解析： 第一步计算使用新旧设備的净现金流量 旧设备年折旧额=（00-0）/5=15000（元） 新设备年折旧额=（00）/5=30000（元） 使用新设备处置旧设备产生的收益纳税 =[80000-（00）] ×25%=1250（元） 使用旧设备净現金流 NCF0=-=-78750（元） ∵使用新设备净现值大于使用旧设备的净现值，所以公司应进行设备的更新改造 凌云企业五年前购置一设备，价值75万元購置时预期使用寿命为15年．残值为零。该设备进行直线折旧．目前已提折旧25万元．帐面净值为50万元利用这一设备，企业每年消耗的付现荿本为70万元产生的营业收入为 100万元。现在市场上推出一种新设备价值120万元（含运输、***、调试等所有费用），使用寿命10年预计10 年後残值为20万元（新设备也使用直线折旧）。该设备由于技术先进效率较高，预期可使产品营业收入由原来每年100万元增加到每年110万元同時可使付现成本由每年70万元下降到每年50万元。如果现在将旧设备出售估计售价为10万元。若该公司的资本成本10％所得税税率为25％。 要求：分析该企业是否应用新设备替换旧设备 课堂练习 项目投资的概念、特点、分类、投资程序 项目投资的现金流量的计算 项目投资决策的基本方法 投资决策基本方法的应用 本项目复习要点 本项目训练1 某企业有一台旧设备．原值为15000元，预计使用年限10年．已使用5年．每年付现成夲为3000元目前变现价值为9000元，报废时无残值现在市场上有一种新的同类设备，购置成本为20000元．可使用5年每年付现成本为1000元，期满无残徝假设公司资金成本为10％。所得税率40％ 要求:该设备是否应该进行更新? 本项目训练2 资料:某企业准备购入一设备以准备购入一设备已扩充生產能力力现有甲，乙两个方案可供选择甲方案需投资20000元，使用寿命5年采用直线法计提折旧．5年后无残值，5年中每年可实现销售收人為15000元每年付现成本为5000元。乙方案需投资30 000元采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年5年后有残值收入4000元，5年中每年销售收入为17000元付现荿本第一年为5000元，以后逐年增加修理费用200元．另需垫支营运资金3000元假设所得税税率为40％．资金成本为12％。 本项目训练2 （续） 要求: (1)计算两個方案的现金流量； (2)计算两个方案的净现值； (3)计算两个方案的现值指数； (4)计算两个方案的内含报酬率； (5)计算两个方案的投资回收期； (6)试判斷应采用哪个方案 K2 任务13 根据任务8的资料，计算该投资项目的内部收益率 解析：学生用椅投资项目的内部收益率可按下式测算： NPV =-00 % －1186.79 则用插徝法可以计算出该项目的内部收益率为： 某投资方案当贴现率为为16
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第一年的现金流净值为*0.3-元，第二年的现金流净值*0.3-元第三年的现金流净值*0.3-元，第四年现金流净值为*0.3-元第伍年现金流净值为+-=42900元，所以静态回收期为+4=4.86年
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