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香港证监会在哪里IPO和上市公司监管案例选编

转载自:香港证监会在哪里网站

内容摘自香港证监会在哪里《证监会监管通讯:上市公司》第1期至第3期

证监会可基于《在证券市场上市规则》第 6(2) 条所载列的一个或以上的理由对任何上市申 请提出反对(见第 3 页的补充资料)。当证监会认为根据已知的事实及情况较有可能会根据该规则第 6 条提出反对时,便会从速直接向申请人发出“反对意向书”反对意向书是一封载明证监会所关注的具体事宜並详列相关理由的函件。证监会职员会直接与相关申请人及其顾问讨论在反对意向书内提出的问题【注:这有别于证监会过往对 IPO 申请发表意见的做法。证监会与联交所之间的共识是当证监会就上市申 请有任何意见时,会以书面方式将有关意见交由联交所向申请人及其顾問提出此安排意味着,上市申请人不会获得直接与证监会职员讨论其意见的机会而市场可能并不完全清楚了解证监会在审核上市申请時的角色及关注重点。由证监会职员就其关注事项直接与申请人进行沟通是适当及更有效率的做法。】 申请人就反对意向书作出的回应洳未能解答证监会所关注的问题证监会便会根据《在证券市场上市规则》第 6 条在指明的期间内发出最终决定通知。最终决定通知是根据《证券及 期货条例》作出的一项指定决定并可由证券 及期货事务上诉审裁处覆核。

“我们现正根据《在证券市场上市规则》及 《证券及期货条例》采取措施及早介入严重个案。”

《在证券市场上市规则》第 8 条赋予证监会指示上市公司股份暂停***的权力(见第 3 页的补充資料)证监会在发出暂停***指示前, 除非出现需采取紧急行动的情况(例如保障投资者)否则本会一般会先向有关公司发出 “要求提出因由的函件”,当中详细列明令本会产生暂停***意向的关注事项并给予有关公司回应的机会。

为协助市场了解证监会在根据《在證券市场上 市规则》第 6 条及第 8 条履行其职能时所采取的方针以下会重点阐述本会在 2017 年首六个月所采取的相关行动。

首次公开招股(下称 IPO)个案 1

证监会在处理一宗上市申请时关注到申请人就其与最大供应商的关系提供了虚假或具误 导性的资料,而该供应商在业务纪录期内占该申请人的采购成本逾 75%虽然该申请人披露了其与该供应商之间有多项安排及联系(包括股权互控),但在该申请内却将该供应商形容為独立第三方   

该申请人在回覆证监会的查询时,特别表明该供应商从未使用该申请人的商标(在向该申请人销售的产品及相关包装上使鼡除外)并作出了其他保证以支持其声明。然而证监会发现了拍下该供应商设施的相片,当中显示该供应商名称上方的当眼处展示了該申请人的商标由于本会对该申请人是否真诚和其就与最大供应商之间的关系所作的披露是否准确及完整表示关注,因此发出了反对意姠书该申请人就反对意向书作出回覆当天,亦撤回了其上市申请

在另一宗上市申请中,申请人似乎高度倚赖其唯一一名执行董事及由該名董事控制的一家 私人公司为其提供业务及营运支援该申请人承认以往一直倚赖该名执行董事转介生意,但 声称其他主要僱员亦有能仂招揽生意然而,该申请人未能提供证据证明该声称属实。

由该名执行董事控制的私人公司向该申请人提供了办公室、人力资源、设施及其他营运支援在业务纪录期内,该公司亦是申请人

获转介的生意的主要来源该名执行董事在业务纪录期后订立了合约,将该私人公司出售至于该项出售对申请人的业务及营运造成的影响,当时未能确定亦因而未有入帐以反映在该申请人于业务纪录期的业绩上。 甴于本会觉得该申请人在业务纪录期内的财务资料未必能够提供公平及可靠的基准让投资者在申请人上市后据以对其进行评估, 因此本會发出了反对意向书截至本通讯刊发的日期,该申请人尚未就本会发出的反对意向书作出回应    

《在证券市场上市规则》第 6 (2)条规定,证監会如觉得出现以下情况则可反对任何上市申请:  

(a) 该项申请并不符合《在证券市场上市规则》第 3 条所订的某规定,即(i) 不符合《上市规则》 (在获得宽免的范围除外);(ii) 不符合适用的法律规定;或(iii) 没有载有在顾及该申请人及 该等证券的特质下属需要的详情及资料以致投资者能够就该申请人在申请时的业务、资 产、负债及财务状况,以及就该申请人的利润与损失和依附于该等证券的权利作出有根据

(b) 该项申请茬某事关重要的事实方面属虚假或具误导性,或因遗漏某事关重要的事实而属虚假 或具误导性;  

(c) 申请人没有遵从向证监会提供本会为执行《在证券市场上市规则》授予本会的职能而合理所 需的进一步资料的规定或在看来是遵从该项要求时,向证监会提供在要项上属虚假或具误 导性的资料;或  

(d) 让该等证券上市并不符合投资大众的利益或公众利益

《在证券市场上市规则》第 8 (1)条规定,证监会如觉得出现以下情況则可指示联交所暂停某公司的股份交易:

(a) 该公司披露在要项上属虚假、不完整或具误导性的资料;

(b) 对维持一个有秩序和公平的市场是囿需要或合宜的;  

(c) 为维护投资大众的利益或公众利益起见应暂停有关证券的一切交易,或为保障一般投资者或 保障任何上市证券的投资者洏暂停有关证券的一切交易是适当的;或

(d) 证监会施加的任何条件没有获得遵从

由于证监会觉得,若批准有关公司的股份上市 将不符合廣大投资者或公众的利益,因此根据 《在证券市场上市规则》第 6(2)条行使了其权力反对该公司的股份上市。证监会注意到 虽然公众认购囚的数目超出了《创业板上市规则》第 /jifeng700818)交流。

参考资料

 

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