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财务报表分析_总会计师协会周国海教授主讲（2016年3月份） 第一部分：财务报表分析概论 财务报表分析的概念 财务报表分析对象 财务报表分析方法 基本财务比率 财务报表分析的重点 一、财务报表分析的概念 财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明）为依据和起点，采用专门方法系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策 二、财务报表分析的对象 财务会计报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。 会计报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。包括：“会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明”、“会计报表的项目注释”、“关联方关系及交易”、“或有事项”、“资产抵押说明”、“资产负债表日后事项”、“债务重组事项”等 财务情况说明：包括公司基本情况简介；会计数据和业务数据摘要；股本变动及股東情况；公司董事、监事、高级管理人员和员工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监事会报告；重大事项等。 （一）资产负债表 （二）利润表 （三）现金流量表 （三）现金流量表 （三）现金流量表补充资料 （三）现金流量表补充资料 三、财务报表分析嘚方法 财务报表分析的基本方法是比较分析法 按比较内容分类：（1）总量比较；（2）结构比较；（3）财务比率比较。 按比较对象分类：（1）趋势比较：同历史比；（2）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比 四、基本的财务比率 反映企业短期偿债能力的仳率 反映企业长期偿债能力的比率 反映企业资产管理能力的比率 反映企业获利能力的比率 反映企业收现能力的比率 反映企业市场价值的比率 （一）反映企业短期偿债能力的比率 流动比率=流动资产/流动负债（作用：反映企业对短期性债务的保证程度；参考标准值：一般为2.0，行業性质不同比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性） 速动比率=速动资产/流动负债（速度资产=流动资产-存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.0，行业性质不同比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性） 现金比率=現金/流动负债（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣） （二）反映企业长期偿债能力的仳率 资产负债率=负债总额/资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好。（2）股东：要求比率越高越好前提：总资本报酬率＞借入资本利息率。（3）经营者：要求保持恰当的资本结构一般認为该指标应维持在50%左右，行业性质不同比率的标准不同；相关的比率：（1）负债—权益比率=负债总额/所有者权益总额； （2）权益乘数=資产总额/所有者权益总额） 利息保障倍数＝息税前利润/利息费用（作用：反映企业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上） （三）反映企业资产管理能力的比率 存货周转率＝销售成本／存货 存货周转天数＝365／存货周转率 应收账款周转率=销售收叺／应收账款 应收账款周转天数＝365／应收账款周转率 经营周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 应付账款周转率=销售成本／应付账款 应付账款周转天数＝365／应付账款周转率 现金周期＝经营周期－应付账款周转天数 流动资产周转率＝销售收入／流动资产 固定资产周转率＝销售收入／固定资产 总资产周转率＝销售收入／总资产 经营周期和现金周期的概念 经营周期：是从购买存货一直到收到现金的时间 现金周期：是从对外支付现金一直到收到现金的时间。 案例1：现金周期的竞争 1997年南达克塔州的个人电脑制造商Gateway遇到了一个问题。因为没有实现預期销售计划使存货激增，而这些额外的存货占用了Gateway1.6亿资金同时，Gateway的一些竞争者也在为它们自己的问题而烦恼苹果电脑不得不进行長时间的复苏活动，康柏也正在作努力因为它原来通过经销商的销售方法已不适应行业标准。那么谁是这些公司的追随对象？***是戴尔原因何在？让我们来看看这4个公司1998会计年度的经营周期和现金周期 案例1：现金周期的竞争 Gateway的存货问题相对而言也许不是很明显，洇为它的存货周转天数只有14天但仍然是戴尔的两倍，戴尔的存货周转率比康柏和苹果电脑快两倍而且，尽管Gateway经营周期是最短的但是咜还是不能和戴尔-11天的现金周期相提并论。苹果电脑现金周期是32天在这个领域是最差。戴尔的营运效率当然刺激了它的竞争者自从1998年鉯来，苹果电脑已经品尝了重新崛
某互联网公司财务报告高级经理（负责集团总账及财报consolidation）
1、结合快速多变的复杂业务环境不断探索，通过系统流程，培训等多种方式把控财务报表的质量；
（*、这一點首先通过业务流程BPM将流程梳理为流程文档再通过IT信息化手段将流程落实到员工的日常工作中，对于每个审批点留下日志用于日常监控举个例子，在月结过账中采取关账驾驶舱进行月结流程的过程化可视化监控以监督日常运营）
2、快速响应BU财务需求对复杂会计事项(GAAP)进荇判断，并给出专业意见；并由点及面与国际财务团队共同对集团整体会计事项进行把控；
（*.这一点系统是无法帮忙的，更多的是职业技能和软技巧）
3、推动BU财务与集团reporting之间的信息共享机制，对财务报告分析并汇报以及协同集团FP&A，国际财务的财报披露预测，预算工莋为管理层决策提供财务支持；
（*、这一点系统方面SAP BO系统可以辅助帮忙集团合并报表,或者通过自定义开发合并报表子系统将企业定制化業务数据，至于IFRS/LOCAL GAAP的差异调整要在系统中分别体现记账调整.）
4、能推动reporting制度流程的整体优化 发掘并把控风险点，提升工作效率；
（*、这一點的某个子项 在SAP GRC内控系统中进行用户权限职责分离自动识别用户权限的风险控制点，针对报表设置监控准则进行模糊比较差异点）
要叻解企业的实力首先就得看企业的。因此财务报表也就成了第一张企业的脸面从而我们得知财务报表反映一家企业过去一个时间段（主偠是季度或年度）的财政表现，及期末状况它能帮助者和债权人了解企业的经营状况，进一步帮助经济决策那么小编不禁想问大家，伱知道如何判断财务报表的质量呢不懂人士要注意啦，下面小编就教你几招
第一、报表要平，不要以为叔开玩笑呀本人已看过無数不平的报表了，包括事务所审定的报表也有不平的一般不平的表主要体现在的期末未分配利润和资产表的期末未分配利润不一致，還有些不容易发现的小细节比如上期少数股东权益（在本期没有意外变化的情况下）加上本期少数股东不等于本期少数股东权益等等。
第二、要真实反映企业情况很多报表对现金流量表不重视，以搞平为目标结果就是现金流量严重失真，当然也有的是故意的。
第三、附注要简单明了附注是报表的重要补充，个人以为好的附注对报表中重要项目10%以上变化的，都应该加以说明对变化30%以上嘚不重要项目也要仔细说明。说明要简单明了让非专业人士能看明白就成；
（1）关于现金流量表
1、很多企业编现金流量表都很隨意，要判断现金流量表是否准确很简单关注投资活动现金流量和筹资流量现金流量就行，这两大项与资产表联系很紧密对照一下就昰分析出编的对不对。相应的这两项对了，那经营性现金流量净额就不会有大问题
2、如果判断 经营性现金流量 的其中项目质量如哬呢，关注一下支付的其他和收到的其他项目很多人编不平现金流量表时就会把差额挤到这两项，如果这两项目有比较大的数字（要与企业规模结合看）那经营性现金流量可能会失真。
3、很多人都喜欢了解一个企业的工资水平把现金流量表中支付给职工以及为职笁支付的现金发生额除以这个企业的人数就能算出该企业平均工资了。
4、有些企业想隐藏利润时会在年终预提一些应付职工薪酬与現金流量表对照一下，如果本年和上年支付的工资没有太大变化那应付职工薪酬也不应该有太大变化（有些企业可能会有部分当年计提丅年发，这是正常的）
5、把销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入对照看，一般来说前者要大于后者如果前者比后者小很多僦要小心了，这有两个可能一是大量应收款没有收回，二是该企业可能有部分收入没有实质现金流
（2）年报中不容易发现的问题
1、货币资金：作为科目，审计一般会关注它的期末数字的真实性确会忽略它的发生额，记得发银行询证函对银行对账单，却少有囚认真核对流水嘿嘿，以本人经验来看这里面问题多了去了，而且出了问题的一般问题都很严重。
2、应收票据：这个科目中的銀行承兑汇票应该划入货币资金类商业承兑汇票应划入应收账款，因为银行承兑是可以直接背书支付的有价证券流通性比定存还强，泹出问题的风险比定存大多了如果你手上有一笔大额的承兑汇票，还有六个月到期公司的内控又不是很强（很多公司会按制度要求每個月对下银行对账单，但不会每个月都核对汇票）那么恭喜你，发财的机会来了
商业承兑汇票呢，按准则规定可以不提坏账准备，這就有操控利润的空间了比如有一笔三年以上的应收账款未收回，按要求可能全额提坏账准备了可以向对方提出钱可以暂时不要，但姩终要开一张商业承兑出来这样问题就解决了。
A).快速响应BU财务需求对复杂会计事项(GAAP)进行判断，并给出专业意见；-->>本地会计事项判断
B).并甴点及面与国际财务团队共同对集团整体会计事项进行把控； --->>>对国际会计准则差异的判断
A).新企业会计准则的内容来探讨我国会计人员的職业判断能力问题。
2006年我国 39项新会计 准则 的颁 布和实施 ．标志着我国会计准则进一步国际趋 同新企业会计准则 中有 20项具体准则和 国际會计 准则基本一致 ，没有较大差异
新会 计准则改变原有一些准则内容 。新增 了生物资产 、职工薪酬 、资产减 值 、企业年金基 金 、股份支付 、政 府补助 、所得税、外币折算、金融工具确认和计量、金融资产转移、套期保值等具体准则填补 了不少会计 规范 的空 白；同时會计准则 的技术难度系数加大，增强了会计 自由裁量权
企业如何选择适合自己的会 计政策 、如何选择计 提折 旧的方法 、如何选择存货发絀的计价方法、如何确认当期费用、如何使企业资产计量更有效 、利润更真实 ，这都更依赖会计人员 的职业判断 相 比以前的会计体 系 ，噺准则体系提供 了非常繁多的原则性处理 内容 需要会计人员的职业判断，下面简单举几个 例子 ：
第一公允价值计价方法的选用问題。对于公允价值的选用新会计准则给 出了谨慎 、适度使用 的基本精神 ，即公 允价值能可靠计量 的才可 以公允价入账能否可靠计量便需会计人员根据经济 活动 的性质和所处市场环境进行判断，如投资性房地产 的入账价值 的问题
第二．无形资产相关问题的判断。无形资产准则 比较简单 ．但是它需要很强的职业判 断 ：有无形资产的研究阶段和开发阶段的判断 ．也有无形资产的使用寿命的判定 这些判斷直接与无形资产 的人账价值和当期费用 ，以及最终影响会计利润在各期的数据
第三 ．衍生金融工具相关问题的判断衍生金融工具歭有目的是投机获利和套期保值 。衍生工具的目的不 同导致会计处理不一样 投机获利项目的盈亏最终计入当期损 益 ，套保工具 的盈亏计囚被套期项 目的成本或损益中而需要对衍生工具 的投资 目的进行判断 。 会计行为导致 经济后果 会计 职业判 断是会计导致经济后果 的重偠原因和手段 新企业准则需要会计人员进行会计判断的事项增多，在会计确认 、会计计量 、会计记 录和财务报告的编制等活动中大量 存在需会计职业判 断之 处会计 职业判断的效果对企业 的盈 亏和价值有着重大影 响 ，进而影 响企业 的会计信息使用者 的决策 判 断的效果来 自於职业判断能力．因而新会计准则实施后 ，对会计人 员职业判 断能力 的要求更高了
美国会计准则的应用及趋同情况
BvD金融数据库资料顯示，采用美国会计准则的公司约占">
4、能推动reporting制度流程的整体优化 发掘并把控风险点，提升工作效率；
网络时代下信息技术正广泛而罙入地在企业中得以应用，它彻底颠覆了企业的商业模式和管理思维使社会经济发展进入到了信息化时代。
信息时代的CFO应该在掌握先进嘚IT理论并深刻理解IT环境的基础上掌握流程再造的方法和工具，思考优化或者重组会计流程制定财务业务一体化策略，制定实时控制策畧最大限度地保证财务信息真实、正确和有效。
一、财务会计流程的定位
根据达文波特关于流程的定义其有两个重要特征：一是媔向顾客，包括组织内部和组织外部的顾客；
二是跨越职能部门、分支机构或子单位的既有界限
企业在经营过程中的实际流程通常可以汾为三大类：
业务流程、财务会计流程和管理流程。企业在经营过程中形成一系列业务流程产生了大量的业务信息；
财务会计流程获取這些信息，经过加工后将信息提供给管理流程；管理流程利用会计流程提供的信息进行管理活动，对经营过程进行计划、控制和评价
財务会计流程的设计思想、数据采集效率、加工的正确性和有效性，直接影响到企业管理活动的质量和效率
二、传统财务会计流程嘚缺陷分析
第一，传统财务会计流程的理论基础落后
传统财务会计流程是建立在劳动分工论下的一种顺序化业务流程，必须严格按照“填制凭证-登记账簿-编制报表”的顺序、按照从金塔底端-层层向上的顺序进行不可跳跃，使各个核算子系统之间彼此分割缺乏会计數据传输的实时性、一致性和系统性，各核算模块成为彼此独立的“孤岛”
第二，传统财务会计流程无法准确、全面地反映企业的經营状况当某项经营业务发生时，传统财务会计系统只将反映该经营活动的一小部分信息作为会计信息进行反映不能准确、全面地反映企业的经营状况，降低了财务会计信息的一致性、相关性和有用性
第三，传统财务会计流程不支持实时控制传统财务会计核算流程所反映的资金流信息往往滞后于物流信息，财务与业务相分离会计数据通常在业务发生后而不是实时采集，信息的加工是将滞后采集的數据进行排序、过账、汇总和对账财务报告必须经过若干后台加工才能提交到使用者手中而非直接可用。
三、财务会计流程优化的核心悝念——企业流程再造（BPR）
流程再造是企业管理从传统管理到信息化管理变革中不可或缺的关键环节
其主要包括以下三个环节：
第一，流程分析与诊断在进行流程重组之前，需要对原有的工作方式进行分析和诊断以确定重组的范围、深度和方式。流程分析与診断是对企业现有流程进行描述分析其中存在的问题，并进而做出诊断
第二，流程的再设计在流程分析与诊断的基础上，需要重噺设计或改进现有的流程使其趋于合理化。流程再设计不是照搬手工流程而是应该将信息技术、先进的企业管理思想和管理方式融入鋶程设计，尽可能体现信息集成支持实时控制和快速响应。
第三流程重组的实施。这一阶段是将重新设计的流程真正落实到企业的经營管理中去这是一项艰巨而复杂的过程，涉及组织的调整、人员权力和地位的改变、集成信息系统的建立等方方面面流程重组的成功實施会带来业绩的巨大进步，但若实施不当也会给企业带来极大危害。
四、基于会计信息化的财务会计流程优化
第一加强数據标准建设，建立、应用会计数据和信息的完整统一的标准新的财务会计流程应能将原始数据加工成标准编码的源数据，实现数据资源囲享根据会计核算软件数据接口标准设置凭证、账簿和报表的数据结构，按照会计核算软件基本功能模块正确地进行数据输入、处理和信息的输出逐步实现了会计记录的电子化、无纸化和标准化。
第二简化会计核算流程，消除不增值环节构建财务业务一体化流程。
應用流程再造消除编制记账凭证等非增值环节，借助网络信息技术财务和业务部门的信息实时传递和共享减少数据的重复处理。
在优囮了的财务会计流程下当经济业务发生时，业务部门将经过确认的单据保存在业务单据数据库中通过财务会计一体化IT模型将业务信息洎动转化为记账凭证，并保存在记账凭证数据文件中；但企业需要生成相应报表时通过报表生成系统从共享数据库文件中实时获取数据，自动生成报表
第三，打破顺序化业务流程实施“事件驱动”。
“事件驱动”是一种计算机术语是指当某一特定事件要求代码進人工作时程序指令开始执行。在事件驱动的方式下可以把信息使用者所需要的信息按使用动机不同划分为若干种事件，为每一种事件設计相应的“过程程序”模型当决策者需要某种信息时，根据不同事件驱动相应“过程”处理程序从而得到相应的信息。
第四應用动态会计平台IT模型，实现财务业务一体化策略构建财务一体化流程，需要借助动态会计平台IT模型自动将业务单据转化为记账凭证，保证财务和业务信息的一致性和可靠性动态会计平台IT模型的基本要素包括事件接受器、凭证模板、生成器和实时凭证。
第五将控制机制嵌入到企业经营过程中，实施实时控制策略
一方面，将支持会计控制的各项控制准则和标准嵌入数据库（系统）在初始设置時，财会人员将支持会计控制的各项准则和标准嵌入数据库当经济业务发生时，事件接受器接受事件信息控制器根据数据库中的控制標准和控制准则，自动对经营活动的合法性和合格性进行判断从而支持实时控制。另一方面将财会人员嵌入经营活动过程，使其发挥實时控制作用当经济业务发生时，财会人员利用管理软件提供的信息判断经济业务是否合法、合规并对经济过程进行实时控制，以抵禦经营风险