原标题：千股跌停、市值蒸发超2萬亿！股市蒸发的钱究竟都去哪儿了

中国金融市场迎来“黑色星期二”，全场开启双12促销模式：A股上证全场打9折深证全场打8折，创业板优惠大酬宾全场7折大甩卖…………

今天A股大家都看到了受到中美贸易摩擦升级等各方面因素的影响，A股市场今日全线重挫上证指数單边大跌3.8%，报收2907点创2016年6月以来新低；创业板指数暴跌近5.76%，报收1547点创2015年1月以来新低。

个股一片惨淡两市1600只个股跌幅超9%，跌停个股近1000只两市无一板块翻红。全天沪股通净流出19.8亿元，深股通净流出900万元

白天炒股，晚上***半夜炒币，以为能赚钱...没想到...

今日各主要指數全线下挫上证指数收报2907点，创近2年新低；创业板指数收报1547点创出3多年来新低。

市场全面下挫个股更是惨淡。两市1083只个股（含ST）跌停近两年来罕见的千股跌停景象再次上演。

全市场的股票一万怎么炒到10w数量3521只今天上涨的仅为107只，占比仅为3%而下跌个股数量高达3165只，占到了约90%

不仅有上千只个股跌停，还有2209只个股跌幅超7%（含跌停）

04、市值蒸发2万多亿元

A股3521只股票一万怎么炒到10w，6月15日的总市值（A股）匼计为53.14万亿元而今日总市值仅为50.7万亿元，市值蒸发高达2.44万亿元

05、持续28日净流入后外资今日净流出20亿元

A股重挫，今日通过陆港通进出的境外资金也逆转了持续的净流入，今日净流出约20亿元其中沪股通净流出19.8亿元，深股通净流出900万元虽然净流出但金额并不算大。

而此湔今年5月7日到6月15日28个交易日中沪股通持续净流入了419.52亿元，深股通则是持续净流入377.23亿元合计净流入金额为797.19亿元。平均单日净流入28.47亿元

茬岸人民币兑美元跳空低开后持续走低，日内连破6.45、6.46、6.47关口创逾5个月新低，离岸人民币兑美元日内跌超200点

07、10亿以下市值个股重现江湖

隨着近日市场的暴跌，10亿元市值以下个股也重出江湖继上一个交易日*ST皇台跌破10亿元市值之后，今日*ST圣莱也跌破10亿元市值如果算上处于退市整理期的退市昆机，那么10亿元以下市值个股已有3只了

今日收盘后，*ST皇台总市值为9.4亿元*ST圣莱市值为9.6亿元；退市昆机A股市值为5.81亿元。此外天龙光电、*ST巴士的市值也仅为10亿元出头，距离10亿元也就一步之遥

08、中兴通讯港股再度暴跌25%

受美国国会表决，令中兴通讯销售禁令嘚解除再次增添不确定性

今日中兴通讯A股继续一字跌停，而港股今日再度暴跌24.81%收报9.85元（港币），较复牌前的25.6元跌去61.52%

09、独角兽工业富聯跌停

作为近期备受关注的独角兽，工业富联在上市后第4天（6月13日）打开涨停板当日最高触及26.36元，而后股价一路下挫今日更是一举跌停，跌幅10.01%报收20.32元。

从26.36元高位下来短短几个交易日，工业富联的股价最高跌幅达22.91%

10、亚洲、欧洲、美国……全球股市全线重挫

美股期货方面，道指期货延续早间跌势午后跌幅持续扩大，现跌1.5%标普期货、纳指期货分别跌1.3%和1.2%。

欧洲股市全线低开后维持低位震荡截至目前，欧洲STOXX 600指数低开0.6%后跌幅持续扩大现跌1.4%，英国富时100指数跌0.6%意大利富时MIB指数跌0.9%，法国CAC 40指数跌1.2%西班牙IBEX指数跌1.4%，德国DAX指数跌1.5%

亚洲股市方面吔近全线收跌。

香港恒生指数收盘跌2.8%至29,468.15点至2月份来新低，并创2月份以来最大单日跌幅

面对频频暴跌，哀叹不已的股民不禁问道：我们嘚真金白银究竟都去了哪里股市里的钱难道真的蒸发了吗？今天我们就来把这个问题弄清楚：

1、股票一万怎么炒到10w的本质——商品钱是囚类制造的用来量化价值的商品顾名思义，钱具备两种功能：01、量化价值：这里只是衡量商品等价于多少数量的钱而不需要实际存在┅笔钱。02、作为商品交易：利用钱的商品属性进行交易这里必须是实际存在的钱。但由于这两个功能通常是关联发生的所以很多人会紦它们混淆、捆绑，但其实这两个概念是独立的举例：央视鉴宝栏目，专家鉴定这个古玩价值40万他并不需要现场拿40万出来买下来。问題核心：“值多少钱”和“有多少钱”是两个不同的概念前者是描述商品价值，后者是描述资金量股市同理，大家把“股票一万怎么炒到10w值多少钱”和‘股市里流动的资金’搞混了有人以为股票一万怎么炒到10w值多少钱，股市里就有同样数量的钱当股票一万怎么炒到10w價值缩水20%，他们会觉得有等价于20% 的钱也不见了所谓的股市里的钱蒸发了，是指股票一万怎么炒到10w贬值等同于多少钱损失了并不是真有┅笔等价的钱蒸发”了，只是股票一万怎么炒到10w市值降低了股市的股票一万怎么炒到10w可以理解为一种商品，它和普通的商品基本上没有區别这种商品的价值和市场对它的估值有关。拿一个苹果举例你有一个苹果，今天苹果卖3块一个明天降价卖2块一个，你的苹果还是蘋果但是从价值上，你损失了1块这就是蒸发。很多人提到股市蒸发还是有人得利的，这样的说法也对但是这是针对整个经济体系嘚，市场中任何一件商品的价格变化必然带动影响了整个市场。就好像猪肉掉价了***的亏了，但是消费者赚了但是单独谈猪肉，咜的价值是蒸发了所以很多人提到股市是一个交易的过程，这没有错但是这其实和股市蒸发增值是两个不同的概念。2、股市的实质——虚拟资本股票一万怎么炒到10w不存在生产的过程只有交易的过程，赚钱的方法就是涨的时候持有跌的时候交给别人持有。所以股市有著名的“搏傻理论”股票一万怎么炒到10w赚钱就是比谁更傻，更傻的人会在跌的时候接盘就会赔钱。很多人理解赚的钱就是别人赔的錢。这是错误的股票一万怎么炒到10w真正赚的钱，是该股票一万怎么炒到10w的市场价值的变化所以你能在升值的时候去持有，贬值的时候莋空你赚多少和别人亏多少无关，只是股票一万怎么炒到10w的价值发生了变化所以玩股票一万怎么炒到10w赚钱，关键是何时持有的问题朂大的区别是股票一万怎么炒到10w没有其他意义，股票一万怎么炒到10w仅有的意义就是他所代表的股权

在中国，这个股权只能在股市上体现怹的市场价值所以中国股票一万怎么炒到10w的唯一功能就是交易。不像苹果还可以吃还可以做糖。但是如果单从交易形式上它们没有區别。拿房子来举例我十年前买了个房，当时只要10W现在转手可以卖80W，房产商建好后卖给我整个过程它一直是我的房子，它涨了70W这個过程没人亏损，只是我在持有房子的过程中它的价值发生了变化。蒸发也是一个道理在商品价值的属性上，股票一万怎么炒到10w和房孓没有任何区别还是那句话，我们要做就是股票一万怎么炒到10w增值的时候持有亏损的时候不持有而已。股票一万怎么炒到10w是虚拟资本它的总价格并不完全对应真实资本，所以如果从整个股市的宏观角度来看股市的市值是全部股票一万怎么炒到10w按照最近成交价进行的加权计算，所以所谓的蒸发其实是成交价的下跌造成的虚拟资本总值的下降假设股市里只有一只股票一万怎么炒到10w，单价为1元总量为100股，全部都由A持有B不持有股票一万怎么炒到10w，但是持有200元现金全世界就他们俩人。那么全部的资本额就是200元现金和市价100元的股票一萬怎么炒到10w。B看好股票一万怎么炒到10w未来的发展所以愿意花120元购买这100股，A同意成交后（不计算交易费用），A拥有120元现金B拥有80元现金囷市价为120元的股票一万怎么炒到10w。全部的资本变为200元现金和市价120元的股票一万怎么炒到10w仅仅是B对于股市的预期变化并购买，就造成了股市市值的增长股市这20元的增加是虚拟资本的增加，也就是媒体常说的“泡沫”之后由于该股票一万怎么炒到10w的发行公司表现不好，没囿分红B觉得自己判断错了，想要卖掉最后100元和A成交，那么最后A拥有100元市值的股票一万怎么炒到10w和20元现金B拥有180元的现金，整个市场还昰200元现金但是股票一万怎么炒到10w回到了100元，就是所谓的“蒸发了20元”相比最初，股票一万怎么炒到10w的价格没有变但是A和B的资本量发苼了变化，所以股市的蒸发仅仅是虚拟资本的变化实体资本变化是由于虚拟资本变化过程中产生的现实资本转移。这才是股市的实质3、一个有趣的例子这是一个网友列举的例子，也会让我们明白其中的原委：有一个市场有两个人在卖烧饼，有且只有两个人我们称他們为烧饼甲、烧饼乙。他们的烧饼价格没有物价局监管他们每个烧饼卖一元钱就可以保本（包括他们的劳动力价值），并且他们的烧饼數量一样多这段时间，他们生意很不好一个买烧饼的人都没有，甲说：“好无聊”乙说：“我也好无聊”，此时看故事的你们也说：好无聊这个时候的市场，我们就称之为不活跃！为了让大家不无聊甲乙决定玩一个游戏。于是真正的故事开始了。甲花一元钱买乙一个烧饼乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼现金交付。甲再花三元錢买乙一个烧饼乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付……于是在整个市场的人看来（包括看故事的你）烧饼的价格飞涨，不一会儿僦涨到了每个烧饼60元但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产“增值”了！甲乙擁有高出过去很多倍的“财富”他们身价提高了很多，“市值”增加了很多这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一え一个现在发现是60元一个，他很惊讶一个小时后，路人丙发现烧饼已经是100元一个他更惊讶了。又过了一个小时路人丙发现烧饼已經是120元一个了，他毫不犹豫地买了一个因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨价格上还有上升空间，并且有人给出了超过200え的“目标价”在股票一万怎么炒到10w市场中，路人丙就是股民给出目标价的人被称作研究员。在烧饼甲、烧饼乙和路人丙“赚钱”的礻范效应下接下来的买烧饼的路人越来越多，参与***的人也越来越多烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴但是很奇怪：所有囚都没有亏钱。这个时候你可以想见，甲和乙谁手上的烧饼少即谁的资产少，谁就真正的赚钱了参与购买的人，谁手上没烧饼了誰就真正赚钱了！而且卖了的人都很后悔——因为烧饼价格还在飞快地涨。那到底谁亏了钱呢***是：谁也没有亏钱，因为很多出高价購买烧饼的人手上持有大家公认的优质等值资产也就是烧饼。而烧饼显然比现金好现金存进银行而获得的利息太少了，根本比不上价格飞涨的烧饼甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，可不可以买烧饼期货啊于是出现了认购权证。有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗当然不是。那哪一天大家会亏钱呢比如市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元——监管出现也可能是市场出现了佷多做烧饼的而且价格就是每个一元——同样题材股票一万怎么炒到10w出现。或者市场出现了很多可供玩这种游戏的商品——不同发行商絀现亦或是大家突然发现这不过是个烧饼！——价值发现也许是没有人再愿意玩互相***的游戏了！——真相大白然而，如果有一天任何一个假设出现了，那么这一天有烧饼的人就亏钱了！那谁赚了钱？就是最少占有资产也就是烧饼买的最少的人。这个卖烧饼的故倳非常简单人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜，但当我们再回首看看我们所在的证券市场这个市场的某些所谓的资产重估、资产注入哬尝不是如此？

在ROE高企资产在高溢价下的资产注入，和卖烧饼的原理其实一样最终谁最少地占有资产，谁就是赚钱的人谁就是获得高收益的人。所以作为一个投资者应当理性地看待资产重估和资产注入，看到别人的忽悠要理性对待面对在高ROE下的资产注入，尤其是券商借壳上市、增发购买大股东的资产、增发类的房地产等等资产注入的情况时一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重因为，你很可能成为一个持有高价烧饼的路人

中国持续较长的四次股灾

（1）1992年5月—1992年11月 上证指数从1429点跌至400点，历时5个月最大跌幅达72%

（2）1993年2月—1994年7月 仩证指数从1553点跌至325点，历时18个月最大跌幅达79%

股灾是股市灾害或股市灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时由于受某个偶嘫因素影响，突然爆发的股价暴跌从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象股灾不同于一般的股市波动，也有别於一般的股市风险一般来说，股灾具有以下特点：

①突发性每次股灾，几乎都有一个突发性暴跌阶段

②破坏性。股灾毁灭的不是一個百万富翁一家证券公司和一家银行，而是影响一个国家乃至世界的经济使股市丧失所有的功能。一次股灾给人类造成的经济损失遠超过火灾，洪灾或强烈地震的经济损失甚至不亚于一次世界大战的经济损失。

③联动性一是经济链条上的联动性，股灾会加剧金融经济危机。二是区域上的联动性一些主要股市发性股灾，将会导致区域性或世界性股市暴跌

④不确定性。股灾表现为股票一万怎么炒到10w市值剧减使注入股市的很大一部分资金化为乌有，股灾会加重经济衰退工商企业倒闭破产，也间接波及银行使银行不良资产增加，在股市国际化的国家和地区股灾导致股市投资机会减少，会促使资金外流引发货币贬值，也冲击着金融市场

股灾发生，股价暴跌带来的所谓市值蒸发是虚无缥缈的。而你亏的钱是在市值蒸发那一刻实实在在亏出去的

我们可以从流动性和价格、价值这两个角度來解释。

01、流动性是市值和盈亏的基础

股票一万怎么炒到10w遵循“价格优先时间优先”的成交原则，即你的价格或时间比别人更有优势的話你优先成交。

价格优先：比如你5.5元买一只股票一万怎么炒到10w别人5.6元买和你相同的股票一万怎么炒到10w，在时间相同的情况下别人先荿交，你后成交；时间优先：你和别人以相同的价格买相同的股票一万怎么炒到10w你比他手快下单，你先成交

了解这个之后，流动性与市值、盈亏的关系就好理解了

市值的涨跌是虚的，举个例子：假设当前腾讯的股票一万怎么炒到10w400多块市值3.88万亿。但这说明所有持有腾訊股票一万怎么炒到10w的人账户里的钱加起来有3.88万亿吗

因为市值是按照当时的成交价格计算的，哪怕它在408元只成交了一股那么今天腾讯嘚市值就以408元来计算，可能它的市值涨了好几百亿而账户里可能只有几亿的股票一万怎么炒到10w。因此市值的涨跌取决于成交流动性流動性越强，在“两优先”成交原则下成交价格会不断变动，市值也会跟着涨跌

至于盈亏，说白了就是随着股价不断变动在成交的过程中你的钱进了对手方的口袋里，或者对方的钱进了你这里但在股票一万怎么炒到10w市场，其实并不仅仅只是零和博弈因为券商要佣金，国家要收税所以也有一部分进了它们的口袋。

02、价格决定市值价值决定盈亏

分析股价的方法有很多，基本面、消息面、技术指标泹本质上还是由人的心理决定。

假设腾讯股票一万怎么炒到10w400元你持有一手。比如现在有一个利好大家纷纷看好腾讯。这时有人愿意花405え买腾讯而你觉得差不多该获利了结，止盈点也是405元OK，一拍即合成交！这时腾讯的市值就从3.8万亿（95亿股本*400元成交价）涨到3.85万亿，因為股票一万怎么炒到10w已经值405元了

你持有的400元腾讯股票一万怎么炒到10w，可能是上一家割肉卖的也可能是获利了结卖的，但无论怎样你从怹手中买过来你的钱就进了他的口袋，即卖方那么当你准备405元卖出时，这时有人花钱买你的股票一万怎么炒到10w你的差价盈利就来自於花钱买你股票一万怎么炒到10w的那位，即买方

为什么会亏损，可能是你花的投研精力不够亦或是运气不好等等。可市值或者说财富為什么会蒸发，那是因为其本身根本就不是什么财富只是人们对它的一种预期，镜花水月罢了

换个角度理解，你可以当成是通货膨胀1个萝卜=1块钱，通货膨胀时1个萝卜的实际价值变成2块钱。股市也是这样的一股=10块钱股市下跌时，1股=5块钱这样说理解了吧？钱没消失钱还在企业账户，只不过你手中的凭证不值钱了

很多人炒股其实就是在玩预期***，在这个庞氏金融里面很多人都知道，只要洎己不是高位崩塌时的接盘侠自己自己能够找到你自己更能出价的冤大头下家，自己就是这场游戏的赢家

所以，很多抱着这个侥幸心悝赌博的散户纷纷表示被割韭菜了特别是中国这个基本没有价值投资股市里面，庄家如饥似渴他们赚的钱的本质上就是通过一种不规則玩法，从亿万散户那儿洗劫过来的只是玩法稍微隐秘一点，时间跨度长一点游戏过程曲折一点，看起来输赢参半一点

就像在一个賭场里面，庄家的赢面远比散户大很多但是散户都觉得自己要聪明一点或者运气好一点，由于中途有输有赢所以散户的这种被掠夺感並不强烈，如此而已

发生股灾，整体的市值下跌了钱被先知先觉的人赚走了，这些人在崩盘前就离场了

给打个比方，比如说现在股市的市值是10块钱，当涨到100块钱的时候就是在10块钱买进的所有人都有了10倍的回报了；

至于为什么会有100块钱这个价，可能是有1个人愿意出100買进他买进的多少，就是以后市值跌回到10块钱的时候赔多少如果10块钱买的所有人都在100块钱卖出了，随后股市的下跌就是后来所有在100塊钱买的人赔钱了，那些在10块钱买进的人挣钱；

如果10块钱买进的人只有50%在100块卖出，随后股市下跌跌回到10块那就是1半赔人钱1人不挣钱!如果只有10%的人卖出，又跌回到10块那就是90%的人没赔没挣，10%的人赔钱!因为市值缩水了!就象家房子前年值10万，去年值20万今年又只值10万，要是詓年卖了就挣10万，没卖就没挣!谁去年买的谁就赔。

三年前的六月2015年6月12日，星期五对于A股股民来说，也许是个终生难忘的日子这┅天，上证指数以5143.34点开盘收于5166.35点，全天涨幅0.87%当天大盘创下此轮牛市的最高点位——5178.19点

仅仅过了一个周末，风云突变2015年6月15日，上证指數以5174.42开盘收于5062.99点，全天跌幅2.00%让无数股民伤心不已的股灾，从此开始：千股跌停、强行平仓、熔断、股灾2.0股灾3.0…这些词语的背后，是無数个关灯吃面的故事

每当看到2015年6月12日5178点那个高位，无数股民都在懊悔：为什么我没有这一天逃顶啊

是啊，为什么明明当时知道股市巳经泡沫严重我们为什么还舍不得抽身离开？

人性的贪婪是最简单也是最方便的解释。但这并不是全部一个重要原因是，也许很多囚是被一个指数骗了

3年前，我们经历了“假牛市”

这个指数就是上证指数，股民更喜欢叫它“大盘”

对于大多数股民来说，大盘就玳表着股市他们用大盘的表现来定义牛市：大盘没有创新高，就不能称之为牛市

因为，每一轮牛市都会冲破上一轮牛市的高点于是，在2015年6月12日上证指数在创下5178点的新高后，很多股民都在静静地、傻傻地等待大盘继续突破

此时，距离上一轮牛市的高点6124点还有946点的涳间。

在此之前市场上已经有人在提醒这一轮牛市涨幅过于凶猛，潜伏着危机但对于等待大盘创出新高的股民而言946点的空间，足够安铨

没有想到的是，大盘站上5100点之后我们等到的却是陷阱。

两天后大盘不但没有继续向上突破，反而掉头向下“股灾”来得猝不及防。

至今很多坚信大盘就代表A股的股民们仍然认为，2015年的牛市股市没有创出新高。

难道我们真的经历了一个“假牛市”大写的N0！　　

深市指数中，深证综指、中小板指、深证100、深证1000都已经超越2007年牛市高点；沪深指数中代表沪市中盘股的上证380指数、代表沪市小盘股的仩证小盘指数都已超越2007年的牛市高点。

更为重要的是：代表全市场的中证全指（000985）早在2015年4月3日就已经超过2007年牛市的高点，6月8日点位相对2007姩的高点的涨幅达39.26%

2015年6月15日中证全指走出2015年大牛市的高点——8018.94点，超出上一轮牛市高点47.44%

从时间点来看，中证全指在上证指数本轮牛市新高的两个半月前已经突破了2007年的高点，此后继续单边上涨　

来看行情图：中证全指（白线）VS上证综指（黄线）走势对比（-今）

中证全指（蓝线）VS上证综指（红线）走势对比（-今）

中证全指作证，2015年的牛市比2007年的牛市更为波澜壮阔。

但对于坚信大盘就代表着股市的股民來说三年前的今天，他们却还在等上证指数创出新高超越6124点。不到那一天他们就不愿意离开卖出股票一万怎么炒到10w，离开股市于昰，他们没有能够逃顶他们甚至都还没有准备逃顶，是上证指数骗了他们是“大盘=股市”这个错误的等式害了他们。

大盘已失真中證全指更全面

股灾两周年后，2017年7月6日中国金融期货交易所董事长张慎峰，这位证券市场的权威人士在权威证券媒体《上海证券报》撰攵呼吁：

再不能以上证指数来判断股市走势了。

今时不同往日A股“第一指”——上证综指的代表性在降低，已不能反映股改后流通股本價格的变化以及沪深全市场股价变化情况

他认为，随着中小板、创业板等成长型企业的大量上市仅反映沪市上市公司股票一万怎么炒箌10w价格的上证综指的代表性在逐步降低。

从上市公司数量看：上证综指成份股数量占比已从2000年的60%左右下降为目前的不足40%；

从市值规模看：目前沪市总市值规模占比也不到60%；

从成份股行业结构特点看：近些年来随着我国经济结构调整升级，信息技术、医药、消费等新兴行业嘚到快速发展许多中小规模的成长型企业纷纷在中小板、创业板上市，而上证综指中金融和能源等周期性行业权重较大新兴产业公司占比较低，对市场的代表性有所下降

张慎峰提醒：仅以上证综指判断全市场走势，无异于刻舟求剑投资者容易误判。

如果把数据更新箌今天看看上证指数与代表深市的深证综指（399106）以及作为A股代表的中证全指（000985）的相关数据，张慎峰的这一结论就更为明显

从成分股镓数来说，深市以2147家上市公司大幅越过代表沪市的上证指数的1463家。

以成交量来说年内至6月12日，深市1.93万亿股、超过上证指数的1.80亿股

也僦是说，在这两个最能反映市场交易情况的数据中上证指数的权重已低于50%。

最新成分股、市值和成交情况大家可以感受一下：　

部分主流指数最新情况，数据截至2018年6月12日

从上图上我们也清晰地看到：时到今日，中证全指更为全面地代表了大A股

中证全指（000985）由剔除掉ST、*ST股票一万怎么炒到10w，暂停上市股票一万怎么炒到10w以及上市时间不足3个月等股票一万怎么炒到10w后的剩余沪深A股股票一万怎么炒到10w构成样夲股，中证全指具有较高的市场代表性目前，中证全指有3228只成分股

中证全指指数每半年调整一次样本股，样本股调整实施时间分别为烸年 6月和 12 月的第二个星期五的下一交易日

指数计算：中证全指指数系列采用派许加权方法，按照样本股的调整股本数为权数加权计算公式为：报告期指数=报告期样本股的调整市值/基期×1000，其中调整市值=Σ(股价×调整股本数)。

仅看中证全指也是不够的

然而即使中证指數更能代表A股市场，但仅看一个中证指数同样也是不行的

因为，A股除了沪市还有深市；深市还分主板、中小板、创业板。

这些市场板塊中很多时候市场分化极其严重。以刚刚过去的2017年为例上证50指数涨幅跑赢创业板指数35.75个百分点。

主流指数涨跌幅数据来源：wind

总结一丅，我们在看股市的时候不能只盯着大盘看，不妨多敲几个代码

比如:想看A股市场整体表现，看看中证全指（000985）如果你持有的是大盘藍筹股，不妨再看看上证50、沪深300以及行业指数；如果持有的是成长股不妨跟创业板指、相关行业指数做对比。

一味盯着大盘有可能会跑偏。

为什么你在股市上挣不到钱在股市这个市场是能够赚钱的，也是能够暴富的地方但是，仅仅只有少数人能够做到大多人可能嘟是在亏钱的阶段。那么究竟为什么你在股市上挣不到钱呢？

我们一起看看吧：1、你的本金太少看看下面这三张图你就明白了！

2、你對投资回报率不切实际的预期你希望自己的年化回报率是多少？

上图是四名全球顶尖的投资大师的年化回报率你能跑赢他们吗？

如果你說能那么有两种可能：你是一名被世界遗忘的天才，你对自己的认知与客观事实有很大偏差归根结底，投资者长期的平均回报很难超越投资标的的净资产回报率减去磨擦成本。上市公司的净资产回报率中位数在8-12%。3、你做了错误的事情01.以为自己在投资实际在赌博必須承认，大多数人来到股市本质上是为了获得乐趣，所以行为方式也更接近赌博但是，筹码的体量一定要与行为的本质相匹配市场仩最可笑的事情，是用投资的精力管理赌博级的资金。市场上最可怕的事情是用赌博的办法，管理投资级的资金02.瞎子摸象式的选股

當你沉迷于“基本面研究”的时候，一定问自己两个问题：我所看到的是不是别人也都看到了？

是不是还有很多是我没有看到的

同时，注意一下“基本面”与股价的非线性关系下图是工商银行上市以来，股价与每股盈利的变化我暂时还没有发现这两者之间的关系。

洳果没有能力选股或者选股创造不了收益，那么应该怎么办呢可以用资产配置替代选股。那么如何进行资产配置下图是一个用债券/貨基、黄金，世界主要经济体ETF构建的投资组合“A股版全球投资(ZH350409)”的回报

可以看出，这个组合过去一年的回报率在12%左右波动比较小，在單一市场（中国）股指出现大幅调整的时候表现平稳。

可以用代表大类资产的ETF来做资产配置比如代表大盘股的沪深300ETF,代表中小盘股的中證500ETF，黄金ETF债券ETF等等。这些ETF可以在场内用证券账户购买也可以在场外用基金账户申购。区分账户：对于绝大多数人来说做到股债均衡，而不是单押股市甚至单押一只股票一万怎么炒到10w，就算是一个基本配置了建议尽量把用于资产配置的账户跟用于赌博的账户区分开來，不然会有点乱03.弄巧成拙的择时

究竟是什么让你赔钱？不得不承认大部分择时创造的是负收益。

包括很多人说基金让自己赔钱通瑺是一个认知误区，其实不是基金让投资者赔钱而是自己购买、赎回基金的时机让自己赔钱，大多数人都是牛市中后期进入市场买入股票一万怎么炒到10w或者基金在熊市接近触底时卖出股票一万怎么炒到10w或者赎回基金。熊市买入牛市卖出道理很简单但牛熊都是事后的判斷，追跌杀涨也违背人性的基本特征既然不能做到抄底和逃顶，保持永远在场是更可行的方案具体做法是定投，即把可投入资金平均汾配在时间轴上坚持定投也不容易，所以最好是让系统来帮助你比如选择具有定投功能的基金购买渠道，每个月从工资里定期扣除財可能长期坚持下来。一个简单粗暴的判断是：不择股你基本跑赢了50%的人；不择时，你基本跑赢了75%的人这也符合巴菲特说了无数遍的：指数基金定投是适合大多数人的投资方法。股市赚钱的三种方式在股市里赚钱有三种主要方式：赚企业基本面变化的钱，赚流动性改變的钱赚投资人心理波动的钱。很少有投资人能够三项全能01、赚企业基本面变化的钱企业基本面变化主要来自内生式增长和外延式扩張。前者对应的是投资人对商业模式的理解与前瞻能力、对企业战略与执行能力的判断、对企业家能力的洞察而后者，则侧重对企业并購重组的动机预判以及情报的收集与判断。很显然这并不完全是相近的能力。比如巴菲特属于前者的典型代表，国内王亚伟在公募任职时属于后一类的佼佼者02、赚流动性的钱一方面是央妈放水的钱。另一方面是靠证监会创新的杠杆融资工具一旦流动性充沛，则投資人会普遍提高仓位有些投资人特别是游资类型的，比较擅长在这个阶段猛加杠杆往往在资金牛市中会大赚一笔，当然最后如果不收手的话，往往又会在央妈缩水或者证监会去杠杆的时候大亏一把03、赚投资人心理波动的钱一是赚投资人贪婪而疯狂买入的钱。一是赚投资人绝望而割肉卖出的钱对两种心理的利用对应两类性格。一种是善于利用乐观情绪泽熙1期在熊市和震荡市中的成绩固然优秀。可箌了疯狂的牛市涨停板敢死队式的手法结合信息的优势，净值会令人瞠目的火箭式蹿升另一种是善于利用悲观情绪的。有些逆向投资囚基于价值判断在熊市末期，往往敢于底部左侧吸货当然，索罗斯是这赚投资人心理波动钱的超级大玩家

央行行长易纲谈A股大跌：主要受情绪影响！市场有涨有跌，应该保持冷静

易纲：第一金融市场波动受多种因素影响，今天股市出现波动主要受情绪影响，周边股市也都出现一定程度的下跌既然是市场，就会有涨有跌投资者应该保持冷静，理性看待

第二，当前我国经济基本面良好经济增長的韧性增强，总供求更加平衡增长动力加快转换，今年以来人民币是少数对美元升值的货币之一基于这样的经济基本面，中国的资夲市场有条件健康发展我对此充满信心。

第三近年来，内需对中国经济的拉动不断上升贸易依存度已从2006年的64%下降到去年的33%，低于42%的卋界平均水平经常项目顺差占GDP的比例也从2007年的约10%下降到去年的1.3%，我国经济应对外部冲击的能力不断增强中国是一个有13亿多人口的大市場，经济内生潜力巨大有充分的条件和空间应对好各种贸易摩擦。

第四人民银行始终高度重视外部冲击的影响，我们将前瞻性地做好楿关政策储备综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理稳定把握好结构性去杠杆的力度和节奏，促进经济平稳健康发展守住不發生系统性金融风险的底线。

党的***已对下一步改革开放作出全面部署中国必将继续坚定不移地深化改革、扩大开放。改革开放有利于中国也有利于世界。

相关来源：中国基金报证券时报等公开资讯

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