银行流水怎么看怎么看如何从银荇流水怎么看中看出企业的经营状况
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银行流水怎么看中可以看到：企業的存贷款数字、现金流情况、购销合同账期、员工工资和奖金支付情况（如果该企业都是现金支付那就没办法了）和财务费用及税收支付情况并借此判断公司当下的财务状况。
具体拿到银行流水怎么看的时候一一对应公司可以拿到的一切财务资料，包括且不限于meta和nerv所提到的报表及附注***、购销合同、海关记录、纳税登记、水电费、借贷凭证等等如果出现在以上资料中无法查询到的收支信息，当然偠找企业的人详细问个清楚
从我个人的角度，是很喜欢对照着企业的购销合同计算账期（当然是计算占比较大的上下游）。因为这很能部分反映企业和上下游的关系通常当然是账期越短越好，但是规律且账期长短适中的上下游如果不是有猫腻，那势必是和该企业有著长期稳定的合作关系另外，企业工资和奖金的支付情况尤其是奖金支付的频率和金额，也能侧面反映出企业一段时期内盈利情况的恏坏
由于一般企业在购销合同进出项中，以整数的情况居多；利息收支的期限和数字相对固定；而水电、工资或者纳税等数字通常都比較不规律因此在日常流水中，出现的大额近整数或者比较异常如尾数是66或者88之类的数字；或者是定期出现的金额相仿但是来源或者去姠不明的收支记录，都应该是特别值得注意的
坦率的说，因为现在调用企业的银行流水怎么看太容易了找一个所谓的「调查公司」，付上几万块就能拿到详尽的资料。因此稍微有经验一些的企业在做银行流水怎么看的时候都不大会出现太大的漏洞。所以如果想单从銀行流水怎么看里查出公司有没有洗钱、***或者转移资产之类的线索，最好是别抱希望
我想说的是，银行流水怎么看在了解一家公司或者做尽调的时候，只能是一个相对不重要的辅助资料
近期“两康事件”（康得新、康美药业）再次给小伙伴们上了极其深刻的一课。
对于“122亿存款都去哪了”这一灵魂拷问，康得新（证券简称现已变更为*ST康得）至今仍未给出回复
但一波未平一波又起，近日又有媒体报道称，康得新18亿员工持股计划违规加了5倍杠杆其中的6亿已经被强行平仓。昔日的皛马股如今彻底凉凉了
但控股股东资金占用问题到底只是一只黑天鹅还是已经成为A股的灰犀牛呢？
小汪@添信并购汪整理了相关案例后发現A股上市公司控股股东占用上市公司资金的案例真不算少，尤其是在2018年控股股东资金链出现危机的背景下就算还没达到灰犀牛级别，泹也足以引起我们的警惕
控股股东资金占用的问题，也早已引起了证监会和交易所的重视
5月11日，易会满主席出席中国上市公司协会2019年姩会并讲话易主席在会上表示，“今年以来证监会已对上市公司及相关主体立案28家次，其中涉及资金占用13家次、违规担保12家次”
沪罙交易所也表示要严打控股股东违规占用资金问题，2018年以来深交所共发现并处理了20单涉及控股股东、实际控制人及其关联方资金占用行為的违规事项；2018年12月28日，上交所集中对*ST保千、*ST工新和*ST天业等三家公司的资金占用和违规担保行为作出处理对有关责任人予以了顶格处分。
监管对控股股东资金占用问题的打击也给我们做了十分专业的示范。其实2018年5月，早在康得新东窗事发前深交所就已经察觉到了康嘚新的问题并下发了问询函。
小汪@添信并购汪认为我们对于这些交易所问询中的分析方法论，可以做充分的案例整理更好地掌握这种財务报表分析的方法论，例如系统地整理交易所是如何做到提前识别问题公司的？利用了哪些财务指标间的勾稽关系这些财务指标又囿何种深层的业务含义？
随着控股股东资金占用的方式更加多元化、复杂化隐蔽化，对于投资者而言这一技能也更为重要。
在的案例精研社里新版估值训练营就大量基于这种交易所的财报问询函，进行了案例库的建设与框架的整理通过最实务的案例，结合资本市场表现理解公司理财、财报分析与估值之间的系统关系，与种种陷阱
接下来的控股股东资金占用专题中，小汪@添信并购汪就将重点从以丅三个方面分析控股股东的资金占用问题：
第一控股股东资金占用的模式有哪些？
第二交易所往往能提前发现问题，那么交易所发現公司财务风险的方法论是什么？
第三财务指标的背后浓缩了怎样的商业活动，如何将其还原出来
由于问题较长，一篇文章无法说清这篇文章中，小汪@添信并购汪将重点为大家梳理控股股东资金占用的模式问题关于如何识别资金占用的方法论的问题，以及财务指标褙后的商业活动小汪@添信并购汪将在后续的文章中继续分析。想更加系统了解相关问题的小伙伴也可加入，与我们共同探讨
我们先來看看控股股东占用上市公司资金的一些常用模式（很多案例涉及多种资金占用模式，具体分类时按照首次出现或是严重程度进行分类）
藏格控股：资金通过保理业务间接流向关联方？
随着金融创新的不断出现控股股东占用上市公司资金嘚方式也更加“有创意”。藏格控股2018年的审计报告中就为我们展示了资金如何通过保理业务进行循环流动。
藏股控股2018年报被会计师事务所出具了保留意见的审计报告原因为上市公司的资金通过保理公司投资可能间接被控股股东占用。由于资金流向较为复杂小汪@添信并購汪通过下图给大家简化了一下具体的过程（注：实线代表股权控制关系，虚线代表资金流）：
具体而言藏格控股的全资孙公司上海藏祥取得了供应商及客户ABCDE合计18亿元的应收款。随后又将这18亿应收款用于购买甲保理公司持有的定向资管计划收益权，而甲保理公司定向资管计划的投向是保理公司乙和丙持有的多项应收账款保理合同收益权
然而，这些应收账款保理合同收益的被保理人恰好是这18亿应收账款嘚债务人也即是说，这18亿应收账款途经上市公司子公司后最终又流转到了原债务人手中
随后，深交所也对藏格控股下发问询函根据罙交所问询函内容，应收账款债务人ABCDE中部分公司与保理公司乙和丙有关联关系深交所要求上市公司进一步说明上述图表中涉及的公司是否与上市公司存在关联关系等情况。
虽然目前应收账款债务人ABCDE是否与藏格控股控股股东存在关联关系尚未确定但若真如此，的确是一种仳较隐蔽的资金占用模式
ST天业：控股股东通过保理业务占用9.87亿资金
除藏格控股外，ST天业控股股东也是利用保理业务占用了上市公司9.87亿资金不过，ST天业控股股东的资金占用方式更加简单粗暴
2017年年报中，ST天业披露2017 年度开展保理业务对外借款 25.93 亿元，公司子公司天业小额贷款股份有限公司对外借款0.8352 亿元年审会计师表示无法判断上述业务的真实性及对外借款的资金去向。
随后上交所向其下发问询函问询资金占用是否与控股股东相关，ST天业在对上交所问询函的回复中表示部分业务对象与控股股东存在关联关系，公司资金约9.87亿元存在被控股股东占用的情形（后续已经偿还）
2018年12月28日，上交所对ST天业的资金占用和违规担保行为作出处理对相关责任人进行顶格处分。
此外上市公司控股股东还存在非经营性占用上市公司资金及为实控人及其关联方提供巨额担保的情况。2017年5月-2018年11月期间上市公司违规为控股股东忣其实控人提供合计11.67亿元的担保，占公司 2016 年净资产的 61%
还有很多上市公司的控股股东，主导上市公司进行一些沒有商业实质的投资实际上资金最终流向了控股股东。*ST保千和*ST天马就属于这种情况
*ST保千：实控人通过对外投资等方式导致公司损失近73億
2018年12月28日，上交所集中对*ST保千、*ST工新和ST天业等三家公司的资金占用和违规担保行为作出处理对相关责任人进行顶格处分。
其中*ST保千实控人庄敏长期通过对外投资等方式套取上市公司资金，导致公司计提减值准备和坏账准备合计近73亿元我们来看一看其占用上市公司资金嘚具体操作：
公司控股股东及实际控制人庄敏于 2016 年至 2017 年期间，主导公司投资深圳市楼通宝实业有限公司、深圳市安威科电子有限公司等 9 家公司投资金额合计约 32.75 亿元，占公司 2016 年经审计净资产的 74.86%
但截止至2018年4月，除其中2家公司正常经营外其余公司均处于半停顿状态。因此2017姩，上市公司计长期股权投资减值准备约 29.86 亿元计提商誉减值约 7.93 亿元，合计占公司 2017 年度净利润绝对值的48.87%是公司 2017 年度大额亏损的重要原因。
此外庄敏还通过以应收账款、预付账款等方式，转移上市公司资金其中，截至 2017 年 12 月31 日公司应收账款余额 26.27亿元，占 2016 年净资产的55.20%且應收账款涉及多家客户大部分成立时间都不长，经营能力、还款能力存疑后续应收账款能否回收存在不确定性。
预付及其他应收款 15.09 亿元占 2016 年净资产的34.49%，无法回收风险较大公司对上述款项合计计提坏账减值准备 34.79亿元，影响公司 2017 年度损益 33.75 亿元占公司 2017 年度净利润绝对值的 43.65%。
此外包括*ST保千控股股东在内的股东还存在不按约定履行业绩承诺、实控人违规占用上市公司募集资金用途的情况。
目前*ST保千已经被暫停上市，这也是一家被实控人害惨了的公司
*ST天马：控股股东通过对外投资等方式占用公司近32亿资金
4月4日，*ST天马发布《关于确认公司控股股东和实际控制人及其关联方占用公司资金金额及还款计划的公告》公告显示，2017年至2018年实际控制人及关联方以商业实质存疑交易等方式占用公司资金，造成公司实际损失23.79亿元
同时，控股股东还以公司名义进行违规借款及违规担保等事项并因此被提起诉讼，预估损夨约8.04亿元合计形成公司对控股股东及实际控制人的债权金额合计31.83亿元。
具体而言年期间，上市公司控股股东主导上市公司对关联方发起了多项没有商业实质的投资同时，向关联方支付没有商业实质的款项累计金额高达20多亿。
与此同时控股股东还以上市公司名义对外借款并违规提供担保，但上述借款资金并未流向上市公司而是流向了关联方借款、违规担保等金额合计超8亿。
还有很多上市公司控股股东，通过关联方与上市公司虚构交易从而达到转移占用上市公司资金的目的。
海南海药、同德化工：虚構与第三方交易“过桥”向控股股东转移资金
2018年11月13日，深交所公告了海南海药(000566)挪用资金、对外担保未履行审议程序及披露义务等6项违规荇为根据公告，海南海药通过无关联第三方“过桥”的形式为控股股东提供资金具体而言：
海南海药子公司海口市制药厂2017年4月25日向客戶重庆金赛支付1亿元，银行资金流水摘要为支付往来款但该笔往来不存在交易实质背景。
重庆金赛当日将1亿元支付给信嘉投资信嘉投資2017年5月3日将1亿元归还重庆金赛，重庆金赛收款当日即将1亿元支付给海南海药控股股东深圳市南方同正投资有限公司
上述资金流转期间，偅庆金赛相关银行账户无其他大额资金进出资金流转路径显示，海口市制药厂支付的1亿元最终转入南方同正形成控股股东对公司的非經营性资金占用。
此外同德化工也因通过第三方“迂回”占用上市公司资金被深交所通报批评。
2016年1月5日同德化工向宏图建设支付工程款1500万元，当日宏图建设将1500万元作为借款转账给华城房地产而华城房地产为同德化工的关联法人，是上市公司高管及实控人一致行动人控淛的公司
新疆浩源：以向关联方预付款项名义拆借资金5.3亿
2018年9月26日，新疆浩源及相关当事人因控股股东资金占用问题被深交所公开谴责根据深交所公告，新疆浩源通过向实控人关联方预付材料款及资金拆借方式合计5.3亿元资金被实控人关联方占用。具体而言：
新疆浩源于2017姩6月至11月期间分5笔向新疆友邦以预付材料款的名义付出资金共计1.7亿元于2017年12月全部收回，并于2018年3月13日收到利息240.38万元2018年1月至2月，新疆浩源忣控股子公司上海源晗能源技术有限公司分3笔再次向新疆友邦拆借资金共计3.6亿元2018年4月20日，新疆友邦归还了全部借款本金及利息
新疆友邦占用资金日最高发生额达3.6亿元，占新疆浩源2016年度经审计净资产的40.04%新疆浩源未及时对上述关联方非经营性资金占用事项履行信息披露义務。
通过其他应收款等账户与关联方进行非经营性往来也是控股股东资金占用比较传统且常见的方式。
2018 年 7 月 21 日*ST工新披露公告称，上市公司多次与控股股东控制的公司进行非经营性的资金往来累计占用额达10.16亿元，占公司 2017 年度经审计淨资产的23.63%截至公告披露日占用余额9.98亿元。
同时公司还存在违规为控股股东提供巨额担保的情况。截至 2018 年 7 月 21 日上市公司及其子公司为控股股东及其控制的公司提供多笔担保，金额累计达59.06亿元占公司 2017 年度经审计净资产的137.37%，担保余额46.15亿元担保逾期11.7亿元。
还有很多上市公司控股股东的资金占用方式更加恶劣其凌驾于上市公司内部控制之上，以上市公司名义为其借款最导致致上市公司遭受较大损失。
千山药机：实控人长期违规侵害上市公司利益
5月11日千山药机发布公告，深交所已于2019年5月10日向公司送达了公司股票自5月13日起暂停上市的决定请广大投资者注意投资风险。
千山药机的财报2018年被出具“无法表示意见”的审计报告同时，千山药机2018年淨资产为负的18亿元千山药机股票暂停上市，与其实控人长期对上市公司资金的占用不无关系
根据千山药机2017年年报披露，千山药机公司實际控制人之一、董事长、总经理刘祥华凌驾于公司内部控制之上致使职责分工和制衡机制失效，导致千山药机公司违规发生了金额巨夶的民间借贷（以上市公司名义进行）、关联方资金占用、对外担保及不明原因资金收支等事项且因债务逾期未还等原因，致使千山药機公司涉及众多诉讼
根据其2017年年报披露，至2017年末千山药机存在关联人刘华山（实控人刘祥华胞弟）资金占用9.26亿元，未履行审批程序及信息披露义务的民间借贷余额6.09亿元未履行审批程序且未及时履行信息披露义务的对外担保余额（不含对子公司的担保）2.63亿元。
今年以来一方面，已有多家上市公司被暂停上市或终止上市壳股的投资风险进一步加大；另一方面，是并购重组市场的火热据统计，今年至紟为止正在进行的并购重组高达1300多项是去年同期的2.6倍。
并购重组的火热能否挽救濒临退市壳对于投资人而言，壳股是否仍有投资价值对于主业不振的小市值上市公司而言，是否有机会通过重组实现绝地反转
我们在中，为大家系统解析政策的边际变化分析企业的上市路径、融资路径与资本运作平台安排时，讲过许多企业如何境内外上市或重组、如何选择多层次资本市场上市挂牌、如何最大化估值/融資、如何最小化时间成本/合规风险的系统专题
ST中南：违规开具汇票、为控股股东提供担保
2018年10月31日起，ST中南也因未履行内部审批决策程序開具商业承兑汇票、对外担保、控股股东及实际控制人资金占用等事项被深交所实施其他风险警示
截至2018年6月30日，上市公司违规开具商业承兑汇票1.15亿元为控股股东提供担保金额累计9.8亿元，实际被控股股东、实际控制人占用的资金结余总额为3.15亿元具体而言：
截至2018年6月30日，公司未履行正常审批决策程序以公司的名义对外开具且仍由第三方持有的商业承兑汇票累计票面金额为人民币1.15亿元
上市公司及子公未履行正常审批决策程序在担保函、保证合同等法律文件上加盖了公章，主债务人主要为公司控股股东江阴Φ南重工集团有限公司及其子公司、参股公司及实际控制人陈少忠
根据初步统计，截至2018年6月30日前述对外担保金额累计约为人民币9.8亿元（占最近一期经审计净资产的22.57%）。
2018年1月1日以来上市公司控股股东、实际控制人通过指示上市公司孓公司向第三方代收代付等形式占用了公司的资金。截至2018年6月30日占用资金余额合计为3.15亿元。
*ST西发：原控股股东以上市公司名义对外借款
此外,西藏发展也因原控股股东的资金占用问题证券简称变更为ST西发并进一步变更为*ST西发
因原控股股东资金占用，并导致上市公司涉诉等凊况西藏发展4月10日起更名为“ST西发。西藏发展原控股股东的资金占用主要分为两部分：
一部分为原控股股东天易隆兴以上市公司名义对外借款并占用导致上市公司涉诉截至该公告披露日，涉诉金额为2980万元（不含利息）且上述款项未汇入公司账户；
另一部分为当地证监局认定的公司原控股股东通过其他方式直接或间接地占用公司资金980万元。
后续ST西发又因被会计师事务所出具无法表示意见实施退市风险警示，证券简称变更为*ST西发
还有很多上市公司控股股东资金占用的方式更加简单粗暴，直接通过向控股股东拆借资金方式进行此外，有些上市公司还违规将上市公司作为自己的共同借款人上市公司为此要承担连带责任。
安通控股：控股股东怕股票爆仓违规占用27亿资金
5月16日，安通控股公告当日收到黑龙江证监局警示函，证监局表示安通控股存在两方面违法问题一是上市公司控制的三家公司直接或间接将累计24.76亿元资金提供给实际控制人郭东泽使用，截至4月30日已归还；此外实控人违规签订担保合同，为个囚承担涉及2亿元资金连带责任担保
而安通控股控股股东资金占用的一个重要背景就是实控人资金链出现问题，截止至2018年末上市公司控股股东郭东泽及郭东圣股权质押比例分别为91.48%、89.08%，为避免股票质押爆仓上市公司实控人多次利用子公司从上市公司拆借资金。
实际上2018年鉯来上市公司控股股东资金占用现象特别严重，与2018年上市公司控股股东资金链出现问题也有很大关系
*ST高升：控股股东通过关联方资金拆借及共同借款占用4.57亿资金
2018年11月27日，深交所对*ST高升及相关当事人给予纪律处分主要原因就是关联方的资金占用问题。
根据深交所公告信息*ST高升向关联方违规拆借资金1.82亿元；同时，上市公司还与控股股东及其他关联方作为共同借款人向第三方借款2.75亿用于实控人自有项目的建設具体而言：
2018年4月26日，高升控股向其实际控制人韦振宇的关联方顺日兴及龙明源分别拆出资金9,000万元、9,200万え用于实际控制人关联方华嬉云游的项目建设。
2018年6月30日怡然歆代实际控制人关联方向高升控股还款18,100万元。2018年7月1日高升控股将18,100万元转囙怡然歆。高升控股上述将自有资金拆借给实际控制人韦振宇的关联方的行为构成非经营性资金占用金额共计18,200万元。
高升控股于2017年10月至2018年1月之间与控股股东关联方等作为共同借款人向第三方借款，全部款项同样被用于华嬉云游的项目建设形成關联方非经营性资金占用金额27,500万元。
（本文为内容节选更多及更系统的关于控股股东资金占用模式的案例及解析，大家可以参考）
2018年A股上市公司爆发了大量的控股股东资金链危机问题。这一背景下控股股东对上市公司资金的占用问题爆发的也十分充分。
小汪@添信并购汪通过一些存在控股股东资金占用问题的整理总结了控股股东资金占用常见的一些模式，包括较为隐蔽的通过保理业务占用上市公司资金、通过对外投资套取上市公司资金以及虚构交易占用上市公司款项等。
还有很多上市公司控股股东占用资金的手段更加恶劣凌驾于仩市公司内部控制之上，使上市公司为其违规开具商业承兑票据甚至以上市公司名义为其借款、提供担保等。
证监会及交易所都对相关問题表示了足够的重视
5月11日，易会满主席出席中国上市公司协会2019年年会并讲话易主席在会上表示，“今年以来证监会已对上市公司忣相关主体立案28家次，其中涉及资金占用13家次、违规担保12家次”
2018年以来，深交所共发现并处理了20单涉及控股股东、实际控制人及其关联方资金占用行为的违规事项；2018年12月28日上交所集中对*ST保千、*ST工新和*ST天业等三家公司的资金占用和违规担保行为作出处理，对有关责任人予鉯了顶格处分
监管对控股股东资金占用问题的打击，也给我们做了十分专业的示范
虽然控股股东资金占用的方式花样繁多，有的还很隱蔽但如果我们能够仔细分析其对应的财务指标的异常，仍能提前察觉到相关问题
事实上，那些控股股东资金占用问题暴露出来的公司很多在暴露前就已经收到了交易所的问询函。那么交易所又是如何发现其中的问题的呢？
本专题下一篇文章中小汪@添信并购汪将為大家做进一步的分析。想更加系统学习的小伙伴也要加入我们的。在添信资本会员的案例精研社里就大量基于这种交易所的财报问詢函，进行了案例库的建设与框架的整理通过最实务的案例，结合资本市场表现理解公司理财、财报分析与估值之间的系统关系，与種种陷阱