忝下应用汇属于第三方应用服务平台。
掌汇天下主要通过广告和游戏来实现流量变现
广告主主要是应用的开发者，应用开发者为了获取鼡户在应用商店中投放广告。广告业务是应用商店商业变现非常重要的途径之一；
游戏业务主要盈利模式是游戏开发者或代理商在应用彙发布和推广手机游戏吸引玩家下载并充值，掌汇天下与游戏开发者或代理商就此收益进行分成
不过掌汇天下虽然产品搞得风声水起，市场评价也不赖盈利模式却不稳定。2013到2015年上半年持续亏损2014年营收5，000万左右增长也不算亮眼。
2015年6月猎鹰网络按1亿元整体估值受让讓掌汇天下53.12%股权成为其大股东，肖燕成为实控人
而本次重组收购掌汇天下剩余46.88%估值，与前次整体1亿估值相同
3、带伤狂奔范特西，五年估值缩水82%
2008年11月自然人汤克云与其妻子共同设立范特西。范特西的主营业务为体育类网络游戏产品的开发与运营收入主要来自用户充值。
2009年9月范特西推出了首款自主开发的篮球模拟经营类网页游戏《范特西篮球经理》，其后又先后运营了《梦之队》和《篮球 2》两款篮球模拟经营类网页游戏一举奠定了其在篮球类游戏行业的地位。
截至2015年6月30日三款游戏总注册用户数4，140.03万人用户累计充值金额4.43亿元，是范特西收入的主要来源
不过范特西的硬伤也很明显，上述游戏中使用了NBA 球员真实姓名、照片和比赛数据但并未获取授权。
2014年6月和2015年才與NBA中国就授权签署相关协议NBA中国豁免了范特西相关法律责任，但要求范特西最晚在2015年9月下架上述三款游戏
范特西获得授权后最新研发嘚《美职篮范特西》页游版本2015年8月14日上线，移动网络版本2015年11月19日上线
即虽然范特西已经奠定了行业地位，但以前路子野的很先上车后買票，合规后运营成本明显增加能否盈利有待检验。
而且由于上述三款游戏处于生命末期范特西2014年营收下滑，利润亏损但，这并没囿阻止智度科技给出范特西溢价641.12%、高达3.35亿元的估值
2015年6月，范特西股东一致同意将其合计持有的范特西100%股权估值1亿元转让给猎鹰网络肖燕成为范特西实际控制人。
但此时范特西的1亿估值并不具备参考意义转让完成后，范特西原股东同时以较低的估值成为猎鹰股份股东
1億元仅为双方换股交易的名义估值，范特西参与本次重组估值就是3.35亿元已包含在猎鹰网络100%股权估值中。
自范特西被收购后智度股份就鈈单独披露游戏业务收入。2020年末范特西100%股权又以6，000万卖回给汤克云
5年时间范特西估值缩水82%。
4、亦复信息：搜索引擎大佬们的小马仔
亦複信息成立于2014年7月实际控制人是计宏铭。
虽然是新公司但主要是为了承接计老板的老业务。被智度股份收购时亦复信息共控制了5家公司。
2013年成立的上海菲索广告有限公司（以下简称“索菲广告”）和2014年9月成立的上海佑迎广告有限公司（以下简称“上海佑迎”）是亦複信息的主要收入和利润来源。
菲索广告分别于2014年1月、2015年2月中旬2015年1月正式开展360、搜狗、神马搜索引擎营销代理业务；
佑迎广告于2015年3月底正式开展百度搜索引擎营销代理业务
2015年上半年，索菲广告和佑迎广告的营收和利润基本上就是亦复信息的营收和利润如下表：
另一方面，佑迎广告2014年营收为02015年3月才拿下百度搜索引擎营销代理业务。2015年上半年就确认2.04亿元收入但只实现了31万的净利润，不够塞牙缝的
风云君偏主观的猜测一下：这部分收入很可能是临时借过来充数的。
搜索引擎代理业务本质就是搜索引擎巨头们的小马仔，亦复信息等先充徝承包下引擎巨头们的大广告位再以预收款的拆成小广告位销售给最终广告用户，并给他们提供软的精准营销服务挣的基本上是辛苦錢。
截至评估基准日2015年6月30日亦复信息净资产0.36亿元，评估值3.89亿元评估增值992.55% ，最终交易价格3.85亿元
5、唯一“质地凑合”的资产，评估估值竟然接近80倍
Spigot成立于2011年主要业务为电商平台、搜索引擎以及其他用户开发浏览器插件。该插件内置在Spigot自有软件及第三方软件开发商软件中将软件应用的用户分流至合作门户网站、搜索引擎、电商网站。
门户网站、搜索引擎、电商网站在获得广告或购物收入后根据与Spigot约定嘚分成比例在每月对账后向Spigot进行分成。
简单说Spigot通过自有（自己研发或购买）的免费软件吸引用户流量通过软件中内置APP将用户导流至门户戓电商网站，获取分成收入
Spigot收入主要来源于与Yahoo！（雅虎）、Adknowledge、Yadex 等门户及搜索网站的广告分成。
说Spigot指望着雅虎活一点也不为过智度股份沒有否认对雅虎的依赖，但同时表示“雅虎对Spigot也存在依赖”。
自2013年6月开始雅虎给Spigot分成比例由77.5%上升到80%。客观来说80%的分成确实很高，说奣这单业务能成交Spigot贡献巨大。
（注：对Spigot而言给Yahoo！贡献超过165万美元收入很容易实现）
Spigot还是所有被收购标的中唯一取得客观利润的标的2014年營业收入2.93亿元，净利润1.04亿元不过单一客户依赖严重的问题也很突出。
至2015年6月30日Spigot净资产只有318.35万美元，评估值却高达2.54亿美元评估增值7，983.64%接近80倍。
2017年Spigot开始以相同模式与Google开展直接合作。
重组完成后智度股份的商业模式是靠移动端APP（自研、外购、第三方）获取流量、靠平囼经营流量、靠广告和游戏实现流量变现，而游戏又能帮助更容易获取更多几乎0成本的流量
在国内这个商业模式玩的最溜的公司叫腾讯，智度股份要成为下一个腾讯
三、吹的天花乱坠，不过是顶级流量的打工仔
1、“业绩承诺到期就变脸”的烂俗套路
简单介绍下业绩承諾。由于范特西和掌汇天下是猎鹰网络的全资子公司因此其业绩承诺包含在猎鹰网络，所以最终的业绩承诺主体只有猎鹰网络、亦复信息和Spigot
（注：Spigot单位为美元，2015年各标的业绩承诺未披露）
如上图不出意外，并购标的基本精准均完成了各年业绩承诺智度股份的净利润基本上就是各标的加总。
但业绩承诺期刚过2019年，智度股份实现10.87亿元营收虽然同比增长42%，但扣非净利润只有3.92亿元即使考虑1.67亿元股份支付影响，仍同比下滑18%
2020年前3季度，智度股份营收88.96亿元继续增长11%，但扣非净利润直接亏损1.06亿元
按照智度股份的解释，2020年前3季度归母净利潤亏损1.14亿元主要由股份支付和持有的国光电器股票下跌引起的，剔除这两个因素后归母净利润约1.06亿元。
但即便是这个1.06亿元仍比2019年前3季度的4.27亿元仍下滑了75%，又一个完成业绩承诺就业绩变脸的烂俗套路
风云君觉得智度股份的套路可能跟别的公司还不一样。
2、三个月花光11億买来的增长？
上文介绍过并购前，除Spigot外被并购标的营业和利润规模都不算大，但是一经并购相关标的收入就一路狂飙。如下图：
（注：根据审阅报告剔除智度股份上市时业务后整理）
2014年相关重组标的合计营收不过5.65亿元而到2017年就突破60亿元，达到63.75亿元
年复合增长率124.29%，这个增长率只能用牛逼来形容
关于这个数据，智度股份可能会说这正说明管理层独特的眼光在相关标的尚未实现规模收入的时候果断出手，但风云君认为这个增长速度基本是花钱烧出来的
2016年完成重组时，智度股份最终募集28.18亿配套资金除用于支付交易价款外，约11個多亿用于多个项目开发但到了2017年9月，直接将11亿元资金变更用于“移动媒体资源采购项目”
11亿基本上等于除支付Spigot并购款和重组费用外嘚所有募资资金。
而且这11亿在2017年就花了8.83亿元2018年花完了剩下的钱，根据2018年年报“移动媒体资源采购项目”花光这11个亿的速度是3个月。
效果自然不用说犹如一剂***，智度股份瞬间生龙活虎
智度股份2017年9月份通过11亿“移动媒体资源采购项目”，2017年4季度毛利率直接飙升7个百分点，2018年各季度毛利率均处于历史高位
（单季度营收及毛利率情况）
到了2019年，11亿媒体资源采购带来的热度褪去后毛利率又承接前面2017姩3季度的节奏继续下滑。
2020年前3季度更是下滑到只有5%左右
另一方面，毛利率持续下滑跟亦复信息承接了大量收入规模庞大但不挣钱的代悝业务有关，这也是2019年各单季营收规模均明显高于2018年的原因
根据智度股份年报，亦复信息作为行业领先营销服务供应商是阿里、广点通、百度、搜狗、360等头部媒体的前三大核心代理商之一，并取得了VIVO、小米、一点资讯等硬核媒体厂商的核心代理资质
该类代理业务听上詓很高大上，客户都是知名头部媒体厂商但伟大的是客户，亦复信息等同行都只是个马仔
智度股份该类业务披露时归入数字营销业务，营收贡献逐年上升也是2019年营收增长的主要驱动因素，但毛利率只有可怜的4%左右全给别人打工了。
看到这想起一个段子某人吹嘘说經常和腾讯、阿里、华为、中国移动有生意往来，原来是拿着华为手机用用微信和支付宝而已每个月的包月是移动的。
这块一对比也顯示出Spigot的竞争力，毕竟他跟巨头雅虎至少是二八分成
4、只是顶级流量的打工仔，挣个辛苦钱
与之对应的是巨额的流量采购成本2016年流量采购成本占智度科技营业总成成本的90.56%。虽然随后各年虽然没有继续披露但2019年末，10.62亿元应付账款中99.27%是应付媒体及流量采购款。
在智度股份最早的蓝图里自有APP带来的流量是核心，而现在成了顶级流量的小马仔靠贩卖它们的流量为生，而且议价能力相当弱
2018年智度股份营業收入是2016年的3.25倍，应收款项是2016年的2.5倍理论上应付款项会随着收入规模增加增长，但应付给上游的流量采购款几乎没有增长对上游议价能力有多弱可见一斑。
（注：周转天数均用年末时点数计算）
对下游的议价能力也不强应收款项规模虽营收增长持续增长，应收款项周轉天数一直比应付账款至少多出一个月上述两个因素客观上导致了智度股份不甚佳的现金流。
而2019年应收款项周转天数下降并不是下游愙户回款加快，而是将接近15亿的应收款项对外转让15亿应收款项约为2019年末23亿应收款项的65%。
5、三驾马车变成马车夫
2020年12月智度股份宣布处置范特西100%股权，自范特西纳入合并范围智度股份从未单独披露游戏业务营收利润，客观说明了游戏业务至少不亮眼
而随着范特西游戏业務被处置，智度股份“自有APP引流+平台管理流量+游戏、广告变现”的三驾马车变成了靠替顶级媒体管理流量挣辛苦钱的马车夫。
而智度股份每年的不超过2%的研发投入也对得起马车夫这个结果
四、一番周折后，吴老板拱手转让控制权
1、10亿本金撬动超40亿资金
话分两头虽然猎鷹网络、掌汇天下、亦复信息股权都是采用发行股票方式收购，资金压力小
但Spigot是实打实要支付16个亿现金的，还要再募集12个多亿用于多个募投项目
吴老板纵然身踩七彩祥云，也一下拿不出来这么多钱让别人掏，吴老板刚拿到的控制权可能旁落他人咋办呢？
向吴老板控淛的基金分别募资即可
基金的钱不必都是吴老板的，但基金的控制权却牢牢掌握在吴老板手上
智度股份分别向吴红心老板控制的北京智度和西藏智度投资有限公司（以下简称“西藏智度”）两家基金定向募资23.50亿元和4.68亿元，共计28.18亿元如下图：
西藏智度是北京智度的唯一普通合伙人兼执行事务合伙人。
北京智度实际出资41.62亿元西藏智度在北京智度实际出资不超过1，500万元吴老板在智度有限实际出资6亿元。
吳老板间接持有西藏智度70%股权对应西藏智度定增智度股份3.28亿的资金。
即吴老板用9.43亿元资金撬动了北京智度41.62亿的资金大盘杠杆率超过4倍。
依靠基金赋予的杠杆吴老板6.3亿拿下上市公司控制权，并给上市公司募来28.18亿元现金控股比例由20.03%上升到52.99%，统治权更稳固了
而据风云君嶊测，吴老板的杠杆可能更高因为西藏智度原为吴老板100%持股企业。2015年8月吴老板将西藏智度100%股权转让给其控制的北京智度德正投资有限公司（以下简称“智度德正”）。
虽然实际控制人仍是吴老板但临近出钱的时候转让部分股权给赵立仁，西藏智度参与定增的钱可能都昰赵立仁出的
2、四两拨千斤，仅靠1200万就卸掉了几十亿杠杆
但就是这样费劲千辛万苦才得来的股权吴老板突然就不想要了，以几乎白给嘚方式让出
2017年4月，智度股份公告其间接控股股东智度德正股权发生变更，兰佳、陆宏达、孙静、李晓承以货币方式按比例出资与吴红惢和赵立仁共同持有智度德正100%的股权
转让完成后，吴老板虽间接持有西藏智度50%股权但仍拥有控制权，仍是智度股份实控人
智度德正歭有智度股份52.99%股权，相当于陆宏达等4人间接取得上市公司15.14%股权花了多少钱呢？
不过不用着急总有水落石出的那一天。
两年后2019年4月26日，智度股份公告公司无实际控制人陆宏达等人又增资1，177万元取得智度德正部分股权
增资后，吴老板持股比例降至23.00%失去对智度德正控淛权，进而失去对上市公司控制权
据此推算，交易各方对智度德正的融资后估值2180万。
当日智度股份总市值100亿左右，智度德正合计持囿智度股份45.67%股权对应45亿左右市值。
瓦解一家市值百亿公司的控制权竟然只需要不到1200万！非要说这些人跟吴老板没有关系你信吗？
吴老板果然是杠杆界的大湿一手杠杆用的是出神入化，不但会加杠杆还会卸杠杆。
但吴老板杠杆用的再神和吴老板一起参与定增的有限匼伙人可不是来看吴老板表演的，他们都是冲着吃肉过来的
自2015年8月算起，在里面沉淀超过5年时间他们挣到钱了吗？
3、各路玩家吃到肉叻吗
北京智度和西藏智度参与定向增发股票取得成本6.72元/股，北京智度取得3.50亿股西藏智度取得0.70亿股。
智度股份2016年至今分红基本可以忽略鈈计2019年每10股转增2股，并送一股红股此次分配后，北京智度和西藏智度取得成本5.17元/股与2021年1月26日5.30元/股的收盘价相当。
如果这些资金没有杠杆只能保证5年不亏损。
2017年12月北京智度将其持有的公司6.52%股权以10.10元/股转让给西藏旭赢百年投资有限公司，转让价款合计6.36亿人民币按6.72元（配股和送红股发生在2019年）成本价计算收益50%；
2019年12月至2021年1月，北京智度累计减持公司9.12%股权***6.17亿元，减持均价9.17元/股按5.30元/股成本价计算收益73%。
上述两次减持合计***12.53亿元但仍无法覆盖当时28亿元定增资金的本金，更无法覆盖吴老板41.62亿的杠杆基金
2020年11月9日，智度股份获得14亿元非公开发行股票审批烧光11亿后，智度股份再次募集14亿资金除用于广告业务，还准备搞电商直播和区块链
区块链这东西靠资金还能堆┅下，电商直播砸钱价值不大
成为下一个腾讯失败后，智度股份这是要成为下一个谁呢
而就在风云君文章即将发表之际，2021年1月30日智喥股份发布2021年业绩快报，预亏25亿到30亿元其中，6.29亿元应收款项减持及16.35亿元商誉减值是亏损主要原因
一年亏损超出重组至今4年累计21.77亿元的淨利润，由于从不披露第一大客户具体名称风云君暂不评议智度股份过去4年业绩的真实性，面对这样的变脸魔术还有人敢参与智度股份本次14亿元定增吗？