说起原始股，远的如上个世纪90年代的股票认购证、职工股、法人股、转配股，近的如新三板。可是，新三板的原始股普通投资者怎么才能购买到，怎么才能分到一杯羹呢？原始股是否能稳赚呢？

       刘先生在一家即将进入新三板的企业上班，公司是一家高科技企业，今年打算上新三板，由于自己是核心技术人员，公司准备分给他一部分股权。“因为我对新三板不大了解。不知道到底买不买。”刘先生说，公司在内部的管理上问题不小，自己对公司信心度也不足，今年以来还有了跳槽的念头。但最近听说有股权激励，他有些动心。“我自己光知道上新三板门槛很低，如果从投资的角度来看，好像也是值得一买，就是不知道新三板上市之后，多久能***。”刘先生说，公司目前利润还不小，但由于目前市场不景气，他预计明年公司或许就会出现亏损，所以自己也很矛盾。“公司目前内部发行3000万股。如果买，几块一股。倒是很便宜。”刘先生说，也不是所有的员工都有机会购买公司的原始股，也只是高管、核心技术人员等才有机会购买原始股。

      让刘先生疑虑的是企业的发展前景和未来股权的出售，对于价格刘先生倒是觉得很合适，值得投资。

       不过，丰厚的利润还是吸引人们追捧原始股。据报道，准备今年挂牌“新三板”的河北海贺胜利印刷机械集团有限公司，在今年4月初就举行了入股签约仪式。当天在现场的投资者、企业上下游客户、员工及合作伙伴均得到了购买海贺集团原始股的机会，签约的人络绎不绝，排起长龙，签约人情绪高涨、局面一度失控。整个签约仪式持续了近一个小时，累计发售海贺集团原始股1431万股，并获得3000万元人民币的投资支持，总计6835万元人民币。

       新三板原始股买到真的是稳赚不赔吗？“原始股，其实是企业还在股份有限公司设立时向社会公开募集的股份，现在新三板的企业原始股的市盈率是3~4倍，是很稀缺的资源，可以说今后上市之后是稳赚不赔的。”河北某投资管理有限公司总裁史某表示，企业如果在新三板上市后进行定增，定价会是市盈率的35~55倍，在这个对比之下，就可以看出原始股的盈利空间了。

     目前，新三板投资收益率目前已经超创业板。数据指出，相比较于主板和中小板，新三板和创业板企业的投资回报率更高。

     根据测算，在过去三年，新三板和创业板EBIT（息税前利润）比总资产分别稳定在7.4%和7.2%。有别于创业板企业的投资回报率逐年下行，新三板企业的EBIT比总资产正从2013年的7.12%上升至2014年的7.40%。当前，新三板投资回报率高于融资成本成为支撑新三板企业在经济下行期继续进行业务扩张的主要动力。

      随着做市商制度的推出，新三板转板制度的制定也被正式纳入议程，已挂牌企业到时可通过转板制度进入主板、中小板和创业板交易，转板通道的打开将为新一轮的新三板投资热“添柴加薪”。

      以“安控科技”为例，其在新三板挂牌最后停牌价为4元。去年1月23日“转板”后的IPO发行价为35.51元。仅“转板”之间原始投资者即获得近10倍的溢价收益。

     新三板的火爆吸引了很多投资者，可500万的资金高门槛，令一般投资者难以企及。

想进入新三板市场都难上加难，购买新三板上市企业的原始股是不是“难于上青天”呢？“如果企业已经开始准备上新三板，它的原始股一般不会再对外进行发售，只会针对内部高管、核心员工等发售，另外会对风投、私募或者特定对象来融资。”北京一家投资机构总经理崔某表示。“原始股可能是稳赚的，因此企业也会格外珍惜原始股资源，不会愿意拿出太多出售。”史某说。

那是不是意味着散户投资者就没有机会购买原始股了？

     据了解，石家庄一些机构也在运作推出私募基金，来让普通投资者分享原始股权带来的红利。“我们在为一些企业做上市前辅导的过程中也会获得部分原始股权，其实我们也很珍惜这部分稀缺资源的，但为了丰富产品、增加客户黏性，我们也在运作基金来让客户分享这部分红利。”史某说，本身原始股份额就比较少，因此基金的额度也不会太大，普通投资者也可以购买得起。

购买员工手中原始股可以吗？

    “前两天有朋友说手头有即将上新三板企业的原始股，说是员工手头的，购买后企业上市之后就能卖，能赚不少，可以投资吗？”周先生想通过购买员工手头的原始股来投资。

    “企业在上新三板之前，会对内部员工有认购，但是这种认购并不是为了让员工发大财，而是一种留人的手段，所以这部分原始股权会有一定的前置条款。”史某说，一般情况下，会有3年左右的禁售期。

     史某说，如果真的要购买员工手中的原始股，最好要看一下企业和员工签订的“股权协议”，看一下具体性条款，如果有禁止性条款，今后购买者即便是打官司都没有赢的可能，自己投资可能就打水漂了。

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