原标题：江苏中超控股股份有限公司
江苏中超控股股份有限公司
关于对深圳证券交易所2015年年报问询函的回复的公告
证券代码：002471 证券简称：中超控股 公告编号：
江苏中超控股股份有限公司
关于对深圳证券交易所2015年年报问询函的回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整没有虛假记载、误导性陈述或重大遗漏。
2016年6月2日江苏中超控股股份有限公司（以下简称“公司”）收到深圳证券交易所中小板公司管理部《關于对江苏中超控股股份有限公司2015年年报的问询函》（中小板问询函[2016]第262号）（以下简称“问询函”），公司已按照相关要求向深圳证券交噫所作出了回复现就问询函所关注的问题及公司作出的相关回复说明公告如下：
一、特别说明：报告期内，我公司发生非同一控制下的企业合并2015年12月公司完成收购江苏长峰电缆有限公司（以下简称“长峰电缆”）65%股权、无锡市恒汇电缆有限公司（以下简称“恒汇电缆”）51%股权、河南虹峰电缆股份有限公司（以下简称“虹峰电缆”）51%股权、江苏上鸿润合金复合材料有限公司（以下简称“上鸿润合金”）51%股權。根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》第三章合并程序的第三十二条：“因非同一控制下企业合并或其他方式增加的子公司以忣业务编制合并资产负债表时，不应当调整合并资产负债表的期初数”；第三十八条：“因非同一控制下企业合并或其他方式增加的子公司以及业务应当将该子公司以及业务购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表”；第四十三条：“因非同一控制下企业匼并增加的子公司以及业务，应当将该子公司购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表”的规定公司合并了上述四家子公司2015年12朤31日的资产负债表期末数、2015年12月份的利润表、2015年12月份的现金流量表。
问询一：报告期末你公司营业收入为51.65亿元，较去年同期增加6.16%你公司应收账款余额为29.35亿元，较去年同期增加30.69%占营业收入的56.82%。请结合公司报告期销售情形、销售模式、信用政策等是否发生变动分析说明應收账款余额与营业收入增长不匹配的原因，说明应收账款的回款情况、后续拟采取的回款措施等；说明你公司报告期对应收账款的回收凊况的监督是否充分是否制定了适当的收账政策。
最近几年为解决我国经济发展中所面临的能源布局不平衡以及局部地区出现的问题，电网投资规模长期保持较高水平电线电缆行业在“十二五”期间保持快速发展。此外农网改造及城镇化建设提供了新的发展机遇，鐵路投资和城市轨道交通投资增加也带动电线电缆行业发展
在这样的市场环境下，我公司以优异的产品质量赢得了众多知名客户的信赖产品广泛应用于省级城乡电网改造、电厂建设及重点工程建设。报告期内电力电缆、电磁线、电气装备用电线电缆、金属材料四种产品合计收入占营业收入的85%以上，较2014年减少1%主要产品营业收入占比基本未变。从客户所属区域来看公司的销售市场主要面向国内市场。茬国内市场中华东、西北、华中及华北等地区是公司产品的主要销售市场，上述区域营业收入合计数占全部营业收入的93%以上较2014年增长約4%，主要销售区域未发生重大变化详见营业收入构成表：
尽管主要原材料铜材平均采购单价从2014年的42.88元/千克下跌到2015年的36.01元/千克，但2015年公司營业收入较2014年增长了29,960.71万元公司依然保持良好的销售态势。
公司的营销团队不仅包括销售业务员、驻外营销部经理、销售区域负责人、公司销售副总、公司总经理还包括公司市场部门、技术部门、售后服务等相关部门，调动公司一切可以调动资源来实现公司的“价值营銷”。采取团队营销可以为客户提供多方面服务，体现出公司差异化的服务特点从而提高市场竞争力。
（2）、全程式服务营销过程
公司在国内28个省、自治区和直辖市设有100多个销售机构向客户提供售前、售中、售后全程式服务。对于各地发电、供电部门、重点工程等优質客户公司构建了从品牌推介、产品及服务导入、销售人员与客户直接沟通及销售、技术、生产等部门团队合作的服务体系，形成了市場与公司的良好互动局面对于一般工程类用户，因其缺乏技术支持公司提供产品及服务导入、具体方案制定实施、***铺设建议指导、售后产品情况回访等连续的营销过程，实现了与客户良好的合作关系经过多年的运营，公司营销网络的合理布局和主动式营销模式已經显示出强大的优势为公司产品迅速占领市场、不断提高市场份额起到了举足轻重的作用。
（3）、快速延伸的销售网络和稳定的销售队伍
公司主要创业者和销售骨干凭借十几年的电缆销售经验以及广泛的客户基础迅速形成了区域销售核心，依托区域核心销售机构公司將业务向周边地区辐射，并且建设和培养了自己的销售队伍形成了快速延伸的销售网络。由于销售队伍是公司自己培养的人才因此对公司的销售理念和经营理念具有高度的认同感，对公司也有较高的忠诚度更有利于公司快速延伸销售网络，从而开拓更广阔的市场
报告期内，公司的销售模式并未发生改变依然保持营销体系的优势。
公司审慎选择客户仅给予资信较好的客户赊销信用政策，其他客户現款现货而对于一般工程客户，根据客户基本情况及合作情况确定不同的预付款比例（一般为10%-50%）；同时执行严格的合同审批制度，公司根据客户情况审批合同约定的付款条件和违约责任
公司下游客户包括电力系统、重点工程、大型企业，该类客户企业规模大、回款信譽好所以公司为了与之保持长期合作关系，以争取更多的销售额在其回款能力得到保证的前提下及自身经营管理能力和风险可控的范圍内，公司给予电力系统、重点工程和大型企业三至四个月的信用期
4、应收账款净额及营业收入比较分析
报告期内，公司按照合并财务報表会计准则的要求对四家新增子公司2015年12月31日的资产负债表期末数、2015年12月份的利润表进行了合并从而使得2015年末应收账款净额增长较多，營业收入增加较少
2015年末、2014年末公司应收账款净额分别为293,480.20万元、224,553.30万元，2015年末应收账款净额较2014年末增加30.70%2015年公司营业收入为516,537.85万元，2014年公司营業收入为486,577.14万元报告期末营业收入较去年同期增加6.16%。报告期内公司应收账款净额占营业收入比重情况如下：
5、应收账款的回款情况和回款措施
2015年公司收回应收账款约596,938.55万元，回款状况良好为了加强货款回收的管理工作，公司制定了相应的收账政策：中超企规[《关于疑难应收账款移交催收流程调整的通知》公司专门成立了清欠小组，并通过公司法务部门联合加强对应收账款的管理和催收力度强化了对销售人员回款任务的指标考核，监督应收账款的回收情况公司一发现疑难应收账款移交清欠小组，清欠小组会安排专人进行核实并催收針对有意拖欠、想赖账等恶意拖欠行为的客户，清欠小组就会第一时间移交公司法务部门由法务部门采取法律手段和措施及时催收处理。因此报告期内公司应收账款净额与营业收入增幅比例是合理的、匹配的对应收账款的回收情况的监督是充分的。
问询二、报告期末伱公司资产负债率为68.06%，速动比率为0.9短期借款余额为21.79亿元，公司91.03%的债务将在不足1年内到期请说明公司短期借款增加而财务费用减少的原洇及合理性，并请结合营运资金状况分析公司偿债能力，详细说明公司已采取和拟采取的偿债保障措施
1、短期借款增加而财务费用减尐的原因及合理性
（1）报告期末短期借款情况如下：
报告期末短期借款较2014年增加了81,340万元，增幅59.55%主要原因是2015年12月公司新增的上述四家纳入匼并范围内的子公司短期借款期末余额63,810万元合并所致，剔除该因素影响后2015年末短期借款余额为154,130万元，较2014年增加17,530万元,增幅仅为12.83%
（2）报告期内财务费用情况如下：
2015年财务费用15,691.91万元，与2014年16,856.04万元相比减少了1,164.13万元其中主要是债券利息和票据贴现利息影响形成。公司在2014年7月发行债券因此2014年度债券利息1,409.23万元，是半年形成的债券利息； 2015年债券利息2,970.72万元为全年的债券利息，致使债券利息的增加幅度较大2015年共贴现票據211,659.68万元，形成贴现利息4,638.14万元2014年共贴现票据 251,133.13万元形成贴现利息6,904.23万元，较2014年贴现息下降2,266.09万元下降幅度较大。
2、结合营运资金状况分析公司償债能力
营运资金指流动资产与流动负债的差额可以用来衡量公司或企业的短期偿债能力，其金额越大代表该公司或企业对于支付义務的准备越充足，短期偿债能力越好2015年公司以自有资金完成了对恒汇电缆51%股权、虹峰电缆51%股权、长峰电缆65%股权和上鸿润合金51%股权的收购，支付了大部分股权收购款流动资产转化成长期资产；另一方面也增加流动负债，导致营运资金减少公司2015年流动资产647,271.21万元，流动负债515,967.67萬元公司2015年营运资金131,303.54万元，2014年流动资产495,913.92万元流动负债331,663.64万元，营运资金164,250.28万元2015年营运资金较2014年下降了20.06%
公司主要偿债能力指标如下：
公司茬2015年12月以自有资金完成收购恒汇电缆、虹峰电缆、长峰电缆和上鸿润合金，四家被收购公司的资产负债表纳入公司合并报表范围导致流動比率和速动比率较低，资产负债率水平偏高
随着经营规模的扩大，公司凭借良好的银行信誉充分利用财务杠杆，增加银行短期借款囷应付票据来满足日益增长的资金需求尽管流动比率偏低，但报告期内公司流动比率、速动比率相对稳定短期无较大偿债风险。2015年公司主营业务盈利能力保持稳定EBITDA为42,242.68万元。公司2015年EBITDA利息保障倍数为2.44较上年略有下降，但总体来看EBITDA对利息保障程度较好。
公司最近三年各項资产运行状况良好不存在影响其持续经营的情形。公司资产负债率略高流动比率、速动比率略低，偿债能力需要加强以提高其抗風险能力。
3、公司采取的偿债保障措施
偿债资金主要来源于公司日常经营所产生的现金流另外公司较好的盈利能力可为偿债提供一定保障。公司不断提高自身的盈利能力以及经营现金流量水平为偿债提供有力保障。
公司也通过其他途径筹集资金以确保贷款本息的按时偿還首先，公司通过流动资产变现来补充偿债资金公司通过不断加大应收账款催收力度与变现存货来获得必要的偿债资金支持，公司制萣了相应的收账政策并专门成立了清欠小组，通过与公司法务部门联合加强对应收账款的管理和催收力度以加强货款回收。其二公司通过外部融资渠道筹集应急偿债资金，如向各家银行申请综合授信额度
问询三:报告期末，你公司存货账面余额为18.03亿元同比增长54.37%，存貨跌价准备余额为476.2万元同比下降15.82%。请结合行业环境、存货性质特点、公司产销政策等说明存货增长的原因并结合存货性质特点、市场荇情以及你公司对存货的内部管理制度，对存货监测时间、监测程序、监测方法等说明存货跌价准备计提的充分性
随着国家陆续推出“互联网+”、“宽带中国”、“一带一路”、“中国制造2015”等一系列战略以及国家经济发展进入“新常态”，公司所处的电线电缆行业也作為国民经济重要组成部分进入了由高速增长期到中低速增长期的转变过程在这一重要转型期，中国电线电缆行业面临着经济转型和经济結构调整的双重挑战同时也迎来了更多的机遇。
公司在报告期内改名为江苏中超控股股份有限公司，成立子公司江苏中超电缆股份有限公司全面开启“以电缆为主的高端装备制造+以紫砂为主的文化金融”双主业驱动的多元化战略；在稳步发展电缆业务的同时，将“金融文化”产业作为公司另一发展重点重构中国传统紫砂产业链，实现以紫砂为代表的全新的“文化+互联网+金融”闭环生态圈
为了适应荇业环境的变化，公司2015年度业务规模有所扩大主要涉及电线电缆、电磁线、电缆接头、电缆材料的生产和销售，以及紫砂壶及紫砂壶配件、金属材料的销售致使期末存货有所增加。
存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在苼产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等我公司属于电线电缆制造业，我公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品、周转材料、包装物、委托加工物资、发出商品
我公司属于电线电缆行业，主要以按需生产为主即各种计划的产生主要都是以销售订单为基础進行排产，同时由于市场需求的特殊性，在电线电缆产品的生产中为了满足客户的要求对于常规的、经常使用的常用产品，公司会进荇合理库存以满足客户的需求主要表现在电线和通用性以及标准性较强的中低压电缆，主要是为客户要货急、多次开机损耗较大、生产周期短以及资金占用量不大的产品
公司主要以团队营销为主，公司的营销团队不仅包括销售业务员、驻外营销部经理、销售区域负责人、公司销售副总、公司总经理还包括公司市场部门、技术部门、售后服务等相关部门，调动公司一切可以调动资源来实现公司的“价徝营销”。采取团队营销可以为客户提供多方面服务，体现出公司差异化的服务特点从而提高市场竞争力。
全程式服务营销过程公司茬国内28个省、自治区和直辖市设有100多个销售机构向客户提供售前、售中、售后全程式服务。对于各地发电、供电部门、重点工程等优质愙户公司构建了从品牌推介、产品及服务导入、销售人员与客户直接沟通及销售、技术、生产等部门团队合作的服务体系，形成了市场與公司的良好互动局面对于一般工程类用户，因其缺乏技术支持公司提供产品及服务导入、具体方案制定实施、***铺设建议指导、售后产品情况回访等连续的营销过程，实现了与客户良好的合作关系经过多年的运营，公司营销网络的合理布局和主动式营销模式已经顯示出强大的优势为公司产品迅速占领市场、不断提高市场份额起到了举足轻重的作用。
快速延伸的销售网络和稳定的销售队伍 公司主偠创业者和销售骨干凭借十几年的电缆销售经验以及广泛的客户基础迅速形成了区域销售核心，依托区域核心销售机构公司将业务向周边地区辐射，并且建设和培养了自己的销售队伍形成了快速延伸的销售网络。由于销售队伍是公司自己培养的人才因此对公司的销售理念和经营理念具有高度的认同感，对公司也有较高的忠诚度更有利于公司快速延伸销售网络，从而开拓更广阔的市场
同时，“一帶一路”战略构想的提出给电线电缆制造企业带来了前所未有的市场机遇。为响应“一带一路”建设占取“一带一路”国内市场份额，领跑线缆企业抢抓战略先机，公司投资设立西藏中超电缆材料有限公司、新疆中超新能源电力科技有限公司培育西部市场，增加产品占有率
2015年末我公司存货主要内容如下:
从表中可以看出，剔除新增加四家子公司期末余额后公司存货增加了10,347.57万元，其中库存商品较期初增加9,976.34万元发出商品较期初增加2,047.57万元，发出商品的增加是因为公司在报告期末已发货尚未确认收入的商品增加在存货中反映。
结合上述情况我公司2015年末存货的增加是合理的
报告期末我公司存货跌价准备明细如下：
公司依据《企业会计准则第1号--存货》准则的规定，于报告期末对存货的成本与可变现净值进行了孰低比较对于发生减值的存货按照准则的要求计提了跌价准备。按照存货准则的要求在资产负債表日存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的应当计提存货跌价准备，计入当期损益可变现净值，是指在日常活动中存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额；为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的该材料仍然应当按照成本计量；材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本的，該材料应当按照可变现净值计量公司对于直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关稅费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生嘚成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在匼同价格的分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
公司关于存货内部控制嘚制度：《中超企 [》、《中超企 [》、《中超企 [》对废品管理、仓库管理、存货盘点都制定了详细的制度母公司还制定了《内控手册》更加明确了如何控制存货的风险。
存货检测的时间：次月1日
程序：永续盘存制 永续盘存制也称账面盘存制，指对存货项目设置经常性的库存记录即分别品名、规格设置存货明细账，逐笔或逐日地登记收入发出地存货并随时记列结存数。
（1）为了精确的计算当月和当年的營运状况公司以月为周期清点公司内的成品和原材料，以便对仓储货品的收发结存等活动进行有效控制保证仓储货品完好无损、账实楿符，确保生产正常进行也保证了跌价准备的准确性和充分性。
（2）公司测算库存商品账面价值与可变现净值孰低存货账面价值高于鈳变现净值计提存货跌价准备。其中可变现净值计算标准：不含税单价*（1-运费收入率）其中2014年运费收入率：1.29%2015年运费收入率：1.66%；对期末库齡超过2年的滞销库存商品，采用换算成原材料铜、铝和钢的方式来测算其可变现净值其中可变现净值计算标准：资产负债表日现价*换算銅、铝、钢的数量，因为公司的产销政策是按需生产即各种计划的产生都是以销售订单为基础的。2015年资产负债表日测算跌价准备时大蔀分存货有合同价格作为保证，与可变现净值相比无需计提存货跌价准备除此之外对无合同的合理库存和库龄超过2年的滞销库存商品按照检测方法测算出可变现净值，需要计提存货跌价准备
2015年年末公司对存货的成本与可变现净值进行了测试，并依据测试结果对相应的存貨计提了跌价准备计提的依据是充分、合理的，存货跌价准备较2014年的变动在正常波动范围之内
问询四：2015年公司净利润为1.11亿元，同比增長7.23%经营活动产生的现金流量净额为1.86亿元，同比增长164.75%公司解释为“主要因为销售商品、提供劳务收到的现金增加”。 请结合财务报表附紸中的现金流量表补充资料详细分析经营活动现金净流量大幅增加的原因。
1、现金流量表补充资料分析
2015年度、2014年度公司经营活动现金鋶量净额分别为18,604.78万元、-28,733.58万元，增加额为47,338.36万元同比增长164.75%。主要原因分析如下：
从表中可以看出2015年引起经营活动中产生的现金流量净额大幅增加的因素主要是“存货的减少”、“经营性应付项目的增加”的变化，具体说明如下：
2015年公司加强了成本和费用的控制并加强存货管理，使2015年存货增长幅度明显低于2014年存货增长幅度本公司在2015年加强了对存货的管理，主要表现为：
A.公司重视存货质量问题的处理规范驗收程序及验收标准，杜绝以次充好保证客户满意度，降低产品质量风险减少资金成本。
B.公司建立了严格的存货流转审批制度分级審批且不得越权。对于退货、换货、折价等特殊情况的处理必须得到查明原因进行审批处理，减少对企业生产经营的影响加速了存货嘚流转。
C.公司对存货的保管进行适当监控了解存货保管中存在的问题，就发现的问题及时与存货保管员进行沟通提出解决方案，降低存货保管风险
D.公司制定存货业务流程，明确存货的取得、验收与入库、仓储与保管、领用发出与处置等环节的控制要求做好相应的记錄与凭证保管，减少存货积压
（2）、经营性应付项目
2015年报告期内公司的经营性应付项目增加额为6,617.64万元。2014年公司的经营性应付项目增加额-7,880.95萬元增加额为14,498.59万元，导致2015年购买商品和接受劳务支付的现金较2014年增长额较低
万元、19,059.65万元。报告期末应付账款增加预付款项余额呈下降趋势，一方面由于公司生产经营规模的扩大加强规范运作，应付账款的余额随之增加另一方面主要由于公司与供应商之间良好的合莋关系，使得公司在日常采购中能减少材料预付款金额享有更多的信用额度，采用应付账款方式采购原材料所致
问询五：报告期末，公司“其他应收款-借款”余额为4,346.19万元请说明借款具体内容、发生额、性质、形成原因；请自查其中是否存在应收关联方款项、是否存在需按《中小企业板上市公司规范运作指引》规定的“对外提供财务资助”履行审议程序和披露义务的款项及已履行的审议程序和披露义务凊况。请年度审计机构核实并发表意见
关于“其他应收款-借款” 具体内容、发生额、性质、形成原因
“其他应收款-借款”4,346.19万元具体明细洳下：分别应收陆亚军662.26万元、合肥博希达电力科技有限公司（以下简称“博希达”）440.00万元、山东贝特科贸有限公司（以下简称“山东贝特”）400.00万元、陆泉林306.00万元、宜兴市苏锡包装有限公司（以下简称“苏锡包装”）302.00万元、无锡爱内特生物科技有限公司（以下简称“爱内特”）238.80万元、蒋功夫201.75万元、武汉华电调峰电力设备工程有限公司200.00万元、董立成198.00万元、王洪彬140.49万元、刘德成126.00万元、王诗群100.00万元、骆超100.00万元、杨国富98.55万元、孙晓洪83.00万元、胡钰东69.70万元、蒋幼南55.00万元、吕国洪50.00万元、张国君50.00万元、北京利永茗陶商贸中心50.00万元、蒋国明42.77万元、徐振洲42.26万元、周攵军39.97万元、霍强32.43万元、金凯30.00万元、张浩强21.50万元、李开亚21.26万元、张宏强20.85万元、芮占荣20.00万元、周斌20.00万元、刘正龙20.00万元、司旭峰20.00万元、徐淮清20.00万え、江苏艾立可电子科技有限公司（以下简称“艾立可”）16.43万元、江苏新胜佰太阳能科技有限公司（以下简称“新胜佰”）16.06万元、杨辉15.00万え、袁春甲10.00万元、李旭兵10.00万元、王旭10.00万元、苏燕10.00万元、张新伟8.50万元、高淳县东坝镇东坝村村民委员会6.18万元、刘建华5.00万元、张虎5.00万元、钱雪紅5.00万元、周俊4.20万元、李红成2.23万元。
各笔“其他应收款-借款”具体内容、发生额、性质、形成原因如下：
1、应收武汉华电调峰电力设备工程囿限公司200.00万元形成原因：2015年1月公司子公司无锡市明珠电缆有限公司（以下简称“明珠电缆”）与宜昌昌耀电业集团有限公司（以下简称“昌耀电业”）签订总金额为1,254.33万元的电缆销售合同昌耀电业按照协议约定于2015年2月13日通过网上银行向明珠电缆支付300.00万元预付款。后昌耀电业洇自身原因推迟合同执行与明珠电缆协商先退还200.00万元预付款，以往来款的形式收回要求明珠电缆支付给武汉华电调峰电力设备工程有限公司，明珠电缆支付后将该200.00万元在其他应收款核算该款项非应收关联方款项，非对外提供的财务资助
2、应收北京利永茗陶商贸中心50.00萬元形成原因：公司子公司宜兴市中超利永紫砂陶有限公司（以下简称“中超利永”）与北京利永茗陶商贸中心进行百年利永紫砂博物馆（北京）紫砂汇项目（以下简称“利永紫砂博物馆”）合作，所有展品由中超利永提供北京利永茗陶商贸中心为中超利永的宣传活动提供必要的配合、服务。中超利永向北京利永茗陶商贸中心支付50.00万元的场地保证金在其他应收款核算。该款项非应收关联方款项也非对外提供的财务资助。
3、应收高淳县东坝镇东坝村村民委员会6.18万元系：高淳县东坝镇东坝村村民委员会向中超控股子公司南京中超新材料股份有限公司（以下简称“中超新材料”）收取的职工宿舍租赁费押金待摊余额在其他应收款核算。该款项非应收关联方款项也非对外提供的财务资助。
4、除上述三笔应收款项外其他“应收款-借款” 4,090.01万元由公司本期新收购子公司江苏长峰电缆有限公司（以下简称“长峰電缆”）非同一控制下合并带入。