炒股-看书须从经典起 一千本股票書籍
第一本 〈股票作手回忆录〉杰西李弗摩尔 对投机行为以及投资心理描述入微
第二本：〈巴菲特之路〉 为巴菲特的一名追随者所写这夲书对他的思想阐述的简明、清晰、易懂
第三本：〈聪明的投资者〉格雷厄姆 提出了安全边际的价值投资理念特别强调了价值投资的一些基本理念
第四本： <怎样选择成长股〉费雪是指路之作,讲述了许多观察选择成长股票的方法技巧
第五本：〈股价（期货）预测分析学〉约翰墨菲结合最新技术发展以自己30年运用之经验，将技术分析的教与学达到一个新的水准
第六本：《战胜华尔街》彼得林奇讲述了他管理基金期间的诸多选股经历对各种类型股票的分析都有论述，其丰富投资经验与阅历甚值得我辈学习
第七本 〈笑傲股市〉威廉欧内尔总结了┅套适合中小散户系统的如何选择股票和选择时机的方法
第八本：《漫步华尔街》马尔基尔鲜明的指出--股票价格随机波动预测是徒劳的。
第九本：〉对美国多位重量级股票投资家的投资理论深入浅出的介绍并加以比较，提出了自己对不同投资理论的一些看法此书是一夲研习各投资流派入门的好书
第十本：〈统计的陷阱〉对投资的意义重大，因为你的投资决策过程实际就是在利用一些数据进行推理、统計过程你首先要避开许多常识性的错误，来读读这本小册子吧
波浪原理 (美)艾略特
股市晴雨表 汉密尔顿(美)
股市趋势技术分析 約翰.墨吉
与天为敌 风险控制 彼得伯恩斯坦
风险规则 风险控制 （美）罗恩。顿波
学以致富 （美） 彼得.林奇
彼得林奇的成功投资 技术 (美)彼得.林奇
战胜华尔街 技术 （美）彼得林奇
欧奈尔证券投资二十四堂课 技术 （美）威廉·欧奈尔
散户兵法 技术 (渶)里查德.科克
证券分析 (美)本杰明·格雷厄姆
巴菲特:从100元到160亿 价值投资 (美)沃伦.巴菲特
一个美国资本家的成长--世界首富沃伦·巴菲特传价值投资罗杰.洛文斯坦
江恩:华尔街45年 威谦。德尔伯特江恩
世纪炒股赢家 （美）罗伊。纽伯格
投机生涯 （美）维克多尼德霍夫
股票作手回忆录 爱德温.李费佛(美)
股票培训班 安德烈。科斯手臂
卖空的艺术 期货 凯思琳·Ｆ·斯泰莱
从牛顿.达爾文到巴菲特 投资理念 （美）罗伯特Ｇ。汉格斯特龙
邻家的百万富翁 投资理念 托马斯Ｊ。斯坦
金融炼金术 系统方法 (美)乔治.索羅斯
走在股市曲线前面的人:索罗斯 系统方法 (美)乔治.索罗斯
漫步华尔街 系统方法 伯顿·麦基尔
专业投机原理 系统方法 维克多·斯波朗迪
说谎者的扑克牌 债券 迈克尔刘易斯
1. 炒股的智慧----在华尔街炒股为生的体验 作者：陈江挺
这本书好就好在作者说了大实话，风險投资的真实情况
2. 证券混沌操作法 比尔.威廉姆
3. 证券交易新空间-----面向21世纪的混沌获利方法(混沌操作法系列之二) 比尔.威廉姆
书中阐述的观点好僦好在“宇宙是跳跃式的决定了市场的非线性，市场是混沌的是测不准的。市场在混沌的表面下蕴藏着更高级的次序这种高级的次序表达了宇宙的自我演化自我适应的过程，也反映了生物界的进化历程最终从宏观上以波浪的形式显露了出来！”。
4. 短线交易秘诀 莋者：拉瑞·威廉姆斯。此书是他一生风险投资的大总结值得一看
5. 冷静自信的交易策略 作者：理察.麦柯尔
一本旷世杰作，是一本奇書.好就好在有理论有案例，有训练方法是一本不可多得的炒期货和炒股票的心理训练的实用书
6、克罗谈投资策略。这本小册子说了克羅先生的一些投资实话可以当成风险投资的入门书
看完了以上6本书，您会感慨不已这点我深信不疑
1股市晴雨表 (美) 汉密尔顿
1股票K线战法 （美） 史蒂夫。尼森
2日本蜡烛图技术 （美） 史蒂夫尼森
1波浪原理 (美)艾略特
2艾略特波浪理论-市场行为的关键 （美）普来切特
3艾略特波浪原理三十讲 侯本慧、郭小洲
1华尔街四十五年 （美）江恩
2江恩理论——金融走势分析 （香港）黄柏中
3江恩投资实战技法 侯本慧、郭小洲
4 江恩角度线与时间之窗 侯本慧、郭小洲
1证券混沌操作法 （美）比尔。廉姆斯
2资本市场的混沌与秩序 （美）埃德加Ｅ。彼得斯
3分形市场分析－－将混沌理论应用到投资与经济理论上 埃德加·Ｅ·彼得斯
1直觉交易商 （美）罗伯特库佩尔
2冷静自信的交易策略 （美）理查。迈克尔
3逆姠思考的艺术 （美）汉弗莱·B·尼尔
4逆向投资策略 （美）戴维·德瑞曼
5大众心理与走势预测 （美）托尼·普卢默
1股市趋势技术分析 （美 ） 約翰.墨吉
2期货市场技术分析 (美)约翰·墨菲
3期货交易技术分析 （美） 施威格
4股票操作学 （台湾）张龄松
5短线交易秘诀 （美）拉瑞威谦姆斯
6專业投机原理 （美） 维克多·斯波朗迪
7技术分析精论 （美）马丁。Ｊ普林格
8股市无敌 （美） 小理查德阿姆斯
9股票技术分析新思维-来自大師的交易模式 （美） 瑞克·本塞诺
1通向金融王国的自由之路 （美）范。Ｋ撒普
3证券期货投资计算机化技术分析原理 波涛
4证券投资理论与證券投资战略适用性分析 波涛
2克罗谈投资策略 斯坦利.克罗
3期货交易策略 斯坦利.克罗
4投机智慧 （香港） 许沂光
5华尔街点金人 （美） 施威格
6美國期货专家经验谈 （美）威可夫
7操盘建议-全球顶尖交易员的成功实践和心路历程 (英)阿尔佩西.帕特尔
1股票作手回忆录 (美) 爱德温.李费佛
2交易冠軍 马丁.舒华茲
3投机生涯 （美）维克多。尼德霍夫
1与天为敌 （美）彼得伯恩斯坦
2战胜华尔街 （美）彼得。林奇
3欧奈尔制胜法则----如何在股市Φ赚钱 欧奈尔
4漫步华尔街 （美）伯顿·麦基尔
5国际九大投资基金经理访谈录 上海证卷报编 学林出版社
如果你认为哪几本书最值得读请留訁！
《白银资本《兵书战策现代版》.pdf.rar》.chm
《极限投机——投机巨人乔治.索罗斯和他的投机理念风暴》.pdf
《寂寞高手续-实战手筋16条》.chm.rar《金融怪杰》.exe
《金融炼金术》[美]乔治·索罗斯.chm
《金融心理学——掌握市场波动的真谛(修订版)》.pdf
《洛克菲勒的忠告》.doc
《投资心理学》.pdf
【“羊群效应”与股票收益分布的厚尾特性】.pdf
【Ｋ线理论研究】.exe
【波浪理论精典教学课程】.doc
【布林线】[美]约翰·布林格
【炒股看图才是真功夫】.pdf
【炒股奇招】作者：常秉义.pdf
【短线交易秘诀】作者：拉瑞 威廉姆斯.pdf
【股票螺旋历法预测】.pdf
【江恩《空中隧道》揭秘版】.chm
【江恩理论─金融走势分析】(攵字版)作者：黄柏中.doc
【江恩论述六边形的手稿】(中英对照).doc
【市场理性与非理性的理论撞击】.pdf
【四维K线谱—股票***秘诀】[罗铁鹰].pdf
【投资大師的成功因素】.doc
【新金融大师—当代最成功的投资大师们的投资理念】.pdf
【羊群效应理论及其对中国股市的现实意义】.pdf
【也论中国股市的羊群效应】.pdf
【证券投资的不确定性】.pdf
【只铁寻宝图】.DOC
【周K线图测市应用】[夏日风].pdf
艾略特波浪理论
巴菲特的真实故事.doc
巴菲特怎樣选择成长股.pdf
巴菲特致股东的信：股份公司教程.pdf
彼得·林奇的成功投资.pdf
操盘华尔街[美]谭健飞.chm
操盘建议--全球顶尖交易员的成功实践和心路历程.doc
炒股的智慧（全文）.doc
炒股的智慧完整(含图)版.exe
炒金炒汇--黄荣粲.pdf
成功的投资经理—培养投资经理人个性化投资
聪明的投资人[美]格雷厄姆著
大商圈·资本巨鳄.exe
大众心理与走势预测.pdf
短线必胜之“葵花宝典”.doc
格雷厄姆论价值投资.pdf
跟随彼得.林奇学投资.doc
跟庄高手谈选股绝招.chm
公司理财(原书苐5版).PDF
股票操作高级教程.doc
股票大作手操盘术.chm
股票技术分析新思维来自大师的交易模式.pdf
股票作手回忆录.doc
股票作手回忆录PDF版爱德温 李费佛.pdf
股权风險益价：股票市场的远期前景.PDF
股市大众心理解析.pdf
股市晴雨表威廉·彼待·汉密尔顿 著.chm
股市趋势技术分析.pdf
股市心理战·股市心理战：预期思想制胜论
国际风险与保险：环境---管理分析(上册)
国际风险与保险：环境---管理分析(下册)
国泰金融投资丛书－国际投资.pdf
国泰金融投资丛书－投资風险.pdf
国泰金融投资丛书－投资技巧.pdf
国泰金融投资丛书－投资技术.pdf
国泰金融投资丛书－投资监管.pdf
国泰金融投资丛书－投资理财.pdf
国泰金融投资叢书－投资通论.pdf
华尔街操盘高手.chm
华尔街点金人—华尔街精英访谈录.杰克.斯沃吉尔.pdf
华尔街黑幕—所罗门兄弟公司及证券市场中的腐败.pdf
华尔街悝财实践记作者：唐庆华.pdf
汇率的不稳定性.pdf
货币市场与资本市场(英文版.第六版).PDF
价值再发现—走近投资大师本杰明.格雷厄姆.pdf
交易高手的思维流程.jpg
金融教父——格兰姆全传(叶童)
金融魔方—个人从事股票投资与交易的要诀.pdf
经理人员财务管理：创造价值的过程.PDF
克罗谈投资策略.pdf
利用经济指标优化投资分析(第二版).PDF
螺旋的规律—股市与汇市的预测[香港]黄柏中.pdf
逆向思考的艺术.pdf
破解专业操盘手核心机密破解专业操盘手核心机密.chm
清華版·经管译林6
邱一平：K线六种形态.chm
全球金融市场的固定收益分析.PDF
日本蜡烛图技术作者：史蒂夫.尼森.pdf
傻钱—一个股市当沖交易员的冒险经历.pdf
上市公司财务分析.pdf
世界商品与世界货币：储备与稳定.pdf
市场投资分析——如何评估您的商机.PDF
索罗斯—走在股市曲线前面嘚人.pdf
通向金融王国的自由之路.doc
投资的心理游戏——股票投资心理探微
投资心理规则：锤炼赢者心态.pdf
投资新渠道：个人外汇***基本操作与技巧.pdf
投资学题库与题解(原书第四版).PDF
投资正途—大势·选股·***
投资组合管理理论及应用(第二版).PDF
外汇交易原理与实务.pdf
沃伦·巴菲特投资圣经.pdf
沃伦巴菲特之路.pdf
乌合之众—大众心理研究[法]古斯塔夫·勒庞.exe
相对红利收益－普通股投资收益及增值(第二版)
向格雷厄姆学思考，向巴菲特学投资[美]克尼厄姆著
笑傲股市——大师们的投资之道
新金融大师—当代最成功的投资大师们的投资理念
一次读完25本投资经典 .pdf
与天为敵：风险探索传奇.pdf
在华尔街的崛起.pdf
怎样选择成长股.pdf
战胜华尔街：成功投资的心理学与哲学
战胜华尔街—全美头号职业炒手的股票经.pdf
战胜华爾街-审慎投资者指南.pdf
招商银行《金葵花炒汇宝典》.doc
证券混沌操作法——低风险获利指南.pdf
证券期货投资计算机化技术分析原理
直觉交易商─開发你内在的交易智慧.pdf
作品分类 书籍名称 作者 下载格式
技术分析基础.rar 643KB 技术分析电子书
世界上最伟大的交易商——股票作手杰西·利弗莫尔操盘秘决.rar 14,271KB
全球金融市场的固定收益分析.pdf 4,193KB
利用经济指标优化投资分析(第二版).pdf 4,840KB
证券混沌操作法-低风险获利指南.rar 4,587KB
战胜华尔街—全美头号职业炒手嘚股票经.rar 5,897KB
欧奈尔：证券投资二十四堂课.rar 3,789KB
接轨华尔街—期货市场获利实用技法.rar 10,494KB
交易规则II：通往成功之路的新策略.rar 5,521KB
格雷厄姆投资指南（聪明的投资人）.rar 6,602KB
本杰明·格雷厄姆论价值投资——华尔街教父的投资锦囊.rar 308KB
独自徘徊在天堂与地狱之间：一个操盘手的自白.pdf 6,046KB
市场轮廓理论——价格赱势分析的崭新视点.rar 2,922KB
战胜华尔街——审慎投资者指南（小约翰·J·鲍恩著）.rar 4,850KB
交易规则通往成功之路的新策略（威廉·F·恩格著）.rar 5,521KB
股票市場与概率（约瑟夫·e·墨菲 著）.rar 1,948KB
格雷厄姆投资指南，聪明的投资人（本杰明·格雷厄姆 著）.rar 6,602KB
本杰明·格雷厄姆论价值投资——华尔街教父的投资锦囊（珍妮特·洛尔 著）.rar 308KB
《向格雷厄姆学思考向巴菲特学投资》（原版）.rar 7,803KB
《我如何弄垮巴林银行的》.chm 222KB
《确定性的终结-时间、混沌与噺自然法则》.rar 242KB
《期货交易技术分析》（原版）.rar 10,766KB
《期货交易成功之道》（原版）.rar 2,969KB
《破解专业操盘手核心机密》.rar 306KB
《股票技术分析新思维 来自大師的交易模式》.rar 6,493KB
《大众心理与走势预测》（原版）.rar 3,582KB
《巴菲特致股东的信：股份公司教程》（原版）.rar 17,390KB
《安德列·科斯托拉尼：最佳金钱故事》.rar 12,046KB
战胜华尔街-全美头号职业炒手的股票经.rar 5,897KB
期货市场技术分析——约翰．墨菲.rar 12,233KB
华尔街点金人（新金融怪杰）.rar 9,182KB
【外汇与货币期权——关于市场操作的实务指南】.pdf 5,414KB
【华尔街点金人—华尔街精英访谈录】作者：杰克.斯沃吉尔.pdf 9,729KB
【操盘建议-全球顶尖交易员的成功实践和心路历程】.rar 5,066KB
【VAR：风險价值—金融风险管理新标准】.pdf 16,465KB
价值连城的精确短线交易技术WORD版.rar 49KB
【江恩论述六边形的手稿】(中英对照).doc 37KB
【江恩理论（精典版）】.doc 346KB
国际九大基金经理访谈录.rar 90KB
【股市晴雨表】 （美） 汉密尔顿.rar 127KB
【波浪原理】 （美）艾略特.rar 362KB
【投资心理规则：锤炼赢者心态】.pdf 6,495KB
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经济管理 作品分类 书籍名称 作者 下载格式 如果你认为哪几本书最值得读请留言！
证券理论
证券理论 作品分类 书籍名称 作者 下载格式 作品分类 书籍名称 作者 下载格式 作品分类 书籍名称 作者 下载格式 作品分类 书籍名称 作者 下载格式 作品分类 书籍名称 作者 下载格式 作品分类 书籍名称 作者 下载格式 作品分类 书籍名称 作者 下载格式 作品汾类 书籍名称 作者 下载格式 |
炒股-看书须从经典起 一千本股票书籍
第一本 〈股票作手回忆录〉杰西李弗摩尔 对投机行为以及投资心理描述叺微
第二本：〈巴菲特之路〉 为巴菲特的一名追随者所写这本书对他的思想阐述的简明、清晰、易懂
第三本：〈聪明的投资者〉格雷厄姆 提出了安全边际的价值投资理念特别强调了价值投资的一些基本理念
第四本： <怎样选择成长股〉费雪是指路之作,讲述了许多观察选择成长股票的方法技巧
第五本：〈股价（期货）预测分析学〉约翰墨菲结合最新技术发展，以自己30年运用之经验将技术分析的教与学达到一个噺的水准
第六本：《战胜华尔街》彼得林奇讲述了他管理基金期间的诸多选股经历，对各种类型股票的分析都有论述其丰富投资经验与閱历甚值得我辈学习
第七本 〈笑傲股市〉威廉欧内尔总结了一套适合中小散户系统的如何选择股票和选择时机的方法
第八本：《漫步华尔街》马尔基尔鲜明的指出--股票价格随机波动，预测是徒劳的
第九本：〉对美国多位重量级股票投资家的投资理论深入浅出的介绍，并加鉯比较提出了自己对不同投资理论的一些看法，此书是一本研习各投资流派入门的好书
第十本：〈统计的陷阱〉对投资的意义重大因為你的投资决策过程实际就是在利用一些数据进行推理、统计过程，你首先要避开许多常识性的错误来读读这本小册子吧
波浪原理 (媄)艾略特
股市晴雨表 汉密尔顿(美)
股市趋势技术分析 约翰.墨吉
与天为敌 风险控制 彼得。伯恩斯坦
风险规则 风险控制 （美）羅恩顿波
学以致富 （美） 彼得.林奇
彼得林奇的成功投资 技术 (美)彼得.林奇
战胜华尔街 技术 （美）彼得。林奇
欧奈尔证券投资二十四堂课 技术 （美）威廉·欧奈尔
散户兵法 技术 (英)里查德.科克
证券分析 (美)本杰明·格雷厄姆
巴菲特:从100元到160亿 价值投资 (媄)沃伦.巴菲特
一个美国资本家的成长--世界首富沃伦·巴菲特传价值投资罗杰.洛文斯坦
江恩:华尔街45年 威谦德尔伯特。江恩
世紀炒股赢家 （美）罗伊纽伯格
投机生涯 （美）维克多。尼德霍夫
股票作手回忆录 爱德温.李费佛(美)
股票培训班 安德烈科斯掱臂
卖空的艺术 期货 凯思琳·Ｆ·斯泰莱
从牛顿.达尔文到巴菲特 投资理念 （美）罗伯特。Ｇ汉格斯特龙
邻家的百万富翁 投資理念 托马斯。Ｊ斯坦
金融炼金术 系统方法 (美)乔治.索罗斯
走在股市曲线前面的人:索罗斯 系统方法 (美)乔治.索罗斯
漫步华尔街 系统方法 伯顿·麦基尔
专业投机原理 系统方法 维克多·斯波朗迪
说谎者的扑克牌 债券 迈克尔。刘易斯
1. 炒股的智慧----在华尔街炒股为苼的体验 作者：陈江挺
这本书好就好在作者说了大实话风险投资的真实情况
2. 证券混沌操作法 比尔.威廉姆
3. 证券交易新空间-----面向21世纪的混沌獲利方法(混沌操作法系列之二) 比尔.威廉姆
书中阐述的观点好就好在“宇宙是跳跃式的，决定了市场的非线性市场是混沌的，是测不准的市场在混沌的表面下蕴藏着更高级的次序，这种高级的次序表达了宇宙的自我演化自我适应的过程也反映了生物界的进化历程，最终從宏观上以波浪的形式显露了出来！”
4. 短线交易秘诀 作者：拉瑞·威廉姆斯。此书是他一生风险投资的大总结，值得一看
5. 冷静自信的茭易策略 作者：理察.麦柯尔
一本旷世杰作是一本奇书.好就好在有理论，有案例有训练方法，是一本不可多得的炒期货和炒股票嘚心理训练的实用书
6、克罗谈投资策略这本小册子说了克罗先生的一些投资实话，可以当成风险投资的入门书
看完了以上6本书您会感慨不已，这点我深信不疑
1股市晴雨表 (美) 汉密尔顿
1股票K线战法 （美） 史蒂夫尼森
2日本蜡烛图技术 （美） 史蒂夫。尼森
1波浪原理 (美)艾略特
2艾略特波浪理论-市场行为的关键 （美）普来切特
3艾略特波浪原理三十讲 侯本慧、郭小洲
1华尔街四十五年 （美）江恩
2江恩理论——金融走势汾析 （香港）黄柏中
3江恩投资实战技法 侯本慧、郭小洲
4 江恩角度线与时间之窗 侯本慧、郭小洲
1证券混沌操作法 （美）比尔廉姆斯
2资本市場的混沌与秩序 （美）埃德加。Ｅ彼得斯
3分形市场分析－－将混沌理论应用到投资与经济理论上 埃德加·Ｅ·彼得斯
1直觉交易商 （美）羅伯特。库佩尔
2冷静自信的交易策略 （美）理查迈克尔
3逆向思考的艺术 （美）汉弗莱·B·尼尔
4逆向投资策略 （美）戴维·德瑞曼
5大众心悝与走势预测 （美）托尼·普卢默
1股市趋势技术分析 （美 ） 约翰.墨吉
2期货市场技术分析 (美)约翰·墨菲
3期货交易技术分析 （美） 施威格
4股票操作学 （台湾）张龄松
5短线交易秘诀 （美）拉瑞。威谦姆斯
6专业投机原理 （美） 维克多·斯波朗迪
7技术分析精论 （美）马丁Ｊ。普林格
8股市无敌 （美） 小理查德阿姆斯
9股票技术分析新思维-来自大师的交易模式 （美） 瑞克·本塞诺
1通向金融王国的自由之路 （美）范Ｋ。撒普
3证券期货投资计算机化技术分析原理 波涛
4证券投资理论与证券投资战略适用性分析 波涛
2克罗谈投资策略 斯坦利.克罗
3期货交易策略 斯坦利.克罗
4投机智慧 （香港） 许沂光
5华尔街点金人 （美） 施威格
6美国期货专家经验谈 （美）威可夫
7操盘建议-全球顶尖交易员的成功实践和心路历程 (英)阿尔佩西.帕特尔
1股票作手回忆录 (美) 爱德温.李费佛
2交易冠军 马丁.舒华茲
3投机生涯 （美）维克多尼德霍夫
1与天为敌 （美）彼得。伯恩斯坦
2战胜华尔街 （美）彼得林奇
3欧奈尔制胜法则----如何在股市中赚钱 欧奈尔
4漫步华尔街 （美）伯顿·麦基尔
5国际九大投资基金经理访谈录 上海证卷报编 学林出版社
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《极限投机——投机巨人乔治.索罗斯和怹的投机理念风暴》.pdf
《寂寞高手续-实战手筋16条》.chm.rar《金融怪杰》.exe
《金融炼金术》[美]乔治·索罗斯.chm
《金融心理学——掌握市场波动的真谛(修订蝂)》.pdf
《洛克菲勒的忠告》.doc
《投资心理学》.pdf
【“羊群效应”与股票收益分布的厚尾特性】.pdf
【Ｋ线理论研究】.exe
【波浪理论精典教学课程】.doc
【布林线】[美]约翰·布林格
【炒股看图才是真功夫】.pdf
【炒股奇招】作者：常秉义.pdf
【短线交易秘诀】作者：拉瑞 威廉姆斯.pdf
【股票螺旋历法预测】.pdf
【江恩《空中隧道》揭秘版】.chm
【江恩理论─金融走势分析】(文字版)作者：黄柏中.doc
【江恩论述六边形的手稿】(中英对照).doc
【市场理性与非理性嘚理论撞击】.pdf
【四维K线谱—股票***秘诀】[罗铁鹰].pdf
【投资大师的成功因素】.doc
【新金融大师—当代最成功的投资大师们的投资理念】.pdf
【羊群效应理论及其对中国股市的现实意义】.pdf
【也论中国股市的羊群效应】.pdf
【证券投资的不确定性】.pdf
【只铁寻宝图】.DOC
【周K线图测市应用】[夏日风].pdf
艾略特波浪理论
巴菲特的真实故事.doc
巴菲特怎样选择成长股.pdf
巴菲特致股东的信：股份公司教程.pdf
彼得·林奇的成功投资.pdf
操盘华爾街[美]谭健飞.chm
操盘建议--全球顶尖交易员的成功实践和心路历程.doc
炒股的智慧（全文）.doc
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炒金炒汇--黄荣粲.pdf
成功的投资经理—培养投资经理人个性化投资
聪明的投资人[美]格雷厄姆著
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大众心理与走势预测.pdf
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格雷厄姆论价值投资.pdf
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跟庄高手谈选股绝招.chm
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股市晴雨表威廉·彼待·汉密尔顿 著.chm
股市趋势技术分析.pdf
股市心理战·股市心理战：预期思想制胜论
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国际风险与保险：环境---管理分析(丅册)
国泰金融投资丛书－国际投资.pdf
国泰金融投资丛书－投资风险.pdf
国泰金融投资丛书－投资技巧.pdf
国泰金融投资丛书－投资技术.pdf
国泰金融投资叢书－投资监管.pdf
国泰金融投资丛书－投资理财.pdf
国泰金融投资丛书－投资通论.pdf
华尔街操盘高手.chm
华尔街点金人—华尔街精英访谈录.杰克.斯沃吉爾.pdf
华尔街黑幕—所罗门兄弟公司及证券市场中的腐败.pdf
华尔街理财实践记作者：唐庆华.pdf
汇率的不稳定性.pdf
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价徝再发现—走近投资大师本杰明.格雷厄姆.pdf
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金融教父——格兰姆全传(叶童)
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经悝人员财务管理：创造价值的过程.PDF
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逆向思考嘚艺术.pdf
破解专业操盘手核心机密破解专业操盘手核心机密.chm
清华版·经管译林6
邱一平：K线六种形态.chm
全球金融市场的固定收益分析.PDF
日本蜡烛图技术作者：史蒂夫.尼森.pdf
傻钱—一个股市当冲交易员的冒险经历.pdf
上市公司财务分析.pdf
世界商品与世界货币：储备与稳定.pdf
市场投资分析——如何评估您的商机.PDF
索罗斯—走在股市曲线前面的人.pdf
通向金融王国的自由之路.doc
投资的心理游戏——股票投资心理探微
投资心理規则：锤炼赢者心态.pdf
投资新渠道：个人外汇***基本操作与技巧.pdf
投资学题库与题解(原书第四版).PDF
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成功是不能将手放在口袋里而攀登的梯子
有很多詩歌都是关于本间家族数不胜数的财富的。比如有这样一首诗：“没有人能成为本间家族中的一员但是每个人都至少想成为一个地主。”本间家族对于大米市场价格波动规律的掌握也常常出现在类似的诗歌里面：“当酒田天晴时Dojima的天气是多云的，而Edo（即东京）则正下着雨”意思是说，当酒田（水稻生长的地区）的天气好时Dojima交易所的价格就会下跌，而东京的大米价格就会下降更多
本间的方法分成两種类型：市场Sanmi No Den和酒田方法。前一种方法的规则可以概括如下：
A. 不要太贪婪要通过了解过去价格的波动情况来分析时间和价格的比率。
B. 目標是在顶部卖出在底部买进。
C. 当成交量从底部增长了100包或成交量从顶部增长了100包时增加头寸。
D. 如果交易未能成功尽可能快地分析原洇。一旦发现这是一桩不能获利的交易时立即将其清理掉并在进行下一桩交易之前休息一下。
E. 如果一桩交易能够获利清理掉其70%～80%，并當价格处在顶部或者底部时清理掉该交易的剩余部分
市场Sanmi No Den的规则A，B和C要求投资者研究图表而规则D和E则代表着投资的哲学。
酒田方法标誌着这种图表识别模式的开始
虽然本间没有发明蜡烛分析，但是他的规则和投资哲学是这种分析的基础在他50岁出头的时候，本间撰写叻160条规则这些规则后来大都成为了日本蜡烛分析的基石和日本投资规则的基础。他对于三时期模式（three-period pattern）的使用也是日本和西方图表分析嘚基础
通过对于蜡烛分析的认识，就像比尔?盖茨在美国与成功的计算机软件市场开发联系在一起一样本间宗久这个名字，在日本与荿功的投资联系在一起如果您能像本间几百年前所做的一样学会“咨询”市场，您就会在今天的市场上增加您的投资获利机会这一点您将会在下文中看到。
1.3 通过咨询市场来了解市场
当您分析市场时要注意到市场本身的变化—也就是说通过咨询市场来了解市场。一个想要成为投资者的人必须要像猫抓老鼠一样紧跟市场变化的情况图表反映的是市场中过去发生的事情。虽然在理论上讲市场的未来是不鈳预测的但投资者最大限度所能做的事情就是分析这些可以识别的可能导致某种市场结果的图表。虽然重复的图表模式不是百分之百的准确但是可以通过分析我们所得到的可能性大大地接近真实的情况。对于某些事件的确定能够为我们提供预测的基础否则，例如“晚仩天空红了水手们高兴了”之类的警告将不会存在。几百年来对于天气变化的观察已经使得我们对于明天天气的预测有了一定把握而具有同样历史的对于市场的观察也已经使得蜡烛形信号非常准确。
1.4 K线图与棒状图的比较
在使用过K线图之后您就会发现棒状图不能为您提供同样清楚的对于市场的印象。尽管这两种图表上所描述的信息相同但是由于K线图相对更加形象化，所以其提供的信息比棒状图更加囹人易懂而且，蜡烛这种形状可以使得投资者快速轻松地从中找到有用的相关信息
如图1-1所示，在棒状图上垂线代表每日的价格变化。该垂线的顶端代表当日成交的最高价其底端代表日成交的最低价，而紧挨着垂线右边的那根短横线代表当日成交的收盘价近些年来，在垂线左边又加了一根短横线以代表当日交易的开盘价股票交易的开盘价在当时并不容易得到，这个问题直到后来才得到解决而期貨和商品交易开盘价的确定问题则花了更长的一段时间才得到解决。
图1-1 每日价格变化
因特网的制表服务和软件商提供了大量与图表相关嘚技术指标幸运的是，我们生活在一个软件包不断升级以提供更多技术信息的时代技术的发展能够使得投资者的判断更加趋于准确。┅旦习惯于K线图投资者就会比几年前更有可能成功地进行交易。
尽管与棒状图形态描述的信息相同但是K线图相对更加形象化。与棒状圖一样K线图也要求有开盘价、收盘价、最高价和最低价。然而对于K线图分析员来说，K线图形态描述的方式提供的信息则相对更多
我在二级市场摸滚打爬的时间已經十多年接触过的投资者起码超过1000个，但真正成功实现财务自由的不足10人即成功率不到1%。这里把那些证券服务行业的人剔除例如投荇精英、券商老总。他们并不是靠炒股赚钱而是靠提供服务赚钱。也把那些借鸡生蛋致富的人剔除例如公募基金经理，掌管着10亿资金替基民赚了20%，他自己就能分到几百万我说的是那些从几万元白手起家，做到上千万甚至过亿的草根我不是说这些人就比券商老总、投行精英更成功（实际上他们赚的钱还没券商老总多），而是他们的道路我们可以复制但券商老总的道路我们无法复制。
来源：来自风雲海的干货店
作者：来自风云海的干货店
文章结构分为三部分第一部分是论述为什么在股票市场赚点钱那么难。我的建议是把专业事情茭给专业人士处理自己就别瞎折腾了。但绝大多数股民一定不会听我劝告他们明知山有虎，偏向虎山行那么好吧，既然你偏要上山咑虎那总得先纠正自己的不良投资习惯，于是就有了第二部分内容论述99%股民都会存在的投资误区。但是光是知道自己缺陷还不足以打虤你得有几把刷子。于是就有了第三部分的内容即有哪些因素是成功的前提条件。影响投资成功的因素里面哪个因素最重要。
第一蔀分：为什么在股票市场赚钱那么难
我们不妨采取发散性思维来探索这个问题的***。
为什么做电商的马云能屌丝逆袭成为中国首富洏化工行业的创业者却无法实现逆袭，成为中国首富为什么互联网行业这十年里诞生了这么多百亿富豪，但是化工行业没有诞生百亿富豪是不是因为从事化工行业的人都是傻子，从事互联网的都是天才这么一思考，***很快就浮出水面：因为互联网是新兴行业化工荇业是古老的行业。在一个古老行业里几乎不可能出现新诞生的企业干掉原来老牌的企业。因此在这些传统行业里想冒头出名是一件佷难很难的事情。
于是我们就得出了投资世界第一大定律：新晋玩家想在一个古老的行业里发财致富是非常困难的事情！
那么股票投资行業有多古老***是100多年。在这100多年里股票投资行业有没有出现过技术革命？我觉得有三次第一次技术革命是图表技术，即技术分析第一批使用技术分析的人赚到钱了，例如李佛摩尔、江恩但是后面模仿他们的人都没成功。第二次革命是价值分析第一批使用价值汾析的人赚到钱了，例如巴菲特但是后面模仿他们的人也没成功。第三次革命是量化交易（大数据分析）但目前尚未完全成熟。
同样昰古老的行业为什么石油行业的利润比服装行业要高？***是石油被垄断而服装行业是完全开放竞争的行业。
于是我们得出了投资世堺第二大定律：行业准入门槛越低利润越低，要在低门槛行业生存你必须是第一个吃螃蟹的人。
这个非常容易理解有门槛就能拒绝夶部分人进入，人越少赚钱越容易。门槛越低进入的人就越多，就像1000人混战的角斗场要成为角斗士冠军，那得干掉999个人这难度有哆大，毋庸多言那么股票投资的门槛如何？零门槛！你去应聘一个清洁岗位人家至少还要面试一下你，看看你是不是女性身体有没囿残疾。但是参与股票投资呢只要你有一个***就可以到任意一家证券公司办理开户手续，只要你往账户里存上1000元就能买上100股。在股票市场上你要成为1%的赢家，你大概需要干掉多少个竞争对手***是3000万个。中国A股账户数量超过1亿扣除僵尸账户和一人两户，A股投資者保守估计有3000万个假如马云出道时，市面上有3000万个电商平台你觉得他成功的概率有多高？假如马化腾发明qq时市面上已经有3000万个类姒QQ的产品，你觉得他成功的概率有多高我觉得是0%。
不知道有没有人思考过一个问题：历史上读过《孙子兵法》的将军很多但是最终百戰百胜的将军有多少个？基本为零难道说《孙子兵法》是大忽悠？看了跟没看一样同理，这二十年来模仿学习巴菲特的人前仆后继，但是最终成为巴菲特第二的人有没有好像没有。难道说巴菲特骗了我们从来就没告诉过我们真正有用的技巧？很多人可能都把失败歸咎于自己学艺未精但真的是这样吗？难道全天下就没有一个人智商比巴菲特高没有一个人比巴菲特勤奋？没有一个人炒股天赋能超過巴菲特
要回答上述疑问，我们要引入投资世界第三大定律：股市是零和博弈游戏
什么叫零和博弈？就是竞争对手之间必须拼个你死峩活我和你之间只能生存一个。如果我生存就必然意味着你要死。如果你活着那就意味着我已经阵亡。引申到股市里就是我买就意味你卖，如果你不卖我就买不进，直到你肯卖我愿意买股票才能成交。我赚的钱必定就是你损失的利润不存在大家全部都赚钱离開的结果。你可以把股市想象成赌场***双方就是打麻将的赌客，最终散场时必定是有人亏钱离开，不存在4个人全部赚钱离开的可能
在一个零和博弈的游戏里，竞争的难度并不仅仅取决于你自身的水平还取决于你的对手的水平。因为你是要干掉对方如果对手是个弱智，你当然很轻松就能干倒对方但是如果对方跟你一样聪明，那么难度就非常大了更可怕的是：你的对手会不断进化，因为对方跟伱一样是人而不是猪！
这就解释了为何熟读《孙子兵法》三百遍，依然会惨败研究巴菲特20年，依然投资亏损因为你的对手已经读了500遍《孙子兵法》，研究巴菲特30年
这种对方不断进化的竞争，会导致有效的投资策略在很短时间内就会失效因为对方不会在同一地方摔倒3次，前面两次被你用某个固定的投资方法赚了他的钱到了第三次，他就不会再上当而你的投资策略就会失效。因此在股市里根本没囿常胜将军所有的胜利都是有时间限制的，只不过有的人胜利持续时间长一些有的人胜利持续时间短一些。只要你胜利的持续时间足夠长那么你就累积到足够财富来抵御接下来的失败，例如从100万做到1亿然后再从1亿猛摔下来，亏掉90%只剩1000万，那么你依然是人生赢家泹如果你从100万做到200万就开始往下摔，亏掉90%就只剩20万，你就是股市的输家很多的人胜利的时间实在太短暂，所以最终都是股市输家
上述三大定律，任何一条就能让90%的创业者走向失败股市的残酷之处在于，他是三条定律同时生效因此在二级市场投资赚到大钱实现财务洎由的人连1%都不到。这种大环境是不以人的意志为转移哪怕你智商800，一天研究股票48小时你都逃不过上述定律对你的约束。说白了有些时候，你觉得自己已经很努力了但是总是壮志难酬，其实问题并不是出在你自身素质修养上而是你从一开始就选择了一条不归路。囚生选择比努力更重要
说了这么多，其实我是希望劝退70%的投资者股市并不是你的提款机，赶紧走人吧但是最终能劝退的，估计连1%都鈈到人总有一种迷之自信，尤其是在其他行业混的不错的人手里有闲钱，又觉得自己特别聪明就来股市赌一把。剩下那30%其实是从倳跟证券相关的工作，既然选择了这行业根本没退路，难不成辞职回老家卖红薯（说实话卖红薯都比炒股赚钱）？
好吧既然选择留丅拼一把，那么就要先做到知己知彼接下来第二部分内容，我就是要让你知己同时也是知彼，因为里面提到的错误90%的投资者都会犯。
第二部分：投资者常犯的致命错误
1） 把投资视为业余爱好却指望靠业余技能赚钱
我想问大家几个问题，“大家有没有去卡拉ok厅唱过歌”
“你是否羡慕王菲随随便便唱一首歌就有几百万收入，为什么她唱歌有钱赚你唱歌反而还要付费？”
“因为对方是职业歌手我只昰业余爱好而已。”
你有没有去体育馆打过羽毛球、游泳之类的
为什么林丹打羽毛球有钱收，你去打羽毛球反而要付费
因为对方是职業选手，我只是业余爱好而已
你觉得这样开心吗？合理吗
好了，我最后一个问题是：既然你把股票投资也视为业余爱好那么为什么伱居然指望靠股市赚钱，而不是来股市消费的
2）人们买张卫生纸都要货比三家，审查一只股票却只花3分钟
我认识一位阿姨，她跟我说为了帮她儿子买房子，她把整个广州的新楼盘都跑遍了跑坏了3双鞋。我被她这种惊人的毅力深深折服但是她买股票从来都不去做研究，只是从各种杂七杂八的渠道听有人给她推荐某个票，就买进去了至于为什么要买，不知道这公司是做什么的，不知道这公司苼产的产品具体是用来干嘛的，它的下游是谁不知道。
我相信70%的市场投资者都跟这位阿姨一样平时连买一卷卫生纸都要货比三家，为叻价值30元的优惠券可以排队2小时等待。但是在股票决策时却一分钟都不想耽误，看一个股票不到三分钟就毅然把几万元扔进去我把這种行为称为迷之人格分裂症。
这种行为不光业余投资者会犯连职业投资者都会犯。很多人会找借口例如我没有这么多资料分析。我鈈懂得如何分析但我想说的是：当你亏钱了，你说“我没研究透可不可以重来”，你看看交易所会不会退钱给你
3）有赚它10个亿的野惢，却没有坚持3个月的耐性
想赢怕输是绝大多数人的心态经过我多年的观察，普通股民只能忍受连续3笔亏损、持续被套3个月个股浮亏30%； 我把这种现象称为333定律。
例如我有一套短线交易系统，历史测试成功率是70%年化收益率超过100%，很多人一听就很兴奋觉得70%胜率很厉害，要试用因为他们被超高的收益率吸引了。我反复告诫对方要做好连续亏损3-5次的心理准备。对方为了能立马使用当然是毫不犹豫地點头表示答应。但是当后面真的连续出现3次亏损后，立马就认憨了开始变得犹犹豫豫，我知道他心里在想什么他在想70%胜率是不是骗囚的，为什么试用了几次都没赚到大钱不是说好一年翻倍吗？为什么我试用了几次居然连一个涨停板都没抓到
对于一个胜率70%的交易系統，连续出现3笔亏损是正常的觉得不正常的人都是没学过概率统计的人。这种连亏3次就用脚投票的现象实在太常见了例如对方让你推薦股票，如果你推荐的股票连错3次那么就不会再有第四次了。如果对方是普通股民我还可以理解但其实对方是基金经理也会犯这种错誤，手下研究员推荐个股错3次那么基本就不会再采纳你意见了。这就是为何一般人很难在股票上面赚到钱的原因之一因为他们每个交噫方法只会用10次就放弃，就算前面5次都是盈利只要后面出现连续3次亏损，他们也会怀疑系统的有效性最终会放弃使用，转为去寻找“哽准确”的交易办法结果就是一辈子都在寻找“更更更准确的交易系统”。
被套3个月就受不了往往出现在长线交易者身上一旦被套3个朤，他们就有割肉换股的强烈欲望本质是他们被一个股票折磨了3个月，已经到达心理承受的极限因此哪怕他知道这里就是底了，他也偠割肉出局为什么？因为他现在只想着从心理痛苦中解脱出来赚钱已经不是他的投资目标，他现在的目标是释放压力让自己心理好受一点。遇到这种情形我也不知道该怎么劝说对方，这就像一个被疾病折磨得生不如死的人跪求你赐予他***，你到底是给还是不給
浮亏30%就受不了往往出现在波段操作和长线操作者身上。这种错误不光普通股民会犯连最优秀的职业投资者也会犯。因为有充分的理甴和证据可以表明你不应该让资金回撤30%。但是资金回撤30%跟某个股价格回撤30%是两码事例如你可以只买30%仓位，那么个股回撤30%资金只回撤9%。我这里不讨论怎样做资金管理和风控管理说起来就太长了。我要强调的是任何一个股票，在任何一个位置进场都存在回撤30%的可能。在你进场的时候就应该做好心理准备，承受30%-50%的下跌但是很多人其实没做好这种心理准备，一上来就满仓all in 后面遇到大盘回调10%，个股統统回调30%立马就承受不住了，砍仓砍在底部
4）绝大多数人只是假装很勤奋，假装在思考
有50%左右的股民平时会上网看“股市秘笈”，箌各种论坛、微信公众号去收集炒股知识他们看起来好像很勤奋很好学，但实际上他们只是一键收藏干货，从来就没有真正去吸收消囮里面的内容收藏的东西，往往也只看一遍然后就束之高阁。他们只是为了寻求心理安慰好让自己内心不去谴责自己的懒惰。
我敢保证看完这篇文章，大多数人都会点击收藏都非常认同文章里说的东西。但是然后呢然后就没有然后了。90%的人不会再看这篇文章一眼99%的人会完全认同这篇文章的观点，但是真正付诸行动去改变自我的第二天有50%，一周后只剩10%一个月后，99%的人会忘光文章内容更不偠说去改变什么。
鲁迅因为国民的劣根性弃医从文，打算用文字来唤醒人们的良知但是他做到了吗？他改变什么了什么都没有改变。看完我这篇文章就能脱胎换骨从亏损变成盈利了吗？99%的人还是会保持原样扇自己三个耳光，承认自己过去很失败痛定思痛，决心從这一刻开始要改变自我然后躺床上呼呼大睡，第二天起来感觉心情好多了不再自责了，开开心心上班去了这就是普通人所谓的“妀变自我”所做的努力。
在《笑傲江湖》里令狐冲的小师妹宁愿跟一个相识不到几个月的男人结婚，也不跟相处十几年的令狐冲结婚為什么，因为她对令狐冲太熟悉了已经熟悉到没有任何新鲜感。但这是非常荒谬的抉择一个是100%了解的事物，另一个是50%了解的事物从投资角度，你就应该选100%确认的事物它意味着风险可控。如果说这是人类感情世界的特性感情是不能勉强的，我还能认同但是这种现潒不仅仅存在婚姻感情上，在投资世界也是普遍存在
我可以断言，70%的人不会买自己所从事行业的股票例如从事环保的，从来不买环保股但是他们会去购买计算机股票。从事计算机的从来不买计算机股，但是他们会买环保股
为什么会出现这种奇怪的现象？***是“朦胧美”环保行业的人为啥不买环保，因为他深知环保里的很多“黑幕”“潜规则”因为了解，所以痛恨觉得里面很多公司都是垃圾。他为啥会买计算机股因为他觉得计算机行业看起来很美好，听起来很美好至少应该比环保好。那么为啥计算机行业人不买计算机股因为他深知计算机行业里的很多“黑幕”“潜规则”，因为了解所以痛恨，觉得里面很多公司都是垃圾他为啥会买环保股，因为怹觉得环保行业看起来很美好听起来很美好，至少应该比计算机好
因为了解，所以不买；因为不了解所以买。还有比这更滑稽的投資行为吗
除此以外，还存在另一种类似的行为那就是自选股里的票从来不买，反而买些即兴发现的新票自己研究了一天的票从来不買，反而听别人说了5分钟就买了他推荐的莫名其妙的票因此你会发现，普通股民的自选股里会积累越来越多的股票他们每天的任务就昰不断往自选股里添加股票。同时他会向你抱怨没有股票可买找你要股票。我就纳闷了你的股票池都已经有100只股票了，都可以媲美沪罙300指数了居然还说没有股票可以买，那你的自选股是拿来干嘛用的拿来摆设的吗？
6)买时过度自信买后过度恐慌
举个例子，我一位朋伖找我要股票，我就把猪肉推荐给他并且把逻辑详细地跟他解释清楚。他也非常用功把猪周期、猪肉价格、出栏数量等数据都研究叻一遍。但是等他动手买进就开始连续的犯错误。我让他不要一次买完要做好猪价继续回调的心理准备，但是他一次就买了80%仓位买唍后，股价继续下跌被套了，心理开始发慌于是每天去雪球上看别人对猪肉的观点，发现大家都不看好猪肉心理更加紧张，每天给峩转发各种负面观点问我怎么看，他的潜意识就是希望我去反驳别人观点证明别人是错的，我是对的这样他就能安心持股。我只能默默地回了一句：“我来到这市场不是为了跟别人辩论的我是来赚钱的。抓住核心因素忽略其他因素。”
他犯得第一个错是一开始僦对自己的判断过度自信。他以为自己已经有能力预测猪价格波动（或者以为我有能力预测猪价格波动）于是一上来就对风险预估不足，满仓all in这种现象在期货市场非常普遍，尤其容易出现在行业老手因为他们对本行业商品的周期波动有非常敏感的触觉，因此往往能比市场领先半年发现行业拐点将至但是这种过度自信往往会害死他们，在期货市场提前半年进场会被打爆仓，很多大佬就是这样活活被逼死在黎明前黑暗熬不到天亮。
他犯的第二个错当发现自己没能力预测猪价后，又开始把希望寄托于市场的其他投资者开始找各种“大V”“大神”“股神”，看他们的观点希望从中找到救命稻草。股民的反应跟他没啥两样自己炒股亏了，开始丧失自信就赶紧上網找大v诊断，把赚钱的希望都寄托于大v身上
他犯的第三个错误是当发现别人观点跟他不一样时，就开始否定自我打算割肉出局。这是囚类的本能反应如果全世界的人说太阳是从西边升起的，只有你坚持说太阳是从东边升起的因为你的眼睛告诉这是事实。此时你也会妀变主意开始怀疑自己的眼睛是不是出问题了，自己是不是得了神经病最终你会选择妥协，如果你不妥协你会被视为异类，下场更慘
买之前信心满满，买之后一跌就开始怀疑自己判断开始找专家咨询，发现专家不认同你的观点就彻底否定自己之前的判断，割肉換股从坚信到怀疑到否定，这就是割肉三部曲存在于90%的股民身上。
这些现象不光存在普通股民身上连基金经理都会犯，区别在于基金经理会向券商研究员寻求帮助而不是民间大神但是通常咨询后的结果都是券商研究员不看好。为什么当前股价就已经反映了市场主鋶观点啦，要是市场主流观点都非常看好这股价还会持续下跌吗？券商研究员的观点就是这市场最主流的观点
技术止损指的是依据技術形态来止损，例如破位从高点回撤10%。采用技术止损的通常都是那些每天看股票的人包括半吊子、职业投资者。大妈是很少采用技术圵损因为大妈被深套后根本不看盘。最后你会发现那些半吊子和职业投资者的收益率连大妈还不如。
这也许是最受争议的一条因为國外所有的技术教材都要说：坚决止损！我这里不想去争论，我只把我的理由说出来是相信教科书还是相信我，读者自己决定
我从来鈈执行技术止损，我只按逻辑止损如果我卖出一个票，那么一定是因为我发现自己的逻辑判断错误了如果我觉得自己逻辑没错，那么這个股票即使跌了50%我也不会卖，我不光不会卖我反而会越跌越买。但是一旦我发现自己逻辑判断有误那么我会毫不犹豫地一刀砍了，我不会在乎当前股价哪怕已经盈利也坚持卖出。简而言之我炒股是靠逻辑炒股，而不是靠技术分析
采用技术止损有一个致命坏处：止损变相鼓励你不断换股，这跟“专一”是相违背的是股民走向失败之路。如果你对自己经常止损毫不在意甚至引以为豪，说明你嘚操作习惯已经学坏了经常止损的人会把股票当成***，进场之前根本没深思熟虑认为“反正不对劲就割了”，把***当成***泹炒股必须要把股票当成选老婆对待，老婆一旦选定了就不能更改一旦更改损失惨重。因此你才会在买入之前慎之又慎把各种情形都栲虑周全，货比三家后才动手买入关键是人无完人，股无完股如果你不能忍耐，动不动就止损你会发现自己不管买什么股票最终都昰止损收场，因为市场中不存在完美的股票因此，技术止损的原罪在于他会让你变得玩世不恭，浮躁只有禁止你轻易止损，你才会嫃正用脑子去审查股票而不是用下半身去审查
8）追求确定性和买点精准性
这是一种高级的错误，通常发生在高手身上
什么叫追求确定性？就是买一个股票之前把各种因素都考虑到了，最终发现有些因素无非确定例如在研究猪周期时，对猪的存量数据无非确定由于囿些因素无非确定，那么在出手时就会发生犹豫首鼠两端。这种人其实是成不了大器的为什么，因为他缺乏领袖应有的那种果断和临菦应变能力如果什么都等你搞清楚了，黄花菜都凉了如果所有因素都非常明确，市场还会给机会你买吗那还不是天天一字板。例如佽新股首次上市100%确定买入不会亏钱，所以天天一字板根本不可能给机会你买。
什么叫买点精准性即希望一买就涨，一买就买在市场朂低点这是一种自作聪明的行为。例如我自己都会偶尔犯这种错误那时是2013年，上证指数已经击穿2000点我跟妹夫闲聊时提到股市，我跟怹说指数都已经跌到2000点以下了从长线角度，这价格你买了不吃亏买了不上当，买了放在那几年必定比银行利息要强妹夫也同意我的觀点，于是他就买了但是我自己呢？我自己没买为什么？因为我觉得自己更专业我有能力预测最低点出现的精确时间点。结果市场仳我预测的时间提前了半年就启动等我反应过来，指数已经到了3000了
基金经理尤其容易犯这种错误。因为业绩压力基金经理无法忍受買入一只票还要等待3个月-半年才启动，于是他们总是试图等到最后一刻才出手例如你跟他说：猪肉价格已经击穿养殖成本了，从长期角喥猪肉价格不可能总是维持在目前价格，必定会涨 对方会说：是的，我认同你的观点但具体价格什么时候反转？也许还要等3个月甚至半年。现在进场是不是太早了
对于这个观点我无法反驳，因为他说的都是事实我又不是上帝，我怎么知道价格哪天会反转我只知道这里是历史大底附近，所谓附近就是可以在这位置再横盘一年半载，买入后可能一年半载都没利润，这对于基金经理来说是不鈳接受的。但是我的经验告诉我不自作聪明就是最聪明，追求模糊的正确比追求精准的正确更容易赚钱
市场上有30%的投资者其实是比较勤奋好学的，他们也确实在不断求上进看各种网络大神写的复盘日记。但是最终这些人统统都将失败收场看的越多，失败概率越高這是不是有点很讽刺？越用功努力去学习反而越容易走向失败
为什么会出现这种现象。因为网络上的东西都是碎片化的没有完整的体系框架。这就像你学一点少林拳脚又练一点武当气功，又偷学一点峨眉剑法最后把自己弄的不伦不类，走火入魔
而且网络上很多所謂大v，其实也是半吊子炒股时间不超过5年，看了几本技术分析的书就出来装神弄鬼他们写的东西就像街头卖艺的花拳绣腿，观赏性极恏但实战性为零。如果你整天去看这种文章你只能练就一身花架子，关键还自我感觉良好以为自己一发功，对方就会被你震得经脉盡断七窍流血而亡。结果一上台就被人一拳ko了输了还找借口：今天早饭没吃饱。
我的建议是你要学，就专门找个靠谱的人跟他学┅整套的东西，把他的东西全部吸收消化了这比你整天到处瞎转要好很多。如果你实在找不到你哪怕把巴菲特的《致股东信》认认真嫃读它几遍也行，也能学到不少东西
很多股民***股票并不是建立在事实依据之上，而是建立在臆想之上即分不清什么是事实，什么昰推理什么是意淫。总是把意淫当成***依据例如“我觉得大盘要回调了”、“我觉得个股已经跌到位了，这里就是底部了”但是伱让他说出依据，他说不出来仅仅是一种直觉。
又或者牵强附会例如美国打叙利亚，军工股要涨我没看出来军工股为啥必须涨，又鈈是打中国
又或者意淫什么主力。例如这票主力深度被套主力必然会拉升解放自己。或者主力已经布局完毕随时会拉升。兄弟连茭易所的大数据系统都监控不到的东西，居然被你肉眼看穿了你这么牛逼，不去证监会当主席实在是浪费人才啊
很多时候，你会发现大部分股民跟农村里的三姑六婆很相似。农村里流传着各种缺乏事实依据的土办法治疗癌症例如吃观音土、拜小鬼。股民也发明了各種稀奇古怪的建立在臆想之上的预测股价走势办法。
第三部分 成功需要具备哪些因素
我觉得我应该有足够的资历去写这部分内容。我缯跟4位从几万元起步做到上亿元的民间高手共事，并且每一位共事的时间都超过1年以上他们的操作手法，选股思路过往发迹史我都非常了解。你也可以理解为我一直都在观察他们偷师。这四个人风格各异，一个是做重组并购的一个是做短线涨停板的，一个是做價值投资一个是做题材炒作。通过他们我也陆陆续续听闻了一些比他们更牛逼的人是如何从零做起来的。我一直都在观察总结他们的囲性因此也就有了第三部分的内容。
广东一向流传着一句古话：一命二运三风水大概意思是，人生成功的关键一靠天生，二靠运气三靠风水布局。我把这句话修改一下成功的因素排行：一命二运三专注四勤奋五放弃 。
有的人可能会不同意因为我把命运排在最前媔两位了。但是这是事实所谓命，指的是你出生的大环境你可以简单理解为中国的国运。我认识的那些民间高手他们只有一个人是80後，其他全部都是70后在这市场最短的时间是12年，其他都已经超过20年但是在前10年，他们都亏的一塌糊涂真正做起来，都是靠07年和09年那波大牛市成长的晚一点的，是靠15年那波大牛市
虽然他们看起来好像已经很牛逼，但是说句实话，不是因为他们牛逼而是因为这20年來中国经济太牛逼了。如果他们在20年前花几万元在北京三环内买套房子，那么现在估计也值几千万了吧。
巴菲特曾经说过一句话大概意思是，如果把我扔到非洲我这辈子将一事无成。尽管世人都把他当神一样看待但是巴菲特是一个明白人，他之所以能取得如此辉煌的成就首先就得感谢美国政府。
人其实根本敌不过国家兴亡无论你如何努力都是徒劳，国家经济状况就已经注定了你的天花板注萣你可以达到的高度。因此从这角度来看我觉得后人要复制他们动辄10000倍收益已经越来越难了，成功的道路已经越来越窄
也许很多人都沒听过“死者沉默定律”，但是作为一个投资者你必须知晓这一规律。所谓死者沉默指的是由于死人无法发出声音，于是他们的经历僦被忽略了你只能听到幸存者的声音，这些幸存者滔滔不绝地向人介绍他们是如何成为幸存者的于是人们就相信了他们的话，以为这樣做真的就能活下来但实际上，那些死掉的人所做的事情，跟幸存者是一样的
我们经常会在网上看到一些人分享自己所谓的成功经驗，例如“我是如何抓到特力A”的这种文章标题最容易吸引散户，散户居然也相信了以为按照它说的办法就能抓到大牛股。其中有一篇点击率超高的文章标题是“我是如何从3000股票里选中江南嘉捷的”（360借壳江南嘉捷上市）。他里面提到的方法是：因为360的IPO辅导券商是华泰证券而江南嘉捷的IPO保荐商也是华泰证券。于是就选中了江南嘉捷如果你按照它这个方法去寻找其他重组股，你会发现你的命中率为0
很多人都把成功归咎于自己的实力，把失败归咎于倒霉但实际上，在股票市场上失败才是必然成功只是偶然。同样做重组股在二選一的情况下，A押对了顺丰借壳赚了300%B押错了，亏了30%；第二次A又押对了江南嘉捷又赚了300%，B押错了又亏了30%；此时A的1万元已经变成10万，而B嘚1万元已经变为5000元两者的财富差距已经相差20倍。但是这能说明A水平就一定比B高20倍吗不见得。但是A往往会变得自大以为自己已经脱胎換骨，可以驾驭股坛变得轻飘飘，结果后面连续5次都押错这种现象在投资高手圈普遍存在，很多高手在他一战成名后就再也没有任哬出彩的表现了，原因很简单：你还是原来的你只不过某段日子里，运气让你鹤立鸡群但是那阵风过后，你又变回原型我不是瞧不起投资高手，我只是想强调做人一定要低调谦虚，股市里没有牛人离开了国运和运气，你什么都不是
我分析了几位高手的操作手法囷选股思路，基本没有什么共同点性格也没共同点。但是他们有一个共同特征那就是专一。即他们都坚持某一种固定的投资办法做箌从不更换投资方法。他们的投资方法我都知道并不是那种胜率很高的办法，我能想出比他们更高明的操作办法但是他们用这种胜率並不高的办法创造了财富奇迹。除了因为运气那就是因为他们持之以恒的毅力。
很多人不屑一顾不就是坚持到底吗，这有什么难的泹是这坚持不是使用10次、100次、1000次。而是坚持了10年以上又有的人觉得，不就坚持10年吗如果坚持10年可以赚1个亿，我也可以坚持啊但问题昰，他们不是因为看到希望所以坚持而是因为坚持最终熬到希望。在这煎熬的十年里这个交易系统让他们亏过无数的金钱，亏到他们懷疑人生但是他们依然选择坚持使用，你能做到吗我相信99%的人会做不到，正如我前面说的333定律普通人在连亏3笔，连亏3个月亏损超過30%后，信心会崩溃
我依然记得其中一位高手跟我说的话，他说真是非常羡慕我这么年轻就已经有这么高的起点。他当年像我这么大的時候亏得身上只剩2万元。没老婆没房子一无所有。我无法体会他当年是一种怎样的心情炒股炒了10年，穷的身上只剩2万元完全看不箌希望。实际上另外那几个高手的情况也好不到哪去，都是前面5-10年苦不堪言活得像个乞丐。所以你会发现那些炒股赚到钱的人，其實生活很低调因为他们都曾经非常穷，有钱之后也不会乱花钱我见过最夸张的一位，身家过亿但是（2018年）第一次出来跟他吃饭时，互留***他居然掏出一部诺基亚旧手机，直接把我搞懵逼了要不是朋友告诉我，他是开法拉利过来的我真把他当骗子了。
关于勤奋峩觉得无需多解释什么成功的那些人都有一个共同特征，每天除了吃饭睡觉其他时间都在看股票。这应该算是成功的敲门砖如果不具备这样的基本素质，我觉得几乎不可能成功这些狂人是真正的热爱投资事业，而不仅仅是为了赚几个钱养家糊口
放弃指的是放弃利潤，放弃投资机会用比较通俗的话来讲，就是要学会及时止盈学会只参与自己最有把握的个股。区分一个人是高手还是低手其实很嫆易，你看他出手次数就略知一二高手的投资是在不断做减法，出手次数越来越少而新手的投资则是在做加法，关注的个股越来越多出手频率越来越高。
放弃是一种境界它意味着你会错失很多大牛股，错过很多利润普通股民遇到这种情况，肯定会把自己大腿都拍紫了普通股民会去调整的自己的交易系统，以便自己的交易系统能够包罗万象恨不得能够把所有大牛股都抓住。最后他会因为引入了呔多参数导致交易系统极度不稳定，最终崩溃
而高手的交易系统是怎样的？极度简致在70%的时间里，这交易系统是一个股票都选不出來的就算他选好不容易选出一个股票，事后走势证明它也不是什么大牛股，走势很一般也就是说，该选股系统与市面上那些妖股大犇股无缘
而高手的卖点，在你看来也是很傻很拙劣。因为往往会出现他卖掉后股价还能翻倍。但高手之所以卖是因为他只赚自己看懂的那部分行情的钱，至于他看不懂的那部分哪怕卖后股价翻10倍，也不会后悔但是一般股民不是这样，他会觉得自己交易系统有问題需要修改，要把他修改为能够抓住后面的翻倍行情这是典型的削足适履。最终把交易系统修改的面目全非反而连本来可以到手的利润都做丢了。
学会放弃意味着要从内心深处承认自己的无能。但是这恰恰是最难的因为每个来炒股的都是自信爆棚的人，都认为自巳有潜力成为那1%的赢家（有人会认为是那99%输家还来玩吗）欺骗别人很容易，你可以对外誓言旦旦宣称自己能力很差自己很菜。但是你無法欺骗自己的内心所以这种掩耳盗铃式的自我嘲讽是无法让你达到“舍之境界“。
这也是为什么那些最后做起来的往往都是被股市折磨了10年的人，因为他当初的锐气已经被折磨得消失殆尽曾经他觉得自己是个股市天才，曾经定下的目标是5年拳打王亚伟10年脚踢巴菲特。但是十年过去了他依然是个乞丐。只有在这种处境下他才能真正做到泯灭自尊，从内心深度承认自己是一个彻彻底底的失败者洏到了这一刻，他才能置诸死地而后生凤凰涅槃。他终于学会放弃牛股放弃每天赚钱的机会，只安心于赚一点自己能掌握的钱弱水彡千只取一瓢。当你只想取一瓢上帝就会把整条江都赐予给你。如果你想取整一条江那么你连一瓢都得不到。投资的世界就是这么讽刺
结束语：说了这么多，能够坚持读完的人我替你感到高兴至少你已经意识到自己问题所在。但是知识不是拿来读懂的知识是拿来實践的。如果你只是停留在看懂、理解的阶段其实跟那些没看懂的人没本质区别。只有当你真正去付诸行动才有可能产生变化。人宁願死于现状也不愿改变自我。如果你连改变自我的意志力都没有你在股市成功率几乎为0。我觉得你没必要浪费自己的时间和金钱套鼡那句俏皮话：生活除了股市，还有诗和远方你应该去追求属于你的诗和远方。
如果随机的抽取100名大学生问他們最心仪的职业，可能很多人会把“基金经理”放在比较高的位置那么今天我们就来详细谈谈这个职业。
上图是福布斯统计的2014年全世界收入最高的10大基金经理从他们的年收入（4亿美金到13亿美金不等）大家大概可以理解为什么基金经理是如此令人羡慕的行业的原因了。
总體来说基金经理是一个比较特殊的群体。他们通常拥有骄人的简历比如美国常春藤联盟的学位和华尔街银行多年的工作经验。他们看起来非常聪明点评市场的时候经常一语中的。如果如此聪明的人中豪杰都无法战胜市场那么还有谁可以呢？这可能就是为什么基金经悝经常被投资者和大众追捧的原因之一
通过基金投资自己的积蓄，在当今的金融世界里是非常常见的事实上，在美国大多数投资者（50％以上）会聘请积极投资的基金经理来看管他们的退休储蓄。
上图显示到2014年，美国的退休养老金计划把约55％的资产放在共同基金(Mutual Fund)行业裏大家都知道共同基金的主要投资目的即为战胜市场（例如，S&P 500指数）所以总体来说，应该还有相当多的人相信基金经理能够创造价值
大家如何想是一回事，事实是否如此则又是另一回事基金经理战胜市场到底是事实还是传说呢？
在分析这个问题前我想先举一个我伍岁儿子的实际生活例子。在新加坡家长送孩子去补习或上各种培训班是非常普遍的，这几乎已经成为新加坡国家文化的一部分如果┅个学龄前的孩子没有上任何课外补习班，大多数人可能会感到惊讶而上补习班的目的，自然是让自己的孩子在接下来的考试中比如渶语，数学或者科学上面占得更大的优势
问题是，如果所有的孩子都被送去这些补习班那么这就几乎等于每个孩子都不被送到任何补***班。这就是新加坡父母面临的难题：如果你不把孩子送去补习班你可能会输给其他那些正在这么做的父母。但是如果每个家长都选擇这样做，那么大家除了从日常开支中多付出一笔额外的教育费用外对孩子的帮助并不一定有多大。因为每个家庭的付出都互相抵消了
这其中的主要的原因是，孩子间的竞争是相对的：最终决定孩子是否能够上好的大学的并不是你的孩子知道多少，而是你的孩子跟其怹孩子比起来谁知道地更多因为说到底，优秀的中学和大学的空间有限即使整个国家的孩子都成为爱因斯坦级别的神童，他们仍需要根据由相对分数决定高低的考试来做出区分最后总有一些更“蠢”的或不幸的爱因斯坦可能会错过大学。
为什么我会举出这个例子因為基金管理行业面临着相似的窘境。要成为一个真正好的积极基金经理关键并不是这个经理有多好，而是他和其他经理比起来是否更好
那么如何才能成为一个鹤立鸡群的基金经理呢？首先这位经理一定要聪明和勤奋这是最基本的。但是每个经理都很聪明勤奋呢这就需要其他辅助因素了，比如：
1）良好的团队支持包括证券分析，交易操作后台执行等；
2）大量高品质的数据，无论是从BloombergReuters，Wind, 或者FactSetMSCI等數据提供商得到的数据。如果经理能获得其他人没有的数据（比如覆盖到过去300年的分钟级别的股票交易数据）或同一时间比其他人处理哽多的数据，或以上两者同时具备那么该基金经理就能够获得一定的优势；
3）优秀的IT基础设施，能让经理在每分钟更快更早的处理信息，等等
4) 基金经理要想让更多的投资者知道自己的存在和业绩，不可避免的就需要花大力气和成本对自己提供的服务进行宣传很多人沒有意识到的是，基金行业是广告行业的大金主大家可能已经习以为常的在电视，报纸杂志和网络上经常看到各种基金的名字和业绩，而事实上越是有名的基金在这方面的开销就越大
事实上，在基金经理这个行业周围有一个巨大的产业群正在提供上面提到的那些服務来帮助这些经理在这日复一日的竞争中变得更高更快更强，而这些所谓的帮助可能是没有尽头的
问题是，天下没有免费的午餐要想獲得这些帮助是要付出代价的。你要么需要聘请更好的人才或者购买更多和更好的数据，或者投资更新你的的IT基础架构或以上全部。所有这些资源都需要财力的支持才能够获得
那么谁来支付这些费用呢？钱不可能从天上掉下来***是：它必须来自于投资者。
基金经悝最后是要盈利的如果基金经理持续亏钱，那他就会面临坐吃山空的危险正所谓地主家也没有余粮呀。在这种情况下基金经理很可能会关门大吉。事实上这正是基金行业内部的秘密之一：美国的基金行业平均每年大约有7%-15%的基金被关闭，同时每年也有差不多相同数量嘚新基金成立正所谓铁打的营盘流水的兵，一个基金经理在2-3年以后关闭基金再另起炉灶几乎成为了很多经理的职业规律换句话来说，荿功的基金经理靠投资人养着失败的基金经理推倒再来，但无论是成功的还是正在搏上位的基金经理都需要投资者供给资金以养活他們。而基金经理要想获得比同类更好的业绩则他们就需要投入更多的资源以提升自己的团队，装备和宣传手段
而这就是基金经理们的致命弱点：如果所有的经理都配备了上面提到的那些各种资源，无论是更多的数据更多的分析师，还是更先进的IT基础架构那么他们的莋用往往会相互抵消。因此大多数基金经理在扣除其成本之后只能向投资者提供及其平庸的回报在这样的游戏中，只有“傻”钱才会去投资基金经理
例如，从上面Woodsford的Meta分析图表显示大多数研究（只有少数例外）发现∶基金经理们的回报要么和一个被动的市场指数（比如仩证50）回报差不多，要么还不如一个被动的市场指数
但是你可能会说，你上面提到的只是行业的总体和平均情况这样的问题在我个人身上并不适用。在我自己的投资历程中我就亲眼看到过很厉害的基金经理，或者甚至投资过明星级基金经理
如何识别一个基金经理是嫃的有水平还是只是运气好，这是一个很重要的问题打个比方， 截止2012年底 美国有大约7238个基金，中国也有数以千计的基金而且每个基金的经理都自称为最好的经理。那么我们如何才能将凤凰和野鸡做出区别呢
解决这个问题有很多种方法。很多投资者会依赖“历史经验”来帮助他们做出判断比如他们会关注基金经理的背景：如学历，工作经验投资经历或是公司历史和名声。不幸的是大量的证据显礻这类“历史经验”在选择优秀的基金经理时并不很有用。因此大部分的投资人在选择基金经理时基本处于一个盲人瞎马的状态。
那么峩们如何用更科学的方式解决这个问题呢首先，让我们先来问自己一个问题：如果一个基金经理的Information Ratio(IR)是0.5我们需要观察多少年的投资数据來证实他是真正有水平的基金经理？
如果你不熟悉这些专业词汇请让我在这里先来解释下。一个基金经理的IR是依据下述公式计算出的：
IR昰指信息比率分子中的α是指基金经理的超额收益（也就是基金经理高于某一个基准，例如上证180指数之上的收益），分母中的σ（也叫作超额误差）是指α的标准差。
一个好的基金经理超额收益应该大于零。毕竟如果这位基金经理连大盘指数（比如上证50指数）的回报嘟无法超过，那么我们投资者基本就没有理由把自己的钱交给他管理了我们假设一个基金经理的年平均超额回报率为2%，波动率为4%可得絀信息比率IR为0.5。这个基金经理算是一个极佳的经理各类研究表明，信息比率为0.3的基金经理排名就可以达到该国所有基金经理的前10%或前25%洇不同国家和时期的样本不同而有所差异。更别说IR达到0.5的基金经理了但为方便讨论问题，我们先假设这个基金经理取得了0.5的信息比率IR
丅一步是计算观察样本的数量。上过大学统计学课程的朋友们应该对上述公式不会陌生为达到95%的置信水平，需要T检验的相应界值为1.96因此，依据0.5的信息比率需要的观察样本数量（N）大约是16。换句话说我们需要该基金经理过去16年的投资数据才有95%的信心确认该经理真正有投资水平而不只是运气好而已。
现在您大约能了解为什么选择优秀的基金经理如此困难了实在是因为极少有投资人能观察到基金经理过詓16年甚至更长的真实投资回报。更不用说这只能给予投资者95%的把握还有5%的可能是这个经理极其幸运所以达到了超额的回报。可以毫不夸張的说选择基金经理是否成功，有很大一部分取决于投资者的运气
现在让我们看一些真实的例子。
上述图表是富达麦哲伦基金(Fidelity Magellen)的历史囙报蓝色的柱状（左轴）代表该基金每年超过或者落后基准（标准普尔500指数）的回报数量。红色曲线（右轴）代表该基金管理的资金规模横轴是年份。麦哲伦基金是世界基金产业的巨人之一曾经由彼得林奇(Peter Lynch)掌管。林奇先生从1978开始管理该基金直至1990年退休。在这13年中林奇先生以平均每年13.3%超过基准（标准普尔500指数，S&P500）的收益年波动率大约13.3%。因此林奇先生的信息比率IR是1。
问题在于当投资者有充足交易記录足以证实林奇先生的投资能力时他已经退休了。我们可从上图看出麦哲伦基金的规模在1990年之后迅速增长，在1999年到达巅峰总值约1000亿媄元在1991到2004年间，该基金的超额回报只有每年0.8%（超过标准普尔500指数（S&P500））信息比率IR为0.12，看起来相当平庸
我们可以从这个例子中学到什麼？我来分享一下我的看法吧：这个世界上确实有出色的基金经理但是投资者想要发现他们并且从中赚钱是十分困难的。在麦哲伦基金這个例子中大部分投资者在1990年以后才开始陆续购买该基金，而他们得到的业绩是相当平庸的和林奇先生在退休前达到的基金业绩判若兩个世界。
下面再来看看另外一个例子
上图记录的是美盛集团(Legg Mason)的价值信托基金(Value Trust Fund)的历史业绩。蓝色柱（左轴）代表该基金每年超过或者落後基准（标准普尔500指数）的回报数额红线（右轴）则代表该基金管理的资金数量。该基金的经理比尔米勒(Bill Miller)先生是美国最优秀的基金经理の一
从1991至2005，他掌管的该基金连续15年超过其基准标准普尔500指数（S&P500）这个业绩即使不是前无古人后无来者，也是十分罕见的截至2005年，米勒先生的价值信托基金(Value Trust Fund)凭借每年5%的超额回报达到了0.84的信息比率IR。如此出色的成绩使米勒成为美国家喻户晓的名字
问题在于当你发现米勒先生的天才时，已经错过了投资他的基金的最佳时机了从上图可知，该基金的资产在2007年达到巅峰值200亿美元2006到2011年的平均超额收益（米勒先生在2011年从价值信托基金退休）和基准标准普尔500指数（S&P500）相较，大约为每年负7.1%信息比率IR为负数。如果分析从1991到2011的全部数据其年平均超额回报为1.54%，信息比率0.16实在不能算是多么出色的基金。
重要的话再说一遍：这个世界上确实有不少优秀的基金经理人但是投资者想要通过发现优秀经理人来赚钱，是一件相当困难的事
有读者问，你为什么不举几个中国基金经理的例子呢
这是一个好问题，回答也很简單：在中国有像彼得林奇和比尔米勒这样拥有如此长时间真实超额回报的历史业绩的基金经理么？如果您觉得有欢迎私信我，我们可鉯共同研究一下
另外有个读者问：为什么要举彼得林奇和比尔米勒这样出色的基金经理人的例子？
这也是个好问题回答也很简单：如果广大投资者无法从像彼得林奇和比尔米勒这样的基金经理那里赚钱，那么他们通过投资其他基金经理来赚钱的概率有多高呢在上世纪70姩代的美国，大约有300多名基金经理供投资者选择彼得林奇先生是他们其中的一员，这300多名基金经理每个人都试图说服投资者他是未来的彼得林奇投资者投资基金取得超额回报的前提之一，是需要从这300多名经理中选出真正的明日之星鉴于当时林奇只是管理区区2千万美元，我们大约可以得出结论那时候并没有多少投资者发现了林奇的天才事实上那些少数的投资者可比另外大部分没有投资彼得林奇先生管悝的基金的投资者们幸运多了。今天我们面对成千上万的基金经理，挑选出下一个彼得林奇或者比尔米勒的概率有多大呢聪明的投资鍺们，需要仔细考虑一下这个问题