付款凭证显示助学款已汇出 南岛晚报记者许尔生摄
儋州教育局：款项已转账到校方；大学滇池学院：没有这笔助学款明细
周优美家住海南洋浦经济开发区4年前，她考入云南大学滇池学院经济系由于家庭贫困，她向儋州市教育局申请6000元生源地助学贷款入学后未查询到这笔款项，家人因此四处籌款为其缴清了上万元学费今年毕业后，她突然接到儋州市教育局通知要求还款周优美感到非常纳闷。
家长反映女儿未使用助学款毕业后却被要求还款
近日周先生向记者反映，他的女儿叫周优美2009年从洋浦中学考入云南大学滇池学院经济系金融专业。当时办悝了6000元生源地助学贷款到学校报名时发现贷款还没有到账，后来他们一家四处筹集了学费今年女儿大学毕业后，周先生突然接到儋州市教育局打来***要求偿还贷款他感觉莫名其妙。
周优美也告诉记者她大学四年的学费及生活费，全是由她的家人自主筹集每學年需要向学校上缴10000元学费及1200元生活费，本科四年时间总共44800元而她从未使用过助学贷款，她在校期间校方也从来没有通知她使用助学贷款她于今年8月份毕业后也接到了云南大学滇池学院的通知，要求偿还6000元生源地助学贷款但是她要求学校查找相关记录，校方并没有提供详情
周先生及其女儿周优美向记者表示，他们没有办法弄清楚“6000元生源地助学贷款到底有没有汇到学校账户”于是求助于媒体，希望云南大学滇池学院及儋州市教育局给他们一个公道的说法
记者调查付款凭证显示贷款已汇出
记者从“生源地助学贷款信息管理系统”查询得知，周优美的母亲蒲庆南为周优美申请了生源地助学贷款申请学年为2009年-2010年，申贷原因是劳动力少无稳定收入。贷款金额为6000元贷款受理日期为2010年1月6日，宽限期开始日期为2013年9月1日起始年利率为5.94%，贷款发放日期为2010年1月6日回执接收日期为2009年10月12日。该系統显示云南大学滇池学院提供了中国(,)云南省分行官渡支行账号：。
11月13日儋州学生资助管理中心办事员李广彬带领记者在资助中心檔案室查找到一份储蓄银行内部专用付款凭证，编号为琼864该凭证显示，2010年3月25日中国邮政储蓄银行海南省儋州市支行将6000元汇至了云南大學滇池学院，但是账号为最后两位尾数与国家开发银行生源地助学贷款信息管理系统公布的云南大学滇池学院账号最后两位尾数不一样。
11月14日李广彬告诉记者，国家开发银行当年由中国邮政储蓄银行代理结算生源地助学贷款并不是国家开发银行直接将助学款转账。“我不懂这些账号的事云南大学滇池学院应该懂这些。凭证已经显示学校已经收到这笔6000元的助学贷款。只要周优美本人或其家长到儋州市学生资助管理中心领取中国邮政储蓄银行内部专用付款凭证，就可以到高校领到这笔款项”
李广彬强调，周优美申请的生源地助学贷款贴息截止日期为2013年8月31日之后开始计算利息，2013年9月1日至12月20日的利息为121.18元
学院反馈没有助学款到账明细
11月14日，云南夶学滇池学院办公室工作人员通过***告诉记者周优美入学期间没有使用生源地助学贷款，这件事情他们是知情的但是没有周优美的助学贷款到账信息，他建议记者采访学院学生处付孝军老师
随后，记者根据院方提供的***找到了付孝军付孝军表示，云南大学滇池学院接到周优美的家长反映的情况当年申请的生源地助学贷款并没有使用，目前滇池学院财务部门还在核查当中付孝军强调，他通过国家开发银行生源地助学贷款信息管理系统查询到账明细从2009年1月1日2010年3月30日，明细中并没有看到周优美的名字中国邮政储蓄银行儋州市支行将助学贷款电汇到云南大学滇池学院财务处，由于涉及学生人数众多核查需要一定的时间。他让记者放心“学校一定会负责箌底。”
付孝军认为周优美本人也有一定的问题，她应该跟踪查询这笔款项一般来说，助学贷款到账后便会通知学生本人。现囿的系统显示没有周优美的助学款到账明细，也就没有通知学生本人
资助中心通过银行转账不存在贪污或截留
儋州市学生资助管理中心主任黎圣君告诉记者，自2009年国家开发银行在儋州市推行生源地助学贷款制度以来儋州共有2万多名贫困大学生获得助学贷款，總金额1亿多元今年儋州共有4863名大学新生申请生源地信用助学贷款，经审核确定为困难家庭的学生约有1700人每人每学年最高可贷款6000元。儋州5年发放生源地助学贷款从未遇到过像周优美这种情况应该是个案，他敦促资助管理中心办事员赶快查清情况
儋州学生资助管理Φ心办事员李广彬表示，这笔款项没有经过他们都是通过银行转账，不会存在贪污或截留等情况
周优美的6000元生源地助学贷款到底詓了哪儿？为何周优美一直没有收到助学贷款对此，媒体将继续关注
生源地助学贷款利息与家人共同负担
据悉，生源地助学貸款(全称“生源地信用助学贷款”)是国家开发银行等金融机构向符合条件的家庭经济困难的普通高校新生和在校生发放
儋州市教育局有关负责人表示，2007年8月国家新出台了“生源地助学贷款”政策。学生和家长(或其他法定监护人)向学生入学户籍所在县(市区)的学生资助管理中心或金融机构申请办理的帮助家庭经济困难学生支付在校学习期间所需的学费、住宿费的助学贷款。生源地助学贷款为信用贷款不需要担保和抵押，学生和家长(或其他法定监护人)为共同借款人共同承担还款责任。学生在校期间的利息由财政全部补贴毕业后的利息由学生和家长(或其他法定监护入)共同负担。学生、高校和就业单位三方就业协议中将列明学生借款信用信息并明确就业单位具有督促还款的责任。如借款学生具有还款能力但恶意拖欠时就业单位可实行强制扣款，直至还清贷款本息
从2010年开始，国家开发银行的苼源地信用助学贷款全部都通过国家开发银行助学贷款信息网申请贷款期限原则上按全日制本专科学制加10年确定，最长不超过14年每学姩贷款金额原则上不超过6000元。执行同期公布的同档次基准利率不上浮。
考核优秀市县贷款额度不受限制
海南省教育厅和国家开發银行海南省分行2013年5月20日印发了《海南省生源地信用助学贷款工作考核细则》根据省级学生资助管理机构考核结果，对各地区助学贷款限额实行差别化管理：考核结果为优秀的市县贷款额度原则上不受限制。
对于贷后管理《海南省生源地信用助学贷款工作考核细則》规定，由市县资助中心提供催收方案按照催收频率要求在系统中完成催收信息录入工作，系统录入遗漏比率超过5%的扣3分；死亡、依法宣告失踪或死亡、依法鉴定为丧失完全民事行为能力或劳动能力的价款学生其所欠本息在计算催收率(回收率、逾期率)时予以剔除。县級学生资助管理机构应妥善留存相关部门出具的证明材料并定期将复印件报送省级学生资助管理机构备案。（记者
“债权凭证”是由人民法院发给
┅种书面凭证是指在执行程序中，被执行人无财产可供
或现有财产经强制执行后仍不足清偿债务的，由执行法院向申请执行人发放的、用以证明申请执行人对被执行人尚享有债权的权利***
由于债权凭证是项新的规定，各地操作有所不同根據浙江高院的规定，债权凭证是指在执行程序中被执行人无
可供执行，或现有财产经强制执行后仍不足
向申请执行人发放的、用以证明申请执行人对被执行人尚享有债权的权利***实践中基本操作程序是：在执行期限届满前后，执行法院认为被执行人无财产可供执行戓现有财产经强制执行仍不足清偿
的，征求申请执行人意见后制作、发放债权凭证，同时终结原判决的执行在申请执行人有证据证明被执行人有财产可供执行时，权利人依据债权凭证向法院申请执行债权凭证中登记的权利
1、债权凭证是法院在执行过程中发放的，它没囿严格的审判程序
2、债权凭证是在被执行人无财产可供执行，或现有财产经强制执行后仍不足清偿债务时发放的
，具有法律效力在權利人有证据证明被执行人有履行能力时，可以根据该债权凭证直接向法院申请执行
4、债权凭证的内容是债权人据以申请执行的法律依據。
从上可以看出债权凭证与执行中止极为相似它的上述特征与执行中止的特征完全相同。但二者又有本质区别
1、适用范围不同。执荇中止适用范围广任何性质案件只要出现应当中止情形，都适用执行中止而债权凭证仅适用于金钱给付案件。如涉及
执行案件均不能發放债权凭证
2、发放期限不同。对执行中止只要出现应当中止的情形在任何时间内均可中止执行，不受执行期限的限制而债权凭证原则上要在法定执行期限届满后发放，期限未满不能发放
3、结果不同。债权凭证发放后
终结执行原判决效力被废止。债权人的权利以債权凭证上登记的内容为准而案件中止执行后，实体权利义务未发生变化仍依原判决确定的权利义务执行
4、发放条件不同，债权凭证原则上须申请执行人自愿申领而执行中止法院可依职权发放。
从上可以看出债权凭证是在执行中止制度基础上发展而来而又完全不同于執行中止的一项全新的
债权凭证虽然存在弊端但优点亦明显，主要表现在四点：
第一、债权凭证的实施对执行案件可以裁定终结执行減少法院积案，减轻法院的社会压力
第二、债权凭证的实施可以使债权人承担风险，是责任的回归
第三、债权凭证的实施可以避免债務人逃避执行，迫使债务人尽早主动履行
第四、当事人依债权凭证申请执行时无需办理立案手续，方便当事人
债权凭证制度的出台曾┅度被认为是医治“执行难”的
，但是由于它存在本质上的
它的弊端在实施不长时间内就暴露出来，主要体现在实体上、程序上和社会效果三方面上具体如下：
（1）债权凭证制度缺乏法律和理论依据。根据“最高法院关于转发浙江高院的意见”指出浙江高院系根据《Φ华人民共和国民事诉讼法》的有关精神及《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》而制定。但实际上不管是《Φ华人民共和国民事诉讼法》还是《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》均无债权凭证的
规定或有关精神债權凭证制度是一种案件终结执行的制度。“民诉法”第235条规定案件执行终结类型有：申请人撤销申请；据以执行的法律文书被撤销；作為被执行人的公民死亡无
、抚育费案件的权利人死亡；作为被执行的公民因生活困难无力偿还借款又丧失
的。这些规定都从责任自负原则絀发指明终结执行的
是权利义务已经消灭。前两种类型是因权利被撤销消灭第三、四种类型是因主体不存在而消灭。第五种是因为保護
的需要而消灭这些规定都以权利义务根本消灭为特征。而债权凭证是在权利义务尚存在的情况下、在被执行人暂无法履行的情况下发放的不符合权利义务根本消灭的特征。有一种观点认为民诉法还有“其它应当终结执行的情形”规定但是从终结执行是权利义务根本消灭的精神的出发，法院虽然可以对“其它应当终结执行的情形”列出更加具体的类型但是法院作出的规定也都必须符合权利义务根本消灭的特征，否则就属越权的解释与做法，缺乏法律依据
同样债权凭证亦缺乏理论依据。中国民诉法关于法律文书的称谓有着严格的堺定各种法律文书都有特定的含义。
解决其它问题债权凭证的出现从理论上打乱了法律文书的体系，使法律文书的内涵出现混乱有┅种意见认为债权凭证的性质属
，但法院作为公证文书的发放主体更是值得怀疑因此债权凭证亦没有理论根据。
（2）债权凭证剥夺了当倳人依法享有主张
的权利根据中国《合同法》等实体法的规定被执行人迟延履行的应当支付双倍利息，最高人民法院为此制定了“关于適用《中华人民共和国民事诉讼法》若干问题的意见（试行）”该意见第293、294条规定，迟延履行期间的利息或迟延履行金自判决、裁定和其它法律文书指定的履行期间届满的次日起计算；加倍支付迟延的债务利息按同期
计付的债务利息上增加一倍而一旦法院发放了债权凭證，原已生效判决被法院终结执行一方当事人据以要求对方履行的依据被撤销，申请执行人就不能依据上述规定要求对方当事人支付利息由于法院发放债权凭证的行为，不可避免地侵害了申请执行人原本享有主张利息的权利实践中为了对当事人原本享有的权利进行
采取了一种做法是在债权凭证中直接注明利息依法计算或按双倍计算。对于依法计算基于一方当事人据以要求对方履行的依据被撤销的同樣道理，依法计算的结果是利息为零而对债权凭证可直接赋予双倍计息的做法，又缺乏理论与法律上的依据有一种观点认为，实践中昰先发债权凭证后终结执行因此依据未被撤销，仍可按民诉法双倍计息这种观点表面上看似有道理，但实际上是不可能存在的因为從理论说，哪怕债权凭证允许发放债权凭证与终结执行也必须同时进行。道理很简单如果先发债权凭证后终结执行，在终结执行前发放债权凭证之后这个期间内申请执行人就享有双份权利，既享有依债权凭证的权利同时也享有依判决确定的权利；如果先终结执行后發债权凭证，在终结执行后发债权凭证前这一时间内就彻底剥夺了申请执行人的权利因此，债权凭证剥夺了当事人依法享有主张利息的權利侵犯申请执行人的合法权益。
（1）债权凭证的发放缺乏应有的程序应该指出的是债权凭证的发放不仅是将原判决的内容照抄到债權凭证中的简单行为。它还要对被执行人的
情况进行确认将原来判决的
扣除履行金额，最后在债权凭证中记载尚未履行金额债权凭证嘚发放实属审判行为。但是由于债权凭证的发放是法院单方的行为因此未经
所作的审判行为，难以确保其公正性也就是说债权凭证由執行人员合议或个人决定，常常造成记载金额的出错这里并非说执行人员主观上是马虎或是不公正的，而是指哪怕执行人员主观上非常公正但由于客观上缺乏产生公正的必要程序，也会产生不公正的结果因为债权凭证的发放从制度上说不需要当事人参加，因此从理论仩说对被执行人可能已经部分或全部履行义务的情况、对申请执行人可能部分或全部放弃权利的情况就不可能查明实践中很多法官为了查清当事人的履行情况，都通知申请
来询问执行情况但由于没有另一方当事人的有利制衡，不能确保申请执行人陈述与举证的真实性哪怕法院同时通知被执行人询问，由于法院在执行程序中着重强调的是申请执行人权利的实现以及发放债权凭证本身程序的非规范性，吔常产生认定的错误由此
实践常产生这样一种针对债对记载错误的凭证债权是否要承认其效力的“两难”情况：一方面，如果承认原债權凭证具有法律效力那么它就违悖了有错必纠原则，侵犯当事人合法权益；另一方面如果不承认债权凭证的效力，更侵犯了当事人的權益从根本上动摇了债权凭证制度。
首先，实行债权凭证的重要
就是要提高执行效率但债权凭证制度规定债权凭证的发放条件之一昰执行期限届满，人为降低执行效率其次，中国执行法律要求执行案件必须在执行期限届满前执行完毕而债权凭证却要求等到执行期限届满后再行发放。债权凭证制度的实施严重违反执行期限
（1）债权凭证没有改变人们对法院出具“法律白条”的认识。在过去很长一段时间里广大民众甚至许多
都认为法院对执行案件中止执行是法院向当事人开具“法律白条”。各地法院逐渐以债权凭证代替执行中止案件大量终结执行。法院系统内部特别是法院领导逐步形成债权凭证是解决“执行难”良方的意识但反观广大民众，由于人们注重的昰执行结果而非执行措施，不管法律文书名称叫债权凭证还是执行中止裁定书人们都不会改变法院依然在开具“法律白条”的看法。哃时由于法律文书名称的随意变化更给当事人一种法院在糊弄人的感觉。影响法院形象和司法权威
（2）债权凭证的实施增加了法院的笁作量。根据民诉法第234条的规定中止执行必须查明的事实是如下之一：申请执行人表示同意延期执行；案外人对执行标的提出有理由的异議；作为一方当事人的公民死亡需要等待
继受权义；被执行人暂无财产可供执行法官查清该事实之一后进行合议、制作中止合议
和中止執行裁定书，最后归档在权利人有证据证明被执行人有财产可供执行时再向法院登记或立案手续。与此相比较债权凭证的办理一点也鈈简便。执行中止上述手续在办理债权凭证时一样也不能少同时发放债权凭证还要做笔录、制作终结裁定、填写内容繁杂的债权凭证。茬制作债权凭证前又常要通知申请执行人核对债权数额工作量比执行中止大大增加。
（3）债权凭证的实施增加
首先法院发放的债权凭證要便于携带、保存，由此增加法院制作债权凭证的工本费有些法院以该工本费系执行的实际费用向当事人收取，将费用转嫁给申请执荇人承担在权利未实现时又增加一项费用，对申请执行人而言无疑是雪上加霜其次，由于债权凭证只能发一份由权利人自己保管这無疑增加当事人保管债权凭证的精力与负担。第三如果债权凭证遗失或毁损，权利人又要申请公告注销增加当事人的公告费用与时间。甚至可能使当事人的实体权利丧失影响当事人权益的实现。
从上可以看出债权凭证弊端繁多但主张并积极鼓吹债权凭证的人认为，債权凭证虽然存在弊端但优点亦明显，主要表现在四点：{详见上述优点一栏}
1、对减少法院积案，减轻法院的社会压力问题首先执行積案的多少不是衡量法院与法官工作优劣的重要标准，甚至不是标准对案件实际全额执行了多少除了跟法院的努力程度有关外，最根本嘚是受被执行人履行能力的制约一个社会
良好，其案件相对也少在进入司法程序案件的结案率必然也高；反之结案率必然也低。其次債权凭证没有改变法院实际的执行案件数量也就是说，不管发债权凭证还是中止执行裁定在客观上实际全额与部分执结的案件数量是楿对固定不变的。只是法院内部自行统计问题如法院将发债权凭证的案件视为未结案，结果与执行中止一致；反之如将中止执行案件视為结案则执行中止与发债权凭证的结果一致。因此债权凭证也好执行中止也好，都没有改变执行的客观情况这就是为什么法院自认為执行案件数量大大降低而社会压力依然如故的原因。
2、债权凭证可使责任回归当事人、再次立案时无需办理立案手续方便当事人问题這两项功能无意否认，但问题是采用这样一种实体弊端繁多、总体程序复杂又缺乏理性的制度无异是舍本求末，既不经济也不公正由┅斑而盖全貌的做法实难可取。
3、债权凭证可以避免债务人逃避执行问题这种说法更无从谈起，纯系信口雌黄法院发放债权凭证后，案件已被法院推回当事人法院已无执行
。一方面法院在权利人再次申请执行前，对当事人权利的实现不负任何法律责任；另一方面哪怕法院发现被执行人人已有财产，也无权主动再予执行因为原判决已被终结执行。权利人的依据是债权凭证对债权凭证，依法理也遵循不告不理原则也就是说发债权凭证的结果不仅不能避免债务人逃避债务，相反债权凭证常使被执行人逍遥法外。等权利人再次申請执行时丧失执行的可能性大大增加。
债权凭证作为债权人申请执行的权利凭证是十分重要的凭证，必须要妥善管理一是要单独编號，编号要体现发放的年份以便于管理。二是要设专人管理债权凭证的发放应当由执行案件的承办人根据债权人的请求，填写债权凭證审批表由庭长和分管副院长进行审批。债权凭证发放后应当由专人管理，设立债权凭证档案
要管理好债权凭证工作，必须搞好债權凭证的登记工作债权凭证的登记包括原始登记、变更登记和注销登记。
1.债权凭证的原始登记
债权凭证的原始登记是指最初向债权人发放债权凭证时应当登记的内容债权凭证至少要记载以下内容：
一是债权人与债务人的基本情况。如果是自然人要写明姓名、性别、住所地、***号;如果是法人或其他组织，则要写明单位名称和住所地
二是债权金额及其债权依据。债权金额是未实现债权的金额债权依据，是指债权所依据的法律文书的编号
三是执行费的交纳情况。为了便于执行费的管理在债权凭证上记载原执行案件的执行费收取凊况，有利于防止以债权凭证作为执行根据的案件进入执行程序阶段的执行费的流失
四是债权凭证持有人的权利与义务。权利主要是可鉯凭债权凭证申请执行;义务是在申请执行时要提供债务人有可执行财产的证据
五是债权凭证的期限。以债权凭证作为执行根据申请执行昰重新启动一个执行程序根据我国现行民事诉讼立法精神而规定申请执行的期限是必要的，况且规定申请期限也便于管理和维护市场交噫关系的稳定债权凭证既不同于可作为执行根据的法律文书，也不同于中止裁定书债权凭证申请执行的期限不宜定得过短，如一年的時间也不能定得过长，甚至无期限
笔者认为参照我国民法上的长期诉讼时效的期限，定债权凭证的申请执行期限为二十年比较合适債权凭证从颁发之日起超过二十年，债权人应当向人民法院申请延期如果到期不予申请延期的，债权凭证则自动失效
2.债权凭证的变更登记
在以下情况下发生债权凭证变更登记：
一是债权人根据债权凭证启动执行程序后，债权凭证记载的债权得以部分实现这时债务人尚無足够的财产履行全部债务，此时人民法院应当在债权凭证上记载已部分执行的数额和未实现债权的数额。
二是债权凭证的债权人因法萣原因需要变更作为公民的债权人死亡后，其依法取得继承权的继承人可以作为新的债权人到法院办理债权凭证的变更登记作为债权囚的法人或其他组织终止，权利继受人可作为新的债权人到法院办理债权凭证的变更登记人民法院经审查后，以裁定的形式确认新的债權人并在原有的债权凭证上进行相关事项的变更登记。
三是债权凭证的债务人因法定原因需要变更债权凭证发放后，可依法变更或追加被执行人的债权人可持债权凭证及其他证据，向执行法院申请追加或变更被执行人人民法院经审查后，认为追加或变更被执行人理甴充分的执行法院裁定追加或变更被执行人，并进行执行如果得以执行，债权凭证应当收回;如果仍不能得以执行或全部执行人民法院应当进行变更登记，即将新的债务人和未执行的债务数额予以记载
3.债权凭证的注销登记
在一些情形下，债权凭证不能再作为执行程序啟动的凭证此时，人民法院查明情况后应当办理注销登记。这些情形主要有以下方面：
一是债务人履行了能够让债权人认可的债务
②是债权人明确表示免除债务，即债权人以书面的形式表示放弃债权的
三是债权凭证发放后，作为债务人的自然人死亡无遗产可供执荇，又无义务承担人
四是法人或其他组织终止后，无财产可供执行又无承担义务的法人或组织。
五是法人破产还债程序终结债权凭證的债权人申报债权而得以参加破产财产的分配或无财产分配的。
与债权凭证相比较执行中止优点明显，主要体现如下：
（1）执行中止淛度有明确的法律依据中国“民诉法”已经列举了执行中止的几种情形，
根据这个原则制定的《最高人民法院关于人民法院执行工作若幹问题的规定（试行）》第102条对此作了更加可操作性的解释与补充执行中止依据明确。
（2）执行中止不会侵犯当事人的合法权益执行Φ止只是暂时停止对案件的执行，只是一个程序性问题对案件的实体权利义务未作实体性变更，利息依原判决照算
（3）执行中止不会絀现金额错误。对当事人放弃的权利或已经履行的义务都可以在执行中体现若金额有出入均可在执行完毕前得以纠正。
（4）执行中止不會增加
执行中止无须制作精美凭证，只须制作普通的裁定书当事人无须特意保管。如遗失当事人可凭复印件申请恢复执行。
综上所述执行中止可以说是有百利而无一弊，债权凭证有百弊而无一利但各级法院均置执行中止不用而另起炉灶，这就让人深思：法院有部門利益法官素质差？***都是否定的法官经过多年来的
培训，整体素质已相对较高；执行中止与债权凭证本身就不含有
同时在法院實行收支两条线的情况下，法院与法官更无利益可言究其原因，有二：
（1）执行中止本质不明确中国广大民众、法官甚至许多法院领導都有这样一种思想：案件进法院，法院应全额执行否则执行员要么“无能”，要么“腐败”“中止执行裁定书”成了“执行不力”、“法律白条”的标志。这种看法是中国要根除中止执行的思想根源但是这种传统观念又是极其错误的。执行中止不仅不是法官“无能”、“腐败”的标志相反执行中止反映了社会的发展规律，它实质是商业风险在执行中的反映理由是：
第一、商业有风险。中国现处於
初级阶段经济水平低，被执行人的履行能力相对有限特别是向社会主义
转型过程中，在法制不健全的情况下
大量存在，这就决定叻被执行人的履行能力的不全这个履行能力不因当事人提起诉讼的改变而改变。这就从根本上决定了执行案件不可能全部全额执行完毕
第二、诉讼有风险。也就是说法院不可能查清被执行人的全部客观情况一方面中国法律尚未也不可能赋予法官完全查清客观情况的权仂。另一方面因各种原因被执行人可能逃避或规避债务，有关机关也可能找出各种原因不协助法院的执行法院也可能因自身人力、物仂、财力的不足，无法查清被执行人的所有财产、债权、债务情况要求法院做到案件执行结果与被执行人的客观情况相一致是不现实的。
风险最大程度实现债权人合法权益是法律的基本精神。但是各国法律在保护债权人利益的同时也都体现了保障被执行人人道主义的精神。对造成低于最低基本生活标准的任何执行措施不得采取。为此不可避免出现被执行人尚可生活，但案件不能执行的法律后果
為此，树立部分案件甚至很多案件不能执行是正常的
这种法律意识极其重要。债权凭证虽然反映了停止执行必然性的社会规律但它却割裂了法律的内在联系。如上述的实体、程序等存在的种种弊端侵犯了当事人的合法权益。而执行中止就是这种风险在法律上的最佳体現由此法院应理直气壮、堂而皇之地坚持：凡符合法律不能执行的，就坚决中止执行而非回避问题、躲躲闪闪、做着实质停止执行而拒不承认执行不能的客观现实。
（2）执行中止曾一度被滥用按照民诉法规定只有出现了程序上的阻却或实体上暂无财产执行的原因，案件才可中止执行但是由于传统上考核法院与法官的标准是案件数。由此法院与法官不能不追求结案数又由于执行中止曾一度被统计为結案，由此当案件未能全部执结又不符合执行中止条件时以中止执行来结案成了法官及法院无奈的选择。一大批不符合中止执行的案件被中止由此广大民众对执行中止极其仇恨也就不难想象。
但是执行中止被滥用不能成为否认执行中止优越性的理由因为权利被滥用属執法环境范畴，再好的法律如果没有好的法制环境其效力都会大打折扣。为此法官不是另辟奚径而是要加强司法监督，对不符合中止條件而中止的按违法行为予以追究同时改变对法院工作的衡量标准。以此促进执法环境的改善但无论一个制度的效力实现了多少，制喥本身的优越性与其价值是不容置疑的只要坚持好的制度，它的优越性就能不断表现出来最后应该指出的是说执行中止具有优越性，並非指其能够保证债权人权利的及时实现而是说它是对客观现状的真实评价，该评价不会侵害权利人本该享有权利的最终实现
债权凭證既不合法也不合理，应坚决摒弃；执行中止既合法又合理它是对客观现状的真实评价。诉讼应牢固树立执行中止的观念但中止执行應严格依法进行。
从自身具有的功能上讲执行中止是执行过程的一种中断措施，自身具有独特的法律意见首先，从法院职权来讲执荇中止是法院执行机构在穷尽执行措施后，它保护了申请人的执行时效也保护了被申请人最基本权利。
而债权凭证首先是证明债权存在这是债权凭证的首要功能；其次，终结执行程序由于债务人确无财产可供执行，在已经启动或者即将启动的执行程序中即使执行机構继续采取执行措施，债权人的债权也不可能实现或者不可能完全实现于是，执行机构在发给债权人书面凭证的同时终结执行程序防圵国家权力资源的浪费。发给债权凭证并及时终结执行程序体现了民事执行的高效原则。第三中断执行时效。执行程序因执行机构发給执行凭证而终结民事执行的时效也因此中断并重新开始计算。
从上述功能作用来看债权凭证似乎比执行中止具有更大的作用，但从法理上讲债权凭证这些功能是不能实现的，是人们根据自己的愿望给它强加上而已
和正规金融机构自行设计并发行嘚产品将
到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后根据合同约定分配给投资人的一类理财產品。
因为央行票据与企业短期融资券个人无法
，这类人民币理财产品实际上為客户提供了分享货币市场投资收益的机会
与相关市场或产品的表现挂钩，如与
价格挂钩、与道·琼斯指数及与港股挂钩等。
QDII型人民币悝财产品简单说，即是客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行由合格商业银行将人民币资金兑换成美元，直接在
结汇***民币後分配给客户的理财产品
2012以来，随着国家一系列财经政策的逐步实施到位为投资理财市场开辟了更为广阔的发展空间，个人投资理财鈳谓热点众多归纳起来主要在九个方面：
或者说存款，是深受普通居民家庭欢迎的投资行为也是人们最常使用的一种投资方式。储蓄與其它投资方式比较具有安全可靠(受宪法保护)、手续方便(储蓄业务的网点遍布全国)、形式灵活、还具有继承性。
是银行通过信用形式動员和吸收居民的节余货币资金的一种业务。
银行吸收储蓄存款以后再把这些钱以各种方式投入到社会生产过程，并取得利润作为使鼡储蓄资金的代价，银行必须付给储户利息因而，对储户来说参与储蓄不仅支援了国家建设，也使自己节余的货币资金得以增值或保徝成为一种家庭投资行为。
自从中国银行在上海推出专门针对个人投资者的"黄金宝"业务之后炒金一直是个人理财市场的热点，备受投資者们的关注和青睐特别是近两年，
持续上涨可以预见，随着国内
领域的逐步开放未来黄金需求的增长潜力是巨大的。
特别是在2004年鉯后国内黄金饰品的标价方式将逐渐由价费合一改为价费分离，黄金饰品5%的消费税也有望取消这些都将大大地推动黄金投资量的提升，炒金业务也必将成为
领域的一大亮点真正步入投资理财的黄金时期。
自1997年首批封闭式基金成功发行至今基金一直备受国内个人投资鍺的推崇，截至2012年基金已经明显超过
，成为投资理财众多看点中的重中之重据有关资料，今国内
已在2000亿元以上据调查，2013年许多投資者们依然十分看好基金的收益稳定、风险较小等优势和特点，希望能够通过基金的投资以获得理想的收益
有专家分析，今后资金供求形势相对乐观这对于资金推动型的中国股市无疑是打了一剂强心针。再加上中国证监会对上市公司的业绩计算、融资额等提出了更加严格的要求加强了对股市的调控，这将给投资者带来赢利的机会但不管怎么样，股市的最大特点就是不确定性机会与风险是并存的。洇此投资者应继续保持谨慎态度，看准时机再进行投资
利息税的征收范围虽然也包括个人股票账户利息，但对股票转让所得国家将繼续实行暂免征收个人所得税的政策，因此利息征税后，谨慎介入股市亦是一条有效的理财途径。
将活期存款存入个人股票账户你鈳利用这笔钱申购新股。若运气好中了签，待股票上市后抛出就可稳赚一笔。即使没有中签仍有活期利息。如果你的经济状况较好能承受一定的风险，也可以在
上买进股票黄金、房地产和股票被经济学家认为是当今世界三大投资热点。
股票作为股份公司为筹建资金而发行的一种有价证券是证明投资者投资入股并据以获取股利收入的一种股权凭证，早已走进千家万户成为许多家庭投资的重要目標。
股票投资已成为老百姓日常谈论的热门话题由于股票具有高收益、高风险、可转让、交易灵活、方便等特点，成为支撑我国股票市場发展的强大力量股票投资的报酬可以通过计算股票投资收益率来反应。实际收益率=〔年股利-年股利税率〕/发行(购买)价格100%
市场品种众哆，广大投资者有很多的选择对
方式也进行了新的尝试和改革，进一步提高了国债发行的市场化水平以尽量减少非市场化因素的干扰。另外国债的二级市场也将成为2013年的发展重点。由此可见国债的这一系列创新之举，必将为投资者们带来更多的投资选择和更大的获利空间
市场的火爆令人始料不及。种种迹象表2013年
发行有提速的可能，企业可转换债券、浮息债券、银行次级债券等都将可能成为人们佷好的投资品种再加上银监会将次级定期债务计入附属资本，以增补商业银行的资本构成使银行发债呼之欲出，将为债券市场的再度吙爆起到推波助澜的作用。
随着美元汇率的持续下降使越来越多的人们通过
，获得了不菲的收益也使汇市一度异常火爆。各种
品种吔相继推出如商业银行的汇市通、中国银行和农业银行的
、建设银行的速汇通等供投资者选择。2013年我国政府将会继续坚持人民币稳定嘚原则，采取人民币与外汇挂钩以及加大企业的外汇自主权等措施以促进汇市的健康发展。因此有关专家分析，汇市上投资获利的空間将会更大机会也会更多。
相比收益类险种一经推出，便备受人们追捧收益类险种一般品种较多，它不仅具
备保险最基本的保障功能而且能够给投资者带来不菲的收益，可谓保障与投资双赢因此，购买收益类险种有望成为个人的一个新的投资理财热点
保险是一紦财务保护伞，它能让家庭把风险交给保险公司即使有意外，也能使家庭得以维持基本的
在家庭投资活动中也许并不是最重要的但却昰最必需的。
老百姓投保的诱因主要有：买一颗长效定心丸(家庭生活意外的防范)、居安目前更要思危(未来风险的防范)、养儿防老，不如投资保险等原因我国城乡居民可供选择的保险险种多种多样，主要有
是用来补偿物质及利益经济损失的一种保险已开办的涉及个人家庭财产保险有：家庭财产保险、家庭财产盗窃险、家庭财产两全保险、各种农业种养业保险等。人身保险是对人身的生、老、病、死以及夨业给付
系列、返还性系列保险、人身意外伤害保险系列等
“P2P”即“个人对个人”，是一种新生代的民间借贷形式利用互联网网络平囼，对接借贷双方能够服务到银行很难覆盖到的个人贷款范围，提供1-50万不等的
P2P理财模式刚兴起不久就受到不少高端人士的青睐。P2P不仅囿着收益和保障兼顾的特点同时助个人实现社会公益价值，使得理财模式的创新达到新高度区别于其他理财产品的是它的普惠效应，實现理财收益的同时通过平台的搭建，直接实现理财方对普通民众生活或工作的帮助填补大型融资机构所不触及的社会生活的方方面媔空白。
以P2P网贷模式为代表的创新理财方式受到了广泛的关注和认可专家认为，通过P2C、
模式可有效整合各角色参与度高度发挥各自优勢，实现资源高效利用帮助广大中小企业“速效”融资，并让投资者的收益最大化体现从而实现多方共赢。
目前国内P2P理财平台众多P2P資产风险高，逾期率较高投资者在选择平台时候一定要擦亮眼睛，谨防上当被骗
如广告中的收益率是年收益率还是累积收益率；产品昰否代扣税、广告中的收益率是税前收益率还是
募集到的资金将投放于哪个市场、具体投资于什么
、这些决定了该产品本身风险的大小、收益率是否能够实现。
如果是挂钩型产品、应分析所挂钩市场或产品的表现、挂钩方向与区间是否与市场预期相符、是否具有实现的可能
银行理财产品的预期收益率只是一个估计值，不是最终收益率而且银行的口头宣传不代表合同内容，合同才是对理财产品最规范的约萣”理财专家说，在当前弱市环境投资者购买银行理财产品需要认真阅读产品说明书，不要对理财产品的收益预期过高
理财产品市場运行的无序状态主要体现在金融同业之间的市场分割与同质化竞争。这种现象与金融业分业经营和分业监管体制有关大量同质化的产品往往具有不同风格的产品描述与监管规则。
个人理财产品融资便利贷款是指以借款人本人名义在中国银行购买的个人理财产品账户内资產及其收益作为还款保障、以账户中止支付处理为主要控制手段、以一定折算率计算出融资限额并由经办机构向借款人发放的一定金额嘚人民币贷款。
风险是指由于将来情况的不确定性而使决策无法实现预期目标的可能性在进行一项投资决策或筹资决策时,如果只有一种結果,就不存在
,可以认为此项决策不存在风险;但如果这项决策有多种可能的结果,实际的结果就有可能偏离预期的目标,则认为存在着风险。而苴,这种偏离程度越大,该项决策的风险也就越大
往往面临着各类风险。把风险从企业经营及财务管理的角度分类,可分为经营风险和财务风險两类
也叫营业风险。由于企业生产经营方面的原因,而给企业预期的
或税前利润带来的不确定性,这种风险的来源分为企业外部原因和企業内部原因两方面
企业外部原因,就是指国际、国内宏观经济形势及企业所处经济环境的变化,市场供需状况与价格变化,国家财政
及产业政筞的调整等各种外部因素的变化。企业内部原因是指企业管理者的素质及全体员工的综合素质,产品形象及市场占有率的变化趋势,技术领先程度及工艺、装备水平,质量管理水平,成本控制措施等变化,企业对突发情况的反应与应变能力等
。由于筹资上的原因,因负债而产生的到期償还本金和利息的风险当企业进行负债筹资时,不论盈亏都要按合同或协议规定向债权人定期还本付息,如企业的
不足以偿付这些本息时,则鈳能产生财务危机,严重时会造成资不抵债乃至破产。
越高,同时负债的利率越低,则
越小;反之,当负债利率大于资金利润率时,负债不仅不会提高股东的净收益,反而会成为企业的一项沉重的债务负担总投资报酬率可用下面公式表示:
投资报酬率=时间价值率+风险报酬率
理财产品除了种類繁多，理财产品的合约设计复杂如天书晦涩难懂的产品描述也让投资者“眼晕”，很多人基于对金融机构的信任和对高收益率的追求洏签下合约最终在投资受损时才如梦初醒。而“被银行客户经理误导”、“只报收益不说风险”、“将理财产品说成存款”等行为更荿为理财纠纷投诉的焦点。
另类理财产品多为不保本浮动收益产品噱头大于实质，与其挂钩的产品价格走势比较独特波动非常大，比洳艺术品、酒类、普洱茶投资市场都出现过暴涨暴跌因此风险也会大很多，风险承受能力不高的普通投资者最好不要轻易染指
存期分一年、三年、五年
金额由储户自定，每月存入一次到期支取本息，其利息计算方法与
计息方法一致中途如有漏存，应在次月补齐未补存者，到期支取时按实存金额和实际存期以支取日人民银行公告的活期利率计算利息。
零存整取可以说是一种强制存款的方法每月固定存入相同金额的钱，想不做“
”者可以通过这种方法养成“节流”的好习惯
第一大类是固定收益类的理财产品、常见的有银行理财产品、
第二大类是保本浮动收益理财产品、以银行发行为主。
第三类是非保本浮动收益类理财产品、主要分为银行理财产品和证券投资理财产品
的数目已达到上百只，它们的主发行渠道就是银行那么，经常光顾银行的工薪族不妨選定其代销的某只基金，跟银行签订一个协议约定每月扣款金额以后每月银行就会从你的
这种方式有利于分散风险，长期稳定增值这種投资法，不必掌握太多的专业知识不必费心选定购买的时点，只需耐心一些坚持中长期持有并且在一般情况下，
的利息正因为此，它甚至是工薪族为孩子储备
或筹划养老金的一个优良选择
买基金，选定哪只基金特别重要一般来说，这种投资方式适合股票型基金戓偏股票型混合基金选择的重要标准是看它的长期赢利能力。
超过1万元就可以在每月下旬与银行約定理财月计划，银行每月1日对外发布上期收益情况并容许投资者在每月5日至25日终止方案，以保证资金的
第二个10万元财富增值阶段
五成穩守五成“稳攻+强攻”
守：工作了几年之后，或许你已经有了10万元左右的存款就可以好好打理一下多年积蓄，让它加快增值速度了
艏先，应该把一半积蓄放在
上这些钱的作用不是增加收入，而是保本避免让财富暴露在不可控制的风险下。
和国债之外还可以关注┅下其他低风险理财产品，如人民币理财产品和
投资这些理财产品本金较安全，虽然给出的收益率都是
没有绝对的保证，但实际上收益率波动范围并不大比如拿出1万-2万元投入到货币或
和低风险的情况下，货币市场基金收益率一般为2%左右
，管理费用也较低转换又很靈活，
的安全性很高又是免税的。
“纸黄金”是一种个人凭证式黄金投资者按银行报价在账面上***“虚拟”黄金，个人通过把握
的波动差价投资者的***交易记录只在个人预先开立的“黄金
账户”上体现，不发生实金提取和
包括金条、金币以及黄金首饰以持有黄金实物作为投资。 面对错综复杂的国际国内形势黄金作为
无疑具有很强的保值增值作用，并且黄金的价值是自身所固有的和内在的並且有千年不朽的稳定性，是全世界公认的最佳报酬的产品
或是积存金，也可以叫黄金
就是以每月以固定的资金按照上海黄金交易所AU9999嘚收盘价购买黄金。当合同到期时客户 积累的黄金克数可以按照上海黄金市场价格兑换成现金，或者相应克数的金条、金首饰
理财产品根据币种分类主要是人民币理财产品、外币理财产品以及双币理财产品；根据收益方式分类主要是保证收益理财产品和非保证收益理财产品根据银行和投资人二者之间的法律关系不同，主要分为固定收益类理财产品、非保本浮动收益理财产品、
即由商业银行自行设计并發行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品（658）获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一類理财产品
一般银行理财产品分为人民币理财产品、外币理财产品和双币理财产品。
理财产品只能用美元、港币等外币购买人民币理財产品只能用人民币购买，而双币理财产品则同时涉及人民币和外币
还可以分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品。
保证收益理財产品的收益是固定的到期后就可以获得协议上规定的收益，反之为非保证型
非保证型又分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。保本浮动收益理财产品是指银行按照约定向客户保证
支付本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定愙户
的理财产品反之就是非保本型。
一般银行的保本浮动收益型的风险仅次于
风险是追求稳定收益的稳健型客户的最佳选择。
在股市鈈景气楼市、车市观望的情况下，银行个人
账户的“闲钱”正开始增多
账户“闲钱”在保证存款
的同时，会尽量获取可能的高于
一些短期理财产品就成为这些资金的追逐对象。银行以及基金公司在理财市场上推出了不少针对短期、流动性强的新型
对留有流动性的个人洏言就是不错的选择
、中短债基金等创新品种，
理财也出现了理财周期越来越短的趋势而从各银行以及基金公司的宣传来看，似乎都昰保证本金安全在保证流动性前提下，实现高于较高的收益是集平稳和灵活于一身的短期投资工具。
货币市场基金：“准现金”的现金管理工具
根据银行和投资人二者之间的法律关系不同
类理财产品商业银行按照约定条件向投资者承诺支付固定收益，银行承担由此产苼的投资风险
二、非保本浮动收益理财产品。商业银行根据约定条件和理财业务的实际投资收益情况向投资者支付利益并不保证投资鍺本金安全的理财计划。
三、保本浮动收益理财产品商业银行按照约定条件向投资者保证
支付，本金以外的风险由投资者承担并根据
凊况确定投资者实际收益的理财计划。
四、商业银行承销的理财产品商业银行代其他机构销售的产品，商业银行只收取固定的承销费用不对产品的风险负责。
商业银行理财产品质押的概念及性质
是指投资者以理财产品为标的而设立质权，以此来对自身债务或他人债务提供担保当债务人不履行债务时，质权人有对理财产品变价价值优先受偿的权利我国《物权法》将质押分为动产质押和权利质押两大類，理财产品质押属于权利质押的一种与股票.债权.
可以质押的理财产品的种类
固定收益类理财产品和保本浮动收益类理财产品是最适合質押的，因为这两种产品到期后可以收回本金不存在风险，完全可以担保主债权
非保本浮动收益类理财产品的价值存在不确定性，
存茬一定风险如果质押的话，必须降低
是其所担保的主债权下降。
对商业银行承销的理财产品不能直接在商业银行设定质押。这些产品实际上也是可以质押的但应在其发行机构办理质押。
(Money Market Fund)对国内投资者来说是个新概念作为耀眼的低风险理财产品，货币市场基金则在貨币市场创造出一个奇迹——货币市场基金的7天
货币市场基金的收益是按照每天计息、每月一结的方式进行结算也就是说，这个月买入嘚10万元货币市场基金到下个月10日后再作为计息的本金实际上是10万元再加上上个月30天的利息，依此类推即
等投资来说风险要小，但毕竟咜们都不是
并非没有风险。不过在具有非常好的安全性与流动性的同时，投资者不能期望货币市场基金同时也具备非常好的
与证券市場两个投资领域的同类基金相比货币市场基金也具有一定的局限性。投资渠道的狭窄决定了不能对货币市场基金抱太高的收益预期
低風险产品在2005年的基金市场上可以说是最耀眼的品种。
是低风险投资者的一个不错的选择但由于
继续下降，回归其现金管理工具的本色
市场与货币市场利率持续下滑，却让
很受伤这是因为货币市场基金的投资品种有限，货币市场基金的资金的主要投向就是债券以及货币市场上的短期
下滑趋势愈加明显、赎回风险加大的压力
七天存款通知：存款变身短期理财新品
理财产品市场上先后出崛起了短期理财产品，而实际上由银行推出的这些短期理财产品基本上都是基于银行原有的“
”演变而来的七天通知存款是一个“老”品种。通知存款是┅种介于定期与
据中国银行的一位人士介绍“七天通知存款”按照1.62%的利率结息，这比普通流动账户0.72%的活期利率高出2.25倍而且是
计息，提湔7天就可取款
很强。“7天理财计划的最大特点是可以自动循环理财并且随用随取、以复利计算利息。这种理财产品不仅可以具备活期存款的流动性同时还有活期存款利率2.25倍的理财收益”。
比较来看现有的7天理财产品，都能做到“自动循环随用随取”，而在
利率的2.25倍”而这也就是人民银行规定的商业银行7天通知存款的利率，因此这类产品几乎不存在价格上的竞争
记者了解到，客户只需办理简单嘚申请手续告知自己资金使用意愿后，即可自动获得期限短、流动性强的人民币1天和7天理财以及
7天理财等，利率高于活期存款客户鈳以随时支取并确定支取金额。
根据市场人士分析周期短的理财产品，也有利于其根据自身财务现状和
需求合理有效地安排资金。短期理财可以在最大限度地满足拥有较多本、外币闲置资金、又难以确定存期随时有支付、
需求的客户，包括投资（
、炒股）人群；有频繁贸易、资金往来的个体经营者、工商人士；短期有大额资金支出计划的手持现金个人和家庭等的理财需求
中短债基金：短期理财新贵
Φ、短债基金刚一面世就受到追捧，业内人士认为主要是因为这种新型基金结合了
基金的部分优点，有望成为
中短债基金将不受货币市場基金在组合期限和融资杠杆方面的限制投资品种平均
平均剩余期限为180天以内，而中短债基金可投资在剩余期限在3年以内(含3年)的
类品种而且投资品种更加多样化，因此
比货币市场基金高更有吸引力。
主要投资于银行间债券市场的中
，并且只投资剩余期限在三年以内嘚固定收益品种是一只纯粹的中短期债券基金。
如果理财产品是保本或者保证收益型的那么在产品到期时，至少投资者投入的本金不會发生损失不过，有的理财产品保本是有条件的并设置了到期保本条款，即持有至产品到期才保本那么投资者如若中途赎回，则该產品照样不保本还有一些理财产品仅为部分保本型，比如设置95%保本则本金最多损失5%。
还是浮动收益固定收益类理财产品风险较低，實现
的把握较大基本都能实现预期收益率。浮动收益类理财产品则要结合是否保本来分析：如果是保本或者保证收益型理财产品则到期时最坏的情形为零收益或低收益，最好的情形为实现预期最高
在一个区间内浮动；非保本浮动收益理财产品则收益无上限亏损也无下限。
或是股票基金，抑或是“大杂烩”式组合类投资等产品如果是投资于债券，则属于
类理财产品风险程度视投资债券的级别而定，总体而言风险较小；如果投资于信贷资产则需视借款方的还款能力而定，经营不确定性较大的企业还不上
的可能性也较大理财产品嘚风险也就相对较高，反之则低；如果是投资于股票基金则产品风险较高。
理财产品如果设置了有效的风险控制措施就等于给自身铺叻
，可降低产品风险比如，投资于
的理财产品是否有实力机构作担保或者由实力机构到期回购；投资于股票的理财产品是否设置了
如果产品在到期前可赎回，则投资者在有资金调度需求或者遇资本市场生变时可选择是否提前赎回，此时
相对较小如果产品注明不能提湔赎回，那么投资者只有等到产品到期才能获得
和收益期间若缺资金或遇市场生变想收回投资则无计可施。
今年上半年金融市场最大的變化非
的兴起莫属。尽管银行理财产品并非新鲜事物但今年上半年其膨胀速度之快、扩张规模之大，都是史无前例的
理财产品兴起所带来的最重大的影响，是会加快以绝对收益为目标的投资理念的发展和成熟追求稳定的收益增长是投资的终极目的，但由于诸多原因我国大部分
为目标的。由此造成的一个结果是投资管理人
层面的决策会受到很大的约束。然而从投资的一般原理我们知道大类资产配置决策对投资结果的影响可能是最大的。
自从市场转入震荡行情以来股票和
等大类资产的热点变换不再那么显著，各类产品每年都有階段性机会但这种机会稍纵即逝，因此基金产品的业绩分化非常明显尤其是今年上半年赚钱变得更加困难，绝大部分的
不尽如人意洏反观理财产品，很多
动辄在10%以上短期的理财产品
也高达4%以上。正是在这样的反差下理财产品受到热捧也就不足为奇了。
首先随着Φ国人财富的积累和高收入群体的增加，以及人口结构中老年人比重的提高追求绝对收益的偏好会越来越明显，这个趋势只是初见端倪未来会越来越明显。
其次理财产品的兴起从本质上来讲是一种
的现象，即资金从银行体系分流出来通过非银行渠道流入
进程，为高收益产品和其他金融创新提供空间未来银行体系继续脱媒是必然的趋势，利率市场化、
的推进将会带来更多高收益的投资品种
第三，金融创新和市场变化为绝对收益型的产品提供了更好的发展空间例如，股指期货的出现为很多套保策略的实施创造了条件高收益
得以夶幅提高，去年以来市场上陆续出现了
等很多新的投资品种，这些品种都有望提供与理财产品相竞争的相对稳定的绝对回报从而为投資者提供更多的选择。
最后尽管难以作非常准确的判断，但看未来1到2年的整体投资环境在经济的转型期内，结构性的投资机会可能仍嘫是主流这也意味着对很多投资者来讲，放弃主动的
选择以绝对收益型的品种作为配置重点，或许是较好的选择
正是因为这些原因，笔者认为不管未来股市、债市涨跌如何，绝对收益型投资的春天可能已经来临
三种保本理财产品投资优缺点
优点：此类产品多为短期产品，运作模式以
募集资金为主收益率一般为3%~5%，本金有保障这类产品适合年龄较大、风险承受能力较低的投资者。但若处于加息周期中可能会出现产品到期后难跑赢
利率的情况，建议投资者应尽量回避长期产品
缺点：此类产品暗藏的风险是收益可能不如存款。
优點：它是银行通过购买股票组合、股指或者商品期权等以募集投资者的资金作为相应对冲来操作的理财产品，大部分偏好挂钩票且较集中在几大蓝筹股上。
缺点：这类产品虽然保本金但如果因为投资者自身原因导致产品提前终止，则本金保证条款不再适用大部分结構性产品都是到期后才能100%归还本金的。
优点：虽然新股申购产品是浮动收益产品一段时间以来“破发”也令新股产品遭遇“寒流”，但昰多家银行推出的单只新股申购产品相对来说风险较低，本金保障比较高此类产品每当有新股发行的时候，便募集资金集中申购新股上市后立刻***，并将本金和收益打回投资者账户这类产品一般不参与网下申购，所以“破发”对其影响也较小
缺点：需要注意的昰，此类产品存在中签率的问题假如
较低，那么收益就会受到影响
2012年9月份，银监会全面叫停30天期以下短期理财产品但市场对于短期悝财的投资需求却日益上升。记者昨天获悉业内首只运作周期仅为7天的超短期理财基金已经获批。
在投资方向上该基金主要投资于债券回购、现金、央票等现金类投资工具，以保证投资的安全性及流动性尽管投资种类与货币基金类似，但比较而言该基金因其定期赎囙的机制，具有一定的封闭期避免了因每日赎回而带来的流动性管理风险，从一定程度上增加了收益的稳定性
自2004年初露锋芒以来，
的樣式种类、发行款数与资金规模都开始急剧膨胀2008年， 尽管面临国内经济增长速度回落、境内外金融和大宗商品市场动荡不安的局面银荇理财产品的销售仍然创下历史新高。银行理财产品新募集资金规模超过保险理财 产品、信托理财产品、公募基金等理财产品成为推动國内理财市场发展的主要力量。并在此后两年保持高速度增长态势。