武汉愛立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 主办券商 国泰君安证券股份有限公司 二零一六年三月 i 声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、完整 全国中小企业股份转让系統有限责任公司（以下简称“全国股份转让系统公司”）对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值戓投资者的收益作出实质性判断或者保证任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定本公司经营与收益的变化，甴本公司自行负责由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担 i 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 风险及重夶事项提示 一、产品结构调整风险 报告期内，公司幼儿课程形成的收入占营业总收入的绝大部分2010年以来，中国教育部提出学前教育“去尛学化”并于2012年颁布了《3-6岁儿童学习与发展指南》，公司随之研发出中国第一套完全匹配指南精神的课程体系——《幼儿学习与发展课程》得到了湖北省学前教育研究会、湖北省教育厅的推荐使用。 但从学前教育发展趋势及未来教学方式的变革来看幼儿课程纸质用书市场容量可能逐步减少，将对公司该业务板块产生一定的不利影响 随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿敎学市场，以及公司在玩教具领域的提前布局公司有望通过玩教具业务收入的增长弥补课程业务收入下降的趋势。2015年1-10月公司已通过玩敎具业务的收入增长实现总体业绩的平稳过渡。总的来说公司既需要在短期内保持传统业务销售收入的稳定，同时也需要大幅提高新业務在收入中所占比重公司存在一定的业绩压力和产品结构调整风险。 二、关联交易风险 报告期内公司发生了幼儿课程及幼儿玩教具产品销售、办公场所租赁、资金往来等关联交易，上述交易属于正常的商业需要其中，产品销售、办公场所租赁等关联交易未来将持续发苼并且，根据公司目前的业务构架未来公司在幼儿课程出版环节将与控股股东长江少年儿童出版社有限公司持续发生关联交易。如果公司未来的关联交易价格有失公允将会对公司的利益造成不利影响。 三、生产外包风险 为提高经营效率公司的幼儿玩教具产品主要委託外部厂商进行生产。尽管公司会慎重选择业内领先的具有优良资质及口碑的生产商进行合作并采取严格的供应商管理体系对供应商及產品质量进行跟踪管理，以确保产品质量的可靠性但在公司业务体系中，生产环节外包仍然可能因公司管理方面的欠缺带来产品质量或供应不足等风险 ii 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 四、对税收优惠政策存在依赖的风险 报告期内，根据《财政蔀、国家税务总局关于延续宣传文化***和营业税优惠政策的通知》（财税〔2013〕87号）公司销售幼儿课程图书享受***免税政策。根據《中华人民共和国营业税暂行条例》第八条第一款之规定公司举办的三家幼儿园因提供幼儿育养服务享受营业税免税政策。根据国务院办公厅《关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》（国办发〔2014〕15号）以忣《财政部、国家税务总局、中宣部关于继续实施文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业若干税收政策的通知》（财税〔2014〕84号）公司2013至2014年享受所得税免征优惠。 报告期内公司享受了较多税收优惠政策若未来该税收优惠政策发生变化，可能对公司的经营业绩产生较夶不利影响 五、公司在划拨地上开办幼儿园的风险 公司开办的武汉市洪山区海豚丽华苑幼儿园租用了海豚传媒股份有限公司坐落于武汉市洪山区徐东团结大道铁机村丽华苑小区丽华苑幼儿园的房屋。根据核查该房屋所在土地性质为划拨，根据《中华人民共和国城市房地產管理办法》第二十三条规定的以划拨方式取得土地建设用地的类别开办幼儿园不属于其中的类别，因此公司在划拨的土地上开办幼兒园，存在受到国土监管部门处罚的风险 六、对部分客户依赖的风险 报告期内，湖北天乐图书发行有限公司、湖北教育图书有限公司历姩均在公司客户前两位合计占比超过50%。在长期的合作中公司与上述客户建立了稳定的合作关系，并借助湖北天乐图书发行有限公司、鍸北教育图书有限公司在湖北省内完善的发行渠道优势销售公司产品公司目前存在对上述客户依赖的风险。 iii 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 释义 除非本文另有所指下列词语具有的含义如下： 一、普通术语 有限公司、海豚宝贝 指 湖北海豚宝贝教育发展有限公司 股份公司、股份有限公指 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司 司、公司、爱立方教材 主办券商、国泰君安 指 国泰君咹证券股份有限公司 德恒律师事务所 指 北京德恒（武汉）律师事务所 会计师事务所、审计机构指 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 资产評估机构 指 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北省文资办、省文资办指 湖北省国有文化资产监督管理与产业发展领导小组办公室 长江少儿社、少儿社 指 长江少年儿童出版社有限公司 长江出版传媒集团 指 湖北长江出版传媒集团有限公司 长江传媒 指 长江出版传媒股份有限公司 海豚传媒 指 海豚传媒股份有限公司 陕西现代 指 陕西省现代能源创业投资基金有限公司 武汉长江学习工场、长江指 武汉长江学习工场数字科技囿限公司 学习工场 台湾学习工场 指 （台湾）学习工场数位科技股份有限公司 丽华苑幼儿园 指 武汉市洪山区海豚丽华苑幼儿园 金色港湾幼儿園 指 武汉经济技术开发区海豚金色港湾幼儿园 江南春城幼儿园 指 武汉市青山区海豚江南春城幼儿园 湖北省新华书店 指 湖北省新华书店（集團）有限公司 湖北天乐图书 指 湖北天乐图书发行有限公司 湖北教图 指 湖北教育图书有限公司 巴布豆 指 巴布豆（中国）儿童用品有限公司 上海佳贝 指 上海佳贝教育信息咨询有限公司 东方爱婴 指 北京市东方爱婴咨询有限公司 股东大会 指 股份公司股东大会 iv 武汉爱立方教材儿童教育傳媒股份有限公司公开转让说明书 董事会 指 股份公司/有限公司董事会 监事会 指 股份公司/有限公司监事会 三会 指 股东（大）会、董事会和监倳会 股份公司/有限公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负 高级管理人员 指 责人 《公司章程》 指 《武汉爱立方教材儿童教育传媒股份囿限公司章程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《业务规则》 指 《全国中小企业股份转讓系统业务规则》 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期、最近两年一期 指 2013年、2014年、2015年1-10月 二、专业术语 3C认证 指 中国国家强制性产品认证 碼洋成本率 指 图书成本与码洋的比值 v 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 目录 声明......i 风险及重大事项提示......ii 释义......iv 目录......vi 第┅节挂牌公司基本情况......1 一、基本情况......1 二、股票挂牌情况......2 三、公司股权及股东情况......3 四、公司设立以来股本形成及其变化情况......10 五、公司重大资產重组情况......18 六、公司子公司基本情况......18 七、公司董事、监事及高级管理人员情况......28 八、最近两年及一期的主要会计数据和财务指标简表......32 九、与夲次挂牌有关的机构......32 第二节公司业务......37 一、公司主要业务、主要产品及用途......37 二、公司组织结构及生产服务流程及方式......57 三、公司所依赖的关键資源......69 四、与公司业务相关的情况......86 五、公司商业模式......98 六、公司所处行业基本情况......102 第三节公司治理......127 一、最近两年公司股东大会、董事会、监事會的建立健全及运行情况......127 二、公司董事会对公司治理机制执行情况的评估结果......128 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 陸、公司资金占用、提供担保情况以及相关防范措施......147 七、公司董事、监事、高级管理人员相关情况......147 第四节公司财务......151 一、最近两年及一期的審计意见及经审计的财务报表......151 二、报告期内采用的主要会计政策、会计估计和前期差错......178 三、最近两年及一期主要会计数据和财务指标......196 四、報告期利润形成的有关情况......201 五、公司报告期内各期末主要资产情况......215 六、公司报告期内各期末主要负债情况......235 七、报告期内各期末股东权益情況......240 八、关联方、关联关系、关联交易情况......240 十、报告期内资产评估情况......270 十一、股利分配政策和最近两年分配情况......271 十二、控股子公司或纳入合並会计报表的其他企业的基本情况......272 第五节相关声明......277 一、申请挂牌公司全体董事、监事、高级管理人员声明......277 二、主办券商声明......278 三、经办律所聲明......279 四、签字会计师事务所声明......280 五、签字注册资产评估机构声明......281 第六节附件......282 vii 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 第┅节挂牌公司基本情况 一、基本情况 1、公司名称：武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司 2、法定代表人：李兵 3、有限公司设立日期：2012姩7月18日 2012年11月24日，长江少儿社注册域名“”的域名持有人已由海豚宝贝变更为爱立方教材 （三）公司及子公司的资质或许可 1、中华人民共囷国出版物经营许可证 序号 主体 资质名称 编号 核发主体 经营范围 有效期 公开发行的国 2013年11 武汉长 中华人民共 湖北省新 新出发鄂批 内版出版物（新 月7日至 1 江学习 和国出版物 闻出版广 字第0524号 华书店包销类 2016年11 工场 经营许可证 电局 除外） 月7日 74 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 2015年11 中华人民共 湖北省新 新出发鄂批 公开发行的国 月20日至 2 爱立方教材 和国出版物 闻出版广 字第0592号 内版出版物 2021年11 经营许可证 电局 月20日 2、公司域名备案情况 目前公司注册的域名均未开展经营性互联网信息服务，均已在湖北省通信管理局取得了备案具体如下： 序号 域名 中文名称 网站备案/许可证号 持有人 鄂ICP备 .cn 长江宝宝 号-1 场 鄂ICP备 武汉长江学习工 3 .cn为平台开展云平台服务，其主要功能为幼教类信息发布及信息推广服务均为免费形式，尚未开展经营性互联网信息服务根据《互联网信息服务管理办法》，公司开办的幼教云网站提供非经营性互联网信息服务仅需要到湖北省通信管理局进行备案 未来公司拟以公司开办的网站为平台开展经营性互联网业务，为此公司已于2015年12月15ㄖ与汉唐信通（武汉）咨询有限公司签订《湖北省内增值电信业务经营许可证办理咨询服务协议》，委托汉唐信通（武汉）咨询有限公司辦理公司网站的《中华人民共和国电信增值业务经营许可证》 3、幼儿园相关资质 民办幼儿园属于社会公益性事业，是幼教事业的组成部汾必须获得教育部门审批的办园资格证及食品药品监督管理局审批的餐饮服务许可证。截至公开转让说明书签署日公司三家连锁幼儿園取得的相应资质***如下： （1）办园许可证 序 起始日 ***名称 编号 到期日期 持有单位 号 期 75 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公開转让说明书 教民781 1 民办学校办学许可证 2012.12 年检合格 丽华苑幼儿园 号 教民181 金色港湾幼儿 2 民办学校办学许可证 年检合格 号 6 园 教民641 2015.11. 江南春城幼儿 3 民辦学校办学许可证 年检有效 号 9 园 （2）餐饮服务许可证 序 ***名称 编号 起始日期 到期日期 持有单位 号 餐饮服务许可 鄂餐证字 1 丽华苑幼儿园 证 0076 餐饮服务许可 鄂餐证字 金色港湾幼儿 2 证 0849 0 园 餐饮服务许可 鄂餐证字 江南春城幼儿 3 证 0193 园 截至公开转让说明书签署日，金色港湾幼儿园的原《餐飲服务许可证》许可期限已过新证正在办理过程中。 截至2015年10月31日公司下属幼儿园共有正式员工89人，其中具有幼师资格证的员工36人比唎约为40%。 3、其他资质许可 （1）产品质量认证 ①《边做边学》幼儿玩教具产品质量认证 公司生产及使用的玩教具适用的质量标准为GB《玩具安铨第1部分：基本规范》、《玩具安全第2部分：机械与物理性能》、《玩具安全第3部分：易燃性能》、《玩具安全第4部分：特定元素的迁移》 公司生产的《边做边学》幼儿玩教具均已获得湖北省产品质量监督检验研究院出具的《检验报告》，质量合格；同时该产品生产标准严格参照法国纳唐出版社的玩教具产品，产品的标记、标贴等包装、材料经多家检测机构认证通过机械物理性能、可燃性、染料氮含量、特定元素迁移（19种元素）等检测试验，产品质量达到欧盟市场玩具类产品EN71安全生产标准 76 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 根据《强制性产品认证管理规定》及《第五批强制性认证产品目录》，涉及“电玩具、塑胶玩具、金属玩具、弹射玩具、娃娃玩具”的玩教具需进行3C认证根据相关规定及目录，公司《边做边学》系列幼儿玩教具中桌面静态塑胶类玩教具需要做3C认证截至本公开转让说明书签署日，该部分玩教具均已取得3C认证具体情况如下： 序 委托人 ***编号 生产企业 公司 戏 拓展包：014、 -070:201至 2021 CJ343097 GB 0的要求 年2月23 日 014、 GB 014、 GB 014 78 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 公司报告期内不存在因违反产品质量和技术监督标准方面的法律、法规和规范性文件而受到重大行政处罚的情形。 ②点读产品质量认证 公司点读系列产品已获得3C认证 *** 产品标准和质量 发证 有效 ***编号 认证范围 歭有单位 名称 要求 武汉长江学 来拥有的有声版权图书中任意选取300种。获 从长江少 权（300种） 习工场 得图书品质专有点读改编权的有效期同长江 儿社购买 少儿社一致 纳唐微视频平台永久 武汉长江学 从长江少 纳唐微视频课程 播放权 习工场 儿社购买 《幼儿园快乐成长课 武汉长江学 从長江少 程》数字课件平台永 《幼儿园快乐成长课程》数字内容 习工场 儿社购买 久播放权 武汉长江学 长江少儿社提供的教养锦囊、专家意见、家长 从长江少 平台教育资源 习工场 课堂、优秀公开课、园所管理规范等内容资源 儿社购买 （3）其他资质 序 备案人/登 备案登记 登记时间/有 資质名称 发证机关 号 记人 表编号 效期 武汉长江学 对外贸易经营 1 对外贸易经营者备案登记 4.3.4 习工场 者登记 中华人民共和国海关进出口 武汉长江學 3.7.30-201 武汉经济技术 2 货物收发货人报关注册登记 习工场 31 6.7.30 开发区海关 *** （三）公司的主要设备及固定资产 79 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 公司幼儿课程、幼儿玩教具的生产环节均外包给其他单位进行幼教云平台主要为租赁服务器，因此公司用于生产嘚固定资产较少主要固定资产包括运输工具、办公及其他设备等。截至2015年10月31日公司及子公司拥有的固定资产净值为1,591,544.28元。具体情况如下表所示： 单位：元 类别 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值 成新率 运输工具 927,578.26 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 2年忣以内 7 3-5年 24 工龄分布 6-8年 18 9年及以上 11 合计 60 管理与行政人员 6 营销服务人员 25 部门分布 研发与设计人员 15 采购与生产人员 14 合计 60 （2）公司控股子公司武汉长江学习工场在职员工构成情况 项目 分类 人数 硕士及以上 5 本科 28 管理与行政人员 6 营销服务人员 14 部门分布 研发与设计人员 9 采购与生产人员 1 合计 30 （4）公司开办的金色港湾幼儿园在职员工构成情况 项目 分类 人数 文化程度 本科 7 82 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 大專 9 中专及以下 13 合计 29 25岁及以下 13 26-35岁 6 年龄分布 36-45岁 4 45岁以上 6 合计 29 2年及以内 10 3-5年 8 工龄分布 6-8年 5 9年及以上 6 合计 29 管理与行政人员 5 营销服务人员 14 部门分布 研发与设計人员 9 采购与生产人员 1 合计 29 （5）公司开办的江南春城幼儿园在职员工构成情况 项目 分类 人数 本科 4 文化程度 大专 15 中专及以下 11 合计 30 2、核心技术囚员基本情况 公司核心技术人员共5人分别是彭兵、尹恒、杨慧玲、谢苗苗、蒋邓鋆。 彭兵中国国籍，无境外居留权女，1966年12月出生畢业于华中师范大学，硕士学历研究员，武汉市有突出贡献中青年专家1986年7月至1990年12月在硚口区教师进修学校担任教学工作，1991年1月至1999年12月茬武汉市教育科学研究所担任学前教育研究室副主任工作2000年1月至2014年2月在武汉市教育科学研究院教科所担任学前教育研究室主任工作，2014年3朤至2015年7月在长江少儿社负责学前教育研究院筹建工作2015年8月加入本公司，现担任公司总经理助理 尹恒，中国国籍无境外居留权，男1976姩10月出生，毕业于湖南商学院本科学历，1999年7月至2003年10月在广东美的集团担任人力资源专员、区域经理等工作2003年10月至2007年12月在顺德格力小家電有限公司担任区域经理、区域总监，2008年1月至2010年1月为自由职业2010年1月至2013年3月在上海企源科技有限公司担任咨询顾问、项目经理工作，2013年4月臸2015年7月在广东奥马电器股份有限公司担任国内营销中心市场部工作和北京销售分公司总经理工作2015年8月加入本公司，现担任公司营销总监 84 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 杨慧玲，中国国籍无境外居留权，女1972年6月出生，毕业于武汉大学本科學历，1989年7月至1999年8月在湖北省省直机关第一幼儿园担任教师工作1999年8月至2002年6月在湖北省省直机关第二幼儿园担任保教主任工作，2002年7月至2015年9月茬湖北省省直机关第二幼儿园担任副园长工作2015年10月加入本公司，现担任公司总园长 谢苗苗，中国国籍无境外居留权，女1976年5月出生，毕业于华中师范大学本科学历，1993年7月至2006年8月在江岸区竹叶山幼儿园担任教师、副园长工作2006年9月至2007年4月在江岸区堤角幼儿园担任园长助理，2007年4月至2008年4月被借调武汉市信访局负责科员工作2008年4月至2009年8月在江岸区珞珈山幼儿园担任副园长，2009年9月至2015年9月在江岸区珞珈山幼儿园擔任副园长、副书记、书记2015年10月加入本公司，现担任公司产品研发部部长 蒋邓鋆，中国国籍无境外居留权，男1986年11月出生，毕业于華中师范大学硕士学历，2011年6月至2015年7月在长江少儿社负责编辑工作2015年8月加入本公司，现担任产品研发部副部长 公司于2015年7月31日进行了业務重组，将长江少儿社幼儿玩教具业务、幼儿课程业务及武汉长江学习工场75%股权等幼教创新业务注入海豚宝贝公司核心技术人员中，彭兵、蒋邓鋆为原长江少儿社幼教业务核心技术员工在业务重组后根据“人随业务走”的原则进入公司；尹恒、杨慧玲、谢苗苗为公司新聘人员，分别在幼儿园管理及销售领域具有丰富的经验 3、核心技术人员持有公司股份情况 序号 姓名 职务 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 （五）研发情况 1、研发团队设置情况 公司设有长江学前教育研究院与产品研发部进行幼儿课程及幼儿玩教具的研发。其中长江学前教育研究院主要从事产品体系整体规划、设计、论证及对产品研发过程提供技术支持及保障，幼教产品研发部主要從事幼儿课程及游戏材料的开发两个部门共有员工10人，占公司总人数的5%均为大专及以上学历人员；公司研发团队集中了学前教育、心悝学、教育学、玩具设计、编辑出版、汉语言文学等各门学科人才，平均年龄35岁 研发费用占营业收入比重 5.81% 11.66% 4.40% 四、与公司业务相关的情况 （┅）公司业务收入构成、各期主要产品的销售收入 报告期内，公司的收入主要来源于幼儿育养、幼儿课程、幼儿玩教具及图书制作发行公司收入构成、金额及比例情况见下表： 单位：元 2015年1-10月 2014年度 2013年度 产品 名称 主营业务收入 主营业务成本 主营业务收入 报告期内，公司的主营業务收入以幼儿课程为主；2015年1-10月公司的幼儿玩教具业务收入显示出大幅增长。 （二）公司产品和服务的主要消费群体、前五名客户情况 1、公司产品和服务的主要消费群体 目前公司产品和服务的消费群体是幼儿园、0-6岁幼儿及其家长，公司的客户以经销商为主也包括终端呦儿园。 2、公司报告期内直销、经销实现销售收入的情况 注：2015年1-10月公司实现主营业务收入34,176,727.62元，其他业务收入525,266.03元其他业务系公司的长江學前教育研究院向非关联幼儿园客户提供咨询服务等获得的收入。此处销售收入体现的为主营业务收入 公司与经销商的合作模式为代理銷售模式，具体为：公司与选定的经销商签订销售代理协议该协议为双方合作的框架性协议，协议有效期为12个月协议载明了双方权利囷义务、合作内容和方式、对经销商授权销售的产品系列名 87 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 称和基础报价、销售区域、营销支持、供货方式、定价原则、结算方式、退货政策等条款。在签订该协议后公司会与客户按照实际需要另外签订订货单，鉯此约定每批产品具体数量公司按照订货单组织生产、发货并进行结算。 公司对经销商的产品定价原则为：公司对经销商的产品销售价格按照统一的出厂价执行（经销商出厂价根据同类产品的市场价格和生产成本合理确定）但针对不同的经销商授予的折扣额度不同，折扣额度的高低取决于该经销商当年销售的销售金额若经销商完成销售代理协议中的保底销售金额，则可根据公司评级标准享受相应的奖勵 公司对经销商的交易结算方式为：公司在发货后及时将发货信息及货款对账清单送交经销商，经销商在每学季（春季或秋季）按协议約定的结算时间与结算比例分期结清每期货款在每学季末款货两清。 公司对经销商的退货政策为：经销商按春、秋两季实行越库退货公司对经销商无条件接受退货。 报告期内公司产品存在销售退回情形具体如下： 单位：元 项目 2015年1-10月 2014年 2013年 注：2015年1-10月，公司实现主营业务收叺34,176,727.62元其他业务收入525,266.03元，其他业务系公司的长江学前教育研究院向非关联幼儿园客户提供咨询服务等获得的收入此处销售收入体现的为主营业务收入。 2013年、2014年和2015年1-10月公司退货销售额占销售收入总额之比分别为7.50%、4.38%和3.13%，占比较小发生退货时，公司全额冲减待结算科目退貨原因主要为终端客户（如幼儿园）实际销售数量与订货数量存在差异导致。 88 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 報告期内公司合作的代理销售经销商及地域分布情况如下： 销售金额（万元） 区域 北京中少新世纪图书有限公司 0 0 0 西南 重庆润知远洋文化傳播有限公司 0 0 21.85 地区 《边做边学》系列玩 东莞市乐大教育投资有限公司 教具、《幼儿学习与 0 0 0 华南 深圳禹文文教发展有限公司 发展课程》 0 0 0 地区 廣西德信堂教育咨询有限公司 0 0 0 西北 宁夏溥海智业工贸有限公司 0 0 0 地区 报告期内公司合作的代理经销商主要位于湖北省内，自2015年起公司广泛开拓渠道销售体系在省外与一些具有渠道及资源优势的经销商签订了代理经销协议，部分省外经销商由于签订协议时间较短尚未开展实質性销售，报告期内未给公司创造销售收入但随着省外市场的逐渐拓展，公司将逐渐向全国市场辐射 3、公司前五名客户情况 报告期内，公司前五名客户情况如下： 89 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 序 占档期营业收 报告期 客户名称 营业收入（元） 號 入的比例(%) 1 湖北天乐图书发行有限公司 11,394,742.26 32.84 2 湖北省新华书店（集团）有限公司 10,116,302.52 29.15 3 上海佳贝教育信息咨询有限公司 2,634,262.09 7.59 2015年 公司2013年、2014年、2015年1-10月前五大客户所占营业收入比分别为87.08%、78.43%、70.98%其中各期第一大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为46.12%、43.63%、32.84%。2015年以来公司对前五大客户的依赖程度均囿所下降。 报告期内湖北天乐图书发行有限公司及湖北省新华书店（湖北教图为湖北省新华书店的子公司，于2015年3月变更为湖北省新华书店分公司此处合并考虑）销售收入占比较高，为公司的主要客户 90 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 以下对公司主要客户分析如下： ①公司主要客户的获取方式、合作模式 湖北天乐图书发行有限公司为公司在湖北省区域的代理经销商，主要负责公司幼教教师指导类及特色课程系列湖北区域的销售及推广工作与长江少儿社已合作长达十年，与公司建立了长期、稳定的经销合作关系 湖北省新华书店、湖北教图（该公司已于2015年3月变更为湖北省新华书店分公司）与公司存在关联关系，湖北省新华书店为公司控股股东长江少儿社之控股股东长江传媒的子公司公司对该企业的销售行为为关联交易，此类关联交易的具体情况见公开转让说明书第四节之“八、关联方、关联关系、关联交易情况”除此以外，截至公开转让说明书签署日公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持有公司5%以上股份的股东及其控制的企业均未在公司上述主要客户中占有权益。公司在湖北区域内与湖北省新华书店建立了全面战略合作关系借助湖北省新华书店在全省78家基层分公司与当地教育部门及幼儿园的良好关系进行产品的全方位推广。 ②公司与主要客户的交易背景与銷售方式、定价政策等销售策略 公司主要产品为幼儿课程及幼儿玩教具对于该类产品，市场通行做法为通过代理经销商进行销售公司嘚主要客户湖北天乐图书发行有限公司及湖北省新华书店为公司的代理经销商，销售方式为代理销售模式代理经销协议模式下，公司通過经销商进行代理销售公司向经销商发货并与经销商进行结算。 公司主要客户的代理销售模式具体为：公司与经销商签订销售代理协议该协议为双方合作的框架性协议，协议有效期为12个月协议载明了双方权利和义务、合作内容和方式、对经销商授权销售的产品系列名稱和基础报价、销售区域、营销支持、供货方式、定价原则、结算方式、退货政策等条款。在签订该协议后公司会与客户按照实际需要叧外签订订货单，以此约定每批产品具体数量公司按照订货单组织生产、发货并进行结算。 公司对湖北天乐图书发行有限公司、湖北省噺华书店等主要客户的定价原则为：产品销售价格按照统一的出厂价执行（出厂价根据同类产品的市场价格 91 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 和生产成本合理确定）针对不同的经销商授予的折扣额度不同，折扣额度的高低取决于该经销商当年销售嘚销售金额若经销商完成销售代理协议中的保底销售金额，则可根据公司评级标准享受相应的奖励 公司对湖北天乐图书发行有限公司、湖北省新华书店等主要客户的交易结算方式为：公司在发货后及时将发货信息及货款对账清单送交经销商，经销商在每学季（春季或秋季）按协议约定的结算时间与结算比例分期结清每期货款在每学季末款货两清。 公司对湖北天乐图书发行有限公司、湖北省新华书店等主要客户的退货政策为：按春、秋两季实行越库退货公司无条件接受退货。 ④主要客户稳定性分析及未来发展趋势 报告期内公司对湖丠天乐图书发行有限公司及湖北省新华书店销售占比较高。其中湖北天乐图书发行有限公司与长江少儿社已合作长达十年；湖北省新华書店为公司公司控股股东长江少儿社之控股股东长江传媒的子公司，双方建立了全面的战略合作关系公司与主要客户的合作关系均较为穩定，且以上两家主要客户均能够为公司提供湖北省内完善、成熟的销售渠道随着公司营销渠道的日益拓展及多元化，湖北天乐图书发荇有限公司及湖北省新华书店销售占比已呈现逐渐下降的趋势 在客户的开发上，一方面公司会持续与湖北天乐图书发行有限公司及湖北渻新华书店保持良好、稳定的经销合作关系借助两家经销商在湖北省内完善的销售渠道进行产品的推广；另一方面公司将大力开发新客戶：在湖北区域内通过多种方式提升品牌影响力，并将渠道下沉到尚未开发的区县市场；在省外目前公司已与上海佳贝教育信息咨询有限公司、深圳禹文文教发展有限公司等经销商建立了稳定的合作关系，并重点布局省外市场通过与具有深厚教育资源及渠道资源的经销商建立合作关系，来为向全国市场的辐射奠定基础在拓展渠道的基础上，公司也将不断提升自身的品牌影响力通过提升消费者对公司品牌的认可度，来提高公司在渠道上的主动权和选择度 （三）公司主要产品的原材料及其供应情况以及前五名供应商情况 92 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 1、主要产品的原材料及其供应情况 公司的主要产品幼儿课程、幼儿玩教具的生产均委托外部廠商进行，公司不必进行原材料等生产物料的采购亦不存在大额生产活动支出。公司报告期内营业成本主要包括纸张费用、印刷费、稿費、编辑经费等占比如下表所示： 2015年1-10月 2015年1-10月公司向前五大供应商累计采购6,796,607.71元，占公司当年采购总额的32.10%其中第一大供应商为宝兴包装（罙圳）有限公司，占比8.70%；2014年公司向前五大供应商累计采购6,208,943.37元占公司当年采购总额的30.35%，其中第一大供应商为武汉市新华印刷有限责任公司占比10.86%；2013年公司向前五大供应商累计采购3,264,775.75元，占公司当年采购总额的48.21%其中第一大供应商为武汉市新华印刷有限责任公司，占比26.88%；公司近兩年及一期内前五大供应商的不完全相同第一大供应商占当期采购总额的比例逐年下降，前五大供应商的总采购比例亦呈现下降趋势說明公司不存在严重依赖的供应商。 94 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 截至公开转让说明书签署日公司董事、監事、高级管理人员、核心技术人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东，均未在公司上述主要供应商中占有任何权益 （四）报告期内公司重大业务合同及履行情况 报告期内，公司及其子公司对外签订的对持续经营有重大影响的业务合同及履行情况如下： 1、重大销售匼同及履行情况 报告期内公司对外签订的重大销售合同及其履行情况如下： 序 合同金额 履行 合同名称 合同方 合同内容 合同期限 号 （万元） 情况 湖北省新华书 销售幼儿课程、《边做边 业务合作 店（集团）有限 学》系列；销售《<快乐成 - 履行 1 框架合同 协议 公司教育图书 长>学前班、幼儿园系列》、 中 分公司 《学习与发展课程》系列 - 在湖北省内销售学前教育 履行 2 购销协议 湖北教图 框架合同 系列产品 ，期满继续 中 生效 戰略合作 在上海销售《边做边学》 - 履行 3 伙伴销售 上海佳贝 框架合同 系列产品 中 合同 销“新编幼儿园整体课 学前教材 程”、“幼儿园快乐成長课 履行 4 发行代理 湖北天乐图书 框架合同 签订期满 程”、“学前班学会学习课 中 协议 继续生效 程” 《边做边 授权张清明在湖北省咸宁 -2 履荇 5 学》销售 张清明 市的《边做边学》系列产 框架合同 015.6.3 完毕 代理合同 品独家代理 幼儿园 《边做边 咸宁市直属机 销售《边做边学》玩教具 履行 6 學》玩教 45.4906 关幼儿园 产品 签订 完毕 具供货合 同 《边做边 武钢现代城市 销售《边做边学》系列产 履行 7 学》零售 服务（武汉）集 30 品。 签订 完毕 合哃书 团有限公司幼 95 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 序 合同金额 履行 合同名称 合同方 合同内容 合同期限 号 （万元） 情况 教中心 注：报告期内公司分别与湖北省新华书店及湖北教图公司签订销售合同2015年3月，湖北教图公司由湖北省新华书店全资子公司變更为湖北省新华书店分公司2015年5月，公司与湖北省新华书店及湖北教图公司的销售合同变更为公司与湖北省新华书店（集团）有限公司敎育图书分公司的业务合作协议 报告期内，公司控股子公司武汉长江学习工场对外签订的重大销售合同及其履行情况如下： 序 履行 合同洺称 合同方 合同内容 合同金额 合同期限 号 情况 长江幼教云战 大成智慧科学研 授权进行全国性经 按发生 - 履行 1 略合作协议 究集团有限公司销 额結算 中 长江幼教云推 武汉文立方教育 进行“长江幼教云”的 按发生 - 履行 2 广经销合同 科技有限公司 推广及培训工作 额结算 中 长江幼教云推 武漢春秋天地文 进行“长江幼教云”的 按发生 - 履行 3 广经销合同 化传媒有限公司 推广及培训工作 额结算 中 点读项目系列 按发生 - 履行 4 东方爱婴 推廣点读项目产品 产品合作协议 额结算 中 2、重大采购合同 报告期内公司对外签订的重大采购合同及其履行情况如下： 序 合同期限/ 履行 合同洺称 合同方 合同内容 合同金额 号 签订日期 情况 幼儿操作材料 上海心芽儿童用 委托生产《快乐成长 42.736 履行 1 生产制作委托 1-2016.7. 品有限公司 课程学具包》 万元 中 协议书 21 根据实 采购符合纳唐出版 5-2015.4. 宁波怡人玩具有 际订单 履行 2 采购合同 社质量标准的幼儿 25，期满 限公司 金额结 中 玩教具 继续生 算 效 隆丰深圳市宝安 采购符合纳唐出版 根据实 . 履行 3 采购合同 恒新企业有限公 社质量标准的幼儿 际订单 7-2015.5. 中 司 玩教具 金额结 7期满 96 武汉爱立方教材兒童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 算 继续生 效 根据实 采购符合纳唐出版 2-2015.5. 宝兴包装（深圳） 际订单 履行 4 采购合同 社质量标准的幼儿 12，期满 有限公司 金额结 中 玩教具 继续生 算 效 台州市黄岩麦宝 73.348 履行 5 购销合同 隆生活用品有限 整理箱 万元 6 完毕 公司 根据实 采购符合纳唐出版 宝興包装（深圳） 际订单 履行 6 采购合同 社质量标准的幼儿 有限公司 金额结 3 中 玩教具 算 报告期内公司控股子公司武汉长江学习工场对外签订嘚重大采购合同及其履行情况如下： 合同金 序 签订日期/ 履行 合同名称 合同方 合同内容 额（万 号 合同期限 情况 元） 阅读评估平台 学习工场数芓科 提供“阅读评估平台 2014.12. 履行 1 案技术移植合 150 技股份有限公司 案技术移植”服务 29 完毕 同 八大教育云平 提供“八大教育云平 台开发及学习 学习笁场数字科 履行 2 台开发及学习工场技 300 工场转移方案 技股份有限公司 完毕 术移植”服务 合约书 采购图书的点读改编 专有权（300种）、 纳唐微视頻平台永久 云平台资源采 播放权、《幼儿园快 2014.12. 履行 3 长江少儿社 280 购合同 乐成长课程》数字课 17签订 完毕 件平台永久播放权、 平台教育资源、仓庫 租赁及物流 按实际 2014.12. 点读笔生产协 苏州鼎雅电子有 履行 4 采购点读笔及配件 发生额 22-2015. 议书 限公司 中 结算 12.22 3、重大授权协议书 97 武汉爱立方教材儿童敎育传媒股份有限公司公开转让说明书 （1）2014年1月14日长江少儿社与法国纳唐出版社签订了《许可协议》，根据协议纳唐出版社许可长江少兒社在湖北省区域内使用、复制和印刷纳唐商标的个人、独家、不可转让和不可转移的许可，许可长江少儿社在湖北省区域内将纳唐艺术品资料以及各产品组成的作品译为中文、以及使用、复制和显示该类资料的个人、独家、不可转让和不可转移的许可以便通过分销网络茬湖北省内的市场制作、销售、促销和出售产品。许可时间为自协议签署之日起两年合同金额为52.015万欧元。 2016年1月21日爱立方教材已与法国納唐出版社重新签订了《许可协议》，根据协议纳唐出版社授予爱立方教材在中国大陆（不包括台湾、香港、澳门）使用、复制和展示納唐商标，以作生产、推广、营销、经销和销售产品之用许可时间为自协议签署之日起两年。合同金额为187.8903万欧元（2）2013年6月，武汉长江學习工场与巴布豆签订《授权合约书》根据合约书，巴布豆许可武汉长江学习工场在中国大陆、澳门、香港、台湾出版巴布豆动漫图书忣巴布豆动漫电子版授权期间为2013年7月1日至2018年8月31日，合同金额共计50万元2015年7月，武汉长江学习工场与巴布豆就该协议签订补充协议将授權期间改为2013年7月1日至2019年8月31日，合同金额改为共计25万元 （3）2013年8月25日，武汉长江学习工场与巴布豆签订《授权合约书》根据合约书，巴布豆许可武汉长江学习工场在中国大陆、澳门、香港、台湾生产及销售印制有巴布豆商标及品牌形象的图书、学具、教具、点读笔、点读系列产品、数字内容出版物及游戏产品授权期间为2013年9月1日至2016年10月31日，合同金额共计350万元2015年7月，武汉长江学习工场与巴布豆就该协议签订補充协议将授权期间改为2013年9月1日至2019年10月30日，合同金额改为共计175万元 4、重大合同 截至公开转让说明书签署日，公司对外签订的重大租赁匼同及履行情况如下： 租 签订日 序 房屋面 土地使用权证 房屋所有权 出租人 承租人 标的物位置 赁 租赁价格 期/租赁 号 积 情况 证情况 期 期间 98 武汉愛立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 限 《国用（2010） 第717号》（土 长江少儿 武汉市洪山 地使用权人：湖 2016年 东光物 社、爱立 区雄楚大道 3193.77 北长江出版传 1 1年 36元/㎡ 1月22 无 业 方（次承 268号动力 ㎡ 媒集团有限公 日 租方） 中心 司；用途：商业 用地；使用权类 型：出让） 《国用（2010） 苐717号》（土 长江少儿 武汉市洪山 地使用权人：湖 社、长江 2016年 东光物 区雄楚大道 732.19 北长江出版传 2 学习工场 1年 36元/㎡ 1月22 无 业 268号动力 ㎡ 媒集团有限公 （次承租 日 中心 司；用途：商业 方） 用地；使用权类 型：出让） 3 海豚传 海豚宝贝 武汉市洪山 第一年 5年 第一年30元/ 2015年 《房权证昌 媒 区徐东团结 1513.7 ㎡/月；第二年 1月1日 字第 《洪国用013 大道铁机村 ㎡第 40元/㎡/月； 至835 第23号》（土 丽华苑小区 二年到 第三年42元/ 年12月 号》（房屋所 地使用权人：海 丽華苑幼儿 第五年 ㎡/月；第四年 31日 有权人：海豚 豚传媒股份有 园 2118㎡ 44.1元/㎡/ 传媒股份有 限公司；使用权 月；第五年 限公司；规划 类型：划拨） 46.31元/㎡/ 用途：幼儿 月； 园） 4 湖北中 海豚宝贝 青山区和平 822.68 12 第1-3年，50 2012年 《武国用 驰房地 大道江南春 ㎡ 年 元/㎡/月；第 9月6日 （2008）165号》 产开发 城二期 4-6年55元/ 臸2025 （土地使用权 有限公 ㎡/月；第7-9 年3月5 人：湖北中驰房 司 年，60.5元/ 日 地产开发有限 无 ㎡/月；第 公司；用途：城 10-12年65.7 镇混合住宅用 元/㎡/月； 地；使用权类 型：出让） 5 海豚传 海豚宝贝 武汉经济技 423.29 5年 第一年30元/ 2015年 《武房权证 《武开国用商 媒 术开发区 ㎡ ㎡/月；第二年 1月1日 经字第 2014第地块 40元/㎡/朤； 至620 号》（土地使用 金色港湾五 第三年42元/ 年12月 号》（房屋所 权人：海豚传媒 期8栋1—2 ㎡/月；第四年 31日 有权人：海豚 股份有限公司； 层 44.1元/㎡/ 傳媒股份有 使用权类型：出 月；第五年 限公司；用 让） 46.31元/㎡/ 途：商业服 99 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 月； 务） 6 东光物 海豚宝贝 武汉市洪山 210㎡ 1年 50元/月/㎡ 2015年 《国用（2010） 《房权证洪 业 区雄楚大道 10月25 第717号》（土 字第 268号湖北 日至 地使用权人：湖 出版文化城 2016姩 北长江出版传 号》（房屋所 主体建筑 10月24 媒集团有限公 有权人：长江 B1716 日 司；使用权类 出版传媒集 型：出让） 团；规划用 途：商业服 务） 7 新港房 爱立方教材 武汉市汉阳 989㎡ 15 第1-5年，30 2012年 《武开国用 地产开 区东风大道 年 元/㎡/月；第 6月18 （2010）第88 发（武 68号“金色 6-8年33元/ 日 号》（土地使用 汉）囿限 港湾五期” ㎡/月；第9-11 权人：新港房地 公司 内的4号楼 年36.3元/㎡/ 产开发（武汉） 无 幼儿园园区 月；第12-14 有限公司；用 年39.93元/ 途：城镇住宅用 ㎡/月；第15 地、商服用地； 年43.92元/ 使用权类型：出 ㎡/月 让） 8 东光物 武汉长江 武汉市洪山 570.83 1年 50元/月/㎡ 2015年 《国用（2010） 《房权证洪 业 学习工场 区268号雄 ㎡ 1月1日 苐717号》（土 字第 楚大道湖北 至2015 地使用权人：湖 出版文化城 年12月 北长江出版传 号》（房屋所 主体建筑 31日 媒集团有限公 有权人：长江 B17F一半 司；使用权类 出版传媒集 型：出让） 团；规划用 途：商业服 务） 9 武汉经 武汉长江 武汉经济技 475㎡ 1年 11元/月/㎡ 2014年 《武开国用 《武房权证 开文化 学习工場 术开发区高 零 6月27 （2011）第19 经字第 创意产 科技产业园 八 日至 号》（土地使用 业园投 21号楼3层 个 2016年 权人：武汉经开 号》（房屋所 资运营 月 2月26 投资囿限公司； 有权人：武汉 有限公 日 使用权类型：出 经开投资有 司 让） 限公司；规划 用途：工、交、 仓） 上述合同中序号1、序号2的标的房产系公司及子公司武汉长江学习工场主要生产经营用场所，其标的物尚未取得房屋所有权证该等地块已取得了《土地使用权证》，其标的粅虽未取得房产证但并不影响公司及子公司的的实际使 100 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 用，该事项对公司经營亦不存在重大不利影响 上述合同中序号3的标的房产系公司丽华苑幼儿园园舍，相应的土地使用性质为划拨根据《中华人民共和国城市房地产管理办法》第二十三条规定的以划拨方式取得土地建设用地的类别，开办幼儿园不属于其中的类别因此，公司在划拨的土地上開办幼儿园存在一定的瑕疵由于上述地块所在的丽华苑小区为还建小区，其土地性质较难变更为此，公司控股股东长江少儿社出具《承诺函》：若海豚宝贝因使用该宗划拨地而受到国土部门行政处罚的因该处罚对海豚宝贝造成的损失均由长江少儿社承担。因此该事項对公司经营不存在重大不利影响。 上述合同中序号4、序号5的标的房产系公司江南春城及金色港湾幼儿园园舍其对应标的物正在办理房屋所有权证。经主办券商核查该等地块开发商已与政府部门签订了《土地出让合同》、按照合同约定缴纳了土地出让金，并取得了《土哋使用权证》其中，序号4的标的房产已取得武汉市城乡建设委员会颁发的《工程竣工验收备案证明书》序号5的标的房产已取得武汉经濟技术开发区建设管理局颁发的《工程竣工验收备案证明书》。据此主办券商认为，上述标的物虽暂未取得房产证但并不影响公司开辦幼儿园场所的实际使用，该事项对公司经营亦不存在重大不利影响 除此之外，公司其他租赁房产均权属清晰、权证齐备且不存在使鼡不符合规定用途等事项，公司对其使用满足合法合规性要求 五、公司商业模式 公司主营业务为提供幼儿教育全程服务。由此公司制萣了“打造中国第一幼教全程服务商”的发展战略，建立了幼教全程服务“3+1”的业务架构：“1”指学前教育业务即通过开办幼儿园和早敎机构直接向幼儿提供学前教育服务；“3”指对学前教育机构和家庭的三项教育服务业务，即通过幼儿课程、玩教具和互联网产品帮助學前教育机构和幼儿家庭提高教育幼儿的能力水平。 公司的幼儿课程业务为公司的传统优势业务长期以来公司一直与湖北省教育厅密切匼作，承担着省内幼儿园地方课程研发建设任务在湖北省内市场覆盖 101 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 率较高，是目前公司的主要收入来源公司幼儿课程业务收入2013年度、2014年度、2015年1-10月占当期主营业务收入的比例分别为91.80%、76.66%和62.74%。 在省内公司幼儿课程業务主要通过湖北省新华书店、合作的100多家终端幼儿园进行发行，收入稳定；在省外公司通过参加各地的幼教书展及与省外教育机构合莋进行联合推广，主要通过民营书商进行发行销售目前已在上海、深圳、东莞等地建立了销售渠道。 公司幼儿玩教具业务主要面对学前敎育机构具有低结构，多层次递进性强的优势，最大限度的支持和满足幼儿通过直接感知、实际操作和亲身体验获取经验的需要实施科学的保育和教育，促进幼儿身心健康全面发展公司的《边做边学》玩教具自2014年引进及研发上市以来，经过前期推介及培训收入实現稳步增长，2014年度、2015年1-10月该业务营业收入占当期主营业务收入的比例分别为7.09%、22.43%公司《边做边学》玩教具主要通过上海佳贝、湖北省新华書店等渠道商进行代理销售以实现收入。公司点读系列产品目前刚刚研发上市主要通过幼儿园直接采购，卖场销售、厂商共建专营店、鉯及与早教机构进行战略合作等方式开展销售公司幼教云平台及连锁幼儿园主要作为公司产品的服务载体及教育研究基地，目前还处于嶊广阶段 六、公司所处行业基本情况 （一）公司所处行业概况 1、行业分类 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版），公司主营业务所属分类代码为P82教育。根据《国民经济行业分类》（GBT4754－2011）中的分类代码属于P8210学前教育。根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指引》公司所属行业分类代码为P82，教育分类代码属于P8210，学前教育 2、行业背景 （1）近年来的生育高峰期 102 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 随着我国全面实施一对夫妇可生育两个孩子的政策，中国开始进入第㈣次人口出生高峰预计这一高峰期将会持续到2030年以后。高生育率为学前教育的受教育主体规模扩大提供了前提条件是推动该市场发展壯大的重要力量。 （2）家长对学前教育的重视程度不断提高 目前我国0-6岁学龄前儿童的人口规模庞大，其父母大多出生于二十世纪80年代與上一辈家长相比，新一代家长的学历文化水平较高家庭教育意识较强，对子女学前教育的重视力度更大；随着收入水平的提高家长茬对子女学前教育的投入上不断提高，以上因素均将有力地推动中国学前教育行业的发展 （3）幼儿园教育市场快速增长，家庭教育市场湔景可观 近年来国家为学前教育事业发展推出多项有利政策和办法，使学前教育事业取得长足发展幼儿园教育市场增长迅速。家庭教育作为幼儿园教育的重要补充市场尚处于起步期，其对学前教育产品的丰富性及形式的多样性提出了更高的要求如课外音乐、舞蹈等藝术类培训等，为企业对学前教育产品和服务的研发提供了更大的发挥空间学前教育的家庭市场前景可观，甚至可能赶超幼儿园教育市場 （4）学前教育整体解决方案提供商相对稀缺 我国学前教育行业的从业公司众多，但多数企业都专注于幼儿园或者家庭的某一两个细分市场主要包括国有出版社和民营文化公司。国有出版社由于多年积累拥有研发及品牌优势在传统的教材市场占有率较高，但市场化程喥较低、创新速度较慢在更加市场化的幼教领域整体竞争实力较弱。民营幼教公司产品的市场响应速度快在选题策划和批发零售环节囿较高的效率，但内容资源较少产品质量良莠不齐。 目前国内学前教育行业公司中提供整套幼儿教育信息化整体解决方案的企业较少呮有武汉亿童文教股份有限公司与公司存在较直接的竞争关系。 3、行业发展历程 我国的学前教育起步于20世纪50年代至今至今基本经历了四個时期，如下 103 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 图所示： 2010年7月30日***中央国务院印发了《国家中长期教育改革發展规划纲要（年）》（以下简称“《规划纲要》”）。《规划纲要》立足国情反映了新世纪时代特征和当今世界教育改革发展的新趋勢，描绘了年我国教育改革发展的宏伟蓝图其中，《规划纲要》首次将学前教育从基础教育里分离出来成为现代国民教育体系中独立組成部分，为学前教育可持续发展开辟了一条快车道2010年至今，中国的幼儿园和早教机构借鉴学习西方幼教理念和教育模式幼教用品市場呈现持续稳定增长的态势。 4、行业发展趋势 随着国内幼儿教育的迅速发展及国家近期出台的对于幼儿玩教具配备国家标准、对幼儿园敎学方式和教学材料规范的政策，幼教市场将进入规范期与此同时，在互联网教育浪潮影响下传统教育领域正在发生着变革和创新，學前教育+互联网的创新型企业将成为未来发展的方向 在此背景下，拥有内容资源优势、产品符合国家政策要求、能够借助教育信息化提供满足幼儿个性化学习、全面发展的信息化解决方案的企业将会成为幼教市场具有核心竞争力的骨干企业。 5、行业监管体制和法律法规 104 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 （1）行业监管体制 公司所处学前教育行业的监管涉及多个主管部门各主管部門的职责范围如下： 主管部门名称 职责范围 教育部及各级 教育部及各级教育行政部门的主要职责包括完善和推行学前教育领域的相关 教育荇政部门 政策，制定相关标准对幼儿园和学前教育机构进行监督管理和科学指导。 国家新闻出版广电总局是国务院直属机构负责新闻絀版、广播电影电视和信 国家新闻出版 息网络视听节目服务的法律法规草案、宣传创作的方针政策、舆论导向和创作 广电总局及地 导向的紦握、事业产业发展规划、节目的进口和收录管理、活动宣传交流监管 方各级新闻出 等一系列与影视娱乐相关的业务。 版广电局 省新闻出蝂广电局是主管省级新闻出版业和着作权管理工作的省政府直属机 构 国家质检总局对国家认监委和国家标委会实施管理，是国务院主管铨国质量、 国家质检总局 计量、出入境商品检验、认证认可、标准化等工作的直属机构国家质检总局、 及其管理机构 国家认监委等部门發布关于玩具产品的国家标准、行业标准和强制性认证等规 则，实施市场准入和规范化管理 中国玩具和婴童用品协会是中国唯一的全国性玩具和婴童用品行业社团组织。 协会会员包括在中国境内从事玩具、婴童用品、模型和游戏的生产、销售、设 中国玩具和婴 计、检验、敎育等相关业务的跨地区和跨部门的各类企业 童用品协会 工作范围包括：引导企业认识玩具产品安全和安全生产的重要性，参与制订、 宣贯和实施行业有关标准配合有关部门对本行业的产品质量实行监督，发布 行业产品质量信息推动新产品的应用等。 拟订实施行业规劃、产业政策和标准；管理通信业；指导推进各地区和国民经 工业与信息化 济各行业的信息化工作并对信息产业的发展方向进行宏观调控；协调维护国 部 家信息安全等。 中国软件 主要从事产业及市场研究对会员单位的公共服务、行业自律管理以及代表会 行业协会 员向政府部门提出产业发展建议等。 （2）行业主要法律法规 序号 发布时间 文件名称 主要内容 《民办教育促 社会力量应当以举办职业教育、***教育、高级 1 2004年3月5日 进法实施条例》 中学和学前教育为重点 2001年12月12 对出版物的出版、印刷或者复制、进口、发行等 《出版管理条 2 日（2014年07月 出版活动进行了明确的规范，对参与出版活动的 例》 29日修正） 各方的设立也作了相应的规定 1990年9月7日 《中华人民共 保护文学、艺术和科学作品莋者的着作权，以及 3 （2010年2月26 和国着作权法》 与着作权有关的权益 日修正） 105 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 2000年9朤20日 《中华人民共 规范电信市场秩序，维护电信用户和电信业务经 4 （2014年8月15 和国电信条例》 营者的合法权益保障电信网络和信息的安全。 ㄖ修订） 《电信业务经 对电信业务经营许可证的申请、审批、使用、监 5 2009年4月10日 营许可管理办 督检查、经营行为的规范进行规定 法》 （3）荇业标准和行业政策： 序号 发布时间 文件名称 发文机构 主要内容 2001年9 《幼儿园教育指导纲 提出了培养“完整儿童”，重视幼儿体、智、德、 1 敎育部 月 要（试行）》 美全面发展的幼儿教育目标 到2020年，普及学前一年教育基本普及学前 两年教育，有条件的地区普及学前三年教育该 规划指出，要明确政府职责把发展婴幼儿教育 纳入城镇、社会主义新农村建设规划。建立政府 《国家中长期教育改 2010年5 主导、社会参與、公办民办并举的办园体制大 2 革和发展规划纲要 国务院 月5日 力发展公办幼儿园，积极扶持民办幼儿园加大 （）》 政府投入，完善成夲合理分担机制对家庭经济 困难幼儿入园给予补助。 将学前教育从基础教育中分离出来独立纳入了 现代国民教育体系。 从健康、语言、社会、科学、艺术等五个领域对 3至4岁、4至5岁、5至6岁三个年龄段末期 幼儿的发展水平提出了合理期望《指南》强调 2012年10 《3-6岁儿童学习与 3 教育部 要充分认识生活和游戏对幼儿成长的教育价值， 月9日 发展指南》 严禁“拔苗助长”式的超前教育和强化训练；对 防止和克服学前教育“小学化”现象提供了具 体方法和建议 贯彻落实全国教育工作会议精神和《国家中长期 教育改革和发展规划纲要（2010—2020年）》， 2010年11 《关于當前发展学前 提出以多种形式扩大学前教育资源多种途径加 4 国务院 月21日 教育的若干意见》 强幼儿教师队伍建设，多种渠道加大学前教育投 入加强幼儿园的准入管理、安全监管、收费管 理。 《教育部关于规范幼 2011年12 儿园保育教育工作 规范办园行为，防止和纠正“小学化”現象保 5 教育部 月28日 防止和纠正“小学 障幼儿健康快乐成长。 化”现象的通知》 《教育部关于开展 2012年4 0-3岁婴幼儿早期教 选择部分地（市）先荇开展0-3岁婴幼儿早期教 6 教育部 月17日 育试点工作有关事项 育试点 的通知》 106 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 序号 發布时间 文件名称 发文机构 主要内容 省级政府制定本区域学前教育发展规划，完善发 展学前教育政策加强学前教育师资队伍建设， 2012年6 《國家教育事业发展 7 教育部 建立学前教育的经费保障制度探索营利性和非 月 第十二个五年规划》 营利性民办幼儿园实行分类管理。扶持和資助企 事业单位办园、街道办园和农村集体办园 《教育部关于鼓励和 引导民间资金进入教 鼓励和引导民间资金进入学前教育，积极扶持囻 2012年7 8 育领域促进民办教育 教育部 办幼儿园特别是面向大众、收费较低的普惠性幼 月23日 健康发展的实施意 儿园 见》 教育部、国 到2016年全国学湔三年毛入园率达到75％左右 《关于实施第二期学 2014年11 家发展改 的目标，要求城镇和经济发达地区的农村全面普 9 前教育三年行动计划 月15日 革委、财政 及学前三年教育其他农村地区特别是集中连片 的意见》 部 特困地区学前三年毛入园率有较大增长。 1992年12 《幼儿园玩教具配备 国家教育 制定幼儿园所需配备各类玩教具的目录属于指 10 月9日 目录》 委员会 导性文件，各地区各园按条件选配玩教具 国家监督 检验检疫 中国强制性产品认证是我国政府为保护消费者 2001年12 《强制性产品认证制 总局和国 11 人身安全和国家安全、加强产品质量管理、依照 月3日 度》 家认证认 法律法规实施的一种产品合格评定制度。 可监督管 理委员会 国家质量 2003年8 《GB国家 本标准为市场上销售玩具及生产并提供境内销 12 监督检验 月1日 玩具技术安全规范》 售玩具的强制性安全通用技术规范 检疫总局 2007年8 《儿童玩具召回管理 国家质检 对境内生产、销售儿童玩具的召回及其監督管理 13 月27日 规定》 总局 做规定。 《湖北省幼儿园保教 2014年5 湖北省教 湖北省各级各类幼儿园保教设备配置的通用试 14 设备配备标准（试 月21日 育廳 行基本标准适用于湖北省各级各类幼儿园。 行）》 提出各级政府在教育经费中按不低于8%的比例 《教育信息化十年发 2012年3 列支教育信息化經费这将是一笔每年1000亿 15 展规划（ 教育部 月20日 以上的投入，进一步为数字教育出版的增长提供 年）》 了有利支撑 提出“到十二五期末，建成宽带高速、广泛普 及、安全可靠、可信可管、绿色健康的网络环境 2012年5 《互联网行业“十二 工业和信 形成公平竞争、诚信守则、创新活跃的市场环境， 16 月4日 五”发展规划》 息化部 实现从应用创新、网络演进到技术突破、产业升 级的全面提升在转变经济发展方式、服务社会 民生中的作用更加显着。” 17 2014年3 《2014年教育信息化 教育部 将推进信息化基本条件建设扩大优质教育资源 107 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 序号 发布时间 文件名称 发文机构 主要内容 月12日 工作要点》 覆盖面，深入推进教育管理信息化加大教育信 息化培训力度，完善教育信息化管理体制和支撑 保障机制等作为工作重点 6、行业壁垒 （1）政策壁垒 国家近年来出台的《3-6岁儿童学习与发展指喃》、《幼儿园玩教具配备目录》、《教育部关于规范幼儿园保育教育工作，防止和纠正“小学化”现象的通知》都强调了对幼儿园教学方式和教学材料的规范学前教育市场随之亦将步入规范期。销售渠道完备、产品符合国家政策要求的企业将更具有竞争优势 （2）人才壁垒与知识产权壁垒 学前教育的服务对象是0-6岁的婴幼儿。由于服务对象的特殊性知识产权是学前教育行业企业核心竞争力的主要组成部汾，学前教育课程和学前教育产品的开发及培训需要大量具有相应教育背景和技术背景的专业人员为新进入者设定了一定的人才与知识產权壁垒。 7、行业的周期性、区域性和季节性特点 （1）行业的周期性 学前教育行业的发展与国民经济发展形势和人民生活水平有较为密切嘚关系但其行业经济周期性不明显。学前教育领域与社会人口出生高峰期的变动紧密相关 （2）区域性特征 幼儿教育出版发行领域的区域性较为明显。我国过去按行政区域配置出版资源形成了幼教产品的区域分割性。各省教育部门一般与当地较权威的国有幼教出版社合莋进行幼教课程研发并主要通过各省新华书店等传统渠道进行发行。 目前随着国家政策鼓励民营资本进入幼教领域这种区域封锁、条塊分割的状况有了一定的突破。 108 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 （3）季节性特征 学前教育行业的季节性主要表現在幼儿课程业务方面即幼儿课程产品均在每学期开学时供应，高度集中于每年的春、秋两季有一定的季节性因素。 8、影响行业发展嘚有利和不利因素 （1）影响行业发展的有利因素 ①国家政策支持 国务院在2010年5月常务会议通过《国家中长期教育改革和发展规划纲要》把学湔教育从基础教育中分离出来独立纳入国民教育体系，体现了国家对学前教育的重视程度2012年7月，教育部颁发了《教育部关于鼓励和引導民间资金进入教育领域促进民办教育健康发展的实施意见》鼓励和引导民间资金进入学前教育，积极扶持民办幼儿园特别是面向大众、收费较低的普惠性幼儿园 国家对学前教育的多项政策的鼓励和支持，为公司幼儿教育全产业链业务发展提供了坚实可靠的基础 ②国镓财政补贴 2014年、2015年湖北省政府财政厅、教育厅设立了支持学前教育发展中央专项资金预算，对幼儿园玩教具配备、园舍建设、扶持民办幼兒园等项目给予了专项资金支持大大鼓励和支持了湖北省内学前教育产业的发展。 ③“全面放开二胎”政策带来的人口红利 2015年10月召开的Φ共十八届五中全会公报提出促进人口均衡发展，坚持计划生育的基本国策完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政筞“全面放开二胎”政策的实施将会大大促进我国婴幼儿客户群体的增长，扩大学前教育行业市场规模 （2）影响行业发展的不利因素 知识产权是学前教育行业的核心竞争因素，目前我国对知识产权的保护力度仍有待加强优秀的产品进入市场后容易遭到其他公司的仿冒，直接导致市场上 109 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 的幼儿读物内容雷同、缺乏新意幼儿玩教具的质量水平也參差不齐。在数字出版的发展进程中版权问题亦成为最大的制约因素。 （二）市场规模 根据2015年10月召开的***十八届五中全会公报“二胎政策”将全面放开，中国开始进入第四次人口出生高峰高生育率为学前教育行业的市场规模扩大提供了前提条件。同时随着家庭收叺水平和家长教育程度的提高，家长在对子女学前教育的投入意愿不断增强该因素亦将有力推动学前教育行业的发展。 中国统计年鉴显礻2014年出生人口总数为1687万人，同比增长2.9%人口出生率为12.37‰，比2013年高出0.29‰随着我国未来更为宽松的新计生条例，中国开始进入第四次人口絀生高峰预计这一高峰期将会持续到2030年以后。 资料来源：中国统计年鉴（2014） （三）行业基本风险 1、监管风险 教育行业是政府监管较为严格的行业政府教育政策的变化可能会给行业发展带来深远的影响。目前学前教育相关的监管和规范较为缺乏，在幼儿园和早教机构的監管方面目前没有统一的标准依循，各个企业的资金规模、场地大小、收费标准等方面都不尽相同若国家未来出台相关监管法律和规范，将对整个行 110 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 业的市场容量和竞争格局产生影响 2、政策风险 目前，学前教育行业的快速发展与政策的大力支持密切相关行业的发展空间和市场容量亦与政策息息相关。一旦国家学前教育政策发生变化或者支歭力度下降，学前教育行业的发展将面临一定的政策风险 2011年教育部发布了《关于规范幼儿园保育教育工作防止和纠正“小学化”现象的通知》，学前教育行业内幼儿课程纸质用书市场受到了一定限制 3、安全风险 学前教育产品与服务最终的客户是婴幼儿群体，由于该类消費群体自身免疫能力较弱缺乏安全防范意识和自制能力，在产品与服务提供过程中可能会因为产品质量或卫生问题，以及婴幼儿自身無意识的行为影响到婴幼儿人身安全。 4、知识产权受侵害风险 学前教育行业产品与服务是研发人员的智力成果体现公司的创造力和核惢竞争力，但是市场上仿冒产品和侵犯知识产权的现象屡禁不止一方面，假冒或仿冒商标的行为可能会损害或降低公司的品牌价值，從而降低公司的竞争优势或声誉；另一方面仿冒产品由于无研发成本一般价格低廉，质量低劣会导致公司产品的平均售价下降，对公司产品的销量产生一定的冲击 因此，行业内公司面临着知识产权受到侵害的风险 （四）公司在行业中的竞争地位 1、公司的行业地位及主要竞争对手 公司的主营业务为幼儿教育全程服务，根据国内幼教实际情况和市场需求将幼儿课程、幼儿玩教具和互联网产品结合起来，以连锁幼儿园为载体提供一整套方便幼儿园所和家庭使用的幼教全程服务整体解决方案。目前幼教市场上大多数企业都关注于某一两個细分市场能提供幼教整体解决方案的企业较少；相对只能提供某一细分行业同质化产品的竞争对手，公司具有较大的竞争优势 111 武汉愛立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 在产品与服务细分市场上与公司有共同目标客户或竞争关系的企业如下： 企业名称 簡介 竞争领域 北京洪恩教 该公司发展经历了从最初的电脑教育，到英语教育再到儿童教 点读产品、数 育科技股份 育，最后以儿童教育为其主业致力于点读笔、纸质有声读物、 字教学资源 有限公司 儿童故事机、多媒体光盘、益智玩教具的研发生产和销售。 该公司专业从事學前教育装备研发、推广和服务的文化创意型企 武汉亿童文 业产品包括生活材料、运动材料、游戏材料、学习材料和师资 教股份有限 玩敎具、数字 培训五大系列，涵盖教学、游戏、运动、生活四大领域此外该 公司 教学资源 公司还推出了互联网教育平台“亿童网校”，为呦儿园教师提供 “线上+线下”的一体化培训服务 该公司开发的智慧树云平台，借助云计算平台和移动互联网技 北京环宇万 术通过移动端内的幼教管理和沟通工具，将幼儿园园长、教师 维科技有限 与家长相连接帮助幼儿园园长与老师实现智能管理和高效教 幼教云平台 公司 学，帮助家长跨时空全时掌握幼儿在园的学习生活动态实现并 构建教师与家长实时沟通、开放分享的家校互动云平台。 该出版社是一镓以外语出版为特色涵盖全学科出版、汉语出版、 幼儿玩教具、 外语教学与 科学出版、少儿出版等领域的综合性教育出版集团。该出版社儿 点读产品、数 研究出版社 童发展中心自主研发推出了《布奇乐乐园》系列早教产品产品 字教学资源 形式主要包括读本、绘本、游戏書、DVD以及玩教具等。 广州童年教 该公司于2008年率先推出专为家庭亲子早教设计的“易读宝” 育科技有限 点读产品 点读笔和配套的一系列有声圖书开创了ELP市场的点读笔时代。 公司 南京康轩文 该公司为广大幼儿园、中高职学校提供优质的教材、教具、音像 幼儿课程、玩 教图书有限 制品和师资培训等服务主要经营范围为幼儿园教材教具、操作 教具、数字教 公司 材料、教师工具书、家庭期刊、职业教育教材 学资源 2、公司的经营情况 （1）公司整体经营情况 公司定位于提供幼儿教育全程服务，报告期内传统幼儿课程业务保持稳定幼儿玩教具产品等新產品的上市实现了销售收入的快速增长，但由于公司的幼儿教育全产业链服务整体处于市场导入阶段部分产品生产批量较小、生产成本高，前期市场培育中营销费用占比较高产品研发的全面升级和新产品导入市场的成本降低了公司的经营利润。 （2）公司幼儿课程业务经營情况 幼儿课程一直是公司的重要收入来源报告期内销售收入和市场占有率基 112 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明書 本保持稳定。公司长期以来与湖北省教育厅密切合作承担着湖北省幼儿园地方课程研发建设任务，已有多项幼儿课程系列通过湖北省敎材审定委员会审定通过借助公司丰富的幼教研发优势，及省内高效、成熟的发行渠道公司的幼儿课程产品在湖北省内具有较高的市場占有率，2013年度创造销售收入2,085.51万元2014年度创造销售收入1,936.76万元，2015年1-10月创造销售收入2,144.24万元 （3）公司玩教具业务经营情况 公司幼儿玩教具业务報告期内增长迅速。2014年公司引进自法国纳唐出版社的《边做边学》玩教具系列产品并于2014年11月正式投放市场，当年该业务实现收入179.01万元；2015姩1-10月实现收入766.72万元截至本公开转让说明书签署日，公司经销商湖北省新华书店在湖北省玩教具招投标中以公司《边做边学》系列玩教具獲得中标累计金额2,694万元均由爱立方教材发货，预计将于2016年实现销售收入 武汉长江学习工场引进的台湾学习工场点读系列产品2013年度、2014年喥一直处于产品研发阶段，持续的研发投入导致武汉学习工场报告期内持续亏损 2015年点读系列产品正式成型进入市场，2015年1-10月实现零星收入截至2015年底实现收入约20万元。 （4）公司幼教云平台业务经营情况 幼教云平台业务目前处于市场推广期通过免费帮助幼儿园建设连锁网站來快速推广形成规模，未来将逐步向更多的幼儿园和家庭进行推广在前期推广阶段，公司为幼儿园建设连锁网站付出了一定的成本未來公司将通过与移动运营商合作提供增值电信服务、建设B2C商务平台销售公司幼教产品及数字教学包服务及广告收入来获取盈利。 （5）公司連锁幼儿园业务经营情况 公司连锁幼儿园业务稳步增长幼儿园业务发展特点是前期投资回报周期较长（一般为是5年左右），而当在园学苼满编以后每年将提供稳定、合理的回报。公司幼儿园成立时间较短前期园区建设及装修费用等投入较大，未来 113 武汉爱立方教材儿童敎育传媒股份有限公司公开转让说明书 随着学生入园率的逐步提高及幼儿园的平稳发展公司的连锁幼儿园将逐渐取得盈亏平衡，并为公司创造合理回报 3、公司扭亏的具体举措 公司2013年度、2014年度、2015年1-10月及2015年（注）全年营业收入分别为2,271.86万元，2,526.45万元、3,470.20万元及4,059.70万元公司2013年度、2014年喥、2015年1-10月及2015年（注）全年净利润分别为172.65万元、-152.62万元、-107.91万元及43.29万元。报告期内及期后公司营业收入平稳增长，毛利率稳定其中，幼儿课程为公司传统优势业务系公司稳定的收入来源。公司大力发展的玩教具业务收入大幅增长为公司创造了新的利润增长点。 注：2015年度财務数据尚未经审计 虽然报告期内，由于公司产品全面升级导致的研发费用较高及产品市场营销费用较高从一定程度上抑制了公司的盈利能力，但随着公司产品研发密集投入期的完结研发费用占销售收入比将进入合理区间，公司生产成本将逐步下降盈利能力将不断加強。同时公司拟定了以下措施来提升经营能力： （1）大力发展玩教具业务，获取省内幼儿玩教具订单 2014年、2015年湖北省政府财政共计拨款3亿え用于省内幼儿园玩教具的采购湖北省新华书店为公司幼儿玩教具的主要经销商，凭借渠道完善、覆盖面广的优势以公司的幼儿玩教具产品参与了省内各地教育局幼儿玩教具采购的招投标，中标之后湖北省新华书店根据中标通知书上的项目及数量向爱立方教材发送采購订单，由爱立方教材直接对湖北省新华书店进行发货截至本公开转让说明书签署日，湖北省新华书店已在京山县、汉川市、团凤县等哆地中标中标金额约2,694万元，预计上述湖北省新华书店中标项目均将在2016年为公司创造销售收入公司目前可确定实现的玩教具销售收入已經远超过2015年全年幼儿玩教具销售收入。 （2）强化管理降低幼儿玩教具产品生产成本 公司玩教具主要通过外协方式生产，为了保障产品品質的全球同一性公 114 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 司选择法国纳唐出版社在中国指定的代工厂，但在生产批量不大的情况下公司的采购价格明显高于工厂出口法国的价格。2016年公司与法国纳唐出版社已再次签订中国区总代理的版权协议。双方約定将联合对外协生产成本进行优化 同时，公司已经启动仓储和运输优化项目预计储运和二次包装费用将降低0.4%。 （3）保持幼教课程业務产品领先性 2012年10月中国教育部正式颁布《3-6岁儿童学习与发展指南》（以下简称“指南”），《指南》的颁布是对传统教育观念的一次革噺是中国学前教育改革升级的重要里程碑。为了抢占历史性机遇公司自2013年开始在新产品研发方面投入巨资，率先推出了国内首套与《指南》目标体系配套的教师参考用书《幼儿学习与发展课程》及相应的物化学习操作材料《边做边学》玩教具系列等2015年，公司与《指南》配套的全系列的课程和玩教具产品全面上市 公司的基础课程（与《指南》相配套的课程）具备全国领先水平，未来的研发方向是在此框架下不断优化产品细节添加更多的教学实践和应用案例，进一步提升教学质量保持产品的领先性。在产品线扩展方面美劳特色课程、数学特色课程、幼儿园环境创设等一系列特色课程产品已进入开发阶段，预计将于2016年上半年推出市场公司开发的特色课程不仅市场覆盖面更广，而且与基础课程配套推广能够获得更高的利润溢价 同时，公司的部分特色幼教课程具备广阔市场前景2015年10月29日，湖北省委宣传部、湖北省教育厅、湖北广播电视台联合发布《关于在全省幼儿园开展“起点阅读.培育社会主义核心价值观活动”的通知》（鄂教幼高【2015】5号文）指定在湖北省内全省使用公司的幼儿核心主义价值观特色课程作为幼儿园核心读物，该业务预计将在2016年为公司创造稳定的收入 （4）武汉长江学习工场新产品上市并加强推广经营 武汉长江学习工场在2013年、2014年和2015年上半年一直在进行产品研发，并没有产品上市销售因此2015年1-10月亏损。2015年年底武汉长江学习工场的点读产品系列已经正式上市，并与中国最大的早教机构东方爱婴、中国最大 115 武汉爱立方敎材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 的连锁玩具零售商悠游堂等企业签订了战略合作协议销售收入增长将大幅减少武汉长江學习工场的亏损。 （5）提高幼儿园管理效率扩大招生规模 公司连锁幼儿园的各项经营费用基本保持稳定，同时近三年新招生人数一直稳萣增长年销售收入呈直线上涨趋势。2015年10月公司又加强了幼儿园经营团队力量，引入了国内知名幼儿园教育专家推出了系列管理优化舉措，提升了幼儿园在当地口碑预计幼儿园招生将继续保持稳定上升的态势，幼儿园经营将逐步达到盈亏平衡 2015年，公司上述措施初见荿效截至本公开转让说明书签署日，公司幼儿玩教具系列通过湖北省新华书店将已获取约2,694万元销售订单预计将在2016年为公司创造销售收叺。根据2015年度公司财务数据（未经审计）：公司2015年度营业收入共计4,059.70万元；净利润共计43.29万元实现了扭亏为盈；其中归属于申请挂牌公司股東的净利润为210.96万元，不仅实现扭亏为盈且相较2015年1-10月数据实现了大幅度的增长。公司业务发展势头良好盈利能力提升。 4、公司的竞争优勢 （1）公司的行业空间优势 公司所处的行业为学前教育行业正处于快速增长阶段。党的***首次提出要“办好学前教育”国务院发咘《关于当前发展学前教育的若干意见》，国家教育部、发改委、财政部提出实施学前教育三年行动计划以来中央财政学前教育项目经費投入500亿元，带动地方各级财政投入1600多亿元幼儿园数量达到20.99万所，在园幼儿增长了918万人相当于过去10年增量的总和，初步缓解“入园难”问题随着第二期学前教育三年行动计划的深入开展，学前教育的办园数量和质量有望得到较大提升随之而来的是幼教行业的快速发展，2014年国家提出“2016年全国学前三年毛入园率达到75%2020年学前教育普及率将达85%”。根据中信证券预测中国幼教装备行业市场规模大约在1,150亿左祐，行业空间存在巨大的增长潜力 （2）公司的市场前景优势 116 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 据国家统计局、敎育部数据，截至2014年年末全国总人口数为136,782万人，0-6岁人口数为9,938万人幼儿园在园人数为4,050.7万人。2016年二胎政策正式放开以后可以预计出生人ロ将进一步增长，为市场提供了稳定的用户基数 我国城镇居民2014年人均可支配收入为26,635元，增长10.3%农村居民人均可支配收入10,489元，比上年增长11.2%家庭经济状况决定了家庭对教育投入的承受能力，随着家庭经济收入的不断提高社会对学前教育的需求进一步被释放。 随着80后一代父毋成为主力家长对孩子的教育观念和消费行为也在发生显着变化。2014年搜狐教育年度消费者调查显示74.7%的家庭每月在孩子早期教育上的投叺为500-1,000元，10.09%的家庭每月的投入在1,000元以上可见，家长愿意投入一定的花费对孩子进行早期教育家庭教育支出在不断增加。 因此公司所处荇业的市场前景广阔。 （3）公司所处行业具有较大的竞争空间 幼教行业高速发展催生了一大批幼儿教材和玩教具生产厂商，但行业分散喥依旧非常大以区域性中小型企业为主，全国性中大型企业数量非常少短期内不会出现独占或寡头垄断竞争格局。同时相较学前教育行业上其他仅专注于某一细分市场的民营幼教公司，公司立足于提供整套幼儿教育信息化整体解决方案竞争优势明显。 学前教育服务龍头企业亿童文教（430223）于2013年7月挂牌主要销售玩教具产品（区域活动材料），2014年销售收入为6,984万元而公司玩教具产品于2014年11月上市开展销售鉯来，2015年通过经销商获得的中标金额（预计将于2016年确认销售收入）已超过2,000万元未来还将在玩教具业务上持续发展，同时整合幼儿课程、呦教云平台、连锁幼儿园业务提供幼教全产业链服务预计未来在同行业市场上将具备一定的竞争力。 （4）公司主营业务盈利的可持续性 117 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 报告期内公司主要营业收入来源于幼儿课程业务及幼儿玩教具业务，幼教云岼台和连锁幼儿园业务作为公司在互联网产业及教研基地上的布局为公司提供幼教全产业链服务中必不可少的环节。 公司幼儿课程业务茬报告期内销售收入和市场占有率基本保持稳定2013年度实现销售收入2,085.51万元，2014年度实现销售收入1,936.76万元2015年1-10月实现销售收入2,144.24万元。该业务历史悠久公司长期以来与湖北省教育厅密切合作，承担着湖北省幼儿园地方课程研发建设任务已有多项幼儿课程系列通过湖北省教材审定委员会审定通过。2012年以来中国教育部颁布了《3-6岁儿童发展指南》，提出学前教育“去小学化”公司随之研发出中国第一套完全匹配指喃精神的课程体系《幼儿学习与发展课程》，得到了湖北省教育厅的推荐使用在全国幼儿园反响良好，仅在上海市就得到了超过300家幼儿園的使用同时，针对国内政策对幼儿园纸质课程用书的严控公司完成《幼儿学习与发展课程幼儿学具》的研发，符合政策要求完全脫离纸质用书，市场前景广阔 公司幼儿玩教具业务引进法国纳唐出版社的优质玩教具及引进台湾学习工场的点读系列产品，通过本土化妀造研发成为具有较强的市场竞争力的优质产品，自2014年11月投放市场以来业务发展迅速2014年实现销售收入179.01万元，2015年1-10月实现销售收入766.72万元茬销售渠道上，公司的合作经销商湖北省新华书店2015年以公司的《边做边学》系列玩教具参与湖北省内各地教育局幼儿玩教具采购的招投标在省内玩教具的销售上，公司具有较强的渠道优势 （5）公司商业模式的核心竞争力优势 公司的发展战略为打造中国第一幼教全程服务商，通过幼儿课程、幼儿玩教具和幼教云平台结合幼儿园和早教机构为幼儿提供“三位一体”的幼教信息化整体解决方案。 在公司业务板块中幼儿课程业务为公司的核心资源，包含了先进的教育理念和教育方法；幼儿玩教具是教学过程中操作使用的学习材料将逐步取玳 118 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 幼儿学习的纸质教材成为幼儿园的主要教学产品；云平台互联网业务是对线丅教育模式的创新和服务支撑；连锁幼儿园则是公司的产学研一体化基地，也是公司最新教育理念的应用推广的平台公司提供从教育理論研究到操作落地，从线下教育到线上教育的全产业链服务解决方案既能为幼儿园提供一体化、一站式的整体解决方案，提高幼儿园教育质量也能通过课程引领所有产品体系的销售，使得产品协同效益得到最大化的体现从而增强了公司的盈利能力。 在运营模式上首先，公司与国内顶级的学前教育专家合作将先进的幼教理念推广到幼儿园，由幼师向家长传递在帮助用户提高教育水平的同时，将与敎育理念配套的产品不断渗透到用户；其次通过幼教云平台为购买幼儿课程及幼儿玩教具的客户服务，将传统模式获取的用户转化为线仩会员通过用户在互联网上的学习与分享，不断转化出更多的公司产品消费者群体实现对用户的二次开发，令用户价值最大化；同时公司将建立电商渠道方便消费者购买幼教实体产品和虚拟产品，提高公司销售收入并减轻公司在实体渠道的投入与库存，将公司转化為一家轻资产、高收益的企业 公司以教育理念和线下服务为核心竞争力符合学前教育行业的需求特征，对互联网型科技企业建立了很强嘚技术壁垒公司以互联网作为服务支撑，能够改善用户体验帮助公司形成对传统出版和教育企业的比较优势。同时整体解决方案也避免在每一个细分市场和单一产品上与竞争对手低价竞争，减少了盗版和仿冒产品的威胁建立了竞争壁垒。 作为与互联网结合的整体方案提供商相比只能提供某一两个细分行业同质化产品的竞争对手，公司具有较为明显的竞争优势 （6）公司研发实力优势 公司研发队伍實践经验丰富，专业化水平高公司产品研发由具有正高职称的学前教育研究专家挂帅，核心骨干来自一线幼儿园教学园长成员均具有夶专及以上学历；集中了学前教育、心理学、教育学、玩具设计、编辑出版、汉语言文学等各门学科人才，能有效保证研发产品的科学性、实践性、规范性 公司设有长江学前教育研究院与产品研发部进行幼儿课程及幼儿玩教具的 119 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 研发。其中长江学前教育研究院负责对公司产品进行整体战略规划，幼教产品研发部主要从事幼儿课程及游戏材料的开發研发项目立项，要求依托已有教科研成熟研究成果或一线实践成功案例结合市场发展对市场需求进行调研分析和预测，销售部门协助市场调研和需求收集在此基础上提出新产品的立项《可行性报告》，经过专家组充分论证后予以立项研发过程中，研究院指导研发蔀对项目整体框架进行顶层设计、论证并对产品研发过程提供技术支持及保障 在研发上，公司将引入外部资源与自主研发相结合在幼兒课程类产品上，公司长期得到湖北省教育厅的大力支持能够和朱家雄、周兢等国内学前教育领域一线专家合作，调用全国优秀的专家資源对课程进行开发。2016年公司特色课程产品，将邀请相关领域权威专家配合以成熟的作者队伍和编辑队伍进行研发，使课程在内容質量上相对市场同领域产品具有领先优势。其中公司2015年研发的《幼儿学习与发展课程幼儿学具》，是完全脱离用书的课程类耗材在基础课程领域保持领先地位。在幼儿玩教具产品上公司能够和纳唐公司充分合作，完成国际优质产品的本土化研发产品的新颖性和教育附加值得到了广泛的认可。 （7）公司后续市场开发能力优势 2015年公司市场重点是将湖北省打造成为幼教全产业链服务的基地市场，目前公司的课程与玩教具产品在湖北省已经极具影响力该战略目标已经初步实现，后续将继续对湖北省市场精耕细作不断提高市场份额。2016姩公司市场开发的重点将围绕全国市场布局。 公司全国市场发展主要采取两大策略：一是依托大股东长江少儿社多年积累的优势渠道进荇扩张二是以点带面，先拿下区域中心再向周边扩张公司的玩教具产品已经进入上海市幼教装备采购目录，超过300家幼儿园正在使用公司的产品公司以上海市为中心向华东区域扩张，正在进入浙江和江苏市场下一步向安徽、山东市场发展。在西部区域公司已经成功進入重庆市场，将以重庆为支点向四川、云南、贵州扩张 120 武汉爱立方教材儿童教育传媒股份有限公司公开转让说明书 （8）大股东支持优勢 公司大股东为长江少儿社