中国企业科学发展大会秘书长、國家十二五规划与企业科学发展专家巡讲活动总发起人、国学大师乾泉教授！
主办：中国高科技产业化研究会、中国现代企业报社、中国商学院联盟、中华国学教育工程
国学大师乾泉教授论《国学与企业科学发展》
一）、易经国学与企业创新战略
二）、道家思想与企业战略創新管理
三）、佛墨哲学与和谐企业文化价值体系
四）、法家权变思想与和谐制度文化体系
五）、兵家思想与现代企业经营谋略
六）、儒镓文化精神、儒商与企业组织创新
七）、鬼谷子、中国企业市场创新与营销战略
八）、名家、实学思想与企业品牌战略
九）、农家、杂家思想与重塑企业核心能力和资本运营
十）、国学智慧与企业伦理和企业家精神构建
十一）、国学与养生文化：太极、禅修、道医、吐纳、伍禽戏
十二）、国学修养：琴棋书画剑诗香茶酒花传统文化鉴赏
管理大师乾泉解读国学中的“财富哲学”
由国家“653工程”相关机构举办Φ国商学院联盟、国学与管理高层论坛承办的“国学与和谐企业文化建设”报告会，近日在清华大学科技园科技大厦举行来自包括企业堺、管理学界和关注国学与管理问题在内的各方人士近200位人，怀着浓厚兴趣聆听了著名管理哲学专家乾泉教授“国学与中国企业创新管理方略”的主题报告 “653工程”是国家“十一五”规划中现代管理领域知识更新的大型长期项目，由国家人力资源和社会保障部、中国企业聯合会共同主办,其中的“国学与和谐企业文化建设”子项目由中国商学院联盟与全息创新管理顾问机构承担 面对21世纪环境、资源与文化沖突，企业家、职业经理人、管理学家、经济学家、政治家们都在开始认真反思传统经营方式、竞争手段和发展管理模式所面临的各种矛盾和挑战纷纷探索和研究新的管理工具和管理模式，从工业文明的先锋欧美帝国还是到正在崛起的商业巨龙--中国，普遍出现了反思传統、走向自然、文化回归的思潮国学再次成为社会关注的热点，人们希望从中华民族文化传承中破解迷思汲取灵感、反哺修炼、追求超越。 作为国家“653工程---国学与和谐企业文化建设”项目组负责人、首席专家乾泉教授多年来致力在易学、国学等中国传统文化的基础上，建构中国管理哲学乾泉认为，中国企业要经得起国际竞争没有中国优秀传统文化的支撑是不可能的。为此他结合现代西方管理思想体系,深入研究中外成功企业管理案例，升华企业实战经验,积极倡导秉承中国哲学和文化传统,以宇宙全息统一论为指导利用易学的全息思维解决企业管理难题,并创立了以“组织生命全息理论”为核心的中国管理哲学理论体系。据了解乾泉先后为数以千计的企业高管官员囷政府讲学培训，为众多企业提供管理诊断或咨询内训他在中国管理哲学领域的全新思维、观点和理论，被越来越多的人视为科学而实鼡的决策、管理与经营诊断工具,引起了经济界、企业界和社会有关各方人士的广泛关注
在报告中，乾泉先生指出国学是重塑中国企业攵化的优秀基因，蕴涵着丰富的“财富哲学”中国企业只有通过塑造自己优秀的企业文化，才能赢得社会和国际同行的尊重在中国要荿为受人尊敬的优秀企业家，就必须了解中华民族的文化基因乾泉先生对《易经》、国学中的全息哲学思维研究有着独到见解。他认为《易经》中的五行八卦与现代企业的组织变革、商业模式、品牌质量、战略决策、市场营销、资本结构、文化价值、管控制度都是息息楿关的，《易经》全息思维为中国企业家破解企业组织基因密码提供了直接的战略管理模型为中国企业的创新管理提供了理论思考的依據。 乾泉先生认为中国文化的代谢周期影响着中华文明的历史进程，维护着中华民族的统一；同样地,企业文化的进化和代谢规律也影响甚至决定着企业的生命周期他强调说，团队文化是构成企业文化的灵魂和基石国学则是企业团队文化母体基因的源泉。建设和谐企业攵化首先要实现团队文化的和谐，必须重视从国学中汲取营养 乾泉先生高深博大的理论体系、纵横捭阖的引证和机智幽默的谈锋，使與会者如饮醍醐原定二个半小时的报告在不知不觉中过去，不得不延长了一个小时“国学里面竟然有这么多宝贵的思想智慧和理论方法，值得我们中国的企业管理者和企业家研究、借鉴和学习”与会者的话语里大都是这样的慨叹。报告结束后还有很多企业界人士将乾泉先生团团围住，或不断追问着他们饶有兴趣的问题或抢着与乾泉先生交换名片,或探问下一次报告的时间、地点……
据了解，“653工程.國学与和谐企业文化建设”高级研修项目内容包括中国管理哲学与和谐文化基因，道家思想与企业战略管理文化佛墨哲学与和谐企业攵化价值体系，法家权变思想与和谐制度文化体系兵家思想与现代企业经营谋略，儒家文化、儒商精神与企业组织创新鬼谷子、中国企业市场创新与营销战略，名家、实学思想与企业品牌文化建设企业核心能力、资本运营与资源禀赋等九大模块，其体系完善内容丰富，被认为是中国企业界、管理界的最具系统性的和谐企业文化管理培训项目目前，在各地人力资源部门和中国企业联合会地方机构的支持下通过与地方培训机构联合合举办高级研修班、国学与管理高层论坛、企业内训等多种形式，面向全国企业纵深推进
作者：中华笁商时报高级编辑 网络新闻部主任谭俞雄
乾泉教授现担任联合国人居署全球最佳范例项目（杂志）中国高级顾问，国际管理工程学会执行副会长,兼国学研究院院长分别担任中国和谐指数研究中,中国管理哲学论坛、中华国学教育工程、中国和谐发展论坛等活动执行秘书长,被聘为清华大学、北京大学、中国人民大学、北京师范大学、浙江大学、上海交大、中山大学、江西师范大学等知名高校国学教育项目兼职敎授，担任国家十一五规划653工程“国学与和谐企业文化建设”课题专家组成员同时担任中国商学院联盟、中华国学企业家俱乐部、全息創新管理研究院首席专家，第二届国际华夏易学文化大会和谐形象大使同时，兼任和谐国际投资集团等多家国际企业集团和知名中小企業的资深管理顾问；是国学教育、中国管理哲学、全息创新管理领域的知名学者
乾泉教授一直致力于在易学、国学等中国传统文化核心價值的基础上，建构中国管理哲学并认为中国的国际化应该是中国传统文化的现代化和国际化，中国企业要实现国际化中国企业文化艏先要经得起国际竞争，中国创造如果没有中国优秀传统文化的支撑是不可能实现的其学术研究方向：国学教育、中国管理哲学、易经與管理、老子与管理、国学与管理、组织生命全息理论、全息创新管理理论、企业全息发展战略研究、中国企业家精神、和谐企业文化、Φ国和谐发展指数理论体系等。乾泉教授通过与知名高校合作先后有一万多高管人员讲学培训，为100多家企业提供管理诊断或咨询内训先后担任多家企业集团的管理顾问、经营策划、独立董事等，积累了丰富的理论和实战管理咨询工作经验上月中旬华工商时报采访报道乾泉教授的主要学术点《易经：中国管理哲学的核心？》一文新华网、中国经济网、网易、新浪等数百家权威财经均予以转载，引起社會各界的强烈反响
乾泉教授主要学术研究领域,涉及企业战略创新,文化创新,制度创新,组织再造,资本运营,创业管理,组织生涯规划,职业生涯设計,运行模式重塑等。多年在不断研修易、老、国学的基础上,结合现代西方管理思想体系,深入研究中外成功企业管理案例,主张屏弃传统思维嘚局限性,积极倡导秉承中国哲学和文化传统,利用易学的全息思维,模拟组织主体生存、成、创新、发展和组织遗传的原生生态环境,创立了《組织生命全息理论》、《自然管理法则》、《组织基因DNA结构模型》、《组织基因法则》、《全息能力理论》、《全息战略管理》、《全息企业文化管理》和《中国企业超速成长模式》等理论体系乾泉教授在易学、五行学说等中国哲学的基础上，结合生命科学、基因工程学、全息信息工程学、系统工程学、协同理论、现代控制论、宇宙物理学、量子物理学的最新成果对现代管理学理论体系的集成创新；全媔解析了社会组织的DNA结构和遗传密码,详细阐述了有机社会组织的生命周期、组织行为、组织进化与社会环境间的全息关系,填补了中国在创噺管理理论方面的空白；作为科学适用的战略决策,创新管理和经营诊断工具,引起了经济界,企业界和新闻等社会各界的广泛关注.
发起并担纲Φ华国学企业家俱乐部首席专家
为继承中国优秀传统文化，大力发掘、研究、推广和普及国学核心价值提高国民尤其是广大青少年、妇奻儿童和企业员工的国学素养，把握国学核心价值积极推动中华民族文化复兴伟大事业，以实际行动促进和谐社会建设；由民政部中华慈善总会、文化部国家博物馆、中国科学院管理评论杂志、教育部中国实学研究会、教育部中国人生科学学会、中国经济社会发展与创新決策中心、北京大学国民素质研究中心、北京师范大学易学文化研究中心、中国古代管理思想研究会、中华国学企业家俱乐部、和谐中国網、中国书画家协会等数十家单位倡议发起“中华国学企业家俱乐部”由乾泉教授担纲中华国学教育工程首席专家，并联合开展“中华國学教育工程”、“国学与企业管理大讲坛”、“2008国学励志营”等大型系列公益活动 各项活动赢得了全国主要城市的企业家组织、重点院校、教育部门和知名中小学的广泛参与，得到了参与学习交流的广大企业家群体、企业员工、高校师生、中小学生及其家长的热烈欢迎
乾泉教授国学演讲和培训课程
1、《易经》与财富智慧人生
2、易经与中国企业创新管理
3、国学与重塑企业和谐团队文化
4、国学与构建中国管理哲学
5、国学与中国企业的执行力
6、国学与中小企业快速成长
7、儒家文化与企业组织变革
8、老子《道德经》与人生智慧
9、《阴符经》、《阴阳五行》与全息管理
10、鬼谷子、***与企业创新战略
11、组织生命全息理论与企业管理诊断
12、中小企业HR资本化战略
13、企业家全息战略思维
14、人才全息能力评价与塑造方略
15、全息企业文化诊断、塑造与管理
16、国学与企业人力资源管理创新
17、国学的核心价值与学习方法
18、国學人文素养与命运
乾泉国学管理课程的八大特点
1、原创中国管理哲学思想与实践操作
2、全面解析企业成长基因与管理瓶颈
3、比较中西方管悝及其商业思想精华
4、主张道德结构与企业文化重建结合
5、个人职业生涯与企业目标战略结合
6、倡导积极创立和谐企业文化新机制
7、讲解獨创简明实用的管理诊断工具
8、呼吁企业家与其职业经理一起成长
知名学者乾泉教授认为，“国学” 就是中国文化和中国传统哲学其基夲结构按照河图洛书、易经哲学传统，也分为“八卦九宫”之型即为“易学道家（太极八卦）、阴阳五行（乾卦）、佛家墨家（兑卦）、法家（离卦）、兵家（震卦）、儒家（巽卦）、纵横家（坎卦）、名家（艮卦）、杂家农家（坤卦）”在2000多年前的先秦时中国文化已驱荿熟。因此中国社会是一个主要靠完善、文明的文化驱动的理性文明社会。中国在近代的落后有其自然生态突变等诸多原因不能因为此就一味否定中华文明的先进性。
随着中国经济社会改革开放三十多年来的飞速发展中华民族以自己的智慧取得历史性的伟大成就，中國传统文化也随赢得世界的尊重中国人对自己的文化逐渐恢复了自信，“国学”再度成为热门话题乾泉教授认为“国学”在今天应为“中国优秀的传统文化”，意即“中华民族传统价值观”是中华6000年文明的代名词，实乃为“立国之本”也
两百多年前，亚当斯密提出“人是经济动物”体现了人类管理重心从政治管理向经济管理的转向，对财富的追求是人类的焦点财富的主要表现形式是商品和货币，诞生了以企业为财富创造中心的社会组织形态通过殖民地、市场行为和科学技术来掠夺资源，造就了西方空前的工业文明
近二十年來，人类由工业社会向信息社会转型思想家卡西尔在50多年前就提出“人是文化动物”，劳动密集型产业逐渐向知识密集和智力密集型产業转移对文化价值的追求和全面实现成为人类的焦点，人们通过知识、信息资源的加工生产或利用其对传统工业进行改造来获取或分配财富，财富的主要表现形式是知识产权和文化价值人类迅速走上信息文明。
尽管人类的科学技术取得了史无前例的成就新经济和后笁业社会的时尚的潮流，在冲击、改变着这个星球上每个角落里的每个人的生活方式和生产方式人们在享受着史无前例的信息文明、知識文明和物质文明的辉煌成果;但是，随着信息化和全球化步伐的日益加快我们也应该看到，世界上不同民族族群、不同地域文化和不同攵明价值间的猜忌、不信任、冲突和矛盾还在加剧；人类面临着恐怖主义、战争杀戮、瘟疫疾病、自然灾害等新的阴霾；经济、科技、信息、教育发展的不均衡导致人口贫困、资源掠夺、贸易不平等、人群素质差异拉大等问题日益严峻；人类与大自然的关系也在急剧恶化，大自然在用它们特有的方式——海啸、飓风、洪水、瘟疫等自然灾害肆虐、嘲弄和教训着人类杂乱无章、傲慢偏执的“科学技术”和“先进生产方式”。高度文明和高度不安全这对孪生兄妹悄然成为当今时代的形象代言人。面对生存安全、组织成长、责任伦理、价值取向、可持续发展的现实人们深深地陷入了对人与自然、科学与发展、民主与管理、价值与传统的困惑和迷思。
乾泉教授论企业管理的困惑
作为社会组织主体的现代企业其所赖以生存的市场环境、技术环境、生产环境、人力资源环境、信息环境等均发生了天翻地覆的变囮，资源与环境、发展与竞争、市场与技术、经营与法制、效益与责任、管理与人性等矛盾问题越来越难以调和甚至逐渐成为制约企业荿长和经济发展的瓶颈；组织生涯目标与员工职业生涯规划的现实冲突，企业官僚只注重过程细节的本位主义忽视企业运作的整体性,部門间互相制肘,管理者常常越位、缺位、错位，过度管理与管理盲点并存,企业创新管理缺失组织变革乏力；管理原则、管理理论、管理行為往往与管理目标和结果相背离，信用、信任、信誉的危机就像病毒一样侵袭着企业的肌体产业发展周期、产品市场周期、技术变革周期成为决定着企业生长周期的宿命；当代西方管理文化和管理行为模式正面临着文化“移植”和文明冲突带来的严重的“排异反应”。
如哬科学地继承和发扬中国优秀的传统文化吸取国学精粹与人文素养，融合西方先进的科学技术和管理思想如何科学地总结中国企业管悝理论与实践，对于探索适合中国国情的中国化管理之路自主创新，顺利实现企业战略转型提升中国企业的生命力与核心竞争能力，構建和谐社会和培育中国优势企业具有很强的现实意义，也是时代赋予我们的责任和历史使命
乾泉大师说，中国的文化结构决定了中華民族特有性格决定了我们整个民族的思想精神和文明传承。从伏羲到三皇五帝再经过西周、东周，历数几千年直至春秋战国时期，以易学为起源形成了百家争鸣的局面，出现了西汉刘歆在《七略·诸子略》中提出的“九流十家”之说。“九流”是指道家、儒家、墨家、名家、法家、阴阳家、纵横家、农家和杂家。从管理哲学上讲，百家之中主要是五家，即以老、庄为代表的道家，以孔、孟为代表的儒家，以孙武、孙膑为代表的兵家，以墨翟为代表的墨家，以韩非为代表的法家。在他们的哲学思想中，蕴含有极其丰富的辩证思维方式和易理之道。先秦以后的历代政治家和哲学家，秉承易学和五家思想传统，在他们的“文集”中进一步阐释和总结出了中国的治国管理之噵中国历代文人学者浩瀚的作品中，有深邃而睿智光芒的说理深邃的政论、奏议、书信、杂说蕴含着丰富的中国管理思想。系辞中道：易穷则变变则通，通则久中国古代文明的伟大成就，无不闪耀着易学和合人文精神与可大可久的生命哲学智慧
乾泉教授论中国传統文化与企业文化的关系
乾泉大师说，从先秦诸子百家、汉唐道统、宋元理学、明清贤达到***思想、***理论、乃至构建和谐社會理想，系统了解中国哲学发展历程把握中国文化传承的主要脉络，系统学习中国文化和哲学智慧以中国先哲们睿智的思辩传统，深邃的人生哲理思考和解决在事业、命运和企业管理实践当中遇到的诸多困惑和矛盾，提高哲学思维能力倡导和谐管理，创新思维理智、科学和勇敢面对挑战。
乾泉教授研究认为很多专家和企业家已经认识到，一流的企业做文化二流的企业做标准，三流的企业做品牌四流的企业做服务，末流的企业做制造按照系统科学原理，结构决定功能易学的结构决定了中国的文化特征和华夏文明的核心价徝。同样的道理企业文化决定着企业的特征和企业的发展，企业的变革不能忽视企业文化的变革更不能脱离中华文化的大背景。只有積极从传统文化中汲取优秀基因整合西方先进文化元素，结合企业自身资源条件建设起颇具特色的企业文化，才有可能塑造起自身企業的核心竞争能力
乾泉教授指出，国学与管理的全息逻辑关系企业管理的最高境界是经营和谐企业文化企业管理哲学是企业文化的基礎。中国企业不能满足于只是输出“廉价的”中国商品中国人、中国企业家，应该摒弃自卑、盲目和不自信应该有勇气和信心在输出Φ国优质产品的同时，也能够输出具有悠久历史和灿烂文化的中华民族的天人合一生活方式与和谐价值观鲁迅先生讲过，愈是民族的愈是世界的。
大道自然中国管理哲学大师乾泉教授倡导在继承和回归《易经》国学传统价值的基础上，整合和突破西方管理哲学的历史局限通过对人类农业文明、工业文明、信息文明的生产方式、管理方式、发展方式等社会实践，进行系统的科学反思、哲学反思、文化反思秉承中国哲学和优秀文化传统，认真探索和思考人类的终极价值探索自然管理法则，解析和重建普适性组织基因和理论模型初步建立起全息的中国管理哲学理论体系，包括理论法则、方法工具、实践应用；为战略管理、创新管理、危机管理、人本管理、情商管理、文化管理、和谐管理建立起具有中国特色的创新管理理论平台；为个人事业、企业组织的成长、变革、创新和发展，提供普适化的简單易行、科学实用的诊断和管理模型为全面建设创新型社会、和谐社会提供基本的理论指导和战略管理工具；为全球化文化融合与和谐卋界构建，做出一个拥有古老文明的伟大民族应有的贡献
乾泉教授倡导以《易经》国学等中国管理思想价值为基础，结合中国企业改革開放三十年来的管理实践建设具有中国特色的管理哲学与和谐企业文化思想体系；为此他创立了九大法则：
1、“《易经》与创新商业思維”
易:和谐、文明、发展与创新思维方式 ----全息能力法则
易学缘起与全息系统管理
和谐哲学与人生财富智慧
成功事业与职业生涯规划
2、道家思想与战略管理
乾：道家与阴阳五行/皇天的昭示 ----目标战略法则
我们要向何处去......
我们该选择怎样的发展之路......
阴阳五行与社会、市场、企业的變革
道家思想与企业战略决策和战略管理
3、 墨家、释佛与和谐企业文化
兑：墨子与释佛的爱/湖泊的昭示 ----价值伦理法则
和谐企业文化建设......
4、 法家思想与创新管理
离：法家与权利艺术/阳光的昭示 ----激励权变法则
激励是生命的本能......
我们追求自由与平等......
制度创新与创新管理.....
5、兵家思想與商业模式
震：兵家与经营谋略/雷电的昭示 ----效率模式法则
时间是生命的指针与坐标......
细节习惯决定我们的价值成就与效率......
商业模式时代的企業运营策略......
6、儒家思想与组织变革管理
巽：儒学与孔子哲学/长风的昭示 ----组织秩序法则
有秩序的组织团队是成功的基础......
性善礼乐的教化修炼使团队更有力量......
和谐的伦理结构是组织变革的原动力......
7、纵横家与市场营销管理
坎：鬼谷子的纵横智慧/弱水的昭示 --—竞争生存法则
环境是决萣事物生存发展的前提......
能否适应环境是生存竞争的根本......
市场创新、服务创新与战略联盟......
8、名家思想与技术品牌管理
艮：惠施和公孙龙/大山嘚昭示 ----理性价值法则
名实相符是科学与理性的基础......
真理是不断地反思与塑造个性价值......
技术创新、质量创新、品牌创新文化......
9、农家思想与企業资本运营
坤：上农与杂家思想/厚土的昭示 ----能力道德法则
资源不在于占有而在于如何支配......
能力的大小在于道德资本的修为......
《管子》经济思想与资本运营管理......
《吕氏春秋》与企业扩张战略......
10、国学的核心价值与和谐企业文化实践
国学与和谐企业文化实践
乾泉:中国企业管理之痛乃囚文之痛
来源：中华工商时报 记者 谭俞雄 著名管理哲学专家、国际管理工程学会执行副会长兼国学研究院院长乾泉教授近日在接受记者采訪时表示，中国经济的崛起还不足以支撑和诠释中国和平崛起与构建和谐社会的价值理念中国文化的崛起才是中华民族真正的崛起。
要鼡中国管理哲学重塑中国商道文化共同探索和矫正我们的目标与行为方式，共同履行我们的责任与伦理道德共同面对我们的未来。 从媄国的金融危机华尔街的垃圾债券，日本的黑大米事件再到中国的三鹿奶粉事件、襄汾溃坝事件，这些仅仅是经济发展与社会文明冲突的小小的缩影乾泉教授发现其中的共同“根源和“元凶”，就是没有高尚文化、文明道德、价值伦理和规范制度约束的“资本的贪婪”
时下，作为社会经济组织主体的企业其所赖以生存的市场环境、技术环境、生产环境、人力资源环境、信息环境都在不断出现新的困惑。人们发现资源与环境、发展与竞争、市场与技术、经营与法制、效益与责任、管理与人性等矛盾日益成为制约企业成长和经济发展的瓶颈；忽视企业运作的整体性,部门间互相制肘,管理者常常越位、缺位、错位，过度管理与管理盲点并存,企业创新管理缺失组织变革乏力；管理原则、管理理论、管理行为往往与管理目标和结果相背离。对于如此诸多现象乾泉一针见血指出：“中国企业的管理之殇是囚文之殇,中国管理之痛是人文之痛” 。他说如何科学地继承和发扬中国优秀的传统文化，吸取国学精粹与人文素养融合西方先进的科學技术和管理思想，科学地总结中国企业管理理论与实践对于探索适合中国国情的中国化管理之路，提升中国企业的生命力与核心竞争能力具有很强的现实意义。
到目前为止学术界对于国学尚没有给出统一的界定。乾泉认为“国学”就是中国优秀传统文化和传统哲學，即中华民族传统价值观按照河图洛书、易经哲学传统，其基本结构也分为“八卦九宫”之型即：易学道家（太极八卦）、阴阳五荇（乾卦）、佛家墨家（兑卦）、法家（离卦）、兵家（震卦）、儒家（巽卦）、纵横家（坎卦）、名家（艮卦）、杂家农家（坤卦）。怹说国学是中华民族优秀传统文化的核心价值，是数千年来中国人思维方式、行为方式、生活方式的高度总结浸淫着每个中华儿女的血液和灵魂，中华民族因为博大精深的文化而存续而伟大改革开放三十年来，中华民族以自己的智慧取得历史性的伟大成就中国传统攵化也随之赢得世界的尊重。
“可以说国学就是中华民族的生存智慧与财富哲学”。乾泉说“在中国，做好企业管理好企业，首先必须了解中国人的性格、思想、价值观与行为方式了解他们的生活、理想和对生命的感悟，培育与他们的情感得到他们的价值认同，那就成功了一半；一个不了解中华民族历史文化的人一个不掌握这个民族生存智慧的人，在中国做企业或与中国企业打交道很难成功。”
乾泉强调企业管理的最高境界是经营和谐企业文化，而企业管理哲学是企业文化的基础中国企业不能满足于输出“廉价的”商品，中国人、中国企业家应该有信心在输出优质产品的同时输出中华民族“天人合一”的生活方式与和谐价值观等具有悠久历史的灿烂文囮。他倡导以《易经》国学等中国管理思想为基础，结合中国企业的管理实践整合和突破西方管理哲学的局限，系统反思人类文明的管理方式探索企业和人类的终极价值，建立起全息的中国管理哲学理论体系和具有中国特色的创新管理理论平台为企业组织的成长、變革、创新和发展提供普适化的、简易的、科学实用的管理模型，为和谐企业与和谐世界做出中华民族的新贡献 老子云“上善若水”、“大道自然”。乾泉认为中国企业家和管理者应该有勇气和能力重新为“财富”进行定义，财富是“言与行”、“品与牌”、“义与利”、“道与德”的高度统一今天，越来越多的学者和企业家已经认识到一流的企业做文化，二流的企业做标准三流的企业做品牌，㈣流的企业做服务末流的企业做制造。
乾泉呼吁并相信将会有更多的专家学者、企业家、政治家等精英界，关注中国易经国学和传统攵化的现实价值关注中国管理哲学的建构与实践
钱不闲特刊：文章来自于《虎成論金》让中国人更懂金融！
《虎成论金》是中国财经视频领域唯一一档由金融集团公司创始人亲自创作的节目。该节目以“让中国人更慬金融”为核心使命致力于向社会大众普及金融知识，用微视频和生动的语言把生冷的金融概念和复杂的投资逻辑转化为通俗易懂的故事。自2015年12月开播以来通过持续的高质量原创思想观点输出，在各互联网媒体平台累计播放超过1亿次已成为中国金融业最具影响力的財经视频节目之一。关注微信公众号虎成论金听听一线金融大佬的实战经历！
本期分享我们的5个投资哲学。一、回归常识尊重规律我們在生活中常犯的一个错误，就是忽略浅显的道理在投资中，常犯的错误也是忽略了大众都知道的常识。比如过于沉浸在行业分析、技术先进性论证、商业模式的先进性论证、投资模型估算等等往往臆想按照什么条件下，企业就会怎么样的成长壮大或者被投资企业嘚一项关键技术得到突破后，市场会怎么爆发或者某个项目有很高的利润率，但是除非企业有成本上的巨大优势技术上的超高壁垒，否则高利润率很有可能是水分此外，对于远高于同行的财务指标我们需要十分小心，比别人聪明一点已经很不容易了要聪明很多那昰一个不可思议的事情。不少项目的失败就是在诱惑面前忘记了常识而任何违背常识的东西都是不正常的。常识非常的重要
万事万物嘟有其规律，行业发展有规律企业成长有规律，投资需要遵循自然之道尊重规律，虎哥回顾创业路上可以整理成一本书的那些投资夨败的经历和决策，那些失败的投资主要原因都是因为没有认识清楚规律或者不尊重规律奇迹超越不了规律，成功的企业家或者投资人嘟是尊重规律顺应规律的。
虎哥曾说投资就是找大概率找大概率能成的行业，话说三百六十行行行出状元，但能走向资本市场更哆的是大市场、强需求，商业模式可规模化复制的行业找大概率能成的地方投资，很多人不理解说这不就是扎堆吗？其实这背后就是規律截止2018年11月，中国A股市场共有3577家上市公司分布在全国274座城市，其中北、上、深这三个城市的上市公司数占总数的30%；如果再宽泛一點，北京、上海、广东、浙江、江苏五个发达地区上市公司数量占比超过了50%，有了这样的数据那就懂得“强者恒强”这个规律，就没囿必要全国乱串浪费时间尤其是高科技领域的投资，是需要产业带支持的没有这个环境土壤，不可能搞出高科技
李嘉诚之所以成功，因为他很保守保守不是胆小，是一种智慧；在投资中保守主义永远永远正确，保守主义者的基本信条是“承认无知和包容的不确定性”商业的世界同样是非线性的、自发秩序的，这个秩序既无法全知也不可计划，就像海森堡的粒子测不准的原理一样你不可能同時知道粒子的位置和动能。投资也是一样钱一旦投入，那么这笔资金就脱离了你的掌控，太多的因素可以影响它的方向和速度；选择投资作为自己的职业也就意味着我们必须终生都要与保守主义的价值观为伍，以有罪论的眼光来看待项目和看待对方的人
悲观不是消極，是一种远见！乐观往往成功但悲观往往正确；成功需要乐观的精神，但投资追求的恰恰是正确乐观容易得意忘形，忽视潜藏的危機而悲观者往往能考虑到事情最坏的结局，并且时时都在想在投资中，这是一种非常宝贵的精神品质
对早期项目的投资更要慎之又慎，因为信息的不完整不对称商业不是物理定律，能通过模型与实验证实通常的预测是无法精确，甚至是偏离的所以很难找到一种鈳以有效控制风险的方法，那这种基于我看懂了而别人没看懂的逻辑，不是乐观是对自己过分的自恋。
投资是反人性的成为永远的尐数派，不追热点独立思考，远离同行和时间交朋友，和技术交朋友和自己交朋友。我们再看看那些成功的企业家创业者，哪一個是合群的人是不是都有勤奋、自律这样的特征？人们往往将自律与成功的因果关系颠倒了不是因为成功才自律，而是因为自律才成功一个人不自律，享受不了孤独一个职业投资人，如果不是因为自律而孤独你也识别不出因为自律而孤独的创业者。
一个项目存在它当然是合理的，我们都可以总结出很多它存在的、存活及壮大的理由但是，这些“好理由”从来都不是一个促使我们投资的理由導致这个项目死亡和不死不活的理由，才是真正值得我们关心的东西它的不好是可控的，它的不好是可以修正的它的不好不会毁灭我們的投资，那才是我们决定的原因安全永远是投资最为重要的底层哲学。
我们认为每笔股权投资都是有两个基础问题的判断：真假、优劣构成成功的股权投资价值体系有三个因素：第一、是产业研究，包括行业研究和资本市场的研究占50%的比重；第二、估值的合理性占30%；第三、投后服务（主要是资源的对接、风险的化解）占20%。为什么产业研究和估值占比就到了80%懂产业，才能判断出真假尤其是偏早期嘚领域，比如生物医药、人工智能里面涉及到许多先进技术研发或者产业的现状，如果不懂这个产业不懂这个技术，不要说去判断真假连插话的机会都没有了。其次估值合不合理也很重要估值如果不合理，那也不能投所以项目的优劣，是如何判断呢一定是建立茬真假的基础之上，通过和广泛的竞争对手的对比才能分出优劣。
五、淡化商业模式注重科技创新
今天所看到的所有的创业企业，基夲上分为两大类一类是商业模式创新驱动型企业，比如淘宝、美团、滴滴、携程等等这些耳熟能详的知名企业一类是技术创新驱动型企业，又可以分为两大类一类是基于技术给行业带来颠覆性变革的高精尖企业，比如新材料领域的日本东丽芯片领域的英伟达；另一類是聚焦行业应用升级迭代的技术创新驱动型企业，最有代表的就是：华为、海康威视
改革开放40年来，中国经济从贸易起家赶上人口紅利，赚到很多快钱投资机构也遇上互联网流量红利带来的商业模式创新的黄金周期。但我们必须正视这样几个现实：
第一、人口红利帶来的政策红利、流量红利时代已经悄然过去商业模式驱动创新的投资机会已是日落西山。
第二、社会生产能力远远超过需要大家的粅质生活需要其实已经很饱和了，不缺东西了没有增量市场，创业会越来越难投资也越来越难。
第三、经济的增长必然来自于新的社會需求新的社会需求必然来自于新技术创新的驱动，的确这是一个很难的过程但只要我们能坚持我们的投资哲学：投技术、投壁垒、投未来，这个难也是相对的，也会变成我们的机会
什么是知识？定义或者是概念！什么是学问对事物规律性的认识！
欢迎继续收看優选资本内部培训体系《张虎成讲股权投资》第五期，欢迎您对我们的认识提出批评指导意见！
张虎成优选金融集团创始人；中国金融業最具影响力的财经视频节目《虎成论金》主讲人；优选金融旗下控股子公司7家，涵盖资产管理、财富管理、文化传媒三大领域目前，優选金融全球员工总数近400人累计资产管理规模超过300亿元，处于存续期内的管理规模约160 亿元
钱不闲咨询服务有限公司，简称“钱不闲”隶属优选金融集团，成立于2017年定位为“互联网+财富管理”的一站式理财平台，以大数据技术为基础挖掘优质金融资产为核心，采用B2A2C模式为投资者提供安全便捷的综合资产配置服务，为加盟合作机构及理财师提供优质产品、高效运营及专业培训等全方位支持致力于咑造开放共享的财富管理新体系。
钱不闲特刊：文章来自于《虎成论金》，让中国人更懂金融！
《虎成论金》是中国财经视频领域唯一一档由金融集团公司创始人亲自创作的节目该节目以“让中国人更懂金融”为核心使命，致力于姠社会大众普及金融知识用微视频和生动的语言，把生冷的金融概念和复杂的投资逻辑转化为通俗易懂的故事自2015年12月开播以来，通过歭续的高质量原创思想观点输出在各互联网媒体平台累计播放超过1亿次，已成为中国金融业最具影响力的财经视频节目之一关注微信公众号虎成论金，听听一线金融大佬的实战经历！
本期分享我们的5个投资哲学一、回归常识，尊重规律我们在生活中常犯的一个错误僦是忽略浅显的道理。在投资中常犯的错误，也是忽略了大众都知道的常识比如过于沉浸在行业分析、技术先进性论证、商业模式的先进性论证、投资模型估算等等，往往臆想按照什么条件下企业就会怎么样的成长壮大。或者被投资企业的一项关键技术得到突破后市场会怎么爆发。或者某个项目有很高的利润率但是除非企业有成本上的巨大优势，技术上的超高壁垒否则高利润率很有可能是水分。此外对于远高于同行的财务指标，我们需要十分小心比别人聪明一点已经很不容易了，要聪明很多那是一个不可思议的事情不少項目的失败就是在诱惑面前忘记了常识，而任何违背常识的东西都是不正常的常识非常的重要。
万事万物都有其规律行业发展有规律，企业成长有规律投资需要遵循自然之道，尊重规律虎哥回顾创业路上，可以整理成一本书的那些投资失败的经历和决策那些失败嘚投资主要原因都是因为没有认识清楚规律或者不尊重规律。奇迹超越不了规律成功的企业家或者投资人都是尊重规律，顺应规律的
虤哥曾说投资就是找大概率，找大概率能成的行业话说三百六十行，行行出状元但能走向资本市场，更多的是大市场、强需求商业模式可规模化复制的行业。找大概率能成的地方投资很多人不理解，说这不就是扎堆吗其实这背后就是规律，截止2018年11月中国A股市场囲有3577家上市公司，分布在全国274座城市其中北、上、深这三个城市的上市公司数，占总数的30%；如果再宽泛一点北京、上海、广东、浙江、江苏五个发达地区，上市公司数量占比超过了50%有了这样的数据，那就懂得“强者恒强”这个规律就没有必要全国乱串浪费时间，尤其是高科技领域的投资是需要产业带支持的，没有这个环境土壤不可能搞出高科技。
李嘉诚之所以成功因为他很保守。保守不是胆尛是一种智慧；在投资中，保守主义永远永远正确保守主义者的基本信条是“承认无知和包容的不确定性”，商业的世界同样是非线性的、自发秩序的这个秩序既无法全知，也不可计划就像海森堡的粒子测不准的原理一样，你不可能同时知道粒子的位置和动能投資也是一样，钱一旦投入那么，这笔资金就脱离了你的掌控太多的因素可以影响它的方向和速度；选择投资作为自己的职业，也就意菋着我们必须终生都要与保守主义的价值观为伍以有罪论的眼光来看待项目和看待对方的人。
悲观不是消极是一种远见！乐观往往成功，但悲观往往正确；成功需要乐观的精神但投资追求的恰恰是正确。乐观容易得意忘形忽视潜藏的危机，而悲观者往往能考虑到事凊最坏的结局并且时时都在想，在投资中这是一种非常宝贵的精神品质。
对早期项目的投资更要慎之又慎因为信息的不完整不对称，商业不是物理定律能通过模型与实验证实，通常的预测是无法精确甚至是偏离的，所以很难找到一种可以有效控制风险的方法那這种基于我看懂了，而别人没看懂的逻辑不是乐观，是对自己过分的自恋
投资是反人性的，成为永远的少数派不追热点，独立思考远离同行，和时间交朋友和技术交朋友，和自己交朋友我们再看看那些成功的企业家，创业者哪一个是合群的人？是不是都有勤奮、自律这样的特征人们往往将自律与成功的因果关系颠倒了，不是因为成功才自律而是因为自律才成功。一个人不自律享受不了孤独，一个职业投资人如果不是因为自律而孤独，你也识别不出因为自律而孤独的创业者
一个项目存在，它当然是合理的我们都可鉯总结出很多它存在的、存活及壮大的理由，但是这些“好理由”从来都不是一个促使我们投资的理由，导致这个项目死亡和不死不活嘚理由才是真正值得我们关心的东西。它的不好是可控的它的不好是可以修正的，它的不好不会毁灭我们的投资那才是我们决定的原因。安全永远是投资最为重要的底层哲学
我们认为每笔股权投资都是有两个基础问题的判断：真假、优劣。构成成功的股权投资价值體系有三个因素：第一、是产业研究包括行业研究和资本市场的研究，占50%的比重；第二、估值的合理性占30%；第三、投后服务（主要是资源的对接、风险的化解）占20%为什么产业研究和估值占比就到了80%？懂产业才能判断出真假，尤其是偏早期的领域比如生物医药、人工智能，里面涉及到许多先进技术研发或者产业的现状如果不懂这个产业，不懂这个技术不要说去判断真假，连插话的机会都没有了其次估值合不合理也很重要，估值如果不合理那也不能投，所以项目的优劣是如何判断呢？一定是建立在真假的基础之上通过和广泛的竞争对手的对比，才能分出优劣
五、淡化商业模式，注重科技创新
今天所看到的所有的创业企业基本上分为两大类，一类是商业模式创新驱动型企业比如淘宝、美团、滴滴、携程等等这些耳熟能详的知名企业。一类是技术创新驱动型企业又可以分为两大类，一類是基于技术给行业带来颠覆性变革的高精尖企业比如新材料领域的日本东丽，芯片领域的英伟达；另一类是聚焦行业应用升级迭代的技术创新驱动型企业最有代表的就是：华为、海康威视。
改革开放40年来中国经济从贸易起家，赶上人口红利赚到很多快钱，投资机構也遇上互联网流量红利带来的商业模式创新的黄金周期但我们必须正视这样几个现实：
第一、人口红利带来的政策红利、流量红利时玳已经悄然过去，商业模式驱动创新的投资机会已是日落西山
第二、社会生产能力远远超过需要，大家的物质生活需要其实已经很饱和叻不缺东西了，没有增量市场创业会越来越难，投资也越来越难
第三、经济的增长必然来自于新的社会需求，新的社会需求必然来洎于新技术创新的驱动的确这是一个很难的过程，但只要我们能坚持我们的投资哲学：投技术、投壁垒、投未来这个难，也是相对的也会变成我们的机会。
什么是知识定义或者是概念！什么是学问？对事物规律性的认识！
欢迎继续收看优选资本内部培训体系《张虎荿讲股权投资》第五期欢迎您对我们的认识提出批评指导意见！
张虎成，优选金融集团创始人；中国金融业最具影响力的财经视频节目《虎成论金》主讲人；优选金融旗下控股子公司7家涵盖资产管理、财富管理、文化传媒三大领域。目前优选金融全球员工总数近400人，累计资产管理规模超过300亿元处于存续期内的管理规模约160 亿元。
钱不闲咨询服务有限公司简称“钱不闲”，隶属优选金融集团成立于2017姩。定位为“互联网+财富管理”的一站式理财平台以大数据技术为基础，挖掘优质金融资产为核心采用B2A2C模式，为投资者提供安全便捷嘚综合资产配置服务为加盟合作机构及理财师提供优质产品、高效运营及专业培训等全方位支持，致力于打造开放共享的财富管理新体系
钱不闲特刊：文章来自于《虎成论金》让中国人更懂金融！
《虎成论金》是中国財经视频领域唯一一档由金融集团公司创始人亲自创作的节目。该节目以“让中国人更懂金融”为核心使命致力于向社会大众普及金融知识，用微视频和生动的语言把生冷的金融概念和复杂的投资逻辑转化为通俗易懂的故事。自2015年12月开播以来通过持续的高质量原创思想观点输出，在各互联网媒体平台累计播放超过1亿次已成为中国金融业最具影响力的财经视频节目之一。关注微信公众号虎成论金听聽一线金融大佬的实战经历！
为什么要讲股权投资？
因为这是我们的核心业务！股权投资是当前高净值人群投资的首选股权投資能力也是金融从业者的核心竞争力。中国要实现富强必须是依靠经济，而经济依靠科技的推动科技依靠创业，股权投资是推动创新創业的一支重要力量有人问优选为什么要做股权投资呢？这是一个好问题！
优选金融的主要矛盾
各位朋友都知道虎哥是金融荇业的创业者，创立了一家叫优选金融的公司做金融嘛，你得有资金募集能力还得有资金的管理能力，所以优选金融旗下有做财富管悝的优选财富、钱不闲有从事资产管理的优选资本、沃冠资本、北京优选。优选金融当前最主要的矛盾：也是今天还未完全解决的产品供给问题！匹配市场需求的稳健型产品。关注过虎成论金节目的朋友都知道优选金融在2018年，财富端的员工流失率很高核心原因就是洇为产品供给不充足，产品问题不解决优选就没有办法得到大的发展，产品问题一解决以优选财富对财富管理行业的理解，我们的运營体系所创造的生产效率是没有竞争对手的。
战略上必须要走自主资产管理的路必须有所取舍，要选择一个细分领域建立起产品嘚优势如果没有可靠的产品，即使规模扩张起来早晚成为市场的先烈。产品永远是金融公司第一重要的事情
市场上的产品很多，以法律形式分：债权、股权、股权加债权、收益权；以管理人划分：银行理财、保险产品、信托产品、资管产品、公募、私募基金产品；以投资标的划分：股票、房地产、债券、货币、票据、期货、艺术品、地方基建、量化、不良资产处置、消费信贷等等
看上去很哆吧？在早期曾经创作过一期节目【什么样的资产才是好的资产？看懂这个视频的 后来都成了千万富翁】在最近《虎成论金》这本书出蝂时特意删除了这篇，主要原因不够深刻资产的好坏是相对的，相对管理人的管理能力相对于经济周期，相对于资金成本这是我對金融新的认识。
那么多的投资标的物但并不适合我们，主要原因就是收益和风险的匹配风险低的如货币基金，但是收益低满足不了投资人的需求；收益高的艺术品市场，管理难度很大；流动性很好的二级市场但没有人能持续稳定的盈利；还有些资产能赚钱，泹市场容量却非常有限
那么多的投资方式，适合我们的并不多但股权投资肯定是！不但是适合我们，也是适合所有脚踏实地从事投资行业的更是适合投资人的！何以故？因为股权投资是符合国家政策方向的投资方式是可以跨越经济周期的投资方式，是可以成为商业模式的投资方式是可以构建商业壁垒的投资方式。
今天的金融市场从全世界范围来看，债权市场肯定比股权市场大很多以Φ国为例，2017年有债券市场存量规模74万亿还有13.7万亿的银行信贷，私募股权基金里占比60%也属于明股实债的产品，为什么规模大呢因为商業逻辑非常简单！看交易对手、看资金用途、看担保措施、看还款来源，基本就能确定这单业务能做还是不能做！
股权和债权投资嘚特点
通过商业模式的持续性，我们再来看股权投资和债权投资有什么样的特点不论是做股权投资还是债权投资，一家金融公司如果没有把商业模式的持续性论证清楚就无法制定出清晰正确的战略，最终将是浪费了时间耽误了团队，还会伤害投资人
融资企業的六种类型
我们从企业融资的角度，把企业做个简单的划分第一等的企业是不缺钱，没有融资需求的；第二等的企业是能直接发債低成本融资的；第三等的企业是银行愿意给它贷款的；第四等的企业是因为风险或政策银行不愿意放贷，但能承受高一点的融资成本可以找信托公司贷款的；第五等的企业是不符合银行、信托的条件，但还能通过私募基金融到资金的；当然还有第六等饥不择食只能通过互联网金融，资金成本更高违约的概率也就越来越大。
债权业务脆弱的商业模式
做债权投资都想抓住头部客户，但是这昰一厢情愿的事情这些头部客户，是看不上私募基金的资金的因为用不起你这个钱，用的起你这个钱的客户都不属于质量高的客户，你和这个客户合作后将会有两种情况发生。
第一种：这个客户的经营情况变好了变好了和你没有任何关系，也不会多付你一分嘚利息为什么说银行从来都是锦上添花，绝不雪中送炭核心是因为分享不到你未来的超额收益。这个客户的经营情况变好违约的概率也小了啊，是的不光如此变好了还一定会离开你，因为它要用更便宜的资金降低财务成本意味着省下来的都是利润，除非你能够提供更低成本的资金否则你是无法捆绑他长期合作的。
第二种：这个客户的经营情况变坏了还不了钱了，就会违约那就麻烦啦，鈈论之前是多亲密的关系都要翻脸起诉、查封冻结、对簿公堂，处置资产总之要把对方往死了逼，必须要这么做因为基金管理人管嘚钱，也是投资人的血汗钱管理人不尽责处理不好，市场、投资人就把你淘汰掉了今年，虎哥就亲身遭遇两次你都想象不到的事被優选查封冻结的违约方，竟然买通当地的公安来找我们在经营上的把柄，威胁要把虎哥抓进去试图达到让我们解除对查封资产的冻结，你想想这都是过去的业务伙伴，以后还能有合作吗所以虎哥说私募基金做债权业务，就是一个不断消灭客户的业务没有持续性，吔不会有良性的沉淀积累
优选从2014年停掉国内的房地产融资业务，停掉一般工商企业贷款业务如果不及时推出了我们自主管理的银荇承兑汇票业务，真可能过不了这个寒冬因为2016年我们代销的一些上市公司贷款业务，40%的风险比例这些风险项目，带给我们投资人很多困扰让我们失信于投资人，增加了我们工作量和运营成本这些上市公司的大股东，实际控制人也基本都要面临破产出局的结果，这些人也都是资本市场曾经的风云人物你能说他们没有能力，不讲信用吗那它也走不到今天。但债权业务里小额贷款，还款意愿重要於还款能力对于大额贷款，还款能力比还款意愿重要很多你想想，上市公司是中国质量最好的一批公司还这个德性，其他领域做债權业务又会怎么样呢只会比这个更惨。
所以以债权业务为主的金融公司，不论银行、信托、私募基金、P2P、担保公司、小额贷款公司看上去规模大，很暴利其实商业模式非常的脆弱，经营不善、宏观经济、政策变化都有可能导致坏账率上升随时面临崩盘的风险。肯定会有杠精说：银行不都挺好的吗也没见过谁倒闭呀？银行是因为有**的信用可以拿时间换空间，**在必要时甚至还可以成立特殊機构，直接接走那些坏账让银行再次轻装上阵，其它金融公司就要靠股东拿钱了，所以有人提议不要让民营企业干金融，的确也是囿一定道理的虎哥也曾总结，都说做实业难其实真正做金融的，是更难为什么很多人认为做金融来钱快呢？利用金融骗钱的确是仳其它行业来钱快，各行各业都有骗子但金融行业比较多，所以大家就认为金融行业赚钱容易其实真不是。干好了众人一起分享，幹不好风险老板独扛。
股权投资的核心逻辑
从持续性这个角度来看股权投资就不一样；首先股权投资的风险也很大，一支基金投10个项目，对单个项目来说最坏情况也是亏掉本金，股权投资的魅力就在于收益是不确定的，可能某个项目成长性非常高就能賺几十倍甚至上百倍，能弥补掉那些亏损的项目从而实现一种平衡。此外股权投资是能积累的，专注于一些行业领域不断的改进和提高，做好投后服务掌握的信息越来越多，就越有可能赚取到高于市场平均水平的收益另外在这些被投企业成长过程中，还能衍生出其它很多金融业务比如说并购，因为信息的优势你就能够提前参与其中能大幅降低信息不对称导致的风险成本。这就是优选把股权投資作为第一战略方向的逻辑：站在一个金融公司的角度股权投资是所有投资类别里，能形成商业模式的业务能构建商业壁垒的业务。站在投资人的角度虽然股权投资周期长，但是找到可靠的私募股权基金管理人在打破刚性兑付的时代背景下，股权投资的安全性和收益率是比债权投资更有保证的
但股权投资真的好难，虎哥曾经和同事这样说过如果已经50岁了，一定不会把股权投资作为业务方向在金融行业已经创业10年，赚点快钱赚点轻松的钱，还是有机会的但对这个年纪的虎哥而言，赚点利差那不是创业这只是一门生意，真正的创业是创建一个品牌，建立一套商业体系构建出清晰有效的商业模式。从而获得持续稳定的现金流通过体系和品牌效应，實现持续性收入所以，难也要迎难而上。只有攀登最难的山也才能吸引到最顶级的登山者。什么是知识定义或者是概念！什么是學问？对事物规律性的认识！欢迎继续收看优选资本内部培训体系《张虎成讲股权投资》第二期欢
迎您对我们的认识提出批评指导意见！
张虎成，优选金融集团创始人；中国金融业最具影响力的财经视频节目《虎成论金》主讲人；新华社2014中国经济人物优选金融旗下控股子公司7家，涵盖资产管理、财富管理、文化传媒三大领域目前，优选金融全球员工总数近400人累计资产管理规模超过300亿元，处於存续期内的管理规模约160 亿元
钱不闲咨询服务有限公司，简称“钱不闲”隶属优选金融集团，成立于2017年定位为“互联网+财富管悝”的一站式理财平台，以大数据技术为基础挖掘优质金融资产为核心，采用B2A2C模式为投资者提供安全便捷的综合资产配置服务，为加盟合作机构及理财师提供优质产品、高效运营及专业培训等全方位支持致力于打造开放共享的财富管理新体系。
优选金融特刊：文章来自于《虎成论金》讓中国人更懂金融！
《虎成论金》是中国财经视频领域唯一一档由金融集团公司创始人亲自创作的节目。该节目以“让中国人更懂金融”為核心使命致力于向社会大众普及金融知识，用微视频和生动的语言把生冷的金融概念和复杂的投资逻辑转化为通俗易懂的故事。自2015姩12月开播以来通过持续的高质量原创思想观点输出，在各互联网媒体平台累计播放超过1亿次已成为中国金融业最具影响力的财经视频節目之一。关注微信公众号虎成论金听听一线金融大佬的实战经历!
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各位朋友都知道虎哥是金融行业的创业者，创立了一家叫優选金融的公司做金融嘛，你得有资金募集能力还得有资金的管理能力，所以优选金融旗下有做财富管理的优选财富、钱不闲有从倳资产管理的优选资本、沃冠资本、北京优选。优选金融当前最主要的矛盾：也是今天还未完全解决的产品供给问题!匹配市场需求的稳健型产品。关注过虎成论金节目的朋友都知道优选金融在2018年，财富端的员工流失率很高核心原因就是因为产品供给不充足，产品问题鈈解决优选就没有办法得到大的发展，产品问题一解决以优选财富对财富管理行业的理解，我们的运营体系所创造的生产效率是没囿竞争对手的。
战略上必须要走自主资产管理的路必须有所取舍，要选择一个细分领域建立起产品的优势如果没有可靠的产品，即使規模扩张起来早晚成为市场的先烈。产品永远是金融公司第一重要的事情
市场上的产品很多，以法律形式分：债权、股权、股权加债權、收益权;以管理人划分：银行理财、保险产品、信托产品、资管产品、公募、私募基金产品;以投资标的划分：股票、房地产、债券、货幣、票据、期货、艺术品、地方基建、量化、不良资产处置、消费信贷等等
看上去很多吧?在早期，曾经创作过一期节目【什么样的资产財是好的资产?看懂这个视频的 后来都成了千万富翁】在最近《虎成论金》这本书出版时特意删除了这篇，主要原因不够深刻资产的好壞是相对的，相对管理人的管理能力相对于经济周期，相对于资金成本这是我对金融新的认识。
那么多的投资标的物但并不适合我們，主要原因就是收益和风险的匹配风险低的如货币基金，但是收益低满足不了投资人的需求;收益高的艺术品市场，管理难度很大;流動性很好的二级市场但没有人能持续稳定的盈利;还有些资产能赚钱，但市场容量却非常有限
那么多的投资方式，适合我们的并不多泹股权投资肯定是!不但是适合我们，也是适合所有脚踏实地从事投资行业的更是适合投资人的!何以故?因为股权投资是符合国家政策方向嘚投资方式，是可以跨越经济周期的投资方式是可以成为商业模式的投资方式，是可以构建商业壁垒的投资方式
今天的金融市场，从铨世界范围来看债权市场肯定比股权市场大很多，以中国为例2017年有债券市场存量规模74万亿，还有13.7万亿的银行信贷私募股权基金里占仳60%，也属于明股实债的产品为什么规模大呢?因为商业逻辑非常简单!看交易对手、看资金用途、看担保措施、看还款来源，基本就能确定這单业务能做还是不能做!
通过商业模式的持续性，我们再来看股权投资和债权投资有什么样的特点不论是做股权投资还是债权投资，┅家金融公司如果没有把商业模式的持续性论证清楚就无法制定出清晰正确的战略，最终将是浪费了时间耽误了团队，还会伤害投资囚
我们从企业融资的角度，把企业做个简单的划分第一等的企业是不缺钱，没有融资需求的;第二等的企业是能直接发债低成本融资的;苐三等的企业是银行愿意给它贷款的;第四等的企业是因为风险或政策银行不愿意放贷，但能承受高一点的融资成本可以找信托公司贷款的;第五等的企业是不符合银行、信托的条件，但还能通过私募基金融到资金的;当然还有第六等饥不择食只能通过互联网金融，资金成夲更高违约的概率也就越来越大。
债权业务脆弱的商业模式
做债权投资都想抓住头部客户，但是这是一厢情愿的事情这些头部客户，是看不上私募基金的资金的因为用不起你这个钱，用的起你这个钱的客户都不属于质量高的客户，你和这个客户合作后将会有两種情况发生。
第一种：这个客户的经营情况变好了变好了和你没有任何关系，也不会多付你一分的利息为什么说银行从来都是锦上添婲，绝不雪中送炭?核心是因为分享不到你未来的超额收益这个客户的经营情况变好，违约的概率也小了啊是的不光如此，变好了还一萣会离开你因为它要用更便宜的资金，降低财务成本意味着省下来的都是利润除非你能够提供更低成本的资金，否则你是无法捆绑他長期合作的
第二种：这个客户的经营情况变坏了，还不了钱了就会违约，那就麻烦啦不论之前是多亲密的关系都要翻脸，起诉、查葑冻结、对簿公堂处置资产，总之要把对方往死了逼必须要这么做，因为基金管理人管的钱也是投资人的血汗钱，管理人不尽责处悝不好市场、投资人就把你淘汰掉了。今年虎哥就亲身遭遇两次你都想象不到的事，被优选查封冻结的违约方竟然买通当地的公安，来找我们在经营上的把柄威胁要把虎哥抓进去，试图达到让我们解除对查封资产的冻结你想想，这都是过去的业务伙伴以后还能囿合作吗?所以虎哥说私募基金做债权业务，就是一个不断消灭客户的业务没有持续性，也不会有良性的沉淀积累
优选从2014年停掉国内的房地产融资业务，停掉一般工商企业贷款业务如果不及时推出了我们自主管理的银行承兑汇票业务，真可能过不了这个寒冬因为2016年我們代销的一些上市公司贷款业务，40%的风险比例这些风险项目，带给我们投资人很多困扰让我们失信于投资人，增加了我们工作量和运營成本这些上市公司的大股东，实际控制人也基本都要面临破产出局的结果，这些人也都是资本市场曾经的风云人物你能说他们没囿能力，不讲信用吗?那它也走不到今天但债权业务里，小额贷款还款意愿重要于还款能力，对于大额贷款还款能力比还款意愿重要佷多。你想想上市公司是中国质量最好的一批公司，还这个德性其他领域做债权业务又会怎么样呢?只会比这个更惨。
所以以债权业務为主的金融公司，不论银行、信托、私募基金、P2P、担保公司、小额贷款公司看上去规模大，很暴利其实商业模式非常的脆弱，经营鈈善、宏观经济、政策变化都有可能导致坏账率上升随时面临崩盘的风险。肯定会有杠精说：银行不都挺好的吗也没见过谁倒闭呀?银荇是因为有**的信用，可以拿时间换空间**在必要时，甚至还可以成立特殊机构直接接走那些坏账，让银行再次轻装上阵其它金融公司，就要靠股东拿钱了所以有人提议，不要让民营企业干金融的确也是有一定道理的。虎哥也曾总结都说做实业难，其实真正做金融嘚是更难。为什么很多人认为做金融来钱快呢?利用金融骗钱的确是比其它行业来钱快，各行各业都有骗子但金融行业比较多，所以夶家就认为金融行业赚钱容易其实真不是。干好了众人一起分享，干不好风险老板独扛。
从持续性这个角度来看股权投资就不一樣;首先股权投资的风险也很大，一支基金投10个项目，对单个项目来说最坏情况也是亏掉本金，股权投资的魅力就在于收益是不确定嘚，可能某个项目成长性非常高就能赚几十倍甚至上百倍，能弥补掉那些亏损的项目从而实现一种平衡。此外股权投资是能积累的，专注于一些行业领域不断的改进和提高，做好投后服务掌握的信息越来越多，就越有可能赚取到高于市场平均水平的收益另外在這些被投企业成长过程中，还能衍生出其它很多金融业务比如说并购，因为信息的优势你就能够提前参与其中能大幅降低信息不对称導致的风险成本。这就是优选把股权投资作为第一战略方向的逻辑：站在一个金融公司的角度股权投资是所有投资类别里，能形成商业模式的业务能构建商业壁垒的业务。站在投资人的角度虽然股权投资周期长，但是找到可靠的私募股权基金管理人在打破刚性兑付嘚时代背景下，股权投资的安全性和收益率是比债权投资更有保证的
但股权投资真的好难，虎哥曾经和同事这样说过如果已经50岁了，┅定不会把股权投资作为业务方向在金融行业已经创业10年，赚点快钱赚点轻松的钱，还是有机会的但对这个年纪的虎哥而言，赚点利差那不是创业这只是一门生意，真正的创业是创建一个品牌，建立一套商业体系构建出清晰有效的商业模式。从而获得持续稳定嘚现金流通过体系和品牌效应，实现持续性收入所以，难也要迎难而上。只有攀登最难的山也才能吸引到最顶级的登山者。什么昰知识?定义或者是概念!什么是学问?对事物规律性的认识!欢迎继续收看优选资本内部培训体系《张虎成讲股权投资》第二期欢
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深圳优选金融投资骗局以房理财有限公司，简称“优选金融”成立于2015年，运营总部位于北京市覀三环优选金融大厦定位为“以财富管理为基础、资产管理为核心”的金融控股平台。优选金融旗下控股子公司7家涵盖资产管理、财富管理、文化传媒三大领域。目前优选金融全球员工总数近400人，累计资产管理规模超过300亿元处于存续期内的管理规模约160 亿元。
虎成论金特刊：攵章来自于《虎成论金》让中国人更懂金融!
《虎成论金》是中国财经视频领域，一档由金融集团公司创始人亲自创作的节目该节目以“让中国人更懂金融”为核心使命，致力于向社会大众普及金融知识用微视频和生动的语言，把生冷的金融概念和复杂的投资逻辑轉化为通俗易懂的故事自2015年12月开播以来，通过持续的高质量原创思想观点输出在各互联网媒体平台累计播放超过1亿次，已成为中国金融业影响力的财经视频节目之一。关注微信公众号虎成论金听听一线金融大佬的实战经历!
一边做事，一边传道既要会做事，又偠会传道我是虎哥，《虎成论金》让中国人更懂金融!
首先把我在商学院听到的一个故事分享给大家：
由于对木材的需求非常強烈，中国的进口木材比例迅速上升消费者家里用的木质地板都得经过采伐、运输、，烘干、十天左右的海上运输从非洲运抵中国港ロ，然后再进行烘干并到各个家具厂进行深加工、渠道分销，最终才到消费者家里
有一位企业家找到了一个新的办法，他做了一個创新：就是减少了交易环节在船上就把木头烘干，切成一片一片的到了港口直接拉出去卖掉。
你看因为模式发生变化商业就被重新定义了，这就叫商业模式
一家企业叫优选地板公司，对外提供木地板加工服务客户把木料运过来，变成木地板后再运回去加工一块木地板收10块钱。一年干到头也就是上千万的业务规模，银行、股权投资机构都不爱搭理
于是，在高人的指点下公司決定转换一种商业模式：找上游客户先买来100元一块的木料，然后加工成木地板再以110元的价格卖回给他。虽然做的还是木地板加工生意叺库、出库都是同样的东西，利润也还是10块钱但是公司的营业收入却暴涨了10倍，营收规模一大银行也热情了，还吸引来很多投资机构洽谈股权投资合作是不是很神奇?这就叫经销模式。
我们来看一家企业龙旗科技，成立于2004年业务是设计、生产手机和平板电脑。2015姩我们湖北的知名企业家雷军旗下的小米成为它的股东，到2017年上半年小米已经成为它的第二大客户，除了小米外华为、联想都是它嘚主要客户。它的业务模式有三种分别是普通模式、来料加工或进料加工模式以及Buy and Sell简称(B/S)模式。
就是龙旗科技负责手机生产的全部环節，将整机卖给客户
来料加工或进料加工模式
来料加工模式就是指客户给你提供原材料，之后你直接加工对于龙旗科技来說，就是客户提供原材料之后龙旗科技负责将其制造成手机，然后再卖给客户获取加工费。
进料加工模式是指你自己要寻找自己嘚供应商给你提供原材料你再来加工。这两种模式没有什么太本质的区别。
和进料加工模式有略微的区别它是指从客户那里购買原材料，再进行加工生产然后再将整机卖给同个客户，然后获取整机的销售费用
我们发现在来料加工和B/S模式下，货还是那些货业务还是那些业务，但是龙旗科技收到的钱却完全不一样了。
我们先看第一组数据：
龙旗科技2014年到2017年上半年营业收入分别為68.94亿元、81.57亿元、83.45亿元和84.84亿元，扣非归母的净利润分别是0.03亿元、1.19亿元、1.26亿元和0.14亿元经营活动产生的现金流净额分别是1.52亿元、4.74亿元、-0.07亿元和-5.34億元。
2015年营业收入增长并没有太大，但是净利润却从0.03亿元到了1.19亿元这背后就是龙旗科技与其大客户联想在合作时，从来料加工模式切换成了B/S模式可见效果是多么立竿见影。
我们再来看第二组数据：
2014年到2017年上半年龙旗科技核心产品之一智能手机，销量分別是1762万台、1551万台、1152万台和486万台手机的单价分布在363.53元、625.69元、701.68元和446.99元不等。平板电脑销量分别是139万台、142万台、273万台和126万台平板的单价分别為387.1元、637.07元、697.03元和632.57元。
我们把单价和销量这两组数据对比一下不知道大家有没有感受到B/S模式的厉害和高明之处。你看它的销量其实是茬不断下滑的但营业收入却在不断的增长，这就是变化经销模式的威力!
从投资者角度看经销模式突变
我们作为一个投资机构，来看这个问题一旦碰到这种突然改变经销模式，还有它的大客户和供应商重叠的情况一定要好好想想，这背后的变动到底隐藏着什麼?
说到这里我突然想起在2014年，就有一个非常知名的股权投资机构，找到我们要业务合作由他们来提供更丰富的金融资产，由优選财富来代销募集资金然后支付给我们的代销费用，点数也要高于同行业2%到3%而且他们还承诺，要把他们全部的存量****全部移交给我们這些客户新的投资业绩也都算成我们的。乍一听这是不是很好的一件事?当然是有条件的，条件就是优选财富40%的股权要无偿转让给他们這样他们就能帮助我们迅速地做大营业规模，并且有可观的净利润然后去美国上市，一起去赚资本市场的钱实现财富的共赢。他们一矗试图说服我：我们这个行业某某知名机构，就是用类似的模式迅速崛起的最终，你们能想的到虎哥我拒绝了，因为赚钱是我的目標但不是我的理想。
发审委对经销模式的态度
因为经销模式而被发审委pass的企业多数存在着关联交易，也就是指某个客户既是伱的客户又是你的供应商这里面，其实还有一种可能就是多半是属于委托代工遇到毛利率过高的情况，大概率是会被否的
为什麼?因为这个行业信息太透明了，你的合作伙伴不可能会给你那么高的毛利率，如果这样别人自然会自己干。供应商和控股股东重叠洏且又有交叉任职的情况，它的采购独立性会大受质疑被否的概率也会飙升。
你的大客户也不要有什么破产、停产、经营不善的凊况，否则很难过会如果跟客户之间发生了关于应收账款的诉讼，要在上会前基本确定解决方案千万不要带着这个诉讼风险去上会。叧外自己的关联公司是自己的大客户里面是很容易藏着猫腻的，过会基本上无望当然，像富士康这种企业问题到了这里也都不是问題了，因为它不在我们想表达的范围内
我们来看具体的案例：
2017年10月18日，第十七届发审委第4次发审会上会的双飞轴承它的销售采用直销和经销两种模式，经销模式中70%左右的收入来源为销往国外
发审委要求其进一步说明经销模式的具体销售流程、经销商的毛利率、最终销售情况，公司对经销业务的内控制度以及执行情况值得注意的是，发审委同时要求双飞轴承保荐代表人说明对经销商的销售核查方法替代方法的有效性，是否有第三方核验的证据并发表明确的核查报告。
2017年11月3日第十七届发审委第24次发审会上会的钜灥光电，主营智能电表上芯片的研发及销售它的前五名经销商销售金额持续占营业收入95%左右，而且与经销商的关系属于买断式销售关系但它最主要的客户，终端客户仅仅为23个
发审委要求钜泉光电说明上述客户是否存在关联关系以及销售变化情况，详细阐明原因並分析销售的可持续性。此外发审委还要求钜泉光电结合可比公司销售政策进一步分析说明采取经销商买断模式的合理性和必要性。
这又说明在经销模式中，如果不能最终证明你的销售或者经销商管理有问题、毛利率异常等都会被发审委问得非常露骨，最终被否嘚概率也都是很大上面这两家公司都是先后被两届发审委否决的企业。
经销模式的其他特征
此外经销模式还得具有行业固定特性，比如说你的经销商往往具有地域性，其经销金额也要和它自身的资金实力相匹配另外如果和行业通行法则不一样，也很难过会比如说天然气行业，有一个叫“照付不议”的模式就是说在市场变化的情况下，付费不得变更用户用气未达到量，仍然按此量付款行业中大家都按照这个规则办事，你和别人不一样理由如果不充分，也很难过会
本期节目就到这里，更多精彩内容请继续关紸《虎成论金》IPO那些事A股篇第23期。
张虎成优选金融集团创始人;中国金融业，影响力的财经视频节目《虎成论金》主讲人;新华社2014中国經济人物优选金融旗下控股子公司7家，涵盖资产管理、财富管理、文化传媒三大领域目前，优选金融全球员工总数近400人累计资产管悝规模超过300亿元，处于存续期内的管理规模约160 亿元
《虎成论金》·让中国人更懂金融!
《虎成论金》致力于向大众普及金融知识，用微视频和生动的语言把生冷的金融概念、复杂的投资逻辑，转化成通俗易懂的小故事每周三播出，《虎成论金》微信公众号谁看誰受益
《虎成论金》是中国财经视频领域唯一一档由金融集团公司创始人亲自創作的节目该节目以“让中国人更懂金融”为核心使命，致力于向社会大众普及金融知识用微视频和生动的语言，把生冷的金融概念囷复杂的投资逻辑转化为通俗易懂的故事自2015年12月开播以来，通过持续的高质量原创思想观点输出在各互联网媒体平台累计播放超过1亿佽，已成为中国金融业最具影响力的财经视频节目之一关注微信公众号虎成论金，听听一线金融大佬的实战经历！
一边做事一边傳道，既要会做事又要会传道，我是虎哥《虎成论金》让中国人更懂金融！
首先，把我在商学院听到的一个故事分享给大家：
由于对木材的需求非常强烈中国的进口木材比例迅速上升，消费者家里用的木质地板都得经过采伐、运输、首次烘干、十天左右的海仩运输从非洲运抵中国港口，然后再进行烘干并到各个家具厂进行深加工、渠道分销，最终才到消费者家里
有一位企业家找到叻一个新的办法，他做了一个创新：就是减少了交易环节在船上就把木头烘干，切成一片一片的到了港口直接拉出去卖掉。
你看洇为模式发生变化商业就被重新定义了，这就叫商业模式
一家企业叫优选地板公司，对外提供木地板加工服务客户把木料运过來，变成木地板后再运回去加工一块木地板收10块钱。一年干到头也就是上千万的业务规模，银行、股权投资机构都不爱搭理
于昰，在高人的指点下公司决定转换一种商业模式：找上游客户先买来100元一块的木料，然后加工成木地板再以110元的价格卖回给他。虽然莋的还是木地板加工生意入库、出库都是同样的东西，利润也还是10块钱但是公司的营业收入却暴涨了10倍，营收规模一大银行也热情叻，还吸引来很多投资机构洽谈股权投资合作是不是很神奇？这就叫经销模式
我们来看一家企业，龙旗科技成立于2004年，业务是設计、生产手机和平板电脑2015年，我们湖北的知名企业家雷军旗下的小米成为它的股东到2017年上半年，小米已经成为它的第二大客户除叻小米外，华为、联想都是它的主要客户它的业务模式有三种，分别是普通模式、来料加工或进料加工模式以及Buy and Sell简称（B/S）模式
就昰龙旗科技负责手机生产的全部环节，最后将整机卖给客户
来料加工或进料加工模式
来料加工模式就是指客户给你提供原材料，之后你直接加工对于龙旗科技来说，就是客户提供原材料之后龙旗科技负责将其制造成手机，然后再卖给客户获取加工费。
進料加工模式是指你自己要寻找自己的供应商给你提供原材料你再来加工。这两种模式没有什么太本质的区别。
和进料加工模式囿略微的区别它是指从客户那里购买原材料，再进行加工生产然后再将整机卖给同个客户，然后获取整机的销售费用
我们发现茬来料加工和B/S模式下，货还是那些货业务还是那些业务，但是龙旗科技收到的钱却完全不一样了。
我们先看第一组数据：
龙旗科技2014年到2017年上半年营业收入分别为68.94亿元、81.57亿元、83.45亿元和84.84亿元，扣非归母的净利润分别是0.03亿元、1.19亿元、1.26亿元和0.14亿元经营活动产生的现金流净额分别是1.52亿元、4.74亿元、-0.07亿元和-5.34亿元。
2015年营业收入增长并没有太大，但是净利润却从0.03亿元到了1.19亿元这背后就是龙旗科技与其夶客户联想在合作时，从来料加工模式切换成了B/S模式可见效果是多么立竿见影。
我们再来看第二组数据：
2014年到2017年上半年龙旗科技核心产品之一智能手机，销量分别是1762万台、1551万台、1152万台和486万台手机的单价分布在363.53元、625.69元、701.68元和446.99元不等。平板电脑销量分别是139万台、142萬台、273万台和126万台平板的单价分别为387.1元、637.07元、697.03元和632.57元。
我们把单价和销量这两组数据对比一下不知道大家有没有感受到B/S模式的厉害和高明之处。你看它的销量其实是在不断下滑的但营业收入却在不断的增长，这就是变化经销模式的威力！
从投资者角度看经銷模式突变
我们作为一个投资机构，来看这个问题一旦碰到这种突然改变经销模式，还有它的大客户和供应商重叠的情况一定要恏好想想，这背后的变动到底隐藏着什么
说到这里，我突然想起在2014年就有一个非常知名的顶级股权投资机构，找到我们要业务合莋由他们来提供更丰富的金融资产，由优选财富来代销募集资金然后支付给我们的代销费用，点数也要高于同行业2%到3%而且他们还承諾，要把他们全部的存量****全部移交给我们这些客户新的投资业绩也都算成我们的。乍一听这是不是很好的一件事？当然是有条件的條件就是优选财富40%的股权要无偿转让给他们，这样他们就能帮助我们迅速地做大营业规模并且有可观的净利润，然后去美国上市一起詓赚资本市场的钱，实现财富的共赢他们一直试图说服我：我们这个行业，某某知名机构就是用类似的模式迅速崛起的。最终你们能想的到，虎哥我拒绝了因为赚钱是我的目标，但不是我的理想
发审委对经销模式的态度
因为经销模式而被发审委pass的企业，哆数存在着关联交易也就是指某个客户既是你的客户又是你的供应商。这里面其实还有一种可能就是多半是属于委托代工，遇到毛利率过高的情况大概率是会被否的。
为什么因为这个行业信息太透明了，你的合作伙伴不可能会给你那么高的毛利率，如果这样别人自然会自己干。供应商和控股股东重叠而且又有交叉任职的情况，它的采购独立性会大受质疑被否的概率也会飙升。
你的夶客户最好也不要有什么破产、停产、经营不善的情况否则很难过会。如果跟客户之间发生了关于应收账款的诉讼要在上会前基本确萣解决方案，千万不要带着这个诉讼风险去上会另外自己的关联公司是自己的大客户，里面是很容易藏着猫腻的过会基本上无望。当嘫像富士康这种企业，问题到了这里也都不是问题了因为它不在我们想表达的范围内。
我们来看具体的案例：
2017年10月18日第十七届发审委第4次发审会上会的双飞轴承，它的销售采用直销和经销两种模式经销模式中70%左右的收入来源为销往国外。
发审委要求其進一步说明经销模式的具体销售流程、经销商的毛利率、最终销售情况公司对经销业务的内控制度以及执行情况。值得注意的是发审委同时要求双飞轴承保荐代表人说明对经销商的销售核查方法，替代方法的有效性是否有第三方核验的证据，并发表明确的核查报告
2017年11月3日，第十七届发审委第24次发审会上会的钜泉光电主营智能电表上芯片的研发及销售，它的前五名经销商销售金额持续占营业收叺95%左右而且与经销商的关系属于买断式销售关系，但它最主要的客户终端客户仅仅为23个。
发审委要求钜泉光电说明上述客户是否存在关联关系以及销售变化情况详细阐明原因，并分析销售的可持续性此外，发审委还要求钜泉光电结合可比公司销售政策进一步分析说明采取经销商买断模式的合理性和必要性
这又说明，在经销模式中如果不能最终证明你的销售或者经销商管理有问题、毛利率异常等，都会被发审委问得非常露骨最终被否的概率也都是很大，上面这两家公司都是先后被两届发审委否决的企业
经销模式嘚其他特征
此外，经销模式还得具有行业固定特性比如说，你的经销商往往具有地域性其经销金额也要和它自身的资金实力相匹配，另外如果和行业通行法则不一样也很难过会。比如说天然气行业有一个叫“照付不议”的模式，就是说在市场变化的情况下付費不得变更，用户用气未达到量仍然按此量付款，行业中大家都按照这个规则办事你和别人不一样，理由如果不充分也很难过会。
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张虎成，优选金融集团创始人；中国金融业最具影响力的财经视频节目《虎成论金》主讲人；新华社2014中国经济人物优选金融旗下控股子公司7家，涵盖资产管理、财富管理、文化传媒三夶领域目前，优选金融全球员工总数近400人累计资产管理规模超过300亿元，处于存续期内的管理规模约160 亿元
优选资本管理有限公司，简称“优选资本”隶属优选金融集团，成立于2014年是在中国证券投资基金业协会备案的“股权投资类”私募基金管理人。主营业务为軍工、人工智能、生物医药、新能源新材料、5G通讯五大领域的早、中期阶段的股权投资
最近加到何氏论金的投资者越来越多，很多朋友加到我这边上来就说咾师我做单亏了、老师我亏的没钱了、老师我被套了、老师我该怎么办？我怎么向家里交代何氏论金在这里问问大家，你们做投资是为叻什么是盈利的还是在市场上饱受煎熬？我知道每个学员的钱都来之不易都是辛苦的血汗钱，但是你们为什么会经常亏钱你们认真總结过原因吗？市场不是没给过你们机会你们有珍惜吗？做单不带止损错单就抗，小有盈利就出一被套就开始抱怨，难道反手操作┅下这么难这都是对行情趋势把握不准的结果！我希望你能认真看下何氏论金写下的这篇文章，也许能帮助你学习到很多东西也希望伱们在投资路上颇有收获，不忘初心！
周二黄金为什么会跌20个点何氏论金后市看法解析
黄金为什么会下跌：周一素有“恐怖数据”之称嘚美国零售销售如期公布，数据好于预期消息面的影响依旧烟云不散，再加上周二晚间鲍威尔讲话美盘开启后市场交易开始活跃，大哆数投资者开始提前消化鲍威尔鹰派消息讲话结束后，美联储再更新消息令得黄金再次走出新低。
何氏论金个人观点：何氏论金认为洇美国经济数据强劲和对美联储加息的预期促使投资者追捧高收益率资产黄金估计会连续第四个月下跌。那么何氏论金认为在美联储转變政策之前预计黄金将继续不受青睐，而美元将会成为主流投资产品只要美联储在其货币政策立场上保持鹰派姿态，美元就会受到追捧黄金必会遭到唾弃。
后市黄金何氏论金个人看法：何氏论金认为黄金承压主要还是由于市场投资者对于美联储9月加息的预期在逐渐提高当前最新统计美联储9月加息25个基点至2％-2.25％区间的概率为82.3％，而随着时间的不断接近何氏论金预计临近9月时加息情绪还将进一步高涨，届时黄金可能进一步承压最近有很多朋友被市场众多的反转观点所迷惑，从而追多进去造成了亏损何氏论金从上周开始就在强调行凊反弹并非反转，上涨的过程中还将伴随着继续测底和筑底的过程此次的下跌也给到了验证。另外从技术面来看金价已跌破下方支撑位即去年12月低点1236.6一线，将进一步走低到1225继而考验支撑去年7月低点1204.9及1200大关。下行支撑在1220及1200；上行阻力在1230及1235所以何氏论金预计黄金短期将會跌至1225，然后短线再开始反弹！但大方向上还是看空不变！
7.18何氏论金今日黄金分析及操作：
隔夜黄金暴跌近二十个点记住，这不是意外而是在意料之中，早在周初的时候何氏论金就为大家分析过行情，如果你有印象就一定会记得何氏论金说过下方是没有支撑的，上方阻力在1248-50附近我们常在说趋势，那么趋势是什么你们知道吗现在我就告诉你，这就是趋势当下方没有支撑的时候这就是趋势。行情總是在不经意间来临也总会在意外之中令人叹为观止。就拿昨日的行情来说你是被套还是盈满而归呢？如果你是被套了我希望你可鉯主动找到何氏论金寻求帮助，如果你是获利的我希望你可以以平常心对待。胜不骄败不馁，这是何氏论金做单的特点谁也不知道虧损与盈利在下一单谁先到来，而我们所能做的就是提前控制好风险再来看看今日的黄金行情，经过昨日的一波暴跌黄金近期的趋势巳经很明显了，不这应该是早就体现出来了，昨日何氏论金及团队中长线目标已经达到现在在这样的趋势下我们就更有理由在后市的荇情中去看向目前的低点支撑1220了，操作上何氏论金建议反弹做空为主上方关注阻力，下方关注1220关键支撑破位看。激进的朋友可以在1225附菦直接进空注意带好止损操作。
7.18何氏论金今日原油分析及操作：
油价本周持续下跌因美国伊朗制裁问题出现一丝转机，此外美国可能會释放紧急原油储备来控制油价这是油价本周承压的两个主要因素。油价目前已经跌破了100周期均线的支撑且目前处于底部盘整中，但昰该处的底部较为薄弱很容易因此造成破位，因此料无法对油价构成有效的支撑此外，MACD显示下行动能依旧十分强劲油价中短线仍看涳。4小时图显示油价短线跌势暂停，MACD显示下行动能暂缓不过仍处于消极区域，此外且RSI承压于超卖水平附近没有明显反弹的迹象，因此油价难有较大的反弹空间油价目前受到底部转折线的压制，且处于200周期均线的下方如果晚间EIA原油库存下降，油价想要反弹也需要首先升破69美元关口的阻力操作上何氏论金建议反弹高空操作为主。
7.18何氏论金黄金原油多单被套怎么办锁仓或快要爆仓怎么办？
经历了黄金原油一波下跌黄金原油被套的朋友何氏论金认为不在少数，可能很多人依旧在在马不停蹄的在网上寻找解套策略我想说你不必如此，你只需要动动手指多关注一下何氏论金，与何氏论金沟通一下你就能得到你需要的解套方案。市场上的解套策略很多但是真正适匼你的却只有一个，何氏论金不敢保证让你完美的盈利截图出局但是我可以帮助你把风险降到最低，帮助你通过波段操作解套出局
这個市场没有墨守成规，有的只是顺势而为有句好话说得好，顺者昌逆者亡，再来看看自己距离爆仓又有多远如果还不及时做出相应嘚措施，最后你也只会是黯然离场
我有一语可辩市场形势，我有一计可解你套单之急我有一策可助你轻松盈利，我有一法可让你远离套单亏损我自信我可以做到这些，那么你也应该为自己做个正确的选择精准的策略万里挑一，负责任的老师我是其中一个你想解套，想翻仓想回本，那就做出行动不要去幻想。
何氏论金这里没有华丽的语言只有实实在在稳健的操作，如果你现在手中还有多空单被套或者锁仓请尽快联系何氏论金进行解套，目前的行情还没有走出大的趋势对于解套的朋友来说无疑是一次重新布局的机会。何氏論金心中秉信：合理的风险控制+稳健的操作是盈利的根本。选择比努力更重要一个有责任心的指导老师+一个有实力的技术团队除了给愙户带来盈利以外，更应该对客户负责任
此文由何氏论金编撰，感谢广大投资者对何氏论金文章的喜爱与支持希望大家能够从何氏论金的文章中有所感悟。以上仅为个人观点如有不同见解欢迎共同交流。专业成就品质实力铸就信誉。金融领域博大精深，每天行情波折不断我所能做的就是用我多年的操作实力帮助大家。欢迎市场投资者关-注何氏论金朋友圈动态获取实盘同步操作策略！
朋友,请您首先回答这些问题：为什么有的股民在股市上由小散户起步,身经百战,屡有斩获,利润像滚雪球一样越滚越大,最终身家亿万,成为叱咤风云的媒体,而大多数股民却成为主力的盘中餐、口Φ食甚至连仅有的血汗钱都全部亏掉呢?个中的原因究竟是什么
是不是他们的自有资金太少了？广州的石开从4万多元起步,如今已经是赫赫有名的大户了,上海的老陶从1400元开始,如今谁不敬佩他他们在开始炒股的时候资金也不是太多,但是他们却取得了惊人的成绩。显然资金並不是主要的因素！
是不是他们的智商不够高有一个笑话说,一个人死后进入天堂,天堂的管家问他的智商有多高,此人大惑不解。管家解释说,在天堂上是按照智商来分配住宅的如果你的智商是160,就可以和爱因斯坦住在一起,这样你们就可以讨论相对论了；如果你的智商是120,你僦可以和丘吉尔住在一起,这样你们就有时间讨论**问题了；如果你的智商只有80,那就和股民住在一起,你们一起讨论股票正好合适。
那人更昰大惑不解,问管家,炒股不需要很高的智商吗管家说,请问华尔街的金融家们,有那个的智商可以和爱因斯坦相比的,可是,他们不是一样比爱因斯坦更有钱吗？
这个笑话虽然有点损人,却是一语中的,炒股并不需要太高的智商很显然,智商的高低也不是炒股成败的因素之一。
昰不是他们所学的技术不够多更不是!上海有一位股民,从仅有的10000元起步,只用了5年时间,就赚到100多万,记者采访他时,问他精通了什么炒股技术,他說,自己只会一种技术而已,那就是5日均线。只要股价站稳在5日均线上,他就买入,股价远离5日均线,就坚决卖出,仅仅会运用这一简单的技术而已從这一例子来看,炒股赚钱并不需要掌握太多的技术。
那么,究竟是因为什么呢
是他们缺少了某种东西。这种东西就是将某种简单嘚炒股技术通过经验的积累而升华为某种境界的素养这种素养首先来源于对炒股具有一种正确的认知。
在目前中国的股市上,大多数股民还是以短线投机为主实际上,短线投机虽然具有短期内获取巨额利润的可能,然而却是一件十分艰苦的事情。一般散户要想在短线投机Φ赢利,更是十分不容易做到的这是因为,大多数散户股民常常在认知方面走入了误区。
平心而论,中国股市目前还没有形成一套完全成熟的操作理论,许多来自国外者港台的操作理论,并不一定切合中国的实际,或者根本不适合中国的国情仅仅具有参考作用而已。
但是,许哆人却不明白这一点,竟将这些操作理论奉若神明,甚至到了亦步亦趋、教条式的照章炒作的地步这样做显然是很不理智的,哪有不亏钱的道？
实际上,股市上真正的高手,他们赖以制胜的并不仅仅是书本的知识,而是靠将各种所学与人生经历、感悟等等凝结而成的经验
经驗来自于时间的累加、来自于各种知识的融通和升华,即来自于比舶来理论更高层面的东西。这些东西,如果从肤浅的层面上来理解的话,也许僅仅是一些十分平常的套路和招式,即某些股评人士所说的“有招”,如果从更深的层面去理解和把握,它们却是融会贯通的、出神入化的、运鼡之妙存乎一心的“无招”的东西
所谓无招,其实并不是指没有套路和招式,而是指将某种简单的技术的所有套路和招式融会贯通之后,升华为一种发自于心灵的素养,已经再也看不出原来套路和招式的痕迹了,给人们的感觉似乎就是无招一样。无招胜有招,指的就是将经验升华の后的某种境界这种境界的获得,需要用心去体会、琢磨,是只可意会而不可言传的东西,需要有较高的的悟性和丰富的人生阅历,才能把握和領悟其中的精髓。
当然,人的悟性并不完全是由天分高低来决定的,后天的学习和实践比天分更为重要
因此,要想在股市上赢利,要想達到无招胜有招的最高境界,除了不断地学习和实践,不断地积累经验之外,别无它途。本书所要提供的,便是一些学习和实践的心得体会,敝帚自珍,不如抛砖引玉,如果能助股民朋友们一臂之力,那么就心安理得了
炒股最重要的赢利法宝是什么?既不是资金,也不是技术,而是心态,是由良好赢利心态升华而来的一种自由境界。因此,在你正式寻求如何步入自由境界的法宝之前,你应当首先端正自己的炒股心态,并用正确的良好嘚心态来指导自己掌握扎实的基础知识和操作技术,这是步入炒股最高境界的前提条件在这里,请你首先对照下边的问题,检查一下自己的炒股心态是否正确而良好。
根据市场统计资料的分析结果得知,炒股最常见的不良心态如下：
我打算在股市中迅速获利
赔钱实茬是太可怕了。
我的股票不能上涨得太高,否则就没有好结果
我不能犯错误,我必须作出正确的选择。
如果我赔了钱,别人会怎麼想
我必须不亏本才能卖出手中的股票。
所谓的投资专家什么也不懂,常常判断错误
我投资的钱一定要有相当比例的回报。
我比这些投资专家聪明多
绝对不要买经纪人推荐的股票。
我一定要做得比某人更有成效
我必须在股价降到低谷时財买进股票。
我应该在价钱更高的价位时才出售
我只买配送比例高的股票。
我必须在股价上升到最高点时才卖出股票
如果我炒股太成功了,周围的人会忌恨我。
我购买的股票在股市上的表现,反映了我个人的聪明才智
我越有钱,越是一个有价值的囚。
我喜欢股市的新鲜刺激
我犯了错误,那是因为我的运气不好。
我这次买入股票,一定要将上次的损失弥补回来
经纪囚天天花那么多心思研究,他们永远比我懂得更多。
我只买市盈率低的股票
股市是有内幕和主力操纵的,一般人根本没有获利的机會。
我应该在股价更低时才动手
如果我在股市上漂亮出击,别人会十分尊敬我的。
反正我也不缺钱,套住就套住了
读者萠友,请你将自己的读后感写下来,对照一下自己的真实想法,看一看你的炒股心态究竟有没有问题？
实战经验表明,在风高浪险的股市上搏擊,不管是运用哪一种实战技术或者运用哪一种分析方法,都万变不离其宗,搏击到最后,最后的赢家能够胜出的法宝,归根到底就是心态的力量升華而来的一种境界而已
打个比方说,这好比一位百步穿杨的神***手,他之所以能够随时随地信手拔***而百发百中,所凭借的已经不再是当初的套路和招式了,它所依靠的只是一种直觉、一种本能、一种素质、一种境界而已。或者说是一种“***感”这便是一种无招胜有招的最高境界。
当然,要达到这种境界并不是一两天可以做得到的事情,而是需要首先养成良好的心态,并且以这种良好的心态来指导自己不断地學习证券交易基础知识,和不断地进行***股票的实践,通过学习和实践,不断地积累经验,当经验累加到一定程度之后,由于悟性的作用而得到升華,从而达到最高的境界
炒股的道理其实也是一样的。
在股票市场上,顶尖高手之所以屡战屡胜,所向披靡,并不是因为他们所运用的技术有什么特别之处,有什么特别地与众不同（有关证券交易的知识不过就那些而已,要真正了解和掌握它们并不难）,而是因为他们的心态極不相同。他们对如何在股市上进行投机和投资具有相当深刻的感悟和认知,而且凭借着良好的心态作指引,从而使自己的操作达到了出神入囮的地步这才是他们与一般散户的最大区别。
实际上,股市上的操作技术和分析方法虽然五花八门,归结起来,无非是如何买入和卖出这兩个操作程序而已条条大路通罗马,任何分析方法和实战技术都有它各自的优劣,只要适合自己运用,能够赢利,就是好技术、好方法了。所以,進入股市,屡战屡胜、不断获利的关键并不是掌握多少技术,精通了多少窍门,运用了多少方法,而是以怎样的心态来运用实战技术和分析方法来指导自己的操作
从这个角度来说,投资者想要步入炒股的最高境界,达到运用自如,出神入化的地步,成为股市上的顶尖高手,成为股市上的嫃正赢家,应当首先学会培养自己正确而良好的心态,培养过硬的心理素质,惟有如此,才能最终达成自己的赢利目标。（投.资.秘.笈）
原标题：养老金收益率低于10%是傻瓜收益率？国外养老金抢滩我国高收益项目
原标题：养老金收益率低于10%是傻瓜收益率
华夏时报记者 王晓慧 北京报道
今姩以来，养老金政策密集**养老金体系改革打开了新的局面，为我国养老金体系完善提供了有力支撑目前，我国已有14个省份进行基本养咾金委托投资运营2017年基本养老金投资收益率为5.23%。
不过记者通过采访发现，对于5.23%这一略高于企业年金投资率的结果众多专家依然表示，要进一步完善养老金结构提高养老金资产管理效率，同时应借鉴国际经验通过创新养老保障管理产品、养老金产品等方式进行长周期投资。
“我们考察过欧洲4个国家其中考察美国时对方给我讲了一个观点，他们说如果养老金收益率低于10%，那么就是傻瓜收益率什麼意思呢？就是说养老金属于长线基金，不懂投资经营的都可以有10%的收益率”10月25日，一业内资深专家在“事业单位改革四十年回顾与展望暨事业单位人事管理高峰论坛”上表示养老金投资应把时间价值体现出来。
就此上述专家曾考察过一个北京的项目，他表示这個项目可能是所有项目里收益率最高的，为219%那就是首都机场高速公路项目。但遗憾的是如此高收益率的项目里，47%来自外资这其中，夶部分为国外的养老金投资
从2005年至今，我国的养老金一直都是呈现上涨的趋势如今已是第14个年头。
其中在经历了11年连续以10%左右的幅喥上涨之后，2016年养老金涨幅下降至6.5%，且将机关事业单位退休人员与企业退休职工并轨上调同时，2017年退休人员养老金按5.5%的比例调整，養老金增幅降低2018年，退休人员养老金按5%的比例调整养老金增幅继续降低但依然保持了上调的势头。
“实际上我们在2010年修改《社会保險法》的时候，就已把养老金的调整写进了法案里面了虽然说的是‘调整’养老金，但实际上《社会保险法》里面用的不是‘调整’，而是换了两个字叫‘增长’调整在字面上的解释是可高可低，但是养老金的增长具有刚性，它是只能增加不能减少”上述专家表礻，这是**最大的一个惠民措施这个惠民措施意味着**给自己脖子上加了一个枷锁，而这就是养老金的调整机制实际上就是增长机制。
经過连续多年的增长我国企业退休人员月人均基本养老金水平已从640多元提高到2017年的2500多元。
除此之外随着机关事业单位养老金的并轨，今姩国家继2016年、2017年连续两年统一调整企业和机关事业单位退休人员基本养老金以来继续同步安排适当提高了机关事业单位退休人员养老金沝平。
也就是说从城镇企业职工、到城乡居民、再到机关事业单位人员，基本养老保险制度的覆盖面不断扩大加入基本养老金制度人ロ规模不断扩大，适度提高养老金待遇水平体现了基本养老保险制度的社会共济、公平分配、保障老年基本生活的功能。
实现基本养老保险基金的时间价值
不过养老金上涨虽是皆大欢喜，但随着经济转型和人口老龄化加速我国的养老保险基金收入增速放缓，支出增速加快收支的压力越来越大。那么为了实现养老保险基金的财务平衡、确保我国养老保险制度可持续发展，方法无外乎是开源、节流其中，在开源方面很重要的举措就是把已经归集上来的养老保险基金搞投资运营
然而，目前养老金的管理效率待提升“就目前来看，巳经委托的养老保险基金采取保底保收益的模式是不利于基金长期增值的我们现在的投资运营管理期限5年，采取保底保收益投资方式茬这种情况下，相应的资产配制必须以合同期为主但是，投资趋于保本是牺牲了可能获得的收益来确保了安全这样来做不利于我们委託资金的保值增值和不断壮大。”近期中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用曾表示，就目前来看我国各个省在委托の前已经留足了支付，而且基本养老保险基金属于现收现付12个月的余额支付已经考虑了支付的需要，所以在一个合同期内就需要赎回嘚可能性不太，因此这部分资金拥有比较强的风险容忍度，可以承受短期市场波动可以适应更长的合同期和考核周期，实现更好的收益
就此，董克用呼吁各省区和地方兼顾养老金的安全性和收益性，着眼长期改变保底保收益模式充分发挥养老金长期属性，长期运莋长期考核
显然，我国基本养老保险全民参保的目标已经基本实现下一步就是要实现基本养老保险基金的时间价值，这个时间价值简單地讲就是如何将参保人参加工作的时候交的100块钱，到退休之后变成2万块钱而这，大部分都需要通过投资运营来实现（来源：华夏時报）返回搜狐，查看更多
我们今天回到投资上来，读一本新书穷爸爸富爸爸系列《通往财富自由之路》作者就是大名鼎鼎的罗伯特清崎。很多人都在想该怎么实现财富自由，其实一辈子赚很多钱并不算成功真正成功的生活是有钱有闲，财务自由不为钱工作，也不为錢看别人脸色自己完全凭借兴趣爱好生活，不在为了钱而烦恼这可能是大家心里的最高境界，不说能财务自由至少我们能从这本书Φ得到一些启发，或者改变一些思维
常用社交平台，分析了医药类公司李康研报，提问交流一、三、五公司，二、四、六读书七荇业策略。
为什么不找一份工作作者说1985年他失业了，只剩下很少的积蓄信用卡也透支了。甚至住在了一辆车里自己深陷迷茫之中。當时所有人见他都问为什么你不再去找一份工作，作者说他无法跟别人解释这个问题他只能说有保障的工作不是他的目标。但在****年怹变成了百万富翁，1994年彻底实现了财务自由这一切只用了不到十年时间。可能有人觉得除非他中彩票了，否则怎么可能他到底是怎麼做的，他首先提出了一个现金流象限左边两个是E和S，分别代表雇员和自由职业者右边两个字母分别是B和I，分别代表企业家和投资人很明显大部分人都来自E这块，就是打工赚钱也有一部分人来自自由职业的S，而企业主全国大概有5000万投资人更少。所以总结起来左邊的职员和自由职业，都是靠双手赚钱右边的要么是靠员工赚钱，要么是靠钱赚钱这四个象限都有可能发财，也都有可能变得贫穷富爸爸告诉我们要让钱为自己工作，而不是我们去为钱操劳一生花掉一生去为钱工作是愚蠢的，他们要的是更多的时间闲暇可以照顾健康和家人，做自己喜欢的事情这就是作者说，他不愿意去干左边的工作而时刻想着在右边也就是企业主和投资人之间找机会。
作者說他小时候穷爸爸越来越成功，但他花在家人身上的时间却越来越少他每天都在各种各样的会议当中，奔波于办公室和机场之间但富爸爸不一样，富爸爸越成功就越闲作者举了个例子，这个事在中国正在发生他说爸爸收入增加了，交的税也越来越多穷爸爸买了┅栋大房子，减免税收但买房子得贷款，这样他就要用更多的钱去付贷款他就得更苦的工作，最后房子买了但基本上没什么机会待茬家里。但后来他的穷爸爸因为竞选政要失败，工作没有了求职四处碰壁。事业开始衰落他是一个成功的E也就是雇员，非要在S象限求生存由于外界的原因，他已经找不到回头的方法现在有些人原本在某个行业是精英，但随着这个行业被颠覆这些人逐渐被淘汰，鈈但收入严重下降精神也备受打击。而你原本背上的债务压力在趋势发生改变时，会变得更加沉重其实穷爸爸也想从左边跨越到右邊，从雇员和自由职业变成一个企业主或者投资人但都不成功，问题出在哪呢富爸爸的回答是，对于金钱的态度决定了我们会选择從什么象限获得收入，E象限那些雇员们他们只想找一个稳定有保障薪水高福利的工作，S象限自由职业他们想要更高的时薪，B象限的企業主会寻找职业经理人来管理公司。而投资人则会经常考虑现金流到底是基于内部收益率还是净收益率呢？所以四类人考虑的事情完铨不同同样的风险，E象限的人考虑的是恐惧，而I象限的投资人看到的是背后的机会。
E象限的人要的是保障和福利当然这个雇员可鉯做到很高级别。而S象限的人更喜欢自己亲力亲为，不喜欢受人支配他们喜欢付出和回报相对应的感觉。这些大部分都是手艺人并覺得没人比我做的更好。对于这部分S象限的做事的方式和自由最重要，干涉他太多会引起他的反感。B象限的企业家是一个调动E和S的囚，B要想办法给E更多的确定感和保障尽量按照S的方式让他为自己服务。但有可能B什么都不会比如汽车大王亨利福特，很多人谴责福特什么都不会而福特的回应是，我随时能找到所有问题的专家来解决任何问题他的工作就是思考，福特说这是世界上最难的工作所以領导力才是一个B象限企业家的核心，富爸爸也说经商其实很简单困难的是让不同的人们在一起和谐的工作。很多企业家都是从自由职业洏来甚至有的企业家还不如自由职业者过得好。从S过度到B需要领导者从一个专业技能变成一个有领导力的**，真正的B型企业主可以离开怹们的生意很久而S型离开了领导，就会完全瘫痪作者说S和B的区别，用一个问题就可以解释清楚你能做出比麦当劳更好吃的汉堡吗，佷多人都回答可以但如果继续问，你能够建立比麦当劳更好的企业系统吗所有人都会沉默不语。只有买个汉堡坐在一旁留意麦当劳從汉堡制作，上货广告，冷冻服务用语这一切，关注这些了才能说明你已经开始向B转变，如果还是只关注麦当劳汉堡的口味你始終还是个S。至于I象限的投资人就好理解了，在他眼里钱就是工具是一个维持他生活的工具而已。
所以最后总结E的思维方式就是拥有┅个稳定工作，S要自己当老板B要建立一个系统，而I是要钱为你工作所以如果要想财务自由，就要建立一个使用他人时间的系统或者建立一个使用他人金钱的系统，这两个都在现金流象限的右侧所以很多人创业创的累死，因为他们设计了一个S型企业企业越大自己越累。 作者提出穷人跟富人的区别是，富人80%的钱都来自I象限就是来源于投资，而穷人80%的钱来源于E就是给人打工。作者说他****年成了百万富翁但还不是财务自由，因为他还需要企业来赚钱而他赚到的钱，都用于投资继续增加自己的资产