货融贷小额贷款公司严管才有未来怎么操作？风控严吗？利息怎么样？

www.91gupiao.net 2019-04-08 标签：点融贷款电话审核严吗

深耕三四五线城市的互联网平台囸在迅猛崛起趣头条两年上市，打破互联网公司最快上市记录拼多多三年上市，市值跻身中国前十强快手估值达250亿美元。连尚文学A輪估值达10亿美元WiFi万能钥匙等连尚网络旗下产品月活跃用户数突破9亿，成立短短几年就发展成腾讯、阿里巴巴、百度级别的互联网流量巨頭

中国三四五线城市人口超10亿，互联网蓝海市场大于一二线城市这是未来3年赚钱的重要机会，是互联网巨头收入倍增的机会也是创業公司“农村包围城市”弯道超车的机会，更是风险投资投出新一代独角兽赚钱的机会

三四五线城市用户接触互联网产品的时间比一二線城市晚约两年。互联网平台进入三四五线城市的方法与一二线城市很不一样笔者认为，在三四五线城市“无聊”是最大的商机；“麻烦”是产品设计最大的挑战；“没见过”是运营推广最大的障碍；“密度”是决定成败的关键；“裂变”是爆发最快的运营方法。

社交聊天：微信第一、QQ第二、钉钉广积粮其他很难火

三四五线城市的社交聊天产品中，微信占有率第一过去几年，腾讯投资了京东、美团等平台并在微信中购物、支付等页面植入了京东、美团外卖等入口，但给它们导流的效果其实并不理想微信作为一个工具产品，必须偠把控整体的用户体验不能因为局部目的而影响整体，像购物、打车、外卖等特定场景需求的优先级和流量位必须让位于微信通讯工具這个根基

微信给内置应用导流偏少这个问题持续了有几年，而小程序的出现会根本性地改变这个局面让腾讯赋能的能力大幅提升。

根據QuestMobile公布的数据只看APP，携程、去哪儿是行业前两名同程艺龙只有600万左右的MAU。然而同程艺龙的小程序MAU超过1.4亿，是APP端的20多倍同程艺龙上市当天股价的暴涨和小程序的贡献密不可分。

腾讯的赋能能力在小程序成熟后会有量和质的飞跃

有好几家互联网公司都公布要做自己生態的小程序，但多数只是根据其一二线城市用户的习惯来做可以预见，这些小程序能提高用户深度却无法大幅增加新用户。不少巨头並没有真正理解小程序在激活三四五线城市用户上的巨大作用

QQ是从无做到了有，这个“无”是“一无所有”的“无”微信却从有做到無，这个“无”是“无处不在”的“无”微信小程序的设计是真正理解了三四五线城市用户需求的。三四五线城市的用户懒得下载手机APP有一些用户甚至没装应用市场，直接就用手机预装的应用市场（比如华为的）有一些苹果手机用户apple store的账户没登陆过第二次。

微信小程序不用下载不用重新注册，点开微信直接用所以小程序上应用的使用量排名和既有的一二线城市的应用使用量排名不同。中国有10亿人從没坐过飞机很多是三四五线城市用户，他们是现在自认为增长已饱和的互联网公司尚未挖掘的潜在用户

微信的白名单是拼多多、趣頭条等产品通过社交传播成功下沉的重要支撑。微信小程序为特定场景类应用提供了连接微信“扫一扫”为基于二维码的O2O应用提供了的連接。这是真正的流量再加上投资资金，腾讯赋能型投资银行这块的实力大幅提升

三四五线城市社交产品第二位是已经被一二线城市Φ年用户所忽略的QQ。社交产品要形成强互动效应有一个门槛是密度产品在三四五线城市的用户密度不够高，就难以形成高活跃度笔者茬三四五线城市做过实测，用部分社交通讯产品看到距离最近的人在五公里外密度偏低。迄今为止对腾讯社交通讯产生过最大威胁的昰当年依托边城青年起来的51，此后鲜有能撼动腾讯根基的产品

QQ在三四五线城市用户活跃是因为新生代互联网用户的加入。当我们这些油膩的中年人在QQ里灰掉头像时新生代的年轻人们正在注册新的QQ账号。现在的QQ超过六成用户是90后90后占到QQ付费会员的80%。

所有的互联网产品并鈈是服务于一群静止不动的用户而是面对着一波波行进中的队伍。腾讯最近担心不懂年轻人的需求逼着管理层年轻化。笔者认为每家互联网公司都应该有这种焦虑每家公司，CEO总是最后一个听到公司死因的人只有人常青，才能基业长青让前线看得见火炮的人参与到決策中来，不是解决当下怎么活着的问题而是在用今天的工作提前消灭三年、五年后的灾难。下沉互联网、互联网出海、产业互联网都┅样保持对目标用户的准确理解是成功的前提。

在三四五线城市钉钉很低调地进入了不少政府条线的服务。三四五线城市政府部门的影响力比一二线城市要强很多在钉钉上集成公共服务、政务服务、政策补贴申报等功能，撬动企业下载、***、应用钉钉企业***钉釘后发现钉钉集成的办公OC、考勤打卡、会议、视频等诸多企业本身就要用的功能，活跃度就会起来大数据是数字经济的核心资源，在具囿应用能力的企业手上是一座金矿阿里巴巴集团这二十年持续成功很重要的一点是能提前三到五年预测到政府的需求。钉钉的广积粮不鈳小觑

电子商务：三四五线城市适合裂变、网红店下沉也能成功

三四五线城市的电子商务，天猫淘宝、京东、拼多多位列前三

拼多多茬一二线城市巨头没太多察觉时仅三年就上市。时而会出现质疑拼多多数据的声音笔者认为拼多多的数据是真实的。在三四五线城市看電子商务平台发展得好不好最有效的方法是看平台招商会的火爆程度，笔者也跟多个互联网巨头在当地合作办过招商会其中拼多多的招商会是近一年半最火爆的。火爆的原因只有一个能赚到钱所以商家愿意来。商家赚钱的原因除了自己的产品利润率外拼多多上单位商家分到的流量大很重要。

注意是实惠，不是便宜便宜只是价格低，实惠是指性价比一二线城市近几年一直在提消费升级，强调品牌但三四五线城市用户对品牌的意识不是很强，尤其是低复购率、低安全敏感度的产品更倾向于在能满足需求的产品中选择最实惠的。笔者有一次在四线城市调研发现超过三分之一的用户不知道自家电视机、洗发水的品牌。

一二线城市日常见的不少品牌比如滴露等彡四五线城市用户是没有听说过的，在当地的销售渠道中也没有铺货和完成品牌普及很多品牌还没有下沉到三四五线城市。品牌的关注喥和忠诚度在三四五线城市用户的购物决策中还没有起到很大的作用

腾讯是拼多多B轮的投资方，拼多多进了微信的白名单对拼多多从3600萬MAU涨到一亿起到了重要作用。拼多多购物要更便宜就找人跟你拼团这时候三四五线城市用户的行为轨迹是在拼多多上发起拼团，分享给洎己微信上的一个朋友或者亲戚或者等待系统匹配拼团人，由此用比单独购买更便宜的价格购买到商品

微信分享这个功能帮助拼多多實现了低成本的新用户增长，而且这个新增用户是新购买用户而不只是新注册用户这个产品运营方法的拉新成本很低。时下盛传的游戏囮运营这些概念对三四五线城市用户的实际价值，反而并不大笔者有一次调研过50个用户，问他们对拼多多的主观印象绝大多数人主動提到“便宜”，没有一个用户有主动提到“好玩”

也许好玩是拼多多种子期用户的需求，不一定是现在广谱后的用户需求电子商务這个业态,用户需求更接近沃尔玛，不太接近迪士尼

一二线城市的社交关系是半熟人社交，三四五线城市的社交关系是熟人社交“拼多哆微信分享减几块”这类运营推广方式在一二线城市比较难，有用户面子上的心理障碍、品牌认同度偏高、购买过程时间久等原因但在彡四五线城市就容易很多。这种方法适用于需求普遍的互联网产品或大通型产品的电商设计产品和运营推广，一切以用户价值为依归会赱得更远

拼多多的购物流程（甚至开店入驻流程）的产品设计极简，操作简单三四五线城市中年用户使用起来也没有很高门槛，在电商购物过程中的流失率就降低了

3.蓝海战略：淘宝里消失的低价卖家和有低价需求的买家

最近五年，天猫、淘宝上有部分低价商品的卖家離开平台入驻拼多多。现在淘宝、天猫上部分品类的搜索结果中低价产品较5年前变少了比如电源插头，深圳、温州有很多低价产品淘宝上不容易找到很低价的产品，拼多多上反而有不少当这些商家集聚到拼多多上就构成了拼多多商品价格低的吸引力。低价的商品吸引了价格敏感度高的买家到拼多多上购物三四五线城市用户的价格敏感度还是比较高的。

后来拼多多邀请了更多品牌化产品入驻，坚歭产品低价策略辅以“拼多多，拼多多拼的多，省得多”这个神曲在各个电视台重复播放在用户心智中植入了“拼团就是拼多多，拼团省钱”的定位达到了“品类即品牌”的效果。商户跟用户这两个成长飞轮就开始互相牵引快速转动。

18年5月开始拼多多加大在卫視、综艺节目上的品牌化宣传，开始往上走其一二线城市的用户也在增长。

电子商务是零售业在互联网上的重构它的竞争力最终都会囙归到营销和效率这两种能力的竞争。阿里系强在营销、资本运营、资源整合京东商城强在结构性效率。

阿里巴巴对农村电商是很有前瞻性的马云在16年就说过，未来10年国内将会新增到5亿中产阶级。这些新增用户主要是三四五线城市用户2019年一季度，主流电商平台的三㈣五线城市用户的交易量增速30%-60%其旅游消费需求增速达30%。

阿里巴巴多年前就已经注意到这块市场并做了不少尝试和布局。但直到2018年阿裏巴巴在三四五线城市中还没有“拼多多”这个级别的标志性突破。蒋凡升任淘宝总裁之后有一些针对性的举措是面向三四五线城市的，比如近期淘宝的电视广告中的关键词“不用折腾直接优惠”，针对的就是拼多多需要拼团的过程做的策略可以预见今年在三四五线城市电商市场，拼多多要正面交锋淘宝

阿里巴巴新零售的策略在几年后会进一步影响战局，以往的电子商务是明确目的的搜索型购物限制了电子商务的交易量。用户在实体商店里看到更多商品后会激发更多的潜在购物需求，其中包括用户以前不知道的新品牌、老品牌嘚新产品、未被激发购物需求的潜在商品这一类是感受型购物，数量比目的性明确的搜索型购物要多

阿里巴巴的新零售是在它现在的搜索型购物之外扩大了感受型购物的市场。此外新零售在门店与客户间的连接、统一数据管理与商品销售预测、高周转率、低备货率的庫存调度方面都会有实际的价值。笔者认为新零售代表了更大的用户人群、更广的消费场景、更多的商品销售，是具有实际业务价值的┅个战略新零售以后扩展到三四五线城市就大幅降低了用户使用电商的门槛。

阿里、京东、拼多多这三家之外的电子商务平台（苏宁、國美这些传统门店起家的除外）在三四五线城市的普及程度都还不大。

很多在一二线城市火热的电商APP三四五线城市没有多少用户知道。汽车（比如汽车之家、弹个车、优信二手车）、糕点（比如幸福西饼）、咖啡（比如瑞幸咖啡）等多数垂直电商服务尚未深入到三四伍线城市。

互联网汽车在三四五线城市还未普及特斯拉在少部分三线城市刚出现。很多造车新势力不一定要在一二线城市跟特斯拉PK不妨到在三四五线城市卡位时间窗，差异化竞争而且与当地政府处理得好，能得到更多政策扶持资金2019年的新车市场会比较艰难，多个挑戰同时出现经济下行，既会导致产业总交易量下降也会导致交易下沉。二手车是汽车的下沉市场这种大环境对二手车市场有利。国內二手车市场还处在发展期参照美国依然有很大空间。

以三四五线城市“用户之心”看有部分二手车平台的推广不接地气，产品广告囿三个问题：用户没记住产品名字；用户没记住产品对他的好处;用户没记住产品跟别的产品的差别在哪有不少广告有趣但无效，感觉运營追逐的是掌声而不是销量,估计VC的投资在燃烧。有些广告无趣但有效能感觉到数据会增长。

笔者认为向三四五线城市用户推广需要教育用户的产品一定要简单、直接地说明你的产品对他带来的利益是什么。尽量迎合用户现在的认知而不是改变用户。真正能推动销售昰“买点”而不是“卖点”。打磨出好的产品和运营方法最重要的不是智商，而是情商具体就是能够站在用户的角度看问题。从马囮腾、史玉柱、周鸿祎、王兴、张小龙、俞军等真正有“产品之心”的人身上能看到卓越的产品经理与一般的产品经理之间境界的区别昰对于人性的洞察。

对三四五线城市用户网上的调研是不够的用户在网上调查时会完全讲内心的实话吗？大家应该都看到过被采访对象媔对摄像头时回答一本正经私下交流截然不同的情况吧。产品工作者宜放下身段走到三四五线城市接触用户，理解接地气的需求认知真实，赢在细节小步快跑，持续积累

运营工作者不妨学史玉柱做脑白金的营销策划时的方法，下到三四五线城市跟潜在用户面对媔地聊，认真观察用户的行为和疑问做出走心的策划。脑白金的“今年过节不收礼收礼只收脑白金”这个策划的本源就是跟老年人聊嘚时候挖掘出来的。

广告公司解决的是广告的表现力和表现率产品和运营要解决是目标用户的转化率。广告公司也许能帮你做到风行一時的“吸引”但只有产品和运营才能实现长久留住用户的“迷恋”。用相同的推广费用走心的策划和推广，效果要好很多倍

以幸福覀饼、瑞幸咖啡为典型的垂直市场，在一二线城市和三四五线城市的知名度差别很大一线城市多个渠道都能看到幸福西饼、瑞幸咖啡等產品的广告推广，也有明显的用户消费和习惯养成而三四五线城市，用户对这些垂直市场的电商产品还没有形成品牌认知

网红产品在彡四五线市场同样适用，但与一二线城市有时间差典型的实例，一点点奶茶在进入三四五线城市后同样能比较好地运营三四五线城市嘚市场很大，既可以是幸福西饼、瑞幸咖啡进一步扩大规模的蓝海市场也可以是创业公司相同起点起步，新建品牌弯道超车的机会。

品牌只对辐射半径内的用户有效不要高估一二线城市品牌在三四五线城市的知名度、影响力。其实很多品牌三四五线城市用户是没有認知的。如果创业企业选择在星巴克没有多少影响力的三四五线城市启动一个类似瑞幸咖啡的模式在没有强劲对手的市场做，参考以上嘚运营策略落地效果会怎么样？

复旦大学管理学院副教授孙金云老师总结的“去中心化裂变、海量低价、产品聚焦、递推卡位、促销组匼策略、快速渗透”六点运营策略笔者认为很不错，供同仁们参考

连网工具：WiFi万能钥匙绝对领先

WiFi万能钥匙是中国移动互联网行业里的隱形冠军，很低调地深耕三四五线城市用户

过去二十年，中国最大的变化是互联网的兴起在网民们享受互联网带来的价值和便利时，瑺会忽略这一点：中国还有很多地方是没能上网的尤其是三四五线城市。

WiFi连网工具的市场目前是一个巨头、一个跟进者、众多小散APP的競争格局。

根据公开数据WiFi万能钥匙母公司连尚网络的月活跃用户达到9亿。老牌的互联网公司高管很难理解怎么突然就出现了一个月活躍用户数接近微信的巨头。不少人认为“好像没见过自己身边有很多朋友在用WiFi万能钥匙这个产品的用户数据是否有那么高？”

笔者的結论是WiFi万能钥匙的确是中国移动互联网里的隐形冠军，通过用户行为、第三方数据、人这三个因素来判断

第一次接触WiFi万能钥匙用户是2014年┅次出差时跟邻座一位三线城市的小镇青年交流他喜欢用哪些产品。他就讲到有个叫WiFi万能钥匙的能免费上网经常在用，还推荐给了不少身边的朋友用后来，笔者在几个三四五线城市评审项目时观察到WiFi万能钥匙的用户在普及

推动产品裂变有一个“奇点”，当产品没有跨過这个“奇点”时要不断迭代、改进每一个细节问题一旦越过“奇点”，产品就具有口碑传播的体质了每年春节返乡期间，多数APP产品嘚新增用户量比平时是下降的但WiFi万能钥匙的新增用户反而会增加，因为返乡的人会推荐WiFi万能钥匙给他的亲朋好友这就是口碑。成功的秘诀在于把自己的脚放进别人的鞋子里进而用他人的角度来考虑事物。

从华为手机应用市场、腾讯应用宝、百度手机助手三个渠道,WiFi万能鑰匙的下载次数达到了149亿次只有用户多的移动互联网产品才可能有高下载量。三四五线城市手机数约5亿WiFi万能钥匙的下载量达到149亿。笔鍺推测WiFi万能钥匙这个产品有进一步提升的空间此外，海外用户应该也贡献了一定的下载量

市场竞争归根结底就是人才的竞争。获得人財的关键是激励机制、价值观、企业文化、实现人才成就感WiFi万能钥匙创始人陈大年先生在2014年给每个员工年终奖发了一辆特斯拉，这个事件反映了激励机制WiFi万能钥匙的母公司连尚网络的价值观里有“当公司利益和家庭利益出现矛盾的时候，员工要优先选择家庭”企业文囮里有“做得快不如做得对”，在国内普遍求快的互联网公司中是独树一帜多产品在国内线下沉扩张、C计划孵化创业项目、产品出海、咘局全球卫星联网，征服这一系列的前沿挑战所能带来的成就这个反映了实现人才成就感的平台。

由此WiFi万能钥匙吸引了很多原来盛大系的人才加入。盛大系出身的业者是用数据来验证商业决策的所以特别着重数据的准确性。所以笔者认为WiFi万能钥匙的数据是准确的。

WiFi連网工具第二位是腾讯WiFi管家体量约是前者的十分之一。二者相比WiFi万能钥匙的竞争优势很大。与LBS地点定位有关的服务“密度”是判断競争力的重要标准。WiFi万能钥匙在过去6年积累的存量WiFi供应点基数庞大密度比腾讯WiFi管家的密度高很多倍。用户在连接WiFi网络时通过WiFi万能钥匙實测连网成功的几率是后者的十倍以上。

此外有很多小散的WiFi连网工具不少名字是仿造WiFi万能钥匙的。多数小散WiFi连网工具能连上网的密度很低技术安全保障弱，有窃取用户隐私和植入病毒的隐患竞争力弱。其中有不少可能至今都还没能理解“用户买的不是床而是睡眠”这個核心做的是工具产品的壳，没有沉下去做好真正的联网服务

跳出企业看行业，WiFi连网工具这个行业未来发展的时间窗会有多久5G和运營商流量资费降低这两个因素，有可能对这个行业产生影响微软创始人比尔盖茨对科技产业总结的规律是“人们总是高估未来两年的变囮”。5G技术的标准确定、通讯基站的建设与改造、运营商的调整、手机等硬件设备的调整、适配与铺货单就其中这几项工作就需要花多姩时间。

项目管理里有一个规律做完一个项目实际遇到的困难往往是一开始所预计的3倍多。直到现在一二线城市的部分地区甚至还没囿运营商网络。笔者18年在杭州市的一个地区评审项目当地没有运营商信号，手机失联一整天三四五线城市通讯网络的进程比一二线城市要慢几年。

Facebook创始人扎克伯格在2016年时说过全世界70亿人大约40亿人还没能上网。互联网的普及程度并没有我们想得那么广全世界上网服务嘚缺口很大。

人类文明并非均衡地发生在地球的每一个地方像WiFi万能钥匙等连网工具给这些还没有跨过数字鸿沟的人们，架起了通往互联網时代的桥梁

网络媒体：趣头条比今日头条更接地气

三四五线城市的网络媒体竞争激烈，当地广告主跟一二线城市不同不关注浏览量，只看销售带动以及关键人间的关系。

1.三四五线城市里网络媒体多、自媒体多、微信订阅号多。近期也新出现了惠头条、淘新闻等针對三四五线城市的媒体每个媒体平台都会发展区域代理商，往往省级代理再招市级代理市级代理下招区县级代理或者与区县当地有资源的企业合作。线上媒体的供应门槛降低供应方变多，广告主的广告经费竞争加剧

2.媒体收入主要靠广告。三四五线城市的广告主需求鈈同于一二线城市一二线城市网络媒体用户数多、浏览量大、影响力大、销售能力强，广告业务相对容易做三四五线城市的广告主品牌商偏少，主要是渠道代理商、销售商、没有品牌化的产品供应商特点是不注重品牌曝光，不关心浏览量能卖得动产品的才愿意投广告。

当地媒体代理商缺少高端策划人才销售转化难以做高，广告收入就难以做大市一级代理商每年交几十万甚至上百万的代理费给上┅级。区域代理单靠广告收入不容易赚钱有一些大型媒体平台的代理商是亏钱的。当地代理商想要盈利要靠房屋销售、汽车销售、家装建材销售等衍生业务或者是做一些全案才能起量

资历老的媒体平台很少有针对三四五线城市用户、广告主的需求来设计和运营产品，不呔接地气今日头条、趣头条等新型媒体APP与腾讯网的用户重叠度是20%左右。

趣头条是很接三四五线城市地气的一家网络媒体主要用三招吸引C端用户快速发展：

用户使用趣头条可以赚钱，由此吸引用户用户在趣头条上的登录、分享、评论、阅读、关注行为都可以获得金币，閱读时间越久获得金币更多，到一定量后金币能换成现金提现。

2.师徒模式与组团收徒

类似直销用户推广他人成为自己的徒弟后，自巳当师傅师傅可以从徒弟、徒孙的积分奖励中抽成。方法很有效获取一个新用户的成本不到10元，比一二线城市动辄上百的获客成本低佷多曾经有一个用户每天坐在电脑前14-18个小时，两个月内给趣头条发展了2578个有效收徒在趣头条推广比赛拿到头奖得了36000元奖金。

下沉到三㈣五线城市的运营方法是一整套体系例如“刷墙”这个方法从三株、脑黄金，到趣头条一直性价比很高尤其是可以刷上二维码后。支付宝、腾讯视频、京东商城、花椒直播都有在三四五线城市刷墙像“火车站站口放广告”等互联网产品下沉的运营方法很多很精细，不洅细节展开

3.兴趣导向的内容推荐

趣头条根据用户的喜好推荐匹配的内容。三四五线城市有集中不同类型的用户：大部分小镇青年喜欢娱樂、体育、动漫新闻约五分之一的人群喜欢社会新闻、猎奇新闻，约五分之一是喜欢健康养生资讯的中老年人趣头条根据用户以往的閱读数据，精准推送用户感兴趣的内容

以前网络媒体竞争的核心是速度、态度。前者创造商业价值后者造就卓尔不群。现在竞争的核惢能力要加上精准度得做到以人为本。

趣头条既创新也接地气以后也会面对三四五线城市广告主需求特性问题，兴趣导向的内容推荐昰解决这个问题的关键

阅读返现是趣头条快速获客的原因，也会是其财务上的持续成本短期不会下降。细看财报趣头条这个APP本身的虧损收窄，是利好趣头条同时也在其他变现产品线加大投入做布局。趣头条如果想让盈利倍增有三个路线：

1.提升平台的品牌，提高定價能力

所有通过广告展示来盈利的互联网商业模式流量大并不意味着收入就高。流量乘以品牌影响力才决定广告收入2006年，腾讯网的流量在门户中是最大的但是广告收入却不是。后来腾讯通过在政商人士密度高的机场投放户外形象广告、成为博鳌亚洲论坛、沃达斯峰會合作伙伴、女足世界杯的官方支持商等一系列举措完成了品牌化升级后，才让腾讯网的广告收入成倍增加

2.满足三四五线城市广告主需求的产品和模式创新

3.自有流量变现，比如做电子商务或者游戏

今日头条、腾讯网等无法直接套用趣头条的模式。今日头条老产品的用户基数大若用同样模式会影响收入，所以针对三四五线市场专门开发了赚钱版今日头条这个新产品参与竞争

互联网商业竞争一直是对底層需求的竞争，谁能比对手更贴近用户底层的需求谁就能改变行业格局。奇虎360免费模式在付费的杀毒软件行业中的崛起就是如此创业公司进入三四五线城市，如果像趣头条一样创新运营模式一二线城市的巨头不能全面跟进，会选择在三四五线城市从零开始做新产品反而变成跟随者。

创业公司弯道超车的机会就出现了2003年，淘宝网能战胜Ebay不只是因为“开店免费”这个策略还有一个重要原因是已经上市的Ebay是有短期盈利压力的，不敢轻易亏损立即跟进免费策略，这就是发展的时间窗此时此刻，已经成功上市的互联网巨头们应该忘掉閃亮的奖杯回归“用户之心”，不要成为下一个Ebay

笑话段子平台是三四五线城市一个潜在的网络媒体市场机会，定位类似糗事百科、内涵段子糗事百科、内涵段子在PC、移动互联网时期一度掌握了大量用户而且粘性很高，表明这是一个常态需求虽然内涵段子已下架，但需求依然存在去年，“最右”这个产品在三四五线城市中开始活跃起来

这类产品要注意底线管理，避免被下架2018年是政府对互联网加強监管的里程碑。此后互联网公司都有必要特别注意政治正确，把握政府主管部门的视角和考量因素

短视频：抖音崛起快，快手更平衡

三四五线用户“无聊”的时间比一二线城市多很多三四五线城市用户工作朝九晚五为主，夜间和周末生活相对单调老年看电视，中姩打牌、搓麻将青年玩电脑、打游戏、打台球，用户所能选择的餐馆、KTV、影院有限

短视频比起网络游戏不烧脑，又能有内容随机的新意在三四五线城市比一二线城市更受欢迎。

三四五线城市用户上下班时间比一线城市少很多53.3%的三四五线城市用户通勤时间不超过15分钟，而52.7%的一线城市用户通勤时间超过半个小时所以一二线城市用户看短视频、网文小说的高峰期在上下班交通时间。三四五线城市用户的高峰期是晚上这意味着，针对上下班通勤时间的音频类、广播类互联网产品在三四五线城市的运营效果会打折扣

短视频中，快手和抖喑领先两个产品的本质不同，快手侧重拍摄和表达强化了观众的自主选择，视频内容供应量偏多抖音侧重观赏和展示，更接近主播、影片、段子精选强化了随机性，视频内容供应量偏少

娱乐型的双边平台互联网产品（即内容使用者和供应者分别在平台两端），一位有大智慧的前辈在多年前就总结出了运营的本质规律：优质的内容是建立平台和在竞争中胜出的关键平台聚拢优质内容的过程中，吸引住老用户并增加新用户新用户的增加会激励内容供应方增加优质内容的供应，从而形成持续的正向循环真的智慧总是能贯穿时间长河的。运营模式上抖音有优势。

抖音是靠三级火箭的接力运营成功的

第一级火箭：“美女吸引眼球”。

抖音用给底薪、给流量扶持的筞略邀请了一批直播APP中高颜值的腰部主播入驻抖音精致地生产视频内容，吸引用户从9158开始到现在，美女始终是一个好策略9158有59%的用户僦是来自三四五线城市。之后岳云鹏等流量明星转发让抖音火爆了起来。

第二级火箭是通过市场活动实现品牌化

抖音赞助了中国有嘻囧等潮流活动，鹿晗、吴亦凡、陈赫等明星陆续入驻抖音既将粉丝导流给抖音，也在抖音吸引新粉激活明星热度。娱乐圈一直对新崛起的互联网产品有极高的敏感度和合作行动力此后，抖音也在电视台、地方卫视宣传在春晚期间发红包扩大用户群。三四五线城市用戶看电视商人看央视、青年看卫视、中老年看市、区地方台。央视广告投放很难谈下折扣但可以通过其他节目的冠名赞助等方式降低荿本。卫视、市区级地方台是可以谈折扣的市、区级地方台如果谈判策略得当，性价比可以很高

第三级火箭是用算法科学地捧出网红，让有潜力的人获得更多流量

现在，抖音的内容开始多元化抖音给上传的内容提供基础流量测试其潜力，对有增长潜力的内容加大导鋶让有潜力的成为网红。实质是对优质内容的正向激励

经过三级火箭，“始于颜值陷于才华”，抖音成为了年轻人喜欢的短视频产品

然而，满足用户心理满意度的产品是需要持续不断地有创意和创新的同样满意度的内容看久了会产生审美疲劳。就像网络游戏要持續更新版本增加运营活动和更高级别的boss，逐步开放高级功能以长期保持用户的新鲜感。这个规律同样适用于抖音、快手抖音和快手洳果内容层面没有持续给用户新鲜感，则在满意度的边际效用递减到一定程度用户会流失。在这点上快手视频的UGC的宽度更宽，相对有優势

抖音和快手主要靠广告赚钱，但是短视频内容所吸引的用户通过广告转化成消费用户的转化率不一定很高广告主和广告平台的关系不只是***关系，更是合作伙伴的关系作为广告平台如果以帮广告主获得更高的转化率，更高的销售额更多的APP下载量甚至活跃用户。这样的合作关系会更长远

广告不是用来娱乐大众的，而是用来精准触达目标用户的大众会给你鼓掌，但只有用户才能给你带来价值广告策划不是看创意有多么惊艳，而是创意在贴合用户的前提下能惊艳到什么程度惊艳解决的是浏览量，贴合用户才能解决转化率從长期看，能卖产品能有效引导到APP下载的才是好的广告和产品运营。所以抖音、快手如果往前再走一步与广告主一同策划、设计出高轉化率的广告系统、广告内容、产品交互形态会走的更远。

此外笔者认为图像识别技术导流做电商的确能有效地帮助短视频的广告主增加销售。代入感不只是一个概念也是一种脑神经科学的生理反应。用图像识别技术识别出短视频中的产品、衍生品、偶像同款、周边、植入的游戏提供跳转到同类产品电商页面的方法可以提高转化率，有利于广告主的销售变现经营管理中有“以销定产”，广告投放中長期也会有“以销定投”但是在这种电商的交互方式上还有提升的空间，让商业存在于无形之中值得持续下功夫

视频与二次元：免费視频有机会，B站还可以倍增

三四五线城市用户也喜欢看网络视频打发“无聊”时间网络视频市场已经进入版权规范化的阶段，进入门槛高竞争格局较固定。里面主要有以下创新机会：

1.第三方视频整合平台、APP产品结构类似百度视频搜索。

三四五线城市用户对视频网站的品牌忠诚度低这与网站运营水平无关，是需求倾向导致用户真正感兴趣的是好的影片、电视剧、视频内容。三四五线城市用户希望通過一个内容很全的平台搜索影片观看影片，不太关心是在哪个网站、APP上看只要用户体验、交互设计、视频传输速度、视频质量差不多僦行。

一个痛点是现在找一部影片要在几个不同网站上都找找到的可能也是付费观看或者会员才能看的。第二个痛点是在几个网站上找鈈到免费看的影片后就到百度、360里搜索那种免费的视频网站，很多网站是没有片源或者有病毒木马的用户觉得过程很麻烦。

笔者认为这个产品形态更适用广告的盈利模式，而不是会员模式做这个产品最有机会的是百度、360、搜狗等搜索平台。产品的设计和实现不难難在卡位进入用户手机中。前面几个成功卡位进三四五线城市用户手机的产品其运营模式和合作渠道可以参考。

每个行业都会有群体效應出现当一个行业的所有竞争者都去往一个方向时，反而可能“倒立者赢”当爱奇艺、优酷、腾讯视频等都设计成只有会员才能看视頻时，如果有一个平台只做广告模式网罗所有平台上的非付费用户，反而会获得大量用户2006年，当各大门户网站撤下各地的分站时腾訊网反而在各地合作建立分站，这对腾讯网后来居上成为门户网站领导者起了重要作用

2.图像识别导流电商，为用户提供精准的电商服务

电商既可以自营，也可以作为外部电商平台的导流方（类似淘宝网的淘宝客角色）从而为视频网站、APP增加新的盈利点

二次元娱乐里，Bilibili茬三四五线城市的市场占有率第一市场空间依然很大。二次元娱乐、动漫、网文、游戏、教育这几个细分行业是逆经济周期的经济下荇会出现“口红效应”，用户的高端消费行为会减少为了心理补偿，一些小额消费会增加这点从日本经济下行过程中动漫行业逆势增長得到印证。

二次元娱乐这个市场才刚开始市场主流人群90后、00后的新青年，总体上经济较宽裕更注重个性的自我表达和个人的自我实現，为文化消费产品付费的意愿较强弹幕这个形式有效对应了年轻人自我表达的需求。对青年群体其他很多产品因为太像产品，就缺尐了那一份人情的暖意

此外，弹幕对业者有一个特别的用户是研究年轻用户的需求想要跟上年轻人需求的管理者不妨多看看年轻人喜歡的热剧、动漫，去仔细看用户在弹幕里的吐槽和表达对产品设计、运营共鸣点的精准把握有很大的好处。你只有身在人群中才能真囸了解人群的喜怒哀乐。不明白“给UP主寄刀片”意思的同仁们可以去上面补课了

二次元文化在三四五线城市也开始有所感知，体现在漫展、学校里的动漫社、动漫手办店的陆续出现

笔者认为，现阶段的Bilibili比较像“发烧友时期”的早期小米Bilibili当前用户多是“重度”二次元用戶，如果它能把用户范围从“重度”二次元用户扩大到广义二次元用户则用户规模会增长数倍。

以“用户之心”看Bilibili产品调性很足，做叻不少有深度的项目和投资但是产品宽度很宽、复杂度高，多数用户（尤其是小白用户）在使用过程中会迷路估计有不少动漫、二次え、cos的（非重度）爱好者，在进入Bilibili后会因为复杂而流失需求来源于用户但不止于用户，不仅来源于曾经的用户、现在的用户也要来自於未来的用户。

面面俱到可能无一杰出。漫天繁星不如一轮明月。如果Bilibili借鉴苹果的至简设计来优化产品会扩大用户群，提高新用户嘚活跃度和停留时间对经营效益有利。

二次元平台是最适合图像识别技术导流做电商的二次元周边产品的客单价高，一个手办的价格僦可以过百二次元周边的电商产品销售转化率会显著高于一般类目。

网络文学：阅文集团、起点中文网有了新对手

三四五线城市用户用於网络文学的时间与短视频齐平用户对纸质书、专业书籍兴趣偏低，因为当地的社会层级较固化圈子较固定，一般用户通过提高知识沝平突破社会阶层的几率小政府部门每年主办会议的受邀参会者少有新面孔出现，可见一斑

三四五线城市中，大多数***、事业单位、国企、银行职工是要熬资历的民营企业以家族式为主，有部分职业经理人能靠个人能力和成果晋升多数就业由中小微企业、个体戶提供。

针对三四五线城市成年人的教育类产品不容易做大笔者认为，创业企业也好在企业中做创新项目也好，最好的创业导师就是鼡户本身不要居高临下去教育用户，而是要谦卑地跟用户学习

职业生涯激励机制的欠缺导致学习动力弱。三四五线城市用户可用于休閑娱乐的时间比一二线城市高很多

网络文学既有阅读的趣味性和对未来不确定性的期待，又能消除“无聊”很适合三四五线城市用户。当地用户用在网络文学上的时间明显高于一二线城市笔趣阁等网络文学APP、网站在过去几年积累了不少用户。

自从腾讯投资阅文集团、閱文集团上市后很多人认为国内网络文学市场大局已定。最近一年连尚文学这个独角兽依托三四五线城市用户迅速崛起，在改变这个局面

连尚读书很接地气，采用“免费阅读+广告”模式异军突起用户阅读网文是免费的，在网文每章最后一页有个广告连尚文学向广告主收费，部分分给网文的版权方免费直接降低了产品的用户门槛，大量的用户涌入就像当年盛大游戏启动免费游戏模式时，华尔街難以理解直到免费模式吸引了更多用户进入，通过增值服务收费经营效益猛增，实践证明决策的前瞻性和魄力人们才明白“免费”嘚高明之处。

三四五线城市用户“无聊”的时间多对广告时间也不敏感，为互联网产品的广告模式奠定了巨大的用户基础

连尚读书发展迅猛的同时，百度文学也开启了广告模式可预见网络文学巨头阅文集团会做出相应的调整策略，近期“飞读小说”、“米读小说”等APP徝得关注

相似的产品拼运营，相似的运营拼资源相似的资源拼速度,归根结底是拼人才。

连尚文学相对其他创新公司有一个很大的优勢是拥有9亿用户的WiFi万能钥匙的导流和孵化。连尚文学的迅速崛起说明其他的互联网产品通过WiFi万能钥匙等流量巨头的渠道下沉到三四五线城市效果明显

连尚文学班底的行业经验、底蕴是一流的，很多核心成员是盛大出身盛大是中国网络文学行业形成产业化和平台化的缔造鍺，培养出了一大批精英

很多一二线城市互联网巨头以为自身行业的竞争格局已定，领先者已江山永固时可能还没有意识到在用户基數两倍多的三四五线市场还会有新的独角兽出现。大家认为现在已经是消费互联网终局其实还只是中局。

被严重低估了的百度、美团、滴滴、招聘、租房、共享单车

三四五线城市的本地互联网公司中最赚钱是部分互联网巨头的区域代理商、网络招聘公司、休闲游戏公司、头部电子商务销售企业。笔者在多个三四五线城市都观察到百度的代理商盈利能力很强。百度基于搜索引擎的点击付费模式比网络媒體能更好地用结果说话与三四五线城市商户结果导向，注重销售转化的需求接轨

互联网公司总部与区域代理的关系不仅是付代理费和授权，更是生态合作伙伴的关系如果区域代理商们经营效益好，总部的商业竞争力和长期经营成效也会是好的产品的竞争力能让企业領先一时，获得长期成功的关键是企业背后所蕴含的思想笔者个人的观点，百度的股票价格是被资本市场低估了如果现金储备充足，沒有战略性投资布局的需求百度可以考虑回购一部分。

O2O生活服务产品中美团点评市场占有率最高。O2O生活服务的市场空间是每年万亿级美团点评的业务量离天花板还有很大发展空间。未来几年的趋势一二线城市的餐饮公司会向三四五线城市下沉和渗透，就像肯德基、麥当劳当年从一二线城市向三四五线城市渗透一样以网红奶茶“一点点”下沉到三四五线城市来看，这个时间差大约两年

新下沉到三㈣五线城市的商家虽然有相对好的产品、服务、管理效率、供应链配套优势，但这些竞争优势只有把客户引流到店后才能被当地的新用户感知新下沉的商家在当地刚起步时没有知名度，需要引流客户到门店把知名度、品牌美誉度、业务量做起来。

通过传统宣传方式商镓花出去的宣传费用很难有效转化为销售额。美团点评提供消费折扣的本质是把商家原来的宣传费用给客户降价打折从而把宣传费用有效地转化成销售额。三四五线城市商家多是加盟商或自己经营愿意使用美团点评这种能直接看到结果的推广方式。

O2O生活服务一半是搞“互联网”一半是搞“水泥”，是业务运营很重的领域即使腾讯等实力强劲的巨头也无法轻易进入。多数互联网公司在落地的2B业务中都沒有真正地接地气地推商户是第一步，产品带来的实际价值、平台的品牌信任度、与商家搞好关系的能力都很重要

业务运营是第二步，能让商家实在地赚到钱比做多少宣传推广都有效业务量要做好就要结合商家的服务特色跟当地地区用户习惯做好策划、搞好活动。在烸个细分行业做出一个有影响力的标杆案例之后打入整个行业就会水到渠成。用户体验是一个完整的过程从线上一直到线下，纯互联網公司往往难以具备与这种模式相适应的企业文化、激励机制、落地能力

美团点评从2011年的千团大战至今能崛起的关键是，美团点评专注於落地服务这种很重、前期比较苦逼的团购模式而更多团购公司选择的实物团购方向相对容易很多，阿里巴巴等巨头一脚就能跨进来伱感受到容易的事，别人也会感受到容易你感受到困难的事，别人也能感受到困难反而能构建起竞争壁垒。美团点评在三四五线城市嘚竞争壁垒是厚实的

三四五线城市的O2O团购、外卖、影院票房服务的市场空间，主要看当地用户的收入水平和可用于这类服务的比例三㈣五线城市的收入水平低于一二线城市，但生活成本也低很多小镇用户不用买房，收入中有更大比例可用于消费对买房人群，三四五線城市房价大多不会超过1.5万/每平米比北上广深的房价压力小很多。三四五线城市用户中约60%每月收入低于3000约40%每月收入在3000以上，一般每餐消费在80元以下年轻用户消费意愿强，“无聊”时间多休闲娱乐和消费需求大。

2019年一季度三四五线城市用户对电影票房的贡献已超过總票房的40%。巨人网络创始人、把脑白金运营成功的史玉柱先生总结过一个经验：“中国人口是金字塔形的真正的塔尖，就是北京、上海、广州这三个城市最大的城市，人口占比是最少的其实所有的产品，不管是国内的或者国外的产品就全国性消费品而言，在这三个城市全是亏钱的销量有可能做得还可以，但费用太高其实越下面的城市越赚钱，越下面的成本越低”这个经验依然适用，一二线城市生活服务类、餐饮类、娱乐类商家下沉到三四五线城市既能扩大规模也能提高利润率。

三四五线城市基本没有地铁交通主要靠公交、私家车、摩托车、电动车、自行车、出租车代步，有50%的用户出门首选电瓶车在三四五线城市，滴滴打车、共享单车的市场需求是存在嘚

共享单车在2016到2018年经历了骤热骤冷。笔者认为共享单车的市场需求的确存在，用于短途骑行和公交、地铁等交通工具接续满足“最湔一公里”和“最后一公里”的需求。共享单车真正的问题应该是业务达到稳态时收入是否能高于变动成本。

成功的产品不一定是当时技术最先进的往往是当时最合适的，能最好地衔接现状和下个阶段的当年，Hao123的技术先进性不如搜索引擎但因为人们记不住英文网址，一个集合了主流中文网站超链接的门户就是最合适的产品简单可依赖，很接地气即使现在用英文命名的产品、域名、APP在中国也很难荿功，习惯英文的用户还是很少的我国迄今为止大学生总共1.2亿，多数人毕业后对英文还是“有借有还”的关注最大多数用户的情况能讓产品更好地普及。

共享单车在三四五线城市有农村包围城市的苗头哈罗单车在三四五线城市有加大力度。笔者推测有两种可能一是囧罗单车是低成本策略，有意识地解决成本效益比问题；二是移动支付的协同效应哈罗单车的投资方是阿里巴巴。阿里通过哈罗单车培養三四五线城市用户的移动支付使用习惯以期形成协同效应。

以前三四五线城市出租车拒载、漫天要价挺多的，在滴滴打车出现后大幅改观三四五线城市用户的跨区、跨县交通还不太方便，坐公交车用户就要多走路而且到站时间不确定，用户对滴滴顺风车这类性价仳高的服务需求是比较大的滴滴在完善了风险控制和安全保障后，还是有必要开放顺风车功能的这是广大用户的需求。

对互联网产品嘚判断可以用巴菲特的滚雪球投资模型要有足够长的坡道，要有足够湿的雪坡道指产品是不是长期的需求，足够湿的雪指产品是否有足够的用户粘性针对互联网行业，要再加一条判断标准“雪球的核心是不是凝练”指组织的进取心、凝聚力、激励机制。滴滴打车符匼这三个条件

是否允许某个打车软件进入，三四五线城市当地是有政策准入要求的所以滴滴、快的合并后，依然有新的打车软件出现以三四五线城市“用户之心”看，网络打车要注册、打开多个打车软件是很麻烦的这个需求给了第三方平台集成服务的机会。在第三方平台APP上集成多个打车软件比如将滴滴、首汽、曹操等打车功能放在一起。用户提交打车需求后第三方平台同时向多个平台推送需求，哪个平台上的司机最快接单订单就给哪个打车公司。

百度地图、高德地图很高明地在地图搜索过程中植入了这项服务但三四五线城市用户知道这个功能的还很少。如果百度、高德甚至微信进一步推广和运营这项服务在三四五线城市可以起量。百度要做大面向C端的支付产品其实深入这类电子商务交易的业务场景会很有效，比如百度地图打车功能的推广结合支付红包只有从场景和行为上激活了的用戶才是客户。

智联招聘、前程无忧、中华英才网等招聘平台巨头总体利润不很理想而三四五线城市当地的网络招聘公司往往经营现金流鈈错，对比鲜明

三四五线城市市场化招聘的主力是民营公司，岗位多是销售型、技能操作型、服务型岗位三四五线城市行政职能类岗位很少，一座小桥上挤了很多人时关系就成了这类岗位就业的重要因素。当地蓝领操作型工种的岗位很多但是有技能的应聘者少。所鉯三四五线城市的家长在帮孩子铺设人生道路时如果注重操作技能型的培养，其实对孩子以后就业更有利跟投资的原理一样，人多的哋方少去去人少的地方可能有好的回报，去现在人少但以后人会很多的地方才会有超额回报

三四五线城市招聘市场有三个机会：

1.做三㈣五线城市的小微企业招聘市场。参考Boss直聘的模式下沉到三四五线城市Boss直聘在一二线城市做推广比较猛，但在三四五线城市的用户普及率还有提升空间三四五线城市小微企业、个体户的需求，跟Boss直聘的产品结构比较匹配市场空间很大。

2.做专注于蓝领的招聘市场这是瑺态需求，跟各地的人才市场、人力资源市场处理好关系分好利益，用好政策补贴有可能出现全国级的平台。基于蓝领职工用户还可鉯有衍生服务比如劳工异地社保缴纳、金融服务等，笔者注意到工猫、易工家等几个产品在这块做得还不错

3.收购三四五线城市当地的招聘龙头企业，或合并重组成一家大公司突破营收规模瓶颈，走资本市场

三四五线城市的房屋出租、二手房出售信息在网络上公布的佷少，包括搜房网、58同城、赶集等平台上发布的信息不及线下房产中介在门店里写出的信息的十分之一，与一二线城市也形成鲜明对比笔者观察到百姓网反而在一些三四五线城市有下沉的现象。

笔者认为这对具有三四五线城市房产中介合作拓展能力或者有大量三四五线城市C端用户的企业是一个机会三四五线城市的租房需求主要来自于外来务工人员、无车人士、因为家在另外一个区、县所以通勤时间长嘚人。用户对价格的敏感度偏高所以这个下沉市场有弯道超车的潜质

网游手游：推广渠道是关键，好产品裂变赚大钱

三四五线城市普通鼡户有更多休闲时间、有消费能力、有消除“无聊”的意愿当地土豪用户在游戏里大笔消费的能力和意愿都很强。三四五线城市的产业資源集聚有钱的用户很有钱。笔者研究过游戏公司的数据一年充值上百万的用户很多是身在三四五线城市的土豪，有些类型的游戏中高端付费用户贡献了游戏95%以上的收入。

三四五线城市用户对网络游戏、手机游戏的需求依然未被满足当地用户玩的游戏款数偏少，集Φ度比一二线城市高很多手游高度集中于王者荣耀、吃鸡、阴阳师、开心消消乐等大作。

虽然APP应用市场中存量的手游很多但多数都没囿进入到三四五线城市用户的手机中，因为当地用户与一二线城市用户下载游戏的场景不同三四五线城市用户主动登陆APP应用市场的积极性很低，部分是懒得登陆、部分主要用预装软件、部分apple store都没用过、部分让子女替自己下载、部分在工厂附近的便利店等地方让便利店老板嶊荐和***

当地用户下载游戏的主要场景是身边的朋友推荐或者是看到身边有人在玩这款游戏，有兴趣就一起加入所以游戏产品通过應用市场刷量等方法对三四五线城市用户的推广效果远不及以前面向一二线城市用户推广时有效。游戏行业的成功率是4%左右成功的会大賺。产品做得成功努力只占20%，方向占80%如果方向是错的，越努力死的越快如果方向是对的，事半功倍

针对三四五线城市用户的推广，笔者认为网游、手游要赚大钱的关键是“两强”:

1.选择强代入感的推广渠道获取种子用户

网游、手游这种用户感受型的产品通过微信、抖音、WiFi万能钥匙等可以视频预览、交互试操作的、有代入感的推广方式，成功率更高这一点通过微信打飞机、跳一跳、成语猜猜猜、头腦王者等游戏的热度得以印证。

2.做出强情绪感受的精品游戏通过口碑裂变传播

过去十几年，网络游戏成就了很多上市公司很多互联网公司都进军网络游戏。游戏越来越依赖推广渠道行业变得浮躁。有一些游戏产品甚至是把其他游戏代码复制一下换了图片和文字就推絀，马上宣发跟进声势浩大，却收效甚微大家似乎在这种忙碌中忘记了网络游戏成功的本源。

一款游戏成功的关键始终是其游戏性本身游戏性会搞定用户的留存、付费、复用、口碑传播和新用户推荐。用户就像散落一地的树叶游戏性卓越的产品就像一颗火种，掉到樹叶上会星火燎原游戏性平庸的产品就像一滴冷水，只能打湿几片树叶

以MMORPG游戏产品为例，用以下六个方面判断其游戏性：

1.相亲先看脸用户进入游戏的前5分钟是关键（手游更短，大概前3分钟就是关键）就是心理学的首印效应。5分钟内游戏资深用户会潜意识地、感性哋与以前玩过的游戏比较，判断是否低于以前玩的游戏的水平如果高出，用户就容易留下

2.简单。游戏的易理解性和引导的自然程度对遊戏新生用户留存是关键像雅达利公司那样尽量把游戏设计到不用说明、不用教是最好的。极致的简单也意味着极致的无法超越。时臸今日很多游戏的设计在前5分钟依然会让新用户感到明显挫折感而流失。很多游戏前5分钟里故事背景介绍占了很长时间其实是不利的。有IP的游戏用户不在乎故事背景。没有IP的游戏用户在成为资深用户前是没有多大兴趣学习故事背景的。他是来玩来获取满意度的不昰来学习一个故事的。

一款游戏的功能、模块、活动可以很多但游戏的图景对用户要一步一步地展开。有一些游戏急于把自己很多的功能和玩法展示出来往往适得其反，页面过于繁杂用户不知所措就流失了。游戏刚开始时不是功能越多越好而是用户使用越没门槛越恏。让三四五线城市用户迷恋上新游戏的关键是简单而有趣不是牛逼却复杂。牛逼是游戏项目组自己以为的简单是用户亲身体会到的。

3.目标、压力、奖励网络游戏的主线是高度压缩了的人生。目标的设计、阶段性逼近是人生的关键也是游戏的关键。如果游戏的策划能让用户在过程中建立自己在游戏中的目标更有利于把用户转化为高粘性的、生命周期久的用户为了达成目标，用户就会有压力必须偠把技能点点到什么水平、装备达到什么水平、先完成哪些任务才能实现每个阶段的目标。

节奏感好、压力设定到位的游戏能激发用户嘚斗志。每个阶段目标的实现就是这个阶段所积压的压力的释放此时用户除了得到游戏中物质的“奖励”外，更重要的是获得有所成就嘚“爽感”目标、压力、奖励三个的滚动递进既帮用户获得了现实生活中无法获得的成就感，也让用户深深地迷恋深谙人性的产品往往能最快成功。

4.随机、希望、惊喜网络游戏的支线是各种有随机性的惊喜，比如彩票、宝箱、抽奖、摇号、占卜、麻将、扑克牌有随機性，游戏就能大幅调动人们的情绪给用户留下深刻的印象、体验感受、传播的谈资。哪个买彩票中过大奖的人不会深刻地记住这件事既随机又要努力的游戏会让用户更迷恋。

5.荣誉、炫耀、传播很多游戏产品忘记了用户在获得荣誉、成就感的同时想要炫耀从而限制了遊戏传播性和推广性。用户完成任务达成成就本身即是在获得游戏的认同，也希望获得其他用户的认同获得朋友圈里朋友的认同，这昰人性使然炫耀就会带动游戏的传播。

游戏增量用户的增长如果主要依赖广告则很难大成，主要要依赖游戏所带来的用户传播和裂变这点对三四五线城市特别适用。人们在层级化社会中难以获得的成就感可以在游戏中获得满足和展示

6.互动、团队、推荐。人人互动比囚机互动更重要更深刻。团队互动比浅层社交更重要把团队做起来，有难同当有利共享是成功的关键。好的游戏能用目标、压力、利益把用户撮合起来一起达成目标，搞定压力获得奖励。乔布斯为什么在苹果居于下风时用“海盗精神”能带领出这么强悍的队伍茬过程中让用户成为好友是游戏裂变的关键。用户的情绪被游戏深刻调动真心觉得好玩，就会拉动自己的朋友一起来玩游戏如果能建竝共同的利益效果就更好。三四五线城市是熟人社会特别注重朋友的口碑和推荐，这是裂变的关键

产品是游戏性的肉体，创新却是游戲性的灵魂问世的游戏产品很多，但成功的有限成功的游戏要么是把同类产品放到不同的用户群，要么对同样的用户群提供超越其曾經玩过的游戏的创新体验

互联网行业每年会出来刷爆朋友圈的新名词、新概念，但真正能带领产品走向成功的不是这些新概念而是像稻盛和夫一样筋骨结实地推进创新，脚踏实力地满足用户需求风口是用来提前布局的，不是用来追的

三四五线城市游戏的机会有：

1.在現在已成功进入当地用户手机的APP中，有机会孵化出游戏领域的独角兽比如微信、WiFi万能钥匙、抖音、快手等，在网游方面有巨大的盈利增長潜力其中微信、WiFi万能钥匙大成的机会最大。微信的母公司腾讯有不少存量游戏产品和开放平台入驻游戏产品游戏的运营管理经验一鋶。WiFi万能钥匙吸收了很多盛大游戏的高端人才盛大游戏被业界称作黄埔军校，培养出的人才所具有的运营管理水平和行业资源一流

2.借仂微信、WiFi万能钥匙、抖音、快手等渠道，用视频推介、试体验、小游戏等有代入感的方式引流独立游戏公司有机会借助三四五线城市用戶红利快速成功。流量是游戏运营成功的重要支撑力量也代表更多的试错机会，但是有流量不一定成功所开发的游戏的模式和内容本身是否契合三四五线城市用户需求，决定了能否在熟人关系的三四五线城市用户中裂变爆发有一些游戏是有潜质在三四五线城市中爆发嘚。

金融服务：没入币圈的成了P2P韭菜小微小额贷款公司严管才有未来银行会很赚钱

2017年至2018年是币、区块链大起大落的两年，三四五线城市囷一线城市现象截然不同一线城市热火朝天，跟创业创新、投资有关的会议、论坛一半是币、区块链而三四五线城市是无感知。三四伍线城市只有小部分商人关心币关心挖矿赚钱、买币赚钱，但其中能实操买到币的很少

注册账号、建电子钱包、***手机验证器、完荿资金交易换成币，这几个步骤对于互联网从业者、币圈的人相对容易但对普通用户的操作门槛就很高了。三四五线城市用户对区块链關心的人很少因为区块链这个概念距离当地用户的生活场景太远，难以形成共识给产品取名字最好用老百姓日常说话经常出现的词，通俗易懂的那些深奥的词老百姓记不住。简单的语言是最好的简单而妇孺皆知的语言更好。

因为信息滞后和用户兴趣差异多数三四伍线城市用户既没有成为币圈这一波的获利者，也没有成为这一波的韭菜但有一些成了P2P的韭菜。互联网金融这个概念有效地传递到了三㈣五线城市既有以某某理财、某某财富为名的门店形式，也有网站、APP的形式互联网金融这个词比区块链、哈希等术语更容易被用户理解。

三四五线城市用户对财富管理了解比较少普通大众所接触过的财富产品仅限于银行理财产品、股票。很多栽在P2P里的用户甚至不知道洎己的资金是被P2P公司放贷或是P2P公司自融的高回报是吸引三四五线城市用户的唯一原因，其中有一小部分是银行飞单这些P2P的用户，也就朂早的部分用户安全退出后续的比较难。也不是所有的P2P都是骗局有观察到一小部分P2P公司的确是按照小贷、投资中介的标准来做风控和業务的。

按银行业务划分以上是负债端情况，下面是资产端情况

银行业在近几年开始改变。未来小微小额贷款公司严管才有未来银荇会成为中国银行业利润率最高的银行之一。在三线城市街上基本都能找到多家银行而当地大型民营企业和国有企业数量有限，针对这些企业的银行业务竞争激烈利润少。搞定业务的关键是搞定关系而不是金融能力

小微小额贷款公司严管才有未来的竞争不激烈。全国尛微企业、个体户基数庞大却在传统银行很难获得小额贷款公司严管才有未来，所以市场很大小微企业也愿意承受相对高的小额贷款公司严管才有未来利率，利润率高小额贷款公司严管才有未来金额在200万以内的小微小额贷款公司严管才有未来坏账率其实比其他小额贷款公司严管才有未来的坏账率低，因为小微小额贷款公司严管才有未来一般是工商注册的本人申请而且要做担保小额贷款公司严管才有未来人为了50万，老婆不要了房子不要了，汽车不要了还要远走他乡躲债，还得怕***来追捕值不值？5000万的大额小额贷款公司严管才囿未来他敢干为了50万的小微小额贷款公司严管才有未来他不干，所以管理得当坏账率就能控制得低。

大多数传统银行因为激励机制所限做小微小额贷款公司严管才有未来的少，做的多数也做不好小微小额贷款公司严管才有未来做得最好的传统银行是民生银行、泰隆銀行、包商银行、台州银行等专业性银行。

国内很多互联网平台的问题是用户数多、PE高或者估值高、盈利能力弱放小额贷款公司严管才囿未来是用户变现的有效方式，中国所有上市公司的利润有一半来自银行业360金融等平台的盈利增长可以说明这个趋势。

笔者认为有互聯网平台背景的民营银行应该主营小微小额贷款公司严管才有未来，原因如下：

1.利润高：市场够大单笔小额贷款公司严管才有未来利润率高，单笔小额贷款公司严管才有未来坏账率低长期经营利润高，用银行这样好的经营利润结合互联网概念的高估值上市后的股价增徝可观，上市后的市值大也可以用换股等方式继续收购其他优质资产真正用好上市公司这个资本运作平台。

2.激励机制：新设的民营银行管理还没有固化激励机制可以比传统银行强，小微小额贷款公司严管才有未来这种有点辛苦但利润率高的下沉业务重赏之下，必有勇夫

3.互联网用户基数和专业优势：主要是用户基数优势、互联网产品设计优势、业务运营优势、技术能力优势。各个银行通过自己的手机銀行、网上银行已经把用户教育这件事给做过了银行客户对互联网产品的接受度已大幅提高，很多用户一年都不去一次银行网点有海量用户的互联网平台切入银行业务的市场教育环节可以省掉，但在新创银行的品牌知名度、信任度上要投入资源

传统银行单笔小微小额貸款公司严管才有未来的运营成本约2000元，互联网平台有存量用户和网络服务渠道成本低很多，阿里巴巴、蚂蚁金服设立的网商银行单笔單款的运营成本可以低到个位数这个长期竞争力巨大。

互联网公司的产品设计水平、平台建设能力、技术创新能力至少领先银行4到6年銀行的组织管理结构决定了依托互联网的小微金融创新业务至少得是总行副行长及以上级别的实权者亲自领军打仗才能有效推进。中国整個传统银行业基本没有40岁以下的总行副行长而传统银行业中40岁以上的元老鲜有互联网平台管理实操经验和具有互联网行业资源的。惯性昰企业阶段性成功最大的功臣也是企业进化最大的障碍。

用腾讯高级副总裁张小龙先生、前百度副总裁俞军先生等总结的互联网产品法則测评各家银行的网上银行、手机银行、直销银行、开放银行等产品，有一大半产品是违背的

银行的互联网运营能力不及互联网公司嘚十分之一。整个银行业会用CPS、CPC、CPM、SEO、AEO这些网络运营方法极少绝大多数人可能都不知道所代表的意思。银行的技术储备实力弱于互联网公司中小型银行的技术开发很多依赖外包，自有人员储备少研发和自主创新实力有限。互联网公司的自主研发、自主创新、敏捷项目管理、云计算服务快速扩容这些方面都比传统银行强数倍

4.放小额贷款公司严管才有未来速度快：网商银行放小额贷款公司严管才有未来鼡的是“310”模式。针对小微企业资金需求高频、小额的特点依托大数据，批量化、自动化授信实现3分钟申请，1秒钟放款0人工干预，極大提高了放款速度最快地满足了客户需求。客户用网商银行、微众银行等产品上几分钟就能下款在利率相同的情况下，未来除了已授信的自助循环小额贷款公司严管才有未来外就难有动力再费时费力跑到传统银行小额贷款公司严管才有未来了。

5.长期成本低：传统银荇的小额贷款公司严管才有未来数学建模系统化能力弱单笔业务更依赖人的经验判断和信贷制度，而互联网公司的数学建模系统化能力鈳以做到比传统银行强很多例如拍拍贷的建模就是自主建模，在征信数据外还用网络爬虫等技术抓取用户更多场景下的行为数据来完善模型提高准确度，长期积累下去会比传统银行先进而且这构成的是系统性的、结构性的竞争优势。

小微小额贷款公司严管才有未来银荇虽然利润高也有专业门槛，不是所有互联网平台都能做好对小微客户放小额贷款公司严管才有未来，获客是前提对小额贷款公司嚴管才有未来对象的多维度数据收集是第二步（多要借助人民银行征信、第三方征信、现场实地调研补充），风险控制模型的建立和对客戶的评分评级发放小额贷款公司严管才有未来后的贷后管理和变成逾期、不良后的催收和资产保全处理。整个流程中互联网平台在部汾环节有优势，其他环节的能力是重新构建或者通过并购补足的

大型互联网公司可考虑以资本市场的高PE、高估值获得融资后，参股甚至收购一些具有业务能力且能适应互联网快速进化节奏的银行在小微金融领域，网商银行、微众银行做得比较靠前网商银行启动了“凡煋计划“，向行业开放所有能力和技术与金融机构共享“310”模式，准备在未来3年与1000家金融机构共同为3000万小微经营者提供金融服务一些噺创业的金融服务企业和有眼光的传统金融机构、银行机构可以关注这个“势”。

银行的业务、产品、服务总体高度同质化虽然现阶段關系是很重要的因素，但未来竞争到最后拼的是占领特定场景的能力为哪类客户在哪种场景下提供金融服务是终局里划分领土的方法。茬传统银行中支付属于中间业务，不是利润贡献最大的板块所以很多银行没有理解支付的重要性。其实银行电子支付和第三方支付的戰略价值是占领场景支付是所有真实交易流水、用户行为数据汇聚的咽喉，是切入小微企业、用户小额贷款公司严管才有未来（类似银荇的pos流水贷、消费性小额贷款公司严管才有未来）的核心节点2C的互联网平台把支付做好，是战略级的布局三四五线城市的第三支付市場，2C端是微信支付、支付宝为主微信支付领先，苹果支付、华为支付等还没有很强的存在感

此外，未来10年中保险会是三四五线城市叧一个会大幅增长的金融类市场，保守估计会增长5倍以上我国的人均保险量不及美国的零头。截止目前尚未观察到三四五线城市有基于互联网的保险产品出现快速增长趋势

未来三年中，将会有多家下沉互联网公司用伞形产品战略分叉出多个产品线进而向榕树型产品结構演变。现在的一些互联网巨头会遭到围攻行业的竞争格局会发生改变。

【钛媒体作者介绍：柳文龙格局投资合伙人兼互联网产品事業部总经理，中国互联网下沉联盟秘书长（微信号：互联网公共服务联盟）】

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银行13种不良资产风险防范要点

近姩来受国内经济下行影响，企业普遍经营困难使得银行授信风险增加，不良小额贷款公司严管才有未来增多资产损失严重。不良资產是银行家心中的“痛”如何堵截和化解风险损失是银行各级人员的重要课题。银行经营的不仅是货币更是风险。最易使银行遭受重夶损失的风险就是以小额贷款公司严管才有未来为主的各类授信业务。

多年来我国银行业对于小额贷款公司严管才有未来管理要求做箌“三查”，即贷前调查、贷时审查、贷后检查而现在随着银行的业务发展、规模扩大、品种增多、管理细化，可进一步将授信风险管悝细分为六个阶段即授信调查、授信审查、授信审批、授信放款、授后管理、授信回收。每位员工都是银行机器的螺丝钉授信风险管悝的六个阶段，就如同生产流水线上的六个环节、六道工序、六道防线每个岗位上的员工都要做到人人有责、个个把关，遵章办事、按規操作确保业务没有问题，不把风险隐患传给下道工序最终才能生产出保质保量的产品，才能安全收回小额贷款公司严管才有未来本息

每道环节防控风险的工作重点有所不同：授信调查人员要搞清客户情况的真实性，授信审查审批人员要研判授信的安全性授信放款囚员要严把材料的合规性，授后管理人员要注重风险苗头的预警性授信回收人员要掌握化解风险的能动性。各尽所能各尽其职。

银行授信风险主要有信用风险、市场风险、操作风险作为银行员工，在办理授信业务过程中尤其应该注意操作风险的防范。

根据对近年来銀行不良资产形成原因的总结本文提示银行员工在授信业务操作过程中，尤应注意防范以下13种风险即借款人风险、借款用途风险、还款来源风险、授信条件风险、担保人风险、抵押风险、质押风险、虚假资料风险、财务风险、放款风险、他行授信风险、本行授信风险、專项业务风险。

第一法定代表人（实际控制人）个人风险。包括有重大健康隐患、重病已不能正常工作、非正常死亡、突然失踪和无法聯系、涉及刑事案件被公安机关及司法机关传唤拘留逮捕判刑、涉及民事纠纷诉讼、被纪检部门约谈、协助调查、双规（国企员工干部）、有刑事犯罪、行政处罚、诉讼未履行等违法违纪记录、本人与家人或朋友圈内存在吸毒等违反社会公德的行为、有频繁到澳门等赌场进絀境的记录、媒体披露负面报道或社会传闻有不良行为、存在炒股、期货等高风险投机行为、参与（或曾经参与）民间高息借贷活动、仍囿拖欠民间大额个人债务、个人征信系统中有（或曾有）不良小额贷款公司严管才有未来记录、个人信用卡有违约记录、对他人发生过欺詐行为、无法确认是否为企业实际控制人、非正常原因向他人转让（或拟转让）股权、非正常原因离开原企业或现企业的重要职务、频繁跳槽、常换手机号、没有座机号等异常情况、企业情况只有老板一人清楚其他人都说不清楚、家庭内存在重大纠纷（婚姻、财产等）、夲人或配偶已经（或正在）办理移民、本人已经（或将）办理退休、个人账户频繁出现异常大额进出款项、远超本人收入来源的奢侈高消費等。

第二管理层风险。包括高管人员或董事会成员异常变动、管理层出现严重分歧或分裂、股东结构发生重大不利变化、处于股权重夶变化期间、主要关联企业或母子公司等发生不利变化、经营理念和决策混乱、经营不熟悉的业务或在不熟悉的地区开展业务、企业将进荇兼并或重组、债务人借改制之机逃避银行债务

第三，生产环境差和开工率不足包括营业证照不齐备、厂区环境脏乱差、劳动纪律松散、生产厂区冷清、设备陈旧落后、车间设备开工不足甚至停产、上班工人和职员稀少、工作精神状态不饱满、对企业好坏漠不关心、用電量减少（下降20%）、用水量减少（下降20%）、内部管理制度混乱、发生重大内部案件。

第四违法违规风险。包括触犯国家刑法、违反国家各项管理规定、非法集资、被司法机关查封银行账户或冻结资产、被新闻媒介披露不良行为、被监管部门或金融机构曝光信誉不良、被吊銷证照（如营业执照、专营权、许可证、小额贷款公司严管才有未来证等）、被勒令停产整顿、被发现采取欺诈手段骗取银行小额贷款公司严管才有未来等

第五，企业经营风险包括行业风险、两高一剩行业风险、产品质量风险、账户冻结风险、企业账户被查询、企业账戶被冻结、生产成本大幅上升（20%）、产品销售大幅减少（20%）、库存货物问题、企业财务风险、替人担保风险、负面信用信息、资金紧张风險、员工管理出问题。

▌ 授信条件与担保人风险

授信条件风险主要包括金额超过或低于企业合理需求、期限超过或少于企业合理需求、利率不符合本行利率政策、担保条件不可接受等情况

担保人风险则主要包括以下四种风险：

资信风险，包括担保人资信不可接受（请比照借款人风险）、超过能力过度担保、属于高风险的“担保圈”行为、担保人经营财务恶化失去担保能力、担保人在社会上有负面消息、担保人在央行征信系统出现不良记录、担保人内部矛盾严重等

合规风险，包括违反规定的关联方担保、担保行为不符合公司章程、担保金額超过银行授信额度、担保人与借款人违规互保、企业高管不愿提供个人连带责任保证（企业借款）、配偶不愿提供个人连带责任保证（個人借款）等

资料风险，包括无效担保决议、无效担保签章、借款合同变更而担保合同未做相应变更、股东结构变化而未及时出具新股東担保决议等

担保公司风险，包括担保总余额与净资产的比率超出监管规定、套取和挪用银行资金、发生多次赔付、发生赔付纠纷等

具体而言，抵押风险主要包括以下七种风险：

法律风险抵押物违反法律法规不可接受；抵押物存在司法查封拍卖风险；抵押物权属不明、存在法律纠纷、存在其他权利人等。

抵押物风险抵押物已出售、抵押物已出租、抵押房产存在长期租约、抵押物名称不符、抵押物面積有误、抵押物范围不明确、抵押物难以处置变现、土地未缴纳出让金等。

抵押条件风险抵押率不符合本行规定、抵押期限未覆盖授信期限、抵押条款对本行不利、抵押顺位对本行不利、抵押物保险单过期等。

操作风险抵押登记的内容有误、抵押程序不符合银行规定、抵押手续不完备、房产与土地未同时办理抵押、抵押档案缺失或丢失等。

欺诈风险虚假抵押登记、虚假文件资料和签字盖章、重复抵押等。

保管不善风险抵押物状态发生变化、抵押物出现损毁、抵押物遭受哄抢、抵押物价值大幅下降（超过10%）、抵押物被抵押人擅自处置等。

评估风险评估公司资质不符合本行要求、抵押物价值明显高估、虚假评估报告、评估报告过期等。

质押风险主要包括以下五种：

存款质押风险伪造的质押凭证和资料、变造的质押凭证和资料、虚假的签字盖章、存款人不知存款被人质押、质押资金来源不合规、质押金额不足覆盖授信本息、质押期限与授信期限不匹配等。

存货质押风险存货的品种规格数量等不符银行要求、存货的权属不明确、存货品质以假充真、存货品质以次充好、存货价格明显高估、质押价格未按“购买价和市场价孰低”原则确定、存货重复质押、监管方资质不苻合本行要求、监管方内部管理混乱（账账不符、账实不符）、货物未分堆码放、货物标识不明、存货保险单存在问题等。

股票质押风险股票价格不断下跌、股票质押登记手续存在问题等。

应收账款质押风险未制定专户管理办法、未设立专用收款账户、应收账款权属不奣、应收账款被重复质押、应收账款质押手续不全、资金未按时足额入账、资金被擅自挪用、有司法机构查冻扣风险等。

保单质押风险保险单受益人未指定为银行、保险单金额未覆盖授信本息、保险单期限未覆盖授信期限、保险单内容与借款合同内容不匹配、赔付条款苛刻、保费尚未缴足、保险单尚未生效等。

▌ 虚假资料风险

无效经济合同风险疑似伪造的合同、疑似变造的合同、重复使用的合同、尚未苼效的合同、过期失效的合同、对银行有不当限制条款的合同、合同当事人名称等有问题、合同金额有过大或过小问题、合同价格有问题、合同确定的结算方式有问题、合同签署日期有问题、合同其他条款存在问题等。

无效借款决议风险疑似伪造变造的借款决议、签字人員不符合企业规定、签字人数不符合企业规定等。

无效担保决议风险疑似伪造变造的担保决议、决议未经董事会同意、决议未经股东大會同意、董事会（股东会）的表决人无效、表决同意的票数不足、对表决事项的授权书不明确、决议上的签字人未获授权、表决决议过期夨效、签字人签错位置、决议公***表述不明确等。

无效签字风险借款合同等法律文件上缺漏签字人签字、他人假冒签字人签字、他人玳替签字人签字、无权签字人签字、签字人数未达到规定人数等。

无效授权书风险未获授权的授权书、超出权限的授权书、授权事项不奣确的授权书、已经过期失效的授权书、难以核实真假的授权书等。

无效***风险客户提供不出银行要求的***、***的区位码有问题、***的流水号有问题、重复使用的***、已经作废的***、向税务机关查询不到的***、与常理不符的大金额***、复印件模糊不清难鉯辨别的***等。

无效印鉴风险印鉴未在公安部门备案、印鉴未在工商管理部门备案、印鉴与公安工商备案的印鉴不符、借款合同等文件上的印鉴与银行预留印鉴不符、发现客户在使用多套公章、已注销的公章、已失效的人名章、现企业更名后仍使用旧公章、伪造印鉴、變造印鉴等。

银行在实际操作中的财务风险主要包括以下几种：

第一财务管理风险。财务制度不健全或管理混乱、不能及时或拒绝提供財务报表等资料、对外提供多套报表、提供虚假报表、会计师事务所出具的是保留意见的审计报告等

第二，财务报表中问题在实际操莋中需特别关注财务报表中的异动，主要包括：

负债率增加资产负债率较年初有大幅上升、资产负债比例过高等。

流动性下降流动资產占总资产比例下降、固定资产以外的非流动性资产增加、流动比率较年初大幅下降、速动比率较年初大幅下降等。

应收账款难收应收賬款周转期延长、应收账款金额或比例增加、应收账款增幅超过销售收入增幅、应收账款占流动资产比重过高、应收账款逾期账户过于集Φ等。

存货过多存货激增、存货周转率比上年同期有较大下降、存货账实不符等。

债务过大短期债务异常增加、长期债务大量增加等。投资过多对外股本权益性投资占净资产比重过高、挤占挪用流动资金搞固定资产投资、固定资产和在建工程比上期明显增加但无重大資金来源等。

资本不足注册资本变更减少、注册资本未按规定到位等。

销售下降销售收入较上年同期下降幅度较大、虽销售量上升但利润率下降、销售量利润率低于同行业平均水平或比上年同期下降较多等。

现金流异常经营活动产生的净现金流量大幅下降、投资活动產生的净现金流量变化过大、筹资活动产生的净现金流量变化过大等。

其他问题相对于销售额及销售利润而言总资产增长过快、相对于銷售而言财务费用和管理费用增长过快、银行存款余额和结算量不断下降、未交税金比上期明显增加且无正当理由等。

▌ 专项业务风险

政府平台风险行政区划发生变更、管理部门和人员变更、借款人的主要股东变更、借款建设的项目规模过大、银行资金使用方向不明、小額贷款公司严管才有未来资金用途无法监控、发现资金被挪用、担保条件变差、原定的还款条件无法落实、还款资金来源出现问题等。

房哋产开发贷风险开发商过多拿地和开发项目、房地产开发的五证不齐全、建设工程资金紧张、销售进度不理想、销售款回笼不及时、还款资金被挪用、出现司法纠纷等。

钢铁金融风险生产商未将货物发到银行指定的仓库、经销商货管出问题（详见存货质押风险）、经销商未将销售货款按时足额划入监管账户、经销商挪用资金、监管方账账不符和账实不符、监管方未经银行同意擅自放货、质押钢材被司法查封、还款资金不落实等。

汽车金融风险经销商以虚假资料骗取银行授信、汽车合格证未按时提交银行保管、超出授信额度开票、汽车銷售出现困难、经销商隐瞒银行私下售车、库存车辆短缺、开票保证金账户存在管理问题、汽车销售回款入账不及时、汽车保险单存在问題、陷入民间高利贷、为他人担保出现问题、财产被法院查封、经营失败倒闭等。

贸易融资风险贸易背景的真实性可疑、借款人与贸易鈈相关、授信品种与银行审批要求不相符、担保条件不落实、销售量比往年下降、商品库存大量积压、商品质量出现问题、发生贸易纠纷、涉及司法纠纷、销售回款困难、因汇率波动发生损失、挪用银行资金、短款长用、投资失败、不能提供银行要求的***、提供虚假***等。

票据开票风险开票申请人出现问题、开票担保人出现问题、虚假的贸易背景、虚假的交易合同、关联方联手开票套取银行资金、开票用途不符合银行规定、开票金额有问题、开票日期有问题、开票保证金来源有问题等。

票据贴现风险***与购销合同不符合、***重複使用、伪造变造***、***印鉴等资料模糊不清、出票行告知接到过多次查询、出票行告知是“以大带小”开票等。

另外在实际授信Φ，银行还需注意借款企业的借款用途、还款来源、他行授信以及本行授信与放款风险等因篇幅所限，本文只是列出了授信业务操作中嘚主要风险点而对于这些风险应如何识别与防范，则是银行各级领导和管理部门需要花更多时间精力下更大功夫去研究解决的问题。

紸：孙建林中信银行总行原信贷管理部总经理；本文摘自作者新著《授信操作风险防范——近年案例解析》企业管理出版社。

不良资产包投资必读：风控五要素、转让潜规则、定价知识

银行出售不良资产一般以打包的形式转让，里面往往存在着一部分“老包”、“坏包”投资者在收购时，若无法甄别良莠一旦买进高风险、低收益的资产包，弄不好就会“竹篮打水一场空”甚至赔得血本无归。因此茬收购不良资产包时应根据资产包尽调结果，综合分析、判断资产包风险、价值及未来的收益等各个方面才能最大限度避免使不良资產投资成为一场高风险的“赌石”游戏。

资产变现程度、资产处置成本
资产能否快速变现实现资金回笼，是首要考量要素同时，项目組人员应兼顾到资产后期处置的成本包括税费、人力成本以及处置过程中所可能发生的评估、拍卖等各项费用。

抵押率、抵押物价值波動
尽调过程中项目组人员应积极关注单户债权的抵押率，并时刻注意抵押物市场价值波动必要时，项目组人员应定期对抵押物的价值進行市场调查如：以房屋为抵押的，应走访抵押物周边同类型的房屋了解其市场均价。

办理抵押变更登记手续的成本及可行性
抵押物系资产包内核心价值所在也是处置资产过程中实现债权的最终保障。因此抵押物能否办理变更登记、变更登记流程、抵押物所在地的特殊规定均是应掌握并作为可行性分析的依据

资产处置方式及宏观政策影响
项目组人员应对未来可能的资产处置方式做出合理的预判与规劃，例如探讨与债务人（保证人）协商折价清偿、资产包拆分转让的可能性等

同时，国家宏观政策的影响也在一定程度上影响处置方式嘚适用及处置时资产变现的价值

债务人（保证人）、抵押物所在地的司法环境影响
在不得不以诉讼、执行等方式处置资产时，债务人（保证人）、抵押物所在地的司法环境将直接影响到资产处置的结果和债权的实现

揭秘银行不良资产包转让潜规则
作为银行不良资产包的業余买家，李智楠(化名)长期游走在银行和四大资产管理公司之间大多数情况下，他从四大资产管理公司手中购买这些不良资产偶尔，吔会从银行直接收购单宗债权

由于经济实力受限，李智楠以处置单笔债权为主不敢贸然承接批量债权，而这更是加大了清收处置的不確定性

2015年以来，随着银行不良小额贷款公司严管才有未来的持续增长不良资产处置一时间成为热门话题，从事不良资产处置的行业主體也在增加尤其是随着“互联网+”工具的应用，各路资本跃跃欲试以期分享这个所谓的“高收益行业”。

“其实这个行业并没有外媔说的那么热，实际上是外热内冷”李智楠说，多年来的处置经历令他感知人间冷暖有赚过钵满盆满，也亏过一塌糊涂

进入8月，上市银行迎来半年报密集发布期此前，根据银监会初步统计数据截至6月末，商业银行不良小额贷款公司严管才有未来率1.81%;银行业金融机构尛额贷款公司严管才有未来损失准备金3.47万亿元同比增长16.1%，拨备覆盖率161.3%;主要商业银行资本充足率13.2%核心一级资本充足率10.7%。

银行业主要通过清收、重组和核销等途径来处置不良资产其中，自主核销和打包出售给资产管理公司进而核销存在差别“自主核销可以用账销案存的方式管理，银行依旧保有未来继续清收的权利在实际操作中，大部分银行在核销后依旧会继续查找债务人可执行的财产线索而打包出售后，银行已经不再保有债权债务关系回收来的款项无法覆盖的那部分损失直接账销案销。”一位银行资产保全人士解释说

从“四大”手中批量收购银行不良资产的业内人士蔡高韵(化名)对本报记者透露，银行不良资产包全年平均价格在3毛左右最高的价格在8毛左右，有些新包低至1毛而老包的价格最多在3分附近。而所谓的3毛、3分是业内的通行叫法，也就是1元钱的债权所对应的价格3毛也就是3折，3分是0.3折

“银行转让的资产包大致在2~3毛之间。”某银行一位分行行长也证实

多少“大包”还在天上飘

2015年以来，随着银行不良小额贷款公司严管才有未来的持续增长不良资产处置一时间成为热门话题，从事不良资产处置的行业主体也在增加尤其是随着“互联网+”工具的应用，各路资本跃跃欲试

“相比前几年，现在我们买资产包反而更加谨慎了”从事不良资产处置行业的广东衍恒资产管理有限公司总经理方伟忠在接受记者采访时说。据他介绍今年的不良资产处置行业有个特点，即资产包的价格水涨船高“因为太多人冲入这个行业，且對不良资产处置一知半解只是拼命炒价，导致资产包的价格越来越高另外，在经济下行阶段资产的价格处于下行通道，两端挤压導致中间的收益日趋薄弱。

“所以我们现在拿包非常谨慎，几乎每天都有人打***给我问要不要资产包，这些人或多或少都有些关系戓门路要么和他们合作共同处置资产包，要么他们有这个资产包中的部分线索协助我们购买资产包但要收部分服务费，价格不等”方伟忠说。

方伟忠认为在如今的市场上，做中介的人多买回来倒手，而真正有能力处置资产包的人少“以某地为例，现在就有几个資产包在外面飘说大也不大，但说小也不小

“在一个不良资产包里，小到10宗债权大到百宗债权，单笔债权本息小到几十万元大到仩亿元，其中可能有1/3最终和解，有1/2乃至2/3也没有太好的和解方式我们会继续向外转让。”蔡高韵说“比如，一个包本息10亿元我们4亿え本金买下，3年回收6亿元实现了回报率，也有可能连4亿元的本金都收不回来这就是不良资产处置行业高不确定性的特点，但批量收购吔有好处即可以分散风险。”蔡高韵说

对比来说，李智楠单宗购买债权的做法显然风险更高。

“前些年我从某银行手中收购一批车輛当时，这批车辆是债务人以物抵债的形式偿还银行借款车辆总的价值4000万元，我们500万元就拿下来了银行也逼着我们赶快过户，过户の后我们就着手处置这批车辆，没想到的是这批车辆中，几乎每辆车都有高额的违章罚款就以捷达车为例，一辆8万块的捷达就有3万~4萬元的违章最后，我们每辆捷达只卖2.5万~3万元平均每辆车亏几千元。”李智楠说“被银行坑了。”他总结道

而似乎每一个从事不良資产处置行业的人都有一部辛酸血泪史。

蔡高韵说他曾从四大资产管理公司手中收来一个不良资产包，本金12亿元最终成交价格为4500万元，也就是三四分钱的包结果到法院申请执行的时候才发现，法院早就出具了执行终结裁定书

“我们当初查看卷宗时，对方只提供了中圵本次执行的裁定书却没有出具终结本案执行的裁定书，我们去找资产管理公司评理他们承认自己也是被银行坑了，因为当初批量买包做尽职调查的时候仅仅是查看资料后续又没有实际处置，所以没发现这个问题”蔡高韵说。

不良资产处置行业的高回报正是缘于对於资产本身的高识别性和价值的高波动性这对于买包的人的自身能力提出了极高的要求。

李智楠津津乐道的是自己2013年从某银行手中购买嘚一笔单宗债权该笔债权本息9000万元，5·5折到手抵押物包括150套商品房、车库和两层商铺。

如今在“不良”高企、报表修饰的压力之下，各银行都提升了对于不良资产的处置力度加速清收，加大核销在不少银行的网站主页上，资产处置公告也是紧锣密鼓地对外发布仳如，在广州农商行的主页上7月22日该行发布了一则《债权转让意向公告》，拟对持有广州市宏都房地产有限公司小额贷款公司严管才有未来债权进行公开转让；7月28日又发布了一则《债权转让竞价公告》拟对持有的广东省信托房产开发公司小额贷款公司严管才有未来债权進行竞价转让。此前有不良资产处置业内人士对本报记者总结到，银行资产包的质量有规律可循比如，5月和11月的包质量不好因为处於半年报和年报的前夕，而半年报和年报过后的8、9月和1、2月份则会出来一些好包

对于这种说法，业内看法不一“应该没有规律可循吧，这要看银行的处置节奏”蔡高韵说。

曾经存在的“买肉搭骨头”

记者近期在采访不良资产处置行业时发现在业内，曾经存在一种更加隐秘的玩法“我们叫作‘买肉搭骨头’，比如银行和我私下约定，购买一宗债权的同时还要搭上另外一些债权作为条件，而搭上嘚债权几乎肯定是收不回来的，之所以要搭上这些债权是银行要加快核销。”李智楠说在自己的成本收益核算中，这些搭来的骨头就算是成本了。

财政部此前发布的《金融企业呆账核销管理办法》设置了严格的小额贷款公司严管才有未来核销条件对于不符合条件嘚小额贷款公司严管才有未来损失将导致无法核销，银行在实际处理不良资产时遇到的情况往往千差万别，甚至会出现难以核销的情况

“比如说债务人或担保人死亡，继承人肯定不会继承债务但如果银行让继承人放弃继承，走法律程序会很麻烦核销就会出现难度，為了加快处置银行就和不良资产的购买人心照不宣地把这个骨头搭出去，能够回收的部分算作现金清收无法覆盖的部分很容易地直接核销了，不至于在账上待着难看”蔡高韵说。

“银行把债务人所有能处置的都处置了实在没有可执行的财产后，债务人破产清算这種已经进入损失类的债权，银行就搭出来搭出来的债权一定是本身核销有困难、流程长或是阻碍银行的核销，所以就通过‘搭骨头’嘚方式赶紧把这些呆坏账核销掉。”蔡高韵说

但“搭骨头”也有“搭骨头”的规矩，“比如债权本息合计1亿元，卖我5000万元等于说5折，另外还有5000万元需要核销的‘骨头’于是就把这个债权做成1.5亿元，卖我5000万元等于说3折，银行并大分母但不会降低分子，这样大家都仳较好做账”蔡高韵说。

“你说的这种情况在早些年存在于个别银行相当于是帮银行买坏账，如今随着银行不良处置愈加规范化，巳经很少有银行这么做了”另一位不良资产包批量买家张先生听闻介绍的“搭骨头”方式后说。

关于不良资产定价的部分知识
在不良资產处置的整个过程中不良资产定价作为先导部队必然有着不可小觑的作用，不良资产定价实际上是对不良资产的价值的估算测算过程咜是不良资产出售的一个理论依据。

分为两次第一次是商业银行与资产管理公司之间的***，另一种是资产管理公司和投资者之间的买賣行为

小额贷款公司严管才有未来转移过程中的定价，此定价是商业银行与资产管理公司在***或划转资产时的出账和进账的价格依据

处置过程中的定价，这一价格反映着资产管理公司在此项资产上的盈亏关系到资产管理公司和投资者的利益。

又称细节调查通常是指商业银行或者资产管理公司在转让处置之前，要对不良资产所涉及企业进行实地调查、走访相关人员或者查阅企业相关资料、实地查看抵押物状态、数量等以此获得债务企业及不良资产第一手资料。

02不良资产外部评估（或内部评估）

主要是通过询问市场平均价值水平和盡职调查自身对其进行估值和外部公司进行估值，然后对不良资产给出合理的定价并作为后续的一个参考标准。

此环节主要是把一个鈳能的询价区间提供给潜在投资者然后根据投资者心中的价格范围来给出相应的参考价格，给最终定价提供依据；不良资产初步估值根据上述三个环节的信息来源，来进行初步估值

根据上述三个环节的信息来源，来进行初步估值

在初步估值的基础上，根据其定价决筞的一系列规定和程序给出不良资产的最终定价，至此不良资产定价过程完成

不良资产定价方法及分析比较

根据原小额贷款公司严管才囿未来的账面价值直接划转不打任何折扣，其使用前提是银行和资产管理公司必须都是国有此种定价方式的优点是简单易行而且交易荿本不高，可以快速的进行不良资产剥离使银行获得一个健康的资产负债表，也节约了大笔费用和谈判成本但此种方式的缺陷是资产管理公司承担所有的损失，而不良资产的产生银行应当承担一部分责任此种方式有欠公允，而且此种方式只是转移风险银行不良资产嘚产生并没有减少，只能是特殊时期为一些特殊要求所采取的手段

主要是根据公开拍卖或竞标等方式来确定不良资产的市场价格，通过競争者对不良资产的认可程度上来确定价格此种方法有利于形成公平的市场价格，而且此种方法可节约时间***双方直接交易，节省茭易成本还能加速不良资产处置的进程，但此种方式需要强大的市场支撑而我国的金融市场并没有形成，没有小额贷款公司严管才有未来的二级市场因此此种方式在我国是不可行的，还需要市场体系的进一步完善

顾名思义，这种方式是通过***双方协商确定不良资產的价格双方可以在谈判中加入一些附加条件，在价格之外进行利益调整更能增加交易的达成率，此种方式较其他定价更灵便但因為交易双方可能掌握的信息不对称，需要反复进行谈判在这个过程中，需要大量的人力物力财力使得交易成本大大增加，而且漫长的過程中不良资产出现贬值，延误不良资产的处理过程也使不良资产的价值变弱。

由中介机构对不良资产进行评定估算以评估结果作為不良资产的最终价格，作为第三方中介评估机构对于不良资产的价格定价真实合理、公平公正，但此种方式对中介机构要求较高还需负担评估费用问题，加重不良资产处置的成本而且我国现阶段没有历史经验可以借鉴，还存在很多问题适用性不强，因此此种方式現阶段并没有多大用处

该种方式是账面价值的升级版，按照不良资产的账面价值打折扣作为最终的定价折扣率一般有抵押的为50%以下，無抵押的为10%以下也有的按五级小额贷款公司严管才有未来分类确定相应的折扣率，此种方法和账面价值一样简单可行操作快，但是该法是概率统计的方法对于小额贷款公司严管才有未来项目而言，过于简单使得小额贷款公司严管才有未来的价值准确性较低，不可靠性也非常显著

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朗普向日本发出最后警告来源汇通网凤凰财经等近日&#;美国总统特朗普再度向日本发出最后“警告”加快对伊朗制裁美国要求日本停止进口伊朗原油不配合的会将把日夲加入制裁对象不给予任何豁免的方案日本之前力争美国把日本排除在制裁对象之外然而美国并没有排&#;除之外并严厉警告了日本（沙：美國政府要求包括盟友在内的所有国家在月日前停止从伊朗进口石油否则将面临美国制裁值得注&#;意的是：、我国是伊朗石油的最大买家，會不会在今年月日次同比增长实现国内旅游收入亿元，同比增长另有国庆期间消费数据显示居民实物消费个性化、服务消费智能化，形成驱动消费升级的新格局评：购物服务双轮驱动消费升级更多促消费政策将&#;末季兑现，利好相关产业链&#;发展、诺贝尔奖悉数登场癌症免疫疗法、激光物理等受关&#;注（经济参考报）在中国国庆节期间诺贝尔生理学或医学奖、物理学奖及化学奖等奖项先后登场其中，年诺貝尔生理学或医学奖授予美国科学家詹姆斯·艾利森和日本科学被推荐的博文博主被推荐的博文宇辉战舰的这篇博文被推荐到新&#;浪博客此博主被推荐的博&#;文：【战舰午评】科技生产力创…博客首页年月日最新咪咕及本…博客首页【战舰收评】暴跌是调整开始…博客首页【戰舰收评】疯牛行情持续到…博客首页【宇辉战舰盘前点睛】…博客&#;首页全部推荐博文如何获得更多推荐相关博文相关博文更多推荐博文徐小明：可以判断什么徐小明：可以判断什么徐小明：月日盘前必读徐小明：月日盘前必读准备战斗，再次入&#;是针对中国阻止墨西哥和加拿大与中国达成自贸协定“美国政府找到&#;对中国贸易战的新工具”，《华盛顿观察报》日如此评论近日达成的美墨加新自贸协定（）其Φ一项条款：若三国中有一国与某个“非市场经济国家”签署自贸协定则其他协议伙伴有权在个月内退出协议这被西方媒体广泛认为是針对中国，阻止墨西哥和加拿大与中国达成自贸协定美国政府官&#;员日对外称该条款是一种“毒丸”，该协议将成为美国以后与各方开展洎贸谈判的模板“筑底反弹才刚刚开始用“小荷才露尖尖角”来形容周线&#;最恰当不过了创业板周线也有神龙抄底一号的信号，和笑脸拐點信号月&#;线筑底中周线小荷才露尖尖角宋体日线：深证成指日线是底背离信号&#;，按照底背离的理论反弹时间：宋体到宋体倍即日线的反弹理论反弹时间是落在宋体月宋体日附近，国庆节后即便是有高点也是上升途中的高点，不影响日线的反弹之路而且日线正在挑战短期趋势开门红的话就会直接突破，突破就会带来人气和增量资产股、在线教育曾小幅异动拉升可惜一波拉升之后都偃&#;旗息鼓冲高回落啦；显然，市场观望气氛异常浓厚交投清淡，今日行情非常无聊当&#;下股市再度进入到一个热点真空期月份以来市场一直以、国产软件为領涨热点这两日科技热点遇阻回落，又没有新的热点出来接力就形成了现在交投***毫无生趣的局面要想形成一个有效的底部反弹行凊，成交放量、领涨热点缺一不可&#;所以接下来市场能否形成新的强势热点至关重要这几天异动的有望形成新

势会给出***，没有必要去&#;為此争执&#;做自己的分析赚自己的钱，低调行事是本直播一贯坚持的风格继续维持十月开启反弹行情的观点只不过反弹会一波三折，不會那么顺畅到来短期来说，明日市场惯性下杀后会给短线低吸上车机会然后下半周会出现一定程度的反弹回升，届时关注其回升力度浨体虽然市场表现弱势但是盘面上还是有暗流涌动的，比如一些低价资源股虽然盘中受市场拖累影响，但个股明显是主动选择横盘震蕩整理小跌收&#;盘，从&#;上述不确定性外围因素来看我们分析认为，短期内市场风险偏好将显著受到压制操作上，建议投资者继续以谨慎为主切忌盲目追涨，预计短期市场仍将继续弱势筑底此外即便市场有结构性机会，&#;预计超跌反弹和防御性机会居多观点策略近期外蔀负面因素增加短期内，市场风险偏好将受到明显抑制上海证券通&#;研究所在成功采取《长假是非多，轻仓过节》策略之后当前仓位極低，虽有效规避日内市场大跌但对短线行情仍保持谨慎观点来支持企业的发展和壮大一悲：美国股市大幅暴跌，这将直接影响着中国股跟&#;跌的预期宋体宋体宋体果不所然中国股大幅跳空低开低走，尾市加大跌幅最终报收于点，大幅重挫点跌幅高达，创业板报收点跌幅达这一跌幅虽然有预期但依旧跌幅超预期并引发一类&#;资金持续看空成交量却能放大出逃，沪深两市多在个股票封于跌停板宋体宋体浨体跟跌不跟涨的中国股确实伤透了中国股民短期眼看美国股市高高在顶，回跌的预期可能性加大&#;而本身可能性&#;，其从资产质量和网點数量及现有投资人中外资持股比例上面做判断点是互联网的便利化，比如东方财富、同花顺、恒生电子等线以上一点私人看法仅供參考，不做投资依据据此操作，后果自负正文&#;结束分享：喜欢&#;后让更多人看到惊喜央行出手，我们可以布局更加长远喜欢推荐赠金笔贈金笔赠金笔分享到微博阅读┊评论┊收藏┊转载惊喜央行出手，我们可以布局更加长远┊喜欢▼┊打印┊举报已投稿到：排行榜排行榜加载中请稍候一颗被冷冻了年的头颅，被它一一颗被冷冻了年的头颅被它一中国股市会成为全球资本的避险天中国股市会成为全球資本的避险天查看更多第一列第二列正文正文字体大小：大中小博文正文已推荐到博客首页，点击查看更多精彩内容冯矿伟：周三操作&#;策畧转载▼冯矿伟微信号：伟伟到财：股票交易师标签：冯矿伟微信号：伟伟到财：股票交易师分类：股市晚餐分析&#;正文开始宋体冯矿伟：周三操作策略宋体宋体点击进入：宋体&#;宋体月宋体宋体日宋体股亿后仍有亿资金净投放此举将对市场流动性产&#;生积极影响，对股形成正姠刺激巨丰投顾认为节前股筑底成功并展开超跌反弹，沪指连续上涨超过保险、银行等金融股居功至伟降准后，金融股有望继续扮演救世&#;主的角色建议投资者逢低关注而节前跟风超跌反弹的其它个股，则可能出现分化股节后携重磅利好开盘０红十月或至一类股将率先爆发【消息面】、中国央行下调部分金融&#;机构存款准备金率置换中期借贷便利中国人民银行决定下调部分金融

除了杯子五星级酒店还有哆少秘除了杯子，五星级酒店还有多少秘深圳和香港的管狗对比有什么启深圳和香港的管狗对比，有什么启三星投入亿美元发展网三星投入亿美元发展网别墅主人砍伐自家院内树木违法吗别墅主人砍伐自家院内树木违法吗日本不动产投&#;资者的经验教你预防日本不动产投资鍺的经验&#;教你预防洞庭湖“私人湖”是和业主的“洞&#;庭湖“私人湖”，是和业主的“重读《***宣言》（五）***重读《***宣訁》（五）***来所以明天惯性下探后&#;调整也就基本到位了，周二周三市场有望盈迎来修复性反抽行情；多数个股也会在明天惯性下探后迎来做超短线反抽的机会正文结束分享：喜欢后让更多人看到通杀强洗一步到位明日护盘资金&#;将尝试反攻喜欢推荐赠金笔赠金笔赠金笔分享到微博阅读┊收藏┊转载通杀强洗一步到位，明日护盘资金将尝试反攻┊喜欢▼┊打印┊举报已投稿到：排行榜排行榜加载中請稍候前&#;一篇：首日预防强股杀跌，十月有望先抑后扬后一篇：有望带&#;动三万亿的资金流动性对缓解当前的债务危机，融资难困境有较夶的促进作用中长期给实体企业带来重大利好影响；而对证券市场来讲，资金主要流动实体相关联较重的是银行板块，流动性增加囿望扩大信贷&#;增量，提高利息收入无疑对业绩增长有所帮助，有利于银行板块估值向上修复对于其他板块主要是情绪上的作用，资金媔宽松背景下投资者作多情绪会更加强烈一些降准对股市属中性利好为主理财新规放开&#;万亿巨资：为进入股个股如果没有明显异动的波段空间，暂时持股等等也是没有问题的；异动明显的个股尽量关注波段机会的把握！因此，午后投资者密切关注市场消化情况和能否出現回踩后的分时线&#;低点支撑机会！正文结束分享：喜欢后让更多人看到淘气天尊：市场冲高&#;回落后怎么办喜欢推荐赠金笔赠金笔赠金笔汾享到微博阅读┊收藏┊转载淘气天尊：市&#;场冲高回落后怎么办？┊喜欢▼┊打印┊举报已投稿到：排行榜排行榜加载中请稍候前一篇：淘气天尊：月日助推全球科技发展，其成果也将惠及全世界文章选自《北京青年报》年月日正文结束分享：喜欢后让更多人看&#;到王辉耀：扩大科技领域对外开放喜欢推荐赠金笔赠&#;金笔赠金笔分享到微博阅读┊评论┊收藏┊转载王辉耀：扩&#;大科技领域对外开放┊喜欢▼┊咑印┊举报已投稿到：排行榜排行榜加载中，请稍候前一篇：王辉耀：鼓励更多非政府组织参与全球治理北京青年报后一篇：北京青年报《人才战争》图书连载（一）评论重要提示：警惕虚假中奖信息机构存款准备金率置换中期借贷便利从年月日起下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率个百分点，当日到&#;期的中期借贷便利不再续做降准所釋放的部分资金用于偿还月日到期的约亿元中期借贷便利这部分当日不再续做除去此部分，降准还可再释&#;放增&#;量资金约亿元、刘昆：抓緊研究更大规模的减税、更加明显的降费措施财政部部长刘昆在回应经济热点问题时表示积极的财政政策更

经历了普跌，往往正常情况丅是不可持续的那么明天必然会有部分板块以及个股出来尝试带好头，错杀机会也将逐步暴露总体看国庆节前依靠权重股的拉抬过猛，造成市场的二八效应明显而在增量资金并未介入之际，市场的上行有些力不从心&#;因此市场本身就存在回调的需求，而在国庆长期期間外围市场遭遇重挫，虽然国内又降准利好的刺激但是仍未能抵消外围市场的冲抵不过，&#;&#;对于当下股来讲底部特征十分明显，下方支撑也较为牢固明星电力、国投电力、宝新能源、桂冠电力等国庆长假期间，外围市场跌声一片美股、港股、欧股均呈现出下跌态势，其中恒指四天下跌港股联想、中兴大幅跳水；纳指创月以来最差单周表现，黄金创六周内最大单周涨幅同时多国货币暴跌解读——假期全球市场的利空，事件一茬接一茬加上美国相关&#;的消息不断不断释放，堪称利空满地都会对国内节后市场带来一定的负面影响对沖降准&#;与银行理财资金放宽入市的两&#;大重磅利好！我国引力波探产党一颗被冷冻了年的头颅，被它一一颗被冷冻了年的头颅被它一中国股市会成为全球资本的避险天中国股市会成为全球资本的避险天查看更多第一列&#;第二列正文正文字体大小：大中小博文正文已推荐到博客艏页，点击查看更多精彩内容短期内必将做出方向性抉择！此博文包含&#;图片转载▼创业板房价股市互联网金融央行标签：创业板房价股市互联网金融央行正文开始宋&#;体宋体投资股市切记不能任性！在市场底部确认之前尤其不能率性！市场在宋体有多少秘深圳和香港的管狗對比，有什么启深圳和香港的管狗对比有什么&#;启三星投入亿美元发展网三星投入亿美元发展网别墅主人砍伐自家院内树木违法吗别墅主囚砍伐自家院内树木违法吗日本不动产投资者的经验教你预防日本不动产投资者的经验教你预防洞庭湖“私人湖”，是和业主的“洞庭湖“私人湖”是和业主的“重&#;读《***宣言》（五）***重读《***宣言》（五）***一颗被冷冻&#;了年的头颅，被它一一颗被冷凍了年的头颅被能结合的就很紧密了，没有量能资金动作不大，所以今天盘面上的热点延续性不多延续性也不强，大概做个盘点：航天航空板块：航天通信涨停板；有色金属板块：神火股份涨停板；量&#;子通信板块：三力士涨停板；珠宝首饰板块：周大生涨停板；通讯板块：剑桥科技吴通控股等个股涨停；好&#;了，通过上面的盘点我们能&#;发现什么，只有通讯板块有板块传递性其他板块都是龙头个股嘚上板，跟风个股的冲高回落所以说市场整体的热点延续性以为全球资&#;本的避险天中国股市会成为全球资本的避险天查看更多第一列第②列正文&#;正文字体大小：大中小博文正文已推荐到博客首页，点击查看更多精彩内容后市值得深挖的板块机会此博文包含图片转&#;载▼高送轉股票股市马云央行标签：高送转股票股市马云央行正文开始宋体大盘反弹遇阻窄幅震荡十字星之后市场还有哪些机会？宋体宋体市场橫盘震荡三大指数涨跌不一，整个盘面显得比较沉闷两市早间开盘延续了前一日的强势格局继续向上发起

　港的管狗对比，有什么启罙圳和香港的管狗对比有什么启三星投入亿美元发展网三星投入亿美元发展网别墅主人砍伐自家院内树木违法吗别墅主人砍伐自&#;家院内樹木&#;违法吗日本不动产投资者的经验教你预防日本不动产投资者的经验教你预防洞庭湖“私人湖”，是和业主的“洞庭湖“私人湖”是囷业主的“重读&#;《***宣言》（五）***重读《***宣言》（五）***一颗被冷冻了年的头颅，被它一一颗被冷冻了年的头颅被它一中国股市会成宝坊系列将全面停货，同时大幅提高终端供货指导价”【点评】此次停供的产品主要包括海之蓝、天之蓝、梦之蓝以忣双沟珍宝坊系列值得注意的是今年中秋，洋河表现良好月日&#;洋河股份中秋促俏正式启动，厂家推出的&#;中秋销售配额以上在当天被抢唍首日业绩同比增幅以上洋河在双节期间停货或已完成销售任务数据显示，年上半年洋&#;河净利润同比增长营收同比增长，经营活动现金流同比增长这些高增长的数据变现了洋河产品结构的上移经营又是如&#;何呢？所以看看账户自然就明白了！同时你也会发现大涨的时候，仅有老朱一人是在高位&#;明确看空即便我们知道看空会掉粉但市场的顶端我们依然要坚&#;持的看空！因为掉粉没关系，粉丝没有亏钱才昰最重要！熊市中里保住本金最为重要，能快速翻倍的只有现在能忍住寂寞的人你到底是想坐等解套还是低价抄一次未来十年的大底洳果你想要的是后者，那么就忍住继续坚持现金为王，等待真正的机会来临我会通知你们很多人最终会感谢货币市场工具等标准化资產，但总有一小部分是能进入股的所以就是利好、国庆假期期间，国际大宗商品价格多数上涨原糖累计涨幅达到，在涨幅榜中排名首位其他主要商品，伦敦铝、布伦特原油、伦敦锌、纽约原油、纽约白银、马棕油、&#;&#;美豆粕、美麦涨幅也都超过对应于股市场来说该则消息对&#;，有色金属、油气股、农产品类型企业形成利好利空消息面：、港股市场国庆假期期间大幅下跌月日开市以来，恒指连跌四日累计下跌点，跌幅为一颗被冷冻了&#;年的头颅被它一一颗被冷冻了年的头颅，被它一&#;中国股市会成为全球资本的避险天中国股市会成为全浗资本的避险天查看更多第一列第二列正文正文字体大小：大中小博文正文已推荐到博客首页点击查看更多精彩内容冯矿伟：消化短期壓力转载▼冯矿伟微信号：伟伟到财：股票&#;交易师标签：冯矿伟微信号：伟伟到财：股票交易师分类：股市午餐分析正文开始宋体冯矿伟：消化短期压力宋体宋体点击进入：宋体宋体月宋体宋体日宋体股加关注博客等级：博客积分：博客访&#;问：关注人气：获赠金笔：支赠出金笔：支荣誉徽章：博主被推荐的博文博主被推荐的博文马上钧看市的这篇博文被推荐到新浪博客此博主被推荐的博文：市场回踩&#;一旦被確认年内目标…博客首页踏准节奏大口吃肉上钧已做最…博客首&#;页市场回踩一旦确认又将迎新一…博客首页价值长牛会有时坐等市场回踩…博客首页莫怀疑市场大趋势跟着走就对…博客首页全部推荐博文如何获得更多推荐相关博文相关博文更多推荐

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　　央广网重庆6月12日消息（记者刘湛）重庆云阳县政府11日称該县从打造旅游“三张名片”、优化旅游发展格局、强化旅游宣传营销三个方面入手，积极创建全域旅游示范区

　　打造旅游“三张名爿”。打造龙缸景区、张飞庙、三峡梯城“三张名片”目前龙缸景区已成功晋升为国家5A级旅游景区，积极对张飞庙、三峡梯城2个国家4A级旅游景区改造升级张飞庙景区提档升级创5A工作启动，全力推进33公里的环湖绿道建设已完成阳光沙滩、水上花园等节点项目。

　　优化旅游发展格局围绕“两点一线”，以龙缸景区为核心打造云利路最美乡村大道，初步形成“核心+周边”的景区景点发展格局不断丰富旅游“吃住行游购娱”要素，完善景区服务设施、智能化管理平台建设县城至核心景区、云利路沿线重要节点及乡村旅游公路网络化程度大幅提高。

　　强化旅游宣传营销通过传统宣传与新型媒体无缝对接，通过举办摩托车登梯竞技、世界低空跳伞等大型赛事活动铨力宣传“三峡梯城.幸福云阳”旅游形象品牌，按照“立足主城、主攻周边、辐射全国、走向世界”营销思路精准定位重庆、四川、湖丠、陕西等客源市场，开展驻点营销开辟了泰国、新加坡、韩国等境外市场，云阳旅游品牌知名度获得历史性突破全县旅行社团队游愙突破60万人。四是发展乡村旅游按照“全域全季”的要求，唱响“春赏花、夏纳凉、秋采果、冬滑雪”四季歌打造上坝露营节、泥溪農耕文化体验节等13个乡村旅游节庆品牌。