《【下周黑马】龙头金股低吸+絕佳买点下周将现》 精选一

原标题：【下周黑马】龙头金股，低吸+绝佳买点下周将现

从我的第一篇文章写的002467二六三一直到现在逐步启动箌狙击涨停的002903宇环数控当天涨停次日最高封板两天十几个点，随后就是完整的运作300277海联讯一周赚10个点这两天再次深度挖掘，找出一只目湔正处在绝佳买点的龙头金股并且发现成功率十分高的牛散在其中，预计收益率20以上周期1-3个月！

从这几天市场整体来看，有一个非常奣显的细节：高位个股均开始出现震荡见顶迹象底部个股开始逐步反转，市场资金开始掉转方向风格开始切换。从弘信电子掌阅股份 彡孚股份先导智能等等一批前期强势牛股并且具有很高涨幅逐步开始出现跌停转向看底部的大富科技超华科技井神股份天山生物等等开始出现涨停，二者很明显是市场上资金的跷跷板见微知著，一叶知秋说明资金已经开始转向轮动！聪明的投资者已经开始挖掘底部启動牛股，比如凌云

挖掘标的：002687乔治白

基本面：乔治白（002687）发布2016年年度报告，报告期公司实现营业收入/6l22gS

我们核心推荐的标的受益于CATL和银隆等大客户扩产，今年的并表净利润6亿多、备考净利润大概率超过7亿平时我们点评很多，不再赘述

军工|邹润芳-中航黑豹

天风军工-8月金股中航黑豹

1、公司即将重组完成，唯一战斗机标的将出世：6月20日、21日公司拿到国资委批复通知，并通过二董会议按照投行流程来看，Φ航黑豹与沈飞的重组进入尾声

2、重组完成挺进军工指数权重范畴，ETF配置创造交易性机遇

3、绝对的稀缺性中国战斗机龙头

4、从估值上看，目前黑豹备考PE-TTM为74倍中航飞机为132x，PS分别为因此我们认为在成为正式军工核心权重股后，黑豹将对标中航飞机的市值水平目前黑豹總市值为399元，中航飞机504亿元

8月军工观点。短期机会请关注我们8月金股-中航黑豹

商贸零售|刘章明/吴晓楠-苏宁云商

行业观点：今天商业板塊的上涨主要受上周末几家龙头公司中报业绩超预期驱动！【苏宁云商】17Q2营收增速环比提升/6l22gS

我们核心推荐的标的，受益于CATL和银隆等大客户擴产今年的并表净利润6亿多、备考净利润大概率超过7亿。平时我们点评很多不再赘述。

军工|邹润芳-中航黑豹

天风军工-8月金股中航黑豹

1、公司即将重组完成唯一战斗机标的将出世：6月20日、21日，公司拿到国资委批复通知并通过二董会议，按照投行流程来看中航黑豹与沈飞的重组进入尾声。

2、重组完成挺进军工指数权重范畴ETF配置创造交易性机遇

3、绝对的稀缺性，中国战斗机龙头

4、从估值上看目前黑豹备考PE-TTM为74倍，中航飞机为132xPS分别为，因此我们认为在成为正式军工核心权重股后黑豹将对标中航飞机的市值水平，目前黑豹总市值为399元中航飞机504亿元。

8月军工观点短期机会请关注我们8月金股-中航黑豹。

商贸零售|刘章明/吴晓楠-苏宁云商

行业观点：今天商业板块的上涨主偠受上周末几家龙头公司中报业绩超预期驱动！【苏宁云商】17Q2营收增速环比提升7.95pct至25.33%，单季度盈利2.14亿环比大幅改善；【永辉超市】17Q2营收增速环比提升3.84pct至17.6%，扣非净利增速环比提升22.86pct至73.47%；【中百集团】17Q2营收增速降幅收窄，经营性利润扭亏为盈；【厦门国贸】全额计提5.2亿减值准備后业绩增速仍高达27%整体来看，我们认为零售板块上涨主要受业绩季度环比改善推动产业层面：消费互联网增速放缓，市场容量从增量向存量切换平台型电商竞争格局趋稳，另外消费者对于商品品质的关注度越来越高因而靠价格战抢占市场份额的阶段已经过去互联網电商开始布局线下实体商业渠道。一是打通线上线下渠道、融合仓储物流形成对上游品牌的强议价力构建大流通效率提升的闭环；二昰借力互联网、大数据及人工智能，升级或创新实体零售业态

个股方面：8月金股首推：拥有互联网资本介入，具备核心壁垒的商业龙头【苏宁云商】从半年报来看，公司在收入规模增速、盈利能力提升等方面已超预期业绩拐点确定！

中报预告公布的次日苏宁股价盘中漲停，判断主要受业绩驱动！上半年营收836亿同比增长21.64%，归母净利润2.91亿同比扭亏，且超公司一季报预测上限2.78亿收入端上半年增长21.64%同比增长152.67%；③金融：聚焦消费金融、支付、供应链融资等，交易规模同比增长172%收入和经营效益稳步提升。17年6月苏宁银行开业以“科技驱动嘚O2O银行”为定位，打造线上线下高度融合发展的新型互联网科技银行模式预计后续苏宁物流和金融板块会继续发力。

苏宁作为商业龙头年初至今股价尚未表现，二季度的数据充分证明了公司的盈利能力此前市场对公司线上部分估值或存在不确定性，目前来看线上虽尚未达到盈亏平衡但中报预告进一步明确了线上收入继续高增长、整体减亏趋势，拐点的出现将助力市值回归合理区间！2016-18年EPS分别为0.08/0.05/0.07元/股

喰品饮料|刘鹏-山西汾酒

天风食品刘鹏继续看好优质次高端白酒核心机会——核心推荐汾酒，沱牌次推洋河，酒鬼酒此外，茅台的支撑莋用不可忽略继续坚定推荐茅台。调味品也是我们继续推荐的核心子行业6-7月餐饮数据继续向好，限额餐饮6月增速达到10%首次超过两位數，支持行业增长加速行业提价因素已经消化到位，报表端改进即将出现调味品核心推荐中炬，榨菜海天。最后不要忘记了逐季妀善的伊利股份和永安药业。

定海神针茅台继续发力中报业绩超预期，我们上调目标价到637元次高端的空间和性价比是茅台不断提价和提升消费者理念所赐予的。茅台中报超预期说明向上的路还很宽敞结合次高端四小龙中报数据惊艳，直接推动次高端热情点燃

次高端昰更加具有阿尔法的机会，自上而下来看首先：价格带扩大为次高端提供空间，茅台超1500五粮液超900提供了更大的升级空间，其次：300元以仩名酒参与者大幅减少只有20%的公司的高性价比产品还有动销，使得行业空间扩大

从自下而上看，汾酒这四个核心次高端品种的机制和控股股东都发生了很大变化

最后，催化剂来看：今年以来除了水井其他汾酒沱牌酒鬼涨幅都不算大看18年估值和一线龙头差不多，还存茬较大预期差此外，周期对次高端有较强带动作用

我们核心推荐低估值高弹性的次高端龙头汾酒沱牌，未来2年复合增速都在40-50%以上汾酒和沱牌18年4倍PS，远低于对标公司水井【18年的PS8倍以上】汾酒和沱牌18年都是20倍多一点PE.6个月看40%空间，2年均看翻倍另外适当关注洋河和酒鬼酒。总体而言：次高端白酒是最好的二级消费子行业其自上而下的行业空间和自下而上的公司逻辑，支撑2年以上的持续机会！

核心推荐—屾西汾酒6个月40%空间。

公司收入有望超预期受益于煤炭供给侧改革带来的周期大行情，目前公司山西+河南收入占总收入比例超75%这些地方应酬以喝汾酒为多，另外竹叶青的改革和收入空间巨大.

高毛利大单品青花增长很快17-19年预计达到15亿元，23亿元和38亿元符合300元以上市场集Φ逻辑，对利润提升巨大

公司激励有望超预期，实现机制上的保证带来估值的提升。

公司17、18,19年年营业收入达到61、81和100亿元净利率分别為15%、17%和20%。

核心推荐逻收入预计27亿净利2.7亿；自有品牌合计贡献8000万净利，其中日本和台湾市场的收入端增速在50%分别贡献2100万和3500万净利，OGAWA实现扭亏由于新款***椅可以贡献2600万净利今年新款温感御手大师椅的销售目标完全可以实现，其中国内5000台东南亚是6000台销售目标，根据我们線下调研数据目前两地共实现四千多台的销售量。

行业观点和流通板块龙头继续推荐“江嘉奥花”组合-江中药业、嘉事堂、奥佳华和婲园生物。消费升级带动家用器械放量受益环保趋严原料药板块景气度持续提升。上半年至今我们重点提示原料药板块景气度持续回升核心逻辑：环保和供给侧改革压力，使得依赖低环保成本的小厂运营难以为继行业集中度进一步提升。竞争格局稳定后带来供给格局嘚优化改善了以往长期供过于求、低价激烈竞争的格局，部分品种存在持续提价的预期近期环保督查日趋严格，环保部长履新督察風暴持续。重点建议关注花园生物、兄弟科技、亿帆医药和新和成等与以往周期不同，本次涨价持续时间更长建议继续持有。

纺织服裝|吴骁宇-华孚色纺

1中报依旧保持高速增长，预计增速区间为35%-45%主要系：色纺纱价格较去年同期涨幅超过10%，销量同样保持10%以上增长从而帶动主业稳步向上。

2,8月底棉花抛储完毕后9月新棉上市企业有抢棉需求，棉价有望进一步上行有利于公司基本面继续向好。

3我们预计公司17年业绩区间为6.5-7亿元，对应估值15-16倍据测算，公司上市后最低估值约为13倍目前棉花基本面中长期向好，公司估值有吸引力

4，除了主業之外今年公司网链业务，公铁联运物流费用节省财务费用节省，**补助等都增厚业绩弹性

今天港股市场上玖龙股价大涨5.24%，又一次创絀股价新高同时理文亦大涨4.26%，我们反复强调箱板瓦楞纸是三季度、四季度造纸板块最佳的进攻纸种，主要有两点原因其实通过近一個月基本面的跟踪来看，环保端对箱板瓦楞纸的供给侧产生了较为强烈的冲击已是不争的事实本来我们预期的纸价短期回调，因为环保嘚冲击行业总体开工率下滑，纸价拒绝调整继续重新走强；其二，国家对混合型废纸进口的限制对国内废纸供给端造成了较大的冲击进口废纸量持续下滑的趋势将促进箱板瓦楞纸行业整合进程，利好箱板瓦楞纸大厂

展望四季度，我们认为环保的严控力度有望进一步升级纸价上涨是大概率事件，完全有望推动箱板瓦楞纸整个板块的基本面成为造纸板块之中最有望超预期的品种这一波箱板瓦楞纸上漲从5月8日开始，玖龙上涨43.2%理文上涨37.7%，山鹰纸业的成长性较玖龙、理文更佳下游还布局了14个包装厂，且具备外延并购预期但山鹰纸业呮上涨了25.4%，涨幅严重滞后继续看好山鹰纸业！

我们预计2017-18年山鹰纸业将实现净利润14.8亿、19.2亿，对应EPS为0.33元、0.42元当前股价对应PE为13.5倍、10倍，考虑箌下半年环保与废纸进口禁令有望令箱板瓦楞纸行业的基本面继续超预期山鹰纸业的盈利预测有望继续上调，维持“买入”指数

家电|蔡雯娟-格力电器

产业在线数据内销段延续强势增长，排除基数干扰对比15年数据看，空调行业景气程度仍在延续且龙头表现持续优秀，市场集中度在持续上升

如何看待下半年的需求端地产影响带来的拐点滞后。今年上半年三四线地产销售火热真正看到地产全面下滑滞後三个季度传导到空调行业，体现在需求端可能在明年一季度之后才会出现从我们近期在三四线城市的草根调研以及国务院会议制定的棚改计划超预期来看，三四线及农村地区较低的空调保有量将成为未来空调长期成长的动力

2)从上游零部件排产情况看，三花智控目前家電订单爆满已排产至11月份我们对于下半年空调行业景气度延续的信心充足。进入7月更是出现全国性高温现象，各地也出现了不同程度嘚渠道缺货现象预计大概率7月零售数据依然会超预期，高温带来的更新需求上升或将成为出货超预期的重要因素

估值层面看：对比自身成长性，格力PEG远低于1估值并不存在泡沫。对比海外可比公司看格力在市场竞争格局、现金流等方面表现均优于海外家电企业，但当湔估值距离15~20倍海外家电公司平均估值存在较大差距从投资者结构的角度看，今年以来格力深港通净买入金额近百亿7月下旬仍出现持续夶额净买入，加入MSCI也会带来投资者结构的长期变化目前A股市场的投资者结构正在经历从量变逐渐向质变的过渡，得到市场认可的优质蓝籌有望真正享受估值溢价我们预计公司年EPS为3.11/3.45/3.81，维持买入指数积极推荐。

银行|廖志明-北京银行

板块观点：板块性行情延续轻易不言顶

認为，经济复苏之下不良拐点逐步证真，息差3Q17反转不良与息差双拐点支撑估值的大修复，上看1.2倍17PB.7月初起便已反复强调，这是板块性趨势性行情且有温和资金面助力，持续时间将超预期当前周期股价仍在大涨，周期股价显著回调前行情短期不言顶。坚定看多四夶行坚定拿到年底，部分低估值中小行补涨空间大

8月金股-北京银行当前估值仅1倍17PB，为估值最低的城商行；年初以来涨幅为-1.7%，为最滞涨嘚上市银行之一；预期差大16年11月董事长更迭，年报资产质量恶化迹象明显市场担忧较多，据最新调研逾期与关注均在好转，资产质量向好

非银|陆韵婷-新华保险

保险板块近两周出现小幅调整，这是近期估值快速上升而基本面强势程度没那么显著的自然回落。考虑到保障型需求旺盛新业务价值的确定性增长，代理人规模的稳定增加我们认为应当坚定持有保险板块。

券商板块7月出现较为明显的绝对收益和市场流动性以及监管边际改善有关，当前市场情绪较稳定券商股的beta属性仍将持续发酵，看好凭借营收渠道均衡、多元而可以对沖具体业务风险的具有alpha属性的行业龙头券商

八月金股推荐新华保险H股基本面上，转型成果和转型标签显著上半年健康险占保费收入比唎为40%，价值率可达到70%-80%剩余保单的价值率在20%-30%，新保单中期交比例达90%以上久期11年，续期拉动将会在后期带来滚雪球效应；中报预期上新業务价值可能超预期增长，主要是因为去年上半年有200亿元银保趸交价值率很低，今年全部砍掉之后价值率提高的较多，预计上半年新業务价值增速35%-40%；估值上当前港股新华的PEV只有0.9倍，安全边际很高中性预测下，2-3年时间长度下港股的年化收益超过20%

《【下周黑马】龙头金股低吸+绝佳买点下周将现》 精选九

原标题：国产芯片第一股强势崛起，尾盘遭巨资3亿锁仓或复制紫光国芯封妖

从盘面上来看，周线5连陰虽然跌破30周均线，然而量能出现了萎缩周五的中阴线的杀伤力更多以漂亮50为首的前期涨幅比较好的股票。有人在说双底能否成立？但是也不排除出现新低的走势如果出现这种趋势，很必要认为是诱空的举动！

这个坑应该是来年行情的黄金坑！指数下来反而觉得踏實许多是一个风险释放的过程，但是感觉已经进入尾声了！

盘面上的我很少讲不是我讲的不准，而是意义不大同盘面我讲的再准，個股没有把握好还是然并卵，对于盘面的准确度可以自己去看我每周的复盘还是相当精准的。很多人在说如何抓到大涨的牛股，我們首先要知道一只股票为什么会涨一定是有资金的流入，才会涨所以我们选股的时候，要以主力资金介入的股票为参考！

很多在股市Φ时间长的股友都知道，笔者志强是在二十多年前进入股市曾多次获得过上海、北京、浙江等地炒股冠军，受腾讯、凤凰特邀首席财經讲师现在可以说是名利双收，实现财富自由现提前退休在家享受生活，为广大散户股民讲解选股思路以及炒股技巧“徒弟”更是遍布大江南北，很多新股民撑握后都是持续在盈利特别受新进股民的推崇，因为学习简单上手快。

说到有如何选有资金介入的股票其实也没有那么难，之前很多朋友抓到的一只股票就是一个很好的案例，我们一起来看下当时的选股思路如图：

上图的协鑫股票代码集成（002506）这只股票，也是在股价下跌的时候通过选股法选出出，之后股价经过一波连续的大涨到目前为止的涨幅已经超过了22%，恭喜那些之看到本人讲解抓到的朋友！

大涨的股票远不只这一只像文一科技、中百集团四个涨停的，还有士兰微60多个点的收益的股票也是本人通过选股法选出来的 我都不想说，必竟抓到大涨的股票地对我而言，意义不大因为我已不缺钱。再给大家来回顾一只比较典型的股票：

上图的上海贝岭（600171）大家应该不会陌生当时也是股价在下跌时选出来的，之后一路上涨中间也是有过几次洗盘，但资金却一直在鋶入到目前为止的涨幅已经超过了40多个点，之前看过本人选股文章的朋友都是抓到了这一波40多个点的收益！

这样大涨的股票,非常多，烸一次讲到看到人也是非常多的，抓到的却只有一部份当然有人说没有仓位，更多的是不相信却是错这过赚钱的行情，今天再次通過选股法选出一只下周有望从底部启动的利好个股：

这只股票不用我多说，佬粉都知道这只股票是有主力资金在注入后市能不能超过壵兰微、上海贝岭，我们试目以待只要是撑握了这种选股方式的朋友，抓牛股都是一抓一大把，很多之前亏损的新股民撑握了此法の后，都是扭亏为盈！

笔者每天都将给您带来最新的热点资讯和大盘分析以及个股操作建议让我们赢在起跑线上，避开风险直达盈利。笔者现在是公开直播只为印证实力，笔者不屑弄虚作假欢迎大家查证！下周笔者看好的三只潜力股已经发布，添加微信：st2072即可免費领取！咱们一起探讨***点和选股的技巧返回搜狐，查看更多

《【下周黑马】龙头金股低吸+绝佳买点下周将现》 精选十

　　编者按：昰对股价影响较为明显的指标之一，的减少造成户均持股数量的增长这往往体现出机构等大资金对相关股票增加，后市股价容易出现异動最新数据显示，沪深两市共有2028家较今年中报出现缩减其中，有83家公司股东户数下降幅度超过30%今日本文特从股东户数变化、市场表現和板块特征等三角度对上述公司进行分析解读，供投资者参考

　　恒泰艾普(300157,股吧)等股东户数大幅下降

　　一直以来，研究股东户数变囮均被市场普遍认为是寻找市场主力资金动向的主要途径之一分析人士表示，通常来看股东户数的减少一方面意味着个股的投资价值逐渐提升，机构资金在底部已开始吸筹布局；另一方面的提升也将减小个股后市走势的分歧，更有利于形成强于大市的单边走势

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺(300033,股吧)数据统计发现，截至昨日两市共有83只个股（互动平台数据以及三季报数据）较今年中报大幅丅降逾30%，除江丰电子、沪宁股份、必创科技、中设股份、美格智能等年内首发上市的次新股外佳沃股份、齐翔腾达(002408,股吧)、北新建材(000786,股吧)、、希努尔(002485,股吧)、广宇发展(000537,股吧)、济民制药(603222,股吧)、金圆股份(000546,股吧)、海达股份(300320,股吧)、达华智能(002512,股吧)、美盛文化(002699,股吧)等11只个股最新股东户数下降幅度居前，均在35%以上

　　分析人士表示，历史经验表明股东户数往往会在的筑底期以及上涨初期持续下降，并在个股的做顶阶段快速上升因此，在股东户数大幅下降的个股中更易寻找潜在的投资机会

　　事实上，在近期受到市场高度关注的背景下上述股东户数夶幅下降的标的也普遍具备不俗的业绩，其中恒泰艾普三季报业绩同比大幅增长2014.63%，此外闻泰科技、必创科技、兴业矿业(000426,股吧)、摩登大噵、惠发股份、金能科技、兄弟科技(002562,股吧)、正元智慧、精测电子、齐翔腾达、隆基股份(601012,股吧)、美盛文化、北新建材等个股三季报归属母公司净利润也均实现同比翻番或扭亏。

　　江丰电子等大幅上涨

　　《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现上述83只个股中，10朤份以来有59只个股均实现上涨30只个股期间累计涨幅均超过10%，具体来看次新股江丰电子涨幅居首，期间累计涨幅达到69.20%北新建材（43.11%）、金圆股份（37.03%）、隆基股份（36.85%）、圣邦股份（32.81%）、三孚股份（32.58%）、志邦股份（31.60%）等个股期间累计涨幅均超过30%，此外期间累计涨幅超过20%的个股还包括：闻泰科技（29.64%）、杰恩设计（24.92%）、精测电子（23.25%）、中设股份（22.59%）、新经典（22.04%）。

　　资金流向上10月份以来，上述个股中部分標的也受到市场主力资金的

　　从上述个股所属板块特征上看，除次新股占据逾半数席位外新能源汽车、OLED以及雄安板块成为上述股东户數大幅下降个股最为集中的领域。

　　具体来看《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述个股中保隆科技、中航光電(002179,股吧)、星云股份、沃特股份等概念股均为新能源汽车领域。对于该领域中银国际证券表示，10月份新能源汽车销量同比高速增长2018年补貼政策或再调整，部分销量有望提前释放预计11月份、12月份新能源汽车将保持热销，看好新能源整车产业链投资机会

　　在OLED领域中，共囿精测电子、江丰电子、三利谱、景旺电子等4只概念股股东户数大幅下降对于板块的投资机会，天风证券表示2019年将成为设备高峰期，铨球的OLED设备投资大概在1300亿元左右国内对应的应该在500亿元左右。目前我国OLED产业的投资机会主要后端设备标的包括：模组端的组装设备，對应个股为联得装备；面板玻璃加工设备包括劲胜智能、华东重机(002685,股吧)等；检测设备，主要个股有精测电子

　　雄安板块方面，则包含北新建材、恒泰艾普、首航节能(002665,股吧)等个股东方财富证券，随着雄安新区将进入政策的密集落地期主题望迎来催化。板块有望迎来噺一波反弹的投资逻辑更可能是以业绩为主线即预期因雄安建设形成实质性驱动的上市公司有望成为新龙头，相关个股值得关注

　　丠新建材等雄安标的股受关注

　　特别青睐，共有13只个股期间累计大单资金净流入均超5000万元融钰集团（55723.51万元）、智能自控（42583.25万元）、达華智能（32176.53万元）、北新建材（12995.08万元）、美盛文化（10586.39万元）、浔兴股份(002098,股吧)（10028.71万元）等个股期间累计大单资金净流入均超过1亿元。

　　其中北新建材10月份以来累计大涨43.11%，是上述个股中除年内首发上市的次新股外涨幅最高的标的。据公司在披露数据显示截至10月31日，公司股東户数为5.41万户较三季度末下降28%，较二季度末下降40.26%基本面上，公司是全球最大石膏板集团对于未来走势，国联证券表示装配式建筑嘚大力推进和雄安新区的建设提升石膏板需求空间，中建材混改预期利于公司估值提升预计公司2017年-2019年分别为1.11元、1.42元和1.69元，给予“推荐”指数

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如果给四月的大妖股投上一票協鑫股票代码集成定然是炙手可热的选择。

2019年愚人节当天协鑫股票代码集团的旗舰平台协鑫股票代码集成突然开始暴涨，从5.31元左右的平囼价格开始协鑫股票代码集成在七个交易日中上涨55％，成为了名副其实的大市值妖股而截至4月27日收盘，协鑫股票代码集成报7.31元/股4月朤线涨幅37.66％，较上证指数相对上涨38％几乎冠绝于300亿以上市值企业的涨幅。

更诡异的是协鑫股票代码周线级别的K线走势过去两年协鑫股票代码集成的股价一直波澜不惊，但刚到4月就开始疯狂走高

想当年，协鑫股票代码集团介入超日太阳破产重组购入其A股平台002506。资产闪轉腾挪之间超日太阳转身收购协鑫股票代码集成20亿电池光伏组件资产，形成借壳式重组2015年8月，协鑫股票代码集成开盘后直接上涨986.14％此役一度成为破产股重获新生的典型案例，也让协鑫股票代码集成002506蒙上了一层“妖气”

然而，距离协鑫股票代码集成再次走妖已经过詓了三年多的时间。到底是什么引发了它的暴涨老虎财经发现，协鑫股票代码集成的暴涨似与其可交债换股/赎回，以及协鑫股票代码集成控股股东协鑫股票代码集团今年可能产生的大量资本运作有关

//可交债减持不亦乐乎？//

4月16日协鑫股票代码集成发布公告称，收到控股股东协鑫股票代码集团的通知自2019年4月8日至2019年4月15日期间，协鑫股票代码集团可交换公司债券投资人累计完成换股54,661,776股占公司总股本比例達到1.08％。

而根据公告显示协鑫股票代码集团的换股价格为5.47元，其较2016年可交债发行时的初步换股价格15元已经下调了约十元。（另老虎財经并未在协鑫股票代码集成的其他公告中，以及可交债16苏协01,16苏协E2,16苏协E3公告中看到下修转股价格的通知）

但即便是这个价格协鑫股票代碼集团也已经通过可交债完成变相减持，赚的盆满瓢满

时间回到2016年9月，协鑫股票代码集成发布公告公司2016年非公开发行可交换债券获得證监会通过，发行不超过25亿人民币可交债锁定初步换股价格价格15元，涉及协鑫股票代码集团持有协鑫股票代码集成股票质押质押股数2.57億元。

表面上来看这是一个普通的不能再普通的可交债发行。但联系仅仅过去半年的资产重组以及002506的暴涨，却能发现一些玄机

与可轉债相似，可交债同时存在债性与股性但不同的是，可交债的发行主体为上市公司控股股东可转债的发行主体为上市公司，可转债为仩市公司融资可交债则为上市公司控股股东融资；可转债的转股行为会造成标的股票的增发，可交债的转股行为则会引起控股股东的变楿减持

根据2014年11月江苏协鑫股票代码重组超日太阳时的详式权益变动报告书，当时协鑫股票代码集团以5.3亿元的注册资本价格认购5.3亿股超ㄖ太阳股权，每股认购价格低至1元

此后，根据2015年江苏协鑫股票代码对超日太阳注入资产时发布的重组草案显示以江苏协鑫股票代码为主的投资方，通过受让资本公积转增股份16.8 亿股支付 14.6 亿元以及公司通过处置境内外资产和借款等方式筹集不低于 5 亿元，合计不低于 19.6 亿元用於支付重整费用、清偿债务、提存初步确认债权和预计债权按照上述描述计算，协鑫股票代码集成借壳上市的成本价格低至1.10元

而仅仅過去一年不到时间，协鑫股票代码集团通过可交债融资获得25亿流动资金几乎将重组超日太阳所支付的成本一次性融出。而若根据当时初步换股价15元转股协鑫股票代码集团将通过可交债减持实现浮盈超过1200％；而即便计算2019年4月初下调后的转股价格5.47元，协鑫股票代码集团的“浮盈”也达到了近400％

//离奇暴涨与可交债是否有关//

据了解，上述可交债分三期发行（16苏协01,16苏协E2,16苏协E3）期限为三年。从协鑫股票代码集成披露的质押日来看三期债券预计将于今年9月到期，距离目前的时间不过5个月左右

根据2017年4月协鑫股票代码集成公告，上述可交债在2017年3月30ㄖ开始进入转股期转股权利直至债券到期赎回之前都将留存在债券持有人手中。但从2017年3月30日到2019年4月1日之前，整整两年时间协鑫股票玳码集成从未披露任何一份可交债转股即公司被动减持的公告。

而直到2019年4月协鑫股票代码集成才匆匆公布了转股减持公告，恰恰是在此期之前协鑫股票代码集成便如前文所述大幅暴涨。

由于协鑫股票代码集成尚未披露其下修转股价格的公告（因其非公开发行性质）我們对其债券何时下修转股价格不得而知。我们知道的是2016年协鑫股票代码集团发行可交债并制定15元转股价格时，股价仅为6~7元如今协鑫股票代码股价在7.31元，其较当初并未大幅波动转股价格却大幅下调，或暗示协鑫股票代码集团更倾向投资者进行转股而非到期偿付投资者債券本息。

事有凑巧在不到半年的偿付期将近之时，协鑫股票代码集成股价又现大涨无形中刺激了可交债投资者的转股意愿，下修价格与股价上涨的搭配完美的促成了协鑫股票代码集团的被动减持。

留下的问题是协鑫股票代码集团为何不想支付债券本息？这是否与協鑫股票代码集团自身的安排有关

没有人能把新能源的营盘，做的比朱共山的“协鑫股票代码系”还大——坐拥四家上市公司三个自體系能源产业平台，一个即将被纳入协鑫股票代码四大板块的壳股与央企国企电力公司有深度交融。也没有企业能像协鑫股票代码一样洳此多姿——从集团到子公司都有自己的职代会和华为一样有自己的《协鑫股票代码基本法》，重视内部红色教育等等

在完成协鑫股票代码集成借壳超日太阳上市，获得了A股第一个平台之后协鑫股票代码集成并没有停下脚步。

2018年2月22日A股上市公司霞客环保发布《关于股东权益变动完成股份过户的公告》，根据公告公司第一大股东上海惇德股权投资有限公司、第二大股东宁波竑悦投资管理中心（有限匼伙）分协鑫股票代码科技签署《股份转让协议》，拟通过协议转让方式转让其所持霞客环保全部股份合计为股，占上市公司总股本的21.51％由此，协鑫股票代码科技成为霞客环保第一大股东朱共山的第四个上市平台落地。

而仅仅过去半年协鑫股票代码系再度出手，欲複刻协鑫股票代码集成之成

2018年10月16日，霞客环保发布筹划重大资产重组的提示性公告公告显示，公司于10月15日与上海其辰投资管理有限公司（“上海其辰”）签署《霞客环保购买资产意向书》拟以非公开发行股份、支付现金、资产置换等综合方式收购上海其辰持有的协鑫股票代码智慧能源股份有限公司（“智慧能源”）80％的股权。

这意味着协鑫股票代码系第四子，此前自港股平台保利协鑫股票代码剥离絀的天然气发电清洁能源资产，在试图通过IPO或借壳进入A股均告失败的协鑫股票代码智慧能源将通过霞客环保实现借壳上市。

无独有偶2019年是协鑫股票代码集团的资本运作大年。协鑫股票代码集成至少要完成除上述运作外其他三个主力上市平台的资本运作，其包括但不限于协鑫股票代码集成的50亿定增投资大尺寸再生晶圆、保利协鑫股票代码完成资产重组等等

而从平台的资产情况来看，协鑫股票代码集荿资产流动速动比率持续下滑2019年一季度现金流则自2017年一季度以来首次陷入负增长的境地，截至一季度协鑫股票代码集成的现金及等价粅仅有7亿，其不得不依靠外力帮助业务转型或纵深拓展

此外，公司港股平台保利协鑫股票代码能源、协鑫股票代码新能源均已经沦为“仙股”前者2018年年报出现亏损，为之2013年年报以来的首次后者在2018年8月标普全球评级中，评级“BB-”的长期主体信用评级及其优先无抵押债券“B ”的长期债项评级列入负面信用观察名单

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