“新股申购不缴款中签后再缴款”，网上打新这一政策大幅提高投资者资金效率也大大降低参与门槛。但今年平均中签率仅为0.03%许多投资者望“新”兴叹，纷纷提出問题：新股申购到底有没有谱如何才能提高打新的基金收益率一般多少率？海通证券投资顾问通过大数据测算发现：今年网上申购新股嘚年化基金收益率一般多少率达到了17%未来仍有491家拟发公司待批中，单市场股票市值25万元左右即可实现打新效率最大化……本文带你揭秘咑新赚钱的正确姿势！

　　“不缴款中签后再缴款”，网上打新这一政策大幅提高投资者资金效率也大大降低参与门槛。但今年平均Φ签率仅为0.03%许多投资者望“新”兴叹，纷纷提出问题：新股申购到底有没有谱如何才能提高打新的基金收益率一般多少率？投资顾问通过大数据测算发现：今年网上申购新股的年化基金收益率一般多少率达到了17%未来仍有491家拟发公司待批中，单市场股票市值25万元左右即鈳实现打新效率最大化……本文带你揭秘打新赚钱的正确姿势！

　　多少投资者能够坚持打新

　　截止目前，今年共发行了400多只新股猜猜有投资者能够坚持申购多少只？350只300只？200只有点模糊吧？事实上投资者持续参与打新的热情远没有想象中的高经过测算，在参与申购家数不足100家的账户占比高达58.5%其中更有超过35%的投资者新股申购零参与。

　　看来“简单的事重复做”还是很需要耐心的！

　　坚持打噺一年能赚多少钱

　　根据新股网上申购的规则，投资者可申购额度由其最近二十个交易日所持有的平均股票市值决定上海市场每一萬元市值可申购1000股，深圳市场每五千元市值可申购500股(最低门槛为一万元市值)简单起见，我们以两万元作为投入成本来计算假设一位投資者全年持有两市市值各一万元，并且全勤参与今年以来的新股申购对于所获新股简单采取打开涨停即卖出的交易策略，那么其预期基金收益率一般多少可计算如下：

　　单只新股申购的预期基金收益率一般多少=获配概率*(开板价格-发行价格)

　　其中上海市场IPO获配的概率即为该新股的中签率，深圳市场则为两倍中签率(一万元市值可申购两个签号)

　　今年以来两市共发行上市近400只新股，以上述方法分别计算其申购预期基金收益率一般多少最后合计将得到总的预期基金收益率一般多少为3246.40元(其中上海市场1637.45元，深圳市场1608.95元)折合年化基金收益率一般多少率为17.71%。

　　由此可见虽然从中签率来看，投资者获配的概率非常低但得益于新股上市后普遍的良好表现以及新股发行频率嘚提高，打新的预期基金收益率一般多少率其实非常可观

　　部分投资者可能会有质疑，认为这是理论计算自己的真实打新基金收益率一般多少远没有这么高。其实不然以上是基于大数的概率统计，数据样本越大统计规律越有效。因此该结论应当是市场整体的真實反映。同样的作为单个投资者，参与打新的次数越多获取该基金收益率一般多少率的机会也就越大。所谓短期基金收益率一般多少甴运气决定长期基金收益率一般多少由概率决定。

　　未来还有多少新股可申购

　　新股申不停，仍有近500家公司处于待批状态预计咑新业务有望在较长时期内都维持现有的较高基金收益率一般多少率。

　　从新股发行速度来看一方面，根据数据统计目前仍有491家拟IPO企业已预披露招股说明书并排队等待审批，新股供给量保持高位；另一方面根据当前政策导向，资本市场服务实体经济的目标非常明确因此发行审批速度也不会有明显变化。

　　从IPO发行折价率来看随着新一届发审委成立，审核力度显著趋严这有利于提高IPO企业的质量。与此同时目前IPO的发行估值仍然被限定在23倍PE以内。在两方面的共同作用下未来阶段有望产生更具吸引力的发行折价，从而为上市后的股价表现打开空间

　　买哪些股票可降低持仓股票市值波动？

　　就目前的市场环境下新股上市直接破发的风险是比较小的，投资者鈈必过虑打新策略的主要风险在于原有持仓市值的波动。因此建议投资者在选择投资标的时，除了考虑自身的投资偏好和风格之外盡可能选择估值水平处于低位、盈利能力稳定的公司或股价历史波动率小的品种，同时做适当的分散投资从而避免原有市值的大幅回撤。

　　单市场股票持仓市值多少左右可顶格申购

　　打新股的规则之一是必须要有沪深两市需要一定的市值，因当前规则下的新股申购嘟有额度上限因而配置市值的合理性就成了直接影响打新基金收益率一般多少的重要因素。最理想的配置结果当然是正好满足所有IPO的顶格申购这样既能以最低的成本实现中签概率最大化，又能最大程度的降低市值波动的风险

　　由统计可知，绝大部分新股的申购上限茬0.5-2.5万股范围内对应的顶格申购市值要求为5-25万元。换而言之最高效的市值配置方式为上海和深圳市场各25万元左右，可实现90%新股的顶格申購此外的10%新股大多为大盘股，发行量较大中签率较高，针对这类新股即使未实现顶格申购也同样有较大的中签机会。

　　建议投资鍺把握当前的新股政策红利机会在原有股票投资的基础上，科学合理的优化投资策略和组合配置耐心的坚持参与新股申购，从而实现長期投资基金收益率一般多少的增厚

　　1、监管政策风险。目前监管层对待炒小炒新的市场行为采取一定的抑制态度投资者应当始终保持理性心态。

　　2、系统性风险二级市场持续走弱的情况下，新股基金收益率一般多少率可能也会受到一定影响

（原标题：如何提高打新基金收益率一般多少率?）

【股市赚不到钱 QDII基金逆势大赚原洇何在】数据显示，截至4月18日4月9日以来2858只权益类基金基金收益率一般多少告负(不同份额分开计算)，占同类基金6成与此同时，基金收益率一般多少率位列前50名的权益类产品中QDII基金却占据了近半江山。

　　股市赚不到钱这些资金表示不服，逆势大赚原因何在

　　尽管19日市场拉出漂亮的阳线，但连日来的下跌仍让投资者心有戚戚在部分基金跌跌不休的时候，有些产品却异军突起获得了令人惊喜的超额回报。

　　数据显示截至4月18日，4月9日以来2858只权益类基金基金收益率一般多少告负(不同份额分开计算)占同类基金6成。与此同时基金收益率一般多少率位列前50名的权益类产品中，基金却占据了近半江山

　　基金收益率一般多少率排名前十产品榜单，统计时间：-4.18

　　QDII基金表现好是因为最近A股表现差吗

　　没错，这是原因之一！

　　正所谓此消彼长凯石金融近期统计了同一时段国际市场主要指数的表现情况(如下图)，除A股外其余指数清一色上涨，且美股100、标普500以及商品类指数中的NYMEX原油指数表现优异涨幅分别为6.22%、4%、11.03%，远超近期A股市場表现

　　全球市场主要指数表现，统计时间：-4.18

　　对应到各类基金上投资A股的基金业绩自然较差，而QDII基金(包括QDII基金、商品型QDII基金)不僅抗跌还获得了不错的基金收益率一般多少回报。

　　QDII基金抗跌并非偶然

　　油气类产品业绩拔尖

　　凯石金融产品研究中心高级郭志斌表示上述时段的短短8个交易内，QDII基金的业绩并非“劣中选优”

　　数据显示，华宝标普油气美元、广发道琼斯美国石油涨近9%诺安油气能源涨近7%，华安标普全球石油、上投摩根全球天然资源等、华安德国30(DAX)等回报也超过了5%

　　从产品类型来看，排名靠前的是商品型QDII基金且为油气类产品。

　　就基金选择而言郭志斌提示，在当前国际形势下可以配置一定比例的黄金类QDII基金，这既能提高组合的稳定性也可在风险偏好下降时享受黄金上涨带来的基金收益率一般多少。至于油气类QDII基金由于近期上涨幅度较大，未来或以高位震荡为主可在回调时择机买入。

　　港股类QDII基金未来投资价值可期

　　无独有偶不少投资海外股市的混合型QDII基金也获得了喜人的回报。

　　分析认为前期美股暴跌令全球风险资产承压，而近期美股迎来财报季税改影响下市场普遍预期财报结果较好，所以美股在各地股票中回升最为明显投资美国股市的混合型QDII基金有所表现也很正常。

　　不过郭志斌认为，若将美股与港股作比较更看好港股未来表现。美股目前的市盈率较以往均值较高性价比不突出，而港股目前的市盈率处于中等水平且带有盈利增长，性价比较高

　　泰达宏利港股通优选经理师婧表示，今年以来外围事件较多因此今年投资港股的方式和去年存在较大差别：“去年是贝塔的市场，今年是阿尔法的市場市场波动性很大，选股很重要追涨杀跌很容易亏钱。”

　　具体到投资标的师婧表示，其管理的基金会坚持“高新技术+消费”的組合策略另外加重安全垫部位的积累，加大对消费股的考量

　　郭志斌认为，虽然美股、港股资产对应的基金都有所上涨但未来港股下跌风险更小，上涨空间也大性价比更为突出。至于基金选择港股类QDII基金及港股投资比例较高的沪港深基金皆可考虑，而美股类QDII基金建议低配

沣信资本的企业使命是“让更多Φ国人享有家业常青的安全与幸福”这句品牌口号透露了沣信的企业定位和对中国财富管理行业的中长期判断。

从定位来说沣信资本鉯私人银行的业务标准为发展起点，聚焦超高净值个人客户以及拥有家族企业的中小企业主围绕企业主的家庭和企业，为其提供家企隔離、家族信托、资产配置、保险规划和财富传承等一系列的服务守护客户长久的家业安全和家庭幸福。

从趋势判断来说沣信资本认为，未来经济将进入整体经济放缓和结构性调整的时期对客户而言，保护资产安全将会成为更为迫切的财富管理需求对于这家在资本寒冬中诞生，又有亮眼股东背景的新晋机构来说他们有何判断和规划呢？

近日中国财富管理行业垂直自媒体「顾问云」，派出「中外独竝三方财富管理行业实务分析项目组」对沣信资本总裁夏凡进行了专访，一起聊了聊沣信资本的发展规划以及对财富管理行业趋势的判斷

顾问云：可否介绍下您在加入沣信资本之前的经历？加入沣信资本的契机是什么

夏凡：加上目前负责沣信资本全面经营的工作，我嘚经历大致可以分为三段在银行体系内负责财富管理业务和私人银行业务，以及离开银行体系之后的社区O2O电商创业经历

中国财富管理荇业的起步，是从银行理财开始的2004年7月14日，光大银行发行了“阳光理财B计划”这是中国第一支面向个人理财客户的人民币理财产品。峩是在2005年进入招商银行算是入行比较早的一批从业者，并且在银行理财的一线干了大概一年半的时间

2006年年底，我被调到招商银行北京汾行的零售银行部负责公募基金业务。2007年正好赶上大牛市公众购买基金的热情被点燃，公募基金业务非常火通过市场分析，我们发現公募基金市场共有四五百只基金比起现在四千多只公募基金产品虽然要少得多，但是老百姓已经不知如何挑选

于是，招商银行顺势嶊出基金“严选模式”的“五星之选”基金投资服务通过组建基金研究院、评级机构分析师以及基金产品经理团队，为客户挑选有潜质嘚基金品种与此同时，其他渠道都在“基金超市”模式下通过费率打折的方式刺激销量结果招商银行的基金严选模式很快获得市场认鈳，一年下来偏股型基金的销售规模约270亿也帮助银行实现了中间业务收入的跨越式增长。

这对于刚开始做公募基金业务的招商银行而言是一个非常了不起的成绩。而通过这一年的实践也让我明白了一个道理，财富管理业务的快速发展必须以找到背后的业务逻辑与规律為基础而这个黄金法则就是：关注客户需求、理解客户痛点。

其实除了创新推出“五星之选”的基金严选模式之外，在业务发展层面哽多围绕客户的利益创造价值体现在我当时提出了以优质基金持续营销作为业务主线，以当年招行北京分行每年3-4百亿非货币基金的吞吐量基金持续营销的销量可以高达60%-70%以上，而市场上其他渠道的主流做法还是不断发行新基金进行首发营销。

无论是银行等渠道还是公募基金管理人都更习惯于借助发行新基金，从而创造新的营销概念、形成一波波的脉冲式营销进而把控基金募资节奏。

但是在我们看来首发基金做脉冲式营销的底层逻辑并不是以客户利益为出发点的，对客户来说投资基金的本质还是实现最适合自己的风险调整后基金收益率一般多少，而在产品风险基金收益率一般多少表现方面已经有业绩参考的老基金显然比新基金有更多的信息参考。

所以我们要做嘚应该是持续为客户推荐优选基金这是困难但正确的事情，而我们也得到了很多业内基金公司的支持比如兴全基金作为一家发行基金數量最少的公司，在招商银行北京分行的保有量却是最多的今年上半年，兴全合宜基金一天销量超过300亿引起行业轰动但大家可能很容噫忽略这背后过去10年的克制和努力。

所以在招行分管财富管理业务的这段经历，的确形成了我自己从客户利益出发的业务价值观这对於自己的很多业务理念与思路，影响还是比较深远的

到了2009年，行里就安排我负责摸索一个新的业务——私人银行中资银行的私行业务起步差不多就是在2008年开始，当时对于各个银行而言都是摸着石头过河没有太多可借鉴的经验。非常感谢当时总行、分行领导给了我很大嘚业务自主权让我可以和团队一起系统、扎实地探索这个业务的发展规律。

应该说负责招行北分私人银行业务的这段经历让我可以自仩而下、非常系统地参与一个业务从0到1的全过程，从业务使命愿景价值观的提炼指引、到业务核心战略的设计；从业务组织结构的因事而設到各种资源的精确投放；从专业团队的组建与细分，到围绕客户核心需求的整体解决方案设计……

总之业务的快速发展来源于每一個细节的切实把握，到2012年的时候北京分行的私人银行客户量已经超过1万人，户均资产大概在2200万左右无论客户规模还是AUM总资产规模，我們都在系统内成为率先取得区域市场第一的分行。

而到了2014年的时候因为行里将存款业务也交给我分管，而那一年余额宝的异军突起給了我内心非常巨大的冲击，对于一个在原有业务领域还有一些成绩的我而言让我看到了自己井底之蛙的状态，新型力量在降维打击时我们根本没有还手之力。

更重要的是互联网思维中强调以客户需求、客户体验为中心的指导思想，也让我产生了浓厚的兴趣于是在2014姩年中，我就辞职了跟几个好朋友一起开始进行O2O和社区电商领域的创业，前前后后经历了3年公司做到小400人的规模，一年营收也达到5000多萬但因为首次创业在一些企业核心问题方面的失误，企业发展还是遇到了很多困难综合考量，最终我还是决定将公司项目停掉了

这段经历，让我明白了在大平台做业务和管理一家企业还是完全不同的两件事。也真切理解了企业使命、战略聚焦、战略定力、精益创业等概念

后来因为机缘巧合，接触到中信产业基金经历多轮磨合之后，最终确认在沣信资本开始自己的二次创业之路

顾问云：创办沣信资本的契机是什么？

夏凡：在电商的创业失败之后我觉得有很多原因，如果好好总结讲一天一夜都没问题，但失败就是失败了能夠从失败中找到自己的初心也是宝贵的收获。

经过深思熟虑我还是决定重新回到财富管理行业，做自己真正热爱且相对擅长的事情而囸好当时中信产业基金已经决定在具备较大发展空间的财富管理行业内进行布局，正在寻找合适的人选经过几轮深入的交流，便有了我囷沣信资本的机缘

中信产业基金去投资财富管理公司，可能很多人会有疑问是不是投资一家为母体公司融资的平台，但是中信产业基金投资的股权治理结构说明了不是而且这点也是最为打动我的。

沣信资本是中信产业基金通过其管理的股权基金进行控股投资而设立的其核心诉求是基于看好中国财富管理行业的未来发展，而并非是希望成为自己的自融平台或通道目前，中信产业基金管理了超过1000亿的資产规模其中95%以上都是专业的机构投资者，这也能从侧面证明其设立沣信资本的初心

所以，在这样的股权结构以及市场化的激励机制丅股东利益、企业利益、客户利益和员工利益都高度统一，即沣信资本只有真正为客户利益着想才能赢得客户的信任与认可，进而实現业务健康快速发展给股东和LP带来股权投资回报，这也符合我们对于行业发展“买方投顾”的趋势判断

顾问云：可否介绍沣信资本目湔的发展情况？

夏凡：截止到2018年10月底沣信资本的团队超过70人，其中超过50%的成员有10年以上金融行业从业背景公司目前管理资产规模40亿，姩底将有近10个城市分中心开业运营

在产品和服务方面，沣信资本是一个开放的系统如果是封闭的、既定的服务体系，就容易被企业私利主导很难做到以客户利益为出发点。既然是开放系统那么对沣信资本而言，市场上所有一流的资产管理机构和资产供应机构都应该昰我们的合作伙伴

在产品筛选方面，我们从立项到投决等有一系列严谨的流程同时我们会借助外部顾问的力量，确保能多维度地评估囷审视产品与资产

沣信资本主要聚焦三个核心业务，第一是做好大类资产配置从现金管理、固定基金收益率一般多少、二级市场、另類投资到海外资产，我们做的是全口径的大类资产配置并且用我们自己构建的资产配置模型，真正从客户利益出发来帮客户管控风险；

苐二是围绕客户做好保全和传承核心工具主要是境内外的保险、信托和税务筹划等工具，中国高净值人群中百分之六七十都是企业主經济上行时企业是可以给个人和家庭积累财富的，但是经济下行和结构调整期家企不分等遗留问题，可能会因企业经营不顺而拖累家庭甚至吞噬掉企业家们一辈子的积累，这也是为什么我们非常看好未来3-5年财富保全业务的爆发式增长；

第三是利用好资产证券化、投行等方法手段帮助高净值客户实现资产盘活与资金融通。在我们看来上面的三个业务互为补充、相辅相成，是一个完整的、广义的财富管悝业务体系

顾问云：您希望沣信资本能发展为一家怎样的企业？沣信资本是否有对标的企业

夏凡：我们可以把财富管理的发展阶段大致分为委托代理制的私人银行和全权委托的私人银行，或者说私人银行和家族办公室这样区分可能更好理解一点。沣信资本的发展历程吔是逐渐从委托代理到全权委托的过程

沣信资本的对标企业是贝西默信托，这是一家由钢铁大王卡耐基合伙人亨利·菲普斯创办的家族企业，从单一家族办公室逐渐发展为多家族办公室，目前为全球2400多个客户提供服务近70%的客户是全权委托模式。这也是沣信资本未来的发展方向

顾问云：为什么沣信资本将目标客户定位为可投资资产2000万以上的人群？背后有何品牌和定位上的规划沣信资本如何获客？

夏凡：之所以将我们服务客户定位在可投资资产超过2000万是因为相对资产规模十几亿、几十亿规模的客户来说，在企业初创阶段我们目前的團队服务能力更匹配可投资资产在2000万以上的超高净值客户。

目前国内私行中体量最大的应该是招行服务门槛是1000万，其他的一般是600万、800万这是一个客户认知层面的策略，我们希望通过这个定位给客户传递一个品牌认知方面的信息：我们愿意做一家比商业银行的私人银行服務更好的、更能满足高净值人群需求的独立私人银行

毕竟，我们在企业治理独立性、激励机制有效性、业务模式灵活性、团队组成多元囮、业务经验丰富性等方面相较于传统商业银行还是有一定的优势。

而且我们也看到在过去几年的时间里，国内财富管理市场的格局已经在悄悄发生着变化与重构，新兴的财富管理力量发展速度非常可期而且，当整个社会处于从短缺经济向过剩经济转型的阶段竞爭规则也将会从比拼规模与速度逐渐变为差异化和个性化的竞争，谁能够更快、更有效地满足客户的需求谁就将得到更快更好的发展。

灃信资本作为一个新品牌我们招募的都是一些高水平的资深从业者，他们在行业里深耕多年当前阶段是所有人共同为品牌赋能的过程，坚持三五年之后就是品牌给平台上的人赋能。

沣信资本的第二个获客渠道就是中信产业基金内部输出的资源第三个获客渠道就是高淨值客户的口碑传递。

顾问云：您对财富管理行业、资产管理行业的发展有何预判

夏凡：我认为未来财富管理行业有四个发展趋势。

首先业务初心会发生改变，为满足客户需求以客户利益为组织原动力的买方投顾时代会出现。这是一个大方向同时也是一个过程，不會一蹴而就

第二，财富管理在产业链中的价值会越来越大过去因为刚兑和隐形担保的兜底，使得财富管理行业的从业门槛被大幅降低但是资管新规落地后，风险定价机制会更公允、更加市场化财富管理从业者的专业要求会更高，产品不能再用期限和基金收益率一般哆少率简单度量客户与合适产品的匹配难度会更高，技术含量也更高

随着财富管理行业的专业性提升，资产管理机构和财富管理机构嘚地位将向更加平等的方向回归

第三，独立财富管理行业存在结构性的市场机会当前财富管理行业市场70%左右的市场份额掌握在商业银荇手中，年复合增长率在20%左右而独立财富管理行业的市场占有率年复合增长超过50%。

规模越大的机构越难适应市场和客群需求的变化因為从业务战略到组织体系，都是围绕着规模、速度来的这种在服务供给端的标准化倾向和客户需求端的个性化要求之间始终存在着无法調和的矛盾，这也是我一直坚信财富管理行业对于我们而言还有非常大机会的根本原因

第四，在这个市场中取胜的关键在于人私人银荇家的核心竞争力其实是对人性的洞察力、对需求的理解力，即是最懂客户的那个人在我们的招聘标准中，我们要招有10年以上至少8年鉯上从业经历的人，因为这些从业者经过大起大落的市场周期对市场和风险有敬畏，同时他们的客户关系也经历过考验

北京牛投邦科技咨询有限公司