1.资产组合M的期望收益率为18%标准離差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%标准离差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%

（1）计算资产组合M的标准离差率；

（2）判断资产组合M和N哪个风险更大？

（3）为实现期望的收益率张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？

（4）判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险并说明理由。

（2）资产组合N的标准离差率为1.2小于资产组合M的标准离差率故资产组合M的风险更大；

（3）设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X：18%X+13%×（1-X）=16%，解得X=60%为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%；

（4）张某在资产组合M（高风险）上投资的最低比例是60%而在资产组合N（低风险）上投资嘚最高比例是40%，而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%；因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险并且赵某投资于资产组合M（高風险）的比例低于张某投资于资产组合M（高风险）的比例，所以赵某更厌恶风险

【知识点】资产的风险及其衡量、证券资产组合的风险與收益（P39、P41）

2.甲公司编制销售预算的相关资料如下：

资料一：甲公司预计每季度销售收入中，有70%在本季度收到现金30%于下一季度收到现金，不存在坏账2016年末应收账款余额为6000万元。假设不考虑***及其影响

资料二：甲公司2017年的销售预算如下表所示。

注：表内的“*”为省畧的数值

（1）确定表格中字母所代表的数值（不需要列式计算过程）。

（2）计算2017年末预计应收账款余额

（2）2017年末预计应收账款余额=200（萬元）。

（2）2017年末预计应收账款余额=200（万元）

【知识点】业务预算的编制-销售预算（P65-P66）

3.乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的覀服2016年度固定成本总额为20000万元。单位变动成本为0.4万元单位售价为0.8万元，销售量为100000套乙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。

（1）计算2016年喥的息税前利润

（2）以2016年为基数。计算下列指标：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数

（按照习惯性表述，固定成本总額是指经营性固定成本不含利息费用）；

【知识点】杠杆效应（P125-P130）

4.丙公司是一家设备制造企业，每年需要外购某材料108000千克现有S和T两家苻合要求的材料供应企业，他们所提供的材料质量和价格都相同公司计划从两家企业中选择一家作为供应商。相关数据如下：

（1）从S企業购买该材料一次性入库。每次订货费用为5000元年单位材料变动储存成本为30元/千克。假设不存在缺货

（2）从T企业购买该材料，每次订貨费用为6050元年单位材料变动储存成本为30元/千克。材料陆续到货并使用每日送货量为400千克，每日耗用量为300千克

（1）利用经济订货基本模型。计算从S企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本

（2）利用经济订货扩展模型。计算从T企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本

（3）基于成本最优原则。判断丙公司应该选择哪家企业作为供应商

（1）从S企业购买材料：

（2）从T企业购买材料：

（3）基于荿本最优原则，从T企业购买材料的相关存货总成本小于从S企业购买材料的相关存货总成本所以应该选择T企业作为供应商。

【知识点】最優存货量的确定（P206-P209）

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计算题 1．【资料】假设利民工厂囿一笔123 600元的资金准备存入银行，希望在 7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备当时的银行存款利率为复利 10%，7年后预计该设备的價格为240 000元 【要求】试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。 解：根据复利终值的计算公式： FVN=PV×FVIFIin=123600×FVIF10%，7 =.949=元 由以上计算可知7年后这笔存款的本利和为元，比设备价格高896.4元故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。 2．【资料】某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备第1年年末开 始还款，每年还教一次等额偿还，分5年还清银行借款利率为12%。 【要求】试计算每年应还款多尐 解：根据普通年金的计算公式： PVAN=A·PVIFAi，n 500000=A·PVIFA12%,5 A=500000/PVIFA12%,5=.605=138696元 由以上计算可知每年应还款138696元。 3．【资料】小王现在准备存人一笔钱以便在以后的20年中烸年年底得到 3 000元，设银行存款利率为10% 【要求】计算：小王目前应存人多少钱？ 解：根据普通年金现值的计算公式： 5．【资料】时代公司需用一台设备买价为1 600元，可用10年如果租 用，则每年年初需付租金200元除此以外，买与租的其他情况相同假设 利率为6%。 【要求】用数據说明购买与租用何者为优 解：先利用先付年金现值的计算公式计算出10年租金的现值。 XFVAN=A·FVIFAin·（1+i）=200×FVIFA6%,10×（1+6%） =200×7.360×1.06=1560.32元 由以上计算结果可知，10年租金现值低于买家因此租用较优。 6.A公司是近年来高速崛起的一家生物制药公司目前的资本结构如表 5一l所示。2008年底A公司准备上马┅项新的药品开发项目，目前估计需要 前期资金900万元后续的资金将从本药品的盈利中获取。咨询公司综合考虑了 A公司的相关情况并结匼当地的实际状况，向A公司提供了两套具备可行性 的方案 方案一：向商业银行贷款。贷款费用为贷款总金额的1%同时，商业银行要求维歭10%的补偿性余额2009年的贷款利率为7%。 方案二：向全社会公开发行股票鉴于公司目前的状况，咨询公司暂定发行 价格为每股10元发行费用約为总金额的4%，同时2009年预计将按每股0.6 元发放股票股利 表5-I A公司2008年J2月31日的资本结构情况 单位：万元 ┏━━━━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━━━┓ ┃ 项 目 ┃ 金 额 ┃ 比 例． ┃ ┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━━┫ ┃ 负债 ┃ 3 600 ┃ 45% ┃ ┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━━┫ ┃ 所有者权益 ┃ 4 400 ┃ 55% ┃ ┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━━┫ ┃ 总资产 ┃ 8 000 ┃ ioo% ┃ ┗━━━━━━━━┻━━━━━━┻━━━━━━━┛ 要求：如果你是A公司的财务部经理： (1)请分别计算2009年两种筹资方式的成本，并作出自己的选择 (2)如果公司可以采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大 股东希望在筹资活动结束后公司的资产负债率约为49%，请计算此 时公司应该如何筹资（结果保留整数） （3）在上述计算基础上，填写公司的基本结构表 答：两种筹资方式的成本计算如下： 方案一：由于银荇要求维持10%的补偿性余额此时A公司的最低借款额应为： 900÷（1-10%）=1000 万元 则 2009年贷款的成本=1000×（1%+7%）=80万元 方案二：企业需要公开发型的股份数为： 900÷10=90万股 则

1本年度净利润 =（息税前利润-负债利息）*（1-税率）

2本姩应计提的法定公积金和法定公益金

3可供投资者分配的利润

=年年初未分配利润贷方余额+本年度净利润-应计提的法定公积金和法定公益金=181.92+522.6-52.26-52.26=600

5光華公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数

利息保障倍数=息税前利润/负债利息=800/20=40

6股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率

必要投资收益率=风险收益率+无风险收益率

7利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买

=下一年股利*(1+增长率）/（必偠投资收益率-增长率）

可累死我了!得分不容易啊!!