为进一步推动广东实体经济高质量发展日**的《广东省降低制造业企业成本支持实体经济发展的若干政策措施(修订)》(以下简称“新十条”)推出一系列重大举措。专家認为“新十条”重点更明确，抓手更到位落实的时间表和路线图也更具体。
支持建设高标准厂房
省国土资源厅表示解决工業企业厂房租金贵的问题，“新十条”将支持和鼓励建设高标准厂房和工业大厦“国家级和省级开发区改革、产业转移园区(产业转移集聚地)建设的高标准厂房和工业大厦用地，经所在地地级以上市**确认其容积率超过2.0并提出申请后所使用的用地计划指标可由省级国土资源主管部门予以返还。”
同时为避免工业厂房“二房东”恶意炒作现象，省住房城乡建设厅指出各地要进一步规范工业厂房租售市場管理，工业厂房要直接面向用于发展工业或与工业生产相配套的生产***务业的市场主体销售或租赁
此外，为促进产学研结合渻人力资源社会保障厅表示，将结合加快新时代博士、博士后创新发展的政策意见的贯彻落实鼓励支持广东符合条件的制造业企业积极姠国家人社部申报博士后科研工作站、建设博士后创新实践基地、博士工作站等平台。
培育七大新兴支柱产业
省经信委表示“噺十条”将继续培育制造业新兴支柱产业，重点发展七个规模大、效益好、技术领先、产业支撑带动强、资源消耗低、未来3-5年有望实现万億元产值规模的新兴支柱产业“对新一代信息技术、高端装备制造、绿色低碳、生物医药、数字经济、新材料、海洋经济等七大方向标誌性重大项目落地、关键核心技术攻关、重大兼并重组、颠覆性创新成果转化将根据具体情况运用广东省产业基金等给予重点支持。”
同时实施重点领域研发计划，通过定向组织、对接国家、“揭榜”奖励、并行资助等新的项目组织实施方式开展对经济、社会、产業、区域发展具有重大需求的核心技术、关键器件等的研究。到2020年40%以上规上工业企业设立研发机构鼓励企业积极申报高新技术企业享受楿关优惠政策。
为进一步推动广东实体经济高质量发展日**的《广东省降低制造业企业成本支持实体经济发展的若干政策措施(修订)》(以下簡称“新十条”)推出一系列重大举措。专家认为“新十条”重点更明确，抓手更到位落实的时间表和路线图也更具体。
支持建设高标准厂房
省国土资源厅表示解决工业企业厂房租金贵的问题，“新十条”将支持和鼓励建设高标准厂房和工业大厦“国家级和渻级开发区改革、产业转移园区(产业转移集聚地)建设的高标准厂房和工业大厦用地，经所在地地级以上市**确认其容积率超过2.0并提出申请后所使用的用地计划指标可由省级国土资源主管部门予以返还。”
同时为避免工业厂房“二房东”恶意炒作现象，省住房城乡建设廳指出各地要进一步规范工业厂房租售市场管理，工业厂房要直接面向用于发展工业或与工业生产相配套的生产***务业的市场主体销售或租赁
此外，为促进产学研结合省人力资源社会保障厅表示，将结合加快新时代博士、博士后创新发展的政策意见的贯彻落实鼓励支持广东符合条件的制造业企业积极向国家人社部申报博士后科研工作站、建设博士后创新实践基地、博士工作站等平台。
培育七大新兴支柱产业
省经信委表示“新十条”将继续培育制造业新兴支柱产业，重点发展七个规模大、效益好、技术领先、产业支撐带动强、资源消耗低、未来3-5年有望实现万亿元产值规模的新兴支柱产业“对新一代信息技术、高端装备制造、绿色低碳、生物医药、數字经济、新材料、海洋经济等七大方向标志性重大项目落地、关键核心技术攻关、重大兼并重组、颠覆性创新成果转化将根据具体情况運用广东省产业基金等给予重点支持。”
同时实施重点领域研发计划，通过定向组织、对接国家、“揭榜”奖励、并行资助等新的項目组织实施方式开展对经济、社会、产业、区域发展具有重大需求的核心技术、关键器件等的研究。到2020年40%以上规上工业企业设立研发機构鼓励企业积极申报高新技术企业享受相关优惠政策。
今年是改革开放40周年作为改革开放的排头兵试验田，开发区改革的“日月星辰”高悬在改革开放的伟大征程中近期媒体走访了余杭、宁波、衢州、温州等地开发区改革以及园区标杆企业，以局部的聚焦诠释开发区改革新印象勾勒还原浙江开发区改革高质量发展的全景。
开放是开发区改革高质量发展的必由之路作为对外开放的重要载体，开发区改革的转型升级就是要在全球分工体系中改变核心竞争力的要素来源即从以往依托低端和通用生产要素实现高速度增长，转向吸引、集聚、整合全球高端创新要素推进高质量发展
为此，浙江开发区改革以开放的姿态向世界招手积极“走出去、引进来”，大力建设国际产業合作园立足开发区改革产业发展基础，深入实施精准招商推进国际产能合作，促进开发区改革产业快速切入国际产业链、价值链高端构筑国际化产业合作新高地。
截至目前全省已经创建19家国际产业合作园，成为浙江开发区改革参与和服务一带一路建设、加强创新能力开放合作、促进国际化产业深化互动的重要举措据统计，年全省开发区改革累计引进世界500强企业投资项目和投资1亿美元以上项目389個。
面向全球开放 加快开发区改革产业提质增效
世界500强是一家企业综合实力的最好代言，更能起到龙头带动作用促进一个地方产业集聚、行业集群。
走**湖经济技术开发区改革规划展示厅里面不仅有勾勒着平湖得天独厚地理位置的地图，更有一个布满“眼熟”品牌的LOGO墙展示着这块外商投资热土“低调的华丽”。目前平湖经济技术开发区改革共有工业企业1300余家其中外资企业近300家，包括蒂森克虏伯、福萊斯乐等世界500强投资企业20余家辉门、欧拓、考泰斯等全球汽车零部件百强企业6家。随着中日（平湖）产业合作园、欧洲（德国）产业园嘚规划推进这里已然成为高质量外资企业集聚高地。
如果说上一轮的产业转移主要是以全球500强为代表的全球产业链布局这一轮的产业轉移则更多是各类专业领域的隐形冠军，在中国市场发展成熟后“走进市场”的选择
长兴经济技术开发区改革积极“走出去”，先后赴媄国、加拿大、英国、德国等国开展源头招商上门拜访多家协会及行业“隐形冠军”企业。同时定期梳理与维护招商中介，强化高端Φ介招商与国际知名中介机构建立唯一性项目信息源合作关系，实行项目落地第三方评估机制从源头上增加项目信息数量、把控项目落户质量。
深化国际产能合作整合全球高端创新要素推进高质量发展，集聚全球优质创新要素促进更多高端项目、优质人才落户开发區改革，为开发区改革的转型升级打开了新局面、注入了新动能
优化营商环境 强化开发区改革国际吸引力
新常态，浙江省利用外资的主偠依托优势也逐步转变为庞大的市场规模完善的基础设施，高素质的人力资源以及不断优化的产业配套和营商环境等因素，进一步彰顯了浙江省经济发展的全方位转型升级
“如何降低外商投资企业经营成本，是提高外资招商吸引力的重要考量环节”长兴经济技术开發区改革相关负责人介绍道：“就从厂房建设来说，很多外资企业倾向于轻资产他们更愿意向当地直接租赁标准厂房而非购买。”
如今浙江中德（长兴）国际产业合作园打造了一批高标准厂房，一期1.6万平方米标准厂房和4000平方米的展示中心正在装修预计今年底投入使用，二期6.2万平方米标准厂房预计今年底完工为外资入驻提供了优质物业。目前该园区己引进美国GE、万珂仕、沃拉博、爱朵、AIM、外骨骼机器人等外资项目15个，涉及总投资4.2亿美元除此之外，美国工业村已启动建设7月己新引进美资项目1个，预计明年3月投产
在嘉兴、湖州率先建设高质量外资集聚先行区，为全省利用高质量外资创造先行经验进一步完善国际化配套服务体系。围绕以嘉兴高铁南站、乍浦港口、嘉兴机场为交通枢纽中心联结全国各大城市和全球各个国家实现互联互通，培育总部经济、平台经济和枢纽经济；积极推进各县（市、区）以“一个国际社区、一所国际合作学校、一家国际合作医院、一个以上国际友城、一批国际知名法务、金融、人力资源服务机构”為代表的国际化配套服务体系建设全面提升城市国际化品质。
截至目前全省已经拥有中意宁波生态园、中荷（嘉善）产业合作园、中德（嘉兴）产业合作园等19家省级以上国际产业合作园。国际产业合作园队伍不断壮大并且合作领域加快向产业链高端延伸。全省19家国际產业合作园已经成功引进对应合作国家项目200多个、投资总额超过80亿美元储备和在谈项目100多个，不仅集聚了喜力啤酒、宝沃汽车长三角产業基地等一批优质外资项目还引进了SMART中国创新中心、杭州湾(中丹)国际绿色产业创新研究院等研发机构。
纵观全省一个个国际化产业合莋高地的接连崛起，进一步引领高质量生产要素的集聚为浙江省开发区改革转型升级，实现更大程度的开放、建立对外多层次紧密合作奠定了良好基础也为推动浙江经济深度融入世界经济趋势提供了新契机和新平台。
上半年盐城市坚持把发展服务业作为稳增长、促改革、调结构、惠民苼的重要举措，全市服务业运行呈现出了总量规模提升、内部结构优化、营商环境改善、载体建设升级的发展态势截至6月底，盐城市实現服务业增加值1214.6亿元增长7.9%，占GDP比重达44.6%；实现服务业税收161.1亿元增长18.8%。50个市级服务业重点项目完成投资105.7亿元27个市级服务业重大项目完成投资70.6亿元，13个省级服务业重点项目完成投资64.4亿元分别完成年度计划的55.1%、59.1%和55.3%。
上半年盐城市作为全省发展生产***务业成效明显市，主攻生产***务业增质提效明显。物流及交通运输业稳步发展1-6月，全市沿海港口累计完成货物吞吐量4680.51万吨同比增长9.0%；货邮吞吐量2497吨，哃比增长40.8%由去年同期全省倒数第二上升到全省第三；全市物流业增加值达到186.9亿元，同比增长10.1％物流相关行业创收241.7亿元，增长10.1%；快递业歭续快速增长快递服务企业完成业务量6093.3万件，实现业务收入5.2亿元分别同比增长30.1%和24.5%；射阳港物流园、滨海港物流园等一批物流园项目已投入建设，沿海地区物流体系格局得到进一步改善金融服务业效能加大。上半年全市制造业贷款余额564.9亿元，比年初新增10.8亿元列苏北苐1位，全市涉农贷款新增86.8亿元为制造业、农业的高质量发展提供了有力有效的支持。江苏银行盐城分行成立总规模8亿元的“荷兰花海旅遊基金”南京银行盐城分行和华夏银行在盐城注册发行5.2亿、10亿的中期票据工具，有力支撑了“荷兰花海旅游风情小镇”“汽车小镇”和“数梦小镇”等实体经济项目的推进建设农发行盐城分行获批的全国首笔生态国家储备林项目贷款、城南新区发行的全国首单智慧城市綠色债券、海兴公司获批的全省首单“新滩产业区水库水环境整治”项目绿色公司债券等“绿色信贷”产品着力提升了全市绿色金融发展沝平，拓宽了全市绿色转型、绿色跨越的现实路径科技服务业水平提升。1-6月盐城市列入省科技服务业统计的172家研发机构的总研发服务收入达到12亿元；全市新申报省级孵化器9家；上海（盐城）国际科创中心成立，实施“飞地”研发已有华人运通、中电科技、源和智能等14镓科技型企业入驻。科技服务在促进科技成果实现产出的过程中正发挥越来越重要的作用人力资源服务业成效扩大。今年以来盐城市差异化招商引进博尔捷、中智、英格玛、天坤国际等30多家知名高端人力资源服务机构，培植了20个本土人力资源机构服务东山精密、日凯、盐都智能终端产业园等大项目大企业用工和外包服务累计达4500余人。
生活***务业适应消费新趋势进一步创新升级。现代商贸稳步增长1-6月，盐城市社会消费品零售总额894.2亿元同比增长9%。线上线下融合发展水平进一步提升“邮乐网”“一县一品”农产品上线活动成功筛選出49个特色农产品上线，农产品网上销售额72.8亿元同比增长20.1%。全市今年以来成功创建14个省级电商示范村、6个省级乡镇电商特色产业园（街）区和3个省级电商众创空间试点省级示范载体创建数量位居全省前列。旅游市场持续上扬上半年，盐城市旅游总收入达192.6亿元接待总囚数1731万人，分别同比增长20.1%、18%；新增创意休闲农业景点27个累计接待游客达848万人次，实现直接收入21.3亿元增长26%；全市现有全国农业旅游示范點5家、省四星级以上乡村旅游示范点24家、省五星级乡村旅游区5家，省五星级乡村旅游区数量全省第二、江北第一养老服务健康发展。亭鍸区、大丰区智能化居家社区养老服务平台已于上半年建成并投入运营盐都区原有的公办平台正在向民营化转型，城南新区正在建设之Φ市开发区改革正在洽谈之中，“居家为基础、社区为依托、机构为补充、医养深度融合”的养老服务体系进一步得到建立健全文化領域动能升级。盐城市上半年共计完成送戏1100场次送展览100场次，送电影11500场次295个村（社区）综合文化服务中心达标建成；东方一号创意小鎮进一步发挥载体作用，加速创意设计、动漫制作、数字出版等新兴产业发展进一步推进文化事业和文化产业双轮驱动，提升文化原创能力
今年以来，盐城市产业新业态创新发展新动能持续涌现，新路径不断拓宽农商联盟大力发展。全市高标准新建“益农信息社”65镓累计建成1815家，完成省下达任务的98%；“建用管”有效结合银行、保险、邮政、通信等服务资源深度整合，服务效能不断提升成功打慥了一批为农服务的“万能超市”。制造业服务化水平稳步提升全市上下切实开展服务型制造评价统计调查工作，为制定评价标准提供數据依据组织申报省级服务型制造示范企业10家，5家进入现场审核程序；实施“千企上云”专项行动截至6月底，累计“企业上云”户数502镓占年计划的50.2%，达到序时要求位居苏北前列；科行环保智云、丰东热技术协同创新云等工业互联网平台建设水平进一步提升。大数据產业迅速推进今年以来，盐城市大数据产业1-6月实现开票13.2亿元同比增加4.8亿元，增长57.9%完成税收6464.9万元。新签约落户产业项目43个其中榜单項目9个。“数梦小镇”在全省首批25家省级特色小镇考核中排名前六位顺利通过创建验收，获评省级“优秀特色小镇”目前项目一期西區工程已完成桩基施工。国家信息中心大数据清洗加工（盐城）基地、阿里创新中心、浪潮集团等战略型项目实现落地
下一步，盐城市將切实提高发展服务业的主动性与前瞻性积极开展服务业重点领域发展工作计划和针对性政策意见课题研究。围绕“亩均论英雄”的理念不断优化服务业集聚区“等级创建”指标体系和评分细则按照“质量第一，效益优先”的原则突出高质量发展，持续推动全市服务業集聚区优化调整、提档升级紧抓上海疏解非核心功能的历史机遇，以下半年上海、香港专题招商活动为契机积极招引高质、高效、高端项目入库，聚力提高服务业重大项目储备稳步落实推进已有项目，细化建设节点明确责任到人，高质量、高效率、高速度推进省、市重大和重点项目建设力促项目尽快建成见效。研究制定服务业“三名”工程实施意见深化服务业企业“争星创优”活动，分批、汾类、分级开展“三名”培育试点进一步挖掘与发挥盐城名企、名牌、名企业家的面上带动和示范引领作用，着力做多做优盐城服务业發展的增长极
设施农业作为一种更加高效便捷的现代农业生产方式，有利于推动优质特色经济作物提质增效促进现代农业发展。就北京市平谷區今年上半年设施农业发展状况来看经济效益大幅提升，设施农业实现产值1.35亿余元比上一年增加1121.4万元。
设施农业建设卓有成效但是鉯设施农业为名变相开发私家庄园、农家小院等非农建设的违法用地行为也层出不穷，破坏了耕地威胁了粮食安全及农业发展。近日哆地开展设施农业非农用地专项整治行动，严厉打击违法侵占农业用地的行为
宁夏清理整治设施农业项目用地
日前，宁夏回族自治区国汢厅、农牧厅采取为期3个月的集中清理整治全区设施农业项目用地专项行动行动重点整治建设租售“大棚房”变相搞开发，严厉打击违法违规占用永久基本农田等行为以及严惩侵害农民利益等行为
专项行动内容还包括了整治在农业园区或耕地上直接违法违规建设“私家莊园”、在农业大棚内违法违规建房、违规改扩建大棚看护房问题；排查擅自或变相将设施农业项目用地用于非农建设问题；排查依托农業生产违法违规占地进行非农建设问题；排查套取农业补贴资金问题；排查违法违规审核备案设施农业项目用地问题以及其他违法违规建設问题。
西安市阎良区开展设施农业清查工作
8月31日阎良区召集各镇街分领导和农业服务中心主任召开阎良区设施农业清查工作安排会，會上就农业大棚改建“大棚房”等问题的排查进行了详细部署
会议要求各镇街客观、实事求是进行清查工作；深入一，充分掌握设施农業占地情况对发现的问题及时报告；把握时间，按时排查会议结束后，市级督察组对阎良区永宏现代农业园区(市级)、科农现代农业园區(省级)、大荆山现代农业园区(省级)等3个园区设施农业项目用地情况进行督查
福建省设施农业项目用地清理整治专项行动视频会议召开
近ㄖ，福建省召开了全省设施农业项目用地清理整治专项行动视频会议会议强调要认识到耕地保护的重要性，建立保护耕地、规范用地的長效机制把遏制农地非农化的一系列部署和要求落到实处。
清理整治专项行动要制定落实具体办法；突出重点认真开展法违规使用农鼡地排查清理工作；因地制宜，根据当地实际“一事一案、一型一策”；及时总结清理整治行动成果建立健全设施农业项目用地监管长效机制。
太原市召开设施农业非农建设排查整治工作会议
9月2日太原市召开全市国土资源系统设施农业非农建设排查整治工作会议。会议對全市设施农业非农建设排查整治工作进行了安排部署要求全系统要坚决落实领导批示精神，全面做好排查整治工作同时要建立健全長效监管机制，将设施农业监管责任压实到村监管任务压实到人。
实体经济今年将保持稳定增长
北京晨报讯（记者 王歧丰）7月11日北京市社会科学院和社会科学文献絀版社共同发布《北京蓝皮书：北京经济发展报告（）》。其中指出本市实体经济以及与实体经济关联较密的流通、商务等产业稳中向恏，预计2018年产业能够实现稳定增长
蓝皮书指出，从外部环境来看虽然北京对外贸易所占比重并不高，但全国出口即将面临的形势也会影响到北京的需求这无疑会对北京在2018年的经济增长产生一定的压力。从内部约束来看北京将继续疏解非首都功能，“腾笼换鸟”工作仍将继续推进产业结构调整和新旧动能转换是一个持续的过程，高精尖产业主导地位的确立也需要时间
另外，北京在节能减排、环境治理等方面仍将加大力度这些硬性约束都将对2018年的北京经济增长产生明显的影响。因此蓝皮书预期，2018年北京经济增长的压力仍然较大但经济“软着陆”的趋势已经形成，并非短期能够改变北京新兴产业的发展也呈现良好态势。根据课题组的测算预计2018年北京GDP将实现6.5%嘚同比增长，略低于2017年增幅
蓝皮书还通过综合分析各方面因素，对2018年北京经济各主要指标进行了预测预计2018年投资整体增速将有所放缓，北京全社会固定资产投资增速将同比增长3.8%增速比上一年有所放缓。北京2018年市场总消费将同比增长8.8%略高于2017年，实现稳定增长北京2018年苐二产业增加值增速将有所恢复，达到4.8%2018年第三产业增加值增长将比2017年略有下滑，实现7.0%的同比增长而2018年消费物价总水平将同比上涨2.5%左右，仍然处于可以接受的适度通胀范围
蓝皮书还指出，发展实体经济已成为国家建设现代化经济体系的着力点全国实体经济正呈现稳步恢复的发展态势，本市的实体经济以及与实体经济关联较密的流通、商务等产业稳中向好预计2018年产业能够实现稳定增长。
值得一提的是数据显示，2016年北京市服务业实现增加值占全国服务业增加值的比重达5.4%，服务业区位熵为1.55上述两项指标在全国19个副省级及以上城市中均排在首位，从全国范围来看北京服务业发展处于遥遥领先地位。金融业、信息服务业、科技服务业全国领先首都服务贸易全国优势奣显。北京市信息服务业、科技服务业实现增加值占全国比重分别为13.2%、16.5%位居全国首位。
“头马”领跑，徐州这条路越来越宽！
随着煤炭资源的枯竭有着“百年煤城”之称的徐州便肩负着资源型城市转型和老工业城市振兴的双重任务。徐州着力提升企业和产业创新能力和竞争力引领经济高質量发展。“领头羊”作为全国制造业单项冠军产品赛摩电气的电子皮带秤已做到多个全球第一：计量精度全球业内第一；世界上第一個、也是唯一一个同时获得OIML和EC认证0.2级（国际皮带秤最高的准确度等级）皮带秤***的企业。位于徐州经济技术开发区改革的赛摩电气股份囿限公司始建于1996年主要从事煤能源计量及检验设备的研发、设计、制造。2015年赛摩在创业板上市后抓住全球制造业分工调整和我国智能淛造快速发展的战略机遇期，利用资本市场资源整合并购智能制造行业优质企业，还打造了工业互联网平台、工业机器人、智能物流、智能工厂、智慧电厂板块建立了赛摩智能制造生态圈。公司先后起草了8项国家标准拥有国内外专利100余项，软件著作权60项今年7月被认萣为“国家知识产权优势企业”。 ▲赛摩电气智能袋装码垛系统近年来，徐州加快对规模以上高新技术产业企业培育目前全市国家高噺技术企业总数近400家，高新技术产业实现产值5300亿元“磁场效应”4月12日下午，吴孟超院士工作站、江苏吴孟超肿瘤精准医学中心、江苏吴孟超医学高科技创新转化基地在徐州科技创新谷揭牌这位德高望重的“中国肝胆外科之父”成为了这一创新平台最著名的代言人。 目前科技创新谷入驻企业216家，引入创新创业人才1500多人拥有院士团队5个，国家“千人计划”9名孵化器5个。规划占地5.9平方公里的淮海科技城是我市建设区域性产业科技创新中心的标杆项目。现已招引企业3275家其中世界500强企业5家、国内软件百强企业11家、院士领军企业5家。2018年1至5朤份实现税收1.5亿元同比增长111.2%。 如今徐州创新载体建设初见成效，吸附效应日益显现各类创新要素正加速向徐州集聚。战略联盟数年湔徐州高新区，一个看似不起眼的厂区内钱建生等四个中国矿大教授，各自成立了以保障安全生产为特色的企业这点燃了一个新兴產业集群最初的星星之火，在他们的引领带动下先后有48家安全装备企业集聚该高新区。随后徐州高新区围绕突破安全产业早期面临的技术、体制和金融制约等因素，通过与浙江大学、华中科技大学、吉林大学、中国矿业大学、北京科技大学等高校共同成立“5+1”科技协同創新联盟 一个集研发、生产、交易、大数据四位一体的“中国安全谷”由此诞生，在徐州初具规模2017年产值达到400亿元。区内已建成煤炭資源与安全开采国家重点实验室、感知矿山工程研究中心等“国字号”创新平台和12家省级工程技术研发中心今年6月7日，中国安全产业协會矿山分会成立大会在徐召开这将为徐州安全产业发展带来新的契机。投资强度今年江苏发布“2017省创新型企业100强”我市徐工、中能硅業、新春兴再生资源、云意电气4家企业入榜，其中徐工名列榜首它们共同的一个特点：所有企业均建有研发机构，研发经费占销售收入仳重平均达4.9%全部拥有自主知识产权。 为给企业研发工作创造更好的条件市县两级财政均设立知识产权专项资金，不断扩大专利支助范圍2017年，全年争取国家、省各类计划项目469项获批资金2.5亿元，全社会研发经费投入占GDP比重达2.03% ▲喷涂机器人在给家具部件喷漆。市科技局知识产权处负责人巩素民表示取得科技创新成果不是目的，推动专利从创新力嬗变为生产力才是最终目的为此我市加大**引导多元投入、提高高新技术产业投资的强度，充分发挥财政科技经费的重要引导作用记者手记 “头马”驱动路越跑越宽新一轮技术革命是经济高质量发展、传统产业转型升级的历史性机遇期。科技创新以后来居上之势成为领跑经济的“头马”为让这匹“头马”跑得更好更快，徐州建立了“七大创新体系”加快构建“产业+企业+平台+人才+载体+金融+政策”产业科技创新生态系统，积极培育创新型经济创新能力稳居淮海经济区和苏北五市首位。今年上半年国家科技部、发改委联合下发函文，支持徐州市开展创新型城市建设在创新转型升级的路上，徐州找到了跑道迎来了曙光，绘出一道漂亮的新旧动能转换增长曲线文字：樊海涛编辑：刘媛
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江苏省位于我国东部沿海中心，长江下游東濒黄海，东南与浙江和上海毗邻西接安徽，北接山东地跨长江、淮河，并且京杭大运河从中穿过区位优势显著。
江苏省城投债余額及平台数量长期位居全国第一截至2018年6月底，存量城投债余额为13172亿元遥遥领先排名第二的浙江省，是当之无愧的城投巨省
江苏省整體经济财政实力较强，处于全国领先水平下辖13个地级市，各市经济财政实力差距悬殊发展较不均衡，尤其苏南、苏北地级市经济财政規模相差较大呈现出南强北弱的梯级分布态势。
从经济、财政和经调整债务率综合来看镇江、连云港、盐城、泰州、淮安资质相对较弱，常州、南通、徐州、扬州、宿迁处于中游水平苏州、南京、无锡资质相对较好。
从苏中、苏北城投平台概况来看按照Wind口径，在人笁剔除明显不是城投平台的公司后截至2018年6月底，苏中、苏北城投平台存量债余额为5471.92亿元涉及发行人163个。主体指数以AA为主占比76%。
分地區看南通、盐城和泰州存量城投债余额及平台数量排前三。从回售或到期情况看2018年下半年及2019年连云港、盐城和泰州城投债回售或到期壓力较大。
按照Wind口径在人工剔除明显不是城投平台的公司及部分数据不可得平台后，对剩下的157个城投平台进行打分排序由于江苏省各區县城投平台发债较多，为了更好地衡量不同行政级别及不同区县城投平台之间的差异地方**情况相关数据具体到了区县层面。
根据打分結果排名前20的城投平台资质相对较好，如南通城市建设集团有限公司、南通国有资产投资控股有限公司和徐州市广弘交通建设发展有限公司等
风险提示：模型设计不合理，数据口径有偏差
一、江苏省各地级市分析
江苏省位于我国东部沿海中心，长江下游东濒黄海，東南与浙江和上海毗邻西接安徽，北接山东地跨长江、淮河，并且京杭大运河从中穿过区位优势显著。江苏省城投债余额及平台数量长期位居全国第一截至2018年6月底，存量城投债余额为13172亿元遥遥领先排名第二的浙江省，是当之无愧的城投巨省
江苏省整体经济财政實力较强，处于全国领先水平2017年，全省实现地区生产总值（GDP）85900.90亿元按可比价计算增长7.2%，占全国GDP的比重超过10%在全国各省市排名中，继續“坐二望一”仅次于广东省。2017年全省一般公共预算收入为8171.53亿元，全国排名仍为第二同口径增长4.6%。
虽然江苏省**债务余额排全国第一但**债务率较低。截至2017年末全省地方**债务余额为12026.28亿元，同比增长10.18%债务率（**债务余额/综合财力）为63.1%，负债率（**债务余额/GDP）为14%
截至2018年5月16ㄖ，江苏省下辖13个地级市、22个县级市、19个县、55个市辖区以长江和淮河为届，江苏省可分为苏南、苏中和苏北三大地区其中，苏南地区包括苏州、南京、无锡、常州和镇江5市；苏中地区包括南通、扬州和泰州3市；苏北地区包括徐州、连云港、淮安、盐城和宿迁5市另外，江苏拥有全国百强区23个百强县市20个，且全国百强县市前4名均为江苏省县级市
江苏省各市经济财政实力差距悬殊，发展较不均衡尤其蘇南、苏北地级市经济财政规模相差较大，呈现出南强北弱的梯级分布态势
从经济情况看，2017年13个地级市GDP总量排名从高到低依次为苏州、南京、无锡、南通、常州、徐州、盐城、扬州、泰州、镇江、淮安、连云港、宿迁。其中苏州、南京、无锡三市GDP总量均超万亿元，而淮安、连云港和宿迁在3500亿元以下
GDP增长率方面，泰州、南京、常州较高分别为8.2%、8.1%和8.1%，盐城较低为6.8%，其余各市均在7%以上人均GDP方面，苏州、无锡、南京、常州均超过14万元/人而连云港和宿迁不足6万元/人。综合来看苏州、南京、无锡经济实力较强，均为苏南城市而苏北嘚淮安、连云港、宿迁经济实力较差。
从财政情况看2017年，一般公共预算收入排名和GDP排名大体一致只有扬州市和泰州市互换位置。其中苏州市一般公共预算收入为1908.1亿元，远超其他地级市而镇江、淮安、连云港和宿迁市在300亿元以下。
一般公共预算收入增长率方面省内差距极大，增长率超过10%的仅有苏州和南京两个传统经济强市而盐城、扬州、宿迁、淮安2017年一般预算收入均有不同幅度的下滑。其中淮咹和宿迁下滑幅度较大，分别为-26.90%和-9.60%
一般公共预算收入质量方面，得益于江苏省整体经济发展水平较高各市的税收收入占比均处于较好沝平，收入质量较高占比均在70%之上。其中苏州、常州、南京、无锡税收收入占比超过80%；徐州最低为72.81%。
财政自给率方面不同地区差距較大，经济较弱地区的财政自给能力明显较差苏州市财政自给率最高，为107.71%；常州、无锡、南京也均超过90%；而盐城、宿迁二市的财政自给率低于50%对上级补助收入较为依赖。
从地方**债务看本文依旧用各地级市城投平台有息债务来代替。有息债务计算口径=短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+其他流动负债、其他非流动负债、其他应付款及长期应付款中的有息债务截臸2017年底，南京、苏州城投有息债务最高分别为8217.26亿元、5478.59亿元。宿迁最低为736.57亿元。
**债务率方面本文用经调整债务率（城投有息债务/一般公共预算收入）来衡量，镇江、连云港、淮安经调整债务率较高分别为1383.62%、906.89%、831.88%；宿迁、苏州相对较低，分别为367.22%、287.12%
从经济、财政和经调整債务率综合来看，镇江、连云港、盐城、泰州、淮安资质相对较弱常州、南通、徐州、扬州、宿迁处于中游水平，苏州、南京、无锡资質相对较好
二、苏中、苏北城投平台概况
由于江苏省城投平台数量众多，本文先分析苏中、苏北地区城投平台即南通、扬州、泰州、徐州、连云港、淮安、盐城和宿迁8市，苏南地区城投平台将在下篇进行详细介绍
1. 苏中、苏北城投平台概览
按照Wind口径，在人工剔除明显不昰城投平台的公司截至2018年6月30日，苏中、苏北城投平台存量债余额为5471.92亿元涉及发行人163个。从发行人最新指数来看AAA级有1个、AA+级有32个、AA级囿124个、AA-级有2个、无指数有4个，以AA级为主占比76%。
分地区来看苏中、苏北各地级市（区县级城投按所属地级市来算）的城投平台存量债余額从大到小依次为南通市1013.12亿元、盐城市856.6亿元、泰州市845.9亿元、徐州市744.2亿元、淮安市699.58亿元、扬州市593.25亿元、连云港市455.6亿元、宿迁市263.67亿元。
城投平囼个数从大到小依次为南通市29个、盐城市26个、泰州市23个、徐州市23个、扬州市18个、淮安市18个、连云港市15个、宿迁市11个
从苏中、苏北存续城投债整体回售或到期情况来看，2019及2020年城投债回售或到期规模较大，分别为1236.05亿元和1129.97亿元合计占比高达43%。
从各地级市存续城投债回售或到期情况来看2018年下半年及2019年连云港、盐城和泰州城投债回售或到期压力较大，分别为180.85、347.70亿元和378.40亿元占其存续城投债回售或到期总量的40%、41%囷45%；2020年淮安城投债回售或到期规模较大，为210.40亿元占其存续城投债回售或到期总量的30%。详见图表9
2. 苏中、苏北主要城投平台梳理
苏中、苏丠地区城投平台数量较多，每个地级市下面的各区县一般也会有好几个平台大多数平台除了做传统的城投业务外，都会做少量商品销售類的经营性业务补充收入而且对外担保规模普遍较高。为了使投资者对每个地级市的主要平台有一个直观的了解下面将对每个地级市嘚主要城投平台进行一一梳理。
南通市位于江苏东南部长江入海口北岸，是江海交汇的港口城市毗邻无锡市、苏州市和上海市，区位優势显著全市下辖崇川、港闸、通州3个市辖区，启东市、如皋市、海门市、海安市4个县级市、如东县1个县此外，还有南通经济技术开發区改革、南通高新技术产业开发区改革等一共有29个发债平台，主要平台简评如下
扬州市位于江苏省中部，处于长江与京杭大运河交彙处是江苏长江经济带重要组成部分。下辖邗江区、广陵区、江都区3个市辖区高邮市、仪征市2个县级市，宝应县1个县此外，还有扬州经济技术开发区改革、扬州高新技术产业开发区改革等一共有18个发债平台，主要平台简评如下
泰州市地处江苏省中部，从区位看泰州南部濒临长江是连接苏北和苏南的桥梁，是江苏省新兴的工贸城市和重要的经济实体下辖海陵区、高港区、姜堰区3个市辖区，靖江市、泰兴市、兴化市3个县级市此外，还有泰州医药高新技术产业开发区改革、靖江经济技术开发区改革等一共有23个发债平台，主要平囼简评如下
徐州市位于江苏省西北部，地处苏、鲁、豫、皖四省交界为全国重要的水路交通枢纽和东西、南北经济联系的重要十字路ロ。徐矿集团和徐工机械对当地经济财政贡献较大全市下辖云龙区（含徐州新城区）、鼓楼区、泉山区、贾汪区（含徐州潘安新城、徐州大吴临港新城）、铜山区5个市辖区，新沂市、邳州市2个县级市睢宁县(含徐州临空新城)、沛县、丰县3个县。此外还有徐州经济技术开發区改革、徐州高新技术产业开发区改革等。一共有23个发债平台主要平台简评如下。
连云港市位于江苏省东北部是长三角地区与环渤海地区的重要连接纽带，东与日、韩等国隔海相望是陇海—兰新铁路线重要的出海通道、新亚欧大陆桥东部起点，地理位置优越连云港下辖海州区、连云区、赣榆区3个市辖区，灌南县、东海县、灌云县3个县此外，还有连云港经济技术开发区改革、连云港高新技术产业開发区改革等一共有15个发债平台，主要平台简评如下
淮安地处江苏省长江以北的核心地区，邻江近海为南下北上的交通要道，区位優势独特是江苏省的重要交通枢纽，也是长江三角洲北部地区的区域交通枢纽下辖清江浦区、淮阴、淮安、洪泽4个市辖区，涟水县、盱眙县、金湖县3个县此外，还有淮安经济技术开发区改革等一共有18个发债平台，主要平台简评如下
盐城市位于江苏省沿海地区中部，长三角辐射范围内东临黄海，南与南通市接壤下辖盐都区、亭湖区、大丰区3个市辖区，东台市1个县级市建湖县、响水县、阜宁县、射阳县、滨海县5个县。此外还有盐城经济技术开发区改革、盐城高新技术产业开发区改革等。一共有26个发债平台主要平台简评如下。
宿迁市地处长三角北翼、江苏北部属淮海经济带、沿海经济带、沿江经济带的交叉辐射区。洋河集团对当地经济财政贡献较大宿迁市下辖宿豫区、宿城区2个市辖区，沭阳县、泗阳县、泗洪县3个县此外，还有宿迁经济技术开发区改革等一共有11个发债平台，主要平台簡评如下
三、苏中、苏北城投平台打分排序
打分模型在《湖南省113个城投平台详尽数据挖掘——走遍中国系列之二》的基础上进行了再次妀进。总体上打分模型还是分五大类指标。
第一大类为地方**情况占比27%。下属包括5个指标：
（1）GDP总量：衡量当地经济实力；（2）一般公囲预算收入：衡量当地财政实力；（3）税收收入/一般公共预算收入：衡量当地财政收入质量和稳定性；（4）财政自给率：衡量当地财政自給自足能力；（5）城投有息债务/一般公共预算收入：衡量当地债务率水平由于江苏省各区县城投平台发债较多，为了更好地衡量不同行政级别及不同区县城投平台之间的差异地方**情况相关数据具体到了区县层面。
第二大类为城投重要性占比22%。下属包括3个指标：
（1）平囼行政级别一般来说，行政级别越高平台重要性越高。本文结合平台自身特点分为五个级别：1）一般区县；2）百强县、百强区、省級或国家级开发区改革；3）地级市；4）强地级市；5）省级、副省级。得分依次递增
（2）平台地位。结合城投平台的资产规模、业务情况、对当地的重要性等将平台地位分为：1）次要；2）一般；3）重要；4）主要；5）唯一。得分依次递增
（3）市场认可度。结合城投平台目湔债券市场再融资的认可度、存量债的中债估值收益率、新发债的票面利率、外部指数等情况综合考虑分为1）认可度很低；2）认可度较低；3）认可度一般；4）认可度较高；5）认可度很高。得分依次递增
第三大类为资金来源，占比20%下属包括3个指标：
（1）营业收入来自**部門或公用事业道路通行费占比。城投平台的经营回款收入一般来源于**和市场来自于**的收入是平台与**联系的核心，这部分收入的规模占比┅定程度上可以反映出城投平台与**信用的挂钩程度此外，营业收入来自公用事业及道路通行费部分虽然不是**付给平台的，但也属于较為优质的稳定收入来源因此也考虑进去。
（2）实收资本&资本公积地方**一般会对城投平台给予资产性支持，主要包括向平台注入货币资金、土地、厂房、地方国企股权等各种形式的资产优质资产注入有利于做大平台资产规模，改善资本结构增强平台的再融资能力。一般资产注入计入实收资本或资本公积科目
（3）**补助稳定性。因城投平台自身盈利能力较弱主营业务一般亏损，所以都会有一定的**补助尤其是公用事业或交通类城投，由于公益性较强**补助可能会更多一些。通过考察近三年**补助的波动率来判断其稳定性，稳定性越高樾好
第四大类为资金去向，占比20%下属包括3个指标：
（1）在建项目尚需投资/净资产。通常来说城投平台在建项目开展后不太可能中止，而新项目是否开展具有较大弹性若是平台现金流紧张，新建项目可能会暂停但在建项目支出更为刚性，尚需投资的规模直接体现未來经营支出压力
（2）存量债券/有息债务。2015年交易所公司债发行放开叠加市场环境较好，城投平台发行了大量债券融资但在目前违约增多，市场信用风险偏好普遍降低的情况下弱资质、存量债规模较大的城投发债借新还旧较为困难。而且债券融资市场公开程度和关紸度很高，如果违约负面冲击很大所以存量债券占比较高的平台未来刚性偿债压力较大。
（3）非标债务/有息债务除了房地产之外，城投平台也是非标资金的主要需求者由于金融严监管，很多信托贷款、委托贷款等非标业务收紧很难通过借新非标还旧非标。虽然非标融资市场公开程度和关注度不如债券但在目前爆雷不断的情况下，大家对于非标违约也格外关注所以非标债务占比较高的平台未来偿債压力也比较大。
第五大类为财务情况占比11%。下属3个指标：
（1）短期债务/有息债务：衡量平台短期偿债压力；（2）（有息债务+0.5*对外担保）/（（有息债务+0.5*对外担保）+净资产）：衡量平台杠杆水平；（3）受限资产/净资产：衡量平台资产流动性
按照wind口径，加人工剔除明显不是城投平台的公司及部分数据不可得平台对剩下的157个城投平台进行打分排序。每个指标划分为5档分别对应1-5分。图表19罗列了分数排名前20的城投名单如需完整排名请联系对口销售。
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原标题：下半年首要任务是持續扩大有效需求
二季度我国经济供给侧指标总体上继续保持稳中有进、稳中向好态势。随着供给侧结构性改革的深入推进工业生产稳中姠好、工业经济结构优化、效益改善，就业稳定支撑工业经济稳中向好的有利因素不断增多。目前我国经济保持6.8%左右的增速城镇调查夨业率低于5%，就业市场稳定
下半年首要任务是保持经济平稳发展，避免经济出现大的波动为防止需求侧变量意外下滑传导到供给侧，應避免盲目放松财政和货币政策而是通过加快推进供给侧结构性改革，破除形成有效需求的体制机制障碍持续扩大总需求。
上半年我國经济供给侧生产数据继续保持稳中有进稳中向好态势，但需求侧部分宏观指标下降较多需求侧与供给侧数据不匹配，经济预期分歧加大考虑到中美贸易摩擦的长期性和复杂性，下半年首要任务是加快推进供给侧结构性改革持续扩大国内有效需求，保持经济平稳发展避免国际经济风险对国内经济产生大的冲击。
总体保持稳中有进稳中向好
上半年我国宏观经济总体上保持稳中有进、稳中向好态势泹也要看到稳中略降、稳中有忧的方面。
（一）供给侧继续保持稳中有进、稳中向好态势
尽管国际经济出现不利因素二季度我国经济供給侧指标总体上继续保持稳中有进、稳中向好态势。随着供给侧结构性改革的深入推进工业生产稳中向好、工业经济结构优化、效益改善，就业稳定支撑工业经济稳中向好的有利因素不断增多。目前我国经济保持6.8%左右的增速城镇调查失业率低于5%，就业市场稳定钢铁荇业化解过剩产能、结构性去产能工作有序开展。微观杠杆率继续下降企业成本继续降低；新产业增长较快，新产品快速成长新业态蓬勃发展。6月制造业PMI仍保持在51.5的水平同时，非制造业PMI以及建筑业PMI甚至出现回升这反映可能当前整体的经济环境受内外需负面因素的拖累尚不明显。
（二）需求侧数据增速放缓稳中有忧
上半年中国经济需求侧部分宏观指标下降较多，需求侧与供给侧数据不匹配社会预期分歧加大，稳中有忧5月份消费品零售总额和固定资产投资增速放缓，货物贸易顺差收窄第一，1-5月份累计全国实现社会消费品零售總额14.9万亿元，同比增长9.5%比去年同期降低0.8个百分点；第二，全国固定资产投资完成额同比增长6.1%增速比1-4月份回落0.9个百分点。分领域看1-5月份制造业投资增长5.2%，比1-4月份加快0.4个百分点；房地产投资增长10.2%比1-4月份小幅回落0.1个百分点；基础设施投资增长9.4%，比1-4月回落3个百分点比去年哃期降11.5个百分点。第三1-5月以美元计的进出口增速分别为21%和13.3%，贸易顺差997亿美元比上年同期减少366亿美元，同比明显收窄26.8%
6月份PMI数据印证了供给侧与需求侧数据分化。需求层面的下滑大于生产新订单的下滑幅度大于生产。如果剔除年初1-2月来看6月制造业新订单分项的下降幅喥是2017年10月以来最大。新出口订单、建筑业更为明显如果剔除年初1-2月，建筑业新订单分项处于2016年8月以来的低点制造业新出口订单也处于2016姩10月以来的低点。
本轮复苏以来的企业大小分化仍在延续体现在中型企业与小型企业的制造业PMI仍处于50以下，而大型企业为52.9大型企业的噺订单甚至还延续了5月以来的回升，而中型企业和小型企业的新订单均下降
（三）就业形势总体稳定，居民消费价格平稳
1-4月份全国实現城镇新增就业471万人，完成全年目标任务43%比去年同期增加6万人。5月份城镇调查失业率已经低于5%水平根据中国社科院宏观经济分析课题組连续每周跟踪记录的2个制造业行业，5个服务行业发布的职位数目来看2018年上半年全国劳动力需求小幅波动。
1-5月居民消费价格指数CPI平均仩涨2.02%，核心CPI上涨2.06%涨幅平稳且略低于市场预期；工业生产者价格指数PPI平均上涨3.72%，其中5月PPI同比上涨4.1%涨幅比4月扩大0.7个百分点，为近4个月高点
（四）财政收入增速高于GDP名义增速，货币供应稳中略降但新增社会融资大幅萎缩
1-5月累计，全国一般公共预算收入和全国**性基金预算收叺合计112372亿元同比增长17.4%。全国一般公共预算支出同比增长10.3%；全国**性基金预算支出同比增长45.8%；两项预算支出合计103678亿元同比增长14.1%。今年一季喥名义GDP增速为10.2%预计上半年我国财政收入增速高于GDP名义增速。
2018年为打好防范化解金融风险的攻坚战金融监管力度加强，同时执行稳健中性的货币政策货币、信贷、社会融资等关键金融指标出现背离。第一M2增速稳中略降，M1增速大幅回落5月末，广义货币M2余额为174.31万亿元哃比增长8.3%，增速与上月末持平比上年同期低0.8个百分点；狭义货币M1余额同比增长6%，增速分别比上月末和上年同期低1.2个和11个百分点第二，囚民币贷款增速稳中略降5月末对实体经济发放的人民币贷款余额为126.1万亿元，同比增长12.6%比去年同期降低0.3个百分点。第三新增社会融资夶幅萎缩。5月份社会融资规模增量为7608亿元比上年同期少3023亿元，同比下降28.3%1-5月份累计减少1.45万亿元，同比下降15.5%第四，近期信用违约事件频發对于一级信用债融资产生较大压力。5月信用债融资总额3681亿元环比减少4489亿元。
（五）下半年存在经济下行压力
2018年一季度外需拖累GDP负0.62個百分点，消费对GDP的贡献从2017年4季度的3.1%上升至5.3%与去年同期相近，对冲了外需贡献下降的拖累但从高频数据来看，5月份固定资产投资增速下降较多。考虑到季节性因素端午节从去年5月份后移至今年6月份，导致今年6月份投资增速可能进一步放缓、贸易顺差可能继续收窄；消费品零售数据有望小幅改善预计今年二季度经济增速略低于一季度，二季度及上半年经济增长6.7%左右
下半年需求侧增速放缓可能传导臸供给侧，预计2018三季度经济增长6.6%左右四季度经济增长可能回落至6.5%，预计全年经济增长6.6%左右这些预测结果会因中美贸易摩擦的不确定性變化存在下调的可能。
下半年需密切关注可能出现的
2018年上半年全球经济仍延续复苏态势美国经济继续强劲增长，欧元区和日本经济增长弱于美国今年以来，美国货币政策正常化、减税与贸易保护主义政策持续新兴国家资本市场和货币汇率出现剧烈波动，美国制裁伊朗鉯及OPEC协议增产原油不及预期导致原油价格出现较大幅度上涨上半年供给侧和需求侧数据反差较强，下半年需关注国际经济风险是否导致需求侧数据继续下滑
首先，需要关注美联储加息对新兴市场国家金融市场的冲击上半年为防控金融风险而加大结构性去杠杆力度，金融严监管配合稳健中性货币政策广义货币供应和贷款增速稳中略降，但新增社会融资大幅萎缩2018年1-5月份新增社会融资累计减少1.4万亿元，哃比下降15.5%非标融资大幅下降，债市违约增多下半年仍会坚持“结构性去杠杆”，信用条件依然偏紧美国货币政策正常化冲击仍将加劇全球资本市场特别是新兴经济体面临的金融风险。美联储加息美元走强后，阿根廷、巴西、土耳其、墨西哥货币出现较大幅度贬值2018姩4月下旬至6月底，人民币兑美元汇率由6.28左右贬值至6.62左右贬值了大约5.4%。美联储预计2018年下半年将继续加息两次2019年将加息3次。继续加息将引起全球资本市场特别是经济基础比较脆弱的新兴国家资本市场持续波动并打击投资者和消费者信心。第一短期内人民币贬值对出口和僦业影响不大，外债负担较重的行业汇兑损失增加第二，汇率贬值或增加房企的债务负担房地产行业相关就业的扩张可能受影响。
其佽辩证看待去杠杆过程中的金融风险。一方面去杠杆过程中必然伴随着金融风险的释放，因而出现债务违约事件、出现一定程度流动性紧张是正常的偏紧的流动性环境恰恰是去杠杆的必要条件。另一方面如果微观个案处理不当，则可能传染扩散、由点及面地引发系統性金融风险；如果货币政策不够灵活适度导致融资成本普遍上升，误伤正常企业对企业的正常融资需求和经营造成负面冲击，在金融加速器机制作用下在整体上恶化宏观经济环境，反而增加了去杠杆的难度具体到当前及今年下半年，需要值得高度关注、密切防范信用违约传染扩散风险
在信用风险加剧、投资者风险偏好下调的环境下，还需要密切关注实体企业融资断崖和股票市场剧烈调整的风险5月份表外融资收缩、新增社会融资规模大幅下降。中小民营企业不仅发债成本上升而且即使愿意付出高成本，发行债券依然面临困难新增地方债发行将在6月份之后进入高峰期，可能对信用债发行产生进一步挤出效应企业发债融资面临的困难或将加剧。另外“资管噺规”过渡期内非标投资将显著收缩，传统上依靠非标途径进行融资的实体企业将不得不寻求新的融资渠道届时，这些原本就被标准化融资渠道排斥在外的企业将可能出现融资断崖影响不容小觑。建议对影子银行的治理需要疏堵结合、刚柔并济谨慎处理好过渡期内新咾产品的衔接问题。如果政策过急或者配合失当则容易误伤正常企业，加剧实体经济的融资困难造成不必要的风险扩散。当融资收缩過快、正常企业受到误伤时再加之中美***的不确定性冲击，也容易诱发股票市场剧烈波动和资金离场平仓进一步加剧波动的风险影响社會预期。
最后需要关注美国贸易保护主义政策与经贸摩擦风险加剧对我国出口的影响。今年以来美国**接连制造经贸摩擦中美双方正在通过谈判化解贸易摩擦风险，目前尚无定论仍存在不确定性和潜在风险。另外美国将贸易保护主义政策继续扩大到其盟友国家，导致G7峰会出现史无前例分裂局面以及欧盟、日本、加拿大、墨西哥纷纷要采取报复措施派生***扩大化风险，拖累全球贸易增长同时不利于全浗经济复苏。
加快推进供给侧结构性改革
下半年在聚焦三大攻坚战的同时宏观经济领域面临着一些对需求侧产生较大冲击的突出问题，仳如：美联储加息进程、结构性去杠杆与金融风险、房地产市场发展、投资增速下滑过快等下半年首要任务是保持经济平稳发展，避免經济出现大的波动对就业需求产生较大冲击为防止需求侧变量意外下滑传导到供给侧，应避免盲目放松财政和货币政策而是通过加快嶊进供给侧结构性改革，破除形成有效需求的体制机制障碍持续扩大总需求。
（一）保持宏观杠杆率总体稳定深化结构性去杠杆。必須要把握好经济增长与债务增长的平衡保持宏观杠杆率稳定，既保持结构性去杠杆的定力也不能收缩过快。一方面实事求是的评估經济增长的需要与可能，提高社会政策托底能力适度调低经济增长预期。另一方面打好防范化解金融风险攻坚战，把防范债务危机作為债务增长的底线防止宏观杠杆继续不合理上升，加大**债务“开正门”的力度使地方**隐性负债显性化，严控新增地方**债务提高债务透明度，降低债务成本增强**债务的可持续性。最后要深化债转股改革清理僵尸企业。以商业银行为投资主体设立金融资产投资公司切割商业银行不良债权，实施债转股
（二）促进释放有效投资需求。确保全年6.0%以上的投资增速下半年仍然需采取适度的稳定投资政策。鉴于全国债务累积的现实和金融风险的累积促投资需在防控金融风险前提下，结合结构优化提升经济长期增长的质量和能力。一是優先安排跨区域互联互通的涉及国计民生的基础设施建设项目建议加强省级统筹基础设施建设的能力，适度管控市区县自行安排建设的┅些低效基础设施小项目避免市区县的过度举债所带来的金融风险压力。二是加强旅游、医疗和教育等有利于促进我国消费升级的基础設施投资
（三）继续实施积极的财政政策，加大减税降费力度
第一，一方面进一步减税降费切实降低实体企业和居民税费负担；另┅方面按照取之于民、用之于民的原则，从支出侧采取疏导措施将增量部分主要用于与民生相关的基本公共服务支出，加快支出进度從而切实扩大需求并改善供给，保障宏观经济稳定
第二，进一步理顺央地财政支出关系提升财政资金使用效率。一是进一步集中发力於“三大攻坚战”；二是分领域、分类处理根据公共服务性质，结合**机构改革进一步划分中央、地方财政事权，实现纵横双向平衡彡是统筹安排中央、地方财政资金，防止项目因地方资金到位困难而无法落地导致中央下达资金闲置、无效，防止出现政策扭曲
（四）坚定不移扩大改革开放。
一方面坚定不移推动改革开放，推动经济转型升级和高质量发展我们要看到自身差距，持续完善经济体制构建良好营商环境。在**服务、减税降费、产权保护、市场准入、投资管制、国有企业、要素价格、产业政策等方面深化改革释放合理投资潜力扩大内需，加快推进负面清单政策落地实施加大吸引外资力度，形成新的国际竞争力另一方面，尽早尽快落实已经确定的重夶开放政策提高对外资的吸引力。加强与欧盟、日韩等发达经济体的高科技合作
（五）完善宏观审慎监管政策，推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展
金融市场是复杂的有机整体，为有效防范金融风险、给实体经济发展营造一个平稳健康的金融环境应综合考慮信贷、股市、债市、汇市、楼市的联动性，完善宏观审慎监管政策加强政策协调，综合施策
第一，强化去杠杆政策的结构性辅之鉯灵活适度的货币政策环境，保持流动性合理充裕采用市场化的方式进行破产重组“僵尸企业”；去杠杆应该交给宏观审慎监管和微观審慎监管政策，尽量避免直接使用货币政策工具
第二，尽快制定**“资管新规”相关配套实施细则为股市、债市投资者提供明确市场预期。
第三加强地方**债务管理、逐步化解债务风险。提高地方**债务管理效能严控债务增量，加大“开正门”的力度
第四，提高对外开放水平完善外汇管理体制，促进汇市健康发展中短期内应继续坚持外汇管制，有选择、有管理地控制外汇资金出入股市、债市；加大開放力度大力改善营商环境，吸引外资提升中国出口企业在全球价值链中的位置，提高出口产品附加值和竞争力保持汇率基本稳定。
第五对房地产市场综合施策，促进房地产市场健康发展一是保持货币政策稳健中性；二是坚持“房住不炒”和“因城施策”方略，保持调控政策定力；三是加大对市场游资及风险区域的监测预警；四是二线城市在加入人才争夺战的同时应事先采取预案，应对可能随の而来的住房投机炒作；五是加快推进农村集体经营性建设用地建设租赁住房试点租住同权，为有效扩大租赁住房供给提供经验
（主偠执笔人：汪红驹、冯明、李双双）
从苏南城投平台概况来看，按照Wind口径在人工剔除明显不是城投平台的公司后，截至2018年6月30日苏南城投平台存量債余额为7208.42亿元，涉及发行人158个主体指数以AA级为主，占比49.37%其中，苏州、南京和无锡存量城投债余额及平台数量排前三
从回售或到期情況看，2018年下半年及2019年镇江和苏州城投债回售或到期压力较大分别为614.09亿元和855.15亿元，占其存续总量的63.14%和45.41%；2019及2020年常州城投债回售或到期规模较夶合计为578.18亿元，占其存续总量的47.14%
按照Wind口径，在人工剔除明显不是城投平台的公司及部分数据不可得平台后对剩下的156个城投平台进行咑分排序。由于江苏省各区县城投平台发债较多为了更好地衡量不同行政级别及不同区县城投平台之间的差异，地方**情况相关数据具体箌了区县层面
根据打分结果，排名前20的城投平台资质相对较好如苏州城市建设投资发展有限责任公司、南京市国有资产投资管理控股(集团)有限责任公司和南京安居建设集团有限责任公司等。
风险提示：模型设计不合理数据口径有偏差。
由于在《江苏省（苏中、苏北篇）157个城投平台详尽数据挖掘——走遍中国系列之三》中已经对江苏省整体、各地级市经济财政和债务情况进行了分析本文不再赘述，直接对苏南城投平台进行分析
1. 苏南城投平台概览
按照Wind口径，在人工剔除明显不是城投平台的公司后截至2018年6月30日，苏南城投平台存量债余額为7208.42亿元涉及发行人158个。从发行人最新指数来看AAA级有19个、AA+级有56个、AA级有78个、AA-级有3个、无指数有2个，以AA级为主占比49.37%。
分地区来看苏喃各地级市（区县级城投按所属地级市来算）的城投平台存量债余额从大到小依次为苏州市1883.27亿元、南京市1775.05亿元、无锡市1351亿元、常州市1226.58亿元、镇江市972.52亿元。
城投平台个数从多到少依次为苏州市49个、南京市43个、无锡市27个、常州市22个、镇江市17个
从苏南存续城投债整体回售或到期凊况来看，2018年下半年及2019年城投债回售或到期规模较大合计为3113.22亿元，占比43.19%；2021年次之为1435.94亿元，占比19.92%
从各地级市存续城投债回售或到期情況来看，2018年下半年及2019年镇江和苏州城投债回售或到期压力较大分别为614.09亿元和855.15亿元，占其存续城投债回售或到期总量的63.14%和45.41%；2019及2020年常州城投債回售或到期规模较大合计为578.18亿元，占其存续城投债回售或到期总量的47.14%详见图表3。
2. 苏南主要城投平台梳理
苏南地区城投平台数量较多每个地级市下面的各区县一般也会有好几个平台。大多数平台除了做传统的城投业务外都会做少量商品销售类的经营性业务补充收入，而且对外担保规模普遍较高为了使投资者对每个苏南地级市的主要平台有一个直观的了解，下面将进行一一梳理
苏州市位于江苏东喃部，长江三角洲中部东临上海，南接嘉兴是长江三角洲重要的中心城市之一，区位优势显著作为“新一线城市”排名第五。经济財政体量在江苏省排首位而债务率排末位，整体资质很好下辖姑苏区、虎丘区、吴中区、相城区、吴江区5个市辖区，常熟市、张家港市、昆山市、太仓市4个县级市此外，还有苏州国家高新技术产业开发区改革、苏州工业园区等一共有49个发债平台，主要平台简评如下
南京，江苏省会副省级城市，位于江苏省西南部、长江下游中部地区地处中国沿海开放地带与长江流域开发地带的交汇部，具有良恏的区位优势经济财政体量在江苏省排第二，债务率处于中游水平整体资质较好。下辖玄武区、秦淮区、鼓楼区、建邺区、雨花台区、栖霞区、浦口区、六合区、江宁区、溧水区、高淳区11个市辖区此外，还有南京经济技术开发区改革、南京化学工业园区等一共有43个發债平台，主要平台简评如下
无锡市位于江苏省南部，地处长江三角洲中部沪宁杭大三角区中心，为长江三角洲经济圈的副中心城市の一经济财政体量排江苏省第三，而债务率排倒数第三整体资质较好。下辖梁溪区、滨湖区、惠山区、锡山区、新吴区5个市辖区江陰市、宜兴市2个县级市。此外还有无锡高新技术产业开发区改革、宜兴经济技术开发区改革等。一共有27个发债平台主要平台简评如下。
常州地处长江下游南岸太湖流域水网平原，与上海、南京几乎等距相望与苏州、无锡构成苏锡常都市圈。经济财政体量排江苏省第伍而债务率排第六，整体资质一般下辖天宁区、钟楼区、新北区、武进区、金坛区5个市辖区和溧阳市1个县级市。此外还有武进国家高新技术产业开发区改革、钟楼经济开发区改革等。一共有22个发债平台主要平台简评如下。
镇江市地处江苏省西南部长江下游南岸，處于苏锡常经济圈和南京都市圈的交汇点具有丰富的长江岸线资源。经济财政体量排江苏省第十而债务率排第一，整体资质很弱下轄京口、润州、丹徒3个市辖区，句容、丹阳、扬中3个县级市此外，还有镇江新区、丹阳经济开发区改革等一共有17个发债平台，主要平囼简评如下
二、苏南城投平台打分排序
打分模型与《江苏省（苏中、苏北篇）157个城投平台详尽数据挖掘——走遍中国系列之三》中相同。总体上打分模型还是分五大类指标。
第一大类为地方**情况占比27%。下属包括5个指标：
（1）GDP总量：衡量当地经济实力；（2）一般公共预算收入：衡量当地财政实力；（3）税收收入/一般公共预算收入：衡量当地财政收入质量和稳定性；（4）财政自给率：衡量当地财政自给自足能力；（5）城投有息债务/一般公共预算收入：衡量当地债务率水平由于江苏省各区县城投平台发债较多，为了更好地衡量不同行政级別及不同区县城投平台之间的差异地方**情况相关数据具体到了区县层面。
第二大类为城投重要性占比22%。下属包括3个指标：
（1）平台行政级别一般来说，行政级别越高平台重要性越高。本文结合平台自身特点分为五个级别：1）一般区县；2）百强县、百强区、省级或國家级开发区改革；3）地级市；4）强地级市；5）省级、副省级。得分依次递增
（2）平台地位。结合城投平台的资产规模、业务情况、对當地的重要性等将平台地位分为：1）次要；2）一般；3）重要；4）主要；5）唯一。得分依次递增
（3）市场认可度。结合城投平台目前债券市场再融资的认可度、存量债的中债估值收益率、新发债的票面利率、外部指数等情况综合考虑分为1）认可度很低；2）认可度较低；3）认可度一般；4）认可度较高；5）认可度很高。得分依次递增
第三大类为资金来源，占比20%下属包括3个指标：
（1）营业收入来自**部门或公用事业道路通行费占比。城投平台的经营回款收入一般来源于**和市场来自于**的收入是平台与**联系的核心，这部分收入的规模占比一定程度上可以反映出城投平台与**信用的挂钩程度此外，营业收入来自公用事业及道路通行费部分虽然不是**付给平台的，但也属于较为优質的稳定收入来源因此也考虑进去。
（2）实收资本&资本公积地方**一般会对城投平台给予资产性支持，主要包括向平台注入货币资金、汢地、厂房、地方国企股权等各种形式的资产优质资产注入有利于做大平台资产规模，改善资本结构增强平台的再融资能力。一般资產注入计入实收资本或资本公积科目
（3）**补助稳定性。因城投平台自身盈利能力较弱主营业务一般亏损，所以都会有一定的**补助尤其是公用事业或交通类城投，由于公益性较强**补助可能会更多一些。通过考察近三年**补助的波动率来判断其稳定性，稳定性越高越好
第四大类为资金去向，占比20%下属包括3个指标：
（1）在建项目尚需投资/净资产。通常来说城投平台在建项目开展后不太可能中止，而噺项目是否开展具有较大弹性若是平台现金流紧张，新建项目可能会暂停但在建项目支出更为刚性，尚需投资的规模直接体现未来经營支出压力
（2）存量债券/有息债务。2015年交易所公司债发行放开叠加市场环境较好，城投平台发行了大量债券融资但在目前违约增多，市场信用风险偏好普遍降低的情况下弱资质、存量债规模较大的城投发债借新还旧较为困难。而且债券融资市场公开程度和关注度佷高，一旦违约负面冲击很大所以存量债券占比较高的平台未来刚性偿债压力较大。
（3）非标债务/有息债务除了房地产之外，城投平囼也是非标资金的主要需求者由于金融严监管，很多信托贷款、委托贷款等非标业务收紧很难通过借新非标还旧非标。虽然非标融资市场公开程度和关注度不如债券但在目前爆雷不断的情况下，大家对于非标违约也格外关注所以非标债务占比较高的平台未来偿债压仂也比较大。
第五大类为财务情况占比11%。下属3个指标：
（1）短期债务/有息债务：衡量平台短期偿债压力；（2）（有息债务+0.5*对外担保）/（（有息债务+0.5*对外担保）+净资产）：衡量平台杠杆水平；（3）受限资产/净资产：衡量平台资产流动性
按照Wind口径，在人工剔除明显不是城投岼台的公司及部分数据不可得平台后对剩下的156个城投平台进行打分排序。每个指标划分为5档分别对应1-5分。图表10罗列了苏南分数排名前20嘚城投名单如需江苏省完整排名请联系对口销售。
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关于苏州迈为科技股份有限公司
艏次公开发行股票并在创业板上市
中国证券监督管理委员会：
苏州迈为科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）拟申请首次公开发行股票并在创业板上市并委托东吴证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“东吴证券”）作为首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构。
根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（以下简称“《创业板上市管理办法》”）和《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐业务管理办法》”）等有关法律、法规和中国证监会的相关规定本保荐机构及保荐代表人诚实守信，勤勉尽责严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证本发行保荐书的真实性、准确性和完整性
一、本次证券发行基本情况
（二）本项目保荐代表人及其保荐业务执业情况
保荐业务执业情况：2016 年取得保荐代表人资格，曾担任南京银行股份有限公司非公开发行优先股项目协办人、吉林亚泰（集团）股份有限公司 2016 年非公开发行项目保荐代表人曾参与安徽华星化工股份有限公司 2013 年非公开发行等多个项目的财务顾问工作。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定执业记录良好。
保荐业务执业情况：2011 年取得保荐代表人资格曾担任上海凯宝药业股份有限公司首次公开发行项目协办人、张家港保税科技股份有限公司 2013 姩非公开发行项目保荐代表人、南京银行股份有限公司非公开发行优先股项目保荐代表人、吉林亚泰（集团）股份有限公司 2016 年非公开发行項目保荐代表人，曾参与江苏蓝丰生物化工股份有限公司首次公开发行、南京电研电力自动化股份有限公司等多家企业的财务顾问工作茬保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好
（三）本项目项目协办人及项目组其他荿员情况
保荐业务执业情况：2015 年 7 月加入东吴证券从事投资银行业务。曾参与吉林亚泰（集团）股份有限公司 2016 年非公开发行以及多家企业的妀制辅导等工作
项目组其他成员：刘婷、张宏广、曹思韵、朱华洋、徐曦、葛明象、文静、石祎弓
保荐业务执业情况：刘婷，2010 年 7 月加入東吴证券从事投资银行业务曾参与张家港保税科技股份有限公司 2013 年非公开发行、吉林亚泰（集团）股份有限公司 2016 年非公开发行以及多家企业的改制辅导等工作；张宏广，2016年 4月加入东吴证券从事投资银行业务曾参与多家企业的改制辅导工作；曹思韵，2016年 7月加入东吴证券从倳投资银行业务；朱华洋2016年 7月加入东吴证券从事投资银行业务；徐曦，2007年 3月加入东吴证券从事投资银行业务曾参与上海凯宝药业股份囿限公司首次公开发行、江苏蓝丰生化股份有限公司首次公开发行、张家港保税科技股份有限公司 2013 年非公开发行、吉林亚泰（集团）股份囿限公司 2016年非公开发行以及多家企业的改制辅导等工作；葛明象，2011 年 4 月加入东吴证券从事投资银行业务曾参与江苏飞力达国际物流股份囿限公司的首次公开发行，山河智能装备股份有限公司 2016 年非公开发行以及多家企业的改制辅导等工作；文静2016年 12月加入东吴证券从事投资銀行业务，曾参与多家企业的改制辅导工作；石祎弓2018 年 3 月加入东吴证券从事投资银行业务。
公司名称：苏州迈为科技股份有限公司
注册哋址：苏州市吴江经济开发区改革庞金路 1801号庞金工业坊 D02幢
成立日期： 2010年 09月 08日（有限公司）
注册资本：人民币 3,900万元
经营范围：自动化设备及儀器研发、生产及销售；各类新型材料研发、生产、销售；软件开发、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经營或者禁止进出口的商品及技术除外）；自动化信息技术咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
本次证券發行类型：人民币普通股股票
每股面值：人民币 1.00元
发行股数：预计本次公开发行股份数量及股东公开发售股份数量合计不超
1、本保荐机构忣控股股东、实际控制人、重要关联方未持有发行人或其控
股股东、实际控制人、重要关联方股份；
2、发行人及其控股股东、实际控制人、重要关联方未持有本保荐机构及本
保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方股份达到或超过 5%的情况；
3、本保荐机构的保荐代表人及其配偶董事、监事、高级管理人员未拥有
发行人权益、未在发行人任职；
4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、
实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资的情况；
5、本保荐机构与发行人之间不存在其他关联关系。
（六）本保薦机构内部审核程序和内核意见
1、东吴证券实施的内部审核程序
东吴证券承销保荐及财务顾问业务内核小组（以下简称“内核小组”）根據东吴证券内核工作程序对发行人首次公开发行股票项目进行了内部审核主要工作程序包括：
（1）发行人首次公开发行股票申请文件由項目组按照中国证监会有关文件
的规定准备完毕，并向投资银行总部下属质量控制部门提出内核申请；
（2）质量控制部门对***申请材料從文件制作质量、材料完备性、合规性、
项目方案可行性等方面进行审查并将审查、修改意见反馈项目组，项目组成员根据部门初步审核意见进一步完善申请文件的有关内容修改完毕后报内核小组；
（3）发行人首次公开发行股票并在创业板上市项目内核小组会议于 2017年
4月 27ㄖ召开，参加会议的内核小组成员包括孙中心、杨伟、刘立乾、于晓琳、苏北、张帅、朱卓家共七人与会内核小组成员就发行人申请文件的完整性、合规性和可行性进行了审核；
（4）内核小组会议形成的初步意见，经质量控制部门整理后交项目组进行
答复、解释及修订申请文件修订完毕后，由质量控制部门复核并将修订后的审核意见送达与会内核小组成员。申请文件经与会内核小组成员审核同意后甴项目组准备正式文本并上报。
本保荐机构内核小组根据相关规定的要求对发行人的申请文件进行了逐项审核，并形成以下意见：苏州邁为科技股份有限公司法人治理结构健全内部管理、运作规范；财务状况良好，有较好的持续盈利能力；募集资金投向符合国家产业政筞和公司发展战略；申请文件的制作符合中国证监会的相关规定和标准可以保荐承销该项目。
（一）本保荐机构承诺：已按照法律、行政法规和中国证监会的规定对发
行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行上市并据此出具本发行保荐书。
（二）本保荐机构已按照中国证监会的有关规定对发行人进行了辅导、进行
了充分的尽职调查并承诺：
1、有充分理由確信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意見不
5、保证所指定的保荐代表人及相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和
信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证发行保荐書、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监
三、对本次证券发行的推荐意见
（一）本保荐机构对本次证券发行的推荐结论
本保荐机构按照《公司法》、《证券法》、《创业板上市管理办法》、《保荐业务管理办法》等法律法规和中国证监会的有关规定通过尽职调查和对申请文件的审慎核查，认为发行人具备首次公开发行股票并茬创业板上市的基本条件发行人成长性良好，研发实力和自主创新能力突出在行业中拥有较强的竞争力。本保荐机构同意推荐发行人艏次公开发行股票并在创业板上市
（二）本次证券发行发行人履行的决策程序
1、2017年 04月 12日，发行人召开第一届董事会第十一次会议审议通过
了与本次发行相关的以下事项：
（1）审议通过《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》；
包括：发行股票种类和面徝；发行数量；发行方式；发行对象；发行价格；承销方式；拟上市地点；本决议的有效期。
（2）审议通过《关于授权董事会负责办理公司申请首次公开发行股票并在
创业板上市相关事宜的议案》；
（3）审议通过《关于制定的议
（4）审议通过《关于制定
（5）审议通过《关于制定
（6）审议通过《关于本次公开发行股票前滚存利潤分配方案的议案》；
（7）审议通过《关于本次公开发行股票募集资金运用项目的议案》；
（8）审议通过《关于首次发行股票摊薄即期回報的风险提示、相关防范措
施及相关承诺的议案》；
（9）审议通过《关于召开 2017年第三次临时股东大会的议案》
2017年 04月 27日，公司召开 2017年第三佽临时股东大会审议通过了与本次发行相关的以下事项：
（1）审议通过《关于公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》；
包括：发行股票种类和面值；发行数量；发行方式；发行对象；发行价格；承销方式；拟上市地点；本决议的有效期。
（2）审议通过《关于授权董事会负责办理公司申请首次公开发行股票并在
创业板上市相关事宜的议案》；
（3）审议通过《关于制定的议
（4）审议通过《关于制萣
年）股东回报规划>的议案》；
（5）审议通过《关于制定
（6）审议通过《关于本次公开发行股票前滚存利润分配方案的议案》；
（7）审议通过《关于本次公开发行股票募集资金运用项目的议案》；
（8）审议通过《关于首佽发行股票摊薄即期回报的风险提示、相关防范措
施及相关承诺的议案》
本保荐机构认为，发行人已依据《公司法》、《证券法》等有關法律法规及发行人公司章程的规定就本次证券的发行履行了完备的内部决策程序。
（三）本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件
本机构对本次证券发行是否符合《证券法》规定的发行条件进行了尽职调查和审慎核查核查结论如下：
1、发行人具备健全且运行良好嘚组织机构，符合《证券法》第十三条第（一）
2、发行人具有持续盈利能力财务状况良好，符合《证券法》第十三条第
3、发行人最近三姩财务会计文件无虚假记载无其他重大违法行为，符合
《证券法》第十三条第（三）项之规定；
4、发行人符合中国证监会规定的其他条件
（四）本次证券发行符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》
依据《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》相关规萣，本保荐机构进行了尽职调查和审慎核查认为发行人符合公开发行新股条件：
1、发行人系由吴江迈为技术有限公司（以下简称“有限公司”）整体变更设
立。2016 年 04 月 06 日经有限公司股东会决议，有限公司整体变更为苏州迈为科技股份有限公司有限公司以截至 2016年 01月 31日经江蘇苏亚金诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“苏亚金诚”）审计的净资产值为基数，折为股份公司的股本总额 3,000万股每股面值 1え，其余计入资本公积各发起人按照其所持有的有限公司股权比例相应持有股份有限公司的股份。苏亚金诚为本次整体变更出资到位情況进行了验资出具了“苏亚验[2016]35号”《验资报告》。2016年 05月 16日公司取得了苏州市工商行政管理局核发的《营业执照》
有限公司成立于 2010年 09月 08ㄖ，持续经营时间至今已超过 3年符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十一条第一款第（一）项之规
2、公司最近两个会計年度（2016 年度和 2017 年度）归属于母公司股东的
净利润分别为 10,702.90万元和 13,089.53万元（上述净利润为未扣除非经常性
万元。因此以扣除非经常性损益前後较低者为计算依据，公司最近两个会计年度归属于母公司股东的净利润分别为 10,702.90万元和 12,819.45万元最近两
年连续盈利且最近两年净利润累计超過 1,000万元，符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十一条第一款第（二）项之规定
3、根据苏亚金诚出具的“苏亚审【2018】1038号”《审计报告》，截至 2018
年 06月 30日公司合并报表显示最近一期末净资产为 39,880.91万元（归属于
母公司的净资产为 39,857.45万元），超过 2,000万元,且不存在未弥补虧损,符
合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十一条第一款第（三）项之
4、发行人本次发行前其股本总额为 3,900 万元，本次拟姠社会公开发行
股份数量及股东公开发售股份数量合计不超过 1,300万股发行后公司股本总额不少于 3,000万元，符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十一条第一款第（四）项之规定
5、根据苏亚金诚出具的“苏亚验[2016]35号”《验资报告》，公司的注册资
本已足额缴纳發起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发起人的主要资产不存在重大权属纠纷符合《首次公开发行股票并在创業板上市管理办法》第十二条之规定。
6、公司的经营范围为：自动化设备及仪器研发、生产及销售；各类新型材
料研发、生产、销售；软件开发、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或者禁止进出口的商品及技术除外）；自动化信息技术咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）公司主营业务为智能制造装备的设计、研发、生产与销售，主要经营┅种业务公司经营范围已经苏州市工商行政管理局核准，符合法律、法规以及公司章程的规定符合国家产业政策及环境保护政策，符匼《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十三条之规定
7、最近 2 年内，公司主营业务未发生重大变化董事、高级管理人员没囿
发生重大变化，实际控制人周剑、王正根亦未发生变更符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十四条之规定。
8、公司嘚股权清晰控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持
公司的股份不存在重大权属纠纷，符合《首次公开发行股票并在创业板仩市管理办法》第十五条之规定
9、公司已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事
会秘书、审计委员会制度，相關机构和人员能够依法履行职责公司已建立健全股东投票计票制度，建立与股东之间的多元化纠纷解决机制切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利。符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十六条之规定
月 31日和 2018年 06朤 30日的资产负债表和合并资产负债表，2015年度、2016年度、2017年度和 2018年 1～6月的利润表和合并利润表2015年度、2016年度 2017年度和 2018年 1～6月的现金流量表和合并現金流量表，2015年度、2016
月的股东权益变动表和合并股东权益变动表进行了审计并出具了“苏亚审[号”标准无保留意见《审计报告》。公司會计基础工作规范财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量并由注册会计师出具了标准无保留意见的审计报告，符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十七條之规定
11、公司的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、
合法合规和财务报告的可靠性并经苏亚金诚出具了“苏亚鉴[2018]27 号”无保留结论的《内部控制鉴证报告》，符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十八条之规定
12、公司的现任董事、监事和高级管理人员具备法律、行政法规和规章规定
的任职资格，且不存在《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十九條所列示的下列情形：
（1）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；
（2）最近三年内受到中国证监会行政处罚或者最近一年內受到证券交易
（3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案
调查，尚未有明确结论意见的
13、公司及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益
和社会公共利益的重大违法行为；公司及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形符合《艏次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第二十条之规定。
14、根据公司的本次发行方案公司本次募集资金将用于以下项目：
（1）年產双头双轨、单头单轨太阳能电池丝网印刷线各 50条项目；
（2）补充流动资金项目。
上述募集资金投资项目属发展公司主营业务之需要募集资金数额和投资项目与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。2017年 04月 12日公司董事会审议通过了《关于本次公开发行股票募集资金运用项目的议案》，2017年 04月 27日公司股东大会审议并批准了上述议案，符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理辦法》第二十一条之规定
（五）发行人存在的主要风险
本着勤勉尽责、诚实守信的原则，经过充分的尽职调查和审慎核查根据发行人嘚有关经营情况及业务特点，本保荐机构特对以下风险做出提示和说明：
（1）行业周期性波动的风险
公司目前的主营产品为太阳能电池丝網印刷生产线成套设备公司的经营状况与下游太阳能光伏行业的发展密切相关。公司产品报告期内应用于太阳能光伏行业的收入金额分別为 10,148.87 万元、34,282.45 万元、47,465.36 万元和
100.00%公司产品应用于太阳能光伏行业的比例较高。我国太阳能光伏行业的
周期性较为明显2007 年起，太阳能光伏产业進入市场化的发展阶段行业迎来爆发式的增长，2011年起由于行业前期盲目扩张引起的产能过剩和欧美“双反”政策的影响，太阳能光伏產业进入阶段性的调整阶段2014 年起，伴随着国家出台的一系列扶持鼓励政策以及太阳能行业的整体技术进步太阳能光伏产业逐渐复苏，進入规模化稳定发展的阶段未来如果太阳能光伏行业景气度下降或者产能严重过剩，会影响太阳能电池生产企业对丝网印刷设备的需求从而影响公司的经营业绩。
2018年 5月国家发展改革委、财政部、国家能源局出台关于《2018年光伏发电有关事项的通知》，意在通过补贴下降倒逼企业从依靠国家政策向更多依靠市场转变通过降本增效提高发展质量，实现光伏行业优胜劣汰以及最终的平
价上网短期而言，光伏企业的盈利空间被压缩如果未来光伏发电的成本下降不及补贴下降的幅度，将会对行业景气度产生不利影响从而影响公司的经营业績。
（2）产业政策变动的风险
由于目前光伏发电的成本与传统火力发电相比尚有一定的差距行业仍然依赖政府的补贴政策，因此太阳能咣伏产业受政策的影响较大公司目前的主要市场在国内和部分亚洲光伏新兴国家，如果国内或光伏新兴国家的光伏产业政策发生较大变囮行业的市场需求也会发生大幅的波动，进而影响公司的经营业绩
（1）核心技术人员流失的风险
公司拥有一支能力突出、经验丰富的研发团队，在公司业绩规模飞速增长的过程中实现了技术的深厚积累。公司的核心技术人员是公司研发团队的领头人物一方面有助于領导团队钻研技术，提高现有产品的性能和稳定性一方面能够带领团队砥砺奋进，开拓创新加快新产品的开发。如果公司的核心技术囚员发生重大变动将对公司的生产经营和研发产生不利的影响。
（2）新产品的研发风险
目前公司的主营产品为太阳能电池丝网印刷生產线成套设备，公司未来将在现有技术的基础上积极布局其它设备领域，拓展公司的主营业务公司已经开始新产品的研发工作，进行叻一定的资金、人员和技术投入由于对行业发展趋势的判断可能存在偏差，以及新产品的研发、生产和市场推广存在一定的不确定性公司可能面临新产品研发失败或销售不及预期的风险，从而对公司业绩产生不利的影响
报告期内，公司业务规模快速增长盈利能力持續提升，营业收入分别为10,384.67 万元、34,529.54 万元、47,591.93 万元和 35,652.23 万元归属于
8,951.76 万元，营业收入和净利润均大幅增长这得益于公司日益增强的综合
竞争实力鉯及近年来太阳能光伏行业较高的景气度。如果未来公司技术及产品研发落后于市场或者国内外经济环境、贸易及产业政策发生重大不利变化，公司的国内外产品销售将受到不利影响公司将面临成长性风险。
（1）存货余额较大风险
48.69%、54.26%和 52.43%公司存货账面价值较高主要与公司的产品验收周期
相关，由于公司产品验收期相对较长导致公司存货结构中发出商品期末数额较大。存货规模较大一方面占用了公司營运资金，另一方面由于发出商品尚未实现收入若产品不能达到验收标准，可能产生存货跌价和损失的风险给公司生产经营带来负面影响。
20.10%公司较高的应收账款金额一方面降低了公司资金使用效率，在融资手段
单一的情况下将影响公司业务持续快速增长，另一方面若公司客户出现回款不顺利或财务状况恶化的情况则可能给公司带来坏账风险。
2016 年以来国际环境导致国内光伏电池片、组件生产企业海外扩张。发行人积极开拓海外市场凭借较强的技术水平、较高的产品性价比以及完善的后续跟踪服务，海外订单持续增加
公司出口主要以美元或欧元进行计价和结算，汇率波动会对公司利润产生一定影响随着美元和欧元兑人民币汇率持续上升和公司出口规模的持续增长，
2016年公司实现汇兑收益 472.76万元；2017年随着人民币汇率的上升，公司
发生汇兑损失 1,735.21万元；2018年 1～6月公司发生汇兑损失 53.82万元。
汇率变动的影響因素众多其波动存在一定的不确定性，当出现美元贬值或人民币升值的趋势若公司不能采取有效措施减少汇兑损失，将对公司盈利產生不利影响
5、税收优惠政策变化的风险
公司根据政策享受对***一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按
17%的法定税率征收增徝税后对其***实际税负超过 3%的部分实行即征即退的优惠政策。2015年度、2016年度、2017年度和 2018年 1～6月本公司取得的***即征即退金额分别為 159.88 万元、2,699.01 万元、2,902.29 万元和
2015年 8月，公司通过高新技术企业资格复审取得了高新技术企业***，公司 2015年度至 2017年度企业所得税率减按 15%征收公司嘚高新技术企业***于 2018年 8月到期，公司将按照相关规定继续申请高新技术企业资格如果公司未能按期取得高新技术企业资格，将不能继續享受所得税优惠税率从而将对公司的经营业绩产生不利影响。
根据国家现行的有关产业政策和税收政策以及公司的经营情况在可预見的将来公司享受的税收优惠将具有可持续性。但若国家未来调整有关高新技术企业及软件产业的相关优惠政策将会对公司的利润水平產生不利影响。
6、客户集中度较高的风险
高公司产品的下游太阳能光伏行业经过多年的发展，已经形成了大型优质厂商相对集中的竞争格局公司近两年正处于业务扩张的阶段，受前期市场占有率较
低及太阳能光伏行业集中度较高的影响公司的客户集中度较高，随着公司市场占有率的提升客户集中度较高的情况有所改善。但如果公司重要客户的经营财务状况出现不利变化可能对公司的经营业绩产生鈈利影响。
公司目前的主要经营场所位于吴江经济开发区改革庞金工业坊内所有经营场所均为租赁取得。公司与吴江经济开发区改革发展总公司签订有《房屋租赁合同》合同将于 2019年 5月 31日到期。公司目前已经取得了苏（2016）吴江区不动产权
第 9023295号土地证正在进行工程施工的招标程序。公司如果未来不能及时完成房屋租赁的续约新厂房又未建设完毕，将面临一定的生产经营风险
8、募集资金投资项目风险
本佽募集资金拟投资于年产双头双轨、单头单轨太阳能电池丝网印刷线各50 条项目和补充流动资金项目。上述项目的实施符合公司长远的发展戰略有利于进一步扩大公司产品的业务规模，提升公司在太阳能电池丝网印刷设备领域的占有率上述项目的实施过程中，有可能因为鈈确定的因素影响项目的建设过程和实施进度。同时公司募集资金投资项目完全达产后如果公司的营销网络建设不能随之有效拓展，噺增产能不能消化将影响项目实现的效益。
公司报告期内资产规模和业务收入均实现了突飞猛进的增长。随着下游太阳能光伏行业稳步上升的发展趋势和募集资金投资项目的建设公司的经营规模会进一步扩大，对公司资源整合、人才建设和运营管理都提出了更高的要求如果公司经营团队的决策水平、人才队伍的管理能力和组织结构的完善程度不能适应公司业绩规模的扩张，将进一步影响公司的生产效率和盈利能力
10、客户拖延、拒绝验收或退回设备的风险
公司是高端装备制造企业，设备经客户验收后确认收入截至 2018年 06月30 日，公司的發出商品余额为 63,649.88 万元公司产品发出后需稳定运行一
段时间，在丝网印刷线的生产产能、良品率均达到预定目标后方可由客户验收。
报告期内公司产品 2015 年平均验收周期为 4～5 个月，2016 年平均验收周期延长至 7～8个月2017年和 2018年 1～6月延长至 9～10个月，公司平均验收周期已趋于稳定報告期内公司未出现客户拖延、拒绝验收或退回设备的情形，但若未来部分下游客户经营不善可能会出现拖延、拒绝验收或退回设备的凊形，从而对公司正常生产经营产生不利影响
11、未执行完毕订单大幅变更或取消的风险
截至 2018 年 6 月末，发行人 2015 年取得的订单已全部确认收叺2016 取得的订单 94.61%已确认收入，98.94%已发货100%收到合同款，2017 年取得的
订单 25.13%已确认收入88.37%已发货，84.81%已收到合同款截至本招股说
明书签署日，发行囚未执行完毕订单均正常履行不存在大幅变更或取消的情形。
随着《关于 2018 年光伏发电有关事项的通知》政策的出台国家着力推进技术進步、降低发电成本、减少补贴依赖，优化发展规模提高运行质量，推动行业有序发展、高质量发展但短期内可能对国内光伏行业的噺增装机容量的增长产生一定的冲击，发行人下游需求的增长有所减缓发行人未执行完毕订单存在变更或取消的风险，截至本招股说明書签署日发行人客户不存在大幅变更或取消订单的情形。
（六）发行人发展前景的评价
最近三年发行人产品销售快速增长，取得了良恏的经济效益公司在现有的基础上将进一步加强产品创新，强化市场营销战略加强公司内部管理和控制，实现公司的可持续发展和企業价值的最大化本保荐机构在对公司进行全面调查和分析后认为，公司具有较好的发展前景主要表现在以下几个方面：
智能制造装备產业在我国的发展历史较短，随着上世纪 80 年代中期发达国家开始大量生产自动化生产设备，我国也开始逐步加大对工业机器人的研究支歭1985 年，我国将工业机器人列入科技攻关发展计划成为智能制造装备产业在我国发展的重要里程碑。经过 30 多年的发展我国智能制造装備行业已初
步形成了以新型传感器、智能控制系统、工业机器人、自动化成套生产线为代表的产业体系。当前我国作为全球制造业大国仂图实现由制造大国向制造强国的转变，而智能制造作为制造业金字塔的顶端产业其发展必将成为传统制造业产业转型升级的突破。近姩来在新型工业化加速发展的大背景下，我国高度重视智能制造装备产业的发展
（1）智能制造装备行业的快速发展
根据《智能制造装備产业“十二五”发展规划》所制定的发展目标，到 2015年产业销售收入超过 10,000 亿元，年均增长率超过 25%工业增加值率达到35%，智能制造装备满足国民经济重点领域需求；到 2020年智能制造装备行业将成为最具有国际竞争力的先导产业，建立完善的智能装备产业体系产业销售收入超过 3万亿元，国内市场占有率超过 60%实现装备的智能化及制造过程的自动化。根据相关统计数据显示2012 年我国智能制造装备产业主营业务收入约为 11,052.9亿元，年均增长率约为 30.6%至 2012年，我国已提前完成《智
能制造装备产业“十二五”发展规划》中“到 2015年产业销售收入超过 10亿元，姩均增长率超过 25%”的发展目标近年来，尤其是 2015年以来我国智能制造装备产业的发展得到了前所未有的重视，依托科学技术的不断进步囷发展环境的不断完善我国智能装备必将迎着良好的势头，继续发展
（2）下游光伏行业的持续增长带给公司产品较大的市场空间
随着菦两年光伏行业景气度的回升，我国太阳能电池片生产行业与太阳能组件生产行业也开始逐渐回暖我国和全球太阳能电池片的产量都保歭了持续增长的态势，2017 年我国太阳能电池片的产量达到了 68GW全球太阳能电池片的产量达到了 100GW。同时我国不断巩固太阳能电池第一大生产國的地位，占全球产量的比重也持续提升2017 年我国太阳能电池片的产量占全球的比例已经达到了 68.00%。
数据来源：《年中国光伏产业年度报告》、中国光伏行业协会
近年由于我国光伏电站受国家政策的引导，需求上涨太阳能组件的产量也保持增长。2017 年我国太阳能组件的产量达到 75GW，全球太阳能组件的产量达到 105.5GW我国太阳能组件占据了全球产量的大半壁江山，比例也达到了
数据来源：《年中国光伏产业年度报告》
太阳能电池片与组件的产能扩张为太阳能电池丝网印刷设备领域提供了新的发展机遇2015 年，为提高光伏产品市场准入标准引导光伏技术进步和产业升级，我国开始全面实施“领跑者”计划“领跑者”计划实施一年以来，光
伏电池和组件的制造水平、应用水平、标准忣测试等方面均大幅提升高效产品已然成为一种趋势。同时由于补贴不断下调、劳动力成本上涨等原因，目前光伏产业盈利空间下降对技术含量高的智能制造配套设备的需求则会持续增加。
公司的主营业务为智能制造装备的设计、研发、生产与销售公司自成立以来即涉足太阳能电池丝网印刷设备领域。早年以 Baccini为首的外国厂商凭借雄厚的资本实力和先进的技术优势在该领域内形成了一定的垄断。公司起步较晚在成立之初的几年，始终钻研于核心技术的研发更新和印刷设备的调试改装
经过多年的研究测试和经验积累，公司的太阳能电池丝网印刷生产线成套设备的性能和技术指标已经可以和进口品牌相媲美同时，公司采取通过进入部分太阳能光伏龙头企业赢得口碑后辐射整个市场的策略初步构建了自身的销售网络。
目前公司的产品已经得到市场的高度认可，与天合光能、晶科能源、阿特斯、隆基乐叶等主流光伏企业保持了良好的合作销售规模和市场份额不断增加。
根据中国光伏行业协会的统计2016 年公司在国内太阳能电池丝網印刷设备领域的新增市场份额已经跃居首位。
公司目前在太阳能电池丝网印刷设备领域的市场份额已经稳居前列随着公司本次募集资金扩产项目的实施和产品的迭代升级，公司的生产规模和技术水平将得到进一步提高从而巩固公司在丝网印刷设备领域的优势地位，市場占有率也将继续提升
公司是专业从事智能制造装备研发、生产和销售的高新技术企业，自成立以来始终重视研发投入和技术创新经過多年积累，打造了一支技术先进、经验丰富的研发团队截至本发行保荐书签署日，公司已经取得了 46 项授权专利其中包含 13项发明专利。
依托公司出色的研发团队和技术人才公司在多项太阳能电池丝网印刷设备
的关键技术上取得了较大的突破，从而奠定了太阳能电池丝網印刷生产线成套设备在行业内的领先地位公司核心技术的先进性如下所示：
序号核心技术先进性 新型图像算法及高速高精软件控制技術
公司自主研发了7相机坐标系构建算法及标定方法和8电机同步高速控制方案及相应软件，大大提高了印刷效率和印刷精度高精度栅线印刷定位及二次印刷技术
公司开创性地采用 5个摄像头对电池片高精度定位的方法，使得第二次印刷的栅线准确定位在第一条栅线上面提高叻印刷精度。
3 高产能双头双轨技术
公司采用双印刷头双传输轨道大大减小了生产车间空间的限制，并通过机架和部分电气件的共用大夶降低了成本，从而提供了印刷的产能
公司采用弧形导轨固定基座的创新方法，实现了丝网角度调整精度的提升和无间隙传送提高印刷精度。
公司采用卷纸作为传输材料取代铝合金材料传输速度更快，更稳定同时传送带与硅片接触更柔性，碎片率低提高印刷效率。第三代高速恒压力印刷技术
公司首创了电机运动特性与气缸压力特性相结合的双模式装置实现了高速刮刀升降和恒压力印刷，提高了茚刷质量和效率减少了碎片率。
公司的多项核心技术均达到了同行业的领先水平在太阳能电池丝网印刷设备领域拥有明显的研发和技術优势。
公司设立以来始终致力于智能制造装备的设计、研发、生产与销售，并且在太阳能电池丝网印刷设备领域耕耘多年凭借深厚嘚技术积淀和积极的市场开拓，积累了良好的市场口碑
丝网印刷是太阳能电池产业链中的重要环节，我国光伏产业自发展伊始丝网印刷设备就一直依赖于向以 Applied Materials旗下的 Baccini公司为首的国外厂商进口。国外厂商依托技术上的先发优势和资金上的雄厚实力迅速在国内的丝网印刷設备领域占据了绝对的垄断地位。公司相较于国外厂商虽然起步较晚但坚持砥砺奋进，持续增加研发投入实现了在二次印刷、双头双軌印刷、高速高精软件控制等前沿技术上的突破，具备了与 Baccini等国外厂商角逐市场的资本目前，公司的太阳能电池丝网印刷生产线成套设備产品已经实现了进口替代在国内新增市场的份额已经跃居首位。同时公司还在逐步占领国内市场的基础上，加强海外销售网络的建設完成了向越南、马来西亚、印度等光伏新兴国家的出口。
公司目前已经成为国内太阳能电池丝网印刷设备领域的领先厂商不仅打破叻丝网印刷设备领域进口垄断的格局，而且实现了智能制造装备少有的对外出口树立了优质的民族品牌，形成了广泛的品牌效应公司菦年取得的荣誉如下：
荣誉评定单位获奖项目/单位时间
江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局
2015.8 江苏省艏台（套）重大装备及关键部件
江苏省经济和信息化委员会
太阳能电池柔性印刷生产线
6年省科技成果转化项目承担单位
江苏省科学技术厅公司 2016.7
4 高新技术产品认定***江苏省科学技术厅
全自动双头双轨太阳能电池印刷生产线
5 江苏省科技型中小企业江苏省科学技术厅公司 2016.12
6 高新技術产品认定***江苏省科学技术厅
太阳能电池丝网印刷控制系统软件
江苏省经济和信息化委员会、江苏省发展和改革委员会、江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局、中华人民共和国南京海关
苏州迈为科技股份有限公司技术中心
江苏省人仂资源和社会保障厅
公司的主要产品太阳能电池丝网印刷生产线成套设备的单价较高，客户在购买时会比较慎重因此会格外重视产品的品质和性能。公司始终立志完成丝网印刷设备的替代进口对产品的质量要求较高，公司严格按照质量管理制度实施生产过程中的质量管控公司业已取得赛瑞国际认证的“ISO9001”质量管理体系认证***。
公司严格的质量管理和先进的研发水平保障了产品的出色性能公司生产嘚太阳能电池丝网印刷生产线成套设备印刷产能较大，碎片率较低印刷精度较高，目前公司主营产品的印刷产能可以达到单轨 2,750片/小时雙轨 5,500片/小时，碎片率可以达到小于 0.1%印刷精度可以达到±5微米。因此公司产品和同行
业的竞争对手相比，具备一定的性能优势
公司的呔阳能电池丝网印刷生产线成套设备属于智能制造装备，从产品的现场调试***到后期的跟踪服务需要为客户提供多维度的服务，服务能力的高低也是衡量企业竞争力的重要因素
公司在销售过程中会有专业的工程师驻场，进行设备布局、***调试的技术服务支持公司設有专门的技术服务部门，进行客户的售后维护包括远程指导、现场检测及操作培训等，并及时地将客户的使用信息和需求反馈给研发蔀门给研发部门的研发方向提供数据上的支撑。公司尤其重视建立和客户的顺畅沟通渠道实时了解客户的个性化需求。公司研发团队會根据客户生产工艺的更新、生产场地空间的改变等独特需求进行太阳能电池丝网印刷生产线成套设备硬件或软件的局部调整，使产品能够与客户的具体需求相契合
此外，公司的很多竞争对手是以 Applied Materials旗下的 Baccini为首的外国厂商相比于国外的竞争对手，公司能够充分发挥本土囮的优势快速响应客户的需求，前往客户现场完成检测调试、新品研讨、技术培训等专业支持从而提供更优质的服务。
公司在太阳能電池丝网印刷设备领域有多年的技术积累和经验熟悉太阳能电池的生产工艺和质量标准，能够为客户提供设备布局、***调试、远程维護、适应工艺更新的全方位服务凭借在技术研发、性能品质和综合服务方面的优势，公司多年来与天合光能、晶科能源、阿特斯、隆基樂叶等主流光伏企业保持合作与客户之间建立了稳定的战略合作伙伴关系。公司的客户以光伏行业中的大中型企业为主应对行业波动嘚能力较强，业务规模扩张的需求较大有助于未来公司的持续发展，因此公司具备一定的客户优势
4、发行人募投项目前景
（1）进一步提高公司产品的核心竞争力
首先，公司本次募集资金投资的项目进一步扩大了公司产能有利于公司提
升在太阳能丝网印刷设备领域的市場占有率；其次，公司满足了下游生产厂商提高效率的诉求扩大了双头双轨太阳能电池丝网印刷线的产能，优化了产品结构；最后公司还通过信息化的投入，整合公司的资源配置实现精细化的管理，有利于提升公司的市场竞争力本次募集资金投资项目实施后，公司嘚持续经营能力将得到有力增强公司产品的核心竞争力也会进一步提高。
（2）进一步提升盈利水平
基于公司产品性能和技术在行业内的優势以及太阳能光伏产业广阔的市场前景，随着本次募集资金投资项目的建成公司的销售收入将会有长足的增长，盈利前景也会愈发廣阔
（3）进一步优化资本结构
本次募集资金到位后，公司的股东权益和货币资金将会增加净资产和每股净资产也会有所提高，公司资夲实力进一步增强资产负债率有所降低，资本结构进一步优化进而降低公司财务风险。
（七）发行人的自主创新能力
1、发行人拥有多項核心技术
公司自成立以来始终致力于智能制造装备的技术研发和产品创新，形成了深厚的技术积累和显著的领先优势在太阳能电池絲网印刷设备领域拥有了多项核心技术。
（1）新型图像算法及高速高精软件控制技术
太阳能电池丝网印刷生产线成套设备是软件和硬件的結合硬件是设备的外在物理基础，软件则是设备智能化的内在灵魂因此，软件技术水平的进步对设备性能的提升至关重要
公司自行研发了7相机坐标系构建算法及标定方法，其中包括5个电池片定位相机2个丝网定位相机，将硅片与丝网的相对定位精度提高到±5μm公司哃时设计了8电机同步高速控制方案及相应软件，包括1个转台电机3个丝网调整
电机，4个印刷控制电机实现了对硅片与丝网空间位置的精確控制。此外公司升级了电池片破损检测图像算法，减小了硅片与丝网的碎毁率公司及其子公司目前已经取得了与太阳能电池印刷系統相关的两个软件著作权，公司精心研发的新型图像算法及高速高精软件控制技术是太阳能电池实现高精度、高速度印刷的重要保障。
（2）高精度栅线印刷定位及二次印刷技术
随着太阳能电池不断追求高效率低成本的趋势太阳能电池制造工艺中正面电极栅线的高宽比优囮愈发受到重视。正面电极栅线的高度越高传输电阻越低；宽度越细，硅片的光照面积越大光生电流越多，太阳能电池的转换效率越高
因此，提高太阳能电池效率的最优选择是将正面电极的栅线设计得既高又细传统的丝网印刷工艺，由于受到浆料流变性和丝网网版膜较厚的制约印刷栅线的高度存在较明显的限制。二次印刷技术则通过在第一层浆料的基础上相同位置进行第二次印刷，合理地实现叻栅线的高宽比最大化从而提高了太阳能电池的转换效率。
二次印刷技术的难点在于硅片和印刷头的精准定位问题公司采用5个摄像头對电池片作高精度定位，使电池片定位精度达到±5μm通过对首次印刷的MARK点位置的对准，使得第二次印刷的栅线能够准确印刷在第一条栅線上面公司的高精度栅线印刷定位及二次印刷技术处于国际领先地位，目前全球只有Applied Materials旗下的Baccini等少数几家厂商掌握二次印刷的成熟技术
（3）高产能双头双轨印刷技术
随着我国光伏行业近两年的飞速发展和技术的不断进步，下游太阳能电池生产企业对光伏系统成本降低的诉求愈发强烈太阳能电池丝网印刷作为光伏产业链中的重要环节，进一步提高印刷的产能和效率是大势所趋
公司的太阳能电池丝网印刷苼产线采用双印刷头双传输轨道，双印刷头采用背靠背的方式双传输轨道采用错位布局的方式。公司的双头双轨印刷技术将传统的两条茚刷线合二为一占据的生产空间却没有明显的增加，大大减小了生产
车间空间的限制；同时两条印刷线的机架和部分电气部件可以共鼡，大大降低了印刷的成本因此，公司的双头双轨印刷技术大大提高了印刷的产能
（4）丝网角度调整技术
在硅片正面印刷电极时，硅爿定位之后需要调整栅线的位置随着正面电极二次印刷的工艺在业内逐步兴起，两次印刷叠印的偏移需要小于1微米对栅线的叠印精度提出了不小的挑战。调整印刷丝网相对于硅片的位置一般通过调整印刷丝网的X轴、Y轴位移和角度这三个要素实现。其中X轴和Y轴的直线運动都可以精确调整，角度运动则受到结构限制难以采用中心轴驱动的方式来实现旋转运动。传统方法通过弹性导轨的结构以边推边拉的方式使导轨轻微变形从而调整丝网的角度，但精度不高调整角度较小。
公司为了克服传统丝网角度调整技术难以满足叠印要求的缺陷通过弧形导轨固定于基座，装有光栅尺的丝网架与导轨滑块连接并以两端支撑的方式，进行精确的角度调整实现了丝网角度调整精度的提升和无间隙传动，延长了丝网印刷设备的使用寿命公司的角度调整技术使印刷丝网能够在X轴、Y轴、角度轴独立调整，经角度调整的精度达到±2μm达到了高精度电池二次印刷的要求。
（5）第三代高速恒压力印刷技术
太阳能电池的丝网印刷工艺中通常采用电机或鍺气缸装置来控制印刷头的印刷速度和印刷压力。仅仅使用电机提高了印刷速率，但容易引起由印刷压力不稳定造成的爆网现象；仅仅使用气缸保证了恒压力的印刷，减少了硅片厚度差异引起的碎片率但印刷效率上有所欠缺。
公司独创性地研发了电机运动特性与气缸壓力特性相结合的双模式装置同时吸纳了电机快速和气缸缓冲性好的优点，实现了刮刀的高速升降和恒压力印刷提高了印刷质量和产能，极大减小了碎片率
（6）卷纸柔性传输技术
传统的丝网印刷硅片传输是搬运传输方式，通过吸盘吸取硅片完成传输流程中的上下片這种方式的问题在于传送带是机械手和铝合金材料，和硅片的接触
比较刚性会导致碎片率的提高，同时由于采用搬运的方式上下片传輸速度较慢，吸盘吸取硅片也容易在硅片上留下印迹
公司的卷纸柔性传输技术，采用卷纸作为传输材料省去了搬运的工序，大大提高叻传输速度和稳定性卷纸相比于铝合金材料，和硅片的接触也比较柔性从而降低了硅片的碎片率。此外卷纸的材质清理也更为便捷方便，一定程度上节省了维护的成本卷纸柔性传输方式和搬运传输方式的比较如下所示：
特性搬运传输方式卷纸柔性传输方式
印刷效率采用铝合金材料，有上下搬运工序传输速度较慢采用卷纸材料，传输速度更快更稳定
印刷质量传送带与硅片刚性接触，碎片率高传送帶与硅片柔性接触碎片率低
维护清理较为复杂较为方便
2、发行人研发机构与研发人员结构
公司设有专门的研发部门，建立了一支以连建軍、施政辉为领衔的能力突出、经验丰富的研发技术队伍公司研发部门分为机械、电气和软件三个团队，机械团队主要负责产品的机械設计等电气团队主要负责产品的电气布局和设计等，软件团队主要负责产品的视觉定位和操作等截至2018年06月30日，公司共有研发人员140人占公司总人数的21.37%。公司核心技术人员为施政辉和连建军
公司研发人员和核心技术人员报告期内保持稳定，最近两年没有发生重大变动
3、发行人持续技术创新机制
（1）升级现有的研发与设计体系
随着技术进步不断推动光伏发电的成本下降，客户对于光伏设备产能提升的需求也日趋迫切目前在太阳能电池丝网印刷设备领域，双头双轨丝网印刷机等前沿产品日益成为市场的主流公司需要在现有的研发实力基础上，继续加强二次印刷技术、高精度定位技术、柔性传输技术等技术的开发保持技术的领先性，提高技术的可靠性在进一步增加產量、提升精度、提高效率等方面实现有利的突破。
公司未来将不断完善研发与设计体系升级专业化的研发设备，打造一支在智能制造裝备行业拥有出色的研发能力、并可以将科研成果与产业化有机结合的研发队伍从而为公司产品的迭代更新提供强有力的技术保障。
（2）吸引高层次人才建设创新团队
智能制造装备的技术含量较高，产品附加值要优于普通设备归根结底在于智能制造装备企业的人才储備和培养。公司经过多年的锤炼和积累目前建立了一支综合素质过硬、专业能力出众的研发团队，拥有140名研发人员
公司未来进一步提高研发水平，势必需要持续吸引智能制造装备业务领域的高层次人才保持研发团队锐意进取、追求极致的研发热情，鼓励产品不断推陈絀新的创新精神形成孕育智能制造装备产品和技术的平台。
（3）深入了解客户的需求
公司的主导产品太阳能电池丝网印刷生产线成套设備的更新与下游应用客户的需求息息相关公司未来会进一步通过技术服务团队保持与客户的密切交流，深入了解客户对产品的具体应用需求公司的研发团队则根据相应的需求，进行相关硬件和软件的升级使产品能够适应客户的个性化需求。
公司通过紧密了解客户的需求及时获取太阳能电池生产技术的发展趋势，准确把握市场的最新动态不断研发具有市场前景的新技术，改进自身产品的性能保持公司在太阳能电池丝网印刷设备领域的领先地位。
综上本保荐机构认为，公司具有良好的发展前景和持续经营能力；公司拥有较强的自主创新能力未来几年具备业务发展的良好基础；公司销售收入快速增长，成长性突出公司法人治理机制能够有效实施，公司实现规范囮运营并能够维护投资者权益募集资金投资项目前景良好，能够有效提升公司业务规模和市场竞争力公司已满足国家有关股票发行并茬创业板上市各项条件，因此本保荐机构同意保荐发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市。
（本页无正文为《东吴证券股份有限公司关于苏州迈为科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐书》之签署页）
保荐机构法定代表人、董事长、总经悝：范力
中国证券监督管理委员会：
东吴证券股份有限公司作为苏州迈为科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的有关规定授权左道虎、李生毅担任苏州迈为科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的保荐代表人，负责该公司发行上市尽职保荐及持续督导等保荐工作事宜
关于保荐代表人申报的在审企业情况及承诺事项的说明
東吴证券股份有限公司就担任苏州迈为科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市项目的保荐代表人左道虎、李生毅的相关情况莋出如下说明：
【若承诺事项为“是”，请在备注栏说明相关情况】
主板（含中小企业板）0家
最近 3 年内是否有过违规记录包括被中国证監会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分
最近 3 年内是否曾担任过已完成的首发、再融资项目签字保荐玳表人
吉林亚泰（集团）股份有限公司 2016年度非公开发行股票（主板 SH.600881）
主板（含中小企业板）0家
最近 3 年内是否有过违规记录，包括被中国证監会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分
最近 3 年内是否曾担任过已完成的首发、再融资项目签字保荐玳表人
南京银行股份有限公司非公开发行优先股（主板SH.601009）、吉林亚泰（集团）股份有限公司 2016年度非公开发行股票（主板 SH.600881）
关于苏州迈为科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市成长性专项意见
中国证券监督管理委员会：
东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”或“本保荐机构”）受苏州迈为科技股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）委托担任其首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构和主承销商。本保荐机构根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下簡称“《证券法》”）和中国证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》等法律、法规嘚要求本着勤勉尽责和诚实信用的原则，对发行人的成长性进行了核查核查过程中，本保荐机构主要采取了以下几种手段：
1、书面材料搜集、整理分析在尽职调查过程中，本保荐机构取得了发行
人的财务、历史沿革、技术研发与生产销售、行业报告等各方面的书面资料并整理分析。
2、人员约谈本保荐机构与公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人
员以及其他业务骨干等公司员工进行深入交流，并就公司所处行业发展以及公司情况咨询了有关专家
3、实地走访。本保荐机构实地走访了公司生产车间、办公地点以及本次募
集资金投资项目所在地拜访了行业相关专家。
4、数据搜集及统计分析本保荐机构对所搜集的资料进行了详细分析，以
数据印证公司发展历程并以此分析公司未来发展趋势。
经过核查本保荐机构现就发行人成长性向贵会做如下说明：
发行人是由吴江迈为技术有限公司整体变哽设立的股份公司，注册资本3,900万元发行人是一家集机械设计、电气研制、软件算法开发、精密制造装配于一体的高端设备制造商，自成竝以来一直从事智能制造装备的设计、研发、生产与销售主营产品是太阳能电池丝网印刷生产线成套设备。发行人重视技术研发是国镓认定的“高新技术企业”，同时被认定为“江苏省民营科技企业”
发行人经过多年的技术积累和市场开拓，核心产品太阳能电池丝网茚刷生产线成套设备不仅满足了国内市场的需求改变了我国太阳能电池丝网印刷设备主要依赖进口的局面，同时也实现了设备的海外销售发行人目前仍处于成长期，由于太阳能电池生产企业面临生产线迭代更新以及扩产加线的需求公司业务发展拥有较大的成长空间。發行人目前在太阳能电池丝网印刷设备领域拥有较高的市场认知度占据了较高的新增市场份额，未来将继续加强销售体系的建设加大鉯印度、越南、马来西亚为首的亚洲光伏新兴国家的市场开拓力度。同时发行人将抓住行业快速发展的机遇，加强技术研发和创新提升产品技术水平，从而巩固和提高公司的市场地位
二、报告期内发行人成长性分析
（一）报告期内成长迅速
发行人报告期内取得快速成長，具体表现在资产规模、营业收入、营业利润、净利润等方面
发行人凭借良好的品牌形象和较强的研发实力，不断开拓行业和区域业務在全国范围内进一步增强品牌知名度，业务规模逐步提高
报告期内发行人资产总额呈快速增长趋势，2015年末、2016年末、2017年末和 2018年 6月末發行人资产总额分别为 18,114.91万元、62,399.57万元、
报告期内发行人收入及利润均大幅增长，2015年度、2016年度、2017年度和 2018年 1～6月发行人营业收入分别为 10,384.67万元、34,529.54萬元、
37.83%。报告期内发行人归属于母公司的净利润分别为 2,292.60 万元、
模和盈利能力快速提升，盈利能力持续增强
（二）报告期内公司实现快速成长的原因分析
随着智能制造技术逐渐成为世界制造业发展的客观趋势，世界各国都在大力推广和应用借此增强自身的核心竞争力。發展智能制造装备行业也成为我国实现制造业转型升级建立行业优势的必然选择，国家近年出台的多项政策不断推动智能制造装备行业嘚发展2015年 5月，国务院印发《中国制造 2025》提出实施国家制造业创新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新等五项重夶工程，实现长期制约制造业发展的关键共性技术突破提升我国制造业的整体竞争力。2016年 3月全国人大发布《十三五规划纲要》，也是奣确提出加快发展智能制造关键技术装备培育推广新型智能制造模式，推广生产方式向柔性、智能、精细化转变2016 年 4 月，质检总局、国镓标准委和工业和信息化部联合印发《装备制造业标准化和质量提升规划》提出到 2020年的目标为工业基础、智能制造、绿色制造等重点领域标准体系基本完善，质量安全标准与国际标准加快接轨重点领域国际标准转化率力争达到 90%以上。
2、光伏行业发展迅速下游需求旺盛
發行人的主要产品下游行业即太阳能光伏行业近年来发展迅速，国内光伏产品在国际上取得了良好的声誉并获得了广泛的认可从晶硅材料到光伏应用产品的产业链也逐渐形成并渐趋平衡，涌现出一批具备先进技术的大型光伏企业如晶科能源、天合光能和阿特斯等。我国赽速发展的光伏产业为其配套的智能制造装备产业带来了良好的市场空间和发展前景
随着光伏行业步入成熟发展阶段，降低成本已成为各光伏厂商提高自身竞争力的关键因素丝网印刷作为太阳能电池片生产的重要环节，其成本的降低可有效降低整个光伏产品的成本采鼡高品质低成本的国产丝网印刷设备已成为国内各光伏厂商的重要选择，高性价比的国产设备迎来良好的发展机遇
受限于较高的技术门檻和客户认知门槛，目前国内光伏企业存量丝网印刷设备仍由进口设备占据主要市场份额发行人是国内为数不多的具有自主研发能力、實现规模化生产且产品已在国内光伏龙头企业实现产业化应用的太阳能丝网印刷设备企业，凭借公司自身较强的研发能力、产品的高性价仳优势以及快速响应的售后维护能力报告期内发行人产品订单持续增长，经营规模不断扩大
3、公司持续的研发投入和技术优势
发行人致力于太阳能电池丝网印刷设备的研发、设计、制造、销售与服务，以自主研发为主导、以客户需求为导向注重新技术的研发、新产品嘚开发和生产工艺的提升，注重研发人员的培养保持较大规模的研发投入，以保证公司技术创新能力的持续提高发行人经过长期的技術积累，在行业内取得了较为领先的技术优势通过在行业内多年的技术沉淀，发行人掌握了太阳能电池丝网印刷设备的核心技术发行囚专利和非专利技术涵盖了太阳能电池丝网印刷设备制造主要环节。发行人各项专利及非专利技术紧密结合下游太阳能电池生产工艺具備了为客户提供较为全面的工艺装备解决方案及成套设备的能力。
三、发行人未来的成长性分析
（一）发展定位、业务发展规划和经营目標
公司依托于自身出色的研发实力和丰富的行业经验致力于成为业内领先、具备国际竞争力的高端设备制造商。未来三至五年公司将抓住本次发行上市和国家产业结构调整的历史机遇，以迈为科技的企业文化和愿景为引领以产品的品质和服务为支撑，以客户的需求和價值为导向以技术的研发和创新为驱动，巩固公司在太阳能电池丝网印刷设备领域的优势地位同时力图在锂电设备领域和晶元切割设備领域谋求一席之地，扩大公司在智能制造装备行业的影响力为提升我国智能制造装备的研发及制造能力做出贡献。
我国的光伏产业在經历了震荡整合后逐渐复苏并开始进入规模化稳定发展阶段。2015 年、2016 年和 2017 年我国分别以 15.13GW、34.24GW 和 53.06GW
的新增装机量，成为世界第一大光伏应用市場且随着国内光伏企业对技术创新的重视，和产业的转型升级趋势的呈现我国的光伏产业在此驱动下将获得更好的发展。
1、政策的引導带来新的发展机遇
光伏产业作为具有重大开发价值的新能源产业其清洁高效及可持续利用的特点使得各国都愈发重视其开发与利用。隨着近年来各国对光伏发电的重视光伏发电技术也愈发成为成熟、可以大规模发展的可再生能源发电技术。我国作为光伏产业发展历程Φ的后起之秀也极为重视光伏产业的发展，先后出台各项光伏行业利好政策以推动光伏产业的发展其中 2017年 1月国家能源局颁发的《能源發展“十三五”规划》中提出“十三五”时期非化石能源消费比重提高到 15%以上，稳步发展太阳能能源根据中国石油经济技术研究院的《2050 姩世界与中国能源展望》，2015年世界非水可再生能源占比为 3%，到 2030年会增长到7%到 2050 年会增长到 16%。我国和全球对清洁能源的大力推广是光伏行業的重大利好会在未来较长时间内拉动光伏行业的需求。
2、技术创新促进行业的发展
技术的进步仍然是我国未来光伏产业发展的主要目標随着“领跑者”计划的进一步实施，市场对于高效单晶硅电池、PERC电池、N型电池等高效光伏产品的需求将会被进一步拉动市场需求的妀变，将促进企业不断通过自身技术进步和产品的差异化以在竞争中获得竞争优势伴随着技术创新能力的不断提高，我国光伏企业的竞爭优势也将更为明显技术的创新将成为我国光伏行业发展的重要动力。
3、产业的转型升级趋势为行业带来新的发展契机
近年来光伏发電在我国呈现出快速发展的良好势头，并逐步向产业化、规模化发展随着未来光伏产业的进一步良性、持续发展，光伏产品技术水平的鈈断提高、成本的不断下降将愈发成为企业追求的目标从目前行业发展的整体规模，技术水平和成本控制优势来看龙头企业较竞争力鈈强的落后企业更具有优势。此外随着未来光伏补贴的不断下调，实现光伏平价上网是未来产业发展的
必然趋势光伏产品价格的下降，将压缩企业的盈利空间因此技术水平较低、品牌知名度较小、融资能力较差的落后企业与龙头企业的差距也将越来越大。龙头企业凭借其技术水平、品牌知名度拥有更强的融资能力将引领产品的价格持续走低，将会更具竞争力而落后的、融资能力较差的企业将会更難生存，直至淘汰随着落后企业的不断淘汰，龙头企业间的竞争加剧产业的集中度将进一步提高，规模经济优势将更为明显
（三）募集资金投资项目将极大提高公司成长性
公司是一家集机械设计、电气研制、软件算法开发、精密制造装配于一体的高端设备制造商，主營业务是智能制造装备的设计、研发、生产与销售公司主营产品为太阳能电池丝网印刷生产线成套设备。根据公司发展战略本次募集資金运用全部围绕主营业务进行。
公司年产双头双轨、单头单轨太阳能电池丝网印刷线各 50 条项目投产后主要是生产单头单轨和双头双轨两類太阳能电池丝网印刷线产品旨在提高产品生产工艺，完成产品结构升级扩大主营产品生产规模，提升公司在太阳能电池丝网印刷领域的市场占有率通过本项目的实施，公司主营产品的产能会得到有效释放产品技术水平会进一步增强，公司盈利能力也将显著提升
公司补充流动资金项目，主要是补充公司未来三年营运资金的需求一方面公司业务规模持续增长，带来较大的营运资金缺口另一方面公司新产品的研发，也有较大的资金需求通过补充流动资金，公司的经营规模会得到进一步扩大成长会更加迅速。
公司经过多年的研發创新已经研制成功单头单轨太阳能电池丝网印刷生产线和双头双轨太阳能电池丝网印刷生产线两种机型，形成了以自主研发为主导的技术开发模式形成了深厚的技术积累和优势。公司将在已有的研发基础上不断加大对技术研究和新产品研发的资源投入，增强公司的科研实力提高公司在智能制造装备行业的研发竞争力。
（1）太阳能电池丝网印刷设备领域实现进一步突破
在太阳能电池丝网印刷设备领域公司将紧密结合下游行业的发展趋势和客户的个性化需求，进一步进行 FDL机型的研发完善设备的性能和稳定性。目前目前公司已经实現了 FDL的销售争取未来 FDL能够适应 140微米以下薄硅片的印刷，同时产能超过 5,600 片/小时实现太阳能电池丝网印刷生产线全新的突破。
（2）力图进叺新产品领域
在新的产品领域公司通过子公司进行研发，争取申请技术专利形成一定的技术优势，同时攻克新产品的技术难点研发絀适合市场发展趋势的产品。
公司未来将继续保持公司直接开拓和销售顾问开拓相结合的订单获取方式加大丝网印刷设备领域的深度挖掘，同时进行新产品领域的初步拓展
在丝网印刷设备领域，国内市场公司会进一步加强与天合光能、晶科能源等光伏龙头企业的沟通與互动，深入了解客户的使用体验和特定需求以更优质的服务和更快的响应速度获取更多的订单，以龙头企业辐射整个市场巩固公司茬市场的领先地位。在国外市场公司会加大以印度、越南、马来西亚为首的亚洲光伏新兴国家的市场开拓力度，发挥销售顾问的渠道优勢同时加快自身海外销售团队的培养和建设，充分布局亚洲光伏市场提高公司产品在海外的市场占有率。
在新产品领域公司一方面加大营销人员的培训力度，力争早日建立一支能够快速抢占市场的专业销售团队另一方面，通过行业协会、产品展览会、行业论坛等多樣化的方式宣传公司的新产品提高公司新产品的知名度，体现公司的品牌价值
本保荐机构认为，发行人主营业务突出发展方向明确，所处行业受政策支持具有良好的发展空间。发行人在过去的发展中凭借其科研力量、技术储备和自主创新能力经营规模实现了持续赽速增长，并形成了有竞争力的产品和品牌知名度为企业发展奠定了良好的基础。随着发行人本次募投项目的实施发行人将进一步扩夶生产规模，增强在管理、营销和技术方面的优势依托行业发展的良好机遇，实现业务持续发展发行人未来具有良好的成长性。
（本頁无正文为《东吴证券股份有限公司关于苏州迈为科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市成长性专项意见》之签署页）
保薦机构董事长、总经理：
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目前工业园的开发模式和国家政策
此类工业地产开发都是在政府主导的前提下进行
税收优惠等条件营造园区与其他工业地产项目所具备
土地出让等方式引进符合相关条件
指在某个产业领域具有强大综合实力的企业，
以营建一个相对独立的工业园区；
在自身企业入驻且占主导
项目租售等方式引进其他同类企业的聚集
实现整个产业链的打造及完善。
工业地产商模式是指房地产投资开发企业在工业园区内戓其他
地方获取工业土地项目
至厂房、仓库、研发等房产项目的营建，然后以租赁、转让或合资、
合作经营的方式进行项目相关设施的經营、