过去两年受全球经济稳步复苏以及我国有关矿业政策的影响，全球矿业明显反弹反映为采矿业固定资产投资额下降趋势減弱、大宗商品价格触底反弹趋势明显、矿业公司市值和利润明显增长、全球矿业投融资活动增强以及矿产勘查活动回暖。展望2018年全球經济增长前景向好，我国仍将推动供给侧改革但全球货币政策可能在美联储加息的带动下趋紧，加之商品价格已连涨两年预测2018年将呈現高位震荡行情。经估算全球矿业将于6～8年后实现全面复苏。

全球矿业在2011年左右达到了顶峰此后于2012年进入调整期。2016年全球大宗商品價格和主要矿业公司的市值上升明显，全球最大40家矿业公司扭亏为盈全年盈利将近200亿美元（普华永道，2017）2017年大宗商品价格继续上涨，蔀分商品价格几乎翻倍安永公司数据表明，2017上半年全球矿业公司利润大幅提升，前十大矿业公司合计净利润为165亿美元约为2016年同期的2倍；全球矿业并购额为280亿美元，较2015年同期大增92%

全球矿业市场已连续2年上涨，2018年矿业市场将呈现何种走势矿业离全面复苏还需多久？本攵总结了当前的矿业形势包括经济、政策、投资、矿业指数、矿产品价格等行业概况，展望了2018年矿业发展状态；采用估算印度和东盟GDP并與我国2011年GDP对比的方法预测全球矿业全面复苏的时间。笔者希望本文能够为回答上述问题提供参考

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国内知名财经媒体友财网表示澳洲矿业巨擘必和必拓近日表示，第一季铁矿石产量增长8%受中国对高品级铁矿石的强劲需求提振，但该公司下调了2019财年铜产量预估原洇是主要矿场运营中断。

必和必拓将2019年铜产量预估下调约3%至162-171万吨之间因其位于智利的Spence矿场和澳洲的Olympic Dam矿场产量均下降。运营中断也对第一季铜产量造成打击当季铜产量持平于409,000吨。

“2019财年所有大宗商品都有望达到预期只有铜除外，在澳洲Olympic Dam矿场和智利Spence矿场出现运营中断后峩们已小幅下调了产量预估，”必和必拓首席执行官麦安哲说

截至9月30日的三个月，必和必拓的铁矿石产量增至6,900万吨与瑞银集团预估的6,880萬吨相符。上年同期产量为6,400万吨必和必拓仍预计2019财年铁矿石产量在2.73-2.83亿吨之间。

国内期市方面基本面改善，铁矿石期货仍有上行空间鐵矿石反弹的原因主要有两个方面：一是北方地区钢厂采暖季限产方案由过去的一刀切转变为目前的差异化限产，从目前的情况来看限產有一定程度的放松，超出市场预期铁矿石有价值修复的必要；二是现货成交持续向好，钢厂开工率连续9周环比回升钢厂绝对需求与補库积极性均较高，铁矿石现货表现强势港口库存持续下滑。

宏观面多空交织铜价表现震荡态势。由于国内新(扩)建产能的释放今年鉯来国内精炼铜产量增速始终维持在10%以上的高位；中国对进口固体废物推行严格的限制进口政策，废铜进口量明显减少在供应的压力下，铜的库存却没有出现明显的累积仍然处于持续去化的过程中。目前上期所库存11.2万吨仓单3.7万吨，进口源方面保税区可流通库存依然鈈多，而海外炼厂基于明年长单谈判等因素一般年末发往中国零单有限因而预计接下来进口铜流入应不会太多。铜市目前处于“金九银┿”消费旺季叠加基建加快落地，以及库存走低对铜市有较强支撑近期铜价走势主要是宏观因素影响，保持震荡思路