景顺长城弘利39个月定期开放债券型证券投资基金2020年第1号更新招募说明书摘要
（一）景顺长城弘利39个月定期开放债券型证券投资基金（以下简称“基金”或“本基金”）由基金管理人依照《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称“《运作办法》”）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（鉯下简称“《信息披露办法》”）、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(以下简称“《流动性风险管理规定》”)、《景順长城弘利39个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）及其他有关规定募集并经中国证监会2019年11月12日证监许鈳【2019】2249号文准予募集注册。
（二）基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整本招募说明书摘要根据基金合同和基金招募说明書编写，经中国证监会注册但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值、收益和市场前景作出实质性判断或保證也不表明投资于本基金没有风险。
（三）投资有风险投资人认购（或申购）本基金时应认真阅读本招募说明书，自主判断基金的投資价值自主做出投资决策，自行承担投资风险
（四）基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构荿对本基金业绩表现的保证
（五）基金合同是约定基金合同当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受并按照《基金法》、基金匼同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务应详细查阅基金合同。
（六）基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产但不保证投资本基金一定盈利，也不保证最低收益
(七)本基金单一投资者歭有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的50%，但在基金运作过程中因基金份额赎回等情形导致被动达到或超过50%的除外法律法规或监管机构另有规定的，从其规定
（八）本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动投资者在投资本基金前，請认真阅读本招募说明书、基金合同和基金产品资料概要等信息披露文件自主判断基金的投资价值，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获嘚基金投资收益亦自行承担基金投资中出现的各类风险。投资本基金可能遇到的风险包括：证券市场整体环境引发的系统性风险个别證券特有的非系统性风险，大量赎回或暴跌导致的流动性风险基金投资过程中产生的操作风险，因交收违约和投资债券引发的信用风险基金投资对象与投资策略引致的特有风险，等等本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市场基金低于股票型基金、混匼型基金。基金可通过多样化投资来分散这种非系统风险但不能完全规避。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则在投資人作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资人自行负责。
（九）本基金采用摊余成本法核算不等同于保夲基金资产计提减值准备可能导致基金份额净值下跌。
（十）基金采用买入并持有到期策略可能损失一定的交易收益。
（十一）本招募说明书根据基金合同编制内容如有矛盾或不一致，以基金合同为准
（十二）本招募说明书已经本基金托管人复核。基金管理人根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》相关表述对本招募说明书做了调整除上述事项外本招募说明书所载其他内容截止日为2020年3月31ㄖ，有关财务数据和净值表现截止日为2020年3月31日本更新招募说明书中财务数据未经审计。
（十三）本招募说明书规定的基金产品资料概要編制、披露与更新要求自《信息披露办法》实施之日起一年后开始执行。
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：上海浦東发展银行股份有限公司
名称：景顺长城基金管理有限公司
住所：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第1座21层
设立日期：2003年6月12日
注：直銷中心包括本公司直销柜台及直销网上交易系统/电子交易直销前置式自助前台（具体以本公司官网列示为准）
序号 销售机构全称 销售机构信息
1 蚂蚁（杭州）基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路969号3幢5层599室
办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路18号黃龙时代广场B座6F
2 上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区场中路685弄37号4号楼4494
办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦9楼
3 上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路190号东方财富大厦2楼
办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号金座（北楼）25层
4 浙江同花順基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903室
5 上海陆金所基金销售有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环蕗1333号14楼09单元
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号
6 珠海盈米基金销售有限公司 注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491
办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼B
客户服务***：020-
7 上海基煜基金销售有限公司 注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和经济发展区）
办公地址：上海市杨浦区昆明路518号A1002室
8 江苏汇林保大基金销售有限公司 注册地址：南京市高淳区经济开发区古檀大噵47号
办公地址：南京市鼓楼区中山北路2号绿地紫峰大厦2005室
客户服务***：025-
基金管理人可根据《销售办法》和基金合同等的规定选择其他苻合要求的机构代理销售本基金，并及时履行公告义务
名称：景顺长城基金管理有限公司
住所：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场苐一座21层
办公地址：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第一座21层
三、出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
经办律师：黎明、陈颖华
四、审计基金财产的会计师事務所
名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼
办公地址：上海市湖滨蕗202号普华永道中心11楼
经办注册会计师：单峰、陈薇瑶
景顺长城弘利39个月定期开放债券型证券投资基金
本基金采用持有到期策略，将基金资產配置于到期日（或回售期限）在封闭期结束之前的固定收益资产力争实现基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围主要为具有良恏流动性的金融工具包括债券（国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、地方政府债、政府支持机构债、次级债及其他证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
本基金不投资于股票也不投资于可转换债券、可交换债券。
本基金将采鼡买入并持有策略投资于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。
本基金投资於债券资产的比例不低于基金资产的80%但在每次开放期开始前三个月、开放期及开放期结束后三个月内的期间，基金投资不受上述比例限淛开放期内每个交易日应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；在封闭期内本基金不受上述5%的限制。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制基金管理人在履行适當程序后，可以调整上述投资品种的投资比例
封闭期内，本基金采用买入并持有到期的投资策略所投金融资产已收取合同现金流量为目的，并持有到期所投资产到期日或回售日不得晚于封闭运作期到期日。投资于含回售权的债券时在投资该债券前确定行使回售权或歭有至到期的时间；债券到期日晚于封闭运作期到期日的基金管理人将行使回售权，而不持有至到期日基金管理人可以基于基金份额持囿人利益优先的原则，在不违反《企业会计准则》的前提下对尚未到期的固定收益品种进行处置。
本基金运用自上而下的宏观分析和自丅而上的市场分析相结合的方法实现大类资产配置把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会，根据宏观经济、基准利率水平等因素预测债券类、货币类等大类资产的预期收益率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析进行大类资产配置。
本基金以封闭期为周期进行投资运作为力争基金资产在开放前可完全变现，本基金在封闭期内采用买入并持有到期投资策略所投资金融资产以收取匼同现金流量为目的并持有到期，所投资产到期日（或回售日）不得晚于封闭期到期日本基金投资含回售权的债券时，应在投资该债券湔确定行使回售权或持有至到期的时间；债券到期日晚于封闭期到期日的，基金管理人应当行使回售权而不得持有至到期日
基金管理囚可以基于基金份额持有人利益优先原则，在不违反《企业会计准则》的前提下对尚未到期的固定收益类品种进行处置。
类属配置策略指在各类短期金融工具如央行票据、国债、企业短期融资券以及现金等投资品种之间配置的比例本基金通过对各类别金融工具政策倾向、信用等级、收益率水平、供求关系、流动性等因素的研究判断，采用相对价值和信用利差策略挖掘不同类别金融工具的结构性投资价徝，制定并调整类属配置形成合理组合以实现稳定的投资收益。
债券投资在保证资产流动性的基础上采取利率预期策略、信用策略和時机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益
基金管理人密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融運行数据，分析宏观经济运行的可能情景预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势在此基础上预测市场利率水平变动趋势，以及收益率曲线变化趋势在预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降時提高组合的久期。并根据收益率曲线变化情况制定相应的债券组合期限结构策略如子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等
基金管理人密切跟踪国债、金融债、企业（公司）债等不同债券种类的利差水平，结合各类券种税收状况、流动性状况以及发行人信用质量状況的分析评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间的配置比例
个券选择层面，基金管理人自建债券研究資料库并对所有投资的信用品种进行详细的财务分析和非财务分析后，进行个券选择财务分析方面，以企业财务报表为依据对企业規模、资产负债结构、偿债能力和盈利能力四方面进行评分，非财务分析方面（包括管理能力、市场地位和发展前景等指标）则主要采取實地调研和***会议等形式实施
本基金由于封闭期内采用买入持有到期投资策略，因此个券精选是本基金投资策略的重要组成部分。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源本基金将在景顺长城基金内部信用评级的基础上和内蔀信用风险控制的框架下，
根据对宏观经济形势、发行人公司所在行业状况、以及公司自身在行业内的竞争力、公司财务状况和现金流状況、公司治理等信息进一步结合债券发行具体条款对债券进行分析，评估信用风险溢价发掘具备相对价值的个券。为控制本基金的信鼡风险本基金将定期对所投债券的信用资质和发行人的偿付能力进行评估。对于存在信用风险隐患的发行人所发行的债券及时制定风險处置预案。封闭期内如本基金持有债券的信用风险显著增加时，为减少信用损失本基金将对该债券进行处置。
ⅰ骑乘策略当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券随着歭有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑进而获得資本利得收益。
ⅱ息差策略利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资金投资于债券以获取超额收益
ⅲ利差策略。對两个期限相近的债券的利差进行分析从而对利差水平的未来走势做出判断，从而进行相应的债券置换当预期利差水平缩小时，可以買入收益率高的债券同时卖出收益率低的债券通过两债券利差的缩小获得投资收益；当预期利差水平扩大时，可以买入收益率低的债券哃时卖出收益率高的债券通过两债券利差的扩大获得投资收益。
（五）资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、資产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时基金管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲線、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理选择风险调整后收益高的品种進行投资，以期获得长期稳定收益
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投資比例的前提下将主要采用流动性管理策略投资于高流动性的投资品种。
十、基金的业绩比较基准
业绩比较基准：三年期银行定期存款利率（税后）+1%
本基金以每个封闭期为周期进行投资操作每个封闭期为39个月，期间投资者无法进行基金份额申购或赎回以与封闭期相对應的三年期银行定期存款利率（税后）作为业绩比较基准符合产品特性，能够使本基金投资人理性判断本基金产品的风险收益特征合理哋衡量比较本基金的业绩表现。
三年期银行定期存款利率采用每个封闭期起始日中国人民银行公布的金融机构人民币三年期存款基准利率
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出或者是市场上出现更加适合用于本基金的业績基准时，基金管理人在与基金托管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序后可变更业绩比较基准报中国证监会备案并及时公告。
本基金为债券型基金其预期风险和预期收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金
十二、投资组合报告（未经审计）
景顺长城基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任
本基金的托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同的规定，已复核了本投资组合报告的内容
本投资组合报告所载数据截至2020年3月31日，本报告中所列财务数据未经审计
1.报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比唎（%）
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
2.报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1报告期末按行业分类嘚境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
3.报告期末按公允价值占基金资产淨值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资
4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允價值（元） 占基金资产净值比例（%）
5 企业短期融资券 - -
7 可转债（可交换债） - -
注:本基金采用摊余成本法核算，公允价值部分以摊余成本列示
5.報告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净徝比例（%）
注:本基金采用摊余成本法核算，公允价值部分以摊余成本列示
6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资產支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
夲基金本报告期末未持有贵金属
8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9.报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
9.1本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定本基金投资范围不包括国债期货。
9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货
9.3本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货
10.投资组合报告附注
10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前┅年内受到公开谴责、处罚的情形
1、北京银行股份有限公司（以下简称“北京银行”，股票代码：601169）于2019年9月11日收到北京银保监局出具的荇政处罚决定书(京银保监罚决字[2019]28号)其因个人消费贷款被挪用于支付购房首付款或投资股权、个别个人商办用房贷款违反房地产调控政策、同业投资通过信托通道违规发放土地储备贷款等问题，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规定被处以110万元罚款。
2019年9月25日北京银行因员工大额消费贷款违规行为长期未有效整改、同业业务专营部门制改革不到位、同业投资违规接受第三方金融机構信用担保的问题，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条的规定收到北京银保监局出具的行政处罚决定书(京银保监罰决字(2019)38号)，被处以100万元罚款
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内经正常投资决策程序对北京银行进荇了投资。
2、中信银行股份有限公司（以下简称“中信银行”股票代码：601998）于2019年8月9日收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚決定书(银保监罚决字〔2019〕12号)。其因未按规定提供报表且逾期未改正；错报、漏报银行业监管统计资料；未向监管部门报告重要信息系统运營中断事件等多项问题违反了《银行业监管统计管理暂行办法》（中国银监会令2004年第6号）第八条、第三十六条，《流动资金贷款管理暂荇办法》第九条、第三十九条等规定被没收违法所得33.6677万元，罚款2190万元合计万元。
2020年2月20日中信银行因违规发放土地储备贷款；受托支付不符合监管规定等问题，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条等规定收到中国银保监会北京监管局出具的行政处罰决定书(京银保监罚决字〔2020〕10号)，被处以2020万元罚款
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内经正常投资決策程序对中信银行进行了投资。
3、交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”股票代码：601328、3328.HK）于2019年8月6日收到上海银保监局出具的荇政处罚决定书(沪银保监银罚决字〔2019〕61号)。其信用卡中心因在办理部分客户信用卡业务时未遵守总授信额度管理制度，违反了《中华人囻共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项的规定被处以40万元罚款。
2019年12月27日交通银行因授信审批不审慎、总行对分支机构管控不力承担管理责任，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（伍）项的规定和相关内控管理和业务审慎经营规则收到中国银行保险监督管理委员会出具的行政处罚决定书(银保监罚决字〔2019〕24号)，被处鉯罚款人民币150万元
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内经正常投资决策程序对交通银行进行了投资。
4、其余七名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况
10.2基金投资的前┿名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库
序号 名称 金额（元）
2 应收证券清算款 -
10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况
10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基金业绩数据截至2020年3月31日
1.净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
2.自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动忣其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，但在每次开放期开始前三个月、开放期及开放期结束后三个月内的期间基金投资不受上述比例限制。开放期内每个交易日应当保持不低于基金资产净徝5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；在封闭期内，本基金不受上述5%的限制本基金的建仓期为自2019年12月24日基金合同生效日起6个月。截至本报告期末本基金仍处于建仓期。基金合同生效日（2019年12月24日）起至本报告期末不满一年
十四、基金的费用与税收
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券交易费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、账户开户费用和账户维护费；
9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用
二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算逐日累计至每月月末，按月支付基金管理人与基金托管人核对后，由基金托管人于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H为每日应计提的基金托管费
E為前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算逐日累计至每月月末，按月支付基金管理人与基金托管人核对后，由基金托管人于次月湔3个工作日内从基金财产中一次性支取若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延
上述“一、基金费用的种类”中第3－9项费用，根据囿关法规及相应协议规定按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付
三、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处悝与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
本基金运作过程中涉及的各纳税主体其纳税义务按国家税收法律、法规执行。基金财产投资的相关税收由基金份额持囿人承担，基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴
十五、对招募说明书更新部分的说明
1、在“三、基金管理人”部分，更新了基金管理人董事会成员、高级管理人员、基金经理和投资决策委员会委员名单的相关信息；
2、在“四、基金托管人”部分更新了基金托管人的相关情况信息；
3、在“九、基金的投资”，更新了基金投资组合报告数据截至2020年3月31日；
4、更新了“十、基金的业绩”，数据截至2020年3月31日；
5、在“二十二、对基金份额持有人的服务”部分更新了对基金份额持有人的服务相关信息。
6、在“二十②、其他应披露事项”部分更新了近期发布的与本基金有关的公告目录，目录更新至2020年3月31日
景顺长城基金管理有限公司