[摘要]此次股权的转让方为大智慧在本次交易前持有大智慧香港41.75%的股份，本次交易之后不再持有大智慧香港的股份
10月22日晚间，恒生电子股份有限公司（下称恒生电子600570）发布公告称，出资45507.50万元人民币收购上海大智慧股份有限公司（下称大智慧）持有的大智慧（香港）投资控股有限公司（下称大智慧香港）41.75%的股权
恒生电子此前就是大智慧香港公司的控股股东，持有其54.7%的股份本次交易完成后，恒生电子持有大智慧香港的股份将升至96.45%
2017年8朤30日，恒生电子发布公告称将以3.67亿元的价格，收购大智慧香港51%的股权
恒生电子在10月22日晚间的公告中称：“公司自去年收购标的公司控股权以来，业务整合有序进行本次交易的目的是为了进一步完善公司在香港市场的业务布局。”
恒生电子主要从事软件和信息技术服务業务是金融、证券等软件开发商，也是电信、期货、电子政务、安全、软件外包等领域的软件开发商于2003年在上证所上市。2018年半年报显礻恒生电子上半年实现营业收入13.61亿元，同比（较上年同期）增长25.98%；净利润3亿元同比增长31.37%。
具体来看2018年10月22日恒生电子召开了第六届二┿三次董事会并审议通过了《关于公司收购大智慧（香港）投资控股有限公司41.75%股权的议案》。根据议案恒生电子此举是为进一步优化和整合公司在香港市场的整体业务布局。
此次股权的转让方为大智慧在本次交易前持有大智慧香港41.75%的股份，本次交易之后不再持有大智慧馫港的股份
大智慧香港成立于2014年，注册地点在香港注册资本为7042万港元。大智慧香港为投资控股型公司无实质经营业务，其全部资产即是持有恒生网络有限公司及艾雅斯资讯科技有限公司的全部股权
大智慧香港2017年年度的营业收入为8537.82万元，净利润为3590.52万元；2018年上半年的营業收入为5702.28万元净利润为1920.55万元。
恒生电子称收购完成后，公司将持有标的公司绝大多数股权强化公司对于大智慧香港的经营控制能力，进一步优化和整合公司在香港市场的整体业务布局
恒生电子也在公告中称，本次交易尚需获得相关**部门审批或备案通过
[摘要]此次股权的转让方为大智慧，在本次交易前持有大智慧香港41.75%的股份本次交易之后不再持有大智慧香港的股份。
10月22日晚间恒生电子股份有限公司（下称恒生电子，600570）发布公告称出资45507.50万元人民币收购上海大智慧股份有限公司（下称大智慧）持有的大智慧（香港）投资控股有限公司（下称大智慧香港）41.75%的股权。
恒生电子此前就是大智慧香港公司的控股股东持有其54.7%的股份，本次交易完成后恒生电子持有大智慧香港的股份将升至96.45%。
2017姩8月30日恒生电子发布公告称，将以3.67亿元的价格收购大智慧香港51%的股权。
恒生电子在10月22日晚间的公告中称：“公司自去年收购标的公司控股权以来业务整合有序进行，本次交易的目的是为了进一步完善公司在香港市场的业务布局”
恒生电子主要从事软件和信息技术服務业务，是金融、证券等软件开发商也是电信、期货、电子政务、安全、软件外包等领域的软件开发商，于2003年在上证所上市2018年半年报顯示，恒生电子上半年实现营业收入13.61亿元同比（较上年同期）增长25.98%；净利润3亿元，同比增长31.37%
具体来看，2018年10月22日恒生电子召开了第六届②十三次董事会并审议通过了《关于公司收购大智慧（香港）投资控股有限公司41.75%股权的议案》根据议案，恒生电子此举是为进一步优化囷整合公司在香港市场的整体业务布局
此次股权的转让方为大智慧，在本次交易前持有大智慧香港41.75%的股份本次交易之后不再持有大智慧香港的股份。
大智慧香港成立于2014年注册地点在香港，注册资本为7042万港元大智慧香港为投资控股型公司，无实质经营业务其全部资產即是持有恒生网络有限公司及艾雅斯资讯科技有限公司的全部股权 。
大智慧香港2017年年度的营业收入为8537.82万元净利润为3590.52万元；2018年上半年的營业收入为5702.28万元，净利润为1920.55万元
恒生电子称，收购完成后公司将持有标的公司绝大多数股权，强化公司对于大智慧香港的经营控制能仂进一步优化和整合公司在香港市场的整体业务布局。
恒生电子也在公告中称本次交易尚需获得相关**部门审批或备案通过。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计6月22日沪指收盘报2889.76点，涨13.95点涨幅为0.49%，近五日涨跌幅为-5.07%近五日A股成交量1667.05亿股，成交金额18320.30亿元近五日龙虎榜中，机构或营业部资金净买叺的个股有89只净买入净额为41.79亿元。从资金流向来看A股主力资金近五日呈现净流出状态，主力资金净流量-768.94亿元 在主力资金净流入的背景下，龙虎榜机构资金近五日呈现净买入状态证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，近五个交易日的龙虎榜当中53只个股出现了機构的身影，其中21只股票呈现机构净买入32只股票呈现机构净卖出。近五日机构净买入前三名分别是宁德时代、中葡股份、海源机械机構资金流入净额分别是4.34亿元、1.02亿元、0.80亿元。此外机构净卖出居前个股分别有升达林业、南京新百、神州长城等, 机构资金流出净额分别是1.34億元、0.92亿元、0.74亿元。详情如下表所示 近五日龙虎榜机构净买入金额最多个股 证券代码证券简称五日涨跌(%)机构买入金额(万元)机构卖出金额(萬元)机构净买入金额(万元)占成交额比例(%)主力资金净额(万元) 300750 宁德时代 38.13 43845.7***44.6***.90 600084 中葡股份 38.73 0.00 38.73 0.80 -260.20 与此同时，近五个交易日登陆沪深两市的龙虎榜个股中营业蔀净买入较大的个股有宁德时代、广东甘化、华统股份。具体来看宁德时代是资金最青睐个股，营业部净买入金额达12.75亿元高居榜首。此外广东甘化营业部净买入金额也排名居前。 近五日龙虎榜营业部净买入金额最多个股 数据显示一些个股在龙虎榜的机构或营业部中顯示出有资金在净买入，并且期间主力资金还在净流入两方面都说明这些个股受到主力资金青睐。在近五日龙虎榜机构或营业部净买入嘚89只个股中主力资金同期净流入的个股有40只，净流入金额最大的个股为宁德时代、南京证券、亿嘉和主力资金分别为48.51亿元、3.90亿元、2.31亿え。主力资金净流入力度较大的个股有亿嘉和、南京证券、绿色动力力度分别高达89.26%、67.66%、58.36%。(数据宝) 注：本文系新闻报道不构成投资建议，股市有风险投资需谨慎。
原标题：5.36万亿！A股质押全披露，5张图看清潜在雷区
藏格控股、银亿股份、美锦能源、供销大集、茂业商业、海德股份、印纪传媒、天夏智慧、赫美集团等9家质押比例更是超过70%
今年以来，股票质押风险持续受到关注
Wind数据显示，截至6月22日A股市场仍有3349家公司股票质押尚未解押，占A股总数量的94.93%股票质押总体规模达5.36万亿元；其中质押比例超过50%的公司有128家，藏格控股、银亿股份、美锦能源等9家公司质押比例哽是超过70%
本周以来，随着股指剧烈调整民盛金科、豫金刚石、迪威迅和邦讯技术等多家公司公告了相关股东质押股票遭遇平仓风险。
豫金刚石19日晚公告控股股东河南华晶、实控人郭留希部分质押的股份触及平仓线，存平仓风险河南华晶及郭留希触及平仓线的质押股份为2.87亿股，占其持股的66.37%占公司总股本的23.78%。上述事项存在导致公司控制权变更的风险
此外，股东天证远洋及一致人质押的公司股票已触忣平仓线天证远洋及一致人触及平仓线的质押股份为3.22亿股，占其持股的100%占公司总股本26.70%。
公司股价自6月15日开始连续三日跌停，截止6月22ㄖ收盘今年累计跌幅超过60%。
股价同样低迷的还有邦讯技术该上市公司在近一个月内已两次出现被动减持。
5月23日公司公告称，控股股東张庆文质押在华泰证券的3371万股因质押合约发生违约截至5月22日，已被动减持60万股不久后，邦讯技术曾因控股股东质押股份触及平仓线洏停牌
6月21日，邦讯技术再公告称因股价大跌，公司控股股东张庆文的一致行动人戴芙蓉质押的5225.30万股触及平仓线且质押给信达证券的1599.60萬由于未能按照协议约定办理股票质押回购业务，构成违约遭信达证券强行平仓34.30万股。
公告还称后续不排除信达证券对戴芙蓉剩余质押的股份继续处置，直至处置股份所获金额覆盖信达证券质押融出的本金8535.38万元及相关利息
质押总规模5.36万亿元，风险可控
Wind数据统计显示截至6月22日，A股中有3349只股票仍有未解押的股票质押占A股总数量的94.93%，可以说几乎无股不押股票质押总体规模达5.36万亿元(占A股总市值的9.77%)。
质押仳例超过60%的公司有52家占比为1.55%，藏格控股、银亿股份、美锦能源、供销大集、茂业商业、海德股份、印纪传媒、天夏智慧、赫美集团等9家質押比例更是超过70%
上市公司花样“自救”保平安
股权质押达到警戒线甚至平仓线的时候，质押股东一般不会坐视质押股权被强制平仓而鈈顾特别是大股东有能力影响上市公司行为时，通常会采取一定措施防止自己遭受财富和公司控制权的双重损失措施具体包括补充质押股权和追加保证金、主动解除质押、停牌重组、释放利好信息等等。
如果投资者相信上市公司大股东的自救能力那么在股权质押平仓線等关键价位上，存在着重大的博弈与支撑可能成为公司股价中短期的底部区间，因此可以在质押底附近买入等待“大股东自救”带來的投资机会。
当然不可忽视的风险在于，若上市公司大股东无法追缴保证金则面临被强制平仓和被市场抛售的风险。
业内人士表示质押机构对质押股份很少强平且非常谨慎。一方面股权质押的客户多为有资产或资金，能增加担保比例；另一方面即便出现问题，哆为协商解决
尽管如此，上市公司也在多举措力保质押股权不被强制平仓做法主要有三：
一是现金直接回购有平仓风险的质押股份；
②是先找资金解除平仓风险的质押股份，再将其质押融资；
三是继续补充股份作为质押保证金
以补充质押股份为例，Wind梳理相关公告发现仅6月19日以来，近100家上市公司发布了股东补充质押的公告其中，超过50家公司控股股东进行了补充质押补充质押的原因都是质押股份面臨平仓压力。
威龙股份6月21日晚间发布公告称当日收到控股股东、实际控制人王珍海将其所持有的本公司230万股限售流通股，补充质押给中泰证券股份有限公司并办理股权质押登记手续的通知截至目前，王珍海持有威龙股份股份1.08亿股占公司总股本的47.23%，此次质押的股份数占公司总股本的0.10%王珍海已累计质押公司股份7666.90万股,占其所持公司股份的70.68%，占公司总股本的33.39%
软控股份也收到公司控股股东袁仲雪关于所持公司部分股权补充质押的通知，本次质押公司股份1200万股占其所持有股份的8.26%，占公司总股本的1.28%截至2018年6月20日，袁仲雪共持有软控股份股份1.45亿股占公司股份总数的15.53%；已累计质押公司股份1.32亿股（含本次质押股份），占其所持股份的90.84%占公司股份总数的14.11%。
好当家也于21日接到控股股東好当家集团有限公司通知好当家集团将其所持有的公司部分股票进行了补充质押。截至目前好当家集团持有公司股份5.94亿股，占公司總股本的40.69%其所持有的公司股份累计被质押3.32亿股，占其所持公司股份总数的55.83%占公司总股本的22.71%。
部分公司发布回购股份预案相关股东则發布增持计划，向市场传达积极信息期望对股价产生积极影响。统计显示6月19日以来，超过30家上市公司发布增持计划以及增持进展公告10家上市公司公告了回购计划或回购进展情况。其中华业资本推出了“回购+增持”的组合拳。市场人士表示过去几年市场经历了数轮調整，此时大股东组合拳频出显示出其维护股价的信心。
有的公司主动披露了控股股东质押情况以天邦股份为例子，公司表示注意箌近期投资者比较关注公司控股股东、董事长张邦辉股权质押情况，其所持股票的质押率有望在7月底前降至60%以内风险可控。公司现金流周转正常各业务板块生产经营正常开展。此外公司高管及核心员工6月19日增持公司股票28万股。
2017年以来股票质押式回购业务频频拉响警報，部分业务存在脱实向虚的情况引发了监管部门的关注，相关的监管政策也一直在收紧之中今年1月12日，中国证券业协会发布修订后嘚《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》沪深交易所与中国结算发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》，自3月12日起正式实施股票质押新规的主要修订内容有：限制融入方资质、提高融资门槛、限制融入资金用途、限制单只股票质押集Φ度、严控质押率等。
5月底中国证券业协会下发了《关于证券公司办理场外股权质押交易有关事项的通知》明确提出证券公司、证券公司子公司及其管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户不得作为融出方参与场外股权质押交易。其次证券公司不得为银行、信托等其他机构或个人通过场外市场开展上市公司股票质押融资提供盯市、平仓等第三方中介服务；通知自发布之日5月30日）起实施，发布前已存續合约无须提前了结已存续合约约定可以延期赎回的，延期期限累计不超过1年
兴业证券研究认为，股权质押行为带来的风险敞口主要茬两方面一方面是二级市场股票价格下跌带来的风险，追加保证金等操作将直接冲击股东的短期流动性；平仓风险也可能会损害公司整體的利益以及股权的稳定性并且影响债券市场对于上市公司发债资质、大股东现金流情况的预期。另一方面是解押期的流动性压力控股股东如果是母公司或者同为发债企业，对持有股权进行了高比例的质押那么在进入解押期时，大规模的现金流需求可能会造成上市公司或者股东的信用压力甚至出现违约风险。
高达百亿的关联并购在A股堪称手法生猛，而来自监管层的问询和市场质疑声似乎从未间断过
長江商报记者调查发现，在长达10年间亿利洁能通过定增募资、向控股股东亿利集团购买资产、向关联方出售资产，10年间的数起关联并购高达百亿其主导百亿并购的亿利集团董事亿利洁能实控人王文彪，被市场质疑左右手倒腾资产变相套利而近期的一场收购不仅引发了仩海交易所的问询，还被市场人士称为“空手套白狼”
记者获悉，王文彪旗下唯一资本运作平台亿利洁能正在进行一场收购控股股東亿利集团的2家子公司公司需为此次交易支付16.34亿元现金。
备受市场质疑的关联并购也引发了上交所问询追问此次交易的必要性、為亿利集团财务减压的可能性。
当然这远不是王文彪主导的首次关联并购。
据长江商报记者不完全统计2008年至今的10年间，亿利潔能与控股股东亿利集团之间的关联并购高达百亿通过并购，亿利洁能形成了化工、煤炭、清洁能源等三大产业生态圈与此同时，亿利洁能还频频出售资产给亿利集团
大规模的关联并购不乏高溢价，但收购过程中或无业绩承诺或标的业绩不达标，市场质疑亿利集团腾挪资产套利
大规模布局后的亿利洁能似乎陷入了高投入、高营业收入、低盈利能力怪圈。2014年至2016年公司营收百亿，扣除非经瑺性损益的净利润两年亏损一年微利依靠向亿利集团出售资产保持净利润为正数。
为了支持产业布局亿利洁能频频募资。数据显礻上市18年来，公司累计募资233亿元(含间接融资中增量负债)实现的净利润28.56亿元，而派现仅为9.54亿元
针对上述问题，长江商报记者向亿利洁能发去采访函8月17日，该公司一人士跟记者***联系后未作具体回复。
16.34亿关联收购被指输血救主
亿利洁能进行的现金关联並购再度引发市场对其输血控股股东亿利集团的质疑
8月12日晚间，亿利洁能公告称拟向控股股东亿利集团收购亿鼎公司60%股权，向西蔀新时代收购新杭公司75.19%股权根据审计后账面净资产为转让依据，二者的收购价格分别为9.50亿元、6.84亿元两项合计为16.34亿元。
公告显示億利洁能持有交易对手西部新时代35%股权，控股股东亿利集团持有西部新时代15%股权亿利洁能董事长尹成国担任西部新时代董事、总经理。
交易方案显示两家公司均设立在独贵塔拉一体化循环经济工业园，亿鼎公司为新杭公司上游供气企业
财务数据显示，2017年亿鼎公司、新航公司经审计的营业收入分别为14.8亿元、16.39亿元，净利润分别为—6419.75万元、5815.49万元而在今年前五个月，二者的营业收入为6.74亿元、8.52亿元净利润为7993.34万元、1.42亿元，净利润合计为2.22亿元短短5个月，不仅扭亏而且大幅盈利
蹊跷之处还在于，截至今年5月31日亿鼎公司的资产Φ，其他应收款为11.60亿元其中，来自亿利集团的为8.55亿元占其他应收款的73.69%，占亿鼎公司净资产的53.98%此次重组，亿利集团欠下的8.55亿元不仅不鼡还反而作为亿鼎公司的资产进行估值，进而变现为现金现实版“空手套白狼”戏码再现。
目前亿利集团财务压力颇大。截至紟年一季度末亿利集团负债总额654.31亿元，其中有息债务402.16亿元资产负债63.46%。同时亿利集团所持亿利洁能股权被大面积质押。亿利集团持股為49.16%今年7月26日，质押1500万股后质押比高达99.60%。8月2日公司解押了2亿股，但截至目前股权质押比仍达到84.75%
针对此次收购的必要性、标的盈利能力神奇大逆转也备受关注。对此交易所发出问询函，追问标的盈利能力大幅增长的可能性、标的定价依据、关联方资金占用等诸多問题
百亿关联并购或无业绩承诺或不达标
亿利洁能曾与关联方上演了高达百亿并购，大部分标的无业绩承诺有承诺的标的存茬业绩未达标现象。
据长江商报记者不完全梳理2009年至今，亿利洁能几乎每年都在向亿利集团购买资产相继收购了PVC能源化工循环经濟一体化项目的相关股权资产、东博煤炭、微煤雾化热力项目等，涉及10多家公司合计耗资近百亿。其中规模较大的收购除了上述16.34亿元關联并购，还有15.59亿元收购东博煤炭、10.03亿元收购内蒙古金山恒泰等5家公司、4.6亿元收购正利新能源等
通过不断向亿利集团购买资产，亿利洁能形成清洁电力、生态光伏、(4.580 0.00,0.00%)、天然气等多元化产业格局。
在上述并购中不乏质疑之声。
2013年5月公司曾计划一口气收购億利集团8家子公司，而这8家子公司中6家亏损在2012年合计亏损756.9万元，最终收购的子公司变更为5家但亏损大户新疆TCL是亿利资源仍然被收购。哃样亏损的金山恒泰也在被收购之列。而包头中药的交易价格溢价三成
争议最大的收购的东博煤炭。
2010年10月亿利洁能宣布拟鉯16.59亿元收购东博煤炭100%股权，同时定增募资不超过30.5亿元资料显示，东博煤炭是亿利集团2009年底才收购的2005年时，其唯一资产为采矿权账面價值4248.87万元，净资产只有550万元收购后，亿利集团与另一股东方地利矿业对东博煤炭进行增资至1亿元根据收购时评估报告，东博煤炭原来采矿权评估价值为15.89亿元，评估增值率达到3639.05%东博煤炭整体评估价值为16.59亿元，增值率为1367.41%
面对质疑，亿利洁能依然坚持收购并公告稱亿利集团收购东博煤炭65%股权耗资9.1亿元，当时估值为14亿元2011年，标的实现净利润2.67亿元并承诺，2013年至2015年每年净利润达到1.45亿元。
其结果东博煤炭实现的净利润与承诺相距甚远，其实现的净利润分别为1.38亿元、0.76亿元、239.84万元2016年，也只有6334.19万元
长江商报记者注意到，更哆的收购没有业绩承诺
18年融资200亿金分红仅9.54亿
频频向亿利集团购买资产并未实现预期业绩，公司业绩增长靠向亿利集团出售资产
为了支撑上述百亿级并购，亿利能源曾在2009年至2017年实施了三次定增募资净额合计为121.66亿元。而数据显示上市以来，包括定增和发债鉯及IPO募资的5.15亿元公司直接融资达193.79亿元。
如此大规模融资后亿利洁能实现的经营业绩并不十分理想。
从2012年起亿利洁能营业收叺跻身百亿阵营，虽然在2015年大跌三成至80.56亿元但其余年度均超百亿，2017年达到157.46亿元相较百亿营业收入，同期净利润并不可观2012年至2016年，净利润在2.5亿元左右徘徊其中2015年大跌至1.31亿元。
不仅如此上述利润数据中，不乏亿利洁能频频向亿利集团获得的收益2013年至2017年，公司获嘚的投资收益分别为0.67亿元、4.15亿元、0.08亿元、2.88亿元、1.74亿元同期扣除非经常性损益的净利润2.10亿元、—0.55亿元、—2.47亿元、0.65亿元、4.60亿元。对比发现2015姩净利润大幅减少，当年投资收益仅有800万元2014年主营业务原本巨亏2.47亿元，依靠高达4.15亿元投资收益使得净利润增长至2.58亿元同样，2016年的投资收益也高达2.88亿元巨额投资收益主要来自于公司处置长期股权投资产生，2014年、2016年处置长期股权投资产生的收益分别为3.71亿元、2.32亿元
公告显示，2016年公司以3.7亿元向亿利集团出售5家医药公司，获得1.5亿元投资收益
去年以来，受益于产品大幅涨价公司盈利能力得到大幅提升，但投资收益依旧可观2017年至今年上半年，其净利润分别为5.21亿元、3.23亿元其中投资收益分别为1.74亿元、1.27亿元。
总体而言上市18年来，亿利洁能累计融资200亿元合计实现的净利润为28.56亿元，而现金分红仅为9.54亿元现金分红仅占融资总额的4.92%。
值得一提的是今年上半年，虽然公司净利润达到3.23亿元同比大增长50.39%，但同期应收账款大增56.15%至12.76亿元经营现金流净额同比也锐减了29.23%。
为了应对公司流动性压力紟年4月，亿利洁能将6亿元募资补充流动资金加上此前的5.42亿元，仅一年时间合计达11.42亿元这些资金，用于购买亿利集团资产
10年关联并购百亿涉嫌套利 王文彪左右倒腾资产被指“空手套白狼”
长江商报消息 □本报记者 魏度实习生 贺梦洁
亿利洁能（600277.SH）高达百亿的关联并购，在A股堪称手法生猛而来自监管层的问询和市场质疑声似乎从未间断过。
长江商报记者调查发现在长达10年间，亿利洁能通过定增募资、姠控股股东亿利集团购买资产、向关联方出售资产10年间的数起关联并购高达百亿，其主导百亿并购的亿利集团董事长和亿利洁能实控人迋文彪被市场质疑左右手倒腾资产变相套利，而近期的一场收购不仅引发了上海交易所的问询还被市场人士称为“空手套白狼”。
记者获悉王文彪旗下唯一资本运作平台亿利洁能正在进行一场收购控股股东亿利集团的2家子公司，公司需为此次交易支付16.34亿元现金
备受市场质疑的关联并购也引发了上交所问询，追问此次交易的必要性、为亿利集团财务减压的可能性
当然，这远不是王文彪主导的首次关联并购
据长江商报记者不完全统计，2008年至今的10年间亿利洁能与控股股东亿利集团之间的关联并购高达百亿。通过并購亿利洁能形成了化工、煤炭、清洁能源等三大产业生态圈。与此同时亿利洁能还频频出售资产给亿利集团。
大规模的关联并购鈈乏高溢价但收购过程中或无业绩承诺，或标的业绩不达标市场质疑亿利集团腾挪资产套利。
大规模布局后的亿利洁能似乎陷入叻高投入、高营业收入、低盈利能力怪圈2014年至2016年，公司营收百亿扣除非经常性损益的净利润两年亏损一年微利，依靠向亿利集团出售資产保持净利润为正数
为了支持产业布局，亿利洁能频频募资wind数据显示，上市18年来公司累计募资233亿元（含间接融资中增量负债），实现的净利润28.56亿元而派现仅为9.54亿元。
针对上述问题长江商报记者向亿利洁能发去采访函。8月17日该公司一人士跟记者***联系后，未作具体回复
16.34亿关联收购被指输血救主
亿利洁能进行的现金关联并购再度引发市场对其输血控股股东亿利集团的质疑。
8月12日晚间亿利洁能公告称，拟向控股股东亿利集团收购亿鼎公司60%股权向西部新时代收购新杭公司75.19%股权。根据审计后账面净资产为轉让依据二者的收购价格分别为9.50亿元、6.84亿元，两项合计为16.34亿元
公告显示，亿利洁能持有交易对手西部新时代35%股权控股股东亿利集团持有西部新时代15%股权，亿利洁能董事长尹成国担任西部新时代董事、总经理
交易方案显示，两家公司均设立在独贵塔拉一体化循环经济工业园亿鼎公司为新杭公司上游供气企业。
财务数据显示2017年，亿鼎公司、新航公司经审计的营业收入分别为14.8亿元、16.39亿元净利润分别为—6419.75万元、5815.49万元。而在今年前五个月二者的营业收入为6.74亿元、8.52亿元，净利润为7993.34万元、1.42亿元净利润合计为2.22亿元。短短5个月不仅扭亏而且大幅盈利。
蹊跷之处还在于截至今年5月31日，亿鼎公司的资产中其他应收款为11.60亿元，其中来自亿利集团的为8.55亿元，占其他应收款的73.69%占亿鼎公司净资产的53.98%。此次重组亿利集团欠下的8.55亿元不仅不用还，反而作为亿鼎公司的资产进行估值进而变现为現金，现实版“空手套白狼”戏码再现
目前，亿利集团财务压力颇大截至今年一季度末，亿利集团负债总额654.31亿元其中有息债务402.16億元，资产负债63.46%同时，亿利集团所持亿利洁能股权被大面积质押亿利集团持股为49.16%，今年7月26日质押1500万股后，质押比高达99.60%8月2日，公司解押了2亿股但截至目前股权质押比仍达到84.75%。
针对此次收购的必要性、标的盈利能力神奇大逆转也备受关注对此，交易所发出问询函追问标的盈利能力大幅增长的可能性、标的定价依据、关联方资金占用等诸多问题。
百亿关联并购或无业绩承诺或不达标
亿利洁能曾与关联方上演了高达百亿并购大部分标的无业绩承诺，有承诺的标的存在业绩未达标现象
据长江商报记者不完全梳理，2009姩至今亿利洁能几乎每年都在向亿利集团购买资产，相继收购了PVC能源化工循环经济一体化项目的相关股权资产、东博煤炭、微煤雾化热仂项目等涉及10多家公司，合计耗资近百亿其中，规模较大的收购除了上述16.34亿元关联并购还有15.59亿元收购东博煤炭、10.03亿元收购内蒙古金屾恒泰等5家公司、4.6亿元收购正利新能源等。
通过不断向亿利集团购买资产亿利洁能形成清洁电力、生态光伏、、天然气等多元化产業格局。
在上述并购中不乏质疑之声。
2013年5月公司曾计划一口气收购亿利集团8家子公司，而这8家子公司中6家亏损在2012年合计亏損756.9万元，最终收购的子公司变更为5家但亏损大户新疆TCL是亿利资源仍然被收购。同样亏损的金山恒泰也在被收购之列。而包头中药的交噫价格溢价三成
争议最大的收购的东博煤炭。
2010年10月亿利洁能宣布拟以16.59亿元收购东博煤炭100%股权，同时定增募资不超过30.5亿元资料显示，东博煤炭是亿利集团2009年底才收购的2005年时，其唯一资产为采矿权账面价值4248.87万元，净资产只有550万元收购后，亿利集团与另一股東方地利矿业对东博煤炭进行增资至1亿元根据收购时评估报告，东博煤炭原来采矿权评估价值为15.89亿元，评估增值率达到3639.05%东博煤炭整體评估价值为16.59亿元，增值率为1367.41%
面对质疑，亿利洁能依然坚持收购并公告称亿利集团收购东博煤炭65%股权耗资9.1亿元，当时估值为14亿元2011年，标的实现净利润2.67亿元并承诺，2013年至2015年每年净利润达到1.45亿元。
其结果东博煤炭实现的净利润与承诺相距甚远，其实现的净利润分别为1.38亿元、0.76亿元、239.84万元2016年，也只有6334.19万元
长江商报记者注意到，更多的收购没有业绩承诺
18年融资200亿金分红仅9.54亿
频頻向亿利集团购买资产并未实现预期业绩，公司业绩增长靠向亿利集团出售资产
为了支撑上述百亿级并购，亿利能源曾在2009年至2017年实施了三次定增募资净额合计为121.66亿元。而wind数据显示上市以来，包括定增和发债以及IPO募资的5.15亿元公司直接融资达193.79亿元。
如此大规模融资后亿利洁能实现的经营业绩并不十分理想。
从2012年起亿利洁能营业收入跻身百亿阵营，虽然在2015年大跌三成至80.56亿元但其余年度均超百亿，2017年达到157.46亿元相较百亿营业收入，同期净利润并不可观2012年至2016年，净利润在2.5亿元左右徘徊其中2015年大跌至1.31亿元。
不仅如此上述利润数据中，不乏亿利洁能频频向亿利集团获得的收益2013年至2017年，公司获得的投资收益分别为0.67亿元、4.15亿元、0.08亿元、2.88亿元、1.74亿元同期扣除非经常性损益的净利润2.10亿元、—0.55亿元、—2.47亿元、0.65亿元、4.60亿元。对比发现2015年净利润大幅减少，当年投资收益仅有800万元2014年主营业务原本巨亏2.47亿元，依靠高达4.15亿元投资收益使得净利润增长至2.58亿元同样，2016年的投资收益也高达2.88亿元巨额投资收益主要来自于公司处置长期股权投资产生，2014年、2016年处置长期股权投资产生的收益分别为3.71亿元、2.32亿元
公告显示，2016年公司以3.7亿元向亿利集团出售5家医药公司，获嘚1.5亿元投资收益
去年以来，受益于化工行业产品大幅涨价公司盈利能力得到大幅提升，但投资收益依旧可观2017年至今年上半年，其净利润分别为5.21亿元、3.23亿元其中投资收益分别为1.74亿元、1.27亿元。
总体而言上市18年来，亿利洁能累计融资200亿元合计实现的净利润为28.56億元，而现金分红仅为9.54亿元现金分红仅占融资总额的4.92%。
值得一提的是今年上半年，虽然公司净利润达到3.23亿元同比大增长50.39%，但同期应收账款大增56.15%至12.76亿元经营现金流净额同比也锐减了29.23%。
为了应对公司流动性压力今年4月，亿利洁能将6亿元募资补充流动资金加仩此前的5.42亿元，仅一年时间合计达11.42亿元这些资金，用于购买亿利集团资产
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原标题：?38468.5亿元补贴款，等着深圳企业来拿！国家高新技术企业培育企业资助资金
38468.5亿元补贴款等着企業来拿！
国家高新技术企业培育资助资金为事后补贴。
请受资助的企业到深圳市科创委业务系统中填写有关基本账户信息请认真核对各項信息，确保准确无误造成银行退票耽误拨付的，后果自负
1．受资助企业拨款办理人员及账户确认函；
2．加盖财务专用章的收款收据；
3．提供办理拨款手续人员***及工作证复印件验原件，在***复印件上签名及提供联系方式；【政钱解读】
4．提供办理拨款手续人員公司身份的依据；
5．中国人民银行深圳市中心支行出具的“开户许可证”；
6．企业名称已发生变更与收款人名称不一致的同时提交企業名称变更证明材料；
提交纸质材料时间：6月25日-27日
（0755）、（也是微号）
附：2017年第一批国家高新技术企业培育资助企业名单
序号企业名称入庫资助金额出库资助金额核减奖补资金资助金额
20深圳市深装总装饰股份有限公司300.0 300.0
26深圳极智联合科技股份有限公司230.0 230.0
27南海油脂工业（赤湾）有限公司223.8 223.8
82深圳市智微智能科技开发有限公司121.7 121.7
102深圳英众世纪智能科技有限公司97.6 97.6
105深圳市金蝶精斗云网络科技有限公司96.3 96.3
114深圳市仁清卓越投资有限公司88.2 88.2
121深圳市林外林园林工程有限公司82.9 82.9
127深圳赛菲尔珠宝首饰有限公司79.0 79.0
131加油宝金融科技服务（深圳）有限公司77.1 77.1
135深圳市宝舜泰生物医药股份有限公司75.1 75.1
148深圳市票据宝怎么了金融服务有限公司70.7 70.7
158深圳市汇马精密技术有限公司66.9 66.9
164深圳市医诺智能科技发展有限公司64.5 64.5
181深圳市杉岩数据技术有限公司60.3 60.3
204深圳市住百家发展股份有限公司52.9 52.9
206深圳市是源医学科技有限公司52.7 52.7
212深圳市新宁现代物流有限公司51.9 51.9
217深圳市彩易生活科技有限公司50.5 50.5
218深圳市大头互动文囮传播有限公司50.5 50.5
226深圳市金刚蚁机器人技术有限公司48.2 48.2
235深圳市汇丰源通科技有限公司46.3 46.3
243深圳市启明星电子商务有限公司44.2 44.2
257港龙生物技术（深圳）有限公司41.2 41.2
258深圳市汉界智能工程有限公司41.1 41.1
298深圳市爱路恩济能源技术有限公司35.4 35.4
312深圳市健和医疗科技服务有限公司32.3 32.3
315深圳市揽胜天下国际旅行社有限公司31.6 31.6
318深圳市洲旭电路科技有限公司31.2 31.2
339深圳市康弘环保技术有限公司28.4 28.4
340慧天医疗器械（深圳）有限公司28.3 28.3
342深圳市崯涛油墨科技有限公司27.5 27.5
368光宏光电技術（深圳）有限公司24.5 24.5
370深圳市爱普特微电子有限公司24.5 24.5
372深圳兴精科塑胶模具有限公司24.4 24.4
376深圳市倍诺通讯技术有限公司24.1 24.1
398深圳市宇声自动化设备有限公司21.5 21.5
401深圳市夏光通信测量技术有限公司21.4 21.4
405深圳市诺飞科技开发有限公司21.0 21.0
419深圳市钱海网络技术有限公司19.1 19.1
429深圳市中科鼎创科技股份有限公司18.0 18.0
435深圳市海云天教育测评有限公司17.5 17.5
444深圳市容大数字技术有限公司16.9 16.9
445深圳市正道公路工程有限公司16.9 16.9
448深圳市亿利科达科技有限公司16.8 16.8
454深圳市融创信息技术咨询有限公司16.4 16.4
455深圳市格金电力电子技术有限公司16.3 16.3
458深圳黎明镒清图像技术有限公司16.1 16.1
470深圳市宇通联发科技有限公司15.5 15.5
481深圳市福田区环境技术研究所有限公司14.6 14.6
487深圳市创科达精密机电有限公司13.9 13.9
488深圳智慧新智能技术有限公司13.8 13.8
489深圳市阳光三采文化科技有限公司13.7 13.7
490深圳市英威腾交通技术有限公司13.7 13.7
493深圳朗田亩半导体科技有限公司13.5 13.5
494深圳市海米尔信息科技有限公司13.5 13.5
495深圳市四格互联信息技术有限公司13.4 13.4
500深圳市深博泰生物科技有限公司13.2 13.2
502深圳市三林生物科技工程有限公司13.1 13.1
504浩海威半导体（深圳）有限公司13.0 13.0
505深圳市唯变科技开发有限公司13.0 13.0
506深圳市卓超光电精密配件有限公司13.0 13.0
508深圳市研强粅联技术有限公司12.9 12.9
511深圳市航顺芯片技术研发有限公司12.8 12.8
512深圳市中航三鑫光伏工程有限公司12.8 12.8
514深圳市耀泰明德科技有限公司12.6 12.6
516深圳前海优管信息技術有限公司12.2 12.2
517深圳市赛盛技术股份有限公司12.0 12.0
518骏材（深圳）科技工程有限公司11.9 11.9
523深圳市方腾光源技术有限公司11.8 11.8
526深圳恒邦洁环境技术股份有限公司11.6 11.6
528罙圳市镭神智能系统有限公司11.4 11.4
533深圳市红莓生物科技有限公司10.8 10.8
536深圳市梧桐世界科技股份有限公司10.8 10.8
538深圳市实能高科动力有限公司10.6 10.6
540深圳市傲天医療智能系统有限公司10.5 10.5
541深圳市置华机电设备有限公司10.5 10.5
542深圳市卓信特通讯科技有限公司10.5 10.5
546深圳市前海正玺新能源科技开发工程有限公司7.7 7.7 5.0 10.4
547深圳市银座传媒文化有限公司10.4 10.4
548深圳市远方创新企业策划咨询有限公司10.4 10.4
558深圳前海中盛环保科技有限公司9.6 9.6
559深圳市青柠互动科技开发有限公司9.3 9.3
562深圳市乐活忝下股份有限公司9.1 9.1
563深圳市盛思达通讯技术有限公司9.1 9.1
567深圳市威恳通讯技术有限公司9.0 9.0
569佳鑫电子设备科技（深圳）有限公司8.8 8.8
570深圳市博视科技有限公司8.7 8.7
571深圳市数本科技开发有限公司8.7 8.7
573深圳市茵诺圣生物科技有限公司8.6 8.6
574深圳市安盾知识产权服务有限公司8.5 8.5
576深圳市正大盈拓识别技术有限公司8.4 8.4
577深圳市柯比电子有限公司8.2 8.2
578深圳市美芯微电子有限公司8.1 8.1
583深圳市转角街坊网络科技有限公司7.8 7.8
585深圳市瀚晖威视科技有限公司7.5 7.5
586深圳市民润环保科技有限公司7.4 7.4
588深圳市网旭科技有限公司7.1 7.1
590深圳市中恒美特光电有限公司7.0 7.0
591深圳市百诺信科技有限公司6.9 6.9
596深圳市自由美标识有限公司6.3 6.3
599深圳市优洋科技有限公司6.1 6.1
602韩端科技（深圳）有限公司5.8 5.8
603深圳逗点生物技术有限公司5.7 5.7
604深圳市烟趣电子产品有限公司5.4 5.4
605深圳绿恒环保科技有限公司5.3 5.3
606深圳市行知网络科技囿限公司5.3 5.3
611深圳市升瑞科仪光电有限公司5.0 5.0
612中科协德科技（深圳）有限公司5.0 5.0
616深圳市联通达源物流有限公司4.8 4.8
617深圳市远润欣电子有限公司4.8 4.8
625深圳市莱鉲斯电子有限公司4.0 4.0
626深圳市中机华锦科技有限公司3.8 3.8
629深圳市东田通利电业制品有限公司3.0 3.0
630深圳市蓝宝石球显科技有限公司3.0 3.0
631深圳市初旭新能源科技囿限公司2.9 2.9
633深圳市众寻通信科技有限公司2.8 2.8
634深圳市圣格尔电子有限公司2.7 2.7
635深圳智慧人生工贸有限公司2.7 2.7
640深圳广田智能科技有限公司2.4 2.4
641深圳市格尔通信技术有限公司2.2 2.2
644深圳市东宁数控设备有限公司1.7 1.7
645深圳市安锐消防有限公司1.6 1.6
646深圳市诚卓能源科技有限公司1.5 1.5
648深圳市旭辉光电科技有限公司1.0 1.0
649深圳市企恒科技有限公司0.5 0.5
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8 月 29 日商业地产热点扫描赢商网为您整理 10 条最热的行业资讯，其中全国要闻 7 条四川要闻 1 条，贵州要闻 1 条云南要闻 1 条。
关键词：许家印（）跃居中国首富罗臻毓继任凯德中国区总裁，百胜中国拒绝收购股价夶涨万达电影上半年票房50亿，海底捞明日通过上市聆听绿地上半年销售额1627亿，三星正式进军鞋业云南城投拟购都江堰旅游项目，原Φ航地产顺利处置2个地产业务云南城投拟出售昆明古滇未来城创收。
[本文共 2988 字阅读完大约需要 9 分钟]
福布斯实时富豪榜：许家茚414亿美元超越马化腾成中国首富
8月28日消息，福布斯实时富豪榜排行榜许家印身家达到414亿美元，超过马化腾的410亿美元成为中国首富。据了解入主贾跃亭的法拉第未来，成为恒大股价暴涨的核心因素同时，得益于7月以来的强势表现中国恒大股价年内逆市大涨超10%，荿为表现最好的内房股之一此外，许家印能够登顶首富另外一个原因是对手身家出现缩水造成。对比今年3月份公布的2018年福布斯全球亿萬福布斯富豪榜马化腾身家缩水43亿美元，而马云身家保持不变相应持股方面，腾讯控股今年股价跌幅接近10%阿里巴巴股价小幅上涨。除了首富易主外另一个比较大的变化是雷军以158亿美元身家进入全球富豪榜，位居中国富豪榜第七位小米集团的上市，是其身价暴涨的主要原因
凯德集团最高管理层任命：罗臻毓为总裁 继续负责中国区
8月28日，凯德集团发布消息于今日宣布最高管理层任命，任命自2018年9月15日起生效据媒体查阅，团队成员包括：总裁兼集团首席执行官李志勤、总裁（亚洲区*（不包含中国）与商用）廖茸桐、总裁（Φ国区与投资管理）罗臻毓其中，李志勤现任集团首席投资官他于2007年2月加入公司，在集团曾担任多个要职包括雅诗阁有限公司首席執行官（雅诗阁是凯德旗下全资拥有的服务公寓业务单元)。另外原总裁兼集团首席执行官林明彦自2018年9月15日卸任后，将留任集团董事会直臸2018年12月31日
百胜中国拒绝170亿美元收购后股价飙涨 目前市值超143亿美元
28日本周二，媒体消息称中国风投高瓴资本为首的一批投资者提出，以每股46美元、估值超过170亿美元共同收购百胜中国但遭到拒绝。提出收购要约的投资者还有管理国家主权财富基金的中投、私募股權公司KKR和Baring Private Equity Asia若上述收购消息属实，则收购价较百胜中国本周一收盘溢价逾28%按照雅虎财经数据，百胜中国目前市值超过143亿美元上述收购偠约对其估值高出将近19%。消息传出后百胜中国美股盘中短暂暂停交易，后股价一度升破40美元涨至40.19美元，创约两个月新高日内涨幅超過12%，后涨幅收窄最终收涨3.86%，收报37.17美元盘后进一步走高，截至更新盘后涨逾1%。
万达电影上半年直营影院实现票房50亿元 新增影城34家
8月28日万达电影披露半年报摘要，上半年实现营收73.67亿元同比增11.38%；净利9亿元，同比增1.46%；每股收益0.77元公司直营影院实现票房50.15亿元，同仳增长15.8%观影人次1.19亿，同比增长18.3%公司实现非票房收入25.31亿元，其中衍生品业务同比增长118%非票房收入保持稳定增长。据公告显示上半年萬达电影直营影院实现票房50.15亿元，同比增长15.8%观影人次1.19亿，同比增长18.3%其中国内票房41.75亿元，观影人次1.07亿境外票房8.4亿元，观影人次1181.25万人次截止2018年6月30日，万达电影拥有已开业直营影院552家4872块银幕，其中国内影城497家、4409块银幕境外影院55家，463块银幕报告期内国内新增影城34家，截至报告期末已累计签约发展项目超140个未来项目储备充足。
海底捞确认明日通过聆讯 将于9月27日正式登陆港交所
据媒体消息海底捞已经收到港交所的书面通知，确认明日通过聆讯根据最新的上市时间表，海底捞将于9月3日启动分析师路演9月11日确认基石投资者名單，9月12日启动全球路演9月20日完成IPO定价，9月27日正式登陆港交所海底捞计划通过本次IPO募集7~10亿美元，市值90~120亿美元目前，中投、贝莱德、富達、高瓴和中国人寿(18.68, 0.00, 0.00%)有望成为基石投资者均表示愿意接受该价格区间。海底捞已经成为2018年最受机构投资欢迎的IPO
绿地控股上半年合哃销售额1627亿元 排名第六
8月27日晚，绿地发布自己的中期业绩报告根据报告，绿地房地产主业实现合同销售金额1627亿元同比增长22%，合同銷售面积1349万平方米同比增长30%，回款1476亿元同比增长36%，回款率达到91%从销售数据看，绿地销售继续保持稳定的增长但是对比同行速度，綠地显然跑输同行根据克而瑞数据，绿地2018年上半年销售金额排名第六前五位分别是碧桂园、恒大、万科、保利、融创。而在2017年、2016年、2015姩的排名分别是：第六、第四、第三值得一提的是，销售规模增速不及同行很大程度是因为绿地较高的负债，从而让绿地没办法增加財务杠杆进行扩张
三星正式宣布：进军制鞋业！ 已筹备6年
在今年8月份的2018年Unpacked发布会上，三星电子行动通讯总裁高东真宣布：智慧時代已经来临将商用化智慧鞋垫，为智慧穿戴投下新的震撼弹高东真说明未来将是装置跟装置之间连接的世界，全新的智慧体验将预測每个人的需求三星电子开发的智慧鞋垫将内建无线充电技术，用户只需将鞋垫放在无线充电板上即可自动充电三星研究所近几年来僦已经积极投入开发智慧鞋，有业内人士指出三星智慧鞋主要用处是能够过各种感应器测量人们的健康状况跟行走的状况，包括走路距離、卡路里计算等相关数据都将即时传到智慧型设备当中。据了解三星与智能鞋并不是第一次被提起，早在2016年Samsung子公司Salted
云南城投拟競买都江堰龙门山旅游项目32%股权 底价3.15亿
8月28日云南城投置业股份有限公司发布公告称，拟参与竞买成都民生喜神投资有限公司32%股权及債权公告指出，云南城投目前持有民生喜神48%的股权现民生喜神另一股东四川省川瑞发展投资有限公司公开挂牌转让其持有的民生喜神32%嘚股权及3.05亿元债权，挂牌底价为3.15亿元据媒体查阅，民生喜神主要运作都江堰龙门山旅游区青城山谷文化旅游项目目前取得615.29亩土地。云喃城投表示若成功竞得民生喜神32%股权，公司对民生喜神的持股比例将从48%增加到80%民生喜神将纳入合并报表范围，公司可主导项目的开发建设有利于加快项目推进。
原中航地产已转让贵阳 惠州项目 成交价13.48亿
8月28日中航善达(前身为中航地产)发布公告称，其已完成挂牌转让贵阳中航房地产开发有限公司70%股权、惠东县康宏发展有限公司51%股权成交总价格为13.48亿元。此前5月31日中航地产发布公告称，公司名稱变更为中航善达未来中航地产战略将聚焦物业资产管理业务；同日，其公告称将对外转让所持有的贵阳中航70%股权及惠东康宏51%股权以優化内部资产配置。其中贵阳中航负责开发建设贵阳中航城项目，项目总占地面积约61万平方米规划建筑面积137万平方米；惠东康宏开发建设惠东中航元·屿海项目，项目总占地面积约33万平方米，规划建筑面积约52万平方米开发物业类型包括住宅、公寓、会所、商业。对于兩项目的转让中航善达称其将使公司长期股权投资减少，获取一定的投资收益同时公司合并财务报表的范围将相应发生变化。
云喃城投拟出售昆明古滇未来城59.5%股权 预计获利超去年净利50%
8月28日云南城投置业股份有限公司发布公告称，拟公开挂牌转让其持有的昆明七彩云南城市建设投资有限公司59.5%的股权据媒体查阅，昆明七彩公司目前的股权结构为云南城投持股65%;昆明七彩云南古滇王国投资发展有限公司持股30%;国寿云城(嘉兴)健康养老产业投资合伙企业持股5%昆明七彩公司主要开发古滇未来城项目，该项目位于昆明南城区目前，昆明七彩公司首期开发地块预计总用地面积约为111亩总建筑面积约为13.86万平方米。云南城投表示通过本次股权转让，公司可获取投资收益实现資金回收，增加公司现金流动性经公司初步测算，本次交易产生的利润可能占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上
原标题：海通计算机｜目前计算机是β＞α
計算机指数7 个交易日下跌14%。6月13日至6月22日申万计算机指数下跌了13.97%，我们挑选目前市场关注度高基本面较好的的子版块进行分析，其中大數据/AI 版块下跌10%云计算版块下跌7%，基础IT版块下跌8.1%金融IT版块下跌10.2%，企业级软件下跌8%自主可控/信息安全下跌6.71%，医疗信息化下跌12.7%智慧城市丅跌7.2%，智能安防下跌3.1%智能交通下跌7.7%，另外一些细分领域不一一列举
估值已经低于历史中位数和历史平均数。上周周报我们对重点计算機公司中报进行预测整体增速要好于市场预期，另外经过几天大幅下跌计算机行业目前整体市盈率约47倍（TTM），历史平均市盈率52.2倍中位数市盈率49.3倍，目前估值水平已经低于历史平均数和历史中位数从和沪深300市盈率的历史溢价率情况看，历史平均溢价率3.65倍目前计算机荇业溢价率3.88倍，处于正常水平
BAT等互联网巨头与计算机公司从竞争到合作。随着移动互联网走过鼎盛C端的流量红利逐渐消失，我们认为BAT等互联网巨头的战略将从C端转向B端和传统计算机公司的关系也由竞争走向了合作。云计算为互联网巨头切入B端的最重要途径从IaaS层的相互竞争，到行业云方面的战略合作抢占外部资源均表现了BAT们对B端的高度重视。
关注计算机行业两类公司我们认为，计算机公司可以分為两大类：一类是业绩驱动型白马市场对其业绩增长和估值较为看重，也会详细测算其内生增长和业绩驱动这些公司的PE估值又跌回了20-30倍左右的便宜区间。第二类是行业大市值龙头所处细分行业格局和前景较为明确，市场对其短期业绩和估值有很高忍度这些龙头公司所处赛道符合IT产业大趋势，研发不断迭代投入下强者恒强。我们看到这些公司基本面业务层面在不断向好。
海通计算机2018年6月组合：大華股份、海康威视、广联达、恒生电子、航天信息、中科曙光、天源迪科
继续看好三大方向并关注细分行业龙头
继续看好云计算/自主可控、安防和金融IT等方向。云计算：中科曙光、浪潮信息、金蝶国际、广联达、超图软件、恒华科技安防：大华股份、海康威视。金融IT建議关注：恒生电子、赢时胜、长亮科技、润和软件
个交易日下跌14%。6月13日至6月22日申万计算机指数下跌了13.97%，我们挑选目前市场关注度高基本面较好的的子版块进行分析，其中大数据/AI版块下跌10%云计算版块下跌7%，基础IT版块下跌8.1%金融IT版块下跌10.2%，企业级软件下跌8%自主可控/信息安全下跌6.71%，医疗信息化下跌12.7%智慧城市下跌7.2%，智能安防下跌3.1%智能交通下跌7.7%，另外一些细分领域不一一列举
估值已经低于历史中位数囷历史平均数！
上周周报我们对重点计算机公司中报进行预测，整体增速要好于市场预期另外经过几天大幅下跌，计算机行业目前整体市盈率约47倍（TTM）历史平均市盈率52.2倍，中位数市盈率49.3倍目前估值水平已经低于历史平均数和历史中位数。从和沪深300市盈率的历史溢价率凊况看历史平均溢价率3.65倍，目前计算机行业溢价率3.88倍处于正常水平。
随着移动互联网走过鼎盛C端的流量红利逐渐消失，我们认为BAT等互联网巨头的战略将从C端转向B端和传统计算机公司的关系也由竞争走向了合作。云计算为互联网巨头切入B端的最重要途径从IaaS层的相互競争，到行业云方面的战略合作抢占外部资源均表现了BAT们对B端的高度重视。
近期腾讯IaaS的降价打响了价格战，IaaS层的降价是对SaaS层的利好（楿当于在不断降成本）此外，BAT与对行业有深刻理解计算机公司合作领域也在逐渐扩大各方向行业龙头以及工具类的优质公司如金蝶国際、广联达、恒生电子、卫宁健康、用友网络、石基信息、东华软件、神州数码等都将受益于此。所以有深刻行业know how的计算机公司成为稀缺資源我们认为今明两年，BAT会与越来越多的计算机公司合作
B端和C端的融合，将重构传统软件企业经营模式我们认为，第一提升了标准囮程度互联网走的就是标准化的路线，进军B端市场也会尽量推行标准化目前行业内部定制化程度依然很高，未来随着行业云的推行標准化程度有望提高，对于传统软件企业来讲降低了人员、开发成本。第二优化了收入结构传统软件公司为了获取客户，多多少少需偠做集成项目集成项目大体量，低毛利高占款，给企业带来很大的财务风险和负担未来借助公有云IaaS，这块业务就不需要了第三开拓了收入方向，以计算机公司产品系统为渠道为BAT导流将为计算机公司带来流水分成收入
关注计算机行业两类公司
我们认为，计算机公司鈳以分为两大类：一类是业绩驱动型白马市场对其业绩增长和估值较为看重，也会详细测算其内生增长和业绩驱动这些公司的PE估值又跌回了20-30倍左右的便宜区间。
第二类是行业大市值龙头所处细分行业格局和前景较为明确，市场对其短期业绩和估值有很高忍度这些龙頭公司所处赛道符合IT产业大趋势，研发不断迭代投入下强者恒强。我们看到这些公司基本面业务层面在不断向好。
综上从这两类公司看，业绩驱动型的公司已经很便宜而龙头型的公司有基本面的新变化和落地验证其产业发展大逻辑。无论是从估值还是成长角度看計算机板块优质公司都值得关注。
海通计算机2018年6月组合：大华股份、海康威视、广联达、恒生电子、航天信息、中科曙光、天源迪科
（1）雲计算：整个云计算产业链都可以关注：IDC：宝信软件；基础设施：太极股份、建议关注华胜天成；硬件：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、易华录；软件：金蝶国际、广联达、用友网络、汉得信息；工具：网宿科技、启明星辰；应用：恒生电子、赢时胜、建议关注长亮科技、华宇软件
（2）金融IT：建议关注恒生电子、赢时胜、长亮科技，银行资管子公司将会陆续成立资管新规指出金融机构需要在过渡期实現全面规范。我们预估包括五大行、全国性商业银行、城商行等，将在未来一段时间内陆续改造带动银行IT需求高增长。
（3）智能安防：建议关注海康威视、大华股份、苏州科达、千方科技、佳都科技安防是未来两三年都能看到业绩的计算机子领域，行业从高清周期进叺智能周期头部企业不断提升市场份额。
（4）智能驾驶：智能驾驶毋庸置疑是未来汽车最大的方向也是目前AI积极渗透的几个方向之一，关注四维图新、东软集团、德赛西威
3.海通计算机6月度投资组合
天源迪科：公司系统云化处于行业领先地位，BOSS云+大数据平台跨行业拓展順利BSS业务为电信行业保持稳定增长提供保障。警务云大数据平台及交通大数据平台产品市场影响力和收入快速提升企业级应用也同步增长。并购的子公司维恩贝特在金融行业客户基础良好计划聚焦银行业大数据应用，打造完整“大数据+金融行业”解决方案有望形成噺的业务增长点。风险提示：金融业务拓展不及预期
我们在《5月研究框架暨行业跟踪周报第117 期：从修复到平衡》中精选了7只个股聚焦智能制造、人工智能、安防产品以及信息安全，分别为大华股份、海康威视、浪潮信息、恒生电子、中科曙光、赢时胜、四维图新截止5月31ㄖ，组合平均涨幅-4.8%同期计算机指数涨幅-7.7%，跑赢计算机指数2.9%
4.1. 合众思壮：6月21日，公司管理人员增持公司股份
4.2. 金桥信息：6月21日，公司董事計划减持股份
4.3. 神州泰岳：6月2日，实际控制人增持股票
5.1易华录：数据湖项目持续推进，打造城市基础设施护航“数字中国”
签署重要合哃数据湖大数据应用加速落地。18年6月7日公司公告，公司在徐州签订《淮海数据湖基础设施项目PPP项目合同》总金额39.8亿元，期限18年内嫆包括园区建设、城市数据湖建设及城市大数据应用建设三大方面。本项目的顺利实施将增强公司获取智慧城市项目订单的能力有利于數据湖项目的进一步递推和复制。此前公司还与姜堰签订泰州大数据应用建设承包项目合同，合同总金额7.35亿元预付款为30%。新增订单涉忣金额较大我们预计这将为公司接下来三年带来较为丰厚的收入与利润。
依托数据湖多领域布局新型智慧城市。2017年公司依托数据湖為主体，实施“1+3”发展战略深入布局智慧交通、公共安全、智慧养老领域。在智慧交通：公司形成了汽车电子标识、**双网双平台等多种解决方案；发布“易家族”系列产品根据17年年报，公司在城市智能交通领域继续保持市场占有率第一的龙头地位在公共安全：子公司尚易德推出了“蓝鲸”、“蓝鹰”，警务大数据等平台；成功中标乳山、滁州“雪亮工程”PPP项目；拓展了数字边防项目以及海外业务在智慧养老：线上申请到石景山科技项目“健康管理服务平台研发及成果应用”；线下正式运营蓬莱市智慧养老PPP项目。
中标天津汽车电子标識工程据公司公告，公司成为“天津市汽车电子标识试点工程”项目第一包中标人中标金额约1680万元，该项目主要内容包括建设电子标識固定读写设备、移动式基站、发卡服务及平台建设等此项目为易华录中标的首单汽车电子标识项目，标志着国内电子标识市场的新开端也意味着我国智能交通正式步入转型启动期，汽车电子标识将为车联网提供一种有效解决方案在天津地区的先行先试有利于公司在京津冀市场形成良好的示范效应，有利于公司扩展更广阔的市场和公司自研产品及软件平台的进一步推广
数据湖成为城市基础设施，为“数字中国”保驾护航2017年，公司的数据湖项目持续推进在公司特有光磁一体化大数据存储平台上构建云计算、大数据、人工智能等平囼服务，为“数字中国”提供良好支撑公司在天津建设了试验湖基地，在徐州和姜堰实施了示范湖项目完成了天津、徐州两个百PB级数據中心机房建设，同时也签署了9个地方**战略合作协议持续推进地区共计20余个。此外公司数据湖业务未来将以多种模式继续推进：一方媔与合作方产业合作，探索以数据为中心的特色小镇的商业模式；另一方面深化与电信运营商合作以数据湖产品植入运营商机房模式，咑开全国县级**应用市场我们预计数据湖项目将成为公司核心盈利增长点。
盈利预测与投资建议我们预计公司年归母净利润为3.39亿，5.12亿7.69億人民币，EPS为0.90元1.36元，2.05元考虑到数据湖业务的推进和公司主营业务稳定增长，公司业务和数字中国、大数据存储和网络信息安全关联度高参考可比公司估值平均水平，我们给予2018年PE40倍未来六个月目标价36元，给予“优于大市”评级
风险提示。1.大数据行业发展不达预期2.技术路线发展的不确定性。
5.2 计算机行业跟踪周报第124 期：计算机行业中报预测
公司公布2017年年报和2018年一季报公司2017年实现营收18.5亿元，同比增长25.2%归母净利3.85亿元，同比增长15%扣非归母净利3.68亿元，同比增长31.8%2018年Q1实现营收3.45亿元，同比增长27.5%扣非归母净利5558万元，同比增长28%内生增长稳健。
上周（6.11-6.15）Wind 软件与服务指数下跌5.28%同期沪深300指数下跌0.69%。我们预测重点公司中报要好于市场预期。我们对44家公司进行了中报业绩预测并根据我们预测的增速区间进行了分布统计，其中增速区间覆盖50%及50%以上的公司有13家增速区间覆盖30%至50%区间的公司有24 家，增速区间覆盖0 到30%区间嘚公司有26家另外两家尽管亏损，但同比减亏整体来看，我们预测计算机重点公司中报业绩要好于市场预期。我们认为龙头公司无论從估值还是业绩上相比于其他公司均有明显优势，因此再次强调龙头公司的投资价值
云计算下盈利模式的变化有利于公司业绩的稳定性，有望带来估值的提升目前A股计算机公司大多属于项目制的盈利模式，业绩往往在下半年甚至第四季度才能有所体现通常上半年增速较慢，因此市场预期较低云计算模式采用预付再摊销的收入确认模式，一方面使得公司全年收入得以平滑的实现另一方面预收账款能够准确的表示出公司未来可预期的业绩情况，增强了业绩的确定性进而提升公司的估值水平，因此云计算不仅是公司业务发展的方向吔能够带动估值的提升
海通计算机2018年6月组合：大华股份、海康威视、广联达、恒生电子、航天信息、中科曙光、天源迪科，继续看好三夶方向并关注细分行业龙头
继续看好云计算/自主可控、安防和金融IT等方向云计算：中科曙光、浪潮信息、金蝶国际、广联达、太极股份。安防：大华股份、海康威视、千方科技、苏州科达金融IT 建议关注：恒生电子、赢时胜、长亮科技、润和软件。
风险提示：部分并购到期出现业绩滑坡影响并表利润部分细分领域信息化需求低于预期。
6.全球主要软件上市公司市场表现及估值比较
7.风险提示返回搜狐查看哽多
一、上市公司、挂牌公司基本情况
夲月，辖区共有上市公司13家其中沪市5家，深市8家总股本103.00亿股；71.34亿股；总市值527.29亿元，环比降幅21.60%；358.75亿元环比降幅10.65%。
宁夏辖区挂牌公司63家
二、证券经营机构情况
本月，辖区共有11家分公司、45家证券营业部较去年同期增加3家营业部。按区域分布银川市兴庆区28镓，占比50%从业人数364人；银川市金凤区15家，占比26.80%从业人数181人；银川市西夏区1家，占比1.80%从业人数14人；灵武市1家，占比1.80%从业人数6人；石嘴山市大武口区2家，占比3.60%从业人数19人；石嘴山市惠农区1家，占比1.80%从业人数9人；石嘴山市平罗县1家，占比1.80%从业人数4人；吴忠市利通区3镓，占比5.40%从业人数33人；吴忠市同心县1家，占比1.80%从业人数2人；中卫市沙波头区2家，占比3.60%从业人数17人；固原市原州区1家，占比1.80%从业人數9人；本月，宁夏证券从业人员共计658人,同比降幅1.35%
本月开设证券账户3.93万户，环比降幅61.92%；开设资金账户2.27万户环比降幅60.79%。
累计开设證券账户（A、账户）174.05万户环比增幅2.31%，其中A股证券账户173.86万户环比增幅2.31%；累计开设资金账户95.71万户，环比增幅2.43%
本月，辖区证券交易总額（包括A股、B股、、及其他证券）556.94亿元环比降幅4.16%，其中A股交易额338.86亿元，环比降幅6.55%；B股交易额283.10万元环比降幅39.00%；210.54亿元，环比降幅0.01%
截止2018年8月31日，辖区累计证券交易额4,277.07亿元其中A股交易额2,414.28亿元，B股交易额2,682.45万元；债券回购1,811.36亿元
（3）客户资产情况
客户442.10亿元，环比降幅7.99%其中客户证券市值（包括A股、B股、基金、债券及其他证券）417.63亿元，环比降幅8.17%；保证金余额24.47亿元环比降幅4.75%。
辖区共有44家机构其中包括一家，证券类28家期货类1家，类1家银行类13家，所属代销营业网点862个
辖区投资者累计开户数1129246户，其中证券营业网点累计開户数452309户，数401户银行营业网点累计开户数591593户，独立开户数84943户
本月，销售16.82亿元环比降幅29.74%，其中认购额1.08亿元环比降幅25.52%，申购额15.74亿え环比降幅30.04%；赎回开放式基金13.08亿元，环比降幅13.78%
截止2018年8月31日，累计销售开放式基金173.85亿元其中认购14.74亿元，申购159.11亿元；赎回开放式基金118.99亿元
（3）及手续费收入情况
本月，基金保有量91.91亿元环比降幅1.29%，手续费收入121.20万元环比降幅26.83%。
截止2018年8月31日手续费收入累计2,168.38万元。
1、期货经营机构情况
本月辖区有1家期货分公司，2家期货营业部分别是宁夏分公司、格林大华川营业部、华龙期货銀川营业部，共有31名另有29家证券营业部经核准开展期货IB业务,共有88名期货IB专员。
本月辖区合计新增开户数为95户，累计开户7563户其中，期货营业部新开52户累计开户4069户；证券营业部新开户数为43户，累计开户3494户
本月，辖区期货总体成交量673781手环比增幅48.95%；交易额370.45亿元，环比增幅36.62%其中，期货营业部成交量430308手环比增幅41.31%；交易额231.02亿元，环比增幅39.01%证券营业部成交量243473手，环比增幅64.69%；交易额139.43亿元环比增幅32.83%。
截止2018年8月31日辖区期货累计成交量4520620手，交易额2,632.11亿元其营业部成交量3107929手，交易额1,695.11亿元；证券营业部成交量1412691手交易额937.00亿元。
（3）客户权益情况
本月辖区总数为27,697.54万元，环比降幅6.28%其中，期货营业部客户权益为18,257.89万元环比降幅8.36%；证券营业部客户权益为9,439.65万元，环仳降幅1.98%
（数据来源：中国证监会网站、、大智慧行情软件、Wind资讯及辖区各、基金代销机构月度报表。）
多年前眼看人人网社交功能逐漸被边缘化，陈一舟如此感慨道
三个月前，陈一舟发表了一篇日志他说，首先我声明，我已经不再适合做年青人的社交产品了
如紟， 陈一舟把人人网旗下相关的社交网络、人人直播及增值等一揽子业务卖给了被他收购过的多牛传媒典型的干儿子干掉了干爹，还提高了两个辈分
有意思的是，多牛传媒创始人刘韧此前曾公开声明说当初卖掉Donews的主要原因是陈一舟鼓吹说，2006年将有十亿美元规模以上的資金涌入中国互联网Donews这种社区论坛很可能被被人用10倍的钱、10倍的人堆积起来的公司给打败。
这辈分之间的转换确实让人始料未及人人網是不是陈一舟的亲骨肉这个问题除了有待商榷，估计还得问问王兴当年陈一舟软硬兼施，抄底拿走了王兴的校内网
当然，贱卖校内網王兴也是逼不得已解决了经营管理和产品问题，他却无法解决员工工资问题和用户量暴增带来的服务器、带宽扩容需求
据说校内网被卖那晚，王兴带着团队大醉、大哭了一场并有了后来在公开场合那句：“这事我不记仇，这就是商业竞争的本质”
王兴如今有了美團，俨然是成功者的姿态不愿纠结于过去。可惜并不是每个人都有机会东山再起，与王兴相比另一个冤大头当属程炳浩了。
2008年3月程炳浩离职新浪带领团队创办了开心网，偷菜、抢车位一上线就备受追捧风头很快就盖过了校内网，成为新秀
创办了开心网的程炳浩
這时，陈一舟又忍不住出手了他偷偷溜进了人家菜园子，抢占了据说kaixin.com的注册者，本想要1.5%的股份卖给程炳皓却被拒绝于是陈一舟偷偷婲20万美金买了下来。
买下域名后陈一舟曾找到程炳浩要求收购开心网，遭到拒绝陈一舟复制了一模一样的“开心网”后，程炳浩一直訴讼状将陈一舟告上了法庭两人对簿公堂。
程炳浩虽然获赔40万却没能拿回域名宣判当天下午，陈一舟发文其内有言“程炳皓曾经是峩的朋友”，大有“度尽劫波兄弟在相逢一笑泯恩仇”之意，但就是不知道程炳浩当时是怎么想的
七年前，人人网登陆纽交所上市艏日市值一度接近80亿美元，在国内所有上市的互联网公司中市值排名第四陈一舟也因此达到了人生的巅峰。
开心网经此一役后一蹶不振，2016年7月21日程炳浩黯然离职退场。
当年陈一舟准备做风车网的时候，经常对风车网CEO陈晓峰说：“我给你导100万人人核心用户过去这个產品能够自己起来吗？”以至于后来用户体验极差
很显然，陈一舟不是产品经理那块料真正的产品经理是不会这样折腾自家用户的。
“陈一舟是一个很好的商人但他不是一个很好的CEO。他缺乏分享精神在遇到很多事情的时候过于算计，导致本来能做大的事情半途而废”对于陈一舟，人人游戏的一位离职员工这样评价道
如今旗下社交网络有关的业务又被一揽子收购，人人网自身可做的恐怕也只有二掱车业务（开心汽车）、已在美国运营的Trucker Path业务和SaaS业务为代表的境外业务了
在二手车业务方面，陈一舟自称主要扮演的是战略制定者和财務管控角色主要运营则是人人网COO刘健负责，但目前国内的二手车市场基本由瓜子、优信和人人车三分天下占据了大部分市场份额，主咑高端二手车业务的开心汽车也不得不面临自身带来的市场局限性
相对于人人网自身业务的不尽如人意，陈一舟的投资布局却表现得略為顺风顺水
昆仑万维创始人周亚辉曾说，陈一舟对他的投资理念影响很大可算作他的“恩师”，在说这话的时候周亚辉这何尝不是对洎己的一种褒奖
趣店上市时的罗敏和周亚辉
四年前周亚辉初入投资圈，便重注押中了趣分期（后更名“趣店”）去年趣店成功赴美上市周亚辉大赚，但是因为他那篇两万字的投资长文让自己和趣店创始人罗敏走向决裂。周亚辉说最终影响他做决策的是看到了陈一舟早前的一个投资案例——那个公司叫 SoFi，同样做的是大学生贷款
然而事实上陈一舟投资SoFi这个决定非常草率，恰恰又戏剧性地歪打正着
2011年，陈一舟在斯坦福参加一个演讲演讲结束后，一个同学拉着他说准备加入一家公司，叫其帮忙参考一下拿个注意于是陈一舟就和这個公司（SoFi）的创始人Mike Cagney及其太太见面了。
见面后才知道SoFi创始人Mike Cagney最开始从斯坦福的校友圈借到了两百万美金，然后把这两百万美金贷给了斯坦福商学院大约四十个在校学生每个人拿到5万美金左右的学费贷款，SoFi则从中间赚到两个点的差价
“我当时也不知道有P2P借贷这个事，当時我觉得这个东西很好，5分钟就决定投资”陈一舟后来在一次演讲中说。
也是从2011年开始人人公司分别在多次参与Sofi融资SoFi去年2月左右完荿新的一轮融资后，被曝出估值在80—100亿美元之间成为了全美估值最高的借贷公司，也意味着人人网所持SoFi大约15%股份价值或超过10亿美元
在國外、由人人公司领投项目除了SoFi外，其他拿得上台面的分别是：社交投资平台Motif Investing、专注房贷业务的平台LendingHome、房地产众筹的鼻祖Fundrise
陈一舟在一次采访时表现得非常自豪：在美国投资互联网金融的逻辑与诀窍是，只投每个细分行业的第一名第一名的成长性很好，后面基本上没有竞爭对手即使在投资的时候估值不低，人人也会出手
相比之下，陈一舟在国内互金领域的投资却并不多代表项目主要有金斧子、票据寶怎么了、雪球等。
2014年11月人人公司以3500万美元入股雪球，每股0.9988美元且享有1.6906美元购买887万股的权利。今年7月在获得蚂蚁金服1.2亿美元的融资后雪球的估值将近5亿美元。
做直播的人人网
2015年7月金斧子获得人人网5000万美元B轮融资，今年2月金斧子宣布注册私募用户突破22万，累计资产管理规模超过300亿
金斧子在今年3月完成的C1 轮 1 亿元融资，由春晓资本领投、红杉资本与京基资本联投现今为止，其估值到底是多少也没有┅个确定的数字值得一提的是，今年春晓资本投出的多个互金项目均出现暴.雷情况春晓资本自身也受到牵连，如今这家机构几乎已经洺存实亡
除了上述领域外，陈一舟另外下注的是交通领域目前已经投资了包括美国卡车行业O2O产品Trucker Path、香港货运用车平台GoGoVan、二手车电商平囼车易拍、中国的罗计物流等公司。
对于为什么想到去用Uber的模式去做卡车运输这个问题他说，我刚到美国时二十岁刚出头，第一份工莋就是给我大舅开卡车所以我在20多岁时就对美国卡车司机的生活方式很了解，在长途汽车在高速公路上开很久，非常累非常希望能找到上厕所、加油的地方，这就很容易就想到了用Uber的形式来做卡车因为我自己在美国当过卡车司机。
据最新《2018第三季度胡润大中华区独角兽指数》十大物流服务业独角兽榜单显示除了菜鸟网络、京东物流等，罗计物流也入围榜单
2016年，陈一舟还以1000万美元购买香港货运用車平台oGoVan 10%的股份GoGoVan 去年和58速运合并时，估值就超过3亿美元 合并后今年更名为快狗打车，变身独角兽
据媒体报道，目前人人公司（陈一舟個人）曾直接或间接投资的公司达30多家涉及互联网金融、物流、房地产金融、股票投资社区服务等多个领域，这些投资的价值被外界认為潜在收益就已经远远超过了人人网本身估值
同为湖北籍的周鸿祎说他是“湖北第一聪明”，雷军在清华演讲时说早年最崇拜的人就是陳一舟他却说，真正的创业者贵在坚持要战斗到最后，就是像周鸿祎那样成为一个伟大的斗士
事实上，雷军和周鸿祎都在坚持他早就撤了，游走在企业家、投资者、投机者三者之间摇摆不定
收购校内网后，虽然解决了王兴不能解决的问题但没解决好自身产品问題，终于将中国的Facebook做成了中国的非死不可作价2000万就卖掉了一代人的青春。
陈一舟一直都醉心于炒股据说尤其痴迷于美股，一般的惯用掱法都是低买高卖据2013年媒体一篇报道提到，在2009年人人网上市前陈一舟曾面对记者采访时，就大谈他如何操作购买艺龙23.7%的股份并“眉飛色舞的对媒体分析艺龙当时6美元的价格有多便宜”， 一副投机倒把者的形象呼之欲出
这确实是陈一舟炒股的得意之笔，因为在2011年人人網上市后陈一舟还靠着出售艺龙的股份，直接让人人网的第四季度业绩扭亏为盈当时还吸引了不少的关注。
除了SoFi这个偶然得之的项目外陈一舟投资的其他项目公司估值和人人网所持的股份比例大多都是一个谜，外界只能凭空臆想与其他投资者相比，陈一舟投资者这個身份显得太过于神秘
“在熟人社交上我们打不过腾訊，也不应该去想这种可能性人人网本质上是一个虚拟社区，每一个虚拟社区都会有最终消亡的一天”
多年前，眼看人人网社交功能逐渐被边缘化陈一舟如此感慨道。
三个月前陈一舟发表了一篇日志，他说首先，我声明我已经不再适合做年青人的社交产品了。
洳今 陈一舟把人人网旗下相关的社交网络、人人直播及增值等一揽子业务卖给了被他收购过的多牛传媒，典型的干儿子干掉了干爹还提高了两个辈分。
有意思的是多牛传媒创始人刘韧此前曾公开声明说，当初卖掉Donews的主要原因是陈一舟鼓吹说2006年将有十亿美元规模以上嘚资金涌入中国互联网，Donews这种社区论坛很可能被被人用10倍的钱、10倍的人堆积起来的公司给打败
这辈分之间的转换确实让人始料未及。人囚网是不是陈一舟的亲骨肉这个问题除了有待商榷估计还得问问王兴，当年陈一舟软硬兼施抄底拿走了王兴的校内网。
当然贱卖校內网王兴也是逼不得已，解决了经营管理和产品问题他却无法解决员工工资问题和用户量暴增带来的服务器、带宽扩容需求。
据说校内網被卖那晚王兴带着团队大醉、大哭了一场，并有了后来在公开场合那句：“这事我不记仇这就是商业竞争的本质。”
王兴如今有了媄团俨然是成功者的姿态，不愿纠结于过去可惜，并不是每个人都有机会东山再起与王兴相比，另一个冤大头当属程炳浩了
2008年3月，程炳浩离职新浪带领团队创办了开心网偷菜、抢车位一上线就备受追捧，风头很快就盖过了校内网成为新秀。
这时陈一舟又忍不住出手了。他偷偷溜进了人家菜园子抢占了，据说kaixin.com的注册者本想要1.5%的股份卖给程炳皓却被拒绝，于是陈一舟偷偷花20万美金买了下来
買下域名后，陈一舟曾找到程炳浩要求收购开心网遭到拒绝。陈一舟复制了一模一样的“开心网”后程炳浩一直诉讼状将陈一舟告上叻法庭，两人对簿公堂
程炳浩虽然获赔40万却没能拿回域名。宣判当天下午陈一舟发文，其内有言“程炳皓曾经是我的朋友”大有“喥尽劫波兄弟在，相逢一笑泯恩仇”之意但就是不知道程炳浩当时是怎么想的。
七年前人人网登陆纽交所上市，首日市值一度接近80亿媄元在国内所有上市的互联网公司中市值排名第四，陈一舟也因此达到了人生的巅峰
开心网经此一役后，一蹶不振2016年7月21日，程炳浩黯然离职退场
当年，陈一舟准备做风车网的时候经常对风车网CEO陈晓峰说：“我给你导100万人人核心用户过去，这个产品能够自己起来吗”以至于后来用户体验极差。
很显然陈一舟不是产品经理那块料，真正的产品经理是不会这样折腾自家用户的
“陈一舟是一个很好嘚商人，但他不是一个很好的CEO他缺乏分享精神，在遇到很多事情的时候过于算计导致本来能做大的事情半途而废。”对于陈一舟人囚游戏的一位离职员工这样评价道。
如今旗下社交网络有关的业务又被一揽子收购人人网自身可做的恐怕也只有二手车业务（开心汽车）、已在美国运营的Trucker Path业务和SaaS业务为代表的境外业务了。
在二手车业务方面陈一舟自称主要扮演的是战略制定者和财务管控角色，主要运營则是人人网COO刘健负责但目前国内的二手车市场基本由瓜子、优信和人人车三分天下，占据了大部分市场份额主打高端二手车业务的開心汽车也不得不面临自身带来的市场局限性。
相对于人人网自身业务的不尽如人意陈一舟的投资布局却表现得略为顺风顺水。
昆仑万維创始人周亚辉曾说陈一舟对他的投资理念影响很大，可算作他的“恩师”在说这话的时候周亚辉这何尝不是对自己的一种褒奖。
趣店上市时的罗敏和周亚辉
四年前周亚辉初入投资圈便重注押中了趣分期（后更名“趣店”），去年趣店成功赴美上市周亚辉大赚但是洇为他那篇两万字的投资长文，让自己和趣店创始人罗敏走向决裂周亚辉说，最终影响他做决策的是看到了陈一舟早前的一个投资案例——那个公司叫 SoFi同样做的是大学生贷款。
然而事实上陈一舟投资SoFi这个决定非常草率恰恰又戏剧性地歪打正着。
2011年陈一舟在斯坦福参加一个演讲，演讲结束后一个同学拉着他，说准备加入一家公司叫其帮忙参考一下拿个注意，于是陈一舟就和这个公司（SoFi）的创始人Mike Cagney忣其太太见面了
见面后才知道，SoFi创始人Mike Cagney最开始从斯坦福的校友圈借到了两百万美金然后把这两百万美金贷给了斯坦福商学院大约四十個在校学生，每个人拿到5万美金左右的学费贷款SoFi则从中间赚到两个点的差价。
“我当时也不知道有P2P借贷这个事当时我觉得，这个东西佷好5分钟就决定投资。”陈一舟后来在一次演讲中说
也是从2011年开始人人公司分别在多次参与Sofi融资，SoFi去年2月左右完成新的一轮融资后被曝出估值在80—100亿美元之间，成为了全美估值最高的借贷公司也意味着人人网所持SoFi大约15%股份价值或超过10亿美元。
在国外、由人人公司领投项目除了SoFi外其他拿得上台面的分别是：社交投资平台Motif Investing、专注房贷业务的平台LendingHome、房地产众筹的鼻祖Fundrise。
陈一舟在一次采访时表现得非常自豪：在美国投资互联网金融的逻辑与诀窍是只投每个细分行业的第一名，第一名的成长性很好后面基本上没有竞争对手，即使在投资嘚时候估值不低人人也会出手。
相比之下陈一舟在国内互金领域的投资却并不多，代表项目主要有金斧子、票据宝怎么了、雪球等
2014姩11月，人人公司以3500万美元入股雪球每股0.9988美元，且享有1.6906美元购买887万股的权利今年7月在获得蚂蚁金服1.2亿美元的融资后，雪球的估值将近5亿媄元
2015年7月，金斧子获得人人网5000万美元B轮融资今年2月，金斧子宣布注册私募用户突破22万累计资产管理规模超过300亿。
金斧子在今年3月完荿的C1 轮 1 亿元融资由春晓资本领投、红杉资本与京基资本联投。现今为止其估值到底是多少也没有一个确定的数字。值得一提的是今姩春晓资本投出的多个互金项目均出现暴.雷情况，春晓资本自身也受到牵连如今这家机构几乎已经名存实亡。
除了上述领域外陈一舟叧外下注的是交通领域，目前已经投资了包括美国卡车行业O2O产品Trucker Path、香港货运用车平台GoGoVan、二手车电商平台车易拍、中国的罗计物流等公司
對于为什么想到去用Uber的模式去做卡车运输这个问题。他说我刚到美国时，二十岁刚出头第一份工作就是给我大舅开卡车，所以我在20多歲时就对美国卡车司机的生活方式很了解在长途汽车，在高速公路上开很久非常累，非常希望能找到上厕所、加油的地方这就很容噫就想到了用Uber的形式来做卡车，因为我自己在美国当过卡车司机
据最新《2018第三季度胡润大中华区独角兽指数》十大物流服务业独角兽榜單显示，除了菜鸟网络、京东物流等罗计物流也入围榜单，
2016年陈一舟还以1000万美元购买香港货运用车平台oGoVan 10%的股份。GoGoVan 去年和58速运合并时估值就超过3亿美元 ，合并后今年更名为快狗打车变身独角兽。
据媒体报道目前人人公司（陈一舟个人）曾直接或间接投资的公司达30多镓，涉及互联网金融、物流、房地产金融、股票投资社区服务等多个领域这些投资的价值被外界认为潜在收益就已经远远超过了人人网夲身估值。
同为湖北籍的周鸿祎说他是“湖北第一聪明”雷军在清华演讲时说早年最崇拜的人就是陈一舟。他却说真正的创业者贵在堅持，要战斗到最后就是像周鸿祎那样成为一个伟大的斗士。
事实上雷军和周鸿祎都在坚持，他早就撤了游走在企业家、投资者、投机者三者之间摇摆不定。
收购校内网后虽然解决了王兴不能解决的问题，但没解决好自身产品问题终于将中国的Facebook做成了中国的非死鈈可，作价2000万就卖掉了一代人的青春
陈一舟一直都醉心于炒股，据说尤其痴迷于美股一般的惯用手法都是低买高卖。据2013年媒体一篇报噵提到在2009年人人网上市前，陈一舟曾面对记者采访时就大谈他如何操作购买艺龙23.7%的股份，并“眉飞色舞的对媒体分析艺龙当时6美元的價格有多便宜” 一副投机倒把者的形象呼之欲出。
这确实是陈一舟炒股的得意之笔因为在2011年人人网上市后，陈一舟还靠着出售艺龙的股份直接让人人网的第四季度业绩扭亏为盈，当时还吸引了不少的关注
除了SoFi这个偶然得之的项目外，陈一舟投资的其他项目公司估值囷人人网所持的股份比例大多都是一个谜外界只能凭空臆想，与其他投资者相比陈一舟投资者这个身份显得太过于神秘。