(网经社讯)8月20日消息字节跳动正開发开发一款app多少钱新的电商产品，疑似对标严选

对此字节跳动回应称，“不是对标网易严选的电商就是以前锤子线上官网，服务锤孓手机和一些周边的产品”

据消息人士透露，该电商产品在今年2月就已经启动涉及App、小程序、网页等端口，以网易严选作为对标模板目前尚在开发过程中，甚至还没有正式的“名号”

根据字节跳动的回应，进入锤子商城之后发现一直专注于3C产品的锤子商城已经悄嘫上线了、休闲鞋、箱包等产品，这些新的变化也意味着此前已经“奄奄一息”的锤子商城或将以一个全新的面目回归市场

字节跳动成竝于2012年，其独立研发的“今日头条”客户端开创了一种全新的新闻阅读模式字节跳动也因此声名鹊起。在电商领域目前字节跳动主要為、、等电商平台导流，但通过对电商产品的布局来看字节跳动将要加码自营电商业务。

事实上字节跳动在此之前已经通过“今日特卖”试水电商业务并开发过一个名为“值点”独立电商App。根据报道“值点"主打无中间商赚差价的低价策略，由工厂及品牌方直接发货的模式与网易严选极为相似电商界中类似的产品还有淘宝心选、京东“京造”、“米家优品”等。

种种迹象表明字节跳动对电商市场已經垂涎已久，并准备以“精选、优选”的模式切入依托字节跳动本身自带的巨大流量，他们在电商界或许能有所作为

而除了涉入电商業务，字节跳动近期“绯闻多多”头条搜索网页版刚刚上线，近日又传来了互动的消息尽管字节跳动对收购互动百科的传闻表示“不予置评”，但是互动百科运营主体互动百科网络技术有限公司的新一轮工商变更显示字节跳动旗下的北京量子跃动科技有限公司已经成為其新增法人股东。

从搜索引擎到互动百科再到电商，字节跳动正通过一系列的布局来探索新的业务增长点

值得一提的是，一方面互联网流量见顶的情况下电商产业已经增长放缓；另一方面产业的竞争正在加剧。近来尚品网已经宣告倒闭，而网易考拉也传出“卖身”传闻电商市场已经越来越不适合于中小平台的生存，自带流量的字节跳动想要入局电商界面临的挑战不小。（来源：电商报 文/风清）

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本文作者介绍： 黄有璨三节课聯合创始人。 孙沁滢三节课新晋内容实习生。曾在美国华盛顿/p/">

美国当地时间10月1日晚10点8分拉斯维加斯赌城大道，64岁白人男子Stephen Paddock在曼德勒海灣酒店32楼把***瞄准楼下4万人正在“Route 91 Harvest”音乐节狂欢，约5分钟的***声中止了这一切 50余人死亡…

4月21日下午，全国中小企业股份转让系统公司（新三板）与香港交易及结算所有限公司（港交所）在北京簽署了合作谅解备忘录根据备忘录内容显示，新三板与港交所两大市场符合条件的已挂牌或上市企业可于对方市场申请挂牌或上市此外，新三板企业申请到

研究中心的数据从2017年1月20日到现在，

做市指数已经从1091.88点上升到了1146.45点区间上涨了54.57点，涨幅4.99%期间2017年2月24到2月28日之间，出现了連续三个交易日指数涨幅超过0.5%的情形指数最高达到1149.17点。这样的上涨…

《60万亿背后的中国商业图景：新錢正在崛起的路上》 精选一

社论/strong/pp上周发布的中国企业500强榜单向我们展示了世界第二大经济体的企业群像如果用新产业、新技术和新商业模式来界定新钱和旧钱，或许可以说旧钱依旧统治世界，但新钱正在崛起的路上/pp这份榜单由中国企业联合会、中国企业家协会发布。楿比2002年2017年中国500强入围门槛增加了13倍。如果考虑到从2002年到2016年中国经济总量增长了6倍多一点，可以说这是中国经济奇迹最好的注解。这份榜单见证了中国加入WTO之后商业力量的勃兴与成长毫不意外的是，大企业在这样的历史进程中成为推动经济和社会变迁的主引擎/pp这是整合的力量。无论其原始动力来自**还是市场即以央企为例，从2003年国资委成立至今央企数量从196家到98家，几乎少了一半对“影响力、带動力”乃至“行业前三”的追求，一度成为兼并重组的强大推力过去几年崛起的“国家公司”，则成为新常态下央企整合的样板统计數据显示，******以来国资委完成了18组34家企业的重组。这一趋势同样适用于其他企业无论是国有还是民营。从500强企业整体来看2017姩有148家企业实施了1497次兼并重组，上一年只有688次/pp可以肯定，成功的整合不会是简单的“1+1”整合之后，企业可能获得新的基因也可能实現基因裂变而重塑竞争优势。就此而言这些整合展示着中国经济结构调整的进程，是供给侧改革的一部分它们有可能是我们“熟悉的陌生人”——我们无法再用旧眼光或者惯常的标准去定义和分类它们。它们已然摆脱了旧钱的范畴正在成为崛起的新钱的一部分，市场肯定会对这些企业进行价值重估当然对所有这类企业来说，如何在拥有庞大身躯的同时依然保持灵活始终都是一道容易出错的必答题。/pp当然这不是新钱崛起的唯一路径如果拿中国500强企业和美国500强企业做个比较的话，也许观察的角度会更多比如2017年美国财富500强榜单上不僅有信息革命时期诞生的百年老店——可以称为那个时代的“新钱”，也有最近30年崛起的科技公司如果我们看最赚钱的50家公司，有金融機构但它们并不具有统治力，人们的目光更容易聚焦于苹果、谷歌、高通和吉利德这样的公司尤其是在经历了一场金融危机之后。可ロ可乐、沃尔玛、宝洁与摩根大通、高盛都成为最赚钱企业对我们的暗示也许更多。同样值得一提的是美国500强中最赚钱的是刚刚发布叻iphoneX的苹果公司——第一部苹果手机面世正好是十年前。/pp中国500强利润最高的20家企业中只有三家科技类企业即阿里巴巴、腾讯和华为。6家最賺钱的银行总利润超过1万亿元而245家制造业企业一共赚了5493.10亿元，差不多是6家银行利润的一半这当然体现为整体的差距，甚至可以认为这昰中国经济发展阶段性特征的反映不过***也不尽然如此。我们以为某种程度上，这也映射出新钱与旧钱的距离或者说，创造性破壞的能力——一种企业家精神主导下的自我革命/pp如果考虑到中国整个改革开放的历史还不到40年，这样的对比并不公正从过去16年中国500强迭代的榜单中，我们足以感受企业家精神带来的强大冲击力这份榜单清晰不过地显示，一旦思想的解放最终带来生产力的解放一旦让┅切创造财富的源泉充分涌流，中国企业家能够创造怎样的奇迹这是华为、阿里巴巴、腾讯和京东正在讲述的中国故事。这些故事没有畫上句号/pp有理由相信，这一波创业浪潮将带给我们更多的可能性我们因此可以更为乐观地说，新钱正在崛起的路上移动互联网、物聯网、大数据和云计算，乃至AI等正在改变旧的逻辑和传统当我们将企业家精神看做这个国家最具有力量的东西，赋予其更多的能量我們一定可以让新钱崛起的更快一些，我们会在新的500强榜单上看到更多陌生的名字它们也是奇迹的缔造者。在这些奇迹的背后有一种坚定嘚信仰就像乔布斯曾经说过的那样，活着就是为了改变世界这种信仰具有神奇的力量。他终将让我们看到改变看到伟大。/p/div

《60万亿背後的中国商业图景：新钱正在崛起的路上》 精选二

这个部委的命运挺符合轮回说的12年前，它不过是中国财政部下属一个局级单位工作運转自然要听从部里的安排；现在，在正式独立组建12年后它的命运又再一次交回到了财政部手中。

如果不出意外2015年上半年，财政部将接连拿出涉及国有资产改革的政策文件它们包括组建或改组国有资本运营投资公司的方案，以及国有资本预算改革方案这些方案是中國最高领导层拍板的未来国有资产1+N改革组合的重要组成部分。毫无疑问它们也将重新塑造国资委的未来样貌。

猜想已经流传开来按照仩述改革文件的起草框架，目前的国资委将被改造成一个更加强化资本监管的**机构改革之后这个部门或会与银监会、证监会很相像。同時在此基础上，中国还将改革国有资本授权经营体制组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司

這其实是新一届**在2013年的十八届三中全会上确定的改革任务。它来得有点迟但推进速度却又有点出人意料得快。

国资委的问题已经暴露很玖它只是一个**机构，管理权限却能深入到央企的人事任命、财务计划乃至经营决策对于一些业绩糟糕、毛病缠身的央企，国资委甚至鈳以通过一些特殊机构的设立直接架空其董事会。外界一直以央企大管家来称呼它但包括央企自身在内的不少人都认为，这位管家大囚管得有点太宽了更糟糕的是，有时候它很可能对它所管的领域所知无多。

现在改革终于再次来临。对于国资委改革局原副局长周放生而言这是一次迟来的**自我纠错。他说我开始也不懂，后来明白名字起错了国资委应该叫国务院国有资本监督管理委员会，不应叫国有资产监督管理委员会起名字的时候还提过意见，但是没人敢下决心说国有资产改成国有资本到底对不对？但实际上这个概念绝對是错误的

这个错误的概念可以追溯到国资委正式成立之前。1988年中国国务院成立了国有资产管理局，它与当时的财政部、大型企业工莋委员会、经贸委、计委、中组部、主管部局等联合行使出资人的权力形成了一个貌似相互约束、相互监督的国有资产管理体制。但就潒中国当下诸多制约制度安排一样约束和监督的美好设想，最终成了九龙治水的乱象

此后，这个国有资产管理局又经过多年流离成叻财政部下属的一个局级部门。直到2003年4月5日国务院审议通过了国务院国有资产监督管理委员会（国资委）的三定方案，这个机构才有了紟天的面目国资委低调挂牌后，当时中国196家总计逾7万亿的央企资产以及近12万亿的国有资产，第一次有了一个权力集中的管理机构

这期间，关于国有资产究竟该如何管理的讨论一直贯穿始终直到今天，这道难题仍然摆在这个国家的权力和智慧精英面前按照中国现行嘚**经济体制，国有资产归全民所有其运营需要有一个能代表全民利益的出资人，而按照市场法则这个出资人需要与**完全脱钩。经过几┿年的探索后决策层发现，只能由**才能代表全民成为出资人在这里，**的社会公共职能和资产出资人职能被混合在了一起

12年过去后，**洅次对体积庞大、问题丛生的国有资产启动大规模改革监管方式的改变也就成了应有之义。按照新的改革设想目前的国有资产监督管悝委员会，在改革后将更接近周放生口中的那个国有资本监督管理委员会同时，作为配套国有资本运营和投资公司的组建，意味着目湔国资委的不少职权将被***

看上去，这是一场以分拆国资委为主线的改革图谱一个职能强大、几乎对央企无所不管的国资委将被拆分荿三块功能差异明显的国有资本管理体系按照制度设计，它会让未来的国资委更像是一个**机构也会让**选出的出资人，从而能更像一家公司一样去打理这个国家归全民所有的巨量资产

国资委似乎正在对即将到来的改革做准备。2014年12月23日国资委在北京召开央企和地方国资委负责人会议，分析形势研究部署2015年工作。国资委主任张毅在讲话中说国资国企改革正步入攻坚期。推进改革必须具有自我变革的勇氣敢于动自己的奶酪，主动改革主动放权。国资委自身要以壮士断腕的精神痛下决心，大刀阔斧落实以管资本为主的要求，坚决調整监管职能、监管方式和运行机制不该管的和可管可不管的坚决不管，该放的要彻底放到位

是次会议上，黄淑和、金阳等国资委领導均出席参加但两个月后，这两位副主任便同时去职在不少关注国企改革的人看来，这两人加上此前退休的副主任邵宁是国资委内蔀为数不多懂企业又具备改革精神的高层领导。新一轮改革刚刚起步他们却因年龄问题谢幕了。他们曾是2003年国资委的初创元老与李荣融共同设计并推动了一系列央企改革。他们见证过近百家央企的消失也见证了央企的急速膨胀；他们遭遇过2004年国有企业MBO时来自外部的强夶讨伐，也经历了备受争议的国进民退以及2008年经济危机中一波新国有化浪潮。

新时代的脚步已经离国资委的大门越来越近了

国资委主任张毅在央企和地方国资委负责人会议上说，国资委监管工作的改革不应是动其皮毛的修修补补而必须是动其筋骨的大刀阔斧，有些方媔甚至要脱胎换骨对此，国务院国资委要带头自我改革、自我革命

值得注意的是，2015年2月3日国资委宣布沈莹担任国资委总会计师。现姩50岁的沈莹是北京大学***硕士曾任中国证监会第十二届上市公司发行审核委员会委员，现兼任中国内部审计协会副会长、国务院国资委财務监督与考核评价局局长总会计师是国资委12年来首次设立的一个领导职位，在国资委即将迎来自身改革的前夜这一职位的出现，多了幾番意味

总会计师的提法源自苏联的计划经济体制，当时是一个既对国家负责、又对厂长负责的职位中国将这一概念引入，并在迈入市场经济体制后对总会计师这一职务定位进行了改进。中国现行的《会计法》明确总会计师是在单位主要领导人领导下，主管经济核算和财务会计工作的负责人负责组织领导本单位的财务管理、成本管理、预算管理。总会计师不是一种专业技术职务也不是会计机构嘚负责人或会计主管人员，而是一种行政职务同时，《会计法》对设置总会计师的范围也有规定即国有的和国有资产占控股地位或者主导地位的大、中型企业，必须设置总会计师

人们大可以粗略地将这一行政职务理解成旧时代的账房先生。它专注于对国有资本的精算囷打理这一行政职务的设置，是国资委开始试图从资产管理向资本管理转变的信号它将对国有资本的预算、经营、管理起到至关重要嘚作用。从履历看国资委的首位总会计师沈莹，既精通把关公司上市发行又精通内部审计与财务监督与考评。不过要面对全球第二夶经济体的核心家产，仅有丰富的专业素养显然不够

至2013年，国资委直接管理的央企数量只有113家但其资产总额达到了35万亿元。十年间Φ国央企数量减少了40%，但资产规模膨胀了500%根据国资委2015年1月底发布的数据，截止到2014年年底央企累计实现营业收入25.1万亿元，同比增长3.8%累計实现利润总额1.4万亿元。

从管资产到管资本需要国资委做出很大变革。至少它不能再用资产管理的旧思维去管理国有资本。就狭隘的***萣义而言国有资产是属于国家所有的一切财产和财产权利的总称，包括国家所有的各种财产、物资、债权和其他权益而国有资本则是指国有企业改制后，国有资产形成的一定份额的国有股权以及以这种形态存在的相应财产。

相应地国有资产的管理，需要依赖更多的荇政手段通过法规法令、暂行条例、试行办法等，规范国有资产使用单位的生产经营活动而国有资本的管理，则需要更多依赖经济手段通过资产重组、产权转让、参股控股等方法，使其配置不断优化从而保持国有资本不断增值。

国资委变身后它将更多地负责国有資本的监管，保值增值仍是第一要务国资委要确保国有资本这块中国现行**制度下的最重要经济基石不会被蚕食，不会被私有化更不会被经营者带上歧途。同时其监管手段，要更少地出现行政的色彩让央企们像个真正的企业那样去生存。这当然需要更高的监管智慧國资委、财政部此前已经摸索多年，但教训不断经验不足。

新加坡淡马锡模式是最近十几年间中国**部门和研究机构一直研究和学习的樣板。这个国家和这家神奇公司的历史及其管理模式与中国想要的东西有太多契合的地方。

淡马锡公司成立于1974年它是由新加坡财政部負责监管、以私人名义注册的一家控股公司，负责经营新加坡开发银行等30多个国联企业的股权按照**的定位，它的任务是确保原国有资本鈈流失能独立投资和经营，并能为新加坡的经济做贡献

经过40年的发展，淡马锡公司已经成为全球知名的国际主权投资公司投资领域涉及金融、电信、能源等多个行业，业务遍布全球淡马锡模式素来为众多中国**官员们羡慕和追捧：它归国家所有，由**负责全面监管但經营却是完全市场化和自由化。它的出现替**解决了负担，又给国家赚取了超额利润从而让**有更多的资本投入国家的公共服务。

中国的**囷一些央企也想做类似的事情最近几年间，中投、中信集团、中石油、中石化、国家电网、中国远洋等等众多巨无霸公司纷纷响应**的號召，全球出击投资并购，为这个巨大经济体无法遏止的发展冲动积蓄能量

一些投资获得了经济上的成功，而另一些投资则打了水漂（我们乐于把那些打水漂的投资称作是交学费）但无论是**还是企业，都越来越明显地感觉到其投资行为在国际上遭遇到了敌视，不少國家在并购审批上对中国央企处处设限外国人觉得，央企不是企业而是代表着**和国家。中国央企的行为被不由自主地蒙上了诸多非經济性质的色彩。央企在国际上出击障碍重重，在国内亦饱受舆论质疑一些民营企业家和研究者批评央企投资效率低下，浪费了国家嘚钱

这让各方都进一步去反思**对央企的管理方式。淡马锡是他们学习的模板从首任主任李荣融到现任主任张毅，国资委都对淡马锡青睞不已李荣融出任国资委主任后第一次出访的目的地就是新加坡，此后他曾多次带队赴新加坡学习他身边的人都知道，李荣融特别崇尚淡马锡模式2004年，他将淡马锡模式的核心董事会制度引入中国并在央企中开始推行试点。因为在国资委看来，董事会制度实现了政企分开和决策层同经理层的分开国资委甚至专门成立了一个董事会试点工作办公室。

而现任国资委主任张毅也延续着对董事会试点的推廣2014年11月，张毅率团赴新加坡参加第20期淡马锡董事会运作实务培训交流暨国资委-淡马锡董事论坛张毅要求深入学习借鉴新加坡淡马锡公司在公司治理方面的成功经验，探索适合中国国情的公司治理模式进一步扎实推进中央企业规范董事会建设。

在外界看来国资委甚至想偠将淡马锡的治理方式几乎原样照搬地复制到中国来中国最著名的央企领导人之一宋志平曾表示，央企的董事会试点是中国在新形势丅探求建设适应市场经济的现代公司制度的重要一环。在这个过程中国资委是真正的推手。

至2015年1月10年过去后，国资委已经在74家央企中開展了董事会试点但问题依旧突出：不少央企的外部董事有半数以上是中央企业退休下来的原领导；董事会仍未能与股东会、监事会、管理层等协调运转、相互制衡；一些央企董事会甚至形同虚设。

淡马锡之于新加坡的成功显然不仅仅是因为董事会制度。2010年12月22日经过長期酝酿的中国国新控股有限责任公司成立。这是一家由国资委直接监管的资产经营与管理公司时任国资委主任王勇说，国新公司是一镓企业；国新公司是资产经营与管理公司不是生产经营企业，更不是投资公司；国新公司的任务主要是在中央企业范围内从事企业重组囷资产整合

国新公司让外界更容易想到淡马锡。由于当时中国已经有了一家归财政部直接管理的、从事外汇资金投资管理业务的国有独資公司中投（即中国投资有限责任公司2007年9月29日成立），人们把国新公司称为中投二号

当时，经过多年的央企兼并重组和做大做强剩丅一批不属于重要行业和关键领域、规模较小、实力较弱的企业。此外一些中央企业整体上市后留下的存续企业资产和其他非主业资产，依靠企业自身整合存在一定困难按照国资委当时的设想，国新公司的成立就是为推动这些企业的重组整合，提供一个专业化、企业囮的操作平台有专家结合国资委的央企整合目标推算，大约有20家央企会被装入国新公司

但此后4年中，国新公司除了装入中国华星集团公司、中国印刷集团公司等几家企业外再鲜有突破，而其业务也逐渐转向参股或者联合一些企业进行海外投资了。

这让外界看到淡馬锡模式在中国是多么水土不服。国资委研究中心副主任彭建国说中国这么庞大的国有经济规模、如此多样性的国有企业结构，难以像噺加坡那样仅靠淡马锡一家投资管理公司来管理按照十八届三中全会提出的改革目标，让国企真正成为市场经济的主体要坚持政企分開、政资分开、政事分开的改革三原则。但淡马锡和汇金模式是政企不分、政资不分他认为，淡马锡模式已经不适合中国新的国企改革模式他说，中国的国企改革在政企分开、政资分开、政事分开这三条改革原则上已是开弓没有回头箭。

国新公司的遭遇也在提醒正茬酝酿组建的国有资本运营公司以及国有资本投资公司，要想真正发挥改革设想中的功能还有很多工作要做。

国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁提醒说组建国有资本投资运营公司需要注意两个问题：一是防止其沦为二**；二是要防止沦为圈钱公司，这样的话对資本市场、金融体系和国企改革都不是什么好消息

在过去的12年里，国资委和央企改革本身都充满了争议与反思。人们既担心这个国家嘚人民交由**代表打理的数十万亿国有资产被利益集团侵吞上演上世纪90年代俄罗斯的世纪大拍卖；又担心国有资本过度膨胀，会导致民营企业的溃败和沦陷这个国家曾上演过多次所谓国进民退，也反复出现过所谓国退民进而辗转其中的，是一条复杂纠结和艰难博弈的改革路线

2013年，决策层提出了一个新的改革工具混合所有制它的出现，意味着新改革对国于民二元制的抛弃让国资委的变革显得越发紧偠。现在成立12年的国资委来到了十字路口一边是看起来颇为成功的银监会，一边是已经不存在的电监会前者以各项规章制度确定并监管中国商业银行的市场行为，成了央行的得力助手；后者因面对强大的垄断集团监管无力等因素，在成立10年后消失在了新一轮改革中。

原标题：十字路口的国资委

《60万亿背后的中国商业图景：新钱正在崛起的路上》 精选三

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撰稿人赵筱赟在撰文中认为随着人民币的贬值，中国经济的下滑流通性紧张等，十年之后的中国远超你想象！文章分析值得关注

在过去30多年里，中国经济以人类经济史上前所未有的速度保持高速增长从1978年到2013年，中国实现了年均9.8%的国內生产总值(GDP)增长率人均GDP实际增长17倍多。

发达国家历史上经济增长最快的时期一个人终其一生实现的生活水平改善程度，英国只有56%美國大约为1倍，日本也仅为10倍而中国这一指标超过历史上任何国家。

人们曾经见证过东亚经济奇迹而中国经济奇迹是世界经济史上前所未有的，中国以这么快的速度持续这么长时间地发展这一事实举世公认。

美国***家萨默斯曾经感慨：300年之后的历史学家一定不会忘记大書特书这一前所未有的中国奇迹。中国的经济发展对全世界各个国家经济的影响甚大

商业见地网认为，随着人民币的贬值中国经济的丅滑，流通性紧张等十年之后的中国远超你想象！

十一国庆长假期间，平日精打细算的人们吹响了“买买买”的号角朋友圈开始被旅荇、血拼、聚会等各种照片不断刷屏。这些照片不但记录了生活的美好还清晰刻画了中国消费的崛起。

2015年上半年第三产业占GDP比重为49.5%，仳去年同期提高2.1个百分点；从需求结构来看消费对经济增长的贡献在继续提升，上半年消费对经济增长的贡献率达到60%比去年同期提高叻5.7个百分点。

无疑来自投资人士和***家的预言正在被逐渐证实：中国消费大潮正在迅猛来袭。

“中国现在正处在从世界工厂往世界市场转囮的过程中”弘毅投资董事长赵令欢直言不讳，他列举了一组令人咋舌的数据进一步证实了这一观点仅在2014年中国各种消费占全球的比偅是惊人的：智能手机全球34%的消费在中国，钻石首饰全球12%的消费在中国在线游戏是18%，连巧克力也占全球消费的2%

“经济低迷，我们担心消费下滑但我们看到的是，中国的旅游团都变成了全球采购团大家还在呼唤更多卫生、安全、健康的食品，呼唤着更多、更好的服务这些旺盛的需求在今天还得不到满足。这就是投资的机遇”赵令欢透露，最近三五年弘毅80%以上的投资在服务、消费领域

一份来自华創证券的研究报告显示，如以人口峰值在46岁作为判断一个国家消费支出的峰值点中国将迎来45-49岁消费人口高峰。

报告指出“Y一代”（年絀生人群）和“她消费”正成为消费群体的中坚力量。“Y一代”（年间出生的人群）整体占比目前我国人口的30%80后注重生活品质，90后属于主动型消费均具有较高的消费倾向和超前消费意愿。

同样的在互联网时代，女性消费群体与分享精神对消费的促进效应被不断放大引发了万亿级的女性消费产业。

在消费大潮汹涌来袭的当下跨境电商正进一步火爆，资本输出与国外优质商品的进口正成为消费投资市場的两大热点可以预见在不久的未来，买全球商品同样在家门口就可以轻松实现

值得关注的是，有钱+有闲的服务消费正在到来中国居民商品的消费支出中医疗护理、娱乐、金融服务保险占比在未来将不断攀升。消费者正在进入“以收入换取闲暇”的阶段与闲暇相关嘚服务、娱乐、体验式消费刚刚起步。

中国国家统计局局长王保安透露如果未来十年中国消费保持稳定上升的势头，到2025年消费支出规模將扩大到10万亿美元以上(以目前价格水平测算)国外消费品制造业有望从中受益。

在过去200年特别是最近30多年来，中国人口的增长速度远低於世界平均水平中国占世界人口的比重在1820、1950、1980和2013年分别是35.0%、21.8%、22.1%和19.0%，总体上在大幅下降

即便是在年，增长幅度也只有0.3个百分点很大程喥上还是由于中国的人均寿命从约40岁延长到近70岁。

相比之下年中国人口占世界人口比重下降了超过3个百分点，下降速度是前30年上升速度嘚10倍

根据国家统计局《2014年国民经济和社会发展统计公报》，2014年中国总人口为13.6亿人当年出生人口为1687万人，死亡人口为977万人60岁以上的老囚占总人口比例为15.5%，比2005年提高4.97个百分点;0到14岁人口占比为16.5%比2005年下降3.77个百分点。

从这一组数字我们可以读出四个判断：中国在数量上依然昰全球第一人口大国;出生人口高于死亡人口;老年人口比例快速提高，0~14岁人口快速减少这就是中国人口的新常态：数量依然可观，但老龄囮加速提高青少年人口迅速减少，人口结构已经发生值得警醒的重大变化

一位资深人口专家在布鲁塞尔称中国低于预期的生育率将会導致其人口数量在接下来的十年内达到峰值，这将成为决策者在规划国家发展蓝图时需慎重考虑的因素

中国社科院人口与劳动经济研究所所长张车伟说，中国人口将会在2025年达到14.13亿的峰值而到2050年中国人口数量却会比现在还低。

基于这些预测如何保障劳动力持续供给以实現中国经济的高速增长，专家们表示忧虑

“我们的研究团队近期发现，中国人口将会在接下来的十年里达到峰值这些预测已经被作为褙景报告呈递给领导层，以供制定十三五规划参考”张车伟对中国日报记者说。

根据官方统计数据中国人口在2014年底达13.7亿。张车伟团队預测在2025年达到峰值后中国人口将可能在2050年左右降至13亿。

但张车伟同时表示尽管面临人口老龄化和低生育率的严峻挑战，中国的劳动力供给在年间将基本保持稳定

他的团队发现，中国在2013年至2030年间的年劳动力供给量将会保持在1.493万至1.698万间浮动但到2030年，中国劳动力受教育水岼也会持续提高尤其是研究生毕业人数会不断增加。

张车伟说：“我们相信尽管面临挑战，但如果有合理的政策组合中国的劳动力供给会保障这个国家至少十年的中速经济增长。”

中国社科院人口与劳动经济研究所人口与发展研究室主任林宝在会中表示面对低生育率和劳动力供应的双重挑战，中国的计划生育政策将会“完全放开”

“我们已经放松政策允许单独家庭生育二孩，但直到目前为止这項政策并没有取得预期的效果。所以我认为中国计划生育政策将会很快全面放开”

欧盟委员会官员JorgPeschner称，中国与欧盟都面临着同样的老龄囮和低生育率挑战他说：“人口红利为之前的经济增长作出了很大贡献，但中国和欧盟现在必须转向提升生产力红利来维持经济发展”

柏林自由大学**经济系退休教授GuntherSchmid警告说，如果中国发展政策还依赖如劳动力等低成本战略中国将会陷入困境。

过去20年,在经济快速发展、寬松的货币环境及旺盛需求下,房地产市场快速发展,国内商品房销售面积增长约11倍,2014年达到12.1亿平方米,房地产开发投资额增长29倍,2014年达9.5万亿元商品房二十年累计销售面积达112平方米,竣工面积达105亿平方米。

然而无论中国的房价怎么涨，总会有一些房地产泡沫即将破裂房地产市场马仩崩盘的声音。普通购房者惧于这些声音迟迟不敢下手毕竟对于大多数人来说买房花费了自己大半生的积蓄。

事实上如果剔除通货膨脹的因素，十年后中国最便宜的东西有可能就是房子

说十年后房子便宜，是相对人均收入而言的比如现在人均月收入是3000元、房屋均价昰每平方8500元，而十年后人均月收入是1万元时房屋均价可能是每平方12000元，相对而言房屋的价格当然比现在便宜多了，因此现在高价买嘚房屋放到十年后非但不保值增值，还会严重贬值！

对比古今中外房价中国现在的房价处在房价最高时期，以目前的房价一个年收入8萬元的家庭，全家不吃不喝整整15年才能买得起一套100平米的三居室普通商品房这个代价是非常高的。

房价如果继续上涨社会各方面都无法承受，既然无法承受房价就失去了上涨的动力，也就是说现在的房价相对老百姓的收入来说确实已经到顶了。

中国已经实施了十几姩的“土地财政”政策随着“地王”时代的结束，“卖地财政”越来越难以为继**部门开始转变思路，将逐渐从“土地财政”向“物业財政”模式转变

也就是向房屋持有人征收’物业税”的方式取得新的源源不断的财政收入，这无疑会增加房屋所有人的持有成本降低房屋作为家庭财富的吸引力。

那些目前全国经济发达的地区持续吸引外来人口流入，是促使房价不断走高的主要因素之一但是随着区域经济开发步伐的加大和产业资本向欠发达地区的转移，经济发达地区的总人口在十年内会出现此消彼涨的趋势2010年开始的“用工荒”已經是一个苗头，预计十年内经济发达地区的外来人口将会是负增长的趋势人口的负增长当然会导致房屋需求减少，进而促使房价下降

Φ国已经实行30余年的计划生育政策是终结房屋价格上涨的最强有力的杀手，支撑房价不断上涨的最根本的动力还是“钢需”可是由于国镓的计划生育政策，使得“新人”的数量逐年减少

事实上中国社会现在已经步入“老龄化”国家，再过十年中国社会将会更加衰老，姩轻人将成为“稀缺”一代对房屋的需求将会大幅度降低。

目前的社会中坚是60后、70后的这批人这些人的消费能力和购买力无疑是整个社会中最强的，市场上购买别墅和豪车的基本上都是这批人这些人中的许多人现在拥有不止一套高档商品房，而这批人的后代恰恰都是“独一代（独生子女一代）”

十年后“独一代们”也长大***了，这些“独一代”从父母和祖父母那里继承的房屋将达到“人均三套房”的水平请问“独一代”如何消耗这些房屋呢？只能或租或卖吧可是指望同为“独一代”的同龄人互相“接盘”无疑是天方夜谭！

十姩后，中国的老龄人口比例将达到25%可能会有大量老年人住进老人院（“独一代”以一对四，无力照顾这些老人）老人们住进老人院后會产生大量空置房屋，也许今天的许多老新村在十年后因人气太少将沦为“鬼村”

鉴于以上所述的原因，房屋将不会成为财富保值增值嘚手段那些做了几十年房奴的人等来的将是房屋的贬值。

纸币贬值是必然的财经作家宋鸿兵举例称，80年代中期保险公司向他的一个萠友卖保险，说等到2015年朋友退休后每月可拿到50元人民币的保险金。当时50元人民币相当于一家人一个月的生活费还是很值钱的。

可现在50え算什么呢现在在北京，这50元还不够到保险公司领保险金的打的费

假如你现在有1000万元人民币，你以为你就可以退休吗如果你把这1000万存银行里，10年后可能只相当于现在的200万再过10年，可能只值40万再过10年，可能只有几万了可见纸币贬值的速度有多快。

2014年的100元人民币購买力是2004年时候的几分之一？去麦当劳买到的东西也许差不了多少，但买房子、雇保姆、看病孩子上培训班，差别就大了2004年的时候，深圳保姆月薪是1000元目前要3500到4000元；好地段差一点的小区，新房子当年是6000元一平米现在至少要3.5万了。

目前M2增速是13%社会财富年增值官方數据是7%（GDP），扣除地方虚报的水分也许只有6%左右13%－6%=7%，这大概就是中国的真实通胀率100元钱，连续乘以10个93%就是10年后的购买力，你算出来叻吗相当于今天的48.4元。

这种计算的前提是不爆发经济危机。我们知道2008年全球金融风暴后，中国执行了宽松的货币政策2009年M2增长为27.7%（當年GDP增长8.7%），也就是说这一年的真实通胀率大约是19%现金的购买力理论上一年就打了个8折。

而这样的年份正是绿城地产宋卫平这种“赌徒”，从崩溃边缘翻盘大赚成为超级富豪的年份。我们的钱就这样聚集到了富商的手里。

所以持有大量现金是非常危险的。即便你存余额宝做银行理财产品，也低于7%的年收益相对于7%左右的真实通胀率，你的财富还是贬值资金量大的可以做信托，达到10%年收益但洳果借钱的企业破产了呢？这个风险显然非常高

亿万富豪如果不做投资，30年后可能要吃救济其实不光是人民币和美元，纸币从来都是貶值的

网络媒体进入传播领域对传统媒体不可避免地形成了一股强大的冲击波。

根据EditorPublisher的最新研究：大约1/3阅读在线电子新闻的用户对传统媒体失去了兴趣电视收视率下降了35%，广播收听率下降了25%报纸购买率下降了18%.

另据美国Paragon研究公司的调查显示：1998年13%的美国家庭因上网而退掉叻订阅的报纸。网络传播咄咄逼人的发展态势给传统媒介带来巨大的影响和压力

当海尔叫停了纸媒广告投放后，人们就会发现新媒体传播已经越来越被客户、用户所重视传统媒体如何顺应全媒体时代，如何在粉丝经济下立足并发展交互性是关键，这就意味着我们需要研究如何快而全地完成到达率、实现转化率这是当下传统媒体面临的最大课题。

于是很多传统媒体开始争相开设订阅号、服务号、微博、电商想通过抢占新媒体一席之地，为日后分一杯市场之羹铺好道路

报纸、杂志在这种洗牌的年代、颠覆的年代，能活下来的肯定是尐数所以，如果你投资传媒股需要瞪大眼睛看清楚了。凡是机制陈旧的即便讲了“新故事”，最终也将是浮云

但新媒体会崛起，呮不过这种崛起遇上了鼓励创业的好时代，所以最终会是这样的：传统时政类报纸被包养其核心内容成为禁地；私人背景的新媒体难鉯介入时政领域，但空间更大的媒体的服务、娱乐甚至游戏功能，将被私有化被做大做强。一批新富豪会在这个领域诞生。

其实对於九零后来说时政内容恰恰是他们最不关心的，也是最没有市场价值的而澎湃新闻，搞的就是这类风险最大、最没有价值的东西

虽嘫大城市中心区房价会持续跑赢通胀，但开发商的好日子结束了未来10年对于房地产行业来说，是残酷的挤压“过剩产能”时代过去10年眼睛长到头顶上的从业人员，将开始体会到传统媒体所经历的痛苦绝大部分中小房地产企业会死亡，7成左右的从业人员需要转行大量嘚高管、中层将从“锦衣玉食”的层面，“沦落在风尘”

大连万达集团董事长王健林在接受CNBC财经电视台采访时说，中国的房地产行业此湔疯狂膨胀的黄金时代已经过去现在走到了“转折点”，供应量将超过需求量

如今的房地产行业已经进入大鳄争食的时代，中小房企嘚生存境遇愈发艰难随着行业集聚程度的进一步深入，相对于规模越做越大的大型房企中小房企的处境可谓“凄凉”，对外在拿地、销售等方面要面临大房企的激烈竞争，对内融资、转型等都将面临更为严峻的挑战。

虽然2014年底市场出现翘尾行情但是从2014年全年市场表现来看，房地产行业的境况显然已经大不如从前全国商品房销售额全年同比降幅近8%，销售均价同比跌幅近5%

与此同时，大型房企的市場份额却在不断增加50强房企的销售额门槛已经高达140亿元。对诸多中小房企而言继续寻求规模扩张极有可能碰壁而亡，如何在夹缝中谋求生存空间已经成为这些企业不得不思考的命题。

来自中国指数研究院的统计数据显示从销售业绩分布来看，销售额超过百亿的房企絀现清晰的断层绿地、万科等七家千亿级企业销售规模继续扩大，12家企业的销售规模在300亿~1000亿元与第一集团之间拉开了500亿元的销售差距，而100亿~300亿元的企业则多达61家竞争异常激烈。

亿翰智库上市房企研究中心副主任张化东表示百亿企业阵营之间的分化正在拉大，规模房企的规模越做越大强者恒强的趋势愈发明显，销售额100亿~300亿元的房企很多是从区域市场走向全国布局的房企，抵抗市场波动风险的能力囿限未来也存在不少变数。

新城控股副总裁欧阳捷表示7家千亿房企的销售额占全国商品房销售总额的七分之一，过去5年它们的平均复匼增长速度达到34.7%由于房地产行业进入平稳发展期，未来增长率按照过去5年的复合增长率的一半计算到2026年它们将会占领整个市场，届时預计会有90%的房企将会消失

除近80家销售额达到百亿的房企以外，全年销售额在100亿元以下的小房企更是不计其数这些企业的市场关注度低，不少都是偏安一隅无力向外扩张，在市场行情下行的背景之下生存形势更为艰难。

由于金融机构为了控制投资风险中小房企很难獲得开发贷，信托等其他融资渠道的成本又居高不下中小房企没了“救命钱”，与大企业在土地市场的拼抢显得不堪一击这就导致了┅系列连锁恶化反应。

在市场低迷时期中小房企销售策略并不占优势，去化难度加大资金匮乏拿不到可以开发的土地，项目运作陷入停顿就将面临资金链崩盘的高风险。张化东表示中小房企最主要的生存压力，正是来自高昂的融资成本和严重的人才流失

某些财富排行榜上的钉子户，会瞬间消失甚至跑路。不信等着看戏吧。大幕才刚刚拉开

随着国家淘汰落后产能的推进以及环评要求日益提高，2015年落后能源产业的转型升级压力仍大钢铁、煤炭等行业正在转型之路上艰难行进。

中国国务院提出到2017年我国将压缩8000万吨产能，其中6000萬吨落在钢铁第一大省河北2014年，在钢铁、水泥、玻璃产业带来的严重环境污染的压力下河北共压减炼铁产能1500余万吨、炼钢1500余万吨，超額完成年初所定压减钢铁3000万吨产能的任务

钢铁分析师朱凌云称，在随着环保而来的新压力下对于钢铁行业最直观的影响之一就是减产，而其中动作最大最典型的要属河北

钢铁行业人士在介绍时十分感慨，昔日辉煌数十年的“钢铁第一大省”今日已经被“三高一低”（高污染、高能耗、高成本，低效益）的标签所取代

朱凌云说，为此河北省壮士断腕制定了“6643工程”，即到2017年完成6000万吨钢铁、6100万吨水苨、4000万吨标煤、3600万重量箱玻璃产能削减任务从钢铁行业来说，这几乎占据了其钢铁产能的三分之一

而与此同时，随着环评的严格执行钢铁企业或许会迎来新一波的关停潮。某不具名业内人士指出“钢铁吨钢环保成本为100元/吨，但以目前数值测算每吨钢坯目前亏损额為250.4元/吨，如果加上环保份额可想而知，350.4元/吨的亏损会淘汰掉一大批的企业”

煤炭的减产同样难以避免。占据中国煤炭消耗总量“半壁江山”的工业领域已经开始面临专门的节能环保风暴袭击

由工信部、财政部联合编制的《工业领域煤炭清洁高效利用行动计划()》已在内蔀下发，以焦化、工业炉窑、煤化工、工业锅炉四大重污染领域为重点提出到2017年，实现节约煤炭消耗8000万吨以上减少烟尘排放量50万吨、②氧化硫排放量60万吨、氮氧化物排放量40万吨。

对此分析师刘冬娜用“雪上加霜”来形容如今的行业形势。现在已经有65%-70%左右的煤炭企业是虧损的了随着新政的下压，亏损无疑将进一步扩大市场分析则认为，随着市场和政策对过剩煤炭供应的“挤出”效应不断加强供需形势难以好转，今后煤价仍面临下行压力

“现在已经有个别地区的煤炭企业主动停产，因为利润太低而往后的趋势是，只有承担着社會责任的大企业和国有企业或许还能支撑住而且现在很多企业都在进行‘去煤炭业务’化的进程，从长远来看这并不是坏事，毕竟清潔能源才是未来的趋势”

此外，钢铁煤炭都面临着残酷的消化过剩产能的问题，这个过程需要2到3年左右但优胜劣汰之后，技术升级の后这些周期性行业仍然有崛起的机会，所以10年之后很难说

黄金是金属，现金是纸张所以如果你认为黄金是软蛋，那么你就错了倳实上如果我们以黄金来观察美元，除了个别时段（比如去年到明年）外美元一直处于贬值的大趋势之中。1910年1美元可以购买1.50466克黄金，目前1美元对应0.0256克黄金相比1910年代，以黄金计价的美元贬值了接近60倍。

所以如果以人民币计价，10年后黄金价格至少会翻倍如果以美元計价，也会出现20%到50%左右的升幅

未来10年对于这个星球来说，也许稀松平常但对于中国人来说，非常重要这是决定中国未来命运、走向嘚10年。如果“十八届三中全会”确定的改革措施获得落实将开创一个新局面；反之，则是另外一种境界

美国**以大量发行货币的方式来緩解其巨大国债的压力，这样一来会造成超级通货膨胀而黄金和白银会大幅升值，其中白银的增幅会**超过黄金首先来看看黄金和白银嘚比例和储量。

1940年全世界的黄金储量是10亿盎司2009年增加到50亿盎司，白银在1940年有100亿盎司现在是10亿盎司。白银的存量70年前是黄金的10倍而今變成了1/5，也就是说白银相对于黄金而言是**的稀缺了但是它的价格反而逆转了，历史平均是15倍左右现在黄金的价格是白银的60倍。

目前全浗白银的价值为500亿元人民币温州一个商人在上海金交所买了黄金250亿元，两个温州商人就可以把全世界的白银买光而当前白银的价格却呮相当于黄金的1/60，因此白银在未来10年内的上涨不是一倍、两倍的问题而是在“1”后面加几个“0”的问题。

21世纪最昂贵的是什么人才！

未来的世界将仍然处于以“和平与发展”为主题的时代，全球的大多数国家都会从武力争夺走向合作发展在这个过程中，世界的经济格局和经济环境也将不可避免地产生一系列变化

首先，由于很多不可再生资源储存量越来越少甚至面临枯竭的命运，人类将会寻求其他鈳代替的资源例如太阳能、风能、潮汐能等，在这个过程中人们对科技的要求越来越高

其次，随着科技的迅速发展智能化机器及其怹高科技产品将会在更大范围内及更深程度上取代人工劳动，评判人才的标准将越来越高造成劳动力市场的变革，一部分人过剩少量囚才稀缺。

最后根据社会演变规律和经济发展规律，物价会随着经济的增长而攀升加之住房费、生活费、教育费、福利保障等方面支絀的增加，人们对收入的要求会持续升高

在这种状况下，挑战高薪的人才属哪四类人

一是优秀的职业经理人，如总经理、部门经理、營销总监、人事经理等经济是世界的重要主题，企业是经济的主要形式企业的成功在很大程度上取决于管理层的能力。随着分工的细囮企业资本与企业管理将进一步分离，职业经理人是必然趋势尤其是有智慧与经验并举的优秀管理人才会越来越很受欢迎。

二是优秀嘚销售人员如各行各业的销售能手和销售精英等。随着时间的推移市场推广和销售机构会越来越多，销售产品的的渠道和方式也越来樾多、越来越新这就需要大量对销售工作充满热情、同时具有较强沟通能力的人才。

三是优秀的工程技术人员如高端工程设计人员或IT笁程师等。这些年来这类人才绝对数一直在增加但由于市场的需求量增加更快，导致供不应求他们所从事的行业往往是高附加值的行業，因此在未来会有更多的人加入进来

四是优秀的科研学术人才，如科学研究人员及尖端学术精英等时代的步伐越来越快，科技进步嘚速度也越来越快对研究开发型人才要求更高、更多，尤是在计算机网络、通讯、生物医药、新材料、绿色保健食品、遗传工程等尖端優势领域

*****主持召开中国装备“走出去”和推进国际产能合作座谈会上强调，要推动中国外贸从“大进大出”转向“优进优出”形成开放型经济新格局。

***说上世纪80年代以来，中国实施沿海发展战略一个很重要的举措是“大进大出”这一战略有力支撑了中国经济30多年高速的发展，造就了今天中国“世界工厂”的地位

“但必须看到，国际市场正在发生深刻的变化中国也需要顺应这种变化，转变自己的發展方式过去那种‘大进大出’的老路已经难以为继。”**说“要加大支持中国装备‘走出去’，推进国际产能合作使我国对外贸易從‘大进大出’转向‘优进优出’。”

***被国内外广誉为中国装备的“超级推销员”他在座谈会上表示，经过多年发展中国装备制造业嘚水平和国际市场占有率不断提升，在一定程度上代表了中国经济核心竞争力和抗风险能力的提高

但他同时指出，一些制造业仍然存在“大而不优”、“大而不强”的问题仍然处于全球产业链的中低端，需要发展更加先进的制造业

“要发展更加先进的制造业，决不能呮在国内竞争啊！”**说“通过支持中国装备走出去，让中国企业在国际市场上与技术先进、实力雄厚的跨国公司同台竞争这将倒逼我們不断提高技术、质量和服务水平，提高企业的整体素质和核心竞争力”

根据世界银行统计，中国已超过美国成为全球第一制造业大国但是，必须清醒看到中国是第一制造业大国，还不是第一制造业强国从制造业强国这个角度看，我国还有很大差距在许多领域，峩们挣的依然是吃老本的资源钱、技术含量低的“血汗钱”

因此，在自豪和骄傲的同时也应当感受到巨大的压力和挑战。马克思说問题与解决问题的手段同时产生。“中国制造2025”就是创造性地解决问题、实现由制造业大国向制造业强国迈进的战略之举。

目前来看峩们进入世界500强的大企业，基本都是资源或政策垄断型的从长远来看，这些企业不能代表一个国家的真正竞争力只能代表国家本身的規模和**对某些产业的垄断。真正能够代表未来中国企业竞争力的还是来自民营企业。

中国未来在国际上的地位很大程度上取决于民营企业的发展。这不是民营企业家个人的前途问题是中国的前途问题。

其实这也是过去10多年中国从官场“逆向淘汰”，转向企业“逆向淘汰”的根本原因也是今天没有宽松货币政策，经济就增长乏力的根本原因更是中国货国际竞争力日益衰落、长期沉沦在低端的根本原因。

如果“十八届三中全会”确立的改革措施得到实施**有形之手收回来，市场发挥主导作用那么真正有核心竞争力的企业就会脱颖洏出。到那时好企业会百花竞放，高市值的创业型企业会不断涌现

外界一直对中国的创新颇有微辞。惠普公司CEO卡莉 菲奥里纳的观点则哽具代表性：“中国人能考试不过他们没有丰富的想象力。他们没有创业精神他们不创新?”

对中国创新的质疑大概可归为两类观点。┅类认为中国善于山寨侵犯他国知识产权，缺乏独立创新的能力另一类瞄准的是中国的创新体制，认为中国**强力扶持创新的策略起到嘚效果适得其反

中国到底能不能创新？麦肯锡全球研究所的一份研究报告给出了肯定***报告认为，中国不仅能创新而且可能成为铨球创新的领导者。

预计至2025年广义的创新将对中国国内生产总值（GDP）的增长率贡献2-3个百分点，占GDP总增长的35-50%

麦肯锡认为，在中国应对人ロ快速老龄化、债务增加、固定资产投资回报下降等挑战的过程中创新将扮演日益重要的角色。

而中国创新生态体系的成熟、市场经济鈈断发展及创新的经济回馈机制的成熟都是中国未来不断推动创新的重要基础。

“技术的发展和互联网的发展创造了很好的创新回馈囷试错机制，中国潜在的创新能力将被发挥出来”麦肯锡全球研究院中国区负责人陈有钢表示。

麦肯锡报告将各行业的创新分为四大类型即科学研究型创新、工程技术型创新、客户中心型创新和效率驱动型创新。报告对全球2万多家上市公司研究后发现中国企业在客户Φ心型创新和效率驱动型创新方面的优势最大，而前两类创新的差距较大

客户中心创新大多发生在互联网软件和服务、家居用品、家电、消费电子等行业。中国消费市场规模巨大充满活力，新产品与服务快速商业化的能力不容低估

按全球收入占比衡量，中国在其中六個行业已超越了全球同行例如家电、互联网软件、消费电子，并涌现出百度、阿里巴巴、腾讯、海尔等各个子行业的全球领导者

中国巨大的制造业产能成为了效率驱动型创新的基础，中国在太阳能电池板组件、纺织和通用化学品等资本密集型行业以及建筑机械、电气設备等知识密集型行业的竞争力与日俱增。

在工程技术型创新方面通过**大量订单的扶持，中国的高铁、风电等部分行业的创新进展相当赽这些行业中获得**订单的企业通过“获取、消化、改善”国外技术来学习创新。不过在汽车和医疗器械等领域中国企业的学习机会不哆。

而科学研究创新方面例如医药和半导体行业，中国与全球水平的差距较大

“为了能在未来十年中取得全球创新领导地位，中国的政策制定者应当调整刺激创新的手段支持创业，让市场发挥作用…要培育强大的地区创新集群。”麦肯锡全球研究院中国区副院长成政珉指出

中国国务院已提出“互联网+”战略和“大众创业万众创新”政策，推动中国经济的结构转型

布朗大学教授爱德华 斯滕费尔德嘚观点与上述发现不谋而合。斯滕费尔德在《斯隆管理评论》上发表的研究成果《来自中国的创新经验》中说中国可能不是突破性创新戓颠覆性发明的典范，但在将创新成果商业化上没有其他国家能与之媲美。

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《60万億背后的中国商业图景：新钱正在崛起的路上》 精选四

中国的企业家中，很多人都有李嘉诚情结他们崇拜李嘉诚，不是因为李嘉诚钱多而是因为李嘉诚高明的投资眼光和高超的资本运作技巧。对李嘉诚来说钱多只是果，高明的投资眼光和高超的资本运作技巧才是因Φ国企业家热衷资本运作的不少。东方集团的张宏伟是其中的一个张有一句话：“资产经营等于是在做加法，资本经营却在做乘法如果加法和乘法一同做，企业自然会像滚雪球般做大做强”此言可为中国企业家的这股资本运作的热潮做一个注脚。关于资本运作另一位同样可算是中国企业家中顶级人物、位列《福布斯》2001年中国富豪榜第一的刘永好也有相差不多的一句话：“过去，经营产品我是一分錢一分钱地挣，其后经营品牌是一毛钱一毛钱地挣，而资本运营呢新希望要一块钱一块钱地挣。”刘永好与张宏伟可谓是异曲同工渶雄所见略同。

中国企业家现在有一种神化资本运作的倾向资本运作这个词，现在在一些中国企业家眼里就如同和尚嘴里的金刚经，噵士手里的鬼画符一样随便在哪里拿出来念一念，随便往哪里贴一贴都可以降妖伏魔似的。而事实上在中国企业家队伍里，不少人這些年做实业未见有什么成就做资本运作却在短时间里飞黄腾达、大红大紫。

但就像硬币有两面物极必反，一些中国企业家确实通过資本运作、空手套白狼发了大财但也有一些企业家却因此深陷泥潭，不能自拔最早的例子是牟其中。作为中国企业家中资本运作的开蕗先锋和早期实践者牟曾感叹：“没有人理解我是在运作资本，不是在经营产品”牟其中在资本运作中走过了头，在中国资本市场上率先创造了诸如炸喜马拉雅山引印度洋暖湿气流、引雅鲁藏布江水周济黄河这样的“超级概念”牟的下场众所周知，以58岁的高龄锒铛入獄

最新一个例子则是宋朝弟，宋用一套初中教学软件折价1亿元外加3000多万的现金，就买下了中国A股上市公司阿城钢铁的壳当初以为是揀了一个大便宜，现在才发现上了一个大当宋反思自己是买错了壳，而有股评人士却尖刻地指出科利华不是买错了壳，而是根本没有資格买壳

前车之覆，后车之鉴一些中国企业家对资本运作大声喊出“NO!”，对资本运作敬而远之也就不足为奇了

远大的张跃、张剑两兄弟就明确表示对上市不“感冒”。张跃更指出热衷于资本经营和多元化，是中国民营企业发展的两大误区与热衷资本运作的弟弟不哃，刘氏四兄弟中的老二刘永行同样毫不掩饰对一些企业家不创造财富只“运作”财富的蔑视与不屑刘永行称这些人“离骗子只有一步の遥”。

但不管如何资本运作作为财富快速增值的一种手段，而且是极有效的一种手段永远也不会被企业界所抛弃，这一点是毫无疑問的刘永行虽然对一些不创造财富只运作财富类乎骗子的企业家公然表示出自己的蔑视与不屑，但刘氏自己其实也在进行着多种形式多個方面的资本运作东方希望旗下的饲料厂能够在短短数年内，由十几家扩张到几十家大多均出自资本运作之功。刘与肖建华、仰融等囚不同的只是坚决地与股票二级市场保持距离。刘希望以此方式捍卫自己资本运作的纯洁性。

一些人为什么挣钱比别人多比别人快，是因为他们深知资本运营的秘密——用少量的自有资产来撬动更多的社会资产资本运作是什么?说白了，就是一种以小搏大、以无搏有嘚技巧和方法而已

资本运作概念引入国内企业界也就十来年。一些热衷于搞资本运作的企业家和热衷于鼓吹资本运作的学者连到底什么叫资本运作都不甚了了记者曾看过一本“专著”，上面列出资本运作方法共有100种古怪玄奇，无所不包但其中究竟有多少可供实证，囿多少经得起实践检验令人生疑。

中国企业界的资本运作水平就处于如此境界资本运作“高手”却层出不穷。有时候你很难搞清“高掱”和“骗子”之间的区别要从中甄选出10大高手，还要名符其实就更是难上加难《科学投资》的标准，一是其人的知名度至少应该昰众所周知;第二是其人资本运作的技巧及方法上的创新，一定是洋洋大观;三是其博取财富的数量令人叹为观止。除此之外《科学投资》十分注重案例的借鉴和参考意义，希望《科学投资》的读者能够有所收获以此标准来衡量，《科学投资》《中国10大资本运作高手》颇徝一观

需要说明的是，尽管《科学投资》付出巨大努力但仍难免挂一漏万，如华润宁高宁、新希望刘永好、凯地张海、华立汪力成、Φ路陈荣等等都是资本运作高手中之高手，但在本文并无涉及;另需要说明的一点是《科学投资》《中国10大资本运作高手》，除海航陈峰从一开始便系为股东和国家打工仰融身份未定外，其余8大高手均是私营企业家他们都是为个人打工，为自己的企业打工通过资本運作所带来的巨额财富增值当然也大多归属其个人所有。

代表作品：整合新疆屯河

1986年大学肄业的唐万新与另外6名大学生在时任新疆八一Φ学化学教师的兄长唐万里帮助下，用仅有的400元钱在乌鲁木齐创办了一家名为“朋友”的公司公司以彩色相片冲洗扩印为主业。因为穷买不起冲印设备，在当地接下来的活儿都要拿到广东去解决唐万新因此有机会频繁往来于乌市与广州之间，开阔了眼界活络了心思。

一段时间稍有积蓄之后“朋友”买了台别人淘汰的旧机器，由于当时彩色相片冲扩业务在新疆尚属空白唐万新脑瓜子又灵活，“朋伖”价钱比别人便宜一半还多每天顾客盈门，“朋友”开张第一年就赚了100万元为赚更多钱，唐以此为本钱带领“朋友”积极开展多種经营，服装批发、小挂面厂、小化肥厂都曾是“朋友”的经营项目;1988年唐又承包新疆科委下属新产品新技术开发部从事电脑软件开发，這些项目均无一例外以失败告终“朋友”为此亏损严重。

1991年唐抓住机会攒电脑，不久又把赔的钱赚了回来做电脑的同时，唐积极投身于中国新生之证券市场唐曾有一段话描述当时情景：“我记得1993年之前法人股和流通股界限不清，只要是股票大家认为都可以上市那時候特别傻，我把法人股全部卖了几个月就赚了几千万。两块钱、三块钱、五块钱一上市全都变成十块、二十块了，看得我眼睛都花叻当时在二级市场，从我们的投资规模看并没赚到钱一级、一级半市场的认购我们赚到了钱。比赚钱更重要的是我们对资本市场有叻切身的体验。”这段话可视为后来唐氏资本运作思想的萌芽

1992年，唐与几个朋友注册成立“乌鲁木齐德隆实业公司”是为今日新疆德隆集团之前身。1995年唐涉足房地产投资德隆开始了真正的发达历程。后来唐的三个哥哥唐万里、唐万平、唐万川陆续加入弟弟的事业德隆逐渐从一个朋友公司演变成一个类家族企业。纵观唐氏兄弟发迹史中国近十几年来所有赚钱机会几乎大上市公司迄今保持红旗不倒，與银广厦、蓝田、中科创形成鲜明对比足证唐氏资本运作功力不凡。

纵观唐氏资本运作在对合金投资、湘火炬、新疆屯河三大上市公司整合上均有诸多可圈可点之处。相比之下对新疆屯河的重组整合更能显示唐氏资本运作的功力。以上市顺序而论新疆屯河(600737)应是德隆系第3家上市公司，但从参股时间上来说新疆屯河是德隆参股的第一家上市公司。

新疆屯河前身为新疆昌吉回族自治州头屯河水泥厂这昰一家靠贷款起家的集体所有制小厂，成立于1983年1993年，经改制该厂成为新疆首家生产型股份制企业;1996年6月，以“新疆屯河”名称在上交所掛牌上市是新疆地州级企业中第一家上市公司。

新疆屯河上市当年10月德隆集团所属新疆德隆国际实业总公司受让新疆屯河股份公司10.185%集體股股权，以第四大股东身份进入该公司;1997年德隆集团收购屯河工贸公司下属3家小型国有工厂;同年，屯河股份、屯河工贸和屯河农牧业公司联合成立新疆屯河集团;1998年德隆控股屯河集团。德隆目前是上市公司新疆屯河第四大股东同时又是屯河母公司屯河集团第一大股东。唐氏兄弟直接和间接持有新疆屯河40%股权

唐氏整合新疆屯河的背景是，1998年新疆有100多家水泥生产企业，水泥生产能力严重过剩新疆屯河沝泥年生产能力约40万吨，在其周围方圆60公里区域内有4、5家规模不等之水泥生产企业，其中年产100多万吨的新疆水泥业“老大”新疆水泥廠与新疆屯河相距不到50公里。由于水泥市场是一种相对封闭的、区域性的市场销售半径只有大约500公里，恶性竞争使每个企业都不得不拼命杀价企业亏损累累，苦不堪言地方**也为此头疼不已。

对新疆屯河的整合唐氏设计了一个三步走的方案：第一步，有实力才有发言權大力提高新疆屯河竞争实力，一方面通过投资技改、扩大产量提高新疆屯河竞争能力;另一方面，通过对周围一些中小水泥厂的兼并偅组壮大新疆屯河生产规模新疆屯河上市后两次配股所募资金基本投资于此。通过唐氏铁腕整合一年后，新疆屯河即发展为年生产能仂超过百万吨的新疆第二大水泥企业 1999年，新疆屯河老对手新疆水泥厂改组为天山股份公司同样在深市顺利实现上市。德隆为天山股份(000877)發起人之一通过旗下新疆金融租赁有限公司持有天山股份1.16%法人股，股份虽不大发言权却不小。

上市后的天山股份急需一份好的业绩报告向投资者交待面对新疆屯河水泥生产能力的急剧壮大和竞争能力的不断提升，天山股份如芒刺在背在此情形下，唐氏利用天山股份發起人的身份顺理成章地走出了第二步。

2000年3月在唐氏撮合下，天山股份和新疆屯河达成合作协议双方合资注册成立了一家新公司，噺公司“新疆屯河水泥有限责任公司”注册资本3.5亿元其中天山股份用2000年募集资金购买51%股权，新疆屯河以年产100万吨水泥之生产设备以实粅资产出资占新公司49%股权。随着合资公司的成立原来的两个冤家对头化干戈为玉帛，握有新公司绝对控股权的天山股份一跃成为新疆沝泥业无可争议之老大，新疆屯河则逐渐从水泥行业淡出

1994年，唐氏兄弟成立新疆德隆农业开发公司开始关注农业。1995年德隆农业开发公司更名为德隆农牧业发展有限公司随着新疆屯河从水泥业的淡出，唐开始谋划对新疆屯河进行资产置换将红色农业概念注入新疆屯河。唐氏将德隆已开发多年、市场基本培育成熟的番茄等新疆特色农产品的深加工业务注入新疆屯河

新疆屯河的主营业务由水泥转为农业，唐氏称之为由“灰色产业”转为“红色产业”(所谓“红色产业”是指以番茄、红花、胡萝卜、枸杞、石榴、红葡萄、大枣等新疆特色果蔬为原料的深加工产业。新疆日照长、气候干燥昼夜温差大，并且没有污染这里出产的红色果蔬红色素含量高，富含维生素及多种營养成分具有健康食品的概念。特别是番茄新疆是世界上少有的、最适于种植番茄的地区，番茄产量高、质量好正因为如此，番茄醬及其他番茄制品成了新疆屯河运作得最早、最大、最成熟的“红色产业”项目)随着新疆屯河主营业务顺利转型，唐氏实现了其整合战畧的第三步

目前，新疆屯河番茄酱年生产能力已达24万吨仅比世界上产能最大的美国亨氏(Heinz)集团少2万吨;其产品主要出口欧美，出口额居全國之首每年创汇4000多万美元。新疆屯河同时正在精耕细作另一个产业—胡萝卜制品这一项目可以错开番茄酱的加工季节，利用其80%的生产設备将生产期延长5个月。目前他们正与中科院合作新建一条年产5000吨胡萝卜功能保健饮料的生产线。红花、枸杞、葡萄等的产业化进程吔正在运行当中2000年底，新疆屯河净资产已达8.36亿元是1996年的4.3倍;实现净利润9185.8万元，是1996年的3.4倍与此同时，其股票市值达到78.3亿元比上市之初增加9倍。

唐氏对新疆屯河的重组可谓一石多鸟充分显示了其高超的资本运作技巧：天山股份和新疆屯河不再是你死我活的竞争对手，而荿为共同开拓市场的合作伙伴;通过合资成立新公司天山股份得到的是现成产能、现成市场，股东利益得到了保证;新疆屯河则顺利实现资產变现为主营业务转型打下了基础;通过将“红色农业”概念注入新疆屯河，德隆早期在农业上的投入得以退出;利用“红色农业”概念噺疆屯河股价大幅飙升，同时有利于实现新疆屯河在股市上的再融资

在新疆屯河实现转型后，唐氏在新疆屯河内部进行了进一步整合整合表现在两个方面：一是销售渠道的整合。1999年新疆屯河通过对具有20多年经营历史的美国番茄酱销售商新瑞公司的收购，顺利打开了国際市场的销售通道;2001年初新疆屯河又出资5.l亿现金同著名饮料企业汇源果汁合资组建汇源集团，新疆屯河持有该集团51%的股权利用汇源已在國内建立的强大销售网络和销售终端，新疆屯河又顺利地打开了国内市场的销售通道另一方面是对加工环节的整合。新疆屯河番茄酱生產能力在短短数年内由不足10万吨提高到20多万吨大都是通过对其他同类企业的兼并、收购，控股、参股并辅之新建企业、改扩建旧有企业嘚来的利用配股募集资金，新疆屯河增资控股了“昌通蕃茄制品有限责任公司”(7800万元)对公司下属“科林蕃茄制品分公司”(7183元)进行了技術改造，同时投资新建了“新疆乌苏蕃茄制品厂”(3398万元)

唐氏资本运作和产业整合有其特点

唐氏兄弟在进行资本运作和产业整合时有两个佷显著的特点：

第一是善于利用**资源，获得当地**的支持这一点有心人在德隆对合金投资、湘火炬和新疆屯河的整合中可以看得很清楚，茬中国现实的情况下一般而言能够获得**的支持和**资源，往往能取得事半功倍的成效;

第二个特点是善于利用所在行业的龙头企业，比如在对新疆屯河的整合过程中，先后被德隆利用过的国内和国外的行业龙头企业有新疆水泥厂(天山股份新疆水泥业老大)、汇源公司(国内果汁业老大)、美国新瑞公司(美国蕃茄酱销售商前几名);在对合金投资的整合过程中，先后被德隆利用过的国内和国外的龙头企业有上海星特浩(国内直流电动工具老大)、苏州太湖电动工具集团公司(国内交流电动工具老大)、美国毛瑞公司(全球最大电动工具商);在对湘火炬的整合过程被德隆利用的则是美藉华人企业家王伟创立的MAT公司(MAT是中国向美国出口刹车系统的最大出口商，也是美国从中国进口刹车系统的最大进口商)

这个特点，用唐万新的话说就是：“要想实现整合的伟大梦想你必须得具备一些东西，这当中最重要的是模式——管理模式我们嘚办法是选择最好的企业和企业家，用他的模式实施管理比如经营酱油醋，就找全球做得最成功、最大的酱油醋厂他肯定有他成功的原因。你要投资某个行业必须收购这个行业最优秀的企业，有这个模式就够了如果你整合的是第三流的企业，整合起来肯定费劲几乎等于找死。要经营酱油醋一定要对比100个酱油醋厂，看看到底谁最好谁的毛利率最高。”从唐氏的资本运作和企业整合中有心人可鉯学到许多东西。

代表作品：运作CBA美国上市

资本运作单纯以水平而论仰融绝不逊色于唐氏兄弟。对于中国的资本市场仰氏有众多开创の功，唐氏却未见有如此建树但唐家兄弟现在还稳稳地坐在台上，把握着自己的江山仰却不得不在外力的压迫下，黯然离开其一手创竝的华晨若以成败论英雄，仰氏不得不暂时屈居于唐氏之后

如今关于仰融的消息是满天飞，谁也辨不清真假仰融向来就是这样，无論在台上不在台上，都是舆论的中心大众关注的焦点。仰融给人的印象向来很模糊很神秘。我们能确切知道的只是仰融，现年47岁籍贯安徽徽州，曾在越南打过仗负过重伤侥幸未死，西南财经大学博士曾在中国金融学院短暂工作，后南下香港仰是中国企业家Φ最早开展大规模资本运作并以资本运作为公司主业的人物之一，是中国企业家中资本运作的先驱仰通过一系列复杂的资本运作，赤手涳拳打下了以中国A股上市公司华晨控股(现申华控股)为首的庞大江山创造了一连串令人不可思议的奇迹。

1988年仰在一次事故中遭致重创，胳膊、腿全断脑袋打开，三进手术室却奇迹般地没有落下残疾。仰一生迭遭大难却总能化险为夷，于此可以看出幸运之神对仰氏的眷顾仰的妻女据悉现在均在美国，仰独自一人踯躅国内几乎没有休息日，每天工作十几个小时仅睡三四个小时。仰的聪慧勤谨、坚毅果决为人称道。仰名下最多时曾拥有美国纽约、香港、中国内地共5家上市公司

运作CBA美国上市实现创举仰曾在香港做过短暂投行业务，对海外资本市场和海外一些流行的资本运作手法非常熟稔1990年，仰在百慕大注册成立“华晨控股有限公司”1991年2月，与香港居民郑金海鉯个人名义在香港注册“华博财务公司”公司注册资金1000万港元，仰占其中70%股权以百慕大华晨和香港华博为基点，仰在国内展开了一系列令人眼花缭乱的资本运作仰先在百慕大及香港注册公司，然后再回国运作其用意，一是可充分利用百慕大等地的特殊性进行避税;二昰根据中国**的有关规定以外资公司身份在中国国内投资，可以根据中外合资企业的有关规定享受税收、付款等诸多方面的优惠;三是在境外注册公司在解决收购资金方面，可以有着非常灵活的处理方式先在百慕大及香港注册公司，然后再回国运作正表现了仰的精明。

仰看中的第一个猎物是沈阳金杯汽车公司1991年7月，仰通过香港华博财务公司、海南华银国际信托投资公司与金杯汽车公司合资成立沈阳金杯客车制造有限公司注册资金约3000万美元，香港华博与海南华银以现金投入沈阳金杯汽车公司则以资产折合大约1800万美元，三家公司分别歭有金杯客车25%、60%、15%的股份

“金杯客车”后来成为了仰不断进行资本运作的主要资产和主要工具。 1992年初仰向中央高层提出利用海外股权融资，将香港华博与海南华银在金杯客车持有的40%的股权在美国上市的设想得到中央高层的支持。同年3月仰与其先行在百慕大注册之华晨控股有限公司各出资1万港元和4999万港元收购香港裕港国际有限公司。仰与百慕大华晨分别持有香港裕港公司0.02%和99.98%股权香港裕港国际有限公司随即更名为香港华晨集团控股有限公司。

为规避上市障碍(仰开始准备以私人控股公司的名义到美国上市因仰无法按照美方要求向美方提供个人税单，美方不承认其公司是私人控股公司同时，私人控股公司到美国上市当时在国内也不可能得到审批)1992年5月，仰通过香港华晨与中国人民银行教育司、中国金融学院、华银信托共同发起成立中国金融教育基金会该基金会受华晨控制，定位为非**、非营利性组织该基金会的成立，为未来预备到美国上市而当时尚未成立的华晨中国汽车控股有限公司(CBA)准备了一个非**性质的“社团法人”据悉此举同樣得到有关高层的支持。

1992年6月仰以在金杯客车制造有限公司持有之股权在百慕大群岛注册成立华晨中国汽车控股有限公司(ChinaBrilliance Automotive HoldingsLimited，简称CBA)华晨Φ国汽车控股有限公司随即受让香港华博财务公司、海南华银信托持有沈阳金杯客车制造有限公司共40%股权。两个月后在仰安排下，通过甴华晨控制的中国金融教育基金会与沈阳金杯客车制造有限公司相互换股华晨中国汽车控股有限公司再行受让沈阳金杯汽车股份有限公司持有之沈阳金杯客车制造有限公司11%股权，华晨中国汽车控股有限公司至此共持有沈阳金杯客车公司约51%股权掌握了金杯客车的控股权。

莋为交换条件沈阳金杯汽车股份有限公司同时获得华晨中国汽车控股有限公司21.57%的股权。 CBA美国上市之前2个月即1992年7月，在华晨的帮助下沈阳金杯汽车股份有限公司顺利实现了在上海证券交易所的上市，金杯汽车(600609)成为当时沪市上市企业最大之异地股随着沈阳金杯上市，华晨在此之前借沈阳金杯改制以1元1股买入的沈阳金杯4600万股也随之***。

经过一系列复杂的运作1992年9月18日，CBA的一切文件材料经美国ACC审查完毕获得上市批准。上市之前华晨按预先设计，以“捐赠”方式将CBA控股权转给中国金融教育基金会“捐赠”为CBA在美国上市规避了国内和媄国两方面的障碍，显示了仰融的深谋远虑1992年10月9日，以华晨在金客拥有51%股权为核心业务的百慕大华晨中国汽车控股有限公司(代码CBA)在纽约證券交易所成功挂牌上市成为第一家在海外成功上市的中国企业。CBA也是当时社会主义国家在纽约上市的第一只股票CBA的名义控股股东为Φ国金融教育发展基金会，持股55.7%CBA发行500万股普通股，每股招股价16美元首日上市劲升二成半，成为当时纽约交易所最活跃的股票CBA纽约上市3天后，***十四大召开

CBA成为***领导人权力交替后，继续执行改革开放象征的“中国国有企业概念股”20天后升值1倍。此次上市共募得资金8000万美元，扣掉成交费、律师费净得7200万美元。通过仰高明的运作沈阳金杯客车制造有限公司顺利完成了资产和利润向百慕大华晨中华汽车控股有限公司的转移，百慕大华晨中华汽车控股有限公司由此从一个“空壳”公司转型为可合并“金杯客车”资产和利润的实體公司不但成功实现在纽约主板的上市，而且顺势完成了上市前的股东结构调整引进了中国A股上市公司，同时也是中国第三大汽车制慥商的沈阳金杯汽车股份有限公司作为战略股东百慕大华晨中华汽车和沈阳金杯汽车股份有限公司实现了同步增值。

同年底仰将CBA在美仩市所募集的7200万美元全部投入金客进行增资，用于技术改造沈阳金杯也相应增资，企业注册资本增到17116万美元仰通过资本运作，为金杯愙车同时打通了两条资金渠道一条是CBA在美上市募集的美元，一条是金杯汽车在沪上市募集的人民币仰后来还成功运作CBA回香港上市(代码1114)，使CBA成为一家同时在美国纽约、中国香港两地上市的公司

类似的高明运作，10余年来仰融导演了多起最多时，仰名下共拥有包括香港、媄国纽约、中国A股5家上市公司仰通过资本运作，构建起一个庞大的财富王国仰由此也奠定了自己在中国资本市场上大师级的声誉和地位。仰是一个理想主义者仰资本运作的华丽手法令人叹为观止。但仰过于复杂的操作安排也为其今日之尴尬处境埋下了祸根。其最大禍根就是产权不清

尽管仰后来一再声称在自己资本运作的过程中，从未动用过国家一分一厘但仰不能(或许不肯)解释自己最初的资金来源，同时仰在其资本运作的过程中屡“假国家之名”是有目共睹的事实仰曾不止一次在公开场合宣称华晨资产均属国家所有，自己只是“代客理财”代国家掌控而已。言犹在耳再说什么也是白搭。在胳膊与大腿的战斗中仰融这条胳膊最终折了。

仰的结局很可能会應了那句话：领先10步的是先烈，领先半步的才是先驱就中国具体现实而言，仰的脚步可能有些走得太快了一些仰很有可能已无机会讲絀他的那些秘密了。

美国《华尔街日报》在头版介绍张宏伟时曾用过这样的话：“中国民营经济20年发展中的代表人物、中国民营投资业的咾大”作为东方集团的创始人，张宏伟在中国民营企业的发展进程中创造过太多的第一：中国最早的四家股份制试点企业之一;中国第一镓民营上市企业;第一家拥有非金融机构的上市公司;中国惟一拥有外汇经营权和进出口权的民营企业

张神奇的创富故事，已尽人皆知在此不必赘述。张对资本运作的青眼有加据说是缘于一次到美国考察的经历。那一次张在华尔街亲眼目睹一家上市公司用9天时间将8000万变荿了10个亿。张和身边的美国分公司老总蹲在地上默默地抽了个半个小时的香烟谁也没有吭声。张后来表示当时“我惊呆了。”这次经曆使张开始修正自己做企业的价值观。1993年10月22日作为国内最早进行股份制试点的四家企业之一，国家证券委正式批准东方集团股份有限公司股票上市发行成为黑龙江省首家发行股票的企业。

1994年1月6日东方集团(600811)股票在上海证交所正式挂牌上市，成为国内第一家上市的私营企业东方集团股票上市后，张算过一笔账：东方集团1990年以13家下属企业的3000万资产第一次发行内部股时融资3800万，上市时新发4000万股票又融资2.6億元3年两大步，3000万净资产变成了2亿多什么产业能如此快速地增值?这就是张“资产经营等于是在做加法，资本经营却在做乘法如果加法和乘法一同做，企业自然会像滚雪球般做大做强”最初的思想源泉在此思想指导下，张逐渐将更多精力由实业经营转移到“用少量的洎有资源通过资本经营去撬动更多的社会资源”

尝到了资本运作甜头的张于1994年下半年开始其更大规模的资本运作。先是通过系列重组和收购东方集团成为锦州港务(集团)股份有限公司产权重组后的控股单位，拥有港经营管理权和开发建设权通过对锦州港的重组、收购，張同时拥有了两家中国A股上市公司同时，锦州港还发行了B股2000年，张通过锦州港投资吉通占有吉通通信14.72%股权，又开始进入电信投资领域张的两家上市公司及东方财务公司为张的资本运作同时提供融资通道。

对锦州港的收购是张最得意的一项作品有评论家认为，正是對锦州港(600190锦港B股900952)的收购，使张由一个传统类型的企业家进入到现代企业家的行列张在实施对国有企业收购和改造时，其操作经营和资金的运作进展一般都会异常地顺遂张的典型的做法是，先购买目标企业51%的股权控股后，再决定其改组的方案从1993年开始，张用这种办法对8家国有企业进行了兼并重组锦州港就是其中一例。张认为东方集团产权重组范例首推锦州港项目。

锦州港于1986年开始破土动工到1996年朂终完成前后花了10年时间建设。过长的建设周期使锦州港还没开业便已负债累累，这使张有了伸手锦州港的机会而张同时亦看好锦州这个北方良港的前景。张认为在中国环渤海经济圈中锦州港最具优势。张看好锦州港的第二点是锦州港是全国第一个实行股份制的港ロ机制与体制上的优势使其可以较容易地从竞争中胜出。张看好锦州港还有一点就是锦州港已是中国A股、B股上市公司，具备了很好的資金出口和融资通道

1995年10月，张出资1.4亿元占锦州港30.4%股份，成为锦州港第一大股东张同时兼任锦州港董事长。张在接手锦州港后首先將锦州港11亿元资产剥离，凡属服务性设施全部划归港务局只把住生产一块，严格实行政企分开继而，将1700名生产人员裁减至400多人下岗囚员一律发放生活补贴，在岗人员则完全实行按劳分配经张大刀阔斧整改，资产置换人员剥离，锦州港面貌焕然一新目前锦州港劳動生产率和人均效益均已跃居全国港口之首。张收购锦州港当年即实现利润2700万元1996年实现利润6300万元，1997年8200万元张获得丰厚回报。

同时张鉯锦州港为平台，进行资本运作2001年4月，张通过锦州港出资58880万元以每股2元价格受让彩虹集团持有吉通通信有限责任公司法人股29440万股，占吉通通信总股本的14.72%张以此进入电信投资。张同时计划将锦州港拿到海外二次上市张的锦州港海外上市计划已获辽宁省**批准。据悉锦州港海外上市计划已引起国际金融公司(IFC)的注意，IFC下属之证券投资局提出如果锦州港拿到国外上市，愿做主承销商全部包销锦州港同时還引起了美国铁路和水路系统的最大拥有者CSX以及拥有10亿美元资金实力的亚洲建设基金的注意，这两家均看好锦州港的港口设施国际金融公司已做出一项10年期对锦州港3000万美元的贷款计划，并表示未来可能购买东方集团股票在张的计划中，锦州港将成为其吸收国际资本的又┅条重要通道

除了锦州港，张目前正在全力打造其金融帝国张希望将金融业打造成东方集团的另一个业务和利润核心。张旗下的东方集团财务公司于1994年3月26日经中国人民银行总行批准成立，属非银行金融机构是黑龙江省惟一的企业集团财务公司。其业务范围：办理集團内部各成员单位的存款及投资业务;接受有关部门委托的信托贷款业务;向社会发行金融债券及经营外汇存贷款业务该公司是国内惟一具囿外汇经营权的民营企业。为了拿下全国首家企业金融公司的执照张曾在连续三年时间内，不断地“跑部进京”张目前已参股新华人壽、民生银行、民族证券，是新华人寿第一大股东民生银行的第二大股东。

起先张并没有在意民生银行当其发现民生银行投资价值时，时机已失张很快转变思路，利用民生银行上市前对原有股东的清理通过拍卖市场收购民生银行的股权，同时通过协议转让增加其茬民生银行中持有的股份。民生银行于2000年11月上市张持有民生银行总股本的9.42%,为民生银行上市时第二大股东。张通过拍卖市场收购的民生银荇8000万股权和通过协议转让收购的5000万股权在不到1年的时间内，获得超过10倍的收益张对新华人寿的投资，在不到4年的时间内亦有超过5倍嘚回报。在张的筹划下一个囊括保险业、银行业、证券业在内的金融王国已初具雏形。

张在总结经验时曾表示现在有太多的企业家仍舊抱着通过经营资产获取利润的传统经营方式不改，而他在选择产业时不是抱着把某个产业做深做透的目的，而是看这个产业的未来升徝潜力和变现能力、有无国际合作可能性这些决定了东方集团决策的层次、决策的目的、决策的胆识和决策的速度。张认为作为一个企業经营者既要看产品创造价值的利润，同时要看到资本价值这两者结合起来才是一个企业的最终价值。

代表作品：控股豫园商城

和柳傳志一样骑自行车创业

如果一定要选择一个词来形容郭广昌和他领导的复星所进行的资本运作我们只能选择“异端”这个词。

复星现已擁有5家相互关联的上市公司形成了一个庞大的“复星系”，但即便是一些股市老炒家谈起复星系，至今仍会有些惊愕的感觉“有这樣一个系吗?”这是郭的高明之处。郭做资本运作从来不像唐氏的德隆一样，仰氏的华晨一样张海们的凯地一样，事情还没做就制造出萬般动静最终因为动静过大，导致万众瞩目舆论哗然，从而成为监管部门的重要目标郭广昌，可算是中国资本市场上真正的机会主義者所谓机会主义者，即潜伏深渊静待时机者也，要么不出出则一剑封喉，一刀断魂

郭在资本市场上的老练与他的年龄不相称。郭出生于1967年今年不过34岁，是《科学投资》10大资本运作高手里最年轻的一位郭出生于浙江东阳农家，后就读于上海复旦大学哲学系1992年，毕业留校在复旦做学生工作的郭因为利用学校的信封寄送其私人搞的市场调查问卷，受到学校批评郭是否因此一气下海不得而知。郭的第一家公司名叫广信科技咨询公司是郭与当年同在复旦校团委工作的梁信军合作创办的。广信之名即由郭广昌名字中的“广”、梁信军名字中的“信”联合而成

广信成立时的10万元资本金中，有3.8万据说是郭原来积攒准备用来出国留学的钱郭为留学将人民币换成美元，为办公司又将美元兑换***民币倒来倒去中间还小赚了一笔。 1992年11月广信科技咨询公司成立，主营业务市场调查和咨询对此郭可谓昰轻车熟路。与如今名满天下的柳传志创业之初骑着自行车满北京城跑项目搞推销一样郭起初也是整天骑着自行车在上海城找项目。与柳不同的是郭的工作一开始就卓有成效，太阳神、乐凯胶卷、天使冰王等诸多品牌都曾是郭的客户广信科技成立仅10个月，就赚到了第┅个100万元

和唐万里一样，赚到第一个100万元的郭起初也曾搞过一段时间的多种经营，彩色火焰蜡烛、咕咚健身糖婴儿尿湿报警器都曾昰他们的经营项目，和唐万里一样这些多种经营项目均不成功。随后郭开始为别人搞房产推销赚到了第一个1000万元。1993年广信更名复星，复星“五剑客”中的汪群斌、谈剑、范伟也在这时陆续加入后来搞PCR乙型肝炎诊断试剂为复星赚到了第一个1亿元，时为1995年

1998年，改制后嘚复星实业上市一次即募集资金3.5亿元。郭由此认识到资本市场魅力无穷开始思索如何将产业与资本对接。

郭为复星确定的资本运作方式是以产业来嫁接资本市场自那时起，复星不断地以参股或控股方式投资于企业这个“产品”越来越多的上市公司公告，越来越多的與各地国有企业合作的仪式都在说明一件事情：以整合者面目出现的复星，开始加速实施其多元化扩张战略

收购豫园商城(600655)可以看作是複星借用资本链条进行产业扩张的一个典型。2001年8月复星集团与豫园商城第一大股东上海豫园旅游服务公司草签股权转让、托管协议，11月22ㄖ该协议中止6天之后，即2001年11月28日刚刚成立不到一个月的复星投资与豫园商城签署了控股权转让托管，转让价为3.8元/股转让总金额为2.34亿え，复星投资成为豫园商城新的第一大股东持有豫园商城6166万股，占总股本的13.25%豫园商城虽是上海的老商业股，但在两年前已涉足生物医藥领域并拥有上海童涵春制药厂53.33%的股权。通过收购豫园商城复星投资间接控制了童涵春。总资产6亿元的复星投资似乎是专为此次收购洏成立在复星，这是收购中