上交所“沪港通”投资者教育专栏（二十二）
“港股通”投资热点聚焦
——实战“港股通”：香港市场的公司行为
一、什么是香港市场公司行为？什么是香港市场公司行为资金？
公司行为是香港证券市场对包括派发现金红利、股票红利、投票、参与新股发行认购、供股、公开配售、公司收购、分拆合并等涉及上市公司及其股票相关业务的统一用语。
公司行为资金是指因上述公司行为相关业务所产生的资金收付。如，投资者收取红利资金，或因参与供股业务缴纳供股款等。
二、什么是“供股”行为？
“供股”是指香港联合交易所有限公司（简称“联交所”）上市公司向现有证券持有人作出供股要约，使其可按持有证券的比例认购证券。
目前，供股权暂只能通过二级市场进行卖出，不能买入。提示投资者注意，（1）对于“沪港通”范围内香港上市公司供股，“港股通”投资者在原股东供股比例内申报，暂不参加港股供股超额申报。（2）为确保供股缴款结算和换汇的时效性，中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国结算”）设定的供股权申报截止日为“港股通”工作日且早于香港结算设定的截止日，两者间隔两个“港股通”交收日。（3）供股交易不影响供股权申报，供股申报确认结果以“港股通”投资者缴款结算时的供股权可用数量（实际供股权持有量扣除卖出未交收和已冻结数量）为限确定。（4）境内供股权交易截止日与香港市场相同。
例：H股03968招商银行的供股详情为每10股招商银行股票可认购1.3股新的招商银行股票，每股认购价为港币10.06元。某投资者在股权登记日持有1500股招商银行股票，将可获配195股供股权。计算方法：.3=195股供股权。在获得供股权以后，该投资者可选择是否行使供股权：⑴选择行使供股权，投资者可以每股港币10.06元的价格获配195股招商银行股份；⑵在交易期间内通过股票市场出售供股权；⑶不采取任何行动，则供股权失效。
三、什么是“公开配售”行为？
“公开配售”行为是指联交所上市公司向现有证券持有人作出要约，使其可认购证券。公开配售处理与供股类似，区别在于公开配售权益不可通过二级市场进行卖出，只能行权申报。
例如：港股01226中国投融资的公开配售详情为每持有2股现有股份获发1股发售股份，每股认购价为港币0.2元。某投资者在股权登记日持有1500股中国投融资股票，则该投资者可以以每股0.2元的价格获配750股股份(计算方法：=750股)。
四、港股红利派发与A股相比有什么差异？
主要差异包括：（1）港股红利可能派发除港币外的其他外币，中国结算将在换汇后统一以人民币形式将红利资金发给投资者。（2）港股红利可能有股利选择权，即，投资者可以申报不超过股权登记日所记录的红利权数目，选择以股票股利代替现金股利。（3）2014年以来，上海市场实施上市公司红利R+1发放，港股因存在股利选择权等情况，红利登记日与红利资金实际派发日之间间隔较长。
例如：港股00011恒生银行6月3日发布公告，权益登记日为6月11日，红利资金发放日为7月4日，每股红利0.5美元，美元兑人民币汇率6.21，可以选择以股票股利代替现金股利，以股代息价格是10美元。某投资者于6月11日持有200股恒生银行股票，其选择了100股红利权数以股票股利代替现金股利，则其可以收到（0.5×100）/10=5股恒生银行股票，和0.5×100×6.21=310.5元人民币红利资金。
五、“港股通”投资者在行使投资者权利时应关注哪些差异？
香港上市公司的投票等公司行为和内地市场差异较大，因此，“港股通”投资者在行使权利时要关注以下差异：
一是，由于中国结算需在汇总投资者的意愿后再向香港结算提交，所以，为确保在香港结算规定的时间内向其提交“港股通”投资者意愿征集结果，中国结算对投资者设定的意愿征集期比香港结算的征集期稍早结束；
二是，在“港股通”股票投票方面，投票可以没有权益登记日，此时以投票截止日的有效投票总数为计算基准。投票数量超出有效投票总数的，按照比例分配持有基数。投资者对同一项议案，可以同时投赞成、反对和弃权票（如有）；
三是，在现金红利派发业务（包括含选择权的红利派发业务）中，由于在收到香港结算派发的外币红利资金后，中国结算要进行换汇、清算、对内发放等多项业务处理，“港股通”投资者收到上市公司现金红利的实际到帐日要略晚于香港结算公布的派发日。此外，香港结算向中国结算派发的红利资金可能是美元、港币等外币，但中国结算派发给投资者的红利资金均为人民币；
四是，送股业务及含股票股利选择权的红利业务派发的红股上市时间可能较香港市场延后。“港股通”股票发行人派发红股的，中国结算在收到香港结算派发红股到账当日或次日进行业务处理，相应红股可在处理日的下一“港股通”交易日上市交易。这样，“港股通”投资者红股可卖首日可能较香港市场晚一个“港股通”交易日。
（本期内容由中国证券登记结算有限公司提供。）
免责声明：本栏目刊载的信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。上海证券交易所力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。更多“港股通”投资知识，投资者可参阅上交所“沪港通”投资者教育专区（）。
1、投资者如何通过上交所网站了解港股通股票名单？
投资者在登录上海证券交易所（简称“上交所”）官网（.cn/）后，可选择“市场服务→沪港通”，进入“沪港通”专栏，在专栏的“港股通股票名单”栏目中查看港股通股票名单。
2、港股通股票的调整频率是怎样的？
根据上交所《关于启动沪港通试点有关事项的通知》，《沪港通试点办法》第五十八条、第五十九条规定的港股通股票调入、调出于每月第一个周五收市后定期进行，并于下一个港股通交易日生效；股票终止上市等需要即时调入、调出的情形除外。在这里，提示投资者关注港股通股票调整的时点。
举个例子，2014年12月5日为12月的第一个周五，在该日收市后将对符合《沪港通试点办法》规定情形的港股通股票进行调入、调出，此调整将在12月8日（12月6日、7日为周末）生效。
相关股票调入或者调出港股通股票的生效时间，以中国投资信息有限公司（简称“中投信”）公布的时间为准。
3、投资者如何通过上交所网站了解关于港股通股票调整的信息？
中投信将通过上交所网站发布发生临时和定期调整（包括调入和调出）的港股通股票名单。投资者可登录上交所官网（.cn/）选择“市场服务→沪港通”，进入沪港通专栏，在“港股通股票名单”栏目下查看港股通股票发生调整的情况。
4、投资者通过联交所半自动对盘碎股交易系统参与碎股交易，使用何种订单委托？
在港股通中，投资者通过联交所特别***单位市场卖出碎股，可使用限价盘。
限价盘是指投资者只可以按照其指定价格，买入或卖出证券。在港股通交易中，投资者仅可以通过限价盘卖出碎股。需要注意的是，香港联合交易所有限公司（简称“联交所”）的碎股交易是非自动化撮合的，即港股通投资者可挂出碎股卖出申报，供其他有买入意愿的投资者在联交所特别***单位市场自行挂盘配对。也就是说，如果没有买入方在特别***单位市场对挂出的卖出申报进行手动配对，那么该卖出申报将无法成交。
6、投资者如何查看港股通股票的碎股交易行情？
联交所已指定通过腾讯网站，以网页的形式公布全部港股通可交易证券的碎股最新行情，港股通投资者可以在该网页上查询有关信息。相关网站为（注：网址后五位数字为某只港股股票的交易代码）。举例，投资者可以通过网址了解港股通股票“香港联交所”的实时成交价，此外，还可点击实时成交价旁的“查看碎股行情”了解该股票的碎股行情信息。
7、投资者如何通过上交所网站查询港股通交易日的信息？
投资者可在上交所官网（.cn/）选择“市场服务→沪港通”，进入沪港通专栏，在专栏右侧的“港股通交易日安排”栏目中查看。
另外，投资者也可在沪港通专栏的“港股通公告”栏目中查询港股通开通当年及下一年度港股通交易日安排的通知。
8、投资者如何通过上交所网站查看港股通额度使用情况？
投资者可在上交所官网（.cn/）选择“市场服务→沪港通”,进入沪港通专栏，在专栏的“港股通额度控制信息”栏目中查看港股通额度使用情况，以及港股通服务状态。
提示投资者，该网页展示的港股通当日额度余额信息在交易日的交易期间内每1分钟更新一次，且按照去尾法截取整数部分；当发生以下三种情形之一时，当日额度余额将显示为0：一是，因为显示精度的原因，当日额度余额少于100万时，显示为0；二是，当日额度余额计算结果小于等于0时，显示为0；三是，因当日额度使用完毕或者其他任何原因，在全市场范围暂停接受买入申报时，当日额度余额显示为0。相应的港股通服务状态，则参见本栏目中的信息显示。
9、投资者如何通过上交所网站查看港股通交易的参考汇率和结算汇兑比率？
投资者可在上交所官网（.cn/）选择“市场服务→沪港通”,进入沪港通专栏，在专栏右侧的“参考汇率”栏目查询参考汇率买入价及参考汇率卖出价，还可在专栏右侧的“结算汇兑比率”中查询买入结算汇兑比率及卖出结算汇兑比率。
提示投资者，当其买入港股时，证券公司可利用参考汇率卖出价计算投资者需要预冻结的人民币资金；投资者卖出港股时，证券公司可利用参考汇率买入价计算投资者预计得到的人民币资金。但是，投资者实际需支付或者实际可得到的人民币，则需在交易日终清算时确定，即投资者的港股买入交易，按卖出结算汇兑比率计算出实际需要支付的人民币；投资者的港股卖出交易，按买入结算汇兑比率计算出实际可以得到的人民币。
10、如果发生中投信认定的交易异常情况而导致部分或全部港股通交易不能正常进行，那么投资者可以从何处了解相关信息？
发生上述情形时，中投信将在上交所官网的沪港通专栏发布公告。投资者可在上交所官网（.cn/），选择“市场服务→沪港通”,进入沪港通专栏，在专栏的“通知公告”栏目查询相关的公告。
11、投资者如何查询港股通成交信息和参与港股通业务的证券公司名单？
关于港股通成交信息，投资者可以在港股通交易结束后，通过登录上交所官网（.cn/），选择“市场服务→沪港通”,进入沪港通专栏，在专栏右侧的“港股通成交信息”中查询。提示投资者，关于某只港股通股票的成交数据，投资者可以通过证券公司提供的行情系统查询，上交所网站不提供相关信息。
关于参与港股通业务的证券公司名单，投资者可在上交所官网（.cn/），选择“市场服务→沪港通”,进入沪港通专栏，在专栏右侧的“港股通业务资格”栏目中查询。
实战港股通：如何通过网站查询港股通交易相关信息
来源:中国证券报-中证网 08:52
1、投资者如何通过上交所网站了解港股通股票名单？
投资者在登录上海证券交易所(简称“上交所”)官网(.cn/)后，可选择“市场服务→沪港通”，进入“沪港通”专栏，在专栏的“港股通股票名单”栏目中查看港股通股票名单。
2、港股通股票的调整频率是怎样的？
根据上交所《关于启动沪港通试点有关事项的通知》，《沪港通试点办法》第五十八条、第五十九条规定的港股通股票调入、调出于每月第一个周五收市后定期进行，并于下一个港股通交易日生效；股票终止上市等需要即时调入、调出的情形除外。在这里，提示投资者关注港股通股票调整的时点。
举个例子，2014年12月5日为12月的第一个周五，在该日收市后将对符合《沪港通试点办法》规定情形的港股通股票进行调入、调出，此调整将在12月8日(12月6日、7日为周末)生效。
相关股票调入或者调出港股通股票的生效时间，以中国投资信息有限公司(简称“中投信”)公布的时间为准。
3、投资者如何通过上交所网站了解关于港股通股票调整的信息？