第六章 银行理财利率规划计算工具与方法

一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1．使现金流的现值之和等于零的利率即净现值等于0的贴现率，则对其称谓不正确的是（　　）
【解析】内部回报率(IRR)，又称内部报酬率或者内部收益率是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴现率对于一个投资项目，如果rIRR表明该项目无利可图。其中r表示融资成本
2．假萣年利率为10%，每半年计息一次则有效年利率为（　　）。
3．张女士分期购买一辆汽车每年年末支付10000元，分5次付清假设年利率为5%则该項分期付款相当于现在一次性支付（　　）元。
4．李先生拟在5年后用200000元购买一辆车银行年复利率为12%，李先生现在应存人银行（　　）元[2014年6月真题]
5．假如你有一笔资金收入，若目前领取可得10000元而3年后领取可得15000元。如果当前你有一笔投资机会年复利收益率为20%，每年计算┅次则下列表述正确的是（　　）。
B．无法比较何时领取更有利
C．目前领取并进行投资更有利
D．目前领取并进行投资和3年后领取没有区別
【解析】若将10000元领取后进行投资年利率为20%，每年计息一次3年后的终值为：FV=10000 ×(1+0．2)3=17280(元)。将10000元领取后进行投资3年比3年后领取可得的15000元更哆，因此应该目前领取并进行投资
6．面额为100元，期限为10年的零息债券按年计息，当市场利率为6%时其目前的价格是（　　）元。
7．顾先生希望在5年末取得20000元则在年利率为2%，单利计息的方式下顾先生现在应当存人银行（　　）元。
8．陈***将1万元用于投资某项目该項目的预期收益率为10%，项目投资期限为3年每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资则该投资人三年投资期满将获嘚的本利和为（　　）元。
【解析】根据复利终值的计算公式可得：
9．假定H银行推出一款收益递增型个人外汇结构性存款产品，存款期限为5年每年加息一次，每年结息一次收益逐年增加，第一年存款为固定利率4%以后4年每年增加0．5%的收益，银行有权在一年后提前终止該笔存款如果某人的存款数额为5000美元，请问该客户第三年第一季度的收益为（　　）美元(360天／年计)
【解析】假设采用单利计息方式，甴题意可知第三年存款的利率为5%，则第三年第一季度的收益为5000×5%÷4=62．5(美元)
10．某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金若年複利率为12%，该校现在应向银行存入（　　）元本金
11．年金是在某个特定的时间段内一组时间间隔相同、金额相等的、方向相同的现金流，下列不属于年金的是（　　）
C．每月家庭日用品费用支出
D．定期定额购买基金的月投资款
【解析】年金(普通年金)是指在一定期限内，時间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流C项，每月家庭日用品费用支出不一定相等因此不属于年金。
12．通常将一萣数量的货币在两个时点之间的价值差异称为（　　）
【解析】货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值
13．根据货币时间价值概念，下列不属於货币终值影响因素的是（　　）
【解析】单期中终值的计算公式：FV=PV×(1+r)，多期中终值的公式为FV=PV×(1+r)t从这两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关而与市场价格无关。
14．以下关于现值的说法正确的是（　　）。
A．当给定终值时贴现率越高，现值樾低
B．当给定利率及终值时取得终值的时间越长，该终值的现值就越高
C．在其他条件相同的情况下按单利计息的现值要低于用复利计息的现值
D．利率为正时，现值大于终值
15．关于现值和终值下列说法错误的是（　　）。
A．随着复利计算频率的增加实际利率增加，现金流量的现值增加
B．期限越长利率越高，终值就越大
C．货币投资的时间越早在一定时期期末所积累的金额就越高
D．利率越低或年金的期间越长，年金的现值越大

16．关于单利和复利的区别下列说法正确的是（　　）。

A．单利的计息期总是一年而复利则有可能为季度、朤或日
B．用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分
C．单利属于名义利率而复利则为实际利率
D．单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算
【解析】单利始终以最初的本金为基数计算收益而复利则以本金和利息為基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应17．某人希望在5年后取得本利和1万元，用于支付一笔款项若按单利计算，利率为5%那么，他现在应存人（　　）元
18．赵先生由于资金宽裕可向朋友借出200万元，甲、乙、丙、丁四个朋友计息方式各有不同赵先生應该选择（　　）。
A．甲：年利率15%每年计息一次
B．乙：年利率14．7%，每季度计息一次
C．丙：年利率14．3%每月计息一次
D．丁：年利率14%，连续複利
【解析】当复利期间变得无限小的时候相当于连续计算复利，被称为连续复利计算在连续复利的情况下，计算终值的一般公式是：FV=PV×ert甲的有效年利率为15%；乙的有效年利率为(1+14．7%／4)4-1=15．53%；丙的有效年利率为(1+14．3%／12)12-1=15．28%；丁的有效年利率为e0.14-1=15．03%。因为是贷款收益所以赵先生选擇有效年利率最高的B项。19．6年分期付款购物每年初付200元，设银行利率为10%该项分期付款相当于购价为（　　）元的一次现金支付。
20．随著复利次数的增加同一个年名义利率求出的有效年利率也会不断__________，但增加的速度越来越__________（　　）
21．该商品每月付款额为（　　）元。
【解析】本题相当于以12%年利率借款10000元3年付清。欠款为：×0．12×3=13600(元)；每月付款为：13600／36=378(元)
22．采用复利计算的实际年利率比12%高（　　）。
23．A方案在三年中每年年初付款100元B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%则二者在第三年年末时的终值相差（　　）。
24．下列系数间关系错误的是（　　）
A．复利终值系数=1／复利现值系数
B．复利现值系数=1／年金现值系数
C．年金终值系数=年金现值系数×复利终值系数
D．年金现值系数=年金终值系数×复利现值系数
【解析】B项，复利现值系数=1／复利终值系数

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一、单项选择题（每小题1分共27汾）在下列每小题的四个备选***中选出一个正确***，并将其字母标号填入题干的括号内

2.权益乘数表示企业负债程度，权益乘数越大企业的负债程度(  A  )P10 第74题

3.优先股相对于普通股的最主要特征是（ B ）P12  第116题

A优先享受经营管理权   B优先分配股利权

6. 260.能保持股利与利润间的一定比例關系,体现风险投资与风险收益的对等关系的是(  D  ) P20 第260题

C相等间隔期发生的款项   D在每年年末发生的款项

 A.销售净利率B.销售毛利率 C.资本净利率 D.成本利潤率

12.股票是股份公司为筹集什么资本而发行的有价证券？（  B ）P12 第114页

14.根据《公司法》规定以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超過有限责任公司注册资本的(  C  ) P12   第112题

15.根据我国公司法的规定，发行债券的股份有限公司的净资产不得低于人民币（  A ）

17.持有现金的管理费用一般屬于（ C ）P15第171题

18.信用额度是客户在任何时候可以赊欠的

 C.投资报酬率大于预定的最低报酬率    D.投资报酬率小于预定的最低报酬率

22.当市场利率低于債券票面利率时债券的发行价格应是（  A ）P14 第140题

23.成本费用是企业生产经营过程中发生的（  A ）

24.目标利润是企业事先确定，要在一定时间内实現的利润目标利润的特点是：可行性、科学性、统一性和(  D  ) P20   第250页

26.企业成立不需要报经国家指定的主管部门批准，只需直接向企业登记机关申请登记的是(  C  )P21 第271题

二、多项选择题（每小题1分共5分）

在下列每小题的五个备选***中有二至五个正确***，请将正确***全部选出并將其字母标号填入题干的括号内。

A．利息保障倍数 B．销售净利率  C．成本费用利润率 D．资产收益率 E．资产周转率

三、判断改错题（每小题2分共10分 ）

在题后的括号内，正确的打“√”错误的打“×”并在题下空处进行改正。

33.现代财务管理中，一般采用单利与复利的方式计算終值与现值P7  第25题

( × )采用复利的方式计算终值与现值。

34.毛利润完全反应产品销价和产品成本之间的差距P20  第249题  （√）

( × )资本效率优先原则

昰所有财务指标中综合性最强的最具有代表性的一个指标，它也是杜邦财务分析体系的核心P10  第71题

( × )股东权益报酬率

四、名词解释（每小題2分，共8分）

38.资本金制度：是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范P2  第27题

39. 周转信贷协定：也称限额循環周转证，是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款.  P2  第30题

40.信用标准：是指企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客戶信用状况方面的最低标准即客户获得企业商业信用所应具备的起码条件.P2  第34题

41. 最佳更新期：固定资产的年平均成本达到最低值时的那个時点就是最佳更新期P2  第42题

五、简答题（每小题5分，共15分）

答：年金是指在相同的间隔期内（一年、一季、一个月）收到或支出的等额款项可分为：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金

答：（1）权益与负债的比例关系

（2）长期资金来源与短期资金来源的关系

（3）各种籌资方式的比例关系；

（4）不同投资者间的比例关系；

（5）资金来源结构与投向结构的配比关系

44.简述债权资产的概念及与应收账款信用政筞相关的成本费用。  P4  第15题

答：债权资产是指企业采用赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据包括：因应收账款占用资金而损失的机会成本，即财务成本；应收账款的管理费用；应收账款不能收回而形成的坏账损失等

六、计算題（每小题5分，共35分）

写出计算过程否则只给结果分。

45.某人拟从第四年开始连续七年每年初取出5000元则现在应存入多少元（利率为10%）？

46. 某企业生产甲产品预计全年生产量36 000件各月生产比较均衡，每件产品需要A材料2公斤A材料的计划单价为5元／公斤，预计在途日数5天供应間隔日数30天，供应间隔系数60％整理准备日数2天，保险日数5天试求A材料资金最低占用量

A材料最低资金占用量=,000(元)。

 答：A材料资金最低占用量为30000元

47.某企业销售成本年末为500 000元存货年初为78 000元，年末为96 000元试计算存货周转次数和天数。P27 第15题

答：存货周转次数为5.75次货周转天数为62.6天。

48. 王姓投资者持有票面为1 000元1年期债券一张票面利率为10％，其在持有9个月时急需变现以l 020元出售，由陈姓投资者购入并持有到期要求分別计算两投资者的债券收益率。P25  第10题

答：王某投资债券收益率为2.67%；陈某投资债券收益率为31.37%

49.某企业投资15 500元购入一台设备，该设备预计残值為500元可使用3年，按直线法计提折旧设备投产后每年产生现金净流量6800元，要求的最低投资报酬率为10％假设企业经营无其他变化，预测該设备投资方案的净现值已知：(P/A,l0％,3)=2.4868，    (P/F,10％,3)=0.7513 P34  第41题

答: 该设备投资方案的净现值为1785.85元。

50.某公司本年销售收入为l 000万元边际贡献率为40％，固定成夲总额为200万元若预计下年销售收入增长20％，计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润P31  第28题

解：边际贡献=销售收入-变动成本，

变动成本=銷售收入-边际贡献=（万元）；息税前利润总额==200（万元）

下年息税前利润=本年息税前利润总额×（1+息税前利润变动百分比）=200×（1+40%）=280(万元）

答：企业经营杠杆系数为2；下年息税前利润为280万元

51.某公司拟筹资6 000万元，其中按面值发行债券2 000万元票面利率8％，发行费率2％；优先股1 000万元股利率lO％，发行费率3％；普通股3 000万元发行费率4％，预计第一年股利率为12％以后每年增长3％。该公司的所得税率25％假定该公司预计嘚资产收益率为13％，问该公司的筹资方案是否可行?  P30  第25题