《赚钱最重要的是什么？我说是思维！》 精选六

原标题：傅海棠：研究***的目的是什么

今天是中国传统的中秋佳节，在此阖家团圆之际七禾网也祝各位投资者家庭幸福美满，投资顺利今天为大家推送的是农民哲学家傅海棠老师最新活动中的发言，②万余字的长文干货建议细细品读！

2017年9月24日，由七禾网主办、国泰君安期货协办、扬韬略微信公众号和傅海棠频道微信公众号特约支持嘚“《中国崛起的奥秘-财富论》公开研讨会”在杭州召开以下是七禾网整理的傅海棠先生的演讲实录。

***顾名思义目的应是指导经济，怎么样更快、更好地发展减少问题，有了问题马上解决问题、避免问题上一次出问题了，未来如果有同样的问题提前把它避免过去，这是***的意义

指导经济更好、更快、更平稳地发展，创造更多的财富提高人民的生活水平，建设强大的国家这是***的目的。

有人说**别管让市场自己来，这是不对的首先**肯定想要管好，现实中某些环节管得好某些环节管得不够好，即使管得不够好也比不管好。

在┅个时间点无论价格高和价格低，没有房子的人数量是不会变的房子的总数也不会变，该有几个人有房还是有几个人有房这和价格沒有关系，有关系的是数量问题想要买不起房的人有房，首先得增加数量

无论房价高低，只要房子数量够了我们肯定家家户户都有房，那买房就不用愁了

***研究不好，投资做不好我做投资这么多年，几次大的机遇都是从研究宏观经济上抓住的

经济要发展、人民要富裕，必须有一个前提——要有一个强大的**带领这是第一要素，中国经济发展就是**党领导得好

我们劳动本来就是为生活提供便利的，蓋了房子我们好住进去改善我们的生活，修造了高铁改善我们的出行。

一个国家没有自主的货币经济根本就发展不起来。

全球经济嫃正腾飞很重要的原因就是废除硬通货，实行纸币

购买力不足的背后是商品不足，国家想要增加购买力不是光增发货币就够了，要哆举并措

我们做期货也是劳动，是脑力劳动引导商品的合理价格，也有正面作用

研究***的时候要想尽办法怎样促进劳动，怎样促进生產效率的提高快速致富的办法是多生产东西。

实实在在的东西是根本财富靠生产，有生产能力绝大部分问题都能解决坏账、经济周期、不可持续、人口红利、地方债等等，都不是大问题

货币收放得当可以使得经济繁荣，货币收放失当就会导致经济危机

***的前提不应該是假设，而应是一种确定性

货币是发展的命脉，货币是促进一切经济活动的纽带是推动财富创造的源泉。离开了货币经济就成了無源之水。

中国是制造业大国生产钢铁、修建铁路都需要货币来兑换，我们M2的增加不算多

货币供应促进生产，促进收入提高消费提高。

没有通货膨胀就没有经济高速增长，但是不能是恶性通胀只能微量通胀、温和通胀。

货币自主要对症下药，增发对应货币量泹不能过度增发。物价平稳或微涨消费平稳或有促进，企业利润增加促进财富生产，经济就发展了

货币不自主，货币量不够可能引发物价下跌通货紧缩，企业利润减少或亏损消费意愿下降，财富生产减少经济就衰退了。

货币政策错误调节失当，才会引发危机货币政策正确，调控得当就能保持经济景气。

要不断的促进生产千万不要压住生产。搞经济只有生产增加，经济才能好这是最夶的根源。

只要生产在一切问题都不是问题。

劳动创造财富财富的创造过程就是生产。

经济繁荣主要来源生产的繁荣。

生产能力富餘好于消费能力富余，生产能力略微超过消费能力是好事

财富多了不是罪，不够才是罪

需求是旺盛的，并且会越来越大

库存就是蓄水池，类似稳定器有库存，市场才能减少大幅波动

我觉得北京的房价，上海的房价若干年以后，30万一平米都有可能

一项商品，能否让大家都消费得起表面上在于价格的高低，而实际上在于生产量的多少

只要生产量足够大，价格会自动匹配到大家都买得起的范圍

市场是**建立的，市场来自于**没有**，就没有市场

经济活动最大的管理者是**，**的管理就是“计划”计划是纲，市场是目纲举则目張。

整个社会的劳动组织者是****就是经济这艘大船的船长和舵手。

个人考虑问题的出发点很可能以私利为基础，**考虑问题的出发点则昰以公利为基础。

傅海棠：首先非常感谢七禾网和国泰君安搭建了今天这个平台让我们能在一起相互敞开心扉地交流，今天的会叫研讨會我们今天在座的相互学习了，就相互提高、取长补短了我和孙成刚博士和沈良总正在合作一本书，名字说起来比较大《中国崛起嘚奥秘——财富论》，研究的是***我们三个亲密地合作，只要一有时间我们就在一起相互交流。

今天研讨会我就从我个人理解的角度講一讲对经济的看法和理解。关于经济目前以西方为主的叫西方***，也是社会的主流观点我自己的观点认为它存在一些漏洞，并不是说咜套中国经济套不上它本来就有问题，并不是说指导中国经济就不行它指导西方也不行，它存在漏洞***是为了干什么？比方说医学無非就是治病，我们得病了最好的办法是把人搞健康了医学越来越发展、越来越进步，攻克疑难杂症最后人就不容易得病了、有病也嫆易治好了，人人都超过百岁最终肯定会实现这个目标。种地叫农学怎样让我们所种的庄稼高产、稳产、丰产，采取恰当的措施旱叻就浇水，涝了就排涝肥力跟不上我们就施化肥，长草了就把草除掉生虫了就打药，风刮倒了就扶起来冬天冷空气来了、条件不匹配了就搭棚，照样冬天结茄子、西红柿不断地采取及时合适的措施，让农作物保证生长这叫农学。那***顾名思义目的应是指导经济，怎么样更快、更好地发展减少问题、减小问题，有了问题马上解决问题、避免问题上一次出问题了，未来如果有同样的问题提前把咜避免过去，这是***的意义那些所谓的主流观点认为，***问题应让它自由竞争、自发行动、自生自灭甚至认为死了也该死，这叫不破不立、推倒了重来那得了病就该自生自灭，还要医生干嘛明显这样的思路是不对的。***就是用来指导经济发展的有了问题我们要解决问题，这样的***有用即便今天没有更好的办法，可能明天或者后天有我们这一代没有更好的办法，期望后一代有更好的办法指导经济更好、更快、更平稳地发展，创造更多的财富提高人民的生活水平，建设强大的国家这是***的目的。从这个角度讲现在的主流***有问题，我們做期货投资、股票投资多少和经济是沾边的，也听过很多的宏观***家讲过自生自灭，这是周期是不可避免的问题，这个观点是不对嘚周期是可以改变的，现在冬天也有新鲜蔬菜吃了老天影响的部分周期都改变了，何况是人搞出来的规律***有问题本身就是人搞出来嘚，比较粗俗地讲车下沟了是驾车技术有问题，不是车有问题你不能说那是规律，车就该下沟开了20年了，怎么样也得下一次沟这昰规律，只有下了沟了破了再立。一个司机开了20年他失误了下沟了，我们怎么在未来提高驾驶技术注意这个风险，不能再开到沟里詓了从这个角度去衡量的话，现在的主流***观点肯定有问题

西方***，还可能对社会有害比如他们认为水往低处流、人往高处走，你别管让它自己来。管理出效率完全让市场自己来哪行？大到一个企业小到一个家庭，都要有计划我们有句俗话说得好：一天之计在于晨，一年之计在于春没有规划、没有很好的目标，怎么去实现国家有“十三五规划”、“十二五规划”，市场经济是规划出来的效率是管理出来的，所以我们要有这种明确的观点有人说**别管，让市场自己来这是不对的，首先**肯定想要管好现实中某些环节管得好，某些环节管得不够好即使管得不够好，也比不管好就跟种地一样，种地的农民对他所种的农作物进行管理虽然有的人会种地，有嘚人种地差一点就算是不擅长种地的，他的管理也比让庄稼自生自灭要好得多可能有人玉米单产搞到1000斤，有人搞到300斤你要不管，50斤吔说不定经过人们的管理，单产快速提高尤其是近代，有了更好的技术生产力的提高、水利设施的建设，几乎旱涝保丰收年年高產，这都是管理出来的有人说应该靠市场自己竞争，长草了别管让庄稼提高抵抗力，最后两败俱伤谁也好不了这就是我们要认真思栲的一个问题，不要一听他们讲就被他们带到沟里去了，听他们的话不买房房子要崩盘，那就不合算了本来可以买一套房子，现在艏付都不够

所以我们要树立正确的观念，本来这个事也很简单就是要解决问题，我们怎么解决问题比如说现在房价高，买不起了難道房价低了你就买得起了？在一个时间点无论价格高和价格低，没有房子的人数量是不会变的房子的总数也不会变，该有几个人有房还是有几个人有房这和价格没有关系，有关系的是数量问题想要让买不起房的人有房，首先得增加数量数量不增加，说啥都白扯你说因为价格高你买不起，就算降到不要钱你该没有还没有，你说价格低了就有了可能吗？价格低了房子自己不会长出来这个观念明显不对，你要解决问题就是要增加房子的数量无论房价高低，只要房子数量够了我们肯定家家户户都有房，那买房就不用愁了為什么现在白馒头家家户户都吃上了？吃白馒头在旧社会那是很奢侈的事大地主都不能一年四季吃白馒头，穷人更不用说了那时候白饅头很奢侈，为什么现在要饭的给他白馒头都不成了就是小麦丰富，数量够了就能人人吃白馒头，这是数量问题不是价格问题，我們要解决问题就是要促进数量的增长我们大家天天在价格上纠结，最终不解决问题有人希望让房价大跌，那开发商就亏损了把钢厂僦亏损了，开矿的就亏损了明天谁还给你盖房？没房的人更住不上房了让开发商赚点，开矿的赚点钢厂赚点，有积极性去生产房孓还能多一点，我们还能买上房这才能解决问题，我们要正确地看待这个问题

有人说你搞期货的研究***干嘛？***研究不好投资也做不好，我做投资这么多年几次大的机遇都是从研究宏观经济上抓住的。

关于中国崛起的奥秘有四个支柱（强大的**、正确的道路、勤劳的人囻、自主的货币）、一个核心（劳动创造财富）。首先是强大的**在中国改革开放之初，印度比中国条件都好它当时的技术、资源都比Φ国好，人口也不少那为什么过去的三十多年，中国突飞猛进了印度发展却比较慢？还有南美洲的阿根廷和巴西也是这样经济起不來，论资源比中国还好人口也不少，那是什么原因——强大的**。这就跟庄稼一样好坏是在种地的技术，企业好不好在老总的管理好鈈好为什么马云做得这么好，不在互联网技术也不在这个社会，而是马云有本事要不是马云、马化腾，中国在互联网方面的应用可能就会落后经济要发展、人民要富裕，必须有一个前提——要有一个强大的**带领这是第一要素，中国经济发展快很大的原因就是**党领導得好我不是拍党的马屁，就是国家、**好我们的**是英明的，是伟大的虽然我们有时候对**有这样或那样的看法，这是另一回事这都昰次要的。**强大社会就能稳定，我们搞生产就有条件了国泰民才能安、安居乐业，这是经济发展的前提

但是**强大了，还得有正确的噵路**再强大，走的路不对也不行就像马云，如果他选择的道路不对不去搞互联网，他可能也没有现在的名气大当然，马云的发财對整个社会是造就了很大的贡献他个人发财那是表象，实际上还是在为社会谋福利提高了很大的效率，节约了很多的人工中国走的噵路正确，这个道路正确就包含计划与市场相结合的二元经济体西方为什么发展这么慢，就因为它跑偏了以市场为主、国家为辅。在┅个国家的所有企业里面不能相互协调也不行，中国为什么发展那么快所有的企业都是一个小企业，国家是一个大企业国务院就是董事会，综合管理、相互协调中国所有的企业都是国家的子公司，只有这样才能相互协调要放任市场，国家对企业没有协调能力、统籌规划就会跑偏。你有一个企业我有一个企业，我们就追求自己利益最大化只要我的利益最大化，你死了与我无关可是最后，你迉了对我也好不了互惠互利才是最终的目的。可是我们自由竞争还是讲私利只要我好就行，要是按照自由市场就是这个结果完全自甴化也不行，像俄罗斯转向自由化就经济崩盘中国为什么没有崩溃，就是因为没有完全自由化大型的支柱产业还是在国家手里，小的產业在个人手里银行都是国家的，银行是国家的金融系统它有好处，不像美国银行都是个人的，只有美联储算是国家的相当于中國的央行，其它银行很多是个人的个人的银行就有问题了，**不好协调像中国，银行是国家的有些国有大型的企业也是国家的，前几姩价格往下跌的时候有些煤矿据说亏了几十亿，到底数字有多大咱们不得而知，要是国家不管企业就关门了，工人就下岗了工人丅岗了就没有收入了，然后他消费就不行了那其他企业，生产的商品买的人也少了它也亏损，这样恶性循环就坏了我们2015年12月13号左右箌甘肃青海，去大型的铝的企业调研企业连亏三年了，企业中午请我们吃一顿饭都请不起了上万人甚至数万人的企业，都请不起一顿飯了可是活还是要干，铝没少生产量还在增加，只是它卖的价格低亏了也卖，也被我们消费了**不让关门，为了当地的就业亏钱咋办？**给贷款那就继续干呗，这就是中国的特色路就很正确，这就对了亏了就亏了，国家给你补贴发工资反正活没少干，财富没尐创造

不协调就通过**这个家长把它搞协调了，我们要相互协调、互本互利才是最终的目的最后要都好，所以这就是**党正确的道路正確的道路还有很多，中国这个特色就解决了很多阻碍经济发展的问题金融危机、长期的经济下滑，在中国不会出现**是四两拨千斤，解決大问题在于**不在市场。2015年的时候我记得当时的宏观***家都说是癌症后期，谁搞也白搭不管用什么样的方法也躲不过这个周期，事实證明很轻松就躲过了，房地产的泡沫那个时候也是中国最大的问题事实证明，后来一年多的时间可售的房子几乎被抢光了事实证明供不应求，不是供大于求说明原来我们的看法有问题。曾经我也不断参加研讨会也碰到不少的首席宏观***家，我一听他们讲话有时候氣得饭吃不下去了。2015年1月有一次在一个闭门会议有人讲，中国马上要完了香港要崩盘，地产要跌价股市要崩盘，那个时候香港的股指是最低的时候我想他那个时候放空恒指，早爆仓了当时我这样说，你的家业留下的都是财富，何况我们现在开发的盖的新楼盘伱家里那个房子就是财富，开放商盖的新的就不是财富就是泡沫了？房子盖好了才能更多的人住进来，要是没有那么多的楼盘让老百姓去解决住房问题，大家都想住城里怎么住？想要住进去这问题还不好解决房子多了，让老百姓住进去不就完了当然不能白给，皛给就没有劳动生产积极性了还得让购房者有压力，住进房了以后就劳动创造财富继续为没有房的人解决问题，不能住进来不跟你要錢你不干活了，那你住进来别人怎么办

我们劳动本来就是为生活提供便利的，盖了房子我们好住进去改善我们的生活，修造了高铁改善我们的出行，我们劳动的目的如果是为了拿到一大把钞票有啥用？那最终是虚的实物才是真正的财富，我们的劳动结果就是创慥财富提高我们的生活质量。有天晚上我在上海看见东方明珠周边整片灯火通明，马路四通八达我就很自豪，这种民族的自豪感、國家的自豪感油然而生有人说我们劳动有压力，我感觉就值了这就是我们的劳动的结果和财富。有人说我们劳动有压力你光去旅游、去打麻将了，老讲究享受不讲究劳动你倒安逸了，国家衰落了家庭也衰落了，其他的国家发展起来了有什么能直起腰来？不能太咹逸拥有物质财富是最大的幸福，你买了个车多高兴啊虽然你在买车以前，劳动付出了很多你买个房住进去，多自豪啊感觉以前鋶的汗也值了，这才是真正的自豪和幸福所以物质财富是幸福的基础，有人说追求物质财富不对你没有物质财富怎么幸福？每天饿得偠死那就麻烦了。

中国有底子过去五千年在中国人的心目当中，我们都是勤劳的游手好闲像欧洲人那样，是被打击的对象那叫碌碌无为、一事无成，都不愿意好好工作你说他们这样怎么发展起来啊？欧洲衰败了它能不衰败吗？不干活天上不会掉馅饼，没有免費的午餐中国人民就挺好，不能闲着想尽一切办法去找工作，中国人民勤劳这个不用说，全世界这么多的民族当中可以说中国人嘚勤劳是首屈一指的，比其他的民族更能干、吃苦、耐劳这是被事实证明了。东南亚很多国家现在也懒去上班，工资还不能一个月一發还得一个星期一发，一个月一发就不干了干了一个星期，拿一千块钱可能明天不来上班了，游手好闲去了过了一个星期，钱花咣了他又来了。这样的人多了怎么能发展起来？勤劳是我们发展的根本劳动创造财富，我们有勤劳的人民

中国人还有一个发展起來的方面，就是攀比的心理你家买了车，放在门口了我感觉回家没面子，本来我也不开车明天借钱也要买，买了放门口这也促进叻消费，促进了生产还有丈母娘的要求，有车子、还得有房没有的话我这姑娘不能嫁给你，这也攀比逼着去买房、买车，实际上背後是发展了如果丈母娘没要求，他可能就不买了那开发商的楼就卖不出去了，就不继续造楼有人买了，他就去干活楼卖完了，他繼续造新的楼还有相互请客、轮流坐庄，比如儿子考大学、老人大寿、儿子结婚总体来讲都要请客，少则几十桌多则上百桌，轮流唑庄促进了消费，提高了生活水平所以很多的中国特色，也辅助了中国经济的快速发展当然不同的角度可能会得出不同结论。有人鈳能说这不对，应该反对铺张浪费啥叫铺张浪费，哪浪费了都是我们吃了的，提高我们生活水平你说吃不完，有点吃不了也没事喂猪了，无非是人比猪高级人先吃，吃不完让猪吃猪吃了长肉再让人吃。天天吃咸菜勤俭节约，这有用吗什么时候生活水平能提高？我们这样消费还没消费完，何况不消费了这个生产能力我们就要消费，只有消费得多我们生活水平就高，你不消费生活水平僦不高了但是如果你有5条鱼你吃不了，你扔了大部分的人穷得吃不上鱼，那不行这就不对。如果人人吃都吃不完这就对了，那我們就使劲吃使劲搞生产，打麻将快乐我看养鱼、养猪、上班也快乐，打麻将可能造成不快乐我们上班后会成就更多快乐和幸福。这些讲的是勤劳的人民

自主的货币，这个话题更大为什么要有自主的货币？实际上有些国家没有自主的货币尤其比较小的国家，流通媄元经济肯定发展不起来。东南亚某些国家流通人民币，流通人民币中国人民就得到利益了最好全球都流通人民币，肯定我们就得箌利益了一个国家没有自主的货币，经济根本就发展不起来中国有自主的货币，不受外围因素的影响我们完全有自己一套，包括外彙的管控也有人提出反对的意见，认为汇率不自由特朗普说中国操纵汇率，我们操纵汇率他就没有操纵？他操纵比我们还厉害他為什么反对我们外汇管控？如果美国的钱往我们国家跑你看看他管控不？他马上就控制他宣传自由汇率，无非就是让我们的钱跑到他那去所以我们管控汇率是对的，我们不要有偏见不要受西方人的影响，他们可能别有用心宣传那一套***，无非是让我们的钱跑他那去汇率要管控。为什么要有自主的货币货币不自主，比方中国自己发人民币、自己订人民币政策我们的财富要增加，生产量要高于产量我们生产能力提了，比如增加60%需要货币流通和交换，是需要用钱的没有钱不能交换，产量高了60%流通量就得增加60%那就需要多一些貨币流通用于交换。以前叫印钱现在不用印了，数字货币了原来还得造纸，污染环境现在纸都不用造了，都扫二维码了很方便，這个货币制度有调控空间。没有自主的货币是不行的

现在主流***的观点对货币的认知，是远远不够的我们老认为钱是货币的根本，在峩们的意识当中把钱看成财富的第一标志这是不对的，货币最多算是财富的象征它不是真正的财富，比如说马云有很多钱只是一个財富的象征，真正他拥有的财富是他吃的、喝的、他住的房子像宗庆后，生产了很多娃哈哈据说宗庆后很节俭，一天消费就几美元娃哈哈都被我们喝了，他能喝多少所以说，钱多只是个象征怎么利用货币，促进人民的积极性去劳动创造。还有我们作为对经济的悝解认为企业亏了就对经济不好，前几年钢厂亏损但工人也没少干活，钢也卖了楼也盖了，高铁也修了可是因为售价低，本来成夲就是2500卖的1600，从账面上看它是亏了但是东西没少生产，没少创造财富要是把钱直接给工人让他花，把工厂关了没有商品产出了，那人民币真变成泡沫了所以想办法让它能盈利，扩大需求让价格上去，让它正常地进行长期亏不行，年年亏亏50年，肯定不行短暫地亏几年没问题，后续价格上去了它就赚钱了你如果把钱直接给工人，工人也不干活财富不增加，没有可购买的商品拿了钱有啥鼡？国家怎么发展所以我们对经济的认知一定要从本质上去看问题，最终的结果是我们要生产的东西多这才是真正的财富，货币的数量、企业短期的盈亏这都是表象。

改革开放初期的一个万元户当时很厉害，没过三十年万元户啥都不是，那个时候在农村有一万块錢以为在农村呆着，一辈子不用干活存款的利息都够用了。但是不干活行吗没过几年，还得继续劳动因为如果发点财的都不干活叻，那社会财富就下降了就没法发展了，都坐享其成那社会怎么发展？现在社会为什么发展就好了再有钱的也没像旧社会那样有一夶堆丫鬟，虽然也请保姆那是为了提高自己的效率，不是为了安逸和享受不是旧社会那一套，所以社会就发展了像我去年赚了一点錢，我不继续努力工作到时候只买得起4袋大米。我自己要好好工作还让我的儿子、孙子好好工作、上班，创造财富不能坐享其成，這就对社会做出贡献了要接受一定的通货膨胀，当然速度不能快这些事我们要看得明白，就要理解通货膨胀有人说通货膨胀是剥削囚民，这个看法是不对的更多是把有钱人的钱稀释，再分配有一个亿的人，在上海买个房如果只花100万钱什么时候花完？在上海买个恏一点的房子一下子好几千万，买个房钱就去了一半国家拿着他的钱再去修高铁、再去造公园（老百姓低价或免费享用），让工人赚叻工人又买房，又回到国家手里去了明年再去建企业，再去补贴医疗照顾老年人。我们要看清楚背后是这样的，不是我们表面上悝解的我们赚的钱都被国家弄去了这不对。如果我们腰包都很鼓家家都是十几亿，都没人去劳动到餐厅吃个饭炒个大白菜也要15万一盤，那麻烦了所以买房钱回去了，大家继续劳动商品的供应才源源不断。我们的动力来自于赚钱干活感觉赚钱了，农民工赚了50万他感觉也挺幸福的他买个车、买个房，这样他还去劳动他要是赚了50万，买个房就只花10万明天不干了，很多人不干了你吃的菜、吃的饅头也没了。国家的政策和管理我们要理解为什么中国经济发展得快，中国有一套办法回收货币促进劳动生产。如果你说这样不好那你给个更好的办法，如果没有更好的办法就按这个办法来发展经济也是这样子，你要是没有更好的办法目前就按这个办，所以你得奣白这个道理就知道经济怎么发展。

为什么经济曾五千年都不怎么发展科技水平没有这么高不是主要原因，主要就是没有纸币它是硬通货，硬通货有个缺点——财富增加货币不能同步增加。这就带来了问题财富增加了，我想劳动我想去干活，可是你创造了这个財富你没法去交换，因为钱没有增加钱不增加，财富增加商品相对于货币就得跌价，一跌价卖的商品就不够本钱了就得倒闭。比方你造个车10万的成本，但因为钱不够别人只能花5万块钱买你的车，你本来要卖15万还赚5万，现在别说赚钱了卖10万也卖不了，货币不夠只能卖5万，下一次再也不生产了就造成通货紧缩，阻止生产的发展妨碍财富的增多。所以没有广泛应用纸币以前就是这样，过詓几千年经济始终都起不来咱们也看看经济发展的历史，全球经济真正腾飞很重要的原因就是废除硬通货，实行纸币我们要理解，貨币是促进经济增长的主要核心力量之一所以不要指责国家发钱，我看发得太少放货币是个无成本的事情，又能促进经济的发展何樂而不为？不放经济倒退，你选择是让经济发展还是让经济倒退？如果说国家发钱不对你有更好的办法，让经济照样高速发展那吔可以。很多***家说不行但也没提其他办法。货币是财富的容器发钱相当于不断的将高速公路拓宽，不断新建高速公路交通运输才能發展起来，没有宽的公路经济怎么发展

购买力不足的背后是商品不足，不过国家想要增加购买力不是光增发货币就够了，要多举并措像2015年底开始降低首付，增加原有货币的流动性；像拆迁直接给补贴款也没有增加太多的货币量，但是增加流动性这些举措都是在千萬百计增强购买力，是我们强大**做出来的全靠市场自己协调肯定不行。

讲完四个支柱回到本源上还是劳动创造财富。但是这里的劳动偠正确地理解不是下地干活才叫劳动，劳动有分工分体力劳动和脑力劳动。有人说傅老师说的不对农民工辛辛苦苦劳动，还是买不起房子买起房子的都是不干活的。这种想法就不对了科学家在劳动，企业家在劳动*****也在劳动，而且比农民工劳动得多我们都知道科学技术才是第一生产力，发明机器的人当然能发财他们解放了多多少少的劳动力，所以他们也是在干活不要狭义理解劳动只有把腰彎下来下地才叫劳动。像我们做投资也是劳动是脑力劳动，引导商品的合理价格也有正面作用。

我们要正确看待财富的来源是劳动忝上不会掉馅饼。我们研究***的时候要想尽办法怎样促进劳动怎样促进生产效率的提高，快速致富的办法是多生产东西有一个形容贫穷嘚词叫家徒四壁，没有财富是因为没有劳动没有劳动的原因是没有地方去劳动，主要还是没有企业企业越来越多，我们都去参与生产东西越来越多，经济就越来越好关键就在于“多”，达到人人有份的级别像李嘉诚不断盖楼，就会不断有人住进去他本人赚钱亏錢都是表象，更多的人会拥有房子这才是根本但是为什么还是有很多人买不起房子，那是因为房子数量还不够我们要想尽办法多盖房孓，也就是要多生产钢、水泥、玻璃、PVC有3倍的生产量就能有3倍的房子，3倍的高铁那中国就腾飞起来。美国发展也是一样大搞经济就紦全美机场，高速公路都修一遍但是也可能说说而已，特朗普上台也很长时间了还是没有真正落实。之所以搞不成是因为没有基础产業东西都没有，不像中国需要生产，工人多加两个小时班就够了我们的钢产量世界第一，每年近十亿吨生产量美国就几千万吨，當然是中国牛这背后的意思是实实在在的东西是根本，财富靠生产有生产能力绝大部分问题都能解决。坏账、经济周期、不可持续、囚口红利、地方债等等都不是大问题。很多***家都认为货币发多了就是泡沫盖了很多房子没人住就是鬼城。我认为不是这样没有房子蓋一片空地才是鬼城，现在很多城市所谓的“鬼城”都很多人慢慢住进去了都变成豪华小区了。郑州东区前几年是著名“鬼城”现在昰郑州最贵的房子。之前济南高铁站那一片也是很多房子没人住但是不要担心，没房子住的人还多着现在成了济南市很好的房子。地方债很正常**没有债务才说明这个地方没有钱，**债务越大老百姓腰包越鼓**投资地铁、公园、修天桥、改造河道，这里产生的财富都让老百姓赚去了**卖地盖了楼，老百姓购买**造了高铁，老百姓花钱坐一部分钱又会回到**，然后**再扩建楼房再造更多的地铁、高铁。就在這种循环中我们的财富不断增长。看通这些事你就不会再受传统***那些唱衰的说法影响了。2015年的时候***家就觉得经济要大崩盘某些人聊忝时都说中国经济分分秒秒要崩，结果最后什么事也没有如果在他们说之前就能想清楚我说的这些道理，就会明白无非是国家政策稍微調控一下马上就好了。比如说你原本能吃六个馒头先给你吃三个馒头，没吃饱就给四个，还没吃饱就给五个五个还没吃饱就怀疑叻，中国降准降息增加投资了经济还不好，就说放水不管用其实是力度不够大，措施不到位吃馒头就是能解决饿的问题，而且永远囿效有个词叫边际效应递减，就像有抗药性但是抗药性是有对立面的情况下，一次两次三次用同样的方法进攻敌人敌人就知道你用什么方法了才会有抗药性。但是金融不一样搞经济是单方面的，没有对手就跟饿了吃饭渴了喝水一样，有人说饿了再吃馒头也不能解決问题了因为边际效益在递减，这是不对的前一段时间上海有个论坛里有人说“鱼和熊掌不能兼得”，要么搞市场要么搞计划，但昰不能兼得的鱼和熊掌犯冲市场和计划根本就不犯冲为什么不能兼得？两者能够合二为一既遵从自然规律又有计划，既要反人性又偠顺从人性，宏观层面和微观层面同时考虑那效率就提高了。

这张是沈总画的图表核心就是财富。财富来源于劳动来源于勤劳的人囻，背后是效率的提高提高效率的办法有科技、管理、教育、交易。仔细看这张图发展经济的较多方面都在这里了，当然不同的时期偠采取不同的措施这里有四个支柱一个核心，其中有个支柱是自主的货币土地财政行程部分货币的回流。有人认为土地财政不可持续其实通过二次分配是促进公平的。有钱人买房子很贵把钱交上去修了地铁，方便更多农民工享受便利、便宜的交通这些钱较多来源於土地财政。税收也是这样有利于普通民众。富人买个300万的车要交很多税普通人买个6万的车交税很少。如果等比例收税那可能穷人詠远不能翻身，有钱人的钱也会增长的越快货币收放得当可以使得经济繁荣，货币收放失当可能会导致经济危机大家可以仔细看图，昰经济发展的模式不像西方的数学公式，我们叫哲学

***的前提不应该是假设，而应是一种确定性所以西方***存在的问题就比较多，他们咾是假设假设经济是理性或者不理性，其实应该实事求是，对症下药假设路上开50公里，你都还没上路不知道前面出事故没有，不知道车流量大不大这个假设完全没有用。西方人会假设人是理性的其实人性是无限追求美好的，在理性中有不理性他们会付出代价獲得利益。当然在获得利益背后利人利已都是相互服务，共赢共享所以先利他再利己是最大的利益，先利己再利他往往难以发展但昰这个利他是需要国家管理和约束，因为人的本性是不利他的在不竞争中是可以利他的，比如看见穷人看见重病患我们也就帮一把在競争中人就不一样了，会以争取自己的利益为目的若只要保持利他就必须要有国家管理。如果国家对市场没有计划不插手，那经济一萣好不了不要听以前那套“大市场，小**国家千万不要管”，只要国家不对市场进行管理很快就玩完。促进生产、促进消费财富就增长，经济就发展损人利己、缺乏管理、放任自由，社会就混乱财富就无法增长。看清这些经济发展的问题你再去做投资，容易抓住大机会完全顺从人性就会乱，完全反人性就会没有活力

刚刚讲了不少自主的货币，再补充一些货币是经济的血液，货币是发展的命脉这是从***说的“水利是农业的命”演变而来，他说的是很对的所以建水库、挖河道，水利建设是旱涝保收的保证天气旱了就给水，下雨多了就加大排涝货币是发展的命脉，货币是促进一切经济活动的纽带是推动财富创造的源泉。离开了货币经济就成了无源之沝。货币的增长速度一定要超过交换财富的速度也就是适度的通胀有利于经济的发展。温和通胀有利于大部分人盈利生产积极性有了，消费动力也多了因为有了纸币，过去几十年中全球经济呈“火箭式”发展。货币是交换的媒介是劳动凭证，能促进财富创造货幣能促进生产和消费，消费要有购买力购买力来自于消费能力，消费能力来自于货币利息是货币的租金，这是我们给的定义就像租房租车，货币也有租赁到期收到租金再还回来。货币的收和放是关键经济危机是往往因为收货币收过了，所有经济发展史上的大萧条往往都是因为通货紧缩经济发展的过程无非是从经济萧条后开始放水，激发经济活力增加投资、基建，五六年后经济就渐渐向好大哆数企业就盈利了，有企业赚了几千万就去银行贷款一个亿，银行评估后觉得企业也可以就贷款了这一亿多就投入再生产，这就出现叻通货急剧膨胀的情况然后银行就开始加息，导致生产减少但是这个时候忽略了生产能力已经急剧扩张，供应量马上回爆发这些生產财富需要货币去交换，交换不了就是白生产企业要倒闭。在这时收货币、压需求就产生了金融危机。2008年前通货膨胀达到一个新的高度，全球对经济的理解都是控制通胀收缩产能。因为物价上涨企业都在赚钱就不断扩张产能，产能一上去消费能力下去了。有时候我们看到没有消费了其实是国家在控制通胀，贷款减少投资项目减少，出了事一看不对了再拐头如果货币不收，很可能就没有2008年金融危机的事这说明在涨价的过程中产能扩张，需要更多的货币去交换这时候不能贸然收紧货币。一次次金融危机出现主要就是这个原因如果能理解透了，经济就能很快速平稳地增长货币的信用由财富支撑。我举几个例子是保房价还是保汇率，每次一放水***家就提意见说人民币会贬值。我认为这是大错特错的不放水汇率才保不住。2008年金融危机如果国家不放四万亿很多的企业都要倒闭，如果没囿生产能力原来的货币都变成废纸了，汇率还是保不住虽然放了四万亿，看似货币增加了可是背后保住了大批的企业和生产力，货幣发放了四万亿但是财富的生产能力增加了二十万亿都不止，有财富的支撑汇率才能保住有了财富，货币才值钱有人觉得钻石、翡翠才是财富，其实粮食才是真正的财富房子才是真正的财富。到了超市一看琳琅满目的商品才觉得货币值钱，可以买很多东西所以放水人民币不一定贬值，不放水也不一定不贬值

从另一个角度来看，我一个朋友在群里转发了人民币要贬值的理由说过去十年美国的貨币M2增加了五倍，我们增加了十五倍得出的结论是人民币要贬值。我一看这个结论就不对美国他们很多是搞服务业、搞金融的，互相垺务没有增量财富，不太需要增发货币中国是制造业大国，生产钢铁、修建铁路都需要货币来兑换我们M2增加不算多。迟早要一人民幣兑换一美元我们都是生产钢材、玻璃，我们种地、建房财富就增长了，中国一年实体的GDP超过美国中国的一套体系已经形成了，是铨球生产和财富制造中心将来也会是世界地球的城市中心。你现在去看看美国一到那儿心都凉了，千万别移民办张美国绿卡很容易，再想回来就关门了美国现在就是靠原来还比较强，世界承认美国的地位所以美元还比较强势，但是这种地位会随着时间的推移进入加速削弱阶段我估计这个过程不会超过二十年。欧洲衰弱比美国还明显你到慕尼黑去看看，和石家庄差不多说到俄罗斯现在在受到經济制裁，其实不是美国经济制裁他是他们自己经济衰落。他们的第一大产业是原油中国人民干一天活拿100元，他们干一天活拿200元300元吔就是出口原油的价格高了，有溢价同样的劳动他们的报酬比较高，原油就用来出口赚了钱再从国外买回来生活必需品。可是有一天原油不溢价了我们就突然会发现俄罗斯经济衰弱了。崩盘的原因是原来溢过价后来不值那个价格了，甚至有时连正常价格都不值了突然发现卖原油的钱再也买不回原来那么多的生活用品了。现在我们是谁也离不开谁我们缺少大豆，需要进口如果不卖给我们也麻烦。现在全球经济一体化反全球化反不动，就算特朗普也反不动谁反谁吃亏。美国靠美元溢价吃饭是不长久的随着经济的发展，随着對手的强大美元溢价会慢慢削弱。从经济发展的角度来看美国和中国竞争，长远来看是要输的别说他们没有中国人民勤劳，就算他們像中国人民一样勤劳也不行美国不过是3亿人口，中国是14亿人多才是基础，所以中国的计划生育政策还是要放开努力生，人多了僦有创造更多财富的基础。

货币供应促进生产促进收入提高，消费提高大家可以这样推演。只要货币供应增加投到生产端，生产就增加货币供应增加也会引发涨价，涨价的结果是企业盈利企业盈利了，收入增加工人福利也跟着提高，大家收入提高消费就跟着提高。消费提高企业就不愁销售，然后扩大再生产继续招工，经济就成长起来了这是通货膨胀推起来的。可以直接这样说没有通貨膨胀，就没有经济高速增长低速增长都很困难，经济高速增长来自于通货膨胀但是这个通胀不能是恶性通胀，只能微量通胀、温和通胀国家希望的数据是每年不超过3%，原来是2%现在目标提高，我认为几年后可能会提到5%通胀得有限度，大家可以看看经济史美国历史上的经济快速发展也出现过通胀，但国外***家很多不承认这个问题

不要相信***家说的周期论，就是平稳发展这和种地一样简单，年年保豐收旱涝都保丰收。以前常说的“3年旱3年涝，不涝不旱又3年”的规律都被打破了那么为什么不继续按照这个规律？因为现在我们采取措施做到旱涝都保丰收，保证粮食的生产人民经济就发展了。

财富量增加的背后首先是货币量的增加。货币自主要对症下药，增发对应货币量但不能过度增发。物价平稳或微涨消费平稳或有促进，企业利润增加促进财富生产，经济就发展了

如果货币不自主，货币量不够可能物价下跌通货紧缩，企业利润减少或亏损消费意愿下降，财富生产减少经济就衰退了。其实这个道理很简单┅点都不复杂，所谓的西方***没搞清楚他们不愿意承认事实，说金融危机不可避免其实只要政策得当，金融危机可以避免

2014年年底的时候，我和几个朋友在一个论坛讨论铁矿石当时是500多元，焦炭是1100多元有一个朋友演讲，他说还要再跌一半我感觉他说得有点极端了，結果最后真跌了到这么多但他给出的理由是金融危机，我不赞同后来由我发言，我说金融危机是通货紧缩造成的国家调控稍微放点沝，增加消费马上就好了。我认为可以没有金融危机只要驾驶技术好，堵车我就停下车多就慢一点，车怎么会出事呢只要技术达箌了，肯定没有事无奈***家非常相信周期，10年周期到了认为2018年一定发生金融危机，我认为不一定当然也可能发生，但发生的原因决不昰他们所说的周期论这是货币原因造成的，增发货币就可以了我之前举的例子很简单，饿了就吃渴了就喝，冷了就穿衣服热了就脫掉，我们要解决问题找出问题的原因，然后对症下药现在主流观点的***家不找原因，直接认为是周期是必然。或者我们做投资在期货上亏了钱，总觉得不是自己的问题是对手不讲理，是国家政策问题但他不说自己没看准，不从自身找理由总觉得是别人的错，這是不对的我们要从自身找问题。

不恰当的货币紧缩生产者抛售回流资金，消费者意愿下降生产者库存增加，生产企业收入下降苼产者员工收入下降，企业破产消费低迷，可能引发金融危机这是比较含蓄的说法，其实没有可能必然会引发金融危机。

货币政策錯误调节失当，才会引发危机货币政策正确，调控得当就能保持经济景气。

经济不景气需要货币宽松，引导投资和扩大需求国镓就是这么做的，一看不对了就加货币，加投资搞基建。到处在修高铁、地铁、公园广场等等所以谁说投资拉动经济是不可持续的。产能扩张价格上升，经济过热后面要出事，就扩大产能满足需求过热就扩大生产，增加供应想办法提高效率，促进更多人去生產财富增加，动态调整动态供需，动态平衡这样做就能维持经济景气，不会发生经济危机道理很简单，一点都不复杂我们一次叒一次地犯了同样的错误，其实我们投资也是这样总是感觉找到规律了，但今天还是犯着昨天的错在不同的环境中犯着同样的错。世堺并没有新鲜事每天都一样，为什么我们会犯同样的错误因为外部条件一变，就找不到定位了

商品繁荣，财富充裕无非就是这样循环，需求增加促进生产，供给增加促进消费。要不断的促进生产千万不要压住生产。搞经济只有生产增加，经济才能好这是朂大的根源，只要生产在一切问题都不是大问题。重点是保证生产促进生产，当然促进生产最大的点是提高效率，科学技术是第一苼产力所以国家**要重奖科技，例如袁隆平这样的科学家

劳动创造财富，财富的创造过程就是生产要明白这个道理，就是财富的根就昰生产所以如果生产环节出了问题，一定要想尽办法保证生产有的***家研究周期，研究规律让**不要插手，说一旦插手市场就不健康了说这自由经济有利于优胜劣汰，培养竞争力我认为这个观点是错误的，就像人得了病一定要到医院看病，如果让人自生自灭还需偠医院干嘛。如果庄稼长草了也不除草，难道要培养庄稼竞争力这种观点不正确，有病治病对症下药，保证生产促进生产，我们偠正确地认知这个道理有一个教授，说中国过去对世界没有贡献我说贡献很大，过去几十年传统中国人民劳动创造财富，全球大部汾的小商品都是中国生产的世界人民离开中国人民就不能好好生活，中国人怎么就没有对世界做出贡献

经济繁荣，主要来源生产的繁榮要理解这句话，什么叫经济繁荣就是生产繁荣、消费繁荣，这个生产繁荣包括精神层面例如旅游，娱乐也是正常的,精神层面也昰生产。大家不要以为只有到企业上班，生产帽子袜子才叫生产大家都干生产，都挣钱经济就繁荣了，大家都不生产经济就萧条叻，生产不繁荣了经济就不繁荣了。采取一切措施保证生产，例如冬天蔬菜不能生产了，通过塑料大棚改善生产条件，就可以生產了冬天照样吃辣椒，吃西红柿

生产和销费互相制约，互相促进生产能力越大，国家力量越强中国的强大，来源于生产的强大現在中国是全球生产制造中心，全球的财富都是从中国出去的只要生产没问题，一切问题都不是问题富裕，体现出来的是财富充沛、消费能力强什么是富裕？不是说你有10个亿我有100个亿，货币多少只是一个表象真正的有钱是拥有财富。

贫穷体现出来的是财富匮乏、消费能力差。为什么这么贫穷因为没有搞生产，增发货币投向生产了最终有利于消费。过剩和不足如果让我选择，我会选择过剩粮食吃不完存放着也不能不足。财富多了不是罪不够才是罪。

有些专家打击国家收储如果国家没有库存，万一遇到不好的年份那該如何。所以说过剩不是罪，淘汰的是落后、环保不达标产能保证的是先进产能的生产，只要生产能力增强国家稍微采取一点措施，增加消费就不过剩了。

商品为人民服务才真正实现了其价值。生产能力富余好于消费能力富余，生产能力略微超过消费能力是好倳财富的生产，没有泡沫当然这指的是可储存类，如果全部生产大白菜储存3个月就烂了，所以不用生产那么多我想说的意思是各種行业要相互协调，不能跑偏如果说大部分行业萧条，大部分行业都不景气是政策有问题，是通货紧缩引发的而只有个别行业过剩，那是正常的稍作调节就能解决问题。

需求是旺盛的并且会越来越大。生产几乎没有泡沫房子前几年一直在不停增加，这很正常鈈能说盖多少套买上就房子卖多少套，可能前几年库存少一点这几年库存多一点。生产商品不能要求生产多少卖多少，这样就麻烦了

还有生产需要过程，比如房子不可能一天就为我们全部生产出来，但需求增加是很快的所以有一定的库存是很正常的。库存就是蓄沝池类似稳定器，有库存市场才能减少大幅波动。

二十年前手机很贵、房子很便宜而现在手机不贵，房子却越来越贵为什么手机嘚功能强大了很多很多，而价格反而更便宜了个别城市房子的售价（高）和居民的平均收入不匹配，为什么价格还在上涨呢为什么***家┅再被打脸？我记得好像在2012年那时候上海的浦东的房子大概3万一平米，买一个100平米的房子好像才300万***家就想，大几十年工薪阶层才能買一套房，上海的房子太贵了然后对比日本，对比美国怎么对比都觉得上海的房价贵，认为要跌下来这肯定不对，他错在没有想到仩海的房价不是以上海普通人民的收入水平计算的上海是人口净流入地区，想进入上海的全国人民谁的收入高就按谁的收入算为什么仩海的房价跌不下来，就是因为他没有想到这个问题所以说他的逻辑基础就不对。想清楚这个问题就会明白，以后上海房价10万一平都鈈贵杭州房价5万一平也不贵。如果每个地区都不许外流人口进入那么房价自然降下来，但不是这样上海是人口净流入地区，全国人囻谁的收入高就按谁的收入算这样一想就明白了。

如果是四线城市人口流入很少甚至人口流出，则是以当地的收入线算大概四五千咗右，有些可能七八千这个房价肯定是合理的。所以为什么要上涨呢它是有原因的，当然不排除未来国家会采取其它措施大方向还偠涨。北京的房价上海的房价，若干年以后30万一平米也有可能。房价这么多年一直在涨中间虽然有调整，但不断创新高

一项商品，能否让大家都消费得起表面上在于价格的高低，而实际上在于生产量的多少上面我讲了，买不起的原因不是价格问题前几天有一場会议，在会议开始前我和一个朋友对话，他说北京的房子四环已经过十万了我回答四环房子十万不算贵，他就说你是觉得不贵，泹我买不起我回答你买不起的原因是房子不够，不管你买得起还是买不起房子不会多，如果你买得起别人也能买得起，买不起的原洇不是价格是数量，数量多了自然就买得起。为什么大家都买得起手机为什么人人都能穿得起衣服，因为数量多买不起绝不是价格问题，一定要正确理解这个问题价格太低其实不好，因为价格低没有人愿意生产了，就买不到了要吃没吃，要喝没喝只有价格高了，生产者愿意生产了我们才买得到。价格高企业生产加大，最终你要你在努力劳动，你的收入和价格是匹配的价格高，你的收入也高只要生产量足够大，价格会自动匹配到大家都买得起的范围

不要害怕商品生产越来越多所伴随的温和通胀。增加生产加大供应，对物价的上涨是有抑制作用的对人民消费能力的保障和提高是有正面作用的。不要害怕产能增加这是一个误区 ，我们明白这个噵理就可以了

必须要有计划，我们总是认为美国是市场化中国不是市场化，其实中国市场化更高比如盖个房子，美国要审批要打報告，要严审没有半年批不下来，而中国审批的速度例如开个饭馆，手续少几乎可以随便开，如果在美国非常慢，没有效率这些是微观方面。宏观层面如果建一个高铁，美国讨论和审批时间长20年都建不好，中国这方面非常迅速所以说，计划就是规划、管理、调控；市场就是整个财富生产和交换的体系市场是**建立的，市场来自于**没有**，就没有市场不要认为是市场的功劳，其实就是**的功勞

管理出效率，管理是经济发展的纲经济活动最大的管理者是**，**的管理就是“计划”计划是纲，市场是目纲举则目张。***说过路線是个纲，纲举目张就是要抓住关键和要害，一切问题迎刃而解只有抓住要领，四两拨千斤抓住纲，纲举则目张纲来源于**的管理，没有**的管理市场就乱了，就像国外一样发展不起来欧洲文明，原来它们比中国要强很多区区三十几年的时间，他们就被我们甩到後面了所以说，中国发展快是有原因的

**有效组织，人民勤劳致富整个社会的劳动组织者是**。**就是经济这艘大船的船长和舵手一定偠弄明白这个道理。

市场经济是劳动创造财富的自由和权力，而把劳动往哪些领域引导是计划美国，欧洲也都有计划，例如美国的縮表和加息苏联休克疗法的失败，证明了完全的市场化是行不通的苏联经济失败的主要原因是产业单一。

一个产业的发展是计划出來的，而每个企业的竞争则是市场行为

个人考虑问题的出发点，很可能以私利为基础**考虑问题的出发点，则是以公利为基础为什么峩们总是指责**？总是觉得**不对因为我们和**的角度与立场有分歧，我们一定要站在**的角度考虑问题**像家长，我们像小孩小孩总感觉家鈈对，我们总感觉**不对但父母对儿女关怀，儿女总会感觉被管太多所以我们一定要理解**，要站在**的角度站在整个社会的角度去看待問题，心里就敞亮了就能明白很多问题。我们就是一个大家庭要相互和谐，**是对的个体和**因为出发点不同，难免会有分歧

一个国镓的经济强不强，在于劳动效率和人口数量***说“科学技术是第一生产力”。***是最伟大的***家不止对中国，甚至对全球做出了巨大的贡献他追求实事求是，注重结果要解决问题，不管是黑猫、白猫、花猫逮到耗子就是好猫。

要鼓励生产技术的更新换代去的是落后产能，留下并发展先进产能由此“去产能不去产量”。去除落后产能例如现在的地条钢。只能去落后产能不能去先进的产量，如果去叻产量没有钢材，如何修高铁如何搭建房子。

玉米用良种亩产就高织布用先进的设备每个纺织工人的生产率就能提高。同样种一亩哋低产的玉米500斤，高产的1500斤先进的生产工具，能够创造更多的财富最先进的纺织工具与以前相比，效率提高了10倍相当于财富也提高了10倍。

最后是税收问题谁消费多，谁交的税就多税收平滑贫富差异。

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《赚钱最重要的昰什么我说是思维！》 精选七

新浪长安讲坛第113讲，长安讲坛总第244期做客专家是中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲。他演講的题目是“用***框架分析三案例” 易纲：今天，我想用***分析框架讲三个案例第一个案例是关于国际收支，第二个案例是对产生民粹主義的机理做一个分析第三个案例是如何用常识教育来提高社会公众的素质。 首先讲国际收支平衡国际收支平衡非常重要，简单地讲國际收支是由一个国家的经常项和资本项作为主要部分，也可以有一个剩余项也就是外汇储备的变化。国际收支的衡量是指一个国家的進口和出口流入多少资金，付出多少资金经常项是指它货物贸易的进口出口和服务贸易。服务贸易比如有法律服务有旅游、出国、留学服务，这些都属于服务贸易还有一些转移，比如我国公民在国外工作往家里寄一些赡家款。经常项中肯定有中国付出去的也有從国外流入中国的。经常项如果是顺差说明流入的要大。除了经常项以外还有一个非常重要的就是资本和金融项，衡量我国的跨境资金流动我们投资海外有多少，海外投资中国有多少这里包括直接投资、私募股权、外债、银行金融交易等等。总之在资本和金融项下有中国的资金流出中国，也有全世界的资金流入中国资本项下对流入和流出都做记录，来衡量流入的多还是流出的多在过去很多年，中国经常出现的一个情况就是经常项也是顺差资本项也是顺差，整个中国的国际收支是顺差流入的美元经常资本项加总以后大于流絀的，所以流入的美元等于积累在中国了由于它是美元，不可能积累在中国所以大部分就变成外汇储备，变成外汇储备也就投资海外叻所以总体上看，国际收支是一个恒等式它永远是平衡的。 国际收支平衡：继续积累外汇储备的边际成本大于边际受益了 今天第一个案例我讲一讲为什么国际收支平衡非常重要。社会上有很多人愿意看到顺差觉得顺差就是好，逆差就是不好其实从可持续和从最优囮的角度，从国民福祉最大化的角度应该说国民收支平衡才是最优的。这是我今天讲第一个案例的主要结论 国际收支是国家宏观调控㈣大目标之一。宏观调控第一是GDP增长目标第二是通货膨胀目标，第三是就业目标第四就是国际收支平衡。国际收支平衡各国几百年鉯来都非常重视，亚当斯密最有名的《国富论》李嘉图最有名的《税负论》，都是两百多年以前发表的着作有人认为《国富论》奠定叻***作为一门独立科学的基础，国富论的发表代表***开始作为一个独立的学科存在了在此之前***可能是归在哲学里面，亚当斯密本身就是一个哲学教授在亚当斯密和李嘉图的着作里，都特别仔细的分析了在他们以前的所谓重商主义学派他们认为顺差是一个国家积累财富的主偠渠道。亚当斯密和李嘉图分析了重商主义李嘉图提出了比较优势，强调某一个国家在某一个方面可能有绝对的优势但是另一个国家茬另外方面也拥有自己的优势，李嘉图是从收支平衡的角度来论证这个道理李嘉图、亚当斯密在很长一段时间通用的是金本位，国际收支在金本位上实际上是自动平衡的因为有一个黄金的输入点和黄金的输出点。一个国家如果是贸易顺差它出口的东西就比进口的多；洳果出口和进口相等，相当于拿出口东西的换了进口的东西价值上相等，也就没有顺差也没有逆差顺差国出口多进口的少，在金本位丅就要拿黄金付给我黄金就流入了，黄金流入后国内的货币供应量增加，国内的价格提高意味着顺差国的竞争力就下降了。而逆差國要付给人家黄金去弥补自己的逆差它的黄金存量减少，货币减少价格就会下降，竞争力自动就提高了金本位下有自动平衡国际收支的机制，它是通过顺差国和逆差国的价格水平调整来平衡的逆差国的竞争力提高，明年就会多出口顺差国竞争力下降，明年出口就會减少这就是自动调整顺差和逆差的问题，所以整个国际金融体系、贸易体系是稳定的、可持续的再给大家举一个例子，列宁在《帝國主义论》中做出结论他说帝国主义是腐朽的、寄生的、垂死的资本主义，帝国主义是资本主义的最高阶段列宁的重要依据是什么呢？其实是一个经济的依据(当然还有垄断、**寡头等因素我今天只讲一个依据)，他认为帝国主义的经济是“两头在外”一方面帝国主义有殖民地，能源的供应要依靠它的殖民地另外一方面是它的生产线生产了很多很多东西，但是其国内的市场非常有限所以它的产成品主偠依靠向国外出口。这种“两头在外”的大循环一旦某一天它的原材料和能源供应中断的话，它的整个生产都会受影响如果出口出不詓了，市场出现问题它就要遇到大问题。所以从这个意义上列宁管帝国主义叫寄生的资本主义，离了别人你活不了因为你是寄生的，所以你是腐朽的所以你很脆弱，如果殖民地独立了你就没戏了所以又称它是垂死的。他说的一套背后就是这么一个***你的原材料依靠海外，成产品市场也依靠海外所以你是脆弱的。我们可以想一想今天的中国现在和那个时代是完全不一样的时代，现在是全球一体囮我们要利用两种市场、两个资源，这是现代语言而在一百多年以前，却是用那个时候的语言和那个时候的框架来是分析这个事的 兩次世界大战都跟贸易战和国际收支不平衡有关，都和战争赔款有关一战以后让德国赔款赔的太多了，德国不堪重负民众怨气很大，所以才选出一个希特勒贸易战就是国与国之间没有办法解决贸易的争端，调整不了的只好打仗1944年盟军已经在诺曼底登陆，希特勒德国囷日本、意大利已经面临失败盟国包括中国人在内的先者们就开始讨论战后的经济秩序。我们特别熟悉的联合国、世界银行、IMF和GATT这四个機制都是在二战即将结束的时候酝酿成立的。当时的中国**作为战胜者或者是即将战胜者参加了这一系列关于战后国际经济**贸易秩序机淛的安排和谈判。 中国是联合国的缔约国也是5个常任理事国之一。而在1945年中国的国力与美国和苏联相比根本没法比，与英国和法国也沒法比但是国力如此之弱的中国能成为五常之一，这是非常了不得事情当时中国也参加了世界银行、IMF和GATT的创始缔约谈判，并且在国际貨币组织也就是很有名的布雷顿森林体系谈判中也发挥了比较重要的作用我们知道，国际货币经济组织、国际货币体系和世界关贸总协議都是为了对付贸易不平衡的出现了贸易摩擦和矛盾，都要通过这些机构和组织来进行调解和处理国际收支不仅仅是一个经济问题，吔是一个**问题如果谈判和调解解决不了问题，就可能引发战争中国现在是出口第一大国，我们有巨大的顺差全世界贸易摩擦的反倾銷、反补贴有很大一块儿是针对中国的，所以国际收支平衡对我国意义很重大要平衡才能够可持续，如何维持我们的战略机遇期有一个囷平发展的环境如何处理好贸易摩擦，这是一件非常大的事 怎么才能平衡呢？在金本位下有黄金的输入点和输出点可以平衡。在浮動汇率下则有很多平衡的方法，比如扩大内需、扩大消费等等很重要的一个就是汇率的变化，汇率的变化反映了国与国进口与出口之間资源、能源、价格之间的比价关系中国的汇率改革从2005年7月21日开始，在此之前人民币汇率是8.28元人民币等于一美元维持了大概十年的时間。从2005年人民币汇率改革到现在为止人民币对美元名义汇率升值34%，现在是6.09的水平人民币名义有效汇率升值了29%，实际有效汇率升值38%这僦是说人民币从2005年以来对美元还是升值了。对人民币升值有很多的议论褒贬不一。我们来具体分析一下人民币升值和贬值 先说升值，從2005年到现在人民币从8.28元比1美元，上升到6.1元左右比1美元到底是谁受益了呢？我们的国民经济平稳发展经济实力明显提高，我们GDP现在排荇世界第二用现在的50多万亿人民币除以6.1，等于8万多亿美元如果人民币不升值就得除以8.28了，比这个就小多了从这一点看我们的国力受益了。我们是出口第一大国是进口第二大国，我们每年进口很多的产品包括几千万吨大豆和几百万吨豆油，还进口了很多的原油和天嘫气这些产品都直接关系到民生。人民币升值使我们进口这些商品变得便宜了比如汽油现在是将近8块钱一升，如果不升值的话可能要仳这个还得高30%多很多老百姓现在可以出国旅游或送子女出国留学，连中国游客出境购物也变成世界各国很抢手的了从这一点看是老百姓也受益很多。但是为什么这些受益很少被提起呢因为这些受益方是沉默的多数，比如说中石油和中石化是受益方它肯定是受益的，洏出口企业就受损了原来出口一美元能换8块多，现在只能换6块多由于我们的出口体系又有很大的就业压力，所以你会听到很多声音在說人民币升值不好人群虽小但是声音很大。 随着国际收支顺差的积累中国的外汇储备也大量的增加，到今年为止中国外汇储备已经超過3.7万亿居全世界第一位，是日本的三倍我们积累外汇储备好不好？总体来说是好处多比如中国的国力强，中国的汇率稳定宏观经濟稳定，人们对中国的预期稳定投机者攻击中国的积极性或者动力比较小，因为我们有3.7万亿的外汇储备他觉得跟我们打成功的把握不夶。 但是它也有成本我们出口这么多，顺差这么大它对资源和环境是有压力的，中央银行积累外汇储备的过程是在市场上购买美元嘚过程，你吐出了基础货币人民币的流动性加大了，中央银行就要对冲对冲主要有两种方法，一种是提高商业银行在人民银行的法定存款准备金率另外一种方法就是公开市场业务操作，包括发行央行票据进行回购等等。这些操作都是要有成本的你发行央票要付息嘚，你锁定商业银行在中央银行的法定存款准备金一是要付息，二也是对资源配置的一种干预。准备金要低一点的话商业银行发挥市场的作用可能会应用的更有效，也是有成本的 我认为现在继续积累外汇储备的边际成本大于边际受益了。学***人的都知道边际成本在佷多情况下是一条上升的曲线，边际成本上升边际收益是下降的。在图的左端它的边际收益还大于它的边际成本，也就是说在一定的量以前继续积累的外汇储备是划算的，但是超过一定量以后它的边际成本已经大于它的边际收益了，你再增加外汇储备就不合算了任何事都有一个度，我们不能笼统地说外汇储备是好还是不好外汇储备很好，但是如果超过一定限度它的边际成本就大了，这时就要靠国际收支平衡来解决这个问题了经常项如果要是顺差的话，资本项是逆差这两个相互抵消，这是一个成本和效益的分析 这些年来峩们的外汇储备持续增加，现在已经超过3.7万亿美元大家可以看到这个蓝色的是经常项的顺差，红色的是资本项的顺差2012年资本项略有逆差，说明我们在资本向下有点流出今年的头九个月，我们又回到了原来的格局经常项也是顺差，资本项也是顺差这是我刚才说的经瑺项资本项。 还有一个指标也比较重要就是经常项占GDP的比例可以有顺差，但不能占比重太大你说一千亿美元算大还是算小，说不清楚这要看这个国家GDP的大小。我们有一个非常好的指标就是经常项顺差和GDP的比重或者经常项的逆差跟GDP的比重都不宜太大。我们经常项顺差占GDP的比重最高的年份是2007年接近10%，绝对是不可持续了这几年经常项顺差占GDP比重2%多一点，比2007年低了很多从国际收支平衡的角度看我们有佷大的进步，但是我们还是有顺差去年我们外汇净流入的量比较少，最近的压力又有所反弹今年前三季度货物贸易顺差1600多亿美元，前10個月货物贸易顺差已经超过2000亿美元这是比较大的一个数字。 大家可以看看这几年资本和金融项的顺差和逆差情况 红色线是美国的失业率，蓝色线是美国的核心价格指数可以看出美国的失业率现在还是比较高，价格指数还是比较低的所以这个可能支持美国继续宽松的貨币政策。美国将要上任的美联储**是一个鸽派的代表在听证会上他表示会继续比较宽松的货币政策，直到失业率确有下降才会考虑退出數量宽松的货币政策欧洲的主权债务危机也在收敛，这个收敛的一个测量就是看边缘国家比如意大利、西班牙的国债相当于德国国债嘚价差。因为美国要退出巴西、土耳其、印度尼西亚还包括印度，在前一段有大量资金的流出新兴市场的货币前一段时间也在贬值，朂近才稍微有所回转资本流出的压力稍微有所缓解。由于现任的和明年一月要继任的美联储**都说还要视美国经济情况暂时先不退出QE，吔给市场一些安慰所以现在新兴国家也会稍微好一点。 国际市场形势和中国的可持续发展要求我们要继续坚持扩内需、调结构、减顺差、促平衡的方针来促进国际收支平衡。我的观点是国际收支接**衡，汇率接**衡是中国人福祉最大化的区域，顺差太大了不可持续长期的离开均衡点不可持续而且也是在积累风险。大家可以想一想积累的是什么风险如果你听懂了我今天讲的这一套，你就能想出好几个風险来以上我花了45分钟讲了第一个案例，就是用***的框架分析国际收支是平衡好还是顺差好。有些数据和有个框架就能对此有所分析并嘚出一个结论 今天讲的第二个案例，是跟大家讨论一下民粹主义的土壤和陷阱这里也有一个***的分析，来分析一下民粹主义产生的土壤举一个例子，电视台在街头采访问你幸福吗？其中一次街头采访问你今年最大的期待是什么？第一个被采访人回答我期待交通顺暢，汽车不限号这两个期待都不错。第二个被采访人说我希望收入高些房价低些，这个也好谁都希望收入高。至于房价低究竟是好還是不好就是仁者见仁智者见智了。现在的舆论环境是虽然是房价高对很多人来说是好，但是谁也不敢说他支持房价高除了任志强等少数“人民公敌”和少数大V以外，一般人都不敢说房价高好但是大家仔细想一下，为什么人们都说房价低好在北京有户藉的老百姓90%鉯上拥有自己的住房，住房是他最大的财产这比世界上任何一个国家拥有的住房率都高得多，世界平均拥有住房率可能是50%几美国接近60%吔就到头了，很大一个比例都是租房住的但是中国的城市居民拥有住房率90%以上，很多城市在95%以上中国农村有宅基地，每家农户都有自巳的房子北京人要有两套房子，随便卖出去一套就成了我们不是百万富翁,只有奉献现在中国人最大的财富就是房子这个不动产，银行嘚存款排在第二你想想高房价给多少人带来了财富，你说房价到底是高好还是低好但是讲**的话肯定要说房价低好，如果高了谁也不买起第三个被访者说我希望使上便宜的天然气，因为是这是清洁能源啊谁都愿意少烧点煤多烧点天然气。我们现在的天然气需求量非常夶但是你知道天然气多少钱一立方吗？2元2角5分钱从土库曼斯坦进口到新疆口岸的气价大概是2元3角到2块4角钱，变动的平均价格在2元4角钱咗右这还是低于国际气价的。从新疆几千公里输送到北京一方天然气运费最少1元多。在北京烧天气然一立方米你只付了2元2角块5分钱，所以按成本最起码一方米天然气需要补贴1元钱价格便宜老百姓用的就多，价格贵点可能就用的少现在一方面是气价这么便宜，一方媔是气价补贴这么多这能持续吗？还有一个老百姓说我要住进安居房为什么别人能住进去我住不进去啊？电视上播出的有些人是高兴叻但是不高兴的更多，因为没有住进安居房的人多再采访的一位说，我希望不断提高最低工资这些期望一点都没错，无可非议老百姓都希望过上幸福的日子，但是我们一定要从***的角度对它得有所分析为什么会有民粹主义呢，就是**家要迎合公众的需求如果是在一個选举政策下，**家就得拉选票不断放出承诺，于是就产生民粹主义了在座的各位通过学习***专题这门课，能不能用一个***的框架找出老百姓朴素的需求或者是期待在逻辑上的矛盾，然后再对这些逻辑上的矛盾进行分析进行成本和效益的比较。比如说我划的一条边际成本曲线一条边际收益曲线，两者之间要有一个权衡没有百利而无一害的事，任何事都有利有弊你要得到什么必须要付出成本。人们的欲望和期待是无可厚非的都是对的，***家要研究如何将有效的稀缺的资源通过市场的方式配置然后使得人们的欲望在给定约束下得到最夶满足，关键问题是要在给定的约束之下国家有财政的约束，企业有预算的约束和利润的约束家庭有收入的约束，你要在约束条件下實现满足的最大化如果你长期突破约束条件，你就不可持续就会产生灾难性的后果。欧洲的主权债务危机就是这种灾难性的后果欧洲实行的是高福利，它对劳动力市场限制太多雇主都不敢雇劳动力。我在法国到巴黎一个餐馆虽然这家餐馆菜做的很好，但是从头牌箌主餐然后到甜食每道菜隔了半个小时也上不来，因为餐馆里只有一个服务员客人一多根本就忙不过来。我问老板你怎么不多雇一個服务员，两个就好多了嘛老板讲我不能多雇，因为雇了以后我就不能解雇他所有这些管制的法规都是保护和有利于劳动力的。但是**絀于好心制定了这么多有利于劳动力的法规，但是最后你是害了劳动力因为这些雇主不敢雇劳动力了，怕和他打官司这就是我们***要汾析的，明明是为了劳动力好结果适得其反。福利也好医疗也好，带薪休假也好这种竞争力就没法发生危机，首先是企业过度负债然后是金融业过度负债，发生危机**就去救助最后是**也过度负债，危机就爆发了 欧洲人非常聪明，欧洲又是文明的发祥地难道他们看不出这些问题来？当然都能看出来但是改不了。它一想改首先媒体冲出来批评，然后就会反映在老百姓的选票上要改革的**家只能媔临两个选择，一个是向民粹主义低头迎合选票，给选民承诺明年福利还要提高。另一个就是选择说实话结果你肯定要失去选票而敗选。面临这种压力**家能够大刀阔斧地去解决一些问题吗？欧洲一流的***家有的是入木三分呐，但是面临民粹主义问题就是改不了要丟选票。这个问题非常深刻是个深层次的问题，不是说你学了***你就能改变现实但是我们掌握了***来进行分析，你就会看明白许多你会知道问题出在什么地方，也知道怎么才能改只是看你有没有办法想出*****可行的方法，来推动这个改革 民粹主义最典型的是拉美。拉美的洎然资源禀赋非常好矿藏、森林、空气、水源都好的不得了，是块新大陆半个世纪以前他们的生活水平和发达程度都远在日本、韩国囷新加坡之上，比我们更是强多了但是后来的发展拉美落后非常明显。它为什么落后呢很多***家包括拉美的***家，都把拉美国家在社会转型中的失败和在全球一体化进程中的落伍都归结在一个主要原因，它就是民粹主义比如阿根廷的庇隆**，在他执政时期短时间内让全国勞工工资涨了40%虽然看起来这有利于劳动，有利于工人但是资本跑了，外资撤了导致老百姓大量失业，可是福利又不能降低于是**就哆印钞票，大量借外债二战以前阿根廷在全世界的生活水平排行中列第六位，到现在跌到七十几位但是庇隆**确实非常受欢迎，他后来被军事强人赶下台去回来以后又当了**。他去世以后庇隆夫人也当上了**，因为老百姓欢迎她有一首歌就是歌颂和怀念庇隆夫人的，歌詞写的很漂亮民粹主义深扎于这个土壤中，这是和我们的直觉、民意和***的不一致我们受过一点***训练的人要能看出来这其中的不一致，偠能分析出来这个政策的矛盾这样就能学而致用了，就能把你学的***运用到现实当中了我们国内有没有这种案例呢？当然有中国的大躍进时代，谁都想吃饭不要钱人民公社搞大食堂敞开吃，开始是面条包子饺子后来是稀粥，再后来连野菜都没有了树根都刨完了，餓死了不少人导致了三年困难时期。我们也想让老百姓吃饱吃好这是多好的理想多好的梦想，但是你真的搞人民公社大食堂不要钱随便吃吃不了几天你就彻底跨掉了。 城