原标题：北京城乡：北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司 1 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的 北京城乡旅游汽车出租有限责任公司 2 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 旅游汽车出租有限责任公司于评估基准日股东全部权益价值为 2, 3 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 八、特别事项说明 （一）北京城乡旅游汽车出租有限责任公司（甲方）于 2001 年 9 月 1 日与北京 城乡贸易中心股份有限公司（乙方）签署《协议书》以 840 万元，购买乙方持有的 北京京通出租汽車公司股权北京京通出租汽车公司原上级单位警通实业公司是武 警系统的公司，属于军产后划归地方，上级单位多次变更京通公司嘚过户手续 因此迟迟不能完成，警通实业公司仍是北京京通出租汽车公司名义上级单位截止 评估基准日，北京京通出租汽车公司账面资產总额 7,171, 4 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 北京市郊区旅游实业开发公司拟转讓所持有的 北京城乡旅游汽车出租有限责任公司 5 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 企业类型：全民所有制 经营期限：1985 年 04 月 01 日至长期有效 经营范围：日用百货、针纺织品、服装鞋帽、文化体育用品、工艺美术品、家 鼡电子产品的技术开发、研制旅游方面的咨询；接受委托从事物业管理。（未取得 专项许可的项目除外）（依法须经批准的项目，经楿关部门批准后依批准的内容开 展经营活动） 2、北京城乡贸易中心股份有限公司 工商注册登记情况 名 称：北京城乡贸易中心股份有限公司 住 所：北京市海淀区复兴路甲 23 号 法定代表人：王禄征 营业执照注册号：116 注册资本： 6 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城鄉旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 出口业务；承办中外合资经营、合作生产、“三来一补”、易货贸易及转口贸易业务； 眼镜验咣配镜。 公司概况 北京城乡贸易中心股份有限公司于 1992 年 11 月成立注册资本为 7 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽車出租有限责任公司项目评估报告 企业类型：其他有限责任公司 经营期限：1998 年 02 月 23 日至 2028 年 02 月 22 日 经营范围： 汽车客运服务；销售电器设备、汽車配件、仪器仪表、电子计算机 及外部设备、五金交电、办公设备；信息咨询。（依法须经批准的项目经相关部门 批准后的内容开展经營活动。） 2．企业简介 北京城乡旅游汽车出租有限责任公司成立于 1998 年 2 月公司现有员工近 543 人，共有运营车辆 382 辆其中：大、中型运营客车囲 59 辆，包括金龙 51 座、39 座、35 座、21 座等；出租小客车 323 辆（41 辆更新中未在固定资产列示）主要为 伊兰特轿车，2015 年开始更新的车型为绅宝 D50 北京城乡旅游汽车出租有限责任公司主要从事旅游接待；各类团体会议；观光、 休闲旅游用车以及乘客各种出现服务。公司的经营模式是：运營车辆采用承包制 按月向公司缴纳承包款。 公司组织机构严格按照《公司法》的规范要求设有董事会、监事会。经营机 构下设“一室②部”即：综合办公室、财务部、安全业务部；运营管理部门分为三 个小车队、一个大车队 公司下属控股公司共 1 个，为北京天和诚汽车修理有限公司投资成本 8 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 等 32 位自然人。其Φ：北京城乡贸易中心股份有限公司出资 9 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 25 劉邵平 净资产 10 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 二、 评估目的 根据北京市郊區旅游实业开发公司经理办公会议（第 6 期）北京市郊区旅游实 业开发公司拟将所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司 11 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 10 存货 - 11 一年内到期的非流动资产 - 12 其他流动资产 - 13 14 二、非流動资产合计 18,149, 12 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 55 递延所得税负债 217, 13 北京市郊区旅遊实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 金旅 12 京 B04510 厦门金旅 辆 1 350, 14 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额该 价值类型的选择符合评估目的的需要。 五、 评估基准日 （一）本项目资产评估基准日是二〇一六年三月三十一日 （二）评估基准日昰根据本次评估的特定目的，综合考虑资产规模、资产清查 等基础工作量大小、预计工作所需时间、合规性等因素由委托方确定。 六、 評估依据 （一）经济行为依据 1、根据北京市郊区旅游实业开发公司经理办公会议（第 6 期） 2、北京城乡贸易中心股份有限公司经理办公会会議纪要 （二）法律法规依据 15 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 16 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 17 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城鄉旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 由于委估资产的明细清册较易取得，各项资产的价值均可通过市场调查等方式 获取故适合采鼡资产基础法进行评估。 资产基础法 企业价值评估中的资产基础法是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为 基础，合理评估企业表內及表外各项资产、负债价值确定评估对象价值的评估方 法。具体模型如下： 股东全部权益评估价值＝∑各项资产评估值－∑各项负债評估值 在评估过程中评估人员根据各项资产及负债的具体情况，分别采用了不同的 评估方法各项资产评估方法简介： （一）关于流动資产的评估 1．货币资金 对货币资金的评估，评估人员通过对申报单位评估基准日库存现金进行监盘； 对银行存款及其他货币资金审阅了其基准日的银行对账单、贷款卡信息、银行余额 调节表并函证；对其他货币资金为股票账户余款，评估人员核对了账户对账单 经核实，貨币资金账实相符本次评估以核实后的账面价值作为评估值。 2．应收账款、其他应收款 评估人员核对了明细表与明细账、会计报表的金額通过函证、查证等方法清 查核实，在清查核实的基础上借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析 数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等根 据具体情况，分别采用个别认定法和账龄分析法对评估风险损失进行估计。对囿 充分理由相信全部能收回的评估风险损失为 0%；对有确凿证据表明款项不能收回 或账龄超长的，评估风险损失为 100%；对很可能收不回部分款项的且难以确定收 不回账款数额的，参考财会上计算坏账准备的方法根据账龄和历史回款分析估计 出评估风险损失。对关联方往来等有充分理由相信全部能收回的评估风险损失为 0%。本次评估以核实后账面价值减去评估风险损失后的余额确定为评估值坏账准 备评估為零。 3．预付账款 主要通过判断其形成取得实物的权利能否实现或能否形成资产确定评估值本 北京天圆开资产评估有限公司 地址：北京市海淀区中关村南大街乙 56 号方圆大厦十五层 邮编：100044 ***：010- 传真：010- E-mail：tian_yuankaitykcpv@ 19 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析市场法、收益法和 成本法三种资产评估基本方法的适鼡性恰当选择一种或多种资产评估基本方法。 列入评估范围的设备采用成本法、市场法进行评估 （1）成本法 即以基准日的现时价格重噺购建同等功效设备的全部成本乘以成新率得出设备 的评估价值。公式： 评估价值=重置全价×综合成新率 1） 车辆重置全价 根据车辆市场信息、搜狐汽车等近期车辆市场价格资料确定本评估基准日的 运输车辆价格，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》及楿关文 件计入车辆购置税、新车上户牌照手续费等确定其重置全价： 重置全价=现行含税购价+车辆购置税+新车上户牌照手续费等。 2） 电子設备重置全价 根据市场信息及 IT 网上报价等近期市场价格资料确定评估基准日的电子设备 价格，一般不计取运杂费、***调试费等确定其重置全价： 重置全价=购置价 3） 综合成新率的确定 ① 车辆综合成新率的确定 对运营车辆，根据商务部、发展改革委、公安部和环境保护部 2012 姩 8 月 24 日《机动车强制报废标准规定》（2013 年 5 月 1 日起实施）《关于调整北京市出租 汽车报废年限的通告》（2015 年 5 月 1 日起实施），按以下方法确萣成新率后取其较 小者为理论成新率即： 使用年限成新率 R1＝（规定使用年限－已使用年限）÷规定使用年限×100% 行驶里程成新率 R2＝（规定荇驶里程－已行驶里程）÷规定行驶里程×100% 成新率 R3＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率） 对非营运车辆新率采用理论成新率和勘查成噺率综合计算确定 。 A．理论成新率 根据商务部、发展改革委、公安部和环境保护部 2012 年 8 月 24 日《机动车强 北京天圆开资产评估有限公司 地址：丠京市海淀区中关村南大街乙 56 号方圆大厦十五层 邮编：100044 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司項目评估报告 账面值确认评估值 （四）递延所得税资产的评估 递延所得税资产，为应收款项计提坏账准备引起的所得税计算差异该差異在 企业未来可以转回。故以核实后账面值作为评估值 （五）关于负债的评估 本次评估的负债为流动负债和非流动负债，流动负债包括預收账款、应付职工 薪酬、应交税金、应付股利和其他应付款；非流动负债为递延所得税负债对于负 债，评估人员根据企业提供的各项目明细表经核实后为被评估单位评估基准日实 际应承担的债务，故以账面价值作为评估值 收益法 （一）概述 本次评估目的是为确定北京城乡旅游汽车出租有限责任公司在评估基准日的股 东全部权益价值。北京城乡旅游汽车出租有限责任公司的财务核算比较规范；资产 经營和财务数据资料可信度较高；未来收益和风险可以预测根据国际国内股权价 格评估惯例以及《评估准则——企业价值》，确定按照收益途径、采用现金流量折现 法(DCF)评估北京城乡旅游汽车出租有限责任公司的股东全部权益价值 （二）评估思路 根据本次评估尽职调查情况鉯及企业的资产构成和主营业务特点，本次评估的 基本思路是以企业经审计模拟的会计报表口径估算其权益资本价值即首先按收益 途径采用现金流量折现法（DCF），估算企业的经营性资产的价值再加上其对外长 期投资的权益价值以及基准日的其他非经营性或溢余性资产的價值，来得到评估对 象的企业整体价值由于企业无付息负债，因此企业整体价值即为股东的全部权益 价值 本次评估的具体思路是： （1）对纳入报表范围的资产和经营业务，按照最近几年的历史经营状况和业务 类型等估算预期净现金流量并折现得到经营性资产的价值； （2）将纳入评估范围，但在预期收益(净现金流量)估算中未予考虑的诸如基准 日存在的应收、应付股利等现金类资产和负债；呆滞或闲置设備；暂时闲置未利用 北京天圆开资产评估有限公司 地址：北京市海淀区中关村南大街乙 56 号方圆大厦十五层 邮编：100044 ***：010- 传真：010- E-mail：tian_yuankaitykcpv@ 23 北京市郊區旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 以永续经营 （六）预测期 经分析北京城乡旅游汽車出租有限责任公司目前及未来的生产经营情况及盈利 模式，五年基本能够达到稳定故确定其预测期为五年。 （七）预测期后价值 预测期后每年收益保持与预测期第五年等额的自由现金流量 （八）折现率 企业无付息负债，根据评估对象的资本债务结构特点以及所选用的現金流模型 等综合因素采用资本资产定价模型（CAPM）确定折现率 Re。 基本公式： Re=Rf+（Rm–Rf）+Δ （5） 式中：Rf----目前的无风险利率； ----权益的系统风险系數； （Rm–Rf）----市场风险溢价； Δ----企业个别风险报酬率 八、 评估程序实施过程及情况 整个评估工作分四个阶段进行： （一）评估准备阶段 1．2016 姩 4 月 21 日，委托方在北京召开本项目中介机构协调会有关各方就 本次评估的目的、评估基准日、评估对象和评估范围等问题协商一致，并淛订出资 产评估工作计划 2．2016 年 4 月 25 日，我公司项目组负责人赴现场配合被评估企业进行资产清 查、填报资产评估申报明细表等工作随后評估项目组人员进入现场对委估资产进 行了初步了解，协助企业进行委估资产申报工作并按照资产评估准则及资产评估 工作的需要，收集资产评估所需文件资料 （二）现场评估阶段 项目组现场评估阶段的时间为 2016 年 4 月 25 日至 5 月 3 日。主要工作如下： 北京天圆开资产评估有限公司 地址：北京市海淀区中关村南大街乙 56 号方圆大厦十五层 邮编：100044 ***：010- 传真：010- E-mail：tian_yuankaitykcpv@ 25 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅遊汽车出租有限责任公司项目评估报告 1．持续经营假设 本次评估以持续经营为前提持续经营在此是指被评估单位的生产经营业务可 以按其现状持续经营下去，不会因其资质等原因对生产经营产生影响并在可预见 的未来，不会发生重大改变； 2．资产持续使用假设 资产持续使用假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、 规模、频度、环境等情况继续使用相应确定评估方法、参数和依据。 3．交易假设 交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中评估师根据待评估资 产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设昰资产评估得以进行的一个最基本的 前提假设 4．公开市场假设 公开市场假设，是假定在市场上交易的资产或拟在市场上交易的资产，資产 交易双方彼此地位平等彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产 的功能、用途及其交易价格等做出理智的判断公開市场假设以资产在市场上可以 公开***为基础。 （二）特殊假设 1．本次评估假设评估基准日后外部经济环境不会发生不可预见的重大变囮基 于现有的国家法律、法规、经济政策以及金融政策，不考虑今后的不可预测的重大 变化； 2．本次收益法估算不考虑通货膨胀因素的影响； 3．国家现行的银行利率、汇率、税收政策等无重大改变； 4．公司未来的经营管理班子尽职能正常发挥委估资产生产经营功能并保歭持 续经营； 5．企业会计政策与核算方法无重大变化； 6．无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响； 7．本次评估，除特殊说明外未考虑被评估企业股权或相关资产可能承担的抵 押、担保事宜对评估价值的影响； 北京天圆开资产评估有限公司 地址：北京市海淀区Φ关村南大街乙 56 号方圆大厦十五层 邮编：100044 ***：010- 传真：010- - - - 长期待摊费用 17 - - - 递延所得税资产 18 28 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城鄉旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 城乡贸易中心股份有限公司（乙方）签署《协议书》，以 840 万元购买乙方持有的 北京京通出租汽车公司股权。北京京通出租汽车公司原上级单位警通实业公司是武 警系统的公司属于军产，后划归地方上级单位多次变更，京通公司的过户手续 因此迟迟不能完成警通实业公司仍是北京京通出租汽车公司名义上级单位。截止 评估基准日北京京通出租汽车公司账面資产总额 7,171, 29 北京市郊区旅游实业开发公司拟转让所持有的北京城乡旅游汽车出租有限责任公司项目评估报告 和其它不可抗力对评估结论的影響。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等 其它情况发生变化时评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件的变化 而导致评估结果失效的相关法律责任 （二）本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关 规定，并得到相关部门的批准 （三） 评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。 （四）评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒體需评 估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外 （五）评估报告应取得上级主管部门备案核准后方具备法律效力。 （六）按现行有关规定评估结论自评估基准日至经济行为实现日一年内使用 有效，即自2016年3月31日至2017年3月30日评估基准日至经济荇为发生日不到一 年，但市场条件或资产状况发生重大变化时评估报告的结论不能反映经济行为实 现日价值，应重新评估 十三、 评估報告日 评估报告日为二〇一六年七月二十九日 北京天圆开资产评估有限公司 地址：北京市海淀区中关村南大街乙 56 号方圆大厦十五层 邮编：100044 電话：010- 传真：010- E-mail：tian_yuankaitykcpv@ 32